（会计学专业论文）公允价值应用研究——以纺织服装行业上市公司为例.pdf

中文摘要 摘要：本文以规范研究的方法首先介绍了本文的选题背景、研究目的及意义、 国内外关于公允价值的研究文献、主要内容及创新点，接着阐述公允价值的理论 基础和国外公允价值的应用情况，着重对我国新会计准则中关于公允价值的规定 进行分析；随后以实证研究的方法分析公允价值的应用对上市公司会计信息的影 响。新会计准则中对公允价值的应用设置了较为苛刻的限制条件，加上理论界对 公允价值的研究还不够深入，还有许多深层次的理论问题需要研究，会计人员的 素质和不适应、市场体系不完善而导致活跃市场的不存在或很难获取公允价值的 信息，公允价值相配套的规范和制度还没有建立起来等种种约束和限制，虽然会 计准则中可以大范围应用公允价值，但在事实上将很少或不用公允价值，近期公 允价值极可能被边缘化。 本文希望对新会计准则中公允价值应用的分析，使人们能够对公允价值一此 次新会计准则的最大亮点，有一个全面而清晰的认识和把握，既不要对公允价值 持盲目乐观的态度，也不要因相关配套的不完善、对新事物的不适应而对其失去 信心。 关键词：新会计准则；公允价值；会计计量 a b s t r a c t a b s t r a c t ：i nt h ef i r s ti n s t a n c e ，t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e dt h eb a c k g r o u n d , p u r p o s e a x l dm e a n i n go f f a i rv a l u e ( t h ef o l l o w i n gc a l lf 们a n di t sc u l t u r a lh e r i t a g eo v e r v i e wi n t h ed o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lr e s e a r c h , m a i nc o n t e n t sa n di n n o v a t i o n i m m e d i a t e l y a f t e re l a b o r a t e st h et h e o r i e so f f va n di t sa p p l i e dc i r c u m s t a n c ea b r o a di nt h ed o m e s t i c a n di n t e r n a t i o n a ls o c i e t yb yn o r ms t u d y , e m p h a s i z e st oa n a l y z et h er u l eo f f vi n t h e n e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d so f c h i n a ：t h e nm e a s u r et h ei n f l u e n c e o f t h ea p p l i c a t i o nu p o n a c c o u n t a n c y i n f o r m a t i o nb yt h ea m o u n to f m e t h o d n e wa c c o u n t a n c ys t a n d a r de s t a b l i s ha p p l i e dc o n s t i t u t i o nm o l ee n g r a v ef o r r e s t r i c t i o nc o n d i t i o n , p l u st h e o r i e sf i e l dr e s e a r c h si tn o te n o u g ht h o r o u g h , a l s oh a v e m a n yd e e pl a y e ro f t h et h e o r i e sp r o b l e mn e e dt os t u d y , t h ec h a r a c t e ro f a c c o u n t a n ta n d u n w e l li nr e s p o n s et of v ，t h em a r k e ts y s t e mi sn o tp e r f e c tb u tc a u s e si o ne x i s t e n to f a c t i v em a r k e to rc a l lh a r d l yo b t a i nf vi n f o r m a t i o n , n o r ma n ds y s t e mo f f vm a t c h e s e a c ho t h e rd i d n t ty e tb u i l d u pa n do t h e rv a r i o u ss t i p u l a t i o n sa n dl i m i t s ，a l t h o u g hf v c a l l b ea p p l i e di nt h eb i gs c o p eo f n c “va c c o u n t a n c ys t a n d a r d , i nt h ef a c ts e l d o mo rn e e dn o t , f vm a yb et u r nb yt h ee d g ev e r ym u c hi nt h el l e o rf u t u r e t h i sa r t i c l eh o p e sf v sa p p h e da n a l y s i s ，c a nm a k ep e o p l eh a v ea no v e r a l lb u tc l e a r u n d e r s t a n d i n ga n dc o n f i d e n c et of v t h eb i g g e s tb r i g h to f t h i st i m en e wa c c o u n t a n c y s s t a n d a r d ，s i n c en o th e l dt h ea t t i t u d eo f b l i n d n e s so p t i m i s m , a l s on o tt h ei m p o r t a n tc a u r e l a t e dk i to f n o tp e r f e c t , u n w e l li nr e s p u n s et o f v ，a n dl o s ec o n f i d e n c et of v k e y w o r d s ：n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d ：f a i rv a l u e ：a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t 致谢 本论文的写作是在我的导师孙敏副教授的悉心指导下完成的，孙敏副教授严 谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响，对我的论文不厌其烦 地提出了许多宝贵意见，对她高尚的师德师风尤为钦佩，在此衷心感谢二年来孙 敏老师对我的关心和指导。 另外也感谢我的妻子和岳父母，他们的理解和支持使我能够在学校专心完成 我的学业。 1 引言 1 1 选题背景 十几年来，公允价值( f a i rv a l u e ，简称f v ) 一直是国际会计界的一个热 点和难点问题。国际会计准则理事会( i a s b ) 、美国财务会计准则委员会( f a s b ) 等机构都对公允价值进行了积极的研究，其研究的重点主要集中在公允价值的概 念、确认、计量等方面并取得了一定的成果。但是，公允价值如何计量一直是困 扰着的一个难题。 自1 9 9 7 年公允价值在我国具体会计准则中首次出现以来，公允价值也成为 了在我国备受瞩目的一个会计问题。人们开始纷纷讨论这样一个新的计量属性是 否适合在我国应用，然而随之而来的许多操纵利润的造假案不仅没有使人们对公 允价值的应用树立信心，反而让许多人对公允价值产生了一些误解。 2 0 0 1 年，会计准则进行了一次大的修订，而这次修订的主要内容也正是针 对公允价值的。其中对债务重组、非货币性交易、投资准则进行的修订，主要是 减少了公允价值的使用，至此公允价值在我国研究与应用的脚步放慢了。 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部发布了1 项企业会计基本准则和3 8 项企业会计具 体准则，我国会计体系基本达到了和国际会计准则的“实质性趋同”，其主要标 志是公允价值的应用，其大范围应用是此次新会计准则的最大亮点。 本文正是在这样一个背景下，对我国公允价值的应用进行研究。阐述公允价 值的理论基础、介绍公允价值在国外的应用，特别是详细阐述公允价值在我国的 应用以及对上市公司会计信息的影响。 1 2 研究目的及意义 我国公允价值计量模式的应用一波三折。这次大范围应用公允价值是本次新 会计准则的一大亮点。本文认为，虽然公允价值计量在新会计准则中得到大量应 用，但由于严格的限制条件和我国市场体系的不完善，公允价值的实际应用效果 将很不理想，而且有些准则将会出现有准则而很少用的境地，比如投资性房地产 准则。本文希望对新会计准则中公允价值应用的分析，使人们能够对公允价值有 j e 塞銮垣盔堂亟堂焦j 金塞l 宣 一个全面而清晰的认识和把握，既不要对公允价值持盲目乐观的态度，也不要因 相关配套的不完善、对新事物的不适应而对其失去信心。 1 3 文献综述 1 国外关于公允价值的研究综述 对于公允价值会计，国际会计理论界、实务界存在两种截然不同的态度：以 美国证券交易委员会( s e c ) 和投资者为代表的支持者认为，公允价值信息将极 大提高财务信息的相关性，使会计信息反映金融资产和金融负债的真实价值，且 有助于防范和化解金融风险。以联邦储备委员会、财政部和金融界为代表的反对 者则认为，公允价值会计是对现行会计模式的极端背离，不仅缺乏可靠性，而且 将导致金融机构的收益产生巨大的波动，促使金融机构的贷款决策短期化。对此， 美国政府机构和各国学者从规范研究和实证研究两种途径进行了研究。 ( 1 ) 国外规范研究文献 在批判历史成本会计的弊端方面，美国会计总署在1 9 9 0 年的一份名为银行 保险基金：改革并增加额外准备金以壮大基金的国会报告中指出，以历史成本 为基础编报的银行财务报告不利于银行问题的提前预警。历史成本计量的季度银 行财务报告不能反映银行的真实情况，并妨碍了现场和非现场监管的有效进行。 凯兹( g a t e s ，1 9 9 7 ) 在财务业绩新模型的情况一文中，以银行咨询家的身份 指出，银行实际以盯市作为业务管理的基础，而其财务报表却建立在历史成本基 础上，这一事实违反了简洁明了的财务报表披露实际财务业绩的会计目标。 学者们认为应以公允价值会计取代历史成本会计。 怀特( w h i t e ，1 9 9 1 ) 在存储机构瓦解：银行及储蓄机构公共政策教训一书 中指出，历史成本模式由于其固有的后顾式缺陷，应尽快改革。而银行及储蓄机 构应采用前瞻式的现值会计。 莫里斯等人在银行的市场价值会计：支持与反对一文中指出，尽管市场 价值会计会导致盈余和资本的波动，并且存在精确性问题，但是由于反映了银行 的真实风险，因此优于精确但相关性不大的历史成本数据。 门哥儿( m e n g l e ，1 9 9 8 ) 在商业银行市场价值会计的可行性一文中，综合 论述了商业银行市场价值会计的必要性。作者认为，市场价值会计具有决策相关 2 j e 塞銮垣盔堂亟望僮垃塞 i 直 性，有助于建立合理的破产标准以及资本充足性监管制度，减少历史成本会计对 管理层操纵利润的负面激励，并可保证所有的金融资产和金融负债都得到确认。 学者们还认为公允价值有利于外部监管、保护投资者，并且对管理层也有利。 奥尔森( o l s o n ，1 9 9 2 ) 的s f a sn o 1 0 7 ：披露公允价值的挑战、苞登那 ( p o z d e n a , 1 9 9 0 ) 的银行倒闭，丹麦模式认为公允价值披露可以解决历史成本 隐藏的银行管理层的错误，对银行的投资组合采用盯市计量具有强化管理银行风 险的激励，保护储户等优点。 1 9 9 2 年，美林银行的要求披露公允价值：经营不善的金融机构的坏消息 和银行的盯市会计：会计和估值含义两份报告中指出，f a s l 0 7 要求披露的公 允价值信息有助于投资者识别绩优的金融机构，会影响股价，从而改变企业管理 者行为模式。 克拉克( c l a r k e ) 等人在f a s l 0 7 ：为什么不仅仅是执行问题一文中指出， 市场价值不仅提供额外的信息来源，还有助于管理层监控并提高银行业绩。 但是，以银行为代表的金融机构对i a s c 和f a s b 的全面公允价值衍生金融工具 规划表示了强烈的反对意见。银行协会联合工作组( j w 6 b a ) 在银行的金融工具 会计报告中指出，银行业不同意对金融工具采用全面公允价值会计，因为后者 并不有助于预测银行帐薄的净现金流量，不具有相关性。他们认为全面公允价值 计量并不比混合计量更优越，不一定能解决套期和管理层意图的问题，因为公允 价值信息比混合计量更主观，并将降低报表的可靠性和可比性。他们还认为，全 面的公允价值计量太过激进，单一的公允价值计量并不能保证提供充分的信息。 ( 2 ) 国外实证研究文献 对公允价值的实证研究主要集中在美国证券市场。这些实证关注的主要问题 包括：与历史成本相比，公允价值信息是否更具有决策相关性? 历史成本是否更易 操纵? 公允价值信息是否有助于金融监管? 公允价值会计信息的有用性 斯威尼等人( s w e e n e y ，v a r g aa n dw i n t e r s ，1 9 9 7 ) 在债务的市值，债务的市 价与账面价值以及资产回报一文中通过建立1 9 7 8 1 9 9 1 年间1 5 个行业的股权证 券组合，检验其资本结构的账面价值和市场价值计量，得出的结论是账面价值计 量造成债务权益比率以及资本成本计算失实。 罗布( r o b b ，1 9 9 6 ) 在金融机构的市值会计中对金融机构贷款的研究表明， j e 塞銮煎盔堂亟堂焦监銮 i l 直 资产的外在账面价值与其内含市值的差额，与金融机构股价相关，而现行历史成 本计量系统不能提供这一差额信息。 未实现损益的信息含量 实现原则是传统的历史成本计量模式下确定收益最重要的原则之一。依其原 则，收入的确定要符合两个原则：一是企业已将产品的所有权转移给买方或者己 提供劳务：二是有充分证据表明企业实际已经取得现金或现金要求权。在该原则 下，资产重估增值、可销售证券的利得或损失，都属于末实现损益。 阿门得等入( h i l m e da n dt a k e d a ，1 9 9 5 ) 在商业银行股票市场损益估值一 文中，证明了未实现损益信息的信息含量。通过对证券市场上1 5 2 家银行统计， 发现扣除了其他净资产对利率敏感性的影响后，未实现损益对银行股票回报有显 著的正相关影响。 巴斯等人( b a r t h ，b e a v e ra n dw o l f s o n ，1 9 9 0 ) 在盈余组成与银行股价结构 一文中，发现未实现的证券损益被用于平滑盈余。 朴费孚( p f e i f f e r ，1 9 9 8 ) 在表外项目的市值和会计含义一文的研究结果 表明，从附注信息中得到的表外资产估计值在市价中有所反映，且银行有利用历 史成本模式下不确认未实现利得的漏洞进行操纵盈余的表现。 公允价值信息可增加财务报表的信息含量 比弗等人( b e a v e r ，e g e r ，r y a na n dw o l f s o n ，1 9 8 9 ) 在财务报告，补充披露 和银行股价一文中发现，如果银行不披露公允价值信息，投资者会试图自己估 计贷款组合的公允价值。 巴斯( b a r t h ，1 9 9 4 ) 在 公允价值会计的投资证券和银行市场估值的证据 一文的实证分析发现，投资证券的公允价值信息能显著增强历史成本模型对股价 的解释能力，反之则不成立。另外，巴斯等人( b a r t h ，b e a v e ra n dl a n d s m a n ，1 9 9 0 ) 的银行s f a sn o 1 0 7 公允价值披露的价值相关性、卡洛尔等人( c a r r o la n d l i n s m e i e r ，1 9 9 6 ) 的公允价值会计：封闭型共同基金的证据，证明了公允价值 信息对股价的解释力显著增加，投资证券的公允价值与股票价格显著相关。 也有部分研究得出相反的结论。尼尔森( n e l s o n ，1 9 9 6 ) 在商业银行公允价 值会计：对s f a sn o 1 0 7 的实证分析一文对2 0 0 家最大的美国银行1 9 9 2 年的数据 所作研究表明，与账面价值相比，仅有投资证券的公允价值具有额外的解释力， 贷款、存款、长期债务及表外金融工具的公允价值披露均不具显著解释能力。而 4 j e 夏窑塑左堂亟堂僮监塞i i 直 在加入权益报酬( r o e ) 和账面价值增长两个变量后，投资证券的公允价值信息也 不再具有解释力。 公允价值信息可增加金融资本监管的效率 巴斯等人( b a r t h ，l a n d s m a na n dw a h l e n ，1 9 9 5 ) 在公允价值会计：对银行盈 余波动性、监管资本及合同现金流价值的影响一文的研究发现，公允价值模式 下，银行更易被发现违反资本监管要求，即公允价值计量下的违规可更有效的被 预测，更易监管违规行为的发生。 f - j 哥j l , ( m e n g l e ，1 9 9 0 ) 在市场价值会计与银行资产负债表一文中得出的 结论是，公允价值会计对银行资产负债表的现实影响很小，但会对损益表有显著 影响，即银行的偿付能力信息。但作者也发现公允价值信息尽管解决了相关性问 题，却带来了估计的不确定性问题，而且公允价值信息的成本过高。 公允价值的信息含量因对象而异 巴斯等人( b a r t h ，b e a v e ra n dl a n d s m a n ，1 9 9 7 ) 在银行的s f a sn o 1 0 7 公 允价值披露是否与投资者相关一文中发现银行按照s f a sn o 1 0 7 披露的公允价 值信息有显著解释力，且对业务较健康的银行，其解释力更为显著。此外，当投 资者和银行经理对公允价值披露更熟悉，估计公允价值的技术更先进时，公允价 值信息解释股价的能力将增加。 2 我国关于公允价值的研究综述 于永生( 2 0 0 6 ) 指出：从1 9 7 5 年开始的3 0 年来，f a s b 对公允价值计量体 系的研究始终没有间断过，公允价值在美国会计准则中的运用也越来越广泛截 止2 0 0 4 年1 2 月底，f a s b 共发布了1 5 3 个财务会计准则，与公允价值有关的会 计准则有6 0 个。公允价值的使用是新准则与国际会计准则趋同的标志。 夏璃( 2 0 0 6 ) 强调：在引进外资时，由于外商对于我国企业财务信息的质疑， 增加了谈判难度和交易成本；在我国企业境外融资时，由于需要将按我国会计制 度规定编制的报表调整为按照国际会计标准编制的报表，因而大大增加了报表转 换成本。所以，新准则与国际准则趋同而使用公允价值，看来势在必行。 不过，对于公允价值及其在新会计准则中的使用，许多学者从不同角度作了 阐述，现对其综述如下： ( 1 ) 公允价值计量所具有的优越性 徐培红( 2 0 0 6 ) 认为，推广公允价值计量属性的优越性体现在：一是符合会 5 韭塞窑煎左堂亟堂焦监塞i l 直 计的相关性、配比原则、稳健性和一致性等会计原则要求；二是能合理地反映企 业的财务状况和经营成果。从而更确切地反映企业的盈利能力、借债能力、资产 运营能力及所承担的财务风险；三是我国经济形势发展的需要。当今经济形势发 展的特点是竞争激烈、风险加大，高新技术产业、市场创新、金融创新发展极快， 传统会计对此无能为力，而采用公允价值计量属性却能很好地解决这个问题。 谢诗芬和戴子礼( 2 0 0 3 ) 认为，公允价值有深厚的十大理论基础，它符合经 济收益概念、全面收益概念、现金流量制和市场价格会计假设、现代会计目标、 相关性和可靠性质量特征、会计要素的本质特征、未来会计确认的基础、现值和 价值理念、计量观和净盈余理论以及财务报表的本原逻辑。 刘蕉忠( 2 0 0 6 ) 指出：金融工具确认和计量的新准则规定，交易性金融 资产将按公允价值计量，由此形成的利得或损失，应当计入当期损益。此类资产 的已实现收益和未实现收益都将反映在当期损益表上，和原来的方法相比，对交 易员的交易行为具有较强的约束力。 司振强( 2 0 0 6 ) 认为，新会计准则中金融工具确认和计量弥补了我国一 直以来没有专门关于金融工具确认和计量会计规范的空白，标志着银行业在金融 工具的会计处理上率先与国际会计准则接轨，有利于境外上市银行的国际协调， 提高金融信息可比性和透明度，对我国金融企业改制的不断推迸也必将起到推动 作用。 于永生( 2 0 0 6 ) 通过历史成本计量与公允价值计量的比较指出，尽管实证研 究者对“公允价值计量的信息更相关”的说法褒贬不一，但在理论界，认为公允 价值具有相关性优势的观点始终是主流。 ( 2 ) 公允价值计量存在的困惑与不足 徐培红( 2 0 0 6 ) 认为： 信息质量的可靠性难以保证 相对于具有客观性、确定性和可验证性的以实际交易为基础的历史成本计 量，公允价值计量虽然在财务报表中能提供更为相关的信息，但因其具有不确定 性、变动性，因此难以满足会计信息可靠性的质量要求。 公允价值计量的实际操作难度大 有许多会计要素如资产和负债在市场上很难找到可供参考的价格，未来现金 流量的金额、时点和货币时间价值等等都是不确定的，在计量的操作上往往面临 a e 鏖窑道盔堂砸堂焦逾塞i i 直 着很大困难。 公允价值计量可能增加财务报表项目的波动性 在公允价值的计量模式下，经济环境和风险状况的变化以及企业自身信用的 变化，都会引起企业财务报表的波动，甚至可能误导财务报表使用者。 张连起( 2 0 0 6 ) 认为：公允价值就其目的来说，应是寻求一种客观的价值， 然而却必须通过人的主观判断才能实现，这就使得公允价值演变为一种效用价 值。同一事物的效用对不同的人是不一样的，甚至相同的人在不同环境下差异也 很大，因此无法形成统一、稳定的评价尺度。况且，这种评价取决于评价主体的 背景、学识、目的及观念等因素，其他人难以断定其对错。刚性不足而弹性有余 的性质很容易被用来操纵。 ( 3 ) 公允价值使用谨慎的评述 我国历史上公允价值曾经在1 9 9 8 年出现于“债务重组”、“非货币性交易” 等具体会计准则中，后来因实际运行中出现很多公司滥用公允价值操纵利润的情 况而在2 0 0 1 年修订后的准则中被限制使用。新准则中公允价值的运用是谨慎的。 黄冰梅( 2 0 0 6 ) 强调：我国之所以谨慎或避免使用公允价值，是由于目 前我国在运用公允价值时存在两个问题：一是我国市场经济虽然有了较大发展， 但在很多情况下，资产的公允价值难以取得，会计准则要求运用公允价值进行会 计核算，就会影响会计核算的可靠性和准确性：二是关联交易影响了价格的公允 性，尤其是在上市公司与其母公司进行资产交换时。 王淑霞( 2 0 0 6 ) 指出：国际会计准则规定资产交换必须以公允价值计量，除 非企业能证明该项交易不能以公允价值计量；我国新准则强调，如果要采用公允 价值计量，必须证明该项交易能以公允价值计量，即要求只有在证据充分的条件 下才可以使用公允价值计量，体现我国会计准则在与国际会计准则趋同的过程 中，充分考虑我国市场不够成熟的具体情况，对公允价值的使用较为谨慎。 姜永德( 2 0 0 6 ) 认为：从市场本身的发展看，我国市场经济尚处于发育阶段， 企业间的交易行为不十分规范，市场竞争不够充分。为此，公允价值难以形成， 特别是国有企业相互之问的交易较多，且关联交易较为普遍，交易价格显失“公 允”可能性很大。此外，我国市场化程度不高，有些要素市场也有待进一步完善， 正是由于这些情况，在会计准则制定中，我国对是否采用公允价值作为会计要素 的计量基础方面，不同于国际会计惯例的做法，采取了较为谨慎的做法。 7 j 峦窑堡盔堂亟堂焦垃塞 l 壹 ( 4 ) 新准则的应用范围因公允价值而扩大 夏文贤、吴益兵( 2 0 0 6 ) 认为：某些新行业、新领域移新业务中，历史成本 计量属性难以满足会计核算需求。如衍生金融工具，由于其不要求初始净投资， 或要求很少的净投资，历史成本对其无能为力，只有公允价值才能对其进行准确 地确认和计量。再如，投资性房地产的处理也使用了。公允价值”计量。这样， 使新准则从原来重点关注工商企业，扩展到其他新领域。 1 4 研究的主要内容及倒新点 1 研究的主要内容 本文采用规范研究和实证研究楣结合的方法研究公允价值的应用。规范研究 主要体现在国内外关于公允价值研究的文献综述、公允价值的理论基础、国外会 计公允价值的应用，我国新会计准则关于公允价值的规定方面；实证研究主要体 现在公允价值的应用对上市公司会计信息的影响方面。 本文共分五个部分： 第一部分，引言。阐述了本文的选题背景，研究目的及意义，国内外文献综 述，研究的内容及创新点。 第二部分，公允价值的理论基础。简要介绍了公允价值符合8 个理论。 第三部分，国外会计公允价值的应用。介绍了美国和i a s b 公允价值应用情况。 第四部分，我国会计公允价值的应用。阐述新会计准则关于公允价值的规定， 公允价值应用的特征，公允价值应用对上市公司信息的影响及应注意的问题。 第五部分，结论。本文通过对公允价值的规范和实证分析得出，公允价值既 可能对上市公司带来有利的影响也可能某些公司把公允价值作为盈余管理的工 具；公允价值由于新会计准则较苛刻的限制条件，市场体系的不完善，会计人员 职业判断的缺乏，缺少估价技术规范等，其在近期的应用可能被边缘化。 2 创新点 回顾我国以往对公允价值的研究，多数是从规范的角度来研究公允价值及其 影响的。相比之下，有关的实证研究还比较少见。本文采用表格和锥形图楣结合， 绝对值与相对值相结合的方法，侧重公允价值应用较多的准则，对2 0 0 6 年服装 纺织行业上市公司应用公允价值对会计信息的影响进行定量分析。 8 2 公允价值理论基础 公允价值计量的理论基础是一种用来解释为什么要用公允价值作为会计的 计量基础，以及建立在公允价值计量基础上的会计计量模式应如何构建的理论基 础。这对于正确认识公允价值、准确应用公允价值，是不可或缺的。以下理论构 成公允价值的理论基础。 2 1 公允价值符合经济学收益概念 经济学家对收益所持的观点( 即经济收益) 与会计学家对收益所持的观点 ( 即会计收益) 一直存在着严重的分歧。 会计收益是指会计学上的收益概念。它是指来自企业期间交易的己实现收入 和相应费用之间的差额。 经济学家一致认为，收益是随着未来服务现值的增加而同时产生的。显然， 要计量经济收益，在会计上就必须采用现值计量。经济学和会计学发展史已经证 明，经济收益是比会计收益更全面和正确的收益概念。由于公允价值概念就是对 现值概念的体现，而现值概念就是对价值的直接计量，因此公允价值符合经济收 益概念。它顺应了经济学家对会计计量的要求，也顺应了历史发展的要求。市场 经济越发展，公允价值会计越重要。 2 2 公允价值符合全面收益概念 全面收益概念和全面收益表的出现既是收益会计理论的发展，是公允价值在 会计中运用的必然要求和结果，也是为弥补现行财务会计概念框架缺乏内在一致 逻辑关系的缺陷而产生的过渡性会计理论与方法。 全面收益是指“企业在报告期内，从业主以外的交易以及其它事项和情况所 产生的权益变动。它包括报告期内除业主投资和分配给业主款外，一切权益上的 变动。” 事实上，传统会计收益的用途目前只局限于经营目的和作为纳税依据，在许 多预测和决策方面用处不大。因为它既不能反映所有积累至今的收益，也不报告 9 韭塞銮通太堂亟堂僮论塞 公盒俭值理迨基础 资源的价格变化，与未来的决策相关度很小。 2 3 公允价值符合现代会计目标 会计作为一个经济信息系统，其存在必须服务于一定的目标。会计目标是财 务会计概念框架的起点。关于会计目标( 亦称财务报告目标) ，存在着两种不同 的观点，即“受托责任观”和“决策有用观”。不同的会计目标观对会计信息有 不同的要求。 1 公允价值符合受托责任观 受托责任观认为，会计目标就是以恰当的形式有效地反映和报告资源受托者 经管责任及其履行情况。其重要理论基础是委托代理理论( p r i n c i p a l - a g e n t t h e o r y ) ，该理论把企业视为一系列契约的集合体。为了抑制或减少代理人出于 自身利益而对会计信息进行随意操纵的“败德行为”( m o r a lh a z a r d ) ，会计信 息必须是客观的，因两强调以事实性数据为基础并具有可验证性，即在特定情况 下，只能按照唯一认可的原则将可验证的事实加工成数据。因此，在这种观点下， 在计量属性的选择上过去主要采用历史成本计量属性。但是，历史成本计量属性 的一旦初始确认计量后( 仅做部分调整如折旧等) 不再进行后续确认计量或新开 始计量( f r e s h - s t a r tm e a s u r e m e n t ) 的特性，使其不能适应瞬息万变的市场竞争 环境。解决这一问题，就必须采用公允价值计量属性，而公允价值的合理可靠性 是已经得到国际会计界的确认的，公允价值符合受托责任观。 2 公允价值符合决策有用观 决策有用观的重要理论基础是决策理论，决策有用观主要是向现在的尤其是 潜在的投资者和债权入等决策者提供会计估息。会计计量往往采用多种计量属 性，而公允价值就是这些计量属性的复合，其重要特征之一就是面向现在、面向 未来，能够及时反映环境的变化，提供对经济决策最为相关的会计信息。总之， 公允价值符合决策有用观。 2 4 公允价值信息符合相关质量特征 会计信息的质量特征受制于会计目标。受托责任观更强调信息的可靠性，而 i o 北塞至亟友堂亟主堂焦监塞公盒俭值堡j 金基趟 决策有用观更强调信息的相关性。人们一般认为，公允价值更符合决策有用观的 要求，因此它更具有相关，相关是因为它基于期望未来现金流量。 通常认为，历史成本具有较强的可靠性，而缺乏相关性；公允价值具有较强 的相关性，而缺乏可靠性。 实际上，历史成本原则获得的只是客观性而不是真正的可靠性、会计准则需 要权衡客观性和偏差的大小。公允价值的相关性恰恰来自于较强的可靠性，可靠 性是相关性的前提，不可靠的信息其相关性是没有意义的。国际会计准则委员会 在编制财务报表的框架中论述了可靠性及其和相关性的关系：“信息要有用， 还必须可靠。当其没有重要差错或偏向，并能如实反映拟反映或理当反映的情况 而能供使用者作依据时，信息就具备了可靠性。信息可能会有相关性，而在性质 或反映上却不可靠，致使确认这种信息有可能使人发生误解。”有人认为公允价 值是估计的结果，肯定不准确，并以此为借口来排斥公允价值，其实也是站不住 脚的。因为估计是会计中固有的技术，如估计固定资产的使用年限、残值、估计 产品的完工程度等。关键问题仍在于估计的结果是否足够可靠，而公允价值的可 靠性也已经被大量经验证据证实了。国际会计准则委员会在编制财务报表的框 架第8 6 段提到：成本或价值在许多情况下都需要估计，合理的估计是报表编制 工作的一部分，这并不会贬低其可靠性。 2 5 公允价值符合未来会计确认的基础 当对全部资产和负债按照现行市价计价时，所有期末企业持有的净资产就可 视为虚拟的现金净流入这时如果企业出售这部分净资产可望获得的现金数，所 有期初企业的净资产可视为虚拟的现金流出额一企业为取得这部分净资产而应 该付出的现金数，它们二者之差就相当于当期的现金流入额和现金流出额的对 比，其差额虚拟的现金净流量，就是当期所取得的利润额。这种基于可能的现 金流量之上来确认并确定利润的方式，就是现金流量制。现金流最制所确定的收 益与经济收益十分相似。实质上，这是在采用公允价值计量收益，当净资产的现 行市价不能直接观察到时，就要采用未来现金流量的现值。 总之，未来经济的发展，特别是各种交易活动手段的创新( 如各种衍生金融 工具、保险、租赁、产品担保等等) ，使会计确认向着权责发生制与现金流量制 a e 塞窑垣太堂亟望僮论室公盒盆值垄j 金基篮| j 融合的方向发展，而公允价值计量是符合该未来会计确认发展方向的，并且是确 保该目标下的收益信息可靠性的重要前提。 2 6 公允价值符合计量观 计最观是指会计人员已有了增加了的责任把公允价值体现在财务报表本身 中，以提高财务报告的决策有用性。人们可以通过增加对计量的注意( i n c r e a s e d a t t e n t i o nt om e a s u r e m e n t ) ( 不仅是增加披露) 或把更多的计量导向的 ( m e a s u r e m e n t o r i e n t e d ) 方法引入财务报告来提高财务报告的决策有用性。所以 说，公允价值是符合计量观要求的。 2 7 公允价值符合净盈余理论 净盈余理论( c l e a ns u r p l u st h e o r y ) 为直接根据会计信息( 资产负债表和 收益表数据) 估价一个企业的市场价值提供了数学模型，它也提供了一个与计量 观致的框架。该理论认为，企业价值最基本的决定因素是其股利流。股利是投 资者获得的报酬，所有股利的现值构成企业价值。在同前所述的理想状况下， 一个企业在某时刻t 的( 简化的) 价值计算公式为：企业价值( p a ) = 资产负债表中 的企业资产帐面净值( b ”+ 未来日常盈利的预期现值( r e ) 。上式成立的必要条件 是所有利得和损失都必须通过收益表反映，这也是该理论“净盈余”术语的由来。 在现实中理想状况并不存在，因此有足够理由说收益表有重要的作用。非常盈利 的持续性越强，收益表对会计信息使用者评价一个企业价值的作用也就越大。由 于会计信息使用者知道，他们所处的非理想状况中未来状态的出现概率是主观估 计而非客观公开的。因此，他们需要寻找其他有关信息来修正其可能错误的预测， 而收益表就是这种信息的重要来源之一。 可见，净盈余理论直接导向了计量观会计人员已有了增加了的责任把现 行价值或公允价值( 均包括现值) 体现在财务报表( 资产负债表) 本身中，以提高 财务报表的有用性。所以说，公允价值也是符合净盈余理论要求的。 2 8 公允价值符合产权理论 j e 塞銮道盍堂亟堂焦监塞公盒盆值垄论基蕉! ； 产权与会计有着极为密切的联系。一方面，产权的界定、产权利益的维护， 产权功能的实现离不开会计的基础性作用，“会计之所以重要，其原因就在于它 所进行的反映和控制贯穿于产权价值运动的全过程，在对产权收益实现的确认、 计量、考核、披露及管理中具有不可替代的作用。”另一方面，产权关系的实现、 产权的发展又为会计的发展开辟了道路并提出了要求，如产权主体的多元化和公 司股东的分散化要求会计能够提供客观公正的价值信息，企业多元产权主体对经 济利益最大化的追求，即要求会计通过改进计量基础来提供与其决策更为相关的 信息。平等、公平、等价、自愿和诚信五项原则是公平、高效的产权制度的基础， 也是产权制度根本要求的体现，这些基本原则的实现有赖于以公允价值进行会计 计量。公允价值的基本特征使会计能够为产权主体提供更为相关的决策信息，因 而有助于进行正确的经济决策，从而有助于产权的资源配置功能的实现。 3 国外会计公允价值的应用 自2 0 世纪7 0 年代公允价值计量观念引入会计以来，人们对它的争论就从来 没有停止过。到上世纪9 0 年代中期，国际会计界已摆脱“是否采用”而是“如 何采用”的实际运用阶段。目前，国外会计广泛采用公允价值计量。认识和分析 国外会计公允价值的应用，对于我们理清思路、明确方向是非常有意义的。其中， 尤以美国和i a s b 最具有代表性，下面对其予以分别介绍。 3 1 美国会计公允价值的应用 公允价值会计准则的出现，在美国会计界和金融界引起强烈反响。以s e c 和投资者为代表的支持者认为，公允价值会计将极大提高财务信息的相关性，使 会计信息反映金融资产和负债的真实价值，且有助于防范和化解金融风险。以联 邦储备委员会、财政部和金融界为代表的反对者则认为，公允价值会计是对现行 会计模式的极端背离，不仅缺乏可靠性，而且将导致金融机构的收益产生巨大波 动，促使金融机构的贷款决策短期化。 f a s b 于1 9 9 1 年1 0 月正式接手制定这方面的准则。至2 0 0 2 年1 0 月为止， f a s b 在十多年时间里颁布的与公允价值有关的主要会计准则见表3 i 。 根据f a s b 提供的一份从2 0 0 2 年1 0 月到2 0 0 5 年1 0 月2 1 日关于公允价值的 研究报告，f a s b 共研究并拟出有关”公允价值计量”( f a i rv a l u em e a s u r e m e n t ) 的征求意见稿有2 6 份，其中： 2 0 0 3 年1 3 份，其中金融工具公允价值披露5 份( 其中i 份代替f a s l 0 7 ) ， 提议公允价值计量项目i 份；公允价值披露1 份；第7 号概念公告指南l 份。 2 0 0 4 年9 份，其中公允价值层次1 份；全新思考：评论提要，公允价值定 义i 份；2 0 0 4 年6 月2 3 日，公允价值征求意见稿； 2 0 0 5 年1 0 月2 1 日，“公允价值计量”( f a i rv a l u em e a s u r e m e n t s ) 草稿。 2 0 0 6 年9 月，f a s b 正式发布“公允价值计量”准则。 如果说，在8 0 年代，有关公允价值会计的争论主要在s e c 和金融界之间进 行，f a s b 不肯轻易表态；而8 0 年代后期信贷业的金融危机，则彻底改变了f a s b 1 4 j e 虚变通太堂亟堂位i 幺塞国 舍让公盒俭值殴廑围 的态度和立场。从9 0 年代起，f a s b 明显转向s e c 的立场，颁布了一系列旨在推 动公允价值会计向前发展的财务会计准则。据统计，f a s b 从1 9 9 0 年1 2 月至2 0 0 6 年9 月发布的5 5 份财务会计准则公告( s f a s ，含第1 2 3 和1 3 2 的修订稿) 中， 直接涉及公允价值的就有4 1 份，约占发布准则总数的7 5 。 表3 i1 9 9 1 - - 2 0 0 0 年f a s b 颁布的与公兔价值有关的主要会计准则 颁布日期准则编号一一一一推嗽岳繇 一一 1 9 9 0 3f s 1 0 5有关金融工具表外风险和信用风险的信息披露 1 9 9 0 1 2f s l 雇主除退休金井的退休后福利的会计处理 l 1 1 2f s 1 0 7金融工具公允价值的披露 1 9 9 1 1 2f a s l 所得税的会计处理 l 2 8f s 1 1 0 既定受益养老金计划对投资合同的报告( 对f a s 3 5 的修正) 1 9 9 3 5f s 1 1 4债权人对贷款价值减值的会计处理 l 鲫3 ，5f s l l 5特定债权和权益证券投资的会计处理 1 鲫4 1 0f a s l l 8收益确认及披露( 对f a s i l 4 的修订) 1 鲫4 1 0f a s l l 9衍生金融工具及金融工具公允价值的披露 1 9 9 5 3f a s l 2 1长期资产减值损失及其处理的会计处理 1 5 5f s 1 2 2抵押服务权的会计处理 1 9 9 5 1 0f s 1 2 3股票型报酬的会计处理 1 9 9 5 1 lf a s l 2 4非盈利型组织持有的特定投资的会计处理 1 9 9 8 6f a s l 2 5金融资产的转让和使用及债务清偿翦会计处理 l 啷1 2f a s l 2 6对一些不公开招股实体的金融工具特定披露要求的豁免 l 7 6f a s l 3 0报告全面收益 1 9 9 7 6f s 1 3 1企业分部和相关信息的披露 l 嘲2f s 1 3 2雇主对养老金和其他退体后福利的披露( 对f t 。s 8 7 、龉、1 0 6 的修正) l 8 6f s 1 3 3衍生金融工具和套期活动会计 1 9 2眦1 3 5f a s 准则第7 5 号的废止和技术更正 1 9 卿6吣1 3 6向对他人发起或持有捐赠的非盈利组织或慈普受托机构转让资产 l 嘲6f s 1 3 7 衍生工具和套期活动的会计处理( 对f a s l 3 3 生效日期的推迟) 2 0 6 f s 1 3 8 某些衍生工具和某些套期活动的会计处理( 对f a s l 3 3 的修正】 2 0 6f a s l 3 9对f a s 5 3 的撤回和对f a s 6 3 8 9 和1 2 的修正 2 0 0 0 6f s 1 4 0 金融资产转让和服务以及债务解除的会计处理( 对f a s l 2 5 的替代) 2 0 9p a s l 4 1企业合并 2 1 6f a s l 4 2 商誉和其他无形资产 2 0 0 1 8f s 1 4 3资产报废债务的会计处理 2 0 0 1 8f s 1 4 4 长期资产减值或处置的会计处理 2 0 0 2 1 0眦1 4 7 某些金融机构的取得( 对f a s 7 2 ，1 4 4 和f a s b 解释第9 号的修正) 3 2i a s b 公允价值的应用 i 5 3 9 金融工具：确认和计量的引言详细回顾了i a s b 自1 9 8 8 年以来关于 金融工具的背景和进程。这里列示i a s b 现行准则中涉及公允价值的准则，表3 2 中，公允价值占6 0 。 表3