（社会保障专业论文）试论我国重大自然灾害保险制度的构建——以汶川地震为例.pdf

摘要 灾害作为一种风险，其发生会给经济和社会带来严重损失。我国是自然灾害 多发国家，2 0 0 8 年，我国相继发生了雪灾、汶川地震等一系列的重大自然灾害， 灾害救助是一种常态。目前，我国习惯运用行政手段进行灾害管理和救助，政府 承担了较重的灾害补偿责任，尚缺乏市场化的应对机制，构建一种有效的灾害救 助制度已成为现实需要。因此，基于现实的需要，本文借助相关理论理论，对部 分典型国家和地区的重大自然灾害保险模式进行全面的比较分析，并以汶川地震 为例剖析我国重大自然灾害保险制度缺失的影响和制约其发展的因素，以期为我 国重大自然灾害保险制度的构建提供一些有益的启示。 本文内容共分四个部分：第一部分为重大自然灾害灾害保险制度概述。主要 对相关的基础理论作了简单的介绍，对涉及概念进行了界定，并分析了重大自然 灾害保险制度的作用和意义。第二部分为中外重大自然灾害保险制度模式的比较 及启示。全面比较分析了台湾、美国、新西兰、日本的重大自然灾害保险制度模 式，结合我国实际，提出了对我国重大自然灾害保险制度构建的启示。第三部分 为从汶川地震看我国重大自然灾害保险现状及缺失分析。从汶川地震中保险发挥 作用的实践情况出发，分析我国重大自然保险制度缺失的影响和制约我国重大自 然灾害保险制度发展的因素。第四部分为我国重大自然灾害保险制度的构建。主 要就重大自然灾害保险制度的制度框架和与之相匹配的金融体系开发与创新提出 了相关的建议。 本文主要采用文献分析法、系统分析法、实证分析法等分析方法，对我国重 大自然灾害保险制度的现状进行了分析和典型重大自然灾害保险制度模式作了比 较，提出了我国重大自然灾害保险制度构建的制度框架和与之相匹配的金融体系 的开发与创新等一些较新的见解，不足之处是实证分析不够深入。 关键词：自然灾害；保险制度；构建 a b s t r a c t d i s a s t e r sa sar i s k ，i t so c c u r l e n c ew i l ll e a dt os e r i o u se c o n o m i ca n ds o c i a ll o s s e s c h i n ai sac o u n t r yw h i c ho f t e no c c u r sn a t u r a ld i s a s t e r s i n2 0 0 8 ，c h i n a ss n o w d i s a s t e r , w e n c h u a n e a r t h q u a k ea n das e r i e so fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e r st a k ep l a c eo n e a f t e ra n o t h e r n a t u r a ld i s a s t e r sa r ean o r m a ls t a t ei n0 1 1 1 c o u n t r y , s od i s a s t e rr e l i e fs h o u l d b eas y s t e m a tp r e s e n t ，0 1 1 1 c o u n t r yu s u a l l yu s et h ea d m i n i s t r a t i v ew a yt oc a r r yo u t d i s a s t e rm a n a g e m e n ta n dr e l i e fa n dt h eg o v e r n m e n th a sa s s u m e dm o r er e s p o n s i b i l i t y f o rd i s a s t e rc o m p e n s a t i o n ，a l o n g 谢t hl a c ko fm a r k e t - o r i e n t e d c o p i n gm e c h a n i s m s c o n s t r u c t i o no fa ne f f e c t i v es y s t e mo fd i s a s t e rr e l i e fh a sb e c o m ear e a l i s t i cn e e d ，b u t i n s u r a n c ea sa l le f f e c t i v et o o lf o rr i s kd i v e r s i f i c a t i o na n dt r a n s f e ri sn o ta p p l i e db yu si n t h es n o w s t o r ma n d “w e n c h u a n ”e a r t h q u a k e a l t h o u g ht h ei n s u r a n c et r a d ep l a y e dal a r g e r o l ei nt h ep r o c e s so fp o s t - d i s a s t e rr e l i e f ，t h eo v e r a l lp a y m e n tr a t ei ss t i l ls m a l l ，w h i c h r e f l e c tas e r i e so f q u e s t i o n s ，s u c ha st h en o tw i d eo ft h ec o v e r a g eo ft h ei n s u r a n c e t r a d e ，l o s sp r e v e n t i o ni np l a c e ，t h ef a u l to fe m e r g e n c yr e s p o n s em e c h a n i s m s ，a n dt h e i m p e r f e c t i o n so ft h em a n a g e m e n to fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e rr i s k t h e r e f o r e ，b a s e do nt h e r e a l i s t i cn e e d s ，t h i sa r t i c l et h r o u g ht h eu s eo fn e w p u b l i cm a n a g e m e n tt h e o r y , t h e o r yo f i n s t i t u t i o n a l c h a n g e ，r i s km a n a g e m e n tt h e o r y , b e h a v i o r a l f i n a n c e t h e o r y , t h e c o m p r e h e n s i v ec o m p a r i s o n o f m a j o rn a t u r a ld i s a s t e ri n s u r a n c em o d e lo fp a r to fa t y p i c a ld o m e s t i ca n df o r e i g nc o u n t r i e sa n dr e g i o n s ，a n dt h ee x a m p l eo f w e n c h u a n e a r t h q u a k e t h a t a n a l y z et h ei m p a c to fl a c ko fi n s u r a n c es y s t e ma n dt h ef a c t o r s c o n s t r a i n i n g t h e i rd e v e l o p m e n t ，w a n tt o p r o v i d es o m eu s e f u li n s p i r a t i o n f o rt h e c o n s t r u c t i o ni n s u r a n c es y s t e mo fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e r s m a i n l y , t h i sa r t i c l ei sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ： t h ef i r s tp a r ti sa l lo v e r v i e wf o rt h em a j o rn a t u r a ld i s a s t e ri n s u r a n c es y s t e m ，w h i c hb r i e f l yi n t r o d u c et h er e l e v a n tt h e o r i e sa n dd e f i n et h ec o n c e p ti n v o l v i n gt h e d e f i n i t i o n m o r e o v e r ，t h i sp a r ta n a l y z et h es t a t u sa n ds i g n i f i c a n c eo fi n s u r a n c es y s t e mo f m a j o rn a t u r a ld i s a s t e r t h es e c o n dp a r ti st h ec o m p a r i s o na n di n s p i r a t i o no fm o d e lf o rt h em a j o rn a t u r a l d i s a s t e r sa n df o r e i g ni n s u r a n c es y s t e m t h i sp a r tc o m p r e h e m i v ea n a l y z ea n dc o m p a r e t h em o d e lo fi n s u r a n c es y s t e mf o rm a j o rn a t u r a ld i s a s t e ro ft a i w a n ，t h eu n i t e ds t a t e s ， n e wz e a la n dj a p a n c o m b i n e dw i t ht h er e a l i t yo fo u rc o l n t r y , t h i sp a r tp u tf o r w a r dt h e a d v i c eo fc o n s t r u c t i o no fi n s u r a n c es y s t e mo f t h em a j o rn a t u r a ld i s a s t e r t h et h i r dp a r ta n a l y z e ss t a t u sq u oa n dt h er e a s o no fl a c ko fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e r i n s u r a n c ef r o mt h ew e n c h u a ne a r t h q u a k e m o r e o v e r , t h i sp a r ta n a l y z eh ei n f l u e n c eo f l o s so fi n s u r a n c e s y s t e mo fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e ra n df a c t o ro fr e s t r i c t i n gt h e d e v e l o p m e n to fi n s u r a n c es y s t e mo fm a j o r n a t u r a ld i s a s t e rf r o m t h ef u n c t i o no fi n s u r a n c es y s t e mo fw e n c h u a n e a r t h q u a k e t h ef o u r t hp a r ti st h ec o n s t r u c t i o no fi n s u r a n c es y s t e mo fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e r , w h i c hp u tf o r w a r ds o m es u g g e s t i o n sf o rc o n s t r u c t i o no fi n s t i t u t i o n a lf r a m e w o r ko ft h e i n s u r a n c es y s t e mo fm a j o rn a t u r a ld i s a s t e r sa n dt h ei n n o v a t i o no ff i n a n c i a ls y s t e m k e yw o r d s ：m a j o rn a t u r a ld i s a s t e r ；i n s u r a n c es y s t e m ；c o n s t r u c t 厦门大学学位论文原创性声明 本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均 在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究生学 术活动规范( 试行) 。 另外，该学位论文为() 课题( 组) 的研究成果，获得() 课题( 组) 经费或实验室的 资助，在() 实验室完成。( 请在以上括号内填写课 题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特 别声明。) 声明人c ：乃锄孝乞 年月日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交 学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图书 馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国 博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和 摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于： () 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 () 2 不保密，适用上述授权。 ( 请在以上相应括号内打“ 或填上相应内容。保密学位论文 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密 委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认 为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人c 蚴删易 年月 e 1 导论 ( 一) 选题缘由及研究意义 导论 据联合国统计资料表明，自2 0 世纪以来，中国是继美国、日本之后世界上自 然灾害最严重的国家之一，灾害种类多、发生频率高、分布地域广、造成损失大。 全国有2 3 的国土面积不同程度地受到洪水威胁，近半数的城市分布在地震带上。 另据资料显示，上世纪全球5 4 个最严重的自然灾害中，有8 个发生在中国，而这 些自然灾害又大多发生在我国经济比较发达的沿海和长江流域。近年来，我国重 大自然灾害也频繁。特别是2 0 0 8 年，从年初的南方特大冰雪灾害到“5 1 2 ”汶 川大地震，再到后来的南方9 省区暴雨洪涝灾害，影响了全国多个地区的经济生 活，给人民群体造成了巨大的损失。据民政事业发展统计报告显示，近1 0 年来我 国因洪水、台风、地震等自然灾害造成的经济损失每年维持在2 0 0 0 亿元人民币左 右。2 0 0 5 年因灾直接经济损失2 0 4 2 1 亿元圆，2 0 0 6 年因灾直接经济损失2 5 2 8 1 亿元， 2 0 0 7 年因灾直接经济损失2 ，3 6 3 亿元。而2 0 0 8 年仅汶川地震就造成直接 经济损失8 4 5 1 亿元人民币 。因此，无论从历史还是现在来看，我国都是一个灾 害频发的国家，灾害救助也成为了一种常态。而当前我国以国家财政支持为主， 商业保险和民间捐赠为辅的政府主导的单一救助体系已表现出心有余而力不足。 由于重大自然灾害保险制度的缺失，重大自然灾害补偿都是临时从财政进行调整， 这样会打乱预算，加之当前国际经济环境的不容乐观，可能使过去几年取得的国 民经济发展成果都变为救灾支出，严重拖累整个国民经济的发展。 重大自然灾害保险制度作为一种有效的风险转移机制没有得到应用。在国外， 他们通过建立重大自然灾害制度，把保险与金融市场结合起来，重大自然灾害后 中国保险网整理中国亟需建立巨灾保险制度 e b 0 l 保险观点。w w w c h i n a i n s u r a n c e c o m 。2 0 0 8 - 6 - 2 潘跃2 0 0 5 年我国自然灾害比较严重- - 2 4 7 5 人死亡，直接经济损失逾2 0 0 0 亿元 n 人民日 报，2 0 0 6 - 0 1 0 6 ( 2 ) 龙露2 0 0 6 自然灾害经济损失2 5 2 8 1 亿元，大8 年来最大值 e b o l h t t p ：i n f o f i n a n c e h c 3 6 0 c o m 2 0 0 7 0 l 1 1 1 7 4 5 6 3 2 5 3 s h t m l 2 0 0 7 一l 1 1 卫敏丽，2 0 0 7 年全国自然灾害造成损失2 3 0 0 多亿元【e b 0 l 。 h t t p ：m c h i n a m i l c o l l l c n s i t e l x w p d x w 2 0 0 8 0 1 1 1 c o n t e n t 1 0 8 5 6 5 0 h t m ，2 0 0 8 - 0 1 1 l 据中国网文字直播整理，汶川地震造成直接经济损失8 4 5 1 亿。四川最严重 e b 0 l h t t p ：n e w s q q c o m a 2 0 0 8 0 9 0 4 0 0 1 6 6 8 h t m ，2 0 0 8 9 4 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 的保险赔款一般可承担3 0 以上的损失补偿，发达国家甚至可达6 0 - - 7 0 。在我 国，像2 0 0 8 年的雪灾中，中国保监会发布统计数据，截至2 月1 2 日，保险业共 接到雨雪灾害保险报案8 5 1 万件，已付赔款1 0 4 亿元，不足损失额的1 酽。因此， 结合国际经验与我国实际，构建重大自然灾害保险制度已成为应对重大自然灾害 的当务之急。 同时，随着经济社会的发展和进步，重大自然灾害对社会财富的威胁却越来 越大。如何发挥保险的作用，减少重大自然灾害对社会财富所造成的损失，如何 利用再保险机制和金融工具分散和转移风险，已经成为世界各国尤其是灾害多发 国家共同关心的问题。我国是一个自然灾害多发的国家，并且近年来呈现增长的 趋势。因此，研究重大自然保险及配套体系建设，对于促进我国重大自然灾害保 险制度的建立与发展、政府责任的增强和金融体系的完善、在一定程度上减轻国 家的财政负担、推动重大自然灾害保险理论的发展都有着十分重要的理论价值和 实践意义。 ( - - ) 近期国内外研究现状 对于重大自然灾害风险，美国、日本、法国和我国的台湾等经济比较发达国 家和地区都十分重视其监测、预防和补偿方式的研究。2 0 世纪7 0 年代末8 0 年 代初由大约4 0 个国家的首席再保险人和保险人组织了“重大自然灾害风险评估 和累积责任计算 的研究集团( c a t a s t r o p h er i s ke v a l u a t i o n a n ds t a n d a r d a c c u m u l a t i o n ，简称c r e s t a ) ，系统地整理和分析了世界各国几百年甚至上千 年5 级以上地震的历史资料，在地震等重大自然灾害动态、灾害损失的控制、鉴 定和估价、判定标准和重大自然灾害损失的补偿方式等方面的研究上都取得了重 要的进展。但在重大自然灾害风险损失是否可以预测，重大自然灾害风险是否可 以作为商业保险的对象予以承保，政府对于重大自然灾害损失的补偿要发挥什么 样的作用，以什么形式或途径来发挥作用等方面，对于各个国家和地区的学者们 来说仍然是值得进一步研究的问题。 在国外，目前对这个问题的讨论主要是集中在这几个方面：一是重大自然灾 高和平雪灾保险赔偿额不足1 ，保监会将建巨灾保险制度e e b o l b ! ! 巳；塑：i 凸垦：q 里：曼b 2 0 0 8 - 0 2 - 2 3 2 导论 害的灾害损失补偿是应该采取保险的形式还应该采取完全由政府提供的免费灾害 救助模式。二是重大自然保险由谁提供，采取什么样的模式提供，是国家作为承 保主体的国家保险模式还是私人保险公司独立提供的商业保险模式，还是政府和 商业保险公司共同提供的合作保险模式。三是再保险机制和风险分散机制，主要 是研究金融市场的运作机制和相关金融产品的开发。 近年来，我国灾害学界与保险业界的专家学者对重大自然灾害的风险评估和 重大自然灾害保险都进行一定的研究，尤其是地震保险与洪水保险的研究有了相 当的进展。研究的内容不仅涉及到了在我国实施地震保险( 基本险) 与洪水保险 的可行性，地震保险与洪水保险的性质( 应是政策性保险还是商业性保险) ，而且 还涉及到了地震与洪水灾害损失的评估等技术方面的问题。但我国的重大自然灾 害保险研究还是初步的，与国外相比还有很大的差距。有很多重要的问题还没有 进行研究，已经开始研究的问题还不够深入。如在重大自然灾害发生时财政补偿 基金是单独运作还是融入保险渠道，重大自然灾害保险的经营主体如何定位，如 何预测重大自然灾害损失以便正确地厘定费率，重大自然灾害保险是作为附加险 还作为基本险，如何划分重大自然灾害损失地域等级和建立地区差别费率的体系， 重大自然灾害保险的再保险市场如何建立与完善，金融体系如何创新，保险学意义 ( 非灾害学意义) 上的重大自然灾害的标准如何确定，重大自然灾害保险承保的 风险范围如何界定等问题，都有待于作进一步的深入研究。 ( 三) 研究内容及研究方法 1 、研究内容 ( 1 ) 综述重大自然灾害保险的理论基础：( 2 ) 对国内外典型国家和地区 的重大自然灾害保险模式进行分析和比较；( 3 ) 对我国当前在重大自然灾害补 偿的现状和重大自然保险缺失的原因作剖析；( 4 ) 我国重大自然灾害保险制度 设计；( 5 ) 政府重大自然灾害保险机构的设置与重大自然灾害保险法律问题； ( 6 ) 我国重大自然灾害保险风险的分散与再保险方式的选择；( 7 ) 与重大自 然灾害相匹配的金融市场的建设。 2 、研究方法 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 ( 1 ) 文献分析法。通过阅读国内外相关研究文献对其研究成果进行梳理、 分析，然后结合我国国情对我国重大自然灾害保险制度的构建作思考。( 2 ) 比 较分析法。通过对国内外典型国家和地区的比较分析，从得出他们的经验教训对 我国的借鉴意义。( 3 ) 系统分析方法。通过对我国目前灾害救助现状作系统的 分析，从而构建出我国重大自然灾害保险制度。( 4 ) 实证研究法。主要通过汶 川地震这一案例对我国目前保险发挥作用的缺失进行分析，得出问题结症。 4 一、重大自然灾害保险制度概述 一、重大自然灾害保险制度概述 ( 一) 重大自然灾害保险制度的理论基础 1 、新公共管理理论 新公共管理理论作为一门独立的科学研究领域，是在2 0 世纪7 0 年代以后逐 步发展起来的。它是传统公共行政学受公共政策和工商管理两个学科价值取向的 影响而形成的，其理论基础是公共选择理论、委托代理理论和交易费用理论，它 是一个以经济学为基础，以政府市场的协调为核心的公共管理理论。它自2 0 世纪 8 0 年代在英、美两国应运而生后迅速扩展到西方各国，成为近年来西方公共行政 理论中一个有巨大影响的流派。特别是近年来，新公共管理理论成为西方政府政 策的主导思路，众多的管理学家们甚至将新公共管理理论作为拯救政府失灵的一 剂灵丹妙药。它的主要理念是： ( 1 ) 以效益为主要的价值取向。新公共管理理论根据交易成本理论，认为政 府重视的不是管理中严格的程序、过程、规章制度等，而是管理活动的产出与效 绩，应关心公共部门直接提供服务的效率与质量，能够主动、灵活、低成本地对 外界情况的变化以及不同的利益需求做出有成效的反应。 ( 2 ) 建立企业式政府和以顾客为导向的政府。新公共管理以公共选择理论等 作为基础，认为政府与社会的关系中，政府不应该是一个高高在上的机构，主张 建立一个“企业式的政府”。一个政府官员相应地应成为一个负责任的“企业家 或“企业管理人员 ，社会公众则是因向政府纳税而享受政府服务作为回报的“顾 客 。一个好政府应该是一个企业家式的政府，应该是一个能够提供较高服务效率 的政府。为了实现这一目标，政府就理所当然要以服务对象为顾客，把顾客当作 上帝，政府服务应该以顾客之需要或市场的需要来导向。 ( 3 ) 引入市场机制。我们说政府理所当然是公共服务的提供者，但这并不就 意味着所有的公共服务都应该由政府来提供，对于公共服务的垄断性应该给予逐 渐取消，让更多的私营部门参与公共服务的供给，通过这种把竞争机制引入到政 。华震宇浅论新公共管理理论【j 】管理纵横，2 0 0 7 年4 月( 下) 5 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 府公共管理中，从而提高服务的质量与效率。诚如上面提到的美国学者奥斯本提 出的著名观点政府的职能一定是掌舵而非划桨。 2 、制度变迁理论 新制度经济学认为，制度是影响经济效率的重要因素，正如诺思和托马斯所 说：“在经济发展中，制度起着决定作用。”它用制度变迁解释经济发展。制度变 迁是制度的替代、转换与交易过程。它既是一种效益更高的制度对另一种制度的 替代过程，也是一种更有效益的制度的生产过程，还是人与人之间的交易活动的 制度结构的改善过程。总之，制度变迁意味着“制度创立、变更随时间变化而打 破的方式。”同时，制度变迁也是制度创新。但它与技术创新不同。制度创新可以 认为是人类为减低生产的交易成本所作的努力，而技术创新则可以认为是人类为 减低生产的直接成本所作的努力。原则上说，凡是涉及到“人与人关系”的就是 制度创新( 改变生产的交易成本) ，涉及“人与自然关系”的就是技术创新( 改变 生产的技术性成本或直接成本) 。制度变迁理论的要点是： ( 1 ) 制度是为了决定人们的相互关系而认为设定的一些制约，它的主要作用 是通过建立一个人们相互作用的稳定的结构来减少不确定性。正式制度来源于社 会生产的专业化和劳动分工，相对于非正式制度而言，它起着修正、修改和代替 的作用；非正式制度来源于社会的文化积淀，主要用传统来解决协作问题，是对 正式制度的拓展、说明和修正。 ( 2 ) 当要素相对价格及谈判力量对比发生变化以及组织的偏好发生变化时， 制度会发生变迁。组织是制度变迁的代理。当相对价格发生变化时，组织根据最 大化目标采取行动，从而勾画出制度变迁的方向。组织的最大化行为可以采取两 种形式：一是在现存的约束内进行选择，二是在正在改变的约束内进行选择。具 体采取那种形式，取决于哪种形式的最大化收益超过现有制约下的投资。 ( 3 ) 制度变迁的过程，实际上就是实施制度的各个组织在相对价格或偏好变 化的情况下，为谋取自身的利益最大化而从新谈判，达成更高层次的合约，改变 旧的规则，最终建立新规则的全部过程。在这个过程中，当各个组织的谈判力量 及构成经济交换总体的一系列合约的谈判给定时，如果没有一个组织能够从对重 建合约的资源投入中有利可图，这时制度才稳定下来，即形成均衡的制度。但是， 罗必良新制度经济学m 山西：山西经济出版社，2 0 0 5 1 3 1 1 3 2 6 一、重大自然灾害保险制度概述 由于非正式制度和正式制度的变迁方式不同，所谓均衡的制度只能是一种局部均 衡。因为均衡是局部，所以制度总是要变迁；因为局部是均衡的，所以制度变迁 又总是渐进的。 ( 4 ) 正式制度的变迁常常是非连续的，而非正式制度一般则是连续的、缓慢 的。正式制度或其实实施的变迁会导致一种非均衡状态，进而使非正式制度逐渐 发生演化。在制度变迁的过程中，不再适应的旧正式制度往往被新的正式制度所 否定和取代；在形成稳定的制度之后，新形成的非正式制度则是对正式制度的补 充。 3 、风险管理理论 风险管理理论从2 0 世纪3 0 年代就开始萌芽，但直到8 0 年代末才开始蓬勃发展起 来。现代风险管理理论主要包括风险价值v a r 模型和整体风险管理理论t r m 。 ( 1 ) 风险价值v a r 模型 2 0 世纪9 0 年代起，以v a r ( v a l u ea tr i s k ) 损失为基础的风险管理方法被提出 并逐步兴起。v a r 是在既定头寸可能发生的市场价值的最大损失估计值，是给定置 信区间下的某个持有期内的最坏预期损失。 r i s k m e t r i c s 模型和c r e d i t m e t r i c s 模型是v a r 模型在市场风险和信用风险计 量上的典型代表。这两个模型都由j p m o r g a n 所提出来。r i s k m e t r i c s 模型是通 过将资产分为股票、债券、外汇和商品分别求得各类资产的v a r 值，从而计算所有 资产的v a r 值。c r e d i t m e t r i c s 模型则是通过利用历史的信用品质迁移矩阵，求得 任何组合在资产的信用品质迁移的影响下其价值的v a r 值。这些方法的缺陷在于 他们将市场风险和信用风险割裂开来，因此后来出现了一些市场风险和信用风险 集成的模型。 ( 2 ) 整体风险管理理论t r m y a r 风险管理技术在风险定量计算上发挥着不可或缺的作用，但它也有明显的 局限性，其中最重要的是v a r 基于金融资产的客观概率，而没考虑其他因素。由于 完整的风险管理包括风险识别、计量、管理和控制4 个过程，而且对一定量风险进 行控制是金融风险管理的最终目的，这必然要涉及风险管理的风险偏好和风险估 价因素，所以单纯的根据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征， 陈嘉智风险管理理论综述 j 经济特区，2 0 0 8 ，6 ：2 7 9 7 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 并不是系统的风险管理的全部。金融风险管理的新进展即t r m 系统就是在现有风 险管理系统的单一变量，即在概率( p r o b a b i l i t i e s ) 的基础上引进另外两个要素： 价格( p r i c e s ) 和偏好( p r e f e r e n c e ) 。谋求在三要素( 3 p s ) 系统中达到风险管理 上的客观量计量与主体偏好的均衡最优，从而实现对风险的全面控制。 t r m 技术克服了包括v a r 在内的现有风险管理技术的基本弱点，将金融风险管 理中的价格、概率、偏好三个要素综合起来进行系统的和动态的决策，从而可以实 现金融风险与风险偏好之间的均衡，使投资者承担愿意承担的风险并获得最大的 风险报酬。更重要的是它可以使由几个单个决策者组成的机构主体在风险管理中 最大限度的控制风险，不至于由于某一决策者的行为而造成整个机构遭受过大的 风险损失。所以t r m 为完整的金融风险管理开辟了新的道路和视野。 4 、行为金融学理论 至今为止，行为金融学还没有形成一个类似于传统金融学那样的完整且公认 的理论体系。代表性的观点主要有以下两种：其一是b a r b e r i s 和t h a l e r ( 2 0 0 2 ) 将 行为金融学的研究内容分为两大部分：第一部分是心理学研究，即研究人们的行为 是否遵循贝叶斯法则，并给出解释理论。第二部分是“有限套利 ( l i m i t 。 o f a t h i t r a g e ) 的研究，讨论现实市场中理性交易者与非理性交易者的行为之间的 博弈及对价格的影响。其二是s h e f r i n ( 2 0 0 2 ) 将行为金融学的研究主题分为三部分： 启发式偏误( h e u r i s t d r i v n b i a s ) 、框架依赖( f r a z n i n g d e p e n d e n e e ) 和非有效市 场( i n e m c i e n t m a r k e t ) 。启发式偏误主要是指投资者在形成认知和做决策时存在着 一些经验规则及与此相联系的系统性偏误，从而导致个人在金融市场上表现出一 系列的偏差。框架依赖是指个人因为情景和问题的陈述与表达不同会有不同的选 择。其要点主要变现为以下两部分： ( 1 ) 展望理论( p r o s p e c tt h e o r y ) 基于心理学关于人们偏好的研究，丹尼尔卡耐曼与阿莫斯特威尔斯基提出 预期效用理论的一个替代理论即展望理论。它的要点可以概括为以下几个方 面：第一，按照预期效用理论，决策者对决策问题的预期效用进行评估，选择预 期效用最高的选项；按照展望理论，决策者对一个不确定条件下的决策问题分两 步进行考虑。首先，他对决策问题进行编辑；其次，他对经过编辑后的决策问题 进行评估，并选择展望值最高的选项。第二，预期效用理论在决策者的财富上定 8 一、重大自然灾害保险制度概述 义的，而展望理论则是在某一特定的决策是否给决策者带来收益还是损失上定义 的，即在决策者财富的变化量上定义。第三，决策问题的各个可能性结果均是相 对于一个参照点而定义的，这个参照点的左边表示损失，右边表示收益。在那个 参照点上，存在一个转折点，表现为人民对损失的敏感程度大于对获益的敏感程 度。第四，在预期效用理论中，某一特定决策的预期效用为u ( x l ，p l ；x 2 ，p 2 ：； x d ，p n ) = p l u ( x 1 ) + p 2 u ( x 2 ) + + pn t l ( x n ) 在展望理论中，特定决策的展 望值是由它的价值决定的。展望值v 是由两个变量决定的，这两个变量为v 、w 。w 是同决策问题的结果的实际发生概率p 想联系的决策权重，即w ( p ) ，w ( p ) + w ( 1 - p ) 通常小于1 。第五，预期效用函数是一个凹形函数，而在展望理论中，决 策者的价值函数表现出如下特征；当决策结果带来的是收益时，价值函数是凹形 函数，因此决策者表现出厌恶风险的倾向；当决策结果带来的是损失时，价值函 数是凸形函数，决策者表现出寻求风险的倾向。 ( 2 ) 行为组合理论与行为资产定价模型 m e i r s t a t m a n 和h e r s h s h e f r i n 提出的行为组合理论( bp 1 ) 和行为资产定价 模型( b a p m ) 引起了金融界的广泛关注。行为组合理论是在m a r k o w i t z 的现代资 产组合理论( m p ，r ) 的基础上发展起来的。而行为资产定价模型( b a p m ) 是对现代 资本资产定价模型( c a p m ) 的扩展。与c a p m 不同，在b a p m 中，投资者并非都具 有相同的理性信念，而是被分为两类：信息交易者和噪声交易者。信息交易者是 严格按c a p m 行事的理性投资者，他们不会受到认知偏差的影响，只关注组合的均 值和方差；噪声交易者则不按c a p m 行事，他们会犯各种认知偏差错误，并没有严 格的对均值方差的偏好。两类交易者互相影响，共同决定资产价格。当前者是代 表性交易者时，市场表现为有效率，而当后者成为代表性交易者时，市场表现为 无效率 。 ( 二) 重大自然灾害保险及重大自然灾害保险制度 对于重大自然灾害保险的定义，目前没有一个确定的定义。美国保险服务局 ( i s o ) 以定量的方法将重大自然灾害保险定义为：“引起至少2 5 0 0 万美元被保险 。李国平行为金融学 m 2 0 0 6 ：1 3 7 1 4 0 。阳建伟，蒋馥行为金融：理论、模型与实践，当代经济科学 j 2 0 0 1 ( 7 ) ：6 1 9 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 财产损失并影响许多财产和意外险保户和保险公司的事件。 d w i g h t m j a f f e e 和 t h o m a sr u s s e ll 将重大自然灾害保险定义为：交纳保险费以保障发生低概率高损 失风险事件时得到金融保护的保险契约。重大自然保险巨灾保险制度，是指对由 重大自然风险发生造成的生命与财产损失给予切实保障的风险分散制度。 吴睿鸫 将重大自然灾害保险制度定义为：是指对由于突发性的、无法预料、无法避免且 危害特别严重的如地震、飓风、海啸、洪水、冰雪等所引发的灾难性事故造成的 财产损失和人身伤亡，给予切实保障的风险分散制度。固 重大自然灾害保险和重大自然灾害保险制度它们两者是既相互联系又相互区 别的。联系是重大自然灾害保险制度是以重大自然灾害保险为基础建立起来，它 是根据一个国家或地区的历史、文化、政治等情况而建立起来的一个人们共同遵 守的办事规程或行动准则。重大自然灾害保险是一个国家或地区为应对补偿重大 自然灾害所造成损失不足而开发的一种金融产品。 ( 三) 重大自然灾害保险制度的作用和意义 重大自然灾害保险制度的作用主要有以下几个方面：一是分担风险，提供经 济补偿。自然灾害的发生是人类不可抗拒的，如地震、火灾、洪水、雷击、风灾 等等，都是不可避免的。而且只要一发生，就会对某个地区的财产造成严重破坏， 对生产、生活产生致命性的影响。对于家庭来说，轻则影响健康和生活，重则家 破人亡；对于企业来说，轻则影响生产，重则中断生产经营，甚至破产。因此， 重大自然灾害成了一种不可预料的风险。保险作为一种分担风险的工具，是建立 在重大自然灾害的偶然性和必然性这种矛盾对立统一基础上，对个别承保人来说 是偶然和不确定的，但对所有投保人来说却是必然和确定的。参加保险就是以缴 付一定的保险费用支出，把风险转嫁给保险公司，一旦发生灾害的损失，能够及 时得到经济补偿，从而保证家庭正常生活和企业正常生产，实现部分地区的灾后 稳定和和谐。保险组织通过向众多的投保人收取保险费来分摊其中少数群体遭受 ot h ej o u r a l o fr i s ka n di n s u r a n c e 。1 9 9 7 ，v o l6 4 ，n o 2 ，2 0 5 圆杨凯，赵俊燕巨灾保险体系建构：一个国际视角 j 产权导刊。2 0 0 8 ，9 ：1 7 吴睿鸫汶川地震应催生巨灾保险体系构 建 e b o l h t t p ：n e w s x i n h u a n e t c o m t h e o r y 2 0 0 8 0 5 2 0 c o n t e n t 一8 2 0 6 9 0 0 h t m 。2 0 0 8 0 5 2 0 1 0 一、重大自然灾害保险制度概述 的损失，保险对象的大多数一般不可能同时遭受损失，但如洪暴风、暴雨及地震 等自然灾害，经常造成巨灾损失，保险公司则运用积累的保险基金，在全国范围 内调剂，及时提供经济补偿。二是减轻国家财政负担，促进金融体系建设。我国 是一个灾害频发的国家，长期以来因重大自然灾害保险制度的缺失，巨灾补偿都 是临时从政府财政进行调整，使得国家财政负担较重，如今年中央预备拨付7 0 0 亿元用于5 1 2 地震灾后重建，相应减少国家机关预算5 。随着全球变暖，环境污 染日趋严重，自然灾害补偿将成为一种常态，再加上国家经济环境的恶化，使得 财政在灾害方面的支出压力增大。如果这一问题得不到有效的解决，那么将会使 我国3 0 多年的经济发展成果成为灾害支出。重大自然灾害保险作为一种分散风险 的金融工具，它可以将风险进行分散和转移，可以保证政府在重大自然灾害上的 责任不变，而财政支出减少，从而有效地解决缓解国家财政负担。同时，它作为 一种金融工具，重大自然灾害保险制度的发展和完善必然会推进我国金融体系建 设，有利于我国经济市场化程度和经济质量的提高。三是安抚灾民，体现国家责 任。在重大自然灾害发生后，灾民无论从经济上还是情感上都蒙受了巨大的损失 和创伤。他们除了失去房屋等凝聚着个人心血的财产外，还饱受着失去亲人的痛 苦。情感上的创伤可以通过心理疏导等途径来缓解，而国家补偿的经济损失是非 常有限的，这是最直接的，是摸得见看得着的，也是对他们将来生活产生影响最 大的。重大自然灾害保险制度的建立，可以保证他们在较短的时间内得到足额的 经济赔偿，从而可以消除他们因经济损失造成的痛苦。同时，国家作为这一制度 发起者和监督者，这政策的执行既体现了国家责任，又展示了国家的温暖。 试论我国重大自然灾害保险制度的构建 二、重大自然灾害保险制度模式的比较及其对我国的借鉴 ( 一) 台湾 台湾的巨灾风险体系的特点是保险基金共同分保，地区财政最终托底。 1 9 9 9 年9 月2 1 日，中国台湾南部发生里氏7 3 级强烈地震，人员及财产损 失均十分严重。地震之后，台湾主管部门积极研究解决方案，并推动相关立法。 2 0 0 1 年1 1 月，颁布实施住宅地震保险共保及危险承担机制实施办法；2 0 0 2 年1 月，批准设立财团法人住宅地震保险基金( 简称地震保险基金) ；2 0 0 2 年4 月， 正式实施政策性的住宅地震基本保险。 自2 0 0 2 年4 月1 日起，原住宅火险保单下自动涵盖住宅地震基本保险，凡是 住宅房屋所有人均可以投保住宅火灾及地震基本保险。地震保险保障范围为承保 住宅因地震震动或地震所引起之火灾、爆炸、山崩、地层下陷、滑动、开裂、决 口，或地震引起之海啸、海潮高涨、洪水等事故导致的实际全损或推定全损。房 屋所有人可以直接向经营住宅火灾及地震基本保险的财产保险公司投保，或经由 有执照的保险经纪人、保险代理人公司代为办理。 在地震保险项下，每户保险金额最高新台币1 2 0 万元，全台湾地区采用单一 费率，约1 2 ，每年保费新台币1 4 5 9