（工商管理专业论文）LT公司上市方案策划.pdf

摘要 本文以四川l t 工业食品有限公司为案例，根据公司的远景目标 进行可行性分析，就拟达到的目标提供方案构想和设计，以实现公司 的远景目标上市发行为最终目的。 全文共分四部分。 第一部分为导论，从全面的角度介绍本文写作的目的，研究的方 法思路，方案要达到的目的、实现的意义及全文框架结构。 第二部分为个案的全面介绍，包括l t 公司的背景、财务状况、 公司治理结构等，从全面的角度了解认识l t 公司。 第三部分紧紧围绕第二部分内容，进行延伸描述，从更为宏观的 方面了解l t 公司所处行业状况，通过行业的描述引出公司的愿景。 第四部分为本文的核心部分。首次，在综合比较各种方案的情况 下，拟定最优化方案，围绕该方案，从改制、上市两方面入手设计， 结合现行的规章制度、参照其他公司的成功经验，从财务指标的角度 设计改制流程，引入新型公司治理结构，以使l t 公司满足上市的主 体资格；其次，从i p o 的相关要求，设计可行的上市方案，优化l t 公 司财务指标、拟订发行规模、建议发行价格。 关键词：改制，股权结构，公司治理，改制方案，发行方案， 发行定价 a b s t r a c t b a s e do nt h ec a s eo fb t ( s i c h u a n ) f o o di n d u s t r i a lc o ，l t d t h e p a p e rm a k e st h ep o s s i b i l i t ya n a l y s ea c c o r d i n gt ot h e i rp r o s p e c t i v eg o a l ， p o i n t so u ts o m ep r o j e c t st or e a l i z et h eh o p e o fi s s u i n gt h e i rs t o c k t h e r ea r et h r e ep a r t si nt h ep a p e r t h ef i r s tp a r ti n t r o d u c e st h ep u r p o s eo ft h ep a p e r , t h er e s e a r c h i n g m e a n sa n dm e t h o d ，t h ep r o b l e m st h ep a p e ri s a i m e dt os o l v ea sw e i la s t h er e a l i s t i cm e a n i n g sf r o mac o m p r e h e n s i v ev i s i o n t h es e c o n dp a r ti sa b o u tt h em a t t e r so fl t s u c ha st h eb a c k g r o u n d o f t h ec o m p a n y , t h ef i n a n c i a ls t a t u s ，t h eo r g a n i z a t i o na n dm a n a g e m e n ta n d s oo n , w h i c hi si n t e n d e dt oe x p o s et h ew h o l e s i t u a t i o no ft h es a m p l e t h et h i r dp a r to ft h ep a p e rm a k e sf u r t h e rr e s e a r c ho nt h em d u s t r y d e v e l o p m e n to fl tw i t ham o r em a c r o s c o p i c a lp o i n to fv i e w i nt h e e n d o ft h ep a r tt h eb l u e p r i n to fl t i sc a r r i e do u tb yt h ec o m m o n w i ll i n go tt h e i n s i d e r so ft h ei n d u s t r y t h ef i n a lp a r ti st h ec o r ec o n t e n to ft h ep a p e r c o m p a r e dw i t h v a r i e s o fp r o j e c t st h ep a p e rp r e f e r st os u c hp r o j e c ta ss h a r e h o l d i n gr e f o r ma n d l a u n c h i n gs t o c k f i r s t c o m b i n e dw i t ht h er u l e sa n dr e g u l a t i o n s a n d l e a r n e df r o mt h es u c c e s s f u le x p e r i m e n to fo t h e rm a r k e tj o i n e r st h ep a p e r g i v e ss o m ep i e c e so fc o n s t r u c t i v es u g g e s t i o n st oq u a l i t i f yl t t ob eal i s t c o m p a n yb yo p t i m i z i n g t h ef i n a n c i a li n d e x a n d a d o p t i n g n e w m a n a 2 e m e n ts t r u c t u r e s e c o n d l yt h ep a p e rs e t sd o w nal i s t i n gp l a nf o rl t b yo b e y i n gt h er e q u i r i n go fi p o ，w h i c hc o v e r st h es c o p e a n dp r l c eo f i s s u i n gl t s h a r e s k e yw o r d ：s y s t e mr e f o r m , a s s e tr e o r g a n i z a t i o n ，g o v e r n a n c e ，p r i c i n g 西南财经大学工商管理硕士( m b a ) 毕业报告( 学位论文) 原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业报告( 学位论文) ，是本人独立进 行调查和研究工作所取得的成果。毕业报告( 学位论文) 中除正文对 于直接引用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本毕业报告( 学 位论文) 不包含他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为 获得西南财经大学或其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对 本毕业报告( 学位论文) 做出重要贡献的单位、团体、企业和个人， 均己在文中以明确方式表明。因本毕业报告( 学位论文) 引起的知识 产权纠纷概由本人负责，并承担由此引起的法律后果。 本毕业报告( 学位论文) 成果归西南财经大学所有。 特此申明 毕业报告( 学位论文) 作者签名：捏笸 2 0 0 8 年7 月5 日 第一章导论 第一节研究的目的及意义 企业改组上市是指企业按法律、法规、中国证监会的有关规定， 通过合并、分立等资产重组、资产剥离等方式改组为股份有限公司， 通过发行股票向社会募集资金并上市交易，从而调整股东权益和企业 财务、组织结构的一系列经济行为。当前很多企业在生产经营过程中 面临着一系列的问题，集中表现在公司产权不明晰、资产配置不合理、 社会负担重以及资金严重匮乏等方面，为摆脱困境，他们都积极探索 不同形式的改革，其中通过企业改组上市成为上市公司不失为一 条便捷有效的改革途径。上市公司产权关系清晰，权责利紧密结合， 决策机构、经营班子、监督机构相互独立，动力机制和约束机制相对 完善，是现代企业制度的最好形式，它在资金筹集、吸引人才、持续 经营、财务透明度、目标透明度等方面均优于其他企业制度。 本文研究的目的，是针对l t 公司的现状，围绕公司的愿景，结 合企业股份制改制重组理沦及过程的分析，明确改制重组过程中应注 意公司法、中华人民共和国证券法等相关法律法规，分析目前 普遍存在的各种改组模式的适用条件和优劣，从而提出具体的改制重 组方案，设计改制后股份有限公司的股权结构和治理结构，伎改制后 的公司具有更强的竞争能力。具体要达到的目的和意义如下： 通过企业股份制改造，实施企业投资主体多元化，优化股权结构， 建立起以股东大会，董事会，监事会和经理层相互制约，相互监督的 公司法人治理机构，将公司直接置于市场的竞争与监督之中，使企业 的经营业绩能够迅速得到评价。通过建立企业竞争机制，激励机制和 治理结构，极大地促进企业转换经营术j l $ o ，建立现代企业制度。股票 上市使公司置于全社会的监督之下，股票上市条件与上市后规范化的 要求，为公司在经营管理，财务会计诸方面确立了国际标准，有利于 提高公司的经营管理水平。可以说，公司股票上市的过程，同时也是 公司实现经营管理水平的现代化，科学化，规范化与标准化的过程。 企业上市后，股东们的自身利益与公司绩效紧密的结合在一起，股东 的监督，股市价格涨跌的压力，公司运作透明度的提高，以及来自会 计师事务所，律师事务所，证券交易所等的监督和制约，不断强化企 业的激励机制和约束机制。这样既增加了企业改善经营管理的压力， 也增加了企业改进绩效的动力，从而对形成有效的公司治理结构具有 十分重要的意义。 第二节研究的方法思路 通过对当前改制重组的现状及模式分析、股权及公司治理结构的 分析、i p o 定价方法分析，结合l t 公司的背景分析、l t 公司的现状 ( 产品情况、财务情况等) 及其行业( 市场情况、竞争情况) 介绍， 分析其存在的问题和危机，设计适合l t 公司的改制方案和上市定价 方案。 第三节论文的框架结构 论文框架如下图1 - 1 所示： 图1 - 1 论文研究的基本框架 本文的总体思路为提出问题、分析问题、解决问题的递进模式。 论文第一部分首先从个案l t 公司的背景、现状以及所处行 业状况进行综合了解，对l t 公司形成全面认识。 l t 公司是一家食品加工企业，所有制性质为有限责任公司。公 司产品全部外销，原材料供应具有明显的淡旺季，同时下游客户也存 在明显的帐期。公司自成立以来，凭借自身实力及短期借款取得了良 好的经营业绩，业务呈快速发展态势，销往美国市场的同类型产品， l t 公司的份额接近4 0 。此外，从财务指标等角度分析，由于业务 的迅速发展，公司也明显感到了资金压力，融资需求突显。 论文第二部分，着重通过对l t 公司产品所属类别进行行业分析。 该章细分为三节。第一节通过海关数据、农业产业政策等对行业的现 状及未来作出客观评价，同时对目前市场中存在的问题进行客观描 述；第二节对产品的构成现状进行描述，采用历史数据进行分析，同 时对l t 公司的市场份额进行描述；第三节通过前述的现状，l t 公司 提出自身的愿景，笔者通过l t 公司的愿景，采用s w o t 分析法，论 证公司的优劣，从而为后续方案的选择提供更为科学的决策依据。 第三部分根据最优化方案进行流程设计口本部分重点结合改制的 理论依据实施企业从有限责任公司到股份有限公司的变更，从财务的 角度合理化股权结构，明晰公司治理结构以达到上市公司的主体资 格，再者，从上市公司的条件出发，优化财务数据，使l t 公司上市 具备操作性。 本文上市是以主板市场的要求进行分析的。 第二章l 丁公司的现状 第一节l t 公司背景 公司概要：四门il t 工业食品有限公司( 以下简称l t 公司) 成 立于2 0 0 3 年，公司原注册资本2 4 0 0 万元，由股东黄国栋、唐亚狮分 别出资1 4 4 0 万元、9 6 0 万元构成，因该公司作为农业产业化重点龙 头企业，具有良好的经营业绩及发展前景，2 0 0 5 年，四川省国有资 产经营投资管理有限责任公司、大邑县国有资产投资经营公司同时对 该公司予以增资，使公司注册资本增至4 2 7 5 万元，股本变更为：四 川省国有资产经营投资管理有限责任公司出资1 8 1 3 4 5 万元，持股比 例4 2 4 2 ，大邑县国有资产投资经营公司出资6 1 5 5 万元，持股比例 1 4 4 ，自然人黄国栋出资2 0 0 0 万元，持股比例4 6 7 8 ，自然人唐 亚狮出资4 0 0 万元，持股比例9 3 6 。公司内设仓储部、业务部、财 务部、品管部、原料部、行政部、生产部、采购部等八大部门。 股权结构图如下图2 - 1 所示： 四川省国有资产经营投 资管理有限责任公司 4 2 4 2 1 大邑县国有资产 投资生营公司 1 4 4 殇 r 黄巨i 栋 4 6 7 8 殇 r i 唐e 狮 i 3 6 咳 r 图2 - 1l t 公司股权结构图 组织机构图如下图2 - 2 所示： 图2 2l t 公司组织机构图 公司位于成都市大邑县韩场镇兰田工业园区，占地面积约3 0 0 亩，2 0 0 3 年8 月开始投建，并于2 0 0 4 年2 月全面投入生产，是我国 蘑菇罐头生产出口的骨干企业之一，也是目前西南各省区唯一获得美 国商务部批准取得“零关税 的企业。公司出口罐头厂代号为t 1 5 ， 卫生注册编号是5 1 0 0 0 1 0 4 2 ，在美国食品药品管理局( f d a ) 办理了 工厂注册和低酸登记，是四川省人民政府认定的省级“农业产业化重 点龙头企业”，享受政府多项优惠政策。公司在政府有关部门的支持 下，成立了“成都市大邑l t 食用菌专家大院，该大院且被市科技局 确认为市级专家大院；公司在近几年发展中通过自身努力建立了四川 l t 食用菌科技示范中心。为了更好地提供客户服务，公司还在福建 漳州、美国纽约分别设立了贸易分公司。 公司现以蘑菇、雅菇( 棕色蘑菇) 、香菇、秀珍菇、草菇、风尾 菇等食用菌罐头、醋酸蘑菇、盐水蘑菇和小黄瓜、青豆、南瓜及法国 青刀豆等果蔬罐头。果蔬脱水加工等品种为主导产品，兼备空罐制罐 及出口食品塑料桶等配套企业。采用i s 0 9 0 0 1 2 0 0 0 和h a c c p 质量 管理体系并通过了认证，经过不懈努力，公司还通过了s g s 食品安 全认证、f p a 美国食品安全认证和i f s 国际食品安全认证。目前，公 司产品年产销设计能力在8 万吨以上，产品全部出口，远销美国、加 拿大、日本、欧盟、中东、南美洲、非洲、东南亚等国家和地区，深 得客户的青睐，创造了良好的经济效益和社会效益。 公司实行董事会领导下的总经理负责制和全员劳动合同制，拥有 现代化的生产、管理设施条件和良好的办公生活条件，拥有科学的先 进生产及管理技术和高素质的人才队伍，现有职工1 5 0 0 余名，其中 食用菌专家大院、新产品研发、基地发展、利，植技术、食品加工和经 济管理等骨干人员5 0 余名( 全部具有大学本科以上学历和中高级技 术职称) ，有全国食用菌行业杰出专家1 名和教授、副教授3 名。 公司主营业务：公司主营业务为蘑菇罐头等食品的出口，现以蘑 菇、雅菇( 棕色蘑菇) 、香菇、秀珍菇、草菇、凤尾菇等食用菌罐头、 醋酸蘑菇、盐水蘑菇和小黄瓜、青豆、南瓜及法国青刀豆等果蔬罐头、 果蔬脱水加工等品种为主导产品。 企业文化：以诚信合作构筑l t 企业文化的核心，以兴农报国作 为l t 人的工作使命；用学习沟通和自我超越的企业精神打造世界品 牌，用5 1 0 年的时间成为中国和世界食用菌产业的领先品牌。 组织结构及高层简历：黄国栋，男，汉族，四川l t 工业食品有 限公司法人代表、董事长。1 9 5 1 年出生于福建漳州，1 9 7 9 年开始从 事食用菌栽培与研究，在生产研究过程中带动了周边农民食用菌的生 产，实现了由原来小规模生产到承包经营的过程。在生产的同时，也 不断的开拓销售市场，曾负责福建裕兴果蔬食品开发有限公司的生产 经营取得巨大成功，于2 0 0 3 年投资建立四川l t 工业食品有限公司。 通过多年的经营，其法人代表具备了大量的国外先进市场运作、 管理等知识和理念，熟悉国外市场情况，特别是对于欧美的食用菌市 场具有较强的洞察能力和驾驭能力。 第二节l t 公司的现状 一、经营现状 l t 公司的经营现状可以从以下四个方面进行描述： 1 、供应渠道 l t 公司将发展原料基地作为战略目标之一，在大邑及周边地区 建立示范基地5 0 0 0 0 平米，带动3 0 0 0 0 户农民种植2 5 0 0 0 亩蘑菇基地， 年产鲜菇1 0 万吨。2 0 0 7 年，在大邑县政府的支持下，该地区农户又 新建现代化菇棚3 0 0 0 个，每年直接增加蘑菇产量1 8 0 0 0 吨以上。 2 、生产能力 公司现有生产车间2 个，年加工生产能力8 万吨；拥有盐渍菇池 2 5 0 个，蘑菇储备能力2 5 吨个2 5 0 个= 6 2 5 0 吨。 3 、销售渠道 公司产品全部外销，产品8 0 销往美国，取得美国的f d a 认证， 该地区拥有5 个重要客户，以上客户控制美国5 0 以上的蘑菇市场， 2 0 0 8 年的定单达5 0 0 0 万美元以上，同时，在反倾销方面，公司是国 内唯一享受零关税的蘑菇出口企业。 4 、历年销售业绩 公司自成立以来，2 0 0 3 年实现销售收入1 2 3 5 万元，净利润1 0 2 万元，净利润率8 2 6 ；2 0 0 4 年实现销售收入4 8 8 4 万元，净利润3 8 3 万元，净利润率7 8 4 ；2 0 0 5 年实现销售收入8 7 0 5 万元，净利润4 3 4 万元，净利润率4 9 9 ；2 0 0 6 年实现销售收入9 8 7 4 万元，净利润9 2 5 万元，净利润率9 3 6 ；2 0 0 7 年实现销售收入2 3 3 3 9 万元，净利润 4 4 4 0 万元，净利润率1 9 0 2 。 二、公司治理结构 公司注册名称为：l t 工业食品有限公司，注册资本4 2 7 5 万元， 公司股东为木木国有资产经营投资管理有限责任公司、拳术国有资产投资 经营公司、h g d 、t y s 。公司以其全部资产对公司的债务承担有限责 任，股东以其出资额为限为公司承担有限责任，并享有相应的权利。 。公司的法定代表人为公司董事长。 股东：公司章程规定公司成立后应向股东签发出资证明书， 出资证明书是公司股东享有权利、承担义务的书面凭证。股东依法有 权查阅股东会会议记录和公司财务会计报告。股东按照出资比例分配 红利，公司新增资本时，股东可以优先认缴出资。股东在公司登记后， 不得抽回出资。股东将其在本公司的股权向外提供担保，应当事先通 知全体股东。股东之间可以相互转让其全部或部分 i 资。股东向股东 以外的人转让其出资时，必须经全体股东过半数同意；不同意转让的 应当购买该转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转让。 经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有优先购 买权。股东依法转让其出资后，由公司将受让人的姓名或者名称、住 所以及受让的出资额记载于股东名册。 股东会：公司章程规定公司股东会是公司的最高权利机构， 股东会依照此章程行使职权。在股东会上，股东按照出资比例行使表 决权。股东会可根据具体情况，授权董事会行使股东会的部分职权； 股东会对公司章程的修改、增加或减少注册资本、分立、合并、解散 或变更公司形式、以公司的财产或信用为其他公司提供合法担保、转 让属公司的商标、专利等知识产权、公司的更名等重大问题作出决议， 必须经代表2 3 以上有表决权的股东通过。公司可以修改章程。修改 公司章程的决议，必须经代表2 3 以上表决权的股东通过。股东会分 为定期和临开寸会议，定期会议应于上一个会计年度完结之后的2 个月 之内举行。临时股东会只能对通知中所列事项作出决议，但对可能纳 入股东会议程的临时提案，若代表三分之二以上有全表决权的股东除 外。 董事和董事会：董事会是公司的常设机构，在股东会闭会期间， 负责公司的重大经营决策，向股东会负责。公司董事会由5 名董事组 成，其中h g d 和，s 委派3 名，木宰国有资产投资管理有限责任公司 委派2 名。公司设董事长1 名，副董事长1 名，董事长由h g d 和t y s 委派的董事担任，副董事长由料国有资产投资管理有限责任公司委派 的董事担任。董事由股东委派或股东会选举产生。每届董事任期三年， 可连选连任，董事在任职期限届满前，股东会不得无故解除其职务。 董事长为公司的法定代表人。董事长和副董事长由董事会选举产生， 经全体董事的过半数通过产生。任期三年，可连选连任，在任职期限 届满前，董事会不得无故接触其职务。 董事会对股东会负责，行使下列职权：负责召集股东会，并向股 东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案； 指定公司年度财务预算方案、决算方案；制定公司利润分配方案和弥 补亏损方案；指定公司增加或减少注册资本的方案；拟订公司合并、 分享、变更公司组织形式、解散方案；决定公司内部管理机构的设置； 聘任或解聘公司总经理和财务总监，根据总经理的提名，任免公司或 其他高级管理人员；制定公司的基本管理制度；行使公司法的规定及 股东会授予的其他职权；本着公司发展需要，不违背国家法律、法规 的前提下，进行对外融资。 董事长行使下列职权：主持股东会，代表董事会向股东会报告工 作；召集和主持董事会会议和董事会临时会议，主持董事会日常工作； 执行董事会决议；检查董事会决议实施情况，检查董事会审批通过的 各项重要管理制度和规定的执行情况，并向董事会报告；签署公司重 要合同及重要文件；签署公司出资证明书、公司债券及其他有价证券； 签发和审议其他应由董事长决定的事项；董事会授予的其他职权。 三、财务状况 公司2 0 0 7 年累计实现销售收入2 3 3 3 9 万元，销售利润5 3 1 1 万元， 销售毛利率2 2 7 5 ，产品净利润4 3 0 1 万元，产品净利润率1 8 4 2 。 从数据纵向对比分析，公司连续三年报表如下表2 - 1 、表2 2 和表2 3 所表示： 1 、资产负债表 表2 - 1资产负债表单位：元 负债及所有 资产 2 0 0 5 2 0 0 6z o o 2 0 0 52 0 0 62 0 0 7 苦权益 流动资产： 流动负债： 货币资金3 0 7 1 3 5 7 9 51 6 4 0 4 0 0 5 13 , 1 3 4 7 8 4 8 1 l短期借款2 8 5 0 0 0 0 0 0 01 6 6 0 0 ，0 0 00 06 1 8 7 1 4 9 57 5 短期投资 ooo 应付票据 ooo 应收禁据 000 应付帐款6 1 0 4 4 7 4 9 53 1 1 2 ，0 9 9 5 48 1 3 0 ，6 0 1 2 6 应收帐款3 6 1 4 。3 3 0 , 1 63 7 4 6 1 5 3 6 65 3 ，6 2 3 , 1 3 3 4 7预收帐款6 0 1 6 2 7 2 6 71 9 5 6 1 6 7 3 4 66 5 0 8 6 1 3 5 3 龌；坏帐准 000 其他应付敏 o0 7 8 0 7 1 5 3 4 6 0 譬 应收帐欺净 3 6 1 4 3 3 0 4 6 3 7 4 6 1 5 3 髓 5 3 6 2 3 4 3 3 7应付工贽5 8 2 4 7 8 5 0 】8 5 3 1 f 1 7 , 1 4 2 1 6 2 7 2 2 6 3 额 顾”帐款 7 2 0 1 蠲1 5 5 3 3 7 5 7 0 92 0 1 8 5 4 5 1 9应f i f 福利费9 1 7 2 2 0 01 8 5 ，2 0 2 9 0 - 6 2 9 0 4 8 4 戍收补贴款0 0 i 8 8 8 1 6 6 4 0未交税金一2 2 7 2 0 9 0 9 7 3 ，2 8 7 9 8 2 0 3 9 6 0 9 ，4 9 4 8 3 其他应收款i 2 0 3 9 4 0 0 22 ，8 0 2 。6 1 8 8 63 ，3 0 3 9 8 9 0 5未利润 000 存衡3 2 7 8 3 5 8 0 1 93 2 5 4 0 6 6 6 3 89 8 4 6 5 7 8 8 1 5其他未交歃 000 待摊费用2 7 2 5 1 2 0 42 2 5 1 2 1 3 37 7 8 6 3 1 4 4预提费用 000 待处理流动一年内到期 00 0 000 资产净掐失的长期负债 年内到期 其他流动负 的长期债券 000 0 0 0 债 投资 其他流动资 流动负惯合 1 4 1 0 7 2 ，5 6 8 1 o0o3 9 0 2 2 8 5 7 1 53 8 0 2 4 1 8 i 3 i 产计 0 流动资产合1 9 1 ，4 2 6 4 0 4 8 4 1 0 6 5 8 8 8 8 i4 1 4 8 8 7 2 0 8 3 长期负债 计 l 长期投瓷 长期投 00 5 0 0 ，0 0 0 0 0长期借款 00 0 资 崮定资产：k 期应f l f 款 o0 0 同定资产原 其他长期负 5 3 3 1 5 4 2 9 2 16 3 0 5 0 5 7 2 0 56 l ，9 3 1 蚰1 3 3o00 价债 硪：景计其中；住房 3 7 0 8 9 2 9 9 96 2 3 2 1 9 0 7 81 0 3 2 9 8 4 4 0 0 000 折旧周转金 固定资产净 4 9 6 0 6 4 9 9 2 95 6 8 1 8 4 5 1 2 75 i 2 1 3 1 3 0o 0 值 固定瓷产清长期负债合 000 00 o 理计 在建j 程03 4 5 0 0 0 0 0 i 4 7 8 。1 6 0 2 i 递延税项： 持处理固定递延税工夷贷 oo00oo 资产7 争损失 厦 固定资产合4 9 ，6 0 6 4 9 9 2 95 7 1 t j 3 4 5 i 2 7 5 3 0 8 0 ，2 9 7 5 4 负债合订3 9 0 2 9 8 5 7 1 5骝0 2 4 ，i b i 3 11 4 7 0 1 2 ，5 6 8 1 1 0 汗o 无形资产及 所有看权益 递延资产 无形资产2 6 5 2 6 2 3 3 62 6 5 0 6 2 32 02 7 5 3 6 1 5 ，5 i实收资本4 2 7 5 0 0 0 0 0 04 2 ，7 5 0 0 0 ( i 0 0 z 7 5 0 0 0 0 0 0 递延资产1 2 6 1 9 5 4 500资本公积3 2 9 5 0 9 8 2 62 ，2 9 5 0 9 8 2 63 2 9 5 0 9 a 2 6 盈余公积5 7 4 ，, 1 6 4 6 7 5 7 4 4 刚6 7 2 5 9 9 5 4 1 8 0 无形资产及 其中：公益 递延资产合 2 7 7 8 8 1 8 8 i2 。6 5 0 ，6 2 3 2 02 ，7 5 3 6 1 5 5 11 9 1 4 8 82 21 9 1 4 8 8 2 21 9 i 4 8 8 2 2 金 计 其他长期资 未分配利润 8 ，4 0 8 7 8 6 8 3 1 7 酷9 0 5 i 0 6 1 2 0 2 9 3 5 6 5 9 产： 其他长期 ooo本年利滴 3 ，0 1 3 。7 5 3 i i 资产 所有者权益1 0 3 明7 7 4 9 7 递延税厦：5 5 。0 2 8 3 4 9 7 66 3 2 7 8 6 1 3 9 9 合计6 递延税项借 0o0 项 2 5 0 2 6 0 , 3 17 ，8受馈及所有2 5 0 7 6 0 3 1 7 ，8 资产总计9 4 0 5 1 2 0 6 9 i# 目* * _ # # 9 4 0 5 1 2 0 6 9 i1 0 1 3 0 2 7 9 5 3 0 6 者投益合计 6 2 、损益表 表2 - 2损益表单位：元 项目行次 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 一，产品销售收入 l 8 7 ，0 5 2 ，l7 1 1 59 8 ，7 1 2 ，4 4 3 5 】2 3 3 ，3 8 9 ，4 9 1 3 3 减：产品销售成本 2 7 1 ，3 8 8 ，6 3 1 1 98 1 ，4 13 ，6 2 2 5 51 6 7 ，5 9 9 ，9 5 3 1 2 产品销售费用 3 5 ，9 5 3 ，5 9 9 5 4 4 ，7 0 7 ，5 6 8 5 8 1 2 ，6 7 8 ，2 11 7 5 产品销售税金及 费用 40 9 ，1 9 4 2 1 o 二，产品销售利润 5 9 ，7 0 9 ，9 4 0 4 21 2 ，6 12 ，0 5 8 1 75 3 ，l11 ，3 2 6 4 6 加：其他业务利润 600 2 6 ，1 2 9 8 9 减：管理费用 7 4 ，3 8 4 ，6 13 5 23 ，9 9 2 ，7 6 0 6 19 ，0 2 3 ，4 2 3 7 1 财务费用 8 l ，1 8 9 ，6 6 7 7 52 ，6 4 2 ，3 2 7 2 7 4 ，4 8 3 ，0 8 0 6 7 三，营业利润 9 4 ，1 3 5 ，6 5 9 1 5 5 ，9 7 6 ，9 7 0 2 93 9 ，6 3 0 ，9 5 1 9 7 加：投资收益 1 0 2 0 0 ，0 0 0 0 0 0o 补贴收入 0 3 ，2 6 3 ，1 9 0 2 42 ，2 2 7 ，5 0 6 ，4 5 营业外收入 1 2 0 1 2 ，0 0 0 0 01 ，3 4 2 ，4 11 9 8 减：营业外支出 1 3 0 1 ，8 9 6 3 0 1 8 7 。l l7 2 9 加：以前年度损益调 整 1 4000 四，利润总额 15 4 ，3 3 5 ，6 5 9 1 5 9 ，2 5 0 ，2 6 4 2 3 4 3 ，0 1 3 ，7 5 3 11 i 减：所得税 1 6 0 0o l l 净利涧 17 4 ，3 3 5 ，6 5 9 1 59 ，2 5 0 ，2 6 4 2 34 3 ，0 13 ，7 5 3 1l 表2 3现金流量表单位：元 现金流量表 单位名称：四川兰田工业食品有限公司2 0 0 7 年1 1 2 月 补充资料 1 将净利润调节为经营活动的现金流量 净利润 3 5 4 4 。3 9 9 。9 0 6 1 7 加：计提的资产减值准备 3 6 固定资产折旧 3 7 4 ，0 9 7 。7 2 3 2 2 无形资产摊销 3 8 5 2 2 0 9 0 3 l 长期待摊费j f j 摊销 3 9 待摊费川减少( 减：增加) 4 0 5 5 3 。5 1 0 1 1 预提费川增加( 减：减少) 4 l 处置固定资产、无形资产和其他长期资 4 2 固定资产报废损失 4 3 财务费用 4 4 4 ，4 8 3 。0 8 0 6 7 投资损失( 减：收益) 4 5 递延税款贷项( 减：借项) 4 6 存货的减少( 减：增加) 4 7 6 8 ，6 6 2 ，6 4 0 。3 0 经营性应收项 1 的减少( 减：增加) 4 8 2 5 ，9 3 9 ，2 1 3 7 9 经营性应付项目的增加( 减：减少) 4 9 5 ，0 1 8 5 0 1 7 2 其他 5 0 经营活动产生的现金流量净额 5 l 一3 6 。6 3 4 ，0 6 2 1 l 2 不涉及现金收支的投资和筹资活动 债务转为资本 5 2 一年内到期的可转换公司债务 5 3 融资干 i 入固定资产 5 4 3 现金及现金等价物净增加情况 现余的期木余额 5 5 3 4 ，3 4 7 8 4 8 1 l 减：现会的期仞余额 5 6 l ，6 6 0 。4 0 0 5 l 加：现会等价物的期末余额 5 7 减：现金等价物的期初余额 5 8 现金发现金等价物净增加额 5 9 3 2 。6 8 7 ，4 4 7 6 0 1 2 重要财务会计政策、会计估计 1 、会计制度：执行企业会计准则和相关会计制度。 2 、会计年度：以公历1 月1 日起至1 2 月3 1 日止。 3 、记账本位币：以人民币为记账本位币。 4 、编制基础和记账方法：财务报表列报以公司持续经营为基础， 采用借贷记账法，按权责发生制核算。 5 、遵循企业会计准则的声明：公司声明编制的财务报表符合企 业会计准则的要求，真实、完整地反映了企业的财务状况、经营成果 和现金流量等有关信息。 6 、现金等价物的确认标准：将三个月到期、流动性强、易于转 换为已知金额现金且价值变动风险8 e 4 , 的资产确认为现金等价物。 7 、应收款项及坏账准备核算方法： ( 1 ) 应收款项主要包括：应收账款、其他应收款。 ( 2 ) 不计提坏账准备，发生时采用直接转销法。 8 、存货及跌价准备核算方法： ( 1 ) 存货主要包括：产商品、原材料、低值易耗品。 ( 2 ) 存货以实际成本计价，发出时采用加权平均法核算。 ( 3 ) 低值易耗品采用一次性摊销法进行摊销。 ( 4 ) 不计提跌价准备，发生时采用直接转销法。 9 、固定资产计价和折旧方法： 固定资产的标准为使用年限在一年以上的房屋及建筑物、机器、 机械、运输工具、其它与经营有关的设备、器具、工具等。不属于生 产经营主要设备的物品，单位价值在2 0 0 0 元以上，并且使用年限超 过两年的也作为固定资产，按实际取得的成本计价。采用平均年限法 进行分类综合计提折旧，预计残值率为5 。 1 0 、收入确认原则：商品已经发出，其所有权己转移给买方，收 到货款或者取得收取货款的证据；劳务已经提供，价款已经收到或者 取得收取价款的证据时，作为收入的实现。 1 1 、税项 ( 1 ) 增值税：相关规定计算缴纳。 ( 2 ) 城市维护建设税：按应缴流转税额的7 计算缴纳。 ( 3 ) 教育费附加：按应缴流转税额的3 计算缴纳。 ( 4 ) 地方教育附加：按应缴流转税额的1 计算缴纳。 ( 5 ) 企业所得税：按相关规定计算缴纳。 四、关联企业概况 公司现有关联企业主要为股东关联，关联企业包括福建裕兴果蔬 食品开发有限公司、四j i i 绿盛食品有限公司。 1 、福建裕兴果蔬食品开发有限公司：福建裕兴果蔬食品开发有 限公司兴建于1 9 9 2 年，注册资本为3 5 2 5 万元，2 0 0 7 年9 月3 0 日审计 时总资产为5 9 0 8 5 1 万元，股份构成为中粮集团控股6 0 ，自然人黄 健光持股4 0 。该公司为中国粮油食品进出口( 集团) 有限公司与福 建裕兴果蔬食品开发有限公司合资经营的出口罐头生产企业。是我国 蘑菇罐头生产的骨干企业之二。公司出口罐头工厂代号为q 7 6 ，卫生 注册编号是3 5 0 0 0 1 0 4 3 ，并已在美国食品药物管理局( f d a ) 办理了 工厂注册和低酸登记，f c e # 为1 0 5 4 1 。 公司位于闽南九龙江畔的漳州市蓝田工业开发区对面、3 2 4 国道 旁，交通十分方便。公司占地3 3 0 0 0 平方米，具有完善的生产卫生条 件和良好的办公、生产设施，年生产能力3 万吨。 公司主营业务为食用菌、果蔬类罐头等。 2 0 0 8 年公司予以了股权转让，中粮集团将属下6 0 股份全部转 让于第二大股东黄健光，自此，公司作为四川l t 工业食品有限公司 的生产及加工基地。 2 、四川绿盛食品有限公司( s i c h u a nl v s h e n gf o o dc o ，l t d ) ：公 司成立于2 0 0 4 年，公司注册资本5 0 0 万元，法人代表黄树勇，为四 川l t 工业食品有限公司总经理。公司股份由其法人代表全额持有。 公司主营业务为脱水速冻食品。 第三章行业及市场分析 第一节行业现状 行业周期发展阶段：中国的罐头工业从1 9 9 9 年开始，结束了多 年徘徊不前的局面，出现了逐年增长的势头。据中国罐头工业协会统 计，2 0 0 2 年罐头总产量达到2 2 3 1 7 万吨，比上年增长2 8 5 ，出口 量1 3 9 6 1 万吨，同比增长1 6 9 6 。其中内销罐头销量达到8 3 4 万吨， 比2 0 0 1 年净增3 0 万吨，增幅约6 0 ，远远高于同期1 0 7 5 的出口 增幅。目前，国内罐头行业有年产万n 屯罐头的企业近2 0 家，成为中 国罐头工业的强势企业。 行业供求平衡状况：据国家海关总署统计，2 0 0 4 年我国出口罐 头1 7 8 6 4 万u 电，出口额1 3 6 3 亿美元；其中出口食用菌罐头2 9 8 4 万 吨，出口额2 9 8 亿美元，分别占1 6 7 0 和2 1 8 6 。由此可见食用菌 罐头在我国出口罐头中所占的分量和地位。今年上半年我国出口食用 菌罐头1 8 7 6 万吨，出口额达1 6 3 亿美元。 近年来，我国食用菌产业呈良好的发展态势，食用菌产品己成为 出口农产品及食品中的主要产品。2 0 0 4 年我国食用菌产品出口5 8 1 7 万吨，创汇9 0 2 亿美元；其中食用菌罐头分别占5 1 3 0 矛n3 3 0 4 。 因此，食用菌罐头也是我国食用菌出口产品中的重要产品。 我国于2 0 世纪6 0 年代中期开始大面积人工栽培双孢蘑菇( 以下 简称蘑菇、l 用于加工罐头。1 9 6 7 年出口试销蘑菇罐头3 1 吨，至今已走 过了近4 0 个春秋。从8 0 年代初开始，蘑菇罐头一直是我国罐头产品、 也是食用菌产品出口g o a l 的拳头产品，在世界蘑菇罐头贸易中占有举 足轻重的地位。8 0 年代中期以后，除蘑菇罐头外，其他食用菌罐头 的出口也有一定发展。近年来部分珍稀食用菌罐头已有少量出口。 目前，我国出口食用菌罐头的主要品种有蘑菇、草菇、滑子蘑、 香菇、金针菇、平菇、白灵菇、牛肝菌、鸡汕菌、真姬菇及两种或两 种以上食用菌混合的“什锦菇等。 近年来发达国家己相对弱化了蘑菇( 含罐头) 的生产。一些发达 国家的蘑菇自给率持续下降，如加拿大的温哥华为7 7 ，英国为7 6 ， 日本为5 0 ，瑞士为4 2 0 6 。相比之下，我国的蘑菇生产成本较低， 国内菜价约为国外的1 5 至1 8 ，具有较强的价格竞争力。而且，我 国有丰富的蘑菇资源和良好的自然条件，各地名特优蘑菇种类繁多， 为出口贸易创造了良好的基础条件。因此，国际蘑菇罐头市场求大于 供。 行业发展政策影响：农业部农产品加工业发展行动计划指出： “到2 0 0 5 年，农产品加工的一次转化率要达到5 5 ，二次以上深加 工达到3 5 以上，特别是食品加工业的产值比重和农产品加工品的结 构和质量要得到明显提高。大宗农产品加工转化率及产品质量达到工 业发达国家当前水平，部分特色产品达到国际先进水平。以后，农产 品加工业要继续保持一定的增长速度，着重提高加工业的科技含量， 进一步优化结构，逐步实现专业化生产、区域化布局和产业化经营， 形成一批在国际市场上具有较强竞争力的龙头企业和名牌产品。大宗 农产品加工的技术装备和产品质量达到发达国家的同期水平，部分特 色产品达到世界先进水平。 农业部关于加快西部地区特色农业发展的意见指出：“发展 特色种植业产品，进一步调整和优化品种、品质结构，逐步减少不具 备资源优势、缺乏竞争力的农产品生产，为有优势的特色农产品生产 腾出空间。抓住关键环节，重点解决影n 向特色农产品规模化生产的主 要问题，提高规模化生产水平。 2 0 0 1 年四川省委、省政府制定的关于实施我省农业和农村经 济结构战略调整的意见中也进一步明确了四川省农业的发展方向： “加速农业产业化的进程，要从良种、高产、高效和深加工的方面全 面推动农业产业化。” 四川省中共四川省委、四川省人民政府关于大力扶持龙头企业 发展，加速推进农业产业化经营的意见中明确表示以促进农业产业 化经营带动地区农业产业结构调整，并制定了相应的促进农业产业化 经营的措施：“一是抓住农业产业化经营的关键，着力培育壮大龙头 企业；二是多渠道增加投入，建立农业产业化经营的投融资体系；三 是实行优惠政策，扶持龙头企业做强、做大；四是加速科技进步和创 新，提高龙头企业和农业产业化经营的总体水平；五是加大工作力度， 加强协调配合，共同推进农业产业化经营。 产业发展存在制约因素：当前，我国食用菌罐头发展面临的形势 是：食用菌罐头安全性问题比较突出，国外反倾销接二连三。但食用 菌罐头具有发展潜力，珍稀品种发展更加看好，产品加工与新品开发 可望促进消费，开拓国内市场前景广阔。 我国食用菌产业的不断成长，促进了食用菌罐头的稳步发展。据 估计，2 0 0 4 年我国食用菌罐头产量为3 5 万至3 8 万吨，其中出口量 近3 0 万吨，内销量5 万至8 万吨。产品结构为蘑菇罐头约占7 5 8 0 、其他食用菌罐头约占2 0 - 2 5 。 当今，人们饮食观念和习惯正在改变，由吃得饱、吃得好逐步转 向吃得营养、吃得健康。人们对食用菌的营养价值和保健作用愈来愈 认识，“一荤、一素、一菇 的正餐结构也将被消费者所接受。食用 菌消费需求量将不断增长，食用菌产业将有着广阔的发展前景。食用 菌色泽各异、形态多样、风i 味鲜美、营养丰富。但新鲜的食用菌不耐 储藏和远运，食用菌加工是保障食用菌市场供给和产业稳步发展的重 要环节。 罐头作为传统的安全卫生营养方便的食品，便于运输与储藏，适 于餐饮、家庭、旅游、登山、科考、军需及赈灾等不同消费层次和消 费方式的需要。罐藏加工是食用菌加工的重要方式，是保持食用菌营 养价值和产品特色的最佳方法之一。以蘑菇为例，蘑菇足目前世界上 栽培和消费范围最广的一种食用菌，除鲜销和少量用于加工速冻蘑 菇、脱水蘑菇和作