（技术经济及管理专业论文）中国上市公司自愿性会计政策变更的实证研究.pdf

中文摘要 摘要 自愿性会计政策变更是实证会计理论研究的核心内容之一。继公司财务学的 有效市场假说和资本财产定价模型产生以来，国外会计学界围绕上述问题进行了 卓有成效的大量研究。但是这些研究在很大程度上忽略了转型经济国家的固有特 征，因而不能达到解释和预测转型经济国家会计实务的目的。 基于上述原因，论文运用理论分析和实证检验方法探讨我国转型经济时期上 市公司自愿性会计政策变更的盈余管理、契约动因、市场反应和审计鉴证等一系 列理论和实务问题，进而为我国上市公司的证券市场监管提供理论支持和政策建 议。 论文的研究工作从层次上分为三个部分，相应的研究内容和结论如下： 论文第一部分包括第2 章和第3 章。其中，第2 章在介绍和评析选择性不实 财务披露假说、企业契约理论、经济后果学说以及无效应假说和机械性假说的理 论纷争基础上，运用规范分析方法探讨了上述理论学说( 或假说) 与会计信息及 自愿性会计政策变更的相互关系。第3 章运用规范分析方法探讨了与自愿性会计 政策变更有关的概念框架，分析了我国上市公司自愿性会计政策变更的相关制度 背景，构建了后续实证各章的实证研究框架，并提出了坚持一致性原则的三点理 由和更为广泛的“广义会计政策一致论”观点和倾向机械性假说的基本理由。 论文第二部分包括第4 章、第5 章、第6 章和第7 章。该部分是整个论文的 核心，其中，第4 章通过研究样本和控制样本的一一配对，并运用均值检验、 w i l c o x o n 符号等级检验以及l o g i s t i c 回归方法检验了我国上市公司收益平滑、巨 额冲销和政策诱增式盈余管理的产生动因。结果发现：我国上市公司在总体上存 在利用自愿性会计政策变更的收益平滑、巨额冲销和政策诱增式盈余管理行为， 其收益平滑存在利润递增式特征且影响因素包括与之正相关的企业规模、收费限 制和报酬契约：巨额冲销行为的影响因素包括与之负相关的企业规模和与之正相 关的董事变更比例；政策诱增式盈余管理行为的影响因素除政策性诱因外还包括 与之负相关的政治成本、债务契约和与之正相关的报酬契约及会计师事务所规模。 第5 章首先在研究样本和控制样本的一一配对基础上，应用单变量检验和l o g i s t i c 回归方法检验了自愿性会计政策变更与否的主要影响因素；然后单独就研究样本 进行了自愿性会计政策变更程度的多元线性回归分析；最后通过实证检验结果及 问题讨论：在自愿性会计政策变更与否的符号检验层面证实了报酬契约假设，在 自愿性会计政策变更的程度检验层面证实了政治成本假设、债务契约假设和殷利 限制假设并同时在上述两个层面证实了工会势力假设。第6 章运用均值检验、线 重庆大学博士学位论文 性回归和事件史研究方法，并结合利用自愿性会计政策变更所进行的收益平滑、 巨额冲销以及政策诱增式盈余管理特征，检验了自愿性会计政策变更的信息噪音 以及长期和短期的市场反应，结果发现：我国上市公司自愿性会计政策变更的短 期市场反应和长期市场反应均为正；利用自愿性会计政策变更的巨额冲销和政策 诱增式盈余管理行为均存在明显的信息噪音；我国投资者并不像无效应假说所假 定的那样能“透过数字看出本质”，与之对应的机械性假说得以证实。第7 章在 一配对的基础上运用均值检验和l o g i s t i c 回归方法检验了我国注册会计师因上市 公司自愿性会计政策变更而出具非标审计意见的主要考虑因素，结果发现：利润 影响程度、有无盈余管理动机、审计风险程度和审计客户规模是会计师事务所出 具非标审计意见的主要考虑因素，其中前三个变量与被出具非标审计意见正相关， 后一个变量与被出具非标审计意见负相关。 论文第三部分包括第8 章，其研究内容主要是在总结论文第二部分实证研究 结论的启示基础上，从完善我国会计制度、审计法规以及证券市场监管入手，提 出规范自愿性会计政策变更，特别是恶意会计政策变更的政策建议。这些政策建 议包括：1 ) 绕过利润表和持续披露自愿性会计政策变更影响金额的会计制度变革 设想；2 ) 完善我国独立审计准则、强化注册会计师风险意识和加强审计市场监管 的审计法规建议；3 ) 用持续经营利润替代净利润指标、规定资产负债率的合理范 围以及进一步推进监管政策的市场化改革等证券监管制度变革。 关继词：中国上市公司，自愿性会计政策变更，实证研究 英文摘要 - - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 一 a b s t r a c t v o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g ei sa m o n g t h ec o r ec o n t e n to ft h er e s e a r c ho f p o s i t i v ea c c o u n t i n gt h e o r y e v e r s i n c et h e e m e r g e n c e o f e f f e c t i v em a r k e t h y p o t h e s i s ( e p h ) a n dc a p i t a la s s e tp r i c i n gm o d e l ( c a p m ) ，l o t s o ff r u i t f u ls t u d i e sh a v eb e e nm a d e b yo v e r s e a sa c c o u n t i n gs c h o l a r s h o w e v e r , t oal a r g ee x t e n t ，t h e s es t u d i e sn e g l e c t e d t h e i r t h e r e n tc h a r a c t e r i s t i c so fc o u n t r i e si ne c o n o m i ct r a n s f o r m a t i o n t h e r e f o r e ，t h ea i mt o e x p l a i na n dp r e d i c tt h ea c c o u n t i n gp r a c t i c eo fc o u n t r i e si ne c o n o m i ct r a n s f o r m a t i o n c o u l dn o tb er e a c h e d b a s e do nt h ea b o v em e n t i o n e dr e a s o n s ，as e r i e so ft h e o r e t i ca n dp r a c t i c a lp r o b l e m s o f e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，c o n t r a c tm o t i v a t i o n ，m a r k e tr e s p o n s e a n d a u d i t i n g a u t h e n t i c a t i o nw e r ed i s c u s s e di nt h i s p a p e rb ym e t h o d s o ft h e o r e t i c a n a l y s i s a n d e m p i r i c a lt e s t i n g t h e n ，t h e o r e t i cs u p p o r ta n dp o l i c ys u g g e s t i o n sw e r ep r o v i d e df o rt h e s u p e r v i s i o n o fs t o c km a r k e to fc h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s t h e r ea r et h r e ep a r t si nt h i sp a p e lc o r r e s p o n d i n gc o n t e n t sa n dc o n c l u s i o n sa r ea s f o l l o w s ： f i r s tp a r to ft h i sp a p e ri n c l u d e sc h a p t e r2a n dc h a p t e r3 b a s e do nt h ei n t r o d u c t i o n & r e v i e wo ft h et h e o r e t i cc o n t r o v e r s ya m o n gs e l e c t i v ei n a u t h e n t i cf i n a n c i a ld i s c l o s u r e h y p o t h e s i s ，e n t e r p r i s e c o n t r a c t t h e o r y ，e c o n o m i cc o n s e q u e n c et h e o r y ，n o n - e f f e c t h y p o t h e s i sa n dm e c h a n i c a l n e s sh y p o t h e s i s ，t h er e l a t i o n s h i pa m o n ga b o v em e n t i o n e d t h e o r i e s ( o rt h e o r e t i ch y p o t h e s i s ) ，a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o na n dv o l u n t a r y a c c o u n t i n g p o l i c yc h a n g ew e r ed i s c u s s e di nc h a p t e r2 i nc h a p t e r3 ，t h ec o n c e p t u a lf r a m e w o r k c o n c e r n i n gv o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g ew a s d i s c u s s e db yn o r m a t i v ea p p r o a c h p e r t i n e n ti n s t i t u t i o n a lb a c k g r o u n do fv o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g eo fc h i n e s e l i s t e dc o m p a n i e sw a sa n a l y z e d t h ef r a m e w o r ko ft h ef o l l o w i n gc h a p t e r sw h i c hw e r e m a i n l yc o n c e r n e da b o u tp o s i t i v ea n a l y s i sw a sc o n s t r u c t e d t h r e e r e a s o n sw h yt h e c o n s i s t e n c yp r i n c i p l em u s tb ei n s i s t e d o na n dt h em o r ec o m p r e h e n s i v ev i e w p o i n to f ”g e n e r a l i z e da c c o u n t i n gp o l i c yc o n s i s t e n c yt h e o r y ”a sw e l la sb a s i cr e a s o n sw h yt h i s p a p e r w a s a p t t om e c h a n i c a l n e s sh y p o t h e s i sw e r e p u tf o r w a r d s e c o n dp a r to ft h i sp a p e ri n c l u d e sc h a p t e r4 ，5 ，6a n d7a n di ti st h ec o r eo ft h i s p a p e n i n c h a p t e r4 ，t h r o u g h o n eb yo n em a t c h i n gb e t w e e nr e s e a r c h s a m p l e sa n d c o n t r o l l e ds a m p l e s ，t h ee m e r g e n c ec a u s eo fc h i n e s el i s t e d c o m p a n i e s l b e h a v i o r so f i n c o m es m o o t h i n g ，h u g ea m o u n to fw r i t eo f fa n de a r n i n g s m a n a g e m e n ti n d u c e db y i u 重庆大学博士学位论文 p o l i c y - b a s e d f a c t o r s w e r et e s t i f i e d b y m e t h o d so fm e a nv a l u et e s t ，w i l c o x o n s i g n e d r a n kt e s ta n dl o g i s t i cr e g r e s s i o n t h er e s u l ts h o w s t h a tt h e r ee x i s tb e h a v i o r so f i n c o m es m o o t h i n g ，h u g ea m o u n to fw r i t eo f fa n de a r n i n g sm a n a g e m e n ti n d u c e db y p o l i c y - b a s e df a c t o r si nc h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s a saw h o l e t h eb e h a v i o ro fi n c o m e s m o o t h i n g h a s p r o f i t i n c r e m e n t a lc h a r a c t e r i s t i ca n di t si n f l u e n t i a lf a c t o r si n c l u d e e n t e r p r i s e ss c a l e ，f e ec h a r g i n gl i m i t a t i o na n dp a yc o n t r a c tw h i c h c o r r e l a t ep o s i t i v e l y w i t hi t t h ei n f l u e n t i a lf a c t o r so fh u g ea m o u n tw r i t eo f fi n c l u d ee n t e r p r i s e ss c a l ew h i c h c o r r e l a t e sn e g a t i v e l yw i t hi ta n dt h ec h a n g i n gp r o p o r t i o no fd i r e c t o r sw h i c hc o r r e l a t e s p o s i t i v e l yw i t hi t ，b e s i d e st h ep o l i c y - b a s e di n d u c i n gf a c t o r , t h ei n f l u e n t i a lf a c t o r so f e a r n i n g sm a n a g e m e n ti n d u c e db yp o l i c y b a s e df a c t o r sa l s oi n c l u d ep o l i t i c a l c o s ta n d d e b tc o n t r a c tw h i c hc o r r e l a t en e g a t i v e l yw i t hi ta sw e l la sp a yc o n t r a c ta n dt h es c a l eo f a c c o u n t i n g f i r m sw h i c hc o r r e l a t ep o s i t i v e l y 、i t l li t i nc h a p t e r5 ，f i r s t l y , b a s e do no n eb yo n em a t c h i n gb e t w e e nr e s e a r c hs a m p l e sa n d c o n t r o l l e d s a m p l e s ，t h ep r i m a r y i n f l u e n t i a lf a c t o r so fv o l u n t a r y a c c o u n t i n gp o l i c y c h a n g ew e r et e s t i f i e db ym e t h o d so fs i n g l ev a r i a b l et e s ta n dl o g i s t i cr e g r e s s i o n t h e n ， t h ed e g r e eo f v o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g eo fr e s e a r c hs a m p l e sw a sa n a l y z e db y m u l t i p l el i n e a rr e g r e s s i o nm e t h o d f i n a l l y , t h r o u g h r e s u l to f e m p i r i c a lt e s ta n dp r o b l e m d i s c u s s i o n ，i ts h o w s t h a tt h ep a yc o n t r a c th y p o t h e s i si sv a l i d a t e di nt h es i g n e dt e s tl e v e l o f v o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g e ，h y p o t h e s e so fp o l i t i c a lc o s t ，d e b tc o n t r a c ta n d d i v i d e n dl i m i t a t i o na r ev a l i d a t e di nt h ed e g r e et e s tl e v e lo f v o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c y c h a n g e ，a n d t h eh y p o t h e s i so fl a b o ru n i o nf o r c ei sv a l i d a t e di nb o t hl e v e l s i nc h a p t e r6 ，b ym e t h o d so fm e a nv a l u et e s t ，l i n e a rr e g r e s s i o na n de v e n th i s t o r y a n dc o m b i n e dw i t hc h a r a c t e r i s t i c so fi n c o m es m o o t h i n g ，h u g ea m o u n to fw r i t eo f fa n d e a r n i n g sm a n a g e m e n ti n d u c e db yp o l i c y b a s e df a c t o r sw h i c hw e r ec a r r i e dt h r o l l g hb y v o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g e ，t h ei n f o r m a t i o nn o i s ea sw e l la sl o n gt e r ma n d s h o r tt e r mm a r k e tr e a c t i o no fv o l u n t a r ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g ew e r et e s t i f i e d t h e r e s u l ts h o w st h a tt h es h o r tt e r ma n dl o n gt e r mm a r k e tr e a c t i o no f v o l u n t a r ya c c o u n t i n g p o l i c yc h a n g eo fc h i n e s e l i s t e d c o m p a n i e sa r e a l l p o s i t i v e t h e r e e x i s t s a p p a r e n t i n f o r m a t i o nn o i s ei nt h eb e h a v i o r so f h u g ea m o u n tw r i t eo f fa n de a r n i n g sm a n a g e m e n t i n d u c e db yp o l i c y b a s e df a c t o r sw h i c ha r ec a r r i e d t h r o u g hi nv o l u n t a r ya c c o u n t i n g p o l i c yc h a n g e c h i n e s ei n v e s t o r sc a nn o t ”s e et h r o u g ht h en u m b e r sa n dm a k eo u tt h e e s s e n c e ”w h i c hi sa s s u m e db yn o n e f f e c th y p o t h e s i sa n dt h eo b v e r s em e c h a n i c a l n e s s h y p o t h e s i si st h e r e f o r ev a l i d a t e d i nc h a p t e r7 ，b a s e do no n e b yo n em a t c h i n g ，t h ep r i m a r yc o n s i d e r a t i o nf a c t o r so f 英文摘要 p a s s i n g n o n - s t a n d a r da u d i t o p i n i o n sb yc h i n e s e c p a sb e c a u s eo ft h e v o l u n t a r y a c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g eo fl i s t e dc o m p a n i e sw e r et e s t i f i e db ym e t h o d so fm e a nv a l u e t e s ta n dl o g i s t i cr e g r e s s i o nt h er e s u l ts h o w st h mt h ep r i m a r yc o n s i d e r a t i o nf a c t o r so f a c c o u n t i n gf i r m sw h i c hp a s s e dn o n - s t a n d a r da u d ho p i m o n sa r ei m p a c td e g r e eo fp r o f i t , w h e t h e ro rn o tt h e r ee x i s t e dm o t i v a t i o n so f e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，a u d i tr i s kd e g r e eo f e n t e r p r i s ea n ds c a l eo fa u d i tc u s t o m e t , t h e r e i n t o ，t h ef i r s tt h r e ev a r i a b l e s c o r r e l a t e p u s i t i v e l y w i t ht h e p a s s i n go fn o n s t a n d a r d a u d i t o p i n i o n s a n dt h el a s tv a r i a b l e c o r r e l a t e sn e g a t i v e l yw i t ht h e p a s s i n go fa n n s t a n d a r da u d i to p i n i o n s t h i r dp a r to ft h i sp a p e ri n c l u d e sc h a p t e r8 i nt h i sc h a p t e r , b a s e do ns u m m a r i z i n g t h ei n s p i r a t i o no ft h ep o s i t i v es t u d yc o n c l u s i o n so ft h es e c o n d p a r ta n dp r o c e e d e dw i t h c o n s u m m a t i n ga c c o u n t i n gi n s t i t u f i o n s ，a u d i tr u l e so f1 a wa n ds u p e r v i s i o no fs t o c k m a r k e to fo u rc o u n t 巧 , p o l i c yp r o p o s a l so fh o wt os t a n d a r d i z e v o l u n t a r ya c c o u n t i n g p o l i c yc h a n g e ，e s p e c i a l l ya c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g ei ni l lw i l lw e r ep u tf o r w a r d t h e s e p o l i c yp r o p o s a l si n c l u d e d ：1 ) t e n t a t i v ep l a no fa c c o u n t i n gi n s t i t u t i o n sr e f o r mo f b y p a s s i n gp r o f i ts t a t e m e n ta n dc o n t i n u o u s l yd i s c l o s i n gt h ea f f e c t e da m o u n to f v o h m t a r y a c c o u n t i n gp o l i c yc h a n g e ；2 ) c o n s u m m a t i n gi n d e p e n d e n ta u d i tp r i n c i p l e s ，c o n s o l i d a t i n g t h er i s ka w a r e n e s so fc p a sa n ds t r e n g t h e n i n gt h ea u d i tr u l e so fl a wo fa u d i tm a r k e t s u p e r v i s i o n ；3 ) r e p l a c i n gt h e i n d e xo fn e t p r o f i tw i t he v e r l a s t i n go p e r a t i o np r o f i t r e g u l a t i n g t h er e a s o n a b l e s c o p e o fa s s e t - l i a b i l i t yr a t i oa n d r e f o r m i n gs e c u r i t i e s s u p e r v i s i o ni n s t i t u t i o n ss u c ha sf u r t h e rb o o s tt h em a r k e t l i z a t i o nr e f o r mo fs u p e r v i s i o n p o l i c i e sa n d s o ( 3 1 1 k e y w o r d s ：c h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s ，v o l u n t a r ya c c o u n t i n g p o l i c yc h a n g e s ， e m p i r i c a ls t u d y l 绪论 l 绪论 会计理论的目标是解释和预测会计实务。无论是企业投资人、债权人，还是 企业管理人员：也无论是注册会计师，还是会计准则的制定与市场监管机构都需 要能解释和预测会计实务的会计理论。继公司财务学的有效市场假说和资本财产 定价模型产生以来，会计学术界围绕无效应假说和机械性假说，从会计利润的信 息含量、会计利润的序列预测、破产企业的风险预警以及会计政策选择、会计政 策变更衣审计市场的独立性等方面进行了卓有成效的大量研究。但是这些研究在 很大程度上忽略了转型经济国家的固有特征，因而使得其研究结论的普遍适用性 受到很大局限，从而不能达到解释和预测转型经济国家会计实务的目的。 基于上述原因，本文拟运用理论分析和实证检验的方法来探讨我国转型经济 时期上市公司自愿性会计政策变更的盈余管理、契约动因、经济后果和审计鉴证 等一系列理论和实务问题，进而为我国上市公司的证券市场监管提供理论支持和 政策建议。 1 1 选题的理论价值和现实意义 1 1 1 选题的理论价值 现代企业理论假设企业是理性主体之间的一组契约，会计在这组契约中发挥 着越来越重要的作用。首先它计量各个主体对企业资源集合( p o o lo f r e s o u r c e s ) 的 投入：其次它确定并支付每个主体的约定利益( c o n t r a c t u a le n t i t l e m e n t ) ；第三它把 其他主体履行约定义务和获取约定利益的情形告知相应的主体：第四它帮助维持 一个缔约地位( c o n t r a c t i n gs l o t s ) 和由占有者提供的生产要素的流动市场，以使一 个主体的辞职或届满不会危及企业的存续；第五它向所有参与者提供已证实信息 的共同知识，以使多方主体契约的分期协商、拟订和实施【”。 会计是协商、拟订和实旌企业契约的基础，会计所提供的信息是契约各方减 少摩擦成本的共同知识。为提高会计信息的可比性，各国会计准则制定机构都提 出了与会计信息质量有关的一致性原则。该原则要求同一企业不同时期的会计信 息应相互可比，即不同时期所采用的会计政策应尽量保持一致。但是，由于众多 的客观和主观原因，企业所采用的会计政策不可能一成不变，由此使得会计政策 变更成为会计理论研究者和会计实务工作者经常讨论的热门话题。 所谓会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策变更 为另一会讨政策的行为p l 。由于企业会计政簸变更必然会直接引起一定时期费用、 成本、收入、利润、资产价值和国家税收等的变动，并最终导致社会财富重新分 重庆大学博士学位论文 配的经济后果，因此，会计政策变更的本质实际上是种社会利益的调整，对其 能否实施有效的控制和规范，不但关系到企业会计信息的质量，而且对整个国民 经济的良性发展，都会产生重要的影响【j j 。 会计政策变更按其产生的原因可以分为强制性会计政策变更和自愿性会计政 策变更两类。所谓强制性会计政策变更是由于国家会计制度的制订者强制性要求 企业所作出的会计政策变更，如法律、法规和政府管理机构的行政指令要求企业 所作出的变更，该会计政策变更无论企业管理当局是否愿意均必须执行；所谓自 愿性会计政策变更是由于企业管理当局根据其生产经营的环境变化和经营目标的 要求而作出的会计政策变更，该会计政策变更既可能是由于客观环境的变化而作 出的适应性调整，也可能是由于企业管理当局为粉饰会计报表的需要而作出的随 意性调整。 自愿性会计政策变更研究是企业会计行为研究的重要组成部分，它不仅仅应 回答自愿性会计政策变更的账务处理和信息披露，更为重要的是它必须回答自愿 性会计政策变更与盈余管理的相关性以及自愿性会计政策变更的经济后果、契约 动因和审计鉴证等一系列相关的理论和实际问题。因此，进行自愿性会计政策变 更的理论分析和实证检验不仅有利于提高我国会计理论解释和预测会计实务的能 力，而且还有利于丰富和完善我国的会计理论，特别是实证会计理论。 1 1 2 选题的现实意义 自1 9 9 3 年的新会计制度改革以来，我国的会计制度变革步伐不断加快，目前 在很多方面已同国际会计惯例接轨。这些成绩的取得在很大程度上得益于中国资 本市场的产生和发展。 资本市场上的上市公司由于所涉及的利益主体众多，企业的所有权与经营权 在很大程度上得以分离，会计信息提供者和会计信息使用者之间存在严重的信息 不对称，因而使得包括可比性在内的会计信息质量要求就必须提到一个重要的议 事日程上来。 我国资本市场的产生和发展虽然已有十来年时间，但是有关上市公司会计政 策变更规范的出台才仅仅五年时间。为了能准确评价我国上市公司自愿性会计政 策变更的相关情况，我们从w w w c n l i s t c o f f l 和w w w c n i n f o t o m 网站收集了自企 业会计准则会计政策、会计估计变更和会计差错更正颁布实施以来进行了 各种自愿性会计政策变更并披露了本文研究所需相关数据的3 6 1 家深沪二市公司 数据，按年分布情况和按会计政策变更种类的分布情况详见表1 1 ( 见p 3 ) 和表1 2 ( 见p 4 ) 。 。如某一家公司在上述时间内进行了两次或两次以上自愿性会计政策变更，我们只选取了第一 次。 1 绪论 由表1 1 的年份分布数据可知，我国上市公司进行自愿性会计政策变更的数量 在总体上呈上升趋势，这和近五年来我国企业稳定的宏观发展环境极不协调，这 说明我国上市公司进行自愿性会计政策变更的原因不完全是“客观环境”的变化， 而很可能是企业管理当局为粉饰会计报表的需要而作出的随意性调整。 表11自愿性会计政策变更样本的时间分布 t a b l e1 1t h et i m ed i s t r i b u t i o no f t h ev a c s a m p l ef i r m s 年份 1 9 9 81 9 9 9 2 0 0 02 0 0 12 0 0 2 总计 深市1 593 35 35 9 1 6 9 沪市92 54 17 34 4 1 9 2 合计 2 43 4 7 41 2 6j 0 33 6 1 占境内上市公司比例( ) 28 23 5 86 8 0 1 0 8 68 4 26 8 5 根据表1 2 提供的相关数据，我们不难发现：我国上市公司的自愿性会计政策 变更主要集中在应收账款的坏账准备和固定资产折旧这两个方面，这说明我国的 企业会计准则在这两个方面的强制性要求还过于宽松，同时说明企业在上述两个 方面的利润操纵空间还很大。 因此，进行自愿性会计政策变更的理论分析和实证检验，无论是居于我国上 市公司的监管需要，还是居于我国企业会计准则的改革需要都十分必要。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 在公司财务学领域的有效市场假说( e f f i c i e n tc a p i t a lm a r k e t s ) 和资本财产定 价模型( c a p i t a l a s s e t p r i c i n gm o d e l ) 产生以前，国外的知名会计学家，如c a n n i n g ( 1 9 2 9 ) 【4 、g i l m a n ( 1 9 3 9 ) 【5 】、p a t o na n dl i t t l e t o n ( 1 9 4 0 ) 1 6 1 、v a t t e r ( 1 9 4 7 ) 1 7 1 、 e d w a r d sa n d b e l l ( 1 9 6 1 ) 【8 l 以及c h a m b e r s ( 1 9 6 4 ，1 9 6 6 ，1 9 6 7 ) 9 1 一【i i l 都假定会计 报告是企业信息的唯一来源，因而自愿性会计政策变更等公司会计行为会误导公 司的投资者，从而会影响公司的股票价格，为此b a l l ( 1 9 7 2 ) 1 2 1 在总结前人研究 成果的基础上提出了机械性假说。 与m o d i g l i a n ia n dm i l l e r ( 1 9 5 8 ) i 】纠关于资本结构无关的假定有着惊人相似之 处的无效应假说是建立在公司财务学领域的有效市场假说和资本财产定价模型基 础之上的。由f a m a ( 1 9 7 0 ) 提出的有效市场假说和s h a r p e ( 1 9 6 4 ) 和l i n m e r ( 1 9 6 7 ) i i 州等建立的资本财产定价模型即可推导出在会计理论研究中影响深远的 无效应假晚，即自愿性会计政策变更不会影响股票价格，因为在有效市场假沈和 重盎奎兰堡主堂些笙苎 一 资本财产定价模型中，会计政策仅仅是一个形式而已a 围绕前述无效应假说和机械性假说，会计学术界从会计利润的信息含量、会 计利润的序列预测、破产企业的风险预警以及会计政策选择、会计政策变更和审 计市场的独立性等方面进行了卓有成效的大量研究。其中，与自愿性会计政策变 更有关的研究内容主要包括以下四个方面： 表i 2自愿性会计政策变更样本的变更类型分布 t a b l e1 2d i f f e r e n tt y p e so f t h ev a cs a m p l ef i r m s 增加利润的样本公司数( 1 3 2 家)降低利润的样本公司【2 2 9 家) 类型公司数 类型公司数 1 应收账款 1 应收账款 ( 1 ) 降低坏账准备计提比例 3 0 ( 1 ) 增加坏账准备计提比例 7 j ( 2 ) 缩小坏账计提范围 1 l ( 2 ) 扩大坏账计提范围 1 9 ( 3 ) 变更坏账准备计提方法 1 4 ( 3 ) 变更坏账准各计提方法 7 5 2 ，存货 2 存货 ( 1 ) 改变计价方法 6 ( 1 ) 改变计价方法 9 ( 2 ) 改变跌价准备计提范围和方法 3 ( 2 ) 改变跌价准备计提范围和方法 3 3 长期投资 3 长期投资 ( 1 ) 改变核算方法 1 ( 1 ) 改变核算方法 ( 2 ) 改变投资差额摊销方法 2 ( 2 ) 改变投资差额摊销方法 l 4 固定资产 4 固定资产 ( i ) 改变折旧方法 5 ( 1 ) 改变折l 髓方法 5 侩计政策变更后的本年利润一上年利润i 因变量 变量 时，取1 ，反之则取0 当会计政策变更前的利润为负并采取了 乳b 巨额冲销的哑元变量降低当期利润的会计政策变更时取1 ，反因变量 之则取0 政策诱增式盈余管理 当会计政策变更使得当期由亏损变为盈 p 。利或从未达到配股标准而达到配股、增发因变量 的哑元变量 标准时取1 ，反之则取0 会计政策变更当年主营业务收入的自然 l n s i z e企业规模 自变量 对数 有无收费限制的哑元 如样本公司属医药、能源、交通、金融、 p r ir保险、证券和公用事业单位取1 ，否则取 自变量 一 变量 0 会计政策变更年末的负债总额除总资产 l e v资产负债率( 为避免歧义，当计算出来的资产负债率 自变量 为负或大于1 时，取1 ) 有无报酬契约的哑元 当会计政策变更当年的年报宣称其高管 p e n s i o n人员的薪酬与企业业绩挂钩时取1 ，反之 自变量 变量 取0 十大事务所的的哑元 当样本公司自愿性会计政策变更当年的 t o p l o 年度财务报告由十大事务所审计时取】，自变量 变量 否则取0 利润变化方向的哑元当自愿性会计政策变更前的本年利润已 i n cc d 自变量 一 变量经比上年利润增长时取! ，否则取0 有无强制性会计政