（产业经济学专业论文）论国有企业的退出机制.pdf

内容摘要 国有企业效率低是世界各国都倍感头痛的事，经济学家都在为本 国的国有企业出谋划策，研究国有企业改革的文章也是汗牛充栋。中 国是一个国有经济比重较大的国家，改革开放以来，各种理论和政策 性建议几乎都在国有企业身上试验过，中国是当之无愧的经济理论试 验场。改革之初，认为国有企业效率低的原因是没有激励和管得过 死，国有企业的改革就是从让利放权国家产权释放开始，后来又进行 了拨改贷、利改税、承包制等改革，国家努力希望解决国有企业的预 算约束软化，用较硬的约束如银行贷款、税收或承包金额来取代以前 的软化指标，以此来促使国企提高效率，由于那些政策都只是从国有 企业身上的某个局部问题着手来分析改革思路，取得的成果就非常有 限，后来针对国有企业只是政府的附属物，各国有企业没有独立的地 位，与市场经济体制正常运行的要求有一定的背离，十四大提出建立 现代企业制度，这是国企改革的第一个里程碑，它首次把国有企业作 为一个整体来考察，跳出过去仅从某个方面来分析的思维模式，但是 直到那时国企改革只是针对国有企业自身的某些问题从微观上对国企 进行改革，试图通过针对国企本身存在的问题考虑如何把国有企业改 革成运行良好的企业，没有从宏观上和问题的核心方面加以考察，十 五大提出对国企进行有进有退的宏观改革模式。是国企改革的又一重 要里程碑。十五届四中全会通过了中共中央关于国有企业改革和发 展若干重大问题的决定，首次指明了国有经济宏观调整的方向，成 为国企战略性调整的指导性文件，国企改革的主要原则是有进有退的 战略性调整，这其中退出是关键，没有退就谈不上进，所以本文就对 国有企业“退出”做一研究，尝试全面论述国企的退出机制。 国有企业是一个体制性产物，存在的问题也明显带有体制性特 征，各人象瞎子摸象一样去“感触”国有企业，并对此各开各的药 方，使国有企业本身的“小疾”后来酿成了“大病”，十五大就不得 不对它实施“手术”了。国有企业问题的实质是产权结构制约下的治 理结构问题，只有抓住了这个核心，才能对“症”下“药”也才能 “药”到“病”除。国有企业的产权名义上由国家所持有，但由于其 他许多群体都可以影响国企效益而又不为此负担成本，这样产权就是 不完整的，国有企业因而成为一个共同产权，从而产生激励和监督约 束的必要性。国有企业激励机制失效的原因是国企经理人员的产权激 励承诺没有得到有效的初始界定，由于政府部门利益冲突不能得到政 府的有效保护，加上国企经理的任命制，又会导致管理人员行为短期 化和实际利益化，激励机制就失效。监督乏力的原因主要是在所有者 缺位下国家政府行使监督权，国家的公务员制度使政府官员的监督缺 乏激励，政府监督人员的任命制，又使其行为短期化。脆弱的治理结 构制约了企业的活力和竞争力，在需求趋缓阶段尤其是“过剩经济” 时期，国企的效益普遍下滑，近几年来亏损严重，国家有限的资金难 于让如此广布的国有企业都恢复活力，那些不重要的国有企业就不得 不面临退出的选择了，然后分别论述了国企退出的顺序、时间和领 域，具体讨论了国有企业退出的方式，由于国企的产权由政府持有， 它有权决定国企退出的时间、领域、方式等问题，所以最后又专门讨 论了政府在国企退出中应发挥主导作用。 本文共有四章： 引言中，分析了农村的农业家庭联产承包制成功的原因：是农民 拥有了土地的实际产权，有着最大的激励，监督成本非常小，再说明 国有工业生产与农业生产的不同，指出工业改革不能照搬农业改革的 做法。 第一章国有企业退出机制的导人 在第一节中主要介绍产权理论的基本观点，并把它用于国有企业 产权结构的分析。第二节具体讨论了国有企业的产权激励无法有效初 始界定的原因，从而使国企人员行为短期化。第三节分析在所有者缺 位下，政府行使监督权由于无激励等原因使监督行为发生扭曲。第四 节用数据说明国有企业效率低、实际负债率很大的现实情况。第五节 指出由于国有企业缺乏独立的法人地位，市场经济所依赖的公平竞争 2 和法治在国有企业领域里无法发挥应有的功效，从而使原有的国有企 业不能与市场经济有效的兼容。第六节中谈到国企控制了资源筹集渠 道，国企的亏损会部分地转嫁到非国企身上，从而制约了它们的发 展。国有企业是一个体制性问题，要想将体制环境都理顺了再完全改 革国有企业明显不可能，改革具有紧迫性，对企业的效益产生影响的 是监督者和管理者，国有企业由于监督者不是所有者，致使这两部分 群体的总体激励不如非国企，因而效益较差，从监督者行为分析更是 如此，所以国际上国企效益普遍较低，由于政府资金的有限性，那些 不重要的国企就会面i 艋退出的选择。 第= 章国有企业退出的范围和契机 第一节指出国有企业的定位是政府扩展职能的具体体现，本身也 是社会产品和服务的提供者。第二节中分别分析了政府改革的总目 标、国企改革的宏观和微观目标。第三节根据十五届四中全会的决 定中规定的国有经济需控制的领域，结合自己的分析，分别列出国 有企业应进入和退出的行业和领域。第四节通过对国有资产流失、改 制成本等的分析，得出国有企业退出的顺序。 第三章国有企业退出的方式 列举了主动退出和被动退出的几种方式，并对各种方法进行了分 析，具体退出时，不必拘泥于单一形式，可以多种形式共同使用。 第四章政府在国有企业退出中的作用 第一节政府在体制转轨过程中存在不少的问题，本文只列举与国 有企业退出相关的某些问题。第二节由于国有企业改革的目的是为了 国企获得竞争力，更好地提供社会所需的产品，因而必须重新构造对国 有企业的管理体制。第三节国有企业退出涉及面广量大，操作不规范 会造成国有资产的大量流失，政府应努力防止大规模资产流失。第四节 国有企业退出有四个主要障碍：下岗人员、债务、社会保障和法律法规 问题，政府应着力解决这些问题，否则退出引起的震动很大。 3 a b s t r a c t t h es t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ( s o e s ) i n e f f i c i e n c yi sv e r y c o r r m 的ni ne v e r yc o u n t r i e s e c o n o m i s t sh a v eb e e nm a k i n ge f f o r t st o f i n dt h ew a yt op r o m o t et h e i re f f i c i e n c y i nc h i n a ，a l m o s te v e r y i d e a so rp o l i c i e sh a v eb e e ne n f o r c e du p o ns ( ) e s 。c k n ai saf a m o u s t e s t i n gp l a c ef o re c o n o m i c 吐1 e o r i e s w eh a v el o n gb e f o r ek n o w n 出a t r r l o n o p r o p r i e t yr i g h tc o n d i t i o n ss ( ) e s e f f i c i e n c y w eb e g a no u r i n d u s t r i a lr e f o r mw i d l r i g h tr e l e a s i n g a n d p r o f i ts h 撕n g o u r g o v e r n m e n tw a n t st or e p l a c es o f t e rc o n d i t i o n sw i t hh a r d e rc o n d i t i o n s l i k eb a n kl o a n ，t a xo rc o n t r a c t i n ga m o u n ti no r d e rt op r n o t es o e s e f f i c i e n c y t h e s es u g g e s t i o n sw e r ea l lb a s e do np a r t i a lp r o b l e m so f 姗， s ot h e yd i d n tm a k ee f f e c t a f t e r w a r d 。8 0 l l l ee c o n o m i s t s s u g g e s t e dt h a ts ( 酞g o v e m a n e es t r u c t u r es h o u l db er e c o n s t r u c t e d a c c o r d i n gt om o d e me n t e r p r i s e ss y s t e m a 1 li na 1 1 t h e s ei n d u s t r i a l r e f o m a i n gs u g g e s t i o n sb a s et h e m s e l v e su p o nm i c r op a r to fs o e s ，s o t h e yd i d n tr e a c ht h ec o r eo fs o e s p r o b l e m s p r o p r i e t yr i g h t s 1 h e f i f t e e n t hn a t i o n a lc o n g r e s sp u tf o r w a r dt h a ts o m es h o u l da d v a n c ea n d s o m es h o u l dr e t r e a t m ya r t i c l ee m p h a s i so ns l 强s r e t r e a t w i t ho n e c e n t r a ll i n eo fp r o p r i e t yr i g h t s 溉n o m i n a lp r o p r i e t yr i g h t sa r eh e l db yg o v e r n m e n t b u t m a n yg r o u p sc a ni n l l u e n c es i 征s o u t p u t s o 出ep r o p r i e t yr i g h t si n g o v e r n m e n th a n d & r ei n c o m p l e t e 。s o eb e c o m eac o m m o np r o p r i e t y r i g h t ，t h ep r o b l e mo fe n c o u r a g ea n dr e s t r a i na p p e a r n ep r o m i s eo f p r o p r i e t yr i g h t st om a n a g e r si ns i 陋sb yg o v e r n m e n td o n tb em a d e b e f o r e h a n d ，a n dt h e yc a n tb ea c c e p t e d b yo t h e r g o v e r n m e n t d e p a r t m e n t s ，a sw e l l ，t h e 妣m a n a g e r sa r ea l la p p o i n t e db y 4 g o v e r n m e n td e p a r t m e n t s ，s ot h e yp a yi t l o r ea t t e n t i o nt oa c t u a l e a r n i n g ，l e s st os o e s 1 0 n g t e r md e v e l o p m e n t s u p e r v i s o ml a c k e n c o u r a g et os u p e r v i s es l 皿s a n dt h e ya r ea p p o i n t e db yg o v e r n m e n t o f f i c e r s ，s ot h e i rb e h a v i o ri ss h o r t t e r mt e n d e n c y t h ef r a g i l e g o v e r n a n c es t r u c t u r er e s t r i c t ss ( ) i 强v i t a l i t ya n dc o m p e t i t i o n i n p e r i o dw h i c hd e m a n di n c r e a s es l o w l y ，e s p e c i a l l yi n s u r p l u s e c o n o m y ，涵e f f i c i e n c yi sd e c l i n i n gi ng e n e r a l i nr e c e n ty e a r s s o e ss u f f e r e dg r e a tl o s s t h eg o v e r n m e n tl i m i t e dr e s o u r c e c a n t r e s u m ee v e r ys o e s v i g o r ，t h o s es o e sc a n tg e te n o u g hr e s o u r c ef r o m g o v e r n m e n th a v et of a c er e t r e a t ，w h i c ha r en o ti ni m p o r t a n tt r a d e s t h e n ，a u t h o re x p o u n d s r e s p e c t i v e l ys o e s r e t r e a to r d e r ，t i m e ， t r a d e s ，m e t h o d s b e c a u s es o e s p r o p r i e t yr i g h t sa r eh e l d b y g o v e r n m e n t ，g o v e r n m e n th a st h er i g h tt om a k ed e c i s i o no fw h e na n d h o wt om a k es o e sr e t r e a t ，a tt h el a s to ft h ea r t i c l e a u t h o rd i s c u s s g o v e r n m e n t sr o l ei ns o e s r e t r e a t i n g t h ea r t i c l ec o m p r i s e sf o u rc h a p t e r s ： i np r e f a c e ，ie x p l a i nw h ya g r i e u l m r a lr e f o r ms u c c e s s 。t h e nt e l l t h ed i f f e r e n c eb e t w e e n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o na n di n d u s t r i a l p r o d u c t i o n ，a n di n d u s t r i a lr e f o r mc a n tc o p ya g r i c u l t u r a lr e f o r m i n g e x p e r i m e n t i nc h a p t e ro n e i n d u c t i o no fs o e s r e t r e a tm e c h a n i s m i n t r o d u c eb r i e f l yt h et h e o r yo fp r o p r i e t yf i g h t s ，a n da p p l yi tt os o e a n a l y z et h er e a s o nw h ys o e s e n c o u r a g em e c h a n i s mr u ni nn o t h i n g s u p e r v i s o rl a c k e n c o u r a g et os u p e r v i s es o e s ，w h i c hc a u s es t a t e o w n e da s s e t s l o s s s o e s r e a ll i a b i l i t yr a t ei sh i g h e rt h a nn o m i n a l l i a b i l i t yr a t e t h er e a s o nw h ys o ec a n tc o o r d i n a t ew i t hm a r k e t e c o n o m yi st h a ts o e sd on o tg a i ni n d e p e n d e n ts t a t e ，t h e ya r eo n l y s u b s i d i a r i e so ft h eg o v e r n m e n t ，t h em a r k e tn f i o nm e c h a n i s mc a n t 5 g i v ef u l lp l a yt oc h i n e s ee c o n o m y s o e sc o n t r o lm o s to ff i n a n c i a l c h a n n e ls u c ha sl o a n ，r e g i s t r yi ns t o c km a r k e t ，g o v e m m e n t a lb i d e t c ，n o n s o bc a n tg a i nu n i m p e d e df i n a n c i a lc h a n n e l ，a n d 蛾 l o s s a f f e c t sn o n s ( 强sa n dp r o f i t a b l e 涵b e c a u s eg o v e r n m e n t i t s e l fc a n tc r e a t er e s o u r c e ，t h es u b s i d yt o 妣i nd e f i c i tc o m eo n l y f r o mn o n 一跳a n dp r o f i t a b l e 娥a l ls o e s l o n g 一1 i v i n g i m p e d en o n s ( ) e sa n dp r o f i t a b l ea l i v es o e s f r o ma n a l y z eb e f o r e s o m es o bh a v et of a c er e t r e a t f o rt h e yc a n tg a i ne n o u g hs u b s i d y f r o mg o v e r n m e n tt op u l lt h e m s e l v e st h r o u g hd i f f i c u l t i e s i nc h a p t e rt w o1 h ec o v e r a g ea n dt i m ef o r 眺r e t r e a t s o e s p o s i t i o ni st h a ts o e sa r ec o n c r e t ee m b o d i m e n to fg o v e r n m e n t s e x t e n s i o nf u n c t i o n ，a n ds u p p l i e r so fs o c i a l p r o d u c ta n ds e r v i c e e x p l a i nr e s p e c t i v e l yt h eg e n e r a la i mo fg o v e r n m e n tr e f o r m ，m a c r o a n dm i c r ot a r g e t so fs o e s r e f o r m a c c o r d i n gt ot h ed e c i s i o nt o i m p o r t a n ta f f a i r si ns o e s r e f o r ma n dd e v e l o p m e n tb yc e n t r a l c o m m i t t e eo jt h ec o m m u n i s tp a r t yo fc h i n a ，w h i c hw a sp a s s e do n f o r t hp l e n a r ys e s s i o no f 如ef i f t e e n t hc e n t r a lc o m m i t t e e ，il i s t ss o m e t r a d e sa n dd o m a i n st h a ts h o u l d b e c o n t r o l l e db ys t a t e o w n e d e c o n o m y ，a n dt h o s et r a d e sa n dd o m a i n sf r o mw h i c hs t a t e a w n e d e c o n o m ys h o u l dr e t r e a t ，w h i c hi ss u b t l yd i f f e r e n tt o 出ed e c i s i o n a f t e ra n a l y z i n gs t a t e o w n e da s s e t s l o s s ，r e t r e a tc o s t ，i n t e m a t i o n a l s i t u a t i o n ，e t c ，w ec a ne a s i l yk n o wt h a tt h ee a r l i e rt h a ts 【强sr e t r e a t t h eb e t t e r a tt h el a s tp a r to ft h i sc h a p t e rt h em a i nc o n t e n ti st h e o r d e ro fs o e sr e t r e a t ，g e n e r a l l yd e t e m f i n e d b ys o e s o p e r a t i n g s i t u a t i o n ，r e t r e a tr e s i s t a n c ea n dt h ep o l i c i e sd i r e c t i o n c h a p t e rt h r e et h em e t h o d so f 溉r e t r e a ti nt h i sc h a p t e r y o uc a ns e es e v e r a lr e t r e a tm e t h o d so fi n i t i a t i v er e t r e a ta n dp a s s i v e r e t r e a t ，a n dc o m m e n to ne a c he h o i c e s 、研1 e nt h e s em e t h o d sa r ep u t 6 i n t op r a c t i c e ，t h eu s e rc a nu s eo n l yo n em e t h o do ru s es e v e r a l m e t h o d sa tt h es a m et i m e c h a p t e rf o u r t h ep o s i t i v er o l e o ft 1 1 eg o v e r n m e n ti ns o e s r e t r e a t i nt r a n s i t i o n a lp e r i o d ag r e a ta m o u ro ft r o u b l e sr e v e a li n g o v e r n m e n tm a n a g e m e n t ， s e v e r a li s s u e sa r el i s t e d ，w h i c ha r e c o n c e r n i n ga b o u t 晒r e t r e a t w er e f o r m 姚i no r d e rt h a ts 0 b c a ng a i nc o m p e t i t i o nt h r o u g hr e f o m f i n g ，t h e np r o v i d eb e t t e rs o c i a l p r o d u c t s o rs e r v i c e s t h e g o v e r n m e n tm u s tr e o r g a n i z es o e s g o v e r n a n c es t r u c t u r ea n da d m i n i s t r a t i v es t r u c t u r e t h ec o v e r a g eo f 溉r e t r e a ti sb r o a d ，t h en u m b e ri sg r e a t ，i fi l l e g a l l yo p e r a t e d ， s t a t e o w n e da s s e tw i l ls u f f e rg r e a tl o s s s ot h eg o v e r n m e n ts h o u l d f o r m u l a t e sp o l i c i e sa n dm a k e sl a w s t h e r ea r ef o u rm a i no b s t r u c t i o n s d u r i n gr e t r e a t i n g ：ag r e a tn u m b e ro fl a y o f f sa n du n e m p l o y m e n t ， l i a b i l i t i e s ，s o c i a lg u a r a n t e e ，l a v i sa n dr e g u l a t i o n s g o v e r n m e n tm u s t s o l v ea n dc l e a r 出e s eo b s t r u c t i o n s ，o re l s e ，t h e r em a yb eg r e a ts h o c k t os o c i e t y 7 论国有企业的退出机制 引言 计划经济下政府取代了企业成为投资主体， 在监督不力下运营成本又高，使“短缺”成为 “过剩”是企业追求利益最大化的内在动因在信 生结果，“过剩”出现的实质是市场主体企业的真正形成，“过剩 经济”的形成标志着我国已经由计划经济体制初步转轨到了市场经济 体制。前苏联东欧国家采用的休克疗法给本国人民造成了极大的痛 苦，我国渐进式改革却取得了令世人瞩目的成功，“中国现象”已成 为各国过渡经济学家研究的重点。 原有的经济体制运行效率越来越低，逐渐成为经济发展的桎梏， 中国在1 9 7 9 年开始大规模的农业工业体制改革，农业实行家庭联产 承包制，工业则开始让利放权，工业改革结果很差强人意，农业却取 得了超乎寻常的成功。家庭联产承包有以下特点：合同期限5 0 年， 按所占有土地的面积来计算农业税，税收稳定，农民可自由支配使用 土地，不受他人及政府的干涉，农民拥有土地的完全剩余控制权，个 人可选择载种何种经济作物，或者出外打工，完成上交任务后，其余 的都可以自由支配。预算约束硬化，国家规定每户每年上交公粮数 量，公粮在产出中的比例并不高，本质善良的农民一般也不会抗命拒 税。政策具有一定的刚性，政府不得随意调整，农民的产权就可以免 受政府的滋扰，产权从理论上讲更为稳定，但是计划经济下“长官意 识”使政策具有波动性和随意性，使得人们不敢对政府抱有过大的希 望，政府要想取信于民，改变以前不负责任的形象，希望农民多投 入，光靠制定一项政策是远不够的，签订一项有效的合同必不可少， 5 0 年的有效合同是个很强的信号，使得农民相信了政府的承诺，农 民的激励就有了长期性。农民由于拥有完整的剩余控制权，这些权利 又非常稳定，受政府和法律的保护，所以，从某种意义上讲，农民拥 有了土地的产权( 准确地讲，产权还包括出售权，但是我国土地的出 售同其他物品不同，出售的也只是使用权，土地本身不会发生变化， 仍然保持着原有的实物形态，而且法律规定土地是国家所有，所以土 地永远不会象其他国有资产一样会变成私人财产，政府关心的是税 权并不真正在于谁在使用土地，所以在农村转让土地使用权的情况 比比皆是) 。我们现在用图1 来直观地说明拥有充分产权与部分产权 的效率比较，m p l 表示个人劳动边际产出，呈递减趋势，在产权不 充分时，个人只能得到m p l ( 1 一r ) ( r 表示产权损失因子1 r 0 ) ，社会平均工资为w ，农民拥有完全产权时，为追求利益最大化 会把实际工作时间从t 2 增加到t ，相应地个人收入增加为阴影部分。 农村的产权改革使农民拥有了完整的产权，他们付出的劳动时间增 加，收入也增加，土地产出也会增加，农业改革因此取得了成功。 价。 值 巡l 一 心| | 图1产权效率比较 劳动时间 农业家庭联产承包的成功使人们奢想把它应用到工业改革中去。 企业承包就是家庭承包的翻版，结果却令人沮丧。农业同国有企业改 革有许多不同：国家在农村只投入了土地，在国有企业中还投入了资 产，土地不会被折现，国有企业的资产可以折现，所以必须对国企进 行有效监督，工业监督成本非常高，而农业生产政府几乎不支付监督 成本，放权与有效监督本身就是一对矛盾，转轨时期国家未能将两者 很好地协调，监督未到位。农业硬预算约束是因为农业生产的外部性 较小，土地供给有限产出也稳定，粮食主要用于自我消费，上交任务 可以用粮食也可以折现，农业税在农业产出中的比重并不大，农户几 乎都可以完成公粮任务，但是工业生产的外部性很大，产品主要供社 会所需上交税收必须是现金，各厂家不得不在市场上实现价值形式 的转化，竞争激烈，从而导致产出不稳，收益差别大，效率低的企业 就无法完成税收预算，应该退出市场。国有企业由于缺乏完善的退出 机制，预算约束软化是不可避免的。 工业和农业的生产有内在的不同，照搬农业的做法只会适得其 反，国家沿着产权释放的改革道路是正确的，但是方式并不完全正 确。 3 第一章国有企业退出机制的导人 一、国有企业：一个共同产权 传统理论把产权分为私人产权和公共产权，产权或者被全部拥有 ( 如个人物品) 或者都不拥有( 产权载体成为公共产品。如空气) ，这 种观点是把产权看成是静止的绝对的，现代产权理论却认为产权是变 动的，难于完全界定和充分行使。 产权是消费转让某种资源属性的权利，产权不应只理解为对有形 物品如消费品的权利，还应该包括各种无形资源如企业名牌、个人关 系等。对某种资源的消费或转让可以是资源的整体属性，也可以是该 资源的一部分属性，因为个资源的属性是可以细分的。一颗大米， 有光洁度、颗粒长度、口感等外观属性，内在属性有水含量、淀粉含 量、维生素含量、脂肪含量，有无致癌物质等等，要完全测量颗米 的这些属性，成本可想而知，所以资源是很难充分界定其所有属性 的，从而产权就无法充分界定，产权不充分界定的原因是获取各种资 源属性的信息有成本，信息成本越高，产权越难于完全界定。同一资 源对各方来说产权价值并不相同，因为各人对产权属性的认识不同， 以对产权的不同偏好作为标准来评价产权可能得出不同的结论。 个人对产权的充分行使也非常困难。产权是需要保护的，产权的 确定性取决于本人保护、政府的保护和他人攫取的意图，另外获得产 权和转让产权都要花费资源，我们把获取、保护和转让产权的费用定 义为交易成本。交易成本越高，对产权充分行使的成本也就越高，持 有者会发现充分行使产权是不值得的，如果行使产权某种属性的收益 不能弥补为此付出的成本，产权持有者就会放弃行使该产权属性的权 力，这部分有价值的产权属性就流入进公共领域，称之为“租”，个 人花费资源攫取在公共领域内有价值的产权属性称为“寻租”。“租” 不仅来源于持有人的被迫放弃，也可能来自于他的自愿放弃，由于缺 乏对所持产权属性的充分认识，对它的潜在有用性缺乏了解，把有用 的产权属性当作无用的产权属性置于公共领域内。“租”还有一个来 源，当公共领域内某物品的价值增加到足以使人们动心时，人们就会 攫取它。由于交易成本的存在，人们也会发现持有产权的全部属性有 时并不经济，把产权的某些属性让渡出去，个人收益反而会更高，如 企业由于生产周期原因致使某些固定资产季节性闲置，保养设备需花 费资源，企业将设备的使用权租让出去收益会更高。交易成本使持有 的产权并不完整。交易成本越高，产权越不完整。 国有企业本身也是一个产权，终级产权由全国人民持有，法律规 定由国务院代为行使，企业拥有法人财产权。完全产权持有人比不完 全产权者有更大的动因，更大的激励，但是产权由同一人占有会产生 两大损失：一是资产的生产能力同持有者控制能力不匹配，二是不能 享受专业分工的好处，因此，个人有限能力和信息成本使国有企业的 产权是分割的，各方利益相关者的行为都可以影响企业的效益，这 样，国有企业实际上就是一个共同产权，国企的进出口权、人事用人 权、资产兼并重组权、专用物资采购权、销售权等实际上都是由不同 人持有，各人权利有很强的外部性，尤其是在一个企业内部，因此界 定各方权利主体所拥有的权利是必要的，权利界定主要通过契约来实 现，由于信息不充分，要订立一个完整的契约成本很高，甚至是不可 能，纠纷也就难免了，纠纷产生的原因是未界定产权属性的价值发生 了变化，企业管理者的一个重大职责就是调解企业的纠纷，纠纷的调 解是对以前契约的修改，契约变动的实质又是产权的变化。企业管理 者的另职责是监督契约的完成情况，尤其是员工工作状况，雇员通 过工资合同将自己劳动供企业使用，自己取得工资收入，这里有一个 差异：工资合同中的劳动时间实质是规定劳动时间里的劳动量，并不 是指合同中规定劳动的时间，雇员拥有实际付出劳动量的权利，他会 尽可能地减少在规定劳动时间里付出的劳动量，因此，管理者必须对 各种契约执行情况加以监督。所以在共同产权如国有企业中，监督是 必要的。 5 产权的分割和契约的不完全导致了组织的产生，契约的制订和修 改以及契约的监督都需要组织，组织是用来协调各产权主体的权利。 国企作为一个共同产权名义上是由国家所有，实际的权利由国家、主 管部门、管理人员、职工等群体共同拥有，因为每部分群体的行为都 可以影响企业的整体效益，当别人可以影响产权收益而又不负担成本 时，产权是不完整的，产权分配的原则是影响产权收益更大方应承担 更大的剩余份额，因而国有企业的产权应按照各方影响产出的程度来 决定他们拥有剩余索取权的大小，不同群体由于拥有按事前界定的各 自产权份额得到相应的剩余份额，工作效率更高，企业的价值更大。 因此共同产权的明确产权分割会增加产权的总价值。因而决定了国有 企业产权有效初始界定的必要性。 我国早已认识到国企的单一产权对企业活力的制约，国企的改革 也是从放权让利开始，沿着产权分割的方向进行渐进式改革，产权激 励毫无疑问是正确的，但国企效益却江河日下，问题出在两个方面： 一是产权激励要求产权必须事前界定，未界定产权得不到有效的保 护，尤其是得不到政府的有效保护，如一些企业的某些激励措施在审 计部门眼中由于没有国家正式明文规定认为是侵犯了国有资产，这样 国企内部人员手中的产权是残缺的，产权激励效果就不理想，激励产 权缺乏有效正式界定是产生激励不力的根本原因。二是政府的监督不 当。激励产权正式界定主要是通过合同的形式，合同的执行情况由于 信息不对称企业所有者必须花费资源才能知晓，政府的产权如国企同 样需要保护，监督是必要的，监督不当会使自己产权受到侵犯。图2 给出了一个简单的模型来说明监督的问题，企业总价值a v ，监督线 m 随着监督加大，所获收益更高，但边际监督收益呈递减态势，个人 租金线p 是监督线m 的剩余曲线，c 是政府监督成本线，边际监督 费用递增，从图可知，政府花费t o 的监督，所获收益最大( a v v ， 一v c ) ，个人租金为v p ，此时即使增加监督，收益反而下降，超过t 。 后，政府的收益为负，当付出监督t t t o 时，为监督过度，t t o 时称为监督过死。我国设立的政府机构中 有七成以上是为管理国有企业而设置的，监督过度或过死在改革以前 6 非常明显，改革开放后，国家在放权与有效监督上并未处理好两者之 间的关系，造成监督机构虚置及监督职能弱化，监督效果很差，现阶 段监督乏力使国有产权受到了严重削弱。 c 价 图2监督问题的经济分析 二、国有企业的产权激励难于有效的最初界定 监督 国有企业的产权关系非常复杂，名义所有权由国务院持有，但主 管部门、地方政府、企业经营者、职工等都可以影响国企的效益，当 某方可影响效益而不为之负担责任时，产权是不充分的，从而国务院 实际持有的产权是不完整的，国有企业成为一个共同产权，产权关系 越复杂，越难于很好的最初界定。 表1国有企业1 4 项自主权落实程度( ) 资料来源：转引王文斌： ， 各卷相关计算而得。 国有企业的产权制度使国有企业举步维艰，经营缺乏灵活性，出 现大幅度亏损，由于亏损企业数量的增加率超过企业亏损额的增加 率，更证明国企在市场经济中效率差是一个全局问题而不是单个国有 企业的问题。国企财务净亏损，使企业息税前收益不足以支付利息费 用，随着利息拖欠额的增加，企业的负债率会越来越高。国有企业保 持较大的投资比重，但投资收益却每况愈下( 见表3 ) ，即使不上 表3 国有独立核算工业企业投资利润率、资产负债率、投资比重( ) 资源来源：根据( 中国统计年鉴 各卷数据计算。 * 缺少资产总额年份中资产总额= 短期负债+ 长期负债+ 所有者收益 交财政，9 0 的新增投资需要从外部筹集，所以国有企业盈利能力下 降，却在保持较强的投资扩张能力，这也是造成国有企业负债率不断 上升的原因。但是数据表明9 3 9 8 年间国有企业的负债率不但没有 上升反而有所下降，令我们的分析结果似乎失败，9 4 9 8 年间，我 国国有独立核算工业企业所有者权益五年增加了1 6 1 4 8 亿元( 见表 4 ) ，每年3 2 3 0 亿元的投入从何而来却是个难于回答的问题，国家财 政9 4 年早已不向国企注资，税制改革从9 4 年后国企不再向国家上交 利润，因此国有企业的净资产增加只能依靠税后利润和对外筹资的股 本，五年间总利润只有2 8 6 1 亿元，所有上市公司筹资额为3 0 3 8 亿 元，上市公司由于还有其他非国有独立核算工业企业，国有独立核算 工业实际筹资额应该更少，即使如此，所有者权益仍有1 0 2 4 9 亿元的 巨大增量不知从何而来，如果是因为税收的减免、做假帐、或者是固 定资产按重置成本法重估后的增值，那么国企的实际负债率很可能比 1 2 现在的统计数字高得多，更何况这里还没有象美国那样考虑企业内部 养老等隐性负债问题。 表4国有独立核算工业企业部分指标( 亿元) 资源来源：( 中国统计年鉴 各卷。 五、宏观层次上国有企业与市场经济的兼容问题 市场经济是在市场交换逐渐发展的过程中形成和发展起来的，市 场交换有两个前提，即存在社会分工和不同所有者。市场交换是在社 会分工基础上商品通过市场在不同所有者之间所有权的转移，不同所 有者是建立市场交换关系的必要条件，因为只有在不同的所有者之间 交换才会发生所有权的转移，计划经济下国有经济内部各国有企业的 所有者都是国家，在所有者同一下国有企业之间可能存在某种交换的 形式，但并不存在真正意义上的市场交换，因为没有所有权的变动， 这种交换实际上是国家进行资源调拨或分配的一种方式。这种情况在 改革2 0 年后仍然没有实质性改变，国家可以要一个盈利企业兼并一 家毫无意义的亏损企业。即使这会给盈利企业带来经济上的巨大损 失，国企可以赖国家和银行的帐不还，是因为国有企业和银行都是同 一所有者下的单位，钱放在国企或银行，对所有者没有任何不同，仅 仅是把钱从上衣口袋转进裤子口袋里，国家也可以要银行发放安定团 结贷款，甚至可以把一大笔债务免去，在所有者同一情况下，国企和 银行之间不存在真正意义上的市场关系。因此。在单一的国有经济基 础上，或者在国有经济占较大比重的基础上，如果各国有企业都是政 1 3 府的附属物，不是独立的法人，是无法建立或全面建立市场经济体制 的，即使部分地建立了市场经济体制，它也是难以正常运行的。 市场经济的运行依靠两大法则：公平竞争和法治。政府拥有行政 权和经济管理权，能动用几乎所有的社会资金( 由于个人手持现金量 较少，而且在商务电子化方面的迅速普及，使个人手持现金可以忽略 不计) ，企业所有者在自己的企业陷入不利时，肯定不希望它破产， 在尽可能下会动用自己的资源来帮助它渡过难关，国家作为国有企业 唯一所有人，行为同普通所有者有相同之处，它会把自己的资源通过 财政拨款方式供国企免费使用，或者将自己可动用的资源如银行存款 通过商业性贷