（管理科学与工程专业论文）民营企业产权分析.pdf

摘要 本文首先论述不确定性与信息这两个概念，以及它们对现实经济运行的影响。 产权理论主要论述产权的定义、属性和功能。交易费用理论主要论述交易概念、交 易费用的定义和成因以及交易费用与产权安排的关系。企业所有权理论主要论述企 业的契约性质和企业所有权安排。 第五章论述民营企业的模糊产权问题。本章认为，在不完善市场条件下，让地 方政府在民营企业中捌有过多控制权，可以激励民营企业的经营者更加努力工作， 从而提高企业绩效。因此，模糊产权是符合效率原则的产权安排。 第六章论述民营企业的产权改革问题。首先阐明民营企业模糊产权的缺陷，接 着说明产权改革的基本思路，最后是民营企业的治理结构改造。 第七章论述民营企业在国有企业重组中所起的关键作用。说明经理市场的逆向 选择问题与国有企业重组的关系，以及民营企业如何解决经理市场的逆向选择问 题。 关键词：不确定性 民营企业 信息产权交易费用企业所有权 模糊产权产权改革 国有企业重组 a b s t r a c t l h i sp a p e rf i r s ts t a t e st w on o t i o n so f u n c e r t a i n t ya n di n f o r m a t i o na n d t h e i re f f e c t so nt h e o p e r a t i o no f e c o n o m y i nr e a l i t y t h e o r yo f p r o p e r t yr i g h t s m a i n l y s t a t e st h e d e f i n i t i o n ，p r o p e r t i e s a n df u n c t i o n so fp r o p e r t y r i g h t s jh e o r yo ft r a n s a c t i o n c o s t s m a i n l y s t a t e st h en o t i o no ft r a n s a c t i o n t h e d 。n n i t i o na n dc a u s e so ft r a n s a c t i o n c o s t s ，a n dt h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t 。8 n 8 a c t i o nc o s t sa n d a r r a n g e m e n t o f p r o p e r t yr i g h t s t h e o r yo fo w n e r s h i do f 1 1 m m a i n l y s t a t e st h e c o n t r a c t u a ln a t u r eo ff i r m a n d a r r a n g e m e n t o f o w n e r s h i po f f i r m c h a p e r 5d i s c u s s e s t h e p r o b l e m o f a m b i g u o u sp r o p e r t y r i g h t s i n p n v a t e l y m a n a g e de n t e r p r i s e s i ti sn o t e dt h a ti n i m p e r f e c tm a r k e t ，i tw i l l e n c o u r a g em a n a g e r so fp m e st ow o r kh a r d e rt h a tr e g i o n a lg o v e r n m e n t s h a v e m u c hc o n t r o lo fp m e s a n dt h i s a r r a n g e m e n tw i l l l e a dt ot h er i s eo ft h e p e r f o r m a n c eo fp m e s s oa m b i g u o u sp r o p e r t yr i g h t si st h ea r r a n g e m e n to f p r o p e r t yr i g h t st h a ts a t i s f i e st h e p r i n c i p l eo f e f f i c i e n c y c h a p t e r6d i s c u s s e sr e f o r mo fp r o p e r t yr i g h t so fp m e s t h i sc h a d t e r f i r s ts n o w e st h e w e a k n e s s e so fa m b i g u o u s p r o p e r t yr i g h t s o fp m e s i n f o l l o w i n g ，i td e s c r i b e st h eb a s i cp r o j e c ta b o u tr e f o r mo f p r o p e r t yr i g h t s i n t h ee n d ，i td e a l sw i t h r e s t r u c t u r i n go fg o v e r n a n c es t r u c t u r eo fp m e s c h a p t e r7s t a t e st h ed e c i s i v er o l ep m e sc a np l a yi n r e s t r u c t u r i n 2o f s t a t e 。o w n e d e n t e r p r i s e s t h i s c h a p t e r d e s c r i b e st h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n r e s t r u c t u r i n g o fs o e sa n dt h e p r o b l e m o fa d v e r s es e l e c t i o ni n m a n a 2 e r m a r k e ta n dt h ew a yp m e s s o l v et h i sp r o b l e m k e yw o r d s ：u n c e r t a i n t y ，i n f o r m a t i o n ，p r o p e r t yr i g h t s ，t r a n s a c t i o n c o s t s o w n e r s h i po ff i r m ，p r i v a t e l y - m a n a g e de n t e r p r i s e s ，a m b i g u o u s p r o p e r t yr i g h t s ，r e f o r mo fp r o p e r t y r i g h t s ，r e s t r u c t u r i n g o f s o e s 致谢 本文的写作过程，对我来说足一次学习与积累的过程 7 6 6 2 研究和写作 让我切实领教了学术道路的艰辛，也培养了我对学术研究的浓厚兴趣。在知识的海 洋罩，每一点获取都让我感到欣慰与惊喜，更常常为自己的渺小无知而惭愧，它时 时催我奋进，教我向上。 在我攻读硕士学位的三年罩，我的导师方世建教授无论在学业e 还是生活上， 都给予了我热情的关怀和指导。他严谨的治学态度、一丝不苟的学风、敏捷的思维 和深厚的理论修养，都给我留下了深刻的印象。他为我所作的远远超过一个导师假 定的，我对他的感激之情是无法用语言表达的。 在本文完成之际，我要感谢所有给f 过我真诚的关心与帮助的亲人、师长、同 学和朋友。特别令我不能忘怀的是我的父母，在我人生道路的每一个转折点，他们 都给予了我卓有远见的指点，是他们的眷眷爱心和殷殷期待，支持和鼓励我顺利地 完成了学业。 最后，对百忙之中抽出时间术审阅这篇论文的评审专家表示衷心的感谢。山于 水平有限，文中失当之处在所难免，作者期待专家们的批评指l f 。 民t 企业产权分析第1 贝 引言 改革丌放以来，民营企业作为我国国民经济发展中最具活力和生命力的个亮 点，已成为支撑和推动经济增长的重要力量。民营企业的整体实力不断壮大，经营 范围不断拓宽。民营企业不仅在工业、商业、饮食业等传统产业中站稳了脚根，并 且羽翼渐丰，而且涉足能源、交通等基础设施项目和科技、教育、信息等新兴领 域，成为这些行业的一支生力军。在内需不振，出口形势严峻的宏观经济背景下， 哪些地区民营经济的比重大，发展快，效益显著，其经济增长速度就高，失业率就 低。财政日子就相对好过，经济运行的总体质量就好。民营经济已成为重要的经济 增长点。 以浙江省为例，该省是个资源短缺的省份，全省人均耕地只有全国平均数的 4 8 ，可供工业丌发使用的原材料也极为缺乏，但它却是改革丌放以来全国经济发 展最快的地区之一。2 0 年来，人均g d p 以1 3 0 1 的速度增长，为全国之冠。1 9 9 8 年，该省的g d p 由1 9 7 8 年的全国第1 2 位跃至第4 位，比1 9 9 7 年增长1 01 ，高出全国 平均水平2 3 个百分点。面对亚洲会融危机带来的负面影响，在全国出口总额略有下 降的情况下，该省的出口不减反增，较之1 9 9 7 年增长7 7 。全省财政收入稳定增 长，就业机会增加。令许多省市颇感头疼的失业问题，在这早并不突出，失业对经 济运行和社会稳定的困扰程度明显较轻。引致浙江经济腾飞的原因很多，其中很重 要的一条，是民营经济的迅速崛起和扩张。到1 9 9 8 年底，浙江的民营经济已占全省 经济总量的9 0 左右。显然，浙江的经济增长，主要得益于民营经济。以上说的是 g d p 总值居全国第四位的浙江的情况，其实位居第一、第二、第三名的广东、江 苏、山东的情况也是如此，这四个省1 9 9 8 年的经济增长速度都在l o 以上。 关于民营企业的概念和内涵问题，目前理论研究和实际部门仍在广泛争论和探 讨。我们认为，民营企业是与国有企业相对应的概念，民营经济就是除国有国营以 外的所有的所有制形式和经营方式的总称，民营企业就是非国有国营企业。这个概 念符合经济体制改革的迫切需要，有利于积极推进经济改革。 民营企业比国有企业更有效率是因为其制度上的优势。大部分民营企业的产权 结构与国有企业相比而占较明晰，利益直接，对资产增值有强烈的愿望和冲动，能 激发出经营者最大的热情；同时，由于缺少国家的政策保护，经营风险完全由自身 承担，因而与国有企业相比，民营企业对市场的依赖程度更强，与市场的结合也更 为紧密。市场竞争的巨大压力和不进则退甚至被淘汰的危机意识又能激发起经营者 民7 y 企业产权分析第2 负 最大的潜能。这种内在动力与外在压力机制是造成目前国有企业与民营企业差异的 直接原因。 但进入2 0 世纪9 0 年代中期以后，我国民营企业普遍陷入“二次创业”的困境之 中。首先，与发达国家完善的市场经济中的企业相比，民营企业的产权关系不明 晰，主要表现在：一是与政府部门的关系理不清，企业初创之时，虽政府部门并无 投入，但在企业发展起来后却出现所有权归属之争：二是创业时没有在合伙人之间 界定产权，导致企业发展壮大以后出现产权纠纷；三是初始投资主体不明确，如创 业资本是借贷等方式积累起来的：四是民营企业通过收购兼并等方式壮大了规模， 但国有资本的产权归属没有界定。其次，民营企业缺乏有效的治理结构，其自身管 理能力有待进一步提高，其中，民营企业的家族式管理是其发展的最大羁绊。 分析我国民营企业“二次创业”的背景、困难，探求其脱困的选择，对于进一 步促进民营企业健康发展，从而带动我国整个国民经济的快速发展，将具有重要意 义。本文运用现代产权理论和交易费用理论的基本概念和方法分析了民营企业的产 权结构、产权改革等问题，并阐明了民营企业在国有企业重组中所起的关键作用。 本文的前四章概括总结了所要运用的基本理论，分别是：不确定性与信息、产权理 论、交易费用理论和企业所有权理论。值得注意的是，我们的概述并不是一览无遗 的，而是有针对性的，以便于运用这些理论分析民营企业发展中的问题。 民忤企业产权分析第3 负 第一章不确定性与信息 经济学是研究稀缺资源的有效配置的学科，这是经济学的定义，更确切地说， 这描述了新古典经济学的研究主题。资源的稀缺性是整个经济学的研究前提，通过 一系列严格假设，新古典经济学证e 目了完全竞争的市场可以实现资源的有效配置， 即资源配置的帕累托最优状态。但由于其假设过于简单化，新古典经济学对纷繁复 杂的现实经济世界缺乏解释力。随着不确定性与信息这两个长期被新古典经济学所 忽略的现实因素进入经济学的研究范围，人们大大拓宽了经济学对现实经济现象的 研究范围。经济学不再是单纯地研究资源有效配置的技术方面，即人与自然的联 系。资源配置的制度因素，即人与人的经济联系，得到了越来越多的重视。 第一节帕累托最优 资源稀缺性是经济学最基础的假设，正是因为资源是稀缺的，所以资源的使用 就有了成本，即机会成本，所以进行成本一收益分析就成为必须了。“经济人”是新 古典经济学的人格假设，就是把人抽象为利己主义、追求个人利益最大化的化身。 完全市场假设是新古典经济学的另一个重要假设，在价格这个“看不见的手”的引 导下，追求自身利益的经济人通过参与完全竞争市场的竞争，其自利行为不仅可以 实现自身利益的最大化，而且可以实现资源的有效配置，即帕累托最优配置。 一、资源稀缺性 相对于人们的需要而占，绝大多数资源都是稀缺的。不稀缺的东西不是经济物 品，不在经济学的研究范围之内。虽然从总体上可以说，资源稀缺总是常态，但 是，就每一种特定资源来说，是否稀缺，稀缺度如何，都是可变的。在新制度经济 学罩，制度也是一种稀缺性资源，并不是可以无偿供给、无限存在的，人们生产和 使用它们需要付出代价。一般来说，它以公共产品的形式被生产和使用。 资源稀缺性假设无疑是整个经济学赖以存在的基础。否则，资源的优化配置和 充分利用问题将不存在，也就无所谓人们的选择问题。机会成本是与资源稀缺性假 设密切相关的个重要概念，是指把定资源用于生产某种产品时所放弃的生产另 一种产品的价值。机会成本分析对于追求最优的资源配置来说，无疑是十分重要 的，给人们的选择设置了一个重要的参数。 二、经济人 “经济人”假设是新古典经济学对人类行为所作的假设，即人是理性地追求效用 民什企业产权分析第4 灭 最大化的。经济人假设的哲学基础是个人功利主义，认为人的本性是利己的。一些 人关注或强调人类行为中的利他主义因素。如从慈善事业等，但是，人们可以把这 种“利他”行为视为最终“利己”的手段，是寻求一种无形资产或满足自己一种更 高层次的需要。 经济人假设的一个关键之处是认为追求自身利益最大化的经济人是完全理性 的。西蒙认为：“广义而言，理性指一种行为方式，它第一，适合实现指定目标； 第二，在给定条件和约束的限度之内。”也就是说，理性是经济主体在特定环境下 为实现既定目标的行为方式。同时，理性还表示能力与自觉性。假定经济人具备完 全理性，即假定人随时随地都自觉地、而且全智全能地追求最优化。单一经济假设 已经把人的意识或动机高度简化了，随时随地都在自觉地进行成本一收益的计算。 完全竞争的市场假设，确定性和信息完全的环境假设，已经将经济人的活动环境高 度简化了，完全理性的经济人并不意味着计算能力绝对高，而是对于假定的被高度 简化的环境来说，其理性能力完全足够了，这就是完全理性。 三、完全竞争市场 在新古典经济学中，完全竞争市场是一个纯粹的理论模型，这一模型需要满足 一系列严格的条件。这些条件包括：( 1 ) 市场上，参与经济活动的厂商生产同质的产 品；( 2 ) 市场上有众多的消费者和厂商，单个买者或卖者购买和出卖商品的数量只占 市场很少的份额；( 3 ) 参与市场活动的经济单位具有完全信息：( 4 ) 厂商可以无成本地 自由进入或退出该市场。 条件( 1 ) 保证了厂商和消费者的无差异性。对于购买商品的消费者来说，哪一个 厂商生产的产品并不重要，他或他们没有理由偏爱某一厂商的产品，也就不可能为 得到某一家厂商的产品而支付更高的价格。对于厂商来说，没有任何一家厂商拥有 市场优势，它们将以可能的最高价格出售自己的产品。 条件( 2 ) 表明，作为众多参与市场活动的经济单位之一的一个消费者或厂商，其 需求或供给对市场需求或供给不产生显著的作用。因而，单个经济单位将不把价格 作为决策变量，也就是说，他们是价格接受者。但是，这一条并不意味着单位经济 单位的行为不影响市场的价格，只表明他们自认为无力改变价格而已。 条件( 3 ) 要求买卖双方掌握完全信息，其中包括产品质量、性能和现行价格。这 一条件保证了消费者不可能以较高的价格购买：生产者也不可能以高于现行价格出 卖。因而，在完全竞争市场上，只能有一个价格，并且它就是现行价格。 最后个条件断言，厂商可以自由进入和退出，并且没有成本。这就保证了资 源可以自由地流向最有利的行业或厂商。获利的行业对其他行业中的厂商产生吸引 民f f 企业产权分析第5 贝 力，并且只要没有转移成本，厂商就会进入：反之，亏损厂商就会退出该行业。因 此，资源的流动是促使市场实现均衡的重要条件。 四、瓦尔拉斯均衡与帕累托最优 新古典经济理论的两个支柱是经济人行为的最优化理论和市场均衡理论。瓦尔 拉斯一般均衡体系认为，在一个包含许多经济人，且他们均从事各种商品贸易的经 济中，经济人在既定约束条件下按照经济最大化原则进行最优选择。消费者在每个 时点上都了解市场各种商品的全部可能价格，以及他自己的偏好、禀赋并能够在每 个个人的环境状态( 偏好和禀赋) 和市场价格基础上计算出超额需求。同样，厂商也 知道生产要素、价格与投入产出之间各种形式的可能组合配置。这样，消费者与生 产厂商之间任何时点都能了解市场各种商品的供求状态，于是，出现市场均衡价 格。这时的均衡被称为瓦尔拉斯均衡。 瓦尔拉斯一般均衡体系描述的是一个静态的理想经济世界。在这个世界中，具 有完备信息的信息体系被每个市场参加者无偿免费使用，而每个市场参加者也都具 有有限信息需求，并且市场将出现一位拍卖人，他根据市场供求状况提出多组市场 价格。由于拍卖人和市场参加者都具有完全信息，所以，市场价格将灵敏地反映市 场供求变化，而供求也能服从价格指导进行合理调节，这样，经过拍卖人所谓“错 了再试”的不断调试，价格将最终处于均衡位置。当然，这个均衡价格在某些时候 有可能会发生轻微波动，但价格体系在总体上完全承担管理市场供求和指导市场出 清的责任。 经济学之所以重要，是因为这门学科所研究的许多问题都直接关系到社会成员 的福利水平。福利经济学研究的是各种经济行为与安排如何影响社会成员的处境， 主要指经济境况。在福利经济学中，一个非常重要的概念就是效率。经济学意义上 的效率指的是资源的配置已经到达这样一种境地，无论作何改变都不可能同时使一 部分人受益而其余的人不受损，也就是说，当经济运行已达到高效率时，一部分人 进一步改善处境必须以另一些人处境恶化为代价。反之，如果资源配置是低效率 的，那么通过改变资源的配置方法，至少一部分人可提高福利水平，而没有任何人 境况恶化。经济学家将资源的最大效率配簧称为“帕累托最优”，并将其作为检验 经济总体运行效率与社会福利大小的一种准则。 新古典经济学证明，如果一个经济符合一定的条件，那每一个完全竞争的瓦尔 拉斯均衡都是帕累托最优，这就是福利经济学第一定理。这一定理的逆定理亦成 立，这就是福利经济学第二定理：在一定前提条件下，每一种帕累托最优的资源配 置方式都可通过适当在消费者之间分配禀赋后的完全竞争一般均衡来达到。 民7 企业产较分析第6 尖 有关完全竞争经济符合帕累托最优的证明是进一步，正式地诞明了亚当簸密 的“看不见的手”定理，也就是说，人们在完全竞争经济中只是追求个人利益最大 亿，两均德的结果却达到了社会髓标经济的最赢效率。有趣的是，追求效用最 大化的经济人并没有刻意追求这样的社会西标甚至缀本没有意识到这一点。 新古典经济学的理论方法的核心部分可以用四个词概括，这就是“最优”、 “均衡”、“替代”和“边际”。当两两资源在两两用途之间的“边际替代” 率相等时，资源配霞，达到了“最优”“均衡”。这时的最优是帕累托最伉，这时 的均衡是瓦尔拉颠均衡。这丽个概念是经济学家头脑中理想的效率状态和运行状 态。是进行经济分析有蕴的参照系。 第二节不确定性毒僖息 新吉典经济学假定人的需求偏好怒单一的、不变的和可计量的。人们丽临的一 个稳定的、均衡的、只有单一价格信号的市场环境，制度是既定的霸不变的，困丽 新古典经济学包含寅确定瞧假设。瓦尔拉斯一般均衡模型是以环境状念中存在完全 信息，以及经济入具有完全信息为条件建立起来的，并且信怠在人群中的分布是对 称。然而，不确定性在现实世界中是广泛存在的，信息也是不完全和不对称的。这 嚣致现实世界的经济运行无法达到帕累托最优的佳境。 一、不确定性 不确定性是指事物属性和状态的不稳定性或不可确知性。人们一般认为不确定 性是特指“未来”。其实，无论过去、现在和未来，都有不确定性。不确定性强调 的是引入时间因素后事物褥往和状态的可变性，丽不是只强调未来的时间。许多摩 情，从过去到现在，再到未来，其性质和状态都可能不同，人们难以准确认识郓把 握。当然，来来的不确定性更强一些。 不确定性将环境状态划分为已知环境状态和可能环境状念丽种形式。在已知环 境状态中，决策的结果是唯一的和确定的，经济入在傲出决策时不用担心将有什么 意外事件发生。如果我们将面对的经济越赛看成是静态的话，即将现实的环境状态 看成是已知环境状态，这时，任何不确定性因素都可以在经济决策中省略不计。但 是，经济决策中一鱼涉及到来来发鼹的各种可能选择时，不确定性就会自主她出 现，所谣对的经济环境状态也就相应地变成一个可能环境状态。在这个可能环境状 态中，任何行动本身都是所处环境状态下的一种偶然结采，人们只能依据对于成功 与失败的判断来操纵决策，而不能以决策来操纵可能环境状态中的偶然结果。 民f # 企业产权分析第7 负 二、外生不确定性与内生不确定性 根据已经认识的可能经济环境状态，经济不确定性划分为外生不确定性和内生 不确定性两种。生成于某个经济系统自身范围之外的不确定性称为外生不确定性。 例如，对于企业家而言，消费者偏好，厂商技术，或者气候对消费者偏好的影响， 以及各种意外事故等等因素，都可以被看成是经济环境状态中的外生不确定性。在 实际生活中，人们通常乐意对外生不确定性进行保险，保险公司也愿意对大多数外 生不确定性承保。这样，通过保险市场的运行，企业减少了由于外生不确定性带来 的损失，但是，至今还没有任何经济系统可以帮助企业有效地减少外生不确定性的 出现。 经济不确定性的另外一个种类是内生不确定性。生成于某个经济系统自身范围 之内，影响经济系统操作效用的不确定性被称为内生不确定性。例如，在市场经济 环境状态下，一个买主是否能够遇到一个满足的卖主是不确定的：贸易双方所达到 的协议是否最优，以及市场讨价还价的结果等等，也都是不确定的。从某种程度上 看，这种不确定性可以通过买主不厌其烦地进行信息搜寻而减少，也可能由于销售 者不断地改变他们的定价而增大。由此可见，内生不确定性的变化比外生不确定性 的变化更为敏感，同时也更为复杂。显然，企业都迫切希望能够对各种内生的不确 定性进行保险，然而，至今几乎没有一家专业性保险公司愿意为企业的内生不确定 性进行承保，因为保险公司无法估计出企业内生不确定性的各种变化状态和偶然结 果。 三、风险 风险现象在经济生活中起着不同寻常的作用。在实际的经济操作过程中，如果 没有风险的存在，金融市场就有可能因此而失去发展的动力。在经济学中，人们有 时将风险与不确定性作为同一概念使用，这种做法似乎不能算作概念不清，因为风 险本身就是不确定性的一种形式，或者说，风险是较一般不确定性包含有更多的确 定内容的不确定性。当然，这种对风险与不确定性不作严格区分的做法并不意味着 对不确定性与风险的划分是无意义的，相反，充分认识到不确定性概念与风险范畴 之间的差别，无论对于实际的经济操作，还是对于经济理论的研究都极为重要。 通常认为，如果一个经济人面对的随机状态可以用某种具体的概率分布表示， 那么，这种随机状态就称为风险：如果一个经济人面对的随机状态不能够( 至少在目 前条件下还不能) 以某种实际的概率分布表述出可能产生的结果，这种随机状态则称 为不确定性。换句话说，风险就是不能确定地知道，但能够预测到的事件状态；而 不确定性是既不能确定地知道，也不能预测到的事件状态。 民t y 企业产权分析第8 贝 四、信息 新古典经济学没有将信息作为研究对象，因为在新古典经济学所描述的理想经 济世界中，信息不是稀缺性资源，它像空气那样，人们不需要支付任何成本就能够 免费获得的自由财货，所以，信息没有可能成为商品，也没有市场价格。同时，信 息在市场参加者之中不受任何形式阻滞而广泛及时地传播，使每个市场参加者都能 同时接受到同样信息。然而，在现实经济中，信息的传播和接受都需要花费成本代 价，市场信息的交流和有效的传播将受到严重地阻碍。结果，价格信息不可能及时 地传递给每一个需要信息的市场参加者，而每个市场参加者所进行的交易活动及其 结果也不可能及时地通过价格体系得到传递，因而市场价格不可能灵敏地反映市场 的供求状况，市场供求状况也不可能灵敏地随着价格的指导而发生变化，市场机制 因此可能失灵。 既然信息是一种稀缺性资源，那么它就有价值。所谓“信息”，就是根据条件 概率原则有效地改变概率的任何观察结果。信息的理论定义可以近似地表述为：信 息就是传递中的知识差。该定义揭示了信息价值的基础所在。信息之所以存在价 值，关键在于存在知识差，它能够使经济人改善决策环境而获得预期收益。 五、不完全信息与不对称信息 所谓完全信息，就是市场参加者对于某种经济环境状态的全部知识。在现实经 济中，没有人能够拥有各个方面经济环境状态的全部知识。瓦尔拉斯一般均衡模型 是以环境状念中存在完全信息，以及经济具有完全信息为条件建立起来的，所以， 从信息角度来看，瓦尔拉斯一般均衡体系是一个极为典型的理想化均衡模型。然 而，不完全信息经济比完全信息经济更具有经济现实性，市场均衡理论必须在不完 全信息条件下予以修正。每个市场参加者的经济决策所需要的信息并不是个恒 量，而是一个可以创造的变量。所以，无论是初始信息，还是阶段信息或终止信 息，市场参加者都不可能在某个时点上共同拥有它们，这样，在现实经济活动中不 可能存在一个所谓的能够无偿地提供完全信息的拍卖人。由于不完全信息条件下市 场价格机制可能失灵，市场参加者之间供求关系也就有可能不能通过价格体系达到 均衡状态，由于存在信息成本问题，市场均衡只能是不完全信息条件下的均衡。这 样，瓦尔拉斯一般均衡所要求的市场参加者之间信息无差别条件，就被差别信息普 遍地存在于市场参加者之中的条件所取代，随之而来的就是瓦尔拉斯完全信息均衡 模型被各种不完全信息的均衡模型所取代。 一般均衡理论隐含着完全信息假定，事实上，完全信息假定隐含着与现代经济 生活相违背的基础一社会不存在劳动分工和专业化，这是因为，社会的劳动分工 民什企业产权分析第9 贝 与专业化与每个人都拥有完全信息的假定是不相容的。所以，非对称信息的存在是 对社会劳动分工和专业化的存在和发展的肯定，它是社会劳动分工和专业化在经济 信息领域的具体表现。 所谓非对称信息，就是在相互对应的经济人之间可作对称分布的有关某些事件 的知识或概率分布。基本的信息非对称性是以人们获取信息能力的非对称性为基础 的。从社会存在的角度来看，人们获取信息能力与各种社会因素相关，社会劳动分 工和专业化是最为重要的社会因素。一方面社会劳动分工使不同行业的劳动者之间 产生了巨大的行业信息差别；另一方面，专业化产生的信息差别也同样严重地导致 了信息非对称性的产生。社会劳动分工愈发展，专业化程度愈高，在每个领域或行 业中专业人员与非专业人员之间的信息差别也就愈大，社会成员之间的信息分布也 就愈不对称。劳动分工和专业化发展的程度越高，对社会成员之间的生产合作和相 互协调的要求也就越高。结果，劳动分工一方面使信息差别的程度加深，另一方面 又使社会产生信息组合和信息联合的必要。将非对称信息分析方法引入各种传统的 经济分析领域，为分析市场失灵是如何产生的，以及政府的或非市场形式的协调是 否改善社会福利等问题，提供了新的观察角度和分析视野。 第二章产权理论 西方新古典经济学忽略生产和交换过程中的产权问题，在决策者的效用函数分 析里没有产权的应有地位。科斯等新制度经济学家从产权角度重新阐释和界定经济 学，对于过度数学化的当代西方主流经济理论来说，具有合理的修j 下意义。 阿尔钦不仅指出主流经济学的许多缺陷，而且按照产权学派的理解，重新界定 了经济学。他说：“在本质上，经济学是对稀缺资源产权的研究。一个社 会中的稀缺资源的配置就是对使用资源权利的安排。经济学的问题，或价格如 何决定的问题，实质上是产权应如何界定与交换以及应采取怎样的形式的问题”。 这一经济学的定义比流行的新古典经济学的定义有所进步，因为它将经济活动和经 济行为中的核心问题即财产权利与经济利益重新纳入经济学的研究范围，并置于主 要地位。 第一节产权的定义 一、财产 论产权，必然论及财产。尽管财产与财产主体对它的权利是密切联系的，但 民f y 企业产权分析第1 0 负 是，事实上，财产不等于财产权利或产权。财产具有相对独立的存在地位。在汉语 里，只有讲到“谁的财产时”，才意味着谁对财产有权利，即产权。如果只讲财产 或财富本身，尽管这种财产也许已经是有主体的，但并不特指主体对财产的权利关 系，因而不是产权。但是在人们的观念中，二者经常是混同的，f 因为如此，我们 研究产权理论，就从“财产”的概念开始。 财产是产权的客体，是与主体相分离、能够被人们拥有、对人们有用的、稀缺 的对象，是人们建立产权关系的客观基础。作为财产必须具备四个条件：第一，必 须是独立于主体的意志而存在的对象，也就是说，财产必须是与财产主体分离开来 的；第二，必须是能够被人们所拥有的对象，即必须能够为人们所控制和利用，如 果不能成为人们的拥有物，尽管它存在，人们也不可能控制和利用它，因而不可能 成为财产；第三，必须对人具有使用价值，即必须有用，无用的东西不可能成为财 产，至少，它是不是财产，对人们没有意义；第四，必须具有稀缺性，一种独立于 人的意志存在的东西，虽然能被人们拥有，也对人们有用、甚至用处极大，但是如 果取之不尽，用之不竭，即不具备稀缺性，也不可能成为财产，也就是说，人们对 它不可能建立起财产观念，形成财产权利关系。 现代西方产权理论，把产权与产权的客观对象即财产或物加以了区分，认为产 权是因物的存在而产生的权利。而且还扩展了“物”的概念。与产权相联系的“财 产”是作为产权的“物”的基础而独立存在的。而且“财产”不限于生产资料，也 不限于人们通常理解的有实体形态的财产。西方产权理论特别从对主体的“有用 性”扩充了财产，特别是无形财产的外延，甚至认为只要对人有用的东西都构成人 们建立或设置权利的对象。 以上关于财产的内涵和外延的界定，目的在于从理论上把财产与对财产的权利 区别开来，这种区分对于产权关系的分析是具有重要意义的。一方面，财产本身属 于生产力范畴，具有单纯的物的意义，它的发展只是数量的变动，而这种数量的变 动也就成为产权关系变动的客观基础。产权属于生产关系范畴，是随着财产量变动 的，如果没有财产，就无所谓产权，如果没有财产的增长，就不可能有产权关系的 扩展。另一方面，财产作为客体，其本身的物的性质上的差异会从多方面影响人们 围绕它所建立的产权关系。 二、产权的定义 对“产权”这一概念的内涵和外延的界定不统一或不完全统一，因而经济学文 献中对产权的定义不只一个。 德姆塞茨是较早地对产权的概念等基本理论问题进行了专门研究、并有明确观 k 企业产权分析第1 1 贝 点的经济学家，他的关于产权的理论一文成为产权理论的经典文献。其中对产 权的定义是：“所谓产权，意指使自己或他人受益或受损的权利”。“产权是社会 的工具，其意义来自于这样一个事实：在一个人与他人做交易时，产权有助于他形 成那些他可以合理持有的预期”。德姆塞茨的这一定义一是强调产权的行为性，即 强调产权是被允许通过采取什么行为获得利益的权力；二是强调产权的社会关系性 质，认为产权是社会的工具。 诺思也从与德姆塞茨基本一致的角度给产权下了定义：“产权本质上是一种排 他性权利”。既强调了产权的行为性非他性行为，又强调了产权是人与人之间 的关系产权主体排斥他人的关系。 阿尔钦在其论文产权：一个经典的注释给“产权”下了一个简明的定义： “产权是一个社会所强制实施的选择一种经济品的使用的权利”。 综上所述，所谓“产权”，就是对财产的权利，亦即对财产的所有权、支配权、 使用权和收益权；它是人们围绕或通过财产而形成的经济权利关系，其直观形式是 人对物的关系，实质上是产权主体之间的关系。 三、产权的内涵 对财产的任何权利都由两部分基本内容一权能和利益构成，产权是二者的有 机统一。所谓权能就是产权主体对财产的权力或职能，产权的利益是产权对产权主 体的效用或带来的好处。权能和利益相互依存，内在统一：利益是权能的目的，即 产权主体的行为动机，有权为了有利权力则是获得利益的手段或充分条件，利益 是权力行使的结果。 产权是对特定财产的权利束，这组权利束一般可以分作四项：所有权、支配 权、使用权和收益权，其中所有权，即归谁所有是这一组权利中最根本的权利。上 述的划分只具有般的意义，其中任何一项都可能有各自的、具体的、可变化的存 在形式，因而其权能和利益都可能划分得更细，但是这种更具体的划分并不否定上 述“四权”的一般性，任何具体的形式都可以归类于“四权”之中。从理论上分 析，“四权”及其具体形式都有各自的权能和利益，也就是说，每一项产权的持有 者都需要和可能在产权客体上对象化自己的意志，并将这种意志转化为一种特定的 行为，依靠这种意志化的行为获取相应的利益。 第二节产权的属性 产权作为人与人之间围绕财产而建立的经济权利关系，具有其内在的属性，其 民t f 企业产权分析鹕1 2 “ 中最为基本的属性有两个，即排他性和可交易性。 一、产权的排他性 人与人之间对财产的权利实际上构成竞争，对特定财产的特定权利只能有一个 主体。一个主体要阻止别的主体进入特定财产权利的领域，保护特定的财产权利， 这就是产权的排他性。如果没有这种排他性，不管是否是某一财产的主人，都可以 一样地占有、支配或使用该财产，就无所谓产权。所谓产权的排他性，实质上是产 权主体的对外排斥性或对特定权利的垄断性。 人们建立财产权利的排他，首先是一种意志，在这种意志支配下会采取相应的 措施，而这种排他意志的产生基于排他的客观需要，当然资源的稀缺性是产生这种 客观需要的前提。但是，仅有稀缺性还不够，人们在这个前提下还需要进行权衡比 较。虽然，对特定财产的排他性，对于特定主体来说，可能是有益的，但是排他是 需要付出代价的，即存在排他成本。那么，只有在排他成本低于排他的可能性收入 时，特定主体才认为排他是必要的。 由于产权主体既可以是私人产权主体，也可以是团体或国家或其它公有产权主 体，就引出一个问题公有产权也具有排他性吗? 公有产权是由不同的个人成员 组成的，但是这些成员个人不是彼此分丌的独立的产权主体，只是公有产权的组成 分子。作为个人，他们是独立的，而作为产权主体，他们是非独立的。因此，在公 有范围内，对财产的权利，是你的，也是我的。就你我都是财产的共同主人、公有 财产每个人都有平等的一份来说，它不具有排他性。但这并不意味公有产权就没有 排他性。在特定社会里，只要资源存在稀缺，资源的产权就不能归全社会统一拥 有，即不可能是单一主体，不同主体间的物质利益不可能等同，利益上的分立是必 然的，这种分立就是相互间的排他性。 二、产权的可交易性 产权的可交易性是产权的内在属性，它是以产权的排他性为前提的，即特定产 权主体是唯一的和垄断的，否则，产权主体就不可能拿产权去交易。产权的交易是 产权主体在可交易性前提下对这种性质的运用，是产权主体的一种经济行为。人们 建立产权的行为实质上是一种交易行为，能够作为产权存在，事实上就已经具有了 可交易性。产权具有可交易性并不等于产权必须交易，不用于交易，仍然是产权， 只不过是产权主体没有发生变化而已。特定主体的产权是否用于交易，既取决于经 济的需要，还取决于文化、观念。 产权具有可交易性，只是为现实地进行交易提供了内在的可能性，要用于交易 必须具备一定条件。任何一个产权主体决定是否必要让渡或放弃自己的产权，获得 民_ v 企业产议分析 第1 3 负 别的产权，都有一个利弊权衡过程，总的来说，是做出对自己更有利，或损害更小 的选择。产权交易过程实质是资源流动和配置过程，通过产权的不断交易，可以实 现资源的优化配置。所以产权的可交易性不仅是产权的重要属性，也是产权实现其 功能的内在条件。 第三节产权的功能 产权的功能也就是产权对于社会经济关系和经济运行的作用。这些功能是产权 所内在具有而并非人们所设计的，它与产权的属性相联系。 一、减少不确定性 人们进行选择所面临的环境总是复杂多变的，因而，总是充满了不确定性，而 人们又总是力求减少这种不确定性。设计出一些约束人们经济活动的规则，就是减 少不确定性的重要途径。产权规则属于重要的经济制度，无疑具有减少不确定性的 作用。可以说人们设置产权、设计种种产权规则等等，都具有对付不确定性，以克 服人类理性不完全的功能。产权制度在一个社会中的主要作用是通过建立一个人们 相互作用的稳定结构来减少不确定性。 产权的减少不确定性的功能是相对于没有产权或没有明确划分产权两种情况而 占的。人们确立或设置产权，或者把原来不明晰的产权明晰化，就可以使不同资产 的不同产权之间边界确定，使不同的主体对不同的资产有不同的、确定的权利。这 样就会使人们的经济交往环境变得比较确定，大家都更能够明白自己和别人的选择 空间。 二、外部性内部化 外部性问题是福利经济学研究的一个重要问题，因为它影响资源配置。传统的 外部性理论是从单个的制造外部性的主体来考察的，认为外部f 效应是指一个经济 主体的活动带给了别的主体可以无偿得到的收益。外部负效应是指某一经济主体的 活动给别的主体造成损失或使其增加了成本，却无需赔偿。他们所关注的是如何消 除外部性。从现代产权理论的角度看，外部性是一个新的权利产生了，是在原有产 权格局下，在原有产权的范围内，产权主体行使自己的产权时，却产生新的权利f 包 含责任，承担责任对于承担者来说是一种权利限制，而对于要求他承担责任的人来 说，却是一种权利) 。 外部性，无论外部负效应还是外部j 下效应，都影响资源配置效率，使资源配置 偏离帕累托最优状态。外部性问题可以归结为对以外部性形式表现出来的新产权的 民- h 企业产权分析第1 4 贝 设置或界定问题。而一旦这种新的权利得到了界定，谁是其捌有者就变得明确而确 定，也就是对外部性设置了产权。一旦这种产权设置起来，外部性就被内部化了 不再是外部损害或外部效益了。外部损害，作为一种外在成本，被内部化了，即由 社会成本转化成了私人成本。出于这种外在成本内部化，成本将比原来更节约。因 为产权明确了，经济活动的成本都幽活动主体自己承担，他就会尽量减少这种成 本。这样，会提高资源配置效率。同理，外部效益内部化，出社会收益转化成私人 收益，也会提高资源配置的效率。 三、产权的激励约束功能 产权包括权能和利益两个不可分割的方面，任何一个主体，有了属于他的产 权，不仅意味着他有权做什么，而且界定了他得到了相应的利益，或者为了获取相 应利益的条件。如果经济活动主体有了界区确定的产权，就界定了他的选择集合， 并且使其行为有了收益保证或稳定的收益预期。这样，其行为就有利益激励。有效 的激励就是充分调动主体的积极性，使其行为的收益或收益预期与其努力程度一 致。产权的激励功能就是保持这种基本一致。 约束和激励，对于经济活动主体来说，可以说是相互联系的两个方面的力量。 激励对主体来说，是一种诱致性的力，是调动其某方面的积极性，是鼓励他做什 么，做得更多更好。而约束却是一种逆向的、限制性的力，是抑制其某方面的积极 性，阻止或限制他做什么，或者使之不要做过头。对任何财产的任何产权，其权能 或作用空间有界区，利益有限度。基于这种有限性，产权也就同时具有了对产权主 体的约束功能。因为产权的权能空间是有界区的，这在确定了其选择集合的同时， 也限制了其作用空间。在确认其可以做什么的同时，也界定了他只能在什么范围， 以什么形式做什么，界定了他不能做什么。因为产权的利益是有限度的，因而在确 认和保证其可以得到什么的同时，也确定了他的利益边界，限制了他不可以得到更 多的东西。如果他的行为超出了所界定的范围，获取了不该得的利益，就是越权或 侵权，他将为此承担代价。 四、产权的姿源配置功能 所谓产权的资源配置功能是指产权安排或产权结构直接形成资源配置状况或驱 动资源配置状态或影响对资源配置的调节。与产权的“内化外部性”和“减少不确 定性”功能相联系，设鼍产权不仅是依靠产权界定来配置资源，而且，与没有产权 的情况比较，能减少资源浪费，提高经济效率。产权的变动也同时改变资源配置状 况，包括改变资源在不同主体间的配置，改变资源的流向和流量，改变资源使用的 分柿状况。也就是说，产权的变化必然改变资源配置格局，至于这种改变是提高还 是降低了资源配置效率，是另一个问题。 民，f 企业产权分析第1 5 更 产权客观上具有配置功能或作用，关于这种作用是否优化，是否有效率，是一 个不同于功能本身的效率标准问题，也就是对产权功能的效率评价。评价产权或产 权制度的配置功能是否优化，或者是否有利于优化资源配置，必须先假定一个资源 配置效率标准作为目标：然后再确认，为实现这一目标需要具备哪些条件。例如： 以帕累托最优作为效率标准，而实现帕累托最优有一组边际条件：然后再考察特定 产权制度对这些条件的满足程度，满足程度越高，就越有利于提高资源配置效率， 那么，产权的配置功能越优，反之亦相反。如果还是对同一产权状况进行功能评 价，但是效率标准假定改变了，就会得出不同的结论。 产权总是客观地具有配置资源的功能，而这种功能是否优化是人们的一种带价 值取向的评价问题。那么，就使得人们按照特定的效率标准，通过调整产权而优化 配置功能有了余地或可能。人