（会计学专业论文）中国钢铁行业上市公司自发性会计选择变更实证研究.pdf

江 苏 大 学硕 士 学位论文 摘要 为了体现公司利益，实现相关目标，上市公司正上演着想方设法 采取各种措施进行利润操纵，粉饰财务报表的“好戏 。近年来，在 通过关联交易、债务重组等方式受限以后，会计估计作为一种更新的 调节利润手法正在被越来越多的上市公司合法地滥用。由于会计估计 是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可以利用的信息为基 础所作的判断，对会计估计的计量和变更都带有很大的主观性；又由 于外界人员对公司情况具有的信息不对称性，不能很好的评价监督上 市公司作出的会计估计的合理性，因此，会计估计己逐渐成为我国上 市公司用来进行利润操纵的手段。 钢铁行业是我国的支柱产业，是典型的周期性行业。当宏观经济 ，处于高速增长时，市场对于其产品的需求也高涨，钢铁行业所在公司 的业绩改善会非常明显；而当经济低迷时，固定资产投资下降，对其 产品的需求减弱，公司业绩就会迅速回落。本文运用理论分析与实证 分析相结合的方法，探讨了在我国钢铁行业十年发展历程中，钢铁行 业上市公司在会计估计变更选择方面的特点。 本文首先对会计选择的概念进行了界定，并且分别从会计选择的 分类、目标及其选择的原因和范围做出了相应的描述。然后介绍了契 约论、寻租理论、经济后果论这三种会计政策选择的相关理论，并结 合中国上市公司的特点归纳出会计选择的几个动机。接下来通过对我 国钢铁行业总体发展情况的描述和分析，总结出了我国钢铁行业的周 江 苏 大 学硕 士 学 位论文 期波动发展形态，并对每个阶段的发展状况作出了相应的分析，然后 总结出我国钢铁行业存在着高成本、高价格、高利润和高风险的特点。 为了说明钢铁行业的周期波动同企业的利润调节之间的关系，本文引 入了横截面修正j o n e s 模型和应计利润总额模型并进行相关分析后， 得出上市公司确实存在着利润操纵的事实。再通过对沪市钢铁行业上 市公司1 9 9 8 2 0 0 8 年无保留意见审计报告中有关会计估计变更项数 据整理后，对会计估计变更的年度、方向、手段和对可操纵利润的影 响程度进行了分析，进一步细致的研究了钢铁行业周期波动与上市公 司自发性会计估计变更之间的关系。最后，总结出正是由于上市公司 在内部管理机制和外部审计监控力度不够的缺陷下，才导致利用会计 估计变更这一手段达到调节利润的目的。由此对我国钢铁行业上市公 司的发展提出了几条建议，望其走出一条更为成熟、稳健的发展道路。 关键词：会计选择，钢铁行业，上市公司，实证研究 i i 江 苏 大 学 硕 士 学 位论文 a b s t r a c t i no r d e rt om a n i f e s tt h ec o m p a n yb e n e f i ta n dr e a l i z ec o r r e l a t i o n g o a l ， l i s t e dc o m p a n i e sc o n t i n u o u s l yc a s ta b o u tt om a n i p u l a t ep r o f i ta n ds u g a r u pt h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t st a k i n ge a c hk i n do fm e a s u r e s i nr e c e n ty e a r s ， a f t e r m a k i n g u s eo fa f f i l i a t e dt r a n s a c t i o n sa n d d e b t r e s t r u c t u r i n g i s r e s t r i c t e d ，a c c o u n t i n ge s t i m a t e o n en e w e rm e t h o do fp r o f i ta d j u s t m e n ti s u s e db ym o r ea n dm o r el i s t e dc o m p a n i e s b e c a u s ea c c o u n t i n ge s t i m a t ei s e n t e r p r i s e sj u d g e m e n to nt r a n s a c t i o n s o rm a t t e r sw h i c hr e s u l t sa r e u n c e r t a i nb a s e dt h er e c e n ti n f o r m a t i o na v a i l a b l e ，s ot h em e a s u r ea n d m o d i f y i n go fa c c o u n t i n ge s t i m a t e h a v eal o to fs u b j e c t i v i t y ；a l s ot h e o u t s i d e p e r s o n n e l w i t h a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o na b o u tt h ec o m p a n y s i t u a t i o n s ，c a n n o tw e l ls u p e r v i s i n gt h er a t i o n a l i t yo fa c c o u n t i n ge s t i m a t e m a d eb yl i s t e d c o m p a n i e s t h e r e f o r e ，a c c o u n t i n g e s t i m a t e g r a d u a l l y b e c o m ec h i n a sl i s t e dc o m p a n i e sm a n i p u l a t i o nt 0 0 1 f o rt h e s er e a s o n s ，t h i sp a p e ru s i n gt h et h e o r e t i c a la n a l y s i sa n dt h e e m p i r i c a la n a l y s i s ，t od os o m er e s e a r c h so nt h ef e a t u r e so fa c c o u n t i n g e s t i m a t e sc h a n g e si nc h i n a ss t e e li n d u s t yl i s t e dc o m p a n i e s a tf i r s t ，c o n c e p t so ft h ea c c o u n t i n gp o l i c ya n da c c o u n t i n gp o l i c y c h o i c et h a tt h i sp a p e rs t u d i e dh a sb e e nd e f i n e d t h e nt h ep a p e ri n t r o d u c e s ak i n d so ft h e o r i e sa b o u t a c o u n t i n gp o l i c i e sc h o i c e s ，f o ri n s t a n c e ， c o n t r a c tt h e o r ya n dr e n t s e e k i n gt h e o r y c o m b i n i n gt h ec h a r a c t e r i s t i c s i i i 江 苏 大 学 硕士 学 位论文 o fc h i n a sl i s t e dc o m p a n i e s ，s o m em o t i v e so fa c c o u n t i n gc h o i c ea r e c o n c l u d e d t h e nr e a l i z i n gt h ed e v e l o p m e n to fc h i n a ss t e e li n d u s t r yw i t h t h em e t h o d so fd e s c r i p t i o na n da n a l y s i s ，a n dk n o w i n gt h ec h i n a ss t e e l i n d u s t r i e s d e v e l o p m e n tc y c l ep a t t e r n s i n o r d e rt oi l l u s t r a t et h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e nt h es t e e l i n d u s t r yc y c l e f l u c t u a t i o na n dp r o f i t r e g u l a t i o n s ，i nt h i sp a p e rw eu s ej o n e sm o d e lt oa n a l y s et h i sk i n do f r e l a t i o n s h i p a c c o r d i n gt ot h e s t e e li n d u s t yc o m p a n i e s f i n a n c i a lr e p o r t f r o m l9 9 8t o2 0 0 8 ，w ea n a l y s et h i sr e l a t i o nf r o ms o m ea s p e c t s ，s u c ha st h e y e a ro ft h ec h a n g e s ，t h er e a s o n sw h yt h e ya r ec h a n g e da n dh o wm u c h p r o f i tt h e yc a nc o n t r o l e d a tl a s t ，t h i sp a p e rg i v es o m er e c o m m e n d a t i o n s t o h e l ps t e e li n d u s t r yl i s t e dc o m p a n i e s t od e v e l o pi nab e t t e ra n db r i g h tw a y k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gc h o i c e ，s t e e li n d u s t r y ，l i s t e dc o m p a n y ， e m p i r i c a ls t u d y i v 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 位保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本 学位论文。 保密口，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于不保密口。 学位论文作者签名：曹蕾瞒 2 0 0 9 年1 2 月2 3 日 指剥雠：彳流 1 轨卧归 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论文不包含任何 其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律 结果由本人承担。 学位论文作者签名：曹蕾 日期：2 0 0 9 年1 2 月2 3 日 江苏大 学 硕士 学 位论文 第1 章绪论 1 1研究背景、目的及意义 在新中国，从建国到二十世纪九十年代初，企业基本上均不存在会计选择问 题。在高度集中的计划经济体制下，国有经济在国民经济中占有绝对地位，国家 ( 其最直接代表是具体的政府) 是经济利益的最直接、最主要的受惠者，统一的 会计制度直接体现了国家利益的诉求。1 9 9 2 年，为适应“十四大”所确立的社 会主义市场经济体制，我国的会计管理体制和会计核算模式作出了相应调整。在 借鉴国际会计惯例的基础上，出台了“两则、“两制和1 3 个行业会计制度。 企业会计基本准则允许企业对应收账款计提坏账准备，行业会计制度对各行业坏 账准备的计提比例作出了具体规定。同时企业会计基本准则第1 8 条还规定，“会 计核算应当遵循谨慎性原则的要求，合理核算可能发生的损失和费用”。1 9 9 9 年1 月1 日开始实施的企业会计准则会计政策、会计估计变更和会计差错 更正开始试图通过制度安排，将会计估计自主权归还给企业。通过在上市公司 范围内实施企业会计准则会计政策、会计估计变更和会计差错更正，制 度制定者积累了一定的管理经验，并在2 0 0 1 年实施的企业会计制度中将有 关会计估计的权利完全赋予企业行使。 从规范会计理论角度看，当企业拥有完整的自主计量权以后，企业对外提供 的有关企业财务状况、经营成果和现金流量等会计信息可以更可靠、相关。特别 是当那些需要依赖对时刻变化的商业环境进行分析判断以后才能粗略计量的会 计项目可以由企业自主判断以后，企业对外提供的会计信息应该可以更加真实地 反映企业的财务状况和经营成果。但实证研究认为，会计估计自主权在为企业如 实反映经济业务的实质创造条件的同时，也给企业管理人员操纵会计盈余创造了 机会。 西方实证研究发现绝大部分盈余管理案例均采取了会计选择作为具体手段。 t e o h ，w o n ga n dr a o ( 1 9 9 8 ) t 1 】发现i p o 公司将固定资产折旧和坏账准备计提作为 盈余管理的手段；b e a v e f ，e g e r , r y a na n dw o l f s o n ( 1 9 8 9 ) 1 2 】与l i u ，r y a na n dw a h l e n ( 1 9 9 7 ) 1 3 】等发现银行运用贷款损失准备计提进行盈余管理。p e t r o n i ，r y a na n d 江 苏 大 学硕 士 学位论文 w a l d e n ( 1 9 9 9 ) 4 】等则研究了财产保险公司运用损失准备进行盈余管理的问题； v i s v a n a t h a n ( 1 9 9 8 ) 5 】和m i l l e ra n ds k i n n e r ( 1 9 9 8 ) 6 】贝i j 发现有很多公司采用递延税款 作为盈余管理的手段。国内关于使用会计选择进行盈余管理的研究主要有：陆建 桥( 1 9 9 9 ) 【7 】以截止1 9 9 7 年沪市亏损上市公司为样本，发现亏损上市公司在首 次出现亏损年份，存在明显的非正常调减盈余的应计会计处理，在首次出现亏损 前一年度和扭亏为盈年度又通过管理应计项目调增收益；王跃堂( 2 0 0 0 ) t 8 】以1 9 9 8 年自愿执行三大减值政策( 短期投资减值、存货减值和长期投资减值) 的a 股公司 为研究对象，发现经营业绩和财务状况差的公司利用减值会计政策选择权恶意做 大亏损( b i gb a t h ) ；吴水澎、刘斌、刘星等( 2 0 0 4 ) 9 1 利用1 9 9 8 - - 2 0 0 2 年上市公 司数据研究了利用自愿性会计政策变更进行巨额冲销的情况。新夫、陈纪南和徐 青( 2 0 0 4 ) 1 0 l 利用1 9 9 3 - - 2 0 0 0 年沪深上市公司的数据研究发现，上市公司为了 保住上市资格这一稀缺的资源，在可能亏损的会计年度会选择调增收益的会计政 策以避免亏损的出现或将亏损延迟：在亏损出现的年度会选择调减收益的会计政 策，加大当年亏损，为以后调高利润埋下伏笔；而在扭亏为盈的会计年度则会做出 调增收益的会计政策选择；有配股意向的公司会选择能增加收益的会计程序或方 法来操纵净资产收益率。邢桂霞( 2 0 0 5 ) 1 1 】利用2 0 0 ( 0 2 0 0 3 年沪深两市上市公 司的数据研究发现，在我国会计选择具有很强的机会主义动机，上市公司变更会 计政策和会计估计并非都是为了实现会计准则制定机构出台会计准则的目的，而 更多的是基于上市、配股和保住上市资格的需要，自发性会计选择变更已成为上 市公司操纵业绩的一种重要手段。 以上研究表明，滥用会计估计正在成为我国上市公司粉饰财务报表的主要手 段。一些上市公司可能采用对资产减值准备的少提或多提、对固定资产折旧率的 变更、对长期待摊费用摊销年限的变更等手段使其达到了人为调节利润、保住上 市资格、取得融资资格或进行收益平滑等的目的那么从我国宏观经济发展的角 度看，当经济出现周期性波动时，上市公司是否更容易通过运用会计估计这一手 段来达到企业操纵利润、平滑收益的目的? 我国周期性行业( 如钢铁、有色金属、 化工等) 上市公司是否在经济环境的变动下也会利用会计估计的选择变更达到此 目的呢? 上市公司又如何利用会计估计的变更来进行利润操纵的呢? 这种操纵 对企业利润的影响程度又如何呢? 针对以上提出的种种问题，本文期望通过采集 2 江 苏 大 学 硕士 学位论文 充分而有效的证据来给出答案。 1 2 国内外研究现状分析 西方国家早在二十世纪五十年代就有人从事会计选择的研究，实证会计成为 了西方会计研究的主要方法以后，会计选择问题已经逐渐成为实证会计研究的重 点，但是同时期以中国上市公司为研究对象的会计政策选择研究鲜有见到。我国 自二十世纪九十年代起，开始了企业会计政策及其选择问题的研究，近几年来对 此问题的研究趋热，以上市公司为对象的会计选择研究开始出现，但系统性的研 究很少，目前所见到的研究成果大多都零零散散地分布于会计政策选择的各个方 面，尚未形成完整的理论方法体系。 1 2 1 国外研究现状 虽然国外很少有人对中国上市公司的会计政策选择问题进行研究，但在西方 国家，自1 9 6 8 年鲍尔和布朗( b a l la n db r o w n ) p 2 进行了会计盈利与股票价格 之间的关系的实证研究之后，上市公司的微观会计选择问题的研究一直是会计研 究的前沿问题之一。因此，国外的研究戌果对我国上市公司的会计政策选择问题 的研究有很大的借鉴作用。目前，基本上形成了契约观、信息观、计价模型观等 代表性观点。 1 信息观。美国著名会计学家威廉h 比弗( w i l l i a m h b e a v e r ) 的财务呈报 会计革命( 1 9 9 8 ) 1 3 】一书是系统阐述信息观的权威专著。信息观认为，证 券价格变动程度反映了相应程度的信息内涵，投资者试图预测他们未来的投资报 酬，而去搜寻各种相关信息，而不一定仅仅是会计信息。“为了使财务呈报数据 具有价值，就必须使之能够提供相对于其他信息而言更为完善的信息，并与其他 的信息所提供的信息有所不同。 因为各种不同的利益关系人可能以不同的方式 受到信息后果的影响。所以，对于何为最佳会计方法也许不会有共识。因此， 将“寻求最佳 财务呈报方法的本质理解为是一个社会选择问题。信息观下新近 研究成果有：权益的账面价值和盈余在解释股票价格中似乎是重要的( 巴思， 比弗，1 9 9 3 ) ；市场也对附注披露有反映( 巴思、麦克尼、科尔斯，1 9 9 4 ) 1 4 1 。 因此可以认为，在信息观下，历史成本属性是相关性和可靠性的最好均衡，同时 3 江 苏 大 学 硕士 学位论文 用标准和附注提供额外信息。可借助有效市场假说，证明以历史成本为基础的， 以额外披露为补充的披露方式是正确的，会计政策选择被认为是具有预测未来现 金流量的信息价值，或称能揭示经理对企业未来现金流量的预期，因此，能影响 股价；司可脱( 1 9 9 9 ) 1 5 】用博弈论解释了为什么虽然会计政策对公司的现金 流量无直接影响，但却有经济后果。这种观点拉近了契约观与信息观的距离。 2 契约观。契约观的代表人物是瓦茨( w a t t s ) 和齐默尔曼( z i m m e r m a n ) 两 位教授。其主要观点集中体现在实证会计理论【1 6 】一书。契约观的基本观点 是将企业视为一组契约的联合，在这些所有的契约关系中，最主要的是激励契约、 债务契约和政治成本，而这些契约又都是以会计信息为基础的。管理当局在选择 会计政策时会选择有利于管理者的会计政策。契约观早期以机会主义观的研究 为主，近年来增加了有效契约观的研究，比如瓦茨和齐默尔曼1 9 9 4 年发表的文 章有效的机会主义的会计程序选择：公司控制竞赛认为，要解释会计选择， 更主要的应该是有效契约观。而s t e v e ny o u n g ( 1 9 9 8 ) 1 7 1 证实了通过企业会计政 策选择的平滑收益动机。还有的学者认为，1 9 9 0 年代以来，会计选择的研究进 步很小。 3 计价模型观。从9 0 年代以来，人们发现股价不仅反映了信息，还反映了 噪音，而且混沌分析，模糊数学等方法的导入，也进一步加深了人们对有效市场 假说的怀疑。于是，在信息观基础上形成了一种新的研究方法计价模型观 ( v a l u a t i o rm o d e lp e r s e p e t i v e ) 计价模型观的建立归功于奥尔森( 1 9 9 0 、 1 9 9 5 ) 费尔萨姆和奥尔森( 1 9 9 5 ) p 8 】的净盈余理论。在他们的模型中，首次将 权益在价值与账面价值和未来盈利联系起来，强调了财务会计信息的根本作用是 决定公司价值。认为会计报表在报告公司价值方面应当发挥更为基础的作用。并 且“净盈余理论自然而然的导致了现值计量观。在计价模型观的影响下， 以 现值计量为主的会计准则在增加，如f a s l 0 5 、1 0 7 、1 1 5 等。 1 2 2 国内研究现状 目前，我国国内对该问题的研究现状可以概括为如下几个方面： 1 关于会计政策及其选择的涵义与内容的研究。目前一般将会计政策分为宏 观会计政策和微观会计政策。黄菊波、杨小舟( 1 9 9 5 ) 1 9 】认为，在实践中，会 4 江苏大 学 硕士 学位论文 计政策应分为宏观的( 或政府) 的会计政策和企业的( 或微观的) 会计政策。有 部分学者在不反对会计政策的宏观与微观之分的同时，认为会计政策一般主要指 微观会计政策( 曲晓辉1 9 9 9 彻、娄权2 0 0 0 2 1 】) 。而刘叔申、王林( 1 9 9 6 ) 2 2 1 则认为会计政策只能是企业会计政策，即只有以企业为主体的会计政策，应当 从会计政策与会计法规的区别上理解会计政策的微观性。目前在许多文献中，并 不将会计选择与会计政策选择加以区分。曲晓辉( 1 9 9 9 ) 【2 3 】认为，会计选择主 要是指会计政策的选择，当然也包括对会计估计的选择和其他相关选择，由于后 两种选择的影响程度一般不及会计政策选择的影响深远，因而往往被置于次要地 位。也有人将会计选择称为会计政策选择的简称，如汤云为、钱逢胜( 1 9 9 7 ) 2 4 1 。 2 会计政策选择原因的研究。该问题是目前已有的成果中论述较多的问题。 汤云为、陆建桥( 1 9 9 8 ) z 5 l 认为，这实际上是会计准则的统一性与灵活性的关 系，是一种两难选择，统一性勿容置疑，灵活性也不可缺少。具体原因概括为： 会计的模糊性( 黄菊波、杨小舟，1 9 9 5 ) 2 6 1 。不同的会计观点的并存( 黄 菊波、杨小舟，1 9 9 5 ) ( 刘叔申、王林1 9 9 6 ) 2 7 1 。相关性与可靠性之间的矛 盾，毕秀玲( 2 0 0 0 ) 2 8 】认为，当相关性与可靠性相矛盾时，若同时重视相关性 和可靠性，只能采用不同的会计政策。会计制策在形式上表现为会计过程的一 组技术规范，本质上却是一种经济利益的博弈规则和利益分享的制度安排。为了 满足各方面的利益要求，永远不可能把会计制度规定的详细到只有一种选择( 邬 保明，1 9 9 7 ) 2 9 】。戴奉祥( 2 0 0 0 ) 【3 0 】认为，会计政策的选择问题是一个社会 公共选择问题。若事无具细地由政府包罗企业会计处理的全部规则，交易费用过 多，就可能会因缺乏效率而流产，因此政府只能就一般的会计规范作出规定，而 将剩余的特殊会计政策留给市场主体自己选择会更有效率。 3 关于企业选择的立场、原则及程序等几方面的研究。首先，选择的立场。 袁志、曾钧( 1 9 9 4 ) 3 1 1 提出四种立场：国家和公益立场；企业立场；职 工立场；所有者立场。并认为由于会计、职工及所有者在企业中的地位，决 定了企业会计政策只能是复合立场。而李端生、朱力( 1 9 9 6 ) 【3 2 】则认为，选择 会计政策的正确思路应该是企业立场。在确定了选择的立场之后，就应确定目标， 大多数学者认为会计政策选择的目标应服从于会计的目标( 郑红霞，2 0 0 0 ) 3 3 】 也有极少数学者提出了截然相反的观点，谢德仁( 2 0 0 0 ) 3 4 】认为程序理性而不是 5 江 苏 大 学硕 士 学 位论文 结果理性是会计所可能实现的唯一目标。其次，企业选择会计政策的原则。公 认与合法原则。这是所有学者都认可的，实际上企业不可能超出剩余权选择会计 政策；成本与效益原则( 刘叔申、王林，1 9 9 6 ) 3 5 】；适用性。刘叔申、王 林( 1 9 9 6 ) ；张业修( 1 9 9 7 ) 3 6 】认为，可比性、一致性、重要性、谨慎性、 整体优化等都是选择会计政策的原则。再次，企业会计政策选择时应考虑的因素。 企业选择会计政策时，要考虑各方面的影响因素，胡春元( 1 9 9 6 ) 3 7 1 将影响企 业会计政策选择的因素概括为四个方面。一是报酬因素；二是负债因素；三是政 治成本因素；四是股价因素。最后，关于会计政策选择的程序研究较少，张业修 ( 1 9 9 7 ) 3 8 】设计了会计政策选择的四个程序：会计政策的比较，分析与拟定； 会计政策的论证、选择与协调；会计政策的确定、评价与申报；会计政策 的运作、反馈与监督。 4 会计政策比较研究。现有的部分研究大都是从财务会计核算的角度，对会 计政策进行了一定的比较。例如崔也光等会计政策的职业判断与选择【3 9 】、 张跃进等会计政策及其选择 3 8 】均以常见的财务会计中会计要素的先后顺序， 对会计政策进行了一定比较。但这些研究与原有的财务会计学中的研究问题的视 角相比并没有明显的创新之处。 5 上市公司微观会计政策选择实证研究。我国部分学者借鉴西方实证会计研 究方法取得了一定的研究成果。例如，王跃堂( 2 0 0 0 ) 进行会计政策选择的经济 动机；陆建桥( 1 9 9 9 ) 进行了中国亏损上市公司盈利管理实证研究；魏刚( 2 0 0 0 ) 【4 0 】研究了高级管理层激励与上市公司经营绩效的关系；孙铮( 2 0 0 0 ) 【4 1 】在其中 国证券市场财务与会计透视一书中研究了上市公司的盈利管理：蒋义宏( 1 9 9 7 ) 【4 2 】研究了上市公司运用会计政策变更进行盈利管理的案例：吴星宇( 2 0 0 0 ) 4 3 】进 行了我国上市公司会计政策选择的实证研究中国的分红计划假设检验。 综上所述，无论是国外对于会计选择的理论研究，还是国内对于会计选择的 实证研究，大多数都将侧重点放在对微观企业的研究上，将宏观经济发展状况作 为会计选择研究的一种背景，而没有对二者之间的相关性进行比较透彻的研究。 在国内有关这方面的研究更是少之又少，所以本文以钢铁行业为研究对象，来试 图研究行业经济发展周期与会计选择之间的关系。 6 江 苏 大 学 硕士 学位论文 1 3 研究思路及方法 由于本文意在研究在中国经济发展的速度和趋势发生变化时，我国上市公司 是否存在利用会计估计来调节利润的行为，那么是否所有的上市公司都值得成为 我们研究的对象呢? 为了能更好的说明经济变动对于我国上市公司会计估计变 更选择的影响程度，笔者选择比较典型的周期性行业钢铁行业作为代表，因 为当经济高速增长时，市场对于这些行业的产品要求也高涨，这些行业所在公司 的业绩改善就会非常明显；当景气低迷时，固定资产投资下降，对其产品的需求 减弱，业绩也就会迅速回落。所以，要比选择诸如医药、食品饮料等非周期性行 业更有说服力。本文研究的基本思路如下： 首先介绍我国钢铁行业发展的形势和特点，并结合相关数据和会计选择理论 提出三个推论，即我国钢铁行业企业的宏观发展变化与企业可操纵利润之间是否 存在一定的关系? 在会计报表中有关会计估计变更的数据又是怎样显示这种关 系的? 会计估计变更对可操纵利润的调节程度、方向和规模又是如何的呢? 其次，本文针对提出的三个推论分别进行实证研究。我们首先分别用横截面 修正琼斯模型和应计利润总额模型估计出可操控应计利润的调控方向和幅度，并 结合钢铁行业发展趋势特点，观察钢铁行业上市公司是否在迅速发展期存在向下 操纵会计盈余而在以后期进行利润释放的事实，并且是否存在由于工业产量、净 利润和净利率的浮动变化，调节的方式和频率也会相应的有所变化。然后从会计 估计变更角度来分析会计估计的变更年度、变更的方向、变更的手段和对可操控 利润的影响程度。至此如果我们所有的分析结果都可以解释出提出的三个推论， 那么我们可以认定，钢铁行业上市公司的确存在由于经济波动而采取利润调节的 行为，而且自发性会计估计变更是上市公司一个重要的利润操纵手段。 在研究方法上本文主要采用盈余管理实证研究中的横截面修正琼斯模型，因 为分年度分行业回归的横截面j o n e s 模型估计出的可操控性应计利润能够有效 地衡量出公司盈余管理的方向和程度。夏立军( 2 0 0 2 ) 5 7 1 曾对多个盈余管理计 量模型及其调整模型在中国证券市场的使用效果进行了实证检验，也发现分年度 分行业估计特征参数的截面j o n e s 模型能够较好地揭示公司的盈余管理。在分 析会计估计变动对可操纵利润影响额的相关性时，则用构建了多元回归模型，并 用s p s s l 6 0 软件进行了相关的数据分析。 7 江 苏 大 学硕 士 学位论文 1 4 论文框架 全文共分为五部分： 第l 章绪论介绍了本文的研究背景和意义、研究方法、论文的结构，并对 国内外在此领域的研究现状进行了分析、总结。 第2 章是对会计选择基础问题的研究。首先对会计政策选择的概念进行界 定，指明本文研究的是狭义的、微观的会计政策，并且采用美国学者 t h o m a s d f i e l d s 对会计选择所下的定义，会计选择是特定的方式影响会计系统 产品的任何决策，不仅包括会计政策选择也包括会计估计选择。然后分别从会计 选择的分类、原因、目标和范围这四个方面进行阐述，并对会计选择操纵理论， 如契约论、寻租理论等进行了相关介绍，使读者对会计选择有一个全面、精确的 认识，并为下文打下理论基础。 第3 章总结了我国钢铁行业的发展状况，通过相关数据总结出我国钢铁行 业发展的周期变化，并结合相关背景分析产生发展变化的原因。再通过对钢铁行 业总体发展特点的分析，得出我国钢铁行业高成本、高价格、高利润和高风险的 特点。最后将上述对钢铁行业发展的分析同自发性会计估计变更相结合，提出了 本文要研究的三个基本推论。 第4 章自发性会计估计选择变更的实证研究是本文的核心，即对我国钢铁 行业上市公司的实证研究。本文以沪市钢铁行业上市公司1 9 9 8 2 0 0 8 会计年度的 年度报表为研究样本，在研究中剔除掉强制性会计选择变更的影响，从自发性会 计选择变更的角度进行研究。通过运用横截面修正琼斯模型分析企业存在操纵利 润的事实，再通过对发生会计估计变更的年度、方向、原因和影响程度的分析， 进一步研究上市公司利用自发性会计估计变更达到操纵利润的事实。 第5 章研究结论与政策建议。针对上述几章对我国有关钢铁行业发展与自 发性会计估计变更问题的研究，本文认为是由于企业内部治理结构的不完善，加 上外部监管力度不够的原因，才导致企业会利用会计估计变更这一手段达到调节 利润的目的。所以本章对钢铁行业上市公司的发展提出了几项建议，希望我国钢 铁行业能更稳定、更踏实地走向良性发展道路。 8 江苏大 学硕 士 学位论文 第2 章会计选择的基本理论及理论综述 2 1 会计选择概念的界定 我国关于会计选择的研究时间并不长，在九十年代初一些报刊杂志上才开始 有些关于会计选择的概念性论述，在最早论述会计选择的文章中，关于会计选 择的含义主要有以下几种： 1 会计选择是指作为会计主体的企业，在不违背“两则 的前提下，根据一 定时期的方针目标，自行挑选、择定会计方法的行为，以期实现以企业利益最大 化为核心的合法权益。( 袁志【4 q ) 2 会计选择是会计行为主体在反映和控制会计客体过程中对会计方法的衡 量、评价和选择。( 潘理科 4 5 1 ) 3 会计选择是指会计工作者为了实现某种特定的目标而在两个或两个以上 的机会中挑选出一个的行为。( 陈燕【蛔) 而近十年来，明确性的论述会计选择概念的并不多，很多人认为会计选择就 是会计政策选择，所以用我国会计准则中关于会计政策选择的规定来代替会计选 择的概念。本文认为，会计选择并不等于会计政策选择，因为政策本身并不能包 括会计处理的全过程，会计信息不仅取决于所选用的会计政策，还取决于在运用 会计政策时所做出的会计估计。如企业在选择折旧政策时，是选择直线法还是加 速折旧法会影响到会计系统的输出结果，同时，对折旧年限、净残值的选择确定 也会影响到最终的会计处理结果。所以，会计选择的内涵应该比会计政策选择更 广，在本文中，我们使用美国学者t h o m a s d f i e l d s 对会计选择所下的定义， 会计选择是指：“以特定的方式影响会计系统产品的任何决策。包括：在公认会 计原则下有关事项的估计和判断，使用会计方法和会计程序的选择；披露详细程 度、披露内容和时间的选择；游说活动以影响财务会计准则的制定的选择等【钥。 2 2 会计选择的分类 会计实务是不断发展变化和复杂多样的，所以会计选择不可能恒久不变，实 际上会计选择过程就是一个动态变化过程。随着经济环境和内部经营条件的变 9 江 苏大学硕 士 学位论文 化，原来的会计政策和会计估计方法可能已不再适用，就需要对会计政策和估计 做出变更，即会计选择变更，会计再选择就是会计选择变更。 会计选择分为会计政策选择和会计估计选择，相对应会计选择变更也分为会 计政策变更与会计估计变更。会计政策变更，是指企业对相同的交易和事项由原 来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。会计估计变更是企业对不确定交易 和事项以最近可利用的信息对原来的判断进行修正或重新做出判断的行为。 会计选择变更按照变更产生的原因可以分为强制性会计选择变更和自发性 会计选择变更。所谓强制性变更是由于上一层会计制度的制定者强制性的要求企 业做出相应的会计选择变更，如法律、法规和政府管理机构的行政指令等，要求 企业做出必要的变更，不论企业是否愿意都必须执行；所谓自发性变更是完全由 于企业的经管当局根据其经营目标和环境变化的要求，并考虑其在资本市场上的 影响和企业的未来资本运作能力，而做出适应性的会计选择变更。但是由于估计 的特殊性质，政策上很难进行明确性的规定，所以估计一般都是企业自身可以自 行做出选择的行为，即估计变更一般都是自发性的变更。 强制性会计选择变更实际上是宏观层次的会计选择，是制度制定者对会计规 范的修改和完善，它可能会扩大或缩小个别企业会计选择的空间，企业只能适应 这种变更而不能加以控制。自发性会计选择变更是企业在法定范围内为实现特定 的目的而做出的变更，具有很强的目的性，研究自发性会计选择变更的动机和效 果对于规范市场参与者的行为、完善资本市场具有重要意义，并能够为制度制定 提供政策参考。 2 3 会计选择的目标 2 3 。1宏观会计选择与微观会计选择目标 会计选择的目标是会计政策选择者通过选择会计政策所要达到的目的，与会 计信息系统不同的是，会计政策选择是由特定的主体来完成的，是某一主体的行 为。因此，不同的主体可能会有不同的目标，宏观会计政策选择和微观会计政策 选择的目标是不完全相同的。 1 宏观会计选择的目标。宏观会计选择的主体是会计准则或制度的制订者， 1 0 江 苏 大 学 硕士 学 位论文 即会计信息系统的总体设计者。会计信息系统的设计者在在选择会计政策时，必 定以会计信息系统的目标为选择的目标，或者说，会计信息系统目标的实现在很 大程度上是通过宏观会计政策选择来实现的。 所以，宏观会计选择的目标与会计目标是一致的。由于会计的目标分为终极 目标、基本目标和具体目标，因此宏观会计选择的目标也可以分为终极目标、基 本目标和具体目标，但考虑到会计政策选择是一项具体的工作，所以本文只将会 计的具体目标定义为宏观会计选择的目标，或者说将宏观会计选择的目标等同于 会计的具体目标会计信息的质量特征。 2 微观会计选择的目标。微观会计选择的目标，是上市公司在会计法规、准 则、制度的约束下，进行会计政策选择的目标。微观会计政策选择的主体与宏观 会计政策选择不同，因此选择的目标就必然有所区别。 2 3 2 上市公司微观会计选择目标 宏观会计选择的目标，是会计目标体系的组成部分，会计目标在一定历史时 期是客观的，宏观会计选择的目标也是客观的，是由社会发展规律所决定的。但 微观会计政策目标选择的主体从根本上看是公司管理者个人，是个人理性达到集 体理性，从而表现为公司的会计政策选择。所以上市公司微观会计政策选择p j l 目 标从本质上看是个人目标。心理学认为，“动机是在需要刺激下直接推动人进行 活动的内部动力，“而需要是人们对某种目标的渴求或欲望”，因此“所谓目 标，是指人期望在行动中达到的结果和成绩，是动机性行动的诱因，是人的意识 中做出的对外界环境的应激反。”因此，微观会计选择目标研究也是微观会计 政策选择所要研究的前提。要发现上市公司微观会计选择目标，就要寻找选择者 的具体需要。 2 4 会计选择的原因和范围 2 4 1 会计选择的原因 因： 会计选择之所以存在是有其必然性的，归结起来，主要有以下几个方面的原 江 苏 大 学 硕士 学位论文 1 客观世界的不确性 客观世界的不确定性包括两个层次：第一层次是人与自然之间的不确定性， 是由于自然的随机变化和消费者偏好的不可预测性变化带来的不确定性。这种不 确定性是不可避免的，如战争、消费者偏好改变、自然灾害等等；第二层次是人 与人之间的不确定性，是指由于缺乏沟通，一个决策者无法知道其他决策者同时 做出的决策而产生的不确定性。这种不确定性是由于人的机会主义造成的，如果 人们之间是诚实的，彼此之间不存在信息不对称，则这种不确定性是可以避免的。 第一种不确定性使得会计选择成为必然，但是如果不对会计选择行为进行规范将 会加剧第二种不确定性。如：在不同时期企业的坏账回收率可能会不同，这要求 允许企业自己选择坏账准备计提比率，但如果不对这一选择行为加以规范的话， 拥有选择权的一方可能会利用自己的信息优势随意改变坏账准备率，从而加重了 信息不对称，增加了第二种不确定性。会计准则所要解决的就是如何在保证会计 信息反映人与自然之间不确定性事实的同时，尽量减少选择过程中产生的人与人 之间的不确定性。 2 会计准则的模糊性 会计准则介于会计理论和会计实务之间，其目的是对具体经济业务处理提供 直接指导。但是由于准则本身的种种问题，使得准则使用者往往可以利用准则的 矛盾进行规避，准则的漏洞主要表现在： ( 1 ) 弹性与刚性的矛盾。会计的主要职能是反映与监督，不同企业所处的 环境及在不同的发展时期企业的境况都不一样，为了反映事实，就必须给企业一 定的选择空间，枝叶判断在所难免。但是，一旦会计弹性被过度使用，将会给会 计信息质量带来严重的损害。实际上，大多数国家的会计准则制定都是在弹性和 刚性之间徘徊。 ( 2 ) 相关性和可靠性的矛盾。会计信息质量的两大特征是相关性和可靠性， 但是这二者往往不能兼顾。以历史成本为计量基础的传统会计较好地保证了会计 信息的可靠性，但随着经济的发展，智力资本在生产中的作用只益重要，衍生金 融工具不断翻新，以历史成本为计量基础的传统会计越来越不能适应新的需要， 会计信息的相关性受到质疑。在相关与可靠的选择上，各准则制定机构往往顾此 失彼，导致很多会计准则模糊空间的产生。 1 2 江 苏大 学硕 士 学位论文 ( 3 ) 重要性原则与实质重于形式原则的运用。这两个原则的运用要求更多 的利用职业判断，从而为会计选择提供了更大的空间。 ( 4 ) 会计准则表达上的模糊性。会计准则制定只能是一个趋于完善的过程， 总是存在一定的缺陷，有时在语意表达上，会计准则的规定并不具有可操作性， 如我国会计准则中曾经使用的公允价值概念，在实际中并不可行。 3 企业会计实务的多样性与复杂性 由于企业所处的环境千差万别，企业的经营规模、经营状况各不相同，尤其 是随着市场经济的发展，企业组织形式和交易方式不断创新，为了使企业会计信 息的披露能够从其所处的特定经营环境和经营状况出发，最恰当地反映企业的财 务状况、经营成果和现金流量的情况，准则、制度就有必要留有一定的弹性空间， 即在统一性的同时还需要一定的灵活性，允许企业在对经济业务事项进行会计处 理时在不同的具体原则、多样的会计处理程序之间进行选择。因此，实务中各种 经济业务的会计处理方法同会计准则之间不再是一种一一对应的单映射关系，而 是一种一对多的多映射关系。换言之，同一种经济现象可以有着许多符合公认会 计原则的会计处理方法。这样从会计规则制定的技术性和社会性因素考虑，企业 必然拥有会计选择权，从而也留给会计人员越来越多地进行职业判断的余地。此 外，会计准则与会计实践之间存在着一定的时滞，即会计准则的规定常落后于会 计实践的发展和经济行为的创新，因而在实践中常会出现企业的会计处理“无法 可依 的现象，这也为会计选择提供了空间越不属于违反会计准则的行为，因 为会计准则根本就未对此作出规定，在这种会计准则未作规定的领域，企业拥有 更大的会计选择权) 。 2 4 2 会计选择的范围 会计选择的类型有多种，包括：在同等可接受的规则中所做出的选择( 如存 货发出计价方法选择