（会计学专业论文）商业银行资产负债结构优化问题研究.pdf

摘要 商业银行资产负债结构优化问题研究 摘要 2 1 川：纪丽k 银行川i 的竞争比以往任何年代都更加激烈，银行绛锴t j 竞争而临 的风险比以往任何年代都更要求高的风险控制水半，因为除r 传统的信贷风险外， 术末商、 k 银行还而l 商着银行业务全球化、市场化、自山化所带来的潜存风险。加 之近年来会融t 程和电予科技的突飞猛进，使商业银行风险管理的意愿更为 动 衫 极，管邢行更多的考虑剑银行盈利性、流动，h 和安个性的统，并力图在此坫 删f 一合删安排商业银行的资产与负债以规避i x l 险，同时实现股尔权益最大化。 本文卜要做了如下工作： 阿先，对资产负债管理理论和方法的发展进程进行了刚顾身分析了每种圳 沦的优点及缺陷，及每种方法的特点，力冈寻找适合我国商、i k 银行进行资产负愤 管理的辉沦依据及管理方法。 其次，考虑利率风险盔我国转轨经济时期具f j 特殊性，加之利率i t j 场化提i 一 程，府用银行资产负债管理理论和技术，运用目前流行的持续期和持续期缺li 管理山泓i ，以应用市场利率折现的银彳净收益为h 标函数，以资产和负债的持续 期划称，界定持续期缺l 】，设计了资产负债结构优化模型并进行了参数分析。 最后，信贷风险仍足我幽商业银行面临的主要风险，为了控制增鲢币良资产 的进步增加，通过资产负债结构优化，提出基于企、1 5 = _ ：年龄的风险分布函数，并 提以仃场利率为折现率的资产折现值目标函数，以风险损失、资产结构和银行 台测指标为约束的资产负债结构优化模型，行给出仿真计算案例。为r 何效处。茸 存星不良资产：，本文根据小良资产的不同类型选择了不同的处那方法。 关键词：资产负债管理，利率风险，信贷风险，持续期，生存函数，结构优化 东北大学碗士学位论丈 a b s t r a c i c o m m e r c i a lb a n ka s s e t sa n dl i a b i l i t i e ss t r u c t u r e o p t i m i s a t i o ns t u d y a bs t r a c t t h e c o m p e t i t i o nb e t w e e nc o m m e r c i a lb a n k si sb e c o m i n g n a o r ei n l e n s e ，c r e a t i r i ga n e e dl b , h i g h l e v e lr i s kc o n t r o li n21 c e n t u r y c o m m e r c i a lb a n k sl h c et h et r a d i t i o n a l c r e d i tl i s ka n dt i l er i s k st a k e n b y t h et r e n d so fe c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n ，m a r k e t o li e n t a t i o n ，a n df i n a n c i a ll i b e r a l i z a t i o nt h es u p e r v i s o r s w i l l i n go f ll i s kc o n t r o li s b e c o m i n gn l o r e a c t i v ew i t ht i l e d e v e l o p m e n to ff i n a n c i a le n g i n e e r s a n de l e c t r o n i c t e c h n o l o g y 】l h e yp a y 1 1 3 0 r ea t t e n t i o nt ob a l a n c i n gt h el o w , s e c u r i t ya n dp l o f i t m a k i n g o 【、b a n ka s s e l s t h i sp a p e rr e v i e w st h ed e v e l o p m e n to l 、b a n ka s s e t sa n dl i a b i l i t i e s ，n l a n a g e l b e n t t e c h n i c a l t h e o r y a n dm e t h o d ，a n da n a l y s e st h es t r e n g t h sa n dw e a k n e s s e so fe a c h m o t h o d 7 f h em e t h o da n dt h e o r ya d a p t e dt ot h ec o m m e r c i a lb a n k si nc h i n ai sp r o v i d e d a c c o r d i n g t ot h ea n a l y s i s c o n s i d e r i n g i h e p a r t i c u l a r i t y o fi n t e r e s l sr i s ki nt h e p e r i o d o ft r a n s f o r m i n g e c o n o m i cs y s t e n la n dt h et r e n d so fi n t e r e s tm a r k e to r i e n t a t i o n a p p l y i n gt h ep o p t f l a r m e t h o d ) fd u r a t i o na n dd u r a t i o ng a p ，t h eo p t i m i s a t i o om e t h o do ft h es t r u c t u r eo fa s s e t s a n dl i a b i l i t i e si sg i v e na n dt h e nt h ep a r a m e t e r sf o ra n a l y s i sa r eg i v e n c r e d i t1 _ i s ki st h em a i np r o b l e mt b rt h ec o m i n e r c i a lb a n k si nc h i n ai no r d e rt o c o n t r o lt h e i n c r e l n e n t a n o n p e r f o r m i n g l o a n s ，t h i s p a p e r s t u d i e st h e e n t e l 。p r i s e b a n k r u p tp r o b a b il i t ya n dg i v e st h em o d e lo f c r e d i tr i s k s ，b a s e do i lt h es u r v i v a lf u n c t i o l l ， f h e o p t i m i s a t i o no f b a n ka s s e t sa n dl i a b i l i t i e sa r r a n g e m e n ti sr e a l i s e ds u b i e c tt ol a w b o n d a g e ，t h r e e p i i n c i p l e ( f l o w , s e c u r i t y , p r o f i t m a k i n g ) h a r m o n ya n dc r e d i tc l i s t o n a e l o h ( ) i c ea l s oi tg i v e st h es i m u l a n tc a l c u l a t i o n k e y w o r d s ：a s s e t s l i a b i l i t i e sm a n a g e m e n t ，i n t e r e s t sr i s k ，c r e d i tr i s k ， i ) n r a t i o n ，s u r v i v a lf u n c t i o n ，s t r u c t u r a lo p t i m i s a t i o n 声明 本人声明所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得的研究成 果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做 的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 太 本人签名：名 日 期：夕办；：； 东北大学硕士学位论文第一章引言 第一章引言 1 1 问题的提出 世界经济一体化，金融国际化、全球化的发展，使金融危机的扩散和传递速 度 _ 1 趋加快、危害日益严重。2 0 世纪8 0 年代以来，世界上已有1 2 0 多个国家发 生了严重的金融问题，为了解决这些问题国家直接耗费资金高达2 5 0 0 亿美元，损 失惨重。1 9 9 4 年的墨西哥金融危机，】9 9 7 年的亚洲金融危机，影响面广、危害大、 传递速度快都是空前的，其负面影响难以估量。我国正处于经济市场化加速进程 中，经济国际化速度加快，经济的对外依存度明显提高。因此我们应充分认识和 有效防范经济金融全球化可能带来的不利影响和风险。然而金融风险的最主要表 现就是银行风险。商业银行是现代市场经济中的金融主体，商业银行雄厚的资金 实力、全方位的服务及完备的管理体系，是其他任何类型的金融机构都无法替代 和比拟的。同时，由于商业银行提供交易帐户型的金融产品而具有创造存款货币 的功能，大量的消费资金和投资资本通过商业银行的运作从资金供应者转移到资 金需求者。因此，商业银行对于一国中央银行使用货币政策调控宏观经济，对社 会资本资源的有效配置和保持经济的持续稳定增长，都发挥着举足轻重的作用。 2 0 0 1 年1 1 月，我国成为了世界贸易组织的正式成员，给我国经济的各个层 面、各个领域带来深刻影响和变化。作为现代经济的核心，金融领域受到的冲击 和挑战无疑是最为引人注目的。商业银行必须面对许多新的挑战：首先，信用等 级高的外资银行拥有雄厚的资金实力与遍及全球的融资网络，随着2 5 年的过度 期逐渐取消，人民币业务向它们开放，凭借其高质量的服务、先进的技术手段和 新的金融工具，必将吸引相当一部分的企业存款和居民储蓄存款。其次，由于国 内商业银行受资产质量条件限制，难以抵挡高风险，在今后的贷款市场份额的争 夺中，使银行资产质量难以提高，很难争取到两类营运质量好的企业，一种是大 型超大型企业，另一种是高科技企业，因此很难获得与承担高风险相匹配的高额 收益。最后，外资银行拥有先进的技术设备和科研能力，科学的管理经验，为其 业务不断创新提供了有力的技术支持，我国国内商业银行管理落后，经营成本高， 1 东北大学硕士学位论文第一章引言 风险意识薄弱，一直无法摆脱微利态势。 如果说中国加入w t o ，外资银行的涌入对国内商业银行形成的竞争压力主 要源自于外部的话，那么新的巴塞尔协议的出台给国内商业银行带来的压力则更 主要是来源丁：国内商业银行内部。协议体现了当代商业银行的一种行为规范和一 个大致框架。以此为标准衡量国内商业银行，便能深刻体会出国内商业银行和世 界先进的商业银行运营模式间存在的距离。尽管我国没有执行巴塞尔协议方面的 承诺，但入世后中国银行必须与国际接轨，作为带有国际商业银行监管公约性质 的巴塞尔协议对我国商业银行隐含的约束力却不可低估。新巴塞尔协议于2 0 0 1 年9 月最新规定被欧洲金融服务中心主席贝尔恩德罗尔伏概括为三大支柱：最 低资本要求、监督审核程序、和市场的约束，其核心问题就是风险管理。相比之 下，我国商业银行系统欠缺的不仅仅是市场机制和监管机制的建立和起效，就连 国有商业银行的运行机制也是问题济济。商业银行法的出台并未有效遏制银行 资产状况的恶化，资产负债比例管理并未真正实现资产负债管理的目标。尤其是 我国国有商业银行带着大量存量不良资产的包袱以及增量不良资产的压力伴随着 利率市场化进程中利率风险日益复杂化、出现环节和出现频率激增的新情况，使 得我国金融体系安全不能得到保障。面对这样一系列问题，如何建立风险预警、 反应、控制和化解机制? 如何提高商业银行整体管理效率和管理质量? 如何进行 策略的资产负债管理，即完成银行面临风险最小、利润最大化目标时的资产负债 结构优化配置过程? 就显得格外重要。 1 2 商业银行资产负债管理现状及存在的主要问题 1 2 1 利率风险问题 随着利率管制的放松，利率风险日益成为我国商业银行面临的重要风险。目 前我国利率风险更多的表现为一种体制性风险，因为我国利率水平的制定及利率 结构的调整都集中于中央银行，国家不仅管理整个存贷款利率水平，还管理着众 多的各种存贷款利率结构。国家利率政策的调整是我国商业银行利率风险产生的 直接原因，从这个意义上说我国商业银行的利率风险实质上是种体制性风险。 然而由于中国加入w t o 并随着利率市场化的进程，最终将实现由中央银行通过 。 东北大学硕士学位论文第一章引言 调整基准利率来影响市场利率走势，商业银行根据当时市场利率情况相应调整各 自的存贷利率的利率市场化，我国商业银行即将面临真正意义上的利率风险。 图1 1 以一年期存贷款利率为例描述自1 9 9 6 年以来我国利率变动的情况。从 图1 1 中不难看出：利率调整的幅度较大，利率调整的频率较快。从1 9 9 6 年至 2 0 0 2 年间，利率共调整8 次，平均每年调整1 3 3 次，存款每次平均调整幅度为 1 0 3 ，贷款为0 8 1 。而美国1 9 7 6 1 9 8 5 年利率波幅最大的时期也不过年均1 7 5 个百分点。利差不断扩大。表面上看似乎对商业银行有利，实际情况并非如此。 我国商业银行的中长期贷款执行“一年一定”的政策，因此中长期贷款利率会随 国家利率的下调及时下调。而定期存款利率则执行原来的高利率，这样中长期存 款利率不会随着国家利率的下调及时下调，同时由于优惠贷款利率的大量存在使 得银行的实际加权贷款利率水平下降，从而导致事实上的高存款利率和低贷款利 率的状况。 利率风险可以通过利率敏感性比率进行测算，利率敏感性比率= 利率敏感性 资产利率敏感性负债。由于我国商业银行均无浮动利率的资产与负债业务，考虑 到以一年为考察期的短期生息资产与短期有息负债具有大致相同的性质，因此以 短期生息资产短期有息负债来代表利率敏感性比率，短期生息资产主要选取短期 贷款、存放同业、拆放同业等，短期有息负债主要选取短期存款、同业存放、同 业拆入、短期借款等。 通过表1 1 可以看出：无论是国有商业银行还是股份制商业银行的利率敏 感性比率都长期偏离1 ，说明这些银行都面临着较大的利率风险。国有商业银 行利率敏感性比率长期处于大于1 的状态，而绝大多数的股份制商业银行的利率 敏感性比率在1 9 9 6 年下调利率以来保持在小于l 的状态。这表明在1 9 9 6 年利率 下调阶段，国有商业银行一直处于不利状况，直到近两年才有好转。而股份制商 业银行则处于相对有利的地位。1 9 9 6 年以来利率敏感性整体上呈逐年下降趋 势，尤其是国有商业银行下降较为明显。因为在利率变动时，利率敏感性比率状 况直接影响净利息收入的变动。当利率敏感性比率大于1 时，随着利率的下降， 净利息收入将减少；而当利率敏感性比率小于1 时，随着利率的下降，净利息收 入将增加。因此表明在利率下调过程中商业银行的利率风险呈逐步减小的趋势。 3 东北大学硕士学位论文 第一章引言 然而这种情况实际上是利率持续下调后银行存贷结构自动调整的结果，我们不应 忽视随着利率市场化的进程，利率更易于变动，由此带来的0 ：确定性增加，有使 利率风险增大的趋势。而且，我国商业银行的利率风险意识薄弱，或者即使意识 到了利率风险的存在也不知如何应对。这种风险巨大的压力与我国商业银行风险 防范能力薄弱的严重不对称对我国商业银行具有极大威胁。 图1 1 一年期存贷款利率走势图 f i g 1 1t e n d e n c yo f o n e - y e a rd e p o s i tr a t ea n dl o a nr a t e 表1 1 利率敏感性比率 t a b l e1 1s e n s i t i v i t yr a t i oo f i n t e r e s tr a t e 表中数据来源：各商业银行网站及国研网 4 东北大学硕士学位论文第一章引言 1 2 2 信贷风险问题 近年来我国国有银行不良资产比例呈现上升的趋势，1 9 9 5 年国有商业银行不 良贷款占贷款总额的2 0 4 ，1 9 9 6 年提高到2 4 4 4 ，到1 9 9 7 年6 月底国有商业 银行不良贷款的比例已达2 9 2 ，自从1 9 9 5 年第一次提出降低国有商业银行不良 贷款，到2 0 0 1 年末，四家国有商业银行首次实现不良贷款净下降，不良贷款比 2 0 0 0 年减少9 0 7 亿元，不良贷款率为2 5 3 6 ，比2 0 0 0 年下降了3 8 1 个百分点， 其中工商银行下降了3 6 5 个百分点，农业银行下降了4 6 5 个百分点，中国银行下 降4 0 7 个百分点，建设银行下降了3 1 8 个百分点。与之相比较，到2 0 0 1 年末我 国股份制银行平均不良贷款比率为1 2 9 4 ，也比2 0 0 0 年下降3 4 2 个百分点。尽 管如此国有商业银行的不良贷款比率仍然超过中国人民银行规定的1 7 的最高界 限，也都大大高于中国人民银行规定的逾期贷款不超过8 、呆滞贷款不超过5 和呆账贷款不超过2 的比例界限。以上数据是根据“一逾两呆”四级分类法计 算的，然而自1 9 9 8 年丌始我国开始推行贷款质量五级分类法以加强贷款质量的管 理，即把贷款按照风险程度分为正常、关注、次级、怀疑和损失五个级别。如果 按照贷款质量分类法来测定我国国有商业银行的不良资产，后三类都归为不良资 产之列，比例将会更大。 大量不良资产的存在，一方面使商业银行特别是国有商业银行的运行背上了 十分沉重的包袱，严重地影响了商业银行制度的进一步变革和创新：另一方面也 使商业银行对风险的控制变得十分困难，风险存量的不断累积和恶化强化了商业 银行的内在脆弱性，同时也在很大程度上对资产的增量形成侵蚀，容易使雪球越 滚越大。对我国银行不良资产的状况目前并未见官方公布的确切数字，而最流行 的提法是不良资产的规模占银行系统贷款余额的2 5 以上。1 9 9 8 年我国金融机构 贷款余额为8 6 5 2 4 1 亿元，1 9 9 9 年是9 3 7 3 4 3 亿元，2 0 0 0 年达9 9 3 7 1 0 7 亿元。若 按2 0 的比例计算，1 9 9 8 年不良资产超过1 7 0 0 0 亿元，1 9 9 9 年超过1 8 0 0 0 亿元， 而2 0 0 0 年则接近2 0 0 0 0 亿元；1 9 9 8 年我国国家银行贷款余额为6 8 4 4 2 1 亿元，1 9 9 9 年是7 3 6 9 5 8 亿元，2 0 0 0 年达7 6 3 9 3 7 5 亿元，基于不良资产主要集中于国家银行 的基本事实，按2 5 的比例计算，1 9 9 8 年国家银行的不良资产则超过1 7 0 0 0 亿元， 1 9 9 9 年超过1 8 0 0 0 亿元，而2 0 0 0 年则超过1 9 0 0 0 亿元。 东北大学硕士学位论文第一章引言 我国商、_ = 银行( 主要是国有商业银行) 通过较高的不良资产比例所表现出金融 风险状况的恶化，是长期以来各种因素综合作用的结果，其风险呈现历史性、累 积性、政策性等多重特征。面对我国商业银行存在大量不良债权的情况我们既不 能过于悲观或恐慌，也不能掉以轻心。我们应该做的是在不良资产尚未产生大面 积危机的时候，及时采取有效措施控制和处理目前商业银行面临的信贷风险，当 断不断必酿祸患。 1 3 本文的主要研究内容 企业生存的根本在于如何进行经营管理，而商业银行生存发展的根本则在于 其资产负债管理。商业银行资产负债结构优化问题是商业银行进行资产负债管理 的目的所在，也就是实现当风险最小，收益最大时商业银行资产负债结构的最优 配置。 风险就是发生损失的可能性。商业银行的风险主要就是指商业银行经营过程 中遭受损失的可能性或不确定性。即由于各种不确定性因素的影响，商业银行实 际收益目标与预期收益目标产生偏离的可能性。商业银行风险的因素是多层面的。 巴塞尔委员会将银行风险归纳为：信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率 风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险。从对整个商业银行体系影 响的角度，可以把商业银行风险分为系统风险和非系统风险。系统风险是指某一 个或几个因素的变化会对所有商业银行经营活动产生影响，它包括利率风险、汇 率风险、政策风险和国际收支风险等；非系统风险则指某个或某几个因素的变 化只会对一家或几家商业银行经营活动产生影响，它包括信贷风险、流动性风险、 资本风险、结算风险和内部风险等。而其中利率风险和信贷风险是商业银行面i 临 的最主要风险，这两种风险对商业银行的生存发展起到举足轻重的作用。因此本 文将利率风险和信贷风险分别视为系统与非系统风险的典型代表，而且它们分别 是部分可控的，可以通过新的金融工具、数学方法化解其部分风险。本文的主要 研究内容如下： ( 1 ) 资产负债管理理论与方法研究。本文对资产负债的概念进行了归纳、总 结，并对其管理内容即商业银行的盈利性、流动性和安全性进行了分析。同时通 6 第一章引 过剥自17 世纪术以来的资产负债管理理论和方法的发展进程进行了回顾，并分折 了每种理论自 j f l 点及缺陷，及每种方法的特点，力图寻找适合我幽商、【p 银行进行 资产：负债管理的理论依据及管理方法。在此基础之上，水文划商业银行的资j ”、 负债结构进行了分析，同时选择了l 删大幽有商、【k 银行和五家股份制商业银行自 1 9 9 8 年至2 0 0 0 年的资产负债表和损黼表，进行_ ：广实证分析。充分晓叫了我h 商 业银行，尤其是四大国有商业银行的资产、负债结构不合理，规避风险的能力弱， 资，、。“盈利能力差，很难应对目前金融风险激增，以及外资银行进入中国金融f 订场 所形成的i 峻局面。 ( 2 ) 利率风险与商、j k 银行资产负债结构优化。本文对利率风险的基本知识进 行了说明，并针对我同处于转轨经济时期这一特殊阶段产生了我闽利率政策的特 殊性，分析了我国商业银行所面临利率风险的成因，只有弄清原因，管理j 能有 的放矢。本文还介绍了利率风险防范的基本：芎法及其原婵。并根据这些基本概念， 以银行净收益现值为目标函数，以资产和负债持续期对称，以及持续期缺口接近 于零为约束，进行了资产负债结构优化模型的设计和参数分析。 f3 ) 信贷风险与商业银行资产负债结构优化。文章列信贷风险进行了常u ： 介绍，并从国家、银行和念业三方向具体详实的分析了我围商业银行信贷风险的 现：帙及其形成原因。如们处理由此产生的增量和存量不良资产是目前我国各商、j k 银行经营管理的主要目标之。通过分析表明企业原因是信贷风险产生的深层次 原因，并目可以通过刑具预测和控制或多或少减轻商业银行| f | j 对的信贷风险。w 此文章选择使用生存函数建立信贷风险控制模型，实现银行资j 。：、负债在满足法 律约束，：三性均衡及客广选择上的结构优化，有效地控制了增量不良资产的产叫i 。 通过对小良资产的成因和分类从信贷资金运动过程进行分析，针对不同类别的存 量不良资产，选择不同的控制方法。总结了目前我国已经采用的不良资产控制，方 法，并提出r 两种国际上流行，国内可以应用的新方法。并h 着重对资广1 证券化 进行了介绍，提山根据不同类别和特征的不良资产可分别采用资，“：证券化托管和 合成证券化二种方法，并对每种方法的应用条件和优缺点进行了分析。 奉文通过对商业银行资产负债管理理论和方法的学列和探讨，选择了对利j 簪 风险和信贷风险两个问题进行了深入研究，分别建立了资产负债结构优化模型， 并进行了仿真计算，以期为目前我围商业银行的资产负债管理提供点解决之道。 东北大学硕士学位论文第= 章资产负债管理的基本理论与方法 第二章资产负债管理的基本理论与方法 2 1 资产负债管理的概念和内容 2 1 1 资产负债管理的概念 商业银行对其各项业务进行总体协调和有目的的控制，是商业银行经营管理 的重要任务。商业银行如何以自有资本为基础，合理调节和监控资产和负债业务 的规模和结构，既是商业银行经营活动的主要内容，又是关系商业银行稳定发展 的重要问题。 资产负债管理是商业银行根据政治、经济及其它客观因素的变化，运用各种 手段对资产负债进行综合计划、控制和管理，保持总量和结构的均衡，在保证流 动性和安全性的前提下，实现盈利的最大化，最终实现对资产负债业务的全方位、 多层次管理。 2 1 2 资产负债管理的内容 商业银行在日常的管理活动中，需要实现盈利性、流动性和安全性三方面的 目标，然而这三个目标之间存在一定的矛盾，如何协调管理三者之间的关系，实 现它们之间的最佳组合是资产负债管理的全部内容。 2 1 2 1 流动性管理 流动性是指银行必须随时应付客户提取存款或满足客户贷款需求，不仅能满 足客户| 1 常的提存和贷款需求，而且能应付客户在某些情况下对提存和贷款的紧 急需求。流动性管理是资产负债管理首要的、经常要解决的一个核心问题。它强 调从资产和负债两个方面预测流动性的需求，同时从这两个方面寻找满足流动性 需求的途径，并指出分析把握流动性的关键是控制、调节流动性资产与易变性负 债之间的缺口，以及贷款增长额之间的差距。具体来浼，在资产方面，商业银行 要掌握一定数额的现金资产和流动性较强的其它资产，例如，短期证券、短期贷 款。这砦短期资产既能保持定的盈利，又能随时变现，而且可以作为种缓冲 器，减缓因为存、贷变动而产生的支付压力：在负债方面，商业银行口j 通过各种 东北大学硕士学位论文 第二章资产负债管理的基本理论与方法 主动型负债，例如，向央行、同业和国内外金融市场借款，发放大额可转让定期 存单、余融债券、银行本票借款。这些主动型负债可以解决一部分流动性需求， 而且只要这些主动负债可以随时获得，其成本低于贷款和投资的收益，就有利可 图。银行对闩常流动性头寸进行监控，适时调节根据经济情况和客户资金的运作 规律，合理安排资产负债期限结构，使贷款和投资的不同到期日与不同时期的流 动性需求相适应，既保证流动性的需求又能获得最大利润。 2 1 2 2 盈利性管理 盈利性是指商业银行的经营活动必须能够获得利润。追求利润是商业银行经 营活动的最终目标，也是商业银行不断开拓进取的动力。盈利性管理就是在确保 安全性和流动性的前提下，使利润最大化。商业银行如同工商企业一样，其利润 主要来自业务收入和费用的差额。业务收入主要来源于贷款利息收入以及证券投 资收入，随着竞争加剧、银行存贷利差越来越小，商业银行从事中间业务的比例 不断增加；而商业银行的业务支出相对稳定，一般包括各项利息支出、管理费用 支出、呆帐损失准备以及固定资产折旧等。因此，保持适度稳定的利差，是商业 银行经营管理的难题，也是资产负债管理的核心。资产负债管理强调通过资产负 债到期日的搭配，注意利率结构的搭配，加强违约风险的协调等措施来保证银行 利差的存在、扩大与稳定，从而实现利润最大化目标。 2 1 2 3 安全性管理 安全性是指银行的资产免遭损失和银行的经营活动免遭损害的可靠性或保障 性。安全性管理是将银行资产在种类、客户和地域等方面进行分散，避免信用风 险，减少坏帐损失，而且可以通过回购、期货、掉期等金融衍生工具来规避风险， 避免损失，以增强银行经营的安全性。具体来说，银行在资产和负债业务方面分 别存在不能按期收回本金和利息的风险和不能应付随时提现而造成经营困难甚至 挤兑的风险。由此可见，安全性管理同时也包含了流动性管理的要求，而且比流 动性管理具有更高层次的要求。一般来说，银行资产的损失，一方面会直接造成 银行资本和利润的损失，另一方面也会危害银行的流动性，流动性最终的谈失会 危及银行自身的生存。安全性管理的核心在于正确处理风险：在正确识别风险的 基础上，对风险进行评估，利用先进的科学方法对风险进行管理，最终达到规避、 转嫁、降低风险减少损失的目的。 。9 。 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 2 2 资产负债管理理论 1 7 世纪木期到1 9 世纪末期，是资本主义经济的巨大发展时期。随着商品经 济的发展，社会经济f ：| 趋信用化、货币化，银行功能不断完善，银行业务随资本 主义经济发展对资金需求的增加而不断得到发展，尤其到了1 9 世纪末期，银行资 产负债管理受到厂一泛的重视，各国商业银行在政府及金融监管部门的支持下，通 过实践活动推动理论发展。 2 1 2 1 资产管理理论 2 2 1 1 商业贷款理论 第一次世界大战以前，商业银行注重对信贷资金的运用和信贷风险的管理。 “商业贷款理论”( c o m m e r c i a ll o a nt h e o r y ) 又被称为真实票据理论。该理论源 于亚当斯密1 7 7 6 年发表的国民财富性质的原因研究一书。该理论认为，由 于银行资金的来源多为短期的暂时闲置的资金( 即存款) ，因此银行资金的运用也 只能用于发放短期的、有真实票据做担保的、具有自我清偿能力的贷款。该理论 强调贷款必须以商业行为为基础，一旦企业不能清偿贷款，银行可以据抵押的票 据处理有关商品。其最大特点是强调保持贷款的流动性来进行资产管理防范风险。 随着资本主义经济的发展，该理论的缺陷也显现出来：它没有考虑社会经 济发展对贷款需求扩大和贷款种类多样化的要求，不利于经济持续发展。没有 注意到银行存款的相对性和稳定性。缺乏对贷款自我清偿的外部条件的考虑， 因为贷款能否自我清偿不但取决于贷款的性质，也取决于市场状况，如果市场萧 条或经济危机出现，自我清偿就难以实现。 2 2 1 2 姿产转换理论 第一次世界大战以后，金融市场不断发展完善，金融资产种类增多、流动性 加强。尤其是国债、政府债券市场长足发展。美国的莫尔顿于1 9 1 8 年在商业银 行及其资本形式一文中提出资产转换理论。该理论认为，为了保持应付提取存 款所需的流动性，银行可以将一部分资金投入到具备次级市场条件的证券上。在 急需资金时，可以随时抛售有价证券以获取资金，从而保持银行资产的盈利性和 流动性。使银行发放较长期贷款成为可能。该理论找到了保持银行资产流动性的 新方法，既可以消除贷款流动性的压力，又腾出一部分资金作为长期贷款。该理 1 0 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 论的缺陷在于，除了要有充足的短期证券，是否顺利变现还取决于市场情况。经 济发展时期，贷款需求增加，市场利率会上升，证券价格会随利率上升而下降。 此时出售证券，机会成本必然提高。经济萧条时期，证券抛售大于购买量，使证 券变现实现流动性和盈利性成为困难。 2 2 1 3 预期收入理论 第二次世界大战后，经济发展带来多样化的资金需求，短期贷款有增无减， 设备贷款和消费贷款的需求大量增加；同时其它金融机构与银行的竞争加剧，这 就迫使商业银行不仅要满足证券变现要求，同时要根据贷款人的偿债能力开发不 同类型的贷款。美国经济学家普鲁克诺于1 9 4 9 年在定期放款与银行流动性理论 书中提出预期收入理论。该理论认为，贷款的风险，一定程度上取决于贷款流 动性的大小；而银行贷款具不具备流动性，取决于贷款人的预期收入。该理论强 调发放贷款时要注意贷款的种类和还本付息方式、期限与以借款者未来的收入决 定的偿债能力相匹配。该理论揭示了银行资产流动的经济原因，深化了对贷款清 偿的认识，突破了银行原来的经营范围，既不受银行资产期限和类型的限制，也 不必多考虑资产转让的性质，只要收入有保证，就可以经营。该理论的缺陷在于， 银行自行预测贷款人预期收入情况，不可能精确，尤其在资产期限较长情况下， 贷款人经营状况及交易发生变化，不一定保证其具备偿还能力，也就不能完全保 证银行资产的流动性。 2 2 2 负债管理理论 2 0 世纪6 0 年代初，随着金融市场的发展完善，金融市场上的筹资融资的新 工具不断涌现，例如美国花旗银行首创的大额可转让存单( c d s ) 的问世，为商业银 行主动吸收新的资金来源开拓了一条新路。也使得银行管理从着重以资产的流动 性管理理论转向通过货币管理来获取流动性的负债管理。负债管理理论强调通过 新的金融工具筹资，如同业拆借、回购协议和大额可转让存单等，用这类工具筹 资会增加银行资产，而传统的资产管理只是动用存储的流动性来满足存款下降造 成的流动性新需求，银行的资产规模甚至会收缩；负债管理理论还强调以合理价 格获得资金，重视如何有效使用资金，特别是如何满足贷款需求。根据该理论， 银行不用储存大量的流动性，更多的资金投入到效益更好的贷款或其他中、长期 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 投资上。因此，银行的收益会增加，但银行面临的风险也增大了。 该理论的优点在于：找到了保持银行流动性的新方式，由单纯依靠吸收存 款的被动型负债方式，发展成为向外借款的主动型负债方式，在流动性管理上变 单一的资产调整为资产和负债两方面结合。为扩大银行资产规模、增加贷款投 放创造了条件。现在，由于可对负债进行主动管理，就可根据资产的需要发放贷 款，即使没有存款也没关系，可以通过发放大额定期存单和组织各种借款来保证。 该理论的缺陷在于：提高了银行成本。在美国，实施负债管理主要通过发 行大额可转让定期存单、向中央银行贴现窗口借款、向联储资金市场借款、根据 回购协议借款和向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式筹借的款项，均必须 支付高于一般存款的利息，而这类负债的增加必然导致银行负债成本的提高。 增加了商业银行的经营风险。如果市场上资会普遍趋紧就会提高流动性风险，使 银行陷入困境，甚至带来倒闭风险。同时，负债成本的提高必然促使银行把资产 投放在效益更高的放款和投资上，造成信用风险和流动性风险的增大。负债管 理易使银行不注重补充自有资本，使自有资本占银行资金来源总额的比重日益下 降。 2 2 3 资产负债综合管理理论 在世界金融自由化的冲击下，商业银行面临越来越大的经营风险，过去的理 论已不再适应当时的银行发展。资产管理理论过于偏重安全性和流动性，却牺牲 了盈利性，不利于鼓励进取精神；负债管理理论虽然较好的解决了流动性和盈利 性的之间的矛盾，但更多的依赖外部条件，会带来很大的经营风险。 2 0 世纪7 0 年代中期产生了商业银行的资产负债综合管理理论。该理论认为， 单靠资产管理或单靠负债管理都难以形成商业银行安全性、流动性和盈利性的均 衡，只有根据经济金融情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，才能 达到银行经营管理的目标要求。资产负债管理的目标就是要在股东、金融管制等 条件约束下，使银行利差最大化( 从而收益最大) 、其波动幅度( 风险) 最小，即 保持利差高水平的稳定。为实现这一目标，银行管理者采取两种手段：一是根据 预测利率的变化积极调整银行的资产负债结构，即运用利率敏感性差额管理法； 二是运用金融市场上转移利率风险的工具，如期限管理法、金融期货、期权、利 1 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 率调换等保值工具，作为差额管理法的补充。 商、比银行的资产负债管理是银行经营方式上的一次重大变革，它对商业银行、 金融界和经济运行都产生了深远影响。对商业银行本身来讲，它增加了银行抵 御外界经济动荡的能力。资产负债管理运用现代化的管理方法及技术手段，从资 产负债的总体上协调资产与负债的矛盾，并围绕解决这一矛盾关键因素利率， 建立了一整套的防御体系，形成了一个“安全网”，使得银行在调整资产负债结构 方面具有极大的灵活性和应变力，从而增加了银行对抗风险的能力。资产负债 管理有助于减轻银行“借短放长”的矛盾。利率自由化引起筹资成本的提高，迫 使商业银行减少冒险性、放弃进攻性的放款和投资策略，采取更为谨慎的态度对 待放款和投资。对国民经济雨言，为顾客提供日盏多样化的金融工具、服务与融 资方式，通过提高放款利率，以保持存贷款合理的利差，这在一定程度上能缓和 通货膨胀的压力。 资产负债管理也存在一些缺陷，主要表现在，资产负债管理促使竞争更加 剧烈，银行倒闭数量增加。不利于货币监督机构对银行的监控。金融放松管制、 技术进步促成新金融工具的涌现，使得银行业务日益多样化、复杂化。尤其是表 外业务的迅速发展，使得货币监督机构在风险测定方面面临更多的困难。这一一切 都增大了货币监督机构的管理难度，提高了社会管理成本。商业银行存款利率 自由化而引起的放款利率提高，使企业的投资成本提高，阻碍经济的全面发展。 2 3 资产负债管理的主要方法 商业银行资产负债管理方法的发展是与资产负债理论发展相一致的，其同样 经历了从单独的资产管理和负债管理到资产负债综合管理的过程。 2 _ 3 1 商业银行资产管理方法 2 0 世纪6 0 年代以前，由于资金来源渠道比较固定和狭窄( 大多是吸收的活 期存款) ，工商企业资金需求比较单一，加之金融市场发达程度的限制，银行经营 管理的重点主要放在资产方面，即通过对资产结构的恰当安排来满足银行安全性、 流动性和盈利性的需要。银行的资产管理主要指对现金资产、证券资产、贷款和 固定资产的管理，具体包括：流动性管理、准备金管理、投资管理和贷款管理。 。1 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 2 3 1 1 瓷金集中法 银行的资金来源是多种多样的，有活期存款、定期存款、储蓄存款、自有资 本，这些资金来源本身有不同的特性。资金集中法则不管这些特性，而将所有资 金集中起来，再按银行投资贷款的需要放到不同资产上去，只要这种配置符合银 行的总体管理目标就行。这种方法要求银行首先确定其流动性和盈利性目标，然 后将资金配置到最能满足这个目标的资产上去。由于流动性和盈利性是相互矛盾 的，流动性高的资产( 如第一准备) 收益低，甚至完全没有收益( 如现金) ，因此， 配置资金时要有优先顺序。优先权按一定比例分配到第一准备、第二准备、贷款、 证券投资上。在土地、建筑物及其他固定资产上的投资通常另彳亍考虑。这种方法 过分强调对资产流动性的管理，而没有区分活期存款、储蓄存款、定期存款和资 本金等不同资金来源对流动性的不同要求，所以会引起商业银行利润的极大流失； 这种方法没有考虑资金的动态变化，没有提供确切的方法来决定对每一种应该投 放资金所应占有的份额，所以缺乏操作性。 2 3 1 2 资产配置法 资产配置法又称资金转换法，该方法认为一家银行所需的流动性资金数量与 其获得的资金来源有关。2 0 世纪6 0 年代以来，储蓄存款和定期存款比活期存款 增长要快，而前二者对流动性的要求比后者要低。因而，资产配置法就被用来弥 补这种缺陷。资产配置法根据资金来源的流动速度或周转量和对法定准备金的不 同要求，来区分不同资金来源。比如，活期存款比储蓄存款、定期存款有更高的 流动速度或周转率，要缴纳更多的法定准备金。所以，每单位活期存款中，应有 更大比例放在第一、第二准备金上，而放在贷款或长期债券上的比例则要小些。 具体运用这种方法时，常在一家银行内设立几个“流动性盈利性中心”来分 配它所获得的各种资金。该方法的特点是，依据资金的稳定程度来划定资金中心， 再将各中心的资金进行合理搭配使用，确定了每个中心资金使用的重点，从而最 大限度的减少流动资产，把剩余资产配嚣到贷款和投资上，这就增加了利润。盈 利性的改善是由于消除了定期储蓄存款和资本金帐户上的超额流动性而获得的。 2 。3 1 3 线性规划法 线性规划法从2 0 世纪7 0 年代开始用于银行资产管理，主要是通过建立线性 规划模型来解决银行的资产分配。在运用这种方法时，一般采取三个步骤：第一 1 4 东北大学硕士学位论文第二章资产负债管理的基本理论与方法 步：建立目标函数。商业银行通常把利润作为该模型的目标，然后根据资产的收 益率来选择不同的资产组合，以实现利润日标的最大值。例如：设立目标因变量 p ，可供选择的各种资产额分别是xj ( 现金) 、x 2 ( 短期政府证券) 、x 3 ( 长期证 券) 、x 4 ( 短期贷款) 、x 5 ( 中长期贷款) 、x 6 ( 消费贷款) ，则目标函数为： p = a x l + b x 2 + c x 3 + d x a + e x s + f x 6 ，其中：a 、b 、c 、d 、e 、f 分别表示各种资产的收 益。第二步：加上约束条件。在建立目标函数的基础上，附加下列约束条件，手 要是政策法规的约束；流动性约束；安全性约束；其他方面的约束，如 银行章程的有关规定、贷款需求的不确定因素等等。第三步：求解各种资产的具 体数值。在利润最大的前提下，根据各种资产约束条件的具体限制便可找出一组 最佳的资产组合。与资金集中法、资产配置法相比，该方法具有很多优点，这是 商业银行使用最多的方法。如可以使银行确定具体的经营目标，比较分析各种决 策的结果，并根据约束条件的变动来调动资金的分配，从而使资产流动性管理更 趋向科学化。 2 3 2 商业银行负债管理方法 2 3 2 1 储备头寸负债管理 该方法是用增加短期负债向银行有计划地提供流动性资金的管理方式，它购 入资金以补充银行的流动性资金需要。例如在美国，储备头寸负债管理的主要工 具是购买期限为一天的联储资金，或使用回购协议。这样，当一家银行的储备由 于存款人提款或增加了对有收益的资产投放而暂时不足时，购买联储资金来补充； 而当储备有暂时盈余时，就售出联储资金。从这点来说，这种负债管理方法提 高了资金的运用效率，也减缓了银行体系由于储备的突然减少带来的震动性影响。 但切不可把这种短期借入作为长期资金来源，因为一旦这些银行管理上出现问题 并被公众知道时，它们就不可能在联储资金市场上再借到资金，结果面临破产。 2 3 2 2 贷款头寸负债管理 该方法首先是通过不同利