（会计学专业论文）企业债务重组研究.pdf

经贸大学硕士学位论文企业债务重组研究 论文提要 伴随着我国社会主义市场经济的繁荣和资本市场的快速发展，一些企业由于内部 管理不善或外部不利环境的影响，出现暂时性的资金紧缺，难以按期偿还债务。 i 债务人破产还债，不仅法律程序复杂、会破坏债务人资源的有效利用，还可能会 筻债权人的债权受到更大的损失。为了充分整合和有效利用债务人的有效资源，也 债权人最大程度地收回债权，于是就有了另一种解决债权债务纠纷的方法，即债 量组。 债务重组准则的颁发，规范了我国债务重组会计处理的原则和方法，提高了会计 秦的可靠性和真实性。对于解决债务纠纷、避免企业破产、帮助企业摆脱财务困境 三到了约束作用，在一定程度上保障了债权人的利益，使得债务重组事项循序进行。 兰由于我国的资本市场发展不够健全，评估机构不够完善，公允价值的获得缺乏公 公正性，使得一些公司( 尤其上市公司) 纷纷在年底进行债务重组，并依靠关联债 的慷慨豁免或以自身低值资产充抵巨额欠款等方式，将不菲的债务重组收益计入 耳利润，达到上市、进行配股和保牌等目的。 论文采用理论研究与实证分析相结合的方法，探讨了债务重组的基本理论，考察 宅国债务重组的现状，分析了债务重组存在的问题及其原因，在此基础上，提出完 日实施债务重组准则的设想。论文创新性地提出明确界定“发生财务困难”和“让 的标准、合理确定债务重组的对象和范围、引入综合收益概念、债务重组利得应 i 摊销、完善债务重组的信息披露与监管等建议。这些建议对于完善债务重组准则 亏导债务重组实践都具有现实意义。 夏词：债务重组准则盈余管理公允价值财务困难债务重组利得 首都经贸大学硕士学位论文 企业债务重组研究 a b s t r a c t w i t ht h en o u r i s h i n go fo u rs o c i a l i s tm a r k e te c o n o m ya n dr a p i dd e v e l o p n l e no f c a p t i c a lm a r k e t ，s o m ee n t e 叩r i s e sa r ei nd i f f i c u l t0 f t e m p o r a r ym o n e y n e e da n dh a r dt op a y d e b tb e c a u s eo ft h e i ri n t e f a lm 柚a g e m e n tt h eo u t e re n v i r o n m e n t t 0a p p l yb a n k l l j p t c yt 0 p a yd e b t s ，i ti sn o to n l yh a v i n g t h ec o m p l e xl a wp r o c e s sb u ta l s ow i l ld e s t r o yt h e e f f e c t i v eu s eo ft h er e s o u r c e s ，w h i c hw i l ll e a dt 0t h ec r e d i t o rs u f l 奄r i n gm o r el o s s i no r d e r t om a k ef u l lu s eo ft h ec r e d i t o r se f 亿c t i v er e s o u r c e sa n dr e g a i nc r e d i t o r sr i 曲t sa tf l l l l s c a l e ，t h e r ei sa n o t h e fk i n do fm e t h o dt os o i v et h ed i s p u t eo nc r e d i t o r t sr i g 量l t sa n dd e b t ，t h i t i sd e b tr e c o m b i n a t i o n t h ep u b l i s ho ft h e1 1 l l e so fd e b tr e c o m b i n a t i o n ，m a k i n gs t a n d a r df o ro u rc o u n t r y s a c c o u n t a n td e a l i n gp r i n c p l e sa n dm e t h o d s ，i m p r o v i n gt h ed e p e n d a b l ea n da u t h e n t i c i t y 1 t h a sc o n t r o lf u n c t i o nt os o l v et h ed i s p u t eo nc r e d i t o r t sr i 曲t s 锄dd e b t ，a v o i de n t e 叩r i s e b 锄k n l p t c ya l l dh e l pe n t e 叩r i s eb eo u to ff i a n c i a ld i 硒c u l t i e s ，勰di ta s s u f e sc r e d i t o r sp r o f i t t o o ，s oc a nm a k et h er e c o m b i n a t i o ng os t 印b ys t e p b u tb e c a u s et h ec a p t i c a lm a r k e t d e v e l o p m e n ti s n o tv e r ) ，c o n s u m m a t e ，e s t i m a t ei n s t i t u t i o ni s n tp e r f e c t ，t h eg a i no f e q u i t a b l ev a l u ei sl a c ko ff a i m e s s ，s os o m ec o m p a n i e s ，( e s p t h el i s t e dc o m p a n i e s ) m a k e r e c o m b i n a t i o na te n do fy e a ro n ea f t e ra i l o t h e r ，p u tt h en u m r o u sr e c o m b i n a t i o nv a l u ei n t o t h e i ro w n p r o f i ta n dr e a c ht h e i ra i mo f b e i n g l i s t e dc o m p a n ya n da l l o t m e n to fs h a f e s b yt h ew a yo fc o m b i n a t i o no ft h e o r y 柚dl i v i n ge x a m p l e ，t h i sa n i c l ee x p l o r e st h e b a s i ct h e o r yd b o u tt h ed e b tr e c o m b i n a t i o n ，s u r v e y st h ed e b tr e c o m b i n a t i s i t u a t i o ni no u r c o u n t r y 锄da n a l i z e st h ee x i s t i n gq u e s t i o n sa n dr e a s o n sa b o u tt h ea p p l y ，p u t t i n gf o r w a r dt h e s u p p o s et 0p e r | i e c ta n da p p l yt h ed e b tf e c o m b i n a t i o ns t a n d a r do nt h eb a s e t h i sa r t i c l e c r e a t i v e l ys u g g e s t st oc l e a r l yi d e n t i f yt h es t a n d a r do f “f i n a n c i a ld i f f j c u l t y ”a n d “g i v ei n ”， d e f i n et h eo b j e c ta n ds c o p eo ft h ed e b tr e c o m b i n a t i o nf a i r l y ，t op e r f e c tt h ei n f o 加a t i o n s h o w a n da n ds u p e i s e ，i n t r o d u c i n gc o m p r e h e n s i v ep r o f i t c o n c e p t ，t h ep r o f i t o fd e b t r e c o m b i n a t i o ns h o u l db ed i s c h a 曙e d ，t op e r f e c tt h ei n f o n n a t i o ns h o w a n da n ds u p e r v i s e n o s ea d v i c c sh a v er e a l i t ys i 印i f i c a n c et op e r f e c tt h e 卸dg u i d ed e b tr e c o m b i n a t i o n k e yw o r d s ： d e b t f i n a n c a l d i f ! f i c u l t y r e c o m b i n a t i o nm l e s u r p l u sm a n a g e m e n te q u i t a b l e v a l u e d e b tr e c o m b i n a t i o np r o f i t l l 首都经贸大学硕士学位论文企业债务蓖组研究 1 引言 1 1 研究背景与研究意义 随着我国市场经济的繁荣和全球一体化高速发展，企业间竞争加剧，一些企业经 营管理不善或受外部不利环境的影响，不能按期偿还债务。此时如果申请破产还债， 不仅法律程序复杂、会破坏债务人资源的有效利用，还可能会导致债权人的债权受到 更大的损失，对双方均无好处，以致影响地区经济结构的稳定乃至国民经济的发展。 为了充分整合和有效利用债务人的有效资源，又快又好的解决债权债务纠纷问题，于 是产生了债务重组。财政部在2 0 0 6 年制定的3 8 个具体会计准则中包括企业会计准 则第1 2 号债务重组。 从1 9 9 8 年至2 0 0 6 年，我国企业会计准则债务重组三易其稿。债务重组准 则1 9 9 8 年首次颁发，在一定程度上起到了积极作用。准则规定采用公允价值作为计 量债权人受让非货币性资产的入账价值，按公允价值属性计量债权人债务重组损失、 债务人债务重组收益，是有一定困难的。由于我国当时的市场经济和资本市场极不完 善，公允价值的取得主要靠会计职业判断，难以保证公允价值合理真实，导致企业滥 用公允价值，人为地操纵债务重组损失和债务重组收益，从而人为地调节企业利润。 于是，2 0 0 1 年准则回避了公允价值计量属性、将债务重组利得由计入营业外收支规 定为计入资本公积，此种做法虽然在一定程度上有效防止了上市公司利用债务重组进 行利润操纵以及盈余管理，但治标不治本。而2 加6 年修订的债务重组准则，与2 0 0 1 年修订的债务重组准则相比较，有以下不同： 第一，修改了债务重组定义及范围新准则所定义的债务重组范围仅包括债务 人处于财务困难，债权人做出金额让步的债务重组。原来的准则所定义的债务重组既 包括债权人做出让步的债务重组，也包括债权人未做出让步的债务重组。 第二，引入了公允价值计量属性新准则对于非现金资产抵债业务，引入了公 允价值计量属性。原来的准则尽可能使用账面价值作为受让的非现金资产或产权的入 账价值。 第三，改变了债务重组损益确认方法2 0 0 6 准则将原来的准则因债权人让 步、而导致债务人豁免或者少偿还的负债计入资本公积，不确认为当期损益的做法， 改变为确认债务重组损益计入当期营业外收入或营业外支出，影响当期利润。 时过境迁，2 0 0 6 年颁发的企业会计准则第1 2 号一债务重组”7 不是简单地恢 复按公允价值计量，而是站在更高的起点上，建立符合我国实际情况、指导债务重组 交易行为并与国际会计准则趋同的企业会计准则。 可以看出，债务重组准则的颁发是基于激烈的市场竞争中债务重组活动不断发生 企业会计准则第1 2 号债务重组 第1 页共3 9 页 首都经贸大学硕：t 学位论文企业债务重组研究 的背景；债务重组准则的颁发，规范了我国债务重组的会计处理原则和方法，减轻了 债务人偿债负担，在定程度上也保障了债权入的利益，使得债务重组事项循序进行； 同时，对于提高债务重组会计信息的可靠性和真实性起了重要作用。 同时还应看到，债务重组准则的实施还面临着严峻的局面。比如：公允价值的获 得缺乏公平公正的依据，只能依靠会计人员的职业判断，这就难免会有一些企业利用 公允价值的判断大做文章，利用虚假债务重组达到偷税漏税的目的，或将债务重组视 为调节利润的“利器”，以达到上市、进行配股和保牌等目的。 不仅在国内，国外企业的债务重组行为也正如火如荼地展开，特别是在金融危机 的背景下，很多深陷财务困境企业都力图通过债务重组来获得喘息机会。日前，美国 福特汽车公司( f o r d ) 宣布将重组部分债务。 本文从债务重组中债务人、债权人的角度，研究债务重组对债务人和债权人利益 的影响，提出了一些修改债务重组准则的建议，以便会计确认、计量和报告能真实反 映重组后企业的财务状况，维护社会经济秩序。最后，针对债务重组准则和债务重组 实务中存在问题，结合国内的实际情况，提出改进建议。 1 2文献综述 1 2 1 国外债务重组会计法律相关文献综述 伴随全球购并的热潮，债务重组事件频繁发生。世界上已有不少国家设立了专门 的债务重组委员会来协助企业解决债务问题。近年来，国外一些著名投资银行如高盛、 摩根斯坦利等纷纷在世界各地购买坏账，然后对债务人进行债务重组、包装整合从而 获取收益。 在现行国际会计准则中没有单独的规范债务重组的具体准则，而是在国际会计 准则第3 9 号金融工具：确认和计量中，以金融负债的终止确认予以表述。在 该准则中也强调金融负债的终止确认以及由此而产生的损益，应以公允价值为基础计 量。 美国债务重组被称之为“法庭外和解”，目的是使债务人和债权人达成延长清偿 期限或减少应清偿的金额的协议。美国会计准则主张采用公允价值的计价方法，也将 债务人获得的债务重组收益作为非经常损益计入当期利润表。美国还采用资会时间价 值来计量债权人重组损失，如果通过债务条件的修改，债务人将在未来对债权人进行 偿债，那么债权人应根据未来应收金额的现值考虑自己的损失，对未来偿还或收取的 金额则要考虑其时间价值，按照适当的贴现率计算现值再进行账务处理。 澳大利亚则不同，债务重组准则中，债务重组的定义比我国准则中定义的外延要 大，可以进行债务重组的范围要广。不仅涉及到债务人发生财务困难情况下的债务重 组，还涉及到其他情况下的债务重组。比如，用新债偿旧债，也算是债务重组的一种 第2 页共3 9 页 首都经贸大学硕士学位论文企业债务莺组研究 方式。 英国破产法中的“自愿债务重组”( v o l u n t a r ya r r a n g e m e n t ) 包括c 0 m p o s i t i o n 和 a 1 1 r a n g e m e n t ，前者( c o m p o s i t i o n ) 是指债务人以低于债务账面价值的金额一次或分期 偿还所欠债权人的款项；后者( a r r a n g e m e n t ) 则包括将债权转换为股权，将有担保 的债务转换为无担保的务，变更股本等更广泛的内容。 法国的破产法中涉及“友好清算程序”，后来经颁发了企业困境防治法，它启 用了破产前的和解程序，这种破产前的司法重整程序，简捷灵活，实质上属于债务重 组。 1 2 2国内债务重组理论研究现状 肖凌在2 0 0 0 年4 月的财会月刊发表“浅谈债务重组准则的特色”、岳彦芳在 2 0 0 1 年中央财经大学学报发表“债务重组准则实施中应注意的几个问题的探 讨”，两篇文章都提出了在按公允价值计量的基础上将债务重组收益计入利润的目的 是使债务人少计收益、债权人少计损失，可是企业却利用准则关于重组收益计入当期 损益的规定进行了利润操纵。 孙喜平在2 0 0 0 年1 1 月的财会通讯发表“关于债务重组准则的几个问题”， 葛家澎、刘峰在2 0 0 3 年出版会计理论一关于财务会计概念结构的研究一书，刘 泉军、张政伟2 0 0 6 年第三期会计研究发表“新会计准则引发的思考”，都通过对 比国际会计准则与我国会计准则对于“公允价值”的定义，认为公允价值判断存在很 强的人为主观性，估计价格会出现偏差，会被利用来进行盈余管理。同时还提出，随 着估值技术的发展，会计准则配套的管理制度的建立健全，这一局限性会逐步得到改 进。 王君君在2 0 0 0 年第8 期财会月刊发表“对债务重组准则的几点思考”，认为 债务重组损失不应计入“营业外支出”。理由是，债务重组损失虽然是非经常项目， 但与企业生产经营活动有着直接联系，不符合营业外支出的定义。债务重组损失的会 计处理比照坏账损失进行处理似乎更加妥当，还凶为债务重组损失是非经常项目，债 务重组收益应由若干个受益的会计期间来分担核算，不应该一次性计入当期损益，不 符合权责发生制和收入费用配比原则。 张翠波在2 0 0 1 年第1 0 期当代财经) 发表“盈余管理行为导致企业价值被低 估的原因及对策研究”，程海燕在2 0 0 1 年第1 0 期四川会计发表 对上市公司的影响”，葛家澎、林志军2 0 0 1 年出版现代西方会计理 论，认为债务重组收益不宜计入当期收益，只能计入资本公积，将债务重组收益由 原来确认为“当期损益 调整为“资本公积”。并且，债权人一方同样不能确认重组 收益，债务重组不再催生出利润，管理层利用债务重组来进行盈余管理、操作利润就 第3 页共3 9 页 首都经贸人学硕士学位论文企业债务蓖组研究 更无从谈起了，投资者利益得到更好地保护了。 邱哗在2 0 0 1 年第2 4 期财会月刊发表“资本公积补亏可行性研究”，认为资 本公积金本质上属于资本的范畴。不同来源形成的资本公积金由投资者共同享有，如 果说注册资本是公司设立时的财产基础，资本公积金则是公司存续期间的公司基础财 产，是对外信用的基石，属于公司的永久性资本，不得任意支付给股东，一般仅在企 业清算时，在清偿所有负债后才能将剩余部分返还给投资者。因为从资本公积金的本 质和来源来看，并不适合用来弥补亏损。 王雁庆、迟程在财会研究2 0 0 8 年第l 期发表“刍议我国债务重组准则的演 进”，认为从理论上讲，公允价值不仅是资产和负债的计量属性，同时也是收益和损 失的计量属性。我国采用公允价值计量，是因为公允价值作为计量属性具有诸多优点， 比如方面能合理地反映企业的财务状况，从而提高企业财务信息的相关性；能更真 实地反映企业的收益，更有效地实现收入与费用的配比；能对某些无法以历史成本进 行计量的事项予以计量；在通货膨胀情况下有利于企业实物资本的保全等等。另一方 面他与国际会计准则趋同。 王霞在会计之友2 0 0 7 年第9 期发表“债务重组准则有关问题的探讨”，认为 新准则将使投资者知悉质量更高的会计信息，但新债务重组准则规定债务重组利得可 以计入当期损益，对于一些无力清偿债务的公司，一旦获得债务豁免，其收益将直接 反映在当期利润表中，其账面业绩将大幅提升，这为上市公司通过债务重组操纵利润 打开了方便之门。 1 3 研究方法与研究内容 1 3 1 研究方法 论文采用理论研究与实证分析相结合的方法，探讨了债务重组的基本理论和债务 重组实务，并提出完善和实施债务重组准则的设想。论文通过对债务重组准则的理论 阐述和分析，说明通过债务重组能够帮助企业有效配置社会资源，是帮助企业走出财 务困境的一条途径；通过对实施债务重组的部分上市公司的相关财务信息进行分析， 提出完善和实施债务重组准则的建议。 1 3 2 研究内容 论文运用规范研究方法，对债务重组准则中的若干问题进行了研究。首先，对债 务重组的基本理论进行了探讨。其次，对我国企业债务重组的背景、企业债务重组的 现状及存在的问题进行了分析。最后，对如何完善和实施债务重组准则提出建议。 全文共分为六部分：第一部分引言，阐述本文的研究背景、国内外研究成果、研 究内容及研究思路等。第二部分企业债务重组基本理论，从企业债务重组的概念、内 第4 页共3 9 页 首都经贸大学硕士学位论文 企业债务重组研究 容、法律依据、方式和程序方面探讨了债务重组的基本理论。第三部分企业债务重组 准则的制定与修订，分析了我国债务重组准则制定和修订的背景，准则两次修订的主 要内容和特点。第四部分我国企业债务重组的现状及问题分析，首先阐述了债务重组 的现状；其次，分析债务重组理论和实务存在的问题及其原因。第五部分对完善和实 施债务重组准则的设想，如明确界定“发生财务困难”和“让步”的标准、合理确定 债务重组的对象和范围、引入综合收益概念、债务重组利得应予以摊销等。第六部分 研究结论与展望，总结论文经研究成果，并指出研究局限与不足。 第5 页共3 9 页 首都经贸大学硕十学位论文企业债务重组研究 2 债务重组的基本理论 2 1 债务重组的概念和内容 随着我国市场经济的繁荣和全球一体化高速发展，企业间竞争加剧，一些企业经 营管理不善或受外部不利环境的影响，不能按期偿还债务。此时如果申请破产还债， 不仅法律程序复杂，而且对债务人、债权人均无好处。为了充分整合和有效利用债务 人的有效资源，快捷的解决债权债务纠纷问题，产生了债务重组。财政部于1 9 9 8 年 6 月正式颁发了债务重组准则，为与经济环境相适应，至今已经经历了两次修订。 2 0 0 6 年2 月1 5 日颁发的企业会计准则第1 2 号债务重组，规范了债务重组 明确的定义：“债务重组，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债 务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。 此定义有如下几个要点： ( 1 ) 债务人发生财务困难是债务重组的前提条件 财务困难是指企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有负债的的状态，即常说的 资不抵债。此时企业的正常业务开展受到影响，无法或者没有能力按原定条件偿还债 务，需要利用债务重组等方式来摆脱财务困境。 ( 2 ) 债权人作出让步是债务重组的明显特征 债权人作出让步是指债权人同意发生财务困难的债务人在债务重组日或债务重 组日后以低于重组债务账面价值的金额或价值偿还债务。我国现行会计准则规定，如 果债权人不肯减少偿还金额，仅仅延长偿债期限是不符合债务重组规范要求的。 ( 3 ) 持续经营是债务重组的隐含条件 只有债务人在可预见的未来仍然会继续经营下去，债权人、债务人达成的偿债协 议才称得上是进行债务重组。企业处于破产清算或改组改制时发生的债务重组不属于 债务重组准则规定的范围，由其他企业会计准则来规范。 ( 4 ) “达成的协议或法院的裁定”是债务重组的依据 重组双方可以通过协商签订债务重组协议，也可以通过法院裁定。陔协议或裁定 对债权债务双方都具有约束力，债务重组程序将按照该协议或裁定进行。 ( 5 ) 债务重组日的确定 债务重组日不只是发生在到期后，还可以发生在债务到期前和到期同。确定债务 重组同，是为了在债务重组r 更准确的确认和计量债务重组损益。避免因重组损益确 认同的不规范，而歪曲债务重组损益对企业产生的利润或企业应纳税的余额，能使报 表信息更加真实可靠。 从债务重组的定义和特征可以看出，债务重组准则所规范的债务重组不是广义的 债务偿还条件的变更，而是在债务人发生财务困难的情况下，按照债务重组准则规定 第6 页共3 9 页 首都经贸人学硕士学位论文企业债务重组研究 的重组方式，对债权人作出让步的交易或事项。企业发生的以下债权债务处理的交易 和事项，不属于债务重组准则规范的债务重组：债务人发行的可转换债券按正常条 件转为其股权( 因为没有改变条件) ；债务人破产清算时发生的债务重组( 此时应按 清算会计处理) ；债务人改组( 权利与义务没有发生实质性变化) ；债务人借新债 偿旧债( 借新债与偿旧债实际上是两个过程，旧债偿还的条件并未发生改变) 。 2 2 债务重组的法律依据 我国目前还没有专门法律法规对债务重组进行规范，他的一些内容在破产法、 公司法、证券法、企业债务重组所得税处理办法等相关法规里均有涉及，但 在会计法里，由财政部制定并颁发实施的企业会计准则第1 2 号债务重组， 专门规范了债务重组的规章。它不仅提供了技术方法，而且积极地介入有关当事人之 间的利益配置的过程中。债务重组会计准则是实质意义上的法律规范，更是会计技术 的规范，也具有法律效力与会计核算引导作用。会计上确立的债务重组的原则与方法， 直接影响到债权人与债务人之问重新缔约的效率，并决定着新的法律关系的公平性， 它是债务重组这项法律行为得以顺利进行的前提条件。 2 3债务重组的方式 债务重组的方式主要包括：( 1 ) 以资产清偿债务；( 2 ) 将债务转为资本；( 3 ) 修改其 他债务条件，如减少债务本金、减少债务利息等，但不包括上述( 1 ) 和( 2 ) 两种方式；( 4 ) 以上三种方式的组合等。 2 4 债务重组的程序 债务重组的程序包括非法定债务重组操作程序和法定债务重组操作程序： 2 4 1非法定债务重组操作程序 非法定债务重组操作程序包括四个阶段：重组前策划、签订债务重组协议、完成 债务重组、进行债务重组处理四个阶段。 2 4 1 1 重组前策划 重组前策划是指债权方和债务方双方进行债务重组的财务可行性分析以及重组 时间、重组方式等内容的选择与设计。这个步骤是与双方的协商及彼此了解相伴而行 的，其间交织着债权方和债务方以及各自出资方的博弈，双方各自拟定重组策划书， 报各自出资方审核批准，涉及国有资产的，须取得相关囤资管理部门的批准。 2 4 1 2 签订债务重组协议 债权方和债务方双方经过协商，就债务重组内容( 债务重组的具体方式、会额、 时间等) 达成一致，双方签订协议书，以法律形式明确双方的权利义务关系，防止日 后造成经济纠纷。涉及国有资产的，须取得相关国资管理部门的批准。然后，双方按 第7 页共3 9 页 首都经贸大学硕士学位论文企业债务重组研究 照协议约定组织实施协议约定事项。 2 4 1 3 完成债务重组 债权方和债务方双方组织重组资产的交付，履行相关法律程序，及时进行产权手 续的变更，按照要求进行公告，完成重组事项。 2 4 1 4 进行债务重组账务处理 在重组资产交付完成以及相关产权转移手续办结后，清理和收集重组资产相关资 料，确认相关价值数据，按照准则的规定核算企业在债务重组日( 即债务重组完成日) 的债务重组损益，并进行相关账务处理。跨年度的，须按照相关法律法规规定确定其 期间归属，按规定进行追溯调整。 2 4 2 法定债务重组操作程序 法定债务重组操作程序一般须经过以下程序：法定债务重组申请、法院的调查和 裁决、组成重组机构、制定重组计划、完成重组。 2 4 2 1 法定债务重组申请 企业面临财务困难、经营混乱或面临停业危险时，应由符合法律规定的董事会、 股东、债权人或其他机构向法院提出重组申请，在申请书中载明申请人的名称、申请 资格企业名称、住址和负责人姓名；申请重组的原因及事实；经营业务状况；企业的 资产、负债、损益、其他财务状况以及对企业重组的意见。 2 4 2 2 法院的调查和裁决 法院收到申请后，应选派对企业经营业务比较熟悉、具有专门知识和管理经验的 非重组关系人作为调查人进行调查，并在法定期限内将调查结果报告法院。调查内容 包括：债权人和股东姓名、住址、债权及股份总额；企业经营状况、财务状况及资产 估价情况；企业负责人对经营管理有无玩忽职守或失职行为及相应责任；申请事项中 有无弄虚作假行为。调查后，由法院对申请作出肯定裁决或驳回。如果申请手续不符 合法律规定、重组申请有不实事项、企业已被宣告破产或己解散、企业已没有重建的 希望，法院则驳回申请。如果没有驳回申请的理由，应作出准许重组的裁决。 2 4 2 3 组成重组机构 在实施阶段，法院应选派监督人、重组人，召丌关系人会议，并决定债权、股东 权的申请期限及场所，对所申报的债权和股东权进行审查的期限和场所及第一次关系 人会议的同期及场所，同时应发布重组公告。 2 4 2 4 制定重组计划 重组计划是指以维持债务人的继续经营、清理债权债务关系、制定挽救手段为内 容的协议。重组计划一般由重组人拟定，计划的制定必须坚持公正和可行的原则。公 j 下是指对同类债权好股权应一视同仁，可行是指计划的实行必须有恰当的措施和手段 加以保证。 重组计划的主要内容包括：( 1 ) 变更一部分或全部债权人或股东的权利。为了达 第8 页共3 9 页 首都经贸大学硕上学位论文 企业债务重组研究 到重组的目的，重组债权人或股东应对企业做出一定的让步，包括按比例减少股份， 免除部分债权、债权延期、降低利率等；( 2 ) 变更经营范围，改变经营内容，并针对 以往经营失利的管理原因，提出更高管理水平的措施；( 3 ) 处置财产，确定债务清偿 办法及资金来源：( 4 ) 确定企业资产的估价标准和评估办法；( 5 ) 变更公司章程；( 6 ) 发行新股或债券；( 7 ) 裁决或调动企业职工；( 8 ) 确定重组执行期限；( 9 ) 其他必要 事项。 重组计划拟定后，应将企业业务情况及财务报告、重组计划一并提交关系人会议 通过后，重组人应将重组计划提请法院，由法院认可后付诸实施。 2 4 2 5 完成重组 重组人必须在重组计划规定的期限内完成重组工作，召开重组后的股东大会，确 认修改后的公司章程，选举新的董事和监事，由重组人向法院申请批准完成重组的裁 决，并向登记机关申请变更登记。 第9 页共3 9 页 首都经贸大学硕- ：学位论文企业债务重组研究 3 我国企业债务重组准则的制定与修订 3 11 9 9 8 年债务重组准则制订 3 1 11 9 9 8 年债务重组准则制订背景 随着我国市场经济的繁荣和全球一体化高速发展，企业问竞争加剧，一些企业经 营管理不善或受外部不利环境的影响，不能按期偿还债务。此时如果申请破产还债， 不仅法律程序复杂，对债权人债务人双方均无好处。为了充分整合和有效利用债务人 的有效资源，又快又好的解决债权债务纠纷问题，于是产生了债务重组。并于1 9 9 8 年6 月正式颁发了债务重组准则。 3 1 21 9 9 8 年债务重组准则的主要内容和特点 1 9 9 8 年制定的债务重组准则实施，保护了债权人的利益使之少受损失，缓解了 债务人的财务困难、帮助企业摆脱财务困境，改变了过去无法可依、杂乱无章的状况， 对解决债务纠纷、避免企业破产等起到了约束作用。此准则较多地使用了公允价值， 在定义、范围、债务重组方式、会计处理等方面与国际会计准则相同，允许债务人将 重组的账面价值与转让的非现金资产的公允价值之间的差额确认为债务重组利得，计 入当期损益，反映在利润表中。 1 9 9 8 年债务重组准则包括以下内容： ( 1 ) 定义：债务重组指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务 人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。 ( 2 ) 方式：以资产清偿债务，包括以现金清偿债务和以非现金资产清偿债务； 债务转为资本，债权转股权；修改不包括上述两种方式在内的债务条件，如减少债务 本金、减少债务利息等；以上三种方式的组合。 ( 3 ) 适用范围：企业应分清持续经营条件下的债务重组和非持续经营条件下的 债务重组的界限。只有债务人在可预见的未来仍然会继续经营下去，债权人、债务人 达成的偿债协议才称得上是进行债务重组。企业处于破产清算或改组改制时发生的债 务重组不属于债务重组准则规定的范围，属于非持续经营条件下的债务重组，由其他 企业会计准则来规范。本准则的范围限定在持续经营条件下，对债务人处于财务困难 时，债权人作出了让步的债务重组。 准则作出这种规定，主要原因如下： 第一，根据现有会计规范，债务人在没有发生财务困难时所发生的债务重组的会 企业会计准则一债务重组指南 企业会计准则一债务重组指南 1 2 万元) 不符合让步定义，不适用债务重组准则规范范畴。 第二种：当折现率为8 ，该笔贷款折现后的金额现值为1 2 ( 1 0 + 1 0 1 0 4 ) x ( p f ，8 ，2 ) 万元，而应还贷款账面价值1 2 万元，两者相等，不符合让步定 义，故不适用债务重组准则规范范畴。 第三种：当折现率为1 0 ，该笔贷款折现后的金额现值为为1 1 5 7 ( 1 0 + 1 0 l o 4 ) ( p f ，1 0 ，2 ) 万元，而应还贷款账面价值1 2 万元，( 1 1 5 7 万元 1 2 万元) 符合让步定义，属于本债务重组准则规范范畴。 5 1 2 4 债权人坏账准备的影响 新债务重组准则规定，债务人以非现金资产偿还债务，转让的非现金资产的账面 价值与公允价值之间的差额、重组债务的账面价值与非现金资产的公允价值之间的差 额都分别计入当期损益，按债务重组收益处理；债权人将重组债权的账面余额与非现 金资产公允价值、将来应收金额现值的差额( 已计提减值准备的，应先冲减减值准备) ， 作为债务重组损失计入当期损益。执行新债务重组准则的债权人，是否会在这一具有 让步性的重组活动中获取重组利得呢? 债务重组的定义性论述给出了明确的答案一 一不能计入利得。但是，如果债权人在对某项债权提取了大额坏账准备的情况下，如 何进行会计处理才能不确认债务重组利得呢? 在实务中应当特别予以关注。举例说明 如下： 2 0 0 8 年1 月1 日，光明公司销售一批产品给星光公司，价税合计为1 17 0 0 万元。 2 0 0 6 年4 月3 日，星光公司由于受到自然灾害影响，资金周转发生困难，无力偿还 货款。基于星光公司的经营状况，光明公司计提减值准备90 0 0 万元。2 0 0 7 年5 月 1 0 日，经双方协商，光明公司同意将星光公司拥有的一项长期股权投资用于抵偿债 务。该项长期股权投资的账面余额为43 0 0 万元，计提减值准备1 0 0 万元。光明公司 转让该项长期股权投资发生相关费用1 0 万元，该股权当前公允价值为78 0 0 万元。 假设不考虑其他税费影响。 ( 1 ) 本例中如果光明公司没有计提坏账准备，则会计分录为： 借：长期股权投资 78 0 0 营业外支出债务重组损失39 0 0 贷：应收账款星光公司 1 17 0 0 ( 2 ) 如果计提了坏账准备90 0 0 万元，则按应收债权的账面余额与受让长期股权投 资公允价值的差额冲减已计提的坏账准备，不确认债务重组利得，并将未冲减的该项 坏账准备予以转销。 光明公司会计分录调整为： 借：长期股权投资 78 0 0 第2 5 页共3 9 页 首都经贸大学硕： 学位论文企业债务重组研究 坏账准备 39 0 0 贷：应收账款星光公司1 17 0 0 借：坏账准备 5l o o 贷：资产减值损失 51 0 0 可见，在债权人对重组债权计提了大量坏账准备，导致重组债权的账面价值小于 受让资产公允价值的情况下，债权人既不确认债务重组损失，也不能确认债务重组利 得，而是冲销多计提的坏账准备。 5 2 合理确定债务重组的对象和范围。 债务重组准则仅规范持续经营条件下债权人做出了让步的债务重组。债务重组准 则所规范的债务重组是以金额让步为基础的，即债务人可能会以非现金以外的方式清 偿债务，也可能得到债权人的允许而延期清偿债务，但只要进行债务重组，债权人就 必须在金额上给予让步。如果债务重组对象和范围选择合理，通过债务重组既能够改 善债权人公司的资金流动性，还能使债务人甩掉债务包袱，轻装上阵精心经营，营业 收入和利润总额在债务重组后开始呈上升趋势。 5 2 1 可以进行债务重组的企业 不是所有的公司都具有债务重组价值的，经过债务重组能够减少债权人的损失， 提高债权人的资金流动性；在债务人方面，经过债务重组后能改善公司经营状况、提 高经营业绩，利润率开始呈上升趋势的，应该鼓励其进行债务重组。 下面以幸s t 金化公司的债务重组案例予以说明。 木s t 金化公司因陷入财务困境导致债务危机连绵起伏，为保住上市资格，不得已 于2 0 0 7 年进行了债务重组。通过债务重组，毒s t 金化公司当年债务重组收益高达1 9 8 6 亿元，是报告期利润总额的2 倍、营业收入的8 倍；基本每股收益高达到2 6 8 元。但是， 如果不考虑债务重组利得，2 0 0 7 年实际净亏损7 1 0 亿元，在扣除债务重组利得等非经 常性损益后，每股收益仍然为负数。从表5 1 可以看出，虽然2 0 0 7 年聿s t 会化公司主营 业务运转不好，主营业务收入大幅度下降，但是通过债务重组对走出困境的术s t 金化 公司的2 0 0 8 年和2 0 0 9 年的主要财务指标分析可以看出： 表5 1 宰s t 金化2 0 0 7 年前后主要财务指标( 单位：万元) 主要财务指标2 0 0 9 年 2 0 0 8 年 2 0 0 7 年2 0 0 6 年 营业收入 1 0 31 8 17 26 6 82 48 3 37 38 8 3 利润总额 20 6 4 1 4 92 6 49 61 0 61 6 58 4 2 基本每股收益 0 0 63 5 42 6 83 8 6 扣除非经常性损益 o 2 22 8 11 6 93 8 6 后的基本每股收益 第2 6 页共3 9 页 首都经贸大学硕士学位论文企业债务重组研究 经营活动产生的 1 7 3 5 87 0 0- 3 2 5 12 9 8 5 3 现金流量净额 扣除债务重组利得后 o 0 91 6 32 8 62 2 7 净利润率 主营收入毛利率o 0 4o 0 5o 2 5o 1 4 第一，从债务人角度看，在2 0 0 7 年进行债务重组后，宰s t 金化公司的营业收入 和利润总额从2 0 0 8 年开始逐年上升，公司的主营收入毛利率、扣除债务重组利得后 净利润率也呈上升的趋势，表明通过债务重组债务公司改善了盈利状况，客观上为公 司筹集资金提供政策支持，能够给那些因经营不善而陷入债务危机的公司以从头开始 的机会，并促进公司早同改善经营状况，为稳定地方经济起到了非常重要的作用。这 也是我国制定、修订和实施债务重组准则的目的。 第二，从债权人的角度看，奉s t 金化公司在债务重组过程中偿还债务总额为2 1 ， 7 9 3 1 2 万元，减少了债权人的损失，稳定了地方经济，达到了债务重组准则的目的。 由此可见，所处行业有良好发展前景，只是暂时陷入财务困难，只要有外力拉一 把，就能摆脱困境，恰好可以通过债务重组帮助其度过难关，解除不良债务的包袱， 使企业的净资产数量和质量得以提高，无疑对国民经济的结构调整产生积极的影响。 这也是我国制定、修订和实施债务重组准则的目的，为上市公司提供再次生存和发展 的机会。 5 2 2 债务重组应具备的条件 企业进行债务重组，必须遵守新债务重组准则规定需要同时具备两个条件：债务 人发生财务困难和债权人做出让步。这两个条件虽然简明易懂，但是，即使债务重组 准则明确界定了“发生财务困难”和债权人“做出让步 的标准，在会计实务中还是 难以防范滥用债务重组行为的发生。因此，建议各个行业应细化相关财务困难指标体 系和各项指标的参考值、制定出合理的让步细则，让真正陷入暂时性财务困难但经营 管理素质好，所处行业有良好发展自订景的企业，通过债务重组解除不良债务的包袱， 使企业的净资产数量和质量得以提高。 对于一些上市公司在生产经营管理没有实质性提高的的情况下，仅仅通过债务重 组就能实现利润巨增，将债务重组视为调节利润的“利器”，将执行债务重组准则作 为亏损上市公司扭亏的重要手段，就应孥决不支持其进行债务重组。 5 3 引入“综合收益 概念 5 3 1“综合收益”的概念和构成 “综合收益”是指除了业主投资和分配给业主款项之外的一切权益上的变动，既 第2 7 页共3 9 页 首都经贸大学硕卜学位论文 企业债务重组研究 包括已确认且已实现的损益，又包括已确认但未实现的损益，是一个广泛的收益概念。 具体内容包括净收益( 已确认且已实现的收入、费用、利得、损失) 和其他综合收益 ( 按照国际财务报告准则和美国公认会计原则，不能立即确认为利润或损失或净收益 的收入和费用) 两部分。“综合收益”报告使收益报告向信息使用者提供更全面、更 直接、更真实的经营业绩信息，他的内容更加丰富。既反映根据历史成本原则确认实 现的收入、费用、利得或损失，又反映以多种计量属性计价的已确认未实现的利得或 损失，因此，“综合收益 弥补了传统净收益的不足，有利于信息使用者作出合理的 经济决策。 5 3 2 综合收益的列报与披露 综合收益包括净收益和其他综合收益，从等量关系看： 综合收益= 净利润+ 其他综合收益。 其他综合收益包括直接计入所有者权益的利得和损失，即企业非同常活动所形成 或发生的、不在损益中确认的、会导致所有者权益增加或减少的、与所有者投入资本 或者向所有者分配利润无关的经济利益的流入或流出。其他综合收益，虽然包括已经 确认但未实现的损益和未确认的损益，但是也都在我国的利润表上予以列报，列入所 有者权益变动表的其他综合收益与利润表相一致。企业会计准则解释第3 号规定将 原直接计入所有者权益的利得或损失也纳入利润表。 笔者建议在财务报表附注中还需增加披露内容，披露其他综合收益和非经常性损 益的具体内容和金额，以改善信息披露质量，更大程度地提高财务报告决策的有用性， 减少证券市场“利得交易”现象，保护广大投资者的权益，有利于促进我国资本市场 的健康发展。 5 4 债务重组重组利得应予以摊销 5 4 1摊销债务重组利得的理论依据 债务重组利得一次计入当期损益，导致债务人