大宗商品类交易场所的“六不得”规定.doc

对权益类与大宗商品类交易场所的“六不得”规定(2013-10-25 08:22:54)转载国办发201237号文件是对权益类与大宗商品类交易场所进行清理整顿的更加细化的指导性文件，主要是针对交易品种与交易规则而言。第一条：不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。如果拆分为均等份额，再公开发行，那就类似于IPO了。即便是股权类的权益，虽然有最小交易单位的存在，但是对于每个交易标的而言，一般是不均等的，人为地拆分为均等是不可行的。文化艺术品更是如此，把一副完整的字画拆分为均等份额公开发行的行为更是要禁止的。第二条：不得采取集中交易方式进行交易。集中交易方式属于多对多的竞价模式，效率较高，但是风险也较大，主要表现为交易场所技术上的风险，以及市场参与者的道德风险。而协议转让，依法拍卖则属于一对一，或者一对多的交易模式，风险更可控。第三条：不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。这条其实是对第一条的延伸，其实是反对以股票交易的模式进行权益类与大宗商品类的投机。首先，不得以最小交易单位或其整数倍进行交易（股权除外），其次，不得在5各交易日内持续挂牌交易。第四条：权益持有人累计不得超过200人。还是对第一条的延续，股份有限公司上市后才能超过200人，在“新三板”挂牌之后也可以超过200人，但是对于权益的持有人则明确规定不得超过200人（大宗商品除外）。第五条：不得以集中交易方式进行标准化合约交易。这句话说的是，非经批准，不得进行权益类和大宗商品类的期货交易。期货交易与大宗商品中远期交易的区别在于，标的上前者是标准化合约，后者是现货；履约方式上，前者是实物履约或者对冲平仓，后者是实物履约或者背书转让；保证金上，前者是交易所规定，后者是双方约定；交易方式上，前者是集中交易，后者是非集中交易。第六条：未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。这是关于交易品种的一项规定。相关金融机构不得为违反以上“六不得”规定的交易场所提供相关服务。“六不得”的规定意在控制各类交易场所的金融风险，对交易场所进行重新洗牌。加强监管是好的，加强监管的同时，建议还是要疏堵并举，大力拓展普通投资者的投资渠道。山东出台交易所“同标的5天交易”禁令只看楼主收藏回复 利敏超神铁杆会员8交易所的乱象牵动了监管层的神经。山东省政府日前下发山东省权益类交易场所管理暂行办法（以下简称办法）开始对产权交易所、艺术品交易所、股权交易所等权益类交易所 “开刀”，并控制权益类交易所快进快出的短线操作，避免游资炒作风险，但是对于关注度更高的贵金属交易所尚未进行单独发文监管。北京商报记者昨日从山东省人民政府处获悉办法全文。办法其中有一条为：权益类交易所不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日。北京合川律师事务所王德怡向北京商报记者表示，与同期其他省市出台的同类型文件相比，这一规定对那种快进快出的超短线操作是一种制约，在很大程度上避免人为炒作、游资炒作的风险。同时办法还规定，权益类交易所不得以集中交易方式进行标准化合约交易；未经国务院相关金融管理部门批准，不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。适用办法的交易所，是指在山东省内依法设立的，以及外省交易场所在山东设立的分支机构，从事产权、股权、债权、林权、矿权、碳排放权、排污权、知识产权、文化艺术品权益、金融资产权益等交易的机构。不过对于市场关注度更高的现货贵金属、农产品等大宗商品交易所，政府没有单独发文进行整治。而大宗商品乱象更引人注目。今年7月，山东有两家农产品交易所出现负责人携客户保证金“跑路”事件。7月16日山东农产品电子交易市场总经理李志胜携客户保证金2亿多元“跑路”了；7月22日，青岛金智发电子商务有限公司的近4亿元客户保证金不翼而飞，这都凸显了交易所各种乱象。近年来，以金融创新之名，全国各类交易所遍地开花。由于缺乏必要监管，许多交易所在运营模式、会员单位、交易信息不对称等方面都存在着很多问题。部分交易所出现了价格操纵、侵吞客户资金、卷款逃跑等事件。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越向北京商报记者表示，现货贵金属和农产品都属于大宗商品交易所，与权益类交易所并不相同，但是山东省下发的关于权益类交易所的监管政策同样意义很大，能有效整顿权益类交易所