（工商管理专业论文）怀化市烟草公司多元化经营战略研究.pdf

工艺0 f 支 原创性声明 l i i ie i ii l l1 11 11i i iii il y 1719 9 4 1 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均己在论文中作了明确的说明。 储繇幽吼盟年卫月盟日 学位论文版权使用授权书 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文并根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文， 允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内 容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文。同时授权中国科 学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库， 并通过网络向社会公众提供信息服务。 日期：坐年一i1 月一2 0 日 “一业为主，多种经营 ，这是国家烟草局在1 9 9 1 年提出的烟 草行业探索多元化经营的指导方针。怀化烟草公司在该方针的指引下 努力实行多元化经营，但实践证明，怀化烟草公司实施的多元化经营 不很成功。究其原因，主要是怀化烟草公司对多元化经营认识肤浅， 没有把握住多元化经营的本质内涵，对实施多元化经营战略的必要条 件和阶段性、层次性认识不足。因此，需要我们对怀化烟草公司实施 多元化经营战略的问题继续进行深入研究与探讨。 论文通过分析全球烟草环境、中国烟草行业发展现状、多元化经 营状况以及怀化烟草公司多元化经营的发展历程、优势、劣势、机遇、 威胁和多元化战略经营的必要性，在此基础上提出了怀化烟草公司多 元化经营战略规划，并从变革企业文化、优化企业组织结构、强化人 力资源开发与管理、加强财务管理与融资工作、保障多元化所需的企 业剩余资源、做好信息化建设工作六个方面基础上提出了怀化烟草公 司多元化经营战略实施保障措施。 关键词：怀化烟草公司，战略规划，保障措施 a b s t r a c t “o n ei n d u s t r yp r i m a r i l y , d i v e r s i f i e dm a n a g e m e n t ，t h i si st h e n a t i o n a lb u r e a ut h et o b a c c o p r o f e s s i o ne x p l o r a t i o nm u l t i p l i c a t i o n m a n a g e m e n td i r e c t i v ew h i c hp r o p o s e di n19 91 t h eh u a i h u at o b a c c o i m p l e m e n t st h em u l t i p l e xm a n a g e m e n td i l i g e n t l yu n d e rt h ed i r e c t i v e ，b u t t h e p r a c t i c ep r o v e d t h a tt h eh u a i h u at o b a c c o i m p l e m e n t a t i o n m u l t i p l i c a t i o nm a n a g e m e n t i sn o t v e r ys u c c e s s f u l i n v e s t i g a t e si t sr e a s o n ， t h eh u a i h u at o b a c c oi s s u p e r f i c i a l t ot h e m u l t i p l e xm a n a g e m e n t u n d e r s t a n d i n g ，h a sn o tg r a s p e dt h em u l t i p l e xm a n a g e m e n tt h ee s s e n t i a l c o n n o t a t i o n ，t oi m p l e m e n t st h em u l t i p l i c a t i o nb u s i n e s ss t r a t e g yt h e e s s e n t i a lc o n d i t i o na n dg r a d u a l ，t h el a y e r e du n d e r s t a n d i n gi n s u f f i c i e n c y t h e r e f o r e ，n e e d su st od or e s e a r c ha n dt h ed i s c u s s i o nt ot h eh u a i h u a t o b a c c oi m p l e m e n t a t i o nm u l t i p l i c a t i o nb u s i n e s ss t r a t e g yq u e s t i o n p a p e r sb ya n a l y z i n g t h e g l o b a l t o b a c c oe n v i r o n m e n t ，c h i n a s t o b a c c om a c r o e n v i r o n m e n t ，c h i n a st o b a c c oi n d u s t r ys t a t u s q u o ，a d i v e r s i f i e d o p e r a t i n gc o n d i t i o n s ，a s w e l la st h e d e v e l o p m e n t o f d i v e r s i f i e dh u a i h u at o b a c c oh i s t o r y , s t r e n g t h s ，w e a k n e s s e s ，o p p o r t u n i t i e s ， t h r e a t s ，t h en e e df o rb u s i n e s sd i v e r s i f i c a t i o ns t r a t e g y , f o r m u l a t e dh u a i h u a t o b a c c od i v e r s i f i c a t i o nt oe x p a n ds t r a t e g i cp l a n n i n g ，a n df r o mc h a n g e si n c o r p o r a t ec u l t u r e ，a n do p t i m i z ee n t e r p r i s eo r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e ，a n d s t r e n g t h e n h u m a nr e s o u r c e s d e v e l o p m e n ta n dm a n a g e m e n t ，a n d s t r e n g t h e n i n g f m a n c i a lm a n a g e m e n ta n dd i v e r s i f i c a t i o nn e c e s s a r yt o p r o t e c tt h er e m a i n i n gr e s o u r c e sc o m p a n i e sd oag o o djo bi n f o r m a t i o n p l a t f o r mc o n s t r u c t i o no f s i xh u a i h u ah a sf o r m u l a t e das t r a t e g yt oe x p a n d t h ei m p l e m e n t a t i o no ft o b a c c od i v e r s i f i c a t i o ns a f e g u a r d s k e yw o r d sh u a i h u at o b a c c oc o m p a n y ，s t r a t e g i cp l a n n i n g ， s a f e g u a r dm e a s u r e s i i 目录 摘要i a b s t r a c t i i 第l 章绪论1 1 1 引言1 1 1 1 研究背景1 1 1 2 研究意义3 1 2 国内外研究现状3 1 2 1 国外多元化经营研究综述3 1 2 2 国内多元化经营研究综述5 1 3 研究内容6 第2 章企业多元化经营战略相关理论基础8 2 1 多元化经营理论8 2 1 1 多元化经营的理论依据8 2 1 2 多元化经营的前提9 2 。1 3 多元化经营的利弊1 0 2 1 。4 多元化经营的分类1 1 2 1 5 多元化经营战略在企业战略结构中的地位1 3 2 2 企业战略的管理过程1 4 2 2 1 战略分析阶段1 4 2 2 2 战略规划阶段1 4 2 2 3 战略实施阶段1 6 2 2 4 战略控制阶段1 6 2 3 本章小结1 6 第3 章怀化烟草公司多元化经营战略环境分析1 7 3 1 全球烟草环境分析1 7 3 2 中国烟草行业发展现状1 7 3 2 1 中国烟草宏观环境分析1 7 3 。2 2 中国烟草行业发展特点2 0 3 2 3 中国烟草行业竞争发展趋势。2 2 3 3 中国烟草行业多元化经营状况分析2 5 3 3 1 中国烟草行业多元化经营发展历程2 5 3 3 2 中国烟草行业多元化经营发展现状2 5 3 4 怀化烟草公司多元化经营的发展历程2 7 3 5 怀化烟草公司多元化经营s w o t 分析2 8 3 5 1 怀化烟草公司多元化经营的优势2 8 3 5 2 怀化烟草公司多元化经营的劣势2 9 3 5 3 怀化烟草公司多元化经营的机遇3 0 3 5 4 怀化烟草公司多元化经营的威胁3 1 3 6 怀化烟草公司多元化战略经营的必要性3 2 第4 章怀化烟草公司多元化经营战略规划3 3 4 1 j 怀化烟草公司多元化经营的指导原则与思路3 3 4 1 1 指导原则j 3 3 4 1 2 怀化烟草公司多元化经营的思路3 3 4 2 怀化烟草公司多元化经营的战略选择3 5 4 3 怀化烟草公司多元化经营的规划3 6 4 3 1 怀化烟草公司多元化经营模式定位3 6 4 3 2 怀化烟草公司多元化经营的模式细分3 7 4 3 3 怀化烟草公司多元化经营模式选择3 8 4 4 本章小结4 0 第5 章怀化烟草公司多元化经营战略实施的保障措施4 1 5 1 变革企业文化4 1 5 2 优化企业组织结构4 l 5 3 强化人力资源开发与管理4 2 5 3 1 搞好人力资源开发与管理体系建设4 2 5 3 2 注重教育培训体系建设4 3 5 3 3 制定人才引进对策4 3 5 3 4 建立科学考核和激励机制4 4 5 4 加强财务管理与融资工作4 5 5 5 保障多元化所需的企业剩余资源4 6 5 6 做好信息化建设工作4 6 5 7 本章小结4 8 结束语4 9 参考文献5 0 致谢5 4 u 界国家转移，中国是全球最大的烟草市场【i 】，因此，国际烟草产业大部分向中国 转移，成为世界烟草巨头们重要的战略选择。 随着中国加入w t o 和社会主义市场经济体制的建立，烟草行业在迎来新的 发展机遇的同时，也面临着以下四个方面严峻的挑战1 2 】： ( 1 ) 市场容量有限。首先应该看到，随着“吸烟有害健康”的宣传教育的不 断扩大和深入，卷烟消费群体正在逐渐缩小；其次，烟草专卖体制限制了地市 级烟草公司的经营行为，国家专卖变成了地方专卖，致使一个在市级烟草公司 的卷烟市场受到一定局限。 ( 2 ) 工商分离的影响。众所周知，业内的利税大头是工业企业。随着工商 分离工作的全面到位，拥有厂家的区域性商业企业的利税必然大幅度减少，同 时也影响了资金实力的增强。 ( 3 ) 加入w t o 带来的副作用。虽然我们在入世谈判中，没有承诺取消专 卖专营，没有承诺允许外国公司进入中国的分销体系和零售终端，但压力依然 很大，烟草专卖制度最终会成为历史。有专家分析，在不久将来，外烟“大鳄” 将吃掉我国卷烟市场2 0 左右的份额。 ( 4 ) 自身发展空间有限。流通服务受制于生产终端和销售终端，自身发展 空间十分有限。烟草商业属于上连生产终端、下连销售终端的流通业，其最大 优势就是专卖专营，有专卖管理行政机构加以保护。这是现行政策使然。但这 不是核心竞争力。烟草公司只能把服务作为唯一的核心竞争力。这种只靠服务 作为核心竞争力的企业，发展空间肯定是有限的。虽然多数烟草流通企业的销 售额和利润在稳步增长，但固定资产投入和各项费用也随之增长，极大地限制 了利润空间。 综合以上四个方面因素，可见欠发达地区烟草公司资本快速积累仅靠烟草 士学位论文 第1 章绪论 产业是不可能实现的，必须实施多元化发展战略。经济领域正历经一场深刻的 脱胎换骨的变革，开拓多元化生产经营市场，已成为怀化烟草公司势在必行的 决策取向。 按照一般的理论，多元化经营是“分摊企业经营不可避免的风险”的有效方 式，多元化经营在不同经营方向上的投资效益不同、盈亏状况也不同，可以起 到均衡企业收益、分散风险的作用。 对于烟草行业来说，主业的特殊性和烟草行业多元化经营存在一些问题， 要求我们对烟草行业的多元化经营重新定位思考，有必要寻求更为科学的管理 模式和管理方式。 烟草行业主业的特殊性主要表现在【3 】：( 1 ) 多元化生产经营是两烟生产经营 的必要补充和重要组成部分，其属性归于依附两烟、服务两烟、发展两烟；( 2 ) 多元化生产经营的发展是两烟持续生产经营的发展方向，是企业转轨的后续产 业，生于主业、发展主业、存续主业；( 3 ) 多元化生产经营可为两烟培育新的 经济增长点，可增加企业积累和扩大再生产，从而发展企业，增加实力，储备 后劲；( 4 ) 可为企业增加工资福利，提高经济待遇，解除职工的后顾之忧；( 5 ) 可为行业分流富余人员，为下岗职工提供再就业的机会，从而减轻社会负担， 为职工家庭幸福和减轻国家就业压力做出贡献。 烟草行业多元化经营普遍存在以下问题： ( 1 ) 一些项目定位不准，盲目投资。有的单位和项目定位模糊，又想安置 人员，又想增效，这就很难了。定位问题也是我们实际工作中的难题，定位不 清，决策往往就不大讲程序，选择起点低。我们普遍存在的问题就是项目过多、 过小、分散，低水平重复建设，这些问题在我们这里是很突出的，如此先天的 因素就为后天的发展带来了困难。 ( 2 ) 我们不少多元化经营企业不是按照市场规则而是按照计划体制来运 作，机制本身就存在问题。市场要求快速反应，而我们的企业缺乏灵活性，对 主业过分依赖，缺乏竞争。企业搞不好，很大程度上是机制的问题。 ( 3 ) 管理无方、效益低下。不讲管理就没有效益，没有效益也会带来管理 上的难题。多元化经营企业内部关系比较复杂，有的人是沾亲带故进来的，给 企业管理带来很大困难。 ( 4 ) 缺乏核心能力，后劲不足。我们上千亿的资产中，真正有核心能力、 有比较优势的企业不是很多，发展后劲不足。 从企业的风险防范意识和转轨定向抉择上讲，我们必须在两烟正常运转的 同时转变思维，深入研究，树立新的意识，寻求新的途径，探索新的路子，开 2 硕士学位论文 第1 章绪论 辟新的财源，做到与时俱进。怀化烟草公司要把发展多元化经营提高到发展“大 烟草”的战略地位上来认识，实施第二次创业，实现“主精副强、协调发展 的产业结构新格局。 为此，论文将对怀化烟草公司多元化经营战略进行深入研究探讨，旨在提 高其核心竞争力，使其在激烈的国内外现两个市场竞争中不断发展状大。 1 1 2 研究意义 “一业为主，多种经营 ，是国家局在1 9 9 1 年提出的烟草行业实施多元化 经营的指导方针【4 】。烟草行业多元化经营，即从事与烟草主业相关或非相关的跨 行业生产经营多种产品或服务，是烟草工商企业发挥优势，充分利用企业综合 资源，提高资产经营效益，扩大生产经营领域和市场范围，保持烟草行业长期、 稳定的发展的重要战略。 论文通过对怀化烟草公司多元化经营进行分析，将详细地阐述多元化经营 的相关理论，对怀化烟草公司多元化经营的背景进行分析，站在企业发展的角 度提出多元化经营规划以及实施多元化经营的措施。 论文一方面可以为怀化烟草公司战略的制定提供指导作用，可以帮助企业 降低和规避经营风险，为实现怀化烟草公司的可持续发展奠定理论基础。另一 方面怀化烟草公司制定的多元化经营战略可以给国内同行业企业以及其它企业 的多元化经营战略提供参考。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外多元化经营研究综述 多元化经营也称多角化、多样化、多种经营等，是相对于专业化而言的。 g o r t 5 将多元化定义为公司在不同市场所提供的产品异质性程度，即两种产品在 两市场的替代弹性。b e r r y 6 】将多元化定义为公司所涉及的产业数目的增加。p i t t s 7 】 与h o p k i n s 则以业务( b u s i n e s s ) 而非产、_ l k ( i n d u s t r y ) 来界定公司于不同业务运作的 状态。多元化有静态和动态两种含义，前者指一种企业经营业务分布于多个产 业的状态，强调企业的经营方式；后者指进入新产业的行动，即成长行为。 从产业组织理论研究企业的多元化经营的研究者不区分不同类型的多元 化，但从战略管理角度研究多元化经营的学者则对多元化作了分类。1 9 7 0 年， 赖利在分部制与多元化【8 j 一书中，提出以一个企业的某一类产品占总销售额 的比重大小来测量该企业的多元化程度。1 9 7 4 年，鲁迈特提出了相关率，即企 业最大一组相关业务的销售额占企业总销售额的比重。同时，将赖利的”产品” 硕士学位论文第1 章绪论 改为”业务”的概念，根据经营活动的相关性把公司分为四类：( 1 ) 单一业务公司； ( 2 ) 主导业务公司；( 3 ) 相关业务公司；( 4 ) 不相关业务公司。有关多元化的 分类方法还有其他多种形式。相关与无关是多元化经营战略的两大类型，这己 成为通行的共同标准，但对这两大类的细分又有不相同。对于纵向一体化，如 果企业仅将最终的产品对外销售，可以将其认定为专业化经营：如果企业多价 值环节有多种中间品对外出售就是多元化经营，由于上市公司年报数据中提供 的销售收入是合并后的数据，有中间品的销售数据则表明企业从事多元化经营， 即为相关多元化。 19 8 8 年，卡彭f 9 】等人根据市场专业化程度对多元化企业进行分类。指标采 用了专业化比率( s r ) 、市场分类比率( c r ，指企业中最大市场类别占企业销 售收入中总额的比重，其中市场划分成消费品市场和产业市场) 、产品比率( p r ， 指企业最大产品组的收入占企业销售收入总额中的比重) 。卡彭等人分析了不同 类型企业的绩效，弥补了鲁迈特分类忽视市场因素的缺陷。但对于市场的区分 过于粗略，只将市场分为消费品市场和工业品市场，而有些业务很难界定是属 于哪类市场。 对于多元化战略的研究，目前主要集中在两个领域，一个是多元化经营的 传统战略研究，一个是多元化经营动态战略研究。 多元化传统战略理论研究可追溯到1 9 5 7 年，安索夫在多元化战略中明 确提出了企业多元化经营战略的内容。安索夫以产品种类多少来定义多元化， 无法区分高度相关的产品经营与高度不相关的跨产业的产品经营之间的差异。 1 9 5 9 年，彭罗斯【1 0 】在企业成长理论一书中，认为多元化包括了各种最 终产品的增加以及企业运营的生产领域数目的增加。这一项对多元化的度量是 最重要的。彭罗斯认为，企业多元化发展的程度与其拥有的资源量相关，成功 率则与原有专长领域相关。 1 9 6 2 年，钱德勒( 1 l j 发表战略与结构一工业企业发展的历史阶段。提出” 结构跟随战略”的著名论断。指出企业组织结构的相应调整是企业多元化成功的 关键。同时，他运用历史分析法，开创了多元化战略与绩效关系研究之先河， 指出除非企业的组织结构发生相应的变化，否则企业的多元化会导致绩效下降。 高特【1 2 】美国工业中的多元化与一体化以数量分析为基础研究企业多元 化发展。高特以美国标准行业分类和代码( s i c ) 中的四位数行业分类为依 据，来计量企业多元化程度。定义为单个企业所活动的异质市场数目的增加。 生产活动的异质性如果仅仅涉及有些差异的同类产品或垂直结合方式，并不是 多元化。四年后他进一步明确道：多元化的含义是一个企业所活动的行业数目 4 硕士学位论文 第1 章绪论 的增加。 虽然有大量的方法、模型来测度公司的多元化，但都可以归结为两个主要 的学派：基于s i c 的产业组织理论学派和基于类型学的战略研究学派。产业组 织理论学派关注企业多元化的深度与广度，战略学派则更加关心多元化的本质。 产业组织理论学派是以异质市场数量来进行多元化判别。以需求交叉弹性 作为判别独立市场的基础，交叉弹性高的产品易于相互替换，属于相同市场； 如果低，则产品属于分离的市场。 在企业战略管理研究体系中，多元化是战略研究中的一个重要组成部分。 战略学派对多元化的研究更加注重从企业的外部环境、内部资源的角度去探讨 企业应该进入的业务领域，并通过资源和能力的协同作用服务于战略目标的效 果。 自2 0 世纪8 0 年代以来，国外学者对多元化经营战略与公司绩效间的关系 进行了大量实证分析。l a n g 和s t u l z 1 3 】对美国1 4 4 9 家公司在1 9 7 8 - - 1 9 9 0 年间的 数据进行了大量分析，通过比较行业调整的托宾q 值发现，多元化经营确实存 在一个价值损失，多元化经营公司比单一经营公司的托宾q 值低1o 一5 0 。 他们使用u s t a t 研究数据库中的标准工业分类，对1 9 8 6 1 9 9 1 年的样本进行 了研究，发现多元化程度越高，公司价值的损失越大，其原因是多元化经营公 司存在过度投资行为和跨行业经营子公司。c o l h m e n t & j a r r e n 1 4 】证明，专业化程 度的增加与股东价值的显著增加是相关联的。但也有研究质疑多元化对企业的 负面影响，如h y l a n d 发现当集中经营公司所经营的行业陷入困境时，有很强的 动机采用多元化战略来获得成长机会，而所观察到的多元化经营与公司绩效间 的负相关关系存在内生性问题。 1 2 2 国内多元化经营研究综述 国内学者将我国企业的多元化发展进程分为三个阶段【i s ：( 1 ) 上世纪7 0 年 代末到8 0 年代末，中国企业多元化的初步形成和发展。( 2 ) 1 9 9 2 年邓小平同志 南方谈话后，形成了中国企业多元化发展的第一个高潮。像海尔、三九、美的、 万科等都是在这一时期开始多元化发展的。这一阶段多元化发展的特征是民营 企业和上市公司成为多元化经营的主体。( 3 ) 1 9 9 7 年以后，中国企业多元化发 展的新高潮。这一阶段，政府对国有企业实施战略性改组，出现了以企业兼并 为主要手段的企业多元化发展新高潮。 在国内掀起了多元化经营浪潮中，海尔、中信等国内知名企业迅速崛起， 一举成为行业龙头老大，但大多数走多元化经营的企业由于盲目，在进行多元 化经营后纷纷落马。海尔集团是我国实施多元化战略的成功典范，从单一产品 第1 章绪论 电冰箱到全部家电，进而拓展到数码产品、移动电话等i t 领域。海尔集团的多 元化正是根据行业相关程度，从高相关，到中相关，再到低相关发展。 多元化失败的例子比较多，以广东太阳神集团为例【l 引。1 9 9 2 - - 1 9 9 4 年3 年 间，一连串上了2 3 个新项目，大举进入了房地产、饮食业、化妆品等十多个行 业，在全国各地进行大规模的收购和投资活动。但由于宏观经济形势逆转和行 业竞争状况恶化，结果新进入的行业没有一个成功，主导的保健品行业也被迅 速发展起来的跟进者蚕食和瓜分。截至1 9 9 7 年底，太阳神集团在多元化经营中 损失了3 4 亿元，多元化战略的实施使集团元气大伤。巨人集团、三九集团、万 家乐集团等大企业，也是因为盲目的非相关多元化和过渡投资而走向衰落。失 败的原因有共同之处：一是经营方向模糊：二是过度多元化使企业资源分散， 风险增加；三是缺乏高级管理人才；四是管理机制存在缺陷。 总结我国企业多元化的经验教训，有以下几点是要把握好的：一是适时选 择多元化的时机；二是多元化发展必须有利于提升企业的核心竞争力；三是多 元化发展必须能够产生协同效应；四是企业多元化发展必须有凑效的监控机制。 多元化与专业化、相关多元化与不相关多元化，没有正确与错误的区别。战略 选择的关键是要充分分析企业内外部环境的特点。适者生存，与企业内外部环 境密切配合的战略就是最优战略。围绕增强企业核心竞争力的归一化战略将使 企业获得持久的竞争优势。这也是我国企业多元化发展的必然趋势。 1 3 研究内容 论文的研究内容如下： 第1 章为绪论，主要阐述论文的研究背景、研究意义、企业多元化国内外 的研究综述以及论文的研究内容。 第2 章为企业多元化经营战略理论基础。本章简要叙述了企业多元化经营 理论依据、前提、利弊、分类和地位。此外，还介绍了企业战略管理过程中分 析、规划、实施、控制理论。 第3 章为怀化烟草公司多元化经营战略环境分析。本章首先对全球烟草环 境分析；然后分析了中国烟草行业发展现状、多元化经营状况；最后分析了怀 化烟草公司多元化经营的发展历程、优势、劣势、机遇、威胁和多元化战略经 营的必要性。 第4 章为怀化烟草公司多元化经营战略规划。本章分析了怀化烟草公司多 元化经营战略的指导原则、思路以及战略的选择，并据此对怀化烟草公司多元 6 堡主兰垡笙壅 一 第l 章绪论 一一一- 一- ：= 化经营模式定位、细分以及选择进行了规划。 第5 章为怀化烟草公司多元化经营战略实施保障措施。本章从变革企业文 化、优化企业组织结构、强化人力资源开发与管理、加强财务管理与融资工作、 保障多元化所需的企业剩余资源、做好信息化建设工作六个方面提出了保障措 施。 7 硕士学位论文第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 2 1 多元化经营理论 2 1 1 多元化经营的理论依据 我们可以从有关经济与管理相关理论中，寻找到多元化经营的理论渊源和 企业实施多元化经营的依据。 ( 1 ) 分散风险说 多元化经营【l 。7 】通常把企业业务分散在不同的行业中，形成“证券组合”的 形式，这样做的最大益处在于有利于规避行业风险。一个部门或一种产品上的 亏损可以从其他盈利部门或产品上得到补偿。但值得注意的是，多元化经营并 不能全面降低企业的经营风险( 如经济周期风险和行业风险) 。分散风险说描述 的只是企业多元化经营的结果，而非其原因。 ( 2 ) 市场势力说 市场势力说【l8 】认为，生产多种不同产品并跨越多个市场运作的企业，不需 要把某个特殊的市场看作是决定企业经营方向的分水岭，也不需要使其每种产 品的销售实现利润最大化。企业在一个特殊的市场上所具有的力量不仅是由于 企业在该市场中所具有的优势地位，而且还在其他市场上活动的扩张。企业通 过多元化经营战略而非采取传统的营销策略，就能够开发和占有新的市场而保 持竞争力。 ( 3 ) 自然延伸说 自然延伸说【1 9 j 认为，多元化经营是企业原有经营活动的副产品，企业的逐 利天性会促使其利用过剩资源进行多元化经营活动。上世纪6 0 年代，进行多元 化经营的联合型大企业主要是研究与开发密集型企业，它们从事研究活动的结 果是拥有大量的专有知识。这些知识并不具备技术专用性特征，由于信息的不 对称使得其通过市场转让的成本相当高，但它又具备公共产品特征，一旦生产 出来，在企业内部应用的边际成本很小。通过兼并与收购活动进行的多元化经 营，被认为可以将研究成果顺利通过非市场形式在企业内部得到推广和应用。 ( 4 ) 委托代理说 现代企业由于企业经营者与所有者相分离，当企业经营者没有持有企业股 权时，因股东太分散而不能对经营者形成有效的监督机制，对企业的经营将有 利于经营者而并非股东。在所有者直接约束减弱的情况下，经营者往往通过降 8 硕士学位论文 第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 低企业价值的策略来增加自身的利益，企业兼并特别是混合兼并的出现就能实 现这一目的，而企业边界的扩大又是通过兼并收购，实行多元化经营而实现的。 在这样的激励机制下，经营者必然热衷于通过多元化经营来扩大企业规模实现 自身利益的最大化【z 们。 2 1 2 多元化经营的前提 企业实施多元化经营要谨慎的权衡，同时必须具备2 个条件。 ( 1 ) 多元业务的相关性 非相关的多元化是冒险。这里的相关性涉及的是资源，而非产品，因为产 品相关是比较常见的。多元化业务组合都是以资源为基础，而不是以产品为基 础。在战略决策中，离主业“近”的“相关多元化”投资不但效率高，成功的 机率也比较大。新旧业务之间有许多共享资源，大部分技术人才、管理人才都 是可以相互通用的，它的市场渠道、采购供应渠道、售后服务渠道都是可以兼 容的。但如果进入没有共享资源的行业，则有可能做不好多元化，甚至会损坏 自己的金字招牌【2 l 】。 ( 2 ) 三个方面的共享性 这三个方面包括核心技术、核心能力、核心竞争力。我们不能仅仅以相关 性作为判别多元化是否合适的标准，而应该进一步研究企业核心技术、核心能 力、核心竞争力在多元化中的地位和作用。这三种核心是多元经营不可缺少的 基础和平台，只有使其能为各种行业共享，多元化经营才有可能成功。企业决 策的关键，在于所经营的业务是否建立在自己的核心竞争力基础上。大多企业 的发展表明，企业由小到大追求规模经济时、企业由大到更大追求成长经济时 以及企业由大到追求多元化时，最大的制约分别是以设备和生产方式为中心的 技术制约、以产品竞争力为中心的市场制约和以资源配置能力为中心的管理制 约。失败的多元化经营战略企业，往往是由于投资的行业之间资源共享度低， 资源配置能力低。多元化的成功可以从新产业是否与原有产业形成相互匹配的 竞争优势和新产业是否带来更多的财务利润【2 2 】来衡量。 韩国以“现代 、“大宇”等为代表的3 0 多家大型企业集团是国际上公认的 多元化经营道路上的成功典范【2 3 1 ，曾一度成为韩国跻身亚洲“四小龙”。这些企 业大到造船和炼钢，d n n 造肥皂和茶杯，有的资产规模达到干亿美元之巨， 横跨几十个产业。然而几年前，随着东南亚金融危机的来临，这些企业在很短 时间内，纷纷濒临财务危机，从经济支柱走到了濒临倒闭的尴尬境地。韩国以 “跨行业多 为特点的多元化经营的模式以失败结局而告终。这说明企业在竞 争中既要拥有极强的核心竞争力，又要保持足够的扩张能力。 9 第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 元化经营的主要动机就是追求利益最大化。现代 出现多元化经营的发展趋势，就是因为它能给企 多元化经营的利益体现在以下四个方面： 为范围经济带来的协同效应。范围经济是指关联产品的生产或经营可以 节约某些共同费用发生，在一个企业内部，几种产品的生产可以分享共同的信 息、机器、设施、设计、营销、管理经验、库存等等。很显然，企业选择相关 多元化经营战略，在一定条件下可以获得范围经济。其实质是一种协同效应， 即两个事物有机地结合在一起，发挥出超过两个事物简单总和的联合效果。具 体表现为技术协同效应、生产协同效应、市场协同效应和管理协同效应j 。 为分散化经营带来的经营安全性。在不同行业、不同种类产品之间，产 品市场生命周期、价格变动、机会和风险变化状况是不相同的，商业循环的起 伏、市场行情的变化、竞争局势的演变，都直接影响着企业的生存和发展。在 经济全球化、竞争日趋白热化的今天，任何一个非垄断的、充满竞争的销售市 场上，没有哪个企业能确保拥有日益增长的市场占有率，因此企业经营单一化 的风险日益增大。多元化经营不同，它能将企业业务分散在不同行业和不同种 类的产品中，形成类似于“证券组合”的业务组合，分散经营风险，提高经营 安全性【2 5 1 。 为内部市场带来交易费用的节约。这里的内部市场主要指内部的资本市 场和人力资源市场。通过实施多元化战略，企业可以在内部建立资本市场，使 资金在不同业务之间合理流动，从而提高资金利用效率。内部银行的建立对企 业资本的形成具有决定性作用。像英国石油公司成立了英国石油国际财务公司， 为其7 0 家下属子公司提供金融服务。企业在外部人才市场招聘人才也需要花费 较高的交易费用，企业可以通过多元化经营形成内部人力资源市场，促进人才 在企业内部的合理流动并节省费用【z 引。 多元化经营还能实现资源的效率配置。企业在经营过程中，随着规模的 不断扩大，会产生并积蓄超过满足日常生产经营需要的资源，如资金、设备、 人员、技术、信息等。当积累到一定程度时，必然会产生向新的领域开发的强 烈欲望，从而形成了企业多元化经营的态势。在多元化经营中，相关联的各种 产品设计技术、产品开发技术之间均有一项或几项核心技术将贯穿于始终。核 心技术的统一协调能力，可以减少新产品的研制开发费用，并提高产品的成功 l o 率。在市场营销方面，依托企业强大的市场控制能力，经由现有营销网络、渠 道向目标市场输送新产品 2 6 】。 ( 2 ) 多元化经营的弊端 正如任何事物都有正反两面一样，多元化经营对企业而言也存在负面影响， 主要表现在以下4 个方面： 分散企业资源【”- 2 9 。大家知道，一个企业的资源终究是有限的，进行多 元化经营后，企业势必要将人、财、物重新配置，往往会将资源从原有业务分 流到新业务中去，还常常利用其某个行业上的盈利对亏损行业进行补贴，试图 达到各行业“平衡发展”，这就会造成企业处于整体规模庞大，而在每一个业务 领域中又达不到规模经营效果的困境，其结果导致失去了主营业务原有的优势， 新业务也构不成竞争优势。非但没能起到分散风险、稳定经营的目的，反而增 加了企业经营的不稳定性。 增加进入新行业风险 2 7 - 2 9 1 。进入新的业务领域需要付出更高的成本以克 服产业进入壁垒。企业在刚进入一个新的产业时，不具备在此产业中经营的经 验，缺乏必要的人才、技术、市场等资源，要取得竞争优势就必须付出较高的 成本。因此，企业在一个完全陌生的产业环境中经营，往往会遇到较大的风险。 造成管理冲突【2 7 - 2 9 。企业在不同的业务领域经营，管理与协调的工作就 大大复杂化了。例如，企业在一个业务领域内实行成本领先战略，就迫使企业 在研究开发、市场营销、原材料采购等各方面降低成本，如果企业在另一个业 务领域实行差异化战略，就要求企业在其整个价值链内寻求差异化的来源，而 这种差异化经常以成本的提高为代价，为此，企业在这两个业务领域往往会造 成管理理念上的冲突，使管理效率降低。与此同时，在多元化经营企业中对不 同业务单位的业绩评价、集权与分权的界定、不同业务单位间的协作等等也是 比较复杂的。 降低企业整体价值f 2 7 之9 】。单一经营的企业作为多元化经营企业中的一个 部门，很可能在资不抵债时继续生存下去，在实施多元化经营的企业中，不同 程度存在着“副业”侵蚀主业利润的现象。因为多元化经营企业可以用其他行 业上的盈利对亏损企业进行补贴。由于内部资本市场为企业创造了较多可供使 用的资金，企业也可能会盲目选择一些效益欠佳的投资项目，从而给企业整体 价值带来负面影响。 2 1 4 多元化经营的分类 企业多元化经营的类型，目前国内外理论界尚没有一个绝对统一的标准。 由于多元化经营企业的特征体现在不同种类的产品结构上，即体现了不同种类 士学位论文第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 产品在企业整体中的地位与作用及它们之间的联系，而这种联系向内延伸为技 术联系，向外延伸则是市场联系，因此，根据国内外的有关多元化经营类型研 究，本论文将多元化经营分为两大类：相关多元化与不相关多元化【3 0 1 。 ( 1 ) 相关多元化 相关多元化是在现有的产品和市场之外拓展，但仍然保留在一个较宽的“行 业”内。遵照不同的相关因素，相关多元化主要有以下三种形式p l 】： 技术相关型。技术相关是指企业生产的各类产品虽在用途方面各不相同， 但在技术原理上存在比较强的关联性。如某船舶企业同时生产重型车辆和工程 机械等，其在机械制造技术方面存在某种联系。技术相关多元化经营，由于不 同种类的产品在技术上的关联度高、联系紧密，技术开发和产品开发比较容易， 技术延伸和产品延伸的途径比较直接，投资少，见效快，效益高，这种类型的 多元化经营往往比较容易实现。它是企业由专业化经营转向多元化经营的最直 接的方式。 市场相关型。市场相关是指企业生产的不同种类的产品在技术上没有直 接的联系，在市场方面却有较密切的联系，僻如某企业既生产照相机又生产胶 卷，这二者之间在市场上存在较密切的联系。由于产品的市场关联性，其中一 种产品需求的增长总会导致相关产品需求的增长。并且，不同种类的产品可以 使用共同的销售网络，从而能从整体上节约进入市场的成本和交易费用。因而， 在企业多元化经营中常常被许多企业采用，成功率比较高。这种多元化经营产 品间的同向增强作用也可以在与扩张相反的方向上表现出来，其中一种产品的 销售下滑或市场颓废往往导致相关产品的市场萎缩而使企业陷入困境。 技术市场相关型。技术市场相关是指企业的产品在技术和市场两个方面 都有联系。例如中国家电企业小天鹅确定以洗衣机为主的多元化经营方向，在 最熟悉的领域逐步利用本身的优势和核心能力，围绕洗衣机把主业做强，再带 动洗碗机和干衣机等相关产品开发。这种产品之间相互关联的双向特点，决定 了其在很大程度上具有技术、市场相关型的双重优势，这在很大程度上弥补了 两者的劣势。 ( 2 ) 不相关多元化 不相关多元化是指脱离现在的行业，进入与现在的产品和市场无关的产品 和市场内，各种产品从技术到市场相对独立的一种多元化经营类型。例如美国 的杜邦公司，除经营化学工业产品外，还兼营制药、食品、化妆品、生物工程 等众多产品，它就是一个比较典型的不相关型多元化经营企业p z j 。 不相关多元化经营的特点是其所覆盖的技术领域和市场领域较宽泛，企业 硕士学位论文 第2 章企业多元化经营战略相关理论基础 经营的技术支撑点较多，产品结构变革度较大，市场风险较分散。不相关多元 化经营一般只发生在规模足够大、实力足够强的大企业中，它相对于其它类型 而言，组织与管理跨度较大，在集权与分权、企业可控性与灵活性之间的平衡 难度也比较大，而且经营分散，常常使企业难以形成核心而导致竞争力的下降。 不相关只是相对而言的，在一个企业整体中，在一个企业目标下，相互之 间的资源流动是绝对的。事实上，国内外许多名牌企业和大型企业公司往往涉 足以上两种类型并举的“混合型多元化经营”。如照明器材、水泥与房地产业存 在一定的相关性，前者是房地产业的供货商，形成上下游关系。 2 1 5 多元化经营战略在企业战略结构中的地位 多元化经营属于企业战略层面的决策。企业发展战略是企业能力和资源、 外界经济环境存在的机会、管理者的个人欲望及企业的社会责任等方面相