（会计学专业论文）经理股票期权会计处理的理论思考与现实分析.pdf

摘蜚 经理股票期权会计处理的理论思考与现实分析 摘要 经理股票期权是现代公司对经理人实旌有效激励的核心内容之一。由于其 强有效的激励作用和良好的运行效果，在国外受到企业界的普遍推祟和广泛应 用。我国于上世纪九十年代后期也对此展开讨论，并于2 0 0 1 年选定部分企业 进行试点。随之，经理股票期权会计处理的重要性突显出来，因为会计问题是 经理股票期权计划的一项重要内容，不解决会计问题，经理股票期权就无法进 入规范的实施阶段。而目前我国尚无明确、统一的相关会计处理规定，因而经 理股票期权的会计处理成为财务会计领域富有争议的难题之一。本文将就经理 股票期权的会计处理问题从理论上进行探讨，并结合我国现实状况加以具体分 析。 本文在对经理股票期权会计处理相关文献介绍和评价的基础上，以财务会 计基本理论和财务会计概念框架为依据，紧密结合经理股票期权的经济实质， 按照对经济业务进行会计处理的严格程序，分别从会计确认、计量、记录和报 告四个方面，在理论上阐述经理股票期权应该如何进行会计处理。在论述中还 指出了现行会计观念和会计模式存在的一些不足之处，并提出了相应的改进措 施。同时，论文还针对我国的现实状况做了具体分析。文中对我国经理股票期 权会计处理的现状进行了分析评价，进而给出经理股票期权会计准则制定的政 策建议。最后，对经理股票期权会计处理的最新国际动向和发展趋势做了简单 介绍。 关键词：经理股票期权会计处理确认计量属性公允价值法 l l ! ：! ! 墨! 坚i ! 堕丝兰 垒! ! 苎：! 羔垒! 二： t h e o r e t i c a l l ys t u d y a n d r e a l i s t i c a l l ya n a l y s e s o nt h e a c c o u n t i n g o fe x e c u t i v es t o c k o p t i o n a b s t r a c t e x e c u t i v es t o c ko p t i o n ( e s o ) i so n eo ft h ee f f e c t i v em e a n st o i n s p i r i tm a n a g e r s i t i s w i d e l ya c c e p t e d a n d i m p l e m e n tb yf o r e i g n c o m p a n i e sf o ri t se f f e c t i v er o l e t h ec o r r e l a t i v ed i s c u s s i o nr o s ei no u r c o u n t r yi n1 9 9 0 s ，a n ds o m e s e l e c t e dc o m p a n i e sh a v e b e g u n t oa d o p tt h e e s oi n2 0 0 1 t h u st h ea c c o u n t i n go fe s ob e c o m e sm o r ei m p o r t a n t t h ea c c o u n t i n gi so n eo ft h e i m p o r t a n ta s p e c t s o fe x e c u t i v es t o c k o p t i o np l a n s 。t h e e s ow o u l d n tr u n n o r m a l l y i ft h e a c c o u n t i n g p r o b l e m c a n tb es o l v e d b u tt h e r eh a v en o tb e e na n yc l e a ra n du n i f o r m a c c o u n t i n gp r i n c i p l ei no u rc o u n t r yp r e s e n t ，s o i tb e c o m e sc o n t r o v e r s i a l p r o b l e m i nt h ef i e l do ff i n a n c i a la c c o u n t i n g t h i sp a p e ri st os t u d yt h e a c c o u n t i n go fe s o i n t h e o r ya n da n a l y s e st h ea c t u a l s i t u a t i o no fo u r c o u n t r y t h i sp a p e ri n t r o d u c e sa n de v a l u a t e st h el i t e r a t u r eo fa c c o u n t i n go f e s o p r e s e n tf i r s t l y t h e na c c o r d i n ga st h ef i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y a n dc o n c e p ta n dc l o s ec o m b i n et h ee c o n o m i cn a t u r eo fe s 0 a c c o r d i n g t ot h ep r o c e e do f a c c o u n t i n gp r o c e s s ，t h ep a p e re x p a t i a t e t h ea c c o u n t i n g o fe s of r o ma c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n t ，r e c o r da n dr e p o r t i nt h ed i s c u s s i o n ，t h e p a p e ra l s o i n d i c a t e st h el i m i t a t i o no fp r e s e n t a c c o u n t i n gc o n c e p t a n d m o d e ，a n dp u t f o r w a r dt h e i m p r o v e d m e a s u r e m e n t a tt h es a m et i m e ，t h ep a p e ra l s oa n a l y s e st h e a c t u a l s i t u a t i o no fo u r c o u n t r y t h ep a p e ra n a l y s e sa n de v a l u a t e st h ea c t u a l i t y o fa c c o u n t i n go fe s o ，a n dt h e ng i v e ss o m es u g g e s t i o nf o ro u rs e t t i n g a c c o u n t i n gp r i n c i p l eo fe s o a tl a s t s t h ep a p e rb r i e f l yi n t r o d u c e st h e i n t e r n a t i o n a l p e r s p e c t i v ea n dt h ed e v e l o p m e n tt r e n d o fa c c o u n t i n go f f s 0 k e y w o r d s ：e x e c u t i v es t o c ko p t i o n m e a s u r e m e n t p r o p e r t y a c c o u n t i n gp r o c e s sr e c o g n i t i o n f a i rv a l u em e t h o d 声明 本人声明所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。沦文中 取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人已经发 表或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的 材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 做了明确的说明并表示谢意。 本人签名：梁港 日期：d 。0 4 ) 东北大学硕 。学位论文 第一章绪论 1 1 研究背景与研究意义 1 1 1 研究背景 经理股票期权是现代公司对经理人实施有效激励的核心内容之一。它作为 对公司高级管理人员实行的一种长期激励机制，2 0 世纪7 0 年代起源于美国， 8 0 年代得到推广，9 ( 】年代得到飞速发展。由于，其强有效的激励作用和良好 的运行效果，受到企业界的普遍推崇和广泛应用。据统计，财富排名前1 0 0 0 位的企业中，已有9 0 实施了这一激励机制。通过经理股票期权这种报酬激励 形式和机制的创新，能有效降低委托一代理成本，实现对经理人的长期激励。 而目前我国企业经理人报酬激励现状不尽合理，激励效果不令人满意，并引发 一系列问题。以我国e 市公司为研究对象，通过对截止2 0 0 1 年1 2 月3 1 日1 1 7 5 家上市公司2 0 0 1 年年度报告的统计分析可以看出，绝大多数公司实行的仍是 以“工资+ 奖金+ 补贴+ 福利”为主要构成的传统薪酬制度，这种以短期为主的 激励方式，易使经理人产生短期化行为，只注重年度会计利润的增长，而不顾 及企业的长期发展。另据统计资料显示，2 0 0 1 年经理人人均薪金收入为7 8 9 9 万元。就行业划分来看，农林牧渔业平均为5 2 8 万元，制造业平均为6 8 1 万 元，房地产业平均为1 1 9 2 万元，信息技术业平均为1 3 8 1 万元，金融保险业 平均为1 4 4 8 万元。总体而言，我国上市公司经理人薪金收入水平较低，无 法对其产生足够的激励。据中国企业联合会、中国企业家协会公布的“国企经 营者问卷调查报告”显示，约8 2 6 4 的被调查者认为影响经营者作用发挥的 最主要原因是“激励不足”，这使经理人失去了提高企业经营业绩的动力，同 样也不利于企业的成长和竞争能力的提高。除薪金收入外，另有少部分公司给 予经理人一定股份，截止2 0 0 1 年底有8 6 家上市公司以股权对经理人进行激励， 仪占当时上市公司的7 5 7 ，”3 并且持股比例普遍较低，这自然不能让经理人 员感受到股权的激励效用，激励效果不甚理想。就经理人收入与与公司业绩的 相关性来看，通过对相关数据的回归分析得到：总经理的年度报酬与每股收益 的相关系数为0 0 4 5 ，与净资产收益率的相关系数为o 0 0 9 。”3 可见，经理人收 入与公司的主要经营指标之间无统计意义上的显著相关性。也就是说，经理人 收入与公司经营绩效并不挂钩，二者基本上处于脱离状态，经理人无法获取企 查! ! 奎堂婴主堂堡堕壅 苎二兰笪丝 业成长带来得收益，也无须承担经营失败的风险。经理人的人力资本价值无以 体现，也不能得到与贡献相应的收益，这往往导致经理人行为产生异化，从而 引发经济犯罪和“5 9 岁现象”，这些对公司的长期发展都极为不利。 而经理股票期权作为对现代企业激励机制的改革与创新，其实施将会有助 于解决我国企业中长期存在的上述问题，尤其是长期以来国企经营者激励不足 的难题。第一，经理股票期权的实施，使经理人的收益在市场上实现大幅增长 的可能，改变了当前我国企业经理人收入总体水平不高的现状，有效解决“激 励不足”的难题。同时，这种市场化的评价机制，使经理人优胜劣汰，有助于 我国经理人才市场的形成和发展。第二，经理股票期权将经理人的远期收益与 企业的长期发展结合起来，在很大程度上避免了短期化行为的出现。出于自身 利益的考虑，经理人更关注企业的长远成长而避免了急功近利行为，使我国企 业的经营管理驶入良性循环的快车道。第三，经理股票期权的实施可以在定 程度上解决国有企业中投资主体缺位所带来的监督弱化问题。国企经理人与作 为股东的国有资产管理部门之间的委托一代理关系存在固有的利益冲突，经理 人往往牺牲股东利益而谋取私利，导致国有资产的流失。实施期权激励，建立 以产权联系为纽带的经理人激励与约束机制，使二者处于同一利益层面上，促 使经理人更重视国有资产的保值和增值。第四，经理股票期权的实施，有利于 优化股权结构，促使企业投资结构、主体多元化。产权结构的变动有利于推动 国有企业改革，建立现代企业制度，促进公司治理结构的健全和完善，有利于 解决“内部人控制”问题。所以，引入并实施经理股票期权有助于解决我国企 业面临的诸多难题，不失为一种积极而有益的尝试。于是上世纪9 0 年代后期， 我离对此展开了广泛的讨论，特别是1 9 9 9 年9 月党的十五届四中全会对国 有企业的改革与发展做出了重要决定，提出可以在少数企业试行经理持有股权 等分配方式，这给企业探索股票期权激励提供了良好的契机。在这种形势下， 财政部于2 0 0 1 年3 月选定上市公司“中国联通”和中关村的8 家高科技公司 作为首批股票期权激励的试点单位。至此，经理股票期权受到我国企业界和理 论界的广泛关注。于是出现了大量有关经理股票期权的研究。但目前的研究主 要是从经济学和管理学的角度进行的。如由我国著名经济学家陈清泰和吴敬琏 主编的股票期权激励制度丛书，在介绍美国股票期权计划的基础上，详细论述 了经理股票期权的含义、特征、运行机理、激励作用、理论基础、股票期权计 划的方案设计如授予期权的对象、数量、期限等内容。另外，还结合我国实际 国情，指出经理股票期权在我国运行的具体环境要求、我国现实状况的满足程 堡j ! _ 大兰堡芝兰篁逢苎翌二兰堑堡 度以及改进的建议。除此之外，还有其他一些学者也对经理股票期权进行了深 入研究，但内容都偏向于对经理股票期权的基本理论介绍和期权方案设计与实 旌的建议。 然而经理股票期权要得以有效运行，除对其有充分的认识、对方案本身进 行详细的规划设计外，一个良好的制度背景也必不可少。由于我国尚处于起步 和试行阶段，与之相关的法律、法规、制度仍不健全，有的还处于空白。就会 计方面而苦，目前我国尚无统一的相关会计处理规定和信息披露制度，而会计 问题是经理股票期权计划的一项重要内容，不解决会计问题，经理股票期权就 无法进入规范的实施阶段。鉴于此，本文重点对经理股票期权的会计处理问题 加以研究。 1 1 2 研究意义 经理股票期权的会计处理问题一直是一个富于争议的难题。即使是在经理 股票期权应用相当广泛的美国，对其会计处理也是莫衷一是。所以，一直以来， 许多学者和会计准则制定机构都从未停止过对此的研究，尽管如此，在许多问 题上仍然存在着较大的分歧和争议。众所周知，会计实务是以制度化的会计理 论研究成果为指导的，而目前对经理股票期权会计处理研究的现状必然导致经 理股票期权会计政策的任意性。由此产生的财务报告，不但不符合“真实公允” 的质量要求，也难以达到“决策有用”的目的。这种缺陷随着美国一系列公司 财务丑闻的曝光而成为人们指责的目标。激励经理人的股票期权，现在却成了 公司财务丑闻的制度陷阱，而这一制度陷阱的背后，却是经理股票期权的会计 处理问题。所以，从理论上来阐释经理股票期权的经济实质，并以会计的方式 进行表述，从而统一人们对这一问题的认识就显得至关重要。本文将以财务会 计概念结构和财务会计的基本理论为依据，结合经理股票期权的经济实质，从 理论上阐述其应该如何进行会计处理，从而澄清一些认识上的误区，让人们知 其然，并知其所以然。 我国于本世纪初也开展了经理股票期权的试点工作，但相关理论研究却显 得相对滞后，针对于此的会计规范也处于空白。这使得采用经理股票期权激励 制度的企业在相关会计处理问题上无所适从，经理股票期权应不应该作为会计 系统的处理对象，若纳入会计系统又应该如何进行具体处理，对于这些问题大 家各执一词。于是企业便从自身利益出发，任意选择一种会计处理方法进行经 理股票期权的核算，这必然导致经理股票期权会计处理上的混乱和企业间财务 堡! ! 查兰堡主兰堡丝壅 笙= 皇竺堡 信息的不可比，给国家的经济管理造成诸多障碍。这种形势就给会计准则制定 机构提出了迫切要求。所以，通过本文的研究，能对实施经理股票期权激励机 制企业的相关会计处理产生一定的现实意义，并对今后我国经理股票期权会计 准则的制定起到一定的借鉴作用。 1 2 经理股票期权的含义与特征 1 2 1 经理股票期权的含义 经理股票期权( e x e c u t i v es t o c ko p t i o n ，简称e s o ) 是现代公司对经理人 实施有效激励的核心内容之一。其基本内容是授予经理人在未来某一特定日期 按约定价格购买本公司一定数量普通股的选择权。持有这种权力的经理人可以 在舰定时期内以约定价格，即行权价( e x e c u t i v ep r i c e ) 购买本公司的股票。 在行权前，股票期权持有人没有任何现金收益；行权后，其收益为行权价与股 票市价之间的差额。当行权价一定时，经理入的收益就成为股票市价的单调增 函数。为争取个人收益的最大化，经理人必将努力工作，以创造良好业绩，促 使股票市价上扬。而股票市价是股票价值的市场表现，在有效的资本市场下， 二者是一致的。现代资产定价理论认为，股票价值是企业未来收益的贴现，于 是经理人的个人收益与企业的未来发展建立起一种正相关关系。可见，经理股 票期权激励机制巧妙地将经理人利益与股东、企业利益捆绑在一起，形成利益 共同体，通过股票期权突出经理人薪酬结构中长期性收入的比例，从而促使经 理人更多地关注企业的长远发展，而不是将注意力集中在短期财务指标上，克 服了传统薪酬制度下经理人的行为短期化倾向，实现了对经理人积极有效的长 期激励。 1 2 2 经理股票期权的特征 经理股票期权是对现代企业激励机制的改革与创新，相对于其它激励方 式，表现出以下显著特征； 长期性的激励机制。在以“基本工资+ 年度奖金”为主体的传统薪酬制 度下，经理人的薪金是由企业的年度经营状况决定的，这在客观上刺激了经理 人经营决策上的短期化行为。在有限的任期内，经理人为获取最大的个人利益， 往往只注重企业短期内的利润最大化，而放弃一些会给企业近期财务状况带来 不利影响，但有利于企业长期发展的计划，进而影响到企业长期竞争能力和发 查j ! 查堂堡主堂堡丝苎 墨二兰堕丝 展后劲的培育。而经理股票期权是以公司股票长期升值所产生的差价作为对经 理人人力资本的补偿，是对经理人未来业绩的奖励，实现了经理人与股东之间 的“激励相容”，是一种长期的激励机制。 市场化的评价机制。工资和年度奖金等报酬方式主要取决于年度会计利 润，而会计利润比较容易受到经理人的操纵，故评价结果有失客观性。而在经 理股票期权制下，企业支付给经理人的是从未来股价上涨中分享资本利得的权 利，经理人实施期权收入是在市场中实现的，这种来自市场的评价结果，能够 比较客观地反映出经理人的业绩水平。 灵活性的选择机制。经理股票期权是经理人持有的股票购买选择权。经 理人可以根据股票市价与行权价的比较来决定是否行权。如果股价高于行权 价，经理人可以通过行权获益：如果股价低于行权价，经理人可以放弃行权， 而没有一定要购入股票的义务。但这并不表示股票期权只给予经理人获益的可 能而没有相应的制约作用。经理人的期权收益来源于对企业未来的预期，而未 来是不确定的，受众多可变因素的影响，这也使得经理人能否获益处于不确定 状态，即经理人在拥有获益可能的同时，也承担着不能行权获益的风险。不行 权虽无显性损失，但经理人却失去了从股票期权中可获取的巨大收益。所以， 经理股票期权在其灵活的选择机制中，体现了收益与风险并存，实现了对经理 人的激励与约束并重。 持续性的动力机制。经理股票期权的激励原理是：股票期权提供利益驱 动一一经理人努力工作公司业绩持续提升一一公司股价不断上扬一一股 票期权提供更大激励。在这种螺旋上升的良性循环中，股价上涨幅度越高，经 理人收益就越大，收益的无限性必然产生激励的无限性，从而极大地增强了期 权激励的强度和可持续性。 作为一种制度创新的产物，经理股票期权与以往所采用的报酬方式相比有 着突出的优越性，在现代企业实践中发挥着有效的激励作用，产生了积极的正 面效应，主要表现在：第一，有效降低企业委托一代理成本。两权分离使委托 一代理关系普遍存在于现代企业。由于委托人( 股东) 与代理人( 经理人) 追 求目标的不一致性和信息获取的不对称性，经理人往往会采取有悖于股东利益 的行为，产生各种“代理问题”，致使代理成本居高不下。这种代理成本既包 括以薪金等方式支付给经理入的显性成本，还包括由于经理入败德行为和逆向 选择所造成企业发展损失的隐性成本。通过股票期权，将经理人的收益与公司 长期经营业绩更为紧密地结合在一起，将经营者的利益变成了公司价值的增函 查! ! 查堂婴主兰垡堡苎苎二兰堕笙 数，实现了经理人与股东利益实现渠道的一致性，使经理人能够分享他们的工 作给股东带来的收益。从而使二者形成一个利益共同体，对经理人产生自发的 内在约束力，以有效降低企业的委托代理成本。第二，有利于企业整合人 力资源。人力资源是现代企业最重要的生产要素之一。通过股票期权对经理人 产生的吸引力远比现金报酬大，即使经理人在实施期权后离开企业，也可阻通 过股权来分享公司的成长收益，以此吸引和稳定更多优秀人才服务于企业；同 时，股票期权激励以企业的市场表现为依据来评价经理人的工作业绩，并给予 相应的报酬。保证了经理人贡献与报酬相一致，有效防止因企业回报不对称而 造成的人才流失。第三，减轻企业日常付现负担，提高企业财务弹性。在经理 股票期权制下，企业给予经理人从股价上涨中分享资本利得的权利，而股价上 扬是股市运作的结果，经理人获得的补偿收入完全是在市场中实现的，企业可 免于承受直接激励成本，始终不会发生现金支出，从而节约大量营运资金。当 经理人以现金行权时，企业的现金流量还会增加，这都有利于企业的财务运作。 这一点对于新成立或还处于成长扩充过程中的企业来说尤为重要。 但是经理股票期权也有其固有的缺陷。经理股票期权制下，经理人通过股 票期权获益的大小与股票市价紧密相关。而股价的涨落，不仅受企业经营业绩 的影响，经济形势、国家政策等非管理因素也对其有决定性作用，所以股价并 非企业经营业绩的单变量函数，往往难以反映企业的真实状况。如前几年美国 经济发展良好，利率持续下调，股市一派繁荣，持有股票期权的经理人从中获 益颇丰。这种情况极易使经理人产生投机心理，不思努力工作，只盼通过外部 市场因素提升股价。更有甚者，采取人为安排信息披露、粉饰财务报表等不正 当手段促使股价上涨，以从中渔利。这种市场操纵行为，使经理股票期权在解 决经理人“道德风险”的同时，也正在诱发经理人新的道德风险。另外，经理 股票期权的应用也会对企业原有股东权益产生稀释作用。这种稀释包括股票市 场价值的稀释，每股收益的稀释和控制权的稀释。股票期权授予经理人在未来 某一时期以预先确定的价格购买股票的权力，而预定的价格通常低于购买日的 市价。结果是原股东所占权益的份额降低，利益被稀释。同时，由于股东权益 增大，每股收益也被稀释。经理人行权后，如果一直持有行权的股票，则他们 又成为股东，享有股东的权利，原有股东在企业中的权利分配格局被打破；如 果他们转让这些股份，则增加了他人对企业的控制机会，造成控制权的稀释。 这种稀释到一定程度，可能会引起股价的调整并引发下跌。当然，股东通过股 票期权促使经理人做出有利于股东财富最大化的决策，必然要付出一定的代 查! ! 垒兰堡! 兰篁堡苎笙二堡堕堡 价，但这样的代价要与因此而获得的收益加以仔细权衡。 可见，经理股票期权激励机制在发挥积极作用的同时也带来一定的负面影 响。但任何事物都有其内在的优势和缺陷，然而缺陷的存在并不一定构成否定 事物本身的充分理由，对经理股票期权也不例外。是否应该采用经理股票期权， 关键要看在这一过程中，委托人和代理人对对方行动的预期及所采取的相应的 措施。一些研究从博弈论角度( 卢螈，2 0 0 2 ；李洪，2 0 0 2 ；孙颖，2 0 0 3 ) 对此 作了深入的探讨，并得出了一致的结论：经理股票期权激励手段就是通过资本 市场上委托人与代理人不断的动态博弈和边际调整，最终形成双方都“感觉最 佳”的代理人异质型人力资本的价格，从而实现公司价值、人力资本价值和货 币资本价值的帕累托最优，以降低企业交易成本，实现企业价值最大化。因此， 经理股票期权作为一种长期激励机制实现了公司治理的帕累托改进，也因而得 到了长足发展并被广泛应用。 1 3 文献综述 般来说，对某一经济事项的会计处理主要包括确认、计量、记录和报告 四个方面。其中确认是会计处理的基础和核心，计量是进行会计处理的必要条 件，而汜录和报告是对确认和计量结果的会计表述，是由确认和计量决定的。 对经理股票期权会计处理研究的现有文献也主要是从这几个方面进行的。 1 3 1 关于经理股票期权的确认 经理股票期权的会计确认问题一直是一个颇有争议的研究领域。就研究现 状而言，由于美国是目前世界上经理股票期权激励计划运用最广泛的国家，所 以其对经理股票期权会计处理的研讨和实务规范也最为深入。在美国，目前有 关经理股票期权会计处理的主要规范是美国会计原则委员会( a c c o u n t i n g p r i n c i p l e b o a r d ，a p b ) 的第2 5 号意见书“向雇员发行股票的会计处理” ( a c c o h n t i n gf o rs t o c ki s s u e dt oe m p l o y e e s ，a p bn o 2 5 ) 和美国财务会计准则 委员会( f i n a n c i a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sb o a r d ，f a s b ) 的第1 2 3 号财务会计准 则公告“以股票为基础的补偿会计处理”( a c c o u n t i n g f o rs t o c k b a s e d c o m p e n s a t i o n ，s f a sn o 1 2 3 ) 。尽管这两份会计规范本身不仅限于规定股票期 权的会计处理，但它们是关于经理股票期权会计处理的主要文献。其中都对经 理股票期权会计处理问题做出了不同程度的规定。二者均认为经理股票期权是 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 企业为获得经理人劳务而向其转移的一项有价值的资源，是企业为此而付出的 代价，所以应将经理股票期权确认为企业的一项费用，计入损益表。g 4 + l ( 由 澳大利亚、加拿大、新西兰、英国和美国的会计准则制定机构以及国际会计准 则委员会为观察员共同组成) 组织( 2 0 0 0 ) 在其以股权为基础报酬的讨论意见 稿中也持同样观点。不妨称此为“费用观”。在国内，现有研究大多是对美 国相关会计规范的介绍，也可以说是美国会计准则的中译本。如孙铮等 f 2 0 0 0 ) “1 、李曜( 2 0 0 1 ) ”1 、余杰( 2 0 0 2 ) “1 、孔宁宁( 2 0 0 3 ) 等人的大量文章基本上 是介绍美国的上述两文献。李维友( 2 0 0 1 ) ”1 虽对经理股票期权的会计处理进 行了系统论述，但其主要内容仍是以美国财务会计准则委员会的相关规定为蓝 本的。可视作是赞成“费用观”。 方军雄( 2 0 0 0 ) ”1 、何红渠( 2 0 0 1 ) “、郭少l r f i ( 2 0 0 1 ) 等人认为，由于经理股 票期权最终能否转化为股本，企业能否收到认股款，取决于经理人是否能够满 足期权计划规定的条件，以及股价的未来变动情况。而在经理股票期权的发行 只，这些事项尚不确定。所以，应将经理股票期权确认为企业的或有事项。不 妨称此为“或有事项观”。 徐珊( 2 0 0 1 ) 1 指出，由于经理股票期权体现的是经理人与企业所有人之间 的一种利益分享关系，所以不会引起企业报酬费用的确认，再者经理股票期权 也不符合现有的所有会计要素的定义，它已经超越了会计系统处理对象的范 围。于是，徐珊建议，经理股票期权不应被纳入会计系统进行处理，不宜要求 企、l k 通过会计报表对其予以正式确认。但是，经理股票期权的信息披露制度则 必须从严规范，应尽早制定相应的信息披露准则。不妨称此为“非会计对象观”。 谢德仁、刘文( 2 0 0 2 ) 1 则进行了更深入的研究，他们以现代企业理论为基 础进行考虑，认为经理人持有的股票期权的价值在于企业剩余索取权、进而企 业剩余的分享。经理人通过股票期权获得的收益是行权价与股票市价之差，这 一差额的经济本质就是经理人通过分享企业剩余索取权所得到的那部分利润。 因此，只有将经理人股票期权确认为利润分配，才能在会计上真正反映经理股 票期权的经济实质。不妨称此为“利润分配观”。 1 3 2 关于经理股票期权的计量 对于经理股票期权的计量，目前主要集中在内在价值法和公允价值法的争 论上。a p b ( 1 9 7 2 ) 、李曜( 2 0 0 1 ) 、李维? j ( 2 0 0 1 ) 等均赞成使用内在价值法对经理 股票期权进行计量。所谓内在价值，是指股票市价与行权价的差额。他们认为 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 内在价值法较为简单、易于理解和操作。但f a s b ( 1 9 9 5 ) 、谢德仁、刘文( 2 0 0 2 1 等多数机构和学者认为公允价值法才是计量经理股票期权价值的较为科学的 方法。因为经理股票期权的价值不仅包括内在价值，还包括时间价值，公允价 值法恰能全面的对此予以计量，从而科学的反映经理股票期权的价值。这点 正是内在价值法所欠缺的，内在价值法没有考虑授权期、无风险利率等与股票 期权价值密切相关的因素，所得出的结果难免有失客观，存在较大的人为主观 操纵的空间。另外，股票期权定价模型的确立也为经理股票期权价值的具体计 算扫清了障碍。所以，公允价值法将是经理股票期权会计计量发展的必然趋势。 1 3 3 关于经理股票期权的记录和报告 记录和报告是对确认与计量结果的会计表述，对经理股票期权不同的确认 观便产生了相应不同的记录和报告形式。 “费用观”下，在发行经理股票期权时，记录“经理股票期权”，并列入 所有者权益项。与此同时，记录由此引起的“递延报酬成本”，并将其视为经 理股票期权的抵减项，在经理人的服务期内予以摊销进入期间费用。目后若经 理人行权，则将相应的经理股票期权转为“股本”和“资本公积”；若经理人 放弃行权，则全部转为“资本公积”。 “或有事项观”下，在发行经理股票期权时，记录一项或有债权“或有认 股款”，同时确认一项所有者权益“或有股本”。经理人实际行权时，将“或有 认股款”转为货币资金等，同时将“或有股本”转为“股本”；若经理人放弃 行权，则将“或有认股款”和“或有股本”予以冲销。 “利润分配观”下，引入“拟新增资本准备”这一新概念来表述经理人这 一特殊权益主体所享有的权益。这样，在初始会计确认日及日后各会计年度按 照计量出来的该期间应确认的利润分配数借记“未分配利润”，贷记“拟新增 资本准备”。将来若经理人行权，则将行权部分的“拟新增资本准备”转为“股 本”和“资本公积”；若经理人放弃行权，则冲回原来的利润分配，借记“拟 新增资本准备”，贷记“未分配利润”。 对于经理股票期权的报告，除包括如上所述在会计报表内的列示外，还应 在会计报表附注中予以充分披露，在这一点上，大家的意见较为一致，都赞成 从严规范经理股票期权的信息披露制度。 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 1 3 4 对现有研究的评价 通过对现有研究结论的分析可以看出，对于经理股票期权的计量，大家意 见较为一致，大多赞成使用公允价值法。而各种观点的分歧主要出现在经理股 票期权的确认问题上，尽管各有理由，但却都存在一些漏洞和缺陷。 对于以a p b 第2 5 号意见书和f a s b 第1 2 3 号财务会计准则公告为代表的 经理股票期权会计处理规定，其中将因发行经理股票期权而引起的递延报酬成 本视为经理股票期权的抵减项，也就是说是对经理股票期权价值的备抵。但其 实经理股票期权的价值并不会因为递延报酬成本的确认和摊销而发生减少。其 二者的关系并不同于诸如累计折旧与固定资产之间的关系，因为累计折旧是对 固定资产价值的一种实质性的抵减。所以，将递延报酬成本列为经理股票期权 的抵减项并不恰当，这只是由于没有认识清楚递延报酬成本的本质，而只能将 问题简单化。 方军雄( 2 0 0 0 ) 等人将经理股票期权作为或有事项处理，首先不符合我国 企业会计准则一一或有事项的有关规定。其次，这种观点只注意到经理股 票期权的最终转化结果，却忽视了在经理人持权期间相应的会计处理，所以未 能对经理股票期权予以全面的会计反映，有失偏颇。 徐珊( 2 0 0 1 ) 认为经理股票期权不应成为会计系统的处理对象，对其只需 披露，而无需表内确认，这样就回避了对经理股票期权的会计处理问题。就现 行财务会计概念与模式而言，他的说法是正确的，但这对于问题的解决并无帮 助，其所体现出来的其实是现行财务会计观念与模式落后于现代企业实践的一 种尴尬与无奈。 谢德仁、刘文( 2 0 0 2 ) 认为经理股票期权是不同于现行所有者权益的项 特殊所有者权益，所以应对现行会计模式进行某些调整和改革，这一点本文是 赞成的。但对他们将经理股票期权视为一种利润分配行为却不能苟同。虽然从 经济学上来说，企业向经理人发行股票期权，目的是要让经理人享有剩余索取 权，以将其与股东利益捆绑在一起。但经济学上所说的经理人所享有的剩余索 取权和会计学上所说的利润分配弗不是一回事。尽管经理人享有剩余索取权， 但在会计上仍须以费用的形式来反映，因为在会计报表上没有确认经理人的人 力资本，所以也就不能依此来进行利润分配。另一方面，如果把经理人股票期 权的赠予看作是利润分配，则实际上是增加了一种限制条件。因为利润分配的 前提是公司必须有留存收益，如果留存收益为负数还进行利润分配，则是一种 侵蚀资本的行为，是各国的公司法所不允许的。而实际上，公司在设计经理股 1 0 查! ! 查兰堡主兰堡堡墨 苎二皇堕丝 票期权计划和赠予经理人股票期权时，并没有对公司的留存收益加以考虑。经 理人能否通过股票期权获利是由股票的市场价格决定的，即使公司当年没有留 存收益，但由于市场整体环境良好，经理人仍然可以通过股票期权获利，而这 种利得显然不能被视为企业的利润分配。所以，将经理股票期权视为一种利润 分配行为既不符合会计上的要求，也不符合经理股票期权的运行机制。 由上可见，虽然现有文献已对经理股票期权的会计处理问题进行了大量的 有价值的研究，但也不同程度的存在一些缺陷，这就为本文的研究提供了一定 的方向和空间。 1 4 本文研究工作概述 1 , 4 1 研究内容 本文主要对以下问题进行了研究： 经理股票期权的会计处理。按照对经济事项进行会计处理的严格程序， 探讨经理股票期权的会计确认、计量、记录和报告。对于经理股票期权的确认， 本文从会计确认的基本理论入手，结合经理股票期权的性质和特征，论述了经 理股票期权是否满足会计确认的标准而可以纳入会计系统核算，经理股票期权 的确认时点是什么，以及经理股票期权的初始确认、后续确认和终止确认。即 经理股票期权的应否确认、何时确认和如何确认问题；对予经理股票期权的计 量，由于不同于其他的经济事项，所以经理股票期权计量属性的选择至关重要， 本文通过对经理股票期权的分析，确定其公允价值计量属性，同时指出可以用 期权定价模型计算其价值，并分别初始计量、后续计量和终止计量对经理股票 期权的计量实务予以介绍；对于经理股票期权的记录，就固定型经理股票期权 和变动型经理股票期权分别介绍：对于经理股票期权的报告，文中从表内确认 和表外披露两方面进行论述。表内确认主要是经理股票期权信息在资产负债 表、损益表和现金流量表中的确认。而表外披露则是经理股票期权信息在财务 报表附注中的披露，包括应披露的内容、格式等。 我国经理股票期权会计处理的现状及政策建议。文中对我国经理股票期 权会计处理的现状进行了归纳和总结，并予以评述。进而提出我国经理股票期 权会计准则制定的一些政策建议。 经理股票期权会计处理的国际趋势。文中主要介绍了美国等国家和地区 就经理股票期权会计规范方面的一些最新动态，以说明经理股票期权会计处理 变! ! 查兰堡主兰些堡苎 一一一一 一。 苎二里堡堡 的国际趋势。 通过对上述问题的探讨，本文研究工作的突破点在于： 指出了现有会计模式中存在的问题，即对权益划分的模糊性，并就此提 出了相应的改进措施：要么改变现行会计要素的基本结构，对权益做进一步分 类，可以在负债与权益之间增加“准权益”要素，用于归属不能充分满足所有 者权益的剩余权益；要么不改变现行会计要素的基本结构，而对现行会计要素 的定义与内容进行修订和扩充。 阐明了因发行经理股票期权而引起的预付报酬费用的资产性质，解决了 人们认识上的误区。 1 4 ，2 研究思路 关于经理股票期权的会计处理及相关问题，已有多名学者从不同的角度和 思路出发进行了研究，从而形成了“非会计对象观”、“或有事项观”、“费用观” 和“利润分配观”。其中“非会计对象观”、“或有事项观”和“费用观”的研 究从会计角度主要以现行财务会计概念结构为依据，严格遵循现行会计理论模 式，试图以现行会计规定来解释经理股票期权这一新生事物，但其却未注意到 经理股票期权与以往经济事项的不同之处，当现行会计理论框架无法满足对经 理股票期权的反映要求时，只能将问题忽略或简化，这就难免有“削足适履” 之嫌，也不能作到对经理股票期权充分而客观的反映。而“利润分配观”却反 其道而行之，它以现代企业理论为依据，从经济学角度深刻剖析了经理股票期 权的经济实质，将经济学上的“剩余分享”等同于会计学上的“利润分配”， 从而确立了经理股票期权会计的“利润分配观”。诚然，反映是会计的职能之 一，但会计也具有其特定的内容和表述方式，不顾会计本身的特点，而进行机 械的对应，当然也就无法实现对经济事项正确的会计反映。 会计具有反映的职能，即要将经济事项的本质，按照会计的标准，以会计 特有的方式予以描述。所以探讨对某一经济事项的会计处理时，要将经济事项 实质和会计理论相结合来考虑，任何割裂两方面内容而进行片面研究都无法达 到理想的效果。而现有研究却忽视了这一点，其结果就难免有失偏颇。 以此为鉴，本文研究从会计学角度始终以财务会计概念结构和财务会计的 基本理论为依据，并紧密结合经理股票期权的经济实质，遵循对经济事项进行 会计处理的一般程序：确认计量记录报告，并以此为主线展开论 述。在每一部分的具体论述中，首先对经理股票期权的性质予以分析，然后以 变韭查堂堡：! 兰垡丝三兰：笙二堡堑堡 财务会计的相关理论为指南，从理论上探讨应该如何对经理股票期权进行会计 处理，力求从本质上反映经理股票期权。在理论研究的基础上，并结合我国的 实际情况进行了具体分析。 1 4 3 研究方法 在研究方法上，本文主要运用规范研究法，并结合归纳法来研究经理股票 期权的相关会计问题。 ： 规范研究主要解决的问题在于回答“应该怎么样”，它以一定的价值判断 为基础，提出某些标准作为分析处理经济问题的指南。鉴于所探讨问题的特点， 本文主要运用了传统的规范研究的方法。在文中对经理股票期权的效应分析， 经理股票期权的会计确认、计量、记录和报告等的论述均以规范研究为主。另 外，本文也广泛采用了归纳法，主要用来描述我国经理人报酬激励现状，我国 经理股票期权会计处理的现状，以及经理股票期权会计处理的国际趋势等。 东北大学硕士学位论文 第二章经理股票期权会计处理的国际动态 第二章经理股票期权会计处理的国际动态 会计界对于经理股票期权的会计处理，一直处于探索和研究中。特别是在 美国一系列财务欺诈案曝光后，经理股票期权的会计处理再次引起社会各界的 重视，经理股票期权的费用化成为争论的焦点。鉴于此，国际上各会计准则制 定机构和一些社会会计团体都纷纷着手修订和完普已有的规定，其中最具影响 力的是i a s c 和f a s b ，其相应的规定体现了经理股票期权会计处理的国际趋势， 也成为其他国家和地区经理股票期权会计准则制定的重要参考依据。 2 1 经理股票期权费用化会计处理的争论 对于经理股票期权是否作为公司的报酬费用来处理，一直处于争论中。以 迈克简森和巴菲特为代表的经济学家认为公司向经理人发放股票期权和向员 工发放工资一样，实际上都是公司利益向员工的转移，只不过前者是以未来低 价向经理人出售股票的方式转移利益，后者是以直接发放现金的方式转移利 益。因为不论公司是到二级市场上购买相应的股票，还是通过发行新股来满足 股权执行的需要，公司都将发生成本，所以应当把经理股票期权作为费用在损 益表中确认。但是以采用大量股权激励的高科技企业如微软和恿科为代表的反 对方认为，股票期权没有导致负债的发生，也没有减少所有者权益，在多数情 况下也没有发生现金的外流，所以不能作为费用处理。他们认为核算股票期权 的薪酬费用将降低公司财务报告中的盈利指标，导致股票价格下挫，从而使经 理人持有的股票期权贬值甚至一钱不值，这显然与股票期权计划的目的背道而 驰。 股票期权是否应当作为费用进行会计处理，最近在国际上的争论随着安然 事件和世界通讯等丑闻的揭露再次日趋白热化。广大投资者支持股票期权的费 用化处理的原因有两个：一是财务丑闻的发生使人们认识到股票期权已成为会 计舞弊的动力。投资者希望通过费用化的会计处理减少股票期权的激励作用， 从而遏制财务舞弊动机。二是已经授予但还未行权的股票期权在未来对股票的 价值产生影响，但这一影响却没有反映在现在的每股收益中。原有股东的权益 会随着股票期权的执行而稀释。投资者希望通过费题化而将这神未来的稀释效 应在当期的会计报表中得到反映。 东北大学硕士学位论文 第二章经理股票期权会计处理的国际动态 2 2 经理股票期权会计规范的最新动态 2 2 1 国际会计准则委员会的新动向 2 0 0 2 年1 1 月7 日，i a s c 发布了“以股票为基础的支付”( s h a r e b a s e d p a y m e n t ) 征求意见稿，其中包括对经理股票期权的会计处理规定。制定征求意 见稿的过程中，i a s c 参考了f a s b 第1 2 3 号财务会计准则的规定，所以最终颁 布的征求意见稿在基本原则和许多细节方面与其相似。如股票期权的价值