（工商管理专业论文）我国商业银行信用风险评估体系的构建研究.pdf

附件一: 原 创 性 声 明 本人郑重声明:所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进 行研究所取得的成果。除文中己 经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已 经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由 本人 承担。 论文作者签名:日期: 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了 解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅;本人授权山东大学可以 将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保 密论文在 解密后应 遵守 此 规定 ) 论文作者签名:导师签名:日期: 山东大学硕士学位论文 中文摘要 信用风险始终是商业银行承担的主要风险之一， 商业银行经营的成败与其对信 用风险的测定与管理是否得当有着极为密切的关系。因此，在金融环境复杂多变 的今天，如何完善对现代信用风险的测量与管理是我国商业银行面对的最大挑战 之一。 本文在对信用风险进行分析的基础上， 借鉴、 比 较国内外专家学者的有关论述， 着重分析了商业银行信用风险的测定与管理，并在信用风险量度管理方面进行了 具有一定创新意义的探讨和研究，力图通过这一研究来弥补国内商业银行在信用 风险量化管理领域的不足， 增强商业银行测定与管理现代信用风险的能力，以 便 更好地适应我国加入 w t o后因外资金融机构的进入所产生的更严峻的竞争环境， 并对我国将来利率实现市场化和人民币实现自由兑换后可能因金融市场风险增大 而产生的更大的信用风险做好更充分的准备。 论文分为五章 第一章为引言，结合我国实际简要介绍了论文的研究背景和目的，阐述了论 文的创新之处。 第二章是论文的基础理论部分。在全面阐述信用风险的总体框架后，重点分 析现代信用风险的主要特征和产生条件，阐述了信用风险相关市场因子及其影响 过程，探讨商业银行信用风险量度管理的理论依据。 第三章是论文的理论分析部分，对商业银行目前普遍使用的信用风险传统管 理方法从理论上进行了论述，对比分析了现代信用风险管理模型的优缺点，重点 分析了v a r 模型和k mv模型。 第四章是实务分析部分， 结合我国目 前商业银行信用风险测定与管理现状， 指 出 我国具备运用现代信用风险测定技术的条件，建议按照构建信用风险评估体系 的原则，建立我国商业银行贷款信用评级体系，并探讨、分析对商业银行信用风 险进行量度管理的 基础上， 对单一贷款项目 、复合 贷款项目的风险进行了 测算。 第五章为结论部分。 山东大学硕士学位论文 总之， 论文在研究商业银行信用风险测定与管理的过程中， 一方面借鉴了国外 的研究成果，另一方面密切联系我国实际情况，认为我国商业银行未来的信用风 险测定与管理不仅需要继续完善过去行之有效的信贷风险的传统管理方法，还需 要探讨统一、规范的测定模式和流程。只有这样，才能使我国商业银行始终在激 烈的市场竞争中立于不败之地。 关键词:商业银行信用风险 量度管理 评价指标体系 一一一一一一一一一一一一一卫道达*u土it 1 i i t 3 z_ _ a b s t r a c t c r e d i t r i s k h a s a l w a y s b e e n o n e o f t h e m o s t i m p o r ta n t r i s k s f a c e d b y c o m m e r c i a l b a n k s . wh e t h e r t h e o p e r a t i o n o f c o m m e r c i a l b a n k s w i l l b e s u c c e s s f u l o r n o t w i l l m a i n l y d e p e n d o n w h e t h e r t h e y h a v e a p p r o p r i a t e m e a s u r e m e n t o f c r e d it o r n o t . t h e r e f o r e , u n d e r p r e s e n t v o l a t i l e f i n a n c i a l e n v i r o n m e n t , i t w i l l b e a g r e a t c h a l l e n g e f o r c o m m e r c i a l b a n k s t o c o n s i d e r a n d s t u d y h o w t o p e r f e c t a n d i m p r o v e t h e i r c r e d i t r i s k m e as u r e m e n t a n d m a n a g e m e n t t e c h n i q u e s . t h e a r ti c l e m a i n l y f o c u s e d o n t h e e n t i r e a n d s y s t e m a t i c s t u d y o f c r e d i t r i s k m e a s u r e m e n t a n d m a n a g e m e n t , a n d t r y t o f il l t h e g a p in c h i n a s d o m e s t i c r e s e a r c h o n c r e d i t r i s k , s h o r t e n t h e d i s t a n c e b e t w e e n c h i n a s r e s e a r c h a n d t h a t o f d e v e l o p e d c o u n t r i e s , s o t h a t t h e a b i l i t y o f c r e d it r i s k m e a s u r e m e n t a n d m a n a g e m e n t o f d o m e s t i c f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w i l l b e i m p r o v e d . b e s i d e s t h i s r e s e a r c h w i ll a l s o b e h e l p f u l f o r c h i n a t o c o p e w i t h t h e c h a l l e n g e b r o u g h t b y f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a ft e r c h in e s e e n t ry o f w t o , a n d m a k e o u r c o u n t ry s c o m m e r c ia l b a n k s f u l ly p r e p a r e d t o d e a l w it h t h e f o r t h c o m i n g g r e a t e r f i n a n c i a l r i s k s w h i c h w i l l p r o b a b l y b e t h e r e s u l t o f c h i n e s e i n t e r e s t r a t e m a r k e t i z a t i o n a n d a f u l l y c o n v e r t i b l e r mb i n t h e n e a r f u t u r e . t h e r e f o r e , t h e a rt i c l e i s v e ry n e c e s s a r y a n d f o r w a r d l o o k i n g . t h e a rt i c l e c o n s i s t s o f f iv e c h a p t e r s . i n c h a p t e r o n e , w e i n t r o d u c e d t h e b a c k g r o u n d a n d d e s t i n a t i o n o f t h i s t h e s i s , a n d l i s t e d t h e c r e a t i o n s a p p e a r i n g fr o m t h i s t h e s i s . i n c h a rt t w o , w e h a d m a d e s o m e b as i c t h e o ry a n a l y s i s e s . w e a n a l y z e d t h e c h a r a c t e r s a n d e x i s t in g c o n d i t i o n o f c r e d i t r i s k , e x p a t i a t e d o n t h e i n t e r a c t io n a l p r o c e s s b e t w e e n t h e m a r k e t f a c t o r s a n d c r e d it r i s k , a n d a c q u i r e d t h e t h e o ry b as i s o f c r e d i t r i s k me asu r e me n t . i n c h a rt t h r e e , w e s h o w e d t h e d e f e r e n t m o d e l s t o m a n a g e a n d m e asu r e c r e d i t r i s k u s e d b y c o m m e r c i a l b a n k s , a n d p o in t e d o u t t h e a d v a n t a g e s a n d s h o r t a g e s o f t h e s e m o d e l s . i n t h e s e m o d e l s , w e f o c u s e d o n t h e v a r a n d k mv i n c h a rt f o u r , a f t e r a n a l y z i n g t h e s t a t u s q u o o f o u r c o u n t ry s c o m m e r c i a l b a n k s , w e t h o u g h t t h a t t h e y c a n u s e m o d e m t e c h n o l o g y t o m e as u r e c r e d i t r i s k , a n d g a v e s o m e _ _ _山东; k *rt* 位论文一 一一 s u g g e s t i o n s t h a t w e s h o u l d e s t a b l i s h o u r o w n s y s t e m u s e d t o m e as u r e c r e d i t r i s k , a n d r e g a r d i t as t h e b ase o f r i s k m a n a g e m e n t . i n c h a rt f i v e , w e d r e w a c o n c l u s i o n a n d t r i e d e s t a b l i s h i n g a s y s t e m t o m e asu r e t h e c r e d i t r i s k s e x i t i n g s i n g l e l o a n t e r m s a n d m u lt ip l e l o a n t e r m s . o n t h e w h o l e , c h i n e s e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s s h o u l d s t r e n g th e n a n d i m p r o v e it s m e as u re m e n t a n d m a n a g e m e n t o f c r e d i t r i s k i n e v e r y a s p e c t . o n l y i n t h i s w a y t h e y c a n g u a r a n t e e t h e s u c c e s s i n i t s o p e r a t i o n s i n t h e f u t u r e . t h e w r i t e r t r i e d b e s t t o k e e p u p t o d a t e t o t h e l a t e s t r e s e a r c h r e s u l t s i n w e s t e r n c o u n t r i e s i n t h e c r e d i t r i s k , a n d t r i e d t o m a k e s o m e c o n t r i b u t i o n s i n c h i n a s d o m e s t i c r e s e a r c h i n t h e a b o v e m e n t i o n e d a s p e c t s k e y w o r d s : c o m m e r c i a l b a n k s c r e d i t r i s k m e a s u r e m e n t ma n a g e me n t s y s t e m 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 w * * * k t * 4i it 3 t 一 一 - 第一章引言 一、选题的意义 进入二十世纪七十年代以来，世界经济一体化的浪潮对国际金融体系形成了 巨大冲击。离岸金融活动的兴起、金融创新的不断发展以及融资方式的直接化都 使国际金融市场上资金运营的不确定性大大增加。 作为资本运作交易行为的主角， 商业银行的经营风险问题为世人所瞩目，诸如德意志银行、苏黎世银行等国际大 型商业银行都己建立了较为完备的风险预测、评估、度量体系，用以风险的防范 与测量。与之相比，我国商业银行在风险评估体系的建设方面大大落伍:四大国 有商业银行由专业银行转型而来，长期沿用 “ 总行制定额度、分行下派执行”的 展业方式， 且长期以来业务经营粗放， 对业务行为的风险评估没有给予应有重视， 风险预防仍以事前审批制为主。尽管人民银行近年来加大了监管力度，健全了贷 款风险管理制度， 落实了贷款审批权限制度、 贷款审贷分离制度、 贷款抵押制度， 建立了统一授信制度、商业银行内部控制制度和内部稽核制度，实行了新的贷款 五级分类办法，并开发了一系列信息管理系统用以加大信息透明程度，但四大国 有商业银行的风险计量、测算工作仍处于一个较为初级的层次，风险估测仍以定 性分析为主，且各分行独立运作，引进的数量风险评估方法尺度不一，难以实现 风险的规模规避。 相比之下， 诸多股份制商业银行虽提出了加强风险管理的理念， 并在借鉴国外商业银行运作经验的基础上建立了繁简不一的风险度量机制，但出 于信息保密、加强竞争力等原因，各银行的风险计算方法普遍存在差异，所采用 的数据口径也不一致，计量模型的选取也各具特色，这就使监管部门无法在统一 的标准下对其风险程度展开统一评估。当前我国已成功加入世界贸易组织，与国 际金融市场的接轨工作也在按部就班地进行。 在这种情况下，我国商业银行的经 营运作己经暴露于国际金融市场的前沿，其将要承受的风险程度已不可与过去同 日 而语。与此同时，我国商业银行在参与国际竞争过程中，必须参照国际惯例指 标评估风险，以 促进国际间合作与交流。基于以上情况，在统筹全局的基础上构 造一个符合我国当 前商业银行经营现实的风险评估体系，其意义是不言而喻的。 首先， 适合我国国情的统一商业银行风险评估体系的构建将对我国商业银行 监管工作的顺利进行起到促进作用。众所周知，由于政府信用泛滥、企业产权结 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 w * * * k t * 4i it 3 t 一 一 - 第一章引言 一、选题的意义 进入二十世纪七十年代以来，世界经济一体化的浪潮对国际金融体系形成了 巨大冲击。离岸金融活动的兴起、金融创新的不断发展以及融资方式的直接化都 使国际金融市场上资金运营的不确定性大大增加。 作为资本运作交易行为的主角， 商业银行的经营风险问题为世人所瞩目，诸如德意志银行、苏黎世银行等国际大 型商业银行都己建立了较为完备的风险预测、评估、度量体系，用以风险的防范 与测量。与之相比，我国商业银行在风险评估体系的建设方面大大落伍:四大国 有商业银行由专业银行转型而来，长期沿用 “ 总行制定额度、分行下派执行”的 展业方式， 且长期以来业务经营粗放， 对业务行为的风险评估没有给予应有重视， 风险预防仍以事前审批制为主。尽管人民银行近年来加大了监管力度，健全了贷 款风险管理制度， 落实了贷款审批权限制度、 贷款审贷分离制度、 贷款抵押制度， 建立了统一授信制度、商业银行内部控制制度和内部稽核制度，实行了新的贷款 五级分类办法，并开发了一系列信息管理系统用以加大信息透明程度，但四大国 有商业银行的风险计量、测算工作仍处于一个较为初级的层次，风险估测仍以定 性分析为主，且各分行独立运作，引进的数量风险评估方法尺度不一，难以实现 风险的规模规避。 相比之下， 诸多股份制商业银行虽提出了加强风险管理的理念， 并在借鉴国外商业银行运作经验的基础上建立了繁简不一的风险度量机制，但出 于信息保密、加强竞争力等原因，各银行的风险计算方法普遍存在差异，所采用 的数据口径也不一致，计量模型的选取也各具特色，这就使监管部门无法在统一 的标准下对其风险程度展开统一评估。当前我国已成功加入世界贸易组织，与国 际金融市场的接轨工作也在按部就班地进行。 在这种情况下，我国商业银行的经 营运作己经暴露于国际金融市场的前沿，其将要承受的风险程度已不可与过去同 日 而语。与此同时，我国商业银行在参与国际竞争过程中，必须参照国际惯例指 标评估风险，以 促进国际间合作与交流。基于以上情况，在统筹全局的基础上构 造一个符合我国当 前商业银行经营现实的风险评估体系，其意义是不言而喻的。 首先， 适合我国国情的统一商业银行风险评估体系的构建将对我国商业银行 监管工作的顺利进行起到促进作用。众所周知，由于政府信用泛滥、企业产权结 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 坐 鱼 : f * k t * 续 1t 熏一旧 - 构虚置等原因， 我国的商业银行尚无法达到 巴 塞尔协议 规定的资本充足水平。 资本充足率对我国商业银行的风险评测作用丧失殆尽，中央银行只能以资本收益 率、贷款回收率等硬性指标以及贷款五级分类的层次分析法来评定商业银行的风 险程度，而这显然失之偏颇。若能根据商业银行的资产、负债以及中间业务状况 对其风险程度予以综合评估，监管工作的有效性便会得到大大提高。 其次， 本文的研究成果对于促进我国商业银行的稳健经营具有现实价值。适 宜的风险水平可提高商业银行在公众中的信心凝聚力，进而提高自 身的核心竞争 力，而公众获取银行经营风险信息的最直接渠道就是获取其风险程度指标。本文 以较为明了的指标形式对商业银行的风险程度进行评价，尝试建立一种类似于穆 迪指标、标准普尔指数的商业银行风险度量标准，促使我国的商业银行在市场化 的进程中实现业务扩展与风险控制的有机结合，使商业银行意识到风险控制之于 其行业行为的重要意义，进而将转移风险、吸收风险作为一项重要的考核指标。 第三， 商业银行分析评估体系的构建对我国商业银行维持正常的微观运营具 有现实意义。通过对不同银行业务v a r 数值的估算，银行主管部门可比较不同部 1 的风险暴露大小，从而准确得知本行的具体风险来源，并在基于风险调整的前 提下进行有效的业绩评估 ( r a r o c = 资本收益/ v a r 值) ;银行可检测前台交易员的 风险程度，为交易员或具体业务部门设置风险限额;可在中台监视机构的整体风 险情况，保证监管行为和内部风险限额的合规性;在后台根据中、前台反馈的风 险信息对机构的风险管理做出最后的决策和调整，在整体上确定为抵御市场风险 所需要的内部风险资本需求;通过利用模型的风险预测功能，银行决策部门可在 结合国内、外经济环境变迁的基础上有效把握本银行的风险暴露情况，及早实现 风险规避。 第四， 商业银行分析评估体系的构建有助于我国 存款保险制度的构建。 建立 存款保险制度是保持金融体系正常运行、维持金融秩序的重要举措，是我国今后 必然要着力建设的制度体系。在此制度建立过程中， 机构建立方式、保险范围等 宏观层面问题都可在借鉴国外经验的基础上结合我国国情予以解决，但存款保险 费率的确定这一重要微观金融问题的解决只能借助于对商业银行风险状况的综合 计量评估。通过对参保银行的风险水平进行估测， 存款保险机构可针对不同存款 机构的风险状况确定其浮动存款保险费率，以 此促进问题银行的稳健经营，保证 存款保险制度的公正性与可行性。 8 山东大学硕士学位论文 总之，建立统一、规范的商业银行风险评估体系是我国银行业界应对经济全 球化的当务之急，是提高我国商业银行经营安全性的必由之路。 二、论文的主要特点和创新 本文旨在以下几个方面进行创新性研究: 第一，将信用风险放在商业银行承担的风险总框架下进行研究，阐明信用风 险的管理不当，会给商业银行带来严重后果。 第二，全面系统的研究并阐述了 传统和现代的信用风险测定与管理方法，并 且对这些方法和模型进行了评价。当前，我国利率市场化进程正在加快，逐步放 开人民币汇率波动幅度也将是大势所趋，金融衍生工具的不断推出必然要求金融 机构加强和完善其信用风险的测定和管理。因此，从这一角度来看，本文的研究 有一定的前瞻性。 第三，本文借鉴发达国家在信用风险测定与管理方面成熟的经验，结合我国 实际情况，提出并从理论上探讨建立统一、标准量化的测算模型，以加强我国信 用制度建设。 山东大学硕士学位论文 总之，建立统一、规范的商业银行风险评估体系是我国银行业界应对经济全 球化的当务之急，是提高我国商业银行经营安全性的必由之路。 二、论文的主要特点和创新 本文旨在以下几个方面进行创新性研究: 第一，将信用风险放在商业银行承担的风险总框架下进行研究，阐明信用风 险的管理不当，会给商业银行带来严重后果。 第二，全面系统的研究并阐述了 传统和现代的信用风险测定与管理方法，并 且对这些方法和模型进行了评价。当前，我国利率市场化进程正在加快，逐步放 开人民币汇率波动幅度也将是大势所趋，金融衍生工具的不断推出必然要求金融 机构加强和完善其信用风险的测定和管理。因此，从这一角度来看，本文的研究 有一定的前瞻性。 第三，本文借鉴发达国家在信用风险测定与管理方面成熟的经验，结合我国 实际情况，提出并从理论上探讨建立统一、标准量化的测算模型，以加强我国信 用制度建设。 _ _ _一 山 东大学硕士学位企文一 第二章商业银行信用风险管理的理论基础 在传统教科书中，风险被如下定义;“ 风险是经济主体获取收益的不确定性， 其中既包括获得意外收益的可能性， 也包括遭受意外损失的可能性。 ” 在商业银行 经营过程中，由于经营环境的复杂性，其获取收益的不确定性因素很多，诸如汇 率、 利率、心理预期、国家宏观经济环境、 操作经营方式等一系列因素都是影响 商业银行正常收益的重要因素。在处于转轨时期的我国，上述情况则显得更为复 杂，商业银行的风险程度也更难以直接估测。只有认清我国商业银行存在的种种 风险类型、透彻分析影响其合理收益的种种市场因子，才能正确构建风险评估体 系，为建立模型、量化风险打好基础。 第一节商业银行信用风险及特征分析 一、风险及信用风险的内涵 什么是风险?从目 前的经济文献看， 虽然几乎每一位经济学家都可能对风险提 出自己 独特的定义，然而，共识还是主要的，其中，以下三个方面是大家都共同 强调的:风险是指发生损失的可能性，注重风险的总体危害和后果。风险是 指不确定性，注重的是风险的性质或态势。风险是指实际结果和预期结果的偏 听偏信差或偏离程度，表明风险因素对行为主体可能带来的实际影响。 商业银行是一种风险行业，在提供金融服务过程中，它们承担了各种各样的 金融风险，信用风险是其中最主要的风险之一。对于什么是银行信用风险，目 前 在理论和实践上的认识有诸多分歧，但大多数科研机构都认可以下定义: 所谓银 行信用风险是经济活动风险在信贷领域的表现，是指由 于各种不确定性因素的影 响，使银行在信贷经营与管理过程中，实际收益目 标与预期收益目 标发生背离、 遭受信贷损失或获取信贷额外收益的一种可能性。 理解这一内涵时，必须分清以下几点内容: 第一，信用风险不同于信用损失。它既有可能指损失的程度，也有可能指获 取超额收益的程度。经济学中的风险总是指一种动态行为，指经营活动对经济主 体的双重影响，即使其蒙受损失或获取收益，并在此基础上相应调整经济运行中 的各种利益关系，以寻求资源的有效配置。 _ _ _一 山 东大学硕士学位企文一 第二章商业银行信用风险管理的理论基础 在传统教科书中，风险被如下定义;“ 风险是经济主体获取收益的不确定性， 其中既包括获得意外收益的可能性， 也包括遭受意外损失的可能性。 ” 在商业银行 经营过程中，由于经营环境的复杂性，其获取收益的不确定性因素很多，诸如汇 率、 利率、心理预期、国家宏观经济环境、 操作经营方式等一系列因素都是影响 商业银行正常收益的重要因素。在处于转轨时期的我国，上述情况则显得更为复 杂，商业银行的风险程度也更难以直接估测。只有认清我国商业银行存在的种种 风险类型、透彻分析影响其合理收益的种种市场因子，才能正确构建风险评估体 系，为建立模型、量化风险打好基础。 第一节商业银行信用风险及特征分析 一、风险及信用风险的内涵 什么是风险?从目 前的经济文献看， 虽然几乎每一位经济学家都可能对风险提 出自己 独特的定义，然而，共识还是主要的，其中，以下三个方面是大家都共同 强调的:风险是指发生损失的可能性，注重风险的总体危害和后果。风险是 指不确定性，注重的是风险的性质或态势。风险是指实际结果和预期结果的偏 听偏信差或偏离程度，表明风险因素对行为主体可能带来的实际影响。 商业银行是一种风险行业，在提供金融服务过程中，它们承担了各种各样的 金融风险，信用风险是其中最主要的风险之一。对于什么是银行信用风险，目 前 在理论和实践上的认识有诸多分歧，但大多数科研机构都认可以下定义: 所谓银 行信用风险是经济活动风险在信贷领域的表现，是指由 于各种不确定性因素的影 响，使银行在信贷经营与管理过程中，实际收益目 标与预期收益目 标发生背离、 遭受信贷损失或获取信贷额外收益的一种可能性。 理解这一内涵时，必须分清以下几点内容: 第一，信用风险不同于信用损失。它既有可能指损失的程度，也有可能指获 取超额收益的程度。经济学中的风险总是指一种动态行为，指经营活动对经济主 体的双重影响，即使其蒙受损失或获取收益，并在此基础上相应调整经济运行中 的各种利益关系，以寻求资源的有效配置。 山东大学硕士学位论文 第二，信用风险是一种机制，不是单纯的经济现象。由于风险的客观性和不 确定性，经济运行过程中的各经济系统可以形成一种自 我约束、自我调节、自 我 平衡和自 我发展的规则，从而促进经济发展和金融深化。 第三，银行信用风险所研究的损失是从不确定性角度而言的，仅指损失的可 能性，并非现实性。至于这种可能性会在多大程度上转化为现实性，则取决于现 实经济生活中的多种因素。信用风险测量的主要手段就是依据风险历史发生而预 测即期损失。在本文中.风险测量更多地关注于基于往期数据的未来风险估计， 并以概率论方法进行计量和管理。 二、商业银行信用风险产生的条件 银行信用风险作为一个经济范畴.是市场经济下的客观产物，受各种不确定 性因素影响，其产生的条件可被概括为三个: 经济活动主体的分工多元化; 经济 活动中不确定因素的存在;经济活动中实际目 标与预期目 标的背离。下面做一具 体分析。 ( 一)社会分工是银行信用风险产生的基础. / 在市场经济中，社会分工的存在使各经济主体存在着不同的物质利益，不得 不通过市场来进行交易以 达到目 的。在交易中其利益难以 按预定目 标实现，故风 险的产生不可避免。作为银行业更是如此，由于其货币资金以不同的经济主体为 投放对象， 一旦该经济主体的 利益不能按预期目 标实 现， 作为债权人的 银行就会 面临信用风险。 ( 二)不确定性经济活动是银行信用风险产生的前提。 经济活动中的不确定性是客观存在的， 它主要取决于人的行为特征及经济环 境因素。由于人的行为具有非理性和机会主义倾向，导致经济主体无法预料和消 除经济活动中的不确定性因素，从而可能会产生决策失误、欺诈蒙骗和不守信用 行为，由此导致银行信贷资金难以按照 “ 三性”原则进行合理配置，从而产生风 险损失。 ( 三)预期行为目 标的偏离使银行信用风险的产生成为可能。 由于分工的存在和经济活动的不确定性影响是不以人们意志为转移的，所以 经济主体的 行为目 标就难以 按预期实现，而是更多地出 现负偏离 ( 即风险损失) 。 从我国现实情况看，在九十年代初期的泡沫经济时期，由于我国的银行信用风险 防 范机制匾乏， 再 加以 贷款受 用主 体经营成果不理 想和银行自 身的 选择 错误， 银 行投放出的信贷资产很大一部分转化为不良债权，信用风险很大。 山东大学硕士学位论文 第二，信用风险是一种机制，不是单纯的经济现象。由于风险的客观性和不 确定性，经济运行过程中的各经济系统可以形成一种自 我约束、自我调节、自 我 平衡和自 我发展的规则，从而促进经济发展和金融深化。 第三，银行信用风险所研究的损失是从不确定性角度而言的，仅指损失的可 能性，并非现实性。至于这种可能性会在多大程度上转化为现实性，则取决于现 实经济生活中的多种因素。信用风险测量的主要手段就是依据风险历史发生而预 测即期损失。在本文中.风险测量更多地关注于基于往期数据的未来风险估计， 并以概率论方法进行计量和管理。 二、商业银行信用风险产生的条件 银行信用风险作为一个经济范畴.是市场经济下的客观产物，受各种不确定 性因素影响，其产生的条件可被概括为三个: 经济活动主体的分工多元化; 经济 活动中不确定因素的存在;经济活动中实际目 标与预期目 标的背离。下面做一具 体分析。 ( 一)社会分工是银行信用风险产生的基础. / 在市场经济中，社会分工的存在使各经济主体存在着不同的物质利益，不得 不通过市场来进行交易以 达到目 的。在交易中其利益难以 按预定目 标实现，故风 险的产生不可避免。作为银行业更是如此，由于其货币资金以不同的经济主体为 投放对象， 一旦该经济主体的 利益不能按预期目 标实 现， 作为债权人的 银行就会 面临信用风险。 ( 二)不确定性经济活动是银行信用风险产生的前提。 经济活动中的不确定性是客观存在的， 它主要取决于人的行为特征及经济环 境因素。由于人的行为具有非理性和机会主义倾向，导致经济主体无法预料和消 除经济活动中的不确定性因素，从而可能会产生决策失误、欺诈蒙骗和不守信用 行为，由此导致银行信贷资金难以按照 “ 三性”原则进行合理配置，从而产生风 险损失。 ( 三)预期行为目 标的偏离使银行信用风险的产生成为可能。 由于分工的存在和经济活动的不确定性影响是不以人们意志为转移的，所以 经济主体的 行为目 标就难以 按预期实现，而是更多地出 现负偏离 ( 即风险损失) 。 从我国现实情况看，在九十年代初期的泡沫经济时期，由于我国的银行信用风险 防 范机制匾乏， 再 加以 贷款受 用主 体经营成果不理 想和银行自 身的 选择 错误， 银 行投放出的信贷资产很大一部分转化为不良债权，信用风险很大。 山东大学硕士学位论文 三、商业银行信用风险的特征 风险的特征是风险机制及其本质的外在表现。银行信用风险的特征包括以下 内容: ( 一) 信用风险具有客观性 风险是由于受人的行为和经济环境的不 确定性影响而使银行遭受损失和获取 收益的可能性，这种不确定性的存在是客观事物变化过程中的特性，不以人的意 志为转移。因此，银行信用风险是无处不在、无时不有的客观存在，不可能完全 消灭，只能采取合适的手段予以预防和规避。 ( 二) 信用风险具有相关性 人们所面临的风险与其行为、环境和决策是紧密相关的，同一事件或经济活 动对不同的行为主体会产生不同的风险后果，同一行为由于所面临的经济环境、 决策及措施不同，也会导致不同的风险结果。 这种客观属性就决定了银行信用风 险不仅与其自身的经济活动及决策有关，而且更受其服务对象的经济行为决策和 活动效率的影响。 ( 三)信用风险具有不确定性 我们所面对的经济环境是一个变幻莫测的 世界，人们对客观事物的有限认识 时常会导致机会主义行为，这种由额外经济活动不断变化所导致的不确定性就构 成了 信用风险本质的一个重要特征。从这个意义上讲，银行信用风险正是各种不 确定性因素的伴生物。 ( 四)信用风险具有可控性 虽然银行信用风险具有客观性、不确定性和相关性， 但其仍然可以 被监测、 控制。只要采取积极主动的态度，审时度势， 利用先进的计算工具和方法，多方 采集历史数据，构建合理的各种风险机制和管理措施，就会实现信用风险管理和 控制，尽可能地杜绝信用风险的来源。 四、商业银行信用风险的类型 银行信用风险包含违约风险、风险暴露以及补偿风险，即信用风险既取决于 违约行为出 现的概率 ( 违约风险) ，又取决于出 现违约行为时可减少损失的担保， 还取决于发生违约时风险暴露的大小。 ( 一)违约风险 1 . 违约风险定义。违约有两种定义:一是指贷款人丧失了履行偿债义务的能 力、发生违背借款契约的行为。在这种情况下，借款人如果没有按照事先约定的 山东大学硕士学位论文 三、商业银行信用风险的特征 风险的特征是风险机制及其本质的外在表现。银行信用风险的特征包括以下 内容: ( 一) 信用风险具有客观性 风险是由于受人的行为和经济环境的不 确定性影响而使银行遭受损失和获取 收益的可能性，这种不确定性的存在是客观事物变化过程中的特性，不以人的意 志为转移。因此，银行信用风险是无处不在、无时不有的客观存在，不可能完全 消灭，只能采取合适的手段予以预防和规避。 ( 二) 信用风险具有相关性 人们所面临的风险与其行为、环境和决策是紧密相关的，同一事件或经济活 动对不同的行为主体会产生不同的风险后果，同一行为由于所面临的经济环境、 决策及措施不同，也会导致不同的风险结果。 这种客观属性就决定了银行信用风 险不仅与其自身的经济活动及决策有关，而且更受其服务对象的经济行为决策和 活动效率的影响。 ( 三)信用风险具有不确定性 我们所面对的经济环境是一个变幻莫测的 世界，人们对客观事物的有限认识 时常会导致机会主义行为，这种由额外经济活动不断变化所导致的不确定性就构 成了 信用风险本质的一个重要特征。从这个意义上讲，银行信用风险正是各种不 确定性因素的伴生物。 ( 四)信用风险具有可控性 虽然银行信用风险具有客观性、不确定性和相关性， 但其仍然可以 被监测、 控制。只要采取积极主动的态度，审时度势， 利用先进的计算工具和方法，多方 采集历史数据，构建合理的各种风险机制和管理措施，就会实现信用风险管理和 控制，尽可能地杜绝信用风险的来源。 四、商业银行信用风险的类型 银行信用风险包含违约风险、风险暴露以及补偿风险，即信用风险既取决于 违约行为出 现的概率 ( 违约风险) ，又取决于出 现违约行为时可减少损失的担保， 还取决于发生违约时风险暴露的大小。 ( 一)违约风险 1 . 违约风险定义。违约有两种定义:一是指贷款人丧失了履行偿债义务的能 力、发生违背借款契约的行为。在这种情况下，借款人如果没有按照事先约定的 -一一一一华 r ) f * 9 t * m i.e 3 y一一 时间期限还款，就将被宣布发生违约行为，借贷双方会立即就偿付贷款问题进行 协商，并有可能使借款人陷入破产境地. 二是将违约看作纯粹的经济行为，即当借款人资产的经济价值下降到比未偿 债务的 价值还要低时， 经济违约就会出现。 此时的资产价值是折合成现值的 未来 +预期现金流的价值，此价值随市场波动而变化，若其低于负债价值，违约行为就 会发生。 违约的 含义是计算违约概率的重要影响因素，本文采用评级机构通用的违约 定义，即当 借款人超过三个月未履行债务偿付合同时就认为其违约。 2 .违约概率的计算。 一定时间内出 现违约情况的概率即为违约概率，它是衡 量违约风险的重要工具。 诸如借款人商业信誉、 市场前景、公司规模、竞争能力、 管理水平等系列因素都可在很大程度上影响违约概率。违约概率无法直接测量， 只能通过违约历史记录估算得出 ( 给定时间段内违约事件发生的数目与借款样本 总数之比即为违约概率) ( 二)暴露风险 该风险由贷款余额 ( 即风险暴露)的不确定性产生。例如，在一些商业银行 的 贷款安排中， 其允许客户在需要时提取授信额度， 这些额度既取决于贷款人的 需要， 又不能超越银行规定的授信额度限制，这种不确定性导致风险暴露的不确 定性，暴露风险由此形成。 金融衍生工具的出现使其它类型的暴露风险也不断产生， 此时的风险除来自 客户行为外，市场也催生了风险的发生。金融工具的清算价值取决于市场的波动 和变化，当清算价值为正时，信用风险就会产生。 ( 三)补偿风险 发生违约行为时，银行能得到的补偿额是无法估测的，这就是补偿风险。补 偿风险又可被细分为抵押风险、第三方担保风险和法律风险。 1 . 抵押风险。抵押一直被视为控制信用风险的普遍办法，抵押品包括现金、 金融资产、 房产、飞机、轮船、 机器设备等。 抵押风险的大小由 市场决定， 若因 市场价格的波动使抵押物缩水，则抵押风险就会加大。 抵押品的出 现使风险变成了双倍风险，原因如下:首先，抵押品的估值行为 存在不确定性;其次，抵押品的价值存在不确定性。所以从本质上说，为控制风 险而使用抵押品的行为，是将信用风险转化成了补偿性风险或抵押品价格风险。 2 .第三方担保风险。 通过第三方担保风险可将借款人的信用风险转变为担保 山东大学硕士学位论文 人的信用风险。然而担保人也会发生信用风险，此时的违约风险表现为借款人与 担保人同时违约。在此情况下，如何评估、管理担保风险，是商业银行必须考虑 的问题。 3 ，法律风险。该类风险取决于违约类型，发生违约行为并不意味着借款人在 将来也不会偿还债务，但违约行为会引发各种行动，如双方会进行协商谈判。若 谈判后问题仍无法解决，则只好诉诸法律。 在这种情况下，借款人的偿付行为将 取决于法律判决。最好的情况下，法庭判决借款人必须以 各种方式还清贷款;最 不利的 情况下，公司破产倒闭，银行基本无法追回贷款。 第二节商业银行信用风险的相关因素分析 只有深入了解与银行信用风险息息相关的各种市场因子， 银行才能通过观察 这些因子的异动和转移来有效评估信 用风险。 本文将风险债务定价模型与银行的 具体实务相联结，使用期权定价的方法探讨与违约风险有关的市场要素。 假设一个厂商在时期 t = 0 计划借入一定数量的货币d a ，在时期t = t 偿还一定 数量的货币d ，则收益率r由下式决定: d = d o e t ( 1 ) 用v ( t ) 代表时期t 厂商总资产的价值， 并假设这些资产都可以完成本地销售， 并假设厂商没有其它未偿还债务。 在时期t 有可能出现两种情况: a . d - v ( t ) ，厂商破产，资产被清算，银行获得v ( t ) . 则银行最终所得为:m i n ( d , v ( t ) ) . 与 此同时厂商权益的市场价值为m a x ( 0 , v ( t ) - d ) , 不难看出，这正是厂商买入期权的收益， 执行价格为 d 。因此，在忽略中介 支付和清算成本的情况下，银行向股份公司发放贷款，类似于购买资产时向股东 卖出一个看涨期权。按照此种思路商业银行可对信用风险的成本进行估价。 令v ( t ) 呈现几何随机游动散布分布， 即v 的瞬时收益是高斯型， 独立且服从 同一分布: 山东大学硕士学位论文 人的信用风险。然而担保人也会发生信用风险，此时的违约风险表现为借款人与 担保人同时违约。在此情况下，如何评估、管理担保风险，是商业银行必须考虑 的问题。 3 ，法律风险。该类风险取决于违约类型，发生违约行为并不意味着借款人在 将来也不会偿还债务，但违约行为会引发各种行动，如双方会进行协商谈判。若 谈判后问题仍无法解决，则只好诉诸法律。 在这种情况下，借款人的偿付行为将 取决于法律判决。最好的情况下，法庭判决借款人必须以 各种方式还清贷款;最 不利的 情况下，公司破产倒闭，银行基本无法追回贷款。 第二节商业银行信用风险的相关因素分析 只有深入了解与银行信用风险息息相关的各种市场因子， 银行才能通过观察 这些因子的异动和转移来有效评