（技术经济及管理专业论文）航运企业多元化经营理论分析与实证研究.pdf

中文摘要 摘要 多元化理论研究可以追溯到1 9 5 7 年，安索夫在多元化战略中明确提出了 企业多元化经营战略的内容。之后，多元化理论进一步发展，盛极一时。自2 0 世 纪以来，多元化经营己经成为企业发展的一种典型战略。纵观世界各国大公司的 发展历史，大多数公司都是用不同程度的多元化发展模式成长起来的。航运业尤 其是国际航运业是伴随着国际贸易发展起来的，因此航运业存在着明显的周期性 和不确定性。2 0 0 8 年的国际金融危机对航运业产生了严重冲击。在当前这种形势 下，航运企业是否应该发展多元化经营以分散经营风险，如何选择经营模式等问 题是航运企业面临的重大问题。 本文首先对航运企业多元化经营理论进行阐述，包括对航运企业经营现状的 分析，对航运企业多元化经营的动因及利弊分析，得出航运企业多元化与核心竞 争力之间的紧密关系。然后，分析航运企业多元化经营的影响因素包括内部因素 和外部因素，并着重分析了航运企业多元化经营的制约因素。接着，在分析航运 企业多元化经营模式选择的基础上，。提出了航运企业发展多元化经营的策略以及 实施的步骤和行业选择。第三，以中远集团为例，对成功实施多元化经营的航运 企业进行分析总结，得出可以借鉴的经验。第四，选取1 4 家航运上市公司作为样 本，搜集2 0 0 6 2 0 0 8 三年的年报数据，对航运企业多元化经营与公司绩效的相关关 系进行实证分析。最后得出本文的结论。 关键词：航运企业；多元化经营；绩效关系；实证研究 英文摘要 a b s t r a c t t h e o r e t i c a ls t u d yo fd i v e r s i f i c a t i o nc a l lb e 。t r a c e db a c kt o19 5 7 ，w h e na n s o f f c l e a r l yp r e s e n t e dt h ec o n t e n to fd i v e r s i f y i n gm a n a g e m e n ts t r a t e g yf o rc o m p a n yi nh i s b o o k d i v e r s i f i c a t i o ns t r a t e g y ) ) a f t e rt h a tt i m e ? t h et h e o r yd e v e l o p e df u r t h e r ，e v e n p o p u l a r s i n c et h e2 0 t hc e n t u r y ，t h ed i v e r s i f i e dm a n a g e m e n tt h e o r yh a sb c c o m ea t y p i c a ls t r a t e g y o fc o m p a n y sd e v e l o p m e n t h a v i n gal o o ka tt h eh i s t o r yo fl a r g e c o m p a n i e sf a m o u si n t h ew o r l d ,m o s tc o m p a n i e sg r e w u pi nt h ep a t t e r n so f d i v e r s i f i c a t i o n t h es h i p p i n gi n d u s t r y , e s p e c i a l l yt h ei n t e r n a t i o n a ls h i p p i n gi n d u s t r yi s a c c o m p a n i e db yd e v e l o p m e n to fi n t e r n a t i o n a lt r a d e s ot h es h i p p i n gi n d u s t r yi so fa c l e a rp e r i o d i c i t ya n du n c e r t a i n t y t h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lc r i s i sh a das e r i o u si m p a c t o nt h es h i p p i n gm d m t r yi n2 0 0 8 i nt h i ss i t u a t i o n , s h i p p i n gc o m p a n i e ss h o u l db e d i v e r s i f i e ds oa st od i s p e r s et h ed e v e l o p m e n to fo p e r a t i o n a lr i s k so rn o t ，a n dh o wt o c h o o s eab u s i n e s sm o d e l i ti sam a j o ri s s u e i nt h i sp a p e r ，f i r s t l ym a d eal i s to ft h et h e o r yo fd i v e r s i f i c a t i o ni ns h i p p i n g c o m p a n i e s ，i n c l u d i n ga n a l y s i sa b o u tt h es t a t u so ft h es h i p p i n gb u s i n e s s ，a b o u tm o t i v e s ， p r o sa n dc o l qo fa p p l y i n gi ns h i p p i n gc o m p a n y a n dt h e nc o n c l u d e dt h a tt h ec l o s e r e l a t i o n s h i pb e t w e e nd i v e r s i f i e ds h i p p i n gc o m p a n ya n dt h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s s t h e n , p o i n t e dt h a tt h ef a c t o r se f f e c t i n gd i v e r s i f i e dc o m p a n yw e r ei n t e r n a la n de x t e r n a lf a c t o r s a n df o c u s e do nt h ec o n s t r a i n st ot h ed i v e r s i f i e dc o m p a n y a f e rt h a t ，o nt h eb a s i so f a n a l y s i so nt h ed i v e r s i f i e dm o d ec h o o s i n go fs h i p p i n gc o m p a n y , t h i sp a p e rp o i n to u t t h a tt h es t r a t e g yo fs h i p p i n gc o m p a n y sd i v e r s i f y i n gi t sb u s i n e s s ，a n dm e a nt i m et h e i m p l e m e n t a t i o no ft h es t e p st ow o r ko u ta n dt h ei n d u s t r yt oc h o o s e t h i r d l y , t a k e c o s c of o r e x a m p l e ，m a d ea n a l y s i s a n ds u m m a r i e sa b o u tt h es u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o no ft h es h i p p i n gc o m p a n y a n dt h e nw ec a nd r e wo nt h ee x p e r i e n c e f o u r t h l y ，t h i sp a p e rs e l e c t e das a m p l eo f14l i s t e dc o m p a n i e sa n dc o l l e c t e dt h r e ey e a r d a t af r o ma n n u a lr e p o r to f2 0 0 6 - 2 0 0 8 a tl a s t ，t h i sp a p e rm a d eap o s i t i v ea n a l y s i so nt h e c o r r e l a t i o nb e t w e e nt h ed e g r e eo fd i v e r s i f i c a t i o no ft h es h i p p i n gc o m p a n ya n dt h e p e r f o r m a n c e a n dt h e nm a d et h ec o n c l u s i o n sf o rt h i sp a p e r k e yw o r d s ：d r yb u l kf r e i g h ti n d e x ；w a v e l e ta n a l y s i s ；s h i p p i n gc y c l e ；f o r e c a s t i n g 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果， 撰写成硕士学位论文 = = 魈重全些多丞丝经萱理途筮揖生塞适婴塞：。除论文中 已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中 以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开 发表或未公开发表的成果。 本声明的法律责任由本人承担。 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连海事大学研究生学位论文提交、 版权使用管理办法 ，同意大连海事大学保留并向国家有关部门或机构送交学位 论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意学校有权将本学位论文加入全国优秀 博硕士学位论文共建单位数据库。保密的论文在解密后遵守此规定。 保密口，在年解密后适用本授权书。 楫衅娟最篡幺请在框4 )不保密留( 请在以上方框内打“ ) 论文作者签名师签名： 2 0 p 7 年 | 圃 7 月宰日 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 1 1 选题背景及研究意义 第1 章绪论 1 1 1 选题背景 海洋运输是国际物流中最主要的运输方式，它是指使用船舶通过海上航道在 不同国家和地区的港口之间运送货物的一种方式。国际贸易总运量中的2 3 以上， 中国进出口货运总量的约9 0 都是利用海上运输。随着中国经济的快速发展，中 国已经成为世界上最重要的海运大国之一。 多元化是指企业的动态扩张，是一种同时生产和经营两种以上基本经济用途 不同的产品或劳务的经营战略。自2 0 世纪以来，多元化经营己经成为企业发展的 一种典型战略。纵观世界各国大公司的发展历史，大多数公司都是用不同程度的 多元化发展模式成长起来的。 2 0 0 8 年，世界金融和经济形势风起云涌。随着美国次贷危机愈演愈烈，并逐 步升级为一场席卷全球的金融危机，实体经济受到严重冲击，美国、欧元区和日 本经济已全部陷入衰退，新兴经济体增速也大幅放缓，世界经济正面临多年来最 严峻的挑战。由美国引发的金融危机传导到航运经济的影响是极其广泛而深刻的。 如何在现有艰难形势下，研究经营策略，把握经营方向，实现多元化全面发展， 是航运企业面临的重大问题。 1 1 2 研究意义 多元化经营是指企业在为现有的市场提供产品、资金或服务的同时，又以新 的产品或服务开辟新的市场，它是企业成长的重要途径之一。在市场竞争激烈的 今天，一个企业如果实施单一经营，企业发展必然受到限制。但由于我国企业在 多元化发展之初，多元化经营没有同企业发展的战略目标相结合，造成了盲目的 多元化发展，这给企业经营带来了损失，因此多元化经营也受到重新审视。尽管 这样，从航运企业自身的特点来看，发展多元化经营增加了企业的收益，能提高 第1 章绪论 企业在市场竞争中的抗风险能力，从而使航运企业的收益能够长时期地保持在一 个较高的水平上。 在航运企业的发展过程中，根据自身条件选择经营管理的模式至关重要，这 关系到企业的生死存亡。为什么要选择多元化的经营方式，航运企业选择发展多 元化应当具备怎样的条件，是否每个航运企业都适合发展多元化的经营策略等等 问题，迄今为止很少有这方面的实证研究。学者们大多停留在航运企业实行多元 化经营的理论分析上。而用定量的办法来解决航运企业在维持绩效的情况下是否 应该实行多元化模式、以及策略问题，是本文的研究重点。同时也为航运企业如 何调整经营策略，应对金融危机提供理论参考。 1 2 国内外研究现状综述 1 2 1 关于多元化理论基础的研究 多元化经营，又称为多角化经营或多样化经营，中国又有叫多种经营、跨行 业经营，是在2 0 世纪5 0 年代由著名的经营战略专家安索夫在“产品一市场战略 组合 中首先提出【1 2 1 。近年来，国内外学者对多元化理论的研究日渐丰富。主要 集中在如下几个方面： ( 1 ) 多元化的分类研究 从产业组织理论研究企业的多元化经营的研究者并不区分不同类型的多元 化，但从战略管理角度研究多元化经营的学者则对多元化作了进- 步分类。1 9 7 0 年，赖利 6 1 在分部制与多元化一书中，提出以一个企业的某一类产品占总销售 额的比重大小，即专业化率来测量该企业的多元化程度。1 9 7 4 年，鲁迈特提出了 相关率，即企业最大一组相关业务的销售额占企业总销售额的比重。同时，将赖 利的“产品 改为“业务的概念。 1 9 8 8 年，卡彭【刀等人根据市场专业化程度对多元化企业进行重新分类。分类 指标采用了专业化比率( s r ) 、市场分类比率( c r ，指企业中最大市场类别占企 业销售收入中总额的比重，其中市场划分成消费品市场和产业市场) 、产品比率 ( p r ，指企业最大产品组的收入占企业销售收入总额中的比重) 。 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 根据这种分类，卡彭等人分析了不同类型企业的绩效，弥补了鲁迈特分类忽 视市场因素的缺陷。但是，对于市场的区分过于粗略，只将市场分为消费品市场 和工业品市场，而且有些业务很难界定是属于哪类市场。 ( 2 ) 企业多元化与核心竞争力研究 从企业多元化经营到提升核心竞争力，学者们对于二者之间的关系做出了大 量的理论研究。 苗明杰【8 】( 1 9 9 8 ) 从核心竞争力角度提出了多元化发展的修正模式，即在核心 竞争力与核心产业支撑下的有限相关多元化战略。 马凯德和威廉姆森 ( m a r k i d e s ，w i l l i a l n s o m ，1 9 9 4 ) 对传统的根据产品市场或 行业相似性来判断多元化的方法提出了质疑，认为应当根据企业运作时战略性资 产的相似性来考察相关多元性。他们提出了五种影响竞争优势的相关。 顾乃康【9 】( 1 9 9 8 ) 认为，应当根据现有战略资产与拟进入新产业之间的关联性 确定多样化经营的方向。北大国际m b a 美方院长、美国福坦莫大学商学院副院长、 教授杨壮【1o 】( 2 0 0 4 ) 在谈论创维和联想的多元化经营战略时认为，多元化经营战 略应围绕核心竞争力来展开。 李斟1 2 】( 1 9 9 9 ) 针对我国航运企业本身的特点，分析指出多元化经营是理应 坚持的一项发展战略，但在运用这一战略时也要注意到一系列问题，尤其是从自 身出发进行发展，寻找核心竞争力，这样才能确保多元化经营的成功。 ( 3 ) 企业多元化的绩效评价研究 m o n t g o n m c r y t l7 】( 1 9 8 5 ) 发现高度多元化的公司投资报酬率显著小于多元化公 司。j a r r e l ( 1 9 9 5 ) 研究表明专业化才能持续增加公司价值。 l a n g 、s t u l z 1 明( 1 9 9 4 ) 研究了1 9 8 6 1 9 9 0 年美国3 6 0 0 多家年销售额在2 0 0 0 万美 元以上的上市公司，分析了各企业的经营状况和财务数据。他们的研究结果显示， 不论采用何种价值乘数进行转换，多元化经营企业的上述指标均小于零。他们的 研究还表明，企业多元化经营的程度越高，价值损失也越大，二者成反比例关系。 第1 章绪论 e r g e r 和o f e k t l 9 ( 19 9 5 ) ，检验了。1 9 8 6 年1 9 9 1 年8 5 0 家公司多元化的问题，发 现多元化公司价值平均比专业化公司有所下降，作者把价值降低的原因是归结于 企业存在过度投资和交叉补贴问题。 g o r d o n ，c h a r l e s 和j o s e p h 1 6 1 ( 2 0 0 0 ) 认为以前关于多元化与公司业绩的研究没有 控制地域多元化的因素，然而在控制了地域多元化这个因素后，他们检验了 1 9 8 4 1 9 9 1 年间6 0 0 0 多家公司发现，多元化公司比单一业务公司的价值低。 王小哈、杨扬【1 5 1 ( 2 0 0 2 ) 以在2 0 0 0 年深沪上市的3 9 家房地产公司为样本，研究 了主营业务利润贡献率、主营业务利润率、主营业利润增长率等指标对公司业绩 的影响，结果表明，净资产收益率、每股收益等赢利指标与公司的主营业务利润 贡献率和主营业利润对利润的贡献存在正相关关系。 袁芳【1 3 j ( 2 0 0 1 ) 以；! ：p 、深两地1 9 9 9 年度上市公司为研究范围，随机抽3 0 家公 司为样本，以其年度财务数据为基础，对多元化战略与经济绩效的关系进行了研 究，研究结果证明：高度多元化企业较低度多元化企业而言，经济绩效差。 1 2 2 目前航运企业多元化经营的研究不足 目前，国内外学者对于航运企业在多元化经营理论及应用方面少有研究。 吕占雄【2 0 】( 1 9 9 9 ) 论述了国有航运企业的经营战略及战略的选择。针对中国 航运业目前面临的形势，主要提出了渗透与反渗透；可持续发展；多元化与专业 化；国际化经营；2 1 世纪战略选择；综合管理体系建设；陆业经营管理；企业形 象与理念等一系列问题，并阐述了有关这些问题的战略选择。 赵建歧【2 1 】( 2 0 0 0 ) 在对多元化经营基础理论进行阐述的基础上，结合航运企 业本身的特点进行了航运企业多元化经营理论的研究。指出了制约航运企业施行 多元化战略的因素，并提出核心竞争力是航运企业多元化发展的实质。随后对中 小型航运企业多元化经营战略进行s w o t 分析，提出了中小型航运企业进行多元 化经营的策略。最后通过江西远洋公司的实例，对中小航运企业多元化经营实践 进行了经济效益分析和评价。并得出中小航运企业进行多元化发展应该注意的问 题。 4 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 以上研究停留在定性层面，只是通过实例来探索我国航运企业进行多元化经 营所面临的机遇和问题。在一定程度上，没有探讨我国航运企业是否适合施行多 元化，多元化和公司绩效关系如何的问题没有解决。 1 3 本文研究内容及技术路线 1 3 1 研究内容 本文的研究内容主要集中在以下三个方面： ( 1 ) 航运企业多元化经营理论 航运企业身份日益复杂已经成为航运经营的一大特点。传统市场上，航运经 营人基本上是单一身份，而现在经营人可以集多种身份于一体，如既是船东公司， 又可能是租家，也可能是经纪人，也可能是货物运输的物流供应商。可以看出， 航运企业已经不再是单纯地从事某种经营方式，而是同时涉及不同经营方式的多 元化经营模式。 航运企业为了分散风险、提高企业的竞争力、获得经济利益等动因而进行多 元化经营。多元化经营对于航运企业有一定的吸引力，但也有利有弊。多元化会 分散企业的资源，增加进入新行业的风险等。关键在于对企业核心竞争力的把握。 ( 2 ) 航运企业多元化经营的策略分析 影响航运企业进行多元化经营的因素分为外部因素、内部因素和主要制约因 素。各种影响因素之间相互联系，必须全面考虑。而多元化经营模式分为水平多 元化、垂直多元化、同心多元化和整体多元化等。航运企业必须在充分分析自己 的特点的基础上，结合内外部因素，来制定多元化发展模式，可以是一种也可以 是几种兼而有之。本文以中远集团多元化经营为例，分析航运企业实行多元化经 营的经验。 ( 3 ) 航运企业多元化经营和绩效关系分析 选取1 4 家航运上市公司作为样本，在确定航运企业绩效和多元化程度衡量指 标的基础上，对航运企业多元化程度与企业绩效关系的相关性进行定量分析。得 出我国的航运企业实行多元化经营战略机遇与挑战并存。国际航运业是一个资本 第1 章绪论 密集型行业，国际航运企业在进行总量扩大与结构调整中，需投入大量的建设资 金，如在此情况下，再进行企业多元化经营，有限的资源被分散掉，将影响企业 原有核心竞争力的增强。多元化经营虽然是企业成长的重要途径之一，但我国航 运企业进行多元化经营的客观条件与主观能力尚不普遍具备，不具备相当规模的 航运企业不要盲目进行跨行业扩张。 1 3 2 研究技术路线 首先，对航运企业多元化经营理论进行阐述，包括对航运企业经营现状的分 析，对航运企业多元化经营的动因及利弊分析，得出航运企业多元化与核心竞争 力之间的紧密关系。然后，分析航运企业多元化经营的影响因素包括内部因素和 外部因素，并着重分析了航运企业多元化经营的制约因素。接着，在分析航运企 业多元化经营模式选择的基础上，提出了航运企业发展多元化经营的策略以及实 施的步骤和行业选择。第三，以中远集团为例，对成功实施多元化经营的航运企 业进行分析总结，得出可以借鉴的经验。第四，选取1 4 家航运上市公司作为样本， 搜集2 0 0 6 2 0 0 8 三年的年报数据，对航运企业多元化经营与公司绩效的相关关系进 行实证分析。最后，得出本文的结论。文章技术路线图如下所示： 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 l 绪论 l 上 j上 l 航运企业多元化经营理论分析l 航运企业多元化经营策略分析 l 土土 i 中远集团多元化实践经验借鉴 l 上 航运企业多元化经营程度与绩效的相关性i i i 结论 l 图1 1 论文的技术路线 f i g 1 1t h et e c h n i c a ll i n eo f t h ep a p e r 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 2 1 多元化经营概述 2 1 1 多元化理论的开创 多元化理论研究可以追溯到1 9 5 7 年，安索夫在多元化战略中明确提出了 企业多元化经营战略的内容。安索夫以产品种类多少来定义多元化，无法区分高 度相关的多种产品经营与高度不相关的跨产业的多种产品经营之间的差异。 1 9 5 9 年，彭罗斯在企业成长理论一书中，定义“多元化”为“多元化包 括了各种最终产品的增加，垂直一体化程度的增加，以及企业运营的生产领域数 目的增加。这最后一项对多元化的度量是最重要的。 彭罗斯认为，企业多元化 发展的程度与其拥有的资源量相关，而成功率则与原有专长领域相关。 1 9 6 2 年，钱德勒发表专著战略与结构一工业企业发展的历史阶段。提出了 “结构跟随战略 的著名论断。指出企业组织结构的相应调整是企业多元化成功 的关键。同时他运用历史分析法，开创了多元化战略与绩效关系研究之先河，指 出除非企业的组织结构发生相应的变化，否则企业的多元化会导致绩效下降。 同年，高特美国工业中的多元化与一体化一书诞生，这是第一本以数量 分析为基础研究企业多元化发展的著作。高特以美国标准行业分类和代码( s i c ) 中的四位数行业分类为依据，来计量企业多元化程度。“多元化可定义为单个企 业所活动的异质市场数目的增加。生产活动的异质性如果仅仅涉及有些差异的同 类产品或垂直结合方式，并不是多元化。 高特在四年后进一步明确道：“多元 化的含义是一个企业所活动的行业数目的增加 。 2 1 2 多元化经营概念及分类 多元化经营一般有两种含义：一种是指一个企业同时在两个或两个以上行业中 经营的一种战略。另一种含义是多元化经营是指企业同时生产或提供两种或两种 以上的产品或服务的一种经营战略。目前，国内比较公认的定义是在第二种说法 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 上发展起来的：多元化经营是指企业同时生产和提供两种以上基本经济用途不同 的产品或劳务的一种经营战略。 多元化的分类，是一个复杂的问题。目前，有很多学者还在研究这个问题。 从不同的角度看，有不同的a m o f f 在企业战略中将多元化分类为水平多元化、 垂直多元化、同心多元化和混合多元化。水平多元化是指企业充分利用自己在市 场上的优势及社会上较高的声誉，根据用户的需要去生产不同技术的产品。垂直 多元化是指在一个完整的生产过程中，企业在原有的业务的基础上向前后向后发 展，向前发展的又称前向一体化，向后发展的称为后向一体化。同心多元化则是 指企业充分利用自己在技术上的优势及生产潜力，以生产某一项主要产品为圆心， 积极地去生产工艺技术相近的不同产品，使企业的产品种类不断地向外扩张，向 多品种发展；同心多元化又可细分为技术相关型、销售相关型和技术与销售相关 型三种。混合多元化则是兼具以上三类多元化的特征。 本文根据企业所进入的新经营领域与原有经营领域在产业链条中的相互关 系，可以将企业多元化划分为以下四种： ( 1 ) 横向多元化：即企业将经营领域扩展到与原有产品存在较高竞争程度的 同类产品领域。 ( 2 ) 纵向多元化：即企业进入所从事的生产经营活动或产品的上游产业或下 游少忆业领域。 ( 3 ) 混合多元化：指企业同时在横向和纵向两个方面扩展自己的经营领域。 ( 4 ) 无关联多元化：指企业进入与原有经营领域基本不相关的新领域。 2 2 航运企业多元化经营理论分析 2 2 1 航运业概况 ( 1 ) 航运业的特点 1 ) 国际化 世界航运业是经济全球化的主要载体，据统计国际间贸易超过9 0 通过航运 运输实现。航运业成为联系国际经贸的主要纽带。 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 国际航运的国际性还体现在： 主要货运单证的国际通用性：国际航运的货运单证种类繁多，国际航运船舶 往来于不同国家的港口之间，单证的内容和编制方法必须适应国际公约和国际惯 例的要求，使之能为各关系方承认和接受。 适用法规的国际统一性：国际航运发生事故涉及各方可能分属不同国籍，涉 讼地点也会发生在不同国家，在处理这些问题时，就出现了适用哪一个国家法律 的问题。为此，国际谋求预定能为各国所接受，并共同遵守的国际公约，有关国 家批准该系列公约后，再相应进行国内立法，以求得国际的统一。 2 ) 资本密集型和技术密集型 船舶大型化和船载设备科技含量不断提高使得单船造价不断上升；技术的进 步和更严格的海事规则对航运从业人员的素质要求更高；港口和物流系统的信息 化程度也越来越大。 3 ) 不确定性和波动性 航运业具有很大的不确定性和波动性。航运市场的需求是由贸易派生出来的 需求，具有派生性；航运需求在个别需求上具有多种多样的特殊性；航运需求在 总体上却有一定的规律性；运输需求在时间和空间上具有不平衡性；运输需求弹 性( 运输需求变化和运输价格变化之比) 比较小。 同时，航运产品的非贮存性；运力供给与运输需求的不一致性；运力供给的 增加具有滞后性，运力退出市场比较难；航运供给弹性( 运力供给变化和运输价 格变化之比) 短期小，长期大。以上特点造成了航运业是一个强周期性行业，而 且航运市场波动大，也就是说风险非常大的行业。景气周期的时候谁越有实力谁 赚的钱越多，但是不景气的时候，会有很多小公司倒闭，大公司的应对办法是减 少运力，实在不行了只好重组，所以航运企业很难保证长盛不衰。 ( 2 ) 航运业发展走势 1 ) 国际货运量继续稳定增长，单位货运价格和运输质量要求不断提高。 经济全球化的进一步发展，继续带动世界贸易稳定增长。与此同时，随着世 界经济科技化( 即“知识经济 ) 程度的提高，商品的知识含量和附加值明显增 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 加，单位货运价格会提高，并对运输质量提出更高的要求；同时初级产品在国际 贸易中的价格会相对降低。为此，航运企业应充分注意未来国际运输所面临的货 物结构的变化，适时调整运输结构，改进运输方式，以争取更多的高运价，即高 附加值货物，并提高和保证货运的质量。换句话说，在争取增加知识型货物揽货 量的同时，应着力提高运输本身的知识含量。 2 ) 国际运输业将进入综合运输时代，实现物流系统现代化，运输业发展出现 又一次重大革命。 国际经济、贸易不断发展，跨国公司大量涌现，要求航运企业拓展跨国经营 并提供全球承运服务，航运业在经历了散货船大型专业化和集装箱化革命之后， 正进入现代物流时代。2 l 世纪，新的运输模式将打破传统的各种运输方式之间的 各自为政的局面，强调各种运输方式之间的整合和集成。各种运输方式的转换、 衔接，将主要由一个承运人组织完成。海上运输承运人将从简单的货物“港到港 运输承运人和组织者，发展成为一个搿i - j 至l j i - j 、“点到点 的综合承运人和组 织者。 实际上，世界上许多大型航运集团都已将现代物流作为未来主要的发展方向。 借助价值链的拓展，具有现代物流服务优势的航运企业，正将其竞争平台从简单 的航运价格竞争提升到完整价值链意义上的整体物流服务价值竞争，航运企业面 临越来越大的降低成本和提高服务水平的压力。 3 ) 国际航运市场进一步形成“买方市场”，航运业竞争更趋激烈，航运企 业将着眼于提供“大规模定制 服务。 当前，世界航运已经形成买方市场。随着航运业的继续开放和发展，买方市 场正在进一步深化，航运业竞争更趋激烈。货物托运人将向承运人提出更高、更 加个性化的要求，如快捷运输、挂港减少、直达航线大幅度增加等；承运人将提 供更为良好的服务，更好地满足托运人的个性化、专业化运输需求。为了既为客 户提供个性化服务，又实现企业自身的规模化生产和规模效益，有远见的航运企 业领导正在着眼于提供能够实现这两者有机结合的大规模定制服务。作为这种服 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 务的一个现实具体体现，航运业在实现船舶大型化的同时，正在推进中小型船舶 高速化的发展。 4 ) 航运企业将建立全球性统一信息系统，形成全球共享信息网络。 在以信息技术高度发达为主要特征的知识经济时代，航运业信息系统的现代 化已成为重要的市场竞争手段和核心竞争能力。为了提高航运资源的利用率和企 业的竞争能力，航运企业必须建立一体化、全球共享的信息网络。信息技术的应 用已成为航运公司降低管理成本、提高服务水平、增强竞争优势的一项关键性措 施。 2 2 2 航运企业经营现状 ( 1 ) 航运企业的特征 1 ) 航运企业比一般工业企业大。需要有更加科学的公司组织机构来保证防范 和避免风险。 2 ) 航运企业是资金和技术密集型企业。要求有高超的经营管理水平提高船舶 使用效率和降低成本。 3 ) 航运企业经营环境复杂，竞争激烈。世界经济缓慢发展，世界商船吨位长 期过剩，这就使航运企业的经营更加艰难，因此，必须有高效的公司组织机构。 4 ) 航运企业在经营中联系部门众多且要经过许多环节，船舶运输组织点多线 长，受自然条件影响大且不易控制，因此，航运企业的组织结构应保证信息传递 畅通、迅速。 ( 2 ) 航运企业经营方式的分类 航运企业经营方式因外部环境和自身条件的不同，可有如下分类： 1 ) 自营 规模较大的航运企业，购买或建造性能优良的船舶，自行经营。因此，需作 长期经营计划。自有船舶自营不定期船者，也多采用航次租船的形式承运货物。 2 ) 租船经营 航运企业因季节性或临时性业务增加，必须增加船吨以维持公司信誉；或为 取得低成本船舶。 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 3 ) 委托经营 小型航运企业为节省经营成本，或因不精通管理手法，或无法取得可靠货源， 将船舶委托给大轮船公司或者有实力、有经验的代理人代为经营，一般以付给代 理费，或付给租金，盈亏责任仍由船东自负。 4 ) 联合经营 在国际航运市场上各航运企业为避免恶性竞争而谋取团结，在某一航线上组 织班轮公会或联合起来共同经营。其目的是提高运价，垄断市场，排斥会外商船， 各公司仍保持独立性。 5 ) 投资控股 航运企业为降低经营成本，为适应地区经济或政治环境，将所有船舶按不同 航线成立公司，分别独立经营，而总公司则退居投资控制地位，注意其盈亏损益 及重要业务。 6 ) 航运代理 凭借熟练的海运经营管理经验，强大的揽货能力，可靠的财务信用，广泛的 社会联系，以船东或租船人的名义代办某一地区或港口的招揽客货，处理船务， 装卸货物，供应物料，修理船舶，以及进出口手续等，以收取佣金和手续费为报 酬的业务称为航运代理，也称国际船舶代理。 7 ) 航运经纪人 经营业务较广，以从事船舶买卖，提供信息，代理船方或货方商谈租船业务， 代办航运保险，代表解决法律纠纷、海事案件等。一般在世界各重要航运市场或 港口设立机构，以收取佣金或手续费为报酬。 8 ) 货运代理 承揽货物而收取佣金为报酬的航运经营者。经营此类业务有报关经纪人、集 装箱拼装者、无船公共承运人及货运承揽公司。报关经纪人以代货主报关纳税为 业务，但因与货主关系密切，有时也代办货运。集装箱拼装者向船公司整箱包载， 再以拼装方式招揽零批货物，从中赚取佣金和运费差价。 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 目前，航运经营人身份日益复杂已经成为航运经营的一大特点。传统市场上， 航运经营人基本上是单一身份，而现在经营人可以集多种身份于一体，如既是船 东公司，又可能是租家，也可能是经纪人，也可能是纸货贸易的买方或卖方。可 以看出，航运企业已经不在是单纯地从事上述某种经营方式，而是同时涉及不同 经营方式的多元化经营模式。 2 2 3 航运企业多元化经营动因分析 航运企业采取多元化经营主要出于以下目的： ( 1 ) 分散风险 如前所述，航运业是一个高风险的行业，因为航运业本身投资大、专业性强， 而且航运市场易受各种因素影响，波动频繁。如果航运企业没有其他业务活动作 为利润补充的话，当航运市场不景气时，航运业必须承担利润锐减的损失，这对 二个企业是极为不利的。因此航运业本身的特点要求航运企业在主业之外进行多 元化经营，从而降低企业对航运业务的依赖，达到分散风险的目的。 ( 2 ) 提高企业的竞争力 美国战略专家迈克尔波特将影响某一行业竞争状态的基本力量，归纳为五 个方面：即行业内现有企业问的竞争、潜在的参加竞争者、替代产品生产者、购 买者、企业供应者。这五种力量的综合决定着该行业的最终利润水平和利润趋势， 而这中间每一种竞争力量对企业产生的压力都会迫使企业转移经营方向。目前我 国国内航运市场的开放，使世界上许多大公司涌入国内市场，这对我国航运企业 构成了巨大的压力。为了能够与国外大航运企业抗衡，我国航运企业必须有目的 的进行多元化经营，加速提高企业的竞争力。 ( 3 ) 获得经济利益 企业采用各种战略的目的就是为了获得足够的利润，多元化经营战略也不例 外，多元化的经济优势在于将外在的资本市场内部化。实行多元化经营的公司实 际上应是一个内部的资本市场，它不但可以为各经营单位更便捷地提供各种信息 和帮助，而且可以更充分地利用企业内部各种有形、无形的资源。这样可以加强 企业对市场的控制力，从而获得更多的利润。 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 2 2 4 航运企业多元化经营利弊分析 ( 1 ) 航运企业实施多元化经营的好处 航运企业对利益最大化的追求，无疑是其作为经济人选择多元化经营战略的 主要动机。现代航运企业特别是大中型企业之所以出现多元化经营的发展趋势， 是因为它能给企业带来以下利益： 1 ) 范围经济 范围经济是指关联产品的生产或经营可以节约某些共同费用发生，是因为在 一个企业内部，几种产品的生产可以分享共同的信息、机器、设施、设计、营销、 管理经验、库存等等。显然，航运企业选择相关多元化经营战略，在一定条件下 可以获得范围经济。范围经济实质上是一种协同效应，即两个事物有机地结合在 一起，发挥出超过两个事物简单总和的联合效果。有相关多元化所带来的范围经 济具体表现为技术协同效应、生产协同效应、市场协同效应和管理协同效应。 2 ) 分散风险 在不同行业、不同种类产品之间，产品市场生命周期、价格变动、机会和风 险变化状况是不一样的，另一方面，商业循环的起伏、市场行情的变化、竞争局 势的演变，都直接影响着企业的生存和发展。在经济全球化增强，竞争日趋白热 化的今天，在任何一个非垄断的、。充满竞争的销售市场上，没有哪个企业能确保 拥有稳定的、且日益增长的市场占有率，尤其是航运市场是高风险的震荡市场。 因此航运企业经营单一化的风险日益增大。多元化经营则可以通过把企业业务分 散在不同行业和不同种类的产品中，形成类似于“证券组合 的业务组合，从而 分散经营风险，提高经营安全性。 3 ) 形成内部市场以节约交易费用 这里的内部市场主要指内部的资本市场和人力资源市场。航运企业在外部资 本市场上筹集资金往往需要较高的交易成本。通过实施多元化战略，企业可以在 内部建立资本市场，使资金在不同业务之间合理流动，从而提高资金利用效率。 其中，内部银行的建立对企业内部资本的形成具有决定性作用。例如，英国石油 公司成立了英国石油国际财务公司，为其7 0 家下属子公司提供金融服务，它包括 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 通常的金融业务、外汇买卖、租赁等。企业在外部人才市场招聘人才也需要花费 较高的交易费用，包括广告费、付给猎头公司的费用，为选择和面试应聘者所花 的时间成本等。企业可以通过多元化经营形成内部人力资源市场，促进人才在企 业内部的合理流动并节省费用。 4 ) 充分发挥企业潜能，实现资源的效率配置 航运企业在长期的经营过程中，随着规模的扩大，会不断产生并积蓄超过满 足日常生产经营需要的资源，如资金、设备、人员、技术、信息等。航运企业潜 在的或可以利用而未开发利用的潜能积累到一定程度时，必然会产生向新的领域 开发的强烈欲望，从而形成了企业多元化经营的态势。另一方面，多元化经营， 尤其是相关联的多元化经营的各种航运服务如船代、货代、物流等。利用核心业 务的统一协调能力，顺利开展其他业务。在市场营销方面，还可以依托航运企业 航运业务强大的全球网点，经由现有营销网络、渠道向目标市场输送新服务。 ( 2 ) 航运企业实施多元化经营的弊处 1 ) 分散企业资源 由于一个航运企业的资源是有限的，进行多元化经营之后，企业势必要将人 财物重新配置，往往会将资源从原有业务分流到新业务中去，同时，多元化经营 企业还常常利用其某个行业上的盈利对亏损行业进行补贴，试图达到各行业平行 发展，此类行为通常会造成企业处于整体规模庞大，但在每一个业务领域中又达 不规模经营效果的困境，结果既失去了主营业务原有的优势，新的业务也构不成 竞争优势。多元化非但没能起到分散风险、稳定经营的目的，反而增加了航运企 业经营的不稳定性。 2 ) 增加进入新行业风险 进入新的业务领域需要付出更高的成本以克服产业进入壁垒。由于航运企业 在刚进入一个新的产业时，不具备在此产业中经营的经验，缺乏必要的人才、技 术、市场等资源，就很难在此行业中立足并取得竞争优势，要取得竞争优势就必 须付出较高的成本。而且，企业在一个完全陌生的产业环境中经营，往往会遇到 较大的风险。 航运企业多元化经营理论分析与实证研究 3 ) 造成管理冲突 由于航运企业在不同的业务领域经营，因而管理与协调的工作就大大复杂化 了。例如，航运企业在一个业务领域内实行成本领先战略，这就要求企业在研究 开发、市场营销、原材料采购等各方面降低成本，而同时航运企业在另一个业务 领域实行差异化战略，这就要求企业在其整个价值链内寻求差异化的来源，而这 种差异化经常以成本的提高为代价，因此，航运企业在这两个业务领域同时经营 往往会造成管理理念上的冲突，使管理效率大大降低： 4 ) 降低企业整体价值 单一经营的企业作为航运多元化经营企业中的一个部门，很可能在资不抵债 时继续生存下去，因为航运多元化经营企业可以用其他行业方向上的盈利对亏损 企业进行补贴，但这种补贴会降低航运企业的整体价值。由于内部资本市场为企 业创造了较多可供使用的资金，航运企业可能会选择一些效益欠佳的投资项目， 从而给企业整体价值带来负面影响。 2 2 5 航运企业多元化经营与核心竞争力 ( 1 ) 核心竞争力概念 企业是由一系列生产要素如劳动力、厂房、一设备、品牌等有机组合而成的。 当企业比竞争对手能更好的使用这些要素完成某项工作的时候，企业就拥有了相 对于对手的竞争优势，企业有效的使用生产要素的能力就是企业竞争力。企业竞 争力的形式多种多样，如由掌握某种重要技术专利而具有的技术方面的竞争力， 由出色的市场营销经验和高效的分销网络形成的市场营销方面的竞争力等等。对 具体的企业来说，并不是每一种竞争力都同样重要，如对丰田公司来说，它与中 间商打交道的经验和能力就远不及它在汽车发动机方面的专长重要。我们把企业 竞争力中最为基本的，使整个企业具有长期稳定的竞争优势、是企业可以获得长 期稳定的高于平利润水平的收益的竞争力，称为企业的核心竞争力。严格地说， 核心竞争力是企业获得长期稳定的竞争优势的基础，是将技能、资产和运作机制 有机融合的企业自组织能力，是企业推行内部管理性战略和外部交易性战略的结 果。 第2 章航运企业多元化经营理论基础分析 运用核心竞争力理论，对近年来航运企业发展多元化战略和专业化战略的争 论加以研究，可使我们对该问题的认识更深入。其实，多元化或专业化不过是企 业发展战略的形式问题，经营战略的实质在于企业的核心竞争力。核心竞争力对 企业起着重要的作用，它是企业长期竞争力之本。一棵大树给人的印象是强壮的 躯干，繁茂的枝叶，但真正的生命力来自其