（会计学专业论文）关于盈亏平衡分析在航运企业运用的研究.pdf

摘要 目前，随着世界经济的一体化、区域集团化，世界经济中心逐渐向亚太地区转移， 国际航运格局也在不断地发展和演变，国际航运业从单纯的航运服务业逐步形成为包 括航运工业、航运技术、航运信息、航运金融、航运劳务等多种领域的综合性行业。 因此。国际航运业在世界经济和国际贸易发展中的地位日趋重要，它是实现世界经济 一体化和国际化的主要手段。正因如此，发展航运业已成为各国发展经济的重要途径。 对提高航运企业竞争能力的研究也相应成为世界主要航运国家所共同关心的问题。 本文所探讨的盈亏平衡分析就是这样一种简便易行、应用范围极广的现代管理技 术。通过盈亏平衡分析可以解决投资者或生产经营者所关心的问题，为投资者或生产 经营者的决策提供直接有力的证据，提醒控制变动幅度较大的因素，减小亏本的可能 性；还可以全方位的分析航运企业的固定成本和变动成本，从而求得盈亏平衡点，使 企业有目标的探求降低成本和提高利润的途径。本文针对航运企业的特点，用具体案 例从生产经营管理和投资决策管理两个方面论述了盈亏平衡分析的应用，还着重介绍 了非线性盈亏平衡分析和模糊盈亏平衡分析在生产经营管理中的应用，并指出了今后 研究盈亏平衡分析在航运企业运用的方向。 ， 全文共分为七章，主要内容如下： 第一章引言部分，介绍了本文的研究背景、目的及国内外研究现状，并对本文的 结构框架进行了描述。 第二章指出航运企业生产经营管理与投资决策管理的现状及其存在的问题，从而 探讨了航运企业运用盈亏平衡分析的必要性。 第三章探讨了有关盈亏平衡分析的几个基本概念，并简要阐述了非线性盈亏平衡 分析和模糊盈亏平衡分析的原理。 第四章针对航运企业的业务特点，剖析了航运企业成本费用的构成，并针对盈亏 平衡分析的要求划分了航运企业的固定成本和变动成本。 第五章通过实例对航运企业生产经营管理中一般盈亏平衡分析、非线性盈亏平衡 分析和模糊盈亏平衡分析的应用问题进行了研究。 第六章从国际航运投资的特点出发，以船舶投资决策为主要内容研究了盈亏平衡 分析在航运企业投资决策管理中的应用问题，并对融资租赁船舶租金支付盈亏平衡点 确定公式进行了论证。 第七章对文章进行了总结并提出一些今后需要解决的问题。 关键词：航运企业，盈亏平衡分析，投资决策，非线性盈亏平衡分析，模糊盈亏平衡分析 a b s t r a c t t o d a y , u n d e r t h et r e n do fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , r e g i o n a lt r a d eb l o c ，a n d t h eg r a d u a l s h i ro ft h ew o r l de c o n o m yc e n t e rt ot h ea s i a n - p a c i f i cr e g i o n , g l o b a ls h i p p i n gh a sb e e n u n d e r g o i n gac o n s t a n td e v e l o p m e n tw h i c ht r a n s f o r m s i tf r o mam e r es h i p p i n gs e r v i c e b u s i n e s st oac o m p r e h e n s i v et r a d ec o v e t i n gm a n yf i e l d s s u c ha s ：s h i p p i n gi n d u s t r y , s h i p p i n gt e c h n o l o g y , s h i p p i n gi n f o r m a t i o n s h i p p i n g 丘脚c ea n ds h i p p i n gl a b o rs e r v i c e t h i sc o n t r i b u t e st ot h ei n c r e a s i n gi m p o r t a n c eo fg l o b a ls h i p p i n g , t h em a j o rm e a n so f r e a l i z i n g e c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n i n t h e d e v e l o p m e n to fg l o b a le c o n o m ya n d 删e s h i p p i n g h a s c o n s e q u e n t l y b e c o m ea ni m p o r t a n t a p p r o a c ht od e v e l o pe c o n o m y f o r w o r l d w i d ec o u n t r i e s t h e r e f o r e ，a l lt h em a j o rs h i p p i n gc o u n t r i e sa r o u n dt h ew o r l ds h o w g r e a tc o n c e m f o rt h es t u d yo nt h ee n h a n c e m e n to f s h i p p i n ge n t e r p r i s e s c o m p e t i t i v ea b i l i t y b r e a k - e v e np o i n ta n a l y s i s ，d i s c u s s e di nt h i st h e s i s ，i sas i m p l ea n de a s ym o d e r n m a n a g e m e n tt e c h n o l o g yw i t hab r o a dr a n g eo fa p p l i c a t i o n i t c a ns o l v et h ep r o b l e m s t r o u b l i n gi n v e s t o r so rp r o d u c t i o nm a n a g e r s ，p r o v i d et h e mw i t hd i r e c ta n dp o w e r f u lp r o o f , r e m i n dt h e mo f c o n t r o l l i n gf a c t o r so fl a r g ev a r i a t i o na m o u n t , a n d m i n i m i z et h ep o s s i b i l i t y o fd e f i c i t w h a t sm o r e ，i to f f e r sa l la l l - r o u n da n a l y s i so ft h ef i x e da n dv a r i a b l ec o s to f s h i p p i n ge n t e r p r i s e s t do b t a i nb r e a k e v e np o i n ta n de n a b l et h ee n t e r p r i s e st op m b et h e m e t h o do fl o w e r i n gc o s ta n dr a i s i n g p r o f i t w i t ha na i m i na c c o r d a n c ew i t ht h e c h a r a c t e r i s t i c so f s h i p p i n ge n t e r p r i s e s ，t h i st h e s i s ，e m p l o y i n gs p e c i f i ce x a m p l e s ，d i s c u s s e s t h ea p p l i c a t i o no fb r e a k - e v e np o i n ti nt e r m so f p r o d u c t i o nm a n a g e m e n t , a n di n v e s t m e n t m a n a g e m e n t , a n ds i g n i f i e st h eo r i e n t a t i o no f i t sf u t u r es t u d y i ts p e c i f i c a l l yi n t r o d u c e s a p p l i c a t i o no f n o n l i n e a rb r e a k e v e na n a l y s i sa n dv a g u eb r e a k - e v e na n a l y s i si np r o d u c t i o n m a n a g e m e n t a n d s i g n i f i e st h eo r i e n t a t i o no f i t s f u t u r ea p p l i c a t i o ni ns h i p p i n g e n t e r p r i s e s t h i st h e s i sc o n s i s t so f t h ef o l l o w i n gs e v e nc h a p t e r s ： c h a p t e ro n e ：e x p l a i nt h es t u d yb a c k g r o u n d ，s t u d ym o t i v a t i o n s ，a n dc u r r e n ts t a t eo f t h er e l a t i v es t u d yh o m ea n da b r o a d ；a n dd e s c r i b et h es t r u c t u r eo f t h i st h e s i s c h a p t e rt w o ：p o i n to u tt h ec u r r e n t s t a t ea n d e x i s t i n gp r o b l e m so fs h i p p i n ge n t e r p r i s e s p r o d u c t i o na n di n v e s t m e n tm a n a g e m e n ta n dd i s c u s st h en e c e s s i t yo fa p p l y i n gb r e a k - e v e n p o i n ta n a l y s i si ns h i p p i n ge n t e r p r i s e s c h a p t e r t h i n e ：i n t r o d u c es e v e r a lb a s i cc o n c e p t sc o n c e r n i n gb r e a k - e v e n p o i n ta n a l y 窖i s ， n o n l i n e a rb r e a k - e v e np o i n ta n a l y s i sa n d v a g u eb r e a k - e v e np o i n ta n a l y s i s c h a p t e rf o u r ：i l l u s t r a t et h ec o s tc o m p o s i t i o no fs h i p p i n ge n t e r p r i s e sa c c o r d i n gt ot h e i r i i c h a r a c t e f i s t i e sa n dd i v i d et h e i rc o s t i n t of i x e da n dv a r i a b l ec o s ti nl i n ew i t ht h e r e q u i r e m e n t so f t h e b r e a k - e v e n p o i n ta n a l y s i s c h a p t e r f i v e ：i l l u s t r a t et h ec a l c u l a t i o no fb r e a k - e v e np o 血c a r g o t r a n s p o r tv o l u m ea n d t h ei n t r o d u c t i o no ft h ea p p l i c a t i o no fn o n l i n e a rb r e a k - e v e np o i n ta n a l y s i sa n dv a g u e b r e a k - e v e n p o i n ta n a l y s i si ns h i p p i n ge n t e r p r i s e s p r o d u c t i o nm a n a g e m e m c h a p t e rs i x ：i n t r o d u c e t h e a p p l i c a t i o n o fb r e a k - e v e n p o i n ta n a l y s i s i n s h i p p i n g e n t e r p r i s e s i n v e s t m e n tm a n a g e m e n ta c c o r d i n gt ot h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h ei n t e r n a t i o n a l s h i p p i n gi n v e s t m e n t ，w h i c hc e n t e r sa r o u n ds h i p p i n gi n v e s t m e n tm a n a g e m e n t ，a n dd i s c u s s t h ef o r m u l ao f v e s s e lf i n a n c i n gl e a s ep a y m e n tb r e a k - e v e n p o i n t c h a p t e rs e v e n ：m a k eac o n c l u s i o no ft h et h e s i sa n di n 仃o d u c eo fs o m er e m a i n i n g p r o b l e m s f a n w e i ( a c c o u n t i n g ) d i r e c t e db y ：s h a o r u i q i n g ( p r o f e s s o r ) k e y w o r d s ：出翔吨锄吣，k 呔稍l 锄由迅i n v e s r n e n td 。凼疏曲棚崞，n o n l i n e a r b r e a k - e v e n p o i n ta n a l y s i s ，v a g u e b r e a k - e v e np o i m a n a l y s i s i i i 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文 中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其他机构已经发表或 撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作 了明确的声明并表示了谢意。 作者签名： ：赶巍日期：当! 生6 ：羔g 论文使用授权声明 本人同意上海海运学院有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布论文的全 部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文 在解密后遵守此规定。 作者签名：芷茏。 导师签名：日期：独q 生b ：羔3 ： 一、研究的背景及目的 第一章弓l 言 在全球经济节节不利的形势下，中国入世无疑是一种机遇，而对航运企业来说， 影响是多方面的。第一，入世后，中国的对外贸易将进入一个更为广阔的发展空间， 而国际航运是全球商品贸易的主要运输工具，因此可以认为，从长远看，中国入世也 为国际航运的市场需求开辟了一个广阔的增长空间。第二，中国入世使中国与更多的 经济体发生贸易关系，这就要求航运企业提供覆盖面更为广泛的全球运输网络，为中 国多元化的外贸服务。对航运企业来说，这就是新的市场机遇，具有前瞻性战略眼光 的中国航运业者，特别是班轮业者在规划航线布局、制定地区发展战略时，显然应充 分注意到未来市场需求的这一特征。第三，入世为中国航运企业进入其它成员国的相 关物流供应链市场铺平了道路。航运发展到今天，能否提供覆盖全球的综合物流服务 网络，已成为班轮业者竞争胜负的关键。因此，中国班轮业者必须充分利用入世创造 的条件，尽快走出国门，把拓展全球物流市场作为一个重要的战略目标。 航运在世界经济和贸易中起着其他运输方式所不能替代的作用，而航运属于资金 密集而社会效益大的基础性行业。以前在我国航运业是属于垄断性质的行业，但随着 “服务贸易总协定”生效，大量国外的航运企业进入我国，海运辅助业、内陆相关物流产 业将陆续对外开放，外国航运企业可以充分利用自身灵活的管理机制和先进的管理经 验，构建自己在中国市场的物流服务网络，从而提高外国航运企业在中国市场上对中 国航运企业的竞争能力。限于我国航运企业与国外航运企业的许多方面的差距，负债 率偏高，船队的技术和管理水平落后等等，我国航运企业将面临巨大的竞争压力。首先 必须完善管理机制，提高自身素质，有的放矢地去创造在本国市场上与对手进行公平 竞争的能力，这必定需要一些先进的财务管理手段来提高竞争力，比如，运用盈亏平衡 分析对航运企业生产经营活动进行综合分析以探求降低成本，提高利润的途径 目前，虽然已经公认盈亏平衡分析是企业经营的常识，并且在企业的预测，计 划，决策，成果分析方面的应用可以解决很多问题，但其应用尚未普及开来。而且由 于我国的起步工作较晚，基本上是应用西方的理论和方法，在这方面的著作也不多， 且大多只是对基础模型作了一些变动。目前的应用也主要集中于制造业，对属于服务 业的航运业，并没有相关的研究成果可以借鉴。本文就其在航运企业的运用为主体， 不仅仅就一般意义上的盈亏平衡基础模型进行讨论，还探讨了非线性盈亏平衡分析和 模糊盈亏平衡分析模型的应用，并且就如何把盈亏平衡分析的基础模型应用于航运企 业投资决策问题进行了探讨。 二、国内外研究现状 盈亏平衡分析问题属于工业经济学家们历史上最古老的研究课题。j o h a n n f r i e d r i e hs c h a r ( 1 8 4 6 1 9 2 4 ) 和k a r lb u c h e r ( 1 8 4 7 - 1 9 3 0 ) 可以认为是德国早期从事这项工 作的人。s c h a r 在1 9 1 0 年提出一个计算“死点”的公式并用例子进行了解释。几乎同 时，b u e h e r 研究了这样一个问题：对同一产品采用不同加工方法时，在不同的产出 量情况下如何比较它们的优劣? 他举一个图书生产的例子，计算了从人工复写到机械 复写和从机械复写到印刷的过度“可用门坎值”。从他的研究结果中导出了“批量生 产法则”。在一个较长的时间里s c h a r 和b u c h e r 的论述是德语国家中唯一涉及盈亏平 衡分析的。从1 9 2 0 年开始才出现了几篇文献，不过很少创新只是重述前人的内容。 在这之后的几十年里在德语的工业经济学中探讨盈亏平衡分析方法的只有一些零星 的、分散的文章。直到最近几年才在教科书、杂志和一些应用领域中较多的研究盈亏 平衡分析问题。 而在英美国家它一直受到特别多的重视。在1 9 4 0 年六卷本工具书会计学百科 全书的“o n e o s t 条目下，人们就已经看到了关于盈亏平衡问题叙述详实的研究， 并带有图示。在英美国家，人们首先是认为c h a r l e se d w a r dk n o e p p e l ( 1 8 8 1 1 9 3 6 ) 和 w m t e r r a u t e n s l r a u c h ( 1 8 8 0 1 9 5 1 ) 为盈亏平衡研究的发起者，这两位也介绍了相应的图 示法。然而在d i o n y s i u sl a n d n e r1 8 5 0 年的著作中对这一问题就已经有了初步想法。 尽管如此，k n o e p p e l 收益图仍然是英语国家中有关盈亏平衡思想的第一次广泛的研 究，他给出了不同关键点的计算，并将它们称为“危险点”，“病点”等等。r a u t e n s t r a u c h 创造了新词“盈亏平衡图”用以图解盈利门坎值分析问题。1 9 2 2 年一个不太出名的 作者w i l l i a m s 首次运用“盈亏平衡”和“平衡点”这样的名称来描述关键点。在这 之前的英语文献中都没有这样的名称。从r a u t e n s t r a u c h 开始才出现了第一本重点研 究盈亏平衡问题的书。1 9 3 0 年通过世界经济危机的刺激，出现了一系列有关盈亏平 衡问题的著作。除了r a u t c n s t r a u c h ，这个时期k n o e p p e l 被认为是关于这方面的最重 要的作者之一。在之后的几年里盈亏平衡课题的研究处于平缓中，二次世界大战之后 人们才看到有关盈亏平衡分析的英语出版物持续不断地增加，从而进入一个全新的时 代。 从九十年代初期开始，为了提高我国企业的经营管理水平，国家开始广泛推广十 八种现代管理技术方法，而盈亏平衡分析的方法由于简单易学，应用方便，在现代企 业管理的理论和实践中占有重要的地位。但是我国的研究目前大多局限于引用西方的 理论和方法，在相关领域没有创新，所以在这方面的著作不多。而将其应用于航运企 业的研究就更少了，邓奇予教授的水运企业营运经济活动分析一书中对船舶航次 盈亏平衡点的论述可以说是比较早期而且较全面的。而且虽然说盈亏平衡分析的方法 从国外介绍到我国来已有很长时间了，对于其基本原理和一般性运用已为不少财会专 业人员所熟悉。但是，对于非线性的盈亏平衡分析；产品产量不稳定情况下的多品种 产品盈亏平衡点的测算；使用盈亏平衡分析的方法进行现金流量或资产与负债的分析 等还有待进一步研究探讨，如何把盈亏平衡分析的用途加以拓宽，使其对航运企业财 务状况进行分析还是一个很有现实意义的问题。 三、研究思路以及论文架构安排 本文的第一章通过对航运企业生产经营管理与投资决策管理的现状及其存在的 问题的分析，从而探讨了航运企业运用盈亏平衡分析的必要性。进而在文章的第二章 介绍了有关盈亏平衡分析的几个基本概念。本文的第三章针对航运企业的业务特点， 阐述了航运企业成本费用的构成，并针对盈亏平衡分析的要求划分了航运企业的固定 成本和变动成本。本文的第四章和第五章是盈亏平衡点的应用部分，第四章中说明了 盈亏平衡点货运量的计算，介绍了非线性盈亏平衡分析和模糊盈亏平衡分析在航运企 业生产经营管理中的应用，第五章则从国际航运投资的特点出发，以船舶投资决策为 主要内容介绍了盈亏平衡分析在航运企业投资决策管理中的应用，并对融资租赁船舶 支付盈亏平衡点确定公式进行了论证。本文的最后进行了总结并提出一些今后需要解 决的问题。 第二章航运企业运用盈亏平衡分析的必要性 第一节航运企业生产经营管理与投资决策管理中存在的问题 一、航运企业生产经营管理 一般企业生产过程 主要是针对以提供产品为主的制造业而言的，是指将投入物 质转换为产出物的全部过程。生产过程包括劳动过程和自然过程的总和。劳动过程是 劳动者利用劳动资料( 厂房、机器设备、工艺装备等) 对劳动对象进行加工，使它变 为产品的过程。劳动过程是生产过程的主体，通过劳动过程才能创造使用价值和增加 价值。自然过程是指劳动对象受自然力作用的过程( 如冷却，干燥等) 。 生产过程的主要表现形式是物质流程。企业决定生产产品品种和数量后，就要陆 续投入人力、物力和财力。劳动对象随着生产过程的运转，不断改变自己的形态和场 地，并最后形成工业产品。从产品设计、加工、装配、试验所经过的阶段来看，企业 的全部生产活动，主要包括生产技术准各过程、基本生产过程、辅助生产过程和生产 服务过程。 1 生产技术准备过程 生产技术准备过程是指各种工业产品在投入生产前所进行的各项技术准备工作 过程。它一般包括：产品开发研究、试验、产品设计、工艺设计、工艺装备设计、材 料和工时定额的制定与修改、劳动组织和生产线的建立与调整，以及新产品的试制、 试验和鉴定、定型等。生产技术准备的成果，是为企业的基本生产过程和辅助生产过 程提供各种图纸、技术资料文件、各种有关参数、标准、定额、样品( 样机) 以及技 术咨询等。 2 基本生产过程 基本生产过程是指企业基本产品的形成过程，即直接把劳动对象转换为基本产品 的过程，实现基本产品过程的各个单位，一般称基本生产车间或工段。 3 辅助生产过程 辅助生产过程是指为保证基本生产过程正常进行所从事的各项辅助生产活动。如 工艺装备和非标准设备制造，设备、厂房的维修以及动力的生产与供应等。 4 生产服务过程 生产服务过程是指为基本生产和辅助生产所进行的各种生产服务活动，如原材 料、半成品和工具的供应、保管、运输、配套、试验与理化检验等。 而企业经营过程是针对以提供服务为主的服务业而言的。由于服务业的高速发展 。施欣著水运企业现代管理理论方法与应用北京：人民交通出版社，2 0 0 0 年第3 3 6 页 4 和急剧的行业分化，使得业务流程难以像生产过程那样作统一的规范化描述，但就其 本质而言，也仍然离不开生产过程的上述几个基本环节。基于上述对企业生产经营过 程的基本理解，我们可以对企业的生产经营管理的基本内容做出如下界定a “生产与 经营管理”是指规划选址、计划安排、实施控制以及更新改造等与生产经营活动有关 的管理活动。 航运企业的生产经营管理主要围绕着船舶的运营而展开，同时又不可避免地涉及 到货物、货物成组运输的载体( 如集装箱) 和人员的管理。为此，依据企业生产经营 管理的基本内容框架，并且根据航运企业的特点，航运企业的生产经营管理内容如表 2 一l 所示分为三个部分。 表2 1航运企业的生产经营管理 管理对象 管理类主、 船舶货物、集装箱、人员 定期船：航线规划决 策、航线配船优化、班轮班承运货物的品种决策、 规划选址、设计选择、期表优化等货物配载或加载决策、集装 计划安排类管理不定期船：租船决策、箱配箱量决策、人员调配、 封存决策、航次计划决策、业务流程的计划组织等 配船决策等 船舶动态信息跟踪、船 舶实时调度控制、船舶计划货物动态信息跟踪、 实施控制类管理 的动态调整等 集装箱跟踪等 船队合理结构的确定、 船舶经济寿命的测定、船舶 更新改造类管理集装箱的更新决策等 最佳更新期的确定、船舶最 新方案决策等 二、航运企业投资决策管理 在航运企业的实际生产经营活动中，凡对同一个问题，往往面临着几种自然情况 ( 或自然状态、或客观条件) 。为了实现企业经营发展的某一目标，又有几种投资方 案可供选择，这就构成了航运企业的投资决策。航运企业的投资决策是系统决策，即 航运企业在其特定的系统内，进行经营、发展及投资( 包括船舶投资及其它陆上产业 投资) 等诸多方面，以及与此相联系的市场、环境等方面的决策。具体地说，航运企 业投资决策就是指人们为了实现某一特定投资目标，在占有信息和经验的基础上，根 据客观条件，提出各种备选行动方案，借助于科学的理论和方法，进行必要的计算、 分析和判断，从中选择出一个或多个满意方案，作为目前和今后行动的指南，直至投 资决策目标实现的全过程。对于航运企业的投资决策管理来说，可行性分析是最需要 关注的。 航运企业的投资主要包括直接投资和间接投资两种形式。所谓直接投资，是指航 运企业将资金直接用于水运设旋的建设之中，并希望通过运营所投资建设的设施来获 取收益。间接投资则是指航运企业将资金投向资本市场，不管资金的用途，只考虑回 报率。另外，航运企业作为国民经济体系中的基础产业部门，航运企业的投资决策不 仅要考虑到自身的经济利益，同时还应该考虑到投资所产生的社会效益。所以，在航 运企业投资决策分析中，除了利用一些量化指标进行分析之外，还应考虑一些非量化 指标。由此可见，航运企业项目投资决策分析一般包括三个部分：财务评价、经济评 价和综合评价。财务评价主要是在国家现行基建投资、财税制度和价格条件下考察项 目的企业财务效益。经济评价是从国民经济角度考察项目对国民经济的贡献。综合评 价则是从社会、经济和企业角度对项目产生的影响进行综合分析和全面评价，以确定 项目的可行性。 投资决策在航运企业的经营发展中占有重要的地位。无论是造、买船投资还是其 他项目投资，投资决策的正确与否，直接关系到投资的成败，对企业与船队的发展速 度及企业的经济效益均具有现实和深远的影响。投资决策正确，可以提高投资决策效 益，开创国际航运企业发展的新局面；投资决策失败，则会给航运企业发展带来不可 弥补的巨大损失。投资决策对航运企业经营与发展的重要意义可以从以下几个方面来 说明： 首先，投资决策是保证航运企业发展船队，顺利实现其扩大再生产的基本手段。 船舶是航运企业的生存与发展的基础，任何一个航运企业都不能离开船舶；船舶的使 用与运营又是一个周而复始的连续不断的过程。在市场经济条件下，航运企业这种连 续不断的运营，通常表现为扩大再生产。而航运企业的扩大再生产是通过对船的投资 建造、购买以及对船舶进行技术改造来实现的。这就要求我们在投资决策时，进行科 学的投资决策，从多个投资方案中选择出最佳的投资方案，以保证航运企业发展的顺 利进行。 其次，投资决策是实现航运企业船队结构合理化的有效手段。航运企业的投资活 动，不仅扩大了航运企业的规模，而且也改变了企业船队的结构。由于原有的船队结 构不甚合理，在新投资订造或购买船舶时，就必须首先弄清原有船队结构的现状，而 后有针对性地确定应该增加哪些船舶，不应该增加哪些船舶，即对某些类型的船舶进 行适当的增加，而对另一些类型的船舶有目的的进行削减，以形成较为合理的船队结 构，提高航运企业的经济效益。 6 再次，投资决策是实现航运企业规模结构合理化的重要手段。在市场经济条件下， 在国际航运市场的激烈竞争中，航运企业的规模是否适当，结构是否合理，船队在企 业中占有多大的比重，其他陆上产业所占的比重如何，所有这些问题都是航运企业在 经营发展中所必须解决的重要问题。而解决这些问题的重要手段就是企业的投资决 策，即在投资决策时，根据航运市场的状况，及航运企业的自身规模结构状况，正确 的选择投资方向及具体投资项目，通过投资决策使企业达到最科学合理的规模结构， 使整个航运企业产生最大经济效益。 最后，投资决策是进行投资管理的前提条件。航运投资决策是对航运企业未来的 投资行为确定行为目标和方向，并从两个以上的投资方案中，合理地选择一个能实现 预期目标的最优方案的过程。决策在投资管理中具有十分重要的地位。投资管理的计 划、组织、监督和调节职能的充分发挥，都是建立在科学决策的基础上的。 一般来说，航运企业的投资决策应包括以下几个方面： 1 航运企业投资决策 航运企业经营投资决策是指航运企业从企业整体的宏观角度进行企业经营的投 资决策。例如，企业如何获取自己的最大经济效益的投资决策，航运企业如何分担风 险进行多元化经营的决策以及航运企业如何进行资产经营与资本经营的决策。 2 航运企业发展决策 航运企业发展决策主要是由造、买船投资决策，船舶更新投资决策及其它陆上产 业投资决策等决策构成，是航运企业适应今后若干年经营上的长远需要支出方面的决 策。例如，新船的订造，船舶及船舶设备的更新、改造，航线的开辟，新的航运运营 服务网络体系的发展运用，新船型的试用，老船型的改换、改造等决策。 3 航运企业环境决策 环境决策是指与企业生产经营有着密切联系的航运企业内部和外部环境方面的 决策。例如，企业文化教育环境、企业内部人际关系环境、企业外部政治、经济环境、 公共关系等决策。 三、航运企业生经营管理与投资决策管理中存在的问题 目前，在我国航运企业中，特别是在社会主义市场经济条件下，存在着许多问题， 其主要表现在以下几个方面： 1 我国的航运企业由于体制的原因，在相当长的段时间里一直依赖于指令性 计划，导致现行航运管理思想、手段和方式还不能适应国际国内航运市场的发展变化， 航运市场发育还不成熟，出现了不少新的情况与问题。而且企业本身缺乏对外部环境 和企业自身情况的足够了解，决策在一定程度上以经验为主，从而影响了企业的经营 管理质量，所以迫切需要提高企业自身的管理决策水平。 2 从服务对象来看，航运业随着运输从承运人市场转向委托人市场以后，越来 越多的承运人感到生存与发展的困难，随着选择性的增加，委托人对运输的要求似乎 变得越来越苛刻。客户对于时间的要求越来越高，对航运企业的服务水平和服务质量 方面的要求越来越高，强烈要求航运企业能够提供更加快捷、更加可靠、方便灵活的 供应链管理，并进一步要求承运人提供所谓的“无缝服务”，从包装、陆运、集运、 海运、报关、分包再到陆运、交货提供完整的运输服务体系，并对所有点到点的运输 全过程进行监控。及时、准确、全方位服务是航运业发展的主要趋势。 3 投资的盲目性较大。在市场经济条件下，面对当我国今航运市场宏观管制大 幅度放开，有些航运企业的决策者认为：这是一个良好的机会，只要企业做出大量的 投资、扩大经营规模，就可以在市场中站稳脚、在竞争中得到胜利。在这种错误的主 观臆断下，没有仔细分析实际航运市场的发展变化情况，大量投资购买船舶，从事国 际海洋运输，结果在激烈的航运市场竞争中，碰得头破血流，最终导致了企业投失败， 造成资金大量的浪费、呆滞。 4 投资缺乏科学性分析。在我国的许多航运企业，对船舶投资事先并未做详细 的科学分析论证，只是根据过去的经验稍作定性的考虑后，便做出投资的决策洧的 航运企业即使是进行投资前的可行性研究，也是仅仅进行个别几项指标的简单计算， 很少从定量分析的角度，综合考虑各方面的因素，进行详细的科学分析与计算。 5 投资结构不合理性。现代的航运企业对于投资缺乏合理、优化的决策。这些 企业的决策者们在决定投资时，往往是根据眼前的利益，而不是从长远的、全局的观 点考虑问题，这样导致了企业投资的单一性。如：某航运企业拥有大量的船舷和吨位， 但是，这些船舶大都是同一种船型、同一种吨位。在经营时，该公司只能在定的区 域内营运。这样，在社会主义市场经济下，因为其船型单一，缺乏灵活性，必将对企 业的经营产生不利的影响。 总之，以上几点是我国一些航运企业中所共同存在的问题，也是导致航运企业经 营失败的几个主要原因。 第二节航运企业运用盈亏平衡分析的必要性 航运企业运用盈亏平衡分析的必要性可以从宏观层面和微观层面来说。首先从宏 观层面来分析，航运企业是我国交通运输产业的重要组成部分，在我国的国民经济与 对外贸易发展中发挥着重要的作用。长期以来，我国航运企业的发展经历了多次严重 失调，其中一个重要的原因就是在经济管理体制和企业管理制度上人为地限制竞争， 否定市场竞争的积极作用，这不仅严重影响了航运企业主体经济活力的发挥，而且也 影响了市场机制对航运业发展的调节作用，使我国航运业在出现了不平衡后，不能迅 速通过有效途径实现新的平衡。而且我国的航运企业大都是在计划经济体制下形成和 发展起来的，在政府的呵护下也都经历了初期市场竞争的洗礼，但企业大都管理水平 8 不高，重大决策能力不足，资产结构不佳，旧体制遗留下来的很多管理、分配f 司题仍 然没有解决。特别是一些“庞然大物”竞争实力很弱，大而不强，在新一轮竞争中面 临“不堪一击”的尴尬局面，迫切需要提高竞争力。 其次，从微观层面来分析： 1 随着我国社会主义航运市场经济体制的建立，市场竞争机制逐步开始发生作 用，在这样一种情况下，航运企业作为一个真正的独立经济实体，将面临激烈的市场 竞争，特别是在当今整个世界经济体系日益开放、航运市场趋于一体化的情况下，航 运企业之间的竞争也将愈演愈烈。然而由于我国的航运企业刚刚从长期依赖国家保 护，缺乏竞争的环境下摆脱出来，又长期受计划经济体制的束缚，企业的经营一直以 单一的生产性经营为主，几乎很少涉及其它领域，对于诸如像企业投资( 包括船舶投 资与其它陆上产业投资) 、船舶更新等关系到企业经营发展的重大决策问题，航运企 业迫切需要一整套科学合理、实用性较强的方法。 2 航运企业的投资项目，在今后的建设和运营过程中，可能会受到许多因素的 影响，这些因素随着时间、地点、条件的改变而不断变化，里现出一定程度的不确定 性。为了尽量避免投资决策的失误，我们需要了解各种外部条件发生变化时，对航运 企业投资方案经济效果的影响程度；需要了解投资方案对各种外部条件变化的承受能 力；以及对应于可能发生的外部条件的变化投资方案经济效果的概率分布；需要掌握 风险条件下正确的决策原则与决策方法。为此，在航运企业投资的可行性研究时，必 须对这些不确定性因素进行分析。通常我们称这种分析为不确定性分析。不确定性分 析的目的是为了分析不确定因素对项目经济效益的影响，以预测项目可能承担的风险， 确定项目在财务、经济上的可靠性，而盈亏平衡分析就是这样一种行之有效的方法。 3 任何企业的生产经营目的都是为了盈利，所以起码要维持在收支平衡的水平， 对于航运企业来说，航次净收入与相应的营运成本刚好相等时，企业的生成经营处于 不亏不赚状态。运输收入与营运成本相等的临界点就是盈亏平衡点，对于盈亏平衡点 的分析是航运企业整个利润预测分析的基础，通过分析产量、成本和盈利三者的关系， 以数学化的会计模式和图示来揭示固定成本、变动成本、单价、收入总额、利润等变 量之间的内在联系规律，可以为会计预测、决策和规划提供必要的财务信息，对航运 企业的计划和决策有重大作用。 第三章有关盈亏平衡分析的基本原理及其拓展 第一节盈亏平衡分析运用的基本假设 一、企业物流结构假设 物流结构分别用下述特征来区分：反映产出类型的产品种类数；反映生产过程 类型的敛散形式；反映生产过程类型的工序数。 盈亏平衡分析的基础模型中物流结构要求是平滑单阶段，单产品加工的，如果投 入量是成比例，允许考虑收敛型，若产出或销售成正比例，可以考虑发散型，不考虑 多阶段问题。 如果只考虑单阶段，平滑单一产品加工的情况，那么盈亏平衡分析的应用就受到 了极大的限制。不过在一定条件下，人们也可以用单一变量表达一般的生产类型。对 于单阶段单一产品加工情况过程来说，在盈亏平衡分析中把收敛性加工的产出量用一 个变量来表达是没有困难的，因为这个变量是各种的投入要素需求量的一个相关量， 但是如果该加工过程的各种投入要素不是限定的，而是可以互相替代，就不可能给出 唯一的表达了。因为单阶段单产品加工中没有发散过程，所以我们可以说，基础模型 对于限定性的单阶段单产品加工都是适用的。 二、成本效益假设 盈亏平衡分析中的参量是成本( 作为负的) 和收益( 作为正的) ，成本和收益的 关系如下： 1 两者都是个变量的函数。 2 这个变量是经营量( h p 产出i ) ，不考虑其它变量，例如生产技术、采购、销 售价格、库存改变等。它们的影响被认为是常量可以忽略，或已经问接地包含在经营 量中了。 3 成本分为固定成本( 与经营量无关) 和可变成本。 4 全部收益都是可变的。 5 可变成本和收益值是变量的线性函数。 三、信息质量假设 盈亏平衡分析是在一系列数据的基础上完成的。所应用的每个数据都包含着不同 。 德 m 施魏策尔e 特罗斯曼著，魏法杰编译企业盈亏平衡分析北京：北京航空航天大学出版社，1 9 9 4 年 第2 9 页 1 0 的信息。对计算中所用到的各个参数，我们给出如下三种信息状态： 1 参数是确切已知的，它们的值是确定的有把握的。这种单一可能值状态下的 信息称为确定型信息。 2 具有多个可能值的参数，它们的值是不确定的，但值的范围是确定的，即它 们出现的概率是己知的。此时我们将其称为随机型信息或风险型信息。如果概率是客 观存在的，客观计算出来的，或者是我们主观上认可的方法例如用统计法推导出来的。 我们称其为严格意义上的风险状态。但通常的情况都是我们掌握的并不是客观的概 率，而是由一个人或几个人评价或猜想的结果。这种信息因为只是“主观概率”其可 靠性不及客观概率。我们将其称为广义下的风险状态。 3 参数具有很多可能的值，只有一个值域是已知的，这些参数落在这个范围之 内。在这个值域中至少有两个值，通常可能有多个值，对它 | 、】根本不能估计其概率， 这种状态称为不确定状态。 在上述三种信息状态中，带有主观概率的风险状态是实际中最易出现的状态。完 全不确定状态和确定状态是两种极端的情况，因此大部分工业经济模型，特别是成本 计算都不会是这两种状态，盈亏平衡分析的基础模型是建立在数据单值，完全确定基 础上的，所以收入函数和成本函数是确定型的。如果我们对所用的数据有很大把握， 或者对可变数据可以分开进行计算，那么基础模型还是可以用的。但最好能对这种平 行计算做一下灵敏度分析，从而知道盈亏平衡分析结果在多大范围内有效，其可靠性 有多大。 不过，如果盈亏平衡分析中的几个或多个模型参数是风险型的，建立相应的随机 模型更适合些，可以将给定的概率明确地纳入计算。相反，对不确定型信息状态，管 理工程学几乎没有提供什么有用的计算方法，在这样数据基础上的分析结果其说服力 总值得怀疑。 四、企业目标假设 除了利润目标外，在实际中还有其它目标。对某些企业来说，盈利目标只是个 最低等的目标或根本无足轻重。这主要是指那些公共的企业设施或具有社会公益性质 的企业。对这些企业来说，进行盈亏平衡分析时。不仅仅是利润目标而且还可能有 其它目标被用来作为判别量。 盈亏平衡基础模型中的目标函数有如下特点：目标是利润，具体的目标水平尚不 清楚，不过，什么时候盈利突破零这一信息至关重要，这对各种利润水平都有意义。 时间关系通过数据关系反映出来，例如我们选择个确定时间段( 如一年) 的固定成 本额。 对于其他形式的目标问题，往往用基础模型的相