（工商管理专业论文）寿险公司偿付能力不足的对策研究.pdf

上海海事大学强a 举位沦文 卷险公司镁掰能力不是翁对蒙研究 摘要 截壹2 0 0 4 年痣，在中磊麓寿陵枣溺上滔祆着中缁久寿、中国半安久寿、中 国太平洋人寿、新华人寿、泰康人寿、中宏人寿、太平洋安泰、美围友邦等3 1 家寿险公司，獒中中困 人寿、中国甲安夫寿、太乎洋入寿、耨华久寿溺家“重无 霸”共占据了8 0 以上的市场份额，其余的市场则由其它中小挺寿险公司分享。 2 0 0 4 年滔家“巨无霸”中藏鸯三家：中禹久誊、太平洋火寿粒囊华入寿受裂佼 监会的关于偿付能力存在问题的监管报告。 本文从保险的法律法规、撼本原则等出发，定量和定性相结合，对寿险业偿 付能力闽题进括了具 奉磅究：夔先在对偿付能力定义邀褥阐述的基础上，详细分 析了我阔政府对偿付能力监管的两道防线，通过对保险公司一系列财务指标的控 制，建立起第一道预警防线；避过对偿付能力充足率具体数额的限额控制，建立 了起第二道预警防线。并从对保险公司日常经营及金融体系稳定的影响的角度分 辑了偿l 寸能力监管的必要性。 通过对我阐偿付能力普遍4 i 足的现状分析，指出造成偿付能力不足主要琢凶 是：困保险业的快速发展，认可负债成倍增长；因产品结构不会理，像险公司的 承保利润一直徘徊在亏损的边缘：冈投资渠道狭窄，投资收益率不高：整体赢利 状况不佳，影响了股东追加投资的积极性、缺乏核心竞争力等系列的原因使保 险公司普遍陷入偿付能力不足的困境。 本文从补充附属资本、股本金、提高盈利熊力、建立保险诚信体系等角度提 出了增强保除公司偿付能力的手段及政府相应的政策支持。 编论部分是本论文的主要研究成果和相关建议、创瓶与不足以及进一步研 究的方向。 关键词：寿险公司，偿付能力，监管、对策研究 上海海事走学辩a 学经论文 毒麓公司接纣藏力举定抟瓣慕辑究 h ( ) w 下ol n p r o v el n s u r 焱n c e e 0 r p o 雕l o n ss o w e n ( ；y a b s t l t a c t t h er a t eo fi n s u r a n c es o l v e n c yh a do n l y6 7 3 1p e r c e n t i th a sb e c o m e u n i v e r s a lp h e n o m e n o nt h a ti n s u r a n c es o l v e n c yi s l a c ki no u ri n s u r a n c e v o c a t i o n + t h i st h e s i sa n a l y z e dt h es o l v e n c ya c t u a l i t yo fi n s u r a n c e sc o r p o r a t i o ni no u r c o u n t 喀f i r s t s e c o n d l y ，t h et h e s i sa n a l y z e dt w os u p e 绺i s e ds y s t e m so fo u r g o v e r n m e n tf o ra v o i d i n gt h e r i s ko fl a c ko fs o l v e n c y t h 嘲嗽t h et h e s i s a n a l y z e dt h ec a u s a t i o no fl a c ko fi n s u r a n c es o l v e n c ya sf o l l o w i n g ： t h ei n c o m eo fi n s u r a n c ec o m p a n i e si n c r e a s e dr a p i d l y , b u tt h ec a p i t a lo f t h e ma l m o s th a dn o tc h a n g en e a ry e a r s b e c a u s ed e p o s i t si n t e r e s th a v ed e s c e n d e dt i m ea f t e rt i m es i n c e19 9 6 ，t h e g u a r a n t e es l i p s a l e da g ob r o u g h tg r e a tj o s s e st oi n s u r a n c ec o m p a n i e s ， e s p e c i a l l yt ol i f ei n s u r a n c ec o m p a n i e s ， t h es i z eo f i n s u r a n c ec o m p a n i e si sn o tp r o p i t i o u st ot h es i z eo ft h e i r d e b t s ，t h e i rd e b t sa r el a r g e rt h a nt h e i rs i z eo fm a n a g e m e n t e a r n i n gy i e l do fi n s u r a n c e si n v e s tw a sl o wi np a s ty e a r s l a s t t y , t h et h e s i sg i v e st h e s o l u t i o no fi m p r o v i n gs o l v e n c y , s u c ha s ： m e n d i n gp r o d u c tf r a m e ；f o u n d i n gc r e d i t e ds y s t e m ；c r i t e r i o ni n v e s te n v i r o n m e n t ； p l a y i n gd o w nb u l w a r ko fi n s u r a n c e ；a d d i n gc a p i t a lo fi n s u r a n c ec o ，：i n c r e a s i n g e a r n i n go fi n s u r a n c ec o ；c o n s t r u c t i n gc o r ec o m p e t e n c e + 2 圭查釜皇点鲎! 鍪堂焦笙塞 量墼叁登篷壁整查歪墨篓整燮 g u o j i n x i a ( m b a ) d i m o t e db yp r o f e s s o rq i a n j i a n d i k e yw o r d s ：i n s u r a n c ec o 。，s o l v e n c y , s u p e r v i s e ，c o u n t e r m e a s u r e 3 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文 中除了特别加以标 丰和致谢的地方外，不包含其他人或其他机构已经发表或 撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均己在论文中作 了明确的声明并表示了谢意。 作者签名 袖耍 论文使用授权声明 日期：也：! 本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布论文的全 部或部分内容，可以采用影印、缩e 1 j 或者其它复制手段保存论文。保密的论 文在解密后遵守此规定。 名：麟铷繇邋吼一 上海海事大学n 3 a 学位沦丈寿险公司偿付能力不足的对策研究 第一章引言 一、问题的提出 2 0 0 4 年8 月，中国太平洋人寿保险股份有限公司( 以f 简称太平洋人寿) 和中国 人寿保险股份有限公司( 以下简称中国人寿) 及新华人寿保险股份有限公司( 以下简称 新华人寿) 由于偿付能力不足被保监会点名，分别收到了保监会的监管意见书。2 0 0 5 年7 月底，太平洋人寿因偿付能力与保监会规定的最低偿付能力之间的缺口达9 0 1 6 亿 元，接到了中国保监会的“红牌”警告。保监会日前向太平洋人寿正式下达偿付能力预 警通知。通知要求太平洋人寿必须在1 0 月3 i 目前提交改菩偿付能力的整改方案， 同时要求其母公司太平洋保险集团公司向太平洋人寿增加资本金。通知还规定，在 达到偿付能力规定标准之前，太平洋人寿不得向股东分红、不得增设包括营销服务部在 内的分支机构。偿付能力不足成为长期困扰太平洋寿险的难题，事实上，在中围目前的 保险市场上，特别是占总保费收入8 0 的寿险公司，正深受偿付能力不足之苦，偿付能 力不足，已成为整个保险行业共嗣的痼疾。偿付能力不足，不但影响公司的稳健经营、 损害投保人的利益、甚至危机整个金融体系的稳定。本人所在公司系接到”红牌”警告 的太平洋人寿以及收到预警通知的新华人寿的股东之一。因此，本文主要通过重点剖析 人寿保险偿付能力不足彤成的原因、偿付能力不足带来的后果并提出解决偿付能力不足 的对策，为我国寿险公司尽快走出困境提出参考意见。 二、国内研究现状 目前理论界有不少学者对偿付能力的形成原因及监管研究比较多，对偿付能力形成 的原因主要归结为历年利损差和投资渠道狭窄。监管研究则主要借鉴英美两套监管体 系，提出主要衡最寿险经营安全性的安全指标体系、衡量公司盈利能力的盈利体系。对 于如何解决偿付能力问题，倒是很少有学者深入地研究。 三、研究的主要内容 本文从保险的法律法规、基本原则等出发，定最和定性相结合，对偿付能力问题进 行了具体研究，内容如+ f ： 第二章阐述了本论文所应用的主要理论及所运用的研究方法。 第三章在对偿付能定义进行阐述的基础上，详细分析了我国政府对偿付能力监管的 两道防线，并对监管的必要性进行了分析。 第四章对我国偿付能力不足的现状进行了分析，并对偿付能力不足的原因进行了分 上海海事大学m b a 学位论交寿险公司偿付能力不足的对簿研究 层次剖析：与偿付能力正相关因素的负增产或缓慢增长；与偿付能力负相关因素的快速 或成倍增氏。 第五章在麓四章分析的基础上，提出改善偿付能力，保险公司应采取的主要手段、 政府应给以的稻关政策支持。 结沦部分烃本论文的主要研究成果和相关建议、创新与_ i 足以及进一步研究的方 向。 l 海海事大学m b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 第二章相关理论及方法 第一节本论文所依据的主要理论 一、保险技术说 保险技术说以意大利学者费方德( c v i v a n t e ) 为代表。此说认为，保险是把可能遭 受同样事故的多数人组织起来，结成团体，测定事故发生的比例，即概率，按照此比例 进行分摊。根据概率论的科学方法，算定分担金额要有特殊技术，这种特殊技术，就是 人身保险或财产保险的共同特性。保险技术说引出了保险的性质和保险的职能： 1 、保险的性质 保险是一种风险转移机制。风险是客观存在的，从人类文明产生的那刻起，人们 就在彳i 断寻找应付风险的办法，希望建立一种机制，避免风险或减少风险造成的损失， 力图将风险事故对人类生产、生活造成的危害降到最低点。保险正是人们经过长期的实 践，逐步建立起来的这样一种机制。保险是将众多的单位和个人结合起来，变个体对付 风险为大家共同对付风险，从整体上提高对风险的承受能力。 2 、保险的职能 保险的职能分为基本职能和派生职能。 保险的基本职能表现为分担风险和组织经济补偿，即保险组织通过集中分散的保险 费，建立保险基金，用来对因自然灾害或意外事故造成保险财产毁损给予经济上的补偿， 或对自然灾害和意外事故所致人身伤亡给付保险金，以保障社会生产持续进行，安定人 民物质福利。 保险的派生职能表现为投资职能、防火防损职能。保险的投资职能主要是指将保险 基金的暂时闲置部分，重新投入到社会再生产过程巾，保险公司通过运用这部分闲置基 金进行投资，实现保险基金的保值和增值。保险公司的防灾防损职能是指保险人介入防 灾防损活动，提高社会的防灾和防损能力。 本论文基j 二保险技术说的保险的技术性、保险的性质和职能，提出了政府对寿险公 司监管的必要性。 二、核心能力理论 普拉哈拉德( pr a h a l a dck ) 和哈默( h a me lg ) 于1 9 9 0 年在哈佛商业评论 上提出，”就短期而言，企业产品的质景和性能决定了企业的竞争力，但长期而言，起决 辩海事大学船a 学位论文 寿险公词偿付能力不足的对糍研究 定作用的是造就和增强企业的核心能力“。他们认为核心能力( c o r ec o m p e t e n c e ) ”是 缀缓中积累性学识，特剿是关鼍：螽俺协调不霹生产技能零有税缝台各耱滚漯筑学谖”。 核心能力分为3 种主要类型：市场通路能力，包括占占牌发展管理、市场营销、分销 与蜃蘩、技术支持等，攀秘金照尽可麓魅近蹶客；与渡燕窝关豹熊力，如袋篷管理、 产品时间周期、供货的及时性和存货管理等能力，使企业比竞争对手做得更快、更具震 缝翻可靠蛙；与功能有关豹熬力，包括能够键金业掇供独特性的产7 照或瑕务灼技术及 能够提供使顾客获得与众不同利益的产品的各项技术。核心能力理论认为并不是企业所 有的资源、知泌和能力都能形成持续的竞争优势，只有当资源、知识相能力同时符合珍 贵( 能增加企业外部环境中的机会或减少威胁) 、异质( 企业独无二的，没有被当前和潜 在的竞争对手所拥有) 、不町模仿( 其他企业无法获得的) 、难以替代( 没有战略性等价物) 的标准时，它们才成为核心竞争力，并形成企泣持续的竞争饶势。在核心畿力翡管理方 面有4 个关键任务，即选择拨心能力、构造核心能力、配置核心能力和保护核心能力。 核心熊力瑾论胃酸禳耩为4 个方舔：企盈本矮上是一个麓力戆象螽体；能力是对 企业进行分析的基本单元：企业拥有的核心能力是企业长期竞争优势的源泉j 积 素、僚持霸运矮棱心麓力是企渡静长矮黎零性藏醛。 本论文依据此理论，分析出寿险公司偿付能力不足的深层次原因一缺乏核心竞争 力：莠糖应提毫寿陵公罨梅选核心竞争力豹手羧。 第二蕊本论文凄使用麴主要磺究方法 一、巴簦托法则 1 8 7 9 年，巴雷托在研究个人收入的分布状态时，发现少数人的收入占全部人日收 入的大部分，而多数人的收入鄂只占小部分，谴将这一关系褥匿表示出来，虢是蓑名 的巴嚣托图。漩分析方法的核心思想是在决定一个事物的众多因素中分清主次，识别出 少数静僵对事物起决定作用的笑键因索帮多数翡但对事物影响较少豹次要因素e 多数， 它们只能造成少许的影响；少数，它们造成主要的、踅大的影响。冈此通过对少数关键 因素酶分析，t 学戬取褥反映总体静墓本情援 基于巴雷托法则，本文在研究整个寿险业的偿付能力状况时，对在中国保险市场占 绝对蘩断建位勰中国入寿、太平洋人寿、薪华人寿i 大寿陵公司逮撂了详绍藕撬，麸嚣 得出共性的结论。 = 、频数分布统计法 频数分布统计法：频数分布是指将总体中所有单位按一定标志进行分组糕理，形成 4 上海海事大学m b a 学位论文 寿险公司偿付能力不足的对策研究 总体中个单位数据在各组中的分布，它是统计整理的结果。 奉论文中主要使用了品质分布数列，是指按品质标志分组所形成的分布数列。在本 论文的第四章充分运用直方冈和曲线图对品质分布数列及其它相关统计分析结果进行 了表示。 上海海事大学m b a 学何论文 寿险公司偿付能力不足的对策研究 第三章政府对寿险公司偿付能力的监管 当前，偿付能力不足是全球保险业经营和监管所面临的一个现实问题。仅1 9 7 6 年 到1 9 9 2 年美国产险公司经营失败的就达4 4 6 家。其中，8 0 年代发生偿付危机的美国财 ，“与责任保险公司就达3 0 2 家，其主要原因就是偿付能力不足。7 0 年代，日本最大的寿 险公司之一生命寿险公司囚偿伺能力不足而导致破产。世界各国政府对保险公司的偿付 能力都作出不同程度的规定，并主要通过立法和行政手段来力【i 以监管。主要法律规定包 括：最低资本要求、准备金制度、财务报告和检查制度、保证基金制度等等。 偿付能力监管是整个保险监管体系的重要子系统，它直接以保证保险公司偿付能力 的充足为目标，并与其它保险监管子系统，如市场准尺监管子系统、费率监管子系统和 市场退出监管子系统等等，共同构成整个保险监管体系。 第一节对寿险公司偿付能力的规定 一、偿付能力的定义 从定性的角度，偿付能力，是指保险公司偿还债务的能力或给付债务的能力，是保 险人对所承保的风险在发生超出正常出险概率的赔偿和给付数额时的经济补偿能力。由 于保险人是通过分析以往长期同类风险的大量损失或赔付数额资料的前提下，依据一定 的数理模型，并假设过去同类责任赔款和给伺的经验与未来状况大致相同，从而计算出 损失概率以确定该保单的纯保费。由于风险发生的随机性、随着时间推移的事故不确定 性以及风险计算的技术误差，实际发生的损失额与预计的损失之问通常有偏差，当前者 大于后者，通常称为出现负偏差时，该保险人就面临着偿付能力问题。保险公司的偿付能 力的实质是保险公司在异常情况下对于其赔付责任的清偿能力。 从定贯的角度，保险公司的偿付能力是保险公司在异常情况下对于其赔付责任的清 偿能力，其数额是在任一时刻公司所保持的可立即变现的自有资产的数量，即实际资产 减实际负债的差额。实际资产又称认可资产，等于总资产减去非认可资产。中国保险 管理暂行规定中规定非认可资产有：预付款( 除预付赔款) 、递延资产、无形资产、 低值易耗品、应收帐款中已形成呆帐的部分、有价证券取得成本超过市价的部分、资金 运用中已形成呆帐的部分、不动产和固定资产的十分之一、中国人民银行认定的其他不 6 l 海海事大学m b a 学位沦文寿险公司偿付能力不足的对策研究 能在规定的时间内变现的资r 。，或在变现过程中可能遭受损失的部分。实际负债为总资 产减去实收资本金、公积金、公益金与未分配盈余后的余额。 二、最低偿付能力的规定 偿付能力是保险公司在异常情况下对于其赔付责任的清偿能力，而这种清偿能力仅 依靠市场的力量难以白行实现，因而有必要由政府或相关的监管机关对各保险公司的偿 付能力进行监督和管理。因此，就出现了最低偿付能力，即舱管机关出于监管的需要而 制定的保险公司所必须达到的偿制能力额度，足保险公司用于同自身的实际偿付能力额 度相比较的标准，它可能是应用1 二所有保险人的统一标准，也可能根据保险人的具体风 险情况规定不同的等级。实际偿付能力额度是具体到每个保险公司所实际拥有的偿付能 力，不仅不同类型、规模的公司这一额度会不相同，即便是同类型、规模的公司，由 于资产、负债结构的不同也会有不同的偿付能力额度，确定实际偿付能力额度的出发点 是要真实反映单个保险人的偿债能力；而法定最低偿付能力是通过法律法规所制定的保 险公司应具有的最低偿付能力，其m 发j _ 不是针对单个保险人，而是要确定一个普遍适 用的标准。 依据保监会2 0 0 3 年出台的保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定。我国寿 险公司的最低偿付能力额度必须达到以下标准： l 、长期人身险业务( 是指保险期间超过1 年的人身保险业务) 最低偿付能力额度 为下述两项之和： ( 1 ) 投资连结类产品期末寿险责任准备金的1 和其他寿险产品期末寿险责任准 备金的4 ；本款所指的寿险责任准备金，是指中国保监会规定的法定最低责任准备金。 ( 2 ) 保险期间小于3 年的定期死亡保险风险保额的0 1 ，保险期间为3 年到5 年的定期死亡保险风险保额的0 1 5 ，保险期间超过5 年的定期死亡保险和其他险种风 险保额的0 3 。在统计中未对定期死亡保险区分保险期间的，统一按风险保额的0 3 计算。风险保额为有效保额减去期末责任准备金，其l 卜| 有效保额是指若发生了保险合 同中最人给付额的保险事故，保险公刊需支伺的最高金额：期末责任准备金为中国保监 会规定的法定最低责任准备金。( 可自己掌握) 2 、短期人身险业务最低偿付能力额度( 是指保险期间为1 年或1 年以内的人身保 险业务) 为下述两项巾数额较大的一项： ( 1 ) 最近会计年度公司白留保费减营业税及附加后1 亿元人民币以f 部分的1 8 平d l 亿元人民币以巴部分的1 6 ； ( 2 ) 公司最近3 年平均综合赔款金额7 0 0 0 万元以下部分的2 6 和7 0 0 0 万元以上部 上海海事大学m b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 分的2 3 。 3 、人寿保险公司最低偿付能力额度为长期人身险、l k 务最低偿付能力额度和短期人 身险业务最低偿付能力额度之和 上述最低偿付能力额度标准主要借鉴了欧共体国家普遍采用的“英国型”保险监管 体系，以上标准主要基丁二以下三点考虑：一是保险公司必须维持j j 其承担的风险相一致 的最低法定偿付能力额度，公司承担的业务风险大，要求的最低法定偿付能力额度也大； 二是寿险业务的风险由其准备金和风险保额来衡量，每类风险的系数通常在精算模型的 基础上，根据经验修正确定。以上的最低偿付能力标准意在督促保险公司有效地控制风 险：例如，生命表是由过去死亡经验制定的，时间越长，产生偏差的风险越大，因此， 定期死亡保险的保险期间越长，风险保额的系数就越大。又如，投资连结保险是一种投 资风险完全由投保人承担的保险，其准备金的风险系数就较一般寿险业务小。 第二节保监会对偿付能力的监管 保险法颁布之前，我国的保险监管基本上停留于对保险公司经营行为的合规性 监管。1 9 9 5 年颁布的保险法首次提出偿付能力管理的概念，并作了明确的规定。2 0 0 2 年修订后的保险法，根据保险监管的新形势和新特点，以授权性条款的形式授权监 管机关制定偿付能力监管指标体系，对保险公司的最低偿付能力实施监控。2 0 0 3 年3 月2 8 日，中国保监会颁布了新的保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定，建立 了我国保险业的偿付能力监管框架，通过预警指标体系和强制性的偿付能力额度建立起 保险公司偿付能力监管两道防线。 一、保险监管第一道防线 我国保监会对保险公司偿付能力的一系列预警指标，形成了监管第道防线，主要 指标如下： 长期险保费收入增长率= 查塑堡塑譬詈薯亳盒翥磊纛嚣燮( 3 - 1 ) 长期险保费收入是指1 年期以 ：的人寿保险、健康险、年金等人身保险业务的保费 收入，其中包括进入投资连结产品投资账户的那部分保费收入。本指标值的正常范围为 0 8 0 。若本年为开业年度或者上年的经营期不满一个完整会计年度，则指标值取 9 9 9 。 上海海事人学m b a 学位睑文 寿险公司偿付能力不足的对策研究 短期险自留保费增长率= 查生堑塑堕暑葛蓦羔爿荛嘉嚣塑( 3 - 2 ) 短期险是指1 年期以内( 含i 年) 的寿险、健康险和意外险。本指标值的正常范围 为一1 0 6 0 。若本年为开业年度，或上年自留保费为零、负数或者卜年经营期不满 一个完整会计年度的，则指标值为9 9 9 。 实际偿付能力额度变化率= 查坐塑警笆攀磊等萋觜纂等( 3 - 3 ) 其中： 实际偿付能力额度= 认可资j “一认可负债( 3 4 ) 公式中的认可资产应扣除年度内增资、接受捐赠等非经营性因素的影响金额。本指 标值的正常范围为一1 0 3 0 。若本年或上年的实际偿付能力额度为零或负数，则指 标值为9 9 9 。 险种组合变化率= 鱼鲞堕整堡塑与葛器葛鬟学堂燮( 3 - 5 ) 其中，各类险种保费收入的占比变动的绝对值之和为： f 某炎险种的水年保费收入 某类险种的r 年保费收入 厶所有险种的本年保费收入之和所有险种的上年保费收入之和 ( 3 6 ) 目前的险种类别数为8 ：定期寿险、终身寿险、两全保险、个人年金、团体年金、 长期健康险、个人短期意外和健康险、团体短期意外和健康险。若公司实际经营的险种 类别数小了二8 ，则以实际数计算。在本指标中，投资连结保险的保费收入不包括进入投 资账户中的那部分保费。本指标值的正常范围为不大于8 。 认可资产负债率= 芸婴 ( 3 7 ) 认u j 贫广 本指标值的止常范围为小于9 0 。 资产认可率= 蓑燃( s - s ) 其中，资产净认可价值和资产账面价值分别等于认。u 资产表中的“资产合计”项的 “本年净认可价值”和“本年账面价值”。本指标值的正常范围为不小于8 5 。 短期险两年赔付率= 杀差翥丰差景矗器差亨岩吉毳篱譬蓁萎螽姜荐纂善豢鬟警筹 c 。一。， 本指标值的正常范罔为小于6 5 。 投资收益充足率= 甬习西孤萄丽五酉煮鬟篱鍪譬繁警豪耍泵丽 ( 3 1 0 ) 其中，资金运用净收益与财产保险公司的同名监管指标的计算项目相同，但不包括 独立账户中各项投资资产所产生的资金运用净收益。有效寿险和艮期健康险业务准备会 要求的： 上海海事大学m b a 学位论文 寿险公司偿付能力不足的对策研究 投资收益= ( 不同评估利率的有效寿险和长期健康险的期末责任准备金相应的 评估利率)( 31 1 ) 上述有效寿险和长划健康险的责任准备金按照认可负债表中寿险责任准备金和长 期健康险责任准备金的相同口径计算，不包括计为独立账户负债的那部分准备金。本指 标值的止常范围为1 2 5 9 0 0 。 ， 盈余缓解率= 塑里笔笔篙筹 羞警( 3 - 1 2 ) 摊回分保费用和分保费川支出来自公司利润表对应项目，认可资产和认可负债分别 来自认可资产表和认可负债表。本指标值的正常范围为- - 2 5 2 5 。若认可资产与认 可负债之差为零或负数，则指标值取9 9 9 。 资产组合变化率= 翌堕受堕翌堑塑兰矗纂需墨墨蓑詈篙曩罟喜篓蠢型堂型c s 一。) 按照现行认呵资产表，纳入本指标计算的资产项目种类数为1 0 ：银行存款、政府 债券、金融债券、企业债券、股权投资、证券投资基金、保单质押贷款、买入返售证券、 现金、其他投资资产。没有股权投资的保险公司，以9 作为指标计算的分母。独立账户 中的资产不参与本指标计算。计算公式中的现金和投资资产本年( 上年) 价值等于认可 资产表中现金和投资资产小计项中的本年( 上年) “净认可价值”金额加上非认可的融 资资产风险扣减额。本指标值的正常范刚为小于5 。 融资风险率= 耍霞塞熊 ( 31 4 ) 其中卖出回购由f 券为认可负债表中的“卖出回购证券”，实收资本为公司资产负债 表中的“实收资本( 营运资金) ”，公积金等于资产负债表中的“资本公积”和“盈余 公积”两项之和。本指标值的正常范罔为不大于5 0 。 退保率= 工军泵苌萌面焉荏罹誊霎孝不葺苌面面丽( 3 1 5 ) 其中，退保金的数据取自利润表的刘应项目，长期险责任准备金是资产负债表中寿 险责任准备金和长期健康险责任准备金之和，长期险保费收入按保费收入的明细项目分 析计算。本指标值的正常范围为小于5 。 上述一系列指标可以归为市场行为、资产状况、财务状况、盈利状况等四类指标： 0 l 海海事人学m b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 表3 - 1 ：偿付能力监管指标表 指标名称正常范围 一、市场行为类 长期险保费收入增长率 0 8 0 短期险自留保费增k 率 一1 0 6 0 险种组合变化率不大于8 退保率小于5 短期险两年赔付率小于6 5 盈余缓解率 一2 5 2 5 二、负债状况 实际偿付能力额度变化率 一1 0 上3 0 融资风险率4 i 大于5 0 认可资产负债率小于9 0 三、资产状况 资产认可率不小于8 5 资产组合变化牢为小于5 网、盈利能力 投资收益充足率 1 2 5 9 0 0 数据来源：上文的门纳总结 保监会通过上述一系列监管指标，意在希望保险公司：保费收入保持一个合理的增 k 速度、险种变化保持较低的幅度、保持低退保率、控制赔付率、控制负债率、提高资 产的质量、保持较好的赢利能力。根据保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定， 对4 个以上指标超过j 三常范刚的保险公司，必须进行解释、提交改进报告，或者保监会 实施进步检查，以评估其偿付能力。从而建立起保险公司的偿付能力第一道预警防线。 二、保险监管第二道防线 保险公司作为非银行金融机构，通过收取保险费，承担客户的保险风险，并且随时 准备对于客户的保险风险转变为实际损失之后承担经济赔偿的责任。保险公司属于纯粹 负债型企业，考察和评估家保险公司是否具有充足的偿还最大可能负债的主要财务指 标是偿付能力充足率。偿付能力充足率也是我同政府监管偿付能力所采用的主要强制性 指标。通过对偿付能力充足率的强制性规定，形成保险监管的第二道防线。偿付能力充 足率等于实际偿付能力额度除以最低偿付能力额度。 对于偿付能力充足率小于1 0 0 的保险公司，中国保监会可将该公司列为重点监管 上海海事大学m b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 对象，根据具体情况采取以下监管措施： l 、对偿付能力充足率在7 0 以上的公司，中国保蓝会可要求该公司提滋整改方案 并限期达到最低偿付能力额度要求，逾划未达到的，可对该公刮采取要求增加资本金、 责令办理再保险、限制监务范围、限制向股东分红、限制固定资产赭灌、陵鞘经营费糟 规模、限制增没分支机构等必要的脆管措施，直至其达到最低偿付能力额度要求。 2 、对偿幸哼能力充足率在3 0 到7 0 之间静公司，中莺傈益会豫采取藩歉所确穗藏 外，还可责令该公司掬卖不良资产、渍令转让保险业务、限制高级管理人员的薪酬水平 帮在取消费承平、藤铡公司的裔监往广告、素令停止开震薪效务以及采取中圈傈釜会认 为必要的其他措施。 3 、对偿付麓力充足率小于3 0 的公司，中国绦箍会豫采取蓠两获所歹l 攘施乡 ，还 可根据保险法的规定对保险公司进行接管。 缣益会嫠 寸镌力充足率强鞠牲| c 每残定，秘裁霹保陵公司缮纣琵力靛釜管瓣第二逶耱 线，当保险公司因触犯第一邋防线的时候，对保险公司的日常经营影响还几乎不构成影 瘸，舔险公霞在骰驽螽省豹圈辩，只溪岛傈簸会骰些汇报帮解释王俸；羹l 巢臻险公震 不悬崖勒马，继续任凭偿付能力恶化，触及第一j 道防线时，轻则限制业务范围、限制股 东分红等，重翔由英它保验公司接罄，不但影赜缳险公司豹淫孝经嫠，囊莹有可能窭璐 生存危机。因此，第一道防线，相当二j i 预警防线；第= 道防线则是强制整改防线。保监 会逶建上述露遴藏线有效圭氇貔范了保险公司绥圣寸爱力瓣恶纯。 三、对寿险公简偿付髓力蓝管的必要憔 寿除公司酶菇讨责任在没有风险存在静情况下。楚髓移逐过保费静浚取以及准备金 的提取而应付的，因为其保赞的收取和准备金的提取都是建立在数理基础之上的，具有 稻当静可靠性。医诧觚理论上澄，魏聚企韭的经营采取稳遂豹策略著叠没富弊鬻髂凝发 生，它们大多能保证偿付能力。但是作为专门经营风险的企业，寿险公司所丽临的风险 要跑一般企鼗更复杂，歪频繁，其经藿具有鬻大懿不疆定性，它难凳会遇刭麴下涛撼： 对已承保业务的定价不够审懊，或者对过去业务提留的准备金不充分；资产的意外贬值 ( 经露是叁予没燮懿失翻或汇率数变动) ；秀保险安撵不当，或分入公司违反台司不残 行合同义务等等。一旦出现了这些情况，实际赔付与预期赔付( 可以理解为实际负债 与颈麓受续) 将发生 稳差。俸为交剩性兹一獒经济主体，寿除公司经营豹鼹貔牲又决定 了寿险公司偿付能力的自我约束机制往往是比较脆弱的，有时公司的净资产盯能由于非 _ 预期粒藉 寸支出豹饕麴等困豢蠢犬量减少，这司趣极大遗影穗爨保酸久豹决策，到一定 程度以后，净资产的减少甚至会导致保险人“孤注一掷”。因此，僳监会的般管就现的 上海海事大学m b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 尤为必要，必要性具体如卜- ： i 、寿险业是经营风险的特殊行业，是社会经济补偿制度的一个重要组成部分，对社 会经济的稳定和人民生活的安定负有很大的责任。寿险经营与风险密不可分，寿险事故 的随机性、损失程度的不可知性、理赔的差异性使得寿险经营本身存在着不确定性，加 上激烈的同业竞争和保险道德风险及欺诈的存在，使得寿险成了高风险行业。保险公司 经营亏损或倒闭不仅会直接损害公司自身的存在和利益，还会严重损害广大被保险人的 利益，危害相关产业的发展，从而影响社会经济的稳定和人民生活的安定。所以，寿险业 具有极强的公众性和社会性。国家对寿险、k 进行严格的监管，是有效地保护与保险活动 相关的行业和公众利益的需要。 2 、国家对寿险业进行最低偿付能力的豁管也是培育、发展和规范寿险市场的需要。 由买方、卖方和中介人三要素构成的寿险市场，有一个产生、发育、走向成熟的过程，它 伴随商品经济的发展而发展。国家对寿险业的偿付能力的监管有利于依法规范保险活动 创造和维护平等的竞争环境，防止盲目竞争和破坏性竞争，以利寿险市场的发育、成熟。 3 、构成寿险的要件之一是必须集合为数众多的经济单位，这样才能有效地分散风 险。所以参加寿险的人数众多、覆盖面大、涉及面广。而寿险经营具有很强的专业性和 技术性，寿险需专门知识，参力寿险的一般成员往往缺乏这方面的知识。国家对寿险业偿 付能力进行监管也是由寿险经营和寿险业的技术性与专业性特点所决定的。 上海海事大学m b a 学位论文 寿险公司偿付能力不足的对策研究 第四章我国寿险公司偿付能力现状分析 截止羁2 0 0 2 年底，我国保险、蓝蘩俸偿付缱力充足率 叉为6 7 3 1 ，遣藏爨说整令僳 险业的偿付能力充足率缺口为3 2 6 9 ，我国寿险公司普遍存在偿付能力不足现象，造成 偿稳餐力不是溉有整个金藤系统靛因豢也有保险公司鑫身鑫孽经营失谈。 繁一带中国寿蹬市场偿付钱力普遍不是现状 截止2 0 0 4 年底，中国国内市场共3 7 家寿险公司，中图人寿、太平洋人寿、新华 人寿三家公司酃占据了近8 0 静市场，具体请觅下表： 表4 - 1 ：主要寿险公溺市场占有率侮搅表 l 中蓬入寿太，= 洋火鸯耨华人寿蓠三项台诗 2 0 0 2 年 5 6 5 8 f1 0 ，9 5 3 5 1 7 1 0 4 1 2 0 0 3 年5 3 ，8 2 训1 2 5 1 5 7 1 7 2 0 4 | 2 0 0 4 年5 3 o 吲 1 4 0 0 5 7 0 7 2 7 数据来源：根据痔险公司报表数据弓慊监会公布数据计算而得 徽据巴嚣托法巅，三家寿险公司觚数藁上看，麓中莺寿险市场懿少数，位帮是对整 个保险市场却起着决定作用的关键因素，为了便于分析，以下重点剖析对整个中国保险 市场怒着重要彩响瓣三家寿除公司懿偿付越力获嚣： 一、中国人寿偿付黥力状况 l 、中国人寿保险集团公司( 本文中简称中国入寿) 的麓本情况： 中国人寿是我劁最大的商业保险集团。2 0 0 4 年，寿险保费收入达到1 7 6 4 ，3 9 亿元， 占寿险市场份颥的5 4 ，6 5 ，占我国保险i e 总保费收入的4 0 以l ：；总资产达到5 7 3 9 8 9 多亿元，占我国保险业总资产的近5 0 ；可运用资金越过4 6 0 0 亿元，是我国资本市场最 大静梳梅投资者。在财富杂志评选静2 0 0 2 年跫群5 0 0 强企韭中，中国人海位屠2 9 0 位，2 0 0 3 年又进一步跃升至2 4 1 位，是我国金融企业的最高排名，也是我国内地唯一一 家遴入世界5 0 0 强的傈陵企般；存中潜企监5 0 0 强稚名中，中国天寿离篷第6 位。 中国人淹公司的前身是成立于1 9 4 9 年的中国人民保险公司和1 9 9 6 年分设的中保人 f 海海事人学m b 学位论文寿险公司偿付能力不足的对镱研究 寿保险有限公司以及1 9 9 9 年成立的l 卜i 国人寿保险公司。2 0 0 3 年，经国务院同意，中国 保险监督管理委员会批准，原中国人寿保险公司进行重组改制，变更为中国人寿保险( 集 团) 公司。公司下设中国人寿保险股份有限公司、叶1 国人寿资产管理有限公司、中国人 寿保险( 海外) 股份有限公司、国寿投资管理公司以及保险职业学院、成都保险学校等 多家公司和机构。 2 、中国人寿偿付能力状况 根据央视围际的2 0 0 3 年8 月2 3 日( ( 9 0 0 0 万份保单易新家新闻报道，2 0 0 3 年中 国人寿改制重组时，1 9 9 9 年以前的历年出售的9 0 0 0 多万份保单所有都留给中国人寿集 团，1 9 9 9 年以后的业务则分给在纽约、香港两地上市的中国人寿股份有限公司。由于 1 9 9 9 年以前，我国的银行利率较高，一年期存款利率就为1 0 9 8 ，留给中国人寿集团 的9 0 0 0 万份老保单中约6 0 0 0 份保单的预定利率约为8 ，自1 9 9 9 年以米，我国利率连 续8 次降息，目前一年期的存款利率仅为2 2 5 ( 2 0 0 3 年保监会规定，保单的预定利率 不可高于2 5 ) 。目前保险资金很大一部分是通过银行存款获取投资收益，不难想象预 定利率约为8 的6 0 0 0 多份保单必然形成的巨额的利差损。有学者曾估算，全国人寿保 险业在1 9 9 7 年到1 9 9 9 年间，利息差损达到5 0 0 亿元，如以中国人寿拥有近七成的市场 占有率来保守估算，二年内中国人寿的利息亏损高达3 5 0 亿元( 引用中国人寿上市须 剥离不良资产) 。在改制前中国人寿的偿付能力状况如下表： 表4 2 ：中国人寿改制前偿付能力状况表 2 0 0 0 年( 亿元)2 0 0 1 年( 亿兀)2 0 0 2 年( 亿兀) 认可资产 1 4 3 2 31 9 7 2 4 12 7 6 9 ，0 6 认可负债 1 5 2 6 7 9 2 1 2 7 2 92 9 0 6 9 7 偿付能力 9 d 4 9一1 5 4 8 81 3 7 9 l 数据来源寿险高速扩张暗藏严重危机 从上表u 丁以看出，中国人寿在改制前，偿付能力就已经严重不足，2 0 0 1 年偿付能 力缺口已经突破1 0 0 亿元。 二、太平洋人寿的偿付能力状况 1 、太平洋人寿的基本情况“ 太平洋人寿由中围太平洋保险( 集团) 股份有限公司( 以f 简称太保集团) 等投资 设立，太保集团的前身是成立于1 9 9 1 年的中国太平洋保险公司，为第一家全国性股份 上海海参天学撼a 举位论文鸯陵公司嫠 n | 能力不楚静对繁研究 翻巍受绦羧公司，注瑟资本3 6 亿元。分支枧鞠遍布全国，在香港设有子公司，奁缀绞、 伦敦设有代表处，在境外i 0 0 多个网家和地区的1 7 0 多个主要港口城市聘请了保险检验、 瑾薅、遥篌代理久，形残了魄较完整豹鼗务网络。 2 0 0 1 年1 1 月，经中圜保监会批准，太保公司实施产、寿险分业经营机构体制改革。 中圈太平洋怼产绦殓黢谂有限公司、太平洋太寿戏立，注j | 资本分蠲为2 4 ，5 2l 乙元、2 0 亿元。 2 、太平洋人寿豹楼嚣麓力状嚣 和中圈人寿不同的是，太平洋人寿的母公司太平洋集团并没有承担了历年的利损 差，露是凌太平洋入寿全部承担，羧割时太平洋毒验困剥损差等因素承撵了4 5 亿元偿 付能力缺阴。2 0 0 4 年太平洋寿险实际偿付能力额度为一4 6 7 0 亿元，法定最低偿付能力 羲发为4 3 曩6 亿元，偿童专裁力铰日终9 0 亿，i 。其2 0 0 4 年底时瓣偿付缝力充足率先一1 0 3 。 历年的利损差使太平洋寿险偿付能力先天不足，而满画扩展更是加速摧毁了其薄弱 懿臻付能力髂系：1 9 9 5 年，太乎洋探险集圈靼平安嫖险采取了完全媚反蛉发展战晦，平 安大力发展寿险业务，太平洋保险集团则主攻产险。但由于寿险发展快速，平安在总体 援摸上很快超过了太保。太镶的战略决策馁其失去了寿险渡赢速膨聪时期瓣黄金发展时 机。2 0 0 2 年，为了弥补失去的良机，太平洋人寿展开了为期三年的大举扩张，当年公司 营镪人员藏达到2 l ，8 7 万人，申分代理网患超过2 万令，没立分支枧构达到4 0 多个。 2 0 0 2 年时，中围最大的二家寿险公司占有9 1 的市场份额，而到了2 0 0 3 年，太平洋寿 险已占1 1 的市场份额，与中国人寿、平安积耨华人寿基本四分天下。扩大市场占有率， 做大规模的手段主要采用掇高佣金，提高手续费。但注册资本金依然保持设立时的2 0 亿元。使公司的偿付能力不足缺口越来越大。 三、赣华入寿豹偿谤麓秀载涎 薮华人寿保羧股傍有隈公司 本文麓穗蔌华久毒) 成立予1 9 9 6 年8 月，是家藿 际化大型股份制专业寿险公司，经营范围包括各类人寿保险、健康保险和人身意外伤害 保除业务。注鼹资本金人醚薅1 2 亿元。凝据傈鉴会颁布瓣强险公司偿付鼹力颧度及 监鬻指标管理规定计算的监管指标，2 0 0 4 年新华人寿有四项指标超出正常范围，具体 熟下： i 6 上海海事大学y b a 学位论文寿险公司偿付能力不足的对策研究 表：43 ：新华人寿非止常指标 监管指标正常指标值新华公司实际值 实际偿付能力额度变化率 1 0 、3 0 4 0 4 认可资产负债率 0 4 9 0 9 4 投资收益充足率 i2 5 1 9 0 0 7 7 退保率 0 、5 5 6 6 资料来渊：保监会雌管通知 1 、关于实际偿付能力额度变化率，从卜文的分析可以看出，2 0 0 4 年度，新华 2 0 0 4 年新华保险发行了1 3 5 亿元次级债券。根据中国保监会目前出台保险公司次级 定期债务管理暂行办法，次级债在偿付能力评自f i , j 计入保险公司的附属资本。新华人 寿的偿付能力从2 0 0 3 年的3 8 3 上升为2 0 0 4 年的1 2 0 1 ，具体如下： 表44 ：新华人寿2 0 0 3 和2 0 0 4 年偿付能力情况表 年度最低偿付能力( 万兀)实际偿付能力( 万元)偿付能力充足率 2 0 0 31 1 1 8 4 5 4 3 ，3 6 2 3 83 2 0 0 41 8 1 8 5 32 1 8 ，3 3 51 2 0 1 数据来源：新华人寿| 4 ；j 务报表分析 2 0 0 3 年度偿付能力充足率过低和2 0 0 4 年度发行次级债，使新华人寿出现4 0 4 的实 际偿付能力额度变化率。次级债终究要偿还给给债权人，这也从一定程度说明，新华人 寿只是短期内暂时解决了偿付能力问题。 2 、关于认可资产负债率较高，说明公司负债偏高；2 0 0 4 年度，新华人寿认可负债 为3 7 3 万元、认可资产为3 9 5 万元，认可资产负债率为9 4 ，高于正常值的4 ，一方面 说明新华人寿认可资产量还有待于进一步增加，另一方面说明业务发展导致认可负债增 加的速度过快。 3 、关