（会计学专业论文）公允价值在我国的运用探究.pdf

摘要 随着知识经济和信息化社会的迅速发展，按历史成本反映的会计个体经济 资源账面价值已严重偏离市场价值，影响了经济决策者的正确决策。2 0 世纪9 0 年代以来，公允价值成为国际会计界研究的热点，但目前还存在着不少论争， 对公允价值的认识还较为模糊。 对于我国而言，受实际国情的限制：市场经济发展程度不够，国内相关法 律还不健全，高级经理人、会计从业人员的素质参差不齐，以及由此而造成的 公允价值计量属性滥用，甚至有些经理人和财会人员利用公允价值进行非法操 作，以获取违法利益，给公允价值的应用带来了一定的难度。 在市场创新、金融创新层出不穷的环境下，尤其是衍生金融工具的出现， 使历史成本没有了用武之地，公允价值成了衍生金融工具唯一相关的计量属性。 在国际化进程加快的今天，会计准则逐步国际化，公允价值的运用也是我国实 现国际会计趋同的关键一步。 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部颁布了新的会计准则，最大的特点就是全面引入 了公允价值计量属性。新准则重新启用公允价值，势必面临着许多问题，如何 防止管理当局利用公允价值操纵利润，如何建立健全与公允价值运用匹配的市 场环境，完善监管、评估机制，成为我们当前要解决的首要问题。 在明确了公允价值的本质究竟是什么，它与具体计量属性存在着怎样的关 系之后，本文对我国公允价值的运用情况做了回顾和分析，探索了如何在我国 正确运用公允价值。公允价值应用问题是国内外会计界研究的一个热点和难点 问题，对这一问题的探讨对探索会计发展规律、完善会计理论、促进会计和其 他相关学科的建设有重要的现实意义。 文章分为四章： 第一章介绍公允价值的基本问题，本章分三节，第一节介绍各国对公允价 值内涵的定义、公允价值的特征，第二节与阐明笔者对公允价值与具体计量属 性的关系的观点，第三节通过研究公允价值在有市价和无相关市价情况下的表 现形式，对现值的估价方法进行说明，阐述了公允价值的计量问题。 第二章阐述了公允价值在我国运用的现状，本章分四节，首先第一节对新 准则颁布前公允价值的运用情况进行回顾，第二节分析了公允价值在我国运用 的必要性，第三节对新准则中引入有关公允价值的部分重点准则进行新旧准则 比较研究，分析其造成的影响，第四节笔者对新准则进行了思考和评价。 第三章对我国公允价值运用的环境进行分析，本章分两节，第一节指出实 施公允价值可能遇到的困境，并剖析了产生这些困境的原因，第二节揭示了我 国在运用公允价值的道路将面临各种挑战。 第四章针对上述章节遇到的问题和挑战，提出笔者对我国运用推广公允价 值的对策和建议，本章分为两节，分别从宏观和微观两个角度入手，改善经济 环境，完善证券市场，健全相关法律制度，提高审计监督质量，加强公司质量， 改善内部控制，建立激励约束机制，提高会计人员素质，为公允价值推行提供 理论依据。 关键词：公允价值，会计计量模式，客观价值计量，动态反映观，现值，现行 市价 l i a b s t r a c t w i t ht h ed r a m a t i cd e v e l o p m e n to fk n o w l e d g ee c o n o m ya n di n f o r m a t i o n s o c i e t y ，a c c o u n t sv a l u ed e v i a t e si t sm a r k e tv a l u es e r i o u s l y , m a k i n ga l li n f l u e n c e r i g h t d e v i c e s i n c e1 9 9 0 s ，f a i rv a l u eh a sb e c o m et h ef o c u so fi n t e r n a t i o n a l a c c o u n t i n gr e s e a r c h ，b u tt h e r es t i l lh a sb e e nm a n ya r g u m e n t s ，a n dt h eu n d e r s t a n d i n g i so b s c u r e ，w h i c hm a d ea b u s i n gi np r o f e s s i o n a lw o r k w h a ti si t sn a t u r e ，w h a t r e l a t i o n s h i p o ft h ef a i rv a l u ea n d s p e c i f i c m e a s u r e m e n tp r o p e r t y _ t l 】ep a p e r c o n c e r n st h e m n o w a d a y si n t h ee n v i r o n m e n to fi n n o v a t i o no fm a r k e ta n df i n a n c e ， e s p e c i a l l yt h et r a n s a c t i o no fd e r i v a t i v e sm a d et h eh i s t o r y c o s t - o r i e n t e du s e l e s s ，f a i r v a l u eh a sb e c o m eo n l yi n t e r r e l a t e dm e a s u r e m e n t t h eu s eo ff a i rv a l u ea l s oi sak e y s t e pt h a tw eg e tc l o s et oi n t e r n a t i o n a l i z a t i o n t ok e e pt h ei n f o r m a t i o n sq u a l i t y , a l l t h es t a n d a r d m a k i n gi n s t i t u t i o n st r yt om e a s u r ea l lt h ed e r i v a t i v e sb yf a i rv a l u e i n s p e c to fm a n yd i f f i c u l t i e sa n dr e s i s t a n c e s ，t h er e s e a r c ho nf a i rv a l u ei sp r o g r e s s i n g ， a n dt h ef a i rv a l u eh a sp e r v a d e di n t oo t h e ri t e m s m e a s u r e m e n t sa n dd e a l i n gm e t h o d s u s i n gf a i rv a l u ec o m p r e h e n s i v e l yi st h et e n d e n c y , a n dt h er e s e a r c h o ni t i no u r c o u n t r yl a g sa sw e l lp r a c t i c a lo p e r a t i o n s ot h e r ea r ed e e pt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a l s i g n i f i c a n c ei ns t u d y i n go nf a i rv a l u em e a s u r e m e n t a t t r i b u t e m i n i s t r yo ff i n a n c ep u b l i s h e dn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r do nf e b ，15 ，2 0 0 6 ， w h i c hb r i n g sf a i rv a l u e i tf a c e sal o to fp m b l e m s - h o wt op r e v e n tm a n a g e m e n t c o n t r o lp r o f i t , b u i l du pam a r k e te n v i r o n m e n tm a t c h i n gf a i rv a l u e ，c o n s u m m a t e m e c h a n i s mo f s u p e r v i s i o na n de v a l u a t i o n ，w h i c ha l ep r i m a r yi s s u e sa tt h a tt i m e t h ep a p e rc e n t e r so nt h et h e o r e t i c a ls u p p o r to ft h eu s eo ff a i rv a l u e i tc o n c l u d e s f o u rc h a p t e r s ： c h a p t e r1 ，t h eb a s i ct h e o r yo ff a i rv a l u e i tc o n c l u d e st h r e ep a r t s ，i n t r o d u c et h e d e f i n i t i o n ，t h em e a n i n go ff a i rv a l u e ，a n dt h er e l a t i o n s h i po ft h ef a i rv a l u ea n d l s p e c i f i cm e a s u r e m e n tp r o p e r t y d e f i n i t ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tb yr e s e a r c h i n gi t s e x i s t e n c ew a y sa n de v a l u a t i o nm e t h o d s c h a p t e r2 ，i td i s c u s s e st h et a c t i c so fu s et h ef a i rv a l u ei no u rc o u n t r y i t c o n c l u d e sf o u rp a r t s f i r s t l y , r e v i e w st h e1 j s ef a i rv a l u eb e f o r en e wp r i n c i p l e ， s e c o n d l y , c o m p a r e st h en e wa n do l da c c o u n t i n gs t a n d a r d sa b o u tf a i rv a l u e t h i r d l y , a n a l y z e si t si n f l u e n c e ，a d v a n t a g ea n dd i s a d v a n t a g e ，t h e ng i v es o m ev i e wo f m i n e c h a p t e r3 ，i tb r i n g so u tt h ed i f f i c u l t ya n dt h er e a s o n so ft h a t i tc o n c l u d e st w o p a r t s ，f i r s t l y , i ta n a l y z e st h es u p e r i o r i t ya n dt h en e c e s s i t yi no u rc o u n t r y , t h e n d i s s e c t se m b a r r a s sa n dt h er e a s o n s ，s e c o n d l y , p o i n t so u tt h ec h a l l e n g eo fu s ef a i r v a l u e c h a p t e r4 ，i tc o n c l u d e st w op a r t s ，f i r s t l y , b r i n g so u ts o m et a c t i c sa c c o r d i n gt o n e ws t a n d a r d sf r o mm a c r o s c o p i ca n dt h e nf r o mm i c r o s c o p i cv i e wt op a v et h ew a yt o c a r r yo u tf a i rv a l u e k e yw o r d s ：f a i rv a l u e ， a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t l o c 【e s ，o b j e e t i v ev a l u e m e a s u r e m e u t ，d y n a m i c r e f l e c t i o nv i e w ，p r e s e n tv a l u e ，c u r r e n tp r i c e 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 公乞f 可值布发同 毒阐嫖晒，是本人在导师指导下，在东北财经大学 攻读博士，硕士学位朔恻独立进行研究所取得的成果。据本人所知，论文中除已 注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要 贡献的个人和集体均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名：秘仓 日期：枷缉，月夕曰 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 公幻f 1 值布戒国- - & r 刁私骢系本人在东北财经大学攻读博士 硕士学位期问在导师指导下完成的博士硕士学位论文。本论文的研究成果归东 北财经大学所有，本论文的研究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解 东北财经大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交 论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北财经大学，可 以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。 作者签名 导师签名 稼沦 蔓坝 日期：加年，月p 日 日期：凇6 年，月妒 引言 引言 作为一种新的会计计量属性，公允价值计量产生于上个世纪8 0 年代，由于 利率、汇率的放开，金融业的竞争加剧，促生了大量的衍生金融工具，而随着 衍生金融工具的诞生，一系列的问题也接踵而来。美国有2 0 0 0 多家银行因从事 衍生金融工具交易招致巨大损失而陷入财务困境甚至破产。而建立在历史成本 计量属性上的财务报告，在这些金融机构陷入财务危机之前，往往还显示其“良 好”的经营业绩和“健康”的财务状况，因此，许多投资者认为历史成本财务 报告不仅没能为金融监管部门和投资者发出预警信号，甚至反而误导了投资者 的判断。 在此背景下，1 9 9 0 年9 月，美国证券交易委员会主席查德c 布雷登首 次正式提出应该对衍生金融工具采用公允价值进行确认计量。2 0 0 0 年2 月美国 会计准则委员会( f a s b ) 发稚了财务会计公告第七辑( s f a c 7 ，s t a t e m e n t so f f i n a n c i a la c c o u n t i n gc o n c e p t s 7 ) 在会计计量中运用现金流量和现值叫s i n gc a s h f l o wi n f o r m a t i o na n dp r e s e n tv a l t i ei na c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t s ) ，2 0 0 1 国际会计 准则委员会( i a s c ) 发布了详尽具体的现值问题文稿( i s s u e sp a p e r o n p r e s e n t v a l u e ) ，至此突破了阻碍公允价值运用的现值计量难题，大大加速了公允价值在 理论和实务中的运用。国际上对公允价值的研究已由是否运用转向如何运用。 自1 9 9 7 年公允价值在我国具体会计准则中首次出现以来，公允价值也已成 为在我国备受瞩目的一个会计问题，会计理论和实务界开始纷纷讨论公允价值 是否适合于在我国应用。然而随之而来的许多操纵利润的造假案使人们对公允 价值在我国的运用产生怀疑，因此，2 0 0 1 年财政部修订会计准则，缩小了公允 价值在我国的运用范围。但是，在国际间经济贸易交流越来越频繁及会计准则 国际趋同的大环境下，公允价值的运用已是大势所趋。 公允价值在我国的运用探究 第一章公允价值若干基本问题透视 知识经济的形成，使社会赖以生存的经济环境发生了深刻的变化，对传统 会计产生了巨大的冲击和提出了严峻的挑战，尤其是以历史成本计量为主体的 单一会计计量模式己无法适应知识经济时代的需要，以各种计量属性并用的计 量模式将是今后会计计量的发展趋势。公允价值就是在这样的背景下产生的。 公允价值也为知识经济时代大量涌现的无形资产、衍生金融工具、人力资源会 计、环境会计等提供了更加合理、更加有用的计量模式。 1 1 公允价值的涵义及特征 1 1 1 公允价值的涵义 当今的市场环境变化万千，历史成本计量模式已经越来越不能满足投资者、 债权人对信息的需求。对于信息使用者来说了解一项资产的现时价值比知道其 过去取得时的价值更为重要。尤其是在市场创新、金融创新层出不穷的环境下， 衍生金融工具的出现及被广泛运用，使得历史成本提供的信息变得不再相关， 这就迫切要求另种更能客观真实反映经济资源价值的计量属性的出现，这就 是公允价值。国际上许多国家和组织都对公允价值做出了各自的解释。 1 9 9 8 年6 月，f a s b 在其公布的第1 3 3 号财务会计准则公告( f a s l 3 3 ) 中， 将公允价值定义为“公允价值是自愿的双方在当前的交易( 而不是被迫清算或销 售) 中购买或出售一项资产的金额。” 2 0 0 0 年2 月，f a s b 公布了第7 号财务会计概念公告在会计计量中使用 现金流量信息与现值，这份公告对公允价值下的定义是“自愿的双方在当前的 交易( 而不是被迫清算或销售) 中购买( 或承担) 或售i ( 结清) 一项资产( 或负债) 的 金额”， 这里的公允价值不再局限于资产，显示了f a s b 有进步将公允价值 运用到负债的意向。 i a s c 在第3 2 号国际会计准则金融工具：披露与列报中将公允价值定 第一章公允价值若干基本问题透视 义为：“熟悉情况的自愿各方在一项公平交易中，能够将一项资产进行交换或将 一项负债进行结算的金额。” 英国会计准则委员会( u k a s b ) 在f r s 7 购买会计中的公允价值中认为， 公允价值是熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清算销售中，交换一项 资产或负债的金额。 加拿大特许会计师协会( c i a c ) 的定义是：公允价值是指没有受到强制的、熟 悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。 我国在2 0 0 6 年新颁布的企业会计准则中，对公允价值的定义是：在公 平交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。 各国会计准则对公允价值的表述虽然不完全一致，但它们基本都基于一种 假定，即假定企业处于持续经营状态，不打算或不需要清算，不打算大幅度削 减其经营规模，或以不利的条件进行交易。从i a s c 和f a s b 的定义来看，公 允价值实际上是一个很广的概念范畴，其本质是与市场公平交易相联系的而非 其他主体对特定资产和负债的认定。公允价值不是与其他计量属性相并列的一 个概念，而是其他属性成立的一个基础，即需要反映交易和事项内含的公平、 允当的价格并同时兼具可靠、相关的信息质量特征。 因此，严格意义上说，公允价值不能作为一个单独的与其他计量属性相提 并论的一个属性，并且由于它的抽象性，不适合作为一个具有可操作性的属性， 只能是一种理想中的、不可能达到的观念上的价值。公允价值可以被用来作为 衡量所有计量属性内在统一性的质量特征，即是否公允地表达了计量对象的价 值特征。 1 1 2 公允价值的特征 首先，公允价值强调资产计价必须坚持对客观价值的计量，强调价格要能 准确反映资产的真实价值，而资产的客观价值则是它的现行市价。坚持客观价 值计量，认为客观价值就是现行市价，第一次科学地回答了资产计量的两个不 同层次的问题( 计量什么，如何计量) ；其次，公允价值强调资产计价必须立足 现在时点，坚持动态的会计反映观。这两点本身是相辅相成的关系，即要反映 3 公允价值在我国的运用探究 资产的公允价值、以现行市价计量，就必须立足现在时点，坚持动态的反映观； 而立足现在时点、坚持动态反殃观的结果，资产计价必然表现为现行市价。 1 坚持客观价值计量 公允价值坚持客观价值计量，认为客观价值就是立足于现时的现行市价或 现行成本。在2 0 0 0 年2 月发布的s f a c n o 7 中，f a s b 一再强调现行市价( 对 取得资产的企业而言实际上现行市价就是现行成本) 的重要性。s f a cn o 7 虽 然是为公允价值和现值的推行而发布的，但是从该公告中对公允价值的定义以 及使用现值的目的( 使用现值的唯一目的是在无市价或无可观察市价的情况下 捕捉公允市价) 来看，f a s b 所认可的公允价值实际上就是现行市价( 或现行 成本) 。即使在它认为历史成本符合公允价值的定义时也不例外在该公告的 第七段中它说：“作初始确认时( 即历史成本) 通常会被假定相当于公允价值。 现行成本和现行市价均符合公允价值的定义”。在这里，对现行成本( 现行市价 即是取得资产的现行成本) 的支持是显而易见的。而在初始确认( 即取得资产 的当时对资产的确认与计量) 时，历史成本之所以符合公允价值的定义，根本 原因在于，取得资产时的交易价格( 即历史成本) ，实际上是取得该资产时的现 行市价( 对取得资产而言即现行成本) 。在交易完成的当时按实际交易价格入账， 不是依据历史成本而是坚持现行成本计价。称它为历史成本，是相对于交易完 成以后的未来时期而言的。在交易完成的当时以这个交易价格入账之所以是科 学的，就在于它是交易完成入账当时的现行成本( 现行市价) 。公允价值是对现 值概念的体现，是客观价值概念的会计表达。固公允价值不是一个单纯的计量属 性，它涵盖了符合公允价值定义的历史成本、现行成本、现行市价、短期的可 变现净值和以公允价值为计量目的的现值。 2 坚持动态的会计反映观 公允价值坚持动态反映，摈弃按交易价格入账后一劳永逸的静态反映观。 它认可资产价值是随着时问流逝而变动的，否定资产价值会一直稳定在最初的 交易价格基础上。 因为资产价值是变动的，在账面上对资产价值的记录( 即账 面上的资产价格) 就必须随着时间的流逝、资产价值的变动而变动，会计在反映 4 第一章公允价值若干基本问题透视 时必须动念地对这种变动进行记录，坚持过程反映；资产价值变动的结果表现 为现行市价( 或现行成本) ，因此，动态反映的结果，在每一个时点上的资产价 值必然是现行市价( 或现行成本) 。而按现行市价( 或现行成本) 计价也与经济学不 谋而合。当代经济学上立足于客观反映立场的资产计价，殊途同归的选择是现 行价值或重置成本。1 9 8 1 年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯托宾o a r n e st o b i n ) 说c 在某一特定时间，一项资产的价值是指，基于当时最为有利的条件，并且 在预先做了充分准备的情况下，出售或清理该资产所获得的最大现金等值”。又 说：“某一时点上可再生性资产按扣除折旧后当日劳动力和材料价格计算的重置 成本估价”，而不可再生资产如土地，“市场价格便是其价值”。对资产计价强调 立足“当时”，某一时点上资产的价值总表现为它的当时价格，在这里体现得淋漓 尽致。 正是基于上述两点，公允价值会计的出现，昭示着在经过百余年的争论和历 经坎坷之后，资产计价终于找到了一条正确的道路，从而为财务状况的准确反映 和收益的准确确定提供了可靠的基础。 1 2 公允价值与计量属性的关系 现行的混合计量模式中含有多种计量属性，f a s b 在其财务会计概念公告第 5 辑企业财务报表项目的确认和计量中提到了五种计量属性，分别是历史 成本、现行成本、可实现净值、现行市价、未来现金流量现值。 那么公允价值与上述五种计量属性的关系是什么? 它是否是独立的第六种 计量属性呢? 根据f a s b 财务会计概念公告第7 辑，各种会计计量属性之间的 关系如图1 - 1 。 公允价值在我国的运用探究 图l - lf a s b 财务会计概念公告第7 辑下各种会计计量属性之间的关系 历史成本属于过去时态。在初始计量时，取得的资产和承担的负债的历史 成本和公允价值是一致的，因为它是市场交易各方承认和接受的市场价格。对 历史成本来说，不涉及后续计量，资产和负债一直是以历史成本进行计量反映， 直至出售或清偿。与历史成本不同，公允价值会计除了对资产和负债进行初始 计量外，还要进行后续计量。后续计量产生了很多新的问题，其中最突出的就 是公允价值计量的可靠性问题。假定公允价值信息具有决策相关性，以公允价 值进行后续计量时，由于没有实际的经济业务发生，也就没有事实上的凭证据 6 第一章公允价值若干基本问题透视 以入账，因而，最能代表公允价值的是可观察到的、由市场机制决定的市场价 格。但在没有可观察市价时应如何可靠估计相关资产和负债项目的可靠性，避 免不可靠信息误导报告使用者的决策，这也是公允价值会计研究的重点和难点。 现行成本强调站在企业主体角度的投入价值，而公允价值站在独立于企业 的市场价值( 对于买方是投入价值，对于卖方是产出价值) ，自制资产现行成本 一般低于公允价值，而新购进资产两者的金额可能相等。 现行市价不强调价格的公允性，即对交易市场是否公开、活跃无特定要求， 而公允价值强调市价的公允性。现行市价完全依赖于可观察的市场价格，难于 对无现行市价的资产进行计量，而当不能得到可观察的市场价格信息时，公允 价值可基于得到的最佳信息进行估计确定。 可实现净值是指在正常的业务中销售该项资产可望得到现金或现金等价物 扣除追加的成本后的金额。由于传统意义的可实现净值并没有考虑货币的时间 价值，是未经折现的现金或现金等价物，因此，对于长期应收和应付项目等而 言，其可实现净值不能满足公允价值的要求。但对于短期应收应付项目，由于 其货币时间价值可以忽略不计，故其可实现净值可以近似地代表这些项目的公 允价值。 未来现金流量现值有两种不同的表现属性：特定主体现值( 根据管理当局 的特定用途来估计资产的未来现金流量的现值) 、市场预期现值( 市场参与者对 资产未来现金流量预期所估计的现值) ，它本身不是一项独立的计量属性，只是 资产或负债的摊销方法，在初次确认和新起点计量中它仅仅是确定公允价值计 量会额的一种手段。公允价值计量属性反映的是现值，但并不是所有计量现值 的属性都能作为公允价值：现值是任何一种现金流量与利率的结合，是在某种 计量属性下的一种手段或技术，不是一种可以单独应用的计量属性；现值作为 计量属性必须能够反映计量资产或负债的某种可观察的计量要求，即交易双方 是持续经营的，交易所达成的金额是双方自愿的，这种价值就成了公允价值。 因此，市场预期现值是公允价值的一种，而特定主体现值是现行价值，不是公 允价值。 公允价值在我国的运用探究 由此我们可以得出，公允价值不是与五种计量属性并列的第六种计量属性， 而是一个广义的概念，历史成本、现行成本和现行市价都满足公允价值计量的 要求，而可变现净值和未来现金流量现值则在一定条件下可以满足公允价值计 量的要求。因此，严格地说，公允价值很难成为一种独立的计量属性，它是一 个抽象的概念，需要通过某一具体的计量属性得以体现。我们可以将公允价值 笼统地称为是一种计量模式( 或计量模型) ，这一计量模式不同于传统的以历史 成本为主的混合的计量模式，具有统一的理念从市场角度出发，从而使得 采用该计量模式提供的会计信息更具可比性、相关性。 1 3 公允价值的计量 在当前已经发生的现金交易中，计量资产或负债的公允价值相对较容易。 由于资产或负债的公允价值是“自愿的实体在当前的交易中买入或卖出资产( 或 负债) 的金额，交易不是强迫的或清算的销售”，因此，如果没有证据表明交易 是强迫的或清算的，交易的资产或负债的公允价值就是交易中的现金金额。 如果交易是在强迫或清算下进行的，例如由于重大的财务困难或法律法规、 要求等原因，使销售方或清偿方的谈判地位受到消极影响；价格受到实体间其 他合同或交易的影响：双方是关联方；己知的报价错误或某些非法活动影响了 特定资产或负债的价格等，则资产或负债的公允价值应当根据其他方法估计确 定。 如果现金交易并未发生，或者有证据表明交易是不公平的，则需要对资产 或负债的公允价值进行估计。由于公允价值是以市场为导向的计量属性，因而 估计公允价值的基本原则是：尽量考虑市场因素，少用企业内部的估计和假设。 笔者对相关文献进行了总结和研究，认为应当依照以下次序估计公允价值： 1 存在可观察的相关市价市价法。市价法强调的是，一项资产或负债 的价值等于能够获得同等效用的替代品的市场价格。这种方法要求将被计量资 产或负债与市场上交易的同类资产或负债进行比较，并且在必要时进行适当的 价格调整。因而运用市价法的步骤是：( 1 ) 确定价格可比的资产或负债( 即参 第一章公允价值若干基本问题透视 照物) ；( 2 ) 对参照物的不可比因素进行调整。 在确定参照物时，必须选择与被计量资产或负债大体上是可以替代的，并 且交易条款与交易条件能够反映正常的市场状况和市场价格标准的参照物。运 用市价法的理想状况是被计量的资产或负债存在可观察的活跃市场上的公开标 价，它是公允价值的最好证据。 2 存在合同约定的现金流现值的传统法。如果不存在可观察的市场标 价，但是存在合同约定的现金流，可以采用传统现值法进行计算。传统的现值 法计算公式如下( 只考虑一个时期) ： p v = c f ( 1 + i ) 其中，p v 为现值，c f 为合同约定的现金流量，i 为风险相当的利率。 用传统法计算现值时，通常只使用单一的一组估计现金流量和“与风险成 正比”的单一利率。显然传统法总是假设一个单一的利率就能够反映对未来现 金流量和相应风险溢价的预期。传统法简便易行，况且对那些只共有合同约定 现金流量的资产和负债，传统法和那些市场参与者对资产和负债的表述是一致 的，其最终结果并无区别。 但是，传统法的关键在于选择一个恰当的利率，而要选择这样一个“与风 险成正比”的利率至少需要同时识别、比较和分析两个东西，一是待计量的资 产或负债，二是市场中存在的、共有相应可观察利率和相似的未来现金流量特 征的另一项参照性资产或负债。所以传统法对一些比较复杂的计量问题束手无 策。 3 不存在上述两种情况现值的期望现金流量法或其他方法。为了解决 传统法存在的问题，f a s b 在第7 辑概念公告中提出期望现金流量法是一种更 有效的现值计量方法( 当然首先要符合成本收益原则) 。与传统法不同的是，期 望现金流量法考虑了所有可能的现金流量的期望值，而不是只寻找一个最可能 的现金流量。例如，一项现金流量有2 0 0 元、3 0 0 元和5 0 0 元等二种可能，其 概率分别是2 0 、5 0 年n3 0 ，那么期望值则为3 4 0 元。同样道理，这种方 法还可用于现金流量的时点也共有不确定性的场合，这些都是传统法难以恰当 9 公允价值在我国的运用探究 解决的问题。可见，期望现金流量法的优点在于它把计量的重心直接放在了对 现金流量的分析和计量时所采用的各种假设。 期望现金流量法的计算是采用期望的现金流量e ( c f ) 代替名义的或最可 能的现金流量c f ，同时对现金流量的风险进行调整，公式如下( 只考虑一个时 期1 ： e ( c f ) 一r 】，( 1 + i ) 其中，e ( c f ) 为期望现金流量，r 为对现金流量风险的调整，i 为无风险 利率。 除了期望现金流的现值法以外，f a s b 还提到了其他计价技术，包括期权 定价模型、矩阵定价模型、期权调整扩展模型和基本分析等，并要求在运用这 些技术时应当综合市场参与者在估计价值、未来收入和未来费用时采用的假设， 包括利率、违约、提前支付和易变性的假设。 由此，笔者将计量公允价值次序的流程总结如下：当交易已经发生，价格 是确定的、非强迫的或清算的，则公允价值就是该交易价格。如果交易未发生， 则需要估计。其中，如果可以直接从市场标价观察公允价值，则直接使用该标 价。如果不能，则应当运用那些估计结果最接近公允价值的可行的估价技术。 越接近市场条件的技术( 如市场同类资产或负债的交易价格比越远离市场条件 的技术( 如现值) 更优越。其中，在运用现值时，如果需要估计的资产或负债 存在合同约定的现金流，则可以采用传统法，否则应当运用期望现金流量法或 其它方法。 本章注释： a n g l a l j h u a n ga n dj 0 h n sp o t o n h a s ，p r a c t i c a li s s u e si ni m p l e m e n t i n gf a s b l 3 3 ，j o u r n a lo f a c c o u n t a n c y , m a r c h2 0 0 1 ，p 2 7 3 0 。f a s b ，财务会计概念公告第7 辑：在会计计量中使用现金流量信息和现值，财政部会 计司译，北京：中国财政经济山版社，2 0 0 1 o 财政部，企业会计准则第2 2 号一一金融 _ 具的确认与计量，北京：经济科学出版社， 2 0 0 6 o 谢诗芬，戴子花，会计理论研究的百年回顾会计计量视角，财会通讯，2 0 0 3 9 o 任世驰，陈炳辉，公允价值会计研究，财经理论与实践，2 0 0 4 1 。( 美) 詹姆斯托宾，斯蒂芬s 戈卢著，张杰，陈未泽，货币、信贷与资本，人连： 东北财经人学出版社，2 0 0 0 1 0 第二章公允价值在我国的运用现状 第二章公允价值在我国的运用现状 我国在1 9 9 8 年的非货币性交易与债务重组准则曾引入了公允价值 计量，结果引发了资本市场的利润操纵风潮。有鉴于此，此次新准则中再次启 用公允价值是否会重蹈覆辙，就成了人们关注的焦点。尽管曾一度沦为上市公 司包装利润的工具，公允价值计量的优越性是毋庸置疑的，它是市场经济的必 然选择。笔者认为，目前有助于我国公允价值应用的环境己初步实现，假以时 日，公允价值计量在我国会计准则中的主导性必定会日渐显现，从而加速我国 准则与国际准则的全面接轨，进而推动我国经济的全球化发展。 2 1 新准则颁布前公允价值在我国运用的情况 2 1 1 提倡公允价值阶段 笔者将这一阶段的时间界定在1 9 9 7 年到2 0 0 0 年，在这段时间里，财政部 大力提倡使用公允价值，这一期间，财政部共颁布了1 0 项具体会计准则。涉及 公允价值有债务重组、投资、非货币性交易等具体准则。 在我国，公允价值首次出现是在1 9 9 8 年6 月发布的企业会计准则债 务重组中。其中对公允价值的定义为：“公允价值，指在公平交易中，熟悉情 况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。” 实际上，除了债务重组、非货币性交易和投资准则外，应用公 允价值的准则还有无形资产、固定资产和租赁。公允价值在这些准则 中具体应用情况可归纳如下： 债务重组准则规定：如果涉及多项非现金资产清偿债务，债权人应按各 项非现金资产的公允价值占非现金资产公允价值总额的比例，对重组应收债权 的账面价值进行分配，并按分配后的价值作为各项非现金资产的入账价值；如 果及债务转化为多项股权方式清偿债务，应按各项股权的公允价值占股权公允 价值总额的比例分配：如果以现金、非现金资产、债务转化为资本的混合重组方 公允价值在我国的运用探究 式清偿债务的，债权人在以现金冲减重组债权账面价值后，再按照非现金资产 和股权的公允价值占其公允价值总额的比例，对重组债权的账面价值减去收到 现金后的余额进行分配。 投资准则规定：以放弃非现金资产而取得的长期股权投资的成本按公允 价值确定，投出非现金资产的公允价值大于其账面价值的差额扣除未来应交所 得税后的余额，计入资本公积；投出非现金资产的公允价值小于其账面价值的差 额计入当期损益。 非货币性交易准则中，对公允价值的应用主要体现在涉及多项换入资 产时，应按照换入各项资产的公允价值占换入资产公允价值总额的比例为基础， 对换出资产的账面价值总额与应支付的相关税费进行分配，以确定各项换入资 产的入账价值。 无形资产和固定资产准则中，对公允价值的应用主要体现在接受 捐赠的资产的计价上，若捐赠方没有提供有关凭据，可以按公允价值的确认顺 序，以其公允价值加上相关税费来确定其入账价值。另外，如果企业用一笔款 项购入多项没有单独标价的固定资产时应按各项固定资产公允价值的比例对总 成本进行分配，以确定各项固定资产的入账价值。 租赁准则中，对公允价值的应用主要体现在定义融资租赁时有关最低 租赁付款额的确认上，其最低的判断以承租人有购买租赁资产的选择权，且所 订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值为标注。 对于提倡应用公允价值的原因，具体可归纳为以下两点： 第一，公允价值能够真实反映资产给企业带来的经济利益或企业在清偿债 务时需要转移的价值。实证研究已经表明公允价值与历史成本相比更具相关性。 在我国会计实务中，已在一定范围内使用这种计量属性，因而具有实践基础。 第二，与国际会计惯例接轨。公允价值已被越来越多的国家的会计准则采 用，国际会计准则也将其作为一个重要的计量属性运用在各项准则中。针对特 殊交易或事项采用公允价值计量，是我国会计准则与国际会计惯例接轨的一个 具体体现。可以说，当时我国财政部对公允价值的认识是客观的。将公允价值 第二章公允价值在我国的运用现状 概念引入我国并在会计准则中应用，对使我国会计准则更好地适应市场经济环 境、与国际会计协调等方面都起到了良好的推动作用。 2 1 2 回避公允价值阶段 这一阶段从2 0 0 1 年起到2 0 0 6 年。 公允价值在债务重组、非货币性交易及投资准则中应用以后， 出现了企业利用公允价值操纵利润的现象。由于我国要素市场不成熟，缺乏活 跃的市场，公允价值往往难以获得，导致企业在运用这些会计准则时随意性大， 例如通过非货币性交易以劣质资产换入优质资产；债务人以非现金资产清偿债 务从而增加收益。因此，2 0 0 1 年财政部重新修订了具体会计准则，强调了真实 性和谨慎性，明确回避了公允价值计量。 财政部主要修订了债务重组、非货币性交易和投资三项准则，公允价值在 这三项准则修订前后的应用情况见表2 1 。 表2 - 1公允价值在三项具体会计准则修订前后的应用情况 具体准则修订前修订后 以非现金资产债务人考虑非现金资产的要求将重组债务的账 清偿债务公允价值，将该公允价值面价值与转让的非现 与重组债务的账面价值之金资产的账面价值之 间的差额确认为债务重组间的差额计入资本公 收益；同时还要确认非现积或当期损失 金资产的转让损益 债 以债务转为资债务人考虑转让的股权的要求将重组债务的账 务 本清偿债务公允价值，将该公允价值面价值与债权人享有 重 与重组债务的账面价值之的股权份额之间的差 组 间的差额确认为债务重组额计入资本公积或当 收益期损失 以非现金资产债权人按受让的非现金资要求债权人将受让的 清偿债务或以产或股权的公允价值入非现金资产或股权按 债务转资本账，并确认债务重组损失重组债权的账面价值 入账，不发生债务重组 损失 非货币性交易同类和不同类非货币性交不再区分“同类非货币 易的换入资产的入账价值性交易”和“非同类货 均涉及公允价值币性交易”，凡属丁非 货币性交易均以换出 资产的账面价值加上 公允价值在我国的运用探究 f 相关税费作为换入资 产的入账价值 投资以放弃非现金资产取得的放弃非现金资产取得 长期投资，按公允价值确的长期投资，按账面价 定初始投资成本值确定初始投资成本 从表2 1 中可以看出，准则的修订减少了我国对公允价值的应用，而财政 部对公允价值在这三项准则中应用的转变正是为了防止对公允价值的滥用和人 为操纵利润情况的进一步恶化。 的确，准则修订以后，因其挤出许多利润水分并且方便使用而受到证券市 场和不少企业的好评。然而，这样的修订只能是暂时缓解操纵利润的情况，从 长远来看，放弃对公允价值应用可能会带来另一些问题。 以债务重组来说，不使用公允价值，而用重组债务的账面价值入账，对债 权人似乎不公平。因为在债务重组过程中，债权入一方常常会有一定的损失， 如果按照原准则规定，这部分损失会确认为重组损失，计入当期损益，可免去 部分所得税。但按照修订后的准则，债权人不但要承担债务重组的损失，还要 将它计入资产价值或长期投资，不能免税，加重了债权人的负担。 从公允价值在国际会计准则和美国财务会计准则中的应用情况，可以发现， 不使用公允价值与国际惯例相悖。 2 2 公允价值在我国运用的必要性分析 2 2 1 历史成本计量的局限性，要求代之以公允价值计量属性 目前，人们对于公允价值计量属性的批评主要集中在其产生会计信息的可 靠性上。但是我们应该看到，历史成本会计信息的可靠性也是相对的。在历史 成本计量模式下，主要通过成本和收入的合理配比反映企业的长期盈利能力， 然而历史成本会计将成本和收入配比时往往带有相当的武断性，从而使得资产 的计量和收益的计算只具有相对的可靠性。历史成本不确认资产负债在初次计 量后价值的变化，资产负债表上只是不同时点历史数据的堆砌，由于市场的变 化，这些项目的现时价值也许与其历史成本大相径庭，资产负债表不能真实地 第二章公允价值在我国的运用现状 反映企业的财务状况，信息使用者无法依据财务报表对衍生金融工具及企业所 面临的机会和风险做出评价，会计相关性荡然无存。 通货膨胀和知识经济的