（工商管理专业论文）cef国际保理业务对中小型出口企业服务的案例分析.pdf

中文摘要 国际保理业务是一种新型的国际贸易的结算方式，有助于出口企业减低出1 3 收款的的风险，有利于进口企业缓解资金压力，改善现金流，对双方贸易额的扩 大效果显著。相对于欧美发达的银行体系中的国际保理业务，中国的保理业务刚 刚起步，目前在中国推出保理业务的金融机构只有大型的商业银行，而且作为银 行的非主营业务部门，不论是业务模式，准入门槛，风险评估，账款支付比例等 方面均乏善可陈。存在着产品手续繁琐，推广不利，人才匮乏，渠道不畅等等种 种问题。另外，国内的现有金融机构对中小型出口企业在融资，贷款，收款风险 控制等方面的金融服务力度也远远不够，存在着不重视，门槛高，手续繁琐等种 种问题。 本文主要采用比较和数据分析的方法，对国际保理的概念和基本的操作流程 进行了阐述；同时分析了保理业务的优点和局限性；为了更好的分析和预见国际 保理业务在中国的发展情况，本文对国际保理在中国的目前发展状况和业务特点 进行了分析。通过对作为国际保理商的c e f 公司在中国的发展历程阐述和c e f 同中国出口企业之问的真实成功案例分析，找出目前中国保理市场上存在的问 题，并通过分析这些问题产生的直接原因，找到更深层次的根本原因。通过层 层的问题发现和原因分析，找到适合中国企业尤其是中小型出口企业的自身的国 际保理之路。同时，通过国际保理这一金融产品，见微知著，对中国整个金融机 构的改革提出自己的建议。 关键词：国际保理中小型出口企业融资应收账款管理国际收款风险 a b s t r a ct i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n gi sak i n do fn ewi n t e ma t i o n a lt ra d es e t t l e me n tw a y ， c o n t r i b u t et ot h ee x p o r te n t e r p r i s e st or e d u c et h ee x p o r tc o l le c t i o nr i s k s ，f a c i l i t a t e st h e i m p o r tb u s i n e s st oa l l e vi a t et h ef i n a n c i a lp r e s s u r e ，i m p r o v ec a s hf l o w ，t h ev o l u m eo f b i l a t e r a lt r a d ee x p a n s i o ne ff e c t c o mp a r e dw i t he u r o pea n dt h eu n i t e ds t a t e s d e v e l o p e db a n k i n gs y s t e m ，t h ei n t e r n a t i o n a 1f a c t o r i n gb u s i n e s si nc h i n a ，h a sj u s t s t a r t e d ，a tpr e s e n ti nch i n al a u n c he dt h ef ac t o r i n gb u s i n e s so ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n s o n l yl a rg ec o m m e r c i a lb a n k s ，b u ta sn o t t h eb a n kma i nb u s i n e s ss e c t o r ，w h e t h e r b u s i n e s sm o d e l ，t h ea c c e s st h r e s h o l d ，r i s ka s se s s m e n t ，r e c e i v a b l ep a ym e n ta r en o t e a s yt od ow i t hf o rl o c a le n t e r p r i s e p r o d u c tc a m b e r s o m e ，p r o mo t i o na d v e r s e ，t h e t a l e n ts h or t s ，c h a n n e ln otf r e e ，e t c i nad d i t i o n ，t h ee x i st i n gf i n a n c i a li n st i t u t i o n sf o r s m a l la n dme d i u m - s i z e de x p o r te n t e r p r i s e si nf i n a n c i n g ，l o a n s ，r e c e i v a b l e sr i s k c o n t r o lo ft h ef i n a n c i a ls e r vi c e se f f o r t sa r ef a rf r o me n o u g h ，t h e r ei sn oa t t e n t i o n ，h i g h t h r e s h o l d ，f o r m a l i t i e sa n do t h e ri s s u e s t h i sp a p e rma i n l yu s e st h ec o m p a r i s o na n dd a t aa n a l y s i sm e t h o df o r i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g ，t h ec o n c e p ta n dt h eb a s i co p e r a t i o np r o c e s sa r ee l a b o r a t e d ；a t t h es a m et i m ea n a l y s i so f t h ef a c t o r i n gb u si n e s sa d v a n t a g e sa n dl i mi t a t i o n s ；i no r d e r t ob e t t e ra na l y s i sa n df o r e c a sto fi n t e r na t i o n a lf a c t o r i n gb u s i n e s sd e ve l o p m e n ti n c h i n a ，t h ei n t er n a t i o n a lfa c t o r i n gi nc hi n a sc u r r e ntd e ve l o p m e n ts i t u a t i o na n d b u s i n e s sc ha r a c t e r i s t i c so ft h ea n a l y s i so f b a s e do nt h ei n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g b u s i n e s sa sc e fc o r n p a n yi nc h i n a ，t h ed e v e l o p m e n tp r o c e s so fc h i n e s ee x p o r t e n t e r p r i s e sa n dc e fb e t w e e nt h er e a lc a s ea n a l y s i s ，t of i n do u tt h ec u r r e n tc h i n e se f a c t o r i n gm a r k e to nt h ee x i s t i n gp r o b l e ms ，a n dt h r o u g ht h ea n a l y s i so f t h e s ep r o b l e m s h a v ead i r e c tc a u s e ，t of i n dad e e p e rr e a so n t h r o u g ht h el a y e r so fp r o b l e md i s c o v e r y a n da n a l ys i s ，t of i n ds u i t a bl efo rc h i n e s ee n t e r p r i s e s ，e s p e c i a l l y s ma l la n d m e d i u m - s i z e de x p o r te n t e r p r i s e s i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n gr o a d a tt h es a m et im e ， t h r o u g ht h ei n t e r n a t i o n a lf a c t o ri n go f t h i sf i n a n c i a lp r o d u c t ，i sc o mi n g ，f o rt h ee n t i r e c h i n e s ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sr e f o r mp u tf o r w a r dt h e i ro w n s u g g e s t i o n s k e yw o r d s ：i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g s ma l l & m e d i u m s i z e de x p o r te n t e r p r i s e s f i n a n c i n g ，a c c o u n t sr e c e i v a b l em a n a g e m e n t ，i n t e r n a t i o n a lp a y me n t r i s k 第一章绪论 第一章绪论 自从中国2 0 0 1 年加入w t o 以来，中国的进出口总量迅猛增长，尤其是以 大量新兴工厂为代表的传统制造业出口呈现井喷的现象。于此同时，随着中国的 逐步开放，国外先进的管理经验，金融产品不断融入中国国内。 国际保理作为一种新型国际贸易金融产品，同样随着中国的全球化程度日益 提高，逐步为中国众多的企业所熟知。 在目前中国国内，可以提供国际保理业务的金融机构相对比较少，主要以国 有大型银行为主。作为银行的非主营业务，国际保理在国内的推广力度乏善可陈。 同时由于是新的金融服务项目，对该项目了解，掌握使用的企业相对来讲也是比 较少的，加之现在市场上双保理( d u a lf a c t o r i n g ) ，单保理( d i r e c tf a c t o r i n g ) ， 出口融资( e x p o r tf i n a n c i n g ) ，出口信用保险( e x p o r ti n s u r a n c e ) 等相类似的服务名 目比较多，这些金融产品的名字听起来类似，但性质不同，应用的范围和适用的 客户也不相同，针对不同性质和规模的企业，以及不同企业的不同业务需求来选 用不同的金融产品才是明智之选。为了跟深入的了解保理业务的本质，需要对保 理的基本概念和定义分类做一个产品和分析。 1 1 国际保理业务的概念和分类 国际保理业务的操作模式从上个世纪被提出使用，在上个世纪末开始兴起于 欧美等商业体系发达的国家之间，是一种新型的国际贸易的结算方式，有助于出 口企业减低出口收款的的风险，有利于进口企业缓解资金压力，改善现金流，对 双方贸易额的扩大效果显著。目前在商业信用体系发达的欧美国家，国际贸易中 采用国际保理的付款方式解决买卖双方关于账期和付款问题十分常见。 第一章绪论 图1 1 各地区保理融资付款方式占国际贸易付款方式比例( 来自；中国信息网) 国际保理业务的业务本质是对出口商出口货物后的应收账款进行买断，在买 卖双方o a d p 方式结算的付款操作或者收货后一定时期内的付款方式，国际保 理业务通过买断出e l 商的应收账款，将出口商的收款风险转移到自身，通过自身 的垫付货款行为先行支付给出口商货款，在账期到达日再向进口商收款。在整套 操作过程中，保理商根据账期长短和对进口商资信的风险评估，收取不同比例的 费用，从中获利。国际保理服务的范围主要有：资金服务、信用保险服务、管理 服务、资信调查服务等。 图1 - 2 双保理流程图解 第一章绪论 1 国际保理的分类 由于各个国家和地区的商业交易习惯及法律不同，各个国家操作的保理的内 容和惯例也有不同。国际保理按照的内容，性质，保理商参与程度，付款条件， 融资比例等方面的差异，一般可以分成如下类别： 2 按照保理操作中是否有融资行为 分为融资保理( f i n a n c i a lf a c t o r i n g ) 和到期保理( m a t u d t yf a c t o r i n g ) 。融资保 理又叫预支保理，是针对出口商出口后的应收账款预付业务。当出口商将证明应 收账款的单证交给保理商时，保理商立即以预付款方式向出口商提供不超过应收 账款8 0 的融资，剩余2 0 的应收账款等到保理商在账期到达之后，向买方收取 全部货款后，再支付给出口商。这是比较典型的保理方式。 3 按照保理操作中保理商是否参与贸易 根据保理商是否在贸易过程以公开的身份参与，或者说是否将货款以自身名 义付给出口商，国际保理业务分为明示保理和非明示保理，明示保理在操作工程 中，出口商需要通过书面形式通知进口商，自己选择的保理商将参与到贸易过程 中，出货后的应收账款直接付给保理商。目前的国际保理业务多是明示型的。非 明示性的保理是指保理商在贸易过程中不公开自己的神人，进口商不知道保理商 的存在，出货后的应收账款还是由进口商直接付给出口商。非明示的保理方式之 所以被采用，其主要原因是往往是因为出口企业现金流出现问题，但又不想公开 此信息，在应收账款到期之后，出口方向进口商索要货款，然后偿还保理商前期 垫付的款项。操作保理产生的费用由出口方和保理商之间签订合同，自行支付。 4 按照保理操作是否保留货款的追索权 根据保理操作中已支付货款追索权是否被保留，国际保理业务可分为有追索 权保理和无追索权保理( r e c o u r s ef a c t o r i n g ) 。无追索权保理就是通过前期保理商 自行通过调查，对出口方提供的买家信息进行资信确认和调查，并根据调查结果 批复买家的信用额度和账期，只要在额度和账期之内产生的买卖双方之间的交 易，保理商应无条件的支付货款给到出口方，当期到达后，由于买方商业信用造 成的账款无法回收等问题和损失由保理商承担，同出口方无关。目前无追索权的 保理也是国际保理业务的主要操作形式。而有追索权的保理相对来讲不经常被采 用，因为保理商只提供融资服务，并不承担资信调查，信用额度审批等服务，对 于买方的风险违约也并不承担则让你，出现风险违约后，保理商有权向出口方追 回已经支付的款项。 5 按照保理操作由几方完成 按照国际保理的操作流程中是否涉及买卖双方各自的保理商，分为单保理和 双保理。单保理顾名思义，是指贸易流程中仅涉及到一方保理商的操作方式。如 第一章绪论 果在国际贸易当中出口商和进口商各自有自己的保理商，分别只同自己的保理商 联系，这种操作方式就是双保理。双保理也是目前国际贸易当中的主流操作方式， 买卖双方分属不同地区，分别只需要同自己选定的保理商联系，由双方的保理商 之间沟通过操作保理业务，整个操作流程有出口商，出口保理商，进口商，进口 保理商四方共同完成，分工明确，易于操作。 1 1 1 国际保理当事人的法律关系 上述各种国际保理形式不同，当事人也是各不相同的。以上述双保理为例， 整个操作流程有出口商，出口保理商，进口商，进口保理商四方共同完成他们之 间的关系也各不相同。 1 出口商进口商，商业合同，商品实物的买卖关系。买卖双方签订合同，买 方购买卖方的货物，卖方需要按时，保质的提供货物；买方需要及时支付货款， 获得货物的所有权。 2 出口商出口保理商，商业合同，应收账款的买卖关系。出口商出口货物， 产生应收账款，自动获得应收账款的所有权和货物的所有权，按照出口商和出口 保理商之间的合同，通过垫付货款的行为，出口商将应收账款所有权和货物的所 有权转移给出口保理商，同时也将自身出货后的收款风险转移给了出口保理商。 出口保理商成为了应收账款和买卖双方所交易货物的所有者，这也是其继续操作 国际保理业务的基础和同进口保理商业务往来的前提条件。 3 出口保理商进口保理商，商业合同，应收账款的买卖关系。出口保理商和 进口保理商虽然可能分属不同的国家和地区，但是同样遵守国际保理的规则。在 收到进口保理商的货款后，出口保理商将货物的所有权和应收账款的权利转移给 进口保理商，完成自身的责任。 4 进口保理商进口商，商业合同，货物所有权转移。出口商出口货物，获得 应收账款的权利，通过出口保理商和进口保理商的操作，进口商需要的货物所有 权转移到了进口保理商身上，按照买卖双方最开始签订的协议，买方需要按时付 款给到物权的所有者，不论物权的所有者是最初的出口商，还是现在的进口保理 商。进口商支付货款，取得货物所有权，提取货物，整个操作流程结束。 1 1 2 国际保理组织介绍 国际保理在上个世纪末蓬勃发展，产生了两大国际组织i f g 和f c i i f g 成立于1 9 6 3 年，总部设在比利时的布鲁塞尔，是全球第一个国际应收帐 款承购商同业组织，目前为全球第二大的国际应收帐款承购商同业组织，成立初 4 第一章绪论 期，会员皆为t h ef i r s t n a t i o n a lb a n ko f b o s t o n 的独资或合资公司，会员都以 i n t e r n a t i o n a lf a c t o r s 命名，采一国一会员的封闭架构，直到1 9 8 7 年才改采开放架 构，以吸收更多非关联企业的成员加入，近几年会员数成长逾倍，截至2 0 0 9 年l o 月底，会员数为1 6 2 个，分布在全球各洲的5 6 个国家，部份会员同时为f c i 会员， 会员数不少于5 个的国家有英国( 1 9 ) 、德国( 1 1 ) 、法国( 1 1 ) 、波兰( 8 ) 、俄罗 斯( 7 ) 、美国( 6 ) 、荷兰( 5 ) 、比利时( 5 ) 及意大利( 5 ) ，会员主力分布在西 欧、东欧及美国。 国际保理商联合会( f a c t o r sc h a i ni n t e r n a t i o n a l ，f c i ) ，1 9 6 8 年成立于阿姆斯 特丹，是一个开放性的跨国民间会员组织，由全球各国保理公司参与。成立之初， 只在美国和欧洲少数国家开展国内保理为主的服务。在当时来讲，国际保理业务 完全一个新兴的金融产品。f c i 的最初的会员们看到国际保理业务的光明前景， 将会是一个新兴的金融产品，为了规范行业操作流程，更快更好的发展这项业务， 成立一个保护伞一样的组织是十分必要的，这样可以将国际保理业务推广到那些 尚未兴起的国家，促进出口商和进口商之间的保理业务。截止蛰j 2 0 1 0 年底，国际 保理商联合会已覆盖6 7 个国家和地区，是目前全球最大的保理机构网络。由于我 国相关法律的限制，我国的入会成员全部是银行，截止至l j 2 0 1 0 年底，我国一共有 2 2 个银行加入成为会员，其中有中国银行，中国建行，中国农行，光大银行，中 信银行，上海银行，浦发银行，华夏银行，大连银行，等等。就会员国数目而言， i f g 落后f c i 虽不算太多，但以会员总数而言，则差距颇大，银行会员的比例也 比f c i 低很多，在很多国家的会员不是数目太少就是规模太小，知名度与影响力 无法与当地的f c i 会员相提并论，以亚洲地区为例，目前i f g 在亚洲的会员国 及会员数分别为中国( 4 ) 、香港( 1 ) 、印度( 1 ) 、印度尼西亚( 1 ) 、日本( 2 ) 、 马来西亚( 1 ) 、新加坡( 2 ) 及泰国( 1 ) ，不但在台湾会员数挂零，在亚洲的会 员只有中国的南京银行一家是银行，其前身为南京市商业银行，唯一较有知名度 的会员是日本的t h em i t s u b i s h iu f j f a c t o r sl i m i t e d ( 同时是f c i 的会员) ，显见 i f g 在亚洲的业绩量与影响力较小。 第一章绪论 图1 - 32 01 0 国际保理商保理金额统计( 来自：国际保理商网站) 1 2 国际保理业务的特点和功能 1 进e 1 商的资信评估及信用调查 在国际贸易中，由于地域和资讯的限制，出i l l 商对进口商的资信了解并不一 定很全面。就出v i 商而言，中小型规模的公司和规模较大公司的客户数量可能会 有差别，但是本身对客户的了解途径和方式大致相同。在国际贸易过程中，及时 准确的掌握客户的资信情况，可以及时的调整公司对客人政策，出现问题后及早 的发现，避免出货后的应收账款回收风险，这对不论是中小公司还是大型公司都 是十分必要的。但是买卖双方由于地域，语言，文化，时差，法律体系等各方面 的因素存在差异，一般来讲，出口商很难及时准确的等到买家的相关信息，那么 根据不准确情报制定的政策要不然就是过于激进，给自己带来收款风险，要不过 于保守，使自己丧失一部分商业机会。面对这种情况，国际保理商可以最大限度 的利用自身会员内部的网络的优势和专业性，通过不同的渠道，搜集买家的基本 资料，经济实力，所在地区政策法规，商业信誉，不良记录等各方面的信息，通 过自身的专业人员的分析，对买家做出专业的，精准，权威的分析，分析结果对 自身保理业务的实施有至关重要的作用，同样对于出口商而言，对于其制定销售 策略也有深刻影响，可以将订单数量最大化，同时将收款风险最小化。 2 应收账款的回收 在国际贸易过程中，签订合同，完成生产，出货开船并不代表整个贸易过程 的完毕，只有安全快速的回收货款，货款到账才表明一个交易流程的结束。应收 账款的安全回收问题一直是困扰所有出口商的难题。处理不好，不仅会损害贸易 双方正常的贸易关系，不能及时回收的货款，大量货款积压，也会给出e l 商的正 第一章绪论 常运营带来巨大的麻烦，为解决该问题付出的人力物力也是无法估量。一旦发生 应收账款的回收问题，由于买卖双方在文化，语言，商业规则，法律条款上的差 异，该问题通常解决起来耗时费力，结果却并不一定满意。而专业的保理公司由 于其网络组织和专业性，在账款催收方面有专业的人员可以操作，同时对进口商 当地的法律条款，商业规则及其熟悉，在处理这类问题时得心应手。采用国际保 理业务处理应收账款问题，可以节省出v i 商的大量人力物力，确保正常的应收账 款回收，保证公司企业的正常运营。 3 降低出口商财务成本 通过国际保理业务，出口商将自身出货后取得的应收账款所有权转移给保理 商，从保理商处获得货款，免去自身的收款风险，从而可以专注于生产经营活动， 业务部门在同客人确认订单，签订合同时也可以免去后顾之忧。财务部门由于收 款风险的消除，可以减少操作步骤，精简操作人员，提高办事效率，这些对出口 商来讲都是无形中成本的降低。可以形象的比喻，出口商通过同国际保理商的合 作，将自身财务部门应收账款管理和催收的工作外包，原本由自身操作时会发生 的人员工资，办公费用，差旅费用等等潜在的费用全部转移给了保理商。 4 风险控制 保理商作为独立的商业金融机构，对于出口商来讲，其服务的主要核心功能 之一就是对出口商出货后收款风险的担保作用。在出口商提交的买家信息之后， 保理商首先会对买家进行资信调查，如果买家的商业信用通不过保理商的确认， 保理商不会确认向该买家提供保理服务：如果确认买家资信没有问题之后，会按 照账期来批复买卖双方的贸易额度，买卖双方在该额额之内的所有交易产生的应 收账款均受到保理商的担保。万一发生买家的商业信用风险问题，导致货款无法 按时回收，或者根本无法回收，该风险由保理商自行承担，同卖家再无任何瓜葛。 保理商可通过其他法律的途径自行同买家解决。 5 贸易融资功能 在非保理的背景下，如果买卖双方进行国际贸易，付款方式是远期付款的话 ( 出货之后3 0 9 0 天付款) ，买方只能等到账期到达后获得货款，在这期间产生的 收款风险，资金占用后现金流的问题，财务报表上长期出现的应收账款问题等等 都是出1 ：3 商必须要面对和解决的。一般企业想通过出口后的应收账款所有权向银 行融资也基本是不可能的。即使买家签有商业的承兑汇票，即使个别企业通过汇 票可以得到银行的融资，在支付比例上也并不一定满意，而且通过银行的融资， 在企业的财务报表上显示的是企业负债，对于企业正常的其他金融活动会产生负 面影响。通过保理商操作，可以避免上述的问题，使企业的现金流顺畅，企业的 财务报表漂亮，对于出口商同银行之间的其他信贷行为非常有帮助，而且由于国 第一章绪论 际保理的特殊性，主要审查的是国外买家的资信情况，对于国内出口商并无固定 资产，企业规模的限制，审批手续相对简单，操作流程也不复杂。只要买家的资 信良好，不同规模的出e l 商均可易操作国际保理，从中受益。 6 促进贸易双方增加贸易额度 在国际贸易中常见的付款方式是，r r 和l c ，这两种常见的付款方式使得买 方的购买能力收到限制，在t t 付款条件下，买方有多少钱，可以买到多少货， 不可能买到超过自身付款能力的货物，买方只等等到货物到达，卖掉之后，货款 回收后再次向供应商，整个交易周期很长；在l c 付款条件下，虽说买方可以通 过自身以往在银行的信用记录，用少于信用证开立金额的保证金在银行抵押，获 得较高的使用额度，但是这种操作方式毕竟还是需要有抵押金以及在银行的良好 记录，而且操作要受到银行的严格监管。如果买家需要采购超过自身可抵押物的 货物，上述方法就行不通了，遇到大宗的贸易机会可能只有白白丧失掉机会。而 保理业务的应用，可以免掉抵押物的限制，只要买家信用良好，有实际的购买潜 力，就可以获得额度。 另外，在国际贸易当中，买卖双方关于账期需求的矛盾永远存在，买方因为 采购，运输，库存，销售等原因，永远是希望越晚付钱越好，最好等到所有货物 全部卖光，货款回收之后再付款，卖方却因为上游供应商，生产，加工成本等原 因，永远是希望越快拿到货款越好。在t t 付款和l c 付款方式下，要不然得不 到账期；要不然为了获得账期，买卖双方都要付出相对比较高昂的成本。通过国 际保理业务，这种矛盾可以迎刃而解。 婪；j ? 强辖笼涝i 辘乃强辫裁为援酸 蠖争凌引b i 矛嘲豫 j 能姨j n 拍照埙i ，7 纷。：爱俺拽拦i 髟， 巍，口i 甄瓴汪爻 j 移 槭 j 圭? 。呼i 、一、，蛙f i 瞳一蔓 j 圣j 镬l 、：琏0 l 爱螽 叫巷，、r j 。 * n ? ? 、：! t l ；：| 瑷受z j ；j键1 = i ：蔬拔j ：+ 嫁i _ i l ：点锄约 采- 囊i 一鞠化i “划 、城萎糕 qo 、阳：、n 0 魄爱牡；笼也玎 ： t j 、驯歧 2 尚翅强 。l + i ：簸i 舀 、军；“；：一& 饕27 h 较强。，糟! 鬻美0 l 、j 搭怒巍竣矧羹j ：。t t h x 陵 _ 曩连 凌i 小争曼 ? 一： l j 旺致l l i ；啦，f 5 最囊纳n o f 川父i ! = ： 遵囊眨强，琵| l ，+ 卫曩 漩赫 j 笼叠澎i 纠、艮味、：臻l 筑茅、，：筻j ：j 亳l j ：糙箭咀 肾l ? 。乏譬j j ，i 勺：瓣l 曩矗条蒗i t “j 臻。爱 鼍琏 t 薯，链瞒l ? j 文i “。、 叱i j 置叠川i ：瞰舒 矗+ i i “耋fj 托；妻= 鬟哎巷 i j，：h ，、逼奠：j 豢乜j i 力，0 - 、妒嵌曩 潮i ”x 貉一 鼓：也i ；! i 稍 。 麓譬 l jl ：l 理j 王，墨鲫链仨0 。 捩 _ l 也磐瀚耐钱r 废鬣 i 二女龟游j ，0l ? 蹙势 f ：糯，0n ? ，i 第一章绪论 1 3 国际保理业务中的风险和防范措施 国际保理业务作为一种新的国际贸易结算方式，同传统的国际贸易结算方式 相比先进性显而易见，在上世纪末期随着国际贸易的蓬勃发展而迅速推广到全 球。但是国际保理业务自从进入到我国之后，在国内的发展却相当缓慢。除去国 内相对闭塞的金融环境因素以外，一个重要的阻碍因素就是中国国内的出口商和 保理商对国际保理业务的风险缺乏明确，对于新兴的支付方式心存疑虑。面对近 年来外资金融机构的不断涌入，以及我国出口行业由于原材料，人工，人民币汇 率等原因竞争力缺乏后劲的事实。采用新兴的技术，新的金融产品来促进出口型 企业的发展是十分必要的。 1 3 1 国际保理业务的风险分析 国际保理业务操作中的主体一般有四个，分别是出口商，出口保理商，进口 商，进口保理商。其业务的本质是在远期付款情况下，保理商垫付货款给到出口 商，实际上形成债权债务关系的是保理商和进口商之间。保理商通过购买出口商 的应收账款，将本应属于出口商的风险转移到自己身上，那么这中情况下保理商 面对的风险主要就是来自于进e l 商的风险。按照国际保理的操作流程，保理商在 确实操作保理之前要对进口商进行全面细致客观的资信调查，在此过程中，保理 商一般会同进口商索要其财务信息，保理商按照调查结果和出口商的申请批复可 操作额度，在保理业务实际操作过程当中，保理商还会对买卖双方进行监控，随 时了解买卖双方，尤其是买方的动态。如果在上述流程当中的某一环节保理商掌 控不到位，比如说资信调查不准确，对于进口商的的实际资信实力评估过高，或 者进口商提供的财务信息为虚假却并未审核出来，又或者在实际操作当中对于进 口商的监控不得力，导致未发现进口商的负债过高，资信下降，所购产品出现质 量问题，导致投诉退货甚至进1 2 1 商直接破产等等，都有可能是保理商面临已支付 货款无法回收的窘境。 出1 2 1 商最为整个保理业务操作流程中的发起者，面临的风险主要是保理商资 信的风险和进口商的资信风险。同信用证等传统的付款方式相比，保理商并不具 有像信用证操作中银行一样的商业信誉和单证相符时的强制付款能力。即使买方 通过资信调查获得了保理商的授信额度，但是由于采用保理业务一般不涉及到订 金支付，所以在卖方发货之前，如果买方拒绝收货，拒绝签署相应的承兑文件， 那么保理业务就不会发生，出口商所产生的随时还是要自己承担。同样问题，由 于保理商操作业务的特殊性，保理商自身资信无法保证，如果保理商伙同进口商 恶意隐瞒相关信息，联合欺骗出口商，很可能造成出口商蒙受损失。就中国目前 第一章绪论 的保理商性质而言，主要是以商业银行为主，资信相对可靠。 1 3 2 国际保理业务的风险防范措施 国际保理业务由于地域性的差异，一般来讲作为操作主体的四方( 出口商， 出口保理商，进口商，进口保理商) 不可能相互之间彼此完全理解，这就要求保 理业务的风险管控最主要的工作就是预防，将可能发生的风险遏制在未发生之 前。通过上文的分析，国际保理商的风险管控主要应从如下方面切入： 1 前期对买卖双方尤其是进口商的全面细致资信调查 根据世贸组织的调查报告显示，全世界所有公司中财务完全没有问题的公司 只占三成左右。而通过上文的分析，国际保理业务的实质的保理商的应收账款买 断以及风险向自身转移，通过这个行为来获得利润。是保理商代替进1 3 商将货款 支付给出e l 商，操作的结果是保理商为债权人，进口商为债务人。因此，保理商 对作为债务人的进e 1 商的了解和掌握是必要的。保理商对进口商在授信之前要进 行全面的，多途径的，深层次的调查，调查的内容除了最基本的企业注册情况， 公司财务报表分析，公司架构，人员结构，以往历史交易，曾经的法律纠纷这些 固定的资料以外，还应对进口商的发展规划，发展趋势以及进口商的最终客户进 行相应的调查。信息搜集的越详细，经过系统分析得出的结论越准确，保理商所 承担的风险越小。 2 、准确选择适当的保理种类 国际保理业务发展到今天，保理业务的种类不再单一。单保理，双保理，多 保理，出口保理，进口保理等各种操作模式均有适合自己的业务群体。保理商在 承接保理业务时应该根据自身的实际情况和具体业务要求，选择适当的保理类 型。以常见的双保理和单保理业务模式为例，由于双保理业务的两个保理商一般 分别处于买卖双方所在地，对买方和卖方相对比较了解，容易准确掌握买卖双方 的真实资信情况，在这种操作模式下，保理商的所承担风险相对较小，但是由于 是两个保理商操作，保理费用需要双方共享，每个保理商的业务收入相对变少。 对于自身网络覆盖能力不强的保理商，选择双保理是明智之选。在单保理情况下， 由于只有一个保理商操作，可以保证保理费用独享，但是风险要由自己独自承担， 资信调查也要由自己独立完成，针对网络覆盖能力强的国际保理上，这种方式可 以简化操作流程，提高保理收入。 3 相关协议文件详细清晰 国际保理业务中的业务发生，应收账款所有权的转移，货物所有权的转移， 买方的付款承诺都是通过相应文件来完成和保障的。文件是否清晰准确无漏洞， 是能否顺利完成交易订单关键所在。文件的管理应从下面几个方向入手： l o 第一章绪论 ( 1 ) 保理商和出口商之间。由于保理商是向出口商购买的应收账款所有权。 那么首先要保证出口商的应收账款所有权的真实，有效以及合法性；保理商和进 口商之间的权利和义务明确；保证出口商所提供的出口后的文件内容准确，金额 无误，符合进口商的具体要求，买卖双方针对文件和货物不存在任何争议。 ( 2 ) 保理商和保理商之间。出口保理商和进口保理商之间同样是应收账款 买断的关系，由于受到f c i 和i f c 的相应条款约束，保理商之间的文件操作和流 程相对简单明了，主要是双方需要确认对方的实际操作能力前提下，保证操作的 时效性和准确性。 ( 3 ) 保理商和进口商之间。保理商和进口商之间是债权人和债务人的关系。 也是保理业务处理中的关键问题所在。相应的文件应该包括保证进口商及时承诺 付款的文件，即商业的承兑汇票等文件；以及针对进口商违约时的相依权利和义 务的划分文件等等。 除上述文件外，关系到具体保理操作业务的相关文件同样要清晰准确，避免 风险。如无追索权的保理应该在文件中列明，8 0 付款的融资保理业务也要在文 件中列明。 第二章我国国内保理业务分析 第二章我国国内保理业务分析 2 1 国际保理业务在国内发展现状 根据相关部门统计数据，全球现有的国际贸易操作中，信用证的使用比例已 经不到两成，在欧美等国家，甚至不到一成。相比曾经主流的信用证操作，国际 保理业务的增长迅速，虽然仍未达到主流，但是每年的增速均保持在两位数。根 据f c i 的数据显示，1 9 9 6 年的全球国际保理业务额为3 5 6 0 亿欧元，而到五年后的 2 0 0 1 年，这个数据为7 2 0 0 亿欧元，五年间增长了1 9 7 。 相比较而言，中国国内的保理业务额要小的多，以国际保理结算的国际贸易 额同中国庞大的出口总量相比可以忽略不计。在2 0 0 1 全球国际保理额7 2 0 0 亿欧元 的背景下，中国的保理总额只为1 2 3 7 亿欧元，为世界总量的1 7 ，相比中国的 出口额，实在是少得可怜。综合分析，中国目前的国际保理业务现状产生主要存 在如下几个原因： 1 我国国内的信用体系还没有建立成熟，企业相关人员对于完全信用操作的 观念还比较淡薄，存在顾虑。由于出口贸易中长期使用信用证，电汇等结算方式， 已经形成了固有的思维模式，这些均阻碍了国际保理业务的发展。另外，由于我 国出口产品的产业结构，普遍为比较低端的日常用品，轻工产品，相对技术含量 较高，有严格详细检验标注的产品比较少。这种情况造成了我国出口的产品相对 比较容易产生质量纠纷，而按照国际保理规则，对于买卖双方的争议，保理商有 权暂停付款。这种情况会使一部分企业认为，采用保理业务对自身没有保障，从 而不采用保理业务。 2 我国的保理业务起步较晚，发展比较缓慢，受限于自身金融体制的情况比 较严重。目前中国还没有真正意义上的独立国际保理商，保理业务的提供主体是 各个商业银行，做为商业银行的非主营业务，其对国际保理业务的了解，投入不 够。另外由于起步较晚，中国商业银行在操作国际保理业务时，与之配套的国际 进口保理商数量少，覆盖面不够广泛，造成中国出口商有需求，但是中国保理商 并不一定能提供服务的局面。可以说，目前我国保理行业单一的商业银行模式已 经制约了国际保理业务的发展。n 2 0 l o 年为止，我国在f c i 注册的保理商数量为 2 2 家，全部为商业银行，这一情况一方面说明现有模式限制了自身保理业务的发 展，另外一方面也说明，国际保理业务在我国还有巨大的发展空间。 3 我国保理业务与国际通行做法存在较大差异，不利于其业务规模的扩展。 第二章我国国内保理业务分析 与国外相比，首先是在保理模式上，我国主要采用单保理形式，不同于国际上通 行的双保理做法。这就不能充分发挥国际保理业务中的资信调查、应收账款管理 等综合服务的优势：其次，在保理业务内容上，我国多为到期保理，当进口商到 期未能付款时，保理商在到期后第9 0 天才无条件支付给出口商，这就有悖于国际 上通行的融资保理做法；最后，在保理业务范围上，我国基本限于出口保理业务， 保理空间狭窄，与国际上普遍通行的双保理模式有差距，进口保理业务基本为零， 没能将进口保理与出口保理统一，为自身的发展带来了局限性，不如欧美保理商 视进口保理与出口保理互为统一体来共同发展。 4 我国国际保理业务的法律体系尚不健全，法制建设也相对落后。虽然保理 业务进入中国的时间可以从2 0 年前算起，同时也有众多的商业银行加入了f c i 组织，成为其会员，按照国际保理惯例规则和国际保理服务公约操作保 理业务，但是我国保理业务还远没形成类似信用证结算方式那样完整的法律保障 体系，这种情况造成了我国的保理商在处理同出口商和国际保理商之间纠纷的问 题时，经常处于懵懂的状态。 5 国际保理专业人才匮乏。在我国以商业银行为主体的国际保理商中，保理 业务收入并非其主营业务收入，各个商业银行在国际保理业务的人员配备，专业 化培训，资金投入，市场推广等方面上并不会动用本身的核心资源。 2 2 中小型企业常用的结算方式以及利弊分析 目前在国内的中小企业中，由于规模限制，人员能力限制等原因，在国际贸 易中采用的结算方式相对比较单一，种类不多。常见的结算方式为：信用证、电 汇( t e l e g r a p h i ct r a n s f e r ) ，托收( d o c u m e ma g a i n s tp a y m e n t ) 。 1 信用证的介绍和风险分析 第二章我国国内保理业务分析 薹_ i | 1 1 骚 图2 - 1国际保理业务的具体操作流程 信用证( 1 e t t e ro f c r e d i t ) 简称l c ，是目前中国出口商普遍采用的一种结算 方式。信用证的出现和使用，当初主要是为了解决买卖双方一方担心出货后收不 到货款，另一方担心付款后收不到货的矛盾，信用证的产生和演变，已经使它不 仅仅是一种付款方式，买卖双方可以通过信用证来作为抵押物进行融资，即福费 庭业务，福费庭业务的出现和其融资功能，更促进了信用证的使用。 信用证作为一种银行信用担保的付款手段，解决了买卖双方的信用质疑。只 要作为信用证受益人出口商能够按时完成货物，按照信用证上规定的交货日期， 质量标准，需提供文件向通知行提交文件，没有不符点，银行会无条件的付款。 同样，作为开证人的买家在得知出口商已经按时保质的发货，并将货权凭证交给 银行之后，可以放心的付款。整个信用证的操作过程当中，银行其实是以自身的 商业信用为买卖双方担保，通过自身的文件检测来确保风险的最小化，同时通过 开证行和进口商之间的业务往来，来确保账款的及时到位。 信用证设计上看起来没有风险，但是在实际操作当中风险依然存在。在整个 信用证的操作过程当中，一般最少要涉及到四方，及买方，卖方，买方银行，卖 方银行，卖方作为信用证的开立者，在信用证操作当中占有者绝对的主动权，信 用证当中规定的文件等除去必要的货权凭证文件( 提单，发票，装箱单，产地证 明等) 外并没有固定限制，完全取决于买方的意志。如果买家在信用证当中规定 看似合理却又无法提供的文件时，信用证会产生不符点，一旦产生不符点，买家 完全有理由拒收货物而不用付任何责任。例如，在2 0 0 8 年操作的实际案例中，深 圳香江公司接到比利时客人的信用证，在文件需求中客人列明，除必要的货权凭 证文件外，在出口商向银行提交文件时，还要出具一份客人提供的验货合格报告， 由于客人之前产品在比利时销路不好，客户迟迟不提供验货报告，香江向银行交 第二章我国国内保理业务分析 单时缺少验货文件，产生不符点，比利时客人拒绝接受货物。又例如，2 0 0 8 年同 样香江公司的案例，巴西客人香江公司订购家电产品，价格条款是f o bs h e n z h e n ， 按照国际贸易条款，f o b 项下的交易有买方支付运费，当然也就由买方指定海 运公司，后来由于巴西国内美金贬值，进口关税提高，导致客人不想履行合同采 购这批货物，结果客人迟迟不提供货代信息，香江公司生产好的货物存在仓库成 了呆滞品。 2 电汇的介绍和风险分析 电汇作为最具历史国际贸易付款方式现在仍然被很多国际贸易采用。相对于信用 证付款和托收，t t 付款的操作模式对出口商的保护程度最高，出口商因为生产 开始之前可以收到一部分订金，在出货拿到提单之后可以马上收到货款而乐于采 用，而很多国外买家由于t t 付款可以免除信用证付款需支付给银行的昂贵手续 费，也乐于采用。中国目前大多数电汇的操作方式均采用前期t t 订金，尾款 t 厂r 见提单复印件的形式。前期具体的订金支付比例可由买卖双方协商，1 0 3 0 比例均很常见。由于尾款是先行提供提单的复印件作为已出货证明，正本提单仍 在自己手中，供应商也不用担心货权的问题。 电汇的付款方式相对来讲风险比较小，只要掌握好前期支付订金的比例，不 要过低，一般不会出现问题。相反采购商的风险比较高，由于需要前期支付订金， 如果供应商不