（工商管理专业论文）汉江集团多元化发展战略研究.pdf

华申科技大学硕士学位论文 摘要 汉江裳露作为全莺5 家夫蘩企攮之一，遂多羧鼹形成了戳承龟、锅、娩瑟大支柱 产业为基础、辫业并举的格局。程囤前集团各产业的书元化经营战略不够明晰的情况 下，又面临黼水托碾将减少集溺的魄力产出的严峻挑战，如何扶战略的黼鹰惑考今后 浚江集瑟懿多露鼗发嚣蔑路，最经威必当蓑懿繁遣谍爨。 搴变蔽汉淀祭蕊为磅嚣瓣象，缀疆菠江囊瑟多元豫经营黪臻蔽，逡矮众簸凌媾管 理、多元化经留等相关理论，对浓企业的内、外部环境进行分析。通过s w o t 分析总 结出在现有战略下，汉江集雕够元忧经营存在的主隳阀题在于电力依赖性较大，人员 受担较重，多秃纯经营泰乎 e f f e c to f internatjonal d i v e r s _ i f ! i 要i ；苴m 霪委眺巍q 薹l 吲p 掌；蔓芎 囊耋；j 罾霎? 雩葺囊辨囊挚量冀塞：i 誊笋毒# 蘑强超誊葛薹霪il 写雩妻；i 手i j 鼍鑫。磊萋i | 妻：忑瀵罐霎薹j 臻麓鬻逶：夏名濯麓。落笺i 爵刻露戮霸ii g 薹 华中科技大学硕士学位论文 1 1 研究背景及意义 l 绪论 汉江水利水电( 集团) 有限责任公司( 原水利部丹江口水利枢纽管理局) 地处湖 北省丹江口市，是以为丹江口水利枢纽管理、发电为核心，由铝业公司、铁合金公司、 碳化硅公司、综合实业公司、丹瑞碳素公司、山西丹源碳素公司、山东中兴碳素公司、 浙江汉盛氟化学公司、江苏昆山铝业公司等十多个成员组成的大型国有企业集团，是 全国5 2 0 家重点企业之一。经过多年的发展，集团的水电站装机达到1 1 5 万千瓦，年均 发电量超过4 0 亿千瓦时，碳素产量居全国前五，电解铝产能1 0 5 万吨，已形成了水电 为主体、铝业等多产业并举的产业格局，成为具有一定经济实力的大型企业集团，多 元化产业格局已经在集团内部初具基础，近年来非电产品产值已经超过电力产值并保 持继续上升的势头。2 0 0 1 年汉江集团提出了未来多元化发展的战略构想，确立了“以 水电为依托，以铝业为龙头”的基本指导思想，通过开展多元化经营，使公司成为国 内水电行业企业的典范，最终实现公司跨入全国百强企业行列的目标。 根据美国经济史学家钱德勒( a c h a l l d l e f ij r ) 、高特( m g o n ) 等人的研究证实， 多元化经营始于本世纪2 0 年代的美国企业，也被普遍认为是全球多元化经营战略的开 端。1 9 5 7 年，著名的企业战略理论家安索夫( h i a n s o 珏) 指出多元化经营战略是企 业发展到一定阶段，为寻求未来发展而采取的一种扩张策略。整个5 0 8 0 年代，是 多元化战略在企业发展理论中占主流地位的时期，西方发达国家的许多企业纷纷尝 试，6 0 7 0 年代，美国的多元化战略发展到顶峰，多元化给企业带来了新的增长空间。 随着全球经济环境的变化，特别是统计资料显示的联合多元 x 华中科技大学硕士学位论文 经脸，但也不乏失败的教训。随着全球经济一体化进程的加快和我国进入w 1 o ，企业 将面l 临全方位、多层次、宽领域的竞争，竞争的对手、范围、程度都发生了变化，在 新一轮的战略转型中，中国企业如何迎接挑战是一个迫切需要解决的问题。 企业多元化经营战略是大多数企业发展壮大的成长战略，受到大多数企k 的关注 1 3 l 。本文采用多元化战略理论对汉江集团公司多元经营现状进行分析、研究，并针对 其优势、弱势、威胁和机会，确立和实施以资源利用和核心竞争力为基础的汉江集团 多元化经营战略，以此供汉江集团公司多元化经营实践参考，同时为国内相关水电企 业多元化经营提供有益的借鉴。 1 2 多元化经营的基本概念及分类 多元化经营也称多种经营、多角化经营或多样化经营，指作为一个统一经济组织 的企业，同时生产、经营多种产品或提供多样化服务，其经营业务涉及到多个领域或 多个产业。它是一种将新产品开发经营和新市场开拓相结合，市场范围和技术范围同 时扩大的经营战略。 在围绕“多元”二字的前提下，研究者从各自的角度，提出了多元化的多种分类方 法。美国学者弗雷德r 戴维提出多元化经营战略可以分成集中多元化( c o n c c n m c d i v e r s 砸c a t i o n ) 、横向多元化( h o f i z o n t a ld i v e r s i f i c a t i o n ) 和混合多元化( c o n 窟l o m e m t e d j v e f s i f j c a t i o n ) l 钔。国内研究者也提出按技术或市场之间的关联程度及关联方式可分 为三种类型：技术关联型( 如产品技术关联，原材料、加工部门的关联) 、市场关联 型( 不同市场销售原产品。同种市场销售不同产品) 和纯粹型( 各经济活动在技术和 市场上无直接联系) 。按产品线的要求可分为两种类型：产品线延伸的纵向多元化和 产品线扩展的横向多元化。按企业涉足的领域不同可分为制造多元化、贸易多元化、 金融多元化、服务多元化等。按经营的区域不同可分为国内区域多元化、国家区域多 元化和多国区域多元化等。 依照美国联邦贸易委员会( 兀) 对多元化经营的定义，我们可以把多元化经营 划分为产品扩展多元化、市场扩展多元化和联合多元化等三个基本形态。产品扩展多 元化是指与企业的生产技术或市场推销有一定程度联系的产品生产和服务；市场扩展 多元化是指一种产品或服务在不同的地理区域市场上的销售；联合多元化是指企业生 产经营在技术或市场需求方面毫无关联的产品或服务。从实际来看，这一分类基本上 涵盖了上述几种方法所包括的内容，具有权威性、完整性和准确性的特点。 2 华中科技大学硕士学位论文 美国学者赖利( l w r i 甜e y ) 于1 9 7 0 年首次提出了以一个企业的某一类产业占总销 售额的比重大小来测量该企业多元化程度，并以此划分企业的四种类型【5 j ，如表1 1 所示。 表1 - 1 企业多元化程度测定及分类 某一类产晶占销售额比重企业类型多元化程度 9 5 单一产品( 专业化) 9 5 ，7 0 主导产晶低度 7 0 ，产品相关相关多元化中度 7 0 ，产品无关无关多元化高度 赖利的这种分类依据和基本类型，己被国际学术界广泛采用，成为一种研究的范 式。根据国内外众多专家的研究结果表明：在各种企业战略类型中，无关多元化和垂 直一体化( 单一产品型) 的绩效最差，相关多元化绩效最好。 本文在汉江集团实施的多元化战略的研究中，所涉及的公司多元化经营类型的划 分以美国联邦贸易委员会( f r c ) 对多元化经营的定义方法为基准，多元化程度的衡 量以赖利的分类法为依据。 1 3 多元化经营发展现状 随着管理科学的飞速发展，2 0 世纪5 0 年代安索夫在产品一市场战略组合中首先提出 “多元化经营”的概念后，美国、欧洲、日本很多大企业竞相采用多元化战略。随着美 国国内第三次兼并浪潮的出现，一些大公司纷纷通过兼并方式实施多元化经营，从而 掀起了股多元化经营热潮。1 9 5 0 年，在财富杂志5 0 0 家美国最大工业企业公司 中，只有3 8 1 的公司实行多元化经营，到1 9 r 7 4 年，多元化公司古6 3 撺j 。这次规模空 前的兼并浪潮以混合兼并为主，即跨行业兼并，多元产业发展。1 9 6 7 、1 9 6 8 年兼并活 动达到顶峰，兼并收购的美元价值占美国当年g d p 的4 9 ，其中混合兼并占到兼并市 值的8 1 6 。但是从上世纪8 0 年代开始至今，人们普遍怀疑公司是否有能力管理多元 化的业务组合，并为之创造价值，开始对多元化战略进行反思，出现了“归核化”浪潮。 迈克尔设特( m i c h a c lp o n 啪教授在一项研究表明，许多公司的多元化经营战略并没有 能够增加价值，而分立之后的价值要远远高于公司价值1 1 ”。许多大公司纷纷以多种手 段清理非核心业务并努力加强核心业务，形成了适度多元化状态。众多大企业积极纷 纷以多种手段清理非核心业务并加强核心业务，由此引发了美国大型公司的持续重构 3 华中科技大学硕士学位论文 过程，形成了8 0 年代的第四次兼并浪潮，2 0 世纪8 0 年代的第四次兼并浪潮，其主要特 征是：混合并购所占的比重急剧下降，并购对象主要转向与本行业有关的行业，多元 产业发展的公司将非主导产业分割转让，以提高主导产业资产质量。从某种角度来说， 8 0 年代的企业重组是在纠正公司的过度多元化，许多公司开始转向特定业务的经营。 在美国5 0 0 家大企业中，有大约2 0 的企业在实施归核化的业务重组，而只有8 的企 业在实施多元化的业务变更【8 】o 9 0 年代开始至今的第五次兼并高潮，则在相关多元化基础上，更出现了加强核心 业务能力的趋势，一部分企业从不具备竞争优势的行业退出，放弃竞争对手过强的产 品与项目，集中到市场前景较乐观，自己核心能力见长的优势项目上，出现了回归核 心业务的趋势。1 9 9 5 年，美国电报电话企业宣布“一分为三”，当天该企业股票市值上 升近百亿美元，使“归核化”浪潮达到一个高潮。 我国企业多元化经营如果从2 0 世纪5 0 年代末大庆石油会战开始的话，至今有4 0 多 年的历史，而真正的多元化经营则起源于2 0 世纪8 0 年代中期凡这一时期主要特点是 我国改革开放己运转多年，企业改革已逐渐成为整个经济体制的中心环节，特别是建 立社会主义市场经济体制要求企业成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的 市场竞争主体。我国企业在这一阶段的多元化经营多表现为求生存发展而采取的主动 行为，与之前的多元化经营有着明显的本质差别。以上海宝钢为例，除了继续从事钢 铁为主的生产以外，还同时跨行业发展了机械电子、仪器仪表、建筑工程、精细加工、 旅馆饭店和教育培训等1 0 多个行业，形成了拥有1 0 多家分公司、百余家企业、多家合 资企业和海外企业的特大型企业集团。 随着我国经济发展和市场化程度的提高，我国也开始出现了产业结构调整和升级 换代，产品寿命周期日益缩短，进入新领域的时机更加难以把握，进入成本也越来越 高，在新领域取得竞争优势更加困难。9 0 年代中期以后，我国部分商品过剩逐渐明显， 卖方市场向买方市场转变。现在几乎所有行业都经历了重新洗牌调整，无论是设备、 技术、工人的素质还是产品的质量，都比8 0 年代上了几个台阶。企业的多元化经营达 到了一个高潮，这同时也孕育着一场巨大的企业经营危机。巨人集团的轰然倒塌后， 在中国也开始了对多元化战略的深刻反思。当前，很多企业开始了强化主业，削减副 业的业务重组，随着海尔集团、t c l 等一批企业在稳抓主业、以核心能力为中心的多 元化经营战略取得成功的同时，越来越多的企业开始注重建立自己的核心能力，实行 “归核化”的转变。 4 华中科技大学硕士学位论文 2 汉江集团公司概况 汉江水利水电( 集团) 有限公司足依托水利枢纽管理，以水电、铝业为主体的国 有大型企业集团，其控有的水力发电装机容量达1 1 4 9 万k w ，是华中电网主要调峰 电源之一：电解铝生产规模达1 0 5 万吨；所属丹江口水库为国家南水北调中线工程水 源地，目前t f 在进行南水北调中线大坝加高工程。公司近年来稳步发展，在优化资产 结构、提高资产运营效率和提高管理水平等方面，取得了一定的成绩。 2 1 历史沿革及总体概况 汉江水利水电( 集团) 有限责任公司是1 9 9 6 年经国家经贸委、水利部批准，依 法设立的国有独资公司。汉江集团的前身分别是水利部第十工程局、水利部丹江口水 利枢纽管理局，下辖铝冶炼及加工生产、铁合金生产等多个电力冶炼业生产企业。丹 江口水利枢纽工程于1 9 5 8 年破土动工，是国家第二个五年计划重点工程，1 9 6 8 年第 j 台机组发电，1 9 7 3 年初期工程全部建成。丹江口水利枢纽工程兼有发电、防洪、灌 溉、航运、养殖( “五利俱全”) 的功能，其枢纽电厂装有6 台水轮发电机组，总容量 为9 6 5 万千瓦，年平均发电量3 8 亿千瓦时。为充分应用水电资源充沛的优势，水利 部丹江口水利枢纽管理局从2 0 世纪7 0 年代陆续建立铝业生产及配套，铁合会生产、 碳化硅生产等十多个电力冶炼业生产企业。1 9 9 4 年1 1 月，丹江口水利枢纽管理局被 国务院批准为全国百家现代企业制度试点企业。1 9 9 6 年，经水利部批准，水利部丹江 口水利枢纽管理局进行了公司制改造，成立汉江水利水电( 集团) 有限责任公司。2 0 0 0 年，汉江集团的国有资产产权由水利部划转至长江水利委员会。 经过多年的发展，汉江集团依托丹江口水利枢纽管理已形成了水电为主体、铝业 等多产业并举的产业格局，是全国5 2 0 家特大企业之一。截至2 0 0 5 年1 2 月3 1 日， 汉江集团总资产达到3 8 6 2 亿元，2 0 0 5 年度主营业务收入3 1 9 3 亿元，实现利润总额 2 0 9 亿元。 2 2 集团组织框架和产权结构 2 2 1 组织框架结构 汉江集团是国有独资公司，根据公司法的要求和建立现代企业制度的需要， 华中科技大学硕士学位论文 企业设有董事会和监事会，自1 9 9 9 年底与政府脱钩以来，由水利部长江水利委员会 行使出资者职能。 汉江集团实行董事会领导下的总经理负责制，董事长和总经理分设，董事长是企 业的法定代表人。董事会在企业发展战略和中长期规划、重大组织结构调整和人事问 题、经济改革和政策、重大投融资活动和建设项目等方面行使决策权；经理班子全面 负责企业的生产经营管理活动；监事会履行监督职责，目前，董事会成员3 人，监事 会成员2 人，经理班子成员4 人，总工程师1 人；公司设党委书记1 人，副书记1 人。 汉江集团实行以资产为纽带的母子公司管理体制。在企业内部母子公司管理方 面，集团公司对各子公司通过委派董事、监事、财务总监等方式，行使出资人的投资 收益、重大决策和选择经营管理者等权利。 为适应市场竞争的需要，企业多年来不断进行组织机构改革和调整。目前，集团 拥有铝业公司、铁合金公司、水电工程公司等8 家全资子公司，山西丹源碳素公司、 山东中兴碳素公司、小水电公司、碳化硅公司等1 2 家控股、参股公司，水力发电厂、 水利枢纽管理处、水电公司等5 家分公司和工厂制单位，汉江中学、汉江医院、丹江 门职工大学、托管中心等1 4 家事业单位。集团公司司直机关设9 个部门、1 个办公室。 汉江集团公司的组织机构框图如图2 1 所示。 7 华中科技大学硕士学位论文 匝霉暑蒜日蝶目赂忑匝 堪珥犯竿辑_蕾憾摧蝌螳一爆 华中科技大学硕士学位论文 2 2 2 产权结构状况 汉江集团共有2 0 家全资、控胶或参股子公司，分别从事水利水电开发，铝产品、 碳素、铁合金生产和制造等产业。主要下属予公司基本情况如下( 注：以下引用财务 经营数据取自公司2 0 0 5 年财务快报) ： ( 1 ) 汉江集团丹江口水利枢纽水电工程有限责任公司 注册资本余1 1 5 0 万元人民币，是汉江集团全资子公司。是汉江集团惟一的水利 水电工程施工单位。公司先后参加过丹江口水利枢纽工程、黄龙滩水电站、丹江口2 2 万千瓦自备防汛电厂、丹江口水利枢纽混凝土坝右5 右6 新老混凝土试验工程、汉江 王甫洲水利枢纽工程、长江干堤新洲武湖闸加固工程等项目建设。2 0 0 5 年实现收入 1 2 1 8 万元，上缴税金6 4 万元。 ( 2 ) 汉江综合开发有限公司 注册资本金5 0 0 0 万元人民币，是汉江集团全资子公司。公司主要从事汉江流域 水利水电开发，水电工程承包、发包、监理和经营管理，并利用汉江流域内水土资源 开发工业、农业、旅游服务等。 ( 3 ) 湖北汉江王甫洲水利发电有限公司 汉江王甫洲水利枢纽工程由水利部、湖北省人民政府共同投资，列入国家八五 计划的重点工程，总装机容量1 0 9 万千瓦，设计年平均发电量5 8 1 亿千瓦时，由项 目法人汉江王甫洲水利水电总公司负责王甫洲水利枢纽工程的建设管理和经营管理。 2 0 0 4 年8 月，汉江王甫洲水利水电总公司进行了产权改造，汉江集团持有1 0 6 4 的 权益，同时作为水利部的产权代表人，控制2 5 亿元股份，两者合计汉江集团持有王 甫洲公司6 3 8 3 的权益。目前王甫洲公司还未完成竣工决算，预计2 0 0 7 年公司竣工 决算后将纳入汉江集团得并表范围。公司2 0 0 5 年实现收入2 1 2 4 1 万元，利润总额9 4 5 9 万元，上缴税金4 0 2 2 万元。 ( 4 ) 丹江口水利枢纽小水电有限公司 注册资本金7 5 0 3 万元人民币，汉江集团占股2 5 。公司安装两台单机容量 为2 0 m w 的混流式水轮发电机组，总装机容量为4 0 m w ，设计年发电量9 2 0 0 万 千瓦每小时。2 0 0 5 年实现收入6 1 9 6 万元，利润总额3 8 4 0 万元，上缴税金2 6 7 6 万元。 ( 5 ) 南水北调中线水源有限公司 华中科技大学硕士学位论文 注册资本金5 0 0 0 万元人民币，汉江集团持有6 0 的权益。公司作为项目法人， 负责南水北调中线工程大坝加高工程旋工。工程建设期为5 5 年，完工后可为南水北 调中线期工程年均调水9 5 亿立方米。 ( 6 ) 汉江丹江口铝业有限公司 注册资本会2 8 0 6 3 万元人民币，是汉江集团全资子公司。主要生产铝锭、铝线材、 铝板带材，铝平板，铝排、铝合金，自主产品出口业务、销售。公司年生产能力为铝 锭l o 万吨、铝板8 0 0 0 吨、铝杆1 5 0 0 吨。湖北省第1 位，生产规模居全国铝行业第 2 3 位( 2 0 0 5 年铝工业行业协会排名) 。2 0 0 5 年实现收入1 5 2 ，9 0 0 万元，利润总额8 3 0 3 万元，上缴税金6 8 6 3 万元。 ( 7 ) 昆山铝业有限公司 注册资本金1 5 0 0 0 万元人民币。汉江集团占股5 7 。公司主营有色会属复合材料 ( 铝合会复合箔) 及铝箔材料的生产和销售。 ( 8 ) 浙江汉盛氟化学有限公司 注册资本金4 0 0 0 万元人民币，汉江集团占股4 0 。公司设计产能为2 _ 1 力吨年 无水氢氟酸和3 万吨年干法氟化铝，预计2 0 0 6 年3 月份投产试运行。 ( 9 ) 汉江集团丹江口铁合金有限公司 注册资本金3 7 6 7 万元人民币，是汉江集团全资子公司。公司以生产硅系( 硅铁、 金属硅、硅钡、硅钡钙、硅铝、硅钡钙铝、低碳硅、高纯硅等) 铁合金和电石为主， 以市场为导向组织生产。现阶段以生产电石、7 5 硅铁产品为主，年生产能力分别为 电石3 0 0 0 0 吨、7 5 硅铁7 8 0 0 吨。2 0 0 5 年实现收入4 2 9 8 万元，利润总额4 5 0 万元， 上缴税金4 7 3 万元。 ( 1 0 ) 山东中兴碳素有限公司 注册资本金公司9 1 1 1 7 6 万元人民币，汉江集团占股2 9 。公司年具备生产预焙 阳极1 3 万吨的能力，2 0 0 5 年实现收入1 9 3 7 8 万元，利润总额2 “7 万元，上缴税金 1 8 9 4 万元。 ( 1 1 ) 山西丹源碳素有限公司 注册资本金3 4 6 5 万元人民币，汉江集团占股4 6 。公司具备年生产预焙阳极4 万吨的专业化生产企业，2 0 0 5 年实现收入1 2 3 9 0 万元，利润总额2 4 j 0 万元，上缴税金 1 ( ) 0 5 万元。 1 0 华中科技大学硕士学位论文 汉 江 水 利 水 电 囊 团 一 有 限 公 司 图2 2 汉江集团产权结构图 一一 一二一一一一一一一一一一一一 华中科技大学硕士学位论文 2 3 汉江集团多元化经营现状 2 3 1 主业构成 从产业分类看，汉江集团的生产经营已渗透到了三次产业的诸多方面。从事的第 一产业有水产、养殖、林业等，第三产业有工程咨询( 招标和监理) 、文教、卫生、 商贸、宾馆服务业，第二产业是集团涉足的主要产业，包括电力工业和非电力工业两 大类，电力工业是集团发展的源头产业，也是其他非电力工业生存和发展的基础，由 发电( 年均3 8 亿k w h ) 和供电两部分组成，非电力工业主要包括铝业( 电解铝1 0 5 万吨) 、碳素( 控股项目2 0 2 万吨、参股项目7 万吨) 、铁合金、碳化硅和电石等。 2 0 0 3 年以来，汉江集团顺应国家宏观调控的形势，积极调整产业结构，确立了水 电的核心业务地位，集中资源优先发展水电产业。对于目前拥有的铝冶炼、铁合金、 碳素、电石等电力冶炼业，则努力做实做强，并初步形成了以水电和铝业为核心竞争 力的产业格局。2 0 0 4 年集团各项业务继续平稳发展，公司实现销售收入2 6 6 3 1 2 万元， 较2 0 0 3 年增长1 7 4 。公司2 0 0 2 2 0 0 4 年运营收入情况见表2 1 。 表2 - l 汉江集团2 0 0 2 2 0 0 4 年收入构成情况单位：万元 项目 2 0 0 2 年2 0 0 3 年 2 0 0 4 年 变动率( ) 发电4 5 2 4 9 8 76 1 7 7 9 ”5 8 3 8 9 2 41 3 5 9 供电 2 8 0 9 7 1 63 0 9 5 1 2 4 3 3 9 5 5 0 9 9 9 3 铝产品 7 9 5 7 0 9 3 9 8 5 1 9 7 61 3 0 2 8 9 8 82 7 9 6 铁台金7 1 4 9 3 95 7 8 2 7 46 2 1 7 2 76 ，7 5 碳素 1 6 7 9 1 9 22 0 6 3 3 1 12 8 9 4 3 3 73 1 2 9 其它7 1 8 2 9 59 1 1 4 6 28 5 1 6 8 38 8 9 合计 1 8 4 0 4 2 2 22 2 6 7 8 0 7 32 6 6 3 1 1 6 82 0 2 9 按主业构成来分类，汉江集团第一主业为水力发供电，在上网售电的同时，也为 集团工业企业等用户提供部分能源：第二主业是铝业，主要是电解铝及其加工产品， 第三主业是其他冶炼和电化产品，主要包括碳素、碳化硅、铁合金、电石等。 2 3 2 主要经营产品情况 ( 1 ) 水力发电 汉江集团目前控有水力发电装机容量1 1 4 9 万k w ，其中丹江口水力发电厂1 0 0 万k w 、丹江口小水电厂4 万k w 、王甫洲水电站1 0 9 万k w ，设计多年平均发电量合 计为4 5 0 3 亿k w h 。王甫洲水电站由于未竣工决算，尚处于试运营期，因此近年来生 产统计未计入该电站发电量。 华中科技大学硕士学位论文 在装机容量基本不变的情况下，集团公司近年来发电量持续增长。其中2 0 0 5 年 发电量达5 0 2 3 亿k w h ，较2 0 0 4 年增长了3 6 8 6 ( 见表2 ，2 ) ，主要原因在于近年来 来汉江上游来水情况较好，水力发电设备运转正常，装机利用小时数提高。 项目2 0 0 2 年2 0 0 3 年2 0 0 4 年 2 0 0 5 年 丹江口电厂 2 1 1 2 0 9 3 4 5 1 7 53 3 4 3 4 64 6 8 1 1 7 小水电有限公司2 7 5 2 93 0 4 9 13 2 6 7 73 4 1 9 4 合计 2 3 8 7 3 83 7 5 6 6 6 3 6 7 0 2 35 0 2 3 1 1 ( 2 ) 其他产品 公司除铝板外，其他产业主要包括电解铝、铁合金、碳化硅、预焙阳极、电石等 基本上都属于高耗能产品，其产能情况见表3 4 。 表2 - 3 主要产品产能 名称计最单位2 0 0 3 年2 0 0 4 年2 0 0 5 年 原铝吨 7 5 0 0 d 1 0 5 0 0 01 0 5 0 0 0 铝板吨1 2 0 0 01 2 0 0 01 2 0 0 0 铁合金吨1 0 0 0 01 0 0 0 01 0 0 0 0 电石吨 4 4 0 0 0 4 4 0 0 04 4 0 0 0 碳化硅吨4 0 0 0舢1 4 0 0 0 预焙阳极吨1 6 0 0 0 01 郁1 0 0 02 0 2 0 ( ) o 2 0 0 5 年，公司共生产铝锭1 0 3 6 9 2 1 9 吨，铝板7 9 9 3 2 2 吨，7 5 硅铁8 8 6 3 吨，电 石6 3 1 0 7 5 9 吨，大结晶硅2 1 2 6 吨，预焙阳极1 2 2 8 6 7 吨。公司近年来高耗能产品销售 情况正常( 表2 4 ) 。 表2 4 汉江集团高耗能产品2 0 0 3 2 0 0 5 年生产销售统计表 2 0 0 5 年2 0 0 4 年2 0 ) 3 年 名称单位产销率累计累计产销率累计累计产销率累计累计 ( ) 生产量销售量 ( ) 生产量销售量 ( ) 生产量销售量 铝锭吨7 8 5 21 0 3 6 9 2 1 9田4 嫂9 88 1 6 78 4 8 q 64 4 5雠1 2 9 娼48 1 1 47 2 5 3 q 7 ls 8 & 5 2 9 1 铝板 吨1 0 0 6 57 9 9 3 2 2 8 0 4 5 3 49 7 1 47 0 0 0 76 8 0 0 5 59 4 0 26 2 7 0 8 65 8 9 5 6 2 7 5 吨1 0 3 5 28 8 6 3 9 1 7 59 6 2 7 6 4 8 1 5 3 6 2 3 9 6 79 6 3 46 5 1 5 3 36 2 7 7 1 硅铁 实物 吨9 4 3 96 3 1 0 7 5 95 9 卯n 1 19 9 9 36 3 1 9 2 3 46 3 1 5 1 j 0 29 7 8 95 4 8 0 6 鸺孓缸镑3 n 电石 预焙 吨1 0 9 8 2 1 2 2 8 6 71 3 4 9 3 19 7 5 l1 3 0 2 7 41 2 7 0 3 11 0 4 1 48 7 9 3 79 1 5 7 9 阳极 资料来源：汉江集团公司统计报表 华中科技大学硕士学位论文 2 3 3 汉江集团多元化类型和程度分析 汉江集团公司的二级公司是1 9 9 6 年公司整体改制时，原有的工业企业改制而成， 大部分是依托水力发电厂在丹江本地建立的高耗能企业，少量企业是公司近年来对外 投资所形成。在集团的工业生产中，非电工业生产已经从最初的副业发展到今天超过 电力产值的局面。2 0 0 4 年汉江集团各产业销售收入构成比例见图2 3 。电力工业和非 电工业的收入比重分别为3 4 7 和6 5 3 。然而，“电力驱动型经济”是汉江集团的产 业特色。目前在集团总部所在地丹江口地区，除发电外，高耗能产业是汉江集团产业 链的主要构成部分，铝冶炼、铁合金、碳化硅以及电石等都属于这类高能耗的初级加 工产业。长期以来，集团工业企业与电力之间也形成一种相互依存的关系，电力成本 是目前工业企业成本的主要构成部分。 图2 - 3 汉江集团2 0 0 4 年收入构成比例 依照美国联邦贸易委员会( f 1 1 c ) 对多元化经营的定义，汉江集团的多元产品结 构虽然表面上没有直接联系，但都是在电力经营的基础上发展起来的，电力成本是其 他产业成本的主要构成部分，因此属于产品扩展多元化。同时，发供电和铝业是公司 主要的销售收入来源，2 0 0 4 年合计占到公司收入总额的8 3 6 0 ，按赖利的多元化程 度分类法，属于中度的相关多元化。 1 4 华中科技大学硕士学位论文 l 政治环境： 政府政策、政府管 制、立法 r 、 一l 竺i 一 】l 。 技术环境： 技术总体水平、技术 突破、产品生命周 期、技术变化速度 图3 1p e s t 分析图 5 ( 1 ) 水电丌发受总体规划的限制。水电开发项目涉及面广，耗资巨大，经济效 益和社会效益显著，属国家基础产业，对整个国民经济有着重大影响。因而，其发展 被严格纳入国家的中长期规划，它的发展速度、建设规模、项目选址等不仅要与国民 经济各部门相协调，还要考虑到整个水利建设、电力建设、以及上下游间的合理布局。 所以，发展水电项目必须认真研究这些因素。 ( 2 ) 定价的被动性。水电开发的主产品是电和水，它们都是人民生活和工农业 生产中不可缺少的基础产品，直接关系到社会经济的发展，因而其价格要受到政府的 严格控制，不能完全放开。2 0 0 5 年由华中电网批复的汉江集团上网电价为0 1 6 8 7 元 瓜w h ，与湖北省火电平均上网电价和水电上网电价相比严重偏低，企业在定价方面缺 乏相应的灵活性。 ( 3 ) 非电产业用电受限制。位于汉江集团本部的非电产业多为高耗能产业，虽 然能够自己内部供电，但在枯水期等特殊季节必须依靠电网“倒送电”维持生产。国 家发展改革委关于调整电价的通知( 【2 0 0 3 】1 2 4 号文) 中提出，“在目前电价基础上每 千瓦时统一提高o 8 分钱( 含税) ，同时，恢复对电解铝企业征收2 分钱农网还贷基金， 并限制对电解铝等高耗能企业使用优惠电价的基数，要求各地方政府一律停止执行自 行出台的高耗能用电优惠电价”。此项政策的出台直接对汉江集团高耗能产业的生产 成本产生不利影响。 华中科技大学硕士学位论文 ( 4 ) 南水北调中线工程。现由汉江集团所管理的丹江口水库是南水北调中线工 程的水源地。其水源工程即丹江口大坝加高工程已于2 0 0 5 年1 0 月开工兴建，按项目舰 划将丹江r 大坝坝顶高程从现在的1 6 2 m ，加高至1 7 6 6 m ，建设期约6 年。根据设计， 二程施工期前三年汛后水位为1 5 2 m 的情况下，汉江集团年均减少发电量1 9 8 亿k w h ； 后两年汛限水位1 4 5 1 5 2 5 m ，年均减少发电量1 6 5 亿k w h ；5 年累计减少发电量1 1 4 亿k w h 。工程建成后，每年将减少发电量6 3 亿k w h ，这将是对汉江集团经营最直接 的不利影响。同时，发电量的减少将导致集团电力成本的增高，对整个汉江集团“电 力驱动型”的产业结构产生强烈冲击，削弱了集团原有的竞争力优势。 2 ) 经济环境 经济环境指的是一个企业所属的或可能会参与其中竞争的经济体的经济特征和 发展方向f 1 4 l ，主要包括国家及地区国民经济发展的规模和速度、产业结构与布局、社 会再生产诸环节的比例关系、固定资产投资规模及基建投资状况、能源交通、邮电的 发展情况等。这些宏观环境与企业关系十分密切，对企业经营有着较大的影响。 在众多的衡量宏观经济的指标中，g d p ( 国内生产总值) 是最常用的指标之一。 下面以电力行业为例，通过2 0 0 1 至2 0 0 5 年这5 年有关数据( 如图3 2 所示) 来分析电力 和铝业消费与国内生产总值增长间的关系。 图3 - 2 “十五”期间国内g d p 和用电量统计 资料来源：国家统计局【1 5 】 通过上图可看出，电力生产和g d p 高度相关。而水电在能源中所占比例一般在 4 3 5 8 之间，相对稳定。因此，可以说水电的发展与国内生产总值也存在类似的相 关性。这种相关首先表现在国民经济的状况直接影响水电的生产。国民经济发展较快， 华中科技大学硕士学位论文 处于高涨时期时，国家经济实力强，就有多发展水电以及其它能源的能力，为水电建 设的更快更多更好的建成营运创造有利条件。其次，还表现在国民经济的发展状况决 定了一国的市场潜力，因而直接影响到其产品的最终消费。同样在其他铝业、电石、 铁合金等原材料产、眦，也表现出类似的相关性。 经济形势还可能直接影响企业战略类型的选择。一般地说，难常的高涨的经济环 境将给企业发展带来更多的机会，企业可以结合自身特点，增加投资，扩大规模，采 取扩张型战略；相反，在经济衰退时期，企业应作相应收缩，以保存实力为主，宜采 取防守型或紧宿型战略。 3 ) 技术环境 技术环境是指社会科学技术的总概况。当今正处于科学技术飞速发展的时代，经 济增长主要依靠技术进步。科学技术的飞速发展既给所有企业提供了有利的发展机 会，也给某些企业带来了威胁。对水电项目来说，由于水电项目建设的自然条件比较 复杂，难题较多，因而技术问题尤为重要。优化设计和设计思想的变革、计算机辅助 设计水平的提高以及施工中采用新技术、新工艺、新材料，可以大大提高工程的总体 效益。从外在因素看，与原材料制造行业相关的技术的发展应用对之也有着重要的影 响。随着新能源、新材料的发现、应用和推广，只要它在成本、质量、服务和减少污 染等方面明显优于现有的能源和材料，就有可能部分替代水电或者铝、电石等初级原 材料。因此，汉江集团作为电力和高耗能原材料生产企业要在竞争中生存和发展，必 须对技术环境进行认真的认识和分析，密切关注科学技术发展的新动向，研究和掌握 新技术、新工艺、新材料，保持自己的竞争优势。 4 ) 社会文化环境 社会文化环境因素是指一定时期的整个社会发展的一般状况。主要包括社会道德 风尚、文化传统、文化教育状况、社会性公益设旌建设状况和人口等。对其的分析主 要是了解和把握社会发展现状及未来的趋势。 水电项目开发建设涉及的社会因素很多，项目的决策和建设往往受社会因素的影 响，首先要面临着耗资巨大，涉及面广的移民问题，如果不能很好地加以解决，不但 会影响水电工程的顺利建设和效益的发挥，还会给社会带来不安定的因素。因而，尽 量减少移民，成为立项时特别要加以评估的因素。此外还有自然环境。发展电力而进 行水电开发，其主要劳动对象水力资源取决于自然地理分布、流域的状况和季节 的变化等自然环境因素，主要受其影响和制约，而不以人的主观意志为转移。同时， 华中科技大学硕士学位论文 水电j j 在电力生产期间还要受到丰水期和枯水期的影响，如何丰水期和枯水期之间的 电力平衡分配是当前的一个主要矛盾，要求根据自然环境的客观变化，不断地对生产 营运加以调整。 对初级原材料产品而言，社会的发展水平和趋势也是一个重要的环境因素。以铝 消费为例，目前全球铝的人均消费为5 公斤，工业发达国家如美国、臼本、德国等国 的人均消费达到了2 8 3 2 公斤，而我国只有3 公斤，由此可见铝的消费空间相当大。 特别是我国随着交通、住宅、轿车、以及电网改造等用铝行业的迅速发展，将对铝的 需求和价格产生积极的影响。电力方面从人均指标来看，我国电力消费水平也较低 2 0 0 4 年人均用电量为1 5 5 3 k w h ，约为世界平均水平的一半。 综上所述，影响企业的宏观环境因素很多，对每个因素都等量齐观，进行面面俱 到的分析是不可能的。应有所选择地收集关键战略因素的信息，才能得到较为满意的 答案。对于以发电和冶炼加工为主业的汉江集团公司而言，其关键战略因素主要有： 政府行政干预与控制、国内经济形势和社会发展水平等几个方面，应着重加以分析。 3 1 2 行业环境分析 公司涉及的主要产业包括水力发供电、电解铝及铝加工产品、碳素、碳化硅等电化 产品等，2 0 0 4 年合并报表中发供电及铝产品销售收入占公司合并报表销售收入的8 3 6 0 。 1 ) 水电行业 由于国民经济持续快速增长，用电需求迅速增长，近年来电力出现供应紧张的局 面，水电面临着新的发展机遇。我国水电资源有3 7 亿千瓦可利用开发，我国目前水电 装机总量为1 0 8 亿千瓦，计划在2 0 1 0 年达到1 6 5 亿千瓦，占发电装机总量的2 3 7 ；在 2 0 2 0 年达到2 4 6 亿千瓦，上升到装机总量的2 5 9 。水电业的未来成长空间非常广阔。 2 0 0 2 年以来，由于经济快速发展和人民生活水平的不断提高，导致全国用电量一 直保持两位数以上的增幅，而由于电力基本建设滞后，全国电力供应较为紧张，拉闸 限电现象较为普遍。随着电力体制改革的逐步到位和电力投资主体的明确，从2 0 0 2 年 起全国开始了新一轮电力建设热潮。预计2 0 0 6 年至2 0 0 r 7 年全国新投产的发电装机规模 将分别达到7 4 0 0 万k w 和7 0 5 0 万k w ( 实际投产规模将超过预计) ，到2 0 0 6 年底，全国 装机容量将超过5 8 亿k w ，2 0 2 0 年达到9 5 亿k w 。大批新建项目的投产和国家对高耗 能产业宏观调控开始产生成效，使电力供应紧张的局面从2 0 0 5 年下半年开始有所缓 解。随着更多发电项目的投产，预计2 0 0 6 年开始，我国电力供需基本达到平衡，2 0 0 7 年供略大于求。 1 9 华中科技大学硕士学位论文 装机容量 发电量 发电量增长率 _ 【 电量 b 量增k 率 年度 ( 万k w ) f 亿k w h ) ( )( 亿k w h )( ) 2 0 0 03 1 9 3 21 3 6 8 58 ，0 01 3 4 6 6 8 0 0 2 0 0 13 3 8 4 91 4 8 3 98 ，4 31 4 6 8 39 0 4 2 0 0 23 5 9 0 0 1 6 4 0 0 1 0 5 2 1 6 2 0 0 1 0 3 3 2 0 0 33 8 4 5 01 9 0 8 01 6 3 41 8 9 1 01 6 7 3 2 0 0 44 4 0 7 0 2 1 8 7 01 4 6 22 1 7 3 51 4 9 4 2 0 0 55 0 8 4 12 4 7 4 71 3 1 62 4 6 8 91 3 5 9 资料来源：国家统计局 电力工业在我国国民经济发展中处于优先发展的战略地位，国家出台了一系列扶 持电力工业发展的产业政策。未来一段时期内，我国电力产业政策的基本方针是：重 点发展电网，积极发展水电，优化发展火电，适当发展核电，优先发展可再生能源； 丌发与节能并重，高度重视环保，提高能源利用效率。 目前我国仍以行政审批方式为主确定电价，2 0 0 3 年我国出台了电价改革方案， 相继开展了上网电价、输配电价和销售电价改革试点。2 0 0 5 年，国家发改委出台了上 网电价管理暂行办法、输配电价管理暂行办法和销售电价管理暂行办法，标 志着我国电价将实行新的定价机制。新的电价机制将进一步推进城乡用电同价；实行 差别电价政策，限制不符合国家产业政策要求的高耗能企业发展；建立煤电、煤热价 格联动机制，合理疏导价格矛盾；在全国实行分时峰谷电价和丰枯电价，在部分地区 试行尖峰电价，合理调节电力需求；实行鼓励可再生能源发展的电价机制。通过改革 逐步建立起发电、售电价格由市场竞争形成，输电、配电价格实行政府定价的价格形 成机制。将上网电价由政府制定逐步过渡到由市场竞争形成。 水资源的稀缺性和水电开发地理条件的不可再造性决定了水电行业具有收益稳 定与现金回报丰厚的特点，加之我国能源日益突出，水电作为清洁能源，成长空间巨 大。所以，近些年来，成为各类企业投资的热点，小水电出现各种投资主体一拥而上 的局面。但是，大型水电站以及流域梯级开发经济效益更加显著，可持续发展能力更 强，才是未来市场的真正主宰者。这类大型水电站开发需要大规模营运资金投入，且 建设周期长，对投资主体的实力要求较高，准入壁垒高于一般竞争性行业。此外，水 电价格政策及管理体制改革还存在若干不确定性。这些因素都使得新公司向水电业迸 军也面临一定的风险，从而降低了这一行业的竞争度。 2 0 华中科技大学硕士学位论文 为了更好地研究制订汉江集团的发展战略，下露对汉江集团的企业内部条件进行分 褥。 3 2 1 企溉经营效率分斩 2 0 0 2 2 0 0 4 年汉江集团资产总额稳定增长，年均增长1 _ 1 2 ，2 0 0 5 年较2 0 0 4 年增长 1 0 9 2 。主要原因在于公司照有新建项目，但尚未竣工，同时由于国家政策关停了生 产娥模支墨2 3 万吨的电解铝工厂，总体上使公司逡年来资产援模稳中有舞。2 0 0 2 2 0 0 4 年公司蔓营渣务浚入霸主营蕺务藏本年鹭增长率分澍为。2 9 、2 0 ，酩，鑫予公手霉管 理费用的增加，使得公司营披幂润年均增长幅度( 1 0 6 2 ) 低于主营她务收入增长幅 度。从2 0 0 5 年有关数据可以看出，公司的主营业务收入和主营业务成本分别较2 0 0 4 年 增长1 9 9 2 、1 s 9 ，但由于管理费用的快速增长( 2 0 0 5 年较2 0 0 4 年增长4 2 7 3 ) ，公 司营业剃润承平与獬幸年基本持平。整体来看，公司近年来业务增长遮度较缓，发展 较为乎稳。 表3 32 0 0 2 2 0 0 5 年发展逮魔及经营效率 项目 2 0 0 2 年2 0 0 3 年2 0 0 1 4 年 变动率( ) 2 0 0 5 年 ( 万元) 主营业务收入净额 1 8 4 0 4 22 2 7 1 9 92 6 6 3 1 22 0 2 93 1 9 3 5 3 癍收账鼗 2 8 9 5 01 2 8 褥1 5 】1 2 7 6 5 8 1 7 7 应貌票据 l 密毽93 s 毒8 82 4 9 5 92 1 。9 3 1 9 7 7 3 主营业务成本 1 3 9 1 7 71 6 5 4 6 3 2 0 2 5 2 92 0 6 32 3 4 7 2 4 存货 1 8 7 8 12 1 3 5 32 9 3 3 l2 4 9 72 2 8 4 8 资产总额 3 4 0 4 9 43 4 4 2 4 63 4 8 1 8 21 1 53 8 6 1 8 9 营业耐润 1 7 2 3 01 9 3 3 02 1 0 8 41 0 6 2 2 0 5 0 7 管理费尾 2 2 7 6 93 7 6 2 23 8 7 5 43 0 ，4 65 5 3 1 2 捂轹 2 0 0 2 年2 秘3 年2 嚣 年乎均毽 2 援晤年 管理费用率( ) 1 3 6 51 8 1 0 1 5 8 01 5 8 51 8 5 1 成本率( ) 9 0 6 49 1 4 99 2 0 89 1 4 09 3 5 8 销侮债权周转次数( 次) 2 8 74 8 36 0 24 5 79 ，3 8 稃赞周转次数( 次) 8 3 78 2 57 9 98 2 0 9 0 0 惑瓷产周转次数次) o 。5 3o 6 6o 两o 酷 8 8 7 从表3 3 看出，公司管理赞用率较高，2 0 华为1 8 5 l ，蔚三年平均为