（工商管理专业论文）湖南TY期货经纪公司核心竞争力培育研究.pdf

摘要 “没有期货市场的经济体系不是真正的市场经济”，这点在全球 市场的发展中已经得到证明。期货市场通过价格因素来调整自由经济 的效率和安全性，我们在建立市场经济的过程中必需发展期货市场。 核心竞争力是期货公司发展的基础。期货界的专业人士已经意识 到发展期货市场必须首先解决好期货经纪公司核心竞争能力的问题。 在全球贸易稳步发展的同时，期货公司在参与市场竞争中存在许多的 弱点和不足，我们必须克服这些限制发展的因素，实现增长，这要求 我们重点关注期货公司核心竞争能力的建立，把它作为公司经营管理 中的一项基础性工作来落实。 通过对t y 期货经纪公司相应问题的深入研究，我们能够清楚的 看到公司经营中所面临的机遇，外部威胁和内部有利条件，然后制定 战略发展规划，加快公司的发展速度，逐步形成自身的经营管理风格， 确保在湖南市场上能占据领先位置。文中详细探讨了t y 期货公司的 发展目标、组织结构、人力资源、交易技术等，通过这些深入研究， 提出了一套关于核心竞争力的评价体系，用于解决公司战略发展以及 管理上面临的一些问题。 作为一家现代金融企业，t y 期货经纪公司经历了中国期货市场 发展中面临的诸多问题，希望本人的研究能够对于期货经纪行业的公 司在建立核心竞争能力方面有所帮助。 关键词t y 期货公司，核心竞争力，研究 a b s t r a c t ae c o n o m i cs y s t e mw i t h o u tf u t u r e sm a r k e ti sn o tar e a lm a r k e t e c o n o m y ”，t h i sh a sb e e np r o v e db yt h eh i s t o r y o fw o r de c o n o m y d e v e l o p i n gf u t u r e sm a r k e t ，p e r f e c t i n gt h ef o r m i n gm e c h a n i s mo fp r i c e a n dm a r k e ts y s t e mt op r o m o t et h es a f ea n de f f i c i e n to p e r a t i o no f d o m e s t i ce c o n o m y ，i san e c e s s a r yc h o i c eo ft h ec o n s t r u c t i o no fo u r c o u n t r y sm a r k e te c o n o m y t h ec o r ec o m p e t e n c ei st h ef o u n d a t i o no ft h ef u t u r e sc o m p a n y t h e i d e at h a ti tm u s tf i r s td e v e l o pt h ec o r ec o m p e t e n c eo fo u rf u t u r e s c o m p a n y t od e v e l o pf u t u r e sm a r k e th a sb e c o m eae o n l m o nk n o w l e d g eo f t h ep r o f e s s i o n a l s a st h eg i o b l yt r a d ed e v e l o p i n gs t a b l y ，t h e r ee x i s ts o m a n y w e a k n e s si nt h e c o m p e t i t i o nc o n s c i o u s n e s s ，c o m p e t i t i v e c o m p e t e n c ya n do p e r a t i o ne f f i c i e n c yi n f u t u r e sc o m p a n i e s w em u s t o v e r c o m et h i sk i n do fi n f e r i o rp o s i t i o ni nas h o r tt i m ei no r d e rt or e a l i z e t h ep o s i t i v eg r o w t ho ft h ec o m p a n y ，w h i c hr e q u i r e st h ef u t u r e sc o m p a n y g i v em o r ei m p o r t a n c et ot h ec o r ec o m p e t e n c e ，r e g a r di ta sab a s i ci s s u e b ys t u d y i n go nt a i y a n gf u t u r e sc o ，t h ea r t i c l ea n a l y s e st h e o p p o r t u n i t i e sa n dt h r e a t e n so u t s i d ea n da d v a n t a g e si n s i d e , w em a k e st h e s t r a t e g i co r i e n t a t i o n - s p e e d i n gc o m p a n yd e v e l o p m e n ta n df o r m i n g m a n a g e m e n tc h a r a c t e r i s t i ct om a k es t i l e o fl e a d i n gm a r k e ts t a t u s i n h u n a n p r o v i n c e t h e n d i s c u s s e s c o m p a n yp u r p o s e s a n d g o a l s ， o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r ea n dh u m a nr e s o u r c e m a n a g e m e n t , t r a d i n g t e c h n i c s ，a n ds o m eb a s i cm e a s u r e s t h r o u g ht h e s er e s e a r c h e s ，t h ea r t i c l e p u t sf o r w a r d saf u n d a m e n t a la n a l y t i c a ls y s t e m ，w h i c hs e r i e sg r o u n d w o r k o f t h e i m p l e m e n t a t i o no f m a n a g e m e n ts t r a t e g y a sa nm o r d e nf i n a n c i a le n t e r p r i s e ，t a i y a n gf u t u r e sc o e x p e r i e n c e d t h em o m e n to fc h i n e s ef u t u r e sm a r k e t , t h ep r o b l e m sa n ds t a t u ss t r o n g l y d e l e g a t e sc h i n e s ef u t u r eb r o k e r a g e t h u s ，t h ea u t h o rh o p e st h i sp a p e r s r e s e a r c hc a np l a yap r a c t i c a lg u i d eo ni m p r o v i n gt h ec o r ec o m p e t e n c eo f f u t u r e sb r o k e r a g e s k e y w r o d sf u t u r e sc o m p a n y ，c o r ec o m p e t e n c e r e s e a r c h 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研 究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注 和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究 成果，也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用 过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文 中作了明确的说明。 作者签名： 豸玺。豸 日期：幽年 ! ! 月型乏日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公 布学位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段 保存学位论文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位 论文。 作者签名：豸玺 秀导师签名：日期： 年 月一日 硕士学位论文第1 章绪论 1 1 研究背景 第1 章绪论 随着我国社会主义市场经济体制改革发展的不断深入，全球经济一体化进 程的加速，国内对于建立健全市场化金融体系的要求越来越强烈，期货市场作 为金融市场的一部分其价格发现、风险管理等特定功能正在逐步体现出来，中 央十四大报告中也进一步明确提出正确处理虚拟经济与实体经济之间的关系的 问题，国家对期货行业七年之久的政策限制在逐步放宽，转向采取积极培育和 引导的措施，种种迹象表明期货行业的整体复苏和快速健康发展即将来临。我 国加入w t o 以后，金融服务业对外开放承诺将逐步兑现，国内期货经纪公司所 处的经济环境愈发复杂，市场竞争日趋激烈，两极分化的现象臼益严重。国内 期货经纪行业刚走出寒冬，基本上都没有做好参与国际竞争的准备，整个国内 期货经纪行业面临严竣的危机和挑战 目前期货市场整体处于机遇挑战并存的历史阶段。方面，期货经纪公司 作为市场的主体，其健康发展关系到整个期货市场的发展；期货行业又是个高 风险的行业，期货经纪公司直接处于高风险的前沿，因此，在这一特定的市场 环境中和目前的形势下如何建立健全期货公司各项制度、规避经营风险、培养 核心竞争力已经成为业内各界人士共同探索的课题。因此，期货公司必须对自 身面临的问题有清醒的认识，才能保证稳健的持续发展。与此同时，随着上海 金融期货交易所的正式挂牌，国内首个金融期货交易品种一沪深3 0 0 股票指数期 货将在近期推出，这无疑是整个期货经纪行业令人振奋的好消息，各期货公司 都在加紧备战，全面整理公司管理和业务流程，升级交易技术系统，提高服务 能力，确保在股指推出后能快速抢占制高点。 湖南t y 期货经纪公司与国内众多期货经纪公司一样面临发展的瓶颈，公司 正在积极积蓄各方面的发展力量，在培养核心竞争能力上努力。 1 2 研究对象 湖南t 1 f 期货经纪有限公司( 以下简称t y 期货公司) 是经中国证券监督管 理委员会批准，国家工商局注册设立的期货公司( 期货经纪业务许可证号码： a 0 3 2 11 8 0 2 1 ，营业执照注册号码：1 0 0 0 0 0 1 0 0 2 0 8 1 ) 。公司注册资金人民币3 0 0 0 硕士学位论文第1 章绪论 万元。经营范围包括：国内商品期货代理、期货咨询、期货业务培训。公司代 理客户在国内商品期货交易所进行交易，并提供开户、交易、结算、交割、信 息咨询、培训等全方位规范服务，目前拥有国内三家商品期货交易所的交易席 位。 公司原名湖南t t 期货经纪公司，成立于1 9 9 4 年，原注册资本1 0 0 0 万元。 公司自1 9 9 5 年国家对期货行业治理整顿以来到2 0 0 2 年止一直处于勉强维持的 状况。2 0 0 2 年t y 证券收购5 1 股份成为最大股东后更名为湖南t y 期货经纪有 限公司。t y 证券控股公司后，对原公司人员、业务、资产进行了重组，加大了 投入，公司经营重新走上正轨，2 0 0 4 年公司实现了赢利1 4 万元，并在深圳设立 了营业部。2 0 0 5 年，在目前全国1 7 0 多家期货经纪公司中，t 1 期货综合业务排 名为1 3 3 位，湖南省内四家期货经纪公司中排名居首位。 1 3 研究的目的和意义 在全球经济一体化、竞争与合作并存、信息技术飞速发展和我国经济体制 走向深层次改革的时期，对公司核心竞争力问题展开系统化的科学研究，有着 突出的理论和实践意义。 期货公司的核心竞争力的培养直接决定着企业的经营绩效的高低和可持续 发展的道路。通过正确分析公司的优势劣势和机会威胁，我们就能明确公司有 什么资源和能力，可以实现什么样的经营目标，理顺公司的内部管理制度和经 营机制，根据市场环境的变化作出积极正确的应变，实现公司的战略管理，避 免经营陷阱，获得可持续发展。 本文的研究目的是基于湖南t 1 期货经纪公司的核心竞争力培养的研究展开 的，期望根据本研究的结果对中国期货经纪行业的公司培养核心竞争力，参与 国际竞争，实现整体的良性发展有所帮助。 1 4 研究的思路和方法 本文从企业核心竞争力的理论研究和实践出发，首先分析国内外期货市场 的发展状况和发展趋势，比较相互的发展特点，在此基础上提出国内期货经纪 公司核心竞争力培育的必然要求，结合t y 期货公司在经营发展上存在的问题， 然后提出综合解决办法，在对期货经纪行业和公司分析的基础上建立了期货公 司核心竞争能力的评价体系。 2 硕士学位论文第l 章绪论 本文主要采取了比较研究和实证分析的方法。在第3 章中比较分析了国内 外期货经纪公司的发展历程、现状、趋势、各自的特点，指出了国内期货公司 存在的不足和广阔的发展空间。第5 章t y 期货公司核心竞争力评价体系和实证 研究中，选用了平衡记分卡理论，跟据期货公司的经营特点建立评价指标体系， 运用数理统计的相关原理对数据样本进行了分析，得到了量化的衡量核心竞争 力的数值，通过数据比较可以直观的了解期货公司经营特点，便于综合比较。 1 5 论文内容和结构 本文共7 章，第l 章综述部分，总体上概括了本文研究的目的、出发点及研 究对象，介绍了本文的研究方法和思路。第2 章理论基础和文献部分系统的介 绍了企业核心竞争力理论在国内外的研究发展状况及主要内容，核心竞争力的 评价方法，提出了用核心竞争力理论指导期货经纪公司提高市场竞争能力的现 实意义。第3 章重点研究了国内期货经纪行业的发展过程和现状，比较分析了 国内国际期货经纪公司的发展特点和差距，明确指出股指期货上市后国内期货 经纪公司将迎来历史性的发展契机。第4 章分析了t y 期货目前的发展状况和存 在的问题。第5 章提出期货经纪公司核心竞争能力的评价体系，建立了评价模 型，并做了实证研究。第6 章提出具体培养核心竞争能力的思路、途径和方法。 第7 章是结论部分和论文后续研究方向的说明。本文最后部分是参考文献和致 谢 硕+ 学位论文第2 章理论基础和文献综述 第2 章理论基础和文献综述 2 1 国内外关于核心竞争力的相关理论研究 2 1 1 企业核心竞争能力的提出 竞争能力概念可以说源于分工，而经济学上分工概念最早出现在亚当斯 密1 6 6 4 年出版的国富论中。他指出：“劳动生产力上最大的增进，以及运 用劳动时所表现的更大的熟练、技巧和判断力，似乎都是分工的结果”。换言 之，分工意味某些企业专门从事某一行业、某一产品的生产或销售等，因而在 此方面形成的能力比别人更强。其后，大卫李嘉图于1 8 1 7 年在其政治经济 学和税赋原理一书中，注意到某些组织可拥有不同的资产、技巧和能力，而 另外一些组织获得这些资产、技巧和能力的能力则很是有限，并指出组织特定 的资产、技巧和能力对分工效率影响很大。这大概是上个世纪竞争能力概念的 雏形。 在李嘉图之后，社会学家塞斯内克于1 9 5 7 年首先用独特竞争能力来表示企 业同其竞争者相比在某方面做得尤好之处。随后，林内德和安德鲁等也分别给 出研究结论：拥有独特竞争能力的组织有望获得更高的经济绩效8 0 年代，黑 特和爱尔兰德亦曾研究了公司独特竞争能力与战略、产业和绩效的关系。到8 0 年代末，爱温和米克尔斯在1 9 8 9 年夏发表文章，认为组织拥有的核心技巧使其 能够开发出能带来收益的产品和服务。在他们看来，核心技巧不同于组织中个 人所拥有的能力，它是组织整体所拥有的关键能力，是执行组织战略及其成功 的关键。 同一年，哈默、都斯和普拉哈拉德在哈佛商业评论第一期发表了“与 竞争者合作然后胜利”一文。文章指出，就短期而言，公司产品的质量和 性能决定了公司的竞争力：长期而言，起决定作用的是造就和增强公司的核心 竞争能力孕育新一代产品的独特技巧。在第三期，哈默和普拉哈拉德发表 的“战略意图”一文指出，本田在发动机方面形成的核心竞争能力无异于向竞 争者发出警告，它将有可能进入表面上无关的行业，如汽车、割革机、水下引 擎和发电机等行业( 事实也果真如此) 。此文一年后，普拉哈拉德和哈默正式推 出了“t h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o n ”一文，。文章在比较美国g 。p r a h 姒c ，k m m e lg 畔h | r v s r dbusine,zar e v i e w b 啪n ：幽v 0 1 6 8 , i 3 ；p 辱7 9 1 3p g s 4 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 te 公司和日本nec 公司十年发展后明确指出：nec 之所以获得长期的竞 争优势，其奥秘在于nec 远见卓识地培养了其核心竞争能力。 可以看到，核心竞争能力概念产生于承继先哲思想的漫长发展历程之中， 其间人们对企业、企业战略与企业能力的认识在不断深化。企业竞争环境的演 变对企业竞争优势的获得方式也产生了很大影响。具体地，8 0 年代和9 0 年代以 来以信息技术为代表的科学技术革命使竞争环境更加恶劣，使得企业不仅要关 注其外部产品市场的变化，更要目光向内，积累自身独特的资源，造就其特有 的、可以推而广之的能力。普拉哈拉德和哈默提出的核心竞争能力概念正是对 这种转变的积极响应，其突出表现是创造性地把“核心”的概念与“竞争能 力”的概念结合起来，从而使竞争能力这种特殊的无形资产能够为人们全面关 注和应用。 2 1 2 核心竞争能力的概念 要理解核心竞争能力，关键是两个区别，一是竞争能力与能力的区别，二 是核心与“非核心”的区别。 ( 1 ) 竞争能力( c o m p e t e n c e ) 与能力( c a p a b i l i t i e s ) 理解竞争能力不 可回避的是明确它与能力的区别。在英文中，这两个词之间有细微的差别， c o m p e t e n c e 源于竞争( c e o m p e t e ，c o m p e t e n t ) 一词，有“胜任”的意思，以比 较意味为基础：而c a p a b i l i t i e s 源于c a p a b l e ，指具有的某种能力。日常应用 中人们常把这两个词统译为能力，但在管理研究中这两个词有不可混淆的含义。 乔治斯道克等认为，竞争能力和能力代表了两种不同但相互补充的公司战略 的新范式，前者强调价值链上特定技术和生产方面的专有知识，后者涵义更为 广泛，涵盖了整个价值链。作者认为，不只是技术和生产方面企业具有竞争能 力，在营销等方面同样也具有竞争能力。 从其由来看，人们自1 9 5 7 年起便开始从独特竞争能力的角度来对竞争能力 进行研究，其中“独特”表述的是这种能力与竞争对手的差别。企业在菜一方 面拥有独特竞争能力，即表明企业在此方面做得比竞争对手更为出色，在此方 面比竞争对手更为擅长。竞争能力当然是一种能力，但它是“级别”更高的能 力，是一种“超常”的能力。例如，学生有阅读理解能力，但不同学生的阅读 理解能力往往差别很大。具有阅读理解能力是获得书面信息的基本条件，但仅 有阅读理解能力并不能保证在考试中通过乃至获得高分。要通过考试或获得高 分，必须具有更“高级”的能力，必须要有“过人之处”竞争能力。对于 企业而言，能力是企业某项业务运营的前提条件，是生存发展的基础，是进入 硕士学位论文 第2 章理论基础和文献综述 竞争舞台的门票；而竞争能力则是企业在竞争舞台上脱颖而出、获得竞争优势 的关键。 但竞争能力的形成又依赖于企业所拥有的诸多能力有人认为企业能力可 包括市场界面能力( 如销售、广告、客户服务等) 、基础设施能力( 如管理信息 系统或内部培训) 、技术能力等组织内分散的活动、技巧和规章制度。企业某一 竞争能力的形成就依赖于其有关能力包括技巧和技术等的整合。例如，索尼公 司的核心竞争能力之一微型化的形成，就是诸多能力整合的结果，这包括： 市场界面能力：对特定顾客微型化需要的认识和理解；基础设施能力：通过 培训等措施确保技术专家、工程师和市场营销等部门员工对这种需要有共同的 认识理解；包括微处理器、微型电源、供电管理、包装制造等多种技术能力。 所以，普拉哈拉德和哈默认为核心竞争能力是组织中的集体学习，他们在强调 协调多样化产品的技巧和如何集成多种技术的同时，也强调工作的组织和价值 的传递。 可以说，竞争能力是特定企业个性化发展过程的产物，它并不位于公司中 的某一个地方，而充斥于公司不同的研究、工程、设计、生产以及市场营销等 部门。它往往体现了意会知识的积累，对于竞争对手而言，既无法完全模仿， 更无法完全交易。它是体现于企业中的无形资源，不像实物资源会随使用而折 旧；相反，它是集体“干中学”的结晶，将在不断应用和分享过程中得到改进 和精炼。 ( 2 ) 核心与非核心 自1 9 5 7 年塞斯内克提出独特竞争能力的概念到1 9 9 0 年的3 0 余年中，人们 关注的是某些所谓的具有独特性的竞争能力，但用这种独特性或非独特性与否 来限定或描述竞争能力至少存在两个问题。首先，从竞争能力的内涵看，作为 企业个性化发展过程的产物，它本身就具有独特性而难于为企业模仿，用独特 来描述竞争能力有重复之嫌；其次，独特竞争能力并不能区别哪些是、哪些不 是居于中心地位的竞争能力，而这对于企业高层管理而言很是重要，因为他们 不必要也不可能对企业所具有的竞争能力都给以关注。直到1 9 9 0 年普拉哈拉德 和哈默正式在“竞争能力”前冠以“核心”二字后，区别核心与非核心竞争能 力的问题至少从形式上得到了解决，但理论上的诠释似未见报道。 在我们看来，核心竞争能力概念提出的最重要意义是使竞争能力这种无形 资产的范围经济得以实现。范围经济属生产经济学的范畴，是指由个厂商生 产多种产品而对生产要素的共同使用所产生的成本节约。对于多个企业而言， 就是指一家厂商提供具有共同投入品的各种产品要比各个厂商分别提供要节约 6 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 成本。对于一个企业而言，范围经济是指组合多种相关产品的生产比把这些产 品彼此独立地分开生产更为经济，在生产上可使更多产品生产运用同一设备， 营销上使更多的产品行销运用同一管道。在多样化的产品设计和生产中，由于 可共享企业的某些固定投入( 资源) ，从而可获得范围经济。从成本函数上看即 c ( q ) c ( q1 ) + c ( q2 ) + + c ( qr i ) ，其中，q = ql + q2 + + q1 3 ，而规模经济则意味着c ( q ) q 递减。 传统的范围经济思想主要强调通过有形资源的共享而获得范围经济。事实 上，随着技术知识这类无形资源在企业创新生产经营中的作用日益显著，对技 术知识和原理等无形资源的共享日益成为范围经济的重要来源。作为特殊的无 形资源，竞争能力前所贯之核心二字的限定，实际上意味着竞争能力的可扩展 性，也即其范围经济的实现程度。事实上，判断核心竞争能力标准之一就是看 此竞争能力是否可以提供进入多个市场的潜在途径，是否可以降低公司多个产 品的成本等，通俗地讲即是否可以一举多得。再进一步，竞争能力的“核心性” 体现在是否可以最大程度地实现范围经济上。基于此，我们把核心竞争能力通 俗地定义为能够实现最大程度范围经济的“过人之处”。当企业具有这种过人 之处时，就可以借此而进行多元化经营。 2 1 3 企业核心竞争力的内涵 所谓核心竞争力，主要是指“能使公司提供附加价值给客户的一组独特的 技能和技术”。它不是指企业单个技术或某一运作过程所具有的技能，而是指 能够为企业的经营活动提供竞争优势和竞争能力的多方面技能、资产、运行机 制及其有机的融合和高度的集成。它是以现代管理理论的发展为前提的，符合 现代管理学对组织、环境、人、系统、竞争、变革、产品与服务等一系列基础 概念的最新认识。竞争力”理论表明，企业核心竞争力主要包括创新能力、战 略决策能力、企业信誉以及管理能力。创新能力是企业所有能力中最重要、最 关键、最根本的能力，它很大程度上决定着企业对外界变化的适应能力和调节 能力，决定了一个企业在激烈的市场竞争中的地位和命运。企业的战略决策能 力决定了企业核心资源的配置。企业信誉是拥有私人信息的交易方与没有私人 信息的另一交易方的承诺，在资本市场上，信誉是企业家、经营者对投资者( 股 东、债权人) 做出的不滥用资金的承诺。管理能力是企业竞争力的核心内容， 包括企业获得信息能力、推理能力、决策能力和迅速执行决策的能力，也可以 理解为狭义的“企业核心能力”。企业核心竞争力是区别于企业非核心竞争力的， 它具有价值性、异质性、延展性、资源集中性、动态性和非均衡性特点。企业 核心竞争力在提高企业效率、降低成本和创造价值方面起到核心的作用。特定 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 的企业具有特定的、在长期经营管理实践中逐渐形成的组织结构和企业文化， 它们是企业个性化的产物。核心竞争力是母本，是核心，有溢出效应，可使企 业在原有竞争领域中保持持续的竞争优势，也可围绕核心能力进行相关市场的 拓展，通过创新获取该市场领域的持续竞争优势。企业相关领域核心竞争力的 建立是通过集中资源于少数关键领域而实现的，并最终保持持续竞争优势。另 外，企业核心能力与一定时期的产业动态、管理模式以及企业资源等变量高度 民主相关，随着彼此相关的变化，核心竞争力的动态发展演变是客观必然的， 曾经是核心能力可能演变为企业的一般能力。 2 1 4 核心竞争能力的管理 如同诸多无形资产一样，核心竞争能力也存在管理问题，它包括核心竞争 能力的识别、造就、应用以及保护和巩固等方面。 ( 1 ) 识别。企业有效“管理”核心竞争能力的前提是企业经理首先要对现有 核心竞争能力有清晰的认识。首先要明确，企业是否存在核心竞争能力，进而 决定下一步努力的方向。其实，对于竞争优势已经获得的企业，识别核心竞争 能力的过程实际上就是全面深入理解企业获得当前成功的技巧的过程，是拨开 当前服务市场的迷雾发现新业务的过程。核心竞争能力的成功识别，为主动管 理企业共同拥有的这种最有价值的资源奠定了基础。此过程主要通过一系列由 高层领导参加并主持的研讨会或恳谈会来完成。 从识别标准上看，核心竞争能力至少要满足三方面的测试：它是否是竞 争差异化的有效来源? 它是否使企业具有独特的竞争性质而难于为竞争对手模 仿? 是否存在顾客可感知的价值，如索尼公司的微型化或苹果公司的用户友 好设计。核心竞争能力应能使顾客感受到末端产品对其利益的买点或卖点。以 上两者是对竞争能力的判断根据。它是否实现了范围经济? 表现在是否覆盖 了多个部门或产品? 是否提供了潜在的进入市场的多种方法? 核心与否，这是 最关键的。 ( 2 ) 形成。核心竞争能力如何形成，如何造就? 以人为例，人某项杰出才 能的形成可归咎于先天基础加后天刻苦锻炼而成。对于企业而言，则应包括： 开发或获得构成的技巧和技术，以组成特定的竞争能力物质基础；整 合这些技巧和技术以形成竞争能力发挥主观能动性。前者通过物质和精神 的投入一般可以获得，后者是发挥主观能动性的问题，是关键所在。企业竞争 力的根本体现就是如何协调整合所有这些多种多样技术和技巧，而这往往是一 个漫长而需要始终如一地努力的过程。这首先要求对于何种竞争能力应该构建 和支持有一致的看法，其次就是负责竞争能力形成的管理队伍的稳定。而这些 8 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 没有高层经理的一致认可是不可能的。当然，核心竞争能力的形成过程是一个 最复杂、也是最关键的过程，这里仅粗浅地提出两点。 ( 3 ) 应用。企业有很多核心竞争能力，意味着许多开发新产品或开发新市 场的潜力的存在，如果只是在某个部门应用，则意味着范围经济的未曾实现， 造成资源的极大浪费。为使核心竞争能力的作用的发挥，就需要在公司内部乃 至外部不断地运用核心竞争能力，从一个部门到另一个部门或者是从一个区域 到另一个区域。这是核心竞争能力作用得以充分发挥和体现的时候，也是实现 最佳范围经济的时候。企业据此可以获得最大收益。 核心竞争能力具体应用的最大问题其实也是资源的配置问题，不过这种资 源的载体往往体现为人力资源。也就是说，核心竞争能力的配置很大程度上是 人力资源的配置问题。不同资产平衡表中资源的配置，人力资源的配置虽然日 益得到重视，至少人力资源经理常常骄傲地宣称，人是我们最重要的资产，但 其实这种人力资本的配置或分配机制亟待加强。哈默和普拉哈拉德总结日本公 司的经验，认为其中最关键的是要设置机制，保证把最优秀的人才配置到最具 潜力的竞争能力上。另外，竞争能力的载体雇员经常的思想和经验交流也 有利于竞争能力的转移，具体可定期不定期地举行正式、非正式的研讨班或讨 论会等。 ( 4 ) 巩固。企业经过长期努力所形成的核心竞争能力也会丧失，这需要公 司高层管理者对其保护和加强始终给以高度警惕。这种需要源于两方面原因。 一是客观上随着时间的推移，竞争能力往往会演化成一般的能力，如苹果公司“用 户界面友好”在80 年代堪称竞争能力而获得了巨大的竞争优势，但随着软件产 业和技术的发展，如今用户界面友好已经成为所有软件竞争的基本前提条件， 参与竞争的软件厂商都必须具有用户界面友好的能力。二是由于公司主观方面 的原因，如没有专门的经理全面负责竞争能力的管理、部门之间的沟通或交流 的障碍、进一步资助的缺乏等。 客观上竞争能力的演变过程是必然的。面对这种不可逆转的过程，企业为 保持企业核心竞争能力的领先进而获得竞争优势，就必须从其主观方面努力。 企业主观的努力是获得核心竞争能力的必要条件，主观上的不努力则是企业丧 失核心竞争能力的充分条件。主观上的努力首先要求高级经理关注核心竞争能 力的健康发展，至少应有专门的经理全面负责；其次，部门经理也应被赋予负 责跨部门的特定竞争能力的角色，以有利于部门之间信息的沟通等；再就是资 助的提供等措施的同步。这其中，定期的“竞争能力评价会”很是关键，其中心议 9 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 题应集中于投资，构成技巧和技术的加强、内部应用的模式、对外联盟的作用 等。 不同于实物资产的管理，核心竞争能力这种无形资产的管理只能是“软”方式 的管理，这意味着如何使此概念渗透于每个经理和雇员的内心深处，意味着上 述四个环节的融会贯通。首先要建立识别核心竞争能力的深层次参与过程；其 次要确定公司增长新业务开发明确目标进而培育和形成核心竞争能力；再次要 设定明确的关键核心竞争能力资源的分配机制；最后要在设置与竞争对手核心 竞争能力比较标准的基础上，定期评价现存和新出现的核心竞争能力的状态等， 以构成一个不断反馈的动态闭环系统。 2 1 5 企业核心竞争能力的构成 企业核心竞争能力包含多个层面，根据美国学者普拉哈拉德和哈默尔的“核 心竞争能力”理论表明，企业核心竞争能力主要包括如下四个方面： ( 1 ) 创新能力核心竞争力是企业所有能力中最重要、最关键、最根本的 能力，核心竞争力的强弱，决定了一个企业在市场竞争中的地位和命运技术 创新是核心竞争力的关键，文化创新是核心竞争力的基础，制度创新是核心。 技术创新是指利用从研究和实际经验中获得的现有知识或从外部引进技 术，为生产新的产品、装置，建立新的工艺和系统而进行实质性的改进工作。 目前，国外一些大的企业或公司，像i b m 、松下、西门子、微软等公司都成立 了专门的技术开发机构，在激烈竞争中，抢得先机，形成自己的人力积累，使 别人难以模仿和超越，确保企业的竞争优势。 文化创新是核心竞争力的基础，今后1 0 年企业文化很可能成为决定企业兴 衰的关键因素，而企业文化所涉及的领域和影响的范围无不与企业的核心竞争 力密切相关，因此，文化创新必须提到日程，要围绕新技术革命的挑战和经济 全球化、信息化，用新的价值观、新的视野来谋划和构建新的企业文化，使企 业真正成为学习型组织和创造型组织，为培育和提升核心竞争力提供全方位的 服务。 制度创新是核心竞争力的保证，企业搞不活和竞争力不强在很大程度上受 到企业制度的束缚和制约，特别是产权不明晰、出资人不到位、法人治理结构 不健全、组织和管理不对称等，使得企业无力或无暇顾及和增强自身的核心竞 争力。 ( 2 ) 企业的战略决策能力。企业的战略决策决定了企业核心资源的配置。 在产业发展相对稳定的时期保持企业核心竞争力和积累的一致性，准确预测产 业的动态变化，适时进行企业核心能力的调整。企业决策后应从企业核心能力 硕士学位论文 第2 章理论基础和文献综述 的培育、成长和积累的角度来考虑企业的战略问题。 ( 3 ) 企业信誉。企业信誉是拥有私人信息的交易一方向没有私人信息的交 易一方的一种承诺：在产品市场上，信誉是卖者对买者作出的不卖假冒伪劣产 品的承诺；在资本市场上，信誉是企业家、经营者对投资者( 股东、债权人) 作出的不滥用资金的承诺，如期货公司对客户保证金、风险准备金的操作情况。 这种承诺通常不具有法律上的可执行性，但如果卖者、企业家不履行这种承诺， 就要失去买者的光顾和投资者的青睐。从这个意义上说，我们不应该从道德角 度，而应该从制度的角度来审视一个企业的信誉。对于生产复杂产品以至于买 者或投资者一时无法判定质量如汽车、房地产以及买者靠承诺购买未来产品或 服务的服务业和资本市场，信誉是企业获得竞争力甚至生存的根本和生命线。 ( 4 ) 管理能力。管理能力是企业核心竞争力的核心内容，包括企业获得信 息能力、推理能力、决策能力和迅速执行决策的能力，也可以理解为狭义的“企 业核心能力”。在一定意义上，企业的管理能力取决于企业是否拥有一支特殊组 织才能和企业家才能的经理人队伍。由于管理能力至少在高管理层次上并不局 限于某种产品，因此管理能力的提高有利于企业更有效率的利用其资产，扩大 经营范围，提高在市场中的竞争力。 2 2 期货公司的基础竞争力和核心竞争力 在过去几年我国期货行业迅速发展的阶段，业内关于期货公司的核心竞争 力已有诸多论述，其中不乏真知灼见不同的期货公司的核心竞争力有着不同 的内容，同一个公司的核心竞争力也是一个动态的概念，在不同时间点，它的 内涵与要求也不相同，企业的长期成功必须依托于不断更新的核心竞争力。 期货公司的基础竞争能力是指期货公司履行其最基本的“交易跑道”职能和 维护客户保证金安全的能力。前者主要是指交易系统的快捷、便利、故障排除 能力及客户资金结算、存取和划转的便捷；后者则指的是期货公司的风险控制 能力和风险承受能力，可以用注册资本金、偿债能力等指标来衡量。期货公司 的风险又分为管理风险和交易风险。管理风险主要形成于合同文本的管理、印 鉴的管理以及硬件等经营环境的优化管理等环节，与企业内控制度密切相关 期货行业的特性决定了期货公司的风险更多是来自于交易风险，即期货公司对 客户交易风险的提示和控制，而这又很大程度取决于公司的服务水平。因此基 础竞争力是期货行业对期货公司最根本的要求。 期货公司核心竞争力是指在国内期货市场竞争环境和条件下，对期货公司 硕十学位论文 第2 章理论基础和文献综述 之间多个要素、指标进行比较和分析，并对体现出来的竞争能力加以表述，从 而体现出期货公司在维持可持续发展方面所具有的，区别于其它期货公司的核 心能力。期货公司的核心竞争力应是建立在基础竞争能力之上，依托公司要素 资源在经营中体现出来在维持可持续发展方面所具有的，区别于其他公司的吸 引客户资源的核心能力。一言以蔽之，期货公司的核心就是客户，而期货公司 的核心竞争能力就是赢得客户青睐的能力。 在目前国内期市，各期货公司间的竞争仍是同质化，低层次的市场争夺。 但在金融市场日益国际化的大环境下，根据自身资源优势，在差异化竞争中确 立企业定位，已成为各公司必须面临的市场选择。可由于外部法律、法规环境 限制，企业在竞争中的差异化行业竞争定位战略受到很大限制，行业内低水平 重复建设也非常严重。而突破法律法规环境限制实现期货公司差异化竞争战略 的根本出路就在于“金融创新”。 回顾国际期货市场历史可以发现，“金融创新”动力很大程度上不是来自于行 业“竞争”的需要，而是出于突破“法律”限制的目的。我国期货行业和期货公司发 展的根本出路也只能来自“金融创新”。而“金融创新”包括技术创新和制度创新两 个方面，不管哪个方面的创新，其最终目的都是为了提高对客户的服务水平， 满足客户多层次需求。客户并不关心公司的技术创新和制度创新，他们直接面 对的是公司的产品，所以作为公司内部管理的制度创新和技术创新，要想直接 为客户提供服务，就必须通过公司“产品”这一媒介来进行，客户看到和体会到的 也是公司对其所提供“产品”的创新。期货行业本质上是“金融服务业”，期货公司 提供的产品也是“金融服务产品”，具有看不见、摸不着的特性。期货公司无论是 通过技术创新与其他金融机构共同搭建“大金融一体化服务平台”，还是通过制度 创新与现货企业共同构建的“期现套保一条龙”服务，市场都可以将其当作公司推 出的产品来对待。而公司通过“金融创新”所提供的产品能否成功，即所推出的产 品能否获得客户的认同，则取决于以下两个方面：一是产品本身满足客户需求 的程度，即产品质量；二是公司对其所推出的镪务产品”的营销水平和营销力度。 总之，期货公司的“核心竞争力”可以看作是通过差异化经营，以产品创新和 产品营销为主要手段赢得客户青睐的能力。这种能力是多方面技能、资产、运 行机制的有机融合和高度集成，它以现代管理理论的发展为前提，符合现代管 理学对组织、环境、人、系统、竞争、变革、产品与服务等一系列基础概念的 最新认识。 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 2 3 期货公司核心竞争力评价方法 期货公司核心竞争能力评价的核心主要集中在期货公司核心竞争力指标体 系的建立上，也就是期货公司业绩评价体系的建立。对期货公司进行业绩评价， 通常从两个角度出发：一是从股东的角度对经营者和企业进行考评，着重从投 资报酬和企业价值方面来考虑；二是从社会资源的使用效率，为社会创造财富 的角度来考虑。在评价过程中，由于财务指标考核有其固有的缺陷：容易造 成企业经营的短期行为。例如，一些公司为了完成财务指标，甚至制造有利于 自己的虚假会计数据，如该摊的费用没摊，该计入成本的没计。企业历史形 成的不良资产和问题没有及时处理。企业过度追求短期效益，以至于不太重 视企业发展战略和创新，企业发展的短期效益和长期效益矛盾尖锐。没有考 虑行业特点和企业的具体情况( 如高风险性) ，统一用利润指标来考核有失公允， 同时也缺乏对企业经营者的激励。另外，财务指标的计算是建立在会计数据的 基础上，受制于会计基础工作水平和财会人员的职业判断，具有较多的估计性。 在人的主观判断因素较大地影响会计数据时，财务指标的弹性度也随之增 大，这样对业绩考核的公正性和对经营者的激励作用就值得怀疑。因此，单纯 的财务指标就不能涵盖上述内容，它不能全面公正地评价一个企业和经营者的 业绩，有必要引入非财务指标。尽管这些非财务指标在理论上讨论得较多，在 实务中应用得较少，仍需要重新构造业绩考核体系。 理论上，评价一个企业业绩的主要方法有三种：d e a 法、e v a 方法和平衡 记分卡法。 ( 1 ) d e a 法。这种方法以相对效率概念为基础，用于评价具有相同类型的 多投入、多产出的决策单元是否技术有效和规模有效的一种非参数统计方法。 其基本思路是将每一个被评价单位作为一个决策单位，再由众多决策单元构成 被评价群体，通过对投入和产出比率的综合分析，以决策单元的各个投入和产 出指标的权重为变量进行评价运算，确定“有效生产前沿面”，并根据各个决策单 元与c c 有效生产前沿面”的距离状况，确定各决策单元是否有效、原因以及相应 改进的方向和程度。 ( 2 ) e v a 方法。e v a ( 经济附加值) 源于剩余收费的思想，其核心在于： 一个公司只有在其资本收费超过为获得该收益所投入的资本的全部成本 时，才能为股东带来价值。s t e i n & s t c n a r t 咨询公司将e v a 定义为；公司经过调 整的营业净利润减去其现有资本经济价值的机会成本后的余额。从最基本的意 硕士学位论文第2 章理论基础和文献综述 义上讲，经济增加值是公司业绩度量指标， e v a 考虑了带来企业利润的所有资金成本， 资本运作效率。 与大多数度量指标不同之处在于； 能够直观地反映企业的经营业绩和 经济附加值的计算可以从经营利润开始，计算的总的思路是：对报告期营 业净利润进行一系列的调整得到税后净利润( n o 蹦r ) ；然后，用资本总额乘以 资本加权平均成本( w a c c ) 得到占用资本的资金成本；最后，用n o p a t 减去 占用资本的资金成本就得到了e v a 。计算公式是： e v a = n o p a t - 资本成本 = ( 税前经营利润- 现金所得税) ( 资本总额x w a c c ) 其中： 税前经营利润= 经营利润+ 经营性租赁收入+ 存货后进先出准备增加+ 商誉摊 销 现金所得税= 所得税+ 递延税项减少+ 利息免税+ 租赁收入免税非营业收入 税支出 资本总额= 净营运资本+ 存货后进先出准备+ 厂房、财产和设备净值+ 其他资 产+ 商誉摊销额+ 经营性租赁 w a c c ( 加权资本成本产企业目标资产负债率债务资本成本( 1 一所得税 率卜( 1 企业目标资产负债率) 权益资本成本 其中权益资本的计算，可采用资本资产定价模型c a p m 测算出基于自己行 业或部门风险特征的资本成本。 e v a 是迄今为止对公司和企业经营业绩进行评价较为准确的一种方法，它 反映了信息时代财务业绩评价的新要求，真正的将会计利润转换为经济意义上 的利润。