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中储湖南分公司仓学质押风险及其控制研究 摘要 据有关调查了解，国内绝大部分中小企业普遍存在融资渠道不畅而严重制约 发展的现象，一方面，在企业的生产和销售经营过程中，库存原料和成品占据了 大量的资金，形成的资金沉淀难以形成有效的资金流；而另一方面，广大商业银 行因防范风险而不敢放贷。仓单质押的出现适应了我国目前企业融资难、银行放 贷难的市场现状，较好地解决银行和企业之间的矛盾；仓单质押通过以仓储企业 作为第三方担保人的方式，有效地规避了金融风险，可以在相当长一段时间里， 解决我国目前信用体系不健全的问题，也是国内众多传统储运向现代物流发展的 一个延伸。但由于仓单质押业务本身涉及多方业务主体，法律关系复杂，各自利 益不同，各方都在极力回避与己方相关的风险，致使仓单质押也成为一项经营风 险较高的业务。如何科学识别仓单质押风险，并建立有效的仓单质押风险控制体 系，确保仓单质押业务各方主体的权益，成了当前迫切需要研究和解决的问题。 本文以传统物流企业中储湖南分公司为研究对象，运用流程分析和归纳分析 的方法。首先阐述了风险管理和控制的相关理论，并简要的介绍本文的研究思路 和内容；其次从中储湖南分公司仓单质押业务的现状着手，采用业务流程分析法， 对仓单质押四种业务模式下的风险进行了分析，并归纳分析了仓单质押的信用风 险、市场风险和操作风险的表现形式及其成因；其次着重分析了中储湖南分公司 仓单质押业务风险控制中存在的问题，再次结合仓单质押风险和风险控制中存在 的问题，构建了仓单质押业务风险控制系统仓单质押组织体系、信用风险控 制体系、市场风险控制体系和操作风险控制体系，最后阐述了仓单质押风险控制 体系实施的流程以及保障措施。 通过对中储湖南分公司仓单质押风险的研究，本文构建了中储湖南分公司仓 单质押风险控制体系，希望本研究成果对国内同类企业仓单质押业务风险控制具 有一定的借鉴和参考意义。 关键词：中储湖南分公司；仓单质押风险；风险控制体系 i i 工商管理硕士学位论文 a b s t r a c t a c c o r d i n gt ot h es u r v e y , m a n ys m a l la n dm i d d l e s i z e de n t e r p r i s e si nt h ed o m e s t i c u n i v e r s a l l yh a v e d i f f i c u l t f i n a n c i n g c h a n n e l sw h i c hi t s e r i o u s l yr e s t r i c t s t h e d e v e l o p m e n to fi t o nt h eo n eh a n d ，d u r i n gt h ep r o c e s so fe n t e r p r i s e sp r o d u c t i o na n d s a l e s ，s t o c ko fr a wm a t e r i a l sa n dt h ef i n i s h e dp r o d u c t so c c u p yal a r g ea m o u n to ff u n d ， w h i c h m a k e st h ef u n ds e t t l e da n di t sd i f f i c u l tt of o r mt h ef l o wo ff u n de f f e c t i v e l y ；a n d o nt h eo t h e rh a n d ，d u et ot h ep r e v e n t i o no ff i n a n c i a lr i s k ，m a n yc o m m e r c i a lb a n k sn o td a r e l e n d i n g p l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t s sa p p e a r a n c ea d a p tt oc h i n a sc u r r e n tm a r k e t i n g s t a t u so nt h ed i f f i c u l tf i n a n c i n ga n dd i f f i c u l tb a n k i n gl e n d i n g ，w h i c hc a nb e t t e rs o l v e t h ec o n t r a d i c t i o nb e t w e e nt h eb a n ka n dt h ee n t e r p r i s e ；w a r e h o u s er e c e i p t sp l e d g e db y t h eg u a r a n t o ra sat h i r dp a r t y ，i tc a ne f f e c t i v e l ya v o i dt h ef i n a n c i a lr i s k ，f o ral i n gt i m e ， i tn o to n l ys o l v et h ec u r r e n ta n du n s o u n dc r e d i ts y s t e mb u ta l s oi ti st h ed e v e l o p m e n t e x t e n s i o nf r o mt h et r a d i t i o n a lt r a n s p o r t a t i o nt ot h em o d e ml o g i s t i c s a st h ep l e d g eo f w a r e h o u s er e c e i p t si t s e l fi n v o l v e dm a n yb u s i n e s s ，a n dt h el a wi sc o m p l i c a t e da n de a c h h a si t sb e n e f i t ，a l lt h ep a r t i e sa c t i v e l ya v o i dr e l a t i v er i s k s ，w h i c hr e s u l t i n gi nap l e d g e o fw a r e h o u s er e c e i p t sh a sa l s ob e c o m eah i g h e rr i s ko fab u s i n e s so p e r a t i o n h o wt o s c i e n t i f i c a l l yi d e n t i f yt h er i s ko fap l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t sa n dw a r e h o u s e r e c e i p t sp l e d g e dt oe s t a b l i s ha ne f f e c t i v er i s kc o n t r o ls y s t e mt oe n s u r et h a tt h ep l e d g e o fw a r e h o u s er e c e i p t so ft h eb u s i n e s si n t e r e s t so ft h em a i np a r t i e sh a sb e c o m ea n u r g e n tn e e dt os t u d ya n ds o l v ep r o b l e m s i nt h i sp a p e r , w et a k et h et r a d i t i o n a ll o g i s t i c sn a m e dh u n a nb r a n c ho fz h o n gc h u c o l t d 嬲as u h j e c to fs t u d y , i tu s e dt h ef l o wa n a l y s i sa n di n d u c t i v ea n a l y s i s f i r s t o fa l l ，i te x p o u n d st h er e l e v a n tt h e o r ya b o u tr i s km a n a g e m e n ta n dc o n t r o la n db r i e f l y i n t r o d u c e si t sr e s e a r c hi d e a sa n dc o n t e n t ；s e c o n d ，i ts t a r t sf r o mt h er e s e r v e d e v e l o p m e n tc o m p a n yl i m i t e d ，h u n a nb r a n c hc u r r e n t ss t a t u s ，o nt h ep l e d g eo f w a r e h o u s er e c e i p t sf o u ro ft h er i s ko fb u s i n e s sm o d e la n a l y s i s ，a n di n d u c t i v ea n a l y s i s o ft h ep l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t so fc r e d i tr i s k ，m a r k e tr i s ka n do p e r a t i o n a lr i s ka n d t h ec a u s e so fi t sm a n i f e s t a t i o n s ；f o l l o w e db yf o c u s e da n a l y s i so ft h eh u n a nb r a n c ho f w a r e h o u s er e c e i p t si nt h es t o r a g eb u s i n e s sr i s kc o n t r o lp l e d g ep r o b l e m s ，a g a i n c o m b i n e dw i t hap l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t so fr i s k sa n dr i s kc o n t r o lp r o b l e m s ，t o b u i l dt h ew a r e h o u s er e c e i p t sp l e d g e db u s i n e s sr i s kc o n t r o ls y s t e m o r g a n i z a t i o n a l s y s t e mp l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t s ，c r e d i tr i s km a n a g e m e n ts y s t e m ，m a r k e tr i s k ， i i i 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 o p e r a t i o n a lr i s kc o n t r o ls y s t e ma n dc o n t r o ls y s t e m ，f i n a l l y , o nt h ep l e d g eo fw a r e h o u s e r e c e i p t si nt h ei m p l e m e n t a t i o no fr i s km a n a g e m e n ts y s t e mi nt h ep r o c e s so fs t r a t e g y a n ds a f e g u a r d s t h r o u g hr e s e a r c ho fw a r e h o u s er e c e i p t sr e s e r v et h er i s ko fh u n a nb r a n c ho f z h o n g c h uc o ，l t d ，t h i sp a p e re s t a b l i s h e dab r a n c hi nh u n a nr e s e r v er i s kc o n t r o l s y s t e m ，ap l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t s ，ih o p et h er e s u l t so ft h i ss t u d yw a su s e dt ot h e s i m i l a ro fw a r e h o u s er e c e i p t so ft h eb u s i n e s se n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n ta n dh a da c e r t a i nr e f e r e n c ea n dr e f e r e n c es i g n i f i c a n c e k e yw o r d s ：h u n a nb r a n c hz h o n g c h uc o ，l t d ；p l e d g eo fw a r e h o u s er e c e i p t sr i s k ； r i s kc o n t r o ls y s t e m i v 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 插图索引 图1 1论文逻辑框架图8 图2 1中储湖南分公司仓单质押潜在风险分析图1 5 图2 2 中储湖南分公司动态质押质押解除环节风险特征图1 7 图2 3中储湖南分公司买方信贷操作流程图1 8 图2 4 中储湖南分公司买方信贷供货环节风险分析图1 9 图2 5 中储湖南分公司卖方信贷操作流程图2 0 图3 1中储湖南分公司组织结构图2 7 图4 1中储湖南分公司风险控制体系3 3 图4 2中储股份湖南分公司风险管理组织架构3 4 图4 3 仓单质押信用风险控制流程图3 6 图4 4 “三线法”控制市场风险分析图4 0 图4 5 仓单质押流程规范图4 7 v i l l t 商管理硕士学位论文 附表索引 表2 12 0 0 3 2 0 0 7 年全国主要工业品产量表1 1 表2 22 0 0 3 2 0 0 8 年仓单质押业务统计表1 2 表2 32 0 0 3 - - 2 0 0 8 年仓单质押风险事件统计表1 3 表2 4中储湖南分公司仓单质押业务流程说明表1 4 表2 5中储湖南分公司动态质押业务流程说明表1 6 表4 1中储湖南分公司部门权责表3 5 表4 2出质人信用评级综合表3 8 表4 3某钢材经销商套期保值效果分析4 2 表4 4 仓单质押风险登记评判标准4 2 表4 5中储湖南分公司二维风险评估矩阵表4 3 表4 6 仓单质押业务开发评审分析表4 5 表4 7 仓单质押形成流程说明表4 8 i x 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名： 日期力产口多月咖 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密曲。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签 日期：少7 年p 多月口日 日期：砷年歹月弓日 工商管理硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 研究背景与意义 1 1 1 研究背景 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，它们发展的好坏将直接关系到我 国经济的良性运行，但是由于广大中小企业普遍存在规模小、经营风险大、信用 能力低、财务制度不健全、可抵押物品少等问题，银行为防范风险，一般都不愿 将资金投放给中小企业，缺少资金一直是阻碍中小企业发展的绊脚石。为解决我 国目前中小企业“融资难 、商业银行“放贷难”的市场状况，仓单质押业务融 资模式被引入我国并得到迅速的发展。仓单质押作为一种新型的服务项目，有效 地解决了企业和银行的各自难题，促进了商品交易，实现了各方的多赢，同时也 为物流企业拓展服务项目、扩大仓储的规模，开展多种经营提供了广阔的舞台， 特别是在传统仓储企业向现代物流企业转型的过程中，仓单质押作为一种新型的 业务得到广泛应用，并具备广阔的发展前景和巨大的市场潜力。 开展任何一项业务在带来收益的同时，必然也会伴随一定程度的风险【l 】。仓 单质押业务在我国虽然有着非常广阔的发展前景和良好的发展趋势，据不完全统 计，自2 0 0 3 年一2 0 0 8 年底我国开展仓单质押的企业保持3 0 的增长，截止2 0 0 8 年底已开展仓单质押业务的银行超过1 5 家。但由于业务本身牵涉到出质人、质权 人、监管方三个主体，相互之间业务操作环节复杂；出质人质押标的物种类较多， 质押物价格随市场波动；同时业务发展在我国处于起步阶段，在监管上还缺乏完 整的行业管理体系，因此在业务的发展过程中，不可避免的产生了一系列的潜在 问题和风险。例如在2 0 0 8 年5 月至6 月期间，中储股份在仓单质押业务就生了一 起重大风险事故，哈尔滨银行金桥支行与哈尔滨永航钢管制造有限公司( 下称“永 航公司) 签订了一份综合授信合同和一份额度为1 5 0 0 万元的银行承兑协议。同 时双方分别就上述合同签订了动产质押合同，约定永航公司提供钢材作为动产质 押，为上述贷款提供担保。而中储股份作为质物监管方，先后与金桥支行、永航 公司签订三方商品融资质押监管协议，约定永航公司出质的质物由中储股份监 管。然而在合同执行中，永航公司违反质押监管协议，在未经中储股份同意的情 况下转移了钢材3 5 3 5 吨。中储股份作为第三被告被会桥支行告上了法庭，要求 承担连带责任。 针对这件重大风险事故，中储股份总公司要求各分公司在发展仓单质押业务 的同时，也必须切实加强风险控制，本着安全、稳定、持续发展的原则，建立符 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 合各分公司实际的全面风险控制体系。结合中储发展股份有限公司湖南分公司( 以 下简称中储湖南分公司) 实际，自2 0 0 3 开展仓单质押业务进展顺利，质押监管业 务呈现大幅增长态势，2 0 0 8 年质押贷款规模比2 0 0 3 年增长了5 倍以上，但在业 务的发展过程中也出现了一些风险和问题。按照中储股份总公司的指示要求，从 中储湖南分公司仓单质押业务发展的实际出发，为了实现仓单质押业务的科学、 持续、健康发展，对中储湖南分公司仓单质押风险进行全面的分析和研究，建立 科学的风险防范体系，成为中储湖南分公司当前迫切需要研究和解决的问题。 1 1 2 研究意义 综合而言，加强对中储湖南分公司仓单质押风险的研究，建立科学、有效风险 控制体系，具有以下几个方面的重要意义。 1 防范监管风险的内在要求 根据中华人民共和国担保法的规定，仓单可以作为权利凭证进行质押， 以仓单质押的应当在合同约定的期限内将权利凭证将给质权人，质押合同自凭证 交付之日起生效心1 。因此这为仓单质押业务担保贷款的开展提供了法律依据有法 律依据的。另根据中华人民共和国经济合同法的规定，只要银行和企业双方 共同协商签订抵押贷款合同时，具体载明有关仓单质押方面的条款，并明确相互 的责任和任务，此合同已经签订，就具有法律约束力。上述法律从根本上保证物 流企业开展仓单质押业务有法可依。但仓单质押作为一项新兴的服务项目，在现 实中没有任何经验可言，同时由于仓单质押业务涉及法律、管理体制、信息安全 等一系列问题，可能会产生系列风险及纠纷，因此任何物流企业必须处理好各方 面的关系，并能够有效的防范以上风险。中储湖南分公司在开展仓单质押业务过 程中，也必须建立科学、有效的风险控制体系。 2 合作银行控制贷款风险的必然要求 合作银行也是仓单质押业务的一个重要主体。一直以来，在开展仓单质押业 务过程中，如何有效控制放贷风险是银行时时面临的挑战。不管申请融资企业的 产权和经营权如何变化，作为实际商品的流通渠道是基本不变的，银行为了防范 贷款风险，必须有效的监控申贷企业的基本情况。物流企业可以利用监管申贷企 业实时物流活动的业务优势，成为协助银行控制风险的最直接、最有效的合作者。 通过对中储湖南分公司仓单质押业务的风险研究，建立有效的风险防范体系，有 利于中储湖南分公司通过发挥自身业务优势，为银行了解质押物有关规格、型号、 质量、原值与净值、承销商等一系列信息，并接受银行指令控制质押物的进出库， 有效控制仓单质押的放贷风险。满足银行防范贷款风险的基本要求。 3 有利于推动仓单质押业务的发展 工商管理硕士学位论文 加强风险研究和控制，有利于促进中储湖南分公司仓单质押业务的发展，既 可以解决中小企业流动资金紧张的困难，同时保证银行放贷安全，又能拓展仓库 服务功能，增加货源，提高效益，可谓“一举三得”。首先，对于湖南部分中小企 业而言，利用仓单质押向银行贷款，可以解决企业经营融资问题，争取更多的流 动资金周转，达到实现经营规模扩大和发展，提高经济效益的目的。其次，对于 与中储湖南分公司合作的银行等金融机构而言，开展仓单质押业务可以增加放贷 机会，培育新的经济增长点；此外，中储湖南分公司也可以利用能够为货主企业 办理仓单质押贷款的优势，吸引更多的货主企业进驻，保有稳定的货物存储数量， 提高仓库空间的利用率；另一方面又会促进我方不断加强基础设施的建设，完善 各项配套服务，提升企业的综合竞争力。 4 有利于建立社会诚信机制 缺乏完善的诚信机制已成为当今中国社会的一大痼疾，并制约中国经济社会 的发展。经济社会中的诚信机制是由诚信监管体系、企业自律体系和社会诚信体 系相互作用、相互促进形成的。仓单质押业务主体银行、物流企业、贷款企业的 业务联系在很大程度上是以诚信和自律为基础的，物流企业承担诚信监管的职责， 申贷企业承担诚信还贷的职责，银行承担诚信放贷的职责。仓单质押业务通过第 三方物流企业的实力和信用，控制和促进了申贷企业的诚信与自律，由此也保障 了银行的风险控制。本文通过对中储湖南分公司仓单质押风险及其控制的研究， 探讨建立有效的风险控制体系，。这将有效促进中国经济社会诚信监管体系的完善。 1 2 理论基础与文献述 1 2 1 相关理论基础 1 信用评估5 c 系统 目前对信用评估使用的专家系统，虽然有各种各样的架构设计，但其选择的关 键因素都基本相似，其中对企业信用分析的5 c 系统1 使用广泛。5 c 系统包括的参 数有： ( 1 ) 品德( c h a r a c t e r ) ，是指借款人声誉的衡量。如果借款人是个人，则主 要指工作作风，生活方式和品德；如果借款人是企业，则指其负责人的品德、经 营管理水平、资金运用状况、经营稳定健康性以及偿还愿望等，不论借款人是不 是个人还是企业，信用记录对起品德的判断都有重要意义。 ( 2 ) 资本( c a p i t a l ) ，是指借款人的财务杠杆状况及资本金情况。资本金是 经济实力的重要标志，也是企业承担信用风险的最终资源。财务杠杆高就意味着 资本金较少，债务负担和违约概率也高。 ( 3 ) 还款能力( c a p a c i t y ) ，主要从两个方面分析：一方面是借款人未来现金 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 流量的变动趋势及波动性：另一方面是借款人的管理水平，商业银行不仅要对借 款人的公司治理机制、日常经营策略、管理的整合度和深度进行分析评价、还要 对其各部门主要管理人缘进行分析评价。 ( 4 ) 抵押( c o l l a t e r a l s ) ，借款人应提供一定的、合适的抵押品以减少或避免商 业银行贷款损失。特别是在中长期贷款中，如果没有担保作为抵押，商业银行通 常不予放款，商业银行对抵押品的要求权级别越高，抵押品的市场价值越大，变 现能力越强，则贷款的风险越低。 ( 5 ) 经营环境( c o n d i t i o n ) ，主要包括商业周期所处阶段、借款人所在行业状 况，利率水平等因素。商业周期是决定信用风险水平的重要因素，尤其是在周期 敏感性的产业，借款人处于行业周期的不同阶段以及行业的竞争激烈程度，对借 款人的偿债能星也具有重大影响；利率水平也是影响信用风险水平的重要环境因 素。 2 巴塞尔新资本协议 1 9 9 9 年6 月，巴塞尔委员会提出了新资本协议的草案第一稿，向包括发展 中国家在内的全球金融界广泛征求意见。2 0 0 4 年6 月2 6 日，经历了相对较长的酝酿 时间，十国集团的央行行长们一致通过资本计量和资本标准的国际协议修订框 架，即巴塞尔新资本协议的最终稿。巴塞尔新资本协议在以下四个方面有 重大创新：一是除最低资本充足率8 的数量规定外，另外提出了监管部门监督检 查和市场约束两方面要求，二是除计算信用风险的标准法外，允许风险管理水平 较高的银行使用自己的内部评级体系计算资本充足率。三是在计算信用风险的标 准法中，采用评级公司的评级结果确定风险权重，四是把操作风险纳入资本监管。 2 0 0 4 年巴塞尔新资本协议为把操作风险定义为“有不完善或有问题的内部程 序、人员及系统或外部事件所造成的风险”。该定义包括法律风险，但不包括市场 风险和信用风险，在此基础上，巴塞尔委员会进一步给出了操作风险的七种事件 类型，便于在管理实践中更准确地认识操作风险，包括内部欺诈，外部欺诈，雇 员活动或工作场所安全问题，客户、产品和业务活动的安全问题，银行维护经营 的实物资产损坏，业务中断和系统错误，行政、交付和过曾管理等。新的巴塞尔 资本协议中还把操作风险分为外部风险和内部风险：外部风险主要是指为部因素， 如税制、政治方面的变动，监管和法律环境的调整，竞争者的行为和特性变化等 引起的操作风险。内部风险主要指是因为企业内部因素引起的操作风险，这些内 部因素包括流程、信息系统、人事等方面的失误。 3 全面风险管理理论 2 0 世纪9 0 年代后期，随着亚洲金融危机爆发，世界金融业开始动荡，人们 发现j x l 险往往以复合的形式存在，单一形式的风险往往具有内在的联动性。风险 管理不仅仅是对过去的单个业务的单个风险进行管理，而应从整个系统的角度对 工商管理硕士学位论文 所有的风险进行综合管理。一种新的风险管理理论一全面风险管理理论( e r m ) 逐步兴起，全面风险管理( e r m ) 的中心理念是，整个机构内各个层次的业务单位， 各个种类的风险的通盘管理。它要求风险管理系统不仅仅孤立地处理市场风险或 信用风险等，还要求处理各种企业经营上可能出现的各种风险，以及承担这些风 险的各个业务单位，从业务人员到机构整体，从总公司到各分公司，从国内到国 外等等。e r m 体系要有能力在一致的基础上测量并汇总这些风险，考虑全部的相 关性，而不是分离的，用不同的方法去处理不同的风险。尽管全面风险管理理论 和方法尚不成熟，在技术上也处于摸索阶段，全面风险管理( e r m ) 已成为2 l 世纪 全球企业管理发展的新趋势；与此同时，从2 0 世纪5 0 年代以来，在半个多世纪 里，风险管理技术也获得了前所未有的突破，有力地支撑了各行业风险管理水平 的逐步提高。 4 国资委员中央企业全面风险管理指引 为了指导企业开展全面风险管理工作，进一步提高企业管理水平，增强企业 竞争力，促进企业稳步发展，2 0 0 6 年国务院国有资产监督管理委员会制定了中 央企业全面风险管理指引，作为我国中央企业风险管理的理论依据。该指引认为 风险是未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。风险一般可分为战略风险、 财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等；也可以能否为企业带来盈利等机 会为标志，将风险分为纯粹风险( 只有带来损失一种可能性) 和机会风险( 带来损失 和盈利的可能性并存) 。全面风险管理，指企业围绕总体经营目标，通过在企业管 理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化， 建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略风险管理的组织职能体系、风险 管理信息系统和内部控制系统等，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证 的过程和方法。 5 风险管理压力测试法 压力测试是指在极端情景下，分析评估风险管理模型或内控流程的有效性， 发现问题，制定改进措施的方法，目的是防止出现重大损失事件。具体操作步骤 如下： ( 1 ) 针对某一风险管理模型或内控流程，假设可能会发生哪些极端情景。极 端情景是指在非正常情况下，发生概率很小，而一旦发生，后果十分严重的事情。 假设极端情景时，不仅要考虑本企业或与本企业类似的其他企业出现过的历史教 训，还要考虑历史上不曾出现，但将来可能会出现的事情。 ( 2 ) 评估极端情景发生时，该风险管理模型或内控流程是否有效，并分析对 目标可能造成的损失。 ( 3 ) 制定相应措施，进一步修改和完善风险管理模型或内控流程。 6 关键风险指标管理 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 一项风险事件发生可能有多种成因，但关键成因往往只有几种。关键风险指 标管理是对引起风险事件发生的关键成因指标进行管理的方法。具体操作步骤如 下： ( 1 ) 分析风险成因，从中找出关键成因。 ( 2 ) 将关键成因量化，确定其度量，分析确定导致风险事件发生( 或极有可 能发生) 时该成因的具体数值。 ( 3 ) 以该具体数值为基础，以发出风险预警信息为目的，加上或减去一定数 值后形成新的数值，该数值即为关键风险指标。 ( 4 ) 建立风险预警系统，即当关键成因数值达到关键风险指标时，发出风险 预警信息。 ( 5 ) 制定出现风险预警信息时应采取的风险控制措施。 ( 6 ) 跟踪监测关键成因数值的变化，一旦出现预警，即实施风险控制措施。 1 2 2 相关文献综述 对风险管理和风险控制究竟包括哪些内容和方法，国外许多学者从要素、步 骤等不同角度进行研究，产生了许多重要的研究成： 著名的风险管理顾问费利克斯克洛曼和约维海门斯( 1 9 7 1 ) h 1 对企业风险管理 的要素提出了自己的解释。他们认为，企业风险管理要素的观点是基于企业作为 这一结构的。一个系统中，该观点认为企业风险管理过程可以被看作是一种信息 系统，“系统”在这样企业风险管理者处于一个复杂的信息系统的中心位置，该系 统不断地向风险管理者发送有关企业风险和不确定的信息。反过来，风险管理者 也接连不断地把关于对风险和不确定性的反馈信息传递给组织的有关职能部门和 有关人员。 m i l l e r ( 1 9 9 2 ) 提出的整合风险管理( i n t e g r a t e dr i s km a n a g e m e n t ) 定义认为 整合风险管理是一种从整体上考虑系统面临的各种风险，建立全瞻性的优化组合 机制的管理体系哺，。 2 0 0 1 年北美非寿险精算师协会( c a s u a l t ya c t u r i a ls o c i e t y ，g a s ) 在一份报 告中，明确提出了全面风险管理( e n t e r p r is e - w i d er i s km a n a g e m e n t 或 e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t ，即e r m ) 的概念，并对这种基于系统观点的风险管 理思想进行了较为深入的研究哺1 。c a s ( 2 0 0 3 ) 对e r m 的定义为：e r m 是一个对各 种来源的风险进行评价、控制、研发、融资、监测的系统过程，任何行业和企业 都可以通过这一过程提升股东短期或长期的价值。 随后，在内部控制领域具有权威影响的c o s o 委员会，于2 0 0 4 年9 月颁布了 全面风险管理一整合框架( e n t e r p r i s e r i s km a n a g e m e n t - - i n t e g r a t e d f r a m e w o r k ) ) ) 报告口3 。报告从内部控制的角度出发，研究了全面风险管理的过程 工商管理硕士学位论文 以及实施的要点，是全面风险管理理念在运用上的重大突破。c o s o 对e r m 的定 义是：全面风险管理是一个过程，它由一个企业的董事会、管理当局和其他人员 实施，应用于企业战略制订并贯穿于企业各种经营活动之中，目的是识别可能会 影响企业价值的潜在事项，管理风险于企业的风险容量之内，并为企业目标的实 现提供保证。 2 0 世纪8 0 年代后期，中国开始对风险管理的研究，一些企业引进了风险 管理和安全系统工程管理的理论，运用风险管理的经验识别、衡量和估计风险， 取得了较好的效果。同时企业的风险管理实践推动了风险管理理论的研究，为适 应经济发展的要求，我国高等院校也普遍开设了风险管理的课程。 高立法，虞旭清认为全面风险管理是一项十分重要的工作，关系到企业资产的 保值和企业持续、健康、稳定发展阳1 。中央企业全面风险管理指导为企业加强 风险管理、减少风险损失，提出了要求，指明了方向，提供了方法，明确的步骤 及策略。 马敬川( 2 0 0 5 ) 隐1 认为风险管理的内容主要包括风险的识别、风险的分析与预 测、风险管理的策略及措施，并且指出完善的风险管理体系应包括法人治理结构、 风险管理组织、财务运营和企业运营的政策与程序、内部审计系统。 张琴，陈柳钦( 2 0 0 8 ) n 阳认为e r m 策略针对的不是单个风险，而是整个公司 的风险剩余，从这个意义上说它包括资产规避、负债规避、股权规避和杠杆管理 四个基本策略。不论风险的来源如何，也不管风险从什么方面增加了公司的成本， 只要风险对公司价值产生了影响就可以使用这四种策略来管理风险。 对仓单质押风险控制的研究比较晚，目前对该课题的研究论述也不多。房绍 坤( 2 0 0 2 ) n 从法律的角度研究了仓单质押的法律问题，使仓单质押业务的开展 在理论上有了根据。仓单质押在实践方面则发展更快，超越了其理论研究的速度， 但国内理论界对仓单质押风险的研究还比较欠缺。 根据中华人民共和国担保法7 5 条规定：“汇票、支票、本票、债券、存款 单、仓单、提单”等权利可以质押。仓单作为质押的标的物，是物权证券化的一种 表现形式，合法拥有仓单即意味着拥有仓储物的所有权【l 2 1 。合同法第3 8 7 条 规定，出质人背书并经保管人签字和盖章，可以转让提取仓储物的权利。这为仓 单质押业务的开展提供了法律依据。 1 9 9 4 年开始国内学者开始了仓单质押在学术上的探讨，以解决我国目前中小 企业“融资难”、银行“放贷难”的市场状况。仓单质押业务开展的可行性、业 务模式、风险防范等问题在学术界展开了热烈的讨论。并逐渐受到了生产企业、 物流企业、银行的广泛关注。 1 9 9 9 年，中国物资储运总公司遍布全国的企业中，一些仓库开始和部分股份 制银行合作，尝试地开展仓单质押业务。这是仓单质押业务从学术讨论走向大规 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 模的实际应用的开始。 目前，风险管理与控制理论和实务在我国还仅仅处于初步发展的阶段，有关 风险管理方面的论文和教材正在逐步增多。随着科学技术发展带来的负效应逐步 加大，随着政府对风险管理的重视，随着企业发展的深化，随着个人风险管理意。 识的增强，风险管理的理论和实务必将在我国获得较大的发展。 1 3 研究思路与内容 本文以中储湖南分公司为研究对象，重点对中储湖南分公司仓单质押业务风 险管理中存在的问题及成因进行了分析和研究。同时通过借鉴国际和国内科学的 风险管理理论和丰富实践经验，结合中储股份湖南分公司仓单质押业务的实际， 构建了中储湖南分公司仓单质押业务的风险管理系统，并提出了仓单质押业务风 险管理的基本模式和具体措施，论文研究思路如图1 1 所示。 绪 论 仓单质押发展概况 流程分析面临的风险风险归纳及成因分析 仓单质押风险控制中存在的问题 仓单质押风险控制体系的构建 图1 1 论文逻辑框架图 工商管理硕士学位论文 具体研究内容可分为五个部分： 第l 章为绪论，对本文的选题背景和选题意义进行了阐述，对国内外有关风 险控制、仓单质押研究理论和文献进行了综述，并着重介绍了本文的研究思路和 研究内容。 第2 章是中储湖南分公司风险现状分析。首先介绍了仓单质押发展的概况； 然后采用流程分析法对中储湖南分公司仓单质业务的式静态质押、动态质押、买 方信贷、卖方信贷的业务流程的风险进行了分析，然后依据相关理论采用归纳分 析法对仓单质押业务的三类风险表现形式及其成因进行了分析。 第3 章是了中储湖南分公司仓单质押业务风险控制存在的问题。首先中储湖 南分公司仓单质押风险策略存在的问题，然后分析了风险组织机构、风险内部控 制系统等存在的问题进行了分析。 第4 章构建了中储湖南分公司仓单质押业务风险控制系统。提出仓单质押业 务风险控制系统构建的原则和思路，风险控制的组织架构，并重点阐述了对信用 风险控制体系、市场风险控制体系、操作风险控制体系的构建 第5 章对中储股份湖南分公司仓单质押业务风险控制体系在实施中的实施流 程和组织进行了阐述，并对实施中可能遇到的问题提出了保障措施。 中储湖南分公司仓单质押风险及其控制研究 第2 章中储湖南分公司仓单质押风险现状分析 2 1 中储湖南分公司仓单质押发展概况 2 1 1 中储湖南分公司仓单质押发展的现状 中储湖南分公司是中储发展股份有限公司在湖南的大型仓储物流子公司，也 在湖南开展仓单质押物流金融服务最早、规模最大的公司。中储发展股份有限公 司是国务院国资委监管的大型国有上市公司，在全国各主要城市拥有1 0 0 多家标 准化大型仓库，占地面积1 3 0 0 多万平方米，库房面积2 0 0 万平方米，货场面积 3 7 0 万平方米，拥有铁路专用线1 2 0 多条，存储能力为1 0 0 0 万吨，年吞吐能力为 4 0 0 0 万吨。依托中储股份良好的市场品牌、规范的管理经验，尤其是遍布国内各 主要城市的仓库网络，使湖南分公司具备开展仓单质押融资监管业务的独特优势。 早在9 0 年代末，中储湖南分公司就在总公司的指导下，为在湖南开展仓单质 押融资监管业务为此做了大量的调查研究工作，但由于市场认识不统一，未取得 突破性的进展。2 0 0 3 年中储湖南分公司开始了仓单质押业务，通过6 年实践，仓 单质押融资已开展了多种监管业务模式，并不断创新，业务量逐年增加。目前中 储湖南分公司已与中信银行、招商银行、工商银行、建设银行、中国银行、深发 展等多家金融机构建立了合作关系。为近5 0 家企业提供质押融资监管服务，质押 融资规模累计达1 0 亿元。抵押产品涉及钢材、建材、纸张、煤炭等诸多种类。至 今为止，没有出现过一笔呆、死帐，银行和企业十分满意。 2 0 0 8 年中储湖南分公司业务实现大幅度增长。质押监管业务与上年同期相比， 客户数量、业务笔数、质押量、货物总价值、贷款额均有不同程度的增加。湖南 省内已有长沙、衡阳、娄底、耒阳四个网点与银行合作为客户提供质押贷款融资 服务。融资额达2 3 亿元，比去年同期增长3 4 8 ；累计质押货物3 3 万吨，比去 年同期增长4 6 2 ；累计质押货物价值1 5 亿元，比去年同期增长3 6 6 ；监管收 入同比增长4 1 达到1 2 0 万元。业务呈现向库外和生产企业监管发展的特点，监 管货物的品种出现多元化特点，矿砂、煤炭和有色金属的比例增加。现有业务资 源每年可开展5 亿元规模的仓单质押融资业务。下一步通过对社会仓库资源整合 开展租赁经营和管理输出，仓单质押融资的规模将超过l o 亿元，中储湖南分公司 仓单质押业务将获得长足的发展。 经过多年的发展，中储湖南分公司仓单质押业务在业务网点、质押规模、运 作程序、风险规避等方面进行了卓有成效的创新探索。但总体看来，中储湖南分 公司仓单质押业务规范不够，和银行、客户企业的战略联盟有待加强，对市场风 工商管理硕士学位论文 险的规避、信用风险、仓单风险等问题以及风险控制问题的管理水平还需进一步 的提升。 2 1 2 中储湖南分公司仓单质押发展的趋势 依托中储发展股份有限公司的资源和管理优势，中储湖南分公司加强与银企 的合作i 积极拓展仓单质押市场，不断提升仓单质押业务的水平。目前中储湖南 分公司仓单质押融资发展有以下趋势： 1 国民经济的发展为仓单质押提供可广阔的市场空间 目前我国正处于工业化、城市化的高速发展阶段，原材料工业、装备工业、 加工制造业高速发展，2 0 0 3 2 0 0 7 年间，我国铁矿、粗钢、钢材、原煤、棉纱、水 泥、乙烯、家电等产量都保持在1 0 左右的年增长率( 见表2 1 ) n 3 1 国内主要质 押物品种涉及的黑色金属、有色金属、家电、汽车、纸品、化工等类产品的产量 近年来也都保持了较高的增长速度。这为仓单质押品种的丰富奠定了坚实的基础， 为仓单质押规