决策咨询系统之银行业监测报告商行与农信社改革（DOC 150页）.doc

亚太博宇财经顾问 决策咨询系统之银行业监测报告 国之命脉 民之生源 内务革新 外逐群雄 本期关注：J商行与农信社改革并重，银监会确立当前两大工作重点; J美联储加息决定对中国货币政策至关重要; J次级债发行陡然升温，系统性风险将随之浮现; J刘明康指出要防止投资和信贷急剧回落造成风险。（注：点击目录标题页码后可直接阅读当前文章）亚博分析篇战略分析5【宏观调控的成功决定银行业将付出相当的代价！】5【税负问题是牵绊国有银行改革进程的其中一环】6经营分析6【紧缩政策下“不贷不错”的经营思路同样面临考验】6【商业银行对大型企业有过度“捧杀”之嫌】7市场分析8【次级债发行陡然升温，系统性风险将随之浮现】8【“借记卡年费事件”将因农行的率先退出而偃旗息鼓】9政策环境篇监管趋向10【国务院为两政策性银行海外发债解禁】10【金融部门坚持分业经营分业监管的监管原则】12【商行与农信社改革并重，银监会确立当前两大工作重点】13【一系列违规事件促成银监会“批量生产”信托法规】13【银监会鼓励城商行重组主要为了解决历史问题】14【银监会进行全面清理，取消8项行政许可项目】14【银监会六外脑为国有银行改革指点迷经】14【外管局批准恒生银行5000万QFII投资额度】15【外管局对外资行信贷作出进一步限制性规定】15货币政策16【央行货币政策已经悄然转向？】16【央行本周发行200亿票据，利率高起】16环境监测16【中央愿意冒通货膨胀较高的风险】16【预计物价在6、7两个月达到今年最高峰】16【美联储加息决定对中国货币政策至关重要】17【从物价走势看央行在近段时间内加息可能性不大】17【货币政策5大变化，“非典型”通胀考验央行智慧】18【地方政府与银行应承担经济局部过热的主要责任】20【宏观调控促银行业优胜劣汰】21【银行审贷会制度已对国有银行改制构成威胁】22【银行业揽储大战制造违规风险】22【为灾难备份，银行要给数据信息上保险！】22【国内信用卡存在服务与价格倒挂的的现象】24【操作成本偏高 新巴塞尔协议广遭质疑】25【“小水电”将是非常有潜力的信贷项目】25【金融交叉产品挑战监管“规则”与“创新”】27【银行外汇理财通俗化力求吸引外汇存款】27【第二批农信社改革名单又有变数】28【四大行ATM机跨行取款全面收费】28【落实宏观调控政策，三省出台措施严控金融风险】28【成都多家银行封杀产权式酒店贷款】30【七成股份制商业银行河南“淘金”】30【粮企改制关注金融风险，农发行信贷资金风险显现】31【财政、社保参与交行增资扩股】32【深发展计划年内重启配股计划】32【亚太地区首张Visa白金借记卡即将在中国推出】32【硅谷银行带风险投资家探访，密谋本土电信及IT产业】33观察言论34【吴仪：保持人民币汇率稳定有利于中国金融发展】34【刘明康指出要防止投资和信贷急剧回落造成风险】34【银监会副主席：银行业将为知识产权的薄弱付出沉痛代价】34【唐双宁要求城市商业银行须严管股东】35【杨明生：目前农行还没有公开上市计划】35【张恩照：国有银行转型面临经营、人才两大挑战】36【马蔚华：借宏观调控契机推进管理国际化进程】36【吴敬琏：金融和政府是经济改革的两大“急所”】37【夏斌建议下半年的宏观调控应保持政策的连续性】39【吴念鲁：在目前的情况下调整利率汇率都不是很妥！】40【摩根专家：美升息预示全球货币政策紧缩】41【摩根史丹利称东南亚经济明年有风险】41改革落实篇金融创新42【国开行将发可延期金融债】42【建行首推证券保证金银行存管业务】42资产处置42【3000亿不良资产大单，是国家为银行改革提供的最后晚餐？】42【信达将对最新收购的不良资产按行业打包销售】43银行上市43【3年引资“长跑”终获股东大会通过，交行上市冲刺】43【中行定于7月7日(荷兰式)招标方式次级债】44【中行次级债获大公AAA评级】44业务竞争篇个人金融44【中信推出第四期个人外汇理财产品】44中间业务45【中行上海分行首推外国留学生金融服务】45【中行上海分行票据业务走入集约化经营阶段】45【农行推广金穗卡免两年年费】46经营管理46【商业银行发好次级债的“三大利器”】46【顺应国家调控方向，人行成都分行已建宏观研究体系】47【工行北京分行启动新型科技服务管理模式】47【农行上海分行明确当前信贷管理着力点】48【建行陕西分行八大举措调控五大行业】49【招商银行为笼络集团客户又出新招】49【光大银行推出阳光理财品牌】50合纵连横50【发改委联手广发行，民企融资多项新措施出台】50【俄远东银行计划与工行建立合作关系】50【工行福建分行与多家券商合作，欲提升“银证通”品牌认知度】51【工行浙江分行与平安保险的“聚宝盆”产品】51【农行广西分行和越南农行合作，推出边贸结算新业务】51【交行携手迪堡提升ATM营运管理水平】52外资动向52【发改委联手广发行，民企融资多项新措施出台】52【俄远东银行计划与工行建立合作关系】52【工行福建分行与多家券商合作，欲提升“银证通”品牌认知度】53【工行浙江分行与平安保险的“聚宝盆”产品】53【农行广西分行和越南农行合作，推出边贸结算新业务】53【交行携手迪堡提升ATM营运管理水平】54国际金融篇国际组织54【世界银行提供四亿美元贷款支持中国筑路】54各国央行54【加息终于成定局，美联储偏爱渐进式】54【G10央行行长会议通过巴塞尔新资本协议】56【为抑制通胀加速，英国央行宣布升息将分两步走】56海外同业57【美国进出口银行探寻在菲的投资机会 】57【JP摩根大通与Bank One合并后正大幅裁员瘦身】57【KeyCorp银行将购美国EverTrust金融集团公司】57【欧洲银行正面临因并购受阻而落后于美国同行的风险】58【俄罗斯将组建国际能源投资银行】58【不良贷款的解决和股票市场上涨改变了日本银行业命运】59【日本各银行扩大对中国与亚洲各国企业贷款】59【日联银行重组迫使歉债企业有价资产出售】59国际大势60【中国、美国挑大梁，全球经济增长好于预期】60【静候美国加息亚洲外汇储备减3500亿美元】60数据情报篇中央数据62【前5月中国财政收入比去年同期增32.4%】62【人民币升值预期仍是外债不断增长的重要因素】63业务数据63【5月北京首现活期和定期储蓄同降】63【前5月北京居民房贷猛增38.58%】63【上海个人消费贷款减缓，消费信贷增幅下滑】64【广东货币信贷增速“理性”减缓】64【利率倒挂是根源，云南省储蓄存款增速放慢】64【工商银行托管份额达874亿】65【交通银行 5年托管费收入逾2.3亿】65参考数据65【香港外汇基金资产减少38亿港元】65【四家商业银行通过破产程序实现债权50.44亿】66【工行查出69亿违规资金】66亚博分析篇战略分析【宏观调控的成功决定银行业将付出相当的代价！】此前标准普尔信用评级，对中国内地银行业不良资产比率的最新估算为，内地银行2003年底的不良资产约占其银行体系总贷款的40%；在2003年中，标准普尔对内地银行不良资产比率所作出的估算为45%。在调整其对不良资产比率估算的同时，标准普尔亦指出，中国内地经济增长放缓将可能导致较多的不良贷款出现。标准普尔在两份报告（中国银行业面对经济放缓带来的挑战和中国银行业面对不良贷款压力）中指出，标准普尔对内地银行业的不良贷款估算，部分反映了其认为内地银行在贷款审批作业方面依然存在改善的空间。在经济放缓的情况下，预料下一轮的不良贷款很可能主要来自对中小型企业和高价住宅房地产发展商发放的贷款。标普说，内地银行业若要把其不良资产或不良贷款降至2%3%的水平，估计需要616年。在这项估算中，“6年”是以官方不良贷款比率178%为计算基准，而“16年”则是基于不良资产比率为40%计算出的结果。 政策的转变大乱了银行起初的美好愿望标准普尔对中国国有商业银行坏帐率的估算和这些银行自己的报表有着很大的出入，这里倒也不去说它。但标普称中国商业银行的不良资产率随着政府宏观调控的展开、经济的相对收缩将有所上升，这一预测与我们本国专家们的判断却是庶几相同的。无论是对钢铁等上游产业投资的遏制，对“铁本”、“建龙”等违规项目的查处，还是对MALL、大学城等地方政府主导的大型工程的喊停，所造成的直接的经济损失是不可避免的。这是宏观调控所必然要付出的代价，是一种“两害相权取其轻”的无奈选择。但种种事实表明，这些损失最大的承担者，既不是像铁本、建龙等私营公司的老板们，也不是相关的政府部门和其他企业和学校，而是我们的国有银行因为它们是这些项目资金的主要提供者。本来，银行积极地参与此轮的经济扩张，超历史纪录地发放大量贷款，不仅是因为看到其中的“利好”希望赚得高额的利润，而且还暗中打着以这些超量的新增贷款来加大贷款总量的分母、缩小坏帐分子的“算盘”，以此满足主管部门近年来对他们强调的尽快降低过高的不良贷款率的“政绩”要求。然而，“宏观调控”这一重大政策的突然变化打乱了国有商业银行的这些如意算盘。宏观调控的力度不得不考虑银行的代价如今，他们不仅正在成为宏观调控最大的“受伤者”，而且还面临着好不容易“压”下去的不良资产率重又高企的危险。“铁本”或“建龙”之类就不必说了，类似MALL和大学城这样遍布全国各地的大工程项目一旦停建甚至下马，最大的“受伤者”肯定又将是贷款银行。即便仅从这个角度看，我们也有理由认为，未来宏观调控的力度将不能不顾及这些因素而趋向温和。对现在被紧急叫停的那些项目，由于“木已半成舟”，为了避免造成更大的损失，中央政府有可能不得不采取折衷的做法，对其中的大部分项目在削减预算和规模的前提下逐步地“缓缓放行”。道理很简单，国有银行的损失，最后还是得由它的“老板”政府来承担。返回【税负问题是牵绊国有银行改革进程的其中一环】推进中资银行尤其是国有商业银行重组改革的同时，外部税收环境必须加以相应的改革，这是国有商业银行股份制改造后能够按照真正公司化市场经营的一个重要因素，也是减轻中资银行不合理负担，提高自有资金积累能力，增强其行业竞争力的重要方面。按照我国税法规定，金融保险企业应缴纳的税种主要有：营业税、城市维护建设税、企业所得税、个人所得税、房产税，车船使用税、印花税、土地使用税、土地增值税和具有税收性质的教育费附加等。目前，中资银行税负较重，33%的所得税，加上原来8%的营业税，如果把营业税换算成所得税的话，则银行业总税率高达 67%左右，近三年营业税虽每年降了1个百分点，但总税率仍在50%60%区间。而且，中资银行与外资银行税收负担也不公平。从流转税看，对一般性贷款按照利息收入全额征收营业税，对外汇转贷按照利差征收营业税，表面上中资银行与外资银行的营业税是一致的，但是由于中资银行的业务主要以人民币转贷为主，所以，外资银行营业税的实际税负远远低于中资银行，而且外资银行不必缴纳城市维护建设税和教育费附加。从所得税上看，由于中资银行与外资银行分别使用两套所得税制，而且外资银行享有较多的优惠，主要是减低税率征税和减免税，所以，外资银行的所得税负担要比中资银行轻得多。为提高中资银行资本充足率，增强中资银行与外资银行竞争的实力，因此应该合理调整中资银行营业税税基及附加，完善税前扣除项目，对中国银行业的现行营业税进行改革，合理调整中资银行营业税税基及附加，完善税前扣除项目。统一境内中、外资银行等金融企业所得税制。统一后的金融企业所得税应按照扩大税基、降低税率的原则，减轻中资银行的税负，取消外资银行享有的税收优惠，促使实际税负与名义税负趋于一致。返回经营分析【紧缩政策下“不贷不错”的经营思路同样面临考验】央行发布的5月份金融运行形势报告表明，金融机构各项贷款增长偏快的态势明显减缓，当月人民币新增贷款1132亿元，同比少增1404亿元。这一落差体现在2003年信贷第二大省江苏省的贷款数据上，变成一条更清晰的迅速跌落的曲线。今年一季度，江苏平均每月新增贷款300多亿元，4月份骤降为159亿元，5月份更探至546亿元的低谷。浙江与江苏几乎比肩而行。这个去年以全年3000多亿新增贷款居全国第一的省份，今年一季度新增贷款980亿元，至5月底新增贷款1194亿元，亦即在4、5两个月里，仅仅新增了214亿元，相当于去年一个月的增长量。宏观调控压力下，有可能造成很强的负激励效果据人行浙江平湖支行一位人士说，“平湖的房地产开发贷款4月末就停了，能贷的也不贷了。现在很多银行私下的观点是，多做多错，少做少错，不做不错，避免政策风险。”实际上，平湖的金融环境一直比较好，比如建行平湖支行的不良率就只有0025%。但是，银行对严厉的行政调控手段还不太适应，有些无所适从。有学者担忧地说，“这是一件值得担心的事情，在现有的宏观调控压力下，有可能造成很强的负激励效果。银行不贷不错恰恰是大错。”“不贷不错”带来的另一个担忧是，在贷款大幅缩减的情况下，银行的当期利润如何实现？数位人民银行分支机构的人士都持有同样的观点：由于银行的利润大部分来自于存贷款利差，一定的贷款量是实现利润的前提，大幅缩减贷款，可能使一些银行完成不了今年的利润指标。不少房地产企业在无奈中开始寻找别的融资途径，甚至不惜私下进行高息借贷，一般利息在15%或更高。有的甚至通过地下渠道融入国外的资金，利息通常不高于22%就算正常。在浙江，一些中小房产开发商为了解决资金短缺问题，以高于银行5、6倍的利息，将土地使用权或房产抵押给典当行，以获得资金。“进退维谷”考验着商业银行的经营智慧宏观调控中过度使用行政手段，扭曲了市场的价格信号，扭曲了商业银行内部的激励机制，直接造成对实体经济的硬伤，并由此引发整体经济的大起大落，这种危险性是存在的，而且有可能变成事实。当初的“大起”系由行政主导的投资过热所引起，但既然已经铸成大错，只能因病施治，徐图化解，若再以“限贷”、“停贷”等行政指令以求矫枉过正，势必再次坠入“一放就乱、一收就死”的怪圈，加剧已然形成的风险。前期“杀一儆百”的负面效应于此亦有所表现，消极心理逐渐蔓延，反正是国有银行，多贷多错，不贷总没事了吧？但若换作一家私营银行，不贷岂不就是慢性自杀吗！所以，在这个节骨眼上，温总理再次发话了，要求“宏观调控把握好力度和重点”，“支持有市场、有效益的企业的正常流动资金贷款，支持符合国家产业政策和市场准入条件的建设项目。”返回【商业银行对大型企业有过度“捧杀”之嫌】日前关于银行对三九集团贷款失控的问题，评论认为银行要避免“集中授信”和“过度授信”。银行贷款之初，不能仅看企业一时红火，就盲目授信，这样聚集了大量风险，一旦企业经营出现问题，银行也随其陷入困境。前些年银行“垒大户”的经历就是教训。现在银行围着大企业转，而冷落了众多渴求贷款的中小企业和民营企业，对此，外界称银行“只会锦上添花，绝不雪中送炭”。其实，中小企业和民营企业里并不缺乏有发展前景的企业，如果银行贷款向其倾斜，不仅可以分散风险，还可以发现和培养潜在的优质客户。 银行对大型企业有过度“捧杀”之嫌 集中贷款投向大城市、大客户，正是前期商业银行经营战略大腾挪的结果。原先所忌讳的就是县及县以下的中小企业，就是“小、低、散”的结构布局，所以要撤并农村的网点，要向各大城市、大企业集中，而这也正是外资银行进入中国市场初期的首选。中资银行担心不抢占这块阵地，优质客户就会都让外资银行抢了去。所以，集中授信、集中贷款可以说是势在必然，在所必争，这何错之有？然而，凡事皆有度，过犹不及。“真理往前多走半步就成了谬误”。即便是像三九集团这样颇有影响的大企业、高成长企业，多家银行围着它转，“众人拾柴火焰高”，烧过头了，也会把企业“捧杀”。捧杀企业的后果，也就把银行自己也搭进去了，最后如梦方醒，发现手里捧的原来是块烫手山芋。 因集中授信造成银行风险已引起管理层的高度关注最近银监会为进一步加强风险管理提出多项措施，其中之一就是要加强对集团客户授信业务的风险管理，注意控制贷款集中度风险和关联交易。据悉，近期银监会还将发布商业银行贷款风险集中度和关联企业授信监测办法，重点掌握多家银行向同一家企业授信情况，并建立相应的指导制度，帮助商业银行有效防范因信息不对称而对集团客户及其相关联的企业多头授信、过度授信和风险过度集中的问题。 内在的驱动力卓然有异，促使银行不爱“小企”爱“国企” 银行界人人皆知对大企业过度授信的风险，为何又偏偏知其不可为而为之？分析起来有具体原因。比如说，中小企业的贷款额度小，操作成本高，信息搜集成本也高，费工费力，忙来忙去油水不大，所以提不起兴趣；而大企业大额贷款做一笔是一笔，且无论如何，贷给大企业总要保险得多，“瘦死的骆驼胜似马”，怎么着也能捞点回来。也许更重要的原因还是国有大银行的本性所规定，国有大银行对应国有大企业、政府大项目，为国企服务、为政府服务，似更合乎逻辑。贷给国有企业、贷给政府项目还能错吗？即便贷下去收不回来也没自己的责任。要国有大银行去做中小企业信贷业务，果真照了做去，也会有一系列的麻烦，万一出错收不回来怎么办？这些小项目一笔贷款落实到一个信贷员头上，“终身责任制”，吃不了兜着走；那些大项目大企业就不同了，不会是一个人拍板，就是有责任也是大家挑。两相比较，这内在的驱动力卓然有异。所以，要求四大行加强为中小企业服务喊了多年，这中小企业“融资难”的疙瘩总也没有解开的时候。 商业银行要规避风险，应审慎研究真正的风险源 难道国有大银行集中授信和放款改变不了，这倒也未必，无非是在风险控制上需加改进而已。小客户虽然风险分散，但对于大银行来说却并不意味着风险就会小些，因为在“信息不对称”这点上，大银行对应小客户比起对应大客户，似乎劣势更为明显。需要提醒的一点是，银行向来对企业较为“警惕”，而对政府则往往容易盲从甚至“迷信”。殊不知在现行体制下，中央政府与地方政府仍有差别，搞定了地方政府未必就没事了，地方政府开了“保险单”，中央宏观政策一变，地方政府胳膊扭不过大腿，说过的话也当白说，到头来还得银行买单。所以有论者分析，此次商业银行就有可能成为宏观调控最大的“受伤者”。商业银行要规避风险，不是说大客户出了问题就去找小客户，等到小客户出了问题又找大客户，而应审慎研究真正的风险源，找出杜绝风险的有效对策。返回市场分析【次级债发行陡然升温，系统性风险将随之浮现】银行次级债券发行势头陡然升温继兴业银行等中、小型股份制商业银行发行次级债券后,中国银行近日公告,将为发行次级债券组建2004年中国银行债券承销团,建行、交行等数家大型商业银行也正紧锣密鼓地筹划发行次级债。据业内人士估算,今年全年商业银行的次级债券发行总量将达到600亿元左右。 在所有商业银行中,国有商业银行次级债券的发行方案无疑最引人注目。预计中行次级债券的发行将在7月初启动,近期即将刊登发行公告。据业内人士透露,中国银行次级债券的发行将采取分批分期发行策略,总发行量估计在600亿元左右,首期发行规模介于100亿元至150亿元之间。 建设银行次级债券的发行工作也在筹备过程中,发行规模与中行基本相当。 除了这两家银行外,交通银行、中信银行、华夏银行等几家股份制商业银行的次级债券也在筹划或发售过程之中,预计这三家银行的发行总量大约为220亿元左右。加上中行和建行的发行量,年内银行次级债券的发行规模将在400亿至500亿之间。 到目前为止,今年已发行完毕的银行次级债券总额为100亿元左右,因此,全年银行次级债券的发行量将可能达到600亿元。这一发行量将与进出口行和农发行今年的金融债发行规模不相上下。 次级债银行互持将引发系统性风险就在银行次级债券加速发行的同时,日前出台的商业银行次级债券发行管理办法,明确了对银行次级债券的监管部门、发行主体、市场参与者的权利和责任。 业内人士指出,管理办法中一项重要的规定是,允许银行之间相互持有次级债券。由于此举拓展了银行次级债券的认购群体,从而打破了次级债券发展的瓶颈。在此之前,银行次级债券的最大投资主体是保险公司,而且在投资总量上还受到比例限制。按照保监会今年3月下发的规定,保险公司投资银行次级债务的余额按成本价格计算,不得超过该公司上月末总资产的8%；投资一家银行发行的次级债务的比例累计不得超过该公司上月末总资产的1%。 从不允许银行购买其他银行的次级债到允许银行相互持有次级债，对于银监会而言可能是迫不得已的选择。央行和银监会有关人士对此的解释是：由于次级债券的清偿顺序在一般债务之后，因此次级债券向个人出售存在一定的道德风险。国外商业银行次级债券的持有人大都为机构投资者。从我国目前金融市场的结构来看，商业银行一直是债券市场的主要投资力量，而其他各类机构投资者正处于培育和发展过程中，在金融资产总量中的比例相对较低。为了拓宽次级债券发行渠道，降低商业银行发行成本，允许商业银行投资于其他商业银行发行的次级债券是较为现实的选择。并且，“商业银行相互持有次级债券是符合国际惯例的。巴塞尔委员会原则上不反对商业银行持有其他银行的次级债券。”同时，为了避免商业银行过度相互持有、防范系统性风险，办法对商业银行持有其他商业银行发行的次级债券按照其核心资本的20%设定了限额。商业银行持有其他银行的次级债券按照100%风险权重计算风险资产。但是这并不能消除很多人的担心。银行之间相互持有次级债务，等于把所有的银行拴在了一起，如果有一家出现问题，对于所有的银行都将是灾难，这就是日本银行业的情形。银监会允许商业银行相互持有次级债，这是否会重蹈日本的覆辙。返回【“借记卡年费事件”将因农行的率先退出而偃旗息鼓】农行率先推出银行卡收费阵营 银行借记卡收取年费一事开始出现戏剧性转折。首家宣布收取借记卡年费的中国农业银行有关人士透露，农行将推迟原定于7月1日开始统一扣收借记卡年费的行动，农行以“系统修改”为由，强调在系统修改完成前，不收取借记卡年费。今年3月农行贴出公告宣称，银行从今年7月1日开始对金穗借记卡收年费，医保卡不收年费。年费逐年收取，不足一年按一年计算，在7月1日自动统一扣除。对2004年3月18日至6月30日期间办理借记卡销户的，其借记卡年费仍要收取。采访中，银行方面一再强调此次推迟对借记卡收费是因为“系统调试”的缘故。与此同时，农总行内部最新下发的文件还对销卡做出实质性让步。文件称，借记卡持卡人在第一个年费收取日之前可随时到银行办理销卡，对办理销卡的，银行将不收取年费。这表明银行将在尊重持卡人意愿的基础上收取年费。 据了解，农行在7月1日对借记卡不收取年费，主要是农行总行统一的决策。农行总行近日下发通知中写道：“鉴于总行需对系统进行较大修改，采用总行统一软件的分行，在公告日之前开户的客户，其年费开始收取时间，待系统修改完成后执行。”由于目前北京、上海等大的分行都采用总行统一软件，所以，农行借记卡10元年费推迟，已经是板上钉钉的事了。 其他银行也将跟风而动，收费事件将偃旗息鼓 可以说，延续了四个月的银行卡收费事件颇具有“戏剧性”。先是3月份，农行表示，将对所有的金穗借记卡从7月1日起收取10元年费；随后工行表示在长沙、广东等地已经开始收取借记卡的10元年费，建行和中行也在酝酿收费方案；4、5月间，中消协高举反对收费大旗，讨论声不断，随后有在外资银行供职的专业人士指出“银行卡收年费并非国际惯例”。而在7月1日前，农行总行终于下发了相关通知。农行的这一举动，让此前宣布将从8月开始对借记卡收费的建行改变了口风。中国建设银行新闻宣传部门一位负责人告诉表示，建行从未表示要对借记卡收取年费，也不打算对农行的做法发表任何看法。而刚宣布将于7月17日起在广州等地对借记卡收费的工行有关人士，也表示对借记卡收费一事不太知情。唯一没有宣布将对借记卡收费的国有商业银行中国银行有关人事称，中行新闻宣传部门目前还没接到要收年费的消息。从其他几家银行的反映看，虽然迫于媒体的关注都不愿意表态，但我们认为，其他银行也将纷纷效仿农行的举动。这就想一个联盟一样，一旦有一方退出，就依然以为着整个联盟的坍塌，如果依然坚持收费就意味着将自己的客户白白的送给竞争对手，这是任何一家银行都不愿意看到的结果。虽然目前四大行还都是亲兄弟，但随着中行与建行的率先上市，彼此就将形成真正的竞争对手的关系。返回政策环境篇监管趋向【国务院为两政策性银行海外发债解禁】 国家开发银行和中国进出口银行重返国际债券市场，意味着中国自1999年暂停的境外债券发行，将在2004年的夏天重新启动。 中国内地与国际债券市场几乎处于与世隔绝的状态，即将被两家政策性银行所打破。 日前，国家开发银行在境外发行10亿美元债券的计划获得批准，目前该行正紧锣密鼓地进行前期准备工作。而几乎在同时，中国进出口银行在境外的发债计划也得到了国务院的批准，该行10亿美元10年期债券有望于今年7月正式登场。两家国字头机构率先海外探路对外发债曾一度作为国家开发银行的资金来源之一，为此国家开发银行还专门在资金局下设外债处，作为境外发债的管理机构。然而，在1999年发行了一笔5亿美元的债券后，国家开发银行就再也没有在国际债券市场上露面，外债处的工作因此也变得“轻松”了很多。 而中国进出口银行最后发行一笔外币债券，也是在1999年。该行将近2亿美元的外债发行余额已经在财务报表上定格多年。“我们银行预计在今年7月份发行债券，在国际市场上发行10年期10亿美元的债券。”中国进出口银行资金营运部有关人士透露。 发行外汇债券所获得的20亿美元，将用于两家银行的外汇贷款。至于为何选择在境外发行债券，中国进出口银行的人士分析，由于在国内市场很难筹集到长期的外汇资金，因此考虑到国外发行长期债券。这两笔总额为20亿美元的债券能否发行成功，以及发行价格的高低如何决定，都与债券的评级有密切关系。注意到，两家政策性银行发行债券的评级都不高，标准普尔公司对国家开发银行的外币债信评级为BBB，是投资级的倒数第三个级别，而穆迪对国家开发银行的长期外币债信评级也仅为A2。 在银行间债券市场，国家开发银行和中国进出口银行发行的债券在投资者心目中几乎等同于“金边债券”，为何在国内具有极高信用等级的政策性银行金融债，却没有获得国际评级机构的好评？ 对于疑问，国家开发银行有关人士认为，“BBB的信用评级已经是最高的评级了，因为中国的主权信用就这么高，国家开发银行和中国进出口银行的债券与主权信用属于同一个级别。” 国务院特别放行只属个案性质亚洲金融危机发生后，国务院总结危机的经验教训后认为，如果不加强对外债的管理，将可能引发极其严重的危机。 根据国务院有关领导的批示，原国家计委和中国人民银行于2000年2月23日联合发出了关于进一步加强对外发债管理的意见（简称意见），同年3月10日，国务院办公厅转发了这个意见。 意见规定，对外发债实行资格审核批准制。境内机构（财政部除外）对外发债资格，由国家计委（现为国家发改委）会同人民银行和有关主管部门，借鉴国际惯例进行评审报，然后报国务院批准。 发债资格每两年评审一次。外债发行主要的审批程序是，首先由经审核认定有资格对外发债的境内机构向国家计委提出发债申请，国家计委接到申请后对其报送的材料进行审核。此后由国家计委起草审核意见，会签国家外汇管理局后报国务院审批。 “这个文件出台后，由于境外发债手续烦琐，再加上最终的决定权在国务院，实际上是我国叫停了境外发债。”一位业内人士这样说。 事实上，文件出台后，仅财政部在国际上有过两次发债行动，一次是2001年发行15亿美元的债券，另一次是2004年发行10亿美元和3亿欧元的债券。 转机出现在2003年。当年4月3日，国家外汇管理局发布了关于取消部分资本项目外汇管理行政审批后过渡政策措施的通知，宣布根据国务院的有关规定，取消境内中资机构中长期外债融资条件的审批。 相应审批取消后，中资机构对外发行中长期外币债券，不再要求到外汇局办理有关融资条件的审批手续，只需在签订借款合同后办理外债逐笔登记手续。该文件规定，中资机构办理外债登记手续时，各外汇分支局应根据新修订的发行外币债券借款资格审核操作规程，对借款人的借款资格进行审核。 虽然已经出台了有关放松审批的管理规定，但并不意味着可以自由到境外发债。“这次国务院批准国家开发银行和进出口银行对外发债，应该是特别放行，属于个案性质。”上述人士分析说，“境内机构完全融入国际债券市场也许还有待时日。” 两家机构境外发债的真实用意业内观点不一 两家政策性银行选在这个时机进入国际债券市场，引起了一些投资者的诸多猜测。有分析人士认为，中国选择这个时机进入国际债市，可能是想在美元加息前抢占有利的发债时机，以降低发债成本。 然而这种说法却遭到了两家银行的否认。国家开发银行的人士说，上述说法仅仅是一种猜测，国家开发银行的发债时机尚未最终确定，与美联储的加息没有关系，况且现在还无法预测美联储是否加息。中国进出口银行的有关人士也表示，发债时机与美联储的加息时间并无联系。 也有分析人士猜测，两家银行境外发行债券，或许是出于成本上的考虑。那么从融资成本来看，在境外发行外币债券是否更合算呢？ 华夏证券研究所的债券研究员魏琪认为，“从短期利率来看，中国国内市场比美国市场要稍高些；而从长期利率来看，美国则略高些。因此，从融资成本来考虑，也许两家银行并不能占到什么便宜。况且，在国际债券市场上，两家银行的评级都不算高，这无疑将加大其融资成本。” 对于到国际债券市场融资，国内有些人士表示了不同意见。他们认为，国内外汇资金充裕，应该大力发展国内的外币债券市场，而不应该到国际上发行高成本的债券。去年9月19日，国家开发银行在境内银行间债券市场发行了5亿美元的外币债券，市场反应良好。因此有业内人士建议应该继续采用这种方式，在国内市场发行外币债券。对于这样的提议，国家开发银行有关人士分析说，去年国家开发银行发行的是5年期的外币债券，但对于长期债券，则可能面临发行不出去的风险，因此国家开发银行选择到境外发行10年期的美元债券。 “到国际债券市场去发债，可以让国际投资者对中国有更好的了解，这也有利于中国境内机构的债券信用等级有所提高。”国家开发银行这位人士说，“中国境内机构迟早要面对国际投资者，国家开发银行只不过是先行一步。”返回【金融部门坚持分业经营分业监管的监管原则】 近日，银监会、证监会、保监会公布了金融监管分工合作备忘录。 该备忘录中写到，对金融控股公司的监管应坚持分业经营、分业监管的原则，对金融控股公司的集团公司依据其主要业务性质，归属相应的监管机构，对金融控股公司内相关机构、业务的监管，按照业务性质实施分业监管。此外，被监管对象在境外的，由其监管机构负责对外联系，并与当地监管机构建立工作关系。 另外，对产业资本投资形成的金融控股集团，在监管政策、标准和方式等方面认真研究、协调配合、加强管理。而银监会、证监会、保监会任何一方需要对他方的监管对象收集必要的信息，可委托他方进行。 (中国新闻网2004-06-28) 返回【商行与农信社改革并重，银监会确立当前两大工作重点】银监会副主席李伟在“中国国际服务业大会和展览会国际金融服务论坛”上表示，推进国有独资商业银行综合改革，降低国有商业银行不良资产比率，以及抓好农村信用社改革试点，是银监会当前的两大工作重点。 银监会目前正在全面推进银行产权约束机制、公司治理机制、风险管理和内部控制机制等方面的改革，尤其是在稳步推进中国银行、中国建设银行的股份制改造和上市工作。 对于农村信用社改革，李伟说，在总结八省、市农村信用社改革的基础上，银监会将进一步加快在全国扩大改革试点以至全面推进农村信用社改革的步伐，积极推动中国农村金融体制改革的进程。 对于未来的银行监管，李伟称，银监会在总结以往经验的基础上，提出和形成了新的监管理念和工作思路，即坚持法人监管，重视对各金融机构总体风险的把握、防范和化解；坚持以风险监管为主，注重对系统性风险的早期识别、预警和控制；坚持促进银行内部控制有效性的提高；坚持增强各金融机构的信息披露与银监会依法履行职责的透明度。 我国将继续扩大银行业对外开放，进一步减少直至取消对外资银行在客户、业务和地域方面的限制，给外资银行提供更大的发展空间。 依据世贸组织基本原则和加入世贸组织时的承诺，我国政府及银行业监管机构认真履行了开放银行业市场的义务。比如:取消了对外资银行经营外汇业务的地域和客户限制；将外资银行经营人民币业务的地域从加入世贸组织前的上海和深圳迅速扩大到目前的13个城市；允许符合法定条件的外资银行在已开放人民币业务的地域向我国企业提供人民币服务，为在华外资银行全面开拓本币业务提供了发展空间。 作为深化金融改革和进一步开放的一个重要方面，我国还允许境外战略投资者按市场商业化原则，自愿入股中资金融机构，并修订和颁布了相关规定，将单个外资机构入股的比例上限从原来规定的15%提高到20%；在这一比例内，保留被入股机构的中资机构性质，从而可以从事其原有的经营活动。目前，我国已有6家股份制商业银行和城市商业银行获准吸收境外投资者入股。 目前，我国银行业共有4家国有商业银行、3家政策性银行、11家股份制商业银行、112家城市商业银行、3家农村商业银行、2家农村合作银行、710家城市信用社、33965家农村信用社、199家外资银行营业机构和219家外资银行代表处。（上海证券报2004-07-01）返回【一系列违规事件促成银监会“批量生产”信托法规】5轮整顿都没能使有“坏孩子”之称的信托业完全走入正道，又一场整顿风暴正在酝酿。在未来数月内至少有45部信托法规条例出炉，涉及信托公司的关联交易、信息披露和异地经营等方面。此前，银监会发布信托投资公司集合资金信托业务信息披露暂行规定(征求意见稿)，规定集合信托如果涉及利益冲突和关联交易，必须披露关联关系、关联交易数额、关联比例、定价的比例和依据、公允市场价值，以及采取的隔离措施。对于关联人参与集合信托计划还必须在披露文件中进行专项说明。该法规仅对信托公司集合资金业务方面进行了规范，对于单一信托、公益信托和财产信托信息披露的规定将反映在信托投资公司信息披露暂行规定中。我们看到，近期信托业的一系列违规事件，促使了银监会相关法规的密集出台。这些违规事件包括，爱建信托资金黑洞、庆泰信托委托理财危机和金新信托8600万信托资金前景不明等事件。这些问题都反映了信托公司信息披露中存在的问题。(21世纪2004-06-28）返回【银监会鼓励城商行重组主要为了解决历史问题】经过十几年的发展，全国目前已有112家城市商业银行，大都是原来的城市信用社改组而成，与国有银行和股份制商业银行相比，基础薄弱，经营人员素质低。同时，各城市商业银行各自为政，相对独立。银监会副主席唐双宁近日指出，银监会鼓励城市商业银行在整合现有资源的基础上，按照市场规则和自愿原则实施联合重组。城市商业银行要通过资产置换、增资扩股、引进境外战略投资者等手段，综合化解历史风险，增强抗风险能力。其核心问题是要通过资产置换，解决历史问题，并通过引进战略投资者对银行进行改造。下一步监管工作的总体原则是：“分级管理、突出重点、缩小差距、科学发展”。我们看到，银监会此前发布题为“实施审慎的市场准入，鼓励民间资本和外资入股现有商业银行”的公告，解除了城市商业银行一直以来不能跨区域开展业务的“紧箍咒”，允许城市商业银行在具备相当业绩和管理能力的情况下，在适当范围内扩大发展空间。(中新网2004-06-28）) 返回【银监会进行全面清理，取消8项行政许可项目】中国银监会有关负责人6月30日称，配合中华人民共和国行政许可法的实施，银监会对现有行政许可项目进行了全面清理。银监会取消8项行政许可项目，保留51项行政许可项目。这8项被取消的行政许可项目分别是：国有商业银行支行副行长任职资格备案；信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司副监事长任职资格备案；农村信用社（联社）高级管理人员任职资格备案；商业银行、农村合作银行、城乡信用社（联社）、邮政储蓄机构变更银行卡名称、修改银行卡章程审批；商业银行代理开放式基金的认购、申购和赎回、注册登记业务的审批；外资金融机构自递交解散或关闭申请之日起转移或出售资产审批；政策性银行、商业银行、农村合作银行、农村信用社（联社）外汇资本金或者营运资金做本外币币种调整或者营运资金的增加或者减少审批；政策性银行、商业银行、农村信用社（联社）、农村合作银行外汇业务主管负责人和其他外汇业务人员从业资格认证。（中国金融网2004-07-01）返回【银监会六外脑为国有银行改革指点迷经】 国有银行改革的下一步动作再次成为人们关注的焦点，这也将是本年度中国银监会国际咨询委员会的重要议题。从银监会内部人士获悉，6月29、30日，现任该咨询委员会的六位重量级“外脑”将齐聚钓鱼台国宾馆，与银监会主席刘明康举行闭门会议。今年的会议有着更明确的三个议题，即国有商业银行改革，巴塞尔资本协议有关“自我评估的核心原则”在中国的执行情况，以及金融监管机构之间的协调合作机制。 在为期两天的会议里，将有一整天的时间被用于讨论国有商业银行改革。工、农、中、建每一家银行至少有一位副行长级别以上的官员与会并直接参加讨论。走在国内银行改革前列的上海、广东、深圳三地的银监局领导也将列席会议。而去年委员会的首次会议只有银监系统内部人士参加。 同样重要的是，由于六位“外脑”中的部分来自于国际知名的商业机构，此次对话无疑将有助于增进国际金融机构对四大国有银行的了解，也给了处于重组工作中的四大行自我营销的机会。毕竟，如果寻找到一些强大的战略合作伙伴，将对四大行风险管理技术、呆坏账处理、资本重组、企业管治等方面起到显著提升的作用。 不过，虽然“外脑”之一、摩根大通银行国际总裁安德鲁克罗克特此前表示的：“国外金融机构均有准备投资所有的中国金融机构，包括四大商业银行，这已是事实。”但他同时也声明，当前仍存在数个不确定因素，导致国外投资者投资中国的银行时迟疑不决。首先，投资者对于究竟多大的投资才有价值尚存疑虑，四大行的不良贷款规模及可以收回的程度均不明朗；其次，国外合作伙伴将拥有多大程度的决策权也是个问题。 六位“外脑”的身份： 英国金融服务局局长 霍华德戴维斯 摩根大通银行国际总裁 安德鲁克罗克特 前英格兰银行行长 爱德华乔治 前香港证券和期货委员会主席 沈联涛 泽西岛金管局总裁 简达恒美国高盛公司执行董事 杰拉尔德科雷根(21世纪经济报道2004-06-30) 返回【外管局批准恒生银行5000万QFII投资额度】 中新网6月25日电 据国家外汇管理局官方网站消息，日前，国家外汇管理局批准恒生银行有限公司(Hang Seng Bank Limited)合格境外机构投资者(QFII)投资额度5000万美元。(中新网2004年06月25日) 返回【外管局对外资行信贷作出进一步限制性规定】近日国家外汇管理局宣布，将限制在华外资银行的美元贷款额度。在华发放的美元贷款的收益只应用于合法的商品贸易，并警告银行的短期对外借款应主要用于满足自身流动性需求，不再用于扩大放贷。这项措施将切断投机者借以利用人民币汇率重估而获利的渠道，对除贸易融资以外的外汇借款关闭了大门。外资和国内银行都在向各类借款人提供美元贷款，从在上海购买房产的个人直至在中国购买设备和商品的贸易公司等。至少其中一些借款人是这样盘算的：迫于美国和其它贸易伙伴的压力，中国可能进行人民币重估，这样他们的还贷成本就会下降。新规规定，短期外债余额指标将根据境内各外资银行前5个月的短期外债余额平均数进行核定。我们认为，新规将遭到外资银行的抵触，这是内地继对外资行加大外债管理后的又一举措，也有意在控制外资行信贷规模，避免外资行尽享渔翁之利而使宏观调控效果打折扣。(华尔街日报2004-06-28）返回货币政策【央行货币政策已经悄然转向？】央行的货币政策似乎已经出现掉头迹象：进入6月以来，央行公开市场给市场的印象虽仍以票据和正回购回笼资金，但实际力度已经大大减弱。至上周为止，6月央行虽然在公开市场净回笼800亿元资金，但同期到期票据达1400多亿元。这说明，仅就银行间市场而言，央行本月净投放资金600多亿元。这在近1年多来绝无仅有。现在，央行或许已经开始对贷币供应量的骤然缩减到17%附近产生担心。6月24日，28天银行间债市质押式回购加权平均利率变成了2.4386%，可见目前金融机构流动性偏紧。虽可归咎于央行前期回笼货币较猛，但追根到底，是目前中国国际收支已经发生变化。以前经常项目和资本项目的双顺差格局已经成为历史。外汇占款是基础货币主要投放渠道的格局已经发生变化。有理由相信，下一步央行针对基础货币收放调控，或将重回双向，而不会一味收紧。（财经时报2004-06-28）返回【央行本周发行200亿票据，利率高起】本周央行票据发行量较上周有所增加，将发行票据200亿元。同时，本周还有200亿央行票据到期，并有50亿正回购到期，因此本周央行投放量大于货币回笼量。央行公告称，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，人民银行本周二贴现发行2004年第四十五期央行票据，最高发行量为200亿元，期限3个月。本期央行票据向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标。与上周相比,该期央行票据的收益率上升了8个基点,达到2.8772%。(中国金融网2004-06-29) 返回环境监测【中央愿意冒通货膨胀较高的风险】央行行长周小川关于经济的最新表述是，对中国经济降温努力感到满意，目前没有必要添加经济降温政策。我们看到，有些官员也许愿意让通货膨胀率保持在较高的水平。年通货膨胀率达到5%就可以让政府的债务和银行堆积如山的坏账逐步失去其实际价值。当局也许愿意冒这样的风险，即在经济高速发展的情况下，可以保持适度的通货膨胀率，同时又不至于引发问题。这可