（工商管理专业论文）公允价值的应用对上市公司会计盈余的影响探析.pdf

内容摘要 会计环境的变化和会计计量方法的演进，让历史成本计量模式受 到越来越多的批评和质疑。公允价值计量代表了未来计量属性的发展 方向，因此无论国际会计准则委员会还是美国会计准则委员会，在制 定会计准则时都努力从传统的成本会计向公允价值会计转变，而在实 务中，美国及多数市场经济发达国家都普遍要求对可以取得公允价值 的资产负债采用公允价值计量。西方发达国家越过要不要用现值和公 允价值的争论阶段，进入到了如何更好的应用阶段。而我国理论界多 是介绍国外的相关理论，实务界更是一波三折经历了引入叫停 重新引入的三个阶段，应该看到的是随着会计国际协调的持续进 行，已经开始在我国应用的公允价值，其应用的广度和深度必将增加。 其中公允价值引入对我国上市公司产生的影响迫切需要我们认真对 待。因而如何充分利用国际研究成果，探析我国企业在公允价值相关 准则实施过程中存在的问题，确保在公允价值计量推广过程中减少对 企业稳定性的影响，正是本文选题研究的意义和价值。 本文采用规范研究与实证分析相结合的研究方法，立足国内外会 计计量理论与相关准则成果，结合公允价值的理论与我国新准则实施 后公允价值实际应用的案例实践，通过研究公允价值的实施对上市公 司会计盈余的影响，探讨目前公允价值运用存在的问题及对策。 本文分五章，其主要内容概括如下： 第一章前言 本章介绍研究背景和研究意义，说明了本文的研究方法，并对国 内外公允价值的研究成果进行了系统的分类陈述。 第二章公允价值的理论分析 本章从公允价值相关概念的理论辨析入手，剖析了公允的含义， 介绍了各国及各机构对公允价值的不同含义，并通过比较和分析，概 括出公允价值的核心内涵；比较了公允价值与历史成本之间的关系。 第三章公允价值在国际上和我国的运用 本章对公允价值在国际上和我国的应用情况进行了概括分析 第四章公允价值在2 0 0 7 年度上市公司中运用的现状及分析 本章以2 0 0 7 年度上市公司为统计对象，分行业统计分析了公允 价值对2 0 0 7 年度上市公司会计盈余的影响。通过研究公允价值的实 施对上市公司会计盈余的影响，发现公允价值准则实施一年来，除证 券和保险行业外，对其他行业影响很小，公允价值在我国目前运用范 围还相当有限。 第五章完善公允价值运用环境的对策措施 结合第四章2 0 0 7 年度上市公司公允价值运用中存在的问题，本 章主要讨论了目前我国公允价值运用中存在的问题，针对这些问题， 从理论界，企业本身，政府监管者，会计审计从业人员和报表使用者 角度提出了比较具有针对性的建议。 关键词公允价值会计属性会计准则应用 a b s tr a c t ，ni 1n e c n a n g e o f a c c o u n t i n ge n v i r o n m e n ta n dt h ee v 0 1 u t i o no f a c c o u n t l n gm e a s u r e m e n tm o d e l l e a dt ot h eh i s t o r i c a la r em o r ea n dm o r e c r i t i c i z e da n dq u e s t i o n e d f a i rv a l u ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n ti sb e h a l fo f t h e f u t u r ed i r e c t i o n o f d e v e l o p m e n t ，s o b o t hf i n a n c i a l a c c o u n t i n g s t a n d a r d sb o a r da n di n t e m a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r dc o m m i t t e e e f o n t oc h a n g ef i d mt h et r a d i t i o n a lh i s t o r i c a lc o s ta c c o u n t i n gt ot h ef a i rv a i u e a c c o u n t i n ga n di np r a c t i c e ，t h eu n i t e ds t a t e sa n dt h em a i o r i t yo ft h e d e v e 】o p dc o u n t r i e sc a l l e df b rt h a tu s i n gf a i rv a l u em e a s u r e m e n tt h ea s s e t s a n dl i a b i l i t i e s w e s t e md e v e l o p e dc o u n t r i e sh a v eb e e no v e rt h e “o ro t h e r u s e ”t h ep r e s t n tv a l u ea n dt h ef a i rv a 】u eo ft h ec o n t r o v e l s i a ls t a g e ，a c c e s s t oh o wt ob e t t e r t h e a p p l i c a t i o ns t a g e ，b u to u rc o u n t r yi sm o r et h a n i n t r o d u c i n gt h ef b r e i g n r e l a t e dt h e o r ya n di np r a c t i c e ，e x p e r i e n c et 1 1 r e e s t e p s ：i n t r o d u c t i o n s u s p e n d e d - r e i n t r o d u c t i o n i t s h o u l db en o t e d t h a t ：w i t ht h ec o o r d i n a t i o no ft h ei n t e m a t i o n a l a c c o u n t i n go n g o i n g ，i t h a sa p p l i c a t e dt h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n t ，a n dt h eb r e a d t ha n dd e p t ho f a p p l i c a t i o n sw i ni n c r e a s e w es h o u l dt of a c et h ep r o b l e mi sf a i rv a l u e r e - i n t r o d u c ew i uh a v ep o t e n t i a l i m p a c to nt h ec h i n a sl i s t e db a n k s s o h o wt of u l l yu t i l i z et h ei n t e m a t i o n a lr e s e a r c hr e s u l t s ，t oe n s u r et h a tr e d u c e t h ei m p a c to ft h e s t a b 订i t yo ft h eb a n k si np r a c t i c e ，t h i sc h o i c ei st h e s i g n i f i c a n c eo f t h es t l l d ya n dv a l u e s r f o1 1n l sp a p e ru s e sb o t nc r l t e n o na n d e m p i r i c a kr e s e a r c h w el o o kb a c k t ot h e t h e o r y o f a c c o u n t i n g m e a s u r e m e n ta n dr e l a t e d a c c o u n t i n g s t a n d a r d so nf a i rv a l v e w ec o m b i n et h et h e o r ) ，a n dp r a c t i c ea f t e r t h en e w s t a n d a r di m p l e m e n t i ta n a l y z e dt h ei n f l u e n c eo n e a m i n g sm a n a g e m e n ti n i i s tc o m p a n yi nc h i n a ，w ef o u n dt h a t e x c e p tf o rs e c u r i t ya n di n s u r a n c e i n d u s t r y ，t h ef a i rv a l u eh a sl i t t l ei n f l u e n c eo no t h e ri n d u s t r i e si nt h ef i r s t l y e a ra f t e rt h en e ws t a n d a r dp u ti n t op r a c t i c e ，w h i c hs h o w st h es c o p eo f a p p l i a n c eo ff a i rv a l u ei si i m i t e d c h a p t e r1 ： i n t r o d u c e st h et e x t l l a lr e s e a r c hb a c kg r o u n da n dt h e c a r r y i n go na no v e r v i e wt od o m e s t i ca i l di n t e m a t i o n a lr e l e v a n tr e s e a r c h o nf a i rv a l u e c h a p t e r2 ：t h eb a s i ct h e o r e t i a c l i s s u r e so u t l i n e i n t r o d u c ea n d c o m p a r e d i f ：| 艮：r e n td e f i n i t o no ff a i rv a l u ei nd i f 盹r e n tc o u n t r i e sa n d i n s t i t u t i o n s ， g e n e l i z et h e c o r e c o n c e p t o ff a i rv a l u ea n dd i f f e r e n c e b e t w e e nf a i rv a l u ea n dh i s t o r yc o s t c h a p t e r3 ：a m a l y z e st h ep r a c t i c e so ff a i rv a l u ei n t e r n a t i o n a la n d d o m e s t i c c h a p t e r4 ：c u r r e n ts i t u a t i o no ff a i rv a l u ei m p l i c a t i o ni nd o m e s t i cl i s t c o m p a n y c h a p t e r5 ：d i s s c u s s e s t h ep r o b l e m si nf a i rv a l u e i m p l i c a t i o ni n d o m e s t i c1 i s t c o m p a n y c o m m e n t so nt h en e wi s s u e d a c c o u n t i n g s t a n d a r d sa n db r i n gf b r 、) l ，a r ds o m es u g g e s t i o na b o u th o wt o a p p l yf a i r v a l l 】ei nc h i n a k e y w o r d s ：f a i r v a l u e ，t e a s u r e m e n t a t t r i b u t e c c o u n t i n g s t a n d a r da p p l i c a t i o n 2 西南财经大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行调查和研究工作所取得的成果。学位论文中除正文对于直接引 用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本学位论文不包含他人 已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为获得西南财经大学或 其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对本学位论文做出重要 贡献的单位、团体、企业和个人，均已在文中以明确方式表明。因本 学位论文引起的知识产权纠纷概由本人负责，并承担由此引起的法律 后果。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此申明 学位论文作者签名：杨浩 2 0 0 8 年5 月2 0 日 1 1 研究背景 1 绪论 在会计计量基础的领域里，历史成本与公允价值何者更忠实的反 映交易的实质，一直颇受争议。历史成本从会计产生的那一天起就一 直在会计计量中占主导地位，a c 利特尔顿认为“企业会计最合乎 逻辑的基础 ( 1 9 8 9 ) 。其根本原因就在于历史成本具有客观性和可 验证性。基于这种认识，历史成本从2 0 世纪2 0 年代以后成为了无 可争议的计量基础。然而，随着社会经济生活的不断演变，历史成本 的局限性也逐步暴露出来，如无法反映稀缺资产随着时间增值而变化 的真实价值、通货膨胀导致历史成本严重失真、历史成本严重脱离市 价从而导致其所提供的会计信息失去决策的相关性等等。在这种情况 下，公允价值计量基础开始逐步受到人们的关注。 2 0 世纪9 0 年代起，美国对公允价值进行了广泛的讨论。美国 证券交易委员会的前任主席b r e e d e n 在1 9 9 0 年首次提出所有上市公 司都应采用公允价值计量，并且认为公允价值更能提供相关的财务信 息。此后，美国财务会计准则委员会( f a s b ) 先后颁布了s a f s l 0 5 、 1 0 7 和1 1 5 等一系列会计准则，旨在推动公允价值会计的应用。国 际会计准则委员会( i a s b ) 颁布的准则中也有十几个涉及公允价值的 计量。各国会计界的学者也就公允价值的规范研究和价值相关性进行 了广泛的研究。通过广泛的讨论，各界取得了共识，目前，公允价值 已经成为了美国公认会计原则和国际会计准则计量基础的首选标准， 并将其作为金融工具后续计量的主要属性。 我国在公允价值的运用上一直比较谨慎，但随着我国生产要素市 场的逐步完善和透明，在会计准则走向国际趋同的背景下，我国2 0 0 6 年颁布的新会计准则开始广泛引入公允价值的概念，在金融工具的相 关领域、债务重组、投资性房产等领域，明确了公允价值的确认和使 1 用原则。但是，我国企业特别是上市公司在与国际接轨的过程中，还 存在着一定的差异，如关联交易频繁、会计人员素质仍有待提高、评 估机构公信力不高等等。在这种情况下，我们需要讨论公允价值在我 国的适用性。本文以2 0 0 7 年度a 股上市公司年报为样本，主要研究 a 股上市公司公允价值的实施对会计盈余的影响，以此来考察新会计 准则公允价值的实施可能产生的效果。 1 2 研究意义 吴水澎教授曾经指出：“如何解决公允价值应用所带来的新的会 计理论和方法问题，实现传统会计理论和实务的创新，提高会计信息 的决策有用性，使会计在日益复杂多变的现代市场经济大环境中求得 生存和发展就成为国内外会计研究中最重要的课题之一。完全可以 说，如果能够得到深入的话，公允价值将成为会计发展史上的又一个 里程碑! ”1 。 从我国目前来看，对公允价值的运用和研究都处于摸索阶段，开 展公允价值的研究，有助于探索会计发展规律，完善会计理论、促进 会计和其他相关学科的建设；有助于维护入世后我国自身的政治和经 济利益；提高会计信息质量，从而有助于国民经济的持续健康稳定发 展。 1 3 研究方法 本文试图较系统深入地探讨当前我国企业在公允价值应用的若 干问题，不仅分析公允价值“是如何 ，也力求通过2 0 0 7 年上市公 司分析实证我国公允价值运用中存在的问题并据此研究“应如何”。 会计研究方法告诉我们，只有在“是如何”的基础上做进一步的理论 和实证研究，才能引申出“应如何 的会计研究结论；在“应如何 的会计科研结论中，必须要找到“是如何”的客观依据。 吴水澎会计理论，机械工业出版社，2 0 0 7 9 2 本文采用规范研究和典型案例相结合的研究方法，对公允价值的 理论和实践相结合进行研究，主要运用了历史与逻辑、定性和定量、 案例、分析、比较、归纳、演绎、引用、类比和图表等形式。 1 4 文献回顾 1 9 6 7 年1 2 月美国会计原则委员会发布的总括意见中要求企业对 应付债务使用现值法进行摊销，这是美国现有会计文稿中应用公允价 值的最早记录，此后人们对公允价值的研究就一直没有停止过，三十 多年来，国内外会计界取得的研究成果有： 1 4 1 关于公允价值的定义 最早的公允价值定义出现在1 9 7 0 年，在a i c p a 的a p b 公布的会 计原则委员会报告书第4 辑( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中，公允价值被 认为是“当在包含货币或货币要求权的转让中的交换价格的近似值。” 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 在f a sn o 1 5 债权债务人对 债务重组的会计处理( 1 9 7 6 ) 中提到先以市场价格估计公允价值， 若无市场价格，则以预期现金流量的现值来估计公允价值的“公允价 值等级”思路；而在f a sn o 1 0 7 金融工具公允价值的披露( 1 9 9 1 ) 中将金融工具的公允价值定义为“在意愿参与者之间的当前交易而非 强制或清算交易中，该金融工具进行交易的金额。 ；在随后于1 9 9 6 年发布的f a sn o 1 2 5 和1 9 9 8 年发布的f a sn o 13 3 中f a s b 进一步完 善了公允价值的定义，将公允价值定义为“意愿参与者在当前的交易 而非被迫或清算交易中据以购买( 或承担) 或销售( 或清偿) 资产( 或 负债) 的金额 。2 0 0 4 年6 月，f a s b 发布了一个新的会计准则征 求意见稿公允价值计量，将公允价值定义为：“资产或负债在熟 悉情况、没有关联的意愿参与者的当前交易中进行交换的价格 。2 0 0 6 年9 月1 5 日，f a s b 有颁布了财务会计准则第15 7 号一公允价值 计量准则，将公允价值最新定义为“在报告主体交易的市场上市场 参与者之间的有序交易中，为某项资产所能接受的价格或为转移债务 3 所支付的价格。” 国际会计准则委员会( i a s c ) 在i a s 3 2 ( 金融工具：披露和列 报) ( 1 9 9 5 ) 定义中指出，公允价值指“在公平交易中，熟悉情况 的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额 。 i a s c i a s b 的金融工具联合工作组( j w g ) 于2 0 0 0 年底完成的金 融工具综合准则征求意见稿金融工具和类似项目：准则草案和结论 基础中将公允价值定义为：“公允价值是企业在计量日由正常营业 报酬驱使的正常交易中销售资产将收到的或解除负债将付出的估计 价格。 值得一提的是，随着f a s b 的财务会计准则第1 5 7 号一公允价 值计量准则的颁布，国际会计准则理事会( i a s b ) 迅速作出反应， 于2 0 0 6 年9 月1 8 日至2 2 日在伦敦举行理事会9 月会议，已将公允 价值计量项目列入其工作计划，成为其与美国财务会计准则委员会的 一个趋同项目。这意味着国际会计准则理事会和美国财务会计准则委 员会所发布的公允价值计量准则将有相同或相似的定义和指南。 我国财政部在2 0 0 6 年2 月1 5 日发布的企业会计准则一基本准 则中，将公允价值定义为：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方 自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公平交易中，交易双方应 当是持续经营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模， 或在不利条件下仍进行交易。” 对于以上定义，项文彪( 2 0 0 6 ) 提出了不同的观点，他认为，定 义中强调“交易”这一前提，有违公允价值之本意。其本意在于强调 必须动态、及时地反映企业的价值变化，无论交易或事项是否发生， 只要有证据表明某项资产或负债项目的市场价值或预期价值发生了 变化，只要有证据表明某项未曾计量的无形资产或衍生金融工具确有 计量的必须，财务会计就必须在表内或表外进行反映或披露。交易或 事项是否发生只是其充分条件而非必要条件。 1 4 2 关于公允价值的判定标准 国际会计准则理事会认为公允价值能否成为计量属性应以四个 4 一 标准进行衡量：是否符合会计信息质量特征的要求。一般而言，相 关性和可靠性是两个最主要的质量特征，在很大程度上影向着会计计 量属性的选择。是否与资产和负债的概念相协调。对资产和负债的 定义重点强调未来经济利益的流入和流出。是否有助于资本保全。 西方会计理论把资本保全分为财务资本保全和实物资本保全两类。前 者是指期末投资总额等于或超过按名义货币单位计量的期初投资总 额；后者是指期末投资总额超过保持与期初相同生产能力所必需的投 资总额。是否符合成本效益原则。会计计量属性的选择一定要考虑 成本效益原则，一味追求信息的可靠性和相关性而不考虑获取信息的 成本，是不可取的。 对于判定标准，国内外很多学者观点不同。葛家澍( 2 0 0 1 ) 强调 作为一项计量属性的共性是必须能够用于初始计量。常勋( 2 0 0 4 ) 指 出，公允价值能否成为主要计量模式，取决于资本市场的发达和完善 程度以及计价技术的开发和利用程度。牛成等人( 2 0 0 6 ) 认为，相关 性是会计信息有用的本质，可靠性是会计信息有用的基础，二者必须 兼顾。可将相关性作为一个综合体的总体质量标准，将可靠性作为首 要的质量标准，以相关性统领可靠性，以可靠性作为相关性的保障， 实现相关性和可靠性的和谐统一，打破两者矛盾对立的局面。 1 4 3 关于公允价值计量的优越性 葛家澍、杜兴强指出：目前的财务会计计量一般体现为重成本轻 价值的特征。历史成本虽然具有可验证性，然而无法揭示资产的经济 实质未来经济利益，在软资产的计量上体现的尤其明显。这个缺 陷导致企业市场价值与其账面价值严重背离。资产负债表项目按照价 值模式进行公允价值计量将有助于夯实利润，确保企业的真实盈余， 提高利润的信息含量。 于永生( 2 0 0 5 ) 从资产和负债的公允价值信息更具有决策相关性、 收益的公允价值信息更具有决策相关性、公允价值是金融工具最相关 的计量属性、公允价值是无形资产最相关的计量属性等四个方面阐述 了公允价值在相关性方面的优势。 谢诗芬和戴子礼认为，公允价值有深厚的十大理论基础，它符合 经济收益概念、全面收益概念、现金流量制和市场价格会计假设、现 代会计目标、相关性和可靠性质量特征、会计要素的本质特征、未来 会计确认的基础、现值和价值理念、计量观和净盈余理论以及财务报 表的本原逻辑2 。 李慧、刘广生( 2 0 0 6 ) 从与历史成本比较的角度，归结了公允价 值计量的优点：公允价值符合会计信息相关性的要求；符合会计 的配比原则的要求；有利于企业资本保全；是我国经济形势发展 的需要。 徐培红认为，推广公允价值计量属性的优越性体现在：一是符合 会计的相关性、配比原则、稳健性和一致性等会计原则要求；二是能 合理地反映企业的财务状况和经营成果，从而更确切地反映企业的赢 利能力、偿债能力、资产运营能力及所承担的财务风险；三是我国经 济形势发展的需要。当今经济形势发展的特点是竞争激烈、风险加大， 高新技术产业、市场创新、金融创新发展极快，传统会计对此无能为 力，而采用公允价值计量属性却能很好地解决这个问题。 刘燕忠指出“金融工具确认和计量”的新准则规定，交易性金融 资产将按公允价值计量，由此形成的利得或损失，应当计入当期损益。 此类资产的己实现收益和未实现收益都将反映在当期损益表上，和原 来的方法相比，对交易员的交易行为具有较强的约束力。 司振强认为，新准则中“金融工具确认和计量 弥补了我国一直 以来没有专门关于金融工具确认和计量会计规范的空白，标志着银行 业在金融工具的会计处理上率先与国际会计准则接轨，有利于境外上 市银行的国际协调，提高金融信息可比性和透明度，对我国金融企业 改制的不断推动也必将起到推动作用。 也有学者提出，公允价值会计的优势表现在两方面：一是它强调 资产计价必须坚持对客观价值的计量，强调要能准确反映资产的真实 价值，而资产的客观价值则是它的现行市价。它第一次科学地回答了 资产计量的两个不同层次的问题，即计量什么和如何计量。二是它强 2 谢诗芬戴子礼会计理论研究的百年回顾：会计计量视角，财会通讯，2 0 0 3 79 6 调资产计价必须立足现在时点，坚持动态的会计反映观。 1 4 。4 关于公允价值计量的可行性 谢诗芬( 2 0 0 1 ) 认为，在我国完整地运用公允价值是切实可行的。 原因在于公允价值在本质上是与公平交易相联系的，即从外部条件 看，只要有公平交易，就可以有公允价值。活跃市场上可以存在公平 交易，但存在公平交易的市场不一定是活跃市场，更不一定是市场经 济或发达的市场经济。也就是说，公平交易市场的要求低于活跃市场 的要求。随着我国市场经济的快速发展和会计人员素质的不断提高， 我国运用公允价值的环境也将越来越完善。 王乐锦( 2 0 0 6 ) 认为，公允价值计量属性的运用意义深远，表现 在：公允价值计量属性的运用是我国会计国际趋同迈出的实质性一 步；公允价值计量属性的运用是我国市场经济日趋成熟的重要标 志；公允价值计量属性的运用是发挥会计准则在资本市场中基础作 用的必然要求。 此外，还有学者认为其应用是“决策有用观”会计目标的必然要 求，也是财务报表未来发展趋势的必然要求。 1 4 5 关于公允价值计量的实际运用 孙芳城( 2 0 0 2 ) 提出了两点关于公允价值计量的构想：一是对资 产采用公允价值进行计量；二是经营损益与资产损益分开列示。同时 提出按公允价值计量的要求设置账户体系如“资产变动”账户， “已实现资产置存损益账户 ，“未实现资产置存损益”账户，按 资产分类确认企业资产的公允价值。 常勋( 2 0 0 4 ) 指出，使用高新技术和积极参与金融市场，特别是 在资本市场上活动的大型企业的会计计量将从混合计量模式走向以 公允价值计量为主、辅以历史成本计量的单一计量模式；使用一般工 艺技术的劳动密集型和不积极参与资本市场活动的小型企业则保持 以历史成本计量为主、辅以公允价值计量的单一计量模式。这种从不 得己而采用的混合计量模式回归单一计量模式，是出于保证会计报表 信息可比性的需要。 陆建桥( 2 0 0 5 ) 认为，公允价值计量应分情况应用。我国现阶段， 可以对有活跃市场交易的金融资产和金融负债( 包括衍生金融工具) 以及严格按照市场法则、具有商业实质的非货币性交易等，可以逐步 允许采用公允价值计量模式，以便如实反映企业的财务状况和经营业 绩。对于其他资产和负债，在现行历史成本计量基础上，需进一步探 讨其计量模式的改革途径和方式。 1 4 6 关于公允价值计量的缺陷 徐培红认为：信息质量的可靠性难以保证。相对于客观性、确 定性和可验证性的以实际交易为基础的历史成本计量，公允价值计量 虽然在财务报表中能够提供更为 相关的信息，但因其具有不确定性、变动性，因此难以满足会计信息 可靠性的质量要求。公允价值计量的实际操作难度大。有许多会计 要素如资产和负债在市场上很难找到可供参考的价格，未来现金流量 的金额、时点和货币的时间价值等等都是不确定的，在计量的操作上 往往面临着很大困难。公允价值计量可能增加财务报表项目的波动 性。在公允价值的计量模式下，经济环境和风险状况的变化以及企业 自身信用的变化，都会引起企业财务报表的波动，甚至可能误导财务 报表使用者。 张连认为：公允价值就其目的来说，应是寻求一种客观的价值， 然而却必须通过人的主观判断才能实现，这就使得公允价值演变为一 种效用价值。同一事物的效用对不同的人是不一样的，甚至相同的人 在不同的环境下差异也很大，因此无法形成统一、稳定的评价尺度。 况且，这种评价取决于评价主题的背景、学识、目的及观念等因素， 其他人难以断定对与错。刚性不足而弹性有余的性质很容易被用来操 纵。 李明辉分析了公允价值应用的市场条件，认为公允价值建立在市 场完美性和完全性假设之上：当有活跃交易的市场报价时，市价就是 8 公允价值；当不存在公允市价时，则需运用现值等技术进行估计。由 于可靠性的限制，公允价值不能完全取代历史成本。同时，出于对可 靠性及成本效益原则的考虑，在我国不具备广泛采用公允价值的条 件。 潘立新从会计政策的经济后果的角度，分析了公允价值在我国的 运用。认为由于公允价值在我国现阶段的运用达不到反映经济差异的 目的，甚至还不是基于市场的判断，因而可能扰乱市场秩序，引起社 会财富的不公平转移，因此，在我国现阶段不宜运用公允价值。 1 4 7 关于公允价值审计 2 0 0 2 年7 月，国际审计与鉴证准则委员会颁布了公允价值计 量和披露的审计( s a sn 0 5 4 5 ) 。2 0 0 2 年6 月2 8 日，a 工c p a 的审 计准则委员会( a s b ) 也发布了一个同名的审计准则征求意见稿，并 在2 0 0 3 年1 月正式发布了s a sn 0 1 0 1 公允价值计量和披露的审计。 另外，香港会计师协会和加拿大审计与鉴证委员会也分别在2 0 0 3 年 发布了公允价值计量和披露的审计准则。 1 4 8 公允价值实证研究 2 0 世纪6 0 年代，会计理论与实务均受到有效市场理论的影响， 认为以历史成本为基础的，以额外披露为补充的财务报告的披露方式 是正确的。然而，越来越多的实证研究表明证券市场并没有先前认为 的那么有效。如列夫( 1 9 8 9 ) 的研究指出市场对收益好坏的反映是很 微弱的，在赢利信息公告前后几天，投资者所有的证券非常报酬中， 只有2 5 可归因与赢利信息本身。柯林斯、科萨等人( 1 9 9 4 ) 的 研究证实，低的赢利信息质量是因为历史成本为基础的赢利信息缺少 及时性。有效证券市场异常情况的存在，给公允价值计量提供了帮助， 即投资者无法全面发掘历史成本基础财务报告的信息内容。巴斯 ( 1 9 9 4 ) 在公允价值会计的投资证券和银行估值的论据一文中从 美国银行统计年鉴中选取了1 9 7 1 年1 9 9 0 年的数据，大约每年有 1 0 0 个数据，对商业银行证券投资的市场反映进行了研究，发现公允 价值对市场反应的解释能力明显比历史成本强；并且通过计量误差模 型的测试，发现公允价值的计量误差比历史成本小。因此，证券投资 的公允价值对商业银行的投资者是相关的和可靠的。另外，巴斯等人 ( b a r t h ，b e a v e ra n dl a n d m a n ，1 9 9 0 ) 的银行s f a sn o 1 0 7 公允价 值披露的价值相关性、卡洛尔等人( 1 9 9 6 ) 公允价值会计：封闭 型共同基金的证据，证明了相对于历史成本而言，公允价值对股价 的解释力量显著增加，投资证券的公允价值与股票价格显著相关。因 此支持在资产负债表中确认公允价值。 由于我国实务中对公允价值的运用一直较少，对此的实证研究也 难以开展，因而相关文献很少。邓传洲( 2 0 0 5 ) 研究了b 股公司按 国际会计准则第3 9 号( i a s 3 9 ) 披露公允价值的股价反映，以及公允 价值揭示对会计信息价值相关性的影响。该研究发现，公允价值披露 显著增加了会计盈余的价值相关性。按公允价值计量的投资持有利得 ( 损失) 具有较弱的增量解释能力。而投资的公允价值调整没有显示 出价值相关性。公允价值调整及持有利得( 损失) 对股价的影响存在 差异，原因可能在于我国投资者对盈余的关注度要高于对账面净值的 关注程度。公允价值调整及持有利得( 损失) 缺乏很强的价值相关性 的原因在于，公允价值存在计量误差，而投资者也看穿了这一计量误 差。该文的研究为公允价值作为基础计量属性并更广泛地采用公允价 值提供了直接的证据，因而，该文作者认为准则制定者不应受可靠性 过多的束缚，应考虑适度扩大公允价值的运用范围。 通过上述对国内外公允价值研究的简要回顾，可以看出，国外公 允价值研究起步较早，2 0 世纪7 0 年代即得到了广泛关注，且研究方 法比较全面，包括了规范研究和实证研究；而在我国，直到2 0 世纪 9 0 年代公允价值才引起人们的注意，学者们主要采用了规范研究方 法。此外，国内外对公允价值会计在很多方面都取得了一致的看法。 比如，公允价值能够提供具有决策相关性的信息，它是金融工具最具 有相关性的计量属性。正如f a s b 成员罗伯特j 斯维林格的看法： “f a s b 内部的辩论不是考虑要不要公允价值，而是什么时候用公允 1 n 价值。 但是，在现有的研究文献中对在实务中应当如何确定公允价 值较少给出具体的应用指南，其中，尤其对于公允价值究竟应当采用 何种价值，是现行市价还是可变现净值等，并不明确。而以上几种价 值往往存在差异，这种差异的存在会导致不同的人员、不同的公司对 于相同的资产或者负债会得出不同的公允价值计量结果，这种状况已 经使得会计实务有时无所适从，或者公允价值的计量五花八门，从而 影响了会计信息的可比性。所以，如何界定公允价值，如何在实务中 确定公允价值，是当前及未来国际会计领域的一个重要课题。 公允价值的理论分析 2 1 公允价值的相关概念分析 2 0 世纪7 0 年代以来，西方财务会计理论的一个重要发展，就是 开展对计量属性的系统研究。美国财务会计准则委员会提出了历史成 本、现行成本、现行市价、可变现净值和未来现金流量的现值五种计 量属性，国际会计准则委员会也曾经提出过历史成本、现行成本、可 变现净值和现值四种计量基础。然而在多数情况下，会计实务中采用 的只是以历史成本计量属性为主的计量模式，f a s b 和i a s c 也都没有 明确使用“公允价值 计量属性的术语。而根据新会计准则基本准则 第四十二条：“会计计量属性主要包括历史成本、重置成本、可变现 净值、现值、公允价值”，可以看出，在我国的会计准则中，公允价 值不是作为一个总称或标准而是作为一个单独的计量属性存在。 为了详细的阐述和解释公允价值的概念，有必要在展开公允价值 理论和运用的研究之前，首先对公允的涵义作一个准确的把握，在此 基础上来进一步探讨公允价值的定义及这一概念所蕴含的核心内涵。 2 1 1 公允的概念 公允观念的产生具有深远的历史渊源。1 8 4 4 年，英国就在股份 公司法中规定，公司的资产负债表必须“充分和公允。1 8 4 8 年， 英国公司法第1 4 9 号明确规定：在会计年度结束时，公司必须按 照“真实和公允的观点”，提供资产负债表来表达公司的财务状况， 提供损益表来表达会计年度中的利润或亏损。此外，它还要求特许会 计师( c a ) 在查账报告中说明公司的财务报告是否符合“真实和公允 的观点”。英国最大的民间会计组织英格兰与威尔士特许会计师公会 ( i c a e w ) 也接受了这个观点。于是，“真实与公允 在英国成了编 制财务报表至高无上的原则。 1 2 在辞海及现代汉语词典中对公允的解释均是指“公平恰 当”。其中“允 的含义有答应、许可；公平的；诚信，不虚伪等意 思。换言之，公允是人们对某一事物的认识中，相对集中或者被普遍 认同，认为较接近事物真相的部分。世界上没有绝对的“公平恰当”， 只要是诚信的，是为大多数人认可的，就可视之为公允。公允观念得 到广泛认可，主要是基于以下两个原因：首先，采用“公允”这个词 比“正确 之类的词语内涵更为丰富，而且弹性较大；其次，会计的 基本原理本身允许存在人为的估计，会计数据并非追求绝对的“正 确 ，而采用“公允”一词就能赋予会计职业界更多的职业判断。美 国会计学家斯科特( 1 9 4 1 ) 也曾提出：公允是基于会计程序和数据之 上的原则，会计程序和数据应当是公允和不偏不倚的，财务报告应当 毫不歪曲地作真实和正当的陈述，而不应有特别的利益倾向。另一位 会计学家亨得里克森也曾指出，“公允”和“无偏见”是指财务报表 不应受不正当利益集团或偏见的影响，他们不应带有损害其他人而为 任何特定集团服务的目的。各方面的利益都要公平的加以考虑，特别 不能人为的偏向管理当局或业主的意愿。美国注册会计师协会 ( a i c p a ) 在有关审计准则和职业道德守则中规定，注册会计师在审 计意见书中，必须同时说明企业的财务报表是否符合公认会计原则， 能否公允地表达企业的财务状况、经营成果和财务状况的变动。1 9 6 3 年，a i c p a 在审计程序说明第3 3 号中，对“陈报的公允”所作 的解释是：遵照公认会计原则：公开揭示；一贯性；可比性。欧共体 1 9 7 8 年的地4 号理事会指令也把“真实和公允”作为财务报表的最 高标准。它也规定：年度报告应当按照真实、公允的观点反映公司的 财产、资产、负债、财务状况和盈亏当遵守本指令的各项规定不 足以达到真实和公允时，必须提供补充的信息。国际会计准则委员会 1 9 8 9 年7 月1 日公布的编制财务报表的框架中提到：财务报表 经常被描述为按真实和公允的观点反映了财务状况、经营成果和财务 状况的变化。虽然本概念没有直接指明这些概念，但在财务报表中运 用相关性和可靠性两个质量特征，运用恰当的会计准则，一般就能达 到按真实和公允观点加以表述而意欲达到的结果。另外，联合国会计 与报告国际准则政府间专家工作组的一份决议中，对财务报表也规定 了“真实和公允”的要求。我国发布于2 0 0 7 年1 月正式实施的中 国注册会计师审计准则第1 5 0 1 号一审计报告第十六条规定：审计 意见段应该说明，财务报表是否按照适用的会计准则和相关会计制度 的规定编制，是否在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状 况、经营成果和现金流量。从以上的论述可以看出，在会计中虽然没 有对“公允 进行十分明确的定义，但很明显的是，它必须受到会计 准则的规范。英国会计准则委员会( a s b ) 在1 9 9 3 年6 月发出的“会 计准则前言中，第一次提到会计准则和“真实与公允观”的关系： 首先，会计准则是具有权威性的，它说明如何将企业交易和事项反映 在报表内，所以在一般情况下，遵守会计准则可以显示“真实和公允”； 其次，在特殊的情况下，可以为了显示“真实与公允观 而偏离会计 准则。在这种情况下，特别的会计处理方法必须基于公正和充分咨询 的判断，以忠实地反映经济活动的本来面貌。同时必须在财务报表上， 揭示偏离的详细情况、原因以及对报表的影响。随着时间的推移，经 济环境发生改变，公允的内涵和外延还将不断丰富。 2 1 2 公允价值的定义与内涵 ( 一) 对公允价值定义的不同表述 最早的公允价值定义出现于1 9 7 0 年，在a i c p a 的a p b 公布的会 计原则委员会报告书第4 辑( a p b s t a t e m e n tn o 4 ) 中，公允价值 被认为是“当在包含货币或货币要求权的转让中的交换价格的近似 值 。从这个定义可以看出，当时人们对公允价值的理解还比较简单 和片面，但是已经表明历史成本原则下的会计信息已经不能满足信息 使用者对其的要求了。在学术界的摸索下，公允价值被人们提了出来。 随着研究的深入和时代的发展，公允价值的重要性越来越受到国 际上的重视。各国的会计准则都对公允价值作出了不尽相同的定义， 人们对公允的价值得理解越来越深入。国际会计准则委员会( i a s c ) 在1 9 9 5 年6 月发布的第3 2 号国际准则( i a s 2 ) 中，对公允价值这样 定义：“公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当时人自愿据以进 1 4 行资产交换和负债结算的金额。”i a s c i a s b 的金融工具联合工作组 ( ( j w g ) 于2 0 0 0 年底完成的金融工具综合准则征求意见稿金融工具 和类似项目；准则草案和结论基础中将公允价值定义为：“公允价 值是企业在计量日由正常营业报酬驱使的按照公平交易销售资产将 收到的或接触负责将付出的估计价格。 美国财务会计准则委员会 ( f a s b ) 在2 0 0 6 年9 月1 5 日颁布的财务会计准则第1 5 7 号公 允价值计量准则中，将公允价值定义为：“在计量基准日，市场参 与者之间进行一项资产出售或债务转移的有序交易而能够获得或需 要支付的价格。”我国财政部在2 0 0 6 年2 月1 5 目发布的新企业会 计准则基本准则中，将公允价值所下的定义是：“在公允价值 计量下资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行 资产或者债务清偿的金额计量。”为更加清楚地理解公允价值的内涵， 现将上述定义列表( 表2 1 ) 如下： 表2 1 ： 机构 j 内容条件1条件2条件3 c a s c进行资产交换或者熟悉情况的交易在公平中交 债务清偿的金额双方自愿易 l s c进行资产交换或负 在熟悉情况并自在公平中交 债结算的金额 愿的各方之间易 f a s b进行一项资产出售 或债务转移而能够在计量基准日在有序交易 获得或需要支付的中 价格 j w g销售资产将收到的在计量日在公平中交 由正常营业 或解除负债将付出 易 报酬驱使的 的估计价格 ( 二) 公允价值的核心内涵 通过上表2 一l 的列示可以看到，公允价值应该具备以下这些核心 的内涵： 1 公平交易。i a s