（管理科学与工程专业论文）基于关联效益分析的资源型国企主辅分离改制途径研究.pdf

摘要 现阶段我国资源型国企普遍面临一系列问题，其生存和发展受到 各种因素制约，整个行业面临巨大的危机。要解决资源型国企生存发 展的问题，主辅分离辅业改制工作是重要环节。 资源型国企的主辅分离辅业改制具有自己的特殊性，本文针对该 类型国企的特点建立了基于关联一效益分析的主辅分离改制模型。该 模型按照辅业资产与主业的关联度高低以及经济效益的好坏，将资源 型国企的辅业资产划分为四个象限，并对不同象限内的改制对象根据 其自身特点设计出相应的改制模式，包括整体移交分离、托管、出售、 控股或参股等模式。水口山集团公司作为国有大中型资源型企业，加 快进行主辅分离辅业改制工作是集团公司实现下一步战略目标的前 提，本文首先运用s w o t 、波士顿矩阵等战略分析选择工具对水口山 集团公司的战略发展目标以及辅业资产的划分进行了确定，并运用关 联一效益分析模型，设计了水口山集团公司的辅业资产改制模式的详 细方案，该方案在各项政策依据的规定下，量体裁衣，具有现实性和 可操作性。 现阶段我国改革面临的最为急迫和重要的问题就是国有企业改 革。对于主辅分离辅业改制，特别是具有特殊性的资源型国企的改制 工作还没有大量成套的经验，还有待子在时间中探索、总结。因此， 笔者希望本文中对水口山集团公司主辅分离与辅业改制的途径研究能 对全国资源型国企的主辅分离改制工作提供有益的借鉴，起到抛砖引 玉、开拓思路的作用。 关键词资源型国企，主辅分离，辅业改制，关联一效益分析模 型 a b s t r a c t t h es t a t e - o w n e dr e s o u r c ee n t e r p r i s eo fo u rc o u n t r yg e n e r a l l yf a c ea s e r i e so fp r o b l e m sa tt h ep r e s e n ts t a g e i t ss u r v i v i n ga n dd e v e l o p m e n t h a v er e s t r i c t e db yv a r i o u sk i n d so ff a c t o r s ，t h ew h o l et r a d ef a c e se l l o l t n o u s c r i s i s t or e s o l v et h ep r o b l e mo ft h es t a t e o w n e dr e s o u r c ee n t e r p r i s e s ，t h e s e p a r a t i o no f t h ea u x i l i a r yb o d yf r o m t h em a i nb o d yi st h ei m p o r t a n tt a s k t h es e p a r a t i o no ft h ea u x i l i a r yb o d yf r o mt h em a i nb o d yo ft h e s t a t e - o w n e dr e s o u r c ee n t e r p r i s e sh a v ei t so w np a r t i c u l a r i t y t h i sa r t i c l e e s t a b l i s h e s ( i nv i e wo ft h i st y p ee n t e r p r i s e s c h a r a c t e r i s t i c ) as e p a r a t i o no f t h e a u x i l i a r yb o d y f r o mt h em a i n b o d y m o d e lb a s e do nt h e c o n n e c t i o n - b e n e f i ta n a l y s i s t h i sm o d e ld i v i d et h ea u x i l i a r yc a p i t a li n t o f o u ra r e a s ，a n dh a dd e s i g nas p e c i f i cm e t h o df o re a c hk i n do fa u x c i l i a r y c a p i t a l a so n eo ft h el a r g e a n d - m i d d l e - s c a l es t a t e o w n e d r e s o u r c e e n t e r p r i s e s ，i ti st h ep r e r e q u i s i t et h a tt h es h u i k o u s h a ng r o u pc o m p a n y r e a l i z e st h en e x ts t r a t e g i co b j e c t i v et oa c c e l e r a t et h er e f o r mw o r k b e f o r e d e s i g n i n gt h er e f o r ms c h e m eo ft h es h u i k o u s h a ng r o u pc o m p a n y , ih a v e a p p l i e ds t r a t e g i ca n a l y s i sm e t h o d ss u c ha ss w o t a n dt h em a t r i xo fb c g t oa n a l y s et h ee x t e m a lm a c r oe n v i r o n m e n ta n dt r a d ee n v e r o n m e n t ，t h e i n t e m a lk e yr e s o u r c e sa sw e l la st h ec o m p e t i t i v es u p e r i o r i t i e s a n dt h i s p a p e r su s et h ec o n n e c t i o n - b e b e f i ta n a l y s i st od r a wu pap l a nf o rs y s t e m r e f o r mo fs e p a r a t i o no f t h ea u x i l i a r yb o d yf r o mt h em a i nb o d y t h em o s tu r g e n ta n di m p o r t a n tp r o b l e mt h a tt h er e f o r m o fo u r c o u n t r yf a c e si st h es t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sr e f o r ma tt h ep r e s e n ts t a g e ： l j l t j b u tt h e r ei sn oe n o u g he x p e r i e n c ef o rt h es y s t e mr e f o r m o ft h e s t a t e o w n e d e n t e r p r i s e sa n df o rt h es t a t e - o w n e dr e s o u r c ee n t e r p r i s e s e s p e c i a l l y s o ，ih o p et h e r e s e a r c ho ns h u i k o u s h a ng r o u pc o m p a n y s e p a r a t i o no ft h ea u x i l i a r yb o d yf r o mt h em a i nb o d ya n dr e s e a r c ht h a t r e f o r ms y s t e mo fc o m p l e m e n t i n ge t ec a no f f e rt on a t i o n a lr e s o u r c et y p e c o r r e c t l yi nt h ep a p e r a n dt h er e s e a r c hc a no f f e rs o m er e f e r e n c et oa l lt h e s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sr e f o r m k e y w o r d ss t a t e - o w n e dr e s o u r c ee n t e r p r i s e ，s e p a r a t i o no ft h e a u x i l i a r yb o d yf r o m t h em a i nb o d y , s y s t e mr e f o r m ，m o d e l o f c o n n e c t i 0 1 1 - b e n e f ka n a l y s i s 簟， 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：违查蜀日期：21 旦年卫月丝日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留，使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位 论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论 文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 储虢翅导师签名益琴吼址让月商 黟 二p； 1 ， _ 硕士学位论文第l 章导论 1 1 选题背景及意义 第1 章导论 1 1 1 国企改革的历史沿革 国有资产是发展壮大国有经济，建设有中国特色社会主义的重要物质基础， 国有企业是国民经济的坚强支柱。我国国有资产的规模相当庞大，据财政部公布 的国有资产统计数据，截止2 0 0 2 年底，我国国有资产总量( 净值) 为1 1 8 2 9 9 2 亿元，比1 9 9 1 年增】j h - y3 4 倍，年均增长1 4 4 。其中经营性的国有资产总量为 7 6 9 3 7 8 亿元，占总量的6 5 ；非经营性国有资产总量为4 1 3 6 1 4 亿元，占总量的 3 5 。然而，国有企业的资产规模虽然庞大，但在整个经济中的地位却在不断下 降，而且国有企业的整体效率也落后于其他所有制类的企业“1 搞好国有企业， 增强国有企业的活力和竞争力，对发挥我国社会主义制度的优越性，增强我国的 经济实力、国防实力和民族凝聚力，具有关键性作用。因此，国有企业改革是我 国整个经济改革的最中心的环节。 我国的国有企业改制之路，始于七十年代末改革开放之初。经过近二十年的 探索和实践，国有企业改制已经触及到最深层次的问题，即经济体制的根本变革 闯题一般认为，我国国有企业改制的历史可以分为以下五个阶段”： 第一阶段从1 9 7 9 年到1 9 8 3 年，是所谓“放权让利”、扩大企业自主权的试点阶段。 这一以放权让利为主要内容的改革，在一定程度上缓解了国有企业的困境，尤为 重要的是，这些措施的实施极大地冲击了传统经济体制，暴露了国有企业长期以 来存在的积弊和问题，为以后改革的方向和措施提供了有益的实践经验。但同时 应当认识到，放权让利只能暂时缓解国有企业的困境，而不能从根本上解决问题。 第二阶段从1 9 8 4 年1 0 月至1 j 1 9 8 6 年底，是以实行承包责任制为主体的多种经营 方式的阶段在这一阶段的国有企业改制思路是：强调政企分开，所有权与经营 权分开，实行多种经营方式。当然，由于认识深度以及观念更新程度等问题，这 一阶段的企业改革并未一蹴而就，没有从根本上解决国有企业的改制问题，国有 企业的改制随后进入第三阶段。 第三阶段从1 9 8 7 年至s j l 9 9 3 年底，以转换企业经营机制为主要内容。这一阶段 强调国有企业改制的方向，必须从放权让利转变到转换企业的经营机制上来。以 实现国有企业具有独立自主的经营权为主要内容和目的，有学者称之为“国有非国 硕士学位论文 第1 章导论 营策略”。所有权与经营权相分离( 所谓“两权分离”) 仍然是这一阶段改革的理论 依据和实践经验。在这一阶段，股份制也开始进行试点。 第四阶段，从1 9 9 3 年1 1 月起，我国国有企业改制进入以建立现代企业制度为 目的的崭新阶段。1 9 9 3 年，中国共产党的十四届三中全会通过了关于建立社会 主义市场经济体制若干问题的决议，明确提出，我国国有企业改革的方向，是将 国有企业建成适应社会主义市场经济体制的、“产权清晰、责权明确、政企分开、 管理科学”的现代型企业；全国人大常委会通过了中华人民共和国公司法，标 志着国有企业公司化改制正式进入法律化的阶段。 从1 9 9 7 年9 月中国共产党第十五次代表大会召开以来，国有企业改制进入第五 个阶段，呈现出新的发展趋势。企业在融资方式，组织形式、经营方式，产权结 构等方面发生了很大的变化。国务院于1 9 9 8 年提出了国有企业改制的两大目标： 即用三年左右的时间通过改革、改组、改造和加强管理，使大多数大中型国有亏 损企业摆脱困境；力争在二十世纪末使大多数国有大中型骨干企业初步建立现代 企业制度。1 9 9 8 年，中央和地方政府在全面加强国有企业改革、重点行业调整和 改组、帮助大中型国有企业脱困方面取得了阶段性成果；而1 9 9 9 年则以大中型企 业降低亏损额为主要目标，加大企业调整和改组的力度；继续推进兼并、破产和 减员增效，切实做好下岗职工的基本生活保障和再就业工作；进一步贯彻抓大放 小的方针，加快技术进步，大力开拓国际国内市场，建立和完善稽查特派员制度， 加强对企业的监管。 近年来，随着国有企业改革取得明显进展，国有企业股份制改革步伐加快， 现代企业制度建设逐步推进、企业经营机制明显转变，整体素质明显提高，效益 大幅增加，国有企业改革成绩巨大。但同时我们也要清醒地看到，国有企业改革 目前仍处于攻坚破难阶段，许多深层次的问题还有待去探索解决，特别是在建立 健全现代企业制度和改革国有资产管理体制方面还有大量工作要做。 1 1 2 主辅分离辅业改制的由来和现状 在计划经济体制下，国有企业资产包括经营性资产和非经营性资产，国有企 业还自办了大量的学校、医院和后勤服务单位。在上个世纪8 0 年代的改革中，当 时占主导地位的国企发展模式是计划经济下的“大而全、小而全”，这种模式在国 企中得到普遍实施。不可否认，这些辅业在帮助政府解决社会问题、维护社会稳 定等方面都曾发挥过积极的作用。但是，随着企业真正的走向市场，成为市场竞 争主体的时候，这种“大而全”的企业就要面临困境，企业办社会的负担已成为 严重制约国企改革和发展的一大难题。 2 1 j 1 5 p 硕士学位论文第1 章导论 从国企改革已走过的历程看，“主辅分离”不算新的提法。早在几年前就有“剥 离辅业”一说，具体改制分离实践中，“剥离”的事一直在做。再从字义理解，由 “剥”改成“分”，意思也相近。但此时“分离”的背景以及目标企业已有很大的 不同。对国企改革的进程，就面上看，各地国企改制的实际进度很不平衡。快的 如浙江等少数省区，地方国企的改制已接近尾声。留下的尾巴主要有两类，一为 块头大又效益不错的；二为重组兼并难、安置困难大的，地方上还想着再拖一拖， 看看上头能否给“特殊政策”慢或相对较慢的地区虽属多数，但慢中仍有快的一 面。对个头小的，其实改制的面并不小，真正慢的部分，还集中于块头大的部分， 因为改制成本高，地方财力窘迫，待改制企业数量集中，操作上稍有不慎，将影 响社会稳定。而大中型国有企业中，像电信、电力，烟草等行业的企业由于目前 仍有很强的垄断性质，因此目前仍然过着“好日子”，真正困难的是那些地处偏远 地区，曾为国家建设默默无闻做出多年贡献的国企。毫无疑问，这类企业都属于 新一轮“主辅分离”的重点；还有一类当数一般的大中型军工企业，国防订单不 足，再加上“三建时期”，企业安身在山沟，长期实行“企业办社会”，摊子铺得 太大，辅业已让主业不堪重负。 各地国企改革大都采用先易后难的策略。各地较普遍的做法，往往对撑不住 的国企先改。企业已呈“休克”状态，员工早已无法正常领取工资，此时开展人 员分流或买断工龄，阻力已经不大而如今则不同，可以说国企改革的进程已经 进入攻关阶段，目前是应该寻找国企“瘦身”和增加就业实现双赢的方案的时候 了而此时的改革对象是那些待消肿的对象，也就是目前效益不错或可以获得政 策性补贴的企业，但长远来看，再不“瘦身”，则将难以维持，而在此时进行国企 的主辅分离改制，减员增效无疑是件非常困难的，从某种程度讲，视同于夺人饭 碗。由此可见。国企的主辅分离是国企改革工程中必须跨越的一道难关，操作不 慎极有可能引起社会的不稳定，因此在操作上必须把握得当，要让绝大多数分流 职工成为改革的受益者但这无疑具有相当的难度，难就难在，实践中度的把握 和受益的标准难以确定。 1 1 3 研究资源型国企主辅分离辅业改制的意义 我国资源型国企是一类特殊的国有企业，从事自然资源开发和初加工，一般 而言包括煤炭、石油，有色金属等不可再生资源的开发和初加工企业由于长期 受计划经济的影响，加上我国资源型国企绝大多数地处远离城市的山区和荒原。 地理位置偏僻，特别是一些地区是先有企业后有政府的特定的历史背景，这类企 硕士学位论文第1 章导论 业往往形成了一整套“小而全，大而全”的自我服务体系，企业办社会的问题十 分普遍，这一问题已成为制约资源型国企改革发展的一大难题。毫无疑问，要建 立健全现代企业制度，要使国有资源型企业能够继续健康快速的发展，在激烈的 市场竞争中立足，就必须要做大做强主业，分离搞活辅业，提高企业核心竞争力 当前，关于国有企业实行主辅分离、辅业改制的政策相继出台，是国有企业辅业 改制的关键时期，也是国有企业享受国家辅业改制优惠政策的最后三年因此， 对于资源型国企而言，实行主辅分离辅业改制已迫在眉睫，势在必行。但是，在 主辅分离辅业改制中，对于资源型国企而言，又存在很多与其他一般国有企业不 同之处，总的来说。资源型国企改革的环境更差，难度更大目前国内理论界对 国有企业改革改制的研究已经相当多，但是，这些研究都是以一般型国有企业为 研究对象的，即研究的国企都是处在城市里，对于处在非城市、矿区的资源型国 有企业改制的研究还很有限。 主辅分离辅业改制工作的成败，关系到资源型企业今后的发展。从我国部分 冶炼金属大中型国有企业改制的情况看，有很多企业都取得了不错的结果如本 钢集团、淄博矿业集团公司以及省内的有色企业株洲冶炼厂等公司，其主辅分离 辅业改制工作都取得了良好的效果，主辅分离为主业公司带来了巨大的收益，其 分离出去的辅业企业也在市场中立足，有的企业甚至经营得非常红火。本钢集团 在改制后辅业企业均由过去的亏损变为盈利，且其中大部分是在完全没有补贴和 资助的情况下扭亏为盈的。淄博矿业集团公司在进行主辅分离时，把资源枯竭的 石谷矿作为辅业分离了，石谷矿于1 9 9 8 年实行整体股份合作制改革。集团公司参 股1 0 ，原企业职工自行认购持股近9 0 a , 6 。产权明晰，职工人人当股东，精神状 态大变。公司经营中的每一项议案，每一项决策，股东们都要关心关心。石谷矿 这个被剥离的“包袱”，如今成了集团公司新的经济增长点，现已成为全国最大的 工业硫酸铝生产基地之一。 从以上的分析可以看出，对于资源型国企而言，要想在激烈的市场竞争中立 足，就必须提高企业自身核心竞争力，做大做强做优主业，进行主辅分离辅业改 制。本文正是针对资源型国企的具体特征，特别是对水口山集团公司的方案设计 中，从公司发展战略的总体出发，从理论上对该公司主辅分离辅业改制工作提出 指导和借鉴，并希望通过次研究能对水口山集团公司今后长期的经营发展及我国 资源型国企的改革改制工作具有一定的参考价值。 4 硕士学位论文第l 章导论 1 2 文献综述 1 2 1 国外相关研究综述 主辅分离辅业改制是我国国企产权制度改革的重要部分，同时，主辅分离辅 业改制也是我国国企产权改革过程中独有的事物，因此国外学者虽然有相当多涉 及国有企业产权改革的研究文献，但关于主辅分离辅业改制的理论研究相对缺乏， 尽管如此，我们还是可以从一些相关的研究中获得启发 关于企业的最优规模和边境，根据科斯( 1 9 3 7 ) 的经典性原理“，一个企业 将倾向于扩张直到在企业内部组织额外交易的费用，与在公共市场上笔交易费 用完全相同时为止企业的最优边界主要是由这个均衡点决定。 在科斯理论的基础上，哈特“等人继续发展了上述理论，在引入了产权范畴 的条件下，对企业的一体化扩张和非一体化的分离的行为，做出了一系列详细的 理论研究。哈特的基本模型是以两个企业为基础的。假定存在a 。和a 2 两种资产， 以及两资产的当事人或经营者m l 和m 2 ，相应于上述要素，存在三种最主要的所有 权结构：分立型( m 1 拥有a 。，m 2 拥有a o ，一类合并( m 1 拥有a 。和a 2 ) ，二类合并 ( m 2 拥有a 。和a 2 ) 。哪一种所有权结构最好? 只要计算出各种不同安排的总盈余， 就可以知道。产权理论预言，在均衡状态下，产生最高盈余的所有权结构将被选 择。或者更一般的说，只要它使两者之一的收益增加，而不同时使另一方的收益 减少，这种变化就是好的。 那么，是什么因素使得一种所有权结构会由于另一种结构或者说使得企业的 合并扩张行为优于或劣于分立缩小的行为呢? 哈特经过严格的论证和分析发现： ( 1 ) 这与两种资产的性质密切相关：当资产a 。和资产a 2 是高度互补时，它 应该被置于共同所有权之下，这时企业交易成本较低，因为人们通常选择的成本 的契约来配置所有权。而当两种资产互为独立，即经营者m l 投资的边际收益，在 已获得资产a 。的条件下并不因为他再获得资产a 2 而增加，m 2 也同样如此，这时 分立型的状态或行为是最佳的。 ( 2 ) 与经营者和资产的关系密切相关：当经营者或当事人m 对于资产a 是 不可缺少时，m 必须拥有a ，或者说，一个对剩余的创造是关键的当事人必须有所 有权当某一方的投资决策对激励不敏感，那么将所有权给予该方就是没有意义 的。所以，如果m 1 的投资决策是相对无弹性的，那么，最好就是把所有的控制权 都给予m 2 ，或者如果m 1 的投资是相对缺乏生产力的，那么，m 2 就应该拥有全部控 制权所以根据哈特所论证的，我们可以认为主辅分离的一个重要原因在于市场 硕士学位论文第1 章导论 结构特征，在于市场上买者和卖者的竞争状况。而另一个更为重要原因在于激励 机制的变化，如果控制结构变化，从而每一个当事人的边际投资收益增加因为 该当事人只有在这种控制结构中，才能获得他投资的全部边际收益。而在原先的 控制结构下，一些收益将流向他人，这样的结果势必降低对当事人的激励作用。 还有部分学者从另一个角度来进一步讨论企业的规模、制度与效率的问题， 如p e n r o s e ( 1 9 8 0 ) “他们认为，通常人们总是假定在其他条件不变的情形下， 规模或制度对企业效率的影响。也就是说，讨论规模经济的作用时，实际上是假 定制度既定下，规模变化对企业效益的作用，是递增或是递减还是不变，等等 同样，讨论制度变化对企业效率的影响作用时，也是如此。例如，制度对企业效 率的决定作用，往往通过激励机制、产权机制的改变而十分明显的表现出来，这 种直接的决定作用，通常也不涉及到规模的改变。 然而，现实的复杂性使我们不能局限于一元变量的简单模型中，在这里，至 少考虑到两元变量是必要的。也就是说，当两个因素都可能发生变化时，或当某 一因素变化引起另一因素的相应变化时，对效率会产生怎样的影响。假定企业的 效率主要是由规模和制度这两个因素决定的，即有以下函数关系式：效率= f ( 规 模，制度) 因此，我们可以根据上述因变量和自变量的关系，得到以下不同的组合： ( 1 ) 规模扩大，制度不变。如果企业效率递增，多半为规模经济特别明显的 企业，或者是那些增长性强的新兴产业内的企业；反之，企业效率递减的情形可 见于各种由政府行为或决策失误导致的兼并扩张的企业。 ( 2 ) 规模缩小，制度不变。如果效率递增，多半为企业对纠正决策失误行为 的结果；反之，效率递减则表明企业可能正在走下坡路，逐步要趋于萎缩的状态。 ( 3 ) 规模扩大，制度变化。如果效率增加或至少不下降，这表明企业正处在 上升发展期，或是由规模不断扩大导致的对制度创新的推动，或是由产权制度变 革所导致的增长源泉，带动了企业的不断扩张。如果效率下降的话，则很可能是 制度的变化与规模的扩张不相适应的结果。 ( 4 ) 规模不变，制度变化。通常可见于制度创新能够直接提高企业效率。这 种情形适用于许多中小企业的改革模式。当然，有些制度的变化并不一定必然导 致企业效率的提高。 ( 5 ) 规模缩小，制度变化。如果效率递增，这表明企业的产权制度创新相对 的要求企业规模缩小，否则新的制度无法适应原有的规模、如果企业效率递减或 不变的话，那么很可能是由于制度变化带来的效益增加无法弥补规模效益的下降， 6 硕士学位论文第l 章导论 或者可能是由于这类企业处于萎缩状态，因而要求相应的制度作必要的调整，以 适应从大企业成为小企业的组织制度的变化 大体上来说，在规模、制度和效率的关系中，存在着以上5 种可能变化组合。 前两种情形主要是考察制度不变条件下，由于规模的变化引致的结果，后三种组 合则主要涉及到制度的变化可能引致的结果。 比较而言，组合4 比较适合中小企业的改制模式，产权制度创新的变化直接 引起了企业效率的提高，而不需要明显的改变企业的规模。但对于大中企业来说， 这种组合具有相当大的局限性，不改变企业的边界，不进行必要的分立式重组， 制度的创新就无法实现。即使是实行现代企业制度改革的企业，原有的规模也需 要进行调整。组合3 是人们十分推崇的一种企业发展模式，因为它往往代表着新 兴产业或绩优企业的发展方向和扩张趋势。 所以，如果企业的产权制度缺乏合理的基础，那么企业就不可能有效益增长 的源泉，扩展的力量也会由于这种无源之水而枯竭。因此，合理的产权制度创新 是这种模式下企业扩展的根本原因。可是，人们通常只是看见其结果，而未看到 其原因，只看到好的企业在不断的扩张，因而便自然把扩张当作是企业绩效优良 的原因。这样就行成一种理论误区，以为企业效益来源于规模的扩张，因而把大 力推动企业进行兼并扩张的重组作为最基本的政策加以推广。结果，这种误区导 致了大量无效率的兼并，大量资源浪费的扩张因此，不合适的推行组合3 模式， 最终给企业导致的结果往往是，随着企业规模的扩大而带来效率的下降。 根据以上的理论，考虑到我国目前的现实情况，可以认为组合4 ，对于许多 国有上市公司在上市前，所需要作的第一步就是从原来庞大的、低效益的母体中 分离出优质的资产部分。因此，分离原有的低效资产组成的母体，进行必要的资 源要素的重组，是进行制度创新的前提条件。而对于组合3 ，这样的企业模式在 目前的中国具有相当大的局限性。主要的问题在于，通过较大的企业规模来促进 制度的创新，这主要适合于那些市场经济制度发达条件下的企业，适合于那些具 有相对合理的产权制度基础的企业。这对于中国的传统国有企业来说几乎是不可 能的。现实中常见的是，进行制度创新的企业，或者其产权结构相对合理的企业 才具有优势，因而才可能进行规模扩张。即使如此，这往往还需要经过一定的发 展积累期，其中不仅仅是资本的积累，还包括对于相应制度调整的经验和知识的 积累，才能取得成功。 1 2 2 国内研究综述 国内也有很多学者以及企业界人士对国企主辅分离辅业改制进行了理论和 硕士学位论文第1 章导论 实践研究，由于主辅分离改制涉及到产权制度改革，国企资产的清查、评估、界 定、处置，职工劳动关系的调整和社会保障关系的接续，债权债务、土地等方面， 对于一个企业来说，还涉及到企业的总体发展战略、结构调整、资产重组、干部 和职工队伍的重新调配，另外还涉及到若干综合经济管理部门，地方政府，涉及 诸多法律、法规以及政策性文件，因此，国企主辅分离辅业改制是一项实践性很 强的工作，也正是由于这个原因，目前我国对主辅分离改制的研究主要还是集中 和停留在操作层面上。现有文献中对于具体的操作层面的研究较多，特别是针对 个案企业的改制方案，相对而言，涉及到基础理论的文献较少。而专门针对资源 型国企这一类型企业的主辅分离辅业改制在笔者论文资料的查阅期间并未收集到 相关材料，其中比较相关的是部分关于煤炭及大型钢铁企业、油田等企业的改制， 以及关于资源型城市的研究文献，都具有一定的参考价值， “主辅分离改制分流”课题组在国有资产管理2 0 0 3 年第9 期上发表了一 系列关于国有企业主辅分离改制分流的文章“，分别就国有企业主辅分离改制分 流的财务管理、税收政策及认定办法，土地政策，员工身份置换、改制分流的基 本内容与要求以及主辅分离改制中涉及到的理论问题进行了详细的论述。其中主 辅分离改制分流中的几个理论问题认为，国有企业改制经济人理性选择的 结果，并从马斯洛的层次需求理论阐明了国企改革的必然性。认为产权改制是国 企改革的重点，并运用信息经济学和公共选择理论对国有企业进行主辅分离辅业 改制的原因和效率进行了分析。 有很多国内学者针对我国的煤炭、石油等产业国企主辅分离辅业改制进行了 研究。 王生交( 2 0 0 4 ) ”研究了国有煤炭企业主辅业界定、主辅分离的途径、改制 分流形式、职工持股和管理层收购股权、富余人员安置、经济补偿标准和改制资 金来源等重大问题。 乌荣康( 2 0 0 3 ) ”总结了国有煤炭大中型企业实行主辅分离、辅业改制、减 员增效，分流安置企业富余人员，促进再就业的做法和经验。 牛克洪( 2 0 0 3 ) ”认为要搞好主辅分离、辅业改制和分流安置富余人员工作， 最重要的是学习好、宣传好、把握和运用好国家政策，因为政策是贯串于此次改革 的生命线，是改革成功的基本保证。 梁正雷、朱林海( 2 0 0 3 ) ”分析了国有煤炭企业主辅分离面临的机遇和挑战。 杨东华( 2 0 0 3 ) “”认为主辅分离、辅业改制、分流安置富余人员是国有大中 型企业面临的共同问题，并从改制单位、改制形式、改制程序，职工入股和股权 8 硕士学位论文第1 章导论 结构、法人治理结构、母子公司关系、改制企业经营行为和改制配套政策等8 个 方面对煤炭企业改制分流工作进行了分析。 张铁岗( 2 0 0 1 ) 在分析当前国有煤炭企业存在的主要困难及其成因的基础 上，认为自立自强适应市场、主辅分离高产高效、成本倒算加强管理、调整产业 产品结构、加快中小企业改制步伐和全面建立现代企业制度是国有煤炭企业尽快 摆脱困境的有效措施 此外还有汪建峰、刘景平、祁玉童、林茂辉、李华、周云平、喇华璀等人分 别对我国铁路、石油企业的主辅分离改制进行了研究。 总结而言，当前关于国有企业改制的模式主要有几种：直接改制模式，即 一次性整体改制，是以评估后的净资产作为扣除员工经济补偿金和各项费用的来 源，通过经营者、员工或外部投资者现金出资购买剩余国有净资产的方式。其又 可细分为三种模式，即国有资本控股模式、国有资本参股模式以及国有资本完全 退出模式整体改制与主辅分离相结合模式，该种模式吸取了整体改制模式和 主辅分离模式的优点，即首先进行企业的整体改制，企业的全体职工转换身份， 并从企业的国有净资产中扣除经济补偿金等改制成本，然后通过对主业人员和辅 业人员经济补偿金不同方式的支付，实现企业的主辅业资产和人员的分离。分 立式改制模式，首先将企业改制成为有限责任公司，然后以主业的核心资产为基 础有公司的经营者和部分员工以自然人持股的形式发起设立一家股份公司，该公 司承接原有限责任公司的主要经营性资产，对于其它的非主业资产，根据各自的 特点，采取重组、转让、破产清算、移交等方式进行改制。破产不停产模式， 即拟破产企业以其持有的下属公司的股权来支付员工的破产安置费用。同时割断 破产企业与有效资产之间的产权纽带，实现下属公司的存续发展。除这几种运用 较多的模式以外，还有诸如承债式行权模式、上下结合模式、跳跃式模式以及内 循环模式等辅业资产的改制模式。这些不同的改制模式各有其适应范围。 1 3 论文研究思路与框架 1 3 1 论文研究方法与思路 本文的主要研究内容为在对资源型国企主辅分离辅业改制的特点及难点进行 分析的基础上，提出关联一效益模型，并采用该模型设计了水口山集团公司的主 辅分离辅业改制方案。在对水口山集团公司的辅业资产进行划分时，采用了s w o t 分析和波士顿矩阵等战略分析工具，详细分析了水口山集团公司面临的内外部环 9 硕士学位论文第l 章导论 境。可以说，本文中既有理论模型的建立，也有针对具体个案的分析，即理论分 析与案例分析相结合的研究方法 论文研究思路如下： 图1 - 1 研究流程图 1 3 2 论文内容安排 文章的篇章结构为： 第l 章“导论”，讨论本文的研究背景及意义，提出论文的研究思路和框架结 构。 第2 章“国企改制的理论基础及政策依据”，运用交易成本理论及委托代理理 论阐述国有企业改革的理论基础，本章还简单论述了资源型国企实行主辅分离的 必要性和可行性。 第3 章“资源型国企的发展现状及存在的问题”，内容包括资源型国企的现状、 问题及主辅分离辅业改制的特点，难点分析。 第4 章“基于关联一效益分析的资源型国企主辅分离改制模型”，介绍了关联 一效益模型的由来、框架结构、模型中不同象限辅业资产改制模式的详细情况等 内容。 第5 章“水口山集团公司主辅分离辅业改制方案设计”，本章内容包括包括水 口集团公司基本情况、公司发展战略分析、水口山集团公司主辅分离辅业改制的 总体原则、改制流程、政策扶持以及改制中应当注意的问题，在水口山集团公司 硕士学位论文 第1 章导论 主辅分离辅业改制方案中包括各辅业企业具体改制方式、人员分流方案、资产处 置方案、债权债务处置方案、方案效果预测等内容。 第6 章“结论与展望”，总结论文的主要创新点，论文结论，提出文章的不足 并探讨今后进一步研究的方向。 硕士学位论文 第2 章国企改制的理论基础及政策依据 第2 章国企改制的理论基础及政策依据 现代企业理论主要关心三个问题：一是为什么存在企业? 企业的本质是什 么? 企业与市场的边界如何确定? 二是什么是企业所有权或委托权( 定义为剩余 控制权和索取权) 的最优安排? 企业内谁应当是委托人? 谁应该是代理人? 三是 委托人与代理人之间的契约如何安排? 委托人如何监督和控制代理人? 现代企业 理论有两个重要的分支：交易成本理论和代理理论。交易成本理论的重点在于研 究企业与市场的关系，代理理论则侧重于分析企业内部组织结构及企业成员之间 的代理关系。这两个理论的共同点都是强调企业的契约性、契约的不完全性以及 由其导致的企业所有权的重要性。现代企业理论的一个核心观点是，企业是一系 列契约的有机结合，是人们之间交易产权的一种方式。 2 1 交易成本理论：企业与市场的不同特性 2 1 1 间接定价理论：企业的产生 科斯( c o a s e1 9 3 7 ) 用市场价格决定的成本，解释了厂商的出现。当测定各 个工人各自的贡献率和定一个产品的各部件价格的困难，使交易成本很大时，工 人就会选择在一个工厂里工作：他通过合同支出了他的劳动使用权，资源服从看 得见的管理，而不是自己通过市场的看不见的手向消费者出卖他的服务或产品。 科斯认为，市场与企业选择以来于市场定价的成本与企业内部组织管理的成本的 平衡关系，若交易费用大于零，不同的权利界定会带来不同效率的资源配置。“” 交易是有成本的，不同产权制度下，因交易成本不同而对资源配置的效率有不同 的影响。企业的功能在于节省市场中的直接定价成本交易成本可以看作是一系 列制度成本，包括信息成本、谈判成本、拟定和实施契约的成本、界定和控制产 权的成本、监督管理的成本和制度结构变化的成本。企业的边界是由市场交易成 本和企业管理成本之间的比较决定的。当市场定价的成本低于企业组织内的管理 成本，企业会更多的使用市场；当市场定价的成本高于企业组织内管理的成本时， 往往更多的采用企业方式。企业是以节约交易成本的一种模式。企业之所以存在， 是因为企业内组织通过权威关系大量减少需分散定价的交易数目，即按合约对投 入的资源行使有限使用权的企业家或代理人不顾每项具体活动的价格而指挥生 产。 硕士学位论文第2 章国企改制的理论基础及政策依据 张五常( 1 9 8 3 ) 研究的核心观点是，企业发展的实质是用要素市场取代产品 市场，以节约交易成本企业并非为取代市场而设立，而仅仅是用要素市场取代 产品市场，或者说是“一种合约取代另一种合约”“”交易成本的存在是要素市场 与产品市场分离的前奏。市场的交易对象是产品或商品，而“企业”交易的对象 则是生产要素。这两种方式的选择取决予对代理者的定价所节约在企业内交易费 用是否能弥补由相应的信息不足而造成的损失界定价格成本的节约将遇到厂商 内部监督和管理成本的上升的反作用当在边际上，前者成本的节约与后者成本 的提高相等时，就达到了平衡 张维迎认为，企业与市场的区别主要在于契约市场的完备性程度不同。相对 而言，市场可以说是一种完备的契约，而企业是一种不完备的契约。一种完备 的契约就是准确的描述了与交易有关的所有未来可能出现的状态，以及每种状态 契约各方的权利和责任。并进而强调由于个人之间经营能力上的差异，使得“企 业”这样一种组织行为使进行相互合作成为有利可图的事，在企业内部，那些最 擅长经营决策的人专门从事经营决策，而那些不擅长经营决策的人专门从事生产 活动。这样的劳动分工比每个人都从事个体户通过市场组织完成交易时能创造更 多的经济剩余。他认为，在微观层次上市场和企业可以相互替代，而在宏观层次 上，二者是互补关系市场交易和企业式交易一直在同步扩张的正相关现象不可 能是一种偶发事件，这也说明企业组织可以从多方面降低市场的交易费用。 根据这一理论的研究成果，为国有企业主辅分离提供了一个定价分析的基 础。在计划经济时代的传统国有企业中，基于“万事不求人”的前提，追求规模 的无限大，战线无限长，按理说，这种模式应能节约交易成本，获取更好的收益。 但实际结果却不尽如人意，国有企业往往与“低效率”联系在一起。究其原因不 外乎两个方面：一是外部环境原因造成的。在我国尚处在计划经济体制下，“权威” 成为资源配置的唯一手段，统购统销，在国家这个计划大框架内，企业只要完成 国家下达的指令即为圆满完成任务，价格不是考察因素，效益不是追求目标，所 谓企业的经理只不过是特殊的企业员工，主要任务是协调和监督普通员工完成政 府下达的生产计划而非经营决策；二是企业内效率机制未建立正因为第一个原 因，效益不是企业的目标。使企业严重偏离了其基本目的，对各项资源的利用， 企业没有必要考虑交易成本的比较因素，只是从企业的权威出发。这种计划经济 体制的代价就是资源配置效率低、生产效率和技术效率的损失，从而导致国有资 产的效率不高。 在市场经济条件下，市场竞争的充分程度在不断提高，市场机制在资源配置 硕士学位论文 第2 章国企改制的理论基础及政策依据 中开始发挥基础性作用。效率也就成为企业生存的基本条件，在此前提下，企业 必须考虑对原属资源的交易方式予以调整，通过市场与企业两种方式的交易成本 比较，寻找成本节约方式若某种资源的市场交易成本低于企业管理成本，则应 将此资源返回市场竞争状态，让其进入市场。判断企业某种资源是否进行市场化 的标准，应是资源进入后能否提高效率，若能提高效率就应推向市场。当然这种 效率是权衡资源本身提高效率的部分，与企业不拥有这种资源而增加的成本部分 比较之后的结果，不能仅仅单独考察资源进入市场后效率的提高。这是国有企业 主辅分离辅业改制进入市场的前提条件，也是判断标准之一如企业的机修、运 输在企业组织内部时，设备、人力资源只是为企业这一个体服务，服务范围狭窄， 服务内容较少，一般难以满负荷运转，资源利用效率低；当实施主辅分离后，机 修、运输面向市场、参与市场竞争，一方面会提高其资源利用率，但另一方面会 由于市场交易导致交易成本的上升。当然，对国有企业而言，考虑到企业其它成 本的因素，可以基本判断对其而言辅业资产分离后市场化运作是最行之有效的。 ( 1 ) 资产专用性理论：纵向一体化的界限 资产专用性理论是威廉姆斯( w i l l i a m s o n , o 1 9 7 5 ) 对科斯企业理论开拓性的 研究成果“”。这一理论将企业看成是连续生产过程之间不完全合约所导致的纵向 一体化实体，认为企业之所以出现，是因为合约不可能完全时，纵向一体化能够 避免或至少减少资产专用性所产生的机会主义问题。也认为企业适用于节约交易 费用的一种交易模式，然而在企业产生的理由上，更关心企业是“买进”而不是 “制造”一种特殊的投入，或企业应该有多大该资产专用性及其相关的机会主 义作为决定交易费用的主要因素。其思路大致如下：如果交易总包含一种关系的 专用性投资，则事先的竞争将被事后的垄断或买家独家垄断所取代，从而导致将 专用资产的准租金据为己有的“机会主义”行为。这种机会主义行为在一定意义 上使合约双方相关的专用性投资不能达到最优，并且使合约的谈判和执行变得更 加困难，因而造成现货市场交易的高成本。当专用资产的投资重要时，用传统现 货市场去处理纵向关系的交易费用将增大而且随着资产专用性程度而产生的要 挟问题也会突出，可能出现“完全受制于人”的恶化状态。因此，纵向一体化可 用以替代现货市场。因为在纵向一体化组织内，机会主义要受到权威的监督同 时专用资产的专用性程度、不确定性越大，交易频率越高，则交易费用越高，则 企业往往会采取长期契约形式，形成纵向一体化的格局。“6 在实践分析契约与市场的界限时，往往会综合考虑两种因素，应该考察这种 特殊的投入与企业现有活动的紧密程度，以及这种特殊的投入在市场中的竞争状 1 4 硕士学位论文 第2 章