（会计学专业论文）财务报告舞弊的识别与对策研究.pdf

西南交通大学硕士学位论文第1 页 摘要 财务报告作为信息传递的媒介之一，是证券市场参与者进行投资决策的重要 依据，是证券市场有效运行、发挥资源配置功能的基础。然而舞弊性的财务报告 却大大影响了其功能的发挥。财务报告舞弊问题是世界范围内的一个难题，随着 舞弊问题的日益严重，理论和实务界的研究学者都开始将目光聚集于此，希望找 出一种有效的方法予以识别，并试图解决这个问题。 本文正是从这一实际情况出发，根据中国证监会2 0 0 2 2 0 0 8 6 月因财务报告 舞弊问题而被公开处罚的上市公司资料，对中国上市公司财务报告舞弊的类型和 手段进行了详细描述，得出一些舞弊公司共同的、区别与未舞弊公司的特征，并 从财务指标、内部治理和外部审计三个方面设计解释变量，运用l o 百s f i c 回归的方 法得到财务报告舞弊的识别模型，实证研究结果显示，舞弊公司的应收账款周转 率、股东大会会议次数、监事会会议次数、审计费用率和审计报告类型与正常公 司有显著差异，模型的正确判别率为7 6 5 。对于财务报告舞弊的治理问题，本 文先从上市公司、外部审计师和监管机构三个方面分析了产生舞弊的原因，并针 对这三方面的原因提出了相应的解决策略。 关键词财务报告舞弊；舞弊手段；识别模型；治理 西南交通大学硕士学位论文第1 i 页 a b s t r a c t t h ef i n a n c i a lr e p o r t ，w h i c hc a nb eu s e dt ot r a n s m i tm e s s a g e s ，i st h eb a s i so ft h e e f f i c i e n to p e r a t i o no fs e c u r i t i e sb u s i n e s sa sw e l la s d e c i s i o n - m a k i n gf o ri n v e s t o r s h o w e v e r , f r a u d u l e n tf i n a n c i a lr e p o r t i n gc a nn o tp l a yt h i sr o l eo b v i o u s l y t h ep r o b l e m o ff i n a n c i a lr e p o r t i n gf r a u db e c o m e sad i f f i c u l ti s s u et h a tt r o u b l e ss om a n y p e o p l e ，s o l o t so fs c h o l a r so fa c a d e m i ca n dp r a c t i c ef o c u st h e i ra t t e n t i o no ni t ，t r y i n gt of i n do u t a ne f f e c t i v em e t h o dt oi d e n t i f yi ta n dg e tas o l u t i o n a c c o r d i n g t ot h ei n f o r m a t i o nt h a tc h i n as e c u r i t i e s r e g u l a t o r yc o r n m i s i o n p r o v i d e s ，t h i st h e s i s d e s c r i b e st h em e a n sa n dt y p e sl i s t e dc o m p a n i e sp r e p a r et h e i r f r a u d u l e n tf i n a n c i a lr e p o r t i n gu s e di nc h i n a n e x t ，f r o mt h ef i n a n c e ，g o v e r n a n c ea n d a u d i t i n gp o i n to fv i e w , t h ew r i t e rd e s i g n s12i n d e p e n d e n tv a r i a b l e st om a k ee m p i r i c a l l y t e s t i n g w eu s el o g i s t i cr e g r e s s i o nt oa n a l y s et h ed i f f e r e n c e sb e t w e e n8 5f r a u df i r m s a n dt h e i rc o u n t e r p a r t sw h o s ef i n a n c i a lr e p o r t sa g en o tf r a u d u l e n t t h er e s u l ti n d i c a t e s t h e r ea r es i g n i f i c a n td i f f e r e n c e si nv a r i a b l e s ：r e c e i v a b l et u r n o v e r ，s h a r e h o l d e rm e e t i n g t i m e s ，b o a r do fs u p e r v i s o r sm e e t i n gt i m e s ，r a t i oo fa u d i tf e ea n da s s e t ，a n dt y p e so f a u d i tr e p o r t t h ep e r c e n t a g ec o r r e c to fi d e n t i f i c a t i o nm o d e li s7 6 5 i nt h ee n d ，w e a n a l y s et h er e a s o n so f t h ee x i s t e n c eo ff r a u d u l e n tf m a n c i a lr e p o r to fo u rn a t i o n ，a n d t h e np u tf o r w a r ds o l u t i o n st ot h ep r o b l e mo ff m a n c i a lr e p o r t i n gf r a u d k e yw o r d s f r a u d u l e n tf i n a n c i a lr e p o r t i n g ；m e t h o d ；i d e n t i f i c a t i o n ；s o l u t i o n 西南交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 保密口，在年解密后适用本授权书： 2 不保密团，使用本授权书。 ( 请在以上方框内打“) 学位论文作者签名：移玉1 瓠 日期：脚o p 据乃 指导老师签名：_ 参橱帮 日期：，i 岫舅。f 工。, 1 b 西南交通大学学位论文创新性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得 的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经 发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作 了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本学位论文的主要创新点如下： 1 笔者在论文中以描述的方式分别列举了中国舞弊的上市公司对财务报表数 据和财务报表附注舞弊的各种途径。 2 变量的设置分别从财务指标、公司治理和外部审计三个角度出发，力求找 出财务报告舞弊的多方面影响因素。 3 在解释变量中新加入了反映关联交易的指标，以及z 指数和审计费用率 指标，并通过检验证明舞弊公司和非舞弊公司在这三方面都存在显著差异。 学位论文作者签名：写五j 疏 日期：姗年工月“e 1 西南交通大学硕士学位论文第1 页 第1 章绪论 1 1 问题的提出与研究意义 财务报告舞弊问题由来己久，而且是世界各国普遍存在的问题。自2 0 0 1 年美 国安然公司的财务舞弊丑闻被揭发后，世界通信、施乐、帕玛拉特等世界知名企 业也相继东窗事发；而我国早在上个世纪9 0 年代初就发生了深圳原野、琼民源、 红光实业、东方锅炉等恶性财务报告舞弊事件，接下来的郑百文、银广夏更是将 财务报告舞弊推向了高潮，最近又出现了一系列知名企业如山东巨力、吉林敖东、 达尔曼、科龙电器、闽福发等因财务报告舞弊被处罚的现象，由此看来，财务报 告舞弊问题似有愈演愈烈之势。 财务报告舞弊是世界范围的个毒瘤，各国都在寻找良方医治，李若山( 1 9 9 8 ) 认为对1 7 2 0 年英国南海公司舞弊案件的调查和审核是对财务报告舞弊的一种正 式回应，开创了针对财务报告舞弊问题研究的先河。本文的研究通过对中国上市 公司财务报告舞弊的手段、方法等的详细描述，设计解释变量并进行实证检验， 得到财务报告舞弊的识别模型，并通过对引发财务报告舞弊的动因分析，提出相 应的解决策略。 财务报告是证券市场传递信息的媒介，是证券市场参与者进行决策的依据， 虚假的财务报告危害严重，它不仅误导投资者做出错误决策，使其蒙受经济损失， 而且也阻碍了证券市场的发展。据扬子晚报( 2 0 0 2 ) 报道，安然、世通、施乐 公司的一系列财务报告舞弊披露后，2 0 0 2 年7 月2 2 日的美股道琼斯指数跌破8 0 0 0 点大关，创出4 年来美国股市的最低。财务报告舞弊已不仅仅是一个会计问题， 它已经上升为一个社会问题。同时财务报告舞弊的违法行为也是对国家法律严肃 性的挑战，它扰乱了正常的经济秩序，破坏了市场规则和投资者的信心。为了保 证我国证券市场的有效运行，就必须解决财务报告的舞弊问题。 可以说，对此问题的探讨，不仅有助于学术理论的进步，也更加具有现实意 义。 西南交通大学硕士学位论文第2 页 1 2 研究过程和主要研究框架 本文的研究过程 本文以中国上市公司为主要研究范围，研究事项为已公开披露的上市公司舞 弊性财务报告。研究思路为通过回顾中外学者的研究理论及其成果，运用经济学 及会计学知识，对我国上市公司的财务报告舞弊问题进行理论和实证研究，文章 的主要框架为： 第一章，绪论。本部分主要说明研究报告提纲，包括研究背景、研究意义和 研究的主要内容等问题。 第二章，文献回顾。阐明现有的财务报告理论和实证研究结论，为以下的研 究奠定基础。由于国外已经形成了比较成熟的舞弊理论，并对此问题进行了实证 检验，而我国尚无成型的理论，因此，笔者在这一部分中对国外研究的文献回顾 分别从理论和实证两方面入手，而对国内文献的回顾主要从研究结论加以介绍。 第三章，介绍我国上市公司财务报告舞弊的现状及其危害。笔者根据收集到 的样本资料分别详细描述了中国上市公司对财务报告舞弊的各种类型、手段，并 总结出舞弊性公司的一些共同特征，为下面章节的研究做铺垫。 第四章，财务报告舞弊识别模型的实证研究。作为本文的核心部分，笔者在 此部分中介绍了数据来源、配对样本的选择依据和研究方法，运用l o g i t 模型建立 了一个由财务指标、公司治理指标和外部审计指标构成的财务报告舞弊的识别模 型，本模型的有效识别率为7 6 5 ，并指出了文章的研究不足和未来研究方向。 第五章，从上市公司、外部审计和监管机构三个角度分析了产生财务报告舞 弊的原因，并相应的提出解决策略。 西南交通大学硕士学位论文第3 页 1 3 研究的基本假设 本文的研究是在坚持以下假设的基础上进行的。 一、理性的经济人假设 “经济人 假说中人都是自利的，都是遵循“成本效益 原则追求自身利益 的最大化，而“理性经济人 则说明人在追寻自身利益最大化的同时会根据周围 环境的变化而进行调整。“理性经济人 解释了财务报告舞弊现象的存在，也支撑 了本文治理措施中提出的“通过增大舞弊成本减少财务报告舞弊 的观点。 二、企业的合约性质 现代企业理论认为，企业实质上是所有者、债权人、经理人员、雇员等利益 相关者之间缔结的契约的集合体。在此假定的基础上，代理问题、利润操纵的债 务契约动因等问题的研究才有意义。 1 4 论文的创新点 1 笔者在论文中以描述的方式分别列举了中国舞弊的上市公司对财务报表数 据和财务报表附注舞弊的各种途径。 2 变量的设置分别从财务指标、公司治理和外部审计三个角度出发，力求找 出财务报告舞弊的多方面影响因素。 3 在解释变量中新加入了反映关联交易的指标，以及z 指数和审计费用率 指标，并通过检验证明舞弊公司和非舞弊公司在这三方面都存在显著差异。 西南交通大学硕士学位论文第4 页 第2 章文献回顾 财务报告舞弊的危害在西方早己为社会各阶层所认识，西方学术界对财务报 告舞弊问题给予了长久的关注，并在民间审计、公司治理、舞弊理论研究等方面 取得了相当数量的研究成果。而我国由于证券市场起步比较晚，尚未对此形成专 门的理论，但也有很多学者对财务报告舞弊问题进行了实证检验。有鉴于此，本 文对国外研究的文献回顾分别从理论和实证两方面入手，而对国内文献的回顾主 要从研究结论的角度加以介绍。 2 1 国外研究现状 国外对财务报告舞弊问题的研究较为成熟，在理论和实证方面都取得了一定 的成果。 2 1 1 理论方面 目前成型的舞弊理论主要包括“舞弊因子学说 、“舞弊三角理论”、“g o n e 理论”、“风险因子说 和“冰山理论 。 美国学者德劳伦斯b 索耶最早提出“舞弊因子学说 ，该理论认为舞弊的 产生是由以下方面的因素构成的，即“舞弊事项的发生需要具备相应的条件：异 常需要、机会和合乎情理。”该理论被认为对后来舞弊理论的发展奠定了基础。 美国注册舞弊审核师协会的创始人艾伯伦奇特( w s t e v e a l b r e c h t ) 提出了“三 角理论”，认为企业舞弊的产生是由压力、机会和借口三要素组成，“压力包括 财务压力、个人和社会方面的压力；“机会”包括内部控制的缺乏或失效、信任 过度、缺乏惩罚措施、信息不对称、无效的评价机制等等；“借口”则主要取决于 个人的道德取向。此理论是在谈及舞弊时被应用最广泛的，也是发展最为完善的 舞弊理论。 该理论在发展中又形成了两种不同的观点，一种观点认为，三者相辅相成， 缺一不可，缺少了上述任何一项要素都不可能真正形成企业舞弊。而另一种观点 西南交通大学硕士学位论文第5 页 认为，这三种因素只要其中一个因素足够强烈时，即使其他两个因素较弱也会诱 发舞弊。 g j a c kb o l o g u a ，r o b e r tj l i n d q u i s t 和j i s e o p ht w e l l s 在19 9 3 年提出g o n e 舞 弊理论，该理论认为：企业舞弊由g 、o 、n 、e 四因子组成。g o n e 由英语单词 的开头字母组成，其中：g ( g r e e d ) 指贪婪；o ( o p p o r t u n i t y ) 指机会：n ( n e e d ) 指需 要；e ( e x p o s u r e ) 指曝露。上述英语单词实质上表达了舞弊产生的条件，即舞弊者 有贪婪之心，且又十分需要钱财时，只要有机会，并被认为事后不会被发现就一 定会进行舞弊。此理论可认为是对舞弊三角理论的完善和再解释，其实质有同于 三角理论。 舞弊的另一理论一风险因子说理论的创始人伯洛格那认为：企业舞弊风险因 子由一般风险因子与个别风险因子组成，一般风险因子是指那些主要由进行自我 防护的组织或实体来控制的因素，包括：潜在企业舞弊者进行舞弊的机会；企业 舞弊发生时发现企业舞弊的概率；企业舞弊发现后企业舞弊者受罚的性质和程度： 其次是个别风险因子，指那些因人而异且在组织或团体控制范围之外的因素，包 括道德品质与动机。 而近年又发展形成了冰山理论：该理论把各种导致舞弊行为的因素分为两大 类，并比喻为海面的一座冰山。露出海平面的只是冰山一角，是人人都看得见的 客观存在的部分，属于舞弊的结构部分，包含的内容是组织内部管理方面的问题； 潜藏在海平面下的部分，是更为主观化、个性化的内容，包括行为人的态度、感 情、价值观念、满意度、鼓励等等，属于舞弊的行为部分。这些行为更容易被刻 意掩饰起来，因而也更为危险。该理论提醒注册会计师在审计时，不仅应把重点 放在结构方面，对内部控制、内部管理的内容进行评价，而且还应注重对行为方 面的考虑，用直觉( 即职业判断) 来分析、挖掘人性方面的舞弊风险。冰山理论强 调在舞弊风险因素中，个性化的行为方面更为危险，需要更多的注意力。 2 1 2 实证方面 国外对舞弊性财务报告的实证研究成果主要体现在以下几个方面： 西南交通大学硕士学位论文第6 页 、股权结构方面的研究 w a r f i e l d 等( 1 9 9 5 ) 提出：当管理人员入股或机构所占股权增加时，可降低代理 人成本，因此也减少了经理人操纵盈余数字的可能性，即认为高管所持股份与财 务报告舞弊负相关。 c a p o r t a 和l ap o a a 等( 1 9 9 8 ) 发现股权集中度与财务报告质量负相关；l a e v e n 和l e v i n e ( 2 0 0 4 ) 也认为，在股权制衡方面，只有当第二大股东持股数与第一大股 东持股数相差很小时，随着第二大股东持股数增加企业价值和业绩才能上升。说 明大股东之间股权分布越均衡，越可以防止控股股东利益操纵行为。 二、在董事会、监事会等公司治理方面的研究成果 大部分的研究结论证明：外部董事的比例与财务报告舞弊的可能性成显著负 相关。例如：f a m a 和j e n s e n ( 1 9 8 3 ) 在研究报告中指出：大部分公众公司的外部 董事或者是其他公司的管理者，或者是其他组织的代理人，他们是决策专家。公 司董事会通常包括外部董事，他们经常占有多数席位。外部董事的职责是充当内 部管理人员争端的仲裁者，执行涉及内部管理者和剩余索取权人之间严重代理问 题的任务，随着外部董事比例的加大，董事会作为内部控制机制的功能也愈强大。 b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 对7 5 家舞弊公司和7 5 家非舞弊公司的董事会特征进行分析， 并通过l o g i t 回归方程对其进行检验。回归方程表明外部董事占的比重、外部董事 任期长短、外部董事拥有的股权大小和审计委员会的活跃程度等董事会特征在舞 弊公司和非舞弊公司之间存在着显著的差异。 与之相反的是，b h a g a t ( 1 9 9 9 ) 的研究通过分析外部董事与公司各种重大决策之 间的关系，认为外部董事并不能提高公司的决策效率。h e r m a l i n 等( 1 9 9 1 ) 和b h a g a t 等( 2 0 0 0 ) 通过分析公司业绩指标与董事会中外部董事比例之间关系，发现在外部 董事比例和用财务指标衡量的公司业绩之间不存在显著的相关关系。与以上观点 有分歧，笔者认为是样本选取的不同造成的。 此外，c h t o u r o u ( 2 0 0 0 ) 等在研究中发现董事会规模与盈余管理负相关； w i l l i a m a 和b r o w n ( 1 9 9 6 ) 的实证检验结果表明独立董事的年薪与盈余管理之间没 有显著的相关关系：l i p t o n 和l o r c h 认为，董事会的会议次数与财务报告舞弊负 西南交通大学硕士学位论文第7 页 相关，此观点也得到了c o n g e r 等( 1 9 9 8 ) 的支持。 三、针对舞弊环境方面的研究 t r e a d w a y 委员会在1 9 8 7 年提交的报告中指出，舞弊性财务报告通常与那些 正处在财务困难中的公司联系在一起；k i n n e ya n dm c d a n i e l ( 1 9 8 9 ) 认为陷入财 务困境的公司的管理层为了掩饰其可能是暂时性的财务困难更有可能舞弊； m a c e y ( 1 9 9 1 ) 提出差的或下降的财务状况和无力偿债的威胁是公司管理层进行机 会主义行为和舞弊行为的压力；d ro b e u a s p e r s o n s ( 1 9 9 5 ) 通过对样本公司在财 务杠杆、资产组成、盈利能力、流动性、资本回报、规模等几方面的财务指标所 做的显著性检验，证明了财务状况恶化是管理当局进行财务报告舞弊的一个重要 原因：c o s o ( 1 9 9 9 ) 的研究报告表明，财务困难是这些公司采取舞弊行为的主 要动机，发生财务报告舞弊的上市公司的规模相对较小；p a n k a js a k s e n a ( 2 0 0 1 ) 从实证的角度证明，财务报告舞弊与环境因素有着直接的关系。研究发现，与未 舞弊的公司相比，舞弊公司的经营业绩较差，受到的破产威胁较大，组织的松散 程度较低，公司规模较大，与c o s o ( 1 9 9 9 ) 的研究报告的结果有分歧，这说明 公司规模大小不是引发财务报告舞弊的决定因素。 四、舞弊识别方面的研究 c a l d e r o n 和g r e e n ( 1 9 9 4 ) 研究发现简单的分析程序可以作为识别财务舞弊的 有效工具，它能揭示财务报告项目的显著变化和异常关系。g r e e na n dc h o i ( 1 9 9 7 ) 采用人工神经网络( 6 州) 技术构造了建立在原始财务数据基础上的会计舞弊判 别模型，并发现这一模型在以随机样本为基础使用时非常有效。f a n n i n g 和 c o g g e r ( 1 9 9 8 ) 采用人工神经系统网络构造侦察管理者舞弊的模型，模型包括8 个 具有较高侦察能力的变量。在审计的初始阶段，审计人员可根据这一技术建立的 模型判别财务报告是否存在舞弊，并据此增加现场作业的实体性检验。美国印第 安纳大学b e n e i s h ( 1 9 9 9 ) 教授提出利用会计数据判别上市公司是否存在会计舞弊 的思想，其研究利用p r o b i t 判别方法，建立了会计舞弊的识别模型。 b e l l 和c a r e e l l o ( 2 0 0 0 ) 运用来自k p m g 审计实务中的7 7 个实施舞弊公司和3 0 5 个未实施舞弊公司，构造了l o g i s t i c 回归模型并对其进行检验。在最终的回归模型 西南交通大学硕士学位论文第8 页 中包含的重大风险因素有：内部控制的不力、公司的高速增长、不理想的或者与 长期趋势不一致的获利水平、管理当局对实现盈利预计的过度强调、向审计师传 递虚假信息等因素。 c h s p a t h i s ( 2 0 0 2 ) 贝j 采用多标准分析、多变量统计技术进行财务报告舞弊的识 别研究。研究样本包含了希腊的3 8 家财务报告舞弊公司和3 8 家非舞弊公司，文 章采用十多个财务比率来识别与财务报告舞弊相关的因素。研究结果显示：多标 准判别协助方法胜过传统用于识别财务报告伪造的统计技术，财务信息的研究对 判别财务报告舞弊非常有帮助。结果也显示了一些财务比率，如：资产负债率、 销售净利率等指标在识别财务报告舞弊过程中有突出作用。 k a t h l e e na k a m i n s k i 等( 2 0 0 4 ) 以7 9 个舞弊公司为样本，选择了2 1 个财务指 标为解释变量进行了研究，结果发现1 6 个指标在舞弊和非舞弊公司之间有显著差 异，而其中的5 个指标在舞弊前就已经显示出差异。 五、舞弊行业方面 p e r s o n s 的研究发现，行业是影响财务报告舞弊的一个重要因素。研究表明， 计算机及数据处理服务、科学和医药仪器制造行业及家庭用具和电器设备制造业 等行业的财务报告舞弊比较集中。 b e a s l e y 等以舞弊公司和行业平均值为观测样本和控制样本，从行业( 高科技、 医药和金融) 的角度和公司治理机制的角度出发，通过对1 9 8 7 年至1 9 9 7 年间近 2 0 0 家财务报告舞弊的公司研究发现，不同的行业所普遍采用的财务报告舞弊的 技术是不一样的。 六、财务报告舞弊治理方面的研究 查特菲尔德( 1 9 8 9 ) 提出“法律要保护投资者就应该对财务公开负责者的工 作差错和舞弊行为严加惩罚；l b r e c h t ，w e m sa n dw i l l i a m s ( 1 9 9 5 ) 从减少会计舞 弊机会和创造一个诚实、开放和具有自主特色的文化氛围的角度提出了预防和发 现会计舞弊的对策；b o l o g n a ，l i n d q u i s t ( 1 9 9 5 ) 提出，会计舞弊的防范与发现需 要采用舞弊审计和法务会计等新工具和新技术。 美国著名的t r e a d w a y 委员会的调查报告中提出了企业反舞弊四层次机制理 西南交通大学硕士学位论文第9 页 论，它最全面地阐述了企业反舞弊的防止体系。该理论建议任何组织实体可通过 建立下列四道防线来防止企业舞弊：( 1 ) 高层的管理理念；( 2 ) 业务经营过程的 内部控制；( 3 ) 内部审计；( 4 ) 外部独立审计。 p h i l m o r ea l l e n y , m i c h a e lh o w a r d ( 2 0 0 5 ) 在研究中发现设有内部审计人员的公 司发生舞弊的概率更低，而健全的内部控制制度和有效的审计委员会在防止和发 现舞弊问题上也发挥了一定的作用。 s t e v e na h a r r a s ta n dl o r im a s o n o l s e n ( 2 0 0 7 ) 在研究中指出：勤奋而称职的审 计委员会在提高财务报告的可信性和防范财务舞弊的过程中发挥了作用，同时作 者也在文中对称职了委员会从人员、资质和工作时间等几方面做了规范。 2 2 国内研究现状综述 我国对财务报告舞弊问题尚未形成专门的理论，只是运用规范研究方法分析 了舞弊的影响因素，笔者收集到的资料中只有注册会计师全国统一考试辅导教材 的审计教材中列示了基于舞弊三角理论的舞弊征兆，具体见下表： 表2 1 与对财务信息做出虚假报告相关的舞弊风险因素 舞弊风险因素舞弊风险因素细类 财务稳定或盈利能力受到不利经济环境、行业状况运营状况的威胁 管理层为满足外部预期或要求而承受过度的压力 动机或压力 管理层或治理层的个人经济利益受到财务业绩或状况的影响 受到更高级管理层或治理层对财务或经营指标过高要求的压力 业务或所处行业性质提供了对财务信息做出虚假报告的机会 组织结构复杂或不稳定 机会 对管理层监督失效 内部控制存在缺陷 管理层态度不端或缺乏诚信 借口 管理层与注册会计师的关系异常或紧张 资料来源于：注册会计师全国统一考试辅导教材审计经济科学出版p 2 4 4 - 2 4 5 西南交通大学硕士学位论文第1 0 页 国内学者对财务报告舞弊问题的研究成果集中于以下几个方面： 一、财务报告舞弊影响因素方面的研究： 刘立国、杜莹( 2 0 0 3 ) 的研究从股权结构性质方面入手，结果发现当上市公 司的法人股比例越高、流通股比例越低时，公司越有可能发生财务报告舞弊的行 为，同时还验证了当上市公司的第一大股东为国资局时，公司更有可能发生财务 报告舞弊。 方军雄( 2 0 0 2 ) 通过舞弊样本和非舞弊样本的配对检验和分年度检验，得出 高资产负债率，低速动比率，以及低应收账周转率的公司属财务欺诈的高危群体。 黄世忠( 2 0 0 1 ) 认为，会计造假泛滥的主要原因在于相关制度存在缺陷的前 提下造假收益远远高于造假成本，从经济学的角度解释了财务报告舞弊产生的原 因，此研究认为，财务报告舞弊行为同其他经济行为一样，也受到成本效益原则 的驱使，由于舞弊行为带来的收益远远高于其花费的或可能将要花费的成本，因 此 梁杰，王璇等( 2 0 0 4 ) 的研究主要从公司治理角度研究了财务报告舞弊行为 的影响因素，其研究结果发现内部人控制度、国家股比例、股权制衡度与财务报 告舞弊显著正相关，法人股比例、股权集中度、高级管理层持股比例与财务报告 舞弊显著负相关。 毛志宏( 2 0 0 6 ) 采用实证方法检验了独立董事制度与财务报告舞弊之间的负 相关关系，证明了独立董事制度在遏制财务报告舞弊行为方面发挥了一定的积极 作用，同时研究证明独立董事的年薪对控制财务报告舞弊行为没有影响，同时也 表明，会计专业人士占独立董事的比例越大，上市公司的财务报告舞弊发生的可 能性就越小，两者呈现负相关关系，此研究成果为我国上市公司改善独立董事的 人员构成提供了经验支持。 袁春生、袁建国( 2 0 0 7 ) 通过对上市公司制衡机制与财务舞弊关系的实证研 究，得到如下结论：在公司内部制衡机制中，股东大会出席率与财务舞弊负相关， 董事会规模与财务舞弊负相关，上年度审计意见较差的公司更可能发生财务舞弊 行为，上年度股票被特别处理的公司舞弊的可能性更大。这篇研究把解释变量由 西南交通大学硕士学位论文第1 1 页 一般的公司治理因素扩大到外部审计师角度，验证了公司治理和审计意见对财务 报告舞弊的影响。 二、财务报告舞弊识别方面的研究： 阮锦勤( 2 0 0 3 ) 以4 8 家被公开实施舞弊的上市公司为样本，对财务报告舞弊 的现状进行了多角度的考察，并通过反映舞弊征兆和舞弊特征的两类指标建立 l o g i s t i c 回归模型，结果显示调整后每股现金和应收账款与收入比两个指标可以识 别舞弊公司。 娄权选取了从1 9 9 0 2 0 0 0 年被证监会处罚的1 8 家上市公司作为样本，选取 了流动资产、营运资本总资产、应收款项销售收入、权益负债、主营业务利润 总资产、固定资产总资产六个指标作为研究变量，采用描述性统计、两总体均值 异方差假设t 检验和l o g i s t i c 回归方程相结合的方法研究财务报告舞弊公司的特 征。结果显示，规模较小和财务状况恶化的企业更容易在财务报告中舞弊；与国 外研究成果不同的是，该研究中证实没有明显的证据表明高科技行业和受保护行 业的企业更容易舞弊财务报告。 朱敏( 2 0 0 5 ) 在研究中分别采用了单因素方差分析法、多元判别分析法、线 形概率模型和l o g i s t i c 回归分析法四种方法建立了不同的模型来识别舞弊财务报 告，并对四种方法的准确性和实用性进行了比较分析。研究结果显示l o g i s t i c 回归 模型对识别财务报告舞弊行为有较高的准确性。她的研究中最终进入模型的变量 包括应收账款周转率、成本收入指数、主营业务收入增长率和利息率指标，模型 的正确判别率为7 7 9 。 陈忠明( 2 0 0 6 ) 以8 个财务指标为变量进行研究，最终建立了一个由应收账 款周转率、毛利率指数和资产质量指数为变量的舞弊识别模型。 陈国欣等( 2 0 0 7 ) 从沪深两市上市公司中选取1 9 9 4 2 0 0 5 年间1 2 6 家财务 报告舞弊公司和1 2 6 家正常公司为样本，并选取2 9 个指标作为解释变量建立了财 务舞弊定量识别模型，其回归结果表明盈利能力弱、管理层持股比例高、独立董 事人数少以及没有出具标准无保留意见的上市公司舞弊的可能性更大，通过 l o g i s t i c 回归技术得到的模型总体识别正确率达9 5 1 ，预测效果非常显著。 西南交通大学硕士学位论文第1 2 页 三、财务报告舞弊治理方面的研究： 娄权( 2 0 0 4 ) 通过研究发现，随着独立董事的引入，管理当局受到比较严格 的监控，机会主义行为会有所收敛，独立董事在一定程度上提高了会计政策的稳 健性，进而降低了财务报告舞弊的可能性。并在研究中提出四点实用性的政策建 议：( 1 ) 筑就反舞弊的四道防线，对舞弊形成层层包围之势；( 2 ) 提高舞弊的成本； ( 3 ) 加强监管；( 4 ) 注重反舞弊的国际合作。 袁春生、袁建国( 2 0 0 7 ) 从完善经理人市场和加大审计失败处罚力度的角度 提出了治理财务报告舞弊的策略。 杨雄胜( 2 0 0 2 ) 认为是会计诚信的缺失导致会计信息失真，提出解决会计诚 信缺失从而治理会计信息失真的可行方法是让单位领导人成为会计法律责任的唯 一责任人。 刘立国等( 2 0 0 2 ) 认为解决上市公司的会计信息失真，应该从完善公司治理 入手，优化上市公司的股权结构和推进股东文化、公司治理文化建设。 朱国泓( 2 0 0 4 ) 提出，对处于转型经济中的中国上市公司的财务报告舞弊的 治理必须坚持激励优化和会计控制强化相结合的二元治理论。 陈莓( 2 0 0 5 ) 通过对舞弊三角理论的分析，提出缓解舞弊动机、减少舞弊机 会和消除舞弊借口的三位一体的治理措施。 陈关亭( 2 0 0 7 ) 通过对舞弊三角理论的实证研究，发现舞弊机会、压力和借 口三要素中，只要一个因素为零，那么舞弊的机率就为零，因此提出治理策略： 化解上市公司压力，使之不必舞弊；提升管理者职业道德，使之不愿舞弊；加强 财务舞弊惩罚力度，使之不敢舞弊；控制公司舞弊机会，使之不能舞弊。 2 3 研究现状简评 综合国内外学者的研究，可以发现财务报告舞弊的影响因素主要有：股权集 中度、股权性质、股东大会的会议次数，董事会的成员比例、规模和会议次数， 同时对公司治理结构中的独立董事比例、规模和监事会等特征进行了研究；财务 状况方面的研究则结果一致，学者通过设计一系列的财务指标证实处于财务困境 西南交通大学硕士学位论文第1 3 页 的公司更容易舞弊；对于财务报告舞弊的治理主要集中在对法律、环境和道德的 健全与提高方面。 国内外学者的研究在公司治理方面的结论存在差异，甚至国内不同学者之间 的研究结论也有差异，比如对于股权集中度与财务报告舞弊的关系，国外学者普 遍认为是正相关，而我国学者梁杰，王璇等( 2 0 0 4 ) 的研究则认为两者是负相关 的关系。董事会特征和独立董事的作用方面的结论也有差异。对于中外学者的差 异，笔者认为是由于各国上市公司的实际情况不同，同时各国的政策、制度、法 律和证券市场的完善程度不同造成的：对于国内学者的差异，笔者认为是选取样 本的不同和不同时期舞弊公司的基本情况差异造成的。中国的证券市场起步比较 晚，并进行了几次改革，企业会计制度也做了完善，使得我国的财务报告舞弊情 况也呈现出阶段性的特征。虽然我国也正在与国际接轨，但由于我国国情和时间 的差异，仍然使我国的情况和发达国家发达的证券市场环境有所区别，所以我们 不可盲目照搬国外的结论，而应该从我国的实际情况出发进行研究。 因此，本文在以下三章中详细地描述了我国近1 0 年来上市公司的舞弊手段， 并针对性的选取了包括财务指标、公司治理指标和外部审计指标在内的1 2 个解释 变量进行实证检验，构建l o g i s t i c 回归模型，试图得到一个预测成本低、结果准确 有效的舞弊识别模型；并从上市公司、外部审计师和监管机构角度分析财务报告 舞弊的成因，从而针对性的提出解决策略，以期能为中国上市公司财务报告舞弊 的识别和治理问题作出一点贡献。 西南交通大学硕士学位论文第1 4 页 第3 章中国上市公司财务报告舞弊的概况 何为财务报告舞弊? a i c p a 隶属的审计准则委员会( a s b ) 于2 0 0 2 年l o 月 1 5 日发布了审计准则第9 9 号一考虑财务报告中的舞弊，该准则中对财务报告 舞弊的定义如下：财务报告舞弊是指公司和企业故意错报和遗漏重大事项在财务 报告中的披露，即进行欺诈性的财务报告行为，又称为“管理当局欺诈或“管 理当局舞弊”。 中国注册会计师审计准则第1 1 4 1 号一财务报表审计中对舞弊的考虑中指 出：舞弊是指被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不 当或非法利益的故意行为；对财务信息作出虚假报告，可能源于管理层通过操纵 利润误导财务报表使用者对业绩或盈利能力的判断。 本文中对财务报告舞弊的定义：舞弊的主体是管理层，客体是财务报告，即 管理层采用欺骗手段对财务报告进行的故意错报或遗漏，目的是误导财务报告使 用者的经济决策，财务报告舞弊不能改变公司的实际经营状况。 3 1 财务报告舞弊的现状 本部分内容为笔者根据收集到的中国证监会公开处罚资料整理出来的我国上 市公司财务报告舞弊的类型、手段和特征。财务报告舞弊的现状反映了上市公司 进行财务报告舞弊的严重性和复杂性，信息使用者只有提高对舞弊的识别能力， 才能避免受到误导和做出错误的决策，从而避免遭受损失。要实现对财务报告舞 弊的有效识别，就要从研究舞弊的根源出发，了解公司进行财务报告舞弊的类型 和舞弊的途径，以进一步发现财务报告舞弊公司所具有的特征。 3 1 1 财务报告舞弊的类型 新会计准则下财务报告包括资产负债表、利润表、股东权益变动表( 2 0 0 7 年 1 月1 日开始要求编制) 和现金流量表以及财务报表附注。通常意义上我们提到 的财务报表是指资产负债表、利润表和现金流量表三张主表。而财务报表附注作 西南交通大学硕士学位论文第1 5 页 为财务报告的重要组成部分，是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者 权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中 列示项目的说明等。依据此标准，笔者把财务报告舞弊的类型分为对财务报表数 据的舞弊和对财务报表附注披露的舞弊，后者通常是指披露的重大遗漏。 一、对报表附注披露的重大遗漏 笔者通过收集证监会、上交所、深交所和财政部公开处罚的上市公司的资料， 整理出各舞弊公司对财务报表附注披露的重大遗漏包括：关联方占用资金和重大 关联方交易、违规为大股东和关联公司提供担保、未决诉讼、大额商业承兑汇票 和大额融资事项、资产质押、对外重大投资等事项不予披露，以及配股资金的实 际使用情况与披露信息不符和披露虚假实际控制人等现象。笔者收集到的8 5 家舞 弊公司资料全部包括对报表附注的虚假陈述。 二、对财务报表数据的舞弊 笔者通过分析收集到的样本资料，发现上市公司对财务报表数据的舞弊主要 集中于资产负债表和利润表中，而对报表的舞弊又绝大多数是多计资产或者虚增 利润或者两者兼而有之。笔者收集到8 5 家舞弊公司样本中，有4 5 家对财务报表 数据进行了舞弊，其中又有3 7 家公司对其利润进行粉饰，占样本量的8 2 2 2 ， 1 4 家公司多计资产，占舞弊公司的3 1 1 1 ，9 家公司同时对利润表和资产负债表 作假，占样本量的2 0 ，以上数据证明上市公司对财务报表的舞弊主要集中于虚 增利润和多计资产。 3 1 2 财务报告舞弊的手段 一、对财务报表附注的舞弊 财务报表附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等 报表中列示项目的文字描述或明细资料，是对财务报表的补充说明，也是财务报 告不可缺少的组成部分，能够提供上市公司财务报表所不能反应的大量信息和资 料。因此财务报表附注披露越全面、及时和准确，越能可靠判断上市公司的财务 状况、经营成果和现金流量情况。然而根据笔者收集的中国证监会2 0 0 2 年一2 0 0 8 西南交通大学硕士学位论文第1 6 页 年6 月份公开处罚的除金融公司外的上市公司资料发现，财务报表附注存在严重 的披露不充分甚至重大遗漏的情况。笔者按照舞弊类型做了详细的统计，具体信 息如表3 1 所示： 表3 1 财务报表附注舞弊手段一览表 超 9 8 9 9 0 00 10 20 30 4 0 50 6合计 类型、笔度 未履行临时公告义务 1222581l22 4 遗漏或虚假披露关联方交易 l44851 29214 6 大额票据不予披露 0lll3l2009 遗漏对外重大担保情况 l 4 67 4 1 16l04 0 未能按期对财务报告予以公告 0 o 00 l 4 23 1 l2 l 未决诉讼不予披露 0o32l22l01 1 不予披露大额融资和重大投资事项 02333l00o1 2 遗漏资产抵押事项 0122lll008 虚假记载资金使用情况 356423lo02 4 披露虚假控制人 0oo 02 2l005 合并报表范围有误 0lo0l2o0o4 合计 62 02 72 92 84 72 581 42 0 4 注：同一公司在不同年年度进行舞弊视为不同样本 资料来源：笔者根据中国证监会公开处罚资料整理而得 根据以上统计资料可以看出：上市公司对财务报表附注的舞弊方法多样，涉 及披露的各个方面，集中于1 9 9 9 年2 0 0 4 年，在2 0 0 3 年各种对报表附注的重大 遗漏高达4 7 项；而从手段上来看，最主要的是对关联方交易的重大遗漏，包括重 大关联方交易、关联方占用资金和关联方之间的重大担保等。 二、对财务报表数据的舞弊 上市公司对财务报表数据的舞弊主要集中于多计资产和利润，这主要是因为 西南交通大学硕士学位论文第1 7 页 舞弊公司为了达到监管机构的要求而对报表进行粉饰。根据笔者收集到的资料， 只有宇通公司和天山股份两个公司的财务报表虚减了资产和负债，而其他公司的 舞弊全是虚增资产和利润，而舞弊的手段也是多种多样。下表是笔者对各舞弊公 司的舞弊时间、舞弊的方式、舞弊类型等做的详细的描述： 表3 2 舞弊公司对财务报表数据的舞弊情况一览表 舞弊公司舞弊年度 舞弊方式舞弊类型 1 9 9 71 9 9 8 湘火炬 虚构收入、合并报表少记投资亏损虚增利润 1 9 9 92 0 0 3 虚增收入、虚增材料采购、少提坏账、少提股权虚增资产 方大集团 1 9 9 5 - 2 0 0 3 减值、虚增固定资产和在建工程 虚增利润 民族化工1 9 9 7 1 9 9 9少记运杂费和相关期间费用虚增利润 金健米业 19 9 8 2 0 0 0 虚增收入、将非主营业务作为主营业务 虚增利润 伪造销售发票、银行票据、出口报关单等单据， 银广夏 19 9 8 2 0 0 0虚增利润 同时少记成本费用 渝开发 19 9 8 2 0 0 0 虚构收入、虚增投资收益 虚增利润 虚增利润 丰乐种业 19 9 7 - 2 0 0 2虚增收入、虚构在建工程 虚增资产 少记资产 天山股份 l9 9 9 2 0 0 3 利用委托理财的方式隐瞒资产和利润 和利润 四川天歌 2 0 0 0 2 0 0l 通过相互转账的手段虚列收入 虚增利润 天津磁卡 2 0 0 0 2 0 01 在不符合收入确认条件时提前确认收入 虚增利润 虚构咨询收入、将管理费