（工商管理专业论文）小额信贷在中国的商业化经营模式探究.pdf

0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 摘要 小额信贷作为一种以弱势群体为目标客户的另类金融，其无抵押、无担保，服 务于贫困群体的经营理念在某种意义上完全颠覆了传统金融，自其创始以来就受到 国际社会的强烈关注。 纵观中国整体经济发展水平，存在着地区差异明显，贫富差距日益扩大的特点。 如何帮助贫困群体走上自力更生的致富道路，如何解决中国微小企业融资难问题， 已成为关系国计民生的大事。为此，我国政府正积极倡导和推进普惠制金融体系的 建立，小额信贷作为普惠制金融体系的核心，正日益受到国内业界的关注和探究。 本文在总结国内外小额信贷发展历史和现状的基础上论述小额信贷可持续发 展的商业化必然性，并结合中国的实际国情，运用s w o t 分析法对小额信贷在中国 的发展环境( 挑战与机遇) 、各种小额信贷机构模式的优势和劣势进行了分析，并 提出解决问题的具体建议对策，最终得出适合中国国情的小额信贷商业化经营模式 的相关结论。 关键字：小额信贷可持续发展商业化经营模式弱势群体 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉 小额信贷在中国的商业化经营模式探究 a b s t r a c t t h em i c r o c r e d i tt a k i n ga so n ek i n do fa l t e r n a t i v ef i n a n c e ，t a k e st h em i n o r i t yg r o u p s a st h eg o a lc u s t o m e r i t s h a v i n gn om o r t g a g eo rg u a r a n t e e ，s e r v i n gc o m p l e t e l yi nt h e 1 p o o rc o m m u n i t y , h a si ns o m e s e n s es u b v e r t e dt h et r a d i t i o n a lf i n a n c i a lp h i l o s o p h y a n d s i n c ei n i t i a t e d ，i th a sr e c e i v e di n t e n s ea t t e n t i o n sf r o mt h ei n t e r n a t i o n a ls o c i e t y ag e n e r a lr e v i e wo fc h i n a so v e r a l le c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e l ，t h e r ea l e c h a r a c t e r i s t i c so fs i g n i f i c a n tr e g i o n a ld i f f e r e n c e s ，a n dt h eg r o w i n gg a pb e t w e e nr i c ha n d p o o rd a yb yd a y h o wt oh e l pt h ep o o rc o m m u n i t i e sg e ts e l f - r e l i a n tp a t ho fb e c o m i n g r i c h ，h o wt os o l v em i c r oa n ds m a l le n t e r p r i s e s f i n a n c i n gp r o b l e mi nc h i n ah a sb e c o m e t h ep e o p l e sl i v e l i h o o de v e n t t ot h i se n d ，m yg o v e r n m e n ti sa c t i v e l ya d v o c a t i n ga n d p r o m o t i n gt h ee s t a b l i s h m e n to f t h eg s p so ff i n a n c i a ls y s t e m m i c r o - c r e d i ta st h ec o r e o ft h eg s p sf i n a n c i a ls y s t e m ，i si n c r e a s i n g l yr e c e i v i n gt h ed o m e s t i cf i e l d sa t t e n t i o n a n di n q u i r yd a y b yd a y t h i sp a p e rd i s c u s s e di nt h em i c r o - c r e d i t sn e c e s s i t yo fc o m m e r c i a l i z a t i o no nt h e b a s i so fi t s d e v e l o p i n gh i s t o r ya n dc u r r e n ts t a t u sa th o m ea n da b r o a d c o m b i n e dw i t l l c h i n a sa c t u a lc o n d i t i o n s ，w eu s es w o ta n a l y s i sm e t h o dt od i s c u s sm i c r o c r e d i t s d e v e l o p m e n te n v i r o n m e n t ( t h ec h a l l e n g e sa n do p p o r t u n i t i e s ) i nc h i n a , s t r e n g t h sa n d w e a k n e s s e so fav a r i e t yo fm i c r o c r e d i ti n s t i t u t i o n sm o d e l ，a n dp u tf o r w a r dc o n c r e t e p r o p o s a l s t os o l v et h e p r o b l e m a t l a s t g e tc o n c l u s i o n so n t h em i c r o - c r e d i t s c o m m e r c i a lb u s i n e s sm o d e lw h i c ha r es u i t a b l ef o rc h i n a sn a t i o n a lc o n d i t i o n s k e y w o r d s ：m i c r o c r e d i t ，s u s t a i n a b l e ，d e v e l o p m e n t , c o m m e r c i a l i z a t i o n , b u s i n e s sm o d e l ，m i n o r i t yg r o u p s 2 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 1 引言 1 1 选题背景 中国自改革开放以来，经济发展形势迅猛，国民生产总值总体保持稳定增长， 在较短的时间内由第三世界国家跃居为广受国际社会关注的经济大国，但是在取得 这些成绩的同时我们应该清醒地认识到经济的快速发展也带来了一系列亟待解决 的难题，主要表现为： ( 1 ) 中国因幅员辽阔，各地经济发展水平差异较大，造成贫富差距问题日益突 出，主要体现在农村与城市之间的差距日益明显。而我国是一个农业大国，农村人 口占全国人口的3 4 。解决好农民问题、农村问题和农业问题这”三农”问题是党和政 府的一项极其重要的工作。一方面农村经济发展对资本投入的需求日益增加，另一 方面农民群众却普遍存在资金缺乏的问题。如何给予农民群体先期的资金投入支 持，使其走上自力更生、脱贫致富的道路已成为我国政府重点关注的问题； ( 2 ) 自中国鼓励多种经济成分共同发展的所有制措施实施以来，微小企业已成 为中国经济建设中一支不可忽视的生力军，它在活跃市场、方便生活、增加就业等 方面发挥着无可替代的作用，对国民经济的贡献率也呈逐年上升趋势。但是微小企 业因自身及外部等多种原因，一般较难获得正规金融机构的贷款支持。融资难问题 已成为制约微小企业发展的主要问题； ( 3 ) 中国目前一方面存在微小企业、农户等弱势群体融资难问题，一方面却也 存在充足的民间资本扰乱金融市场的隐忧。民间资本与急需资金的借款人之间缺乏 一条正规化市场化合法化的阳光资金流通通道。而这一现象导致的直接结果为在东 部经济较发达地区，民间的无序资金循环格外活跃，各种抬会、排会、高利贷都不 同程度地存在，有些民间融资活动投机性很强，给资金市场带来极大的风险。 解决这些问题的关键，是如何正确引导资金流入资金缺乏且急需的上述弱势群 体，以保证这部分弱势群体拥有可以开展正常经济活动的资本，不致造成弱者更弱的 恶性循环。而在金融机构的传统理念中，这种雪中送炭的救助行为是不可想象的，也 是完全违背银行关于风险及成本控制最小化观点的。因此，在传统金融体系之外急需 创新出一种新的金融模式，用于对这些弱势群体进行资本支持。 2 0 0 5 年由联合国提出建立“普惠金融体系”的概念，很好地阐释了这种急需的 新金融模式的内涵。其基本含义是：能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供 服务的金融体系，让广大被排斥在正规金融体系之外的客户获得金融服务，对象是 农户、微型企业等相对贫困群体、产业和地区。普惠金融体系不同于国内开展的“扶 贫贷款”，后者主要是强调补贴性质的优惠贷款利率，贷款并没有真正到贫困人群 手中、贷款的还款率不高。前者更强调商业可持续，提供贫困群体金融服务的非正 3 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 规金融机构应与传统的正规金融有机结合，除了一般性的存贷款业务，还包括保险、 理财等。给弱势群体提供了一种与其他客户平等享受现代金融服务的机会和权利， 这是传统金融体系所无法实现的。在满足贫困户生活性金融需求的基础上，为其提 供了扩大再生产的小额信贷资金，有利于实现脱贫致富。作为一种扶贫方式，普惠 制金融的提出和发展有力地促进了贫困地区经济的发展，产生了良好的经济社会影 响。 近年来中国政府也越来越意识到对这部分弱势群体提供一系列金融支持的必 要性和重要性，开始倡导普惠制金融体系的建立。小额信贷作为这样一种金融模式 的核心，已经国外实践证明是有效可行的。但是历史经验告诉我们：完全生搬硬套 国外的模式并不一定可行，中国具有自己特殊的国情、历史背景和民族文化意识， 中国相关的政策、信用环境也不同于国外，因此要在中国发展小额信贷，使其可持 续地服务于这些弱势群体，就必须寻找适合中国实际国情、政策环境的小额信贷经 营模式。 尽管小额信贷在中国发展至今已历时将近2 0 年，但无论从机构自身发展还是 政策环境方面，均存在一系列问题，以何种经营模式能可持续的发展小额信贷已成 为问题关键之中的关键。 1 2 研究目的和意义 以扶贫为宗旨的小额信贷如何实现可持续发展，已成为制约小额信贷项目在中 国长期发展的主要问题。本文通过对小额信贷项目经营模式的探究，旨在借鉴国外 成熟小额信贷经验的基础上，归纳总结出适合中国实际国情的小额信贷可持续经营 模式，为小额信贷在中国的可持续健康发展寻找理论依据和可行途径。 小额信贷商业化经营模式的课题研究，对解决目前小额信贷项目在中国的经营 困惑意义重大，能更好地推动小额信贷在中国成功运行，从而真正实现政府提倡的 普惠制金融体系的建立。 具体来说，本研究课题至少可在一定程度上解决中国在目前经济发展中面临的 三大难题： ( 1 ) 有利于解决中国改革开放以来日益扩大的贫富差距问题，特别是农民群体 的脱贫致富问题。通过小额信贷方式给予农民群众等急需资金的弱势群体融资支 持，使其可以利用资本投入实现增产增收，走上自力更生、脱贫致富的道路。 ( 2 ) 有利于解决微小企业融资难问题，使其能更好地为国民经济发展作贡献。 通过小额信贷对微小企业进行融资支持，可以丰富信贷产品，填补我国银行业等正 规金融机构现阶段对微小企业贷款产品缺失的空白，有利于支持微小企业融资创 业，解决部分人口就业问题。 ( 3 ) 有利于引导充足的民间资本流向急需资金的弱势群体，使民间资本阳光合 4 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 法化，排除这些民间无序资本扰乱正规金融市场与资本市场的隐忧。 可见，本课题的研究对小额信贷项目本身在中国的发乃至对中国国民经济的总 体发展都有着重大意义。 1 3 研究思路、方法和内容 针对本课题的研究方向，本文运用层层深入的方式，首先定位研究主体的基本 概念，阐明此课题研究对中国经济发展的重大意义。在此基础上引入小额信贷项目 可持续发展的相关概念和指标，提出小额信贷经营必须坚持扶贫与可持续发展并重 的论点。围绕此论点分析小额信贷项目在中国的经营现状，运用大量的实证案例揭 示现存各种小额信贷经营模式在中国遭遇的问题并进行深层原因剥析，提出解决方 案及建议，最终得出适合中国实际国情的小额信贷商业化经营模式。 本文立足于宏观角度来审视和研究小额信贷在中国的经营发展问题，以大量具 有说服力的实证案例及一手资料来分析和论述中国小额信贷经营中的存在的问题， 结合本人对一些小额信贷机构进行实地调研所得到的启示，提出小额信贷在中国发 展的经营模式选择的相关结论。文中提出的一些结论和建议是本人在相关金融实践 工作中总结经验教训的基础上而来，具有一定的现实意义。 纵观全文，总体上以提出问题一分析问题一解决问题的主线进行课题研究，中 间运用理论结合实际案例的方式，并依靠大量统计数据分析问题，得出可供借鉴的 观点和结论。本文将分成六章进行阐述，主题定位于小额信贷在中国的商业化经营 模式研究： 第一章是引言。概述本人的写作课题背景、意义及方法，明确了本文研究课题 的主旨和中心思想； 第二章是小额信贷概述。阐述小额信贷基本概念，介绍小额信贷在国内外的发 展历程，并分析小额信贷在中国发展的重大意义，提出本课题研究的现实意义； 第三章是小额信贷可持续性发展研究。首先阐述小额信贷可持续性的相关定 义，然后对小额信贷两大发展目标扶贫和可持续发展进行辩证性论述，通过对 可持续性衡量指标、小额信贷可持续发展三个阶段和小额信贷如何实现可持续性发 展的论述对小额信贷可持续性进行详细分析，最后具体分析中国现存的各类小额信 贷机构的可持续性。 第四章是小额信贷在中国发展的机遇和挑战分析。从宏观经济环境方面、政策 监管方面以及小额信贷机构微观方面等归纳总结了中国发展小额信贷的机遇及挑 战。 第五章是小额信贷在中国的经营模式选择。这一章是本文的重点章节，将引用 精选实证案例来揭示各类现存小额信贷经营模式在中国遭遇的问题，并总结这些问 题所带来的启示，最后提出解决问题的建议和对策。 5 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 第六章是结论部分。将通篇研究出来的观点做总结，对中国选择怎样的商业化 经营模式、如何发展小额信贷概括出总结性结论。 6 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 2 小额信贷概述 2 1 小额信贷基本概念 以孟加拉乡村银行建立为标志，现代意义上的小额信贷发展至今已经有三十年 的历史。而自1 9 9 3 年中国社科院将“乡村银行模式的小额信贷引入了中国至今， 也已经历1 6 年的发展史。由于各国国情和小额信贷发展模式不同，国际上对于小 额信贷的定义并没有一个统一的标准。 国际社会普遍认为的小额信贷是一种成功地向中低收入群体提供信贷服务的 金融制度或金融创新。围绕这个基本认识，对于小额信贷的概念有不同界定和口径。 在国外的研究中，较窄的口径认为小额信贷是一种向贫困农户直接提供较高利率 的，无资产担保的小额贷款，这种贷款保持了高还贷率，它通过金融服务扶贫到户 方式保持了机构的可持续发展；较宽的关于小额信贷的口径认为：小额信贷是一种 经济发展途径，意在使低收入人群收益。它包括向低收入客户或个体经营者提供金 融服务，这种金融服务通常包括储蓄和信贷。在这种较宽的口径上，小额信贷既包 含金融服务的内容也包含社会含义。它不仅指贷款服务或某种金融业务，还指一种 发展途径和一种发展阶段上的金融模式。 在中国，小额信贷的实践正在探索过程中，理论界和金融界对小额信贷的认识 也有较大的差异。同国外较窄的口径基本相同，许多人认为小额信贷是一种组织化 的按照或者模拟商业化原则经营的、为低收入人群特别是农村的低收入人群提供信 贷服务的信贷方式或信贷业务。与这种“金融产品论”观点不同，我们将关于小额 信贷的比较宽泛意义地定义为：政府或非政府组织、金融机构以扶贫为目的，以无 抵押、无担保为原则，以项目为方式给特定人群提供的正式或非正式信贷服务，以 及由此衍生的小额储蓄、小额保险、小额汇兑等一系列小额金融产品和金融服务， 这种服务模式是促进低收入地区经济发展、提高低收入群体收入水平的一种不可或 缺的金融模式和金融制度。 尽管“金融产品论 和“金融模式论都强调提供小额信贷机构自身的可持续 性，但“模式论 更加关注制度的建设和业务风险控制机制的建设，它们是机构扩 大业务和发展的基础。而从“产品论 的观点来看，虽然小额信贷的风险和偿还率 控制依然很重要，但机构为了维持自身发展，完全可以在不同的信贷产品中将小额 信贷作为一种资产组合的工具，通过减少和控制小额信贷规模规避相应风险。这就 违背t d , 额信贷业务发展的初衷一为贫困人口、低收入家庭和自营业者提供金融服 务，促进不发达地区的经济发展。从小额信贷在中国发展的实践来看，现在的小额 信贷的确也正演变为为贫困、低收入家庭以及微小企业提供一系列广泛的金融服 务，符合“金融模式论 的概念。 7 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 通过对小额信贷基本概念的分析可以看到，对小额信贷的定义是一个动态发展 的过程，随着世界经济的不断发展，小额信贷也将会被赋予新的内涵。这一点也可 以从现在国际上对小额信贷提供产品目的持有的不同观点中得到印证：由于各国的 经济发展水平及金融成熟程度不同，目前国际上持有两种不同观点：一种认为小额 信贷只用于生产，而不应用于消费；另一种则认为小额信贷不应当仅仅局限于生产 型的经济活动，还应包括小额的消费信贷。根据我国现阶段实际国情，笔者更认同 后一种观点，即中国的小额信贷模式不应仅限于复制尤努斯的“乡村银行模式， 而更应将该模式以创新形式应用于包括扶贫支农、支持微小企业创业、个人消费等 不同领域，以赋予小额信贷新的生命力。 2 2 孟加拉乡村银行式小额信贷运作模式 孟加拉国乡村银行模式是一种非政府组织从事小额信贷的模式。1 9 7 4 年孟加拉 严重饥荒发生后，默罕默德尤诺斯( m u h a m m a dy u n u s ) 教授开始了小额信贷扶贫 试验( n e wy o r kt i m e s1 9 9 7 ) 。1 9 7 6 年，乡村银行首先在孟加拉的j o b r a 村得以创 办，1 9 8 3 年在政府支持下转化为一个独立的银行。在此之后的3 0 年间，乡村银行 逐渐发展成为组织遍及全国的金融机构，服务于全国6 4 个地区的6 8 0 0 0 个村，而 还款率也达到9 7 以上。 乡村银行具有典型的层级组织结构，这包括乡村银行自身组织结构和借款人组 织结构两个相互连接的部分。首先，设在首都的g b 总行构成自身组织的第一个层 次，分布在各地的分行构成第二个层次，每个分行之下有1 0 个左右的支行，支行 是g b 的基层组织。每个支行有6 - 7 名工作人员、2 - 3 个培训人员、一个会计和一个 经理。每个支行管理1 2 0 1 5 0 个乡村中心，支行在财务上自负盈亏。支行之下设有 营业所，直接面向贷款小组开展业务；其次借款人组成以小组为基础的农户组织， 要求同一社区内社会经济地位相近的贫困人口在自愿的基础上组成贷款小组，相互 帮助选择项目，相互监督项目实施，相互承担还贷责任。银行根据借款人的需求发 放无抵押的、短期的小额信贷，但要求农户每星期分期还款。一般地，村庄中每5 个人自愿组成一个借款小组，而每6 个小组组成一个乡村中心。每个小组选出组长， 小组长选举乡村中心主席，g b 要对小组组长和乡村中心主席进行特别培训。孟加拉 国乡村银行在放贷的同时要求客户开设储蓄帐户，存款金额达到一定程度的时候必 须购买孟加拉国乡村银行的股份，从而成为银行的股东。通过这种小组联保、分期 还款、储蓄存款的运行机制，保障了银行的信贷风险；而让借款人入股成为股东， 更提高了借款人还贷及发展小组成员的积极性。这也是该模式成功之所在。 在乡村银行发展的历程中，经历了所谓“传统模式 的第一代乡村银行和称为 “广义化推广模式的第二代乡村银行两个阶段。g b 的传统模式向客户提供标准化 的、操作简单、规则明确的金融产品，而这一模式的缺点是缺乏灵活性，在客户出 8 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 现违约的情况下，缺乏可行的补救措施。第一，g b 的传统模式实行团体贷款( g r o u p l e n d i n g ) 制度，小组成员之间负有连带担保责任。小组贷款一般采用“2 + 2 + 1 的贷款次序，即优先贷款给5 人小组中最贫穷的两人，然后贷给另外两人，最后贷 给小组长。小组每星期要和同属本中心的其他小组一起，召开一次“中心会议”。 小组成员之间要互相帮助和监督，因为如果有一个成员发生违约，则整个小组就失 去了借款资格。成员每周存入一个“达卡的存款作为小组基金，作为小组风险准 备金；第二，g b 面向小组提供的贷款期限一般为一年，要求分期等额还款即实行“整 借零还制度，并且借款人不被允许一次性提前还清贷款：第三，贷款以妇女为主 要对象；第四，g b 通过乡村中心的定期会议保持业务过程的透明度。乡村中心在会 议上集中进行放款、还贷和集体培训，以便于成员之间互相监督，并营造团队精神。 第二代乡村银行模式克服了传统模式缺乏灵活性的缺点，旨在为客户提供量身 定做的更为周到的金融服务。第一，第二代乡村银行模式之下，小组成员之间不再 承担连带担保责任，小组成员也可以一起得到贷款，而不用遵循先前的“2 + 2 + 1 ” 的贷款顺序了。第二代g b 模式的业务基础，事实上已经从联保小组转移到了会员 个人。小组的作用减弱了，成员之间更多是互相帮助，并以道德约束互相督促按时 还款；第二，贷款具有较灵活的期限，分期还款计划可以灵活处理，每次还款额度 可以不等，期限也可以变化，借款人可以提前偿还所有贷款；第三，在发生违约的 情况下，可以在借贷双方协商的基础上将贷款调整为“灵活贷款；第四，取消了 小组基金。 孟加拉乡村银行作为全球范围内小额信贷的先驱，在扶贫开发方面取得了令世 人瞩目的辉煌成就，但截至目前，它尚未实现财务上的可持续发展。虽然g b 从1 9 8 5 年到1 9 9 6 年间有总额达到1 5 0 万美元的利润，但利润来源却是依靠1 6 0 0 万美元的 直接捐赠，8 1 0 0 万美元的软贷款和4 7 0 0 万美元的权益投资形成的间接补贴，以及 所有者追加的2 7 0 0 万美元的贷款损失准备金( j o n a t h a nm o r d u c h1 9 9 9 a ) 。严重依 赖捐助资金实现机构的存续并扩大业务覆盖范围，在纯粹的商业意义上终究是难以 为继的。此外，乡村银行的内部治理也充满了人治色彩，这和真正商业可持续性的 要求存在矛盾。 2 3 小额信贷在国外的发展历程 小额信贷起源于国外，因此对小额信贷的发展历程，我们应追溯到其在国际社 会的发展史，共分为三个阶段( 见表2 3 ) ： ( 1 )以为穷人提供贷款为中心目标的阶段。从7 0 年代开始，一部分小额信 贷实践者已开始探索小额信贷的实践模式，小额信贷在亚洲、非洲、拉丁美洲的许 多发展中国家得到迅速发展，出现了像孟加拉国乡村银行( 又称格莱珉银行；简称 g b ) 等一批较好的实践，它们开发出专门的技术，覆盖了大量贫困客户，且机构逐 9 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 步实现制度化和可持续性。 ( 2 )以小额信贷项目的收入必须覆盖借贷成本为目的的阶段。2 0 世纪8 0 年 代中期，所有的小额信贷项目、捐助机构及政府部门，均卷入是否应收取覆盖成本 的利率的激烈讨论中。而到9 0 年代中期，所有成功的小额信贷项目实际上都已接 受小额信贷必须收取至少与当地商业银行一样高的利率，市场利率是必要的和可行 的这一观点已被业界所普遍接受。 ( 3 )以寻找商业渠道资金实现金融持续性为目标的阶段。自9 0 年代中期以 来，一方面以发展为驱动力的小额信贷项目初步实现运作的自立、较高的还贷率和 借款人能够承受管理贷款的成本，这些成就拓宽了覆盖穷人客户的前景，由此导致 捐助机构的廉价资源对小额信贷的支持大量增加。但这样的资源远远低于资金的最 终需求。另一方面，商业性小额信贷实现了稳步地盈利和可持续性发展，显示出小 额信贷的商业机会。1 9 9 5 年扶助最贫困人口协商组织( c g a p ) 的成立，标志着小额 信贷被主流发展组织所接受。 表2 3小额信贷三个发展阶段比较 发展目标客户群体机构运作方式资金来源利率金融管制 第一阶段高覆盖率与穷人以n g o 项目方式运捐赠资金覆盖成本不管制 高还贷率作为主的利率 第二阶段 项目收入覆 穷人及部分中以n g o 机构方式运 捐赠资金覆盖借贷不管制 盖借贷成本低收入群体作为主 为主 成本的利 率 第三阶段寻找商业渠一切中低收入由n g o 转变的金融商业渠道 商业化利管制 道资金实现群体( 包括穷 机构及现有正规金资金为主率 进入持续性人)融机构 据世界银行统计，目前全球各类小额信贷机构约有7 0 0 0 - 1 0 0 0 0 家，总运转资 金超过2 5 亿美元。另据萨姆戴利一哈里斯( 微型贷款基金会总干事) ：从1 9 9 7 年 1 2 月2 0 0 5 年1 2 月，国际小额信贷机构的数量从6 1 8 个发展到3 1 3 3 个，受惠 人数从1 3 5 0 万增加到1 1 3 3 0 万。由世界银行发起的“小额信贷高峰会议运动，1 9 9 7 年在美国华盛顿首届举办，标志着小额信贷运动达到了一个新的高潮。迄今为止， 该运动已召开六次高峰会议，将各国政府首脑、各类小额信贷机构负责人聚集在一 起进行讨论，使得小额信贷的理念和作用得以在决策阶层更为广泛地传播。在其推 动下，小额信贷对于扶贫和促进社会发展方面的重大意义逐渐为各方了解，进而引 起了联合国的关注。 1 0 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 2 4 小额信贷在中国的发展历程 中国小额信贷开始于上世纪8 0 年代，真正引入国际上的先进小额信贷理念则 在9 0 年代后，中国的小额信贷发展至今，共经历了以下几个阶段： ( 1 )上世纪8 0 年代至9 0 年代。这一时期，小额信贷几乎全部是公益性的资 助类型，如联合国妇女发展基金、国际农业发展基金、人口基金在中国的项目中大 多包含小额信贷项目，主要有以下五大模式：通过低息贷款加技术支持新建项目； 通过提供贷款资本金( 赠款) 加技术支持新建项目；通过低息贷款加技术支持新建非 政府小额信贷机构；通过提供贷款资本金加技术支持新建非政府小额信贷机构；通 过提供贷款资本金和技术支持村基金和社区基金。 ( 2 )1 9 9 3 年。中国社会科学院农村发展研究所首先将与国际规范接轨的孟 加拉“乡村银行 模式的小额信贷引入了中国，成立了“扶贫经济合作社，开始 了小额信贷在中国的发展历程。 ( 3 )1 9 9 5 年。联合国开发计划署( u n d p ) 和中国国际经济技术交流中心在全 国1 7 个省的4 8 个县( 市) 推行以扶贫等为目标的小额信贷项目。这一阶段，非政府 的小额信贷机构主要是模仿乡村银行模式的小额信贷，在金融产品的创新上还有待 努力。截至1 9 9 8 年底，仅联合国系统的组织在华援助的小额信贷项目资金就达到 3 0 0 万美元，涉及4 3 个贫困县。 ( 4 ) 2 0 0 0 年。当年农信社根据央行信贷扶持“三农的要求，开始以农信 社存款和央行再贷款为资金来源，在地方政府的配合下开展了农户小额信用贷款和 联保贷款。截至2 0 0 6 年1 2 月末，农村合作金融机构农户贷款余额9 1 9 7 亿元。农 户贷款中无需抵押担保的农户小额信用贷款余额1 7 1 0 亿元；农户联保贷款余额1 0 0 1 亿元，是小额信贷的主体。 ( 5 )2 0 0 4 年。小额信贷在中央一号文件中共中央国务院关于进一步加强 农村工作提高农业综合生产能力若干政策的意见( 2 0 0 4 年1 2 月3 1 日) 中被 提出：“有条件的地方，可以探索建立更加贴近农民和农村需要、由自然人或企业 发起的小额信贷组织。加快落实对农户和农村中小企业实行多种抵押担保形式的有 关规定。这对小额信贷的发展起到极大的推进作用，并由此引发了关于小额信贷 理论和实践的论证。 ( 6 )2 0 0 5 年。中国人民银行开始倡导商业性小额信贷的试点。商业性的小 额信贷公司在山西、陕西、四川、贵州、内蒙古五个试点省( 区) 成立。 ( 7 )2 0 0 7 年。邮政储蓄银行挂牌成立，获准把小额质押贷款业务扩展至全 国并提出尽快开展小额信贷试点业务。 ( 8 )同年，四川仪陇惠民村镇银行、吉林东丰诚信村镇银行、吉林磐石融丰 村镇银行、四川仪陇惠民贷款公司和吉林梨树闰家村百信农村资金互助社正式挂牌 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 成立。 ( 9 )2 0 0 8 年5 月，银监会、人民银行联合发布关于小额贷款公司试点的 指导意见( 以下简称指导意见) ，推动部分地区组建小额贷款公司。正式确认 小额贷款公司的法律身份，是我国探索民间资本借贷阳光化合法化的重要里程碑。 随后各地区纷纷出台地方性小额贷款公司试点管理办法，以民间资本投资的小额贷 款公司如雨后春笋般成立。 ( 1 0 ) 2 0 0 9 年6 月1 8 日，银监会发布小额贷款公司改制设立村镇银行暂行 规定。自指导意见后发布并实施，小额贷款公司发展迅猛。据不完全统计， 截至2 0 0 9 年3 月末，全国已开业5 8 3 家小额贷款公司，筹建5 7 3 家。按照指导 意见关于“小额贷款公司依法合规经营，没有不良信用记录的，可在股东自愿的 基础上，按照村镇银行组建审批指引和村镇银行管理暂行规定规范改造为 村镇银行”的意见，银监会本着积极审慎、有效防范风险的原则，研究制定了小 额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定( 以下简称暂行规定) 。暂行规定的 出台，原则上对小额贷款公司规范经营、持续稳健发展具有积极的引导和推动作用， 对促进小额贷款公司活跃县域和农村金融市场，加强对“三农”和中小企业的支 持，促进“保增长，扩内需，调结构宏观调控政策的落实将发挥积极作用。 综合我国小额信贷发展现状，可将小额信贷经营模式分为以下几类：一是依靠 国际和国内公益组织援助的小额信贷，主要是以扶贫为目标；二是纳入政府金融监 管框架内的正规金融机构开办的小额信贷机构，主要是农村信用社和城市商业银行 与政府合作的担保贷款；三是从2 0 0 5 年1 0 月在山西、四川等五省开始试点的商业 性小额贷款公司；四是0 7 年以来试点的社区银行和村镇银行；五是从事小额信贷 业务的其他商业机构：如深圳中安信业公司、国际机遇( 中国) 有限公司等。 2 5 中国发展小额信贷的意义分析 ( 1 ) 有利于使中国部分贫穷地区的农民走上自力更生的致富道路，保障社会稳 定团结。 小额信贷从创立之初就被赋予了以扶贫为主要目的的特殊使命：小额信贷通过 借予贫困群体原始资本金用于创造财富的运行机制，运用小组联保、对借款群体提 供技术支持等方式，最终使其自力更生脱贫致富。 而纵观我国国情：一方面我国因幅员辽阔，各地经济发展水平差异较大从而造 成贫富差距问题日益突出；另一方面我国为农业大国，三农问题越来越被提到重要 的地位上来。尽管国家已陆续推出多项惠农政策扶持部分贫穷地区，如：取消农业 税，粮食和农机具的四项补贴，建立农村合作医疗，农村义务教育“两免一补 等， 但总体均不能从根本上解决贫困人口问题。要从根本上解决农村问题，核心是提高 农民收入。调查显示，中部地区农村居民普遍认为，致富的最关键因素是资金，然 1 2 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 后是技术、手艺、知识和信息。将小额信贷的扶贫模式应用于中国，有利于我国利 用财政以外的社会资金支持贫困人群( 尤其是农民) ，使贫穷地区的农民走上自力 更生的致富道路，保障社会稳定团结。 尽管小额信贷在中国的发展历史不长，但已经在农村地区形成了多种模式小额 信贷组织支持农村经济发展，越来越多的焦点被集中在普惠制金融体系的建设上 来。其中中国扶贫基金会是比较典型的成功案例，扶贫基金会成立于1 9 8 9 年3 月， 是对捐赠资金进行管理的非盈利性社会团体，也是中国最大的民间专业扶贫组织。 其实施的小额信贷扶贫项目于2 0 0 0 年5 月启动，累计发放贷款1 2 亿元，累计受益 人口约3 7 万人，先后在全国8 省的1 1 个县( 市) 实施。扶贫基金会实施的小额信 贷项目是以提升贫困农户自力能力和增加收入为目标的“金融服务+ 技术援助型 项目。该项目的主要目标人群就是那些不能从正规金融机构获得贷款而又具备一定 生产经营能力的穷人。项目通过为贫困地区的农民( 特别是妇女) 提供小额的、可 持续的贷款以及技术培训、市场信息等支持性服务，提高贫困农户的自立和自我发 展能力，从而改善他们的生产和生活条件，并摆脱贫困。由于中国扶贫基金会的小 额信贷项目在理事会制度安排、操作机构的独立地位、公开选聘和招聘工作人员、 资金的封闭运行、项目的计划管理、财务的预算管理、对真正穷人的自动瞄准机制， 用严格的内部控制来防范贷款风险、对工作人员和农户的能力培训、对农户提供的 多方位服务等方面具有鲜明的特色，因此被认为是较为成功扶贫支农小额信贷案 例。 ( 2 ) 有利于支持微小企业融资创业，解决部分人e l 就业问题。 微小企业长期以来处于被忽视的地位，很少纳入政府扶持的视野，但它在活跃 市场、方便生活、增加就业等方面发挥着无可替代的作用，对国民经济的贡献率也 呈逐年上升趋势。但相对于大客户而言，微小企业在国内很难得到商业银行的青睐， 缺乏创业资金和融资难的问题已经成为困扰微小企业发展的长期问题，造成上述问 题的主要原因包括以下三方面：所有制歧视在成的消极后果。2 0 世纪8 0 年代的 经济体制改革的中心环节是“增强全民所有制的大、中型企业的活力 ，为完成这 一目标，长期以来国家的人力、物力、财力和精力，都投向了国有大、中型其他， 以民有经济为主体的中小企业，特别是微小企业被“边缘化 ，微小企业融资难问 题就是“边缘化 的一种表现形式。微小企业自身存在的问题。微小企业融资难 问题与其自身存在的困难和不足也有很大关系。一是相当一部分微小企业自有资本 金不足，内部管理部规范，缺乏健全的财务制度，不符合贷款条件；二是很多微小 企业信用观念单薄，蓄意逃废悬空银行债务，不良贷款率较高；三是微小企业众多， 过于分散，银行操作成本高风险大；微小企业与银行缺乏有效的沟通渠道。微小 企业融资难一个很正常的社会因素是信用度低，但是信用度低不等于微小企业不讲 信用，这里存在一个微小企业与银行相互沟通、认识、了解的中介环节问题。银行 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 与微小企业之间普遍存在信息部对称的问题，致使银行认为微小企业的信贷风险比 较大。 根据我国国情将小额信贷的内涵加以延伸，把小额信贷的借贷群体扩展至在创 业初期同样缺乏资金的微小企业，特别针对微小企业的特点设计小额信贷产品，可 以丰富信贷产品，填补我国银行业现阶段对微小企业贷款产品缺失的空白，有利于 支持微小企业融资创业，解决部分人口就业问题。 从小额信贷在中国发展的历史情况中，我们同样可以找出其支持微小企业的成 功案例：2 0 0 5 年由国家开发银行与世界银行合作的微贷款项目，国开行通过引进德 国复兴银行的先进技术，与国内城市商业银行、城市信用社、农村信用社等中小金 融机构合作，积极为广大微小企业、个体工商户、农户提供资金支持。截止2 0 0 8 年累计发放贷款4 6 亿元，在一定程度上解决了部分地区微小企业融资难问题。 ( 3 ) 有利于引导民间资本流向资本稀缺的人群及行业，实现资本资源的充分使 用。 在中国一方面因正规金融机构普遍准入门槛过高而使急需资金的弱势群体、微 小企业难以融到资，另一方面民间资本却充足闲置。充足的民间资本与急需资金的 借款人之间缺乏一条正规化市场化合法化的阳光资金流通通道。而这一现象导致的 直接结果为在东部经济较发达地区，民间的无序资金循环格外活跃，各种抬会、排 会、高利贷都不同程度地存在，有些民间融资活动投机性很强，给资金市场带来极 大的风险，具体表现为：高利率导致了资金供给的高成本。民间融资利率通常是 以官方利率为基准，在此基础上实行风险和交易费用加成定价，因而民间融资市场 呈现明显的高利率运营状态，月利率从千分之8 到千分之3 0 不等，有的甚至高达 千分之5 0 。因高利贷发生纷争而酿成流血死人事件，威胁到社会安定；组织的不 规范性导致运营的高风险性。目前，民间融资的组织制定极不完善，内部经营管理 较为混乱。如缺少规范的内部控制制度、无严格的财务管理制度，并且信息处理、 信用审核、授信、风险承担等能力低下，导致相当部分的信用活动在不规范状态中 进行。尤其是随着一些民间融资规模的扩大，参与人数的增加，投机现象日益突出， 风险加大；活动的隐蔽性导致政府监管困难。一方面民间融资活动大都以隐蔽的 方式活跃在农村中，因而政府难以进行有效监管，另一方面非法金融活动监管缺位。 我国金融监管体制改革后，中华人民共和国中国人民银行法和中华人民共和 国银行业监督管理法均未规定非法金融由谁监管，出现监管真空。在此种情况下， 一些民间机构的业务经营不规范，如高息揽存、盲目贷款，进而扰乱金融秩序，破 坏金融安全。还有一部分借贷采取口头约定、立字据等简单形式，这成为众多法律 纠纷产生的根源。削弱了金融调控的政策效应。由于民间融资游离于银行体系之 外，因此国家无法将其纳入宏观调控范围，也无法对其资金投向进行引导。在总量 调控上，企业在国家宏观调控作用的范围外进行民间融资，将影响金融调控作用的 1 4 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉小额信贷在中国的商业化经营模式探究 效果；在结构调控上，民间资本流动由于存在盲目性，很容易流入一些国家限制或 禁止的行业、企业。 商业性小额贷款公司的成立，无疑是监管部门对民间资本借贷阳光化、合法化 的一次尝试。通过筹集民间资本设立小额贷款公司，制定外部监管法规及内部放贷 流程，规范民间资本以阳光化的途径流向资金稀缺群体，可在一定程度上遏制各种 抬会、排会、高利贷等发展，规范金融市场次序，实现资本资源的充分使用。 1 5 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉 小额信贷在中国的商业化经营模式探究 3 小额信贷可持续性发展研究 3 1 可持续性定义 可持续性可以表示为机构的生存能力，即在不需要政府补贴和捐赠人资助的情 况下小额信贷机构独立存在和发展的一种状况。包括管理的可持续性、技术的可持 续性和财务的可持续性，但国际学者通常将财务可持续性作为可持续发展的衡量标 准，因为管理的可持续性和技术的可持续性是实现财务可持续性的影响因素。 人们对小额信贷可持续性的认识经历了一个发展过程：许多年前，我们认为能 够覆盖所有的运营成本就是小额信贷机构的一大突破。后来随着贷款规模的扩大以 及需要从商业银行获得商业化的资金来源，我们又定义财务可持续性需要覆盖所有 财务和运营成本，包括隐性的通货膨胀成本和拨付的坏账准备。所有这些意味着， 财务可持续性要能够达到我们目标的情况下而不需要不问断的资助支持。 3 2 关于小额信贷扶贫与可持续性发展的辩证关系 扶贫与可持续性发展是小额信贷组织即矛盾又统一的两大目标。从小额信贷的 发展历程可以知道：小额信贷诞生于救助穷人的伟大使命，小额信贷发展的数十年， 也是致力于小额信贷事业的有志之士寻求以何种模式的小额信贷更多地救助贫困 人群的道路。小额信贷这种特殊的历史使命使其在发展之初就将以追求利润最大化 为目标的商业性资本拒之门外。扶贫与追求盈利，似乎是小额信贷发展道路上两个 互相矛盾的目标。因此初期的小额信贷均是以政府资助或n g o 项目资金作为放贷 的资金来源，这一时期的小额信贷仅仅只是以扶贫为单一目标。 随着实践探索之路的深入，越来越多的小额信贷项目机构渐渐开始意识到：只 有当小额信贷项目的收入可以覆盖其资金成本及运营成本，进而达到一定盈利水平 的时候，项目自身才能踏上可持续性发展的良性运行轨道。而只有当小额信贷项目 可以不依靠外部救助的可持续性模式运作时，其才能站在主动性的地位上去实现救 助贫困人群的伟大使命。也就是说，只有当小额信贷项目具有可持续性发展的生命 力时，才可能实现长久地扶贫的目标。因此扶贫与可持续性发展对小额信贷项目而 言是深层次的辨证统一，是小额信贷组织的两大目标。 3 3 可持续性分析 3 3 1 可持续性衡量指标 小额信贷组织是否能够通过利息和收费弥补全部成本是检验该组织是否具有 可持续性的决定性指标。只有当小额信贷组织在没有补贴的情况下，能够弥补其全 部成本，才能被认为是财务可持续的。 1 6 0 7 2 0 2 5 2 2 6 孙莉 小额信贷在中国的商业化经营模式探究 国际上比较流行的关于小额信贷组织可持续性发展的衡量指标是“自足 ，包 含两个层次：运营自足( o s s ) 和财务自足( f s s ) 。 运营自足( o s s ) 。测量的是营业收入补偿运营费用的程度，反映在给定的期间 内，小额信贷组织用其所有的营业收入补偿其出现在利润表中所有的运营费用的能 力。具体用公式可表示为：运营自足= 营业收入( 运营费用+ 财务成本+ 贷款损