（工商管理专业论文）商业银行客户信用评级指标体系的改进研究.pdf

华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 摘要 改进信用评级方法是当今商业银行提高信用风险管理水平的根本途径。本文在 我国商业银行现阶段尚不具备使用巴塞尔新资本协议提出的内部评级法和国外 诸多先进的信用评级模型的情况卜- ，就如何改进我国现有商业银行客户信用评级体 系作了初步探讨。 对我国商业银行现有的客户信用评级指标体系作了初步改进：按长、短期贷款 类别设计评级指标体系，增加现金流量比率分析和结构分析，重新定义流动比率和 速动比率，标准值选取行业值更能体现客户在行业中地位，并采用a l t m a n 的z 评 分模型计算预期违约概率作辅助评级工具；最后，以实际案例对新指标体系的有效 性进行了验证。 关键词：商业银行，信用评级，指标体系 a b s t r a c t t oi m p r o v et h em e t h o do fc r e d i tr a t i n gi st h ef u n d a m e n t a lw a yt oi n c r e a s eb a n k s c r e d i tr i s km a n a g e m e n tl e v e l u n d e rt h ec u r r e n tc i r c u m s t a n c eo fc h i n a sc o m m e r c i a l b a n k sh a v en o ty e tu s e dt h ei n t e r n a lr a t i n g b a s e da p p r o a c hb r o u g h to u ti nt h e “n e w b a s e lc a p i t a la c c o r d ”o ro t h e rf o r e i g na d v a n c e dc r e d i tr a t i n gm o d e l s ，t h et h e s i sm a k e s p r e l i m i n a r yd i s c u s s i o no nh o w t oi m p r o v et h ee x i s t i n gc u s t o mc r e d i tr a t i n gs y s t e mo ft h e c o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a t h et h e s i sm a k e ss o m ep r e l i m i n a r yi m p r o v e m e n to nt h ee x i s t i n gc u s t o m e rc r e d i t r a t i n gi n d e xs y s t e mo ft h ec o m m e r c i a lb a n k si n c h i n a ：t od e s i g nc r e d i tr a t i n gi n d e x s y s t e m b yl o n ga n ds h o r tl o a n sc a t e g o r y ，t os t r e n g t h e nt h er a t i oo fc a s hf l o wa n a l y s i sa n d s t r u c t u r a la n a l y s i s ，t or e d e f i n et h eq u i c kr a t i oa n dc u r r e n tr a t i o ，t om a k et h ei n d u s t r i a l v a l u ea st h es t a n d a r dv a l u et or e f l e c tt h ei n d u s t r i a ls t a t u so ft h ec l i e n t ，a n dt ou s ea l t m a n zs c o r em o d e la st h ea u x i l i a r yr a t i n gt o o lt oc a l c u l a t et h ee x p e c t e df e l lb a c kp r o b a b i l i t y ； l a s t l y ，v a l i d a t e st h ee f f e c t i v e n e s so ft h en e wr a t i n gs y s t e mu s i n ga c t u a lc a s es t u d y w a n gl i r u i ( m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ) d i r e c t e db yp r o f l it a o k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ，c r e d i tr a t i n g ，i n d e xs y s t e m 声明 本人郑重声h 月：此处所提交的i ：商管理硕士学位论文商业银行客户信用评 级指标体系改进研究，是本人在华北电力大学攻读f ：商管理硕士学位期间，在 导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以 标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包 含为获得华北电力大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢 意。 学雠文储躲。殛盔r 期： 关于学位论文使用授权的说明 幺乙芏产 本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；学校可以采用影印、缩 印或其它复制手段复制并保存学位论文；学校可允许学位论文被查阅或借阅； 学校可以学术交流为目的，复制赠送和交换学位论文；同意学校可以用不同 方式在不同媒体e 发表、传播学位论文的全部或部分内容。 ( 涉密的学位论文在解密后遵守此规定) 作者签名： 日 ，圣盈詹 导师签名 期：雩“日期：q 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 第一章导论 1 1 选题背景 1 1 1 我国商业银行面临的国内外形势 自2 0 世纪8 0 年代后，全球经济波动较大，世界范围内相继出现了诸多的金融 危机。在这些危机中，许多大的银行遭受了惨重的损失，更有上百家中小型银行遭 受了灭顶之灾。尤其是9 0 年代国际市场上发生的重大风险损失事件，英国巴林银 行的倒闭、美国加州橙县财政破产、东南亚金融风暴、美国长期资本管理公司( l t c m ) 投资失利等，促使金融机构提高了信用风险管理的意识，加快了风险管理手段的更 新和管理措施的落实。巴塞尔新资本协议就是在这种形势下产生的。这些事件 提醒金融界：如果银行不重视风险管理且采取有效措旌对信用风险进行有效管理， 很可能将面临倒闭的危险。 随着我国2 0 0 1 年加入w t o 和资本市场的逐步开放，国内经济日益与世界经济 融为一体。这给中国经济带来了前所未有的发展空间，同时也不可避免地带来了相 应的挑战和风险。尤其是对我国金融领域更是一个严峻的考验。如果世界任何一个 地方再发生金融危机的话，我国商业银行已无法幸免于难了，并且会使整个国民经 济陷入瘫痪。 我国国内利率市场化改革、人民币汇率管制和银行混业经营的逐步推进，以及 资本市场的对外开放，对我国国内银行信用风险管理提出了更加严峻的挑战。尤其 是2 0 0 7 年4 月1 日起，允许外资银行经营人民币业务，这标志着外资银行与我国 商业银行的竞争正式拉开了序幕。我国商业银行正面临着激烈的竞争和生存的压 力。 1 1 2 我国商业银行信用风险管理现状 我国商业银行如何面对这内忧外患并在其中求生存发展昵? 我国商业银行由于历史原因背负着沉重的不良资产包袱，是制约我国商业银行 发展的瓶颈。为此1 9 9 9 年政府成立了四大资产管理公司为四大国有银行剥离不良 资产近1 4 万亿元。然而，仅仅几年时问，2 0 0 6 年底我国商业银行不良资产又高达 1 2 5 万亿元。如果说剥离以前的不良资产多数是属于政策性的原因，那么从1 9 9 8 年政府不再对商业银行信贷业务进行干预以后而产生的不良资产，应该说主要是商 业银行自身的风险管理机制的缘故。不良资产的高低标志着银行信用风险管理的实 1 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 际水平，这不能不使我们看到我国商业银行信用风险管理水平非常薄弱。并且实践 已经证明，金融领域所面临的风险依然是信用风险，所以说，现代银行业的竞争就 是信用风险管理水平的竞争。我国银行业要想在当今激烈的竞争环境中求得生存和 发展，就必须首先提高自身的信用风险管理水平。而提高信用风险水平的根本途径 就是改进客户信用评级。 1 1 3 我国商业银行信用评级现状及思考 2 0 世纪8 0 年代以来，世界范围内不断发生的金融危机，促使巴塞尔委员会出 台了1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议和2 0 0 4 年的巴塞尔新资本协议。立在加强 银行监管力度，督促银行业提高风险管理水平，促进世界金融业的稳定。巴塞尔 新资本协议的核心内容是银行内部评级法，并且要求成员国在2 0 0 6 年底开始执 行。而我国银行由于自身数据年限达不到内部评级法的基本要求，中国银监会主席 刘明康已向外界明确表示中国银行业在2 0 0 6 年底暂不执行新协议。但据报道，我 国商业银行有望在5 到l o 年期间全面实行i r b ( 内部评级法) 的初级法，现在工商银 行已开始创建内部评级法工程。 实际上，我国银行业也一直不断地借鉴国外先进的评级制度和评级方法，以提 高自身抵御风险的能力。但无论在信用评级的观念、技术和方法上，都距离国外先 进银行信用评级还相去甚远。我国银行客户信用评级现还处于综合评分法阶段，尤 其在信用评级指标的构建中，对企业偿债能力的分析是建立在资产清算的基础上 的，并对现金流量这一企业偿债的直接来源分析严重不足。是我国商业银行信用评 级亟待改进的地方。 此外，由于国外评级模型都是建立在发达的国家市场经济的基础上的，对于中 国这样正在转型经济国家来说，许多先进的评级度量模型在国内并不适用。那么， 如何建立起一套比较符合中国国情的评级方法和模式，改进现有信用评级中的不 足，以真正提高我国银行业的风险管理水平，进而提升综合竞争力昵? 这是摆在我 国各家商业银行面前的实际问题。 本文正是在这一大背景下，寻求适合我国商业银行的评级方法，就现有商业银 行信用评级指标体系的改进作一初步的探讨。商业银行信用评级分为客户信用评级 和贷款风险评级两个方面，本文仅限就商业银行现行的客户信用评级指标体系提出 改进建议。 1 2 选题意义 2 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 1 2 1 理论意义 2 0 0 4 年6 月新巴塞尔资本协议的出台并提出银行内部评级法，无疑是对国 际金融业防范风险而提供的可借鉴的监管机制，而我国银行业由于种种原因尚不能 实旋新协议。在这种情况下，通过本课题的研究，寻求过渡期内适合我国国情的信 用评级方法和模式，改进现有信用评级指标体系的不足，能够丰富和完善银行风险 管理理论，对我国银行业的信用评级、规避风险提供一定的理论指导。 1 2 2 实践意义 本文作者遵循信用评级指标体系的构建原则，针对我国商业银行现有的信用评 级体系存在的缺陷，进行了初步地改进和优化，加强了信用评级中对现金流量分析 和判断，并运用实际案例对新评级体系做了初步验证。希望借此能使国内银行的客 户信用评级效果有所提升，提高银行的信贷资产质量，降低银行的信用风险，减少 和避免风险损失。对商业银行增强识别、防范信用风险，提高自身竞争力起到一定 的借鉴作用。 1 ，3 国内外研究动态 1 3 1 国外研究动态 信用评级始于1 9 世纪中期的美国，在要求对商人偿付金融债务能力评价的情 况下，路易斯塔班于1 8 3 7 年在纽约建立了最早的信用评估机构。1 9 0 9 年，约翰 穆迪出版的美国铁路投资分析手册是信用评级正式产生的标志。信用评级在随 后的2 0 到3 0 年闻得到了快速发展。1 9 7 4 年美国发生了自3 0 年代后最为严重的经 济危机，这次金融危机使人们对信用评级的科学性和准确性产生了疑问，因为有一 些被评级机构评为信用最好的客户，在危机中也惨遭倒闭。于是人们开始对评级机 构和评级结果进行选择，商业银行也就此开始了研究自己的客户信用评级系统，并 逐步地应用于风险管理之中。9 0 年代后，随着信息产业的发展，网络时代的到来， 经济全球一体化的发展，信用风险意识的增强，促进了商业银行信用评级的迅猛发 展。 银行信用评级方法最初是以定性分析为主的5 c 分析法、l a p p 法、五级分类法 等；后来发展为基于财务指标定量分析与定性分析相结合的模型。如：以a 1 t m a n l 9 6 8 年创建的z 评分模型为代表的l o g i t 模型，p r o b i t 模型等；9 0 年代以后美国许多 大银行建立了以风险价值为基础、以违约概率、预期损失为核心的度量模型。如： 摩根银行建立的c r e d i tm e t r i c s 、k m v 模型，瑞士第一信贷银行的c r e d i tr i s k 、 3 华北电力大学- t 商管理硕士专业学位论文 和麦肯锡公司的p o r t f o c i ov i e w 模型等。这些模型更加结构化，并且还以模型为 基础相应开发了j 下式的评级系统，用以审批贷款、鉴定资产组合、分析呆账准备金 的充足性、盈利性以及给贷款定价等许多方面。需要说明的是他们都把巴塞尔委员 会提倡的内部评级法作为设计信用风险模型的基础。 1 3 2 国内研究动态 我国的信用评级起源于8 0 年代的省、市级人民银行内部设立的评级委员会。 1 9 9 2 年，首家全国性证券评估机构一中国诚信证券评估有限公司成立。目前我国信 用评级机构已发展到4 0 多家，遍及全国2 0 多个省市。依其独立性可分为两类：一 是银行系统的评级机构，二是相对独立或完全独立的评级机构。 近几年来，随着市场约束的增强和银行信用风险意识的提高，我国商业银行逐 步加强了对信用风险的度量和管理力度，主要表现在各家银行均建立了内部信用风 险评级体系，并通过评级确定的信用等级来对企业进行授信。实行内部信用评级和 授信以来，商业银行改变了过去的粗放经营的做法，其资产业务的开展实现了有章 可循，资产的质量得到了改善。与此同时，作为主要信用风险控制的内部信用评级 方法也暴露出一系列的问题和缺陷，无论是在评级方法、数据的采集、数据的加工 处理等方面，均存在不足。在具体的客户信用评级中，我国现有银行业的具体做法 是综合打分法。包括： 非财务指标的定性分析：主要对企业的经营环境、行业风险、领导人素质、管 理水平、产品竞争力等分析。 财务指标的定量分析：盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力的分析。 设定相应指标权重进行综合打分，根据预先设好的级别和相应分值确定客户信 用等级。 目前我国商业银行对客户违约概率的计算模型还处在研究阶段，没有开始真正 的运用。 陈静在1 9 9 9 年的上市公司财务恶化预测的实证分析中，以证券市场的2 8 家公司为样本，进行了单变量分析和多元线形分析，得到了两个判定s t 公司的线 性方程；陈晓2 0 0 1 年也对企业财务团境的判别闯题进行了研究，建立了逻辑模型， 进一步丰富了s t 公司的预测；张爱民2 0 0 1 年运用主成分分析法对上市公司财务困 境问题进行了研究，找出影响企业财务状况的综合指标，建立了综合指标线性方程， 与a 1 t m a n 的z 评分模型相类似。 4 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 第二章信用风险和信用评级 2 1 信用风险概述 信用风险依然是当今世界银行业面临的最重要的金融风险。商业银行面临的风 险主要有信用风险、市场风险和操作风险。实践证明，信用风险是银行业所面l 晦的 风险中最重要的风险，对银行的生死存亡有着决定性的作用。上世纪8 0 年代，1 3 0 多个国家的几乎占国际货币基金组织成员的7 5 的银行，经历了严重的金融危机， 6 5 是来自银行资产质量问题即信用风险造成的。自2 0 世纪9 0 年代以来，全球银行 业危机都是由于风险管理不善、不能控制银行流量亏损和实体经济亏损形成的；尤 其是1 9 9 7 年始发于泰铢贬值的东南亚金融危机，在危机中由于银行信贷资产质量低 劣，导致了危机的全面爆发。由此可见，银行如何把握信贷投向和控制信贷资产质 量非常关键。因而，对信用风险的识别、防范、规避、分散对银行来说至关重要。 2 1 1 什么是信用风险 2 1 1 1 信用风险的概念 信用风险故名思义即是由于信用而产生的风险。 信用，狭义的信用仅指借贷行为，而广义的信用是指债权人对债务人进行的资 金、商品或服务暂时性的、有条件的让渡；也可理解为债务人对债务的偿还能力和 偿还意愿。如企业间的商品赊销和银行的信贷放款等都属于信用行为。前者属于商 业信用，后者则属于银行信用。相应的信用风险也分为两种：商业信用风险和银行 信用风险。( 本文中的信用风险是指银行信用风险，以下都是指银行信用风险。) 风险是指未来的不确定性。是损失发生的可能性，或可能发生的损失。 信用风险是指银行因经营信贷业务所面临的客户不能按期偿还信贷资金及利 息而造成的可能损失。概括地讲就是贷款人违约可能性( 违约概率) 和违约造成银行 本金及利息损失数额的大小( 违约损失率) 。 2 1 ，1 ，2 信用风险产生的原因 信用风险产生的原因主要有两个方面：一方面是商业银行内部管理上的风险； 另一方面是商业银行外部风险，即借款人丧失偿债能力的风险和由于借款人本身就 无还款意愿而造成的风险。 5 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 2 1 2 信用风险的直接表现形式一不良资产 信用风险的直接表现形式就是银行的不良资产，它直接影响着银行的支付能力 和收益，大规模的贷款本息的损失会直接导致银行倒闭。银行是经营货币资金借贷 业务的企业，银行业务的特殊性就必然决定了其在经营过程中不可避免地要面对信 用风险，即银行从事的就是在风险中牟利，这是不良资产之所以产生的根源。 2 1 2 1 我国商业银行现有不良资产状况 商业银行的不良资产主要是不良贷款。不良贷款是金融机构业务中难以按期收 回的部分。商业银行经营的特殊性决定了在任何商业银行运作中，不良贷款是无法 避免的。但应控制在一定范围内，国际警戒线一般为1 0 左右，中国监管标准要求 不得超过1 5 。中国国有商业银行的不良贷款比例一直高于规定水平，1 9 9 5 年为 2 1 2 ，以后逐年有所增加，2 0 0 0 年末到达高峰2 9 2 。虽然2 0 0 1 年首次实现了不 良贷款的净下降，下降率为3 8 1 ，但仍高达2 5 3 6 ，即大约为1 8 万亿元。其中， 实际已形成的损失约占全部贷款的8 左右，不良贷款占g d p 的比例为1 8 4 。而在 此之前，为了减轻国有商业银行的包袱，1 9 9 9 年国家成立的四大国有资产管理公司 已为四大国有商业银行剥离出去不良贷款1 4 万亿元。虽然国有商业银行的不良贷 款占比呈逐年下降趋势，但存在隐性不良资产现象。依然说明我国商业银行的信用 风险管理水平有待改进。 我国股份制商业银行不良贷款状况与国有商业银行比较而言较好。1 9 9 7 年，主 要股份制商业银行的不良贷款率为1 3 3 ，1 9 9 9 年达到历史高点2 1 2 8 ，随后逐年下 降，2 0 0 2 年达到9 0 3 。但是，各股份制商业银行的不良贷款率差异也极其巨大， 历年的数据显示，民生、浦发、招商银行的不良贷款率较低，均在1 0 以下，而深 发展、光大、交通银行的不良贷款率较高，均高于1 0 的警戒线。 以下是近三年来的我国商业银行不良贷款情况表，见证了这种下降趋势。资料 来源于中国银行监督委员会网站，由三年报表整理如表( 2 - 1 ) ： 表2 - 1 近三年我国商业银行不良贷款情况一览表单位：亿元 0 4 年不良0 5 年不良0 6 年不良 0 4 年余额 0 5 年余额0 6 年余额 贷款占比贷款占比 贷款占比 不良贷款1 7 1 7 61 3 2 l1 3 1 3 3 68 6 l1 2 5 4 9 27 0 9 其中：次级类贷款3 0 7 5 2 3 6 3 3 3 6 4 2 1 9 2 6 7 4 61 5 l 可疑类贷款 8 8 9 96 8 44 9 9 0 43 2 75 1 8 9 3 2 9 3 6 华北电力大学l t 商管理硕十专业学位论文 损失类贷款 5 2 0 24 o o4 8 0 6 83 1 54 6 8 5 32 6 5 不良贷款分机构 国有商业银行 1 5 7 5 11 5 5 71 0 7 2 4 81 0 4 9 1 0 5 3 4 9 9 2 2 股份制商业银行1 4 2 5 4 9 41 4 7 1 8 4 2 21 1 6 8 1 2 8 1 2 1 2 2 我国商业银行不良资产产生的原因 我国不良资产产生的原因虽说有历史政策和制度转变的原因，但应看到1 9 9 8 年以后出现的不良资产很大一部分原因在于银行内部信用风险管理薄弱。 商业银行缺乏严格的内部风险控制机制是造成现有商业银行不良资产的主要 原因。我国主要的商业银行从计划经济时代的专业银行脱胎而来，长期以来没有风 险意识，没有健全的风险管理制度，缺乏风险防范与化解能力，内部风险控制仅仅 停留在文字和口头教育上，缺乏一整套动态平衡的风险管理体制，信用风险评估方 法落后，识别风险能力差，是信贷资产质量低下的重要原因。 2 2 信用评级是银行识别和防范信用风险的根本途径 信用风险是商业银行经营过程中所面临的最重要的风险。信贷资产收不回来 来，给银行带来的严重信用风险将危及银行正常的清偿能力，带来流动风险，进而 产生银行自身的信用危机，最终可能导致银行的倒闭。那么，银行如何识别和防范 信用风险的发生昵? 银行为了避免信用风险的产生，会对借款人的偿债能力进行基本判断，即对企 业财务状况、市场竞争能力、内部管理水平、抵押品价值、还款意愿等与还款有关 的因素进行分析判定，同时还会采取一些方法控制、防范信用风险的发生，这就是 商业银行对客户的信用评级，是商业银行识别、防范、规避、分散信用风险的根本 途径。 2 2 1 信用评级的概念 商业银行客户信用评级是指商业银行采用定量、定性、数学统计模型等方法和 规范化的操作程序，在对评级对象进行全面了解、考察调研、分析的基础上，对其 履行相应经济承诺的能力及其违约的可能性进行的判断和评价，根据违约概率的大 小进行级别划分，以简单、直观的符号表示其评价级别，并在此基础上，确定授信 方案、资产组合的一种商业活动。 7 华北电力大学工商管理硕十专业学位论文 2 2 2 信用评级的基础作用 2 2 2 1 信用评级是商业银行辨别风险，挑选客户的基础 商业银行在对客户进行评定信用等级之后，对于符合贷款政策而又有能力偿还 贷款，风险小、信用级别高的客户银行可以作为重点营销对象，而对那些经营不善、 缺乏还款能力，风险大、信用级别低的客户银行会拒绝其贷款申请。这是银行防范 信用风险的第一步，也是识别和规避信用风险的关键部分。一般来i 兑，目前我国商 业银行对信用级别在b b b 级及以下的客户谨慎授信或拒绝授信。 2 2 2 2 信用评级是确定授信额度的基础 银行在对客户评定相应信用等级的基础上，根据有关公式计算出对客户的相应 的授信额度。以下是中国建设银行目前计算授信额度的方法： 企业法人客户的风险限额分别以其资产总额或净资产为基数进行计算。即客户 风险限额等于其资产总额或净资产乘以相应的限额乘数。限额乘数根据客户的信用 等级确定，具体计算公式为： 若客户规模为中型( 含) 以上，则c l = e v 若客户规模为小型，则c l - - - - a x v ， 其中： c l 为客户信用风险限额； e 为客户平均净资产，即e = ( 本期诤资产+ 基期净资产) 2 ； a 为客户平均资产总额，即a = ( 本期资产总额+ 基期资产总额) 2 v ，为净资产限额乘数，v 。为总资产限额乘数，取值如下： 8 公式( 2 - i ) 公式( 2 - 2 ) 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 表2 一l 信蹦级别及相应的资产乘数表 最终评级酽净资产乘数v 总资产乘数也 a a a2 0 o 7 从1 80 6 a1 50 5 b b b1 0 o 4 b bo 50 3 b0 2 5 o 1 c c c0 0 c coo c0o doo 资料来源：建设银行信贷手册 2 2 2 3 信用评级是确定贷款利率、费率和营销策略的基础 贷款利率国有商业银行是在法定基准利率基础上最高上浮幅度为2 0 ，最低下 浮1 0 。一般地，股份制商业银行对 从级客户贷款利率不会上浮，对其中的一些 绩优客户贷款利率会下浮5 - 1 0 ，对从级客户贷款利率最低也可下浮1 0 。 表2 - 2 不同信用等级客户与主要信贷政策对应关系 办理表外业 信用等级单户授信控贷款利率 担保条件务缴存保证营销策略 类别制量浮动幅水平 金比例 度 从a3 0 1 基准利率 可信用或保证可免交重点营销 2 下浮5 - 1 0 保证金 a a2 0 1 基准利保汪、质押、抵押 l o 积极营销 率2 上浮 6 一l o a1 0 上浮2 0 6保证、质押抵押2 0 选择性营 销 b b 8o上浮2 0 5 质押、抵押、 a a 及客 5 0 信贷退出 户担保 b bo 上浮2 0 5质押、a 从及客户担保 1 0 0 信贷退出 9 资料来源：建设银行信贷手册 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 2 2 2 4 信用评级是分散、降低银行信用风险的基本手段 信用等级的评定为银行决策者提供了详实可靠的客户信用情况。决策者能根据 客户的具体贷款申请及相应信用等级，再参考本行的资金运用规划，合理地确定该 客户信贷资产组合方案，决定授信额度、期限和定价策略，使银行信贷资产在保证 能够收回、产生效益的基础上，最大限度地降低信用风险。 2 2 2 5 信用评级是银行确定坏账准备及提取的依据 商业银行根据会计政策和监管部门的要求，要按照信贷放款的种类和规模定期 提取一定比例的呆坏账准备金，来防范信用风险的发生，避免过多的损失。许多银 行提取的标准是建立在内部信用评级的基础上的，根据评级结果来提取准备金，提 取的标准应该不低于预期的损失。 2 2 2 6 信用评级是奠定银行监管的基础 按照巴塞尔新资本协议的要求，商业银行所持有的资本金应等于其资产组 合中资产“风险权重”的一定比例。其中，风险权重是以债务人的潜在信用质量为 基础的。这就要求银行的资本充足率与银行客户信用评级挂钩，在确定了客户基本 信用等级的基础上，把客户信用等级与其相应的违约概率联系起来确定风险权重， 进而计算银行应持有的资本量。 2 2 3 信用评级的基本方法 常用的信用评级方法大致可以分为三类：定性评级法、定量评级法和综合评级 法。下面分别加以介绍： 2 2 3 1 定性评级法 定性评级法就是评级人员根据其自身的知识、经验和综合分析判断能力，在对 评价对象进行深入调查、了解的基础上，对照评价参考标准，对各项评价指标的内 容进行分析判断，形成定性评价结论。这种方法的评级结果依赖于评价人员的经验 和能力，主观性较强，结果的客观性、公正性难以保证。我国现阶段的综合评分法 就属于定性评级法。 2 2 3 2 定量评级法 定量评级法也称评级模型法，即是以反映企业经营活动的实际财务数据为分析 1 0 华北电力大学工商管理硕十专业学位论文 基础，通过建立相应的数学模型来测定信用风险的大小。这种方法使用简便、成本 低，被美国各商业银行广泛用于客户信用评级之中。但是，评级模型的预测效果随 时间的长短而不一样，时问越短，准确率越高，反之越低。而且这种方法的可靠性 很大程度上依赖于企业财务数据的真实性，在将其用于评估财务管理相对较不规范 的企业时，就无法保证其准确性。对我国现正处于经济转型的国家来说，由于企业 的财务数据往往很不规范，更缺乏真实可靠的历史数据，所以，在我国适用程度不 高。 2 2 3 3 综合评级法 综合评级法产生于2 0 世纪8 0 年代，此前的单纯以财务数据预测信用风险的方 法己越来越不能适应市场变化的无常性，迫切要求加强对企业经营风险的定性经验 判断。综合评级方法以定性分析为主、定量分析为辅，要求对评级对象作出全局性、 整体性的评价。该方法己为世界各大评级公司及商业银行所采用，代表了当今信用 风险评级方法发展的主流方向。 华北电力大学t 商管理硕七专业学位论文 第三章信用评级指标体系的构建 3 1 信用评级指标体系 3 1 1 信用评级指标体系的概念 信用评级指标体系就是指商业银行在对被评级企业的信用状况进行客观公j 下的评 价时所采用的评级要素、评级指标、评级方法、评级标准、评级权重和评级等级等项目 的总称，这些项目形成一个完整的体系，就是信用评级指标体系，也叫信用评级指标体 系。 由于信用评级个别指标只能反映客户资信状况的某一个个别特征，而银行对企 业的分析评判要综合考察企业偿还债务的可能，因而要把反映企业信用状况各个方 面的各项特征的指标综合起来，才能显示出企业信用状况全方面的情况；并且，要 根据每项指标对企业偿债能力的影响程度，相应地赋予这些指标权重；还要给出每 项指标的标准值用来评定企业的得分；把得分的分值与信用级别建立起对应关系， 这就形成了信用评级指标体系。 3 1 2 信用评级指标体系是信用评级的核心组成部分 信用评级指标体系是现有银行客户信用评级的核心组成部分，是综合评分法评 级的依据。包括评价时所采用的评级指标、评级方法、评级标准、评级权重和评级 等级等项目，没有一套科学的信用评级指标体系，评级工作就无法开展。所以，建 立一套科学、系统的信用评级指标体系是现阶段我国商业银行有效识别、防范、规 避和分散信用风险，提高资产质量、信用风险管理水平，进而提升生存能力、竞争 能力，保障银行安全性、流动性、盈利性的重要环节。 3 1 3 信用评级指标体系的基本内容 3 1 3 1 信用评级的要素 信用评级要素是指对评级对象还本付息的能力即偿债能力所考查的各个方面。 要素在信用评级指标体系中一般是作为一级评级指标来设置的。下面可设胃二级指 标和三级指标。国际上对形成信用的要素有很多种说法，有5 c 要素、6 f 要素、5 p 要素等等。其中以5 c 要素影响最广。在我国，通常主张信用状况的五性分析，包 兰j ! 皇垄奎兰三塑篁里堡主妻些兰垡笙塞 括安全性、收益性、成长性、流动性和生产性。通过五性分析，就能对资信状况作 出客观的评价。 3 1 3 2 信用评级的指标 信用评级指标就是商业银行对企业信用情况考察时，必然要设置的一些能够反 映信用评级对象信用状况的某种特征的具体项目和标准，来有针对性地进行对比分 析评判，这些具体的项目就是信用评级指标。信用评级指标通常分为定量指标和定 性指标两种。定量指标是指能用数量表示的指标；而定性指标一般是指不能用数量 表示的指标。一般来说，财务指标基本都属于定量指标；非财务指标都属于定性指 标。 3 1 3 3 信用评级的标准 要把信用状况划分为不同的级别，这就要对每一项指标定出不同级别的标准， 以便参考定位。明确标准是建立信用评级指标体系的关键，标准定得过高，有可能 把信用好的企业排挤出授信等级之列；反之，标准定得过低，又有可能把信用不好 的企业混入授信等级之内，两者都对信用评级十分不利。因此，标准的制定必须十 分慎重。 3 1 3 4 信用评级的权重 信用评级的权重是指在评级指标体系中各项指标的重要性。信用评级的各项指 标在信用评级指标体系中不可能等同看侍，有些指标占有重要地位，对企业信用等 级起到决定性作用，其权重就应大一些；有些指标的作用可能小一些，其权重就相 对要小。 3 1 3 5 信用评级的等级 信用评级的等级即反映信用等级高低的符号和级别。有的采用5 级，有的采用 9 级或1 0 级，有的采用4 级。有的用a 、b 、c 、d 、e 或特级、一、二、三、四级 表示，有的用a a a 、a a 、a 、b b b 、b b 、b 、c c c 、c c 、c 表示，也有的用p r i m e l 、 p r i m e 2 、p r i m e 3 、n o tp r i m e 等来表示。我国信用评级一般采用a a a 、a a 、a 、b b b 、 b b 、b 、c c c 、c c 、c 来表示信用级别，并且由a a a 级刭c 级信用级别是依次下 降的。有的商业银行信用级别划分较多时，会在符号右边加上“+ ”或“”以表示 比该级别高一级或差一级。 1 3 华北电力大学工商管理硕十专业学位论文 3 1 3 6 信用评级的方法 信用评级方法就是商业银行在对客户评级中使用的具体方法。信用评级的方法 可以采用定量分析方法和定性分析法，也可两者结合起来运用。在定量分析方法中， 有功效系数法、分段计分法、梯级递减法等多种方法。 3 2 信用评级指标体系的构建原则 信用评级指标体系是一个系统的、科学的、综合性的，由多层指标和相应权重、 标准值等所构成的整体。无论从指标的选取还是权重和标准值的确定都要遵循一定 地规则。否则，起不到相应的作用，也达不到应有的评级效果。就像我们建造楼房 一样，必须事先设计好图纸，然后依据图纸进行建造，才能达到预期效果一样。 3 2 1 针对性原则 客户信用评级指标的设计应该根据客户经营的特点如行业差别、规模大小和贷 款种类的不同来设置。由于不同企业具有各自的经营特点，因而有一部分指标又要 结合企业的经营特点来确定，不能干篇一律。如企业信用评级中，不同的行业，不 同的贷款类别，信用评级的内容也不应该相同。比如对工商企业和对事业单位的评 级指标就不应该一样；对短期流动资金贷款和贸易融资贷款的指标体系就不应该相 同。 国外大部分银行客户信用评级体系是二维的，即同时按客户和贷项两项标准进 行分类，一个客户可以按贷款类别拥有几个信用等级；而我国银行评级体系几乎都 是一维的，只按客户进行分类，对贷款种类没有加以区分，针对性不强。 3 2 2 客观性原则 客观性原则要求评价指标的选取能够真实、客观地反映企业的经营状态和实际 的偿债能力。而我国现阶段商业银行客户信用评级财务指标，主要是以企业资产变 现能力和盈利能力为主来设置的，是建立在清算的基础上的，而最能体现企业直接 偿债能力的现金流量指标却很缺乏。 3 2 3 综合性原则 信用评级指标体系的构建要体现综合性原则。因为各个指标往往只能反映企业 某一方面的特征，丽指标体系的建立必须使指标之间互为补充，不能重复反映，并 1 4 , 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 且能够充分地、综合地反映企业经营状况、管理水平和行业风险等情况，以使银行 能够全面地了解企业偿还债务的可能，存在风险的大小。这要求筛选指标时要真正 把握指标所代表的具体的内容，所能反映的具体特征，反映的程度的大小，在相近 的指标中选取最能体现企业这一方面特征的那一个。 3 2 4 实用性原则 实用性原则即操作性原则，是指信用评级指标体系必须具有可操作性，便于设 计计算机运算程序。这一原则要求选取的指标必须是能够得到的，可以加以操作和 使用。如果某一指标对企业的某一方面的能力的反映非常到位，而现实中难以取得， 就失去了它的可用价值。 3 2 5 科学性原则 科学性原则是指标的选取要遵循科学性原理，使各个指标具有代表性，能够代 表企业生产经营中某一方面的特点，也同时能反映全局情况；而且对定性指标应尽 可能量化。建立信用评级的指标各项指标必须有机配合，形成体系，相互之间既不 重复，又无矛盾；同时，指标的计算和评价方法必须科学，要有一定的依据。整个 指标体系的建立，要在不断实践的基础上逐步充实提高，要经得起实践的考验，逐 步增强指标体系的科学性。 3 2 6 适用性原则 适用性原则要求信用评级指标体系的构建既要符合我国国情，具有本国特色； 又要参照国际惯例，考虑今后同国际惯例接轨。要求指标体系的建立要充分考虑我 国的实际国情，比如我国国有商业银行是由国有专业银行转轨而来，对企业的信用 评级开展时间较短，没有很长的企业历史数据可作参考；此外，我国企业会计制度 的转变及与国际接轨还有定的差距，不能企望在国外适用的信用评级先进模型也 在我国适用。中国要寻找和建立比较适合中国实际国情的信用评级指标体系和方 法，不应盲目照搬国外模型，以避免发生模型风险。 3 3 信用评级指标体系的构建 3 3 1 有机地组织要素 建立信用评级指标体系，首先要确定信用评级要评价哪些内容? 即信用评级的 1 5 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 要素。把这些要素要有机地组织起来，共同对评级对象进行全面地分析评价。 3 3 1 1 环境要素 这是影响企业偿债能力的外部的客观环境条件，包括政策环境、市场环境、法 律环境和经济环境等内容。企业的偿债能力主要取决于企业的财务活动，而企业而 企业的财务活动，无论是筹资、投资还是利润分配都要与企业外部发生经济关系。 外部环境对企业的资信状况有时可能影响很大，例如税务法规、财务法规、利率汇 率、产业政策、物价趋势等等，对企业的盈利能力、产品销路、市场地位、筹资条 件等都有可能带来冲击，有好的一面，也有不利的另一面。而且这些冲击都是企业 无法进行控制和调整的，不同的行业、不同的地区所受到的影响也不完全相同。因 此，在评价一个企业的偿债能力时，必须考虑这些外部环境对企业资信状况的影响， 要对经济前景、环境因素、政策变动、物价趋势、技术进步等进行分析和预测；同 时，还要了解企业对外界环境的变动所产生的风险，有什么对策，采取的对策是否 有效。 3 3 1 2 财务要素 企业信用状况的表现是偿债能力和履约能力，而保证偿债能力和履约能力的关 键是企业的经济效益和获取现金的能力。经济效益通常是指人们生产经营活动中投 入的各种生产要素与产出的经济成果的比较。企业只有提高经济效益，才能生存和 发展，在市场中立于不败之地。而利润是企业经营业绩的重要指标，也是企业经济 效益的直接体现。如果企业发生亏损，那么，连简单再生产都难以维持，更谈不到 用多余资金去还本付息了。但如果企业光有利润而没有取得相应的现金流的话，也 同样不能保证能偿还银行的贷款。所以说，企业的经济效益和获取现金的能力是偿 还贷款的根本保障。在考察企业的财务要素时，还要同时关注企业的发展能力和资 金的营运能力。这两方面也会影响企业的清偿能力。 3 3 1 3 管理要素 这是影响企业偿债能力的内部条件，包括企业领导者的素质、规模实力、管理 机制等信用评级内容，是企业的基础条件。这些条件并不是企业短期内所能达到的， 是经过长期努力的结果。基础扎实，企业清偿能力必然可靠，除非有特殊情况。基 础不扎实，经不起冲击，即使企业目前状况可靠，也不能持久。这些基础条件体现 了企业的整体素质，是企业资信状况的基本条件。例如，企业领导素质和员工素质 对企业资信状况具有重要影响，如果他们具备强烈的责任感，恪守信用，诚实可信， 1 6 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 一般来说，不会发生偿债能力问题；反之， 业财务实力雄厚，也会由于资金流动性差， 模实力也很有关系，规模实力强，底子厚， 子薄，筹集资金就十分困难。 如果他们不负责任，敷衍塞责，即使企 到期难以支付债务本息。又如企业的规 筹集资金容易；反之，规模实力差，底 3 3 ，1 4 信用要素 信用要素是企业的偿债能力和履约情况最直接的的表现，也是信用评级的主要 内容。企业信用状况的好坏，最后要从偿债能力和履约情况表现出来。企业偿债能 力差，不能及时偿还债务本息，不能履约，直接体现了企业的信用和信誉。但是要 合理地分析造成企业未能及时偿债的真正原因，如果不是本身信誉问题，要针对情 况合理确定对企业是否授信及授信额度。如果确实存在信誉问题则拒绝授信。 3 3 2 科学地选取指标 指标的选取关系到整个评级指标体系是否能够科学、客观、全面地反映被评级 对象的各个方面的情况，使评级者能够对其所潜在的信用风险有所认识、判断，以 便采取相应的措施规避、防范或配置资产组合来降低信用风险。由此可见，指标的 选取在信用评级体系构建中有着举足轻重的作用。 指标的选择，必须以能充分体现评级的内容为条件。通过几项主要指标的衡量， 就能把企业资信的某一方面情况充分揭示出来。例如企业的盈利能力，可以通过销 售利润率、资本金利润率和成本费用利润率等指标加以体现；企业的营运能力可以 通过存货周转率、应收账款周转率和营业资产周转率等指标加以体现。商业银行信 用评级指标一般包括财务指标和非财务指标两类。如何科学地选取信用评级指标， 下面加以说明： 3 3 2 1 财务指标的选取 1 企业的偿债能力分析是企业财务评价的核心 关于对企业财务方面的分析和评价，一般都集中在对企业的偿债能力、盈利能力、 资产营运能力和发展能力四个方面的指标构建上。但在经济生活中，不同的决策者所处 的环境、所站的立场不同，他们分析的目的和焦点是不同的。以偿债能力分析为例，债 权人关心本息及时、足额的收回，经营者侧重经营的安全性。一套指标体系、一套分析 思路不可能同时满足两个以至更多决策者的需求。因此，要站在决策者的立场上，确定 分析目标分析焦点，建立与决策相关的分析方法及指标体系。只有这样，才能使财务 分析更具有针对性，也更具有实用性。在这里我们必须从债权人即商业银行的角度构建 1 7 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 财务指标体系。商业银行对企业的财务分析是以银行为特定分析主体，依据企业的会计 报表，并运用一定的分析工具和技术，揭示债权人所需财务信息，以利于其监控、预测 和决策的财务分析方法。显然他不同于企业经营者为显示、评价其业绩所用的那套指标 体系，而是更侧重于企业的偿债能力分析和信用风险情况，把企业的偿债能力的评价作 为银行客户财务分析的核心。 2 盈利能力是企业偿还债务的基础 企业的盈利能力与偿债能力是相关联的，是偿还能力的基础。一般来说，利润 本身并不能直接表明偿债能力的大小，然而企业的偿债能力不仅取决