（技术经济及管理专业论文）渐进式与激进式产品创新及其评价方法研究.pdf

摘要 新产品开发作为企业长远发展的动力，很早以来就一直受到广大 学者的重视，对新产品开发价值的评价方法研究也是国内外学者的重 要课题之一。本文顺应这一研究趋势，对产品创新类别与新产品开发 价值的评价方法进行了研究，作了以下的工作： 本文首先从一般原理出发，对相关文献进行比较全面、系统的回 顾与总结，对渐进式创新和激进式创新的特征进行归纳，指出两类创 新在企业发展中的作用，并分析了由于两类创新的不同带来的管理挑 战和启示。 其次，在把握前人理论内在逻辑性的基础上，着重从企业新产品 开发不同创新类别的角度，以深、沪两市证券交易所1 4 5 家上市的医 药和电子信息技术公司为样本，选取深沪两市上市公司2 0 0 2 年年报 数据为原始资料，对我国上市公司基本组织特征与渐进式创新、激进 式创新之间的关系进行了实证研究。研究结果表明，在上市公司中， 规模比较大的公司倾向于进行渐进式创新，但公司的绩效并没有随着 渐进式创新的增加而增加，而规模较小的上市公司并不一定倾向于进 行激进式创新；公司上市时间越长，渐进式创新所占的比重越大，激 进式创新所占的比重越小；上市公司管理层的平均年龄与渐进式创新 在创新投资中所占的比率呈轻度正相关关系，与激进式创新在创新投 资中所占的比率呈轻度负相关关系。 最后，本文也对企业新产品开发的价值评价方法进行了比较分 析，并结合b l a c k - - s c h o l e s 模型与评价复合期权的盖斯克( g e s k e ) 模型，研究了三阶段激进式产品创新价值的评估，推动产品创新理论 的完善和发展。 目前国内外学者关于新产品开发与产品创新类别间的关系，以及 用实物期权方法对新产品开发价值评估的研究还相对薄弱。本文的上 述工作补充了这一环节，为把握新产品开发的规律，增强企业的竞争 优势，以及降低企业成长过程中失败的可能性，提供了积极的理论指 导。 关键词渐进式创新，激进式创新，价值评价，实物期权 a b s t r a c t n e w p r o d u c td e v e l o p m e n t ( n p d ) ，a sad r i v i n gf o r c eo fc o r p o r a t i o n s l o n g t e r md e v e l o p m e n t ，h a sl o n gd r a w nm a n ys c h o l a r s a t t e n t i o nw h i l e h o wt oe v a l u a t et h ev a l u eo fn e w p r o d u c td e v e l o p m e n th a sa l s ob e e na h o ti s s u eo fs c h o l a r sf r o mb o t hh o m ea n da b r o a d m e e t i n gs u c ha t e n d e n c y ，t h ep a p e rr e s e a r c h e st h et y p eo fp r o d u c ti n n o v a t i o na n dt h e m e t h o do f e v a l u a t i n gt h ev a l u eo f n e w p r o d u c td e v e l o p m e n t i tf i r s t l yo nt h eb a s i so fr e v i e w i n gt h ee x i s t i n gl i t e r a t u r e ，s u l t iu pt h e c h a r a c t e r so f t h ei n c r e m e n t a li n n o v a t i o na n dr a d i c a li n n o v a t i o n , p o i n to u t t h er o l eo fd i f f e r e n ti n n o v a t i o n si nc o r p o r a t i o n sd e v e l o p m e n t , a n a l y s e t h ec h a l l e n g ea n dr e v e l a t i o no f m a n a g e m e n t a d d i t i o n a l l y , f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fd i f f e r e n ti n n o v a t i o nt y p e so f n e wp r o d u c t d e v e l o p m e n t ，i t s e l e c t s14 5m e d i c i n ea n de l e c t r i c i n f o r m a t i o nc o m p a n i e si nc h i n e s eas t o c km a r k e ta ss a m p l e ，t a k e st h e s o u r c ed a t af r o ml i s t e dc o m p a n y s2 0 0 2a n n u a lr e p o r ta n dc a r r y i n go u t e m p i r i c a ls t u d y o nt h e r e l a t i o n s h i p o fl i s t e d c o m p a n y s b a s i c o r g a n i z a t i o n a lc h a r a c t e r ，i n c r e m e n t a li n n o v a t i o n a sw e l la sr a d i c a l i l m o v a t i o n t h er e s u l to ft h ee m p i r i c a ls t u d ys h o w st h a ta m o n gt h el i s t e d c o m p a n i e s ，l a r g e rf i r m st e n dt oi m p l e m e n ti n c r e m e n t a li n n o v a t i o nb u tt h e p e r f o r m a n c eo ft h o s ef i r m sd o e s n ti n c r e a s eb yi n t r o d u c i n gi n c r e m e n t a l i n n o v a t i o nw h i l es m a l l e rf i r m sa r en o ta l w a y si n c l i n e dt or a d i c a l i n n o v a t i o n ；t h ee a r l i e rf i r m sa l eo nt h el i s t ，t h el a r g e rt h ep r o p o r t i o no f i n c r e m e n t a li n n o v a t i o ni sa n dt h es m a l l e rt h a to fr a d i c a li n n o v a t i o n ；t h e m a n a g et e a m sa v e r a g ea g eo ft h el i s t e dc o m p a n i e sh a sl i 曲t l yp o s i t i v e c o r r e l a t i o nw i t ht h e p r o p o r t i o n o fi n c r e m e n t a li n n o v a t i o nt oa l l i n n o v a t i o n i n v e s t m e n t ，a n dl i g h t l yn e g a t i v e c o r r e l a t i o nw i t ht h e p r o p o r t i o no fr a d i c a li n n o v a t i o nt oa l li n n o v a t i o ni n v e s t m e n t i nt h ee n d ，t h e p a p e rc o m p a r e s t h ed i f f e r e n tm e t h o d sf o rt h e e v a l u a t i o no fn e w p r o d u c td e v e l o p m e n t s v a l u e a d o p t i n g b l a c l ( - q c h o l e sm o d e la n dg e s k e m o d e lw h i c hi su s u a l l yu s e dt oe v a l u a t e c o m p o u n do p t i o n s ，i ts t u d i e st h ee v a l u a t i o no ft h r e e - p h a s er a d i c a lp r o d u c t i n n o v a t i o n sv a l u ew h i c hi nt u r n i m p r o v e st h et h e o r y o fp r o d u c t i n n o v a t i o n i i a t p r e s e n t ，r e s e a r c h e s o nt h e r e l a t i o n s h i p o ff l e w p r o d u c t d e v e l o p m e n ta n dt h et y p eo fp r o d u c ti n n o v a t i o n ，a n du s et h er e a lo p t i o n t oe v a l u a t en e wp r o d u c td e v e l o p m e n t sv a l u ew h i c hc a r r i e do u tb y s c h o l a r sa r er e l a t i v e l yw e a k ，t h ep a p e r sw o r ks u p p l yag a po nr e l a t i o n a l f i e l d ，a sw e l lm a k e sa c a d e m i cg u i d e sf o rt h er u l eo fn e wp r o d u c t d e v e l o p m e n t ，s t r e n g t h e n i n ge n t e r p r i s e s c o m p e t i t i v ea d v a n t a g ea n dl o w e r t h ef a i l u r ep r o b a b i l i t yd u r i n ge n t e r p r i s eg r o w t h k e yw o r d si n c r e m e n t a li n n o v a t i o n ，r a d i c a li n n o v a t i o n ，v a l u e e v a l u a t i o n ，r e a lo p t i o n i i i 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致 谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材 料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均己在论文中作了明 确的说明。 作者签名： 璩俊 日期：尘盟年旦月兰日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学 位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学 位论文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 作者签名：监导师签名 1 1 日期：塑生年旦月旦日 硕士学位论文 第1 章导论 1 1 选题背景 第1 章导论 在过去的5 0 年中，世界5 0 0 家大企业的排名每年都会发生频繁的变动，近 1 0 年内的变动更为剧烈。落伍的企业中，只有少数在成本控制和营运管理中犯 了错误。他们之所以丧失名列前茅的地位。主要是由于没能使其产品或服务保 持必要的创新。由此可见，为了确保其产品或服务的市场竞争力，企业必须进 行长期不懈的努力进行创新。 我国企业在近几十年里也经历了从计划经济到市场经济的转变。在转型的 过程中，企业认识了市场，认识了竞争，开始逐渐意识到产品创新的重要性。 许许多多的企业抓住市场机会，开发或引进一些新产品，并通过艰苦的市场开 拓和销售，取得了发展，形成了一定的规模。但在随后的几年里，很多企业开 始缺乏发展后劲，规模始终不上不下，甚至于出现业绩下滑或陷入困境。原因 当然多种多样，但不容忽视的一大主要原因就是产品创新跟不上，从中国绝大 部分企业研究与开发( r d ) 投入远低于国外同行就可见一斑。 我们国家最初对产品创新重要性的认识是落后于发达国家的，但近几年， 我国政府已经意识到产品创新对国家科技、经济发展的巨大推动作用，因此也 逐渐加大了新产品开发的力度，这从衡量产品创新的一个重要指标，即r & d 经费支出就可以看出。表l l 给出了我国近几年来的科技经费指标： 表1 - - 1 全国科技经费指标( 1 9 9 7 - - 2 0 0 2 ) i 1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 2 fr & d 经费支出( 亿元)5 0 9 25 5 1 16 7 8 98 9 5 71 0 4 2 5 1 2 8 7 6 l 占国内生产总值比重( ) 0 6 40 6 9o 8 31 0 11 0 91 2 3 数据来源：中华人民共和国科学技术部 从这些数据中我们可以发现r & d 经费支出和r & d 经费占国内生产总值的 比重都呈逐年递增的趋势，由此可以明显的感受到我国产品创新的飞速增长 虽然如此，从世界范围来看，我国在产品创新上与发达国家还是存在一定的差 距，表1 2 给出了我国与部分其他国家的r & d 经费支出比较： 我们可以发现，无论是从绝对数量( r d 经费) 上，还是相对数量( r d 经费与g d p 的比值) 上，我们都落后于美国、日本、德国、英国、法国等发 达国家，这说明我们应该继续加大对产品创新的投入 颂士学位论文 第1 章导论 表l - 2 部分国家r & o 经费支出亿美元u s $ 1 0 0m i l l i o n 中国荛国日奉德国法国英国俄罗斯韩周巴西 印度 c h i n a u s a j a p a n g e r m a n yf r a n c eu kr u s s i ak o r e ab r a z l ii n d i a 2 0 0 22 0 0 22 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 l2 0 0 12 0 0 12 0 0 l2 0 0 02 0 0 l r d经费 1 5 62 9 2 21 2 7 94 9 72 8 82 7 l3 61 2 5 5 83 7 ( g e r d ) g e r d g d p ( )1 2 32 8 23 0 92 5 02 2 01 9 01 1 62 9 6 1 0 50 8 4 数据来源：除中国，巴西和印度数据外，其他数据取自o e c d 主要科学技术指标 2 0 0 3 1 。 自从2 0 0 1 年1 2 月1 1 日我国正式加入世贸组织开始，我国相关产业的发展 面i | 缶新的机遇和挑战，随着关税的下降、市场的开放，中外产品的竞争日益激 烈，我国企业面对大量外资企业的进入而面临生存危机，加强技术创新和新产 品开发的需求更为迫切，通过技术创新和产品创新增强企业竞争力和获得可持 续发展，已曰渐成为全社会的共识。为此，国家已经通过适当的政策调整，加 大了对创新性强，技术含量高，采用先进技术标准的新产品的支持力度，促进 全社会科技力量的协调运作和科技资源的整合利用，以确保我国科技和经济竞 争力持续、健康的发展。虽然近年来我国产品创新发展迅速，但现有的产品创 新大多是基于技术引进或模仿创新，激进式的创新极少，这对我国的持续竞争 力提出了极大的挑战。同时，由于当今社会科技发展的加速，相应的产品生命 周期越来越短，有效地进行不同类别的产品创新成为保持企业未来长久竞争力 的关键。我国企业要做大做强，必须重视和进行富有成效的产品创新，才有可能 打造长寿企业，不断积累实力，从而在世界上占有一席之地。 在这样的形势之下，研究我国企业基本组织特征与渐进式创新、激进式创 新之间的关系，对企业新产品开发的价值评价方法进行比较分析，为企业把握 产品创新的规律，增强企业的竞争优势，提高企业产品创新的资金使用效率， 减少企业成长过程中失败的可能性，提供了积极的理论指导，因此，具有一定 的时代性和实用性。 1 2 国内外相关研究综述 创新对于处在日益深入、不可预测和持续改变的环境中相互竞争的公司来 说是必要的。创新就是创造和革新的合称，就是淘汰旧的东西，创造新的东西， 是一切事物向前发展的根本动力；足一种思想以及这种思想指导下的实践；足 一种原则以及这种原则指导下的具体活动。在新经济时代，大规模定制生产、 计算机集成制造系统、敏捷制造、流程再造等创新方式在新产品的开发中得到 广泛的应用，产品创新成为企业的核心竞争能力最重要的一个方面。产品创新， 2 硕十学位论文 第1 章导论 能够加速科技产业化环境建设，推动企业的科技进步和提高企业技术创新能力， 带动企业产业结构优化升级和产品结构调整，增强企业产品国际竞争力。目前 国内外许多学者已经对企业产品创新进行了广泛深入的研究，主要包括产品创 新的定义、产品创新的风险及防范、新产品开发的项目评价等。其中对产品创 新中价值的评价研究一直都是学者们关心的一个问题，近两年来用实物期权对 产品创新价值进行评估更是其中的热点。 1 2 1 新产品开发定义与类型 产品创新，即新产品开发是企业在市场竞争中取胜的法宝。企业开发新产 品的积极性是由多方面的因素共同推动的，既有外部环境因素又有内部环境因 素外部环境因素又可分为技术推动、市场牵引，同行竞争和政府政策激励， 它们是形成产品开发的源泉。企业的内在动力是进行新产品开发的根本动力， 它来源于企业在市场经济中的主体地位和企业家的创新精神。 产品市场生命周期理论告诉我们，任何企业，都有其产生、成长、成熟、 衰亡的过程，企业得以生存发展在于不断创造新产品，改革老产品。产品创新 主要包括品种、结构、效用诸方面的创新品种创新要求企业根据市场需求的 变化及时调整生产方案，开发受市场欢迎的、适销对路的产品品种。结构创新 是指结构更合理、性能更提高、使用更安全、操作更方便，从而更具市场竞争 力的创新。效用创新是指通过各种途径了解用户的偏好，并以此为依据改进原 有产品，开发新产品，使产品给用户带来更多满足，更受用户欢迎和喜爱，这 是企业生命力所在。企业新产品开发活动只有根据消费者需求变化和市场供求 关系的新特点，采用市场细分化的营销新策略，按照消费者需求和消费行为的 差异性才有可能取得成功。企业新产品开发就是要努力发现新的需要、新的用 户、新的机会，主动开拓新市场，从而保证企业市场经营的成功。 一般来说，新产品有狭义和广义两种含义。狭义理解是从技术方面来认定 新产品，它是指采用新技术原理、新设计构思，研制的全新型产品或应用新 技术原理、新设计构思，在产品结构、性能，材质、工艺、技术特征等某一方 面或几方面有显著改进，提高或有独创性，显著提高了产品性能或扩大了使用 功能的改进型产品。广义理解是从技术和市场两个方面来认定新产品，凡是能 给顾客带来某种新的满足，新的利益的产品，都可称为新产品但是由于新产 品有许多不同的类型，因此导致许多学者对新产品的解释也不尽相同 罗伯特g 库伯( 2 0 0 3 ) 指出新产品的“新”字归结起来有两层含义： 1 对于公司来说是新的，2 对于市场来说是新的，或是革新产品“。他将新产品 按创新程度分为三类：1 高度革新型产品，也就是我们平常所说的全新产品和 革新型新产品品种。2 中度革新型产品，包括非革新型新产品品种( 即产品对 硕七学位论文第1 章导论 市场来说并不新奇) 及在旧有产品品种基础上生产新品种。3 低度革新型产品。 包括其他在上述两项中未包括的产品：老产品的改进型，经重新设计，降低成 本的产品，重新定位的产品。罗伯特g 库伯研究了产品革新和三个衡鼍产 品业绩的主要指标一成功率、投资回报率( r o i ) 、市场份额，结果见下图1 一l ： 市场份额( ， 图1 - - 1产品创新对业绩结果的影响 资料来源：d a t af r o me j k l e i n s c h m i d ta n dr c t c o o p e r ，。t h e i m p a c to fp r o d u c t i r m o v a t i v e n e s so np e r f o r m a n c e ” 从这个图中，我们可以知道，成功率和新产品业绩确实依赖于产品类型和 产品的创新程度；高度革新的产品虽然风险较大，但它们所带来的回报也足相 当可观的。此外，他还列出了新产品开发项目中的1 3 项主要活动，指出新产品 开发的三大阶段：开发前期阶段、开发和测试阶段、商业化阶段。 8 0 年代，英国苏塞克斯大学的学者对技术创新进行了分类。他们认为，技 术创新包括四种类型：( 1 ) 渐进的创新，一种渐进的、持续进行的改进，即小 创新；( 2 ) 根本性的创新，属于突破性的创新；( 3 ) 技术系统的变革；( 4 ) 技 术一经济范式的改变。由于技术创新的分类是人为的，人们常根据自己的需要 进行分类。c h r i s t i n es k o b e r g ，d a w nr d e t i e n n e ，k u r ta h e p p a r d ( 2 0 0 3 ) 将创新分为渐进式创新和激进式创新，他们在前人研究的基础之上分别对这两 种创新加以界定，并围绕这两类创新与美国三个不同的产业( 宇宙航空业，电 子元件业和电讯业) 的组织环境、经营过程和管理特征之间的关系进行了实证 研究。r o g e r s ( 1 9 9 5 ) ，v a nd ev e ne ta 1 ( 1 9 9 9 ) 研究调查了渐进式创新 和激进式创新的频率是否能被环境、组织、过程和管理力量的不同组合所解释， 4 硕七学位论文第1 鼋导论 并因此需要不同的管理“儿”。有些学者以过程的观点加以分类，根据创新对消费 形态的影响程度，将创新分为连续性创新、动态连续性创新以及非连续性创新 三类；t u s h m a n 0 r e i l l y ( 1 9 9 6 ) 则将创新分类成渐进式、架构式及不连续 式等三种嘲。也有学者以产品的观点加以分类，重视的是创新所产生的结果， 他们将创新区分成产品创新、程序创新以及组织创新等三种；f l e r b i g ( 1 9 9 4 ) 描叙了三类渐进的或较低层次的创新：持续性的创新，改进型的创新，和过程 创新m 。持续的刨新是指对产品形成扩张性的改变( 比如，生产线的扩充) 。改 进型的创新包括一些更具有分裂性的创新，就象是在完成同样的基本功能的老 的技术之上引入新的技术( 比如，升级计算机软件) 。过程创新通常由改进现有 产品的生产方法构成( 比如，t q m 全面质量管理 和c a d ) 。c h r i s t e n s e ncm ( 1 9 9 8 ) 将创新分为渐进性创新和突破性创新，并指出小公司或是新进入者进行突破性 创新的结果是把成熟公司赶出了市场。台湾学者吴思华( 1 9 9 8 ) 亦将创新分 成制程创新、产品创新、组织创新及策略创新等四种。而从管理相关的角度而 言，以d a n 诅n p o u r ( 1 9 9 1 ) 依据双核心模式，认为创新应包括技术创新与管理创 新两个层面的观点最受后继学者的认同。1 。 我国的许多学者也对新产品开发理论进行了深入的研究。苗雨君，李青山 ( 2 0 0 3 ) 介绍了创新与企业新产品开发之间的关系，阐述了创新和新产品开发 的含义，分析了新产品开发的创新过程，并探讨了如何运用创新理论进行新产 品开发及新产品开发的策略“。他们认为新产品开发是一种创新的活动，是企 业发展的前提，是企业在市场竞争中取胜的法宝。他们指出按新产品的创新和 改进程度可分为4 种：一是应用科技新原理、新技术、新材料制造的前所未有 的全新新产品；二是适合新用途，满足新需要，在原有产品的基础上采用新技 术而制造出来的换代新产品，例如黑自电视机革新为彩色电视机，盘式录音机 革新为盒式录音机；三是对现有产品的性能，质量、规格、型号、款式等做一 定的改进的新产品，如新款式的服装；四是市场上已有的企业为了竞争的需要 而仿制的仿制新产品( 企业新产品) 。他们指出新产品开发的科学程序一般需要 7 个阶段：1 寻求创意，2 筛选创意，3 产品概念的确定及测试，4 市场营销 分析，5 新产品研制，6 市场试销，7 正式投产，投放市场。魏良元( 2 0 0 1 ) 也指出了类似的开发过程“”。 赵弘( 2 0 0 0 ) 指出我国学者对于新产品一般分为三种类型：全新型新产品、 换代型新产品和改进型新产品。他对这三类新产品进行了详细的界定，并分别 讨论了这三类新产品的开发战略。 王炳辉，车仁炜，杜绍安( 2 0 0 2 ) 指出新产品就是采用新设备、利用新材料、 具有新性能、拥有新用途的产品，即与老产品相比，在产品结构、性能、材料、 硕十学位论文 第1 章导论 5 技术、工艺特征等某一方面或几个方面都有显著改进、提高或独创，能体现技术 的先进性和经济的合理性。他们认为新产品可分为改进型新产品、换代型新产品、 新用途新产品、全新型新产品“”。 付维宁( 2 0 0 3 ) 指出新产品开发，简称产品开发，它足一个系统概念，足指企 业为了满足市场上的消费者和企业自身发展的需要，组织有关人员收集新产品构 思，并运用一定的方法和工具对新构思进行评估和筛选，估计新构思的销售量、成 本和利润，组织产品生产。选择目标市场对新产品进行试销，直至新产品完成商业 化的整个过程“。 张新艳( 2 0 0 2 ) 认为新产品可以理解为创新性产品，“新”足它的主要特 征，其主要表现如下：第一，新产品要能提供产品的新的使用价值。第二，新 产品要在该产品的质量水平、产品特性、式样设计、品牌名称、产品包装等不 同方面的特征有所变化和改进。第三，新产品就是要在产品的质量保证、购买 信贷、运送、安装、技术指导、维修等企业向用户提供的附加服务和附加利益 方面作出改进。她对影响新产品开发的因素进行了归纳，并着重对中小企业的 新产品开发策略进行了研究“”。 1 2 2 新产品开发管理与评价 创新可以说是一个新的产品、新的服务、新的技术或是一种新的管理方法， 但由于对创新的观点莫衷一是，学者们对创新的管理方法也有不同的看法。 c h a r l e ss h e p h e r d ，p e r v a i zka h m e d ( 2 0 0 0 ) 对新产品创新方法的框架进行 了总结，把进行新产品歼发的必要步骤进行了归纳，并进一步指出使用不同的 新产品开发方法的优势所在以及不足之处“” j a nk r a t z e re ta 1 ( 2 0 0 4 ) 研究了团队合作与团队整合在新产品开发中 的重要作用，他们通过统计研究发现，团队合作与团队整合与新产品开发的业 绩呈倒u 型关系w 。 吕涛，王震声( 2 0 0 2 ) 定义新产品开发风险为企业对新产品开发的内外环 境不确定性估计不足或无法适应，或对新产品开发过程难以有效控制而造成新 产品开发失败的可能性。他们分析了产品开发过程中的风险来源，并提出了防 范风险的五种方法，对企业正确认识并有效防范开发风险具有一定的指导意义 1 l l l 高平平，杨德君( 2 0 0 2 ) 探讨了团队管理对企业新产品开发的影响，指出 新产品开发过程中运用团队管理的诸多优势“”。 丁振利，姜贺文( 2 0 0 3 ) 通过对企业在新产品开发工作中出现挫折、收效欠 佳以及失败等问题产生原因的分析。阐述了企业新产品开发应遵循的基本原则和 科学规律”。 6 硕七学位论文第1 章导论 企业新产品开发能力的评价方法是人们为了认识、把握和分析这种创造性 活动能力的本质与规律，对其进行系统、科学地定量描述的重要手段。同时， 它对于正确制定技术创新政策和企业创新的战略目标、提高企业技术创新能力 和创新水平、改进创新管理工作、减4 , t j 新不确定性等各方面，都具有重要意 义，因此国内外许多学者都对这一问题进行过深入的研究。 p e t r is u o m a l a ，i l k k aj o k i o i n e n ( 2 0 0 3 ) 认为，评估r & d 项目的成功是 一个多维度的问题，他们从r & d 项目的角度提出了从多方面分析项目成功的方 法，指出，单独的经济效益，技术或项目管理仅仅只与r & d 项目的成功存在并 不十分明确的相关关系乜1 1 。 h e l e nd r i v ae ta 1 ( 2 0 0 1 ) 从公司的角度对新产品开发的评估方法进行 了尝试，提出了自己一套评估方法，并且用这种方法，以十个公司的资料为基 础，进行了纵向的案例研究口2 1 。 周秀丽，王旭( 2 0 0 0 ) 指出新产品开发风险是指由于企业内部、特别是外部 环境的不确定性、生产经营的复杂性和企业能力的有限性而导致企业的新产品 开发投资达不到预期收益，甚至导致新产品开发失败的可能性。他们分析、归纳 了影响新产品开发的风险因素，并建立了新产品开发风险评价指标体系，采用专 家评分和加权求和的方法对它进行了评价。 孙冰( 2 0 0 2 ) 根据企业产品创新活动的特点，建立了以投入、管理、产出为 二级指标的三段式产品创新评价指标体系，然后详细地介绍了运用基于格栅获 取法的模糊b o r d a 数分析法确定各级指标权重的步骤，并采用德尔菲法与模糊 评价相结合的方法对具体实例进行了综合评价。 。 余德忠，张根保，丁志华，侯智( 2 0 0 4 ) l ：t 技术创新过程为基础，建立起产 品创新项目综合评价的指标体系，以模糊综合评价法，运用目标体系建立了面 向技术创新过程的产品创新项目综合评价的数学模型，并运用实例进行了评价 【踌】 孙冰，刘希宋( 2 0 0 2 ) 为了对企业的产品创新评价状况进行全面有效的测度， 在对国内外的相关研究状况进行简要的回顾之后，根据企业产品创新活动的一 般规律和特征，建立了以投入、管理、效果为二级指标的三段式企业产品创新 状况的综合评价指标体系”1 。 成其谦，汪虹昱( 2 0 0 2 ) 将多层次模糊综合评判模型应用于对企业新产品创 新能力的测度和评价中，提出了一套较为实用和便于操作的评价方法啪。 陆字建，张继袖( 2 0 0 3 ) 认为企业产品创新过程的绩效评价应以顾客的需要 为出发点，探讨了建立和完善企业产品创新过程绩效评价系统的思路与一般方 法捌。 7 硕t 学位论文第1 章导论 此外，传统的用于新产品创新价值的评价方法，例如：回收期法和贴现现 金流量法( d c f ) ，其中d c f 法主要包括净现值法( n p v ) 和内部报酬率法( i r r ) ， 也是被许多学者进行过深入研究的。由于前面所提到的那些方法在评价产品创 新价值时都忽略t c ) j 新过程中存在的大量不确定性因素，因此，近两年来越来 越多的学者开始考虑用实物期权对产品创新价值进行评估。 1 2 3r & d 项目的实物期权评价 实物期权通常是指在不确定条件下，与金融期权类似的实物资产投资的选 择权；或者说，实物期权是金融期权定义的实物资产( 非金融资产) 的选择权。 m y e r s ( 1 9 8 4 ) 第一个提出n p v 法不适合于r & d 项目评价，因为r d 项目投资有期 权价值，而n p v 法忽视了它豳1 。l u e h r e m a n 强调当评价r d 的项目，或类似于r d 项目时，人们实际上是在评价投资机会，他认为期权方法更适合于评价投资机会 3 0 1 o k e s t e r 也认为用期权方法评价r e d 项目能够使人们获得新的投资机会，并 创造价值。“。f a u l k n e r 对目前期权方法应用于r & d 项目进行了分析，并用实例 对期权方法和n p v 法进行了比较啪1 。 国外对实物期权方面的研究一方面集中在对企业层面实物期权的识别与构 造：另一方面集中在对于实物期权的定价方法上。m y e r s 、m c g u i g a n 、r r c t h o w 认为实物期权有以下几种形式：投资选择权亦称等待投资期权、取消项目期权、 终止期权、成长期权。t r i g e o r g i s 把实物期权分为开始或扩展期权、放弃和紧缩 期权、等待或减慢或加速发展期权等；d i x i t 与p i n k d y c k 从企业角度出发将实物 期权划分为：延期型期权、时间累积型期权、改变生产规模期权、放弃型期权、 转换型期权、增长期权和交互式期权，并对它们进行了分析3 1 。 国内学者从1 9 9 8 年左右已经开始进行实物期权的研究工作，起初主要足通过 对发达国家公司估价思想和方法的研究，进行有关实物期权概念的导入工作，随 后一些学者开展了更多的研究工作，并运用实物期权方法评价了r & d 项目的柔性 价值。 涂平晖，张子刚，王世春( 2 0 0 3 ) 对实物期权的基本特性进行了描述，对实 物期权的种类进行了划分和分析，并对其在实际投资中的应用进行了实例分析 m j o 许民利，张子刚( 2 0 0 1 ) 应用实物期权理论分析了r d 项目投资，将r d 项目 投资的不确定性归纳为三个随机过程，建立了求解r & d 投资机会价值的数学模型 【弘】 周立新? 尹晓玲( 2 0 0 3 ) 介绍了关于实物期权的概念、分类和定价方法，对 其基本应用进行说明，最后对实物期权理论和应用研究的新动向进行了评析汹1 。 郑德渊，李湛( 2 0 0 0 ) 以研究开发和商业化两阶段考虑r d 项目评价，并建 硕士学位论文第l 章导论 立了一种新的评价r d 项目的实物期权方法o ”。 刘泽亮( 2 0 0 2 ) 从广义的期权定义中引出实物期权的概念，对金融期权和实 物期权进行比较分析，并借鉴金融期权的定价方法，得出实物期权的定价公式。 在此基础上，对风险投资中的实物期权进行分析研究啪1 。 李洪江，曲晓飞( 2 0 0 3 ) 基于实物期权思想，提出一种利用期权定价模型 来评价高技术项目的方法。在此基础上构造了该法的相对值评价模型，减少了 计算量，从而可以方便地把实物期权机制融入到评价中去。 赵秀云，李敏强，寇纪淞( 2 0 0 0 ) 讨论了实物期权的存在对风险项目投资 决策的影响，分析传统的净现值方法与期权方法的联系，提出基于期权定价方 法的改进净现值模型，并通过一个扩大投资问题研究了成长期权的价值 简志宏，李楚霖( 2 0 0 2 ) 认为在分析高新技术产业化投资决策时，由于当 自口技术存在技术升级换代或技术创新的可能，因此应当把技术升级换代或技术 创新的机会理解为当前投资机会的嵌入期权，当前投资机会则类似于美式复合 买入期权，把技术创新的经济效应分为成本节约效应和需求拉动效应，运用实 物期权的评估方法，分析了产业化投资的机会价值或期权价值，得到了最优投 资决策的临界值；最后分析了市场不确定和技术不确定及技术创新的经济效果 对技术产业化的影响“”。 于洋，王辉，杜永怡( 2 0 0 3 ) 从战略思想，评估工具和应用研究三方面综 述了我国实物期权研究的全貌，并指出了进一步研究的方向以及在我国实施实 物期权方法所应开展的工作m 1 唐振鹏，刘国新( 2 0 0 2 ) 将企业所拥有的模仿创新投资机会看作是企业所 持有的美式复合看涨期权，应用实物期权方法评价了模仿创新投资项目，得到 了模仿创新投资决策的一般规律、最优投资的时间与阀值“”。 郑德渊，伍青生，李湛( 2 0 0 0 ) 以二叉树无风险套利定价模型与决策树为 基础，建立了企业r & d 项目的实物期权评价方法，并给出应用实例m 1 。 赵明，司春林( 2 0 0 2 ) 基于对突破性技术创新特征的分析，指出以实物期 权思维指导突破性技术创新战略决策的科学性和合理性，进而提出了以实物期 权思维指导突破性技术创新战略决策的分析框架，并以我国电动汽车为例作了 分析。 刘照德，周木生( 2 0 0 2 ) 分析了风险投资的特征，指出对高科技企业的风 险投资过程应视为一种复合期权，并在此基础上建立了一个评价风险投资决策 的g e s k e 现实期权模型，对于避免风险投资决策中使用传统评价方法造成的机 会损失，该模型具有一定的理论和参考价值h 6 】。 王桂华，齐海滔( 2 0 0 2 ) 总结了传统企业价值评估方法的缺陷，然后指出 9 硕士学位论文第1 牵导论 高科技企业价值评估的难点，并对高科技企业所隐含的实物期权价值进行分析， 给出了高科技企业的价值评估模型和模型的实例应用o ”。 安实，何琳。王健( 2 0 0 2 ) 针对风险投资项目所具有的时间选择期权和放 弃期权的混合特征，在考虑资金的时问价值、投资收益的不确定性、投资策略 组合等的基础上，根据决策树的思想，采用二项式期权定价理论和不确定规划 方法，构造了一种以战略净现值最大化为投资目标的风险投资决策模型。该模 型合理地评估了风险投资机会的价值，有效地解释了风险资本家投资时机选择 和投资期限决策行为，可作为风险资本家进行风险投资决策的操作依据“。 刘星，陈刚( 2 0 0 2 ) 介绍了一种先进的评估方法一实物期权方法，它矫 正了传统的n p v 方法所固有的一些缺陷。在此基础上介绍了如何使用实物期权 方法，并举例说明实物期权方法在评价具有放弃选择、延期选择、扩张选择等 战略选择的项目方面所起的作用，这是传统的评估方法以直接的现金流预测所 不能达到的。 1 3 研究内容和方法 1 3 1 研究内容 综合新产品开发理论的研究成果，本文拟从企业产品创新类别的角度出发， 研究企业基本组织特征对企业产品创新类别的影响及其不同的价值评价方法， 运用新产品开发过程的多阶段实物期权评价模型，结合案例研究模型的实际评 估作用，为企业更好的进行新产品开发提供帮助。在研究思路的指导下本文基 本结构作如下安排： 在第一章中提出所要研究的问题及国内外研究状况，说明该项工作在国民 经济中的突出价值和理论意义、理论依据和理论范围等。 第二章首先介绍了渐进式创新和激进式创新这两种产品创新类别的概念， 然后分别介绍了这两种创新类别在创新过程中各自的作用，同时，由于这两类 创新对管理的要求显然是不一样的，因此我们分析了企业在进行这两类创新时 所面l 临的不同的管理挑战。 第三章以产品创新类别为基础，从渐进式创新和激进式创新的角度，用相 关分析法研究了我国医药类和电子信息技术类上市公司创新类别与公司规模、 公司绩效、公司历史、高层管理人员年龄等公司基本组织特征之间的关系。指 出对许多企业来说，不是要在两种不同创新类别中做出非此即彼的选择，而足 要在二者之间求得平衡，在不失去长远机会的情况下把握眼前利益，使企业在 发展过程中能够在保证连续性的基础上增加灵活性和前瞻性。 1 0 硕士学位论文 第l 章导论 第四章对企业新产品开发的评价方法进行了比较分析。首先回顾了用于新 产品开发的传统财务方法：回收期法和贴现现金流量法( d c f ) ，其中包括净现 值法( n p v ) 和内部报酬率法( i r r ) ，介绍了这些方法各自的优缺点，然后着重 介绍实物期权评价方法，分析实物期权评价方法比传统评价方法的优势所在。 第五章主要是用实物期权评价方法评价企业新产品开发的价值。首先介绍 实物期权的应用现状，然后结合b l a c k - - s c h o l e s 模型与评价复合期权的盖斯克 ( g e s k e ) 模型，研究了多阶段新产品开发价值的评估。从而为后续者在该领域的 深入研究提供了一定的理论基础。推动新产品开发理论的完善和发展。 本文的研究思路如图l 一2 所示： 图卜2 本文的基本研究逻辑结构图 硕七学位论文 第1 章导论 1 3 2 研究方法 本文试图从产品创新的一般原理出发，对相关文献进行全面、系统的回顾 与总结，在把握前人理论内在逻辑性的基础上，着重从企业新产品开发不同创 新类别的角度，对我国上市公司基本组织特征与渐进式创新、激进式创新之间 的关系进行实证研究，对企业新产品开发的价值评价方法进行比较分析，并结 合b l a c k - - s c h o l e s 模型与评价复合期权的盖斯克( g e s k e ) 模型，研究了三阶段 新产品创新价值的评估，从而为后续者在该领域的深入研究提供了一定的理论 基础，推动产品创新理论的完善和发展。 本文的研究方法主要包括： ( 1 ) 规范分析和实证分析相结合。首先对产品创新类别和评价方法进行规 范分析，科学的认识产品创新类别和评价方法。然后在产品创新的不同类别， 即渐进式创新和激进式创新的基础上，针对我国上市公司的企业基本组织特征 与产品创新类别进行实证研究，最后本文对新产品开发的价值评估方法进行比 较归纳，并着重对新产品开发过程的实物期权评价方法进行了研究。 ( 2 ) 一般分析与典型分析相结合。无论是对产品创新类别和评价方法进行 研究，还是产品创新过程的实物期权评价方法中的特例分析，都强调一般分析 与典型分析相结合。针对产品创新类别和评价方法的一般分析