（国际贸易学专业论文）中国保险市场监管机制的建立与完善对策研究.pdf

之嘶氇 前言 随着经济的发展，保险的重要作用越来越为人们所认识，越来越多的个人和企 业使用保险作为主要的风险分散手段，以保障个人生活的稳定和企业经营的顺利。 币如1 9 4 3 年美利坚共和国诉东南承保人协会案中主审法官布莱克先生曾经指出的那 样，恐怕没有任何现代商业会像保险那样直接影响着如此众多人们的人生旅途，保 险触及几乎每一个美国人的住所、家庭、职业和生意。保险市场的繁荣对保险监管 提出了挑战。 在世界保险行业中，我国保险业如同国民经济一样，正在蓬勃发展和f l 益丌放。 这种发展与开放使中国保险市场风险更趋复杂和多样化，这对中国保险市场监管体 制提出了更新的和更高要求。适应保险业市场发展需要，建赢和完善保险市场监管 机制是当前建立开放、竞争、有序的保险市场、推动我国保险事业健康快速发展的 必要条件。因此，必须立足于我国保险业发展现状，面向我国保险业的未来发展需 要，充分借鉴国际保险经验，不断改革和发展现有保险监管制度和监管体系。这是 本文研究的出发点。 中国保险市场监管机制研究是一个新的课题，也是一个热门课题。最近几年， 育一些专家和学者对此进行研究，也出了不少比较好的研究成果。但是，由于我国 保险市场是一个正在发展和逐渐走向成熟的保险市场，因此，对此课题的研究仍有 待于进一步深入。在借鉴前人研究成果和总结自己研究生阶段学习和研究的基础一卜， 我完成了中国保险市场监管机制的建立与完善对策研究一文拴文共分血章。 ， 第一章是我国保险市场监管的产生和发展，第二章是与发达国家保险监管的比较， 第三章是与发展中国家保险监管的比较，第四章是中国保险业存在的主要问题与挑 战，第五章是保险市场开放后监管机制的建立与完善对策。 ( 文中充分运用了理论联系实际、国内与国外相比较、一般与特殊相结合和现实 与发展相结合的研究方法，把中国保险市场监管置于世界保险监管之中加n x 5 j f 究， 由一般到特殊，由抽象到具体，通过对中国保险市场监管体系的产生与发展回顾分 析，以及中国保险市场监管机制与发展中国家和发达国家保险市场监管机制的比较 研究，提出了建立和完善我国保险市场监管机制的对策。具体是：以对保险公司偿 付能力监管为主，准确定位保险市场监管目标；以建立有效竞争的保险市场为目标， 完善保险监管组织体系和法规体系；建立保险精算制度，完善保险公司资产和负债 评估方法；引进和建立保险评级制度，完善保险信用评估体系：加强与国际保险监 篱机构和各国保险监管机构的交流与合作，完善对外资保险公司的监管制度。 本文的新意在于运用最新保险资料进行比较研究，通过对策研究，提出我困保 险市场监管机制的目标模式，即：中国未来的保险市场监管机制应是一个能够促进 我国保险事业蓬勃发展，能够不断提升我国保险公司和我国保险业国际竞争力，充 分保护被保险人利益，高效运转的、开放的和能够实施有效监管、化解风险的保险 市场监管体制。 需要说明的是本人对本课题的研究仍然处于一个初级阶段，仍有许多理论和实 际问题需要结合以后的工作实际进一步研究。由于本人水平所限，文中难免存在4 i 少错漏之处，敬请老师们批评指正。、) 广、 中国保险市场监管机制的建立与完善对策研究 第一章我国保险监管的产生与发展 伴随着中国保险业快速持续发展和中国保险市场的逐步形成，保险监管纳入 政府职能部门的议事日程。本章介绍了中国保险监管的法律法规体系、保险监管组 织体系、保险监管方式、体制、模式。 第一节保险监管的定义与我国保险监管 一、保险监管的定义 保险监管是指金融主管机关或保险监管执行机关根据保险法规对保险机构实施 监督和管理，以确保保险机构经营的安全和盈利，维护被保险人的利益。一个国家 的保险监管制度可以由三个部分组成：一是，国家通过制定有关保险的法规，对本 国保险业进行宏观管理和指导；二是，国家专司保险监管职能的机构依据法律或行 政授权，进行行政管理，以保证保险法规的贯彻，达到保险监管的目标；三是，保 险经营组织为保证保险业内部健康发展，促进行业的发展，成立同业自律组织，以 对保险企业进行监管和指导。 二、我国保险监管法规的形成 我国保险监管的法规始于1 9 8 3 年国务院颁布的中华人民共和国财产保险合同 条例。1 9 8 5 年保险企业管理暂行条例是类似保险业法的一个行政法规。t 9 9 5 年6 月3 0 | 。| ，中华人民共和国保险法颁布，并于同年1 0 月1h 起实施，采用保 险业法与保险合同法合二为一的形式。它对保险公司、保险合同、保险经营规则、 保险业的监督管理以及保险代理人、经纪人的管理作了比较详细的规定。1 9 9 6 年7 月，中国人民银行颁布了保险管理暂行规定，成为保险法中保险监管规范的 实旋细则。1 9 9 7 年1 1 月和1 9 9 8 年2 月，人行又分别颁发保险代理人管理规定( 试 行) 和保险经纪人管理规定( 试行) ，规范了代理人和经纪人的行为准则。目耵， 虽然法律法规的总体数量与市场实际需要相比仍有较大差距，但已基本形成了我国 的保险监督法规体系。 我周在立法上对保险业一直实行严格的监督和管理。中华人民共和国保险法 第1 0 6 条规定：商业保险的主要险种的基本条款和保险费率，由金融监督管理部门 制定。保险公司拟订的其他险种的保险条款和保险费率，应当报金融监督管理部门 备案。1 9 9 6 年中国人民银行根据保险法制定的保险管理暂行舰定则不仪在 偿付能力方面，而且在市场准入、保单设计、业务范围、资金投资方式等许多方面 对保险业进行了诸多的限制。 三、我国保险监管组织体系 我陶保险市场监管的组织体系由国家监管、行业自律组织和行政司法畸督i 部分 组成： 1 国家监管 1 9 9 8 年1 1 月1 8 日，中国保险监督管理委员会经国务院批准成立，其具体职能 包括：“研究和制定国家保险事业的方针政策，制定有关管理规章办法并负责组织实 施；制定商业保险的主要险种的基本条款和保险费率；研究保险业的发展规划，完 善保险业的市场体制；审查批准保险机构的设立、合并和撤并，颁发保险、业务许可 证；审奁批准保险中介人的资格，规范中介行为；负责保险业的非现场监管以及汇 总分析报表”o 等。 2 行业自律组织 从1 9 9 5 年北京、上海、深圳等地组建保险行业协会开始，目前全国已有近3 0 多个省市建立了行业自律组织。各地此类组织的职能大同小异，基本包括：配合陶 家保险监管机关对保险市场实行行业协调和管理：协调会员公司的关系，建立沟通 渠道：组织会员公司签订自律公约，反不正当竞争；承担中介人资格考试以及组织 学术交流等。目前，有些地级市也建立起了保险行业自律组织。 3 行政司法监督 主要是执法部门对保险经营的监督。如工商行政管理部门每年对保险公司的年 度检查；财政、审计部门依法进行的检查和监督等。 在我国，国内保险业务恢复已有二十几个年头，虽然保险公司已经由建国初期的 7 t 温家宝扫。中周保险监督管理委员会成立大会f ：的讲话，1 9 9 8 年11 月1 8 【| 。 9 中国人民保险公司一家发展到包括中资保险公司和外资保险公司、全国性保险公司 和区域性保险公司、综合性保险公司和专业性保险公司在内的5 0 多家，保险业务收 入也由恢复初期的几亿元发展到2 0 0 1 年的2 1 1 2 亿元，但我国的保险监管仍然处j 一 起步状态。首先表现在保险监管机构由原来的中国人民银行保险司到现今的中幽保 险监督管理委员会，保险监管机构刚刚走上专门化道路。其次，保险监管部门队伍 不健全，保险监管人才奇缺。1 9 9 8 年11 月1 8 日前，担任监管全国保险业重任的中 国人民银行，实际上只有保险司二十多人履行保险监督管理职能，而作为各省保险 业管理机关的中国人民银行省级分行，往往只有1 到1 0 人来监管保险业。但在美幽， 只是一个纽约州的保险监管机关就有8 0 0 多人。保险监管人员的缺乏，大大影响了 保险监管的深度和广度。第三，保险监管上重保险企业监管、轻业务监管。保险监 管机构对保险企业的稽核、监督和管理大大滞后于保险业务的发展。第四，保险法 制不健全。由于保险法制不健全，非保险公司擅自办理保险业务的现象火量存在 保险代理手续费率居高不下，保险公司不按规定上报保险条款和保险费率等违法和 违规行为大量存在。保险业的发展与保险监管滞后的矛盾的存在严重地干扰了保险 业的正常发展。 第二节我国保险监管方式、体制、模式分析 世界各国保险监管主要有“英国型”和“日德型”模式，借鉴上述两种模式的 成功经验，结合中国特色的市场经济，不断完善、确立中国的保险监的管方式、体 制与模式。 一、保险监管方式 保险监管方式大致分为“公告监管”、“规范监管”和“实体监管”。 1 公告监管 公告监管，亦称“公示监管”。1 9 4 4 年以前的英国保险业采用这一管理方式。 此种监管方式是政府对保险业监管最为宽松的一种方式，即政府对保险人的经营不 作任何直接的监督和干预，仅要求保险人必须按照法律规定的方式及内容，定期将 经营情况呈报主管机关予以公告即可。通过公告的形式把各保险人的经营置于社会 什：托光中国保险业峨管研究，中国金融出舨利：，1 9 9 9 年1 ij j 第1 版，第3 6 负 1 0 的监督之下，并不对保险人的经营作任何的评价。至于保险人的组织、保险合同的 格式、保险资金的运用等，均由保险人自我管理，政府也不多加干预，保险人则能 在较宽松的市场环境中自由发展。这种管理方式，已经不适应现代保险市场监管的 需要，英国已放弃这一做法。 2 规范监管 即由固家制定出一系列有关保险经营的法律、法规，要求保险业共同遵守。如 最低资本金的要求、资产负债表的审核、资本金的运用、违反法律的处置等均有明 确的规定。这种管理方式，注重保险经营形式上的合法性。对形式上不合法者，有 关机关给予处罚，只要形式上合法，主管机关便不加干预。但是，由于保险技术十 分复杂，有关法规难以面面俱到，这种方法容易使形式上合法而实质上不合法的行 为钻法律空子，不能很好的实现国家对保险业的监管，也不被多数国家采用。 3 实体监管 即国家通过制定完善的法律、法规，赋予保险监管部门以监管权利，对保险、业 进行全面有效的监管。从保险机构的设立、变更以及终止的各个环节，均以获得政 府的批准为前提。这种方式赋予保险监管机关以较高的权威和灵活处理的权利，加 之对保险机构从设立到经营乃至清算的全面、严格的审查，使保险机构在社会上的 信誉得以提高，不法经营者无机可乘，社会公众的利益将会得到有效的保护。我圆 采用这种监管方式。 二、保险监管体制 保险监管体制可分为集中监管和分级监管。世界上大多数国家对保险的行政管理 都足实行集中管理的方式。它是由中央政府的相关机构依照国家保险法的舰定，对 在该国经营商业保险业务的本国和外国保险公司进行审批和日常的监督与管理。分 级监管是指对保险业采取由中央政府和9 , 1 , 1 省地方政府分级进行监管，采用这种监管 方式的国家主要是美国和加拿大。我国根据中华人民共和国保险法第八条的规 定：国务院金融监督管理部门依照本法负责对保险业实施监督管理；并且，在第三 章和第五章中对这种监督管理的内容做出了具体规定。由此可见，我国也采取了集 中监管的体制。 三、保险监管模式 搡险监管模式上，各国迥然不一，大致分为两类：一是“英国型”模式，重 点监管保险企业的偿付能力额度，主张承保费率、承保条件自由竞争。英国 市场的监管环境十分宽松，这是其保险业的历史传统造成的，并且英国保险 市场存政府监管与行业自律管理方面向来偏重于行业自律管理；二是“h 德 型”模式。这种监管模式对保险企业的经营行为进行严格监管，主要是统一 保险市场上的条款和费率，而对偿付能力额度不进行要求或要求不很严格。 我国保险监管模式则是以机构准入监管为中心，兼顾偿付能力监管与市场行 为监管。 第二章与发达国家保险监管比较 术芒t 从保险企、k 的偿付能力和资会运用监管两方面，对世界各田保险监管部j m 偿付能j 和资会运用的基奉内容、监管规定、资金的运作方式与限制等边行了弹 j s 沦述。借鉴发达国家保险监管的先进经验，为小断改进、完善、建。一和。史现由偿 付能力和市场行为监管并重向偿付能力监管f 1 标作了有意探索。 第一节保险公司偿付能力监管比较 偿付能力监管是保险监管的核心内容。主要有两种模式：- - * 9 是以英国为代表 的“最底偿付能力标准”模式；一种是以美国为代表的“风险资本方法”模式。 一、偿付能力监管概述 保险公司的偿付能力是指其赔偿或给付的能力。保险公司承担着广大被保险人 可能发生保险事故而引致的赔偿或给付责任，只有本身具有足够的偿付能力，爿能 保障被保险人，增进投保人的信心。保险监管的核心和首要任务是确保保险公司的 偿付能力。 偿付能力监管离不开对资产及负债的评估。负债部分主要由产品构成，其评估 方法由精算制度决定。所有偿付能力监管的核心在于对资本的监管，特别是风险资 本的评估。其基本程序分为三个阶段：实际资本的谨慎评估；风险资本的谨慎评估； 偿付能力监控。 当前，各国保险偿付能力监管存在两种主要模式：- - * 9 是以英国为代表的“最 低偿付能力标准”( s o l v e n c ym a r g i n ) 模式，一种是美国的风险资本方法( r b c ：r is k b a s e dc a p i t a l ) 。国际上主要采取英国模式，如欧盟、f 1 本、香港和台湾等，均 已从条款费率监管为主过渡到以偿付能力监管为核心，偿付能力监管主要采用认呵 资产及评估负债后制定最低的标准。英国1 9 8 2 年颁布的保险公司法规定，经营 不同业务的保险公司，其所具有的最低偿付能力标准应有所不同。在实际操作中一 般是对保险公司首先进行快捷的偿付能力检测，然后对有问题的保险公司进行进一 步的财务分析，如若需要可进一步委托社会中介机构( 如会计师事务所) 进行现场稽 核。而美国则在借鉴国际清算银行对商业银行的马塞尔协定，即要求“商业银行的 资本 包括核心资本和附属资本 充足率不得低于8 ” 的基础上，对商业保险公司按 汁：冯宗宪国际金融服务贸易自由化与中圈会融业，中国金融出版札，2 0 0 1 年2 月第1 版，第j 0 8 火 1 3 照其面临的不同风险分别规定所需风险资本额，然而进行量化加总，并去掉共生的 年n 关因素，得出该保险公司最低的必备资本额。 二、与主要国家保险公司偿付能力监管比较 ( 一) 英国 1 、偿付能力法规有关实际资本评估的基本内容 采h 谨慎的会计原则估价资产，其资产估价的基本情况为： ( 1 ) 采用尽可能保守的价值评估。如：计算机的价值4 年分摊完，保险公司拥有地 产价值必须低于其出售可得的价值。采用保守的价值评估目的是控制估价的风险 确保资产评估价值的可靠性。 ( 2 ) 对刁i 同种类的资产规定了详细的评估方法。如：附属公司的股权和债权的评 估、各种证券的评估、衍生产品的评估等有关详细规定。 ( 3 ) 连锁产品资产评估采用特殊方法。 2 、确定负债数，主要是确定业务准备金 ( 1 ) 长期性负债的评估应依据精算的原理，基于谨慎的假设，其确定应采用“未 来法”逐单计算。 ( 2 ) 评估中应充分考虑保单持有人的合理期望。 ( 3 ) 评估中利率的确定，应采取谨慎的方法，通过长期性业务的对应资产的收益 确定。 ( 4 ) 所有负债评估必须基于保守的假设考虑。 ( 5 ) 长期负债的确定中应考虑到与这些负债对应的资产的特性和期限，避免和减 轻这些资产的价值在将来发生变化的影响。 英周长期负债与资产旺配表 占普通性业务或 序号 资产种类 长期性业务的百 分比 1 土地5 2 个人抵押贷款 1o 啊 无担保债务及机构债务 2 5 4 无关联公司债务 1 b 其他非正式团体债务 1 5 其他个人债务 2 5 6 总债务( 除第4 项外) 5 7 上市公司的股份( 非附属公司) 25 8 上市股票及非附属公司的上市债券 5 9 非上市股票和非附属公司的上市债券 1 1 0 第3 、4 项中的非上市债券和第9 项中 l g r l 6 股份和债券的总和 1 l 权威机构的单位信托 5 1 2 基于衍生合伙的股份、债务和期权 5 1 3 第1 2 中基于衍生合伙的股份、债务和期权、l o 对超过5 ，且小于4 0 的部分 1 4 在第1 2 和第1 3 项的基础与由认定机构； 2 0 发生的，或由认定信誉机构的相关公司f 非保险 公司的附属公司、发行的股票，债务和期权。 1 5 现金3 1 6 计算机设备 5 1 7 办公室器材、家具、机器等其他设备 2 5 ：资料束源于1 9 8 2 年英圈保险法第2 8 爷3 1 条。 3 、偿付能力法规有关风险资本评估的基本内容 偿付能力监管是针对保险公司的所有者权益部分( 资产减负债部分) 进行的。所有 者权益部分用于缓冲实际支出与预计支出差异的影响，产生这些偏差的原因有以下 几种： ( 1 ) 技术风险：承保风险的随机流动所引发的不确定性风险； ( 2 ) 投资风险：公司的资产投资在不确定性金融环境下所产生的风险： ( 3 ) 费用风险：实际费用支出与预定费用相偏差产生的风险。 进行j l 险资本评估，首先进行完整的风险分析，将各种风险费化为“偿付能力 准备会”指标，具体方法如下表。 寿险公司风险对应偿付能力表 序号 风险类型对应偿付能力保险金 l 投资风险 责任准备金的3 2 死亡率波动风险风险资本的0 3 3 费用风险 责任准备会的l 4 管理风险最低自有资本的绝对数值 要求 注：资料来源于1 9 8 2 年英国保险法第3 2 条至3 6 条。 寿险偿付能力准备金= m a x ( 责任准备金的4 + 风险资本的o 3 ) ，最低自有资 本非寿险公司偿付能力准备金的方法与上述方法类似。 4 、偿付能力监管措施固 ( 1 ) 汁算法定偿付能力准备金。法定偿付能力准备金按准备金、风险资本的定 比例计算，按保险业务风险情况确定应具有的法定偿付能力。 ( 2 ) 将保险公司实际偿付能力准备金与法定偿付能力准备金相比较，评价保险公司 的偿付能力状况。保险公司实际偿付能力准备为认可资产减负债的值。保险公司实 际偿付能力准备金内容包括：缴清资本( p a i d u pc a p i t a l ) 未缴清资本的5 0 ，不涉及 任何负债的责任准备金( 强制性或选择性的) ，末分配利润。在评价保险公司偿付能力 状况时，还考虑一些不列入报表但应加以说明的项目：未来利润的5 0 ( 平均利润 平均持续时间) ，资产或负债( 不计责任准备金) 的收益；次等借款( s u b o r d i n a t e dl o a n s 1 9 9 2 后附加) ，隐含准备金( h i d d e nr e s e r v e ) ( 由低估资产或高估负债等构成) 。“所需保 证基金”( g u a r a n t e e d f u n d ) 为法定偿付能力准备金的l 3 。若保险公司实际偿付能力 准备金小于法定偿付能力准备金需要向监管部门递交份长远的高速计划。若保险 公司实际偿付能力准备金小于“所需保证金”，需向监管部门递交一份短期的高速计 沣 戴、7 中洋英周保险法，台湾保险事业发展中心，1 9 9 5 年第一版，第3 0 午3 6 贝 1 6 划。若此计划未能审核通过，则被勒令停止营业。若保险公司实际资本大于其风险 时，其有偿付能力，不予介入。若保险公司实际资本小于风险资本时，偿付能力轻 微不足，监管机构介入整改。若保险公司实际资本小于0 时，偿付能力严重不足， 破产清算。 ( 二) 美国 美国和加拿大的偿付能力监管法规被称为北美体系，亚洲的一些国家和地区有 的也丌始转向北美体系。其特点是保险条款、费率大都采取事前报保险监督局审批 的制度，偿付能力监管主要通过基于各种监管报表分析的非现场检查和现场检查达 到。 l 、美国保险公司实际资本评估的基本内容 美国偿付能力法规有关实际资本评估的基本内容包括财务分析和现场法定检 查。财务分析的对象是保险公司的年报，月报和其他补充文件，包括精算师意见、 管理层的讨论和分析独立审计师意见和控股公司文件等，应遵循n a i c ( n a t ior l a l a s s o c i a t j o no fi n s u r a n c ec o m m i s s i o n e r s ) n a i c 财务分析手册中的有关指导。 财务分析包括这几个方面的问题：第一，保险公司资产组合的质量和分散性；第_ ， 资产的流动性；第三，保险公司的产品定价是否合理；第四，保险公司的资本和盈 余是否充足。保险公司主要采取两种会计方法：一般会计准则( “g a p ”) 和法定会计 准则( s a p ) 。一般会计准则用于向美国证券交易委员会呈送财务报告。一些不j ：市的 保险公司也使用一般会计准则。该准则假定保险公司将永远经营下去，重视利润， 主要针对保险公司的损益表和收入与费用之间的正确分配。法定会计准则用于保险 公司向政府保险监管部门呈报的财务报告。这些用法定会计准则编制的财务报告足 政府保险监管部门对保险公司进行监管的凭据，主要用于判断保险人满足保单持有 人和债权人的责任的能力，因此，法定会计准则主要针对资产负债和财务状况。通 过这些报表，政府借助于以下手段反映出偿付能力： 1 r i s ( 保险监管信息系统) 指标 它共设1 2 个指标，是政府用于确定哪些保险公司在偿付能力方面需引起注意， 从而必须优先分配保险监管资源的监管工具。其目的是将众多的监管对象区分为轻 莺缓急，以使有限的监管资源发挥更大的效用。i r i s 指标包括：资本和盈余净变化 泞：中周侏嘛会荐国保险公司偿付能力比较研究，保险法比较研究会，2 0 0 0 年9 门，北京。 1 7 率、资本和盈余总变化率、净收入比总收入、佣金和管理费用与保费和储金收入比、 投资收益的充分性、非认可资产比认可资产、总不动产和总抵押贷款比现金和投资 资产、对关联机构的总投资比资本和盈余、盈余减少、保费变化率、产品资产组合 变化率、资产组合资产比率和准备金比率变化率。 对年报中的关键财务数据进行分析，以得出的系列指标与n a i c 公布的标准对照， 对未达到要求的公司继续下一步分析，部分达到要求的公司，如n a i c 认为必要时可 纳入i r i s 分析范围。对不符合一定标准( 四个或更多的i r i s 的比率超出了n a i c 确 定的“f 常范围”) 的保险公司，从政府保险监管部门抽调有经验有财务检查人员和 财务分析人员组成专家小组，重新分析年报和i r i s 比率。该小组最后做好报告，并 标出被分析公司的优先等级，其中第一优先是需重点监管，第一优先是次重要监管， 向无需优先是只需。一般监管，不必过多关注。 f a s t 体系。 n a i c 对在1 7 个以上州开展业务，总保费收入超过5 0 0 0 万美元的大保险公司除 进行 r i s 分析外，还要进行f a s t 分析，即财务分析和偿付能力追踪体系。 与n a i c 相比，f a s t 系统对公司每一考核指标确定一点数，而i r i s 仅确定币常 或不证常。f a s t 系统要考核公司近五年的财务状况及其变化，而i r i s 只考察公司现 在的财务状况。f a s t 系统的考核细节是保密的，而i r i s 是公丌的。如果f a s t 系统 揭示公司一些不正常的结果，检查者将要求公司提供更多的有关财务信息，采取进 一步的监管措旋。 2 、保险公司风险资本评估的主要内容 n a i c 提出的风险资本( r i s k - - b a s e de a p i t a l ) 概念是在每家保险公司自身的风险状 况f ，评价该保险的资本和盈余是否充足。保险公司提交给政府监督管理部门的r b c 报告是不公开的，目的在于防止每家保险公司或其竞争者不正当利用r b c 信息。 寿险公司r b c 公式考虑了四种类型的风险。： 第一，资产：风险。资产风险指保险公司持有的资产面临的违约或市价跌落的风 险，但不包括因为利率波动而造成的市价跌落的风险。每类资产都根掘陔资产承受 的风险被赋予了一个系数。 第二，定价风险。定价风险指保险公司关于死亡率、发病率、续保率、费用牢 件：中罔保峪会各国保险公司偿付能力比较研究，保险法比较研究会，2 0 0 0 年9 门，此京。 升：陈瑞保险怖理，三三民书局1 9 9 7 年1 1 月，第1 版，第1 3 6 肇1 5 2 负。 1 8 所作的假设町能与实际发生的情况不一致所造成的风险。j x l 险基数为有效风险责任 减去再保险。持有大量扣除再保险后的有效保单的保险公司因为大数法则，风险系 数就较小。 第i ，利率风险。利率风险指在利率变动的情况下，出于资产与负债的不匹配 而造成保险公司损失的风险。 第四，般管理风险。一般管理风险指保险公司除以上三类风险以外的其他风 险，包括进入新业务系列的市场风险；地理上扩张造成的风险：税法变化造成的风 险；欺诈；管理失误；法律诉论；保证责任的基本的评估等。 这四种类型的风险都被计入寿险公司r b c 公式中，n m c 采用的最低风险资本公式 为： n a ic 最低风险资本与盈余= f f 似+ c 0 2 坦7 ”嵋，夕垆 冈为n a i c 认为随机变量c 2 与c 1 、c 3 相互独立，而c l 与c 3 ，c 4 与c 1 ，c 4 与c 2 ，c 4 与c 3 这四对随机变量完全相关，并且作了两个技术性假设：这四个随机 变量符合正态分布；偏差的关键统计量是标准差。 然后将风险资本与保险公司的调整资本( 包括保险公司的资本与盈余，资本评估 准备金，保单持有人未分配红利的5 0 ，如果可以实现的话，还包括分支机构的调 整资本) 相比较。即可反映出保险公司的风险资本状况。 r b c 监管方法能预先识别财务混乱的保险公司，也能避免保险公司偿付能力进 步恶化，是从公司整体的业务质量和资产质量的高度来系统把握公司面i 临的风险。 但是r b c 方法带来了成本效益方面的争论，有的批评还集中在它是否过度干预了公 司的内部决策，另一种担心源于r b c 方法商业化使用不当，即将之用于本不应使用 的业务领域，或迫使寿险公司从受到严格管制的业务领域和投资领域中全面收缩回 束，进而引发供给方面的短缺。另外，r b c 方法作为偿付能力监管的技术工具，能 够对历史上已经发生的事件作出解释，但却无法预测可能引发偿付能力不足的新原 冈。因此r b c 方法计算的结果目前是不公开的，目的是防止保险公司或竞争者不l r 当r b c 信息，而且该方法无法取代现场检查和其他监管程序。 3 、保险公司偿付能力监管措施 n a i c 条例基本要求保险公司在总调整资本与法定风险资本相比较，根据其所得 h 裴光中国保险业监管研究，中国金融出版社，1 9 9 9 年1 i 门第1 版，第2 9 5 贝 1 9 j x l 险资本比率隶属范围，采取相应的监管措施 l j ；麓移i4 、i 碟l l 措施刺照，良 风险资本比率l i b c 水平 2 0 0 或更大 适当水平 1 5 0 一1 9 9 公司行动水平 l o o 一1 4 9 法定水平 7 0 一9 9 授权控制水平 7 0 法令控制水平 1 托溉!光q + | 琏 毓1 5 ；! 业氍剐们宄，- p 塔金融般科1 9 9 9 j j _ 撒，4 2 8 2o n 每一家保险公司，无论其r b c 水平如何，都应向政府监管部门提交一份r b c 报告，详细说明其总调整资本与法定r b c 比率的计算细节。 进入公司行动水平范围的保险公司应当向政府保险监管部门提交一份“r b c 计 划”，说明造成公司财务状况不佳的原因，陈述纠正计划，并预测采取和不采取纠f 行为两种情况的财务后果。对进入法定行动水平范围的保险公司，政府保险监管部 门会在认为必要的情况下检查和分析公司的状况，并要求采用适当的措施。这种情 况下，政府保险监管部门可以使用行政命令或行政措施。对进入授权控制范围的保 险公司，政府保险监管部门可以在其认为对公司的保单持有人、债权人和社会公众 有利的情况下，接管或者解散该保险公司。对进入法定控制范围内的保险公司，除 非可以合理地期望造成保险公司进入法定控制范围的原因会在9 0 天内清除，政府保 险监管部门必须接管或者解散该保险公司。 ( 三) 中国 1 、我国保险偿付能力监管法规 1 9 9 5 年6 月中华人民共和国保险法首次将偿付能力监管置于其应有位置， 第9 7 条规定“保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。保险公司的 实际资产减去实际负债的差额不得低于金融监督管理部门规定的数额；低于规定数 额的，应当增加资本金，补足差额。”按该法规定，髓管部门实施了两个层次的全方 位偿付能力监管。第一层次一正常层次的监管方面，主要体现有三：一是舰定保险 费率的监管，保险法第1 0 6 条规定，保险业“主要险种的基本条款和保险费率有 会融监管部门制定”，“其他险种的保险条款和保险费率，应报监管部门备案”。明确 了我国保险条款费率的妊管制度，以保证市场费率的适当性、合理性和公平性；_ _ 二 是规定准备金的提存。保险法第9 3 条、第9 4 条分别规定了末到期责任准备会和 未决赔偿准备金的提存方法，以确保公司提存合理的资金应付承担的风险；是规 定保险公司单个风险自留额和全部风险自留额，即规定保险公司对每危险单位的 f 留额不得超过其实有资本金加公积金总和的1 1 0 ，超过部分必须办理再保险，并 且规定财产保险公司当年自留保费不得超过其实有资本加公积会总和的4 倍，以控 制公司承担与其能力相适应的风险，在第二层次一偿付能力额度监管方面，保险 法规定：“保险公司的实际资产减去实际负债的差额不得低于会融监管部门规定的 数额”。基于此，1 9 9 6 年7 月中国人民银行颁布的保险管理暂行规定对寿险公司 最低偿付能力制定了相应标准。 保险管理暂行规定第4 9 条指出“保险公司最低偿付能力为其实际资产减去 实际负债的差额”。实际资产是指保险公司实际资产为其总资产减除以下项目后的 余额：除预付款外的各种预付款、递延资产、无形资产、低值易耗品、应收款项实 际已形成呆帐的部分、不动产固定资产的十分之一、及其他不能在规定时问内变现 的资产，或在变现过程中可能遭受损失的部分。实际负债是保险公司的实际负债为 总资产减除实收资本金、公积金、公益金与未分配盈余后的余额。寿险公司最低偿 付能力的标准按保费收入规模增大而增大，但总的比例逐渐降低。 实际负债( 单位：人民币) 最低偿付能力 小于或等于3 亿元1 亿元 大于3 亿元小于或等于1 0 亿元 1 亿元或实际负债的l 4 ，孰i ：- 大于l o 亿元小于或等于3 0 亿元 2 5 亿元或实际负债的l 6 ，孰“ 大于3 0 亿元 5 亿元或实际负债的1 8 ，孰l 岛 以k 可以看出我国寿险公司偿付能力监管正与国际保险监管趋势相一致。但当 时我国保险业尚处于发展初期，保险监管水平也在发展完善之中，因此，这种监管 方式存在诸多缺陷，主要是首先缺乏系统性。对寿险公司资产、负债以及所有者权 益的认定不成体系。其次是缺乏科学性。责任准备金提取是否充足没有得到科学认 定，资产认可程度缺少量化标准，因此，即便最低偿付能力充足，保险公司也可能 r t ：中捌人民银行保险司，保险监管法规制度汇编，中国商业：| i 版朴，第，版，第5 6 撕。 2 1 会破产。再次是缺乏可操作性。政策出台应能够付诸有效实施，而原办法很难适用 存在臣款偿付能力差额的公司。 2 、我国保险偿付能力监管的现状及分析 中幽保监会在新颁布的保险公司管理规定中规定，保险公司实际偿付能力 额度为其会计年末实际资产价值减去实际负债的差额，实际资产和实际负债的评估 办法d 中国保监会制定。财产保险、短期人身险业务的最低偿付能力额度为下述两 项中较大的一项：本会计年度在留保费减营业税后人民币一亿元以f 部分的1 8 和 一亿元以上部分的1 6 。最近三年年平均赔付金额人民币七千万元以f 部分的2 6 和七千万以上部分的2 3 。对经营期间不满三年的保险公司采用第一项的标准；长 期人寿险保险业务的最低偿付能力额度为两项之和：一般寿险业务会计年度术寿险 责任准备金的百分之四和投资连结类业务会计年度末责任准备金的l 。保险期间小 于二三年的定期死亡保险风险保额的0 1 。保险期间为三年到五年的定期死亡风险保 额的0 1 5 ，保险期间超过五年的定期死亡保险和其他险种风险保额的o3 。在统 计中未对定期死亡保险区分保险期间的均按风险保险额的o 3 计算；保险公司实际 偿付能力额度低于法定偿付能力额度标准，视情节严重程度分别要求公司采取有效 措施，将公司列入重点监管对象或对公司实行接管。 从上述规定可知，我国在借助国外经验，考虑中国实际情况的基础上，选择了 两个层次全方位的偿付能力监管模式，但在偿付能力额度方面却没有采取美国的 r b c 型的偿付能力额度监管，而采取了英国的模式。 我国的监管模式并没有照搬发达国家的监管模式，而是以保险机构的准入和保 险机构的市场行为为中心，对于保险公司的偿付能力这一对投保人来说最为重要和 关心的问题相对忽略了，不能不说不是我国监管模式的重大缺陷。 从国家监管方式及手段看，目前还基本处于问题跟进型的监管状态，远未达剑 行进监控型的水准，不能做到根据市场信息、保险公司定期报送到数据进行分析， 审核，形成预警系统，主动地对保险公司的经营进行干预、监控；监管的重点仅局 限于费率、手续费、机构准入等问题，对关系到偿付能力、再保险安排、资产培植 等重大问题上尚未形成体系，与发达国家重偿付能力监管、轻机构监管的情况形成 鲜明对照。从监管的技术手段来看，目前尚未形成一套必备的信息系统，办公自动 化建设总体水平不高，实际工作中效率较低。 第二节保险资金运用监管比较 保险资会运用是保险企业经营当i 】，“保险”、“资会”两个轮子的 个，保险资 金运用冉接影响到广大消费者的利益。资金运用有两项主要原则：资金运用的安令 一陀和收益一h ：。为此，世界各国保险临管部门对保险资金运用有严格的限制和规定。 一、美国对保险资金运用的监管规定 荚吲的保险立法权掌握在各州，对保险公司进行监督管理的内容及要求稍有区 别。具体到保险资金运用上，他们对投资的规范限制基本相同，即可以用于购买不 动产、抵押贷款、股票、债券、保险单贷款等方面，但在操作上又有差异。 ( 一) 债券 美国各州保险法对债券的投资各有不同规定，如美国纽约州保险法规定，人寿 保险公司投资的公司债必须是依法设立并有完全清偿能力的公司发行、担保的债券， 而只陔公司从未有过延迟支付债券本息的记录。如果是固定收益的担保债券，必须 在投资前三年至五年间，其中三年中每一年，包括投资前最近两年的任何一年，其 盈余净值不得少于其固定费用的1 2 5 倍，其提供担保必须充分。债券本身必须具有 投资性质，不含显著投机因素。如果是固定收益的无担保债券，则要求发行或担保 公司在投资前5 年间，每年市场盈余净值不得少于其固定费用的1 5 倍，而其投资日d 最近两年，每年平均净利也不得少于1 5 倍。人寿保险业投资于抵押贷款公司须经保 险监督官同意，对每一抵押贷款公司债券的投资不得超过其认可资产的0l ，其总 投资额不得超过认可资产的o 5 。路易斯安那州保险法规定，保险业如投资于公共 事业债券，对每一公司债券的投资不得超过保险业认可资产的2 ，对于公用事、债 券的投资总额不得超过保险业认可资产的3 3 3 3 。 ( 二) 股票 股票投资风险较大，普通股的投资风险更大，所以，早期的美国各州保险法均严 禁保险公司投资于普通股。直到5 0 年代后，各州才陆续允许保险公司对普通股投资， 但均对普通股的发行者有严格规定，如路易斯安那州保险法规定，保险业投资的普 通股必须按证券交易法注册登记，其发行公司在人寿保险业投资前五年中任何 ： 州圜保险业之资金运用，台港保险事业发展中心m 版，1 9 9 9 年7 月第一版，第1 j 贞。 2 3 一年，每年对其股份所分配的股息不得少于股票面额的2 0 。各州对普通股的全部 投资额，规定不得超过其资产的1 0 - - 2 0 。优先股出于其j x l 险相对较少，所以， 各州对优先股的投资限制要比普通股少。 ( 三) 不动产 保险资金用于不动产投资，获得较高利益的可能性极大，所以不动产的投资在 各国保险市场卜- 较普遍。当时不动产投资具有风险大、周期长的特点，这与保险投 资的安全性和流动性原则不相符，各国立法均有限制性规定。美围各州曾一度禁止 保险公司对不动产投资，4 0 年代又允许保险公司从事房地产经营。现在美国保险业 对不动产的投资包括两部分：一部分是因营业所需或其他原因所取得的不动产，包 括办公楼、因实行抵押权或受领债务清偿而取得的不动产等，对此各州均无限制； 另一部分是为了取得收益而投资所取得的不动产，如投资于房地产丌发、上地j r 发 等，对这些不动产投资，备州保险法都有一定的限制。 ( 四) 赞款 保险人通过放贷来经营银行业务，以取得稳定而较高的收益。为了确保保险资会 能够按期收回，保险人所放的贷款多为抵押贷款，即以不动产、有价证券或寿险保 险单为抵押的放贷，有时也以其他担保形式放贷。但有时一个不动产抵押物l 可能 设定其他担保物权，影响保险人的权益行使，所以，美国纽约州保险法规定：贷款 的担保必须是不动产第一顺位抵押：不动产没有任何负担：贷款额不能超过不动产 价值的2 3 。对于有价证券及保单抵押贷款的限制较少，因为这两种贷款有较强的安 全性。 ( 五) 银行存款 保险公司将资金存入银行风险较少，美国各州对此不加限制。但一般要求保险 公司存入同一银行或同一信托公司的资金不能超过一定的比例。 二、日本对保险资金运用的监管规定 n 本对于保险公司资金运用的限制和管理的根本依据为保险业法，详细内容出 施行规则及公告、通知等规定。1 9 6 6 年以前，为迅速地针对各个时期的经济和金融 环境的变化采取对策，大藏省长期使用以下管理手段“：发布以施行规则为依据的“通 知”或对通知事项进行补充说明的“事务联系函”，各保险公司接到通知后，指定各 ：奉生命保险公司详保险公司检查手册第1 龟5 页 2 4 自的财产利用明细，并编制大藏大臣认可得基础文件“财产利用b ”。财产利用方法 书得到批准后，各公司还要自行制定对财产利用方法进行具体说明的“关于财产利 j f j 方法的内部规则”并向大藏省呈报。 1 9 9 8 年4 月，废除财产利用方法书制度，将其内容划入通知及事务联系函中。 州年6 月通知及事务联系函被全面废止，这方面的限制和管理，改为以施行规则、 公告和指导方针为依据的行政监管的方式。 ( 一) 对于资金运用范围上的规定。 h 本保险法规定，保险公司除采取下列方法外，不能运用保险资余。主要有： 购买圜家债券、地方债券、根据特别法令设立的法人债券、公司债券和股票等：购 买外国的政府债券、地方债券、公司债券和股票；以上述两项所列的有价证券为抵 押的放款：购买不动产；以不动产或根据法令设立的财团为抵押的放款；以船舶为 抵押的放款( 只限财产保险公司) ；对公共团体的放款；根据保险条款规定的放款( 只 限人寿保险公司) ；邮局存款和银行存款；对信托公司的现金和有价证券的信托：经 同本大藏省批准的其他方法。 ( 二) 对资金运用上的比例限制 保险公司通过各种形式运用的资金，在总资产中所占的比重不得超过下列的比 例，但因特殊情况，经过批准的不在此限。通常，购买股票占3 0 ；购买刁i 动产占 2 0 ；购买同一公司的公司债券和股票以及以此为抵押的放款占2 0 ；对| 司人的 放款占1 0 ；对同一银行的存款或对同一信托公司的资金占1 0 ；以同一物体为抵 押的放款占5 。保险公司购买和作为放款抵押的股票、所接受的同一公司的股票， 不能超过该公司总股份的i 5 ，但因实际需要，经过批准的不在此限。 三、我国保险资金运用的监管规定 对保险公司资金运用，我国保险法第1 0 4 条规定：“保险公司的资命运用 必须稳健，遵循安全性原则，并保证资金的保值增值。保险公司的资金运用，限于 在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用方式。保险公 司的资会运用不得用于设立证券监管机构和向企业投资。保险公司资金运用的资会 和具体项目的资金占其资金总额的具体比例，由会融监督管理部门规定”。1 9 9 6 年7 月2 5 日。中国人民银行下发的保险管理暂行规定及1 9 9 9 年1 月1 闩实施的保 ”i ：l f 奉生命保险公司、【j 生基础研究所口本保险法规，中国金融版社1 9 9 9 年6 月笫5 3 伞6 0 负。 2 5 险公司财务制度，在重申保险法关于保险公司资金运用规定的基础上，对保险 资会运用规定进行了更为具体的规定。从现有法规看，对中资保险公司资余运用的 觇定上要有以卜几个方面。 ( 一)保险资金运用原则及保险资金内容 从现有法规看，我国中资保险公司资金运用的原则主要有两个，一个是安全性， 另一个是收益性。保险法要求保险公司资金运用必须稳健，并保证资产保值，这 首先体现了资金运用安全性的原则。这一点也反映出我国保险法及有关法规保 护被保险人合法企业的最根本的立法目的。对于资金安全性要求，保险法不是要 求所投资货币数量等额货币的简单回归，而是要求与所投入货币等值货币的回归， 即资金运用收入在价值上不低于资金运用投入。对于资金运用收益性原则，保险 法要求我国保险公司资金运用业务所投入的货币量的实际增值来体现。在这一原 则下，如果最近运用回收金额大于所投入的货币量，但实际价值却小于所投入货币 的实际价值，也说明保险公司资金运用未达到保险法的要求。 保险公司资金运用需要有稳定的资金来源，也就是说保险资金保险有目前的界 定。从目前看，中资保险公司可运用的保险资金“主要有：权益财产，即保险公司 的净资产，包括资本金( 含保证金、营运资金) 、公积金、公益金、总准备金、未分 配利润等；保险准备金，包括未到期责任准备金、未决赔款准备金、长期责任准 备余、人寿保险未到期责任准备金等；保险保障基金。这部分资金目前由各保险 公司专户存储或购买国债，使用权归各保险公司。 ( 二) 保险资金运用的方式 根据我国保险法及有关规定，保险资金运用方式仅限于以卜几种。