（工商管理专业论文）长沙华晖公司产权改革方案设计.pdf

摘要 变革管理( c h a n g em a n a g e m e n t ) 是以变革为对象和内容的管理 方法，是对期望实现的变革进行计划、组织、控制、实施一系列的活 动。它是在资源和环境发生了变化的情况下，为了增强组织的竞争力、 谋求长远的发展而创造出的一个全新的资源配置方式【1 1 。企业产权改 革是指为了使企业成为具有内在动力和活力的市场主体，对其产权制 度进行创造性的改造，实施投资主体多元化的公司制改造，对产权结 构进行调整的过程【2 1 。长沙华晖泵业有限公司( 以下简称“华晖公司”) 作为行业内骨干国有企业，曾一度辉煌过，但随着我国加入w t o ， 企业所属传统机械行业受了极大的冲击，致使经营业绩每况愈下。面 对这种严峻局势，长沙华晖公司如何以改革促发展，如何以创新内生 机制提高自身的核心竞争能力，成为一个重要的研究课题。根据国家 关于国有企业产权改革的方向和精神，华晖公司已经确立了部分国有 产权退出的基本改革思路，即推进企业股份制改造，实现投资主体多 元化，建立法人治理结构，从而建立现代企业制度。在此改革基本思 路的指导下，本文通过对华晖公司发展现状和机制体制性障碍的分 析，试图对其股份制改造方案进行分析设计，并对改革推进过程中的 组织、控制、实施等阶段的有效措施进行构思。本文从产权理论入手， 全面分析现行机制对企业的发展造成的阻碍因素，对以职工身份置换 与经营者持相对大股相结合的实施改革的全过程进行分析和策划，旨 在寻找一条适合华晖公司产权改革模式，同时为同类国有企业产权改 革的路径选择提供借鉴。 关键词变革管理，产权改革，职工持股 a b s t r a c t c h a n g em a n a g e m e n ti st h em a n a g em e t h o dw h i c hm a i n l yi n c l u d e s c h a n g eb e h a v i o ro fo r g a n i z a t i o n s i t i sas e d e so fa c t i v i t i e sa b o u tt h e w i l l i n gc h a n g e ，i n c l u d i n gp l a n n i n g ，o r g a n i z i n g ，c o n t r o l l i n ge t c c h a n g e m a n a g e m e n ti sa l w a y st h em e t h o do fc o n f i g u r i n gt h er e s o u r c e ，w h i c hi s t oe s c a l a t et h ec o m p e t i t i v ef o r c e ，t oa c q u i r el o n gd e v e l o p m e n t r e f o r mo f e n t e r p r i s ep r o p e r t yr i g h t si sap r o c e s sa d j u s t i n gt h ep r o p e r t yr i g h t sf r a m e i n o r d e rt ol e te n t e r p r i s eb e c o m et h er e a l l ym a r k e tr o l e s ，t h r o u g h c h a n g i n ga n dc r e a t i v e l yr e f o r mt h ep r o p e r t ys y s t e m ，e n t e r p r i s em u s t e x e c u t et od i v e r s i f yt h es h a r e - h o l d e r s a sab a c k b o n es t a t e - o w n e d e n t e r p r i s ei nt h eb u m pl i n e ，c h a n g s h ah u a h u ip u m pl t ( i t i sc a l l e d h u a h u i “a sb e l l o w ) h a db e e nb r i l l i a n ta tt h ep a s t ，b u th a sb e e nv a r i e d w i t hs t e pi n t ow t oo fc h i n a b e c a u s et h em e c h a n i cm a n u f a c t u r i n gi s s t r o n g a f f e c t i v ew i t hc o m p e t i t i v ep r e s s u r e ，t h eo p e r a t i n gi n c o m eo f h u a h u ih a sb e e ns m a l l e ra n ds m a l l e r f a c i n gt h i sa u s t e r es i t u a t i o n ， h u a h u ih a sp a i dm o r ea t t e n t i o no nt h ei m p o r t a n tp r o b l e m ，s u c ha s ，h o w t o d e p e n d r e f o r mt o a c q u i r ed e v e l o p m e n t ? h o wt o i n n o v a t et h e m e c h a n i s mt oe l e v a t et h ec o r ec o m p e t i t i v ef o r c e ? a c c o r d i n gt ot h e d i r e c t i o no ft h es t a t e o w n e de n t e r p r i s ep r o p e r t yr i g h t sr e f o r ms e n tb y g o v e r n m e n t ，h u a h u ih a se s t a b l i s h e dt h eb a s i ct r a i no ft h o u g h t ，w h i c h s t a t e o w n e dp r o p e r t yr i g h t sp a r t l yw i t h d r a wf r o mh u a h u i t h i st r a i no f t h o u g h ti sa i m e d t op r o m o t et h ec h a n g eo ft h es h a r em e c h a n i s ma n dt h e p l u r a l i z i n g o fi n v e s t o r s ，a n de s t a b l i s ht h ec o r p o r a t eg o v e m a n c e ，a n d c o n s t r u c tm o d e me n t e r p r i s es y s t e m b yd i r e c t i o no ft h i sr e f o r mt r a i no f t h o u g h t ，t h ep a p e r h a s a n a l y z e d t h e r e a l i t y o fr e f o r m a t i o na n d d e v e l o p m e n t ，a n dt h et r o u b l eo f e f f e c to ft h eo l dm e c h a n i s m i t sp r o s p e c t i st op r o j e c tt h er e f o r m a t i o no ft h eo l dm e c h a n i s mo fp r o p e r t yr i g h t s a t t h es a m et i m e ，t h ep a p e rh a sc o n s i d e r a t i o nf o rt h es t e po f t h eo r g a n i z a t i o n ， c o n t r o l l i n g ，o p e r a t i n gi nt h ed i f f e r e n ts c h e d u l e t h ep a p e rs t a r t e da tt h e t h e o r yo fp r o p e r t yr i g h t s ，f o u n d e do nt h ea n a l y z i n gt h et r o u b l eo fe f f e c t o fo l dm e c h a n i s ma n dp u l l i n gi nt h es h a r eh o l d - s h i po fo p e r a t o ra n ds t a f f , h a sd e s i g n e dap r o p e r t yr i g h tr e f o r ms c h e m eo fh u a h u i ，i st op r o b et h e m e t h o d sa n dw a y so fr e f o r mt os a m es t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ，a n d p r o v i d es o m ee x p e r i e n c ef o rp r a c t i c e k e yw o r d s c h a n g em a n a g e m e n t ，p r o p e r t yr i g h tr e f o r m ，s t a f f h o l d e r 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包 含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共 同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名： 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论 文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文； 学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 作者签名：导师签名：墟笪童日期：堕年月土日 硕士学位论文第1 章导论 1 1 选题的背景 第1 章导论 完善法人治理机构，建立现代企业制度是中国国有企业改革的目标和方向。 党的十六大强调提出，建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代 产权制度圈，再次为国有企业改革明确了方向。中国加入w t o 后，国内企业， 特别是国有企业将要面临全球性的竞争压力。如何以机制创新促进快速发展， 是当前国有企业核心提高竞争力的关键所在和重要课题。 长沙华晖有限责任公司是由长沙市一家国营水泵生产厂改制成的国有独资 企业，属国有二级企业。凭借上规模的生产能力和较强的技术优势，再加上国 家加大基础设施建设的市场机遇，长沙华晖公司曾一度辉煌过，连续数年是行 业内的龙头企业。在公司的发展过程中，以刘良先生为核心的领导团队充分发 挥组织领导和管理才能，为企业的发展壮大做出了杰出贡献。2 0 0 1 年、2 0 0 2 年 每年销售收入均突破了1 5 亿元。 但是，该企业所处行业属传统机械工业，是我国加入w t o 受冲击最大的竞 争性行业。由于来自国内外同行越来越大的竞争压力，华晖公司遇到了前所未 有的困难，2 0 0 2 年下半年以来经营业绩每况愈下。面对日趋严峻的不利局势， 华晖公司的领导集体着眼于企业自身的体制、机制性障碍，顺应国有企业产权 改革的趋势，于2 0 0 3 年底提出部分国有产权退出的基本改革思路，即推进企业 股份制改造，实现投资主体多元化，建立法人治理结构，从而建立现代企业制 度，并开始进行相关准备工作。虽然华晖公司经过多年的发展取得了较好的经 营业绩，但阻碍其进一步发展壮大的因素仍然存在。主要表现在三个方面。一 是产权结构不合理。国有独资的公司性质决定了该企业根本无法建立真正意义 的法人治理结构。二是经营机制不灵活。企业的激励机制和约束机制无法形成。 三是决策体系不健全。单一的产权主体不可能使企业的决策水平明显提高。本 文试图以华晖公司为研究对象，对其产权改革中的实施方案、关联问题等问题 进行研究，旨在寻找一条适合华晖公司产权改革模式，同时为同类国有企业选 择产权改革模式提供借鉴。 1 2 国有企业改革理论综述 国有企业改革3 0 多年以来，如何改革才能提高国有企业的绩效，一直是学 硕士学位论文第1 章导论 术界和企业家苦苦思索的问题。经过多年的研究和探索，目前仍然存在一些困 惑，但是理论界在企业改革路径的设计方面有了相对一致的认识，总括起来共 有三种思路。 一是竞争论。强调市场竞争，解决企业经营者能力和努力程度的信息揭示 问题，让国有企业卸下各种社会包袱轻装上阵，与不同所有制的企业在同一起 跑线上参与市场竞争，借助市场竞争，实现优胜劣汰，激发国有企业内在的潜 力，使国有企业焕发新的生机。 二是产权论。强调产权制度改革，实现企业产权的多元化，通过市场优化 配置企业的产权结构，真正实现企业剩余控制权与剩余索取权的最大限度的对 应，从而解决企业运行过程中的内在激励不足等问题网。 三是管理论。强调企业管理，认为国有企业效率低下的原因既不是产权不 合理，也不是市场竞争不足，而是管理的科学性缺乏，因此主张通过加强企业 管理，提高管理的科学性，从而提高企业的绩效。 相对而言，第二种观点，即产权论的观点更加能够得到广泛的认同，也是 本文认为最具说服力的观点，因此，这里需要再做详细介绍。 产权论者认为：由于作为全民财产代理人的政府官员和企业经营者掌握了 事实上的企业的剩余控制权，但是在法律上他们并不拥有剩余索取权，从而造 成国有企业的剩余控制权和剩余索取权的不对称。根据现代企业理论，剩余控 制权与剩余索取权的对称是企业有效运行的产权基础。如果这两者不对称，拥 有剩余控制权的一方就可能廉价使用自己所拥有的权利而不必负完全责任。由 于国有企业的所有者是全民，对于一家国有企业，每个公民分摊到的股权 ( e q u i t y ) 是微不足道的，在信息不对称和高昂的交易费用的制约下，每个公民 作为委托人都有“搭便车”( f r e e r i d i n g ) 的偏好，在这种情况下，掌握着企业剩 余控制权的政府官员和经营者就更有可能利用信息优势滥用控制权以谋私利， 实现个人效用的最大化。因此，产权论者主张，实行国有企业的私有化是国有 企业改革的根本出路。在私营企业里，剩余控制权与剩余索取权是严格对称的， 财产所有者能够享有对财产合理使用所带来的一切好处，也负有滥用控制权所 带来的不利成本，因而他们具有足够的内在极力确保自己的财产能够被高效率 地利用，从而实现效用的最大化。 1 3 选题的目的与意义 经历了3 0 多年的改革历程后，我国经济发展取得了巨大的成就，社会主义 硕士学位论文第1 章导论 市场经济体制初步确立。国有企业改革一直是我国改革的中心环节，并被看作 是一场具有历史意义的伟大事业。但是国有企业将去向何处，怎样做到即保证 公有制的主体地位，又确保国有资产应有的经济效益，始终都是学术界、企业 界、政府各层苦苦思索的问题。党的十六届三中全会关于社会主义市场经济 体制的若干问题的决定明确指出，“要适应经济市场化不断发展的趋势，进一 步增强公有制经济的活力，大力发展国有资本、集体资本和非公有制资本等参 股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现 形式。”虽然今后改革的方向得到了明确，但是还有一些操作性的问题没有得到 很好的研究。关于国有企业改革问题，许多经济学家和企业家曾提出不少关于 理论研究的成果，并且不乏改革措施和政策建议，至今没有结合某代表企业进 行产权改革研究和分析的。本文从产权理论入手，强调国有企业改革的产权论， 对国有独资长沙华晖公司目前的现状和问题进行分析的基础上，提出该企业改 革的唯一出路就是全员置换身份，并以国有资产适当退出的基本思路，进行了 详细的股份制改革方案设计。本文旨在为供广大国有企业，特别是情况类似的 国有企业推进改革时参考和借鉴。 1 4 本文研究的内容和方法 本文共有6 章。 第1 章，导言。首先，结合当前国有企业改革的形势和华晖公司在推进改 革时遇到的问题提出了该论题，在总结关于国有企业改革理论的几种观点的基 础上，提出国有企业改革的产权论是当前华晖公司产权改革的方向。结合当前 理论界对国有企业改革的研究空缺，提出此文实际研究的重要意义。 第2 章，理论分析。从几个重要的有关产权改革概念入手，分析产权理论 和产权结构理论，提出产权改革是完善法人治理机构，建立现代企业制度的前 提和必经之路。同时，总结归纳了我国现有产权改革的几种模式，为下一步分 析和制定华晖公司改革方案提供参考。 第3 章，问题分析。经过与现代企业体制筐架的分析比较，找出华晖公司 现存的主要问题在于产权问题，由此入手，对企业生产经营方面的问题进行详 细剖析。 第4 章，对改革方案进行设计。在遵循国家政策和先行法律的条件下，对 华晖公司产权改革方案进行初步设计，包括资产界定、资产处置、职工身份置 换、股份制改造方式等方面。同时提出不可忽视的配套方案，确保改革的顺利 硕士学位论文 第1 章导论 实施和可行性。由于目前我国的政策和法律不很完善，在指出这次改革的创新 之处的同时，还指出其弊端。 第5 章，变革管理对策。产权改革属于企业变革的一种特殊内容，难度大， 而且情况复杂，本文从如何减小改革阻力，如何合理处置非经营性资产、怎样 进行富余人员安置、怎样设计改革后的公司治理结构等方面分析了产权改革的 相关问题，并提出了相应的解决方案。 结论。总结本文经研究分析提出的主要观点，得出“国有企业产权改革是完 善公司治理结构的唯一途径”等十个方面的结论。 本文主要采用的研究方法有，案例分析法，实证法，现场调研法，利用产 权理论、企业组织模式、法人治理结构及资本运营等理论和方法进行分析等方 法。 4 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 2 1 产权理论 第2 章产权理论与国企产权改革实践 西方产权理论主要研究现代市场经济中产权及其结构和安排对资源配置及 使用效率的作用和影响，特别强调产权、制度、交易费用等。最早的西方产权 经济学理论是由美国经济学家科斯在2 0 世纪6 0 年代提出，后经威廉姆森 ( w i l l i a m s o n ) 、舒尔茨( s c h u l t z ) 、斯蒂格勒( s t i g l e r ) 和张五常等人丰富和发 展。 在传统计划经济下的国有企业制度中，企业产权改革几乎不存在。因为产 权概念是与市场经济密切关联的，甚至是市场经济的特有产物。如果坚持计划 经济方向，市场交易就不会产生，产权概念几乎没有任何意义。我国经济体制 改革实质是市场化取向的改革，企业制度改革的也逐步深入，企业产权理论问 题逐步引起人们的关注，并成为理论界、企业界当前研讨和争论的焦点和热点。 学术界观点主要涉及产权的涵义、产权的基本特征、产权结构及产权市场等方 面。 2 1 1 产权概念与产权清晰 产权是一个外来词。在英文中用p r o p e r t y 表示，其含义有三个方面：一是 财产、资产和所有物的总称；二是指地产、房产；三是指财产权和所有权，即 p r o p e n yf i g h t ”。产权的定义很多，一个现行法律和经济研究者基本统一的产权 定义为：产权不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的使用 所引起的人们之间相互认可的行为关系。产权安排确定了每个人相应于物时的 行为规范，每个人都必须遵守他与其他人之间的相互关系，或承担不遵守这种 关系的成本。因此，对共同体中通行的产权制度可以描述为“一系列用来确定 每个人相对于稀缺资源使用时的地位和社会关系”【5 j 。 所谓产权清晰一般包含两层含义。一是财产的归属关系是清晰的，即财产 归谁所有、产权的主体是清楚的。经济学家张五常曾经说，清楚的权利界定应 该是私有产权。二是在财产所有权主体明确的前提下，在产权实现过程中，各 个不同权利主体的责、权、利是清晰的，从而使各不同权利主体之间的行为关 系能达到规范化、正常化。 从产权的权利束概念来看，产权清晰也包含两个方面的内容，一方面是指 产权归属清楚，也就是说，从出资者的角度看，使每一部分企业资产都有具体 硕士学位论文 第2 章产权理论与国企产权改革实践 的投资主体，这个投资主体要全权行使出资者的权利，并承担相应的责任；从 企业角度看，要使出资者代表进入企业，避免出现出资者缺位的状况。另一方 面是指通过双方权利的界定明确，出资者和企业法人之间的责权利关系及二者 之间平等的民事主体之间的关系清楚明确，使出资者和企业法人权利职能都能 够到位，从而真正做到不缺位、不越位、不错位。 2 1 2 本文之产权涵义 参考现代产权理论【6 】和我国民法通则有关规定，本文认为，产权是法 定主体对其财产所拥有的各项权能的总和，即以财产所有权为基础和核心内容 的占有权、使用权、收益权、处置权等权能的集合。 ( 1 ) 产权是交易的前提，又是交易的结果。即是说，一般情况下，没有明 确的产权，市场交易将难以进行：产权是交易的主要内容，交易过程中往往伴 随产权的交接。 ( 2 ) 在现实经济中，产权的配置机制会严重影响经济效益。只有明确界定 的产权具有交易性，因而能进行自由交换，也才能达到资源配置的最佳效率。 ( 3 ) 产权制度的效率，在于它能否为产权主体提供将外部效应尽可能内在 化的激励。在这里，外部效应是指行为主体对他人造成的损益既无法被确定也 难以给予补偿，内在化是指该损益能被确定并给予对称性补偿，这是产权的运 作机制。 ( 4 ) 必须承认或赋予各经济主体相应的持久性产权，并且由法律和制度保 证其产权的可交易性。 ( 5 ) 产权必须人格化( 自然人或法人) ，产权边界必须清晰，产权主体必 须拥有其产权的完整权能，各项权能对应的责权必须明确清晰。 ( 6 ) 产权制度的设置和安排应保证具有将外部性尽可能内在化的激励和约 束功能，即尽可能从制度上约束与监控搭便车、使用他人资源为自己谋利而不 给予补偿等损人利己行为。 2 1 _ 3 产权结构理论 第一种观点认为，企业产权结构是企业内部要素所有者之间为协作生产而 建立起来的相互制约的制度安排，不同的产权结构表现为不同的企业制度。目 前主要有私人产权结构、集体产权结构、社团产权结构等形式。企业改革的实 质是进行产权结构的选择，而公司制的集体产权结构不仅是现代企业制度的选 择，也是解决政企不分、产权不清等问题的最佳途径【7 j 。 第二种观点认为，产权结构是企业财产的组合方式，不同的产权结构组成 不同的企业类型，主要包括独资企业、合伙制企业、合作制企业、股份公司制 6 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 企业等。 第三种观点认为，产权结构是各个产权主体通过不同产权权能的形式，形 成的相互之间的权利、责任、利益关系，产权主体与产权权能不是简单的对应 关系，而是通过权能组合形成产权主体与权能组合的对应关系。 产权结构安排与外部市场环境密切相关。根据国内外的理论和实证研究， 如果市场环境发达、成熟，企业的技术条件比较规范，那么股权就比较分散， 企业规模可能也相对较大；反之，则股权比较集中，企业规模也相对较小，有 利于企业所有者直接实施对企业经营者的监督和管理。国内的实证研究表明， 在我国法律、金融、市场等各种条件不成熟的环境下，股权集中程度、股权性 质对企业效益的影响存在如下规律：一是股权集中程度与企业效益成正比；二 是法人股所占比重对公司业绩有显著的正面影响，国家股对公司业绩有负面影 响，个人股对公司业绩无显著影响；三是国家股占的比重越高，劳动生产率越 低【8 j 。 股权集中程度对企业效益影响，经实证研究得出以下结果： 袁2 - 1 r 股权结构 股权很集中，有绝 股权有一定的集中度，有相对控 l 治理胡：甭卜 对控股股东股权很分散股股东，并有其他大股东存在 l 经营激励 好差一般 收购兼并 差好一般 代理权竞争 差差好 监督机制 一般差好 以上三种股权结构中，比较而言，第三种股权结构，即“股权有一定的集中 度，有相对控股股东，并有其他大股东存在”，对企业效益提高较为有利【9 】。 2 2 产权与现代企业制度 产权改革是完善法人治理机构的前提。根据传统的产权理论，所有权规定 了公司的边界，是控制公司的权利的基础，这些权利包括提名和选举为股东利 益管理企业的董事的权利，要求董事就企业资源的配置做出决策并给予解释的 权利，任命独立审计师检验公司账务的准确性及对董事的报告和账目提出质疑 的权利等等。而对于公司资产运作和日常经营的控制权则分别授予董事会和经 理层掌握，依照这个理论，公司治理被看作是产权或控制关系。内部治理结构 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 的一个最重要的主体是股东。股权结构直接影响公司代理问题的表现形式和公 司治理的重心及治理的效果。股权结构与不同的治理模式之间是一种自然的匹 配关系。而合理的股权结构只有通过产权改革才能建立，因此，产权改革是国 有独资企业建立和完善法人治理结构的必经之路和前提条件。 产权改革是建立现代企业制度的关键。党的十四届三中全会提出，国有企 业要建立适应社会主义市场经济社会化大生产要求的产权清晰、权责分明、政 企分开、管理科学的现代企业制度。现代企业制度是与产权关系的变化联系在 一起的。通过产权关系的调整建立起国有企业所有者与其代理者、经营者、企 业职工之间新的责、权、利关系或新的契约关系，为建立现代企业制度打下基 础。现代企业制度是与产权关系的变化联系在一起的。企业制度发展的历史表 明，至今为止，已经出现过三种较为典型的企业制度，即业主制、合伙制和公 司制。现代企业制度就是一种公司制的企业制度，其典型形态是股份有限公司 制度。随着企业规模的扩大和市场奉贤的增大，单个业主已经无力单独投资办 企业，出现了集资的需求，但合伙集资办企业不能摆脱无限责任和无限风险， 继而产生了股份有限公司制度这种现代企业制度。在这种现代企业制度中，产 权关系由原来的一元所有权变化为多元所有权，由产权的集中变为分散，所有 权的派生权利分散给了不同的权利主体。 产权改革是建立现代产权制度的根本。由于产权问题在我国一直未得到很 好地解决，目前已经成为许多经济学界关注的焦点。我国国有企业改革没有得 到顺利推进的关键矛盾也是在产权问题，产权制度改革是我国国有企业适应市 场经济发展的关键性方面。大多国有企业是在传统计划经济体制下形成和发展 起来的，其原有产权的产权结构和企业治理结构只能适应计划经济发展的需要。 市场经济的发展需要有相应其发展的微观经济基础，其最主要的表现就是要构 建适应社会主义市场经济发展的现代企业产权制度。 2 3 产权改革历程和主要模式 2 3 1 国外主要产权改革模式 纵观世界各国国有企业改革历程，法国和新加坡无疑是探寻和实践产权改 革模式的典范。 法国主要以下集中方式推进国有企业民营化： 一是股权转让。国家股权的转让是法国民营化最基本的形式国家股既可 以在资本市场上出售，也可以由政府通过协议方式转让。 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 二是股权置换。在出售国家股时，购买方既可以用现金购买，也可以用债 权换取股权。 三是增资扩股。在不减少国有资本的前提下，通过增资扩股的方式吸收私 人资本。 四是兼并和清算。对于亏损严重的国有企业，鼓励私人企业进行兼并；对 由于不能再获利润而缺乏投资者，因而无法出售的企业则予以清算。 五是承包、租赁经营。将医院，铁路等直接由国家经营的公共企业，交由 私营企业承包或租赁经营，国家按一定的比例收取租金，但如果涉及到特许经 营领域承包者或租赁者还必须首先取得特许经营权 新加坡主要是在出售政府股权方面创新了方式，主要有：管理层购买、初 创者购买、协商出售、选择性公开发售、二级市场发售、挂牌上市等模式。 2 3 2 我国国企产权改革历程 改革至今，国有企业改革已经走过了放权让利，推行承包责任制、转换经 营机制、建立现代企业制度等阶段，逐步实现了从集权到适当分权的转变，在 管理模式上得以创新，在增加经济效益上也取得了突出成果。 ( 1 ) 放权让利阶段。此阶段主要措施是放权让利、利润留成制、经济责任 制和利改税。这些改革明确了企业有独立利益的要求，承认了企业部分经营自 主权，一定程度地调动了国有企业职工的生产经营积极性，企业追求经济利益 的特点逐步显现。但只是在政府与其所属企业的利润分配上作了一定的调整， 而未改变双方在产权方面的地位。国家对企业的放权只是自主权的收放，利益 关系仍不确定。 ( 2 ) 承包经营阶段。此阶段主要是通过利润包干的办法，围绕国有企业赢 利这一核心，以契约的形式来界定国家与企业的权责关系，制止企业隐藏利润 而导致财政收入滑坡。政府让渡了占有权、使用权、一定的处分权，保留了收 益权和主要处分权，但这不是从财产关系的制衡入手，而偏向于短期利润的调 整，造成承包者轻积累重消费，而发包方虽是名义上的财产代表者，但其自身 并不承担财产保值增值的责任，所以忽视企业的运营情况，造成国有资产流失 严重。同时在拥有财产同时，在拥有财产处分权的情况下，政府以财产所有者 代表和社会秩序维护与管理者的双重身份出现，所做出的决定必然约束并妨碍 着企业经营自主权的充分实现，政企依然不分。 ( 3 ) 股份制改造阶段。股份制实现了产权结构的多元化，带来了企业财产 关系的新变化。企业产权最终分为出资人所有权和企业法人财产权。前者为股 东拥有，后者为企业拥有并由企业经营者代表企业行使。股东拥有出资人所有 9 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 权而能决定企业的重大决策、经营管理者的任免、利润分配等权利，经营者因 行使企业法人财产权而得以自主经营企业，对企业盈亏负责。国企的股份制改 造从表面上形成了产权关系的清晰和财产约束的硬化。但由于在认识层面上我 们一味强调股份制的功能，而忽视股份制的构造与生长环境，对国企实施股份 制改选过程中，又强调国有经济的绝对控股地位，因而国企的股份制改造出现 了“换汤不换药”、“穿新鞋走歪路”的现象，国家绝对控股仍然没有跳出政府管 理企业的格局，企业领导依然是行政官员井身兼多职，国家和企业的产权约束 还很软，内部人控制和经营者寻租现象仍然存在。 2 3 3 我国国有企业产权改革的几种主要模式 ( 1 ) 沈机模式一重构机制实施产权改革，其主要做法为：立足企业内部， 在国企的大框架里重新构筑内部产权运作机制，同时强化包括法人治理结构改 革在内的全面变革。换言之，沈阳机床模式不是以实现产权多元化为产权改革 的目标或主要内容，而是在现有企业产权组成基本不变的条件下，重新构筑产 权运作机制，同时配套建立健全激励、约束和监督机制，保证权责明确和科学 管理。三年来公司良好的运营成果和蒸蒸日上的发展势头说明，这一思路是行 得通的。由此可见，企业的产权组成并不是影响产权运作机制和企业经营机制 优劣的必然因素，只要权责分明，激励、约束和监督到位，就能够使企业法人 治理机构按照市场经济规律科学地经营国企。代表企业是沈阳机床公司。 ( 2 ) 上市模式通过上市实施产权改革，其主要做法是：通过上市，企业 引入了新的产权主体，产权结构发生了变化。但由于一股独大，企业的管理体 制、经营机制并没有发生根本变化。以上市促国企产权改革的战略设想无疑是 正确的，而1 0 年的实践表明，大部分国企没有实现预期目标，而个别国企从上 市起步，完成了产权改革，走向了欣欣向荣的发展道路，说明这一战略方案固 然有可取之处，但有大的缺陷，需要进一步调整完善。在短期内解决发展资金 的问题，但大多数企业并没有自此走上良性发展的轨道。代表企业为中国国际 海运集装箱股份有限公司。 ( 3 ) 凌云模式一利用外资促进产权改革，其主要做法是：广泛吸纳外资， 组建合资企业，借此拆分庞大的国有资产盘子，稀释国有资产浓度，改革企业 产权结构。这种模式的优点在于：优化了国企产权结构，实现了产权多元化( 而 且这是一个更加异类的外元) ：一定程度上扩大了国有资本的权益，国有资产的 保值增值更有保证；解决了国企生产经营中普遍存在的发展资金不足、产品技 术缺乏、管理松懈等老大难问题；有利于企业发展与国际接轨，走国际化经营 的路子。代表企业为河北凌云机械厂。 1 0 硕士学位论文第2 章产权理论与国企产权改革实践 ( 4 ) 通大模式一重新评估、划分企业资产，通过股份制方式进行产权转让， 实现产权多元化。该模式的创新之处在于：拧干资产水分，确立改制资产，界 定国有和企业集体资产产权，将集体资产所有权、收益权一次性量化分配到人。 但是这一模式需要研究解决“两个置换”过程中原则性较强的共性问题。代表企 业为长沙通大集团有限公司。 硕士学位论文 第3 章华晖公司发展现状及问题分析 第3 章华晖公司发展现状及问题分析 3 1 华晖公司基本情况 3 总体概况 长沙华晖公司是由一家国营水泵生产厂改制而成的大型国有独资公司，并 经市政府批准作为国有资产授权经营单位。公司注册资本1 3 5 亿元。公司始建 于1 9 5 3 年，是国内生产各种水泵产品的大型骨干企业，属国家二级企业。公司 2 0 0 1 - 2 0 0 3 年连续3 年完成年销售收入1 8 亿元以上，实现年利润1 0 0 0 万元以 上，主要经济指标在国内同行业中名列前茅。公司下设8 个部门、3 个全资子 公司、2 个控股公司、1 个参股公司，现有职工2 3 2 0 人，其中各类技术人员4 8 0 人。占地面积3 6 8 万平方米，其中建筑面积2 0 万平方米，主要生产设备4 6 8 台套，建有全国最大的水池容积7 0 0 0 平方米的水泵测试中心。年生产各类泵1 万余台，其中大中型泵的产量达到5 0 0 0 余台。 公司有八大类泵产品，共计4 4 个系列、5 5 0 个品种、1 9 2 0 种规格，产品技 术在国内居领先水平，部分达到国际水平，其中大型斜流泵、冷凝泵、中开泵 等产品的技术为美国、日本引进技术。 公司产品主要服务领域包括：能源、城建、石化、冶金、矿山、环保、建 材、交通、灌溉及国防等领域。主导产品大型电站循环泵的国内市场占有率8 0 ， 大中型自来水厂用泵市场占有率3 0 ，其他服务领域用泵有一定的市场占有率。 1 9 8 9 年公司被批准为自营出1 ：3 泵企业，1 9 9 7 年通过i s 0 9 0 0 1 质量体系认证，目 前是国家1 0 0 0 户重点企业之一，全国5 0 0 强机械工业企业之一。 3 1 2 华晖公司现行体制筐架 与大部分国有企业相似地，华晖公司的体制筐架也在国家宏观管理经济职 能的改革中逐步形成，这里，需要研究我国现代企业体制筐架，并以此为基础 总结出华晖公司在管理体制上的问题。 ( 1 ) 现代国有企业体制筐架 硕士学位论文 第3 章华晖公司发展现状及问题分析 围3 - i 图表说明： 政府的政治性角色和经济性角色开始发生分离。国资委同意充当经济政 府的角色，成为国有企业的出资人代表。 “政企分开”，政治性政府不再直接控制和干预企业经营，国有企业不再 直接为政府经济发展战略服务。 国资委以出资人( 或股东) 的身份，通过派出董事和监事行使权利，参 与国有企业的经营管理，监督企业内部管理人员。 政治性政府承担起了本应由其承担的社会保障职能，逐步建立起社会保 障机制，为国有企业职工提供必要的社会保障。 国有企业不再对职工提供完全的社会保障，企业中的辅业开始分离。 商业信贷机制取代了政策信贷机制。政府放开要素市场，国有企业通过 正常的商业采购获得生产要素。 与国有企业经营管理，监督内部管理人员。 政府取消了国家定货和计划任务，国有企业开始直接面对市场。 股票市场由“核准制”代替了“审批制”，由政策性资本市场转化为商业性 资本市场。 职业经理人市场开始浮现，对国有企业内部的管理层制造了必要的竞争 硕士学位论文第3 章华晖公司发展现状及问题分析 压力。 ( 2 ) 华晖公司的体制特点 经过对实际情况的了解和分析，本文简单总结出华晖公司的体制特点： 一是仍然不能自主聘请高管人员。虽然政府的政治性角色和经济性角色开 始发生分离，市国资委统一充当经济政府的角色，成为国有企业的出资人( 代 表) ，但是政府( 上级主管部门) 仍然拥有对公司经理的人事任命权。 二是企业目标仍然是多元化的。“政企分开”要求政府不再直接控制和干预 企业的经营活动，但该公司仍然承担着部分社会职能，因此，导致企业偏离追 求利润最大化的目标。 三是与政府的特殊关系仍然保持。相应地，该企业承担了部分社会职能， 决定了该企业与当地市政府之间的“预算软约束”关系。 3 2 华晖公司产权制度的主要问题分析 3 2 1 产权管理模式方面问题分析 华晖公司是在计划经济条件下建立和成长起来的国有独资企业，虽然经历 了近三十年的改革历程，也尝试了放权让利、承包经营等改革方式，但触动产 权的改革基本没有进行，到目前为止，华晖公司的产权管理模式仍然为相对集 权的国有企业产权制度，主要特征主要有四个方面： 一是产权归属唯一。国有资产的产权主体是全民，而全民的代表是国家。 二是产权结构单一。国有资产的所有、占有、支配都在国家手中，所有权 和经营权由政府及各级管理部门统一行使，该公司不是真正意义的独立法人。 三是产权管理靠行政。政府作为国有资产代理人的特殊身份，目前仍保留 干涉企业运营的权力，华晖公司的政策性负担仍未减轻。 四是产权受益单一。在没有进行资产国有产权和集体产权界定之前，目前 一直按照国有产权定义全部企业的资产，其收益全部归国家。 3 2 2 委托代理关系方面的问题分析 从上述特征可以看出，国有独资华晖公司缺乏人格化的所有权主体，从而 导致内部人控制的不利局势。也许有人会说，国有资产的产权主体从来都是非 常清晰的，一切国有资产都属于国家所有，企业所有权主体为国家，难道还有 必这更清晰的产权吗? 然而，笔者认为，答案恰恰相反。国有企业的产权只能说 是写在书面上的清晰，但实际操作中从来就未清晰过，并且以后也不可能清晰。 国有产权名义上归全民所有，华晖公司作为市属国有独资企业，其产权实际上 1 4 硕士学位论文第3 章华晖公司发展现状及问题分析 归市政府所有，实践中又演变成市各部门所有，最终经营过程中变成了总经理 所有，而真正的产权主体一全民，从来没有行使过所有者权利，也无法行使。 在我国的全民所有制工业企业法、全民所有制工业企业转换经营机制条例 颁布实施后，除了经理的人事任免权仍掌握在政府手中外，企业的总经理可以 名正言顺地操纵企业所有事务，从而为他们基于个人利益或小集体利益而损害 所有者权益的行为批上了合法化的外衣【l “。 政府部门尽管掌握了人事任免权和重大固定资产处置的审批权，但是“寻 租”行为时有发生且不可避免，企业的兴衰与经理人的升迁、报酬没有直接联系， 企业经理人只需要花一定的成本就可以收买这种廉价的控制权。 3 2 3 法人治理结构方面的问题分析 国企委托代理关系的多层次性、行政性与虚拟性特点，使其在许多方面不 符合代理理论对治理主体、治理客体和治理机制的内在要求的，这势必会影响 到国企治理结构运行的状况与效率；不完全契约理论强调企业应该是一个契约 性存在以及企业治理主体保持多样化的道理，但国企从来就没有被视为是一种 契约性组织，从而其治理中出现主体单一等畸形化问题；国企在权益资本、债 权资本产权关系上长期存在着扭曲、畸形的性质，与西方资本结构理论关于资 本结构作用于企业治理结构的基础和机理从根本上背道而驰。其次，从政治学 方面解读国企治理结构畸形化问题的逻辑：国企是一种“经济+ 政治”的复合组 织，具有双重属性；再次，在文化学方面，目前国企处在一个治理文化从传统 到现代的转型进程中，不能形成对国企治理主体、客体与机制等方面的支撑作 用；在法学方面，现行法律的缺陷使国企治理结构畸形化有其“法定”原因。 通过上面两方面问题的分析，使华晖公司法人治理结构根本无法完善，领 导体制、决策过程、经营机制、政企关系基本上还是保持原有状态。特别事在 建立责权统一、运转协调、有效制衡的公司法人治理结构方面存在的更大的缺 陷，严重影响了公司的有效运作和经济效益的提高。 一是内部缺乏多元利益主体的制衡。公司上次的改革是在高度集中的计划 经济体制基础上进行的，并没有吸收更多的投资者参与，改制后仍为国有独资 企业，国家仍是企业的唯一股东，虽然建立了股东大会、董事会、监事会，但 仍由国家绝对控股，由此而建立的法人治理结构往往难以规范。 二是国有资产管理体制不完善，出资人职责不能完全到位，国家作为所有 者的权益得不到有效保障。公司股东会、董事会、监事会的组成，国家不派人 员，而是授权委托企业作为国有股权的代表。这样，真正代表国有出资者的往 往还是企业“内部人”。他们既要代表国家，替国家负责，又要代表职工，对职 硕士学位论文第3 章华晖公司发展现状及问题分析 工负责，同时还是企业的一员。因此，就出现了所有者不能完全到位、经营者 与所有者在某种程度上错位的现象。 三是法人治理结构中角色一职责严重不对称，导致企业内部监督不力，法 人治理的权力制衡机制难以形成。董事长是法定代表人，成为公司的“一把手”， 但同时兼任总经理，使经营层的权力失去了有效的制衡监督。由于均由上级任 命，且董事会与经理人员、监事会较多重叠，使法人治理的权力制衡难以形成。 监事会不仅不能有效发挥监督功能，而且往往被董事会和经理层控制，工作处 于被动状态。 四是党组织与法人治理结构的关系不明确，“新三会”与“老三会”之间的协 调困难。党委班子、董事会、经营班子都是那几个人，直接参与企业的决策和 经营，这种公司权力的高度重合，不仅有悖于现代企业制度的要求，而且在具 体工作中往往造成党内监督无法落实，企业监事会难以操作。特别是“新三会” ( 股东大会、董事会、监事会) 与“老三会”( 党委会、职代会、工会) 的交织 问题，成为不易解决的一大难题