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新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 摘要 从上世纪八十年代以来，“盈余管理 一词逐渐走红，至今仍余温不减。 这方面的探讨相当有必要。有部分人士认为盈余管理是中性的，它们合情合 理，完全在规则内跳舞，因此通过盈余管理获得的利益也是正当的。对于这种“盈 余中性论，本文看法截然相反。这种行为所受益的是企业盈余管理当局，比如经 理、大股东，而受害者往往为底层雇员、中小股东和政府。因为企业所有权与经 营权的分离，使财务报告的提供者和使用者是两个团体，而使用者处于了企业的 外部。如果企业将粉饰过的财务报表传达给使用者，从而造成了信息的极度不对 称，甚至逆向选择的话，不仅损害了投资者的利益，对整个资本市场的良性发展 和公平竞争也存在损害。 本文以湖南华菱钢铁股份有限责任公司2 0 0 7 年执行新会计准则以来资产减 值准备计提进行盈余管理作为研究对象，在对其进行分析的基础上，提出了规范 公司资产减值准备集体的管理方案。首先，阐述了本文选题的选题背景、意义， 研究思路和方法。然后对公司资产准备计提的现状进行了描述，在此基础上对 2 0 0 7 年计提大额固定资产减值准备及2 0 0 8 年计提存货减值准备的动因进行了分 析，并提出相应管理方案。文章最后阐述了执行方案所需要的保障措施，用以规 范上市公司会计基础工作，提高上市公司会计信息质量。 关键词：华菱钢铁；盈余管理；资产减值准备计提；会计信息质量 i i 工商管理硕士学位论文 a b s t r a c t f r o mt h ee i g h t i e so fl a s t c e n t u r y , t h e ”e a r n i n g sm a n a g e m e n t ”i si n c r e a s i n g l y p o p u l a r , s i l l lw a r mu n a b a t e d d i s c u s s i o ni n t h i sa r e aq u i t en e c e s s a r y s o m ep e o p l eb e l i e v et h a t e a r n i n g s m a n a g e m e n ti sn e u t r a l ，t h e ya l er e a s o n a b l ea n df u l l yi nt h er u l e st od a n c e ，s ot h e b e n e f i t sd e r i v e dt h r o u g ht h e e a r n i n g sm a n a g e m e n ti sj u s t i f i e d f o rt h i s ”s u r p l u s n e u t r a lt h e o r y ”d i a m e t r i c a l l yo p p o s i t ev i e w so nt h i sa r t i c l e t h i sb e h a v i o ri st h e e a r n i n g sb e n e f i tf r o mt h er e g u l a t o r ya u t h o r i t i e s ，s u c ha sm a n a g e r s ，l a r g es h a r e h o l d e r s ， w h i l et h ev i c t i mi so f t e na sl o w - l e v e l e m p l o y e e s ，s m a l l s h a r e h o l d e r sa n dt h e g o v e r n m e n t b e c a u s ec o r p o r a t es e p a r a t i o no fo w n e r s h i pa n dm a n a g e m e n t ，s ot h a tt h e f i n a n c i a lr e p o r to ft h ep r o v i d e r sa n du s e r sa r et w o g r o u p s ，a n dt h eu s e ri so u t s i d et h e e n t e r p r i s e i fa ne n t e r p r i s e sf i n a n c i a ls t a t e m e n t so v e rt h ew h i t e w a s ht oc o n v e yt ot h e u s e r , r e s u l t i n gi nt h ee x t r e m ea s y m m e t r yo fi n f o r m a t i o n ，a n de v e nr e v e r s et h ec h o i c e ， n o to n l yd a m a g e dt h ei n t e r e s t so fi n v e s t o r so nt h ew h o l et h es o u n dd e v e l o p m e n to f c a p i t a lm a r k e t sa n df a i rc o m p e t i t i o n ，t h e r ea r ea l s od a m a g e d t h i sp a p e rt a k e sh u n a nv a l i ni r o n & s t e e ll i m i t e dl i a b i l i t yc o m p a n yi n2 0 0 7t o i m p l e m e n tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d ss i n c et h ea s s e t s i m p a i r m e n te a r n i n g s m a n a g e m e n ta st h er e s e a r c ho b j e c t ，i nt h i sp a p e ro nt h eb a s i so ft h ea n a l y s i s ，p u t f o r w a r dn o r m a t i v ec o m p a n ya s s e t sf o ri m p a i r m e n to fc o l l e c t i v em a n a g e m e n ts c h e m e f i r s to fa l l ，t h i sp a p e rs e l e c t e dt o p i cb a c k g r o u n d ，s i g n i f i c a n c e ，r e s e a r c hi d e a sa n d m e t h o d s t h e nt h ec o m p a n ya s s e t sp r o v i s i o ns t a t u si s d e s c r i b e d ，b a s e do nt h e2 0 0 7 p l a nc a r r yl a r g e a m o u n t so fi m p a i r m e n to ff i x e da s s e ta n d2 0 0 8 p r o v i s i o nf o r i n v e n t o r yi m p a i r m e n tc a u s e sw e r ea n a l y z e d ，a n dp u tf o r w a r dt h ec o r r e s p o n d i n g m a n a g e m e n ts c h e m e f i n a l l y t h ea r t i c l e e x p o u n d s t h ei m p l e m e n t a t i o no ft h e p r o g r a m m en e e d e df o rs e c u r i t ym e a s u r e s ，i no r d e rt os t a n d a r d i z el i s t e dc o m p a n i e s a c c o u n t i n gb a s i cw o r k ，i m p r o v et h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no fl i s t e d c o m p a n i e s k e yw o r d s ：v a l i ni r o n & s t e e l ；e a r n i n g sm a n a g e m e n t ；a s s e ti m p a i r m e n tp r o v i s i o n i n g ； q u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n 1 1 1 插图索引 图1 1 葛家澍等表述的中国会计信息质量体系图9 v l 工商管理硕t ：学位论文 附表索引 表2 1 2 0 0 7 年存货减值准备计提余额及存货余额表2 8 表2 2 2 0 0 8 年存货减值准备计提余额及存货余额表一2 8 表3 1绩效评价指标统计一览表31 表3 2 总体评价一览表3l 表3 3 绩效指标数据对比一览表一3 2 v i i 新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 1 1 选题背景及意义 第1 章绪论 会计信息质量一直是会计理论与实务中的重要概念范畴，而盈余信息是所有 会计信息中最受人关注的信息，而所有会计信息的质量特征，也是盈余信息应当 具备的质量特征，因此，研究盈余信息的质量具有重要的理论和现实意义。在研 究盈余信息质量问题之前，本章将首先概述会计信息质量的概念，并就中外会计信息 质量的特征要求进行对比。会计信息质量是指会计信息所应达到或满足的基本质量要 求，即是会计系统为了达到会计目标而对会计信息收集、整理、加工及输出过程的基 本约束。会计信息质量的研究和探讨是伴随着会计目标的研究一道进行的，甚至成为 会计目标的一个独立部分。 1 9 8 0 年5 月，美国财务会计准则委员会的第2 号概念结构公告会计信息 的质量特征，第一次将会计信息质量作为一个专门的研究项目，系统地加以论述， 在其指定的财务会计概念中，会计信息质量特征是指使得会计信息有用的特征，它是 确立构成信息有用性的成分，因此，会计信息质量是企业在进行会计选择时所追求的 质量标志。根据美国财务会计准则委员会的财务会计概念公告第二辑会计信息 的质量特征的表述，会计信息质量大致可归纳为如下几个要素：相关性，是指会计 信息能够影响使用者的决策，包括预测价值、反馈价值和及时性三个部分；可靠性， 是指信息使用者可以信任所提供的信息，包括真实性、可验证性和中立性三个组成部 分；可比性，是指会计信息的使用者能够在两组经济现象中指认出相似和相异之处的 质量；可理解性是指会计信息载体具有可沟通性，信息使用者能够理解批露会计信息 的特定含义；成本效益原则，是指所提供的信息，只有当利用它所带来的效益高于取 得它的花费时才是合理的；重要性，指会计信息相对而言的影响程度。在这些质量特 征中，相关性和可靠性是两项主要的会计信息质量，会计信息必须具有这两项主要质 量，才可期待对报表使用者的决策有用性。 国际会计准则委员会是以制定和发布国际会计准则( i a s ) ，借以促进各国会计 实务得以在国际上协调为目的的组织。它在其1 9 8 9 年7 月公布的关于编制和提供 财务报表的框架中，对财务报表的质量特征作为说明，关于编制和提供财务报表 的框架将质量特征定义为“使财务报表提供的信息对使用者有用的那些性质，包括 四项主要的质量特征：可理解性，它是财务报表中提供的信息的一项基本的质量特征， 即便于使用者理解；相关性，指有用的财务信息必须与使用者的决策需要相关；可靠 性，指有用的信息必须是可靠或者可信的；可比性，财务报表的使用者为了更好地理 工商管理硕上学位论文 解和分析企业的财务状况和经营业绩的变化趋势，要求财务报表提供的信息必须具有 可比性，要求同类交易或其他事项的计量必须按一致性的方法进行。国际会计准则委 员会的关于编制和提供财务报表的框架还提出了对信息质量的限制因素，它们是 及时性、效益和成本之间的平衡、质量特征之间的平衡。 如上所述，目前国际上对会计信息质量特征表现了极大的关注，显然，结合中国 的国情，构建中国会计信息的质量特征，也十分必要。著名会计学家葛家澍等( 2 0 0 3 ) 提出了一套中国会计信息的质量特征，见图1 1 所剥1 1 。 i 塑奎墨竺l 图1 1 葛家澍等表述的中国会计信息质量体系图 上述质星特征图中，居于最高位的是信息使用者，除政府宏观调控对会计信息的 需求以外，将信息使用者限定为企业资源的委托人，主要企业的股东各债权人。主要 考虑是：在目前中国资本市场相关法规尚不健全的情况下，过分强度资本市场上潜在 的投资人、财务分析机构等的需要，为上市公司低质量会计信息提供了“借口 ，对 作为资源委托者的股东和债权人来说，其所需要的信息应当能帮助其评价受托资源的 使用效率，并能帮助决定是否继续维持现有的委托代理关系。根据葛家澍等的研究， 考虑到会计信息使用者的需要，加上会计信息大面积失真的现状，当前我们会计信息 主要的质量应当是可靠性，在可靠性实现的基础上，还应当考虑到公允性问题。 另外，我国的企业会计准则也提出了对企业财务报表的质量特征要求，首先 是真实性或客观性，即可靠性，其次是相关性，再次是可比性及一致性，随后还有及 时性、可理解性等。1 9 9 9 年1 0 月3 1 日由修订后的会计法，对于规范会计行为， 提高会计信息质量，有效发挥会计在经济建设中的作用，具有非常重要的现实意义和 长远意义。 在上市公司盈余管理的手段中，通过资产减值准备计提的手段是较为常见的。 新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余臀理的影响研究 我国于2 0 0 6 年颁布了新的企业会计准则，新准则与国际会计准则趋同，与前 几版有了许多变化。下面就新1 1 3 企业会计准则在资产减值准备方面的规定进 行一些比较。 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会 给企业带来经济利益的资源。资产的主要特征之一就是它必须能够给企业带来经 济利益的流入，若不能够给企业带来经济利益或者带来的经济利益低于其账面价 值，则该资产也无法反映资产的实际价值。其结果会导致企业资产虚增和利润虚 增。因此，当企业资产的可收回金额低于其账面价值时，即表明资产发生了减值， 企业应当确认资产减值损失，并把资产的账面价值减记至可收回金额，也就是会 计准则所称的资产减值。 回顾资产减值规范的发展历程，我们可以清楚地看到资产减值进入我们视野 的时间并不长。为了使企业对外报告的资产更能反映其实际状况，以便提高会计 信息的决策有用性，从1 9 9 9 年1 月1 日起，我国会计准则要求股份有限公司开始 对应收款项、短期投资、存货和长期投资等四项资产计提减值准备，树立了资产 减值的理念；从2 0 0 1 年1 月1 日起，我国企业会计制度和修改后的会计准则 规定，企业要对应收款项、短期投资、存货、长期投资、固定资产、无形资产、 在建工程和委托贷款等八项资产计提减值准备。但是，当时我国关于资产减值的 规定散见于有关会计准则、会计制度，没有形成一个完整的体系，在某种程度上 影响了资产减值的运用效果，甚至为企业操纵利润提供了新途径，导致会计信息 失真情况更严重。为了进一步规范资产减值的确认、计量和相关信息的披露，2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国颁布的新企业会计准则对资产减值准备计提作出了修订和创新， 并形成了一个完整的体系，使其更规范、更符合我国实际情况。 新会计准则与原会计准则相比较在各个方面都发生了很大变化。新会计准则 对企业资产在发生减值时，均要求及时加以确认和计量。但由于有关资产特性不 同，其减值会计处理也有所差异，因而其适用具体准则也各不相同。新准则要求 企业及时计提资产减值准备，确认减值损失，如实反映资产价值，同时又不允许 企业多提减值准备，建立秘密准备，禁止将前期已确认的长期资产减值准备随意 转回，严禁将资产减值演变为盈余管理、利润操纵的工具。新准则较之于旧准则 资产减值方面的内容主要表现在计提减值准备的确认时间、计提范围、计提金额 的计算以及核算等方面。 第一，明确说明计提时间。新会计准则规定在“资产负债表同 企业应当判 断资产是否存在可能发生减值的迹象和进行减值测试，计提减值准备。原准则规 定，企业应定期或至少每年年度终了时对可能发生的资产减值损失计提资产减值 准备，对于“定期”，会计制度没有说明。 第二，扩大适用范围。原准则只提出计提“八项 资产减值准备，但适用范 两管理硕十学位论文 围有所局限。新准则对存货、生物资产、投资、建造合同资产、金融资产、固定 资产、无形资产等资产减值均作了规范，形成了一个完整的体系。 第三，改变资产减值测试频率。新准则第8 号资产减值准则规定，只要 资产存在发生减值的迹象，都需要进行资产减值测试。但对于因企业合并所形成 的商誉以及使用寿命不确定的无形资产，无论是否出现减值迹象，均需在每年进 行减值测试。 第四，可收回金额计量原则更具实务操作指导性。新准则对公允价值、处置 费用和预计未来现金流量现值( 如预计未来现金流量、折现率) 的计算等分别作 了较为详细的操作指导规定。原准则中使用的计量基础包括：公允价值、可收回 金额、未来现金流量的现值、销售净价、市价等多个标准，对未来现金流量计量 方法、折现率的选取没有明确规定，可操作性差，调节空间大。 第五，引入了资产组概念。原准则规定，按单项资产为基础进行减值测试， 确认减值损失。新准则规定，如存在单项资产可收回金额确定困难的，可以通过 确定单项资产所属资产组的可收回金额，进而计提减值准备。 第六，引入了总部资产概念。企业总部资产是企业集团或其事业部的资产， 其难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入，而且账面价值也难以完全 归属于某一资产组。减值测试时先计算其所归属资产组或资产组组合的可收回金 额，然后与相应的资产账面价值比较，据以判断是否需要确认减值损失。 第七，规范了商誉的减值问题。新准则规定，对于企业合并所形成的商誉， 企业至少每年年度终了进行减值测试，而且必须结合相关资产组或者资产组组合 进行减值测试。取消了商誉直线法摊销改用公允价值法。原准则没有涉及商誉分 摊至资产组或资产组组合的考虑。 第八，采用未来现会流量折现法对金融资产计提减值准备。原准则金融资产 的会计处理侧重于采用金融资产期术余额乘以一个适当的比例计算确定金融资产 的减值准备。而新准则明确要求按照未来现金流量折现法进行减值测试，对发生 减值的计提减值准各。 第九，增加资产减值损失转回的禁止性规定。在会计核算方面，原准则规定， 已经计提减值损失的资产，如果资产价值恢复，则资产减值损失可以转回。而新 准则严格了资产减值转回的规定，大多数资产前期已确认的资产减值损失一经确 认，在以后会计期间不得转回。其中，对于资产处置、出售以及对外投资等减值 转回做了例外的规定。这条规定将对上市公司经营业绩有重大影响，尤其是对暂 停上市的公司及s t 公司。 通过计提资产减值准备，可以将企业资产中的“水分 挤出去，防止资产虚 增，有利于企业会计信息真实、完整地反映企业财务状况、经营成本和现金流量， 消除经济发展中的泡沫。与此同时，由于计提减值准备中存在公允价值、获利能 新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 力、未来现金流量、折现率等大量需要进行人为判断的不确定性因素，且当前我 国在许多领域尚缺乏活跃市场，资产的市场价格、重要参数等难以取得，也给计 量带来了一定困难，由此新准则一方面给予了企业较大的职业判断空间，另一方 面又使得资产减值准备的计提具有一定的主观性和不确定性，因而也给企业利润 操纵提供了便利，给企业会计信息质量及监管带来新问题。 在中国，会计盈余的作用日益增强，盈余或利润一方面是企业在一定期间内的经 营成果的表现形式，盈余同时也是市场经济动作的直接目的和推动力。随着逐渐强调 企业盈利性和利润为中心的中国市场化改革的推进，特别是中国证券市场的建立以 后，会计盈余日益重要，并逐渐深入人心。就上市公司而言，盈余不仅是考核企业和 经营者业绩的重要指标，而且证券市场更是广泛使用会计盈余指标对上市公司从招股 上市到摘牌退市的全过程进行评价和监督，如上市资格的认定、上市发行价的确定、 配股及增发的条件、股票交易的特别处理、暂停上市和摘牌等。就投资者而言，随着 中国保险业参与股市投资、以及中国加入世贸组织后，境外的机构投资者可以通过收 购、兼并、投资基金和证券投资的方式进入中国的证券市场，中国证券市场的投资环 境和投资理念都发生了根本性的转变，因此盈余数据在股票计价方面以及理性投资决 策时成为最重要的依据之一。 但在中国证券市场，由于经营业绩考核的需要以及政策层面对于会计盈余的要 求，使得盈余数据具有了神奇的色彩，也使得盈余管理或利润操纵有了强烈的政策动 机；而现有的公认会计原则和会计惯例在一定程度上为公司留下了许多盈余管理的空 间，因此，投资者若要透视公司真正的盈利能力与潜力，及时发现公司可能面临的危 机，并做出正确的投资决策，就需要对盈余指标及其批露系统的质量特征有一个明晰 的界定，即对公司的盈余质量( e a r n i n g sq u a l i t y ) 进行评价与分析。在资本市场环境 下，盈余质量通常是指盈余信息的投资者决策相关性。 近几年，国内外会计造假事件频繁，公司批露的盈余质量纷纷受到质疑。自2 0 0 1 年以来，美国的安然、世界通信、默克制药、施乐和法国的威旺迪等困际大公司相继 曝出假账丑闻，而且愈演愈烈。这些困际大公司的丑闻使得人们对盈余数据的真实性 和可靠性产生了怀疑，因此，研究与探讨盈余质量成为会计学术界的一个研究焦点。 2 0 0 2 年美国会计学会( a a a ) 举办了一次以“盈余质量 为主题的研讨会， 会计 评论( a c c o u n t i n gr e v i e w ) 杂志于2 0 0 2 年底发行了一期关于盈余质量主题的研究 增刊。从中国证券市场来看，也迭连出现一系列会计造假事件，如琼民源的造假、蓝 田股份的欺诈、银广厦的虚幻神话等；同时由于自2 0 0 1 年下半年开始，沪深股市出 现了大幅度持续下跌，投资者利益严重受损，因此投资者也变得同趋理性，上市公司 批露的会计信息质量，尤其是会计盈余质量受到了前所未有的关注，国内已有一些关 于盈余质量的研究散见于各个期刊，但由于中国证券市场发展时间较短，相关研究缺 乏理论支持，因此大多数的研究尚局限于对盈余质量的定性描述，经验研究还极为少 工商管理硕t 学位论文 见。目前，盈余在中国证券市场的决策有用性已有定论，但盈余对股票收益的解释仍 十分有限，究其原因之一，可能就是不同的公司盈余存在质量上的差异，那么，如何 区分不同质量的公司盈余，以及盈余质量是否会进一步影响股票投资收益就成为本文 的研究主题。 湖南华菱钢铁股份有限公司( 以下简称“华菱钢铁 或“公司 ) 是湖南省属大 型国有控股公司，是由湖南省原有的三家大型钢铁企业湘潭钢铁集团、涟源钢铁 集团、衡阳钢铁集团整合而成。公司经中国证监会批准，于1 9 9 9 年7 月5 日在深 圳证券交易所发行上市，公司上市后一直是湖南省的利税大户，经济效益处于全 省前列。并于2 0 0 5 年成功引入世界第一钢铁集团安塞乐米塔尔公司成为公司 第二大股东。然而2 0 0 8 年金融危机后，公司经营每况愈下，2 0 1 0 年年报还爆出 了惊人的2 6 4 3 亿的巨额亏损。本文通过从公司新准则实施后的2 0 0 7 年、2 0 0 8 年计提减值准备的异常情况进行分析，试图从盈余管理的角度找到公司财务管理 和会计信息披露方面存在的问题。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 盈余质量的涵义及评价方法 “盈余质量( e a r n i n g sq u a l i t y ) 的观念，早在2 0 世纪3 0 年代即被提出，到 了7 0 年代末期，由于价值投资理念的兴起，公司的盈余质量渐渐受到重视，市场 上许多知名的刊物如：s t a n d a r d & p o o r 、w a l ls t r e e tj o u r n a l 等就美国境内的股票 做质量评级并定期公布，对市场具有相当的影响力。但迄今为止，即使在美国， 理论界和实务界也未能对盈余质量有统一的定义，其定义往往因信息使用者而异， 但各方一致认为含有虚假信息的盈余是低质量的。由于在资本市场环境下，公司 对外批露盈余是为了向投资者提供决策相关的收益信息，因此，比较可以接受的 定义是t 盈余质量是指盈余信息的决策相关性，即以当期或历史盈余来预测未来 现金流的能力1 2 j 。另一种定义，p e n m a n 和z h a n g ( 2 0 0 2 ) 认为“公司批露的目前 盈余如果能够较好地表明未来盈余水平，则该盈余是高质量的 3 1 。但该定义存 在以下不当的语义循环后果：假如公司的未来盈余质量仍然不高( 这在新兴资本 市场屡见不鲜) ，则运用未来盈余来衡量目前的盈余质量水平存在着大的谬误。因 此，本文对盈余质量的定义采用前一种定义方式。 从盈余质量投资者决策相关性的定义出发，在西方会计实证研究中，评价盈 余质量几种比较典型的方法包括：一是盈余的时间序列特征；二是盈余中现金、 应计项目与收益的关系；三是根据会计信息的质量特征来评价盈余质量；四是考 虑会计职业判断对盈余质量的影响。由于中国证券市场的发展时间较短，因此对 于盈余质量的评价尚停留在一些定性的判断上，以及利用某个单一的指标来判断， 新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 缺乏对盈余的综合评价。 ( 1 ) 现金、应计项目与盈余的关系 会计盈余由经营活动现金流量与应计项目两部分组成，应计项目又分为裁决 性应计项目与非裁决性应计项目。大多数的西方学者主要从盈余管理的角度来探 讨经营活动现金流量、应计项目与会计盈余三者之间的关系，研究盈余管理行为 对公司盈余质量的影响。h e a l ya n dw a h f e n ( 1 9 9 9 ) 研究发现，上市公司存在管理 者为达到特定目的的盈余管理是一普遍现象。 4 n a r a y a n a n ( 1 9 8 5 ) 、v e r r e c c h i a ( 1 9 8 6 ) 、d y e ( 1 9 8 8 ) 和h i r s h l e i f e r ( 1 9 9 3 ) 等文献认为，在财务报表使用者为 理性预期及管理者目的被完全知晓的假设条件下，盈余偏误不会影响盈余与股价 的关联程度，但是该假设条件不符合会计制度，而且在现实情况下也不存在【5 1 【6 j 【7 】 【8 1 。因此，l a n ga n dl u n d h o l n ( 1 9 9 3 ) 认为，如果盈余与股价的关联程度偏低， 只可能说明一点，那就是盈余数据的质量较低【9 】。文献中对于盈余管理的衡量， h e a l y ( 1 9 8 5 ) 以应计项目衡量盈余管理，但这种方法忽略了应计项目中不可操纵 的部分【1 0 1 ；d e a n g e l o ( 1 9 8 6 ) 则以应计项目项目的变动来衡量盈余管理【1 ，但该 方法无法控制经济情况改变对不可操纵性应计项目的影响，因此，后续的研究 j o n e s ( 1 9 9 1 ) 、d e c h o w ( 1 9 9 5 ) 和s l o a n ( 1 9 9 6 ) 等都倾向于以裁决性应计项目 的作为盈余管理的代理变量【1 2 】【1 3 】【1 4 】：而d e c h o wa n dd i e h e v ( 2 0 0 2 ) 、h r i b a ra n d c o l l i n s ( 2 0 0 2 ) 和f a i r f i e l d w h i s e n a n ta n dy o t l i l ( 2 0 0 3 ) 则认为，会计盈余中现金 流量比应计项目具有更高的信息含量，并以应计项目与经营现金的比值来判断盈 余质量，该比值越高水平表示盈余质量越低。因此，总的来说，盈余中应计项目 越少、特别是裁决性应计项目越少，经营性现金流量越多，则盈余质量越高【l 纠【l 6 】 1 1 7 1 o ( 2 ) 会计盈余信息的相关性与可靠性 会计信息的决策有用性是对会计信息质量的基本要求，相关性怀与可靠性是 两项主要的会计信息质量，盈余数据作为最重要的会计信息，因此也应具有相关 性与可靠性的质量特征。美国财务会计准则委员会( f a s b ) 1 9 8 0 年5 月分布的 第2 号财务会计概念公告会计信息的质量特征中描述，相关性是指会计 信息能够影响使用者的决策，相关性包括预测价值、反馈价值与及时性三部分， 预测价值是指过去的和现在的会计信息能够提高预测未来现金流的能力，以影响 决策，反馈价值是指通过证实或修正以前做出的决策，以期用于将来要做出的决 策，及时性是指会计信息能够在使用者做出决策前及时到达；可靠性是指信息使 用者可以信任所提供的信息，只有当会计信息反映了所打算反映的内容，不偏不 倚地表述了实际的经济活动和结果，既不倾向于事先预定的结果，也不迎合某一 特定集团的需要，能够经得起验证核实，才能认为具有可靠性，可靠性饱含了三 个构成部分：即真实性、可验证性以及中立性。d e c h o w ( 1 9 9 4 ) 和b a r t h ，b e a v e r 工商管理硕l ：学位论文 a n dl a n d s m a n ( 2 0 0 1 ) 以盈余或现金对股票收益的解释程度，来判断盈余的相关 性与可靠性，如果解释力越强，则盈余质量越高【1 8 】【19 1 。 ( 3 ) 会计职业判断对盈余信息质量的影响 会计职业判断也将对盈余质量产生重要影响，加拿大特许会计师协会( c i c a ) 的研究表明，会计职业判断是在财务报告编制中的一个决策过程，这个过程是建 立在会计人员的逻辑分析能力、积累的经验、专业知识并遵循客观、谨慎原则的 基础上进行的，这个过程的执行要求会计人员具备诚实、正直的品德以及高度的 责任感。在复杂、不确定有以及变化的环境下，特别是在会计准则还不完善的情 况下，会计职业判断更显其存在的价值。很显然，会计职业判断反映了会计人员 对某些特定情况以及不确定环境下做出合理决策的能力。因此，高水准的职业判 断能力能够提高会计信息质量，从而提高盈余质量f 2 0 1 。 1 2 2 国内对盈余质量的定性判断 由于国证券市场的发展时间较短，有关盈余质量问题的学术研究尚停留在对 公司盈余质量的定性判断上，以及对公司盈余质量的进行描述性统计。王海波 ( 2 0 0 4 ) 从企业委托代理关系、会计本身的特点与中国的会计准则等三个方面分 析了研究盈余质量的必要性【2 1 1 ；杨西亚，杨波( 2 0 0 4 ) 提出了对上市公司进行盈 余质量分析的三条途径：关注会计政策，因为会计政策的选择得当与否直接与盈 余质量相关；分析收益的形成过程，包括分析营业收收益入的结构和增长潜力、 投资收益的收现能力、非经常性损益的比例、关联交易收益的真实性及成本费用 变化的合理性等；分析收益结果，包括利用预警指标判断收益变现能力与分析应 收帐款回收的可能性等1 2 2 1 。陈玉珍( 2 0 0 3 ) 应通过分析盈利的构成，以及比较在 应计制与现金制下盈余的差异两个方面来评价盈余质量，并经过统计对比分析发 现中国上市公司盈余质量总体还处于较低的水平【2 引。总的来说，国内对于盈余质 量问题研究由于缺乏理论的指导，目前尚处在探索阶段，因此，研究盈余质量的 综合评价具有重要的理论意义。 1 2 3 盈余管理的含义及基本特征 所谓财务报告的盈余管理( e a r n i n g sm a n a g e m e n t ) ，是指企业经理层为了误导 其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解，或影响那些基于会计数据的契约的 结果，运用职业判断，在编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，作出 判断和会计选择的过程。 同时从经济收益观和信息观两个角度来看待盈余管理，可以更全面和准确地 考察盈余管理的含义。 ( 1 ) 经济收益观 传统上，人们认为盈余管理是与经济收益有关的一个概念。在经济收益观 新准则下华菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 ( e c o n o m i ci n c o m ep e r s p e c t i v e ) 下，有些会计数据被盈余管理故意歪曲了。经济收 益之所以被歪曲而成为会计的报告收益，除了盈余管理外，另一个影响因素是应 计制会计和公认会计原则。应计制会计( 即权责发生制会计) 和公认会计原则也 将导致会计数据与真实收益发生偏差。 当然，经济收益只有在一定条件下才能有意义地加以定义，而在现实的会计 报告系统中是见不到的；但即便如此，在经济收益观下，人们还是将看不见的真 实收益作为衡量偏差的基准。 ( 2 ) 信息观 以信息观( i n f o r m a t i o np e r s p e c t i v e ) 看待盈余管理更有说服力。在信息观下， 盈利仅仅是许多用作决策和判断的一种信号。信息观意味着会计数据的重要属性 是其信息含量这一统计特性。盈余管理的信息观还假定公司经理人员拥有私人信 息。在一套既定的委托一代理契约下，人们并不需要作为真实价值的盈利概念， 与真实收益基准有关的计量偏差问题也不复存在。数据的真实价值在经济收益观 下至关重要，但在信息观下则不再是第一位的属性了。 盈余管理的基本特征可以概括为： ( 1 ) 盈余管理的影响的是企业的报告盈利，而不影响企业的实际盈利 从一个足够长的时期来看，盈余管理并不增加或减少企业实际的盈利，但会 改变企业实际盈利在不同会计期间的分布和反映。换言之，盈余管理影响的是会 计数据，尤其是会计的报告盈利，而不是企业的实际盈利。会计方法的选择、会 计方法的运用和会计估计的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控 制都是典型的盈余管理。 ( 2 ) 盈余管理对企业经济利益和会计数据产生了影响 盈余管理必然会同时涉及经济利益和会计数据的信号作用问题。这罩所说的 经济收益和企业的实际盈利并无本质差别。尽管人们并不知道企业究竟有多大的 经济收益，但盈余管理最终还是离不丌经济收益这一基准；更何况在盈余管理研 究中，人们已开始寻找某些指标( 如现金流量) ，并试图在某种意义和程度上来反 映经济收益。 应当注意到，无论是盈余管理在企业的实践中，还是在其本身的理论研究中， 都非常关心会计数据的信息含量和信号作用。在发达证券市场环境下的盈余管理， 人们考虑会计数据的信息含量和信号作用就会多一些，盈余管理的“信息观 的 重要地位也更加明显一些；相反，在欠发达的证券市场环境下的盈余管理，人们 则拘泥于会计报告收益和经济收益或其他法规决定的收益之间的偏差，其“经济 收益观的地位相应地更为突出。 ( 3 ) 盈余管理的主体是企业管理当局 盈余管理的始作俑者一般总是公司的经理层或董事会。无论是会计方法的选 工商管理硕l ：学位论文 择，会计方法的运用或会计估计的变更、会计方法的运用时点，还是交易事项发 生时点的控制，最终决定权都在企业经理层或董事会手中。在这个过程中，也必 然涉及到经办的会计人员；但可以明确，企业经理层或董事会是盈余管理的主体 和直接责任人。 ( 4 ) 盈余管理的客体主要是公认会计原则、会计方法和会计估计 盈余管理同时涉及到时间和空间因素。公认会计原则、会计方法和会计估计 等属于盈余管理的空间因素，而会计方法的运用时点和交易事项发生时点的控制 则属于盈余管理的时间因素。盈余管理的最终对象还是会计数据本身，从这个意 义上讲，盈余管理也就是在会计数据上做文章，是一种“会计数字游戏 。 ( 5 ) 盈余管理的目的既明确又非常复杂 盈余管理是与公众利益、中立性原则相矛盾的。称其目的明确，主要是指盈 余管理的主要目的在于获取私人利益。 但要涉及到谁是盈余管理的受益者，其中的情况就显得比较复杂。盈余管理 照顾的私人利益较多的情形是企业管理当局的利益，如经理人员粉红、认股权以 及晋升机会等；而盈余管理的受害者一般都是股东、低层雇员，甚至包括政府。 即使是企业管理当局的利益，对每一个盈余管理的参与者来说也不是利益均沾的。 盈余管理的利益表现形式也是十分复杂的。有的是直接的经济利益，如经理 人员分红的增加；有的是间接利益，如职位晋升、股价抬升。有的是立竿见影的， 有的则是需要经过很长一段时间潜伏期【2 4 1 。 1 2 4 减值计提在盈余管理中的应用 研究表明，资产减值准备已成为我国上市公司进行盈余管理的重要手段( 韩 道琴、卢相君及沈向国，2 0 0 6 ，丁方飞，蒋柏娟，2 0 0 6 ) 。同时，资产减值准备的 政策选择与盈余管理的动机相关1 2 引。陆建桥( 2 0 0 2 ) 发现上市公司通过操纵性 应计项目在首次亏损年度调减收益，在首次亏损的前一年度和扭亏为盈年度调增 收益【2 6 1 。夏立军对国外盈余管理的计量方法进行了述评【2 7 1 。赵玉玲、卫建华( 2 0 0 2 ) 发现具有扭亏动机的公司倾向于较低的资产减值准备计提比例，或冲回以前年度 多计提的减值准备以增加利润：具有夸大亏损动机的公司倾向于采用较高的计提 比例，为其业绩筑底，轻装上阵，以增加未来收益【2 引。 目f j ，国内关于盈余管理的实证研究主要是针对上市公司的i p o 动机、配股 增发动机以及避免退市的动机，对管理层变更动机的研究较少。s t r o n g 等( 1 9 8 7 ) 的研究发现，经理人变更因素对资产减值准备的计提有较大影响，在主要管理人 员变更时企业会提取大量资产减值准备( 秘密准备) ，以便在来年转回减值以提高 业绩【2 9 1 。e l l i o t t 等( 1 9 8 8 ) 和f r a n c i s 等( 1 9 9 6 ) 的研究也证明了上述结论【3 0 】【3 1 1 。 新准则下乍菱钢铁减值准备计提对盈余管理的影响研究 1 3 研究思路、逻辑结构、研究内容 资产减值准备计提一直是我国上市公司监管中重点关注的问题，在2 0 0 7 年上 市公司全面实施新企业会计准则的背景下，对上市公司资产减值准备计提方 面有关问题进行研究就显得更为重要。本文拟通过分析华菱钢铁2 0 0 7 年执行新会 计准则以来利用减值准备计提进行盈余管理典型手段，总结目前上市公司计提资 产减值准备存在的新问题，并提出相应管理方案，以规范上市公司会计基础工作， 提高上市公司会计信息质量。由于行业数据的收集较为困难以及本身理论知识的 欠缺，有可能造成本课题的一些局限性。 本人利用长期从事财务行业的优势，将相关理论运用于实际工作，对其实际 工作中未涉足的部分，采取方案设计与其它企业实践相结合的方式进行研究，跟 踪同行业发展动态相结合的方式进行研究。 在对上市公司执行新会计准则的监管中，本文重点关注了新准则实施后华菱 钢铁资产减值准备的计提情况对盈余管理的影响。本文拟就监管中发现的华菱钢 铁资产减值准备计提进行盈余管理的方法进行分析，重点剖析资产减值准备计提 行为后面上市公司盈余管理的动机，以及对上市公司信息披露及管理的影响。 工商管理硕士学位论文 第2 章华菱钢铁计提资产减值准备的现状 在上市公司执行新会计准则的监管中，笔者对资产减值准备计提进行了重点 关注，下面就新准则实施后华菱钢铁利用计提资产减值准备进行盈余管理的现状 进行分析。 2 1 华菱钢铁公司概况 湖南华菱管线股份有限公司( 2 0 0 8 年9 月1 1 日发布公告，更名为湖南华菱 钢铁股份有限公司，公司证券简称变更为“华菱钢铁 ) 是于1 9 9 9 年4 月2 9 日 成立的股份有限公司。总部位于湖南省长沙市芙蓉中路二段1 1 1 号华菱大厦2 0 楼。公司是由湖南华菱钢铁集团有限责任公司( 以下简称“华菱集团 ) 为主发 起人，联合长沙矿冶研究院、张家界冶金宾馆、湖南冶金投资公司、中国冶金进 出口湖南公司，经湖南省人民政府湘政i 函 1 9 9 9 1 5 8 号文批准共同发起成立的股份 有限公司，原注册资本为1 0 5 ，2 3 0 万元。公司经中国证券监督管理委员会( 以下 简称“中国证监会) 批准，于1 9 9 9 年7 月5 日在深圳证券交易所发行2 0 ，0 0 0 万股a 股股票，每股面值人民币1 元。由此，公司注册资本增至1 2 5 ，2 3 0 万元。 公司2 0 0 0 年5 月第五次股东大会( 1 9 9 9 年年会) 决议以公司1 9 9 9 年末总股本 1 2 5 ，2 3 0 万股为基础，向全体股东每1 0 股送2 股红股及派现金股利0 5 0 元人民 币( 含税) ，同时以资本公积金向全体股东每1 0 股转增0 5 股。由此，公司注册 资本增至1 5 6 ，5 3 7 5 0 万元。经中国证监会证监发行字 2 0 0 1 1 7 4 号文核准，公司 于2 0 0 2 年3 月向社会公众增发人民币普通股2 0 ，0 0 0 万股，公司注册资本增至 1 7 6 ，5 3 7 5 0 万元，均已经湖南省工商行政管理局核准变更登记。经中困证监会 证监发行字 2 0 0 4 】1 1 4 号文核准，公司于2 0 0 4 年7 月1 6 同发行可转换公司债券 2 0 0 ，0 0 0 力元，期限5 年，转股期为2 0 0 5 年1 月1 6 同至2 0 0 9 年7 月1 6 同。 公司可转换公司债券于2 0 0 7 年6 月8 日摘牌。截至摘牌f ，累计已有l9 8 ，7 8 4 8 6 万元可转换公司债券转股，转股数为4 5 2 ，2 7 5 ，0 2 5 股，公司总股本变更为2 ， 2 1 7 ，6 5 0 ，0 2 5 股。2 0 0 5 年9 月1 6 同，中华人民共和国商务部( “国家商务部”