（会计学专业论文）盈余管理若干问题研究.pdf

摘要 二十世纪九十年代以来，资本市场盈余管理现象越来越严重，严重危害了会计信 息的可靠性和资本市场的正常运行，盈余管理成为国内外学者研究的焦点。 本论文从盈余管理手段产生的结果并非从动机或者目的的角度判断盈余管理性 质，盈余管理有适度与过度之分。适度盈余管理有积极作用，坚持提倡的态度；过度盈 余管理与欺诈性合法的盈余操纵、合法性利润操纵本质上相同，导致否面的经济结果， 坚持反对、遏制的态度。在我国实际情况下，盈余管理原因可以概括为：管理当局是主 体，内部治理结构不健全是基础，证券市场政策要求是目的，会计准则是手段，外部监 管力度不严是催化剂。新会计准则的规定有效的制约了过度盈余管理，但执行上的无效 性使过度盈余管理有了新手段，会计职业判断是解决这一问题的首要办法。目前我国上 市公司广泛存在过度盈余管理，不存在过度盈余管理动机样本与存在过度盈余管理动机 样本中影响净资产收益率变化的因素不同，净资产收益率变化的幅度也不同。过度盈余 管理广泛存在以及程度之深对过度盈余管理的治理提出紧迫性要求，适度规范、完善评 价、正当判断、独立审计和强化惩戒是治理过度盈余管理的可行性对策建议。 关键词：上市公司，盈余管理，结构治理，会计准则，管理当局 a b s t r a c t s i n c e19 9 0 s ，t h ep h e n o m e n o no fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti nt h ec a p i t a lm a r k e th a sb e c o m e i n c r e a s i n g l yp r o m i n e n t ，t h r e a t e n i n gb o t ht h er e l i a b i l i t yo ff i s c a li n f o r m a t i o na n dt h es m o o t h o p e r a t i o no fc a p i t a lm a r k e t t h e r e f o r e ，e a r n i n g sm a n a g e m e n th a sr a i s e dg r e a ta t t e n t i o no f r e s e a r c h e r sh o m ea n da b r o a di nr e c e n ty e a r s t h i st h e s i sd i v i d e de a r n i n g sm a n a g e m e n ti n t ot w oc a t e g o r i e s ：m o d e r a t e e a r n i n g s m a n a g e m e n ta n de x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n t ，w h i c hw e r ed e f i n e db a s i n go nt h er e s u l t s t h e yl e dt or a t h e rt h a nt h em o t i v e so ri n i t i a lp u r p o s e sm e ya p p l i e dt o m o d e r a t ee a r n i n g s m a n a g e m e n tp l a y e dap o s i t i v er o l e ，w h i c hw ew e r ee x p e c t e dt os u p p o r t h o w e v e r , e x c e s s i v e e a r n i n g sm a n a g e m e n ts i m i l a rt ot h o s eo fc h e a t i n g so ne a r n i n g sm a n i p u l a t i o na n dl e g a lp r o f i t m a n i p u l a t i o nw o u l de x e r tn e g a t i v ei m p a c t so no u re c o n o m y , w h i c hw em u s th o l db a c k a tt h e b a c k d r o p o fc h i n a s c i r c u m s t a n c e ，t h e r ew e r es e v e r a lc a u s e sr e s u l t i n gi n e a r n i n g s m a n a g e m e n t ：m a n a g e m e n tr e p r e s e n t a t i o n sw a st h es p o n s o r ；i n c o m p l e t ei n n e rm a n a g e m e n t s t r u c t u r ew a st h eb a s e ；p o l i c yd e m a n d so fs e c u r i t i e sb u s i n e s sw a st h ei n t e n t i o n ；a c c o u n t i n g s t a n d a r d sw a st h ei n s t r u m e n t ；w e a ko u t e ri n s p e c t i o ns y s t e mw a st h ea c t i v a t o r t h en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d se f f e c t i v e l yr e s t r i c t e de x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n t ，y e tt h ei n e f f e c t i v e e x e c u t i o no ft h e s e i n s t r u m e n t s ，w h i c h n e ws t a n d a r d se n d o w e de x c e s s i v e e a r n i n g sm a n a g e m e n tw i t hn e w c o u l db es o l v e dt h r o u g ht h ep r o f e s s i o n a lj u d g m e n t so fa c c o u t e r s a t p r e s e n t ，e x c e s s i v ee a m i n g sm a n a g e m e n te x i s t sc o m m o n l yi nt h el i s t e dc o m p a n i e si nc h i n a t h e r ew e r ed i f f e r e n c e si nt h ee l e m e n t si n f l u e n c i n ge a r n i n gr a t i oo fn e tc a p i t a lb e t w e e nt h e s a m p l e sw i t ha n dw i t h o u te x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n t w e v ea l s os e e nd i f f e r e n c eo nt h e c h a n g i n ge x t e n to fe a r n i n gr a t i oo fn e tc a p i t a lb e t w e e nt h es a m p l e sw i t ha n dw i t h o u t e x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n t t h ew i d es p r e a do fe x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n tr e q u i r e s u st oc o m eu pw i t hf e a s i b l em e a s u r ei m m e d i a t e l y , w h i c hs h o u l di n c l u d ea p p r o p r i a t es t a n d a r d s ， c o m p l e t e a s s e s s m e n t s y s t e m ，p r o p e rj u d g e m e n t ，i n d e p e n d e n ta u d i t i n g a n di n t e n s i v e p u n i s h m e n t s k e yw o r d s ：l i s t e dc o m p a n y , e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，m a n a g e m e n ts t r u c t u r e ，a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ， m a n a g e m e n tr e p r e s e n t a t i o n s i l 论文独创性声明 本人声明：本人所呈交的学位论文是在导师的指导下，独立进行研究工 作所取得的成果。除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重 要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何 未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表的成果。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 1 苞 w 蛘朋7 日 论文知识产权权属声明 本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属学 校。学校享有以任何方式发表、复制、公开阅览、借阅以及申请专利等权 利。本人离校后发表或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成 果时，署名单位仍然为长安大学。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： 导师签名： 沁3 年丁月句日 l h g 年r 月矽日灰 7荪飞 能荔 长安大学硕十学位论文 1 1 问题的提出 第一章绪论弟一早三百t 匕 国外安然事件、环球电信、世通、施乐等一批“经济巨人”会计造假案纷纷曝光， 我国财政部2 0 0 7 年1 1 月7 日公布的财政部会计信息质量检查公告显示：s s t 天海、s t 花炮、航天通信三家上市公司过去几年中均有会计造假存在。上市公司会计信息失真， 通过会计造假操纵利润，损害国家和投资者的利益，扰乱社会经济秩序，已经成为国、 内外财经领域的一个突出问题，而盈余管理与会计信息失真有密切的联系。 盈余管理是2 0 世纪8 0 年代在国际经济学界和会计学界兴起的一个前沿研究课题， 我国盈余管理的研究尤其实证研究起步较晚。如何正确认识盈余管理，动机存在与盈余 管理的经济后果是否有必然联系，我国企业盈余管理的原因有哪些，新会计准则的实施 对盈余管理有那些影响，目前盈余管理现状如何，从哪些方面可以有效的制约盈余管理 否面影响等等问题需要进一步探讨，探索在我国经济背景下盈余管理若干问题具有重大 现实意义。 1 2 研究背景 1 2 1 盈余管理概念研究概述 国外关于盈余管理概念研究有典型的三种：美国会计学家斯考特( w i l l i a m r s c o t t ) 在其所著的财务会计理论一书中把盈余管理定义为：“在公认的会计原则允许的范 围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益和市场价值达到最大化的行为，代 表了经济收益观。1 9 8 9 年美国著名会计学家凯瑟琳雪帕( k a t h e r i n e s c h i p p e r ) 认为，盈 余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告过程，以获取某此私人利 益的“披露管理 ，代表了机会主义观。保罗希利和詹姆斯m 瓦伦( p a u lm h e a l ya n d j a m e sm w a h l e n ) 1 9 9 9 年从经济收益观和信息观角度出发指出，盈余管理发生在管理当 局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司 的经营业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的 后果，并认为管理当局施加判断的途径是多样的，盈余管理包括了构造交易 。 o w i l l i a r nr s c o t t ，f i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y , p r e n t i c eh a l l ，1 9 9 9 ( 主) k a t h e r i n es c h i p p e r , c o m m e n t a r yo ne a r n i n g sa c c o u n t i n gh o r i z o n s ，1 9 8 9 ，1 2 ( 耍) p a u lm h e a l ya n dj a m e sm w a h l e n ，ar e v i e wo ft h ee a r n i n g sm a n a g e m e n tl i t e r a t u r ea n di t si m p l i c a t i o n sf o rs t a n d a r d s e t t i n ga c c o u n t i n g ，1 9 9 2 第一章绪论 国内关于盈余管理概念研究典型的代表如下：陆建桥( 1 9 9 9 ) 认为，盈余管理是企业 管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用最大化和( 或) 企业价值最大化 做出的会计选择。孙铮、王跃堂( 1 9 9 9 ) 认为，盈余管理是企业利用会计管制的弹性操纵 会计数据的合法行为。宁亚平( 2 0 0 0 ) 认为，盈余管理是指管理层在会计准则和公司法允 许的范围内进行盈余操纵或通过重组经营活动或交易达到盈余操纵的目的，但这些经营 活动和交易的重组增加或至少不损害公司价值。张永奎、刘峰( 2 0 0 2 ) 认为，盈余管理是 上市公司为特定目的而对盈利进行操纵的行为，并且指出盈余管理并非限制在公认会计 原则或会计方法内。魏明海( 2 0 0 0 ) 从经济收益观和信息观两个角度认为，盈余管理是企 业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解，在编制财务报告和 “构造 交易事件以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。 盈余管理概念大致从目的、手段和经济效果的角度给予了解释，共同点包括：盈余 管理在公认会计原则允许范围之内；手段是通过会计政策的选择；结果都是对盈余进行 管理。不同点包括：目的不同，概括起来有自身利益最大化目的、市场价值最大化目的 和误导财务信息使用者目的；手段范围不同，概括起来有利用会计政策和利用构造交易 事项两种。 1 2 2 盈余管理手段研究概述 盈余管理手段主要包括两种：利用会计政策、会计估计和构建真实的经济交易事项。 会计政策和会计估计：( 1 ) 利用减值准备政策：w a h l e n ( 1 9 9 7 ) 发现银行运用贷 款损失准备进行盈余管理；薛爽( 2 0 0 6 ) 发现扭亏公司在扭亏前一年多计提八项减值准 备，而在扭亏当年大额冲销减值准备的现象。 ( 2 ) 利用固定资产政策：t e o h ，w o n g 和 r a o ( 1 9 9 8 ) 发现i p o 公司将固定资产折旧作为盈余管理的方法之一。( 3 ) 利用递延税 款：v i s v a n a t h a n ( 1 9 9 8 ) ；m i l l e r 和s k i n n e r ( 1 9 9 8 ) ；p h i l l i p s 等( 2 0 0 2 ) 发现递延税 款是盈余管理常用手段。( 4 ) 利用政府财政支持：陈晓等( 2 0 0 1 ) 发现地方政府财政 支持提升公司业绩以配合上市公司配股要求。 构建真实经济交易：( 1 ) 资产重组( 包括债务重组) ：薛爽( 2 0 0 5 ) 发现在扭亏 年度5 0 企业是通过进行影响线下项目( 资产重组、债务重组等途径) 的交易安排来达 到扭亏目的；h a n d ( 1 9 8 9 ) 发现债转股是公司避免业绩下滑的盈余管理手段：李东平 ( 2 0 0 5 ) 发现国有企业资产重组，特别是资产剥离，是为上市达标而进行盈余管理的手 段。( 2 ) 规划收入或者费用确认时间：b a r t o v ( 1 9 9 3 ) 发现长期资产和投资处置的时间 2 长安大学硕士学位论文 安排作为利润平滑和降低权益负债率的盈余管理手段；p e r r y 等( 1 9 9 4 ) ：b u s h e e ( 1 9 9 8 ) 等发现开发费用的开支时机选择是管理层在比较公司实际盈余与分析师预期盈余之后 而进行的盈余管理手段。( 3 ) 关联交易：陈晓等( 2 0 0 4 ) 发现关联交易是亏损公司扭 亏为盈的主要手段之一。 1 2 3 盈余管理动机研究概述 基于国、内外资本市场的研究成果来看盈余管理的主要动机有：( 1 ) w a t t s 和 z i m m e r m a n ( 1 9 8 6 ) 提出的分红计划假设、债务契约假设和政治成本假设固，h e a l y ， s w e e n e y , j o h n e s 分别对报酬计划假设、债务契约假设和政治成本假设进行了实证检验， 结果都找到了盈余管理的证据。( 2 ) 塑造企业形象：影响市场对公司的评价 ( d e a n g e l o ，1 9 9 8 ：k a s z r t i k ，1 9 9 9 ) 。( 3 ) 避税( g r a m l i c h ，1 9 8 8 ；b o y n t o n ，1 9 9 2 ) 。( 4 ) 避免亏损( d e a n g e l o 等，1 9 9 4 ：b u r g s t a h l e r 和d i c h e v ，1 9 9 8 ) 。( 5 ) 管理者利益：代理 权争夺与确保职位安全( d e c h o w 和s l o a n ，1 9 9 1 ；d e f o n d 和p a r k ，1 9 9 7 ) 。( 6 ) i p o 融 资( a h a r o n y ，l e e 和w o n g ，2 0 0 0 ；魏明海和林舒，2 0 0 0 ) 。( 7 ) 配股( 蒋义宏，1 9 9 8 ：孙 铮等1 9 9 9 ) 。( 8 ) 扭亏( 陆建桥，1 9 9 9 ；陆宇建，2 0 0 3 ) 。 1 2 4 盈余管理实证研究方法概述 盈余管理实证研究的关键是如何检测盈余管理。目前国外主要采用了三种研究设计 方法，即总体应计模型( a c c r u a l sm o d e l s ) 、特定应计模型( s p e c i f i ca c c r u a lm o d e l s ) 平i 频率 分布法( f r e q u e n c yd i s t r i b u t i o na p p r o a c h ) 。 ( 1 ) 总体应计模型( a g g r e g a t ea c c r u a l sm o d e l s ) 会计盈余分为经营现金流( c a s hf r o mo p e r a t i o n s ，c f o ) 和总体应计( t o t a l a c c r u a l s ，t a ) 两部分，总体应计t a 分为随意应计( d i s c r e t i o n a r ya c c r u a l s ，d a ) 和非随意应 计( n o n - d i s c r e t i o n a r ya c c r u a l s ，n d a ) ，既d a = t a - n d a ，用d a 来衡量盈余管理，总体应 计模型研究盈余管理的关键就是n d a 的确定。建立在上述假设之上用来计算n d a 的 有七个模型：h e a l y 模型、d e a n g e l o 模型、j o n e s 模型、修正的j o n e s 模型、i n d u s t r y 模 型、横截面j o n e s 模型和k s 模型。d e c h o w ( 1 9 9 5 ) 对上述模型进行了比较，发现j o n e s 模型和修正的j o n e s 模型效果更好一些：b e r n a r d 等( 1 9 9 6 ) 对利用横截面j o n e s 模型分 离操控性应计利润和非操控性应计利润是否准确这一问题进行了研究，得出j o n e s 模型 罗斯l 瓦茨，杰罗尔德l 齐默尔曼，实证会计 m ，大连：东北财经大学出版社。1 9 9 9 3 第一章绪论 准确度不高的结论；s u b r a m a n y a m ( 1 9 9 6 ) 的研究表明，当利用j o n e s 模型对特定公司的时 间序列回归时，回归系数更不准确，j o n e s 模型中存在噪音；y o u n g ( 1 9 9 9 ) 发现修正的 j o n e s 模型的估计值优于其他模型。 ( 2 ) 特定应计模型 特定应计模型是通过一个特定的应计项目或者一组特定的应计项目建立模型，以 检测是否存在盈余管理，通常用于研究某个或某些特定的行业。 ( 3 ) 频率分布法 频率分布法是通过研究管理后盈余的分布密度来检测公司是否存在盈余管理行 为。最早运用频率分布法来研究盈余管理的是b u r g s t a h l e 和d i c h e v ，其研究结果表明， 公司有动机进行盈余管理以避免盈余减少和亏损。 国内盈余管理实证研究主要是对国外实证模型的运用。 ( 1 ) 运用总体应计模型。 陆建桥在中国亏损上市公司盈余管理实证研究一文中对修正的j o n e s 模型 进行再修正，得到扩展的j o n e s 模型。扩展的j o n e s 模型考虑了n d a 中的无形资产和其 他长期资产的摊销。他的研究结论是：中国上市公司在亏损年度显著调减盈余，在亏损 前一年和扭亏为盈年度显著调增盈余。陈小悦，肖星，过晓艳在配股权与上市公 司利润操纵一文中通过对j o n e s 模型进行修正，研究了上市公司是否通过盈余管理来 达到证监会规定的配股资格，提出了著名的“1 0 现象研究结论。林舒，魏明海在 中国a 股发行公司首次公开募股过程中的盈余管理一文运用调整的d e a n g e l o 模型， 研究了中国a 股发行公司首次公开募股过程中是否存在盈余管理行为。其研究结论是： i p o 前2 年和前1 年，报告盈余处于最高水平；i p o 当年显著下降。夏立军( 2 0 0 3 ) 发现，分行业估计并且采用线下项目前总应计利润作为因变量估计特征参数的基本 j o n e s 模型和k s 模型最能有效揭示出盈余管理，而基本j o n e s 模型加入长期投资或无形 资产和其他长期资产并不能改进模型，并且修正的j o n e s 模型并不比基本j o n e s 模型更 好。 ( 2 ) 运用频率分布法。 蒋义宏，魏刚在净资产收益率与配股条件一文中运用直方图研究了上市公 司r o e 的三种分布，研究结论是：中国上市公司为了达到配股资格会进行盈余管理即 “1 0 现象”。孙铮，王跃堂在资源配置与盈余操纵之实证研究一文中运用直方 图、统计检验等方法研究了上市公司的盈余管理问题。其研究结论是：上市公司为了避 4 长安大学硕上学位论文 免亏损、为了达到配股资格进行盈余操纵，在亏损严重的情况下，在本期“洗澡 。 陆宇建在我国a 股上市公司基于配股权的盈余管理研究发现r o e 在略低于配股及 格线区间的频率异常低，而在略高于配股及格线区间的频率异常高，即存在“1 0 ”和 “6 ”现象。 1 3 研究目的和意义 ( 1 ) 更深层次的理解盈余管理，从度的角度分析盈余管理，对盈余管理的正确认识 提供了一个标准。 ( 2 ) 分析过度盈余管理产生的原因、动机、条件和手段，对过度盈余管理在我国现 实的情况下的治理提出客观的、可行性的对策建议。 ( 3 ) 通过对过度盈余管理方式以及识别方式的分析，有利于财务报表内外使用者对 盈余管理性质的识别。 ( 4 ) 实证方法证实了目前我国上市公司过度盈余管理的存在性、存在过度盈余管理 动机样本的特点以及公司经营状态与盈余管理手段的联系，对进一步认识上市公司过度 盈余管理现状、盈余管理性质、特点和手段具有指导意义。 ( 5 ) 为重视和加强会计职业判断提供了依据。 1 4 研究的内容、思路和方法 第一章绪论：回顾了盈余管理的研究背景( 概念、手段、动机和方法) ，提出本论 文研究的目的、意义、内容和创新等，为整体论文的撰写提供铺垫。 第二章盈余管理基本理论研究：阐述对盈余管理的新认识( 概念、特点、经济后果 等) ，并且和相关概念进行辨析。盈余管理概念的重新确定为后面章节撰写中的盈余管 理提供统一标准：对待盈余管理态度的确定为整体论文提供了立场。 第三章盈余管理原因研究：分析我国经济背景下盈余管理产生的原因、动机、手段 和识别手段，为最后章节的对策研究提供依据。 第四章新会计准则关于盈余管理的适度规范研究：分析新会计准则对盈余管理的影 响，包括新会计准则对盈余管理的制约结果( 规范的有效性而执行的无效性) 和面临的 新盈余管理手段，为防范措施的提出提供依据。 第五章盈余管理实证研究：实证研究上市公司目前盈余管理现状，特点和手段。盈 余管理现状实证研究显示最后章节对策研究的必要性，特点和手段实证研究为进一步认 识盈余管理提供有力的证据。 5 第一章绪论 第六章盈余管理对策研究：提出防范盈余管理的可行性措施。 本论文的研究运用了会计理论研究中的规范研究和实证研究。 1 5 创新 ( 1 ) 提出判断盈余管理性质的标准是盈余管理手段产生的结果，是一种逆向判断， 改变了以动机或者目的标准来判断盈余管理性质的顺向判断。 ( 2 ) 提出新会计准则与盈余管理的主要矛盾是：规范的有效性而执行的无效性， 会计职业判断是解决的首要办法。 ( 3 ) 提出存在过度盈余管理动机样本与不存在过度盈余管理动机样本影响收益主 要因素不同，以及收益变化幅度不同的特点。 ( 4 ) 提出治理盈余管理的措施之一：比例法；惩戒措施中处罚的重点转移到影响 上市公司在证券市场的权益上。 6 长安大学硕十学位论文 第二章盈余管理基本理论研究 2 1 盈余管理概念研究 盈余管理来源于早期的创造性会计( c r e a t i n ga c c o u n t ) ，最初表现为利润平滑，后来 发展到秘密准备( s e c r e tr e s e m e s ) ，纵览文献中有关盈余管理的概念，概括起来分为2 类： 一类认为盈余管理是中性的，是广义上的概念，不一定引起会计信息偏离真实性和误导 使用者，没有彻底消除的倾向。比如：美国会计学家斯考特( w i l l i a m r s c o t t ) 盈余管理概 念；陈建岐( 2 0 0 0 ) 盈余管理概念；姚婕( 2 0 0 1 ) 盈余管理概念；陆建桥( 1 9 9 9 ) 盈余管理概念； 孙铮、王跃堂( 1 9 9 9 ) 盈余管理概念；秦荣生( 2 0 0 1 ) 盈余管理概念：宁亚平( 2 0 0 0 ) 盈余管理 概念。另一类认为盈余管理是贬义的，是狭义上的概念，导致了会计信息质量失去真实 性和客观性，有意识的误导了财务报告的使用者，有彻底消除的倾向。比如：瑟琳雪帕 ( k a t h e r i n es c h i p p e r ) 盈余管理概念；保罗希利和詹姆斯m 瓦伦( p a u lm h e a l ya n dj a m e s m w a h l e n ，1 9 9 9 ) 共同提出的盈余管理概念；魏明海( 2 0 0 0 ) 盈余管理概念；刘峰( 2 0 0 2 ) 盈 余管理概念；邹小鹏、陈雪洁( 2 0 0 2 ) 盈余管理概念。 盈余管理是中性的还是贬义的目前没有明确的答案，在实际中也不可能有国内外一 致的解释，目前多数概念是站在目的的角度对盈余管理进行解释。 盈余管理目的或者动机与盈余管理结果不是绝对的一一对应关系，所以本论文从结 果的角度给予盈余管理解释即：“在公认的会计原则允许范围内，管理当局通过会计政 策选择、会计估计或规划交易对盈余进行管理的行为”。盈余管理本质上是一种管理行 为，包括适度盈余管理和过度盈余管理；会计盈余管理和实际盈余管理。会计政策选择 或规划交易( 盈余管理手段) 产生的结果决定了盈余管理最终的性质，适度和过度划分 的标准如下： ( 1 ) 是否误导了财务报告使用者的决策。 ( 2 ) 通过盈余管理手段产生的会计信息质量是否达到会计原则的要求。 ( 3 ) 是否对会计盈余产生质的改变，比如使会计利润从亏损转为盈利。 盈余管理手段的结果满足以上三项标准之一称为过度盈余管理；不同时满足以上三 项标准称为适度盈余管理。在会计准则和公司法等规定允许的范围内运用会计政策选择 或者会计估计管理盈余的行为称为会计盈余管理；通过规划无损于公司价值的实际经营 活动和交易来影响盈余的行为称为实际盈余管理。 通过以上讨论，盈余管理包括了四个衍生概念：适度会计盈余管理、适度实际盈余 7 第二章盈余管理基本理论研究 管理、过度会计盈余管理和过度实际盈余管理。 本论文把盈余管理从度的角度来区分有以下优点： ( 1 ) 改变了因为获取私人利益目的而给予盈余管理贬义的认识。 会计政策的可选择性为管理当局提供了盈余管理空间，选择对自己最有利的会计 政策是不可避免的，以获取私人利益为目的的盈余管理并不会必然引起过度盈余管理， 适度盈余管理也有获取私人利益目的的可能，因此以获取私人利益为目的来给盈余管理 贬义认识是不确切的。 ( 2 ) 囊括了国、内外关于盈余管理概念。 适度盈余管理是一种正常的财务会计管理手段，过度盈余管理必然带来否面的结 果，在上述国、内外的概念中，狭义的盈余管理解释表达了过度盈余管理，而广义的盈 余管理解释包含了适度和过度盈余管理。 ( 3 ) 对监管部门有一定的借鉴意义。 人们一直把盈余管理与过度盈余管理等同起来，监管部门看到盈余管理就想到其 否面的意义，忽略了其积极的方面。监管部门应该把两者区分对待，保护适度的盈余管 理，而消除或遏制过度的盈余管理，不能一概而论，否则就否定了会计政策选择的初衷。 ( 4 ) 对盈余管理关注的重点不是原因和动机，而是对会计信息产生的影响。 适度盈余管理对公司稳定发展、抵御风险、合理避税等有积极作用，过度盈余管 理误导财务报告使用者，损害了会计信息的可靠性和中立性。现阶段引起盈余管理的原 因和动机牵扯到资本市场、金融市场、公司治理结构、政治因素等众多领域，以减少盈 余管理原因和动机来消除盈余管理消极影响实践可行性差，进一步来讲原因和动机并不 一定必然带来否面的作用。对于盈余管理的研究重点应该从原因和动机转到结果上来， 控制盈余管理产生的后果，以发挥适度盈余管理的积极作用。 ( 5 ) 正确对待盈余管理。 不管是适度盈余管理还是过度盈余管理，其目的包括：获取私人利益、具有上市 资格、配股资格、避免退市和避免政府特别管制等，但总的来说可以概括为自身利益最 大化目的和市场价值最大化目的。目的本身没有好坏之分，为了达到目的而采用盈余管 理手段的结果却有很大的差别，如果以牺牲会计信息使用者的利益和会计信息可靠性来 实现目的，那就是过度盈余管理的范畴，是必须反对和消除的。如果保证不会对会计信 息质量产生影响，不会对会计信息使用者误导的条件下达到一定的目的，那就是适度盈 余管理的范畴，是提倡和支持的。目的和盈余管理的反面影响不是必然一一对应的关系。 r 长安大学硕上学位论文 2 2 盈余管理与相关概念辨析研究 2 2 1 盈余管理与利润操纵的关系 盈余管理与利润操纵的联系在于：盈余管理分为适度盈余管理和过度盈余管理，过 度盈余管理影响了会计信息的可靠性和真实性，误导了信息使用者。利润操纵从使用手 段的合法性上分为合法利润操纵和违法利润操纵，利润操纵都会损害会计信息的真实 性，过度盈余管理可以称为合法性利润操纵。盈余管理与利润操纵的关系参见图2 1 。 盈余管理与利润操纵的区别在于： ( 1 ) 法律限制不同。 盈余管理是在会计准则允许的范围进行的，不管是适度的还是过度的都有合法性。 利润操纵有些手段貌似合乎会计准则和行业会计制度的要求，有些手段突破了一定限 度，成为不合法的操纵行为。 ( 2 ) 导致的后果不同。 盈余管理是一种长期行为，在一个足够长的时期内并不增加或减少企业实际的盈 余，影响了实际盈余在不同会计期间的分布，运用得当给企业带来一定的正面效应，而 利润操纵是一种短期行为，不管如何运用给企业带来的肯定是否面效应。 ( 3 ) 主体和受益者不同。 盈余管理的主体是企业管理当局，盈余管理运用得当使全体投资者成为受益者， 否则损害全体投资者的利益。利润操纵在很多情况下是个别高级管理人员经不住利益诱 惑蓄意进行的欺诈行为，其结果是少数股东成为最大的受益者，大多数股东和其他信息 使用者成为受害人。 ( 4 ) 对待它们的态度不同。 由于会计政策选择性，盈余管理是不可能消除的，盈余管理本身有一定的积极意 义，遏制过度盈余管理，提倡适度盈余管理。利润操纵不管是采用合法还是违法手段， 严重影响了会计信息的真实性和可靠性，其后果极为有害，是打击和彻底消除的对象。 图2 1 盈余管理与利润操纵的关系 9 第二章盈余管理基本理论研究 2 2 2 盈余管理与盈余操纵、盈余造假的关系 盈余操纵是指管理层使用会计手段或者通过采取实际行动努力将企业的账面盈余 达到所期望的水平。通过实际经营活动或交易来操纵盈余的行为称为实际盈余操纵，运 用会计选择进行操纵盈余的行为称为会计盈余操纵。会计盈余操纵的对象是账面盈余， 而实际盈余操纵的对象是实际盈余。实际盈余操纵的目的是通过影响实际盈余来达到影 响账面盈余的目的。盈余操纵从带来的后果分为非欺诈性和欺诈性两种。 盈余造假是指管理层违背会计准则和公司法等规定进行的盈余操纵，或者采取损害 公司价值的实际行动操纵盈余。通过损害公司价值的实际活动和交易来操纵盈余的行为 称为实际盈余造假，而通过违反会计准则和公司法等规定的会计选择和方法进行盈余操 纵的行为称为会计盈余造假。 盈余管理和盈余造假的区别： ( 1 ) 操纵盈余使用的方法不同。 两者均将企业的账面盈余尽量达到自己所需的水平，但盈余管理使用的手段是以 合法和不损害公司价值为前提。盈余造假使用的方法是直接损害公司价值或者违法的。 ( 2 ) 目的不同。 盈余管理是企业管理当局为了获取某种利益而实施的管理行为，它更多的表现为 一种主动行为。但会计造假更多的是为了掩盖困境而实施的一种被动行为。 盈余操纵包括盈余管理和盈余造假，适度盈余管理可以称为非欺诈性的盈余操纵； 过度盈余管理可以称为欺诈性合法的盈余操纵；盈余造假可以称为欺诈性违法的盈余操 纵。盈余管理与盈余操纵、盈余造假的关系具体参见图2 2 。 1 0 长安大学硕士学位论文 图2 2 盈余管理与盈余操纵、盈余造假的关系 2 3 盈余管理特点研究 盈余管理是指“公认的会计原则允许范围内，管理当局通过会计政策选择或规划 交易对盈余进行管理的行为 。特点如下： ( 1 ) 主体是企业的管理当局。 在现代企业制度下，企业管理当局成为事实上的控制者。管理当局中无论是董事 会、总经理还是高级管理人员有权利选择会计政策和方法、变更会计估计、安排交易发 生的时间，尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机不一致，但他们对企业会计政策 和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披露是他们各自合力的结果。 ( 2 ) 客体是盈余信息。 盈余管理不仅对会计收益进行调整和控制，而且包括对其他会计信息披露的管理。 ( 3 ) 方法是合法的。 ( 4 ) 是一种蓄意行为。 2 4 盈余管理经济后果研究 经济后果是指“会计报告对企业政府和债权人的决策行为的影响 。盈余管理是 一柄“双刃剑 ，适度盈余管理必然带来积极意义；而过度盈余管理必然带来否面效应。 s t e p h 即a z e f f , b a l agd h a r a n 现代财务会计理论一问题与争论，夏冬林译，北京：经济科学出版社，2 0 0 0 ，( 5 ) ：6 - 1 6 1 l 第二章盈余管理基本理论研究 适度盈余管理和积极意义是绝对一一对应的关系；过度盈余管理和否面效应也是绝对一 一对应的关系。 盈余管理积极意义也可以说是适度盈余管理的经济后果，包括如下： ( 1 ) 盈余管理( 适度盈余管理) 是一个企业走向成熟的标志，是企业管理当局维 护自身利益的一种举措，体现了企业财务管理技术的成熟。 ( 2 ) 降低契约成本，提高企业价值。 从有效契约论的角度来看企业是由一系列契约组成，降低契约成本是企业生存和 发展的一个重要条件，企业管理人员通过盈余管理行为可以灵活面对契约的不完全性和 刚性，比如：通过盈余管理使财务报告中的数字处于债务契约中限制性条款范围之内， 可以避免企业与债权人之间重新谈判的成本。但是这种盈余管理必须以管理者不进行机 会主义行为、不刻意损害相关利益集团的利益为条件即适度盈余管理条件下提倡的降低 契约成本。 ( 3 ) 提高会计盈余信息内涵。 相对于外部信息使用者，公司经理层拥有更多的关与公司未来盈利能力的内部信 息，而这些内部信息是相当复杂和具有专业性的，若以报告的形式把它们传递给投资者， 是相当困难并且代价很高。当管理人员认为未经管理的盈余信息难以准确评价公司盈利 能力和经营业绩以及容易对投资者的决策产生误导时，管理者就通过盈余管理合理调整 利润，更好地把内部信息传递到资本市场，提高了会计盈余的信息含量。 ( 4 ) 激励管理者。 企业在经营过程中存在可控和不可控的风险，在未来条件不确定的情况下，给予 管理者一定的利润调整空间，在一定程度上抵消了不可控风险带来的不利影响，有利于 调动管理者的积极性，激励管理者采取更好的策略和行动，更好地实现企业价值最大化。 ( 5 ) 稳定股价。 证券市场的不完全有效性使股票价格并不能完全反映企业的价值，有时甚至表现 出逆向性。股价的剧烈波动不利于企业的长远发展，管理者有责任稳定股价。管理者可 以通过盈余管理，向市场传递利好消息，消除不利影响达到稳定股价的目的。 ( 6 ) 其他作用。 适度的盈余管理可以帮助企业合理避税，进行税收筹划，减轻企业税收负担；树 立良好的企业形象；促进现代会计理论及其研究方法的发展等积极意义。 盈余管理否面效应也可以说是过度盈余管理的经济后果。包括如下： 1 2 长安大学硕十学位论文 ( 1 ) 有悖于会计信息的质量特征。 企业管理当局按照其管理目标的需要对会计信息进行改造，披露的会计信息缺乏 可靠性和充分性，甚至缺乏客观真实性，使报表上的盈利信息成为数字游戏，严重损害 了会计信息的质量。 ( 2 ) 损害投资者、债权人与国家的利益。 过度盈余管理动机之一来自管理当局经济利益的驱动，而管理当局的经济利益与 投资者、债权人及国家的利益存在不一致性，在会计信息揭示不充分和不全面的情况下， 投资者、债权人、国家等外部信息使用者无法根据财务报告做出最优决策，由于投资者 的投资决策、债权人的贷款决策、以及国家的宏观决策被误导，因此他们的利益受到了 损害。 ( 3 ) 不利于企业长期利益。 尽管过度盈余管理短期给企业带来一些好处，一旦投资者和债权人发现企业进行 了对他们不利的盈余管理，就会对企业管理当局的道德和履行责任与义务的能力失去信 任，不仅使企业管理当局的预期目标难以实现，还会影响企业的声誉，给企业长远发展 带来负面影响。 ( 4 ) 不利于资源配置。 会计信息具有许多潜在的经济后果，管理当局通过盈余管理向投资者和债权人传 递不可靠的盈余信息，误导会计信息使用者的决策，使决策者产生“不利选择”行为， 导致社会资源不能有效配置，损害了整个社会效率，更不利于资本市场的健康发展。 2 5 盈余管理客观存在性研究 人们经常把盈余管理和会计欺诈、会计造假等同起来，试图彻底消除盈余管理，但 从引起盈余管理的原因和动机的角度来看，盈余管理是一个客观现象，是在现阶段必然 存在的，进一步来说，适度盈余管理带来的是正面效应，也是没有必要消除的。 盈余管理存在的必然性： ( 1 ) 会计准则的制定以原则为导向来适应目前会计项目多样性，原则为导向必然 带来管理者会计政策和会计估计选择的空间，盈余管理随选择空间的存在而产生。会计 准则的制定如果以具体规则为导向，制定规范每一项业务制度，因为规范的太细在实际 操作中也会失效。原则为导向的会计准则现实存在性必然带来盈余管理的发生。 ( 2 ) 我国经济体制改革中，所有权和经营权高度分离，采用委托代理关系把两者 1 3 第二章盈余管理基本理论研究 联系在一起，经营权和所有权的分离必然带来会计信息不对称，经营者掌握关于企业发 展状况详细的信息，不可能把所有的信息都传递给所有者，盈余管理在会计信息不对称 的情况下就产生了，目前所有权和经营权分离的体制不会改变必然带来盈余管理的发 生。 ( 3 ) 管理当局进行盈余管理具有多种动机，但总的来说包括两种：基于自身效益 的动机和基于企业利益的动机。很难判断动机的好与坏，立场不同判断的标准不同，站 在企业外的角度看对国家、资本市场等不利的动机而要求企业管理当局主动取消在实际 中很难做到，管理者的动机不可能通过外在要求而主动消除。 2 6 对待盈余管理态度研究 盈余管理是现阶段体制、制度、文化等多种因素综合的结果，也是一把双刃剑，是 否对企业和市场带来正面效应不是盈余管理本身，而在于运用过程中度的把握，适度盈 余管理可以稳定股价、降低契约成本和提高信息质量等，而过度盈余管理扰乱资本市场 资源的有效配置和损害会计信息使用者的利益等。盈余管理与盈余欺诈、利润操纵是不 同的概念，过度盈余管理包括在他们之中，与他们紧密相连，而适度盈余管理与他们有 本质的区别。所以应该提倡适度盈余管理，消除过度盈余管理，既不能像监管机构那样 一味地加以杜绝盈余管理，也不能像管理当局那样一味地加以放纵盈余管理。 1 4 长安大学硕士学位论文 第三章盈余管理原因研究 3 1 我国经济制度下盈余管