（工商管理专业论文）江淮汽车格尔发金融服务方案研究.pdf

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基于上述原因，本人确立了“江淮汽车格尔发金融服务方案研究”这个选题。 本文从江汽公司这一微观主体的角度，由公司现状，结合汽车金融在中国重卡生 产企业发展情况，运用汽车金融的有关理论，借鉴了较为成熟的国内外汽车金融公司 成功运作经验。在市场调研、信息分析的基础上采取理论研究和实证研究相结合的方 法，试图有所创新地建立一套适合重型卡车生产企业的颇具竞争力的金融服务方案。 全文共分为六章，第一章介绍了江汽公司概况、重型卡车“格尔发”产品特点及 其在销售过程中遇到的问题。第二章进行汽车金融服务的相关理论综述，着重介绍汽 车金融概念、发展特征及功能分析。第三章介绍了目前国外汽车金融服务发展的模式 及特点为后面在目前国内重卡金融服务环境下对国外经验的借鉴及提出本公司发展 汽车金融的策略建议埋下铺垫。 文章的重点在第四章、第五章和第六章。第四章，针对“格尔发”产品现状并借 鉴国内外企业先进经验确立其金融服务方案的设计目标及原则。第五章初步构建“格 尔发”金融服务方案，包括相关制度建设，业务流程设计及需注意的问题，方案运行 中可能遇到的问题及解决措施，方案的效率改进及中远期规划。第六章为方案的实施， 包括方案的财务分析与资金来源，支撑条件分析，业务拓展，并对需要完善的配套措 施提出一些建议。 关键词：汽车；重型卡车； 金融服务 a b s t r a c t n o w a d a y s ，w i t ht h es u s t a i n e de c o n o m i cg r o w t h ，t h er e q u i r e m e n tf o rc o m m e r c i a lv e h i c l ei n c h i n e s em a r k e th a sb e e ni n c r e a s i n g l ye n l a r g e d as e r i e so fh e a v yt r u c kp r o d u c t sc o m ei n t o t h ea u t o m o b i l em a r k e ta n db e c o m eo n eo ft h eh o t s p o t s a m o n gt h e s ep r o d u c t so fh e a v y t r u c k s ，t h e “g e r f a i ss u c hab r a n dn e wg e n e r a t i o nc o m p l e t e l yd e v e l o p e db yj i a n gh u a i a u t o m o b i l ec o m p a n ya n dh a se s t a b l i s h e di t so w nt r a d e m a r k i nt h em a n u f a c t u r i n go f “g e r f a ”c o m b i n e dt e c h n i q u e sf r o mt h ee u r o p e a nd a i m l e r - c h r y s l e rc o m p a n ya n dt h e k o r e a nh y u n d a ic o m p a n yw e r ef u l l ye m p l o y e d ，w h i c hm a k et h ep r o d u c th i g h q u a l i f i e d a n dr e p u t a b l e s i n c ei t sf i r s tl a u n c hi na p r i l2 0 0 5 t h e “g e r f a ”h a sb e e ng r a n t e d “t h e u p a n d c o m i n gh e a v yt r u c kp r o d u c ta w a r d ”“t h em o s tp o t e n t i a ln e wh e a v yt r u c ka w a r d ” a n d “t h ea n n u a lb e s tm a r k e tb r a n da w a r df o rh e a v yt r u c k ”b yn u m e r o u sm e d i aa n d a u t h o r i t a t i v eo r g a n i z a t i o n s h o w e v e r ，d u et os o m ec h a r a c t e r i s t i e so ft h ep r o d u c ti t s e l f , a f e wd i f f i c u l t i e ss t i l le x i s ti nt h es a l eo f “g e r f a ”f o re x a m p l e t h em a i nc l i e n t so ft h e p r o d u c ta r em a n u f a c t u r e r sw h oa r ec o m p a r a t i v e l ys t a b l ea n dc r e d i t a b l e ，b u tt h er e l a t i v e h i g hp r i c eo fh e a v yt r u c kp l u st h en o n i n s t a l l m e n tp a y m e n tm a yr e s u l ti nt h eh e s i t a t i o no f b u y e r st op u r c h a s et h i sp r o d u c t t h e r e f o r e ，w i t ht h ei n c r e a s i n gs a l eo fh e a v yt r u c kp r o d u c t s i nj i a n gh u a ia u t o m o b i l ec o m p a n y , m o r ea n dm o r ec l i e n t sb e g a nt oc a l lf o rd i f f e r e n t f i n a n c i a lw a y so fp a y m e n tf o rt h ep r o d u c t “a u t o m o b i l ef i n a n c e ”b r i n g sab r a n n e wi d e ao fi n t e g r a t i n gt h ea u t o m o b i l ei n d u s t r yw i t h t h ef i n a n c i a ls e r v i c e ac o m p l e t em a n u f a c t u r i n gf i n a n c i a ls e r v i c ec h a i nf o r m sb yp r o v i d i n g as e r i e so fs p e c i f i c f i n a n c i n gp r o d u c t sa n ds e r v i c e s t o w a r dc o n s u m e r s ，p r o v i d e r s ， m a n u f a c t u r e r s ，a n df r a n c h i s e r s e f f e c t i v ef i n a n c i a lm a n a g e m e n tc a nn o to n l ys t i m u l a t et h e s a l eo fp r o d u c t s ，p r o t e c tc o m p a n i e s c h a n n e lo fd i s t r i b u t i o n ，b u ta l s oe n h a n c et h e e n t e r p r i s e sa b i l i t yo fm a k i n gp r o f i t s b a s e do nt h ea b o v es t a t e m e n t s ，t h er e s e a r c h e rd e s i g n e dt h ec u r r e n tt o p i c ，“a ni n v e s t i g a t i o n o nt h ef i n a n c i a ls e r v i c ep r o g r a mf o rj i a n gh u a ia u t o m o b i l ep r o d u c t - - g e r f a s t a n da tam i c r o s u b j e c t i v ep o i n to fv i e w , i e ，t h ej i a n gh u a ia u t o m o b i l ec o m p a n y , t h e c u r r e n t s t u d yt r i e dt o l i n kt h ec u r r e n ts i t u a t i o no ft h er e a l c o m p a n yw i t ht h e m a c r o d e v e l o p m e n to fc h i n e s eh e a v yt r u c km a n u f a c t u r e r s ；e m p l o yr e l e v a n tt h e o r i e si n a u t o m o b i l es e r v i c e ，a n dr e f e rt or e l a t i v e l ym a t u r ee x p e r i e n c e sf r o mb o t hd o m e s t i ca n d o v e r s e as u c c e s s f u la u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c ec o m p a n i e s b a s e do nm a r k e tr e s e a r c ha n d d a t aa n a l y s i s t h ea u t h o ra t t e m p t e dt oc o m b i n eat h e o r e t i c a lf r a m e w o r kf r o ml i t e r a t u r e r e v i e ww i t ht h ee m p i r i c a ls t u d y , a n dc r e a t i v e l ye s t a b l i s has e to fc o m p e t e n tf i n a n c i a l s e r v i c ep r o g r a m sw h i c ha r es u i t a b l ef o rh e a v yt r u c km a n u f a c t u r e r s t h et h e s i sc o n t a i n ss i xc h a p t e r s i nt h ef i r s tc h a p t e r , a ni n t r o d u c t i o no ft h ej i a n gh u a i a u t o m o b i l ec o m p a n ya n dt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h eh e a v yt r u c k g e f f a w e r ep r e s e n t e d ；a f e wp r o b l e m si nt h ep r o d u c td i s t r i b u t i o nw e r ea l s oi d e n t i f i e d t h es e c o n dc h a p t e ri s i i m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 b a s i c a l l yal i t e r a t u r er e v i e wo nt h e o r i e sa b o u tt h ea u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c e ，w h i c h m a i n l yf o c u s e do nt h ec o n c e p t i o n ，d e v e l o p m e n t a lf e a t u r e sa n df u n c t i o no fa u t o m o b i l e f i n a n c i a ls e r v i c e i nt h et h i r dc h a p t e r , m o d e l su s e di nc u r r e n td o m e s t i ca n do v e r s e a a u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c ec o m p a n i e sw e r ei n t r o d u c e dw h i c hs e r v e da sat h e o r e t i c a l b a s i sf o rt h el a t e rp r o p o s e ds t r a t e g i e si na u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c ei nj i a n gh u a i c o m p a n y t h ef o u r t h ，f i f t ha n ds i x t hc h a p t e r sc o n s t i t u t et h ep i v o t a lp a r to ft h i st h e s i s i nt h ef o r t h c h a p t e r , b a s e do nt h ec h a r a c t e r i s t i c so f “g e r f a ”a n ds u c c e s s f u le x p e r i e n c e so fo t h e r d o m e s t i ca n do v e r s e aa u t o m o b i l ec o m p a n i e s ，t h er e s e a r c h e re s t a b l i s h e dt h eo b j e c t i v e sa n d r u l e sf o raf u t u r ef m a n c i a ls e r v i c ep r o g r a m i nt h ef i f t hc h a p t e r , ap r e l i m i n a r yf i n a n c i a l s e r v i c ep r o g r a mw a ss t r u c t u r e d ，i n c l u d i n gt h ee s t a b l i s h m e n to fr e l e v a n ti n s t i t u t i o n s ，t h e d e s i g no fp r o c e s s i n gf l o wa sw e l la sp e r t i n e n tp r e c a u t i o n s ，p o s s i b l ep r o b l e m si nt h er e a l p r o g r a mo p e r a t i o n a n dt h e i r c o r r e s p o n d i n gs o l u t i o n ，t h ei m p r o v e m e n to fp r o g r a m e f f i c i e n c ya n dt h em i d a n dl o n g t e r ml a y o u t t h es i x t hc h a p t e rw a sa b o u tt h er e a l i z a t i o n o ft h ep r o g r a m ，w h i c hc o n s i s t e do ft h ef i n a n c i a la n a l y s i sa n dr e s o u r c e so ft h ep r o g r a m ， s u p p o r t i v ec o n d i t i o na n a l y s i sa n dt h eb u s i n e s s e x t e n s i o n s o m es u g g e s t i o n so nt h e n e c e s s a r yi m p r o v e m e n to fa u x i l i a r ym e a s u r e sw e r ed i s c u s s e d k e y w o r d s ：a u t o m o b i l e ；h e a v yt r u c k ；f i n a n c i a ls e r v i c e i i i m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 目录 前言l 一、江汽公司重型卡车“格尔发”金融服务方案构建的必要性1 ( 一) 江汽股份有限公司简介1 ( 二) 江汽重卡“格尔发”产品特点2 ( 三) 江汽重卡“格尔发 在销售中遇到的问题分析3 ( 四) “格尔发”金融服务方案的必要性。4 二、汽车金融服务的相关理论综述5 ( 一) 汽车金融的理论基础5 ( - - ) 汽车金融的概念界定、发展特征、功能分析7 三、国内外汽车金融服务的发展9 ( 一) 国外汽车金融服务的发展概况9 ( 二) 我国汽车金融服务现状1 0 四、“格尔发”金融服务方案设计的目标和原则1 4 ( 一) “格尔发”金融服务方案设计的目标。1 4 ( 二) “格尔发 金融服务方案设计的原则：1 5 五、“格尔发”金融服务方案设计1 6 ( 一) 相关制度建设1 6 ( - - ) “格尔发”金融服务方案构建1 7 ( 三) “格尔发 金融服务方案效率改进3 4 ( 四) “格尔发”金融服务方案中远期规划3 6 六、“格尔发”金融服务方案的实施3 8 ( 一) “格尔发”金融服务方案资金来源与财务分析3 8 ( 二) “格尔发”金融服务方案支撑条件分析4 1 ( 三) “格尔发”金融服务方案业务拓展4 5 ( 四) “格尔发金融服务方案保障性措施4 6 七、结束语4 9 参考文献：5 0 致谢5 l i v m b a 学位论文作者：于氆 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 屿- 日! j青 在中国，自1 9 9 6 年首次提出汽车金融以来，经过1 0 年的摸索发展，汽车金融 现已成为汽车销售的重要组成部分。重型卡车由于其价值高，客户群体相对稳定， 汽车金融对其销售的影响作用也已经越来越明显。现在国内的重卡生产企业都开展 了不同形式的汽车金融服务，在一定程度上提高了企业的融资服务能力和市场竞争 力。1 、汽车产业本身的性质决定了发展汽车金融服务的必要性。汽车业属于典型 的资本密集型产业，需要大量的资本投入；而金融业是服务业，其经营本质是为相 关产业提供资金，这种产业之间的相互依赖性决定了发展汽车金融的必要性。2 、 对汽车制造商而言，汽车金融最大的作用是开拓汽车销售市场。在西方发达国家， 通过信贷买车己成为汽车销售的主要方式。目前，我国汽车金融的发展存在相当大 的发展空间。一方面来自汽车工业自身发展的强烈需求；另一方面表现在作为潜在 进入者的国外汽车金融企业带来的压力。此外，逐渐增长和扩大的消费群体对汽车 金融服务的需求也给汽车金融服务业的发展提供了契机。3 、江淮重型卡车“格尔 发”，自投放市场以来先后获得权威机构评选的“最具潜力新秀重卡车型”，“年度 最佳市场品牌重卡奖 ，已经逐步成为我国重卡行业的一枝新秀。在“格尔发”的 销售上，需要考虑的不仅是产品力、品牌力和营销力的提高，还必须在金融服务方 面同期进行探索，寻求控制风险措施，建立颇具竞争力的金融服务方案，从而系统 地提升“格尔发”重卡的综合竞争能力 一、江汽公司重型卡车“格尔发”金融服务方案构建的必要性 ( 一) 江汽股份有限公司简介 江汽股份有限公司前身为始建于1 9 6 4 年的江汽制造厂。1 9 9 0 年以前，企业规 模较小，当年实现汽车销售9 5 3 辆，亏损3 6 3 4 0 万元。1 9 9 1 年以左延安为首的新 的领导班子上任后，立足自主、不等不靠、追求卓越，不断提升企业的管理水平， 企业逐步走上了快速发展之路，当年销售2 6 0 3 辆，从此连续多年各项经济指标以 年均5 0 以上的速度增长，一跃成为汽车行业内的知名企业，产销规模进入了行业 内企业第方阵。 目前公司占地面积达1 6 4 万平方米、建筑面积达3 5 万平方米，总资产达3 5 亿 元，员工总数达5 0 0 0 多人。江汽公司已具备年产1 5 万辆汽车的生产规模，拥有中 轻型客车专用底盘、全系列载货汽车、m p v 等主导产品以及发动机、变速箱等汽车 m b a 学位论文作者：于瑾江淮汽车格尔发金融服务方案研究 零部件。2 0 0 3 年实现销售各类汽车1 3 1 6 8 0 辆，销售收入达到1 0 8 8 6 亿元，工业总 产值达到6 2 7 2 亿元，在全国大型工业企业中名列第1 5 5 位，在中国汽车行业名列 第1 l 位。2 0 0 4 年1 - - 4 月份已实现销售4 6 5 3 0 辆，比上一年同期增长5 9 ，在汽车 行业集团中排名上升到第8 位。各类产品在细分市场中均居第一第二的位置：商 务车第一、轻卡第二、客车底盘已连续8 年第一。公司产品远销欧洲、东南亚、非 洲、南美等地区，2 0 0 3 年、2 0 0 4 年轻卡出口量居全国第一。 在4 1 年的发展历程中，江汽公司已经逐渐成长为生产商用车、乘用车、改装 车、零部件等的综合型汽车企业集团，品种规格多达数千种。而在整车领域，最值 得称道的当属江淮卡车系列。江淮卡车入市以来，一直致力于提升产品品质，拓宽 产品线，从小薇微型卡车到康铃轻型卡车、骏马中型卡车系列和帅铃( 国际版轻型 卡车) ，还有厢式车( 冷藏车、邮政车) 、系列专用车( 自卸车、通讯指挥车、道路 清障车等) 、机场用车等，到2 0 0 5 年推出的“格尔发”重型卡车( 以下简称重卡) 等，为用户提供品种最齐全、技术最先进、使用最经济的卡车产品。 江汽集团利润率高于行业平均水平，资产回报率较高。江汽集团2 0 0 5 年财务报表 分析显示，2 0 0 3 - - 2 0 0 5 年江汽集团各类汽车产品产销量规模的持续增长，主营业务收 入和主营业务利润增幅可观，3 年复合增长率分别为3 5 4 1 和2 0 8 3 。从盈利指标看， 江汽集团近3 年主营业务利润率总体保持平稳，2 0 0 5 年指标为1 5 3 5 ，主营业务盈利 能力较强。同期总资本盈利率基本保持稳定，净资产收益率上升趋势明显，2 0 0 5 年两 项指标分别为1 3 6 1 和1 2 4 0 。而国内汽车行业的平均利润率从2 0 0 3 年以来，随着市 场竞争的加剧，厂商频繁实用价格战维持或扩大市场份额，导致汽车行业的平均利润 率不断下降，2 0 0 5 年仅在5 左右，预计0 6 年仅在4 7 左右。 ( 二) 江汽重卡“格尔发刀产品特点 “格尔发”是江汽公司完全自主研发的、具有自主品牌的全新产品，它充分运 用了欧洲戴姆勒一克莱斯勒公司和韩国现代汽车合作技术。早在2 0 0 2 年6 月，江 汽公司就开始着手研制重卡“格尔发 ，后来，江汽公司再次引进韩国现代技术， 投资兴建了年产1 5 万辆重卡的生产基地，2 0 0 3 年l o 月2 8 日，“格尔发”批量下 线。现阶段随着经济发展的需要，市场需求不断增大，重卡产品纷纷上市已经成为 了整个车市的热点。江汽介入重卡制造已经数年，凭借着企业的强大实力，已经取 得了领先国内的多项关键突破，这些已真实反映到了“格尔发”重卡产品的身上。 在“格尔发”重卡项目上，江汽公司内始终贯穿一种“品质复合论”，即重卡品质= 产品品质+ 企业品质+ 服务品质。在这样的理念指导下，新“格尔发”重卡切实从用 户需求考虑，强调高效、安全、环保和人本关怀。与国内同类产品相比，新“格尔 发”具备相当多的优势：车桥断面是目前国内最大的，车体前桥也经过了特殊强化， 提高了全车强度和刚度，从根本上保证了超强的载重能力；标配a b s ( 刹车防抱死 2 m b a 学位论文作者：于瑾江淮汽车格尔发金融服务方案研究 装置) 、a s r ( 防侧滑控制系统) 等，强化主动安全保障，未雨绸缪，降低事故发生的 概率；所有车型的尾气排放都达到了欧i i 标准、部分产品已达欧i i i 标准，满足 了国家的法规要求；驾驶室人机工程学设计达n t 国际水平，并增设了电动天窗、 双卧铺、整体储物盒等，在空间、便利性、舒适性等方面为乘员提供家居般的关怀。 江淮“格尔发”重卡的推出，为蓬勃发展的中国重卡市场树立了崭新的品质标 杆，改变了国内中端重卡主流产品完全基于“斯太尔”平台而落后于国际水平近2 0 年的尴尬局面，也为中国消费者提供了更为理想的消费选择，为中国的现代物流业 发展提供了一个高效平台。据悉，“格尔发”重卡的销售价格还是要比国产同类品 牌高出万余元，但比较其提供的超群品质，不论是产品性价比还是品质保证为用户 带来的实际利益，其它国产同类品牌均无法比肩。新“格尔发 的推出，同j a c 以 往举措样，是江汽又一次对“品质铸就价值”理念的集中阐述，他必将开启中国 重卡时代的新纪元。 ( 三) 江汽重卡“格尔发”在销售中遇到的问题分析 江汽重卡“格尔发”目前的主要车型有：“格尔发”牵引车、“格尔发”载货车、 “格尔发 专用车，其中又包括混凝土搅拌车，自卸车及特种车等，价格在1 4 万 元至3 0 0 万元不等，因其自身的功能及特点，使得产品价格较高。“格尔发”的客 户群体主要是生产单位，客户群体较为稳定，但要求客户一次性付款，存在一定的 困难。 重卡和轿车虽然同为汽车，同是用以行路的交通工具，但是因为使用方向、功 能、目的的不同，形成了消费者对它们信息的接收方式和和渠道的大不相同。 一般重卡的消费者买车不是上下班时代步使用，而是将其作为谋生的工具。如 果买家用轿车，可能只需要通过报纸、杂志等的了解，依据个人的爱好，考虑家庭 的生活习惯后，就能够决定下来买什么车。但是对于几十万元的重卡却很不同，重 卡的使用往往是为了通过集装箱及货物的运输和工程的施工实现一定的收益或节 省一定的成本。重卡应该定义成为一种投资品或者生产资料而不是消费品，既然作 为一种投资品要充分考虑投资回报的影响，这样用户会比较关注预期赢利和使用成 本等方面的因素。重卡的方方面面、每一处细节都与用户工作息息相关，可能一个 简单的开关，都会导致日后数万元的得失。所以一般用户在买车之前，都希望能够 看到车子，和厂家人员有较多接触，对产品有一个细致了解，对厂家的能力和服务 建立基本的认识。因此，对重卡的销售更应注重对产品品质和细节的把握，并在此 过程中逐渐增强对客户的了解。 m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 ( 四) “格尔发”金融服务方案的必要性 1 产品销售的需求 随着江汽公司重卡产品种类和销量日益增长的同时，用户对我们提出了希望用 金融的手段购买产品的需求，对于单位售价较高的产品，由于其技术含量高、质量 可靠而深受用户的欢迎，但由于其售价一般在1 0 0 万元以上，用户一次性付款具有 相当的困难，如果借助金融的手段，市场的销量会大幅上升。 江汽公司的重卡销售均采取的是经销商的模式，全国已经有5 0 0 多家经销商，与 国内同行业厂家的经销商相比，江汽公司经销商的整体实力偏弱，加上存在销售周期 性的影响，这些经销商迫切地需要短期融资帮助，以解决流动资金不足，如果有汽车 金融项目，会极大地增强经销商的综合实力，从而大幅提高江汽公司产品的销售量。 另一方面，目前国内银行对汽车金融业务比较谨慎，限制因素多，使终端消费者 和经销商融资的渠道很窄，汽车金融业务大量萎缩，这对江汽重卡的销售带来了很大 的负面影响，汽车金融项目有助于弥补银行金融手段的缺位，更好地满足消费者对江 汽重卡的需求。 2 企业盈利目标的要求 目前，国内重卡生产厂商数量较多，竞争相当激烈，行业范围内的降价风潮不断， 在给消费者提供实惠的同时，也大大地压缩了厂家在制造环节的利润，从长远看，这 个趋势将进一步发展，汽车销售的后市场将是汽车生产企业关注的重点之一。 从国外成熟的市场来看，厂家在汽车金融领域的利润占利润总额的比例很高，有 的已经达到了7 0 ，而目前我国的汽车消费信贷比例很低，随着中国汽车销量的继续 增长，我国汽车金融业的发展前景非常广阔，要想在竞争中取胜，汽车企业必须涉足 汽车金融领域，通过汽车金融增强企业的盈利能力。 3 保护公司销售渠道的需要 金融手段能影响乃至控制汽车产品的销售渠道，江汽公司如果没有自己的汽车金 融服务，那么我们的销售网络只能寻求其他公司的金融服务，长此以往，江汽公司的 销售网络将受到其他公司的制约，同时江汽公司也是目前国内为数不多的一直坚持自 主品牌的国有独资企业，如果江汽金融项目能获准筹建，也将会增强坚持民族品牌、 自主研发厂家的信心，提升国内汽车企业自主研发的实力。 4 m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 二、汽车金融服务的相关理论综述 ( 一) 汽车金融的理论基础 从国内外的发展情况来看，对汽车金融服务的研究还没有形成独立的理论体 系，而是融合在相关的经济理论、金融理论和汽车产业理论中，属于经济学、金融 学、管理学理论范畴，是经济学、金融学和管理学的交叉运用。有关汽车金融的理 论主要有以下三种： 1 经济增长理论 经济增长理论间接说明了汽车金融对国民经济的作用。生活消费是人们为满足 个人生活需要而消耗各种物质资料和精神产品，是恢复和发展劳动力，使人们得以 生存和发展的必要条件，也是保证生产过程不断进行的前提。消费作为需求力量， 对经济增长起着推动作用，这种推动作用表现为直接拉动和间接拉动。消费只有在 保持一定比例时，才能促进经济增长。经济增长是消费增长的基础，消费只有在经 济增长的基础上提高才是合理的。 2 消费函数理论 消费函数理论说明了汽车金融服务运行机理。西方消费经济学者们认为，消费 是收入的函数，收入是影响消费者需求的主要因素。从对收入的理解来划分，消费 经济学有关收入与消费关系的理论即消费函数论主要有五种消费理论。其中，持久 收入和生命周期假说是比较令人信服的关于理性消费行为的理论，持久收入和生命 周期假说的共同特点是，预算约束是跨时的或终生的，即在某一时点上，持久收入 和生命周期假说的消费可能超过当期收入，这时消费者如果没有可以利用的以前所 得资产来弥补当期收入的不足，就必须具有不受约束的借贷能力，这种借贷正是我 们所讨论的消费信贷。也就是说，发达的消费信贷可以把消费函数中的收入，从当 期收入转化为持久收入或终生收入，从而改变对消费的预算约束条件，使消费者的 消费适应在扩大了的收入基础上，从而对当前的消费的增长产生倍加作用。人们通 过消费信贷便利，改变了消费对当前收入的依赖，把消费与一生的财富联系起来， 理性地安排消费数量，缩短当期消费与远期消费的距离 3 预期收入理论 该理论间接揭示了汽车消费信贷投向选择的理论。预期收入理论最早是由美国 的普鲁克诺于1 9 4 9 年在定期放款与银行流动性理论一书中提出，预期收入理 5 m b a 学位论文作者：于瑾江淮汽车格尔发金融服务方案研究 论是一种关于银行资产投向选择的理论，其基本思想是：银行流动性应着眼于贷款 的按期偿还或资产的顺利变现。无论是短期商业性贷款还是有转让的资产，其偿还 或变现能力，都以未来的收入为基础。银行应根据借款人的预期收入来安排贷款的 期限、方式或根据可转换资产的变现能力来选择购买相应的资产。 预期收入理论指出了银行资产流动的经济原因，为银行业务经营范围的进一步 扩大提供了理论依据，其科学之处在于深化了对资产流动性的认识和理解，指出了 银行资产流动性的大小同借款人预期收入大小成正向关系。同时，这种理论也为银 行调整资产结构提供了科学的依据，把传统的以短期行为资产和贷款结构调整为 短、中、长期资产和贷款并重，此外，该理论使商业银行的资产业务从传统的商业 性、生产性领域扩大到消费领域，促进消费信贷的发展，刺激了消费者的消费结构 和消费量，从而刺激了消费品生产和消费品市场的发展。 以上理论从经济增长、消费者行为和银行的经营理念分别论述了消费信贷的必 要性和可行性，这些思想观点对于我国当前经济形势仍然适用，是研究汽车消费信 贷的一般理论基础。 国内对汽车金融课题的研究起步比较晚。根据本人目前文献检索能力所及，国 内对汽车金融的研究是从2 0 世纪最后十年的中后期才开始的。目前理论界对汽车 金融的研究集中在对其设立和发展模式的探讨上。国内在汽车金融发展模式上的主 要观点可以归结为以下观点： 观点一：在我国现行商业银行主导汽车金融服务的架构下，实现汽车金融服务 业的规模经济和范围经济的两条有效途径：第一，可以在银行内部适当分离汽车金 融业务，促进汽车金融服务的专业化：第二，可以加强银行与专业汽车金融机构之 间的合作，实现优势互补。 观点二：我国汽车金融未来的市场格局将是专业汽车金融机构占主导地位，由 各汽车厂商直接构建，根据国外汽车金融的发展历史来看，商业银行将逐步退出汽 车金融服务领域。 汽车产业是一个技术性很强的行业，因此要求融资机构在进行融资评估时掌握 很高的专业知识，能对产品有很深入的分析和了解，除了制造商自己的金融服务公 司以外，其它机构很难达到。“专业化”保证了汽车金融服务的稳定性和连续性， 由于银行业务具有综合性，并不一定能保证对汽车业连续和稳定的金融支持，往往 在汽车市场不景气更需要金融服务扶持时，出于利润及风险动机的考虑，银行反而 会收缩业务。因此，汽车制造商通过设立财务公司专业于这一领域，能够保证客户获 得稳定的金融服务。专业化促进了市场竞争的规模优势，专业汽车金融公司能更好 地满足客户的需求，从而赢得了市场竞争中的优势，实现了汽车金融服务的规模经 济要求。而规模经济的实现降低了汽车金融服务的成本，反过来又促进了汽车金融 服务的专业化。专业化降低了汽车金融服务的风险，专业化在提高汽车金融服务效 6 m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 率的同时也相应降低了风险。通过开发专门的汽车金融服务风险评估系统，既保证 了业务的不断扩大，又能有效地控制风险。专业化推进了汽车金融服务代理制，汽 车金融服务的代理制是专业化发展的延伸由于专业的汽车财务公司赢得了市场竞 争的优势因此它们逐渐突破了只为本公司产品融资的传统，开始代理其它汽车厂商 品牌的融资。专业化促进了汽车金融服务市场的发展。专业金融机构的运作，推动 了汽车金融服务的产品创新，促进了汽车金融服务市场的发展。反过来，汽车金融服 务市场的发展又为专业化机构的运作提供了更大的市场及盈利空间，保证了汽车金 融服务作为一个相对独立的金融产业得到充分发展。 综上所述，理论界对汽车金融服务进行了深入系统的研究，但对汽车金融服务 的实际操作问题关注较少。 ( 二) 汽车金融的概念界定、发展特征、功能分析 1 汽车金融的概念界定 汽车金融( a u t o m o b il ef i n a n c i n g ) 是促进汽车业发展的相对独立的金融产业，是 汽车业和金融业互动的结果。汽车金融服务主要指与汽车有关的金融服务，包括汽车 在开发、生产、销售、使用、报废的过程中，由金融机构提供的资金融通活动。包括 对经销商的库存融资和对用户的消费信贷或融资租赁等。国外成熟的汽车金融服务可 分为几种形式：分期付款( h i r ep u r c h a s e ) ，租借购买( l e a s ep u r c h a s e ) 、合约购买 ( c o n t r a c t p u r c h a s e ) 、合约租赁( c o n t r a c th i r e ) 、融资租赁( f i n a n c el e a s e ) 、个人 合约购买计划( p e r s o n a lc o n t r a c t p u r c h a s ep l a n p c p ) 、经销商库存融资( d e a l e r f l o o rp l a nf i n a n c e - d f p ) 等。“汽车金融”这一概念目前在国际上尚无一个统一的、 公认的定义，以下是几个不同机构给“汽车金融”下的定义： ( 1 ) 美联储的间接定义 美联储对金融( 财务) 公司有如下界定：“任何一个公司( 不包括银行、信用联 合体、储蓄和贷款协会、合作信用及储蓄银行) ，如果其资产中所占比重的大部分由 以下一种或多种类型的应收款组成，如销售服务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、 中短期商业信用( 包括租赁) 、房地产二次抵押贷款等，则该公司就称为金融服务( 财 务) 公司。 美联储将汽车金融服务公司划入金融服务体系的范畴，即汽车金融服务 公司属于金融( 财务) 公司的一种，所以我们可以将上述定义作为其从金融服务公司 业务及资产组成的角度对汽车金融服务公司的间接定义。从这一定义中可以间接得出 汽车金融公司的两大主要特点：汽车金融公司的服务对象主要是个人金融消费者：应 收债款类的金融资产是公司的主要资产。 ( 2 ) 美国消费者银行家协会的定义 美国消费者银行家协会( c o n s u m e rb a n k e r sa s s o c i a t i o n ，简称c b a ) 对汽车金 7 m b a 学位论文作者：于瑾 江淮汽车格尔发金融服务方案研究 融公司的定义是：汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以 其获取未来收益的能力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金 融产品及相应的价值型投资服务，实现对交通工具的购买和使用。 ( 3 ) 中国银监会的定义 中国银监会对汽车金融公司的定义是：“汽车金融公司是指是指经中国银行业 监督管理委员会依据有关法律、行政法规和本办法( 指汽车金融公司管理办法) 规定设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非银行金融企 业法人。” ( 4 ) 本文采用的定义 综合以上几种定义及对