（管理科学与工程专业论文）柔性的价值及其对企业决策的影响.pdf

摘要 摘要 本文通过文献回顾抽出了柔性的本质属性，即范围属性和速度属性。基于柔 性的这两个属性，本文给出了柔性的数学定义，建立了柔性决策模型，分析了范 围柔性、反应柔性的价值，研究了决策选择对观察到的信息的比较静态特征。进 一步，将这些般决策理论意义上的柔性、信息、价值与决策行为之间的关系应 用企业这一组织形式，研究了在不确定条件下，各种柔性对企业决策的影响。具 体来讲，本文获得如下主要的创新性结论。 ( 1 ) 在第二章中，本文从理论上证明了“决策选项的价值随着决策柔性水 平的提高而增加”这一基本结论。进一步，从理论上分析了决策柔性水平选择与 观察到的外生环境信息之间的关系，即决策选择对观察到的信息的比较静态特 征。该比较静态结果表明，在一定的技术假定下，决策者利益( 例如，通常的收 益) 函数的上模性( 决策变量与外生状态之间的互补特性) 对应于二者之间的同 向变化，而决策者利益函数的子模性( 决策选择与外生状态之间的替代特性) 对 应于二者之间的反向变化。 ( 2 ) 本文将一般柔性决策模型和相应的结论应用到典型的企业决策上，获 得了如下结果。 1 ) 以企业技术和生产组织为背景，第三章证明了，柔性水平较高的技术具 有较高的价值，柔性水平较高的生产组织系统具有较高的价值。这意味着，其他 条件不变，企业价值不仅依赖于“硬”技术( 拥有何种资产) ，而且依赖于 “软”的生产组织系统( 如何使用技术( 资产) ) 。进一步，根据生产决策的值函 数，证明了最优企业技术柔性水平选择的唯一性。 2 ) 在企业价格决策的背景下，第四章考察了垄断企业价格调整柔性对价格 调整行为的影响和消费者消费柔性对两部定价菜单的制定的影响。结果表明，在 一定的假设条件下，这两种决策柔性都会使得经典的价格决策规则发生扭曲。从 企业价值的角度看，其他条件不变，调价柔性使得企业价值增加，而消费者的消 费柔性对企业价值的影响方向仍不清楚。 3 ) 在企业市场进入决策的背景下，第五章考察了两个典型的市场情况下的 市场进入决策柔性对企业市场进入决策的影响。在事后古诺( 数量) 竞争的市场 条件下，本文证明，其他条件不变，市场的网络外部性具有促进市场进入的功 摘要 能，而进入企业的市场进入柔性则具有延迟市场进入的功能。在事后b e t r a n d ( 价 格) 竞争的市场条件下，本文证明，其他条件不变，在位企业的生产能力具有阻 碍进入企业市场进入的功能，进入企业的市场进入柔性则具有延迟市场进入的功 能。从企业价值的角度看，市场进入决策柔性在这两种情况下都会增加进入企业 的预期价值。 4 ) 第六章放松了黑箱式企业假定，并在企业的过程模型下考察两个典型的 决策过程，即激励过程和信息( 物质) 流动过程。对于激励过程，在长期分成制 合同下，本文引入代理人努力决策柔性，并证明，当市场状况好时，代理人将会 选择努力，参与约束起作用。但是，当市场状况不好时，柔性的价值使得参与约 束不起作用。这意味着，代理人的努力决策柔性使得经典委托代理模型对代理人 行为的描述失效。对于信息( 物质) 流动过程，本文借鉴供应链的结构化建模思 路和牛鞭效应这一表述信息传递过程变异性的概念，引入下游部门的定货决策柔 性，研究了这种决策柔性对企业内部信息传递的变异程度的影响。结果表明，下 游部门的定货决策柔性使得需求信息在企业内部传递过程中的变异程度加大，即 牛鞭效应更加严重，从而使得企业业绩降低。 最后，在第七章中指出进一步研究的问题。 关键词：柔性，决策，柔性决策，企业 i i a b s t r a c t a b s t r a c t t h r o u g ht h er e v i e wo fl i t e r a t u r eo nf l e x i b i l i t y , t h i sp a p e ra b s t r a c t st h ee s s e n t i a l p r o p e r t i e so ff l e x i b i l i t y , i e r a n g ea n ds p e e d b a s eo nt h i s ，t h i sp a p e rg e n e r a l l yp r o v i d e s t h em a t h e m a t i c a ld e f i n i t i o no ff l e x i b i l i t y , b u i l d sam o d e lo ff l e x i b l ed e c i s i o n - m a k i n g ， a n a l y z e st h ev a l u e so fr a n g ea n dr e s p o n s ef l e x i b i l i t i e s ，a n dd e v e l o p st h ec o m p a r a t i v e s t a t i c so fo p t i m a ld e c i s i o n sw i t hr e s p e c tt oi n f o r m a t i o no b s e r v e d f u r t h e r m o r e ，w e a p p l yt h eg e n e r a lr e s u l t so nt h er e l a t i o n s h i p sa m o n gf l e x i b i l i t i e s ，i n f o r m a t i o n ，v a l u e s a n dt h ed e c i s i o n m a k i n gb e h a v i o rt ot h ec o n t e x to ft h ef i r m ，a n de x a m i n et h ei m p a c to f v a r i o u sf l e x i b i l i t i e so nf m n sd e c i s i o nm a k i n g m o r ec o n c r e t e l y , w eg e tt h ef o l l o w i n g m a i ni n n o v a t i v ec o n c l u s i o n s ， ( 1 ) i nc h p t e r2 ，t h i sp a p e rt h e o r e t i c a l l yp r o v e sab a s i cp r o p o s i o nt h a tt h ev a l u eo f a d e c i s i o na l t e r n a t i v ei n c r e a s e sa si t sf l e x i b i l i t yi n c r e a s e s f u r t h e r m o r e ，w ea n a l y z et h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e no p t i m a ld e c i s i o n sa n dt h eo b s e r v e di n f o r m a t i o n ，i e t h e c o m p a r a t i v es t a t i c so fo p t i m a ld e c i s i o n sw i t hr e s p e c tt oi n f o r m a t i o no b s e r v e d t h e r e s u l t ss h o wt h a tu n d e rc e r t a i nt e c h n i c a la s s u m p t i o n s ，t h es u p e r m o d u l a r i t yo fd e c i s i o n m a k e r sb e n e f i t ( e g r e v e n u e ) f u n c t i o n ，w h i c hr e p r e s e n t st h ec o m p l e m a n t a r t yb e t w e e n d e c i s i o na l t e r n a t i v e sa n de x o g e n o u ss t a t e s ，i m p l i e st h a tt h ec h a n g e so fo p t i m a ld e c i s i o n s a n dt h eo b s e r v e de x o g e n o u ss t a t e sa r ei nt h es a m ed i r e c t i o n i nc o n t r a s t ，t h e s u m o d u l a r i t yo fd e c i s i o n m a k e r sb e n e f i tf u n c t i o n ，w h i c hr e p r e s e n t st h es u b s t i t u t i o n p r o p e r t yb e t w e e nd e c i s i o na l t e r n a t i v e sa n de x o g e n o u ss t a t e s ，i m p l i e st h a tt h ec h a n g e so f o p t i m a ld e c i s i o n sa n d t h eo b s e r v e de x o g e n o u ss t a t e sa r ei nt h eo p p o s i t ed i r e c t i o n s ( 2 ) w ea p p l yt h eg e n e r a lf l e x i b l ed e c i s i o n m a k i n gm o d e la n dt h er e s u l t sd e r i v e d f r o mi tt of i r m st y p i c a ld e c i s i o n m a k i n gc o n t e x t sa n dd r a wt h ef o l l o w i n gc o n c l u s i o n s 1 ) i nt h ec o n t e x to ff i r m st e c h n o l o g ya n dp r o d u c t i o no r g a n i z i n g ，c h a p t e r3p r o v e s t h a tat e c h n o l o g yw i mh i g h e rl e v e lo ff l e x i b i l i t yv a l u e sm o r et h a no n ew i t hl o w e rl e v e l o ff l e x i b i l i t ya n dam o r ef l e x i b i b l ep r o d u c t i o n o r g a n i z i n gs y s t e mh a sah i g h e rv a l u e t h a nal e s sf l e x i b l eo n e t h i sm e a n st h a t ，o t h e rt h i n g sc o n s t a n t ，f i r m sv a l u ed e p e n d sn o t o n l yo ni t s “h a r d ”t e c h n o l o g y ( a b o u tt h eq u e s t i o no f w h a ta s s e t saf i r mh a s ) ，b u ta l s oo n i t s “s o f t p r o d u c t i o n - o r g a n i z i n gs y s t e m ( a b o u tt h eq u e s t i o no fh o w t ou t l i z ei t sa s s e t s ) i i t a b s t r a c t f u r t h e r m o r e ，w i t ht h ev a l u ef u n c t i o nd e r i v e df r o mf i r m sp r o d u c t i o nd e c i s i o n ，w ep r o v e t h eu n i q u e n e s so ft h eo p t i m a ld e c i s i o no nt h ec h o i c eo ft h el e v e lo ft e c h n o l o g i c a l f l e x i b i l i t y 2 、i nt h ec o n t e x to ff i r m sp r i c i n gd e c i s i o n m a k i n g , c h a p t e r4i n v e s t i g a t e st h e e f f e c to fm o n o p o l i s t i cp r i c ed e c i s i o nf l e x i b i l i t yo ni t sp r i c e a d j u s t i n gb e h a v i o ra n do f c o n s u m e r sc o n s u m p t i o nf l e x i b i l i t yo nt w o - p a r tm e n u - m a k i n gd e c i s i o n t h er e s u l t s s h o wt h a t ，u n d e rs o m ea s s u m p t i o n s ，t h o s ek i n d so ff l e x i b i l i t i e sd i s t o r tt h ec l a s s i c a lr u l e s o fp r i c ed e c i s i o n m a k i n g f r o mt h ep e r s p e c t i v eo ff i r m sv a l u e ，t h ef o r m e rr a i s e sf i r m s v a l u e ，b u ti ti sn o tc l e a rh o w t h el a t t e ra f f e c t sf i r m sv a l u e 3 ) i nt h ec o n t e x to f m a r k e t - e n t r yd e c i s i o n ，c h a p t e r5e x a m i n e st h ei n f l u e n c eo f t h e f l e x i b i l i t yo fm a r k e t - - e n t r yd e c i s i o no nt h em a r k e t - e n t r yd e c i s i o nm a k i n gi nt w ot y p i c a l m a r k e ts e t t i n g s i nt h ec a s eo fe xp o s tc o u r n o tc o m p e t i t i o n ，i ti sp r o v e dt h a t ，o t h e r t h i n g sc o n s t a n t ，t h en e t w o r ke x t e r n a l i t ye n c o u r a g e sm a r k e te n t r yw h i l et h ee n t r a n t s f l e x i b i l i t yo fm a r k e t e n t r yd e c i s i o nd e l a y si t se n t r y i nt h ec a s eo fe xp o s tb e t r a n d c o m p e t i t i o n ，i ti sp r o v e dt h a t ，o t h e rt h i n g sc o n s t a n t ，b o t ht h ee n t r a n t sf l e x i b i l i t ym a r k e t e n t r yd e c i s i o na n dt h ei n c u m b e n t sp r o d u c t i o nc a p a c i t yd e l a ye n t r a n t se n t r y t h ev a l u e i m p l i c a t i o no ft h i sk i n do fd e c i s i o nf l e x i b i l i t yi st h a ti tr a i s e sf i r m se x p e c t e dv a l u eo f o p t i m a lm a r k e te n t r yi nb o t hm a r k e ts e t t i n g s ， 4 ) c h a p t e r6r e l a x e st h ea s s u m p t i o no fb l a c k b o x l i k ef i r m ，a n di n t r o d u c e s a p r o c e d u r a lm o d e lo ff i r m t o s t u d yt w ot y p i c a ld e c i s i o n m a k i n gp r o c e s s e s ，i e s t i m u l a t i o np r o c e s sa n di n f o r m a t i o n ( p h y s i c a ls t u f f s ) t r a n s f e r r i n gp r o c e s s f o rt h e f o r m e r , u n d e ral o n g t e r ms h a r e c r o p p i n gp r i n c i p a l a g e n tc o n t r a c t ，w ei n t r o d u c et h e f l e x i b i l i t yo fa g e n t se f f o r td e c i s i o n m a k i n gi n t ot h es t a n d a r dm o d e l ，a n dp r o v et h a t ，t h e o p t i m a ls h a r e c r o p p i n gc o n t r a c tm a k e st h ec o n s t r a i n to fi n d i v i d u a lr a t i o n a l i t yb i n d i n g ， w h i c hi sc o n s i s t e n tw i mt h a tp r e d i c t e db yt h ec l a s s i c a lp r i n c i p a l - a g e n tt h e o r yw h e nt h e s t a t eo fm a r k e td e m a n di s g o o de n o u g h ，o t h e r w i s et h ec o n s t r a i n t o fi n d i v i d u a l r a t i o n a l i t yi sn o tb i n d i n g t h i sm e a n st h a tt h ef l e x i b i l i t yo fa g e n t se f f o r td e c i s i o n m a k i n gm a k e st h ec l a s s i c a ld e s c r i p t i o no fa g e n t sb e h a v i o ro u to ff a s h i o n f o rt h el a t t e r , w el e n dt h ei d e ao fs t r u c t u r a l i z e dm o d e l i n ga n dt h ec o n c e p to ft h eb u l l w h i pe f f e c t ( w h i c hc a p t u r e st h ep h e n o m e m o nt h a tt h ev a r i a b i l i t yo fd e m a n di n f o r m a t i o na m p l i f i e s a so n em o v e su pi nas u p p l yc h a i n ) f r o mt h el i t e r a t u r eo ns u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t ， i n t r o d u c ed o w n s t r e a md i v i d i o n so r d e r i n gf l e x i b i l i t y , a n ds t u d yt h ei m p a c to fs u c ha a b s t r a c t f l e x i b i l i t y0 1 3 t h ev a r i a b i l i t yo fd e m a n di n t b n n a t x o n i nt h e p r o c e s so fi n f o r m a t i o n t r a n s f e rw i t h i naf i r m t h er e s u l t ss h o wt h a tt h eo r d e r i n gf l e x i b i l i t ya g g r a v a t e st h e v a r i a b i l i t yo fu p s t r e a ms u p p l i e r sd e m a n d ( i e c a u s e sm o r es e v e r eb u l l w h i pe f f e c t ) a n d t h e nl o w e r sf i n n sp e r f o r m a n c e f i n a l l y , c h a p t e r7p o i n t so u ts o m ep r o b l e m sf o rf u t u r er e s e a r c h k e y w o r d s ：f l e x i b i l i t y , d e c i s i o n m a k i n g ，f l e x i b l ed e c i s i o n m a k i n g ，f i r m v 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确 的说明并表示谢意。 签名：型日期：沙6 年 关于论文使用授权的说明 6 月磊 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论 文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后应遵守此规定) 躲幽一名：盔煎 日期：秒锌易月谚日 第一章绪论 1 1 研究背景和动机 第一章绪论 企业作为一个经济组织，其目标通常被假定为价值最大化。如果采用货币作 为经济价值的度量工具，则企业价值的根源在于未来的现金流量，并依赖于选择 何种方法( 通常采用贴现法) 将不同时点上的现金流量等价起来。因此，企业的 决策( 为最大化其价值) 的具体目标应当指向未来现金流量实现的时间、方向和 大小。也就是说，企业决策的经济本质是通过一定的方式干预未来现金流量的时 间、方向和大小。 一般来讲，未来具有不确定性1 。在不确定的环境中，任何一个给定决策的结 果必然具有不确定性。这使得决策衍生出的现金流量的时间、方向和( 或) 大小 可能与决策最终目标( 企业价值最大化) 不一致，从而导致决策失误，甚至失 败。这种失误( 失败) 根源在于( 1 ) 对未来外生的因素或者变量不完全知道， 和( 2 ) 即使( 通过某种预测技术) 观察到未来外生因素或者变量的具体状态， 企业无法依据这些观察作出相应的决策调整以最优的方式适应该状态。显然，这 两方面的限制表明，如果企业具有获取未来信息的能力和对相应信息的反应能 力，那么，这些失误( 失败) 就可以避免。这里，失误( 失败) 具有双重含义： 未能获取潜在可以获得的利益和未能规避潜在可以规避的损失。对于这种趋利避 害的能力，尽管许多方面存在很大的分歧，多数文献承认这种能力的本质是赋予 了决策者( 行为者) 一种选择的灵活性，并通常称之为“柔性( f l e x i b i l i t y ) ”。2 直觉上，柔性有利于提高企业价值，因为柔性使得企业可以随着外生条件的 变化而作出相应的最优反应。但是，如何将柔性及其对决策的影响具体化到企业 模型中仍然是一个问题。 考虑一个经典的黑箱式企业( m a t h i s & k o s c i a n s k i ，2 0 0 2 ) 2 ，其面临的环 境是不确定的要素市场和产品市场。该企业的生产决策可以理解为给定技术下的 1 i q 商g h t ( 1 9 2 1 ) 1 1 将不知道的情况分成两类：风险和不确定性。前者指种客观的未知，可以用概 率模型进行描述，如抛硬币；后者指一种主观的未知，难以用概率模型进行描述，如赔马。本文 使用的不确定性实际上是指k n i 曲t 的风险。 2 关于这些分歧的详细讨论，见1 1 1 小节。 l 电子科技大学博士学位论文 产量决策，但其要素市场决策和产品市场决策却要复杂得多。就要素市场而言， 一方面，购买原材料的交易结果至少取决于，企业在与其交易对手谈判时的讨价 还价能力如何3 ，企业对整个要素市场的控制能力如何4 ，以及企业对整个要素市 场( 或者交易对手) 的未来预期如何5 ，等等；另一方面，聘请员工( 特别经理人 员) 将会受到诸如道德风险、逆向选择、工会能力等因素的限制( l a f f o n t m a r t i m o r t ，2 0 0 1 ) 口】。同样，在产品市场上，市场结构、消费者偏好、政府的规 制政策等( t i r o l e ，1 9 8 8 ) 4 也会导致类似的问题。如果打开这个黑箱，问题将会 变得更加复杂：这使得必须将企业决策过程( 包括组织结构和决策程序等) 纳入 分析的框架。 尽管考虑企业的过程模型将会带来分析的复杂性，但是，决策过程( 包括要 素市场和产品市场决策) 总可以具体到某个具体的决策主体。一旦决策主体得以 确定，剩下的问题就是，决策主体根据自己的目标和可行的决策空间如何对对手 ( 交易决策的情形) 和( 或) 环境( 可以看成一个不作为的交易对手) 进行反应 ( m y e r s o n ，1 9 9 1 ) 5 1 。用博弈论的语言来讲，决策就是依赖于对手( 可能是环 境) 策略选择的选择问题。因此，决策的结果( 可以是当时尚未实现未来现金流 量的分布) 决定于博弈的均衡。毫无疑问，策略空间的大小和反应速度的快慢 ( 对交易中的对手和( 或) 环境) 影响着博弈的均衡。这意味着，即使在策略相 互依赖的情形中，决策者的决策柔性仍然影响着决策的均衡结果。但是，在策略 相互依赖条件下，难以对柔性有利于还是不利于企业价值这一问题作出直觉上的 判定。 由于环境不会对企业的决策作出反应，而决策主体的交易对手( 包括企业黑 箱被打开时企业内部的交易对手) 将可能作出各种各样的反应，因此，本文的主 要任务是，( 1 ) 针对外生的不确定，采用黑箱式企业模型来考察柔性对企业价值 以及企业决策规则的影响；( 2 ) 在企业黑箱被打开后，外生不确定性将会通过企 业内部的业务过程传递到全部或者部分内部决策主体的决策目标之中。在这种情 形下，拥有决策柔性的内部决策主体将利用这种柔性为自己的决策目标( 可能是 3 这是一个在双寡头市场上通常面临的问题，比如，技术依赖程度的大小可能决定讨价还价能力 的强弱。 4 比如，在完全竞争的要素市场上，企业可以完全将要素的价格控制在供给方的边际成本上，然 而在寡头市场上则不行。 5 不论要素市场是否完全竞争，对整个市场的预期都是决定企业产品成本重要因素。但是，当企 业面临寡头市场时，供给方之间的策略相互依赖性使得企业必须对寡头之间的策略均衡进行仔细 的了解，否则，根本无法作出最优的( 甚至合理的) 购买决策。 2 第一章绪论 私人的) 服务，从而影响企业价值和企业的决策规则。 对这两方面问题的回答，实际上证明了，( 1 ) 其他条件不变，柔性对其拥有 者来讲具有价值，因为高的柔性使得决策主体能够在更大范围内对外生状态进行 最优最快反应；( 2 ) 其他条件不变，柔性在企业内部的配置决定着企业价值的高 低，从而影响企业组织结构，因为柔性的配置，如同权利的配置一样，影响企业 内部的效率。应当指出，第二个命题并不是在告诉人们柔性究竟应当如何配置， 而是告诉人们，企业内部的柔性其实可能是一把“双刃剑”：合理配置柔性将会 提高企业价值，反之则降低企业价值。但是，什么样的配置是合理呢? 这个问题 的答案取决于具体的企业模型。本文不打算( 也不可能) 枚举所有现实中观察到 的企业运作过程，并对其进行完整地分析，而只是对一些典型问题进行考察( 第 六章) ，以发现其中的经济和管理意义。 1 1 1 柔性的定义 在不同的使用环境下，柔性( f l e x i b i l i t y ) 这个术语具有不同的含义( s e t h i & s e t h i ，1 9 9 0 ：u p t o n ，1 9 9 4 ；g u p t a b u z a c o t t ，1 9 9 6 ) 9 1 ”。本小节在回顾这些 特定使用环境下的含义的基础上，抽出其本质内涵，并给出一个一般意义上的界 定，从而为本文后续的模型研究作出一个概念性准备。 1 实物期权模型中的柔性 自从b 1 a c k & s c h o l e s ( 1 9 7 3 ) 1 2 1 和m e t r o n ( 1 9 7 3 ) 1 3 1 发表期权定价理论以 来，人们将该定价理论应用到诸如估价复杂金融工具等很多领域7 。b r e n n a n s w a r t z ( 1 9 8 5 ) 【1 5 、m c d o n a l d & s i e g e l ( 1 9 8 5 1 9 8 6 ) 1 6 1 7 l , nt i m a n ( 1 9 8 5 ) 1 8 】首 先将金融期权定价的思想应用到实物投资项目的估价和选时决策( t i m i n g ) 上。 为了与金融期权区分开来，这种实物环境下的类似于期权的选择权被称为实物期 权( t f i g e a r n s ，1 9 9 6 ) 【”】。经过大约2 0 年的发展，d i x i t & p i n d y c k ( 1 9 9 4 ) 1 2 0 系统化了实物期权模型的决策方法和价值确定。根据d i x i t & p i n d y c k ( 1 9 9 4 ) 2 0 1 ，实物期权模型放松了经典投资决策的“n o wo rn e v e r ”假定，允许决策者根 6 这方面的例子很多。比如，在企业的交易成本理论中，专用性资产投资方的决策柔性较小，而 通用资产投资方的决策柔性较大。在未来不确定和合同不完全的条件下，通用资产投资方的机会 主义行为( o p p o r t u n i s t i cb 曲a v i o r ) 将会，一方面，通过增加交易成本导致企业价值下降；另一方 面，使得专用性资产投资方降低投资( w i u i a m s o n1 9 7 5 ，1 9 8 1 ，1 9 9 1 ) 6 - 8 o 再如，在信息不对称条 件下，委托一代理模型的无效率结果也是由代理人基于信息优势的柔性行为所导致的( l a f f o n t & m a r t i m o r t2 0 0 1 ) 3 1 。 7 关于金融期权的理论与应用情况，参见h u l l ( 2 0 0 0 ) 【i ”。 3 电子科技大学博士学位论文 据观察到的与投资相关的外生状态( 如市场价格) 灵活地决定立即投资( 类似于 执行金融期权) 还是继续等待8 。 这表明，与经典投资理论的行为假定相比较，实物期权的行为假定扩展了决 策者在时间维度上的可行空间：前者只允许决策者在固定时点选择是否投资；后 者则允许决策者在一个相当长的时间段里作出是否投资的决定。换言之，在实物 期权模型中，决策者的决策柔性表现为，根据效用( 如投资项目的价值) 最大化 的理性假设，决策者选择何时执行某个给定的行为( 如投资) 这种灵活性，并 且，这种选时决策的依据是观察到的外生信息。因此，实物期权模型中柔性的本 质是决策的可行选择空间( 可行时间长短) 的大小。如果这种能力越强，则决策 者可以在较长的时间段里( 甚至无限长) 作出是否执行某个给定行为，反之则只 能在较短的时间段里( 甚至一个固定的时点) 作出相应的决定。 2 运作管理意义上的柔性 制造柔性和供应链柔性是运作管理研究中两个涉及柔性的重要领域。下面， 本文根据这两个领域的文献考察柔性的含义。 大体上讲，制造柔性可以从如下两方面来理解9 。( 1 ) 柔性是一种缓冲外界环 境的波动对系统干扰的能力，亦即一种吸收外生不确定以保持系统稳定性的能力 ( c o r r e a ，1 9 9 4 ) 【2 ”。这本质上是一种适应外部干扰的能力。由于制造系统本身 可能“制造”出一些意外的不确定性( 如系统部件的可靠性) ，因此，稳定性的 概念应当扩充到制造系统内部。m a n d e l b a u m ( 1 9 7 8 ) 【25 提出的状态柔性( s t a t e f l e x i b i l i t y ) 这一概念满足了内部稳定的需要，同时适用于外部稳定性问题。( 2 ) 柔性是一种根据观察到的内外部信息而改变系统结构或者操作程序的能力 ( s l a c k ，1 9 8 3 ，1 9 8 7 ；u p t o n ，1 9 9 4 ) 2 6 ，2 7 , 10 1 ，即一种系统对内外部环境变动的 反应能力。这表明，制造柔性实际上是指系统的稳定性和可调性。前者是一种 “以静制动”的能力( 不需作调整的适应性) ；后者是一种“动中取胜”的能力 ( 通过调整系统结构或者操作程序以更好适应内外部变化) ，因此，这种能力要 求制造系统的可行选择模式空间足够大。 从供应链的角度，柔性通常指一种快速反应能力。典型的定义有如下几种 ”。v o u d o u f i s ( 1 9 9 6 ) 29 首先提出了供应链柔性的概念，认为供应链柔性是指对 8 为了揭示实物期权模型中决策柔性的本质，本文未考虑实物期权模型的应用变种( 如关闭工 厂、暂停经营等) 。关于这方面的详细讨论，参见r h y se t c ( 2 0 0 2 ) 2 ”。 9 关于制造柔性定义的详细讨论，参见d e t o n i t o n c h i a ( 1 9 9 8 ) 【2 2 、s e t h i s e t h i ( 1 9 9 0 ) 【9 1 和 b e n g t s s o n ( 2 0 0 1 ) 【2 3 】。 1 0 关于供应链柔性的概念化分类，参见潘景铭( 2 0 0 5 ) 【2 8 】。 4 第一章绪论 顾客需求作出反映的能力，并且可以用作业资源( o p e r a t i o n a lr e s o u r c e ) 的富余 程度来度量”。b e a m o n ( 1 9 9 9 ) 3 1 1 将供应链柔性定义为供应链系统对不确定性环 境作出反应的能力。p r a t e re ta l ( 2 0 0 1 ) 【3 2 】认为供应链柔性是指供应链的敏捷性 和能够调整供应链的速度、目标和产量以响应顾客需求变化的能力。柏顺等 ( 2 0 0 4 ) 【33 】认为供应链柔性是整个供应链以尽可能低的成本和尽可能高的服务水 平，快速响应市场和顾客需求变化的能力。这些柔性的定义均强调供应链系统对 外生环境( 需求) 不确定性的快速反应能力。但是，仔细分析一下反应能力的实 质就能够发现，这种能力越强，意味着( 1 ) 决策者可行选择空间越大( 以满足 顾客各种各样的需求) 和( 2 ) 决策者在时间维度上行为越快( 以做到快速满足 顾客的需求) 。 上述分析表明，制造柔性和供应链柔性都具有一个共同的特征：即柔性代表 的是可行选择空间的大小程度。但是，供应链柔性指出，柔性还应当具有时间维 度上的“效率”这一层含义，即作出相应行为的快慢程度。应当指出，尽管实物 期权模型中柔性也是体现在时间维度上，但它代表的仍然是决策的可行空间的大 小程度，并不具有效率的含义：它仅仅允许决策者在一定时间段内可以作出决 策，并不要求决策者快速地作出决策”。 3 战略意义上的柔性 对决策者而言，如果柔性被用作一种竞争的工具或者种优先考虑的目标， 则柔性就具有战略意义。具有战略意义的柔性通常被称为战略柔性( s t r a t e g i c f l e x i b i l i t y ) ，但战略柔性的准确内涵和外延仍然存在争论。a a k e r m a s c a r e n h a s ( 1 9 8 4 ) 【3 4 1 认为战略柔性是一种企业( 组织) 适应环境变化，并对企业( 组织) 业绩产生重要影响的能力。n e w m a ne ta l ( 1 9 9 3 ) 【3 5 认为战略柔性是企业( 组 织) 应用仓储和富余的生产能力等手段缓冲不确定性的能力”。这两种观点的重 点在于企业的稳定性，其目的主要在于解决不确定性带来的问题。在战略层次 上，柔性应当理解为种获取竞争优先地位的能力( d em e y e re ta l ，1 9 8 9 ； n a k a n e & h a l l ，1 9 9 1 ；g o n h a u g & d r e y e r ，2 0 0 4 ) 3 6 - 3 8 1 ，这种能力可以改变战略 的选择( e v a n s ，1 9 9 1 ) 3 9 1 。在一个给定的业务限定下( w i t h i nab u s i n e s s ) ， h a y e s & p i s a n o ( 1 9 9 4 ) 蝴哿战略柔性定义为变换可行战略优先顺序的速度快 “s a b r i & b e a m o n ( 2 0 0 0 ) 3 0 也采用了资源的富余程度这一指标来度量供应链柔性。 ”在实物期权模型中，反应速度被假定为给定的( 参见第二章) 。 1 3s l a c k ( 1 9 8 7 ) 口7 从需求( 下游) 、供给( 上游) 和企业内部三个方面讨论了这种缓冲能力的重 要性。 5 电子科技大学博士学位论文 慢；c l a r k ( 1 9 9 6 ) 【4 ”将战略柔性看作可行战略选择空间的大小。在具有多种业务 的情形下，s t a l kc ta l ( 1 9 9 2 ) ( 4 2 】定义战略柔性为在不同业务之间切换的速度快 慢；u p t o n ( 1 9 9 4 ) 【10 认为战略柔性是可能新业务的数目多少( 仍然是可行选择 空间的大小) 。这四种观点强调，柔性应当理解为一种修正战略的能力。显然， 相对于稳定性的观点，修正的观点更具积极性和主动性，并具有创造企业价值的 内涵1 4 。 s a n c h e z ( 1 9 9 5 ) 于旨出，除了速度和范围两方面的含义外，真实企业( 组 织) 的战略柔性还应当包括协调柔性( c o o r d i n a t i o nf l e x i b i l i t y ) ，即多个决策主体 灵活性决策之间的相互依赖性程度”。这种理解告诉我们，即使在战略层次上讨 论柔性，也不能忘记柔性的运作方面：即企业( 组织) 内部各种决策柔性之间的 相互作用1 6 。 从战略意义上讲，柔性，如同运作柔性一样，也主要表现为一种适应能力 ( 稳定性) 和反应能力，也具有范围和速度两方面的属性。但是，在竞争性环境 中，达尔文式的适应能力远远不及积极主动的反应能力重要：适应能力难以使得 企业取得竞争优势，竞争优势只有通过主动利用各种变化( 反应) 才可能击败竞 争对手而获得。进一步，如果将战略柔性放在选择的框架下看，上述分析表明， 其本质仍然是指决策者可行选择( 战略) 空间的大小和反应速度的快慢。 4 经济学意义上的柔性 早在1 9 3 9 年，s f i g l e r 就提出了柔性的概念”。但是到目前为止，就概念上的 讨论仍然不多1 8 ，这使得经济学中使用的柔性含义相对一致。s t i g l e r ( 1 9 3 9 ) 【4 7 将 柔性定义为企业以相对低的成本调整产量来对外生冲击( 产品市场的需求变化