（工商管理专业论文）桑德环境资源股份有限公司发展战略探讨.pdf

北京交通大学专业硕士学位论文 中文摘要 摘要 近年在国家政策的强力驱动下，水务环保市场获得高速发展的阿时，其市场 环境、市场格局也发生了根本性的变化。 本文从环保行业大发展，以及时至今日变化了的环保行业市场环境、市场格 局入手，提出了本文研究的课题桑德环境的发展战略是否适应变化了的市场 环境，其发展战略是否恰当、是否应该调整? 本文从论证结构上，首先引述了企业发展战略的基本理论、企业战略分析理 论及框架，重点介绍了两种战略分析工具p e s t 分析和s w o t 分析；然后运 用企业发展战略分析工具对桑德环境的行业背景和市场竞争环境进行分析，运用 s w o t 分析提出了桑德环境的发展战略方案：以增长型战略( s o 战略) 为主，与此 同时，也需要转向型战略( w o 战略) 和多样化经营性战略( s t 战略) 的支持。 文章分析了桑德环境的总体战略目标、实现战略目标的途径，并根据外部行 业发展趋势和市场竞争格局提出了新的未来发展战略和发展策略。 文章最后对桑德环境的发展进行了展望，并提出了本文的结论： 实践证明，桑德公司以前的发展战略还是比较成功的，主要在于其建立了较 完善的产业链、充分利用了国内和国外两个不同特点的资本市场。 桑德环境如果能够在商业模式上保持创新、在人才机制上有合理的激励机 制，相信以后肯定能做的更好，成为国际性的环保巨擎。 本文力求理论联系实际，达到科学性与实践性的统一。相信通过本文的研究 会对桑德环境的战略发展提供有益的帮助。其结论将对促进我国环保产业的发展 具有一定的借鉴意义。 本文共包括图1 s 幅，表2 个，参考文献3 1 篇。 关键词：桑德环境；环保行业；发展战略 北京交通大学专业硕士学位论文 a b s t r a c d 下 a b s t r a c t h lr e c e n ty e a r s ，嘶v e nb ya d e so fp o h c i e s w a t e r 既l v i r o 姗e n t a lm a f k e t sh a v e k l d a 豫p i dg r o w t ha n du n 出砸，嘶ea f i l n d 锄e n t a lc h 觚g ei l lm a r k 武a i r o m n e n ta i l d s t n l c t i 】r e s t 砒e d6 o mt h e 伊e a td e v e l o p 珊咖a n dc h a i l g e dm a 出e te i l v i n m e i l to ft h e e n v 曲姗e n t a l p m t e c t i o ni n d u s t 巧伽a y t l l i s a r t i c l e p m p o s e t h er e s e a r c h - w h e t l 册t l l ed e v e o p m e n ts t m t e 科o fs o 瑚de n v i 砌哪e n ti sa d a p t e dt ot l l e m a r k e tc i r c u m s t 锄c e sa tp f e s e n t f r o mt h es t l m l r e ，6 r s t l 弘t h i sa n i c l eq u o t e st h e b a s i ct h e 0 巧o fe i l t e 巾r i s ed e v e l o p m e n ts t m t e 影a n da 1 1 a l 矿i c a l 胁e w o r k ，f o c u s i n g 0 nm os t r a t e 沓c 锄a l y s i st o o l p e s t 锄a l y s i s 觚ds w o t 觚a l y s i s ；t h e i la n a l y z e st h e i n d u s t r yb a c l 【黟d u i l d 锄dm a r k e tc 0 m p e t i t i o ne 1 1 v i r o 瑚【1 1 e n to fs o u n db yu s i n gs t r a t e 百c 柚a l y s i st o o l s 觚dd 嘶v e st l l ed e v e l o p m e n ts t m t e 蹦o fs 0 u n db ya p p l y i n gs w o t m e t h o d ，t h a ti s百v e 埘o i i t yt os os t m t e 斟锄dt h es u p p l e i l l 鳅i sw oa n ds t s t r a t e 鼹 1 i l i sp a p e ra i l a l y z 懿t h eo v e m l ls t l 锄晒co b j e c t i v 骼孤dw a y st oa c l l i e v e ，p u t f o n 7 l ，a r dan e wd e v e l o p m e ms t m t e g yb a s e do ne x t 锄a li n d u s t 巧t r e n d sa i l dm a r k e t c 0 m p e t i t i o n f i n a l l y ，o nt h eb 勰i so fd e v e l o p m e i l tp m s p e c t o fs o u n d ，t h ep a p e rp r c s e i l t st h e c o n c l u s i o n sh e r eb e l o w ： p r a c t i c eh 弱p r o v e dt h a ts o u n d sp r e v i o u sd e v e l o p m e n ts t r a t e g yw 鹊r d a t i v e l y s u c c e s s 丘j l ，l i e sm a i n l yi ni t se s t a b l i s h m e n to fai n o r ec o m p l i 。t ei n d l l s t r i a lc h a i na n d 如h yu s eo f t w od i 行b 嘲tc h a m c t e r i s t i c so f d o m e s t i ca n d 仍r e i g nc a p i t a lm a r k e t s i fs o u n dc 0 u l dk e e pai n n o v a t i v eb u s i n e s sm o d e l ，ar e a u s o na _ b l em e c h a n i s mi n t h eh 岫a nr e s q u r c e si n c e n t i v e s n l e r ew i l lb ead f l a l l c e 仍ri tt ob et h el e a d e rw o r l d w i d e t h i sa n i c l es e e l 【st oi n t e g m t et h e 0 巧w i t hp r a c t i c e ，t oa c l l i e v et h eu n i t y0 fs c i e l l c e a n dp r a c t i c e 1b e l i e v et h a tt k sr e s e a r c hw i l lp f 0 v i d ea g r e a th e l pf o r s t r a t e 舀c d e v e l o p m e n to fs o u n d t h ec o n c t u s i o n sw m l e l pt op r o m o l et h ed e v e l o p m e n to f c h i n a se n v i r o 姗e n t a lp r o t e c t i o ni n d u s t r y 锄dh a sac e r t a i ns i g n i 6 c 锄c e 北京交通大学专业硕士学位论文 a b s t r a c d t 倘s p a p e r t o t a li 1 1 c l u d e s1 5p i 峨2 c h a r t sa n d3 1r e f e 姗c 甑 k 七yw o f d s ：s o u n de n v i r o n m e n t ，e n 访r o n m e n t a lp r o t 硎0 ni l l d u s t v 致谢 本论文的工作是在我的导师高宏伟的悉心指导下完成的，高宏伟教授严谨的 治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢三年来高宏 伟老师对我的关心和指导。 高宏伟教授悉心指导我完成了科研工作，在学习上和生活上都给予了我很大 的关心和帮助，在此向高宏伟老师表示衷心的谢意。 高宏伟教授对于我的科研工作和论文都提出了许多的宝贵意见，在此表示衷 心的感谢。 在工作及撰写论文期间，陈俊红女士、章道山先生等对我论文中的资料收集 及整理等工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。 另外也感谢我的家人，他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业。 北京交通大学专业硕士学位论文 绪论 第一章绪论 1 1 研究背景与问题 随着经济全球化、环境全球化的迅猛发展，环境问题、资源问题与人口问题 已被国际社会公认为是影响2 l 世纪可持续发展的三大关键问题。环境污染已成 为制约我国经济与社会可持续发展及人民生活与健康水平进一步提高的重大因 素。 由于环保产业的发展具备了政策和市场需求的空间，国内a 股市场先后出现 了一批以环保产业为主业的企业，其中桑德环境资源股份有限公司( 以下简称“桑 德环境”) 就是其中的典型代表。 桑德环境主营业务为固废处置工程系统集成和特定地区市政供水、污水处理 项目的投资及运营服务。在固废处置领域拥有完善的产业链条。公司拥有强大的 水务投资和运营能力。公司投资兴建的大型环境资源设备研发制造基地，进一步 完善了公司产业链条，增强了公司核心竞争力，也弓i 领了中国固废产业的发展， 始终站在中国环保产业发展的前沿。 尽管前些年水务环保市场经历了高速发展，但是自2 0 0 8 年国际金融危机爆 发以来，水务环保市场的市场环境、市场格局发生了根本性的变化，主要体现在： 1 、国家环保有关政策逐步由“虚 变“实 ，国家发改委、环保总局、建 设部、水利部、银监会等相关部门由不配合到逐步政策联动，环保行业整体政策 形势实质性利好。这意味着将会有大量的行业外资本、国外资本丌始大规模投资 中国环保市场，这将使行业内的竞争加剧甚至格局发生重大变化。 2 、环保企业从原来的“散”、“乱”、“差”逐步发展已经形成了一些综 合实力较强的企业集团，并且成立了中国工商联环境服务商会等政府色彩较弱的 行业自律组织，企业市场竞争的正常规则正在建立，环保行业整体市场竞争形势 实质性趋于规范。这意味着环保行业的进入门槛在提高，先入行且实力雄厚的企 业开始有意识提高项目投资的门槛、企业资质的门槛、市场能力的门槛。 3 、市场细分、以自己的优势生存将成为环保企业的生存规则。这意味着在 未来的5 1 0 年内，大量的无技术、无资本、管理不善的环保企业将退出市场， l 北京交通大学专业硕士学位论文 绪论 尽管以前他们还可以在巨大的市场需求中通过某种“关系”生存。未来存在且能 够高速发展的将是这样的企业：或者综合实力雄厚，或者在投资、技术、设备、 工程管理、运营服务等方面有自己一技之长，即或者做大或者做强。 4 、有一定实力的企业开始寻求在国内或国外上市或者已经上市，目的是拉 大与竞争者之间的实力差距。这意味着专业投资机构会有更多的投资机会。 5 、环保事业的发展对政府有关部门的监管能力提出更高的要求。环保相关 管理部门现在的监管手段落后、监管能力低下已经严重影响了环保事业的良性发 展，在政府投入有限的情况下，和监管能力有关的项目投资以及相关设备和工程 的需求会有巨量的市场空阎。 基于以上的变化，已有一些知名的大型环保企业( 如：金州环保集团) 业务 受到重大挫折、现金流出现问题以至于被重组，桑德环境以前的发展战略与这些 企业区别不大，它能否适应行业的变化值得我们深入研究，毕竟以前的成功不代 表未来的成功。 在这里，本文以桑德环境的发展战略为例，研究桑德环境发展战略如何适应 变化了的行业形势，以期能够为中国环保产业的发展提供有意义的参考。 1 2 研究目标 在我国环保产业的发展过程中，环保类上市公司是主力军，而桑德环境无疑 是其中的佼佼者。尽管桑德环境的发展很快，但也面临着不少问题，例如：公司 激励机制不够、商业模式模糊、产业与资本的结合效果不佳、产业链完善的优势 发挥不够等。 在新的发展环境下，桑德环境如果不能调整策略，解决以上问题，肯定将会 面临发展的瓶颈，其目标( 国际化知名环保企业) 不可能会实现，而且有可能走 金州环保集团被大型外资企业重组的道路。 本文力求理论联系实际，达到科学性与实践性的统一。相信通过本文的研究 会对桑德环境的战略发展提供有益的帮助。其结论将对促进我国环保产业的发展 具有定的借鉴意义。 2 北京交通大学专业硕七学位论文 绪论 1 - 3 研究主要内容与方法 l 、从行业角度探究中国环保行业的过去、现在和未来。 2 、运用s w o t 分析方法，对公司目前的优势、劣势、机会及威胁进行分析。 3 、在行业发展阶段与公司发展分析的基础上，本文再把研究的视角转向桑德环 境的发展战略分析，找出其成功之处和不足之处。 4 、最终，综合对中国环保行业发展趋势的判断，结合对桑德环境发展战略的分 析，找出桑德环境未来最适合的发展战略。 本文主要采取比较分析与归纳为基础的研究方法，自上而下地揭示环保行业 未来竞争结构的可能变化方向，自下而上地发现其在发展战略方面的独特特点， 以及这些特点是如何帮助公司实现较高而持续的发展的。 1 4 论文结构安排 本文首先从环保行业的现状和发展趋势引出需要论证的主要问题桑德 环境的发展战略是否恰当、是否应该调整：研究此问题需要对企业发展战略的基 本理论和分析框架进行引述；然后根据这些理论对桑德环境的发展战略进行分析 并提出了建议；最后对桑德环境的发展进行了展望。 3 北京交通大学专业硕十学位论文相关理论 第二章相关理论 2 1 企业发展战略内涵 美国哈佛商学院的安德鲁斯教授认为，企业总体战略是一种决策模式，决定 和揭示企业的目的和目标，提出实现目的的重大方针和计划，确定企业应该从事 的经营业务，明确企业的经济类型与人文组织类型，以及决定企业应对员工、顾 客和社会做出的经济和非经济的贡献。 企业总体战略模式包括三种，即增长战略、稳定战略和收缩战略。 企业增长战略( 即发展战略) 是一种使企业在现有的战略基础水平上向更高 一级的目标发展的战略。它以发展作为自己的核心内容引导企业不断扩大规模、 提高竞争能力。发展战略包括一体化和多元化两种途径。 一体化包括垂直一体化和水平一体化。垂直一体化是在同企业内扩大经营 范围，向前一体化是把企业生产经营活动向企业产品最终延伸；向后一体化是指 向企业投入方向延伸。垂直一体化可以实现规模扩大，成本下降，达到某种程度 的垄断。水平一体化是指将企业经营扩大到其他地域或为目前所服务的市场扩展 产品或服务领域，以达至i j 扩大经营的目的，它往往是通过并购与自己有竞争关系 的企业实现的 多元化发展战略包括同心多元化发展战略和复合多元化发展战略，前者指企 业利用现有设备和技术发展与现有产品和服务不同的新产品或新服务，它利用了 原技术、材料、产生协同效果，风险小，易成功。后者是通过合并、收购、合资 及自我发展使企业增加与现有业务不同的新产品或新服务的战略，它可以通过产 品向不同市场的渗透来分散风险，使企业迅速捕捉市场的有利时机，提高应变能 力，也有科于企业发挥优势，综合利用各种资源提高经济效益 4 北京交通大学专业硕士学位论文 相关理论 2 2 企业战略分析理论及框架 2 2 1 宏观环境分析工具一p e s t 分析 p e s t 分析法是战略外部环境分析的基本工具，它通过政治的( p o l i t i c s ) 、经济的( e c o n o m i c ) 、社会的( s o c i e t y ) 和技术的( t e c h n o i o g y ) 角度或四个方面的因素分析从总体上把握宏观环境，并评价这些因素对企 业战略目标和战略制定的影响。 一、p 即p o l i t i c s ，政治要素，是指对组织经营活动具有实际与潜在影 响的政治力量和有关的法律、法规等因素。当政治制度与体制、政府对组 织所经营业务的态度发生变化时，当政府发布了对企业经营具有约束力的 法律、法规时，企业的经营战略必须随之做出调整。 二、e 即e c o n o m i c ，经济要素，是指一个国家的经济制度、经济结构、 产业布局、资源状况、经济发展水平以及未来的经济走势等。构成经济环 境的关键要素包括g d p 的变化发展趋势、利率水平、通货膨胀程度及趋势、 失业率、居民可支配收入水平、汇率水平、能源供给成本、市场机制的完 善程度、市场需求状况等等。 三、s 即s o c i e t y ，社会要素，是指组织所在社会中成员的民族特征、 文化传统、价值观念、宗教信仰、教育水平以及风俗习惯等因素。构成社 会环境的要素包括人口规模、年龄结构、种族结构、收入分布、消费结构 和水平、人口流动性等。 自然环境是指企业业务涉及地区市场的地理、气候、资源、生态等环 境。不同的地区企业由于其所处自然环境的不同，对于企业战略会有一定 程度的影响。 四、t 即t e c h n o i o g y ，技术要素。技术要素不仅仅包括那些引起革命 性变化的发明，还包括与企业生产有关的新技术、新工艺、新材料的出现 和发展趋势以及应用前景。 s 北京交通大学专业硕士学位论文 相关理论 2 2 2s w o t 分析法 美国的钱德勒教授于1 9 6 2 年在战略与结构一书中，分析了企业环境、 企业战略和企业结构之间的关系。钱德勒教授认为，企业是在一定的客观环境下 生存和发展的，企业的经营战略要适应环境的变化，即企业要在对环境进行分析 的基础上制定出相应的目标和战略，而组织结构的确定是为了保障企业战略的实 施，因此，企业组织结构也必须随企业战略的变化而变化。这就是著名的战略适 应环境、组织结构跟随战略的经典理论，这一理论奠定了战略理论研究的基石。 此后，战略管理理论的另一代表人物安德鲁斯( k r a n d r e w s ) 对这一理论 的主要观点做出了精确的界定：战略形成过程实际上是把企业内部条件因素与企 业外部环境因素进行匹配的过程，这种匹配能够使企业内部的强项和弱项与企业 外部的机会和威胁相协调。由此，建立了战略管理思想中最具代表、并在实际中 广泛得以运用的s w o t 分析和战略形成模型。 在s w o t 模型中( 如表2 1 所示) ，s ( s t r e n g t h ) 代表企业的经营优势，如资 金优势、技术优势、管理优势、成本优势、人力资源优势等等；w ( w e a k n e s s ) 代 表企业的经营劣势，如规模劣势、产品劣势等，这两者是对企业内部的分析； o ( o p p o r t u n i t y ) 代表未来环境的发展变化所能给企业发展带来的机会，如市场需 求出现了新变化，技术革新提供新技术等；t ( t h r e a t ) 指未来环境发展变化给企 业发展带来的威胁，如经济不景气，新竞争者的进入等，这些是对企业外部环境 的分析。s w o t 战略分析方法的实质是企业应该充分利用自身的优势，扬长避短， 努力开拓和利用环境变化带来的新机会，同时要避免坏境变化给企业带来的威 胁。 s w o t 分析的目的在于对企业的综合情况进行客观公j 下的评价，以识别各种 优势、劣势、机会和威胁凶素，有利于开拓思路，正确地制定企业战略。其分析 步骤为：通过对企业内部分析，识别企业的优势和劣势；通过对企业外部分析， 识别外部环境存在的机会与威胁，然后将这四方面通过s w 0 t 矩阵结合起来，从 而找到并制定适应企业实际情况的经营战略。其分析框架如图2 1 所示。 图2 一ls w o t 分析表 s w 0 t 分析表 6 北京交通大学专业硕士学位论文相关理论 外潜在的机会( 0 )潜在的威胁( t ) 部 1 1 环 2 2 境 3 3 内潜在的优势( s )潜在的劣势( w ) 部1 1 环 2 2 境 3 3 表2 1s w o t 分析框架图 优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和 威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。在分析时，应把 所有的内部因素( 即优劣势) 集中在一起，然后用外部的力量来对这些因素进行 评估。 ( 1 ) 机会与威胁分析( 0 t ) 随着经济、社会、科技等诸多方面的迅速发展，特别是世界经济全球化、一 体化过程的加快，全球信息网络的建立和消费需求的多样化，企业所处的环境更 为开放和动荡。这种变化几乎对所有企业都产生了深刻的影响。正因为如此，环 境分析成为一种同益重要的企业职能。 环境发展趋势分为两大类：一类表示环境威胁，另一类表示环境机会。环境 威胁指的是环境中一种不利的发展趋势所形成的挑战，如果不采取果断的战略行 为，这种不利趋势将导致公司的竞争地位受到削弱。环境机会就是对公司行为富 有吸弓 力的领域，在这领域中，该公司将拥有竞争优势。 对环境的分析也可以有不同的角度。比如，一种简明扼要的方法就是p e s t 分析，另外一种比较常见的方法就是波特的血力分析。 ( 2 ) 优势与劣势分析( s w ) 7 北京交通大学专业硕士学位论文 相关理论 识别环境中有吸引力的机会是一回事，拥有在机会中成功所必需的竞争能力 是另一回事。 当两个企业处在同一市场或者说它们都有能力向同一顾客群体提供产品和 服务时，如果其中一个企业有更高的赢利率或赢利潜力，那么，我们就认为这个 企业比另外一个企业更具有竞争优势。 虽然竞争优势实际上指的是一个企业比其竞争对手有较强的综合优势，但是 明确企业究竟在哪一个方面具有优势更有意义，因为只有这样，才可以扬长避短， 或者以实击虚。 由于企业是一个整体，并且由于竞争优势来源的广泛性，所以，在做优劣势 分析时必须从整个价值链的每个环节上，将企业与竞争对手做详细的对比。如果 一个企业在某一方面或几个方面的优势正是该行业企业应具备的关键成功要素， 那么，该企业的综合竞争优势也许就强一些。 企业在维持竞争优势过程中，必须深刻认识自身的资源和能力，采取适当的 措施。 根据s w o t 分析，制定合适的发展战略。主要任务是应研究，公司究竟是应 只局限在已拥有优势的机会中，还是去获取和发展一些优势以找到更好的机会。 如何才能协调好各种资源获得快速发展? 有四种战略可以选择：增长型战略、 扭转型战略、防御型战略和多种经营战略。 8 北京交通大学专业硕士学位论文 相关理论 内部劣势 j 扭转型战略 震冀 r - 一l 防御型战略多种经营战略 r 威胁 图2 1 战略选择图 9 优势 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 第三章桑德环境所处行业分析 固废处置行业和城市水务行业属于市政公用环保行业的细分行业。市政公用 环保行业将市政行业与环保行业结合在一起，兼具两个行业的特点和属性。市政 公用环保行业是城市经济和社会发展的载体，直接关系到人民群众的利益和城市 经济、社会的可持续发展。围绕市政公用环保行业的发展模式，国际上始终存在 是产业化、市场化还是福利化、公益化的争议。在我国，中央政府已经从政策上 确定了污水和垃圾处理产业化、市场化的战略方向。作为最主要的市场化手段， 特许经营模式被广泛地应用于城市水务和固废处置行业。 3 1 行业背景 3 1 1 固废处理行业背景 1 、经济环境 世界金融危机阴蠡刚刚消散，欧洲主权债务危机隐患又来，给刚刚走出低谷 的全球经济重重的打击，金融体系潜在风险依然较大，当前世界经济仍面临着较 大的周期性调整压力，短期内无法进入下一轮经济上升期。 发达国家新一轮经济刺激政策的影响下，新兴市场国家受到国际“热钱”的 追捧，物价和资产价格上行压力较大。全球性货币超发j 下给发展中国家带来输入 性通胀压力。宏观调控政策有转向中性或紧缩的取向。 中国经济正从出口依赖型向内需拉动型转变，在十二五期间富民战略将和结 构调整战略、内需战略，共同成为撬动宏观经济的主要杠杆；在有效的财政金融 政策引导下，国内生产总值g d p 增长在讲究速度的前提下将更加注重质量和惠及 民生。 展望2 q h 年，“十二五规划的实施将给经济注入新动力，新兴战略性产 业规划的启动、居民消费升级和城镇化进一步加快都蕴含着巨大的市场需求和发 展空间。 城市垃圾处理产业是国家将要重点培育和发展的七大战略性新兴产业之首 的“节能环保产业”的一个重要分支，也是与人们生活息息相关的惠及民生的公 1 0 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 共事业，在“十二五 期闻，城市环保以及关系国计民生的污染治理将会作为当 地政府政绩的考量标准，城市垃圾处理再不能再简单的采用填埋法处理，因此在 未来五年中将迎来垃圾焚烧发电的黄金发展期。 2 、政策环境 如果投资城市生活垃圾焚烧产业，垃圾本身热值是项目的决定因素外，当地 政府是对项目具有最大影响力的外在因素。 上个月国务院批转住房城乡建设部等部门关于进步加强城市生活垃圾处 理工作意见的通知，根据文件的发展目标，到2 0 1 5 年，全国城市生活垃圾无害 化处理率达到8 0 以上，直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害 化处理。每个省( 区) 建成一个以上生活垃圾分类示范城市。5 0 的设区城市初步 实现餐厨垃圾分类收运处理。城市生活垃圾资源化利用比例达到3 0 9 6 ，直辖市、 省会城市和计划单歹i j 市达到5 0 。建立完善的城市生活垃圾处理监管体制机制。 到2 0 3 0 年，全国城市生活垃圾基本实现无害化处理，全面实行生活垃圾分类收 集、处置。城市生活垃圾处理设施和服务向小城镇和乡村延伸，城乡生活垃圾处 理接近发达国家平均水平。该政策的出台必将大力推动垃圾处理产业龙头企业的 发展，桑德无疑成为该政策的最大受益者。 3 、技术环境 国内技术和设备尚未成熟，需要引进国外先进技术和设备，国外设备价格昂 贵，投资巨大。 填埋、堆肥和焚烧是垃圾处理的三种主要方式，传统的处理方式填埋和堆肥 对环境造成严重污染，城市垃圾无害化处理设施缺乏，垃圾处理不当对土壤、河 流、地下水、大气等都造成了严重的影响。垃圾焚烧作为一种有效的处理工艺已 越来越被经济发达而土地资源相对紧缺的地区所采用。在今后相当长时间里，卫 生填埋处理仍是中国大多数城市解决垃圾出路的最主要方法。 4 、社会环境 人口快速增长，城镇化加快，垃圾围城现象r 益明显：随着人们生活水平r 益提高，对洁净生存环境的渴望同益强烈，环保投入r 益加大，垃圾处理无害化、 减量化、资源化成为基本要求，社会发展呼唤最新的垃圾处理工艺技术的出现。 十二五期问，垃圾焚烧发电将迎来黄金时期，政策的出台必将大力推动垃圾 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 处理产业龙头企业的发展，桑德无疑成为该政策的最大受益者。 3 1 2 污水处理行业背景 1 、经济环境 世界金融危机阴蠡冈l j 刚消散，欧洲主权债务危机隐患又来，给刚刚走出低谷 的全球经济重重的打击，金融体系潜在风险依然较大，当前世界经济仍面临着较 大的周期性调整压力，短期内无法进入下一轮经济上升期。 发达国家新一轮经济刺激政策的影响下，新兴市场国家受到国际“热钱”的 追捧，物价和资产价格上行压力较大。全球性货币超发正给发展中国家带来输入 性通胀压力。宏观调控政策有转向中性或紧缩的取向。 中国经济正从出口依赖型向内需拉动型转变，在十二五期间富民战略将和结 构调整战略、内需战略，共同成为撬动宏观经济的主要杠杆；在有效的财政金融 政策引导下，国内生产总值g d p 增长在讲究速度的前提下将更加注重质量和惠及 民生。 展望2 0 1 1 年，“十二五”规划的实施将给经济注入新动力，新兴战略性产 业规划的启动、居民消费升级和城镇化进一步加快都蕴含着巨大的市场需求和发 展空间。 城市污水处理产业是国家将要重点培育和发展的七大战略性新兴产业之首 的“节能环保产业”的一个重要分支，也是与人们生活息息相关的惠及民生的公 共事业，在十二五期间上述四项因素的推动下，必将表现出更大的市场需求和发 展空间。 而由于宏观调控政策趋紧取向，将使得靠投资拉动的城市水业更加趋向于对 民间资本的依赖，在未来的几年中资金将成为决胜水业的重要砝码。 2 、政治环境 生存主要依赖于政府支付能力的城市污水处理产业，在稳定的政局下，表现 出更大的投资吸弓 力：国家中西部大开发战略的实施使经济重心由东南沿海向内 陆和西部地区转移，中西部地区投资机会受到追捧。 日益健全的水环境治理法律体系，使得环境违法有法可依，环境违法成本日 益提高，推动污水处理行业加速发展。 1 2 北京交通大学专业硕士学位论文桑德环境所处行业分析 3 、技术环境 国内既有城市污水处理技术和工艺日益成熟，与国外差距不大；新的排放标 准要求下，新技术和工艺不断推出，但是基本上不会出现重大变革的技术：新的 工艺技术挑战着老工艺技术，老厂更新改造需求增加；技术的不断升级带来新投 资机会的同时推动着行业加速发展。 4 、社会环境 人口快速增长，城镇化进一步加快；居民消费升级，对水质要求不断提高； 由于底子薄农村居民水环境改善需求迅速提升。 社会发展和生活方式的改变，催生了更多的污水处理产业投资机会。 总结：十二五期间，污水处理产业必将表现出更大的市场需求和发展空间。 在未来的几年中资金将成为决胜水业的重要砝码。 3 1 - 3 自来水行业背景 1 、经济环境 近几年，我国宏观经济持续稳定发展为水业健康发展提供了重要的保障。 2 0 1 0 年全球经济复苏减缓，中国g d p 增速趋缓，货币超发导致输入性通胀， 消费价格持续增高，外部需求放缓，内部需求受约束以及政策调整影响而放缓。 在“调结构、促内需、讲速度、重质量、惠民生”战略的指导下，与民生息 息相关的具有公共事业属性的城市自来水供应行业在整个不利的大环境下脱颖 而出，将表现出更大的投资吸引力。 2 、政策环境 由于制水行业为公用事业的特征，政府政策对制水企业的运营具有重要的影 响。 政府放开投资限制，整个水务管理体制发生变化，对整个制水行业企业既是 机遇又有挑战。 国家有关部门严格控制水质标准、水价和水资源费，考验企业的政府关系和 谈判能力。水质标准同益提高一方面考验企业的技术和成本控制能力，另一方面 为供水市场发展注入新的增长动力。 3 、技术环境 1 3 北京交通大学专业硕士学位论文桑德环境所处行业分析 国内既有自来水处理技术已经很成熟，被普遍采用，与国外差距不大；基本 上不会出现重大变革的技术。 4 、社会环境 水资源供需矛盾日益突出，水污染与水危机不断加剧；人口快速增长，城镇 化进一步加快；居民消费升级，对水质要求不断提高；由于底子薄农村居民水环 境改善需求迅速提升。 社会发展和生活方式的改变，推动城市自来水行业加速发展。 总结：十二五期间，自来水产业必将表现出稳定的市场需求。制水行业呈现 行政区域性垄断、行业整体极为分散的特征，行业整合的趋势已经显现。 3 2 行业现状及未来规划 目前环保行业生产总值在我国g d p 中占比较低，与发达国家相比有较大的差 距。但是进入新世纪以来，国家高度重视环保行业，大力倡导转变经济增长方式， 节能减排，中国环保行业的景气度随着经济转型而不断提升。“十一五 期间， 国家在环保领域的投入将达到1 5 4 万亿元，约占g d p 的1 5 。在未来1 5 2 0 年将保 持高速发展，环保的投入将达到g d p 的2 一3 。预计未来15 2 0 年环境产业总产值 的年复合增长率有望达到15 一2 0 。根据环保部环境保护“十二五 发展规划草 案，“十二五 期间我国环保投资将达3 1 万亿元，较“十一五 期间1 5 4 万亿 元的投资额上升1 0 1 。 图3 一l 环保投入对比图 1 4 北京交通大学专业硕士学位论文桑德环境所处行业分析 为加快培育战略性新兴产业，国家发改委会同各有关部门于2 0 0 9 年下半年启 动了节能环保产业发展规划编制工作。目前节能环保产业发展规戈l j ( 征求 意见稿) 三轮征求意见程序已全部结束，有望于近期出台。该规划将主要从环 保产业的发展目标、优惠政策、重大技术和设备及重点产业发展入手，拟定扶持 政策，将环保产业培育成新的支柱产业。节能环保产业包括节能、资源循环利用 和环境保护，涉及节能环保技术与设备、产品和服务等。根据该规划，“十二五 期间：新增污水处理规模9 ，0 0 0 万吨，升级改造污水处理规模5 ，0 0 0 万吨，新增污 泥日处理能力4 7 万吨，新增垃圾填埋日处理能力2 5 万吨，新增垃圾焚烧日处理 能力1 5 万吨。 据全国政协人口资源环境委员会副主任、中国环境科学学会理事长王玉庆预 计，2 0 l o 年，全国环保产业产值将超过1 万亿元，占g d p ( 国内生产总值) 3 以上， “十二五”末将达到2 万亿以上，年均增长15 ，到2 0 2 0 年环保产业将成为中国国 民经济的支柱产业。 图3 2 环保年产值 3 2 1 固体废弃物处置行业现状 l 、固体废弃物处置产业链 固废又分为生活垃圾、工业危废、医疗垃圾、污泥、电子垃圾、蓄禽粪便等， 其中生活垃圾量最大，开始进入市场化早中期阶段，工业危废、医疗垃圾、电子 垃圾己逐步进入实际操作领域，污泥等还处于研究阶段。下图列示了固体废弃物 l s 北京交通大学专业硕士学位论文桑德环境所处行业分析 处置的产业链： 划精臻停建横 亭1 r 塥掣 图3 3 固废产业链 2 、行业现状 ( 1 ) 固废处理处置发展速度缓慢，垃圾处理基础设施和固废处理能力严重 不足，“垃圾围城”现象r 益严峻。 固体废弃物处理行业主要包括生活垃圾市场和危险废弃物市场。目前我国垃 圾处理基础设施和固废处理能力严重不足，“垃圾围城”现象日益严峻，垃圾问 题已成为制约城镇化发展的主要原因之一。 据统计，我国平均每天人均产生垃圾1 3 一1 5 公斤。而目前我国生活垃圾的 处理量仅占产生量的一半左右，真正无害化处理量仅为产生量的1 4 左右。“十 一五期间我国曾定下要达到2 0 1 0 年全国生活垃圾无害化处理率不低于6 0 的目 标，预计投资3 0 0 亿一5 0 0 亿左右。但日前尚未达到此目标。我国工业固废排放量 也呈逐年递增趋势，2 0 0 9 年全国工业固废产生量达到2 0 4 l 亿吨，其中仍有2 亿吨 未经处理贮存。 随着城市化不断发展，垃圾排放日益增多，垃圾围城的趋势将会越来越明显。 工业固体废物简易处理甚至没有处理直接排放，对环境的破坏触目惊心。 在废气、污水、固废处置三个环保子行业中，固废处置的发展速度相对较慢， 一方面是由于垃圾对于环境的影响较为滞后；另一方面，则主要是由于业界对于 1 6 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 不同垃圾处理技术的选择一直存在很大争议。加上近几年行业管理欠规范，一些 技术欠缺、经验不足的企业进入垃圾处理行业，导致一些垃圾填埋或工程质量不 达标，对周边水资源、空气造成污染，引发当地居民的强烈反对。 筠o o 2 0 l s o o o o 1 0 0 0 s o o o r 入 螽 斟 | l 。、l i 鼋 里 懈瓣 目 ii卜i i 。翻 l i 9 。2 5 o 2 o 。1 5 o 王 o 0 5 l 9 一工谴舞凌产生量 工谴麟缱增长率 - 塔台舅f = ；量目r 奄taj 爱量 图3 42 0 0 0 一2 0 0 9 年工业固废排放量图3 52 0 0 9 年全国工业固废处置情况 ( 2 ) 技术路线多样化 工业垃圾和医疗垃圾一般是直接焚烧，生活垃圾主要有卫生填埋、综合处理 和焚烧发电三种模式。卫生填埋、综合处理、焚烧发电三种方式近来学术界争论 较多，尚无固定的技术路线与政策出来。从国际经验看，三种方式都有一定的市 场份额，依不同的国情，三种方式有所偏重，日本以焚烧为主，澳州、加拿大等 以卫生填埋为主，欧美兼而有之。具体到中国国情，三种方式的特色及适用范围 如下： 卫生填埋： 优点：投资低、处理能力大、沼气可回收、运行费用低。 缺点：占地量大、渗透污染、浪费资源。 适用范围：主要适用于小城市，经济欠发达地区、干旱少雨、土地利用价值 低地区。 特点：由地方政府财政支出，收入渠道单一。 焚烧处理： 优点：无害化程度最高、热能回收。 缺点：初期投资成本大、运营成本高。 适用范围：土地资源非常宝贵、垃圾热值高的地区。 1 7 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 特点：由地方政府财政支出，中央财政补贴上网电价。 综合处理： 优点：充分实现垃圾减量化、无害化、资源化。 缺点：流程复杂、工程建设成本高。 适用范围：适用范围广。 特点：由地方政府财政支出，资源回收利用；实现肥料销售收入。 而根据2 0 l o 年6 月2 0 日环保部为妥善解决生活垃圾处理及污染问题，联合 住建部、国家发改委研究拟定了关于加强生活垃圾处理和污染综合治理工作的 意见的征求意见稿，要求各地根据不同处理方式的特点因地制宜地选择合理的 处理方式。 ( 3 ) 固废设备行业概况 我国传统的环保设备制造商产品档次不高，质量存在缺陷、材料性能和质 量不适应，少数产品适用性不佳，不能满足市场需求。在国家不断强化对环保要 求的背景下，国内企业不得不大量从国外进口环保设备。 我国环保行业的投资额逐年迅速增长，环保设备市场的需求总量有很大的空 间，且处于快速的增长期。与传统的机械产品相比，环保设备工业属于政策法规 鼓励型产业，同时考虑价格差别及国内制造业水平的进步因素，进口替代已逐渐 形成趋势。 3 、竞争状况 目前固废处置行业企业数量较多，市场份额较为分散，桑德环境2 0 0 9 年固 废业务收入为4 7 6 亿元，而2 0 0 9 年全国固废投资约在5 0 0 亿元，桑德环境作为行 业龙头之一，市场占有率也仅1 不到，加之目前固废业务技术路线、商业模式尚 未完全成型，行业仍处分散状态。 固废处置行业尚没有出现象水务行业一样的主流标准技术和寡头垄断格 局。由于产业化程度和市场集中度还非常低，固废行业尚处初期阶段和处置技术 工艺较复杂，竞争格局尚没有最终确立。但是由于政策驱动下产业发展j 下在进入 发展期，因此会吸引部分从其他行业退出的资本或企业贸然涌入，这些新进入者 的技术、品牌、经验的缺乏使得价格竞争成为其主要手段，并因此可能导致固废 处置行业短期内出现恶性竞争。 1 8 北京交通大学专业硕士学位论文 桑德环境所处行业分析 目前，相关部门正在就生活垃圾处理问题制定相关的政策文件，将加强行 业管理、完善法规和政策体系，提出解决我国生活垃圾问题的综合性措施。新的 政策必然会规范行业准入标准，优化行业发展环境，届时，真正具有技术实力和 丰富经验的企业将获得更多市场份额。 3 2 2 污水处理行业现状和前景分析 1 、行业现状 我国污水处理行业处于成长阶段，近年来发展迅速。据我国住房和城乡建设 部数据，2 0 0 9 年底投运的城镇污水处理能力达1 0 6 亿立方米日，在建o 5 2 亿 立方米日。尽管如此目前我国城市污水处理率与发达国家相比仍较低，美国污 水处理率实现了1 0 0 ，而我国2 0 0 9 年仅达到7 2 3 傩。我国的污水处理设施极不 均衡，大多数污水处理设施都是集中在大中型城市，县级污水处理设施建设严重 滞后，西部地区问题更加突出。截至目前，全国仍有1 5 0 多个设区城市和8 0 的 县城未建成污水处理厂，县城污水处理率仅为2 2 6 ，其中污水处理厂集中处理 率只有1 7 6 。 l 翻o 8 o 6 o 4 o 2 0 0 0 o 幽链理泛力 万盘靠鬈，h ) _ 妨木登铎率 。扇 ，t ? 。| _ 一 縻 。鬟 ， 黧 熏 隧藤 _ _ r ， 卅震憨羹 ，梦梦拶梦梦梦扩梦梦梦 8 0 7 0 o o 6 0 。0 0 o 。 i o o o 3 0 o o 2 0 o o l o 。o o o ，o o 图3 62 0 0 0 年一2 0 0 9 年全国城市污水处理率 2 、前景分析 ( 1 ) 污水运营市场容量巨大 目前我国仍有2 万多个建制镇和广大的农村地区还没有污水处理环节。住房 和城乡建设部已计划在“十一五”规划基础上扩大全国县城污水处理设旋覆盖面， 1 9 北京交通大学专业硕士学位论文桑德环境所处行业分析 使全国9 0 以上县城建设污水处理设施，仅此一项投资额度即高达1 万亿元。同时， 农村水环境污染治理将成为下一个投资重点。考虑排放规模的增长、污水处理率 的进一步提高以及农村的污水处理市场，未来我国污水运营业的市场空间将十分 广阔。 图3 7 投资需求对比图 ( 2 ) 市场需求将高度分散，市场竞争将更为激烈 由于欠发达地区污水处理率较低，环保部要求确保完成新增污水日处理能力 1 5 0 0 万吨，到2 0 l o 年年底，东部发达省份实现县县建成污水处理厂，尚未开展生 活污水处理的地级市主城区污水处理厂必须建成运行。未来几年，城镇的污水处 理厂的投资将继续加大，城镇生活污水市场空间巨大，但单个项目的处理能力也 将会有所下降，需求市场也将较为分散，市场竞争将更为激烈。而城市污水处理 市场未来的竞争将更多集中在生活污水提标改造、工业污水的深度治理以及环境