（工商管理专业论文）国有商业银行信用风险管理制度研究.pdf

中文摘要 我国己于2 0 0 1 年1 1 月1 0 日加入w t o ，这标志着我国经济将进 入一个新的发展时期，我国金融与世界金融将融为一体。经济全球化 扩大了金融的作用，同时也扩大了金融风险的作用范围，而以风险为 基本特征的现代市场经济是一种高度货币化、信用化的资源配置模 式，经济运行中的风险最终会通过各种途径集中表现在金融体系最基 本的风险类型信用风险上，在市场经济条件下，银行信用风险的大 小己从根本上决定了金融体系的稳定与否以及经济能否健康、持续地 发展。这种决定作用在经济转型国家和发展中国家表现得尤为突出， 东南亚金融危机就是最好的证明。因此，必须加强我国国有商业银行 风险特别是信用风险的管理，而信用风险的有效管理又必须建立在一 个完善且健全的管理制度基础之上。 本文研究的重点是我国国有商业银行信用风险的管理制度问题。 首先，在对信用风险的概念进行界定的基础上，阐明了信用风险的表 现形式及其特征。然后着重研究并指出了我国国有商业银行信用风险 形成的宏观和微观制度成因。最后，借鉴新资本协议内容框架，就我 国国有商业银行信用风险控制与监管的制度完善提出了建议，指出了 完善我国国有商业银行信用风险管理及监管制度的措施是建立信用 风险宏微观约束机制、银行内控制度以及信用风险的外部监管制度。 关键词：商业银行，信用风险，风险管理 a b s t r a c t c h i n a ss u c c e s s f u le n t r yi n t ow t oo i ln o v 1 0 m ，2 0 0 1i n d i c a t e st h a t c h i n a se c o n o m yw i l ls t e pi n t oan e w d e v e l o p i n gp e r i o d c h i n a sf i n a n c e w i l lb ei n t e g r a t e di n t ot h eg l o b a lf i n a n c e m a k i n gf i n a n c ef u n c t i o n si naw i d e rr a n g e ，e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n m a k e sf i n a n c i a lr i s k sf u n c t i o ni naw i d e rr a n g e m o d e r mm a r k e t e c o n o m yc h a r a c t e r i z e db yr i s k si sah i g h l ym o n e t i n i z e da n dc r e d i t i n i z e d r e s o u r c e - d i s t r i b u t i n gm o d e ，i nw h i c ha l lk i n d so fr i s k si ne c o n o m y r u n n i n gw i l lb ei nv a r i o u sw a y s ，e v e n t u a l l y ，c e n t e ro na n dt a k et h ef o r m o fc r e d i tr i s k ，t h em o s tf u n d a m e n t a lt y p eo fr i s ki naf i n a n c i a ls y s t e m u n d e rt h ec o n d i t i o n o fm a r k e te c o n o m y ，t h ed e g r e eo fc r e d i t r i s k f u n d a m e n t a l l yd e t e r m i n e sw h e t h e raf i n a n c i a ls y s t e mi s s t a b l ea n d w h e t h e ri tc a l ld e v e l o ph e a l t h i l ya n ds u c c e s s f u l l y ，w h i c hi sm o s to b v i o u s i ne c o n o m i cs y s t e m - s h i f t i n gc o u n t r i e sa n dd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，w i t h t h es o u t h e a s ta s i a nf i n a n c i a lc r i s i sb e i n ga ni l l u s t r a t i o n t h e r e f o r e ，t h e m a n a g e m e n to fr i s k se s p e c i a l l yc r e d i tr i s k si nt h ec h i n e s es t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k sm u s tb es t r e n g t h e n e d ，e f f e c t i v em a n a g e m e n to fc r e d i t r i s k sh a v et ob eb a s e do nap e r f e c ta n dh e a l t h ym a n a g e m e n ts y s t e m t h i st h e s i si st of o c u so nt h em a n a g e m e n ts y s t e mo fc r e d i tr i s k si n t h ec h i n e s es t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s f i r s t l y ，f o l l o w i n gt h e d e f i n i t i o no ft h ec o n c e p tc r e d i tr i s k ，i tc l a r i f i e da l lk i n d so ff o r m sc r e d i t r i s k st ot a k ea n dt h e i rr e s p e c t i v ef e a t u r e s t h e ni tp u ti t se m p h a s i so nt h e r e s e a r c hi n t ot h es y s t e m a t i cf a c t o r s ，m a c r oa n dm i c r o ，c o n t r i b u t i n gt ot h e c r e d i tr i s k si 1 1t h ec h i n e s es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s l a s t l y ， a c c o r d i n gt ot h en e wb a s e lc o m m i t t e eo nb a n k i n gs u p e r v i s i o n ，i tp u t f o r w a r d s u g g e s t i o n s f o r p e r f e c t i n g t h e s y s t e m o f c o n t r o l l i n g a n d m a n a g i n gc r e d i tr i s k s i nt h ec h i n e s es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ， p o i n t i n go u tt h em e a s u r e st oa c h i e v et h i sg o a lw a st oe s t a b l i s hm a c r o b i n d i n gm e c h a n i s mo fc r e d i tr i s k s ，a n dt ou n i f ya n ds t a n d a r d i z et h eb a n k s i n t e r n a lc o n t r o l l i n gs y s t e ma n de x t e r n a lc o n t r o l l i n gs y s t e mo fc r e d i tr i s k s k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k , c r e d i tr i s k ，r i s km a n a g e m e n t 2 1 1 问题的提出 第一章绪论 现代经济从本质上而言就是信用经济，所谓信用经济，就是一种 建立在互相信任基础上的一种能力，即接受信用的一方不用立即付款 就可获取资金、物资、服务的能力，这种能力是以受益方在所允许的 时间期限内为所获得的资金、物资、服务而承诺偿还为条件。因此， 信用经济是一种有时间间隔的经济交易活动，是一种以盈利为目的的 投资活动，政府发债、企业借款、个人贷款、信用销售是信用经济典 型的表现形式。 据美国穆迪控股公司( m o o d y sc o r p o r a t i o n ) 研究结果，近3 0 年以 来，政府或企业借款实例遍布全球，并且每年的信用交易额度较上年 都有大幅度上升，在国际金融市场上拆借的主权国也比以往任何时候 都多。美国在1 9 8 1 1 9 9 1 年的1 0 年中，信用规模以年均1 3 1 2 6 亿美 元幅度增加，到1 9 9 1 年达2 2 9 0 9 3 亿美元，1 9 8 1 年美国国债和公司 债券规模分别为8 1 5 9 亿美元和5 4 3 7 亿美元，1 9 9 1 年美国国债和公 司债券规模分别为2 7 5 7 8 亿美元和1 8 8 6 4 亿美元，1 9 9 5 年万事达信 用卡的资金增长率( 以美元计算) 为：欧洲2 5 0 ，亚洲2 2 o ，拉美 3 6 o ，中东和非洲2 2 o ，到2 0 0 1 年，美国企业债券已到达1 2 5 3 4 5 亿美元。我国1 9 9 1 年的企业信用额为2 0 8 8 4 2 亿元，银行信用额为 1 9 3 4 9 9 亿元，政府信用额为2 0 4 0 5 亿元，消费信用额为5 0 1 1 亿元， 我国政府2 0 0 1 年发行债券4 8 8 4 亿元，全部金融机构2 0 0 3 年末的本 外币各项贷款余额为1 7 万亿元，其中，个人中长期消费贷款仅在2 0 0 3 年就增加4 7 8 4 亿元。截至2 0 0 3 年9 月底，日本政府f 不包括地方政 府) 的债务余额已达到6 5 5 6 8 万亿日元，债务余额已经超过了国内生 产总值的1 3 0 0 ，德国的整体国家债务水平已超过1 2 8 5 9 亿欧元。 由于信用经济不仅承载传统货币经济的调剂职能和流通支付功 能，而且创造了现代金融的虚拟化，通过创造货币、创造财富和提高 社会生产要素的配置效率实现对现代经济增长的助推作用，而银行信 用又是实现金融虚拟化的关键性因素。可以说，没有银行信用，就没 有信用经济，也就没有现代经济生活的生产、分配、交换、消费，就 不可能有后来现代经济的诞生与发展。由信用经济的定义，不难得出 信用经济天生蕴涵着一定程度的风险，即信用交易对手或债务人发行 人违约或信用品质潜在变化导致风险的可能性，债务越多，风险越大。 根据麦肯锡( m c 瞄n s e y ) 公司就国际银行业实际风险资本配置的 研究表明，信用风险占银行总体风险暴露的6 0 d ，而市场风险和操 作风险则仅各占2 0 o 。因此，信用风险识别、铡度、控制与管理是 金融机构不可回避的核心问题，也是各国政府和金融机构风险管理的 焦点。在2 0 世纪8 0 年代末期以来，随着金融全球化趋势及金融市场 的波动性加剧，各国投资机构和银行受到了前所未有的信用风险的挑 战，2 0 世纪8 0 年代末期美国大量储蓄贷款机构倒闭，公司债券的违 约率也创历史新高，在1 9 9 0 1 9 9 1 年期间，投机性债券的违约率高达 1 0 0 以上，从9 0 年代初开始，日本银行因大量不良债权造成大型银 行和金融机构的倒闭破产，9 0 年代中期，韩国经济发展缓慢，甚至 开始出现负增长，大量企业破产倒闭，银行的不良资产大幅度增加。 历史教训告诉我们，当经济处予上升态势时，普遍的信用活动有 助于经济发展，然而，当经济衰退时，就可能是一个巨大的隐患。所 以，信用活动给现代经济增长带来促进的同时，也成为现代经济衰退 的“罪魁”，正是由于信用经济对经济发展的双向性，信用管理，尤其 是银行信用风险管理一直受到各国金融机构、企业和政府部门监管的 重点，银行不良资产问题直是各国人士关注的焦点。 我国目前的信用现状，除了国家信用秩序相对规范外，银行信用、 企业信用、消费信用的风险都较大，有的已给我国经济的健康发展带 来了严重影响，尤其是银行信用，由于它对企业信用和消费信用具有 制约影响，所以更具有研究价值。从银行信用来看，一方面是企业作 为债务人不能偿还或故意逃避银行债务，另一方面是作为信用中介的 金融机构不能及时偿还债务。商业银行的负债经营特性决定了银行必 须储备一定数量的坏帐准备和经济资本，资产的不良率应控制在一定 比率以下，国际警戒线一般为1 0 0 左右，我国监管标准要求不得超 过1 5 0 。截止到2 0 0 5 年年底，按五级分类口径，我国银行业主要 商业银行( 国有银行和股份制商业银行) 不良贷款率为8 9 ，其中四家 国有商业银行的不良贷款余额为1 0 7 2 4 8 亿元，不良贷款率为 1 0 4 9 ，这是国有商业银行已经历过两次大规模不良资产剥离或核销 后的不良率。据英国银行家m eb a n k e r ) 杂志的资料介绍，国际 上著名商业银行不良贷款的比率均控制在较低水平，如花旗银行为 1 9 ，汇丰银行为3 5 ，东京三菱银行为8 5 。同时，我们应看到， 近些年，我国部分金融机构因经营管理不善，无法履约以偿还居民储 蓄和客户资金，占压资金的现象比较严重，严重损坏了金融机构的信 用形象，如“广国投”j “中农信”、“海发展”等金融事件。 从商业信用看，企业之间相互拖欠严重，“三角债”问题自8 0 年 代中期爆发以来，从未根除，并有蔓延扩大之势。目前，国企之间的 “三角债”已高达1 6 ，0 0 0 亿元。从消费信用来看，我国开办消费信用业 务的时间虽然较短，但各种拖欠、恶意透支、信用卡诈骗案件较多， 严重危害了债权人的利益，已严重影响到我国消费信贷业务的进一步 发展。1 另外，近几年相继出现一些国际知名品牌企业( 如美国安然公 司) 因信用问题导致本公司倒闭的现实。因此，信用风险的识别、度 量、控制的科学性问题不仅值得学术界的深入研究，也是广大企业经 营管理者深刻思考的问题，它将直接导致社会经济的低效率问题。再 者，虽然我国的资本市场( 主要是指证券市场) 、外汇市场、票据市场 已有长足的发展，但市场风险非常突出，已引起国内外学者、政府的 关注和重视。由于长期以来，银行体系一直在我国的社会经济生活中 占有绝对的主导地位，对国内经济的持续增长发挥着关键作用，而信 用风险一直是银行业，乃至国内整个金融业最主要的风险，然而，信 用风险控制管理却是我国金融工作的薄弱环节。 国有商业银行的不良资产问题采取由四大资产管理公司按债转 1 李德：“我国银行业处置不良资产的思路和途径”，金融研究，2 0 0 4 ( 3 ) ：2 8 - 3 6 页 3 股方式运作，这为化解不良资产存量提供输送管道，但未从根本上改 变银行经营管理视角或从银企之间的信用文化、银行风险控制方法论 上彻底扭转银行信用风险现有控制理念和做法，显然不能有效解决国 内银行不良资产的增量问题。2 随着国内利率市场化改革、人民币汇 率管制和银行混业经营的逐步推进，金融机构将竟相推出新的金融产 品和金融衍生工具，非银行金融机构也将逐步涉足金融市场，银行将 同时面临传统金融产品和新型金融产品的信用风险管理问题。随着外 资银行经营人民币业务的不断放开，将对国内银行的信用风险管理产 生挤压效应。因此，根据国内银行经营管理实际情况，在深入研究现 代风险控制理论和方法基础上，结合国有商业银行的经营现实，探索 国内银行的风险控制理论和应用技术，提高国内银行的风险管理水平 已是时不待我。 在自由化、开放化和竞争性的全球金融市场中，国内银行业受国 际银行业专门监管的约束将越来越深入，新资本协议的定稿和推行， 必然成为国际银行业经营管理的指导和风险控制标准，国内银行显然 不能例外。 新资本协议反映了当今先进的风险管理技术和监管理念与实践， 代表了资本监管的方向。新协议的核心内容是全面提高银行的风险管 理水平，即准确地识别、计量和控制风险，并于2 0 0 6 年底在各个国 际活跃银行中正式实施，其高级内部评级法子2 0 0 7 年底在各个国际 银行中实施，我国银行监管委员会也正式申明将按照新协议监管框架 和标准履行对国内商业银行、外资银行业务经营的监管职责。新协议 的推行，标志着商业银行的风险管理由以前单纯的信贷风险管理阶段 向信用风险、市场风险、操作风险并举，信贷资产与非信贷资产并举， 组织流程再造与技术手段创新并举的全面风险管理阶段迈进，主要体 现为：在风险管理的方式上，由审批授信等直接管理向直接管理和以 运用模型进行风险的定量分析等间接管理相结合，由事后被动督导型 管理为主向事前主动引导型管理与事后被动型管理并重转变，由末端 2a n t h o n y m s a n t o m c r o c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t ：a na n a l y s i s o f t h e p r o c e s s w o r k i n g p a p e r 9 5 1 1 - c , f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s c e n t e r , t h e w h a r f s c h o o l ，u n i v e r s i t y o f p e n n s y l v a n i a , d e t u b e r l 9 9 5 4 治理型管理为主向源头控制型管理与末端治理型管理相结合转变。在 风险管理机制上，由惩罚功能为主向惩罚功能与激励功能并重转变。 在风险管理对象上，由单笔贷款向企业整体风险转变，由单一行业向 资产组合管理转变。在风险管理范围上，由国内风险管理向全球风险 管理转变。在风险管理重点上，由强调审贷分离向构建全面风险管理 体系转变。在风险管理技术上，由定性分析向定性、定量分析相结合 转变。 目前，国内对信用风险的理论研究在改革开放之前是极少涉及 的，改革开放以来，随着对银行信用风险问题的日益重视，且随着经 济金融体制改革的不断深入，大量的学术论文和著作不断出现。可以 说，无论是经济学家还是政府官员和实际工作者，都对银行信用风险 问题产生了强烈的兴趣，并都在积极而又严肃认真地加以探讨。其中， 比较有代表性的观点是国有商业银行信用风险是经济风险的集中反 映，政府行为和企业行为与银行信用风险密切相关，包括政府失败行 为必然要导致国有商业银行信用风险；国有商业银行正常的信用关系 被政府行为负效应破坏信用机制软化，贷款失去三性保证，资金配置 非市场化和自主化，信用风险产生不可避免；中央银行本身受政府制 约，失去稳定币值和合理控制社会信用规模的积极性，信用风险必然 产生；银企之间存在一种密切的信用往来关系，一旦企业出现了问题， 这种信用关系会遭到破坏，必然给银行信用活动带来风险。因此，防 范国有商业银行信用风险产生的有效途径就是要重塑信用风险的宏 微观约束机制，中国目前的外部监管体制是中国银行业监管委员会已 初步建立起了一套法规制度，内部稽核制度正处于加强之中。 就目前国内的研究现状来看并不令人满意，存在以下几方面的不 足：在研究内容上，存在着一是引进和介绍西方商业银行的做法较多， 忽视结合我国实际情况，进而迸行有益的分析和创新的较少；二是大 多侧重对银行贷款风险的实务研究，忽视理论分析和系统的风险研 究。在研究的范围上，存在着单纯就银行本身而论的现象，忽视结合 经济体制背景和经济运行进行深入的分析，没有把银行信用风险问题 融入经济活动中作整体考察。在研究方法上，大多是实务操作式的对 策研究，侧重于一般规范分析，因而指导性不强。在研究的成果上， 大量的银行信用风险研究论文和著作局限在如何规范实际操作，属于 基本知识介绍和实务运作的编写，没有把它作为独立的主题进行系统 考察和学术研究。 1 2 本研究的主要内容和结构 本文采用实证分析和规范分析相结合的方法把研究重点放在银 行信用风险防范制度构建层面，遵循两条基本线索，一是通过对信用 风险产生的宏观环境进行分析，指出其发生的宏观原因，在此基础上， 构建防范信用风险产生的宏观约束机制及完善对我国国有商业银行 监管制度的具体构想；二是通过对信用风险产生的微观原因进行深入 的研究，并由此提出完善国有商业银行内控制度的具体措施。论文共 分为五部分： 第一章绪论。包括研究问题的提出、论文结构、研究思路、论 文创新点。 第二章银行信用风险概述。主要对信用风险进行系统的规范化 的理论分析，首先对有关信用及信用风险的多种概念进行分析和评 价，在此基础上给出本文对信用风险本质及内涵的界定。其次，对商 业银行信用风险的基本特点进行简要阐述。 第三章国有商业银行信用风险形成的机理分析。首先分析了我 国国有商业银行的信用风险的特点，其次分别从宏观和微观的角度， 对信用风险形成的原因进行分析。 第四章新资本协议对银行信用风险管理的主要影响。在金融全 球化背景下研究银行信用风险管理问题，必然要考虑国际银行业通用 的风险控制技术、风险变化趋势，它是风险控制的中间变量，也是使 制度建设更具科学性和现实指导意义的前提。 第五章国有商业银行信用风险管理机制研究。着重讨论如何构 建防范我国国有商业银行信用风险产生的管理机制，其核心内容是研 究银行规避风险的策略，对构建防范国有商业银行信用风险的宏观约 束机制进行了研究，对完善我国国有商业银行信用风险管理的内控制 度进行了有益的探讨，并在此基础上形成对完善银行内控制度的系列 见解。 第六章结论。即根据以上论述得出基本结论。 1 3 本研究的创新之处 本论文对国有商业银行信用风险防范的研究主要从理论和实证 角度对国有商业银行信用风险管理制度进行探讨，并不具体对国有商 业银行信用风险的管理技术进行研究，本论文比较新颖之处主要有： 对国有商业银行信用风险产生的宏微观原因进行了较为深入的探讨， 认为产生信用风险的主要宏观和微观因素是产权制度不完善、宏观经 济政策、法律制度不健全、信用环境欠缺、国有商业银行内控机制不 完善、企业行为的有限性，提出了建立我国国有商业银行信用风险的 宏观和微观约束机制的具体构想，设计并完善了我国国有商业银行的 内控制度，并针对国有商业银行的市场准入与业务营运监管进行了的 探讨和研究。 第二章银行信用风险概述 2 1 银行信用风险的内涵 2 1 1 信用的基本内涵 在我们的日常社会生活中，信用( c r e d i t ) 无处不在。国内外学者 对信用的理解归纳起来主要有以下三种：辞海( 1 9 8 9 ) 对信用的三种 解释，其一为信任使用；其二为遵守诺言，实践成约，从而取得别人 对他的信任；其三为价值运动的特殊形式。3 与汉语中的“信用”一 词相比，英语词汇是c r e d i t ，后者的意思更丰富，在朗文当代英语 词典( 1 9 9 7 版) 列出的8 种名词释义和两种动词释义中，与汉语中 “信用”一词接近的主要有：( 1 ) 信仰或相信某事物的正当合理性； ( 2 ) 在还债与处理货币事务中受信任的品质；( 3 ) 购买商品及服务 后一段时间内偿付的制度。从近现代意义上来说，信用是与市场经济 和货币流通紧密联系的经济范畴，它是商品生产、货币流通、市场贸 易发展到一定阶段的产物。在商业领域，信用是指承诺将来偿还的购 物金额或借贷金额。信用是建立在信任基础上的，不用立即付款就可 以获取资金、物资或服务的能力。信用一般可以分为商业信用 ( b u s i n e s sc r e d i t ) 、个人信用或消费者信用( p e r s o n a lc r e d i to rc o n s u m e c r e d i t ) 、银行信用( b a n kc r e d i t ) 和投资信用( i n v e s t m e n tc r e d i t ) 等。 值得说明的是，美国制度经济学家约翰罗杰斯康芒斯m 岫 r o g e mc o m m o n s ) 在评价麦克鲁德( h d m a c l e o d ，1 8 2 1 1 9 0 2 ) 的信用理 论时认为，信用在本质上是一种制度，从这一意义上就不难理解信用 是现代经济活动赖以存在的环境，对于人类社会发展来说是不可缺少 的，就像空气和水一样。4 因此，要深刻准确理解信用的基本内涵， 3 辞海，上海：上海辞书出版杜，1 9 8 9 年版 ( 美) 康芒斯制度经济学 下册，北京；商务印书馆。1 9 9 7 年版，第3 1 页 b 需要从以下几个方面思考：第一，信用是人类个体的一种心理现象， 它的心理学特征是信任和安全感，当我们说某人不讲信用时，意思是 这个人不值得信任。金融机构发放信用贷款时，所凭据的无非是对该 借款人肯定会还款的信任，但当某个国家发生了信用危机，主要表现 便是人们在信用活动中失去了安全感。过去有的学者把一切心理的分 析都称为唯心主义：但事实是，若不从心理角度出发，我们便不能理 解信用经济中可能出现的各种陷阱；第二，信用是一种人与人的关系， 是由人类个体集结成人类社会的一个必要条件。信用的社会学和经济 学意义首先在于它构成了社会的信任结构；第三，信用往往涉及到时 间间隔，如果所有的活动均能立竿见影地显示后果，人人都只活在现 在，则一切预期信任都将失去存在的必要性，正是由于过去和现在的 活动后果会反映在将来，在现实与将来之间这一段行为上的空白必须 由某种制度约束来维持。 2 1 2 银行信用风险的不同定义 如果从经济学意义上来解释“风险”的含义，国内外学者亦有诸多 的不同观点。一是“损失可能说”和“损失不确定性说”。美国学者约 翰海尼斯( h a y n e s ，1 8 9 5 ) 1 8 9 5 年在“r i s ka sa l le c o n o m i cf a c t o r 一文 中说“风险意味着损害的可能性”；s 美国学者阿兰威利特 ( w i l l e t ，1 9 0 1 ) 1 9 0 1 年在他的博士论文风险与保险的可能性中将“风 险”定义为：“是关于不愿发生事件的不确定性的客观体现”，并将 风险描述为三层含义：客观的、具有不确定性、不确定性的程度可以 用概率来描述。6 二是“预期与实践结果变动说”。美国斯坦福大学研 究员威廉姆斯和海因斯( w i l l i a m sa n dh e i n s ，1 9 8 5 ) 将风险定义为“是 在一定条件下预期结果与实际结果的差异”。7 三是“风险客观”或 “风险主观”说。美国学者弗兰特h 奈特( k n i g h t ，1 9 2 1 ) 认为“风险 是可测定的不确定性”；8 在1 9 6 4 年威廉姆斯( w i l l i a m s ，1 9 6 4 ) 又将主 5 j o h n h a y n e s “r i s ka sa l l e c o n o m i c f a c t o r , ”q u a r t e r l y j o u r n a l o f e c o n o m i c s ，j u l y , 1 8 9 5 ，9 ( 4 ) ：4 0 9 - 4 4 9 6a l l h w f l l e t t h ee c o n o m i c t h e o r yo fr i s ka n di n s u r a n c e i ns t u d i e si nh i s t o r y , e c o n o m i c sa n d p u b l i cl a w vn e wy o r k ：t h ec o l u m b i au n i v e r s i t yp r e s s ，1 9 0 1 7c a r t h u r w d l i a m s j r r i c h a r d m h e i a s r i s k m a n a g e m e n t a n d i n s u r a n c e n e w y o r k ：m c g r a w - h i l l ，1 9 8 5 。f r a n k h r a f i g h t 伍咄【肺c m m 炒& p r o f i t n e w y o r k ：h o u g h t o n m i f f l i n ，1 9 2 1 9 观因素引入风险分析，认为“虽然风险是客观的，但不确定性是主观 的”。9 现代汉语辞典中对“风险”的解释为：可能发生的危险。从哲学 的观点来看，风险现象之所以产生，是由于我们生活在一个充满不确 定性的世界上。“风险”可定义为“不确定性”。也就是说到目前为 止，风险和不确定性这两个术语一直被可替代地使用着。假如我们是 生活在一个没有不确定性的世界上，人们也就不会遇到风险了。这就 是说，风险是同不确定性这个概念紧密地联系在一起的。风险来自不 确定性，不确定性是一个比风险更普遍、更基础、更根本的概念。因 此我们可以将“风险”定义为：在一定的环境或时期内，由于人们对 未来行为的决策及客观条件的不确定性而带来正面效应或者负面影 响的可能性。即在目标的期望值约束下，预期结果与实际结果可能发 生的差值。差值越大风险就越大，反之则亦然。 我们认为，风险可以被界定为由于外界的不确定性而引起的实际 状况与人们预期的差异，它既包含了损失的可能性，也包含了收益的 可能性，这是广义上的风险定义。从狭义上讲，风险被定义为损失发 生的可能性，这是似乎一种更接近于现实，更普遍为人们所接受的风 险概念。在商业银行开始发挥信用中介职能之后，就不可避免地面临 着一种最基本的风险，即信用风险。由于在不同的经济金融环境下， 商业银行的运行机制和管理体制不同，人们对信用风险的定义和内涵 的理解也不同，目前在理论上对信用风险的认识主要有以下几种观 点： 第一种观点是基于中国大百科全书中对信用风险的定义，即授信 者在信用活动中提供信用的本金与收益遭受损失的可能性程度，信用 风险的大小与信用种类和信用条件密切相关，其包括违约风险，即债 务人不能按期还本付息，不履行债务契约的风险；市场风险，即资金 价格的市场波动造成证券价格下跌的风险；收入风险，即人们运用长 期资金作为短期投资时，实际收入低于预期收入的风险；购买力风险， 9c a r t h u r w i l l i a m s j r ( 1 9 6 4 ) a ni n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o no f w o r k e r s c o m p e n s a t i o n b o s t o n ，m a s s a c h u s e t t s ： a c a d e m i cp u b l i s h e r s , 1 9 9 1 1 0 即指未预期的高通货膨胀率所带来的风险，这是一种包含范围最广的 狭义信用风险概念。这与计划经济条件下对各种风险的认识和重视程 度不够有关，信用风险概念涵盖了多种风险种类，目前并不多用。 第二种观点认为银行信用风险是指银行贷款资金的现实损失程 度，即呆滞贷款和呆帐贷款的比例大小，这是一种将风险与损失等同 起来的错误认识，它抹杀了风险的不确定性，只强调风险导致的结果， 而忽略了风险的形成过程，并将一种已确定了的事物当作风险的研究 对象。 第三种观点认为信用风险是指企业或其它与国有商业银行发生 交易活动的经济单位不能或不愿按期如约履行义务而使国有商业银 行遭受损失的可能性，这是一种比较典型的狭义信用风险概念，也是 最易为人们所接受的一种信用风险概念，它只强调了风险发生造成损 失的可能性，而忽略收益的存在，这更符合人们规避风险的谨慎性原 则和银行信用活动的特点，在银行业的风险管理过程中，它具有很强 的现实意义。 第四种观点认为银行信用风险是指由于各种不确定性因素的影 响，在银行的经营管理过程中使实际收益与期望目标发生背离，有遭 受信贷损失或获取信贷额外收益的一种可能性或概率大小，这是一种 广义的信用风险概念，它把风险可能带来的多种结果都列入了视角研 究的范围，但由于银行信用活动的契约性较强，在现实中我们往往对 这种额外的收益忽略不计。 从信用风险的范围来看，早期的信用风险主要是指银行的信贷风 险，然而在近一二十年来，随着金融产品的日趋多样化和新兴市场的 蓬勃发展，金融交易产品越来越复杂，信用风险的范围已不再局限于 传统的银行业务，而是涵盖了外汇证券及其派生产品以及一切由契 约形式所确定的实际或潜在的金融交易之中，但是在本文中为了研究 的方便，把重点放在了银行的信贷风险上，而对其它业务中的信用风 险，由于信用关系的本质趋同，而忽略了其中细微的个性差异，从而 可以将整套方法推而广之，用于分析各种业务活动中的信用风险。 2 2 银行信用风险的基本特点 本研究将信用限定为银行借贷行为的总称，是以偿还为条件的特 殊的价值运动形式，是从属于商品货币关系的一个经济范畴。它具有 两个基本特征：一是以偿还为条件，到期归还；二是偿还时还带有一 个增加额利息。加因此，信用风险又称信誉风险或保证风险，是指 借款人、债券发行人或金融交易一方由于各种原因不能履约致使金融 机构、投资人或交易对方遭受损失的可能性。从狭义上讲，指借款人 到期不能或不愿履行还本付息协议，致使银行遭受损失的可能性，它 实际上是一种违约风险。从广义上讲，信用风险是由于各种不确定性 因素对银行信用的影响，使银行等金融机构经营的实际收益结果与预 期目标发生背离，从而导致金融机构在经营活动中遭受损失或获取额 外收益的可能程度。信用风险表现形式包括商业信用风险、进出口信 用风险、期货交易中的实物交割风险等。1 1 从现代组合投资理论的角 度看，投资组合收益不仅会因交易对手的直接违约而发生损失，而且 会因交易对手履约可能性的变化影响组合投资损失的大小。一方面， 许多影响交易对手信用水平事件的发生，如信用等级降低、投资失败、 盈利下降、融资渠道枯竭等都会导致所发行的债券或股票价格下跌， 给投资者带来风险损失；另一方面，现代资产估价和风险衡量技术使 得贷款等流动性差的产品的价值能得到更恰当和及时的衡量，因信用 事件发生造成对资产价值的影响能及时在资产估价中得到反映。所 以，现代意义上的信用风险还包括由交易对手直接违约和交易对手违 约可能性变化而给投资造成损失的风险。根据信用风险的定义不难看 出，信用风险具有以下基本特点： 1 、信用风险具有明显的非系统风险特点。尽管借款人的还款能 力会受到如经济周期、经济危机等系统性风险的影响，但在大多数情 况下，借款人的还款能力主要取决于如借款人财务状况、借款企业的 经营能力、贷款投资方向和还款意愿等非系统性因素影响。以多样化 1 0 叶岳良文炳勋：金融学，长沙：中南工业大学出版社，1 9 9 9 年版。 ，- 陈忠阳金融风险分析及管理研究：市场和机构的理论、模型与技术 北京： 中国人民大学出版社 2 0 0 1 年版。 投资分散非系统性风险的管理原则适用于信用风险管理。 2 、信用风险收益率为非正态分布。通常认为市场风险收益概率 呈正态分布，因为市场价格的波动( 带来的投资收益) 是以其期望值为 中心，主要集中于相近的两侧，远离期望值的极端情况发生的可能性 较小。坨尽管严格说来可能存在肥尾现象，但正态分布的假设在大多 数情况下反映了市场风险的基本特征。对于银行信用风险而言，在贷 款安全收回( 概率较大) 情况下，银行只能获得正常的利息收入，一旦 出现借款违约( 概率较小) ，银行本息均损失，这样一来，银行在较小 概率事件发生时，遭受的损失却很大，银行获得收益与风险损失呈现 非对称性。因此，信用风险的概率分布曲线向左倾斜，并在左侧出现 肥尾现象，如下图所示，也正是由于信用风险的“厚尾性”，所以银行 监管部门应始终强调资本金对银行稳健经营的重要意义。 概率 市场风险 4 ”。 信用风险 淡 7 1 夕 j | 寥 t 叫：y 、 图1 ：信用风险的概率分布特征 3 、道德风险在信用风险形成过程中起了重要作用。信用交易活 动的双方对交易信息的掌握是不对称的，存在着明显的信息非对称， 借款人掌握更多信息，处于信息优势，放款人拥有的信息较少，处于 信息劣势。借款者将利用信息优势满足自身利益最大化，而放款人难 以控制，产生所谓道德风险问题，致使交易出现信用风险和损失。 4 、信用风险的观察数据较少，不易获取。由于贷款等信用产品 的流动性差，缺乏发达的二级市场，加上信息的非对称性，使直接观 察信用风险的变化十分困难。同时，由于贷款等信用产品持有期限较 圮梁淇：“企业信用风险的量化度量”，南开经济研究，2 0 0 0 ( 1 ) ：5 4 - - 5 9 页 1 3 长，即便到期发生违约，可以观察到的数据也较少，因而不易获取。 2 3 银行信用风险对金融系统产生直接效力 随着世界经济一体化和金融自由化的深入发展，一国金融系统的 脆弱性会直接影响到该圉经济和世界经济的稳定，进而影响到该国主 权和安全。当今，世界各国金融监管当局和政府都十分重视金融体系 的稳健性和安全性，巴塞尔新资本协议也正是顺应世界经济发展和各 国政府的监管要求，版本不断更新，监管条款日益充实和详尽。在我 国，一方面，由于投资主体通过银行的融资比例大大超过直接融资比 例，另一方面，经过多年市场经济体制改革，非金融经营性主体的市 场化行为得到很大程度的规范和提升，由于许多行为缺乏相应法规和 道德约束，诚信与信托文化在传统和现代、计划和市场的混合作用下 缺乏必要的引导，在“破窗效应”引导下自然遭到了很大程度的破坏。 由于银行的经营总是处于一定的社会、人文、经济环境中，我国银行 业必将在较长时期面临信用环境差的问题，这是需要金融系统通过自 身机制改革加以解决的。伴随近年来相对滞后的金融领域的经营主体 行为的改革逐步推进，我们日益发现信用风险对银行乃至国家金融体 系产生着重大威胁，集中体现为银行不良资产数量如此之巨大。因此， 信用风险将对我国金融系统的稳健运行产生直接和重要效力。 第三章国有商业银行信用风险形成的机理分析 3 1 国有商业银行信用风险特征分析 在现代市场经济体制下，基于“经济人”的有限理性和机会主义行 为倾向的经济学基本假定，宏观经济运行的不确定性、信息的非均衡 性、契约的不完全性以及委托代理关系中矛盾冲突的客观性，由于 存在信息搜寻成本和监督成本问题，不论是在发达国家还是发展中国 家，银行都不可能对企业的经营状况充分了解，即掌握企业经营状况 的完全信息，因而不论发达国家还是发展中国家都存在银行与企业、 与政府的信息非均衡问题，因而产生一部分不良资产的现象是一种常 态，信息的非均衡是产生银行不良资产的主要原因。尽管信用风险是 客观存在的，但信用风险又是可控的，信用风险控制的关键就是建立 各项金融风险技术参数和技术，降低银行与企业间信息的非对称程 度，包括提高银行获取企业信息的真实性和对企业信息的效率和质 量，为防范金融风险创造技术性条件，通过完善金融制度和监管手段， 将金融风险控制在一定的范围内。国有商业银行信用风险呈以下总体 特征： 1 、信贷风险存量的积聚性和增量的扩张性。 1 9 9 5 年我国商业银行的不良贷款占贷款总量的2 1 4 ，2 0 0 0 年 底高达2 9 2 ，到2 0 0 1 年底，不良贷款占比为2 5 4 ，仅比2 0 0 0 年 净下降3 8 1 个百分点，而到2 0 0 2 年6 月末，我国国有商业银行的不 良贷款余额由2 0 0 0 年剥离时的7 0 0 0 亿元增加到1 7 2 9 5 亿元，不良贷 款比例2 3 3 9 ，1 3 2 0 0 3 年年底，我国银行的不良资产比率为1 6 8 6 ， 国有商业银行的不良资产额按“一逾双呆”口径计算，为1 5 9 万亿元， 其绝对额比2 0 0 1 年底的1 3 万亿元增加近3 0 0 0 亿元( 除去剥离给四大 1 3 南柯：“去年我国银行业不良资产实现双降目标”，金融时报。2 0 0 4 - 1 1 2 ：第1 版。 1 5 资产管理公司的1 4 万亿元以外) 。1 4 以上数据说明，我国银行不良资 产的存量巨大，新增不良问题突出，从商业银行实际经营调查还发现， 银行不良资产率的波动性较大，近两年新推出的贷款品种，其不良率 并非那么理想，信用风险问题不容忽视。即便从经营水平相对优良的 股份制改革试点行之一的建设银行看，2 0 0 3 年在核销的信用损失就 达5 7 0 亿人民币。因此，资产质量问题已成为我国银行的一大顽症。 2 、信贷操作流程孕育着较大的信用风险。 国有商业银行的资产质量与信贷管理流程及制度设计息息相关， 不良资产的产生是制度缺陷的外在表现，从对银行信贷经营实际调研 发现信贷管理过程中操作风险严重。国有商业银行的内控制度设计不 科学，出现“内部人”控制，流程运转主要靠红头文件，以形式应付形 式，控制效果较差；缺乏系统性的设计理念，对各风险点间的相关性 分析不够，造成风险点遗漏或重叠；操作层对决策层风险理念的理解 过于简单化和局部化，对流程环节间的相互影响缺乏系统计量，实施 往往带有盲目性；缺乏相应的激励机制或设计不合理，对责权利的鉴 定不清晰，甚至误导；信贷管理整个过程效率低下，信息提取不充分， 措施跟进不及时；银行整个风险管理平台层次低，缺乏信息化手段支 撑。 3