（工商管理专业论文）沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究.pdf

捅妥 本文选择沈阳中小企业信用担保中心的风险管理措旄作为研究内容，研究领 域属于信用风险管理学范畴。 目薪中国中小企业发展迅速，但由于外部环境和中小企业自身固有缺陷，在 发展中面临的突出问题之一就是融资难，主要表现为贷款难，其中一个根本原因 就是担保难，而解决担保难的重要途径之一就是建立中小企业信用担保机构。 我国的中小企业信用担保业起步晚，发展时间短，资金缺乏，管理水平低，引进 和留住裁皿人才难，加之社会信用差，中小企业经营管理不善，相关法律不健全， 社会认知和重视程度不够等诸多因素，使之在总体发展水平上与日美欧等发达国 家和地区的同行业存在较大差距。 本文通过分析沈阳中小企业信用担保中心的内外部环境，认清其自身的优势 和劣势以及机遇和威胁，研究担保中心的风险管理措施，帮助其吸收和借鉴国内 外先进的信用风险管理理论和方法经验，并加以创新发展，找到符合担保中心实 际情况的风险管理措施。 第部分，引言，介绍沈阳中小企业信用担保中心发展概况，对中小企业信 用担保进行理论解析，阐述对担保机构进行信用风险管理的必要性和些理论和 做法，指出我国中小企业信用担保机构实施风险管理的紧迫性和必然性。闸述论 文结构和研究方法。 第二部分，担保中心总体环境。用s w o t 分析法对担保中心的环境进行分析。 第三部分，担保中心内外部风险分析。通过c a m p a r l 分析法，案例分析法和 统计学的有关分析方法，对担保中心内外部风险成因进行分析。 第四部分，担保中心风险管理措施的制定和实施。依据上述风险分析，制定 风险管理措施，对担保中心的风险管理状况加以改进。 关键词：中小企业；融资：信用担保：风险管理 a b s t r a c t t h er i s km a n a g e m e n tm e a s u r e so fs h e n y a n gs m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e s c r e d i tg u a r a n t e ef u n da r ec h o s e na sr e s e a r c hf o c u s r e s e a r c hf i e l db e l o n gc r e d i tr i s k m a n a g e m e n ts c o p e d e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e si sr a p i da tp r e s e n t t h em a i n d i l e m m af a c e db ys m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e si nd e v e l o p m e n ti sd i f f i c u l t yi n g e t t i n gl o a n so n eo ft h er e a s o n si sd i f f i c u l t yi ng e t t i n gc r e d i tg u a r a n t e e e s t a b l i s h i n g a n di m p r o v i n gc r e d i t g u a r a n t e ei n s t i t u t i o ni s o l l eo ft h ei m p o r t a n tm e a s u r e si n r e s o l v i n gd i f f i c u l t yo fc r e d i tg u a r a n t e e c h i n a ss m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i t g u a r a n t e ei n s t i t u t i o ni ss h o r to f f u n da n ds o c i a lc r e d i t ，b a di nm a n a g e m e n t ，d i f f i c u l t y i nr e c r u i t i n ga n dk e e p i n gh e a d s ，d i f f i c u l t yi no p e r a t i o n ，a n dd i f f i c u l t yi nd e f i c i e n c yo f l a w t h e r ei sal a r g eg a pb e t w e e nc h i n aa n da m e r i c a 、j a p a na n de u r o p e t oa n a l y z e i n s i d ea n do u t s i d ee n v i r o n m e n ta n ds t r e n g t h 、w e a k n e s s 、o p p o r t u n i t ya n dt h r e a t f a c e db ys h e n y a n gc g f a s s i m i l a t ea n di n n o v a t et h e o r i e sa n dm e t h o d o l o g i e so f a d v a n c e dc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t ，d e v e l o pa n da d o p tp r a c t i c a lr i s km a n a g e m e n t m e a s u r e so fs h e n y a n gc g f f i s tc h a p t e r ，p r e f a c e t oi n t r o d u c es h e n y a n gc g f , a n a l y z et h e o r yo fc r e d i t g u a r a n t e ea n dn e c e s s i t yo ft h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n tt og u a r a n t e ei n s t i t u t i o n ，p o i n t o u ti m p o r t a n c eo fr i s km a n a g e m e n ti nc h i n a ss m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i t g u a r a n t e ei n s t i t u t i o n ，i n t r o d u c eb r i e f o v e r v i e wa n dr e s e a r c hm e t h o d o l o g i e s s e c o n dc h a p t e r , e n v i r o n m e n ta n dm a i nr i s kf a c e db ys h e nj zn gs m a l la n d m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e ef u n d t oa n a l y z ee n v i r o n m e n ta n dm o ；nr i s ko f c r e d i tg u a r a n t e ef u n dt h r o u g hs w o t a n a l y s i s t h i r dc h a p t e r , t oa n a l y z ea l lk i n d so fr i s kf a c e db ys h e n y a n gs m a l la n d m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e ef u n dw i t hc a m p a r ia n a l y s i s 、c a s ea n a l y s i s a n ds t a t i s t i c sa n a l y s i s f o u r t hc h a p t e r , t of o r m u l a t ea n dp r a c t i c es h e n y a n gs m a l la n dm e d i u m e n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e ef u n d sr i s km a n a g e m e n tm e a s u r e si na c c o r d a n c ew i t ha s e r i e so fr i s ka n a l y s i s k e yw o r d s ：s m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e ；f i n a n c i n g ：c r e d i tg u a r a n t e e ： r i s km a n a g e m e n t 大连理工大学m b a 学位论文 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下开展 研究工作所取得的成果。除文中特别加以致谢的地方外，论文中不包 含任何其他个人和集体己经发表或撰写过的研究成果。也不包含为获 得大连理工大学或其它教育机构的学位或证书而产生的成果( 如学位 论文等) 。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中掣明 确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果，并愿意为此承担一 切法律责任。 学位论文作者签名：于淼 日期2 0 0 4 年2 月2 8 日 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 1 弓l 言 1 1 担保中心发展历史和现状 沈阳市中小企业信用担保中心成立于2 0 0 0 年5 月，是隶属于沈阳市经贸委 的事业单位，是中英国企改革和合作担保项目的实施机构( 中英两国政府于1 9 9 9 年底签署的中英( 辽宁) 合作担保项目，该项目分别在辽宁省的三个城市沈阳、 大连和鞍山实旋，英方向辽宁省捐赠1 2 5 万英镑，并由上述三市的人民政府投入 一定的配套资金，建立担保项目的主要目的，是为辽宁的工商中小企业获得融资 提供担保) 。根据项目协议，在三年项目期内，英方向沈阳市中小企业信用担保 中心提供4 3 万英镑资本金和部分运行费的赠款作为初始资本金以及无偿的国际 咨询专家服务。三年援助期后，担保中心自我生存、发展和壮大。 沈阳市中小企业信用担保中心相对于同行业的其他担保机构有自己独特的 运作模式。首先，采用实收制操作模式，中英双方事前向担保中心注入担保资金， 形成担保基金，存入担保协作银行，发生损失后由专门账户直接拨给银行作为补 偿；其次，以政策性担保为持点，即不以盈利为目的，以政府出资为主要来源， 扶持符合国家产业政策的中小企业：再次，采用市场化运作模式，即担保中心是 独立于政府之外的法人实体，政府有关部门不直接干预和从事具体的担保业务， 保证担保项目能够体现市场经济的要求，反映经济运作的实际需要；最后贷款 种类上以短期流动资金贷款为主，担保中心对中小企业相继推出短期人民币流动 资金的贷款担保、商业票据担保、履约担保、投标担保、中介费( 佣金) 担保、 诉讼保全担保等，客观上适应了当前中小企业的资金需求特点。 担保中心通过研究沈阳中小企业的担保需求及反担保条件，开发出符合沈阳 市中小企业需求的担保业务和反担保品种。目前，担保中心业务除房地产抵押流 动资金贷款担保外，还开发了出口企业以退税作为反担保的退税担保，仓单质押 贷款担保，进口信用证开证保汪金担保，承兑汇票担保等多种业务。 担保中心未来的发展，首先在观念上与国际接轨，i 改集和学习国际担保业最 新信息和经验；其次，以市场需求为导向，探索适合自身生存发展的机构体制和 业务品种，通过建立中小企业信用数据库逐步实现由抵押担保向信用担保的过 度；最后，提高员工的管理水平和业务能力，广泛应用国际通行的担保评审方法。 总之，担保中心就是要坚持“以人为本”的原则，在国际惯例的指导下，以“法 人化管理，市场化运作”为指导思想，坚持“勤奋，严谨，务实，高效”的工作 理念，建立国内一流的中小企业信用担保中心。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 1 其中：实物出资 三、担保资金( 万元) 2 9 6 8 1 其中：受托运作的资金 2 其中：政府担保资金( 含政府出资和委托运作资金) 2 4 9 6 3 其中：现金( 含银行存款) 2 9 6 8 五、保费收取标准 1 4 0 六、协作银行 4 七、担保机构与银行风险分担比例 7 0 八、担保机构与银行协议放大倍数 5 九、担保情况 1 累计担保企业户数( 个) 2 2 2 2 累计担保笔数( 笔) 3 7 8 3 累计担保总额( 万元) 1 1 1 4 2 8 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 4 在保企业户数( 个) 1 l o 5 在保责任余额( 万元) 3 9 6 4 3 6 单笔担保最高额( 万元) 2 0 0 7 单笔担保最低额( 万元) 2 8 单笔担保最长期限( 月) 1 2 9 单笔担保最短期限( 月) 2 十、发生代偿情况 i 累计代偿笔数( 笔) 1 9 2 累计代偿总额( 万元) 3 累计追偿总额( 万元) 1 9 0 4 累计代偿损失( 万元) 3 5 十一、社会效益情况 1 担保期末受担保企业职工人数( 人) 7 2 5 6 担保后增加( 人) 4 0 6 2 担保期内受担保企业实现销售总额( 万 1 1 0 9 0 0 担保后增加 4 8 7 0 3 担保期内受担保企业实现利税总额( 万 5 5 4 5 担保后增加 9 7 4 数据来源：沈阳中小企业信用担保中心业务情况调查表。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 担保中心有比较独特的组织机构。各个业务部f 1 的员工既是本部门的成员， 有着明确的职责，又是各个合作银行小组的成员，这样就对员工综合素质提出了 很高的要求，员工不但要精通本部门业务，还要精通其他部门的业务。在给员工 增加压力的同时，也给予他们全面提高业务素质的机会。此外，担保中心的这种 组织结构模式，合理减少了组织层次，加宽了管理幅度，提高了管理效率，减少 了用人数量，节约经营成本。风险管理部统一管理风险，负责风险信息的收集和 分析，负责风险管理政策和制度制定和执行，在担保中心的地位高于其他部门。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 图1 3 担保中心组织结构 3 f ig u r e13o r g a n iz a t io no f0 6 fi n s t i r u t i o n 1 2 信用担保理论综述 作为一种金融制度安排，对信用担保和担保机构的深层次理解需要从金融交 易入手对其本质进行理沦分析。交易产生于人类在产权界定基础上的专业化分 工，生产的专业化与人们消费偏好多样化之间的矛盾必须通过不同的经济主体的 交易活动来解决。交易的基本作用在于可以在人们从事不同专业化生产从而带来 “专业化经济”的基础上通过经济主体之间的交换、协作等交易行为剖造更大的 收益空间，提高总福利水平。经济发展的过程就是专业化程度不断加深，各种专 业种类不断增加的过程，交易起到了不同专业之间的联系纽带作用，使整个社会 经济成为一1 个庞大的经济网络。但是，交易行为是有成本的，交易费用的高低直 接影响社会分工和专业化的发展。专业化分工与交易费用之间此消彼长的两难冲 突及其有效折衷成为贯穿社会经济发展过程的一条主线。 金融交易的本质在于使金融资产从储蓄者流入投资者，它要由相应的规则、 陨例和组织安排构成的金融制度来规范和保障。信用是建立在受信人在特定期限 内付款或还歙承诺的信任，是一种交易方式以及由此衍生出的金融工具和服务， 是金融交易的基础，它容易受到信息不对称带来的机会主义行为的影响，很可能 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 造成交易前逆向选择和交易后的道德风险等信用不足问题的发生，因而社会必须 有一套用以评价和传递信用的制度和机构用以有效弥补社会信用不足，延长社会 信用链条，降低交易费用，提高交易效率。担保是以担保人的资信和资产为被担 保方承担保证责任的中介行为。从而具有信用担保职能的中介机构就有了其存在 的客观基础，对于众多抵押物不足、缺乏信用记录的难以通过资本市场等途径获 得金融支持的中小企业而言，信用担保机构也就有了其存在的市场价值，通过它 的介入，减少交易风险，弥补由于信用不足造成的金融堵塞。 信用担保机构具有稳定金融交易，节约交易成本，配置金融资源的功能。 从宏观看，信用担保可以放大信用，修复社会信用链条弥补货币供求断层。 信用担保放大信用，主要是通过担保公司资本放大倍数来实现的。信用担保 在现代市场经济中的作用是显而易见的，其不仅通过第三方提供信用担保来提升 信用的一种有效方法，而且还是一种安全的经济杠秆，把对国民经济的拉动幅度 保持在台理的范围之内。如图1 4 所示，如果把担保基金作为自变量x ，那么其 引致的投资量的函数为y = a x 阻 1 ) ，露中( y - y ) = a ( x r x ) 。投资量放大了 a 倍，也就是从现有的i 增加到i t ，由于投资的乘数作用，又会产生倍加的g d p 增量，即从q ：增加到0 ：。其杠杆作用之所以有效，是因为后用担保所联系的潜 贷双方一方是金融机构拥有可贷资金无法贷出，一方是中小企业面对市场需求渴 望投资却借不到钱，通过信用担保杠杆，使潜在的生产能力得到释放。 o 0 1q 2 0xx i 图1 ，4 信用担保基金倍数放大效应 3 f i g u r e1 4e n i a r g i n ge f f e c to fc r e d i t g u a r a n t e ef u n d 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施磺究 正是由于存在金融机构拥有可贷资金无法贷出，而企业渴望贷款却借不到钱 的情况，才使得社会信用链条存在断层。如图1 5 所示，实际资金需求量为0 z ， 但实际却只能满足q l ，真实的需求曲线为d 2 ，实际却是d t ，两条曲线之间形成 了断层，也就是在利率为r t 的水平上，需求量( q 2 q - ) 得不到满足，信用担保 就是弥补借款人信用不足，推动需求曲线d - 趋向d ：，使社会的真实资金供求得 以实现的一种有效手段。同时由于担保费率的存在和货币供给数量的确定性，确 保了信用担保的安全有效。图1 ，5 也同时反映了在宏观上担保费率的可行范围， 也就是担保费率不能高于( 凡一r i ) ，如果担保费率超过( 一r ，) 的范围，则会 导致贷款需求量萎缩至q - 以下，使信用担保的存在失去意义。 图15 信用担保对社会信用链条的修复及担保费率的宏观可行范围”1 f i g u r e 15r e p a ir so f0 r e d i tl i n ka n dm a c r op r a t t ic a s c o p eg u a r a n t e ef e ep e r c e n t a g e 从微观看，担保贷款可以提高每笔贷款效益，维持企业效益水平。 从现实情况看，由于担保贷款投放于不同的企业个体，对个体而言具有数量 的有限性和极度的稀缺性，因此每笔贷款都会产生相同的效用。从社会角度来讲。 随着贷款数量的增加，所产生的效用也在以相同的级数在增加，因而不存在边际 效用递减，如图1 6 所示，u 表示效用，x 表示担保贷款数量，总效用曲线t u 为一赢线所以曲线上各点边际效用相等。同时从目前情况看，由于中小企业 存在大量的资金紧缺现象，在担保费率一定的情况下，该贷款的需求处于完全富 于弹性状态，如图1 7 所示，0 表示担保贷款数量。 鎏塑! 尘垒些笪旦望堡主：墅墨堕笪堡垡堕堡壅 i c 2 m c 0x lx 2x 3x 图16 担保贷款的总效用曲线 1 f f g u r e1 6u t i f i t yc u r v eo f g u a r a n t e e sl o a n 担保费率 d 0 q l + 1 图17 担保贷款的需求弹性曲线。 f f g u r e1 7d e m a n de f as t i c i t yc u r v eo f g u a r a n t e ei o a n 图 8 被担保企业的边际收益和边际成本【4 j f i g u r e1 8m a r g i n e ir e v e n u e sa n dm a r g in a jc o s to f e n t e r p r is eg u a r a n t e e d 由于企业缺少资金而可能丧失市场机会和盈利机会，所以让中小企业承担一 定的担保成本而获得资金，可能帮助企业赢得市场机会。考察担保的成本和效能， 必须考察被担保企业的担保效益。一般来说，被担保企业的边际效率取决于一般 成本和贷款利息以及担保手续费。其利润为：被担保企业的净利润= 利润一利息一 担保手续费。一般情况下，破担保企业为竞争市场啪企业，其目标是利润餐大 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 化，也就是图1 8 所示，该图表示边际成本曲线m c ，平均成本曲线a t c 和可 变成本曲线a v c ，以及市场价格p ，它等于边际收益m r 和平均收益a r 。当产 量为q l 时，边际收益m r i 大于边际成本m c l ，因此，增加产量就会增加利润。 当产量为0 2 时，边际收益m r l 小于边际成本m c l ，因此，减少产量就会增加利 润。利润最大化产量为q m a x 是在水平价格与边际成本曲线相交处。担保公司在 审查担保申请时，必须考虑到如果把贷款加入企业成本中，该企业边际成本处于 什么位置，以决定贷款的可行性或合理界定贷款数量。被担保企业只有在经过担 保后贷款总收益大于无担保贷款时收益，才能产生担保要求，担保才能发挥作用。 要发挥上述作用的前提是信用担保机构要承担和经营风险，就是通过风险的 全部或部分的转移和专业化的经营来识别和降低风险。事实上信用担保机构不但 要承担转移过来的风险，而且承担银行由于信用担保机构的介入而降低贷款标准 形成的风险，同时还要防范化解机构自身的道德风险，如果不能正确处理这些问 题，那么担保机构只可能起到转嫁风险的作用而不可能真正从总体上降低和化 解风险。因此，对信用担保机构进行有效的风险控制是其核- l i , 内容和本质工作， 无论对担保机构本身，还是对银行和中小企业都是至关重要和必不可少的。 中小企业融资难是一个世界性难题，根本原因在于中小企业信用度低，为贷 款人增加风险，使贷款人产生不信任，不愿主动放贷，因此，世界各国为解决中 小企业融资困难而建立中小企业信用担保业。从发展实践看，信用担保业是国际 上公认的高风险行业，所以各国对信用担保风险的防范与控制极其重视，无论是 出资主体，还是运营目标以及运行机制都是以对信用担保风险的防范控制为核心 而确定和建立的。 信用担保风险管理的内容包括信用担保风险管理战略和政策的制定，根据风 险状况在机构范围内进行合理的资本配置以及为达到上述目标而构建结构化的 组织机制。信用担保风险管理的过程是一个自上而下，又自下而上的完擎的控制 过程。这个过程包括预先控制、过程控制和事后控制。预先控制，包括制定风险 管理政策办法，制定担保贷款投向政策，核定客户等级和风险限额。过程控制， 包括完善尽职调查和风险评审机制。事后控制，包括对风险管理措施执行情况和 项目执行情况进行现场或非现场检查，对贷后管理和资产状况做出后评价。信用 担保风险管理的核心内容之一就是建立较为完整的风险评价体系，对担保贷款违 约的可能性和发生损失的可能性进行分析预测，最终目标是量化评价风险，达到 风险回报的最大化，以此为基础进行后续的一系列工作一风险和收益分析、担保 费定价，提取各种准备金，资产质量分析和组合管理等。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措旋研究 信用担保风险管理主要是强化中小企业信用观念，建立中小企业信用评级和 信用登记制度，从各国发展实践看，主要风险管理机制如下。首先，减弱信息的 不对称性。例如，美国采用的以企业信息披露制度和资信评估制度为中心的公开 型交易，日本采用主办银行制度为中心的相对型交易。由于企业与主办银行相互 了解甚深，缓和了交易中信息不对称的矛盾，因而使融资的审核、管理比较容易， 也降低了成本。这两种制度因其公正性、可靠性、经济合理性被银行普遍采用。 其次，建立内部控制制度。美国的s b a 2 ，根据金融机构中小企业贷款经验和业 绩，将参与担保贷款计划的贷款机构分为首选贷款机构、注册贷款机构和普通贷 款机构三类，并据此采用不同的审批程序。在担保权限、担保比例和贷后审查方 面区别对待，首选贷款机构选自全国最好金融机构，可代表s b a 自行决定贷款， 担保比例较低，为1 0 ，s b a 每两年复查一次授权情况和贷款组合情况。s b a 对注册贷款机构部分授权，并保证在三天内对其担保申请做出快速答复。普通贷 款机构无s b a 的特别授权，其贷款担保申请需要经过较严格的审批程序。日本 、韩国的信用担保机构实行分级负责制，对本机构各级管理人员规定相应的担保 审批权限，实行严格的审、保、贷分离制度。再次，建立风险补偿机制。主要从 外部补偿和内部补偿两方面考虑。外部补偿，美国、日本、韩国每年一预算拨款 的方式补偿担保机构的损失。s b a 对贷款机构在担保限额内遭受的违约损失进 行补偿，但小企业作为借款方仍有偿还全部贷款的义务s b a 有权追索企业所 欠的债务。内部补偿，建立风险准备金弥补代偿损失，日本的信用保证协会计提 的责任准备金、追偿准备金和普通准备金，分别用于代偿支出准备、弥补呆帐损 失和冲抵基金亏损。再次，建立风险转移机制。风险转移机制可以从两方面来考 虑：一是建立反担保措施转嫁风险。反担保措施是指要求受保企业提供反担保人 或提供担保品。通常对取得较大额度贷款或长期贷款的受保企业才要求提供反担 保，对小额流动资金则免之。日本信用担保机构对担保金额在2 0 0 0 万日元或担 保期在一年以上的，才要求提供担保品。二是建立担保再保险，日本信用保险协 会与信用保险公库签订一揽子保险合同，信用保证协会向中央信用保险公库按一 定比例支付保险费后，当发生代偿时，可得到公瘁代偿额7 0 - - 8 0 t , 偿，大大 降低了担保风险。最后，监控与咨询服务相结合。担保机构除监控项目运行情况 外，还要为企业提供经营咨询服务，发现问题，及时解决。美国的s b a ，下设 由有经验的退休经理和技术工人组成的“退休经理服务队”，为中小企业提供咨 询。日本有2 0 0 多家公立实验机构，聘用有经验的工程师为中小企业提供各种业 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 务经营管理指导，这些服务提高了中小企业偿债能力，有效降低了担保风险口】。 我国中小企业信用担保实践始于1 9 9 2 年，截止2 0 0 0 年1 2 月底，全国已有 3 0 个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，整个担 保体系由全国性的中小企业信用担保机构、省级中小企业信用担保机构、和地 市中小企业信用担保机构三个层次构成。主要有政策型中小企业信用担保机构， 非营利性企业互助担保机构和营利性的民营商业性担保机构三种类型。 我国的中小企业信用担保业，起步晚，发展时间短，资金缺乏，管理水平低， 从业人员素质不高，加上社会信用水平低，中小企业经营管理不善，相关法律不 健全，社会认知和重视程度不够等诸多因素，使整个信用担保业面临一系列问题 和风险。主要包括国家经济政策的变动、贷款利率的变动和宏观经济景气的变 动，以及无抵押担保、保户逃废债务和危险担保所带来的风险。目前存在的已经 或可能导致现实或潜在风险的问题主要有如下几个。 首先，全国绝大部分担保机构的注册资本质量普遍不高，集中体现为注册资 本变现不易，资本来源渠道少，资金量严重不足，客观上影响了担保机构的信用 度，增加了经营风险，降低了注册资本作为金融杠杆工具的乘数放大效应。 其次，担保市场体系不健全，例如，有些地方只有政策性信用担保机构，而 没有内生于市场的中小企业间互助性和商业性信用担保机构来转移和分散风险： 有些地方至今没有省级再担保机构，少了一道风险防线；整个行业的组织化程度 很低，各地担保机构远没有形成业务合作、分散风险的机制。 再次，制度不健全。我国的中小企业信用担保机构普遍缺乏规范的担保保证 金制度、反担保制度，再担保制度、集体审核制度、风险内控制度、运行监测 制度、代偿制度和债务追偿制度等。担保中行政指令担保、人情担保和拍脑袋担 保降低了担保机构的信用度，加大了风险。当政府部门直接介入具体担保业务时， 由于政企不分、政事不分、事权不分，上述问题就更加突出。此外，个别地方没 有将资金存入协作银行，而是仍以部门名义对银行贷款提供行政担保，个别地方 由分管市长、财政局长、税务局长和企业主管部门负责人等政府官员直接兼任 担保机构负责人，由政府部门直接操作或参与具体担保项目的审批，本质上还是 行政担保，而非市场担保。市场运作程度很低，还是变相搞财政信用业务，隐藏 着巨大风险，给担保机构造成很大风险。 再次，企业信用差，低信用等级企业多，并且随意逃废债务转嫁风险，担 保机构生存的经济、法律和社会信用环境恶劣，保费收入无法弥补业务开支和代 偿后出现的净损失，使担保机构面临很大风险。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 最后，与银行协调配合欠佳。很多地方的中小企业信用担保机构与协作银行 的配合还有障碍，在担保的放大倍数、风险分担比例以及对贷款项目的共同赡管 上与银行分歧较大，缺乏统一规定。有的商业银行不愿承担任何风险，甚至要求 担保机构本息和费用全额担保。对贷款项目的监管上，银行只设定义务，没有实 质性配合”“。 通过上述分析，无论从我国的中小企业信用担保业的长远发展，还是从其现 实情况以及担保业的自身存在和发展的规律看，都有必要加快建立和完善中小企 业信用担保机构的风险管理措施，降低化解风险，鼓励交易，延长和修复社会信 用链条，合理配置各种资源。 1 3 论文结构和研究方法 第一部分，引言。介绍沈阳中小企业信用担保中心发展概况，对中小企业信 用担保进行理论解析，结合各国中小企业信用担保业的发展实践，阐述对担保机 构进行信用风险管理的必要性和一些通行的理论和做法，指出我国中小企业信用 担保机构实施风险管理的紧追性和必然性。阐述沦文结构和研究方法。 第二部分，担保中心总体环境和面临的主要风险。用s w o t 分析法对担保中 心的总体环境进行分析，指出担保中心目前所面临的主要风险。 第三部分，担保中心内夕 部风险分析。通过c a m p a r i3 分析法，案例分析法和 统计学的有关分析方法，对担保中心内外部风险成因进行分析。 第四部分，担保中心风险管理措施的制定和实施。依据上述风险分析，制定 风险管理措施，对担保中心的风险管理状况加以改进。 本文对沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施的研究是建立在比较信用 风险管理理论和各国中小企业信用担保业发展实践的基础上，因此比较研究和实 证研究是本文研究的核心手段。通过综合对比、周行业对比和中外对比的研究方 法对沈阳中小企业信用担保中心的总体环境和面临的主要风险进行深刻的翻折， 具有分析和综合、，q d , 论与分论以及纵横交错、多层次，多角度、全方位研究的 特征。同时本文立足于担保中心的现实情况，引用担保中心业务发展中的各种实 际数据进行实证分析，使文章具有较强的可信性、可操作性和针对性。通过上述 研究，使担保中心进步认清其自身的优势和劣势以及机遇和威胁，帮助其吸收 和借鉴国内外先进的信用风险管理理论、方法和经验，并加以发展创新，探寻符 合担保中心实际情况的风险管理措施。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 2 担保中心总体环境 2 1 行业环境 担保中心的行业环境是指机构经营领域所处的环境。主要是考虑担保中心的 客户，合作银行，担保中一1 5 , 的竞争对手及潜在竞争者，如图2 1 所示。 用s w o t 分析法对担保中心面临的优势、劣势、机遇和挑战作如下分析： 从融资角度看，中小企业分为制造业型，服务业型和高科技型，目前担保中 心的客户全部为制造业型和服务业型小企业，其中以制造业型小企业居多。在当 前中小企业对担保资金需求远远大于资金供给的情况下，担保贷款对于中小企业 而言具有有限性和极度的稀缺性，担保中心在业务的开展中对被保企业的选择有 较大的自主权。 沈阳市现有政策型担保机构两家。一家为沈阳市经贸委下属沈阳中小企业信 用担保中心，另一家为沈阳市财政局下属的恒信担保服务公司，另外，省财政厅 下设履行再担保职能的中小企业信用担保中心，但该中心2 0 0 3 年7 月刚刚成立， 在职能的内容和担保中。1 5 , 的组织结构形式等各个方面尚没有最终确定，加上省担 保中心的资金来源还有问题，所以至今还不能在辽宁省内开展再担保业务，因而， 沈阳中小企业信用担保中心目前尚无法通过省担保中心进行再担保以分散降低 担保风险。 沈阳恒信担保服务有限公司注册资本为1 5 0 0 万元，累计担保余额2 2 0 0 万， 从注册资本额度，担保余额和笔数，代偿损失额度和比率以及经营管理水平等各 项指标均与沈阳中小企业信用担保中心有较大的差距，恒信担傈公司目前主要靠 资本每年的银行存款利息维持日常活动，由于人少，利息足可以保证各项支出， 加上体制陈旧，缺乏业务开拓和创新机制和动力，从目前情况看，很难与沈阳中 小企业信用担保中心展开全面竞争。 目前国内同行业风险分担比例一般为担保机构承担9 0 ，合作银行承担 1 0 ，而沈阳中小企业信用中心与西家合作银行协商的风险分担比例是担保中心 7 0 ，合作银行承担3 0 ，如图2 2 所示，因此与其他担保机构相比，沈阳中小 企业信用担保中心具有较大的经营优势。 目前中小企业主要融资渠道一是内部积累，二是金融机构贷款，三是一些非 正融资渠道。股权和债权以及风险投资和并购的融资方式尚处于起步阶段，发展 中面临许多问题，对中小企业融资所起作用共微。今后相当长的一段时期，中小 企业寻求银行贷款的最重要渠道之一仍然是担保机构的信朗担保贷款，担保贷款 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 需求大于供给的情况将长期存在，因此，沈阳中小企业信用担保中心被其他中小 企业融资方式替代的压力和同业竞争压力较小，具有比较明显的竞争优势。 图21 担保中心行业环境 f i g u r e2 t r a d ee n v i r o n m to fe g fi n s t l t u t i o n 图22 担保中心与银行风险比例 f i g u r e2 2r is kp e r c e n t a g e so fc g f i n s t i t u t i o na n d b a n 担保中心的优势：对被保企业的选择有较大的自主权，与银行的合作承担的 风险较小，同业替代压力较小，有基本的法律框架可以遵循。 担保中，c t 的劣势：资本金小，流动性差，没有补偿资金，自身各种制度还不 完善，存在缺陷。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 担保中心面临的机遇：中小企业有大量的贷款需求，放贷环境较为宽松，担 保业作为新兴行业竞争激烈程度较低，有较大的发展空间。 担保中心面临的挑战：法律还不完善，经济周期的影响，整体社会信用环境 差，内部面临逆向选择和道德风险。 2 2 经济环境 我国经济在今年伊始即进入高速增长轨道，尽管第二季度部分行业受非典影 响，但经济运行的总体基础并没有改变，随着三季度国民经济的快速恢复，我国 经济的总体扩张趋势得到进一步的明确和延伸。沈阳市在全国总体经济环境不断 改善情况下，2 0 0 2 年经济增长率达到1 1 ，预计2 0 0 3 年沈阳市全年经济增长率 将接近1 4 。沈阳市全部金融机构存款达到1 4 0 0 多亿人民币，可以提供充足的 货币量，尽管中央在今年7 月份为防止局部地区和行业经济增长过热而采取一些 措施，上调存款准备金率，限制货币总供给量，但沈阳市内各家银行在近几年消 费信贷快速增长带动下，其他贷款活动日趋活跃，整体贷款数量呈快速增加之势， 加上目前各家银行存款都较为充足，贷款意愿比较强，因而，从总体上看，放贷 环境较为宽松，比较有利于担保中心与各家银行开展合作。 截止2 0 0 3 年1 0 月，沈阳现有各类中小企业7 万6 于多家。近些年，随着沈 阳市产业结构调整步伐加快，一大批制造业型和服务业型小企业不断涌现出来， 表现活跃，已成为沈阳市经济发展的重要动力之一，它们普遍对短期流动资金贷 款的需求很大，根据2 0 0 3 年6 月担保中心所做的关于沈阳中小企业贷款需求的 调查，估计沈阳中小企业每年的流动资金贷款需求量在2 0 2 5 亿，而市内两家担 保机构每年可以提供的信用担保贷款不超过l 亿元，资金供需方面存在巨大缺 口，急需担保机构通过充实自身资本，扩大担保倍数来满足中小企业的融资需求。 2 3 法律和政策环境 从国内的法律环境看，担保业主要适用的法律育中华人民共和国担保法 及司法解释，还有与信用担保活动密叨相关的其他法律，如中华人民共和 国合同法、中华人民共和国民法通则、中华人民共和国商业银行法、 中华人民共和国票据法、中华人民共和国公司法、中华人民共和国企 业破产法、中华人民共和国民事诉讼法、中华人民共和国仲裁法、中 华人民共和国拍卖法等。以1 9 9 9 年6 月国家经贸委发布关于建立中小企业 信用担保体系试点的指导意见为际志，我国开始商关中小企业的法律和政策体 系的建设，目前这一法律和政策体系的框架己基本确立。担保中心对中小企业开 沈阳中小企业信用担保中一t b 风险管理措施研究 展信用担保业务的法律依据主要是中华人民共和国中小企业促进法的有关条 款，但还缺乏具有可操作性的辅助性法规制度真正落实中小企业促进法。与 中小企业发展相关的法律规范很多按还是所有制分别立法，侧重于政府对不周所 有制企业的法律确认和对这些企业的管理措施，已经不能适应中小企业客观经济 现实的发展对担保贷款的需要。国家经贸委发布的关于建立中小企业信用担保 体系试点的指导意见以及关于建立中小企业信用担保体系有关问题的通知 对信用担保的指导原则、担保体系、资金来源、业务程序、银行选择、风险控制 以及内外监督等方面做出了规定。国家财政部于2 0 0 1 年2 月出台了中小企业 融资担保机构风险管理暂行办法，对担保机构的组织结构、业务范围、评审制 度、风险控制及监督管理等方面做出规定。 2 4 社会与信用环境 沈阳中小企业信用担保中心坚持“法人化管理”，加上本身为中英合资项目， 因此在弱化行政性干预方面做的较好，但这是建立在现任上级主管领导认识到位 和担保中心尚处在三年援助期内的基础上，而不是完全建立在制度化的基础上、 将来一旦条件发生变更，很可能莺新产生行政指令担保，人情担保和拍脑袋担 保，总的来说，社会各种不合理干预的依然存在， 当前，社会总体信用缺失，国内信用体系尚未建立，企业界和社会上的信用 观念和信用制度还严重缺失，这对于担保中心来说，不能不说是一个重要的制度 障碍和社会信誉瓶颈。中小企业可信度低，低信用等级企业多，有的中小企业随 意逃废债务，转嫁风险，银行面对恶劣的社会信用环境，不得不沿用低级的信用 形式，从而阻碍了金融创新，间接影响了担保中心与银行合作的深入。总体社会 信用环境差，己严重制约了担保中心的业务扩张和对经济的贡献能力。 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 3 担保中心内外部风险分析 规避风险是担保机构生存的永恒主题。担保行业本身是个专业性强、风险 高的行业这是业界的共识。国家经济政策的变动，贷款利率的变动和宏观经济景 气指数的变动会给担保中心带来风险，自有资本比例和来源、保户逃避债务，无 抵押担保也同样会给担保中心带来风险。 3 。l 担保中心外部风险分析 3 1 1 政策风险 全国各地对信用担保行业制定的政策和制度比较分散，以地区性和部门性政 策为主，政策差异过大，担保中心在开展业务活动中出现法律纠纷，引起诉讼， 各个相关部门会依据各自的规章制度做出不同的解释和处理，客观上增加了担保 项目的运营难度。受地方和部门经济利益驱动许多中小企业的担保项目享受不到 国家的政策优惠，例如沈阳一些国有商业银行出于对中小企业的不信任和自身的 利益考虑，在对中小企业信用担保融资业务方面没有实质进展。沈阳中小企业信 用担保中心在中英合作担保项目三年援助期后，基本上是以沈阳市政府的财政拨 款作为资金的主要来源，同时又是沈阳市经贸委下属的事业单位，这就决定了经 营上的政策导向性和项目选择的倾向性。同时长期计划经济体制的影响较为深 刻，政府包揽企业一切的制度惯性在短期内难以消除，这种现实客观上必然会影 响担保中心在业务开展和风险管理中的市场性倾向和削弱其管理和运营基础。 31 2 法律风险 担保中心自身的资金实力薄弱以及从业经验还不丰富，在与银行的业务合作 中始终处于弱势地位，除承担主债权及利息外，还被迫承担违约金，甚至诉讼费 用，从法律的角度看，担保项目运营的风险和收益严重不对称。有关中小企业信 用担保的法律法规在立法层次和效力、立法统一性、法规的内容和形式等诸多 方面还有许多不完善和有待商榷的地方。我国有关中小企业信贷和信用担保的法 律法规尚很欠缺，除中小企业促进法，大多是立法层次较低的各部门舰章制 度，国家至今没有在行政立法层次上制定一部统一的行政法规用以调整中小企业 信用担保行业。此外观行的与中小企业信用担保相关法律条款比较测重保护债权 人的权益，对担保机构作为协议银行的合作者从而有别于一般的保证人没有在法 律上做出明确界定，对担保机构的利益保护不够。担保行业本质属于高风险行业， 因而需要大量强制性法律规范控制风险，而现行相关法律中任意性法律规范较 多，在风险控制方面存在严重法律缺陷。从法律角度看，有许多中小企业本身还 沈阳中小企业信用担保中心风险管理措施研究 不是真正独立的法人实体，产权关系不清问题比较严重，难以保证交易的有效性， 同时也缺乏有效的破产清算机制，这些企业还不是市场经济条件下真正意义上的 “企业”，因此，向这些经济“主体”提供信用担保的风险和成本非常高的。 3 1 3 市场风险 市场风险。担保