（管理科学与工程专业论文）bt项目的投资控制研究.pdf

b t 项目的投资控制研究 研究生：张丽指导教师：沈杰 摘要 随着基础设施建设的需求不断增大，出现了诸多的非政府经济参与基础设施 建设的建设和融资方式，近几年来我国应用较多的是b t 模式。但是由于法律法规 体系的不完善以及b t 项目的理论体系不成熟使得b t 项目在应用过程中出现了大 量问题，其中之一便是投资控制难的问题。本论文的研究重点即b t 项目的投资控 制，围绕该问题，本论文的主要研究内容有，从b t 模式和b t 项目的基本分析开 始，研究了b t 模式的基本概念、b t 项目的运作过程、基本特征；研究了b t 项目 的合同条件和合同价款，该部分分析了b t 项目的合同结构、b t 项目的承发包工作 范围、b t 项目的回购价款组成和确定；根据项目建设特征分析了影响b t 项目投资 的风险因素，并且提出了在对风险进行分配和分担类合同条款制定时建议；建设工 程费用是构成b t 投资的主体费用，本文对其各组成部分的基本构成、计算方式进 行了分析，研究了实施过程中管理控制和工程变更及变更控制的问题；文章的最后 对构成b t 项目投资的资金成本进行了探讨，分析了资金成本的概念和形成，运用 工程经济学的基本理论分析了资金成本各部分的基本计算方式，依据现有的工程实 践情况提出了本文建议的计算方式，最后分析了如何对资金成本进行控制一一主要 通过设立资金账户对其进行监管以及对项目融资的利率进行合理规定。 关键词：b t 项目，投资控制，合同价款，建设工程费用，资金成本 英文摘要 t h er e s e a r c ho nt h ei n v e s t m e n tc o n t r o lo f g r a d u a t es t u d e n t ：z h a n gl i b t p r o j e c t a b s t r a c t i n s t r u c t o r ：p r o f s h e nj i e a l o n gw i t h t h em o r en e e do ft h ei n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n t h e r ea r es o m e c o n s t r u c t i o na n df i n a n c et y p eo fn o n g o v e r n m e n tc a p i t a lj o i n i n gi nt h ei n f r a s t r u c t u r e s i nt h e s ey e a r st h em o r ew eu s e di sb tm o d e b u tt h e r ea r em a n yq u e s t i o n sd u r i n gt h e b tp r o j e c tc o n s t r u c t e da sl e g a ll a w sa n dr e g u l a t i o n ss y s t e md o e sn o tc o n s u m m a t ea s w e l la st h et h e o r ys y s t e mi sn o tm a t u r e 0 n eo ft h eq u e s t i o n si sh o wt oc o n t r o lt h e i n v e s t m e n t t h i st h e s i sd e d i c a t e dt or e s e a r c ht h ei n v e s t m e n tc o n t r o lo fb tp r o j e c t r e s e a r c h e dt h er i s ki nt h ep r o g r a mc o n s t r u c t i o n ，t h ec o m p o s ep o r t i o na n dt h ef a c t o r s e f f e c t i n gt h ei n v e s t m e n t t h er e s e a r c hi n c l u d e st h ec o n c e p t i o na n dt h ec h a r a c t e ro ft h e b tp r o j e c t ；t h ea c t u a l i z ep r o c e s sa n dt h e q u e s t i o n ss h o u l d b ep a ya t t e n t i o nt o ；t h e c o n d i t i o n so fb tc o n t r a c ta n dt h es e c t o ro ft h ec o m p o s ep o i s o no ft h ec o n t r a c tp r i c e i n t h i s p a r tr e s e a r c h e dt h ec o n c e p t i o no ft h eb tp u r c h a s ep r i c ea n dc o n c l u d e dt h a tt h e r e l a t i o nb e t w e e nt h ep u r c h a s ep r i c ea n dt h ei n v e s t m e n t t h e ns t u d i e dt h er i s kf a c t o r s t h a te r i e c t t h ei n v e s t m e n ta c c o r d i n gt ot h ec h a r a c t e ro ft h ep r o je c ta n dt h e nb r o u g h t f o r w a r ds e v e r a la d v i c e so ft h ec o n t r a c ti t e r na b o u th o wt os h a r et h er i s k s t u d i e d c o m p o s es e c t o ra n di t sc a l c u t a t i n g l ym e t h o d so ft h ec o n s t r u c t i o nc o s tw h i c hi st h em a i n p a r to ft h ei n v e s t m e n t ，t h e ns t u d i e dh o w t oc o n t r o lt h ec o s td u r i n gt h ec o n s t r u c tp r o c e s s a n da n a l y z e dp r o je c tv a r i a t i o n sa sw e l la sh o wc o n t r 0 1t h a t i nt h ee n d r e s e a r c h e dt h e c a p i t a lc o s to fb tp r o g r a m ，t h em a i nc o n t e n ti n c l u d et h ec o n c e p to ft h ec a p i t a lc o s t ，t h e c a l c u l a t i n g l ym e t h o d su s i n gt h ee n g i n e e r i n ge c o n o m i cm e t h o d ，t h em e t h o dw r i t e r s u g g e s ti nt h e t h e s i sa c c o r d i n gt ot h ep r o j e c tp r a c t i c e ，h o wt oc o n t r o lt h ec a p i t a lc o s t ， m a i n l yt h r o u g hs e t t i n gu pa na c c o u n ta n di n s p e c t i n gi t ，a n dr e g u l a t i n gt h ep r o g r a m f i n a n c i n gr a t ei nr e a s o n k e yw o r d s ：b tp r o j e c t ，i n v e s t m e n tc o n t r o l ，c o n t r a c tp r i c e ， c o n s t r u c t i o nc o s t ， c a p i t a lc o s t 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 研究生签名：互逵卜日 期： o r b , o ( b j f 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的 复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内 容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可 以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研 究生院办理。 研究生签名：如童应卜导师签名： 日期： v - 0 6 , o v , 霉 绪论 0 1 问题的提出 绪论 城市经济的发展对基础设施建设的要求越来越高，但政府现有资金无法满足投入增加的要求， 于是出现了各种各样的融资方式来缓解政府的财政压力。进入2 0 世纪之后，b o t 的概念一经提出 便开始被大量府用，无论在发展中国家还是发达国家都成了项目融资的重要形式，而对于一些非经 营性的基础设施和一些特别是出于安全和战略的需要必须由政府百接返营的关键设施，国际上一些 应用的范例则采用b t ( b u i l d t r a n s f e r ) 模式建设。虽然在形式上，b t 只是b o t ( b u i l d o p e r a t e - t r a n s f e r ) 去掉“o ”的部分，但由于没有经营的过程项目实施过程中的投资控制 及成本核算等都存在实质性的差别。因为不需要承担经营过程中的风险，采用b t 模式的建设项目 在建筑市场上受到建筑投资商的欢迎。 从理论上说，b t 模式适合任何基础设施或开发项目。这些项目通过招标确定中标公司，中标公 司负责项目建设并在建设完工后立即移交给政府，政府向中标公司支付工程建设费用和融资费用。 在国际上，监狱、医院、学校等公益性项目采用b t 模式的居多：在国内，近年来也积极探索b t 模 式，重庆、上海、成都、北京、哈尔滨、南京等城市有了b t 模式的尝试，完成了很多重大基础设 施的建设，如重庆菜园坝长江大桥、无锡市惠山区经济开发区“五路二桥”工程、北京地铁奥运支 线项目、上海市城市轨道建设项目、南京市城市快速内环东线项目等。建设部关于培育发展总承 包和j ：程项目管理企业的指导意见( 建市 2 0 0 3 1 3 0 号) 也对b t 融资建设模式给予了积极的政策引 导。 利_ 【 jb t 模式有助于多元资本参与基础设施建设，缓解政府财政压力，满足基础设施的建设要 求。多元资本的介入，实现了基础设施建设领域投资的多元化，改善了基础设施领域投资士体单一 化现象。同时，建筑业企业参与b t 项目，有利于提高其总承包能力和融资能力，有利于提高其进 入国际建筑市场竞争的实力。实施b t 模式的项目建设主体和融资主体都是承包单位，有利于企业 运用金融手段向市场转变，有利于有实力的建筑企业参与市场竞争，并能提高其资本运营能力，加 强企业与政府、建设单位、银行及其他金融机构的合作。目前越来越多的国际建筑企业介入我国建 筑市场，通过b t 项目的建设和尝试有利于建筑业企业提高其竞争力。 采用b t 模式实施建设项目。需要解决一些特殊的问题。对政府而言，采用b t 模式是将基础设 施项目在一定期限内全权交由投资承包商去建设，政府业主对项目的管理是宏观控制、间接管理， 投资控制的难度较大，容易造成投资超支现象。一些b t 项目建设中在选取承包商时，虽然采用了 招标方式，但最终合同结算价格以工程建设实际费用为准，如南京市某采用b t 模式的城建项目招 标文件规定，“本项目的晟终回购总价由经审批后的1 二程建设费用和融资费用两部分组成，根据决算 审批数计算项目回购基价，决算审批前暂按正式合同价加上建设期融资费刖之和作为【亓l 购基价，结 算审批当年进行同购基价的调整。”而对投资承包商来说，b t 模式虽然不承担项目经营风险，但需 要承担采用| 古| 定总价合同时的各种建设风险，同时基础设施建设较容易受政策影响，投资承包商也 面临政府不能按约定回购项目的风险。 目前在我国，采用b t 模式没有可参照的实施标准，由于其实施过程比较复杂，操作不当会加 大管理成本。例如，项目的回购价款处于不确定状态，虽然工程建设费用以审批支付为条件，但审 批支付的依据不能完全确定，而且审批支付的资金也不一定是合理。同时承包商会不会和招标人( 甚 至是工程建设费用审批人) 串通变更合同虚增工程建设成本呢? 谁来监管审批人行为是否恰当? 所 l 东南大学硕士学位论文 以，在公共基础设施项目采用b t 模式的情况下，如果不对b t 模式进行规范化管理，将会带来公共 资金的流火，共至滋生腐败，形成b t 黑洞。除此之外，采用b t 模式还需要解决一些与现行法律法 规不相一致的地方。所以，b t 项目更应受剑严格的规范管理。 南京市快速内环东线工程，总概算投资达2 4 5 亿，是南京市的第一个b t 项目。该项目共分成 三个标段进行建设，每一个标段分剐由不同的b t 单位负责实施。本人在该项目业主方的计划合同 部进行了实习，在项目接近尾声时也为该项目的项目管理工作做了一个总结，有机会与参与项目的 各方的管理人员进行交流。在项目建设过程中出现的许多问题表明，实践中还存在不少对b t 模式 的理解和认识问题，招标及签定合同过程中存在不少应当明确而没有明确的问题等。 如何通过合同管理，加强b t 模式的投资控制，是一个急需研究的课题。 0 2 研究现状 非政府资金介入基础设施建设领域由来已久。最早提出b o t 的概念的是土耳其总理厄扎尔，立 即引起世界的关注，尤其是发展中国家将其看成是减少公共部门借款的有效方法，同时也推动国家 吸引国外直接投资。之后英法海底隧道项目的建设，推动了b o t 方式在付界范围内的应用。根据一 些学者的研究和分类将b o t 的形式划分为2 0 多种，其中之一便是1 r 经营项目中府朋的b t 方式。 b o t 模式席州至今在很多国家和地区 己有了成熟的法律法规体系，如加拿大、香港、菲律宾管。 菲律宾政府有对b o t 和b t 项目建设的专门立法，其中定义了b t 项目的概念、b t 项目的实施范围、 可实施b t 项目的政府机构、b t 项目的招投标办法等都做了详细的规定。联合国工业发展组织编写 了基础设施b o t 项目指南将b t 看作b o t 的变形形式，定义为“建成后立即移交”( b u i l d ，t r a n s f e r i m m e d i a t e l y ) 1 】。 目前欧美国家不常看到b t 的概念，在公共设施建设中经常出现的概念是p f i 及p p p 。在一些文 献中，将p f i 划分成三种形式，其中之一便是“向公共部门提供服务型。公共部门向私营企业购入 指定的服务。私营企业则结成企业联合体，进行项目的设计、建设、资金筹措和运营，通过向公告 部门收取费用回收成本。，i ”这一定义是从融资的角度出发，作为私营经济参与基础设施建设的方式 之一。如果从承发包的角度上，其形式与标准意义的b t 颇为接近，可以将其作为b t 的另外一种表 达形式。目前的学术界关于p f i 、b o t 、p p p 等私人参与基础设施建设的概念存在诸多争论，但如果 将基础设施的建设分成两部分，公筛刭基础设施和经营性基础设施。那么上述二者参与项目建殴的 过稃相应的也可划分成两种，一种是私人部门负责项目建设全过剧及经营过稃：另一种便是私人部 门只负责建设过程，建设完成后移交政府部f j ，政府负责同购。本人认为，后一种形式的融资方式 与b t 的实质是一样的，可能在应用过程中根据各国的应用习惯不同对其有不同的定义形式。所以， p f i 、p p p 的研究也可作为我们在应用b t 模式时的借鉴。 随着我国市场经济建设的发展，采用b t 模式建设的项目逐渐增多，国家在政策上给予了支持 和鼓励。建设部关于培育发展总承包和工程项目管理企业的指导意见指出：“鼓励有投融资能力 的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求，按照建设一转让( b t ) 、建设一经 营一转让( b o t ) 、建设一拥有一经营( b o o ) 、建设一拥有一经营一转让( b o o t ) 等方式组织实 施。”1 2 铁道部出台的关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见指出：要 “研究探索合资铁路经营机制和经营政策，积极扩大合资建路规模。充分利用铁路客运专线、煤运 通道、集装箱站场等重点建设项目投资风险低、经营前景好、收益比较稳定的优势，积极吸引各类 非公有资本投资参与建设经营，扩大合资建路规模。研究借鉴特许经营、委托经营以及b t ( 建设一 移交) 、b o t ( 建设一经营一移交) 、p p p ( 公共部门与私人企业合作) 苫多种公共基础殴施投资建设 经营模式，探索适合我国铁路特点的合资铁路经营机制，升在有芙投资补偿、融资渠道、财税政策、 运价机制筲方面，积极争取国家政策支持，鼓励和引导1 公有资本投入铁路基础垃施建设，保障投 2 绪论 资者的合法权益。”l a l 国内对b t 的研究尚处在探索阶段，还没有形成一定的理论体系，在期刊及网络上发表的文章 大多是从工程实践中得出的心得体会，涉及的问题有b t 项目( 模式) 的基本概念、b t 模式的运作 流程、b t 项目的合同问题、实施的可行性等。国内学者最早提出b t 的概念主要是在一些b o t 类 及项目融资类专著中，例如：李今早、任树本、杜尊亚的 b t 投资方式 1 2 1 ，刘省平教授的( b o t 项目融资理论与实务，任淮秀教授的项目融资等：其中期刊杂志上的文章主要有：李新民的 b t 模式建设重庆轻轨三号线一j 二稃的探讨1 4j ，何寿垒和傅鸿源的b t 融资代建制项目组织与运作管理 1 5 1 , 稃震的b t 投资项目管理方法和运作手段1 5 i ，何寿奎的b t 模式投资项目的招标合同筹划1 6 j ，肖 春华的上海市轨道交通建设b t 模式初探【7 j ，沈其明的略论建设一转让( b t ) 项目建设中的风险1 8 i ， 沈德的浅谈b t 模式下的财务核算 9 1 等；网络上的文章与期刊上检索到的观点基本一致。值得一提的 是，泛华建设集团将b t 模式引入了国内房地产业，且开发了北京市潮阳区东方基业汽车城项目、 沈阳日神广场项目等”。房地产行业是否合适采用b t 模式，是否将带来特殊的法律问题，尚待深 究。 从检索到的资料看，目前国内尚没有研究b t 项目的投资控制问题。 0 3 本文研究内容 现代控制论中遵循前馈控制的原则，即事前控制，将事件发生过程中所有的可能情况在开始之 前进行充分的分析、预测，采用有力措施避免不良后果的发生，并且明确发生变故后的处理措施。 建设合同是进行投资控制的主要和关键手段，良蚶的合同制定可以达剑事前控制的目的，将投资的 变动限定在最小的范围之内。所以通过合同来约束b t 双方的行为是实现项目目标和进行目标控制 的最有效方式。 本论文的研究中心是b t 项目的投资控制，对b t 项目的投资控制一方面通过投资类合同条款的 约束来进行，另一方面在项目建设过程采用必要措施进行控制。为此从三个层面进行阐述。第一层 面从b t 的基本概念入手，分析其运作过程及b t 项目的基本特征，以清晰地界定b t 项目；第二层 面分析决定b t 项目投资的主要合同问题，涉及b t 项目双方权责的确定，合同价款构成以及风险的 分担；第三层面对组成b t 投资费用的两个部分的控制具体展开论述。 本论文的主要研究内容包括： 1 b t 项目的基本分析：主要研究b t 项目的基本概念，将b t 项目界定为建造一转让和建设一 转让两种模式，在阐述了b t 项目的运作过程后，详细分析了b t 项目的特殊性。 2 b t 项目的合同条件及合同价款：主要分析b t 项目的合同结构，对b t 项目合同结构、合同 关系、合同条件选择、合同内容等进行研究和确定，对b t 合同与其他合同内容的共性和特殊性有 一个挚体的把握：之后分析b t 项目承发包作范同，以便引出对b t 项目合同价款的讨论。 3 b t 项目的风险分析：b t 项目的风险有其特殊性，它是对投资产生重要影响的要素，所以有 必要对其进行论述。分析了b t 项目中特殊重要的风险，并针对b t 项目的特祉分析了现有合同条款 中风险类条款需要修正和添加的部分，以便于各方更好的分担风险以完成对项目的投资控制。 4 b t 项目建设期工程费用控制：该部分分析了建设期工程费用的组成和计算方式；分析了如何 通过合同调控的约束加强建设期工程费用的控制，包括变更类条款的规定、专业分包和材料招标问 题、管理配合工作的规定；项目实施过程中的管理控制主要包括：加强设计工作的管理控制、项目 管理的相关工作以及变更与索赔的处理问题。 5 b t 项目回购资金成本控制：该部分主要分析了b t 项目资金成本的基本概念、形成以及影响 资金成本的要素；结合工程经济的理论提出了资金成本的计算方法；对建设过程中资金成本的控制 提出了相应建议一主要通过设立资金帐户并对其监管以及对利率问题合理的规定。 3 东南大学钡i 学位论文 用框l 玺】表示本论文的主要思路为 b t 项目 的基 本分 析 b r 项目的基本概念 b t 项目的运作过程 b t 项目的基本特缸 第二层面 目的 合同 条件 和合 同价 款 b t 项目的合同结构 b 1 嘎目的承发包工 b t 项目的合同价款 b 丁 项目 的风 险及 风险 分担 b t 项r 的风险特性 b t 项目的风险分析 b t 项目的风险分担 b t 资金成奉的基奉描述 项目 资金 资金成奉的计算方法 成本 控制 资金成本的过程控制 论文在写作过程中，针对b t 模式自身的特征，比照普通的承包方模式以及b o t 等常用的项目 融资模式，通过几个国内外b t 实例的分析，形成本论文的理论支持。论文综合运用了项目管理学、 r 程经济学、合同管理、产权理论、项目融资、财务管理学等方面的基本理论和研究方法，探讨b t 模式中的相关问题。论文的研究方法包括文献综述法、比较分析法、实例分析法、风险分析方法、 资金成本理论等。 4 第一章b t 项目的基本分析 第1 章b t 项目的基本分析 b t 项目的定义至今未有公认，国内外学者及学术专著当中也没有对其进行专门诠释，多 数将其看成是b o t 的一种演变。本章结合现有文献资料和上程实际操作，对b t 模式及b t 项目的基本概念、运作过程、基本特征进行分析论述。 1 1bt 项目的基本概念 1 1 1b t 项目的涵义 从检索到的资料看，对b t 项目最早做出定义的是1 9 9 0 年七月菲律宾共和国通过的第6 9 5 7 号法令。1 9 9 3 年，菲律宾国会对该法令进行修正，发布了第7 7 1 8 号法令菲律宾共和国第 6 9 5 7 号法令即b o t 法若干条款的修正。在该修正法令中，对b t 项目的定义为“根据合同 安排，由项目发起者承担拟定的某项基础设施或发展没施的筹资和建设，待项目建设完t 以 后即将该项目转给政府机构或有芙政府单位，后者则向项目发起人支付该项目的总投资，并 加上某一合理比率的同报额。这种安排可以在任何基础设施或发展项目的建设中采用，包括 在重要的设施建设中采用。不过，为了安全或战略原因。这些项目必须由政府直接运作。”【i ” 联合国工业发展组织在1 9 9 6 年编写的基础设施b o t 项目指南将b t 看成b o t 的变 形形式，定义为“建成后立即移交”( b u i l d ，t r a n s f e r i m m e d i a t e l y ) ”“。 根据以上两个国际上较权威的定义，均将b t 模式看作是b o t 的演变形式，据此定义了 b t 模式的适用范围，即基础设施领域。其中，菲律宾共和国第6 9 5 7 号法令即b o t 法若干 条款的修正中具体规定了适用b t 项目的项目特征、有权利运行b t 项目的政府部门以及b t 项目的具体操作方式等，使得b t 项目的建设有法可依。严格的监管摧施也避免了b t 项目的 泛滥。 国内学者的定义大多源于菲律宾1 9 9 0 年的立法。 任淮秀教授在中国人民大学出版的项目融资中定义为“b t ( b u i l d - t r a n s f e r ) ，意为 建设一移交。项目在建成后就移交给政府，歧府按协议向项目发起人支付项目总投资加合 理的汇报率。此形式特别适合基础安全和战略的需要必须由政府盲接逸营的天键设施。”i i ” 重庆投资建设公司的万先进，定义b t 为“项目所在国政府或所属机构( 项目最终业主) 为项目建设提供一种特许权协议作为项目的基础，与项目的投资者和经营者组织成立的项目 公司签订合同，在合同规定时间内由项目公司安排融资、设计、建设，并承担其期间风险， 建设完成后移交给所在国政府或所属机构( 项目最终业主) 。b t 建设模式实质上是国际上通 行的b o t ( b u i l d - - o p e r a t e - - t r a n s f e r ) 模式的衍变。”1 1 4 还有些学者参照p f i 及我国现行基础设施建设实行代建制的相关规定，将b t 模式及b t 项目定义为：“b t 建设模式( b u i l d - - t r a n s f e r 即投融资一建设一移交) ，是向工程总承包过渡 的一种建设模式。基础设施项目b t 融资代建制建设模式( 以下简称b t 项目) 是在建筑产业 的长期发展过程中，随着经济社会的发展，业主对建筑服务需求的综合性和集成性越来越高， 而逐步形成的承发包模式。”【i ” 总结以上定义形式，结合b t 的实践情况，本文对b t 项目定义如下：b t 模式是在r 程 东南大学硕士学位论文 承包模式发展过程中出现的一种工程总承包加融资的建设方式，同时也是非政府资金介入基 础设施建设的一种项目融资方式。b t 项目建设主体是项目所在国政府或所属机构及项目投资 者或承包商；客体是基础设施项目( 一般是非经营性的及出于安全和战略考虑必须由政府直 接运营的关键设施) ，也有一些民用项目业主由于资金紧张或其他因素而希望通过b t 方式来 履行项目。b t 项目的一般运营过程是项目所在国的政府或所属机构招标选定项目的投资者或 项目的建设者，并与之签订合同，在合同规定的一段对简内，由该项目投资者或建设者安排 融资、设计、建造，建设完成后转让给政府，项目竣工验收合格后，政府或项目所属机构按 照双方合同约定的同购方式对项目进行 亓i 购。在造作过稗中双方的监督约求、权利义务譬需 要进行扔商制定。 实施b t 项目的承包商是带有定的投资性质的，故可称之为投资承包商。这是b t 模式 与普通工程建设模式和总承包模式的根本区别。而依照b t 模式实施的建设项目即称为b t 项 耳。b t 项目投资承包商通过投资建设项目获取一定的投资利润和回报；而作为政府则在资金 短缺的情况下，能如期完成基础设施的建设与运行，获取其使用权，并间接促进国民经济的 发展。对政府和投资承包商二者而言，采用b t 方式是一个双赢的策略，但是运作b t 项目双 方均应考虑投入和产出的比率，作为政府部门应考虑投资是否在限定的条件之内；而b t 项目 投资承包商应考虑是否能达到预定的投资回报，政府部门应考虑能否按期完成项目的回购。 1 。1 2b t 项目实施的环境要求 b t 项目的实施是在市场经济条件下，建筑市场发展到定程度的产物，需要其有一定的 与其相适应的政治环境、法律环境和经济环境。 1 政治环境 根据国内外学者对b o t 的研究。政治环境成为考虑b o t 投资与否的首要囡素：“如果一 国政局稳定、政策稳定，就能增强融资者和投资者的决心和信心。项目的投资者、开发者和 融资者在对项目进行丈量韵资金投入之前要对东道国的政治环境的稳定性和政策的连续性有 一个基本的估计和判断。”基础设施项目相对普通的建设项目其受政治环境的约束相对较大， b t 项目也是如此。 2 ，法律环境 稳定健全的法律环境是b t 项目得以顺利进行的前提和保证。在这个法律环境中，应有适 舍b t 项目实施的基本法律条款，合同的法律效力规定，公正高效的争议解决规定等。b t 项 目建设双方通过合同彼此约束，这就要求项目实施过程中合同约束的法律效力。因为b t 项目 建设完成移交后政府部门开始进行回购，所有要求提供一定的担保，而这种担保就要求有一 定的可行性。在法制健全的环境下实施项目，减小了双方产生争议的可能性。 b t 项目是对现有建设模式的一项冲击，有众多不同于现有建设模式的方面，而我国目前 芙tj 拌总承包的法律体系还不是根完善。这种新出现的b t 建设梭式所能遵循的也只有现有 法律法规。如何在现有的法律环境r 和建设体制卜，保让b t 项目建设的合法性、合理性，是 建设双方所应考虑的重要问题。 3 经济环境 b t 项目一般为基础设施项目，投资巨大。在政府现有的财力条件不能满足的条件下才采 用b t 模式。其回购、还款一般为政府的后期财政收入或者对有经营过程的项目直接采用项目 的自身收益。所以对政府财政状况一般要求较高，政府近几年的政绩、城市的经济环境便成 6 第一章b t 项目的基奉分析 为投资者考虑的关键问题。良好的经济环境，是保证b t 项目运行的关键，也是政府信誉的重 要来源。 1 1 ，3b t 项目的参与者 工程建设参与者众多，但1 3 t 项目具有特殊的参与者情况。参与b t 项目建设的各方，各 有其职能和作用。 1 ，政府或所属机构 b t 项目的发起人一般是政府或其所属机构，也是项目的最终拥有者或使用者。政府的角 色在b t 项目中至关重要。政府是公共基础设施的管理者和建设者，批准b t 项目，进行公开 招标和评标选定项目的投资者和承包商，给予投资者一定的贷款保证和政策优惠。在项目建 设过程中，政府或所属机构对项目进行监督管理。基础设施项目中尤其是市政- 程施工中需 协调的关系较多。可能会涉及土地征用、房屋拆迁、管线迁移等丁作，而项目的投资承包商 可能1 r 本地承包商，这些人晕的协调 作一般有政府相芙部fj 或机构米完成。 在b o t 项目中，项目建设成本与融资成本是以项目本身提供信用支持和项目融资的偿还 来源。b t 项目本身并不具有融资功能，为项目建设融资依赖丁项目外部提供信用支持。b t 通常适用于公共基础设施项目，其外部信用提供者就是政府，政府需承担项目建设融入资本 的偿还责任。 2 项目公司( 项目业主) 根据我国项目法人责任制的相关规定，建设项目在批准立项后，应按照公司法要求 成立项目公司，为项目进行投资、招标、建设工作。政府项目公司可能参与b t 项目建议书、 项目可行性研究及对项目投资者的招标等工作。在选定b t 投资承包商前，政府项目公司是政 府委托对项目进行建设组织的单位。也是项目建设前期工作的主要实旋者。项目招标确立b t 投资者后，政府项目公司可能会继续代表政府或相关机构对项目进行监督管理工作。 3 ，项目投资建设者( b t 投资承包商) b t 项日的投资者是b t 项目融资的主体，是取得项目建殴权的一些公可或经济实体。项 目投资者在取得项目建设权后开始按照项目发起人的要求对项目进行建设、融资活动，执行 双方合同约定的内容。项目竣工验收合格后交由政府或相关机构。 在我国目前的b t 实践中，一般要求项目投资者为项目的主要建设者，而且主要是具有工 程总承包能力的建筑业企业。经过企业改刽，我国目前的建筑业企业已经成为良好的市场主 体，且已经具有一定规模。大型的建筑企业平均有几十亿的资金，有一定的资金实力承担b t 项目的建设，甚至可组成项目投资团体共同承担b t 项目的投资和建设。 6 1 以联合体方式获取 项目建设权的公司或经济实体等，要求在项目签订合同时成立公司作为独立法人资格，承担 合同约定的义务。 b t 模式对于发挥承包商融资功能，促进城市发展具有积极的作用。但是应当使用招标发 包选择承包商。规范b t 模式建设中承包商的选择方式是当前亟需解决的问题。 4 金融机构( 银行) 金融机构( 银行) 是b t 项目融资的资金提供者。b t 项目一般投资巨大，单靠投资承包 商自身财力难以完成，所以必须有金融机构的介入，保证项目的顺利进行。b t 项目的贷款条 州取决丁项目本身的规模和经济强度、项目投资承包商的信川状况和资金状况、项目发起人 为项目所提供的同购担保等。后者往往成为银行对项目投资承包商提供贷款的主要条件。 7 东南大学硕士学位论文 5 ，咨询机构 参与b t 项目建设的咨询机构主要是项目管理公司、监理单位和设计单位，以及一些其他 一些研究机构。b t 项目的建设主体是项目的主承包商。政府对项目的质量、投资、进度等进 行控制，采取的主要控制手段是通过项目管理公司对项目进行监管。项目管理公司、监理单 位代表政府在项目现场执行业土职责。设计单俯对设计质茸负贫。 6 保险公司 保险公司对项目运行中各个角色不愿承担的风险进行保险。包括不可抗力的风险、整体 责任风险、建设安装工程一切险等。这些风险不可预见性较高，造成的损失巨大，所以对保 险公司的要求也较高。 1 2b t 项目的运作过程 本文认为，b t 项目的建设周期是从项目确定采用b t 模式开始的。参照工程项目建设的 基本流程和b t 项目自身的特点，b t 项目建设分为项目确立、项目招标、项目建设、移交和 回购等四个主要阶段，基本流程如图1 - 1 所示： 彗 项目建设( 建逐) i 移瓮，m 赂 项蜀确和维备 辨段 项t - l 招标黔段 项魏建设蹬段 移交，网购赜段 图1 1b t 项目的基摩建设流程 b t 项目的基本建设流程同时也是b t 项目投资控制的基本过程。在b t 项目建设过程的每 个阶段，都需要实旋有效的投资控制。 1 2 1 项目确立阶段 项目确立即b t 项目的决策。项目确立阶段是对项目产生影响最大的阶段，b t 项目决策 的正确与否决定了b t 项目投资的大小甚至决定项目的成败。 在确定项目是否可以采用b t 方式来建设之前，依照基础设施项且建设的基本程序，项目 立项前需进行可行性研究，在可行性研究中确定项目的建设基本信息、建设工期和实施进度、 投资估算和资金筹措方式、项目招标方式等重要问题。对某一个具体的b t 建设项目，政府有 8 第一章b t 项日的摧本分析 关部fj 需委托咨询公司或邀请相关专家就项目的投资估算、投资建设方式、招标方式进行论 证和确定，必须对项目进行技术、经济及法律上的可行性研究，确定项目是否是可以采用b t 方式进行建设。立项后，根据我国建设项目实行项目法人责任制的规定和要求，政府需要成 立项目建设委员会或全权委托一家公司代表政府运作和建设项目，该公司可依项目建设的需 要成立项目公司。此后的工作由该项目公司负责完成。该项目公司的主要工作有：按基本建 设程序制定建设计划、进行项目的各项招标和建设工作。可行性报告中应对项目有较为明确 的描述以便设计工作的开展。 在该阶段应确定和分析项目建设过程中的各种主要风险，以保证项目的顺利进行，并需 要对备类风险进行计萤和评价确定风险防范方案。应确定b t 项目建设过程中的各项融资方 案、在融资过科中可能存在问题及府对策略。t 2 0 1 根据在项目立项阶段确定的b t 建设方式，当采用“建造一转让”方式时，政府项目公司 应对项目进行勘察设计、监理等 作的招标j - 作，进入设计阶段，设计j 二作完成后，编制标 底进行b t 施工招标，并完成项目建设所需的一切准备条件。若项目立项后开始招标则项目的 运作印进入下一个运作环节。 该阶段的主要参与主体是政府部门或相关机构及政府专门为实施b t 项目而设立的项目 公司。政府需要制定项目技术参数的研究报告，列清项目的性质和规模，根据该报告准备招 标文件，并做好标段划分的工作。政府对项目投资的总体控制从该阶段即开始，项目投资决 策的深度影响了投资估算的精确度，也影响了投资的控制效果；项目决策的内容是决定项目 投资的基础。有些项目中在该阶段可能会邀请一些投资承包商参与项目准备，这样可以更准 确的了解项目的可行性、实施过程中可能的问题、对项目投资可以有一个更为准确的把握。 1 2 2 项目招投标阶段 项目招标阶段的士要1 作是招标选定合适的项目建设者，f 签订合同开始对项目进彳了建 设。项目的招投标过稃遵循国家的法定程序。 b t 项目的特殊性使得对b t 招标文件的爱求较高，b t 招标文件中应说明合同类型、招标 范围、b t 项目实施的一般过程、项目的组织结构、回购方式、价款的结算方式，合同价款的 组成、对b t 承包商的要求等问题，因为如果在招标过程中对这些问题界定不清容易造成后期 投资的难以控制，并带来更多的管理问题。 招标文件重要目的在于选择合适的投资承包人进行项目建设，所以应对投资投标人能力 进行相应的说明和约束，根据对投资承包商的相应要求，规定投标人提供一系列审查文件。 要求其有一定的投融资能力，需要投标人提供相应的财务状况说明、资信情况、资产规模及 负债情况、近年来的年盈利情况、投标人自有资金和借入资金在项目中的分配情况、投资风 险的判断等“”；要求投资承包人有一定的项目管理能力和总承包能力，需要投标人提供近几 年来的项目承包情况、投标人资质等级、项目设计方案或项目设计优化方案、施工组织设计 方案、项目进度安排、项目资金使用计划、项目贷款计划等；同时为完成项目报价需要投 标人提供项目投资的组成情况、各部分的报价，贷款利率和1 投资同报率、价格调挚方式等。 良好的投资承包商的选择可以保证项目的顺利进行，避免山现项目建设中的一系列管理问题、 资金不足的问题、拖欠工资的问题等现象。 b t 项目的标底构成般应以我国现行建设工程造价的构成为基础，减除其中的土地使用 费、固定资产投资方向调节税、经营项目铺底流动资金等，对于业主的管理费用、建设期借 款利息等费用应根据项目建设的具体情况，如果有需要投资承包商代为完成的管理： 作，则 9 东南大学硕士学位论文 应计算部分管理费用，而利息费用则单独计算作为标底的组成部分。编制标底需要依据可行 性研究中的投资估算，在图纸详尽的情况f 依据群概预算的一般方法编制。但需要重点考 虑资金成本部分。应在明确项目的不同时间和空闯的具体【作和土要内容的基础上，结合建 设阶段的具体要求，认真编制标底，确保控制在国家( 或投资单位，或业主) 批准( 或建议) 的总投资限额以内，参照同类工程概算指标和已完工稃的决算资料，并结合当地条件和价格 变动情况决定工程总造价”】。 b t 项目的投标人根据招标文件的要求应标，交递投标文件和详细的项目建议书。投标人 在应标过程中应注意项目的可行性、政府部门所能提供的担保措施以保证项目的顺利进行、 进行投资收益的核算、对项目进行详细的踏勘、认真研究相关法律条款规定，做出能满足效 益又能保证低价中标的投标文件。 之后项目发起人按照标的的衡量标准对各投标者的标书进行评价和选择。 确定中标者后，项目发起人邀请中标者就合同条款、双方权利义务等问题进行谈判，之 后与中标者签订合同，若联合体投标，则与联合体组成的法人实体签订合同，形成法律文件。 在签订合同前一般会有一个谈判期，以便合理确定双方的责任、权利、义务，避免建设 阶段变更的出现。合同谈判中可能会存在中标者对i 羊犁初步设计提出方案优化的过撑。 1 2 3 项目建设期 项目建设阶段，是b t 项目最主要的执行阶段。 工程项目建设的过程是工程形象主体逐渐形成的过程，也是建设资金不断投入的过程， 是建设投资实质发生的阶段，双方约定的合同义务、责任权利等主要在这个阶段体现。所以 对该阶段的管理控制，是控制工程投资的重要环节，而合同则是前提，良好的合同约束可以 保证工稃进度，工程质量以及投资的按计划进行。 在项目建设阶段，b t 承包商根据双方合同约定的技术标准和工期要求进行项目建设。具 体的工作内容有：工程设计工作或设计优化、项目建造、合同范围内的材料采购、监理招标、 专业工程分包等工作。 资料表明，b t 合同履行存在的主要问题有：变更在该阶段发生并对工程的实际投资带来 变化；双方如果在t 作范围上界定不清，该阶段也会产生争议和索赔事什，并且带来r 稃建 设其他费刖，措施费用的增加，甚至在某些项目中该部分费刖超出了土体建殴费州；项目建 设中某些专业| j 掣需要分包，可能带来诸如质彗、串标筲问题；该阶段是对项目投资承包商 能力的考验，如果其管理不善可能造成项目的失败，给自己带来经济损失，也给项目业主带 来一定的损失；同时如果投资承包商的资金实力不足在项目建设过程中无法满足项目建设所 需的资金要求，则造成项目建设过程中资金流的中断，项目业主不得已重新更换新的投资承 包商，其损失是巨大的，所以项目招标过程中对投资承包商能力的审查和要求是十分必要和 极其重要的。 1 2 4 项目移交和回购 按照b t 投资建设合同的约定，项目建成试车运行通过后，要将项目的使用权转让给项目 业主。项目业主按照合同约定的回购方式对项目开始回购，回购价款的确定依据双方约定的 计算方式。转让和移交时可能发生其它一些极端情况下，例如项目公司在特许期限内违约、 由于政府违约使项目建设不可行等。根据对项目性能和质颦的验收情况，以及确认能正常i = t r 的情况，可以对同购基价进彳了调整