（工商管理专业论文）新形势下我国商业银行中间业务发展对策.pdf

中文摘要 本文以我国商业银行的中间业务为研究对象，介绍了国内外商业银行中间业 务的发展状况，分析了当前的竞争环境，描述了我国商业银行存在的问题，通过 s w o t 分析的方法了解了国内商业银行发展中间业务的优势、劣势、机会和威胁， 并在此基础上提出了竞争优势策略。本文之所以选择这样一个题目主要是因为我 国商业银行参与国际竞争、增加利润、向客户提供全方位金融服务和化解风险需 要研究这个问题。目前我国商业银行中间业务的发展，虽然已经初具规模并有自身 的一些优势，但在经营的过程中也暴露出了一系列的问题，这些问题破坏了我国商 业银行中间业务发展，影响到我国商业银行参与激烈的中间业务竞争。国内研究 商业银行竞争性的文章很多，但是专门针对中间业务进行研究的文章比较多的关 注创新、监管、风险控制、定价等实际操作问题，而全面研究新形势下商业银行 中间业务竞争性的文章很少。针对这些情况，本文力图在研究新形势下国内商业 银行的中间业务的竞争性分析上做一些探索，且采用一种比较新颖的s w o t 分析的 方法方式全面分析目前情况下我国商业银行发展中间业务的优劣势，并在其基础 上提出相关的发展对策，希望文章能够具有现实意义。 关键词：商业银行、中间业务、发展对策 分类号： j 匕哀交道太堂童些亟堂僮j 金塞 旦曼! b i a bs t r a c t n l et h e s i sf o c u s e so nt h ei n t e r m e d i a r yb u s i n e s sf o rc o m m e r c i a lb a n k s ， i n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n ts t a t u so fi n t e r m e d i a r yb u s i n e s sf o rc h i n a sc o m m e r c i a l b a n k sa n dt h ei n t e r n a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k s t h e ni t a n a l y z e s t h ec o m p e t i t i o n e n v i r o n m e n t ，a sw e l la st h ep r o b l e m se x i s t e d m e a n w h i l e ，t h r o u g has w o tm e t h o d ，i t d i s c u s s e st h ea d v a n t a g e s ，d i s a d v a n t a g e sa n do p p o r t u n i t i e so ft h el o c a lc o m m e r c i a l b a n k si nd e v e l o p i n gi n t e r m e d i a r yb u s i n e s s ，a n dp r o p o s e ds o m ec o m p e t i t i o ns t r a t e g y b a s e do nt h er e s u l to fd i s c u s s i o n i ti st r u l yv i t a lt om a k ef u r t h e rr e s e a r c h e si nt h i s s u b j e c tm a i n l yb e c a u s ei t su r g e n tf o ro u rc o m m e r c i a lb a n k st od e v e l o pi n t e r m e d i a r y b u s i n e s s ，a n dp r o v i d es e r v i c ef o ro u rc u s t o m e r sa n dr e d u c i n gr e l a t e dr i s k s t h e o p e r a t i o no ft h ei n t e r m e d i a r yb u s i n e s si no u rc o u n t r ye x p o s e sm a n yp r o b l e m s t h e s e q u e s t i o n sn o to n l yb r e a ko u tt h ep r o g r e s so fo u ri n t e r m e d i a r yb u s i n e s s ，b u ta l s oa f f e c t t h ec o m p e t i t i o np o s i t i o no fo u rc o m m e r c i a lb a n k s t h e r ea r em a n ya r t i c l e sd i s c u s s i n g t h ep r o b l e m so fc o m m e r c i a lb a n k s b u tm o s to ft h e mf o c u so nt h et o p i c si n c l u d i n g s u p e r v i s i o n ，r i s kc o n t r o l l i n g ，l a y i n gd o w np r i c e ，e t c ，r a t h e rt h a np r o b l e m se x i s t e di n i n t e r m e d i a r yb u s i n e s s a n dt h e r ei s n ts y s t e m a t i cd i s c u s s i o na n du n d e r s t a n d i n ga b o u t t h i st y p eo fb u s i n e s s c o n s i d e r i n gt h ea b o v es i t u a t i o n ，t h i st h e s i si sa t t e m p t e dt od i s c u s s t h ew h o l ep i c t u r eo fi n t e r m e d i a r yb u s i n e s su n d e rt h en e we n v i r o n m e n t ，w i t ht h e r e c e n t l yd e v e l o p e dm o d e l ，s w o t , a n df i n ds o m ed e v e l o p m e n tp o l i c yt ot h ep r o b l e m s i d e n t i f i e d k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k 、i n t e r m e d i a r yb u s i n e s s 、d e v e l o p m e n tp o l i c y c i a s s n o ： 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特 授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 导师签名： 签字同期：瑚年y 月枷日 签字日期：细孑年f 月岁口e l 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研 究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或 撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示了谢意。 一躲今气期：椰年r 月枷日 4 9 致谢 本论文的工作是在我的导师王冬梅教授的悉心指导下完成的，王冬梅教授严 谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢两年来 王冬梅老师对我的关心和指导。 序 随着经济的全球化和社会主义市场经济的发展以及我国金融体制改革步伐的 不断加快，国内商业银行纷纷把注意力集中到中间业务上，以求更大的发展空间。 随着中国银行、中国建设银行和中国工商银行股份制改革，正在建立以价值最大 化为核心，以经济增加值贡献为尺度的财务考核体系，中间业务收入对于经济增 加值的贡献也越来越突出。本文希望通过对目前我国商业银行中间业务业务发展 状况得分析，通过对比分析等方法，找出差距，剖析原因，借鉴国外商业银行的 发展经验，并结合我国国情，提出发展我国商业银行中间业务的相关对策。 1 引言 1 1 选题的背景、目的和意义 二十世纪九十年代以来，国内银行业的竞争同趋激烈，传统的商业银行业务 所能带来的利润越来越小，商业银行进入了微利时代。为寻求和扩大盈利的商机， 各商业银行将目光投向了非传统业务。1 9 9 5 年到0 4 年十年问，工、农、中、建四 大银行境内机构中间业务收入由6 9 亿元增加到3 8 9 亿元，年均增长2 5 6 。发展 中间业务，成为增强竞争力、增加收益的有效途径之一。在当代西方国家银行业 务经营中，商业银行通过中间业务起到了服务客户、联系客户、促进银行传统资 产负债业务发展的作用，同时给银行带来了巨大的利润，中间业务在西方商业银 行中有着举足轻重的作用。而在我国加入w t o 后，随着我国金融体制的深化和金 融业对外开放的扩大，各种金融机构不断增加，入世后外资银行将享受国民待遇， 国内商业银行将日益受席卷全球的金融自由化、国际化和现代化潮流的冲击。据 央行统计，到2 0 0 1 年9 月底，外资银行在华共有营业机构近1 9 0 家，其中分行1 5 8 家，下设支行6 家，大部分集中在上海，深圳，北京，广州，天津等地经过3 5 年的过 渡时期，我国商业银行将与更多的外资银行在更广泛的业务领域内，展开更加激烈 的竞争。而由于外资银行人民币资金有限，经营网点又较少，中外银行竞争的主要 焦点将是中间业务，今后5 1 0 年间，外资银行在中国的中间业务份额可能达到并超 过5 0 。面对国内、国际商业银行中间业务的激烈竞争，尤其是产品众多、服务全 面的全能制外资银行的挑战，我国商业银行必须拓宽中间业务范围，向客户提供 各种便捷、可靠的金融产品和金融服务，增强其竞争力。目前中间业务又恰是我 国商业银行的薄弱环节，而外资银行在中间业务中具备竞争优势。大力发展中间业 务，是国内银行提高综合竞争力，抵御外资银行冲击的有效途径之一。在金融业逐 渐开放的今天，我国商业银行的中间业务的发展仍然处于初级阶段，与发达国家 银行相比存在着很大的差距，加强对我国商业银行中间业务的研究并提高我国商 业银行中间业务的发展水平对我国商业银行是有很大的实际意义的。 在现代商业银行业务经营和发展过程中，中间业务的地位极其重要。与其他 传统存贷业务相比，中间业务具有成本低、收益高、风险小、创新潜力大的显著 特点。发展中间业务不仅有利于拓宽盈利渠道，而且可以通过分散经营规避风险， 多种多样的中间业务提供了多样化的金融服务，在服务客户、联系客户、稳定客 户的同时，促进了银行传统资产、负债业务的健康发展，成为银行竞争的新领域。 在参与w t o 后我国的银行业务逐渐开放的情况下，我国的商业银行必须积极应对 国际竞争，通过对我国商业银行中间业务发展环境的研究和同国外商业银行中间 8 业务发展的比较，找出发展的对策，探索一条适合我国商业银行中间业务的发展 道路在目前情况下是有相当的战略意义的。 1 2 关于商业银行中间业务的研究现状 目前，国内研究商业银行竞争性的文章很多，而且比较全面，但是单独研究 我国商业银行中间业务竞争性的文章比较少，而研究商业银行中间业务的文章中， 比较多的关注创新、监管、风险控制、定价等实际操作性问题。如西南财经大学 杨柯同学的硕士论文论中间业务的监管1 、东北财经大学魏岚同学的硕士论文 论我国商业银行中间业务风险的防范2 。在研究商业银行中间业务的竞争性时， 郑州大学的李瑞华同学的硕士论文我国国有商业银行中间业务竞争策略3 从制 约因素上分析出了竞争对策。许黎惠等人合著关系营销与商业银行中间业务发 展4 主要从人员管理、进程管理、顾客管理及市场力量的匹配上对关系营销在我 国商业银行中间业务发展中的运用进行探讨。张国海等的商业银行中间业务的 国际比较与发展战略5 主要通过中间业务发展的国际比较，系统分析了中外商业 银行在中间业务运作上的差异及我国商业银行中间业务发展过程中存在问题及产 生原因，并提出若干对策。在研究入世后商业银行中间业务的竞争时，姚珏的入 世后中外资银行竞争分析及稳定性评价6 和郑荣年的国有商业银行中间业务的 竞争战略7 涉及到部分问题，但都没有专门而全面地研究这个问题。但总体来看 目前我国都还没有专门而全面的通过对比分析我国商业银行发展中间业务研究存 在的优劣势来研究这个问题。 中间业务最早源于西方国家。在国际金融史上，商业银行中间业务已经有1 6 0 多年的历史了，然而其真正的发展却是在最近二、三十年。由于中间业务是金融 创新的主要内容，因此关于中间业务的大部分理论研究都与金融创新紧密联系， 并且多集中在对中间业务产生和发展原因的探索上。在银行中间业务的影响及其 风险监管方面，比较有建树的是美国新奥尔良大学经济金融学院的汉森 ( m k h a s s a n ，1 9 8 8 ，1 9 9 3 ，1 9 9 4 ) 教授。他应用基于账面价值的股票估价模型研究了美 国商业银行表外业务与银行股票的账面价值、市场价值的关系，得出结论：中间 业务与银行风险呈负相关性，除备用信用证外其他中间业务不会影响系统风险； 中间业务不是影响银行股票市价的重要因素，因而通过额外的资本要求来增加对 1 杨柯论中间业务的监管【d 】四川：西南财经大学金融系，2 0 0 4 2 魏岚论我固商业银行中间业务风险的防范【d 】辽宁：东北财经人学，2 0 0 4 3 李瑞华我国国有商业银行中间业务竞争策略【d 】河南：郑州大学工商管理，2 0 0 4 4 许黎惠等合著，重庆人学学报( 社会科学版) ，2 0 0 3 年0 2 期 5 张国海等合著，金融研究，2 0 0 3 年0 8 期 6 姚珏入世后中外资银行竞争分析及稳定性评价f j 】国际经济合作，2 0 0 6 ( 2 ) 。7 郑荣年国有商业银行中间业务的竞争战略【j 】南方金融，2 0 0 6 ( 1 ) 9 中间业务的管制可能会引起金融中介市场的失真。他通过对美国大型商业银行中 间业务风险的细致研究，指出中间业务通过减少整体风险有利予银行投资组合风 险的分散。此外在对中间业务产生和发展原因的探索上，其中影响较大的有下面 几种观点：派尔( p y l e ，1 9 8 5 ) 为代表的“道德风险 理论；以里斯托福詹姆斯 ( c h r i s t o p h e rj a m e s ，1 9 8 9 ) 为代表的“投资不足”理论；以苯文尼斯特( b e n w e n i s t e ) 和伯阁( b e r g e r ) 为代表的“风险分担”理论以及德赛( d e s a i ) 和考( k o w ) 的特征 需求理论等。 1 3 研究思路和方法 本文以商业银行中间业务的基本概念及中间业务发展的理论依据为出发点， 在全面了解国内外商业银行中间业务发展的基础之上，详细概述了我国商业银行 中间业务发展的基本状况，再通s w o t 分析的方法，指出目前我国商业银行中间业 务发展中存在的问题，并剖析了这些问题背后的原因，提出推进我国商业银行中 间业务发展的一些对策建议。 文中采用了下面几种研究方法： 1 相关理论借鉴和引申方法。目前国内外关于商业银行中间业务发展的研究 还是处于初级阶段，还没有形成独立分析框架，只是作为金融创新理论的一个细 小分支，因而在研究过程中必然要借鉴相关理论加以引申。 2 规范分析和实证研究相结合方法。本文利用翔实的数据，图表相结合的手 段，通过对国内外中间业务发展和创新的规范分析和实证研究，阐述了国内外商 业银行中间业务发展存在的差距以及我国商业银行中间业务发展的现状，为下文 的对策提出作了铺挚。 3 比较分析方法。本文通过比较国内外商业银行中间业务的发展环境、发展 程度、及发展趋势等，能让读者对国内外的商业银行中间业务的现状有一个全面 和大致的了解，同时更清醒的认识到我国在这方面存在的问题和差距，并以此为 依据提出发展的对策建议。 1 0 2 商业银行中间业务的一般理论 2 1 商业银行中间业务的界定 据国际惯例，中间业务是指不在资产负债表内反映的，银行不动用或较少动 用自己的资财，主要以中间人的身份替客户办理收付和其他委托事项，提供各类 金融服务并收取手续费的业务。 根据中国人民银行制定的商业银行中间业务暂行规定第3 条，商业银行中 间业务的暂定义为：“中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银 行非利息收入的业务。按照业务性质和功能，中间业务可以分为九大类：支付 结算类，支付结算类业务是指由商业银行为客户办理因债权债务关系引起的货币 支付、资金支付、资金划拨有关的收费业务，包括国内外结算业务。代理类中间 业务，代理类中间业务是指商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事 务、提供金融服务并收取一定的费用的业务，包括代理政策性银行业务、代理中 国人民银行业务、代理商业银行业务、代收代付业务、代理证券业务、代理保险 业务、代理其他银行银行卡收费业务等。其中代理证券业务是指银行接受委托办 理的代理发行、承兑、买卖各种有价证券的业务，还包括接受委托代办债务还本 付息、代发股票红利、代理证券清算等业务。此处有价证券主要指国债、公司债 券、金融债券、股票等。代理保险业务是指商业银行接受保险公司委托代其办理 保险业务的业务。商业银行代理保险业务，可以受托代个人或法人投保各险种的 保险事宜，也可以作为保险公司的代表，与保险公司签订代理协议，代保险公司 承接有关的保险业务。代理保险业务一般包括代售保单业务和代付保险金业务。 银行卡业务，银行卡是经由授权的金融机构( 主要指商业银行) 向社会发行的具 有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具，包括信用 卡和借记卡业务。担保类中间业务，指商业银行为客户债务清偿能力提供担保， 承担客户违约风险的业务，主要包括银行承兑汇票、备用信用证、各类保函等。 承诺类中间业务，指商业银行在未来的某一日期按照事前约定的条件向客户提供 约定信用的业务，主要指贷款承诺，包括可撤销承诺和不可撤销承诺两种。交易 类中间业务，指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要利用各种 金融工具进行的资金交易活动，主要包括金融衍生业务。例如远期外汇合约、金 融期货、互换和期权等。基金托管业，指由有托管资格的商业银行接受基金管理 公司的委托，安全保管所托管的基金的全部资产，为所托管的基金办理基金资金 清算款项划拨、会计核算、基金估值、监督管理人投资运作。例如开放式基金和 封闭式基金的托管业务。咨询顾问类业务，指商业银行依靠自身的信息、人才、 信誉等方面的优势，收集和整理有关信息，并通过对这些信息以及银行和客户资 金运动的记录和分析，并形成系统的资料和方案，提供给客户，以满足业务经营 管理或发展的需要的服务活动。例如信息咨询、资产管理顾问、财务顾问、现金 管理等。其他中间业务，包括企业顾问、房地产交易服务等。 表1 我国商业银行主要业务品种一览表 负 1 、存款业务储蓄存款和对公存款、活期存款和定期存款 债2 、境外外汇借款业务 国际商业贷款、出口信贷、亚行贷款、世行贷款 业 3 、同业拆入业务隔夜、七天、二十天、一个月、两个月、三个月等 务 4 、发行金融债券 资 1 、贷款业务 个人消费贷款、股票质押贷款、工业生产贷款、商业流 产 通贷款、代理政策性金童机构贷款、买方信贷 业 2 、债券交易及投资业 债券买卖和债券回购 务 务 3 、同业拆出业务 现金结算和转账结算( 包括托收承付、委托收付款、汇 1 、结算业务 兑、国内信用证、支票等) 代收代付业务、代理有价债券业务、代理保险业务、代 2 、代理业务 理保管、代理政策性金融业务 中 3 、银行卡业务信用卡、专用设备卡、国际卡等 间 4 、信息咨询业务资信调查和资产项目评估等 业5 、担保业务 融资类担保( 如借款担保等) 、履约类担保( 如投标担 务 保等) 6 、投资基金托管业务 保管资金资产、负责清算与交割等 进出口信用证、跟单托收和自营外汇买卖业务，如远期、 7 、外汇中间业务 掉期和期权等 8 、商人银行业务银团贷款安排、企业财务顾问和承办企业海外上市等 9 、其他业务企业顾问、房地产交易服务 根据实质重于形式的会计原则，商业银行中间业务的含义，从概念上可以分 为狭义的中间业务和广义的中间业务，两者有密切联系又有严格区分，不能够将 两者混为一谈，更不能将两者简单地画等号。所谓狭义的中间业务，就是商业 银行中间业务暂行规定所称的中间业务，是指在分业经营的原则下，“不构成商 业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务”。根据中华人民共和 国商业银行法的规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和代 理股票买卖业务，要严格控制开办代理证券业务。所谓广义的中间业务，是指商 业银行不需向外借入资金和不必动用自己的资财，利用自己的人力资源、市场信 1 2 息和现代电讯技术与设备，替广大客户办理各项收付，进行担保和其他委托事项， 提供各项金融服务，并收取手续费的中介业务。简言之，广义的中间业务包括狭 义的中间业务和真正意义的表外业务。既包括混业经营与分业经营的所有中间业 务，还涵盖了巴塞尔委员会规定的表外业务。从会计核算与财务会计报告的角度， 它包括在资产负债表上反映的各项中间业务，以及不在资产负债表上反映的各项 表外业务。商业银行办理此类业务时，既可作为当事人直接参与交易，也可以中 间人、承兑人、保证人、代理付款人或其他中间代理人的身份，或者以票据关系 人和服务者的身份安排交易或间接参与交易，并从中收取一定的手续费、管理费、 安排费等，所以称之为广义的中间业务。 鉴于目前中国商业银行中间业务的不断发展和目前国外商业银行开展中间业 务的情况，本文所引用的商业银行的中间业务是指上文所说的广义的中间业务。 2 2 商业银行中间业务产生和发展的理论依据 国外商业银行表外业务的产生和快速发展既有内在原因的驱使，也是外部因 素影响的结果。 关于国际上商业银行为什么大量发展中间业务，学者们从不同的角度提出了 各种理论，并进行了相关的实证研究，这些理论假说主要包括“监管税收效应 理论、“风险分担 理论、“投资不足理论及“道德风险”理论等。 2 2 1 “监管税收效应”理论 为了保护公共储蓄的安全、提高公众对银行的信任，同时为了控制货币和信 贷供给、实施货币政策等，政府对银行的监管最早可以追溯到几个世纪之前。尽 管银行监管的原因众所周知，但是关于监管对于银行业的影响却没有一致的意见。 政府对商业银行的监管会阻止其他企业进入该行业从而创造“垄断租”。然而，监 管也增加了银行运营的成本，特别是现代的一些银行管制措施，其实就是变相的 对银行的经营行为进行征税。传统的关于商业银行为何使用中间业务工具而不是 依赖村存贷业务的理论解释大多集中于与银行的资本充足率和现金准备要求相关 的“监管的税收效应 。p e n n a c c h i ( 1 9 9 8 ) 的规避“监管税收效应 理论认为，由 于储蓄存款市场的激烈竞争以及要花费代价的现金准备的影响，中间业务成了银 行表内直接信用的替代工具，它使银行能够以较低的成本提供融资，因为它可以 避免持有无利息收入的现金准备导致的利息损失。以资本充足性管制为例，早期 的资本充足性管制是规定商业银行的杠杠比率，即以资本同总资产的比例作为衡 量标准，后来演化为资本同风险资产的比例，以及资本同加权风险资产的比例作 为衡量标准。 规避“监管的税收效应 理论不能完全解释商业银行中间业务的大量发展， 它最多只能对银行中间业务的发展造成一部分影响。尤其是2 0 世纪9 0 年代以来 各国按照加权风险资产比率标准对表外风险项目规定了1 0 0 的转换系数，因此， 中间业务的风险税收优势也就不复存在，在这种情况下，规避“监管税收效应” 理论更显得不足。因此人们发展了一些非监管动机的理论假说。 2 2 2 “投资不足 理论 “投资不足“理论是根据m y e r s ( 1 9 7 7 ) 公司金融理论中的“次优投资 理论引 申出来的，并借鉴了学者们关于公司为何发行证券化债务的研究成果。根据m y e r s 的观点，次优投资策略是一个“风险债务导致的代理成本 问题。从该理论得出 的一个结论是，一个具有较长期限的固定利率的债务风险头寸的公司，其管理层 将不会过多地投资于新的比较安全的资产上面以减少公司的风险水平，因为这样 做将导致财富从公司的股东手中转移到公司债务持有者上去。也就是说，如果为 表内安全项目提供融资，那么公司股东的价值将会遭受损失。由于公司股东财富 转移的程度随着公司债务的风险不同而变化，因此，“次优投资”理论模型预测不 同公司间“投资不足”问题的差异是由各公司债务头寸的相关风险水平决定的。 为了降低“投资不足 的问题，一个具有期限长、风险大的债务头寸的公司可以 通过发行证券化的债务，而不是传统的负债来融资，并将资金用在相对风险水平 较低的投资机会上，因为这种融资的利息成本是较低的，当公司采用这种方式进 行融资时，财富从股东向债务持有者转移的效应就会降低。把“投资不足 理论 应用于银行发展中间业务直接信用替代工具的研究中，j a m e s ( 1 9 8 9 ) 注意到这些中 间业务的现金流特征同上文所述有担保的或证券化的银行债务的现金流特征是相 似的。既然不允许银行发行证券化的储蓄存款，那么中间业务就提供了一种新的 选择以降低银行“投资不足”的问题。因此“投资不足理论预测一个银行的表 外直接信用替代工具的供应量是由以下因素直接决定的：( 1 ) 银行面临的违约风 险；( 2 ) 银行的长期风险债务占总债务的比重。“投资不足 理论把银行的中间业 务发展同银行的风险联系起来，解释得出了一个预测，那就是银行发展中间业务 的动机与银行的风险直接相关，具有较高风险头寸的银行将比具有较低风险的银 行更多地使用表外工具以提高股东的收益。 2 2 3 “道德风险”理论 1 4 “道德风险理论( p y l e ，1 9 8 5 ) 认为不对称信息可能影响商业银行在存贷和中 间业务之间的选择。由于金融市场无法完全掌握关于商业银行真实风险状况的相 关信息，为了最大限度地降低银行经营失败所造成的社会成本，世界上许多国家 由政府出面建立了存款保险制度。在2 0 世纪3 0 年代的经济危机之后，为了防止 出现经济危机中出现的大规模银行挤兑现象美国修改了相关的法律，并设立了“联 邦存款保险公司( f d i c ) 。f d i c 成立至今已经7 0 多年，它对美国金融制度的稳定 起了重要的作用。但是存款保险制度存在明显的缺陷，容易引发道德风险、逆向 选择风险和代理问题等。在存款保险制度下由于存款得到了担保，存款人不会关 注银行经营好坏和风险状况，从而弱化了银行的市场约束，同时商业银行也只会 关注高利润的业务从而扩大银行的经营风险。上述“投资不足 理论的一个含义 是中间业务应该能够提高银行的获利能力，因为它允许银行把投资扩展到那些如 果仅依赖股权或储蓄存款融资的情况下将被拒绝的投资项目上。另一方面，由于 这些中间业务仅要求较低的资本充足率并且存款保险费率是固定的，因此“道德 风险 理论预测，在风险溢酬不能正确反映新的投资机会带来的边际风险增加的 情况下，商业银行将增加它的中间业务活动量，从而提高资产的风险和储蓄存款保 险的补贴价值。 1 5 国外商业银行中间业务现状 近二十多年来，发达国家商业银行中问业务迅速发展，已同商业银行经营国 际化、资本证券化一并成为国际金融行业发展的趋势之一。国外商业银行中间业 务的良好发展有以下几个特点： 第一，中间业务的规模迅速扩张。自1 9 8 0 年以来，发达国家商业银行中间业 务的发展非常迅猛，根据国际清算银行在1 9 9 9 年发表的国际金融市场报告，仅仅 1 9 8 3 年到1 9 8 6 年短短4 年当中，美国的中问业务量从9 ，1 2 0 亿美元上升到1 2 1 ， 8 8 0 亿美元，从占银行所有资产的7 8 上升到1 4 2 9 。其中7 家最大银行的中间 业务比贷款业务多出一倍多。花旗美洲等五大银行集团的中间业务量达到2 2 万 亿美元，而同期这几家银行的资产总额和资本总额分别只有7 8 0 0 亿美元和4 5 0 亿 美元，中间业务量为表内资产总额的2 8 2 倍和表内资本总额的4 8 9 倍。其中间 业务3 年的平均增长速度为5 4 2 ，远远高于资产总额年均9 和资本总额年均 2 1 6 的增速。同期欧洲以及日本在中间业务量上业务以4 0 左右的递增速度， 其发展是非常迅速的。 第二，中间业务收入大大提高。中间业务量的扩张必然带来中间业务利润的 、增加，中间业务迅速的成为了商业银行利润的重要来源。在发达国家的商业银行， 中间业务的收入已占到总收入的4 0 到6 0 ，越是大的银行这个比例越高。从1 9 8 0 年开始西方商业银行非利差收入占总收入的比重一直呈快速上升的趋势，美国银 行业中间业务收入占总收入的比重从1 9 8 0 年的2 2 上升到2 0 0 3 年的4 3 7 ，而 1 9 8 0 年到2 0 0 3 年的欧洲银行业中间业务收入占比从2 5 上升到3 9 。2 0 0 3 后发 达国家各大商业银行的中间业务收入水平占比依然保持在一个相当高的比例上， 考虑到各家银行总体收入的提高，中间业务的收入水平的增加也是很大的。 1 6 表2 美国前二十家银行中间业务收入占总收入占比排名表8 排名银行名称 2 0 0 3 ( )2 0 0 4 ( )2 0 0 5 ( ) l 摩根银行 8 3 1 67 4 0 77 5 1 7 2 花旗银行7 9 8 37 9 7 67 9 8 4 3 信孚银行 7 3 8 37 8 1 57 9 6 5 4 州街银行 7 2 2 27 1 4 36 9 1 8 5 梅隆银行 6 7 1 36 4 76 0 4 6 6 纽约银行 5 8 3 35 7 5 76 1 0 1 7 大通银行 5 8 2 85 3 4 65 0 3 7 8 p n c 银行 5 2 7 74 3 3 43 6 9 3 9 第一银行 5 0 1 44 7 2 54 4 3 2 1 0 第一联合银行 4 9 8 83 9 2 43 3 7 8 1l 舰队银行 4 8 7 84 3 7 84 1 8 1 2 波士顿银行 4 8 6 24 1 2 23 8 9 2 1 3 威尔士戈银行 4 6 3 34 3 0 5 3 8 1 8 1 4 国家城市银行4 6 0 64 1 6 8 3 8 5 9 1 5 美国银行公司 4 5 73 8 4 33 8 8 9 1 6 美洲银行 4 4 2 24 1 5 63 8 5 5 1 7 关键银行 3 9 1 13 4 5 53 0 1 4 1 8 太阳信托银行 3 8 7 33 4 6 33 1 8 5 1 9 维超维亚银行 3 7 8 23 5 5 23 3 7 3 2 0 纽约共和银行 2 1 9 83 4 3 33 2 4 1 第三，经营范围广泛，业务品种丰富。西方国家商业银行经营的中间业务种 类繁多，尤其是在各国纷纷打破分业经营的限制、实行混业经营以来，为了满足 客户的各种需求，商业银行在金融产品创新方面的速度空前的快。以美国银行为 例，它们不单从事商业银行的传统中间业务包括信托业务、信用证业务等，近年 来又扩展到金融衍生产品业务、债券管理业务、私募债券中介业务、企业并购中 介业务等原本属于投资银行的业务。如花旗银行的主要收入就是银行卡服务费。 而美洲银行则包括了1 1 项非利差收入：存款账户服务费、银行卡服务费、信托服 务费、其他服务费、交易收入、私有权益投资服务费、贷款销售服务费、证券销 售服务费、其他收入、分支机构及业务销售收入、投资银行费。9 第四，先进的服务手段。国外大多数中间业务都采用了先进的科技作为后盾， 特别是随着通讯技术的迅猛发展和电脑设备在金融领域的广泛应用，使得国外商 业银行可以通过更低的成本和更快的速度发展中间业务。近2 0 年，电子技术广泛 8 杜逸冬：中外商业银行中间业务的发展比较科技与经济2 0 0 6 年第8 期 9 贝政新、谭寅生：现代商业银行中间业务运作与创新复旦人学出版社2 0 0 0 年p 4 8 1 7 的应用于银行办理存款取款和各种结算等传统业务，网络全球化的发展使得遍布 全球的自动转账和信息处理系统得以完备。中间业务的自动化使得客户、市场、 银行三位一体。随着网络金融的发展，各个银行都有自己的网站，通过互联网客 户可以进行自动转账，实施理财项目的选取等等。 第五，设立专门的客户管理部门，并在经营中强化中间业务营销机制。国外 商业银行为了增强竞争实力，在激烈的竞争中得以生存和发展，各商业银行设立 了专门的客户管理中心，主要任务是分析、研究、预测客户对金融的需求以及未 来的发展变化，建立基本客户群并培育潜在的客户，并向客户宣传推销新产品。 同时，国外商业银行在经营中强化中间业务的营销的机制，这些银行通过市场调 查，发现、分析并评价市场机会，设计从产品丌发、定价、分销、促销等各环节 的中间业务营销策略。例如美、加等国的商业银行通过市场调查，分析市场需求， 对大、中、小工商企业和私人公司提供全方位的金融服务和投资咨询，对拥有大 量资产的重点客户提供专门投资理财顾问服务，对普通家庭和个人提供方便、简 捷、价廉的金融服务，对不同的客户提供不同的金融服务，做到量体裁衣，扩大 中间业务的同时为客户提供了最好的服务。 外资银行在中间业务的发展上拥有先进的服务工具，丰富的经营经验和多种 市场营销手段，具体而言，外资银行进入我国的银行业中间业务市场主要有以下 优势：一是进入我国的外资银行具有庞大的规模和雄厚的资金实力，混业经营使 得他们往往集商业银行、投资银行、证券、保险于一身，可以放手在资产、负债 业务之外拓展和创新各种中间业务；二是这些大型外资银行依托其遍布全球的网 络，可以提供便捷的跨国结算与支付服务，这为其中间业务的快速发展提供了技 术和保障；三是外资银行大多是国际上知名的跨国银行，其发展中间业务时间长， 有成熟丰富的产品，有成功的经验，有一体化的服务，可为客户提供全面的商业 银行服务，可满足客户多元化的服务需求；四是具有良好的创新机制，能根据客 户需求，设计推出新产品；五是外资银行管理人员大多经验丰富，熟悉国际金融 规则，熟悉当代商业银行运作的规律和准则，据统计，占总数接近9 0 的中方雇 员都受过高等教育，年轻且充满活力，容易接受新鲜事务，富于创新精神。正是 由于外资银行在中间业务的发展上具有上述优势，入世以来，外资银行在我国的 中间业务发展迅速，收入增长很快。2 0 0 4 年，外资银行的中间业务收入为6 8 4 亿 元，占国内中间业务市场总收入的1 1 7 5 ，比2 0 0 3 年的市场份额提高了1 5 5 个 百分点。2 0 0 4 年，外资银行的外汇中间业务收入为6 6 6 3 亿元，比2 0 0 3 年增加1 9 0 7 亿元，同比增长4 0 1 ，外汇中间业务收入占外资银行中间业务总收入的9 7 5 ， 与2 0 0 3 年基本持平。在国内外汇中间业务市场上，外资银行2 0 0 4 年的市场份额 为4 6 ，比2 0 0 3 年提高1 1 4 4 个百分点。由此可见，外资银行的外汇中间业务具 1 8 有明显的竞争优势，并且随着国内人民币业务对外资银行的逐步放开，外资银行 的人民币中间业务也将会对中资商业银行形成一定的竞争压力。 1 9 4 国内商业银行中间业务现状 4 1 我国商业银行中间业务发展的经营环境分析 4 1 1 内部环境分析 ( 1 ) 对中间业务的认知程度 我国商业银行对发展中间业务重要性的认识程度，决定了这个行中间业务的 发展程度受体制、眼界、观念、思维方式和实践经验的制约，目前我国商业银行 在中间业务经营观念已经有了很大的变化，充分认识到了它的重要性，但受传统 思维惯性的影响，仍有很大的不足。我国银行长期受传统经营理论影响较深，一 些银行对国际银行业中间业务快速发展的趋势认识不足，对利率市场化步伐加快 和金融市场全面开放后商业银行面临的生存和发展的压力认识不足，只重视开拓 资产负债业务，而没有从经营战略高度上把中间业务作为支柱业务发展，仍然把 中间业务当成吸收和稳定传统存贷款业务的“派生业务”，没有充分认识到中间业 务对增j o h n 润、防范风险的作用，对中间业务思考、研究、投入不多，没有把它 当作一种独立的金融商品来推动其发展 ( 2 ) 技术支持 中间业务是一项集科学技术、电子智能和服务质量为一体的现代化金融服务 业务，它的发展必须要有相应的“软硬件 为依托，近年来我国商业银行在电子化 建设方面步伐很快，我国很多商业银行的软硬件系统目前已经达到一个比较高的 水平，但在如何把先进的软硬件系统充分利用到银行中间业务及其它业务的开发 商仍然有很大的不足。 ( 3 ) 管理体系 随着我国商业银行的上市，目前我国商业银行的管理体系逐渐完善。但目前 对于中间业务的管理系统还比较分散，对发展战略的管理较为滞后。银行缺乏清 晰的发展战略和实施步骤，中间业务产品由总行统一推出，逐级授权办理，基层 行没有专门的机构主动研究市场和客户需求，从而产品的设计与推广难以建立在 对市场走向、客户需求和同业竞争的态势变化的充分把握的基础之上。同时，银 行个职能部门自成体系，不同业务之问难以衔接，缺乏一个对中间业务进行统一 规划和管理的综合管理部门或协调机构，在一定程度上使中间业务的管理缺乏业 务政策和决策的统一性、连贯性以及业务推动的有效性。 2 0 ( 4 ) 营销理念和手段 中间业务作为商业银行的一类重要产品，中间业务的创新与发展需要正确的 营销理念的指导和适当营销手段的支持与推动，而我国商业银行对中间业务的市 场营销存在片面性，营销手段单一，营销效果不理想。在中间业务的拓展中，我 国商业银行普遍缺乏从长远角度来把握对市场的分析、定位和控制，缺乏对现实 顾客和潜在顾客的需求特点及变化趋势的系统分析，从而无法科学地进行市场细 分和选择目标市场，无法充分发挥其特有的资源优势。对市场把握的欠缺不仅造 成了各银行相似的市场定位，还促使它们往往采用无差异的市场营销手段，当推 出金融新产品后，往往在闹市区发放宣传材料、设立咨询点等待客户垂询，而且 常常时间比较短。如此缺乏目标市场整体设计又不具有感染力的营销无法做到对 客户有效的引导和宣传，使得大量金融创新产品上市的同时，广大消费者却无从 选择。 4 1 2 外部环境分析 ( 1 ) 入世后的竞争格局 加入世界贸易组织后，我国逐步全方位开放金融市场，我国商业银行面对的 是世界各大银行的直接竞争，中间业务已然成为竞争的焦点。国外银行业的中间 业务开展较早，中间业务己成为西方国家商业银行的主体业务，在国际市场上逐 步形成了较强的业务竞争能力，其中间业务无论从品种种类、服务功能、技术水 平等各方面都占有绝对优势。相对而言，我国商业银行中间业务还处于起步阶段， 各商业银行开办的中问业务层次结构还处于较低水平，主要是结算类、管理类和 少量担保类业务，多属于无风险或小风险传统收费类中间业务，品种少，层次低 与发达国家商业银行相比，差距不小，开放后日益激烈的竞争局势在一定程度上 制约着我国商业银行中间业务的发展。国际同行的竞争带来的也不仅仅是威胁， 还有可以帮助我们快速进步的成功的经验，丰富的产品和压力所激发的前进的动 力。认清形势，以积极进取的态度面对挑战才有可能抓住金融业开放的大好机遇 求得进步与发展。 ( 2 ) 市场需求 随着我国经济的发展，民众手中积累了大量的财富，中产阶层比例上升，在目 前存款利率受益依然不是很高的情况下，近l o 万亿元的储蓄存款为投资基金业务 和个人理财业务、信用卡等业务提供了广阔的发展空间，2 0 0 6 年以来证券市场的 行情也对加强我国居民的投资理念起到了很大的促进作用。对于企业来讲，在采购 和销售过程中如何提高资金周转效率，在筹资过程中如何降低成本，在对外贸易中 2 l 如何控制商业风险，在确定投资项目负债结构时如何自制财务杠杆等等，都是降低 财务成本，提高盈利水平的潜在需求，也j 下是银行中间业务的市场所在。随着保险 规模的快速扩张，代理保险业务仍将成为一个颇具规模的中间业务市场，另外。银 行还可以利用证券市场空前发展的机遇，为证券市场，上市公司提供全方位的金融 服务。 ( 3 ) 体制性因素 我国目前仍然实行金融分业管理模式，在一定程度上限制了各种新兴中间业 务的发展。我国商业银行法规定商业银行的中间业务范围包括代理发行、汇 兑、承销政府债券、代理买卖外汇、提供信用证服务及担保、代理收付款项及代 理保险业务、提供保管箱业务以及经中国人民银行批准的其他业务，但不准进入 信托投资和股票业务。这种分业经营的模式将商业银行的业务局限于传统业务， 证券类和融资类等品种的中间业务难以得到开发，衍生金融工具业务的开展更是 受到严格限制。中间业务大多属于银行和非银行金融机构交叉经营的领域，因此， 国家的宏观金融管理政策对银行、非银行金融机构业务范围的限定，决定着商业 银行中间业务的发展空间。商业银行法中对业务经营范围的限制使我国国有商 业银行中间业务的生存空间比西方银行狭窄许多。我国国有商业银行的传统中间 业务一直都在开展，而且近几年有了飞速发展，但以代收付为核心的传统中间业 务的潜力己接近开发完毕，市场接近饱和。而担保、票据承兑、贷款承诺等中间 业务，因为有可能随时变为资产负债表内业务，形成新的信贷资产，商业银行对 此一直很慎重，同时这些业务的开展还受到各行信贷权限的限制。任何业务的健 康发展都离不开配