（工商管理专业论文）我国民营企业国际化经营风险的识别与防范研究.pdf

南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文 的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的 作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集 体，均己在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任 由本人承担。 学位论文作者签名： 沙尹 1 年 、雪枷 五月 飞岁 择走向国际市场，他们在抓住机遇发展的同时，却不可避免的面临着越来越大 的国际风险，然而我国民营企业实力还较弱，国际经验欠缺，企业抗风险能力还 很弱，企业的风险意识普遍不够，在这种环境下，讨论民营企业的国际化经营风险 管理就显得格外重要。 本文以目前我国民营企业的国际化背景为切入点，回顾整理了国内外专家 学者关于民营企业国际化的理论贡献，对民营企业及企业国际化内涵进行了合 理的界定，引用了技术地方化理论、技术积累产业升级理论、企业国际化阶段 理论、法默里奇曼模型、m i l l e r 的一体化风险管理模型等经典理论作为本文的理 论依据。从民营企业国际化发展现状出发，分析其国际化进程中机遇、挑战与 比较优势，再从民营企业风险管理现状出发，论证我国民营企业抗国际风险能 力还弱及加强国际经营风险防范与管理必要性。基于m i l l e r 的一体化风险管理模 型，从宏观、行业，企业内部三个维度对民营企业国际化所面临的风险进行识 另0 ，对各类风险及其表现进行分析；根据法默一里奇曼模型理论，从东道同、母 国及企业内部环境分析风险的成因，探讨基于风险识别的风险防范体系。最后， 论文以万向集团国际化经营风险的识别与防范研究为案例，分析了中国民营企 业国际化历程，风险识别及防范策略。 风险管理是服务于企业战略的风险管理方法，民营企业不但要建立一整套 国际风险管理体系，还应树立风险文化的经营理念，将风险管理的理念、方法 等触入到企业文化之中。在风险与收益之间求得平衡，以便不断提高民营企业 的国际风险管理水平，提高民营企业的国际竞争力。 关键词：民营企业 一体化风险管理 风险防范体系 企业国际化 全面风险管理 一一 a b s t r a c t a b s t r a c t e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o ni sa l li m p o r t a n tc h a r a c t e r i s t i c sa n d o n g o i n gt r e n di nt h e d e v e l o p m e n to fw o r l de c o n o m ys i n c et h e19 9 0 s i tn o to n l yb r i n g sa b o u td r a m a t i c c h a n g e s i n e n v i r o n m e n to f c o r p o r a t eg r o w t h b u ta l s of a c i l i t a t e st h e i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fc o r p o r a t eo p e r a t i o n ，w i t l lc h i n a se n t r yi n t ow t oa n dr e l a x i n g o fo v e r s e a so p e r a t i o nm a n a g e m e n tp o w e r , m o r ea n dm o r ep r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s w i l le n t e ri n t oi n t e r n a t i o n a lm a r k e t o no n eh a n d ，t h e ya l ei n e v i t a b l yb a r g i n gu p a g a i n s tm u c hm o r es e r i o u si n t c r n a t i o n a lr i s k s ，t h es t r e n g t h o fp r i v a t eo w n e d e n t e r p r i s e s i no u rc o u n t r ya r er e l a t i v e l yw e a k , t h ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o ne x p e r i e n c e s a r ep o o r a n dt h er i s km i n d so ft h e s e se n t e r p r i s e sa r eb a s i c a l l yi nl o wl e v e l ，u n d e rt h e c i r c u m s t a n c e ，i ti sv e r yi m p o r t a n tf o rp r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e st oi m p r o v et h e i r i n t e r n a t i o n a lr i s k sm a n a g e m e n t s t h et h e s i ss e a r c h e st h et h e o r yo fp r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e si n t e r n m i o n a l i z a t i o n b o t h d o m e s t i ca n d f o r e i g n ，d e f i n i t e l yp r e s e n t s t h e t h e o r y o f e n t e r p r i s e s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n s u m m a r i z e st h et h e o r yo fs p e c i f i ca d v a n t a g e ，e l e c t i ct h e o r yo f i n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ，a n dm i l l e r si n t o g r a t e dm a n a g e m e n t ( i r m ) f r a m e w o r k ， e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n tt h e o r y a st h er e s e a r c hf o u n d a t i o n ，s t a r t i n gf r o mt h ep r i v a t e o w n e de n t e r p r i s e si n t e r n a t i o n a l i z a t i o n ，t h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec h a n c e s ，c h a l l e n g e s a n dr i s k sd u r i n gt h ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fp r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s b a s e do n m i l l e r s i n t e r g r a t e dm a n a g e m e n t ( i r m ) f r a m e w o r k , t h e a r t i c l e a n a l y z e s t h e m a n a g e m e n tl e v do fc h i n e s ep r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s ，p r i m a r i l yf r o mm a c r o s c o p i c ， i n d u s t r ya n dm i c r o c o s m i cp o i n t so fv i e w ；c l a s s i f i e st h ei n t e r n a t i o n a lr i s k so fp r i v a t e o w n e de n t e r p r i s e s b a s i n go nt h er i s k se v a l u t i o n ，e x p l o r e st h ei n t e r n a t i o n a lr i s k p r e v e n t i o nm e c h a n i s mf o rt h ee n t e r p r i s e s f i n a l l y , t h ea r t i c l e sd e m o n s t r a t e st h e i n t e r n a t i o n a lc o u r s e ，t h ei n t e r n a t i o n a lr i s k so fc h i n e s ep r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e sa n d t h e i rr i s k sm a n a g e m e n t , b a s e do nt h ec a s eo fw a nx i a n gc o m p a n yi nz h e j i a n g p r o v i n c e r i s k sm a n a g e m e n ts e r v i c et h ee n t e r p r i s e ss t r a t e g y , p r i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s s h o u l dn o to n l ys e tu ps y s t e m a t i cc o n s t r u c t i o no fi n t e r n a t i o n a lr i s k sm a n a g e m e n t ，b u t a b s t r a c t a l s oh a v em a n a g e m e n ti d e a si nt h e i ro w nr i s k sc u l t u r e b a l a n c i n gb e t w e e nr i s k sa n d b e n e f i t s ，p f i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s w i l l i m p r o v e t h e i r m a n a g e m e n t l e v e lo f i n t e r n a t i o n a lr i s k sa n dm a r k e t i n gc o m p e t i t i v e n e s s k e yw o r d s ：p f i v a t eo w n e de n t e r p r i s e s i n t e r n a t i o n a lp r o c e s s i n t e g r a t e dr i s km a n a g e m e n t e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t i n t e r n a t i o n a lr i s kp r e v e n t i o n i i i 目录 目录 第一章绪论1 第一节研究背景l 第二节研究对象乔定2 1 2 1民营企业的界定2 1 2 2 企业国际化的相关赛定。3 第三节研究内容与框架。5 1 3 1 研究内容5 1 3 2 研究框架一6 第二章相关理论回顾7 第一节企业国际化相关理论7 2 1 1 垄断优势理论。7 2 1 2 内部化理论8 2 1 3国际生产折衷理论9 2 1 4 国家竞争优势理论11 第二节民营企业国际化研究理论溯源1 3 2 2 1 小规模技术理论1 3 2 2 2 技术地方化理论1 4 2 2 3 技术积累产业升级理论1 5 2 2 4 企业国际化经营的渐进理论1 6 2 2 5 环境与国际化经营效率法默里奇曼模型1 7 第三节国际风险相关理论18 2 3 i 国际化经营风险的界定l9 2 3 2 早期对国际风险分类的研究1 9 2 3 3m i l l e r 的一体化风险管理模型( i r m 模型) 的提出1 9 2 2 4 全面风险管理理论2 2 第三章我国民营企业国际化经营现状与风险管理必要性2 4 第一节我国民营企业国际化发展现状2 4 i v 目录 3 1 1 民营企业国际化发展的总体表现 3 1 2 我国民营企业国际化发展的必要性与比较优势 3 1 3 民营企业国际化发展所面临的机遇 3 1 4民营企业国际化发展面临的挑战 第二节我国民营企业国际化风险管理必要性 3 2 1风险管理有助于民营企业国际竞争力的提升 3 2 2 风险管理对民营企业的益处3 4 3 2 3 民营企业国际化风险管理存在的问题3 4 第四章我国民营企业国际化经营风险的识别3 8 第一节我国民营企业在国际化经营关键风险的识别3 8 4 1 1 宏观风险及其表现3 8 4 1 2 行业风险及其表现4 0 4 1 3 企业内部风险及其表现4 l 第二节基于法默_ 里奇曼理论的国际风险成因分析4 3 4 2 1 母国环境冈素4 3 4 2 2 东道国环境因素4 5 4 2 3 企业内部因素。4 6 第五章我国民营企业国际化经营风险的防范4 8 第一节民营企业同际化风险立体防范体系的构建4 8 5 1 1 立体风险防范体系的思路4 8 5 1 2 民营企业国际化风险立体防范体系的构建4 9 第二节我国民营企业国际化经营风险的防范策略5 1 5 2 1 宏观风险的防范策略5 2 5 2 2 行业风险防范策略。：5 2 5 2 3 企业内部风险防范策略5 3 第三节民营企业应对金融危机背景下国际化风险的防范措施5 5 5 3 1 加强金融政策创新5 6 5 3 2 建立国家级风险预警机制5 6 5 3 3 提升企业价值创新能力5 7 5 3 4 延伸产业链条5 8 5 3 5 优化组织治理5 8 v 6 2 3 人力资源风险6 3 6 2 4 行业技术风险6 4 第三节万向企业国际化风险防范策略6 4 6 3 1 加快国际化人才培养，抵御人力资源风险6 4 6 3 2 实施自创品牌战略，降低经营风险6 5 6 3 3 走自主创新之路，抵御行业技术风险6 6 6 3 4 案例分析启示6 7 结论6 8 参考文献6 9 致谢71 个人简历7 2 v i 第一章绪论 第一章绪论 在经济全球化背景下，国际市场竞争逐渐加剧，我国民营企业加快了国际 化的步伐，然而，全球经济存在着诸多的不确定性因素，加之我国民营企业自 身条件的限制，使得民营企业的国际化面临复杂而多变的环境，同时，承受国 际化风险的影响。本研究从分析民营企业国际化经营的现状以及风险入手，试 图构建民营企业国际化风险防范管理系统，以期为中国民营企业国际化经营提 供建议和支持。 第一节研究背景 第二次世界大战以后，科学技术的飞速发展，使得国家之间相互依赖的关 系变得更加紧密。如果说，在社会化大生产中，没有一个人敢声称，某件产品 全部由它一个人制造，那么，在国际分工越来越细的情况下，恐怕也很难有一 个国家断言，某件产品从原料供给一直到产品销售全部在一个国家内进行。世 界经济的一体化进程以及区域经济集团化，是当今世界经济发展最重要的特征， 发达国家无不以世界市场作为自己发展经济的舞台。能否实现经济国际化，直 接决定了一国经济发展的潜力和后劲。 民营企业作为推动我同经济发展的丰力军，住我围围民经济中占有举足轻重 的地位。据国家统计局统计，至t j 2 0 0 7 年底，除国有及国有控股经济外的广义民营经 济已经r 与g d p 的6 5 左右，其中个体私营经济已经占4 0 左右，中国经济发展中的 增量部分，7 0 8 0 来源于民营经济。随着我国改革开放的不断深入和加入世界 贸易组织，在价值链条某些环节上拥有相对优势的民营企业开展跨国投资、生 产、销售、服务等国际经济活动，民营企业走向国际化发展已成为经济全球化的 必然要求，也是民营企业发展的必然选择。但是，我国民营企业自身风险管理 能力还太弱，据中华全国工商业联合会编制的2 0 0 7 年度中国民营企业发展报 告称：中国民营企业平均寿命不足2 9 年，远远低于欧美发达国家中小企业平 均寿命7 年的时间。1 另有资料显示：有约8 0 民营企业的失败，并不是败在市场 和技术上，而是败在了缺乏企业风险管理能力上。特别是2 0 0 7 年以来，民营企 1 刘迎秋，徐志详中国民营企业竞争力报告北京：社会科学文献出版社，2 0 0 8 l 第一章绪论 业正经历着一场前所未有的市场洗礼，由美国次贷危机逐渐引发的“金融风暴 ， 波及全球，其破坏力之大、波及面之广、来势之快、前所未有。从民营企业经 济发达的长三角地区来看，我国外向型经济依存度较高的广东、浙江、江苏、山 东等地区影响最大。据相关部门统计，上半年国内已经有6 7 万家规模以上中小 企业破产，浙江1 2 0 0 家企业关门歇业，全球最大玩具代工企业合俊集团倒闭， 温州、东莞很多服装、鞋帽、玩具、电子等劳动密集型企业纷纷倒闭。1 这一切 都说明我国民营企业自身风险防范能力太弱，风险管理意识不强，民营企业的风 险管理水平仍然处于低端阶段。 因此，如何加强民营企业国际化经营风险防范能力，确保民营企业持续、稳 定、健康的发展，已经成为一个迫在眉睫的课题，本文正是在这样的背景下开展 研究的。 第二节研究对象界定 1 2 1民营企业的界定 民营企业的称呼是我国在特殊的历史环境下产生的。“民营 这个概念的出 现最早可追溯到上世纪3 0 年代。1 9 3 1 年，王春圃发表了一本名为经济救国论 的著作，首次提出了“民营这一概念。在该著作中，他将由国民党政府官营 的企业称为“官营 ，而把由民间投资经营的企业称之为“民营”。然而，民营 经济和民营企业这两个词汇被人们熟悉和广泛提及是从上世纪8 0 年代末9 0 年 代初开始的。当时，随着中国经济体制改革的不断深入以及非公有制经济与非 公有制企业的快速发展，人们对民营经济和民营企业的关注度也不断升温。1 9 9 5 年5 月在中共中央国务院关于加速科学技术进步的决定中，党和政府首次 使用“民营企业这一概念。关于民营企业的概念和内涵问题，国内理论界的 许多学者对其存在着广泛的争论和探讨。概括而言，目前对民营企业的理解主 要可分以下几种： 第一种观点认为“民营 概念是相对于“国有 、“国营”、“官营”而言的， 凡是非官办、非国有的企业都应该是民营企业。例如以中国社会科学院经济研 究所研究员晓亮为代表的学者一致认为：“民营不是所有制概念，而是以经营主 体不同而划分的概念。”“具体地说，民营是相对于国有国营说的，相对于官办 新华网，中国民营企业在困境中收缩战线，2 0 0 8 0 8 i1 2 第一章绪论 官营说的。因此，凡不是国有国营，就是民营，不是官办，就是民办。 “民营 不等于非公有。民营也不等同于私营。民营比私营要宽。在中国现实状况下， 民营大体上相当于非国有国营。 “民营在现实中包括七块。个体、私营为一块， 乡镇企业为一块，民营科技企业一块，股份合作制企业一块，这四块中有交叉， 但又独立存在。此外还包括股份制企业里面国家不控股的企业、三资企业里 面国家不控股的企业、国有民营、公有私营( 所有制不变，但经营主体发生变 化) 。 第二种观点认为由于外资经济本身的特殊性，应将外资经济排除出民营企 业，从而认为民营企业包括六种，即不包括第一种观点中的外资经济。 第三种观点认为民营企业包括个体工商户和私营企业两类。例如北京天则 经济研究所理事长茅于轼在与张玉仁合作完成的亚洲开发银行课题报告 中国民营经济的发展与前景( 2 0 0 1 ) 中，他们明确提出：“本报告所称的民 营经济包括个体户和私营经济两大部门。”也就是说，根据他们的观点，民营企 业包括个体工商户和私营企业两类。 第四种观点将民营企业等同于私营企业，认为民营企业就是所有制属于私 人的企业。 本文借鉴第二种观点，在研究的过程中，将民营企业界定为全部私营企业、 部分集体企业、部分股份制企业及极少数国有企业( 指被私人企业或个人承包、 租赁的国有企业) 。 1 2 2 企业国际化的相关界定 企业国际化是近3 0 年来国际商务领域研究的重点课题之一。随着经济全球 化的广泛发展，任何企业都必然要面对国际化问题，因而国际化战略实际上已 成为企业战略的一个极其重要的组成部分。而究竟什么是企业国际化? 学者们 仁者见仁，智者见智。 综观国外经济学界的观点，可以归纳出四种不同的解释： 第一种将国际化视为企业市场扩张的渐进过程，由北欧学者卡尔森等人提 出( c a r l s o n s ，1 9 7 5 ) 。他们认为，企业国际化是企业由国内市场向国际市场扩 张的渐进演变过程。 第二种将国际化视为产品及要素流动增大的过程，由麻省理工学院教授理 查德罗宾逊( r i c h a r dd r o b i n s o n ，1 9 8 9 ) 在其著作企业国际化导论中提出。 3 第章绪论 他认为：“国际化的过程，就是产品及生产要素流动性逐渐增大的过程中，企业 对国际化市场而不是对某一特定国家市场所作出的反应。 第三种将国际化视为企业跨国经营的所有方式，由斯蒂芬扬( s t e p h e n y o u n g e t ，1 9 8 9 ) 等人在所著的国际市场进入与发展一书中提出。他们认为： 企业国际化是一种综合的经营方式，并概括称之为“企业进行跨国经营的所有 方式”。 第四种将企业国际化界定为企业参与国际分工的活动，由芬兰学者维尔斯 和罗斯坦蒂恩( l s w e l c h & r k l u o s t a t i n e n ) 在国际化着的内外向联系一书 中提出。他们认为：企业国际化是指企业积极参与国际分工，由内向企业发展 为跨国公司的过程，它包括内向国际化和外向国际化。 国内对于企业国际化所包含的具体内容，政府部门、学术界、企业界等各 界的观点也各有差异，概括起来，主要分为以下几种观点： 第一种观点根据对企业国际化所涵盖的内容，将国际化分为广义的企业国 际化与狭义的企业国际化。广义的企业国际化将企业从事直接或间接的进出口 贸易( 主要指出口贸易) 、生产及其非核心业务的海外分包( o u t s o u r c i n g ) 等等 一系列只要是以企业拓展海外发展空间的活动都视为企业的国际化进程；而狭 义的国际化则只将与企业跨国直接投资联系在一起的，如在海外设立营销机构、 研发中心、分公司、子公司、实施跨国并购等等直接投资经营行为视为企业的 国际化行为。 第二种观点从企业扩展的空间角度，将企业的国际化行为分为外向凼际化 和内向国际化，该种观点将企业国际化看作是一种空间层面的扩展，认为企业 国际化包含两个方面的内容，一是企业的“走出去 ，二是企业将资本、技术或 管理方式等“引进来”。其中，“外向企业国际化是指企业直接或间接的出口、 海外市场投资和经营、技术转让、建立海外公司等以企业走出去为目的的 各种经营与投资活动；内向国际化是指企业进口、三来一补、引进国外技术、 被国外企业并购成为其子公司或分公司等以引进来为目的的经营与投资活 动 。1 第三种观点是从企业资源配置角度来解释企业国际化，认为企业国际化实 际上是企业在全球范围内寻求生产、管理、技术等多种资源，并将这些资源进 行有效整合，使其对企业的赢利与发展产生直接或间接效益的过程。所谓企业 l 鲁桐“走出去一：培育具有围际竞争力的中国跨国公司。求是2 0 0 2 ( 1 0 ) 4 第一章绪论 的国际化，就是一种资源配置。那么也就是说这个企业基本上做到了资源配置 的一种全球化，才能成为是一种国际化。 综上所述，本文认为企业国际化不仅指企业的跨国经营过程，而应是企业 在意识到国际经济活动对其前景的影响力之后，积极主动地参与国际分工，参 与世界市场竞争，与世界其他国家地区企业建立和进行交易，并向跨国公司( 国 际化企业) 发展的过程。 值得注意的是，国际化并不是企业的目的，而是企业提升竞争力的手段， 企业国际化的长远宗旨，就在于维持与增强企业在全球市场上的竞争力，实现 可持续发展。 第三节研究内容与框架 1 3 1研究内容 第一章绪论，阐明了本研究的研究背景、研究对象的界定，提出了研究 内容和框架。 第二章相关理论回顾，本文的理论回顾包括国际化相关理论、民营企业 国际化理论及国际风险理论，其中国家竞争优势理论、企业国际化渐进理论、 法默一里奇曼模型、m i l l e r 的一体化风险管理模型是本文最重要的理论基础。 第三章我国民营企业国际化经营现状与风险管理必要性。从民营企业国 际化发展现状出发，分析其国际化进程中机遇、挑战与比较优势；从民营企业 风险管理现状出发，论证我国民营企业抗国际风险能力还弱及加强国际经营风 险防范与管理必要性。 第四章我国民营企业国际化经营风险的识别，基于i r m 模型从宏观，行业， 企业内部三个层面对各关键风险及其表现进行分析；再根据法默里奇曼模型理 论，从东道国、母国及企业内部环境对风险的成因进行分析，探讨基于风险识 别的风险防范体系。 第五章我国民营企业国际化经营风险的防范，从政府，行业，企业内部 三个维度构建风险防范体系，并提出相应的具体防范措施。 第六章案例分析，以万向集团国际化经营风险的识别与防范研究为典型 案例，分析其国际化经营的风险以及企业所采取的风险防范策略。 结论对前六章内容进行总结，指出论文的不足，以及相关研究的发展方 5 第章绪论 句。 i 3 2 研究框架 本文的研究框架如图1 1 所示。 取m 理论 法默一里奇曼理论 上上 民营民营民营 企业企业企业 民营企业国际 民 国际国际国际 _ - 化经营风险的 营 化经 日 化经 e 化经 企 营的 营风营风 识别 业 风险险的 险的 国 分类表现 成因 际 民营 化 7 企业 发 士j m 士辟l v 国际 展 厶绷x 阿 l 民营企业国际化经 化经 背 行、p 吉椿 i 营的风险防范整体 营风 景 架构 险的 企业内部支持i - o 防范 体系 民营企业比较优势 i 国际风险具体的 防范策略 - i l 资料米源：作者自制。 研究框架 6 第二章相关理论回顾 第二章相关理论回顾 随着经济全球化的迅猛发展，国内外有关专家学者从不同角度对民营企业 国际化经营的相关问题进行了研究，本章重点回顾企业国际化相关理论及国际 风险理论。 第一节企业国际化相关理论 2 1 1 垄断优势理论 美国学者史蒂芬h 海默( h y m e ns h ) 于1 9 6 0 年在其博士论文国内 企业的国际化经营：一项对外直接投资研究( t h ei n t e r n a t i o n a lo p e r a t i o no f n a t i o n a lf i r m s ：as t u d yo f d i r e c tf o r e i g ni n v e s t m e n t ) 中首次提出的特定优势( t h e s p e c i f i c a d v a n t a g e s ) 论即垄断优势论，后经他的导师金德伯格( k i d l eb e r e r , c p ) 等人进行了补充和发展，使之成为研究对外直接投资最早和最有影响的独立理 论而倍受学术界的广泛重视。 传统理论以利率差异来说明资本的国际流动，这实际上是在解释借贷资本 的运动，并且假设产品和生产要素市场是完全竞争的。海默对此提出了质疑， 他认为传统同际资本移动理论能说明的是证券资本的国际移动，但是不能解释 发达国家之间相互直接投资的现象。囚此把跨国公司的形成与对外直接投资联 系起来进行研究，摒弃了传统理论中关于完全竞争的假设，主张从不完全竞争 ( m a r k e ti m p e r f e c t i o na p p r o a c h ) 出发来进行研究。海默认为由于产品和生产要 素市场本身的不完全性、企业规模不同所导致的企业规模经济效益不一，以及 政治干预等所导致的国内和国际市场不完全性，即结构性市场失效( s t r u c t u r a l m a k e tf a i l u r e ) 才使得企业的对外直接投资成为必要。因此，他认为，愿意而且 能够从事对外直接投资并由此获利的企业，必定具有一种或若干种当地厂商所 缺乏的独占优势，他们足以抵挡跨国竞争和国外经营所引起的额外成本，这就 是垄断优势。 在随后的理论研究中，r 凯夫斯( r e c a v e s ) 于1 9 7 1 年在其国际公 司对外投资的产业经济学( i n t e r n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s ：t h ei n d u s t r i a le c o n o m i c so f f o r e i g ni n v e s t m e n t ) 中提出，跨国公司的垄断优势主要体现在其差异化能力上。 7 第二章相关理论同顾 跨国公司的差异化能力不但表现为利用技术优势使其实物产品差异化，也体现 在其开发运用品牌等方面。从而使本公司产品与其它公司的产品有所差异，并 通过广告手段形成品牌识别，以及给予产品的不同销售条件和附加利益来充分 满足不同层次、不同地区的消费者需求，最终获得对产品价格和市场占有率的 控制优势。f t k n i c k e r b o c k e 在1 9 7 3 年发表的寡占反应与跨国公司一文 中，从寡占反应的角度分析了寡占公司在直接投资中的进攻性垄断和防御性垄 断。 垄断优势理论开创了对外直接投资理论研究的先河，首次提出了不完全市 场是导致国际直接投资的根本原因跨国公司拥有的垄断优势，是其实现对外直 接投资获得高额利润的条件知识的转移，是跨国公司直接投资过程的关键产品 的差异化能力，是跨国公司进行对外直接投资的又一重要优势以及跨国公司的 寡占反应行为是导致其对外直接投资的主要原因。这些理论对于国际直接投资 理论和实践发展都具有十分重要的意义。但是垄断优势理论也有其始终无法克 服的局限性，主要体现在以下两个方面 第一，垄断优势理论无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外 直接投资，而不是通过出口或技术许可证的转让来获取利益。 第二，垄断优势理论主要是对美国对外直接投资研究的成果，并且研究的 对象是技术经济实力雄厚，具有对外扩张能力的大型跨国公司。但是对于日益 增多的发展中国家企业向发达国家的直接投资的现象，垄断优势理论无法做出 科学的解释。凶此，这些局限性使垄断优势理论失去j ，普遍的指导意义。 2 1 2 内部化理论 英国学者巴克利和卡森( b u c k l e ya n dc a s s o n ，1 9 7 6 ) 将科斯( r o n a l d h c o a s e ，1 9 3 7 ) 的交易成本理论引进到企业跨国经营理论中，在1 9 7 6 年的著作 多国企业的未来( t h ef u t u r eo f t h em u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e ) 创立了“内部化 理论 。 内部化理论的假定前提有三：第一、在不完全竞争的市场条件下，追求利 润最大化的厂商经营目标不变；第二、当中间产品市场不完全时，促使厂商对 外投资建立企业间的内部市场以替代外部市场；第三、企业内部化行为超越国 界就形成了跨国公司。内部化理论与垄断优势论一样，承认市场的不完全性， 但其将原因归结为某些市场失效及中间产品的特殊性质所致，如信息具有公共 8 第二章相关理论同顾 物品性质，在外部市场上转让容易扩散，这是市场失效的典型。1 中间产品的这 种特性导致买方或交易的不确定性及价格的不确定性，因此，企业正常经营活 动所需要的中间产品市场是不完全的。这种缺乏某些市场以供企业之间交换产 品，或某些市场经营效率低下的最终结果都导致企业市场交易成本增加。为追 求最大限度利润，企业必须建立内部市场，使外部市场内部化，利用企业管理 手段协调企业内部资源流动与配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。 内部化可以达到两个目的第一、内部市场的创立将其无形资产变成具有价值的 资产第二、内部市场可以避免知识扩散的风险。一旦企业内部化超越国界，内 部市场扩大到海外，对外直接投资随即产生，因此，决定企业内部化的因素就 成为决定企业对外直接投资的因素，也就是说，企业对外直接投资是为了避免 外部市场不完全性对企业经营效率的不利影响。但内部化的实现也是有得必有 所失，一方面内部化避免了外部市场交易成本，提高企业经营效率；另一方面 内部化过程也会带来一些追加成本，如内部化分割外部市场后引起企业经营规 模收益下降、公司内部通讯成本增加、东道国的干预也会增加成本，因此企业 是否实现内部化，内部化是否跨越国界需由外部市场交易成本和企业内部交易 成本的权衡决定。内部化理论的出现标志着对外直接投资理论研究的重要转折。 垄断优势理论从市场的不完全和寡占的市场结构论述了发达国家对外直接投资 的动机和决定因素，内部化理论则从跨国公司所面临的内外部市场的差异、国 际分工、国际牛产组织的形式等方面来研究对外直接投资的行为和动机。与其 他对外直接投资理论相比具有较大的适应性，较好地解释了跨国公司的性质、 起源，以及对外投资的形式等。该理论认为，促成企业内部化的动力主要来源 于工业特有要素产品的性质及工业生产结构、地区特有要素地理和社会特性、 国家特有要素政治和财政和厂商特有要素组织内部市场的管理能力等。然而， 最重要的是包括知识要素在内的工业特有要素。它既可以解释发达国家的对外 投资行为，又可以解释发展中国家的对外直接投资行为。因而被称之为“一般 理论 ，即“通论 。该理论对国际经济学界产生了较大的影响。z 2 1 3 国际生产折衷理论 英国里丁大学教授邓宁( j o h nh d u n n i n g )1 9 7 7 年提出国际生产折衷理论 l b u c k l e y , p e t e rj a n dm a r kc a s s o n t h ef u t u r eo ft h em u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e l o n d o n ：m a c m i l l a n 19 7 6 15 18 2 d u n n i n g j o h nh ，t h ee c l e c t i cp a r a d i g mo fi n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ：ar e s t a t e m e n ta n ds o m ep o s s i b l e e x t e n s i o n s j o u r n a lo f i n t e r n a t i o n a lb u s i n e s ss t u d i e s 1 9 8 8 。1 9 ：l 3 1 9 第二章相关理论回顾 ( e l e e t i ct h e o r yo f i n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ) ，他归纳吸收了以往各派学说中对其有 用的观点和内容，使其体系变得较有概括性和综合性，能兼顾各种理论解释的 需要，从而成为当代西方跨国公司理论中的主流，同时也被称为折衷范式( t h e e l e c t i cp a r a d i g m ，d u n n i n g ，1 9 9 3 ) 。邓宁继承了海默等人的垄断优势的观点，又吸 收了内部化优势的概念，利用区位理论，增加了区位优势一项，称之为“三优 势模式 ( o l ip a r a d i g m ) ，即“所有权特定优势 ，“内部化特定优势”和“区位 特定优势”。邓宁认为这三类优势的拥有程度是判断跨国企业经营方式选择的依 据和条件，认为对外直接投资是由所有权特定优势，内部化特定优势和区位特 定优势综合作用的结果。 1 所有权优势 所有权优势是指一国企业拥有或能够获得的国外企业所没有的或无法获得 的资产及其所有权，主要表现为独占某些无形资产的优势、技术优势、组织管 理优势、金融和货币优势、规模经济所产生的优势以及市场销售等各种竞争性 优势。企业要对外直接投资，必须拥有所有权优势，而且这一优势必须足以补 偿在国外生产经营的附加成本。 2 内部化优势 内部化优势是指企业有能力将所有权优势在企业内部配置、转让和有效利 用。企业在对所拥有的优势进行跨国性转让时，必然考虑到内部组织和外部市 场两种转让途径，只有当前者所带来的利益大于后者时，对外直接投资才有可 能发生。 3 区位优势 邓宁认为区位优势与所有权优势，内部化优势不同，企业无法自行支配。 区位优势是指跨国公司在选择对外直接投资的地点和国别时，必须充分考虑东 道国的生产要素优势。这种优势不仅包括东道国的自然资源、劳动力、地理位 置，而且包括东道国的政治经济制度、市场规模、基础设施、外贸和税收政策 等，跨国公司总是把资金投向那些具有区位优势的国家和地区。 邓宁认为，跨国公司拥有“三优势 的根本原因是不流动的国际资源在各 国间的非均衡分布和国际市场存在“缺陷 。所有权优势和内部化优势是跨国公 司对外直接投资的必要条件，而区位优势则是这种投资的充分条件。 跨国公司对国际生产方式的选择如下表所示： 1 0 第二章相关理论同顾 表2 1区位优势选择表 经济活动方式所有权优势内部化优势区位优势 国际直接投资 ooo 出口销售 oo 许可经营 o 注：o 代表所有权，内部化，地区有利时，可以采取对外直接投资，出口销售，许可经营； x 表示相反的意思 资料来源：敏雪，李颖俊对外直接投资发展阶段的实证分析国外经验与中国现状的探讨管 理世界，2 0 0 4 ，5 由此可见，企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从 事有利的对外直接投资活动如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备 区位优势，这就意味着缺乏有利的对外投资场所，因此企业只能将有关优势在 国内加以利用，而后依靠产品出口来供应当地市场如果企业只拥有所有权优势 和区位优势而无内部化优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部加以利 用，只能将其转让给外国企业如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有 权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无