（国际贸易学专业论文）外商直接投资的财政激励有效性研究——以SSA为例.pdf

外商直接投资的财政激励有效性研究 摘要 在近几十年来，大量的撒哈拉以南非洲( s s a ) 国家已认识到外国直接投资流入各 自地方经济的重大意义。流入的外国直接投资已经对改善贫困现状产生了很大的影响， 同时也带动了经济增长和地方经济的整体发展。同时，外国直接投资形式的外国资本流 入也有助于提高撒哈拉以南非洲国家中的转让技术，增加政府收入，促进入力资本形成 并能够制造新的就业机会。这都表明了外国直接投资流入的增长对经济发展和公共福利 带来的巨大促进作用。因此，必须加强努力，以吸引外国直接投资，满足国家经济建设 的需要。 撒哈拉以南的非洲国家大多是最不发达国家( l d c s ) ，这些国家普遍具有经济贫 困的特点。这种情况是由多种因素造成的，如：政治不稳定，基础设施不完善，技术和 知识的缺乏，以及宏观经济政策实施不当等原因。在这些国家，外国直接投资的数额大 大低于这些国家经济建设所需的资金。因此，这些地区的东道国经济体需要认识到外国 直接投资的重要性，从而作出相关的努力，以吸引更可能多的外国直接投资进入本国。 财政激励机制是在撒哈拉南部非洲地区吸引外国直接投资的主要政策。这些撒哈拉 以南非洲国家对跨国公司给予各种税收减免优惠，以鼓励跨国公司对国家经济进行更多 的直接投资。因此，本文的目的是要阐明这些国家所提供的财政激励的有效性，并从实 证分析的结果中表明，当地政府在财政( 税收) 上的激励将会鼓励跨国公司的投资，从 而对外国直接投资流入该地区总量产生积极影响。 关键词：外商直接投资；财政激励；非洲撒哈拉以南地区 大连理工大学硕士学位论文 a n a l y s i so ft h ee f f e c t i v e n e s so fv a f i o u sf i s c a li n c e n t i v e sf o ra t t r a c t i n gt h e i n f l o w so ff d i ：t h ec a s eo fss a r e g i o n a b s t r a c t i nr e c e n td e c a d e s a l a r g en u m b e ro fs u b - s a h a r a na f r i c a n ( s s a ) c o u n t r i e sh a v e r e c o g n i z e dt h es i g n i f i c a n c eo ft h ef d ii n f l o w st ot h e i rr e s p e c t i v el o c a le c o n o m i e s t h e f l o u r i s h i n gi n c o m i n gf d if l o w sh a v eh a dag r e a ti m p a c to nt h ep o v e r t ya l l e v i a t i o n ，e c o n o m i c g r o w t ha n dt h eo v e r a l ld e v e l o p m e n to ft h el o c a le c o n o m i e s t h ei n c o m i n gf o r e i g nc a p i t a l f l o w si nt h ef o r mo ff d ih a sa l s oh e l p e ds s ac o u n t r i e si n ；t r a n s f e ro f t e c h n o l o g i e s ，b o o s t i n g g o v e r n m e n tr e v e n u e s ，h u m a nc a p i t a lf o r m a t i o na n dc r e a t i n gn e wj o bo p p o r t u n i t i e si nt h e r e g i o n t h i ss h o w sh o wi m p o r t a n tt h ef d ii n f l o w sa r ef o rt h eg r o w t ha n dd e v e l o p m e n to f s s ae c o n o m i e sa n dt h u san e e df o ri n c r e a s i n ge f f o r t st oa t t r a c tt h em u c h n e e d e df d i s m o s to ft h es s ac o u n t r i e sa r ea m o n gl e a s t d e v e l o p e dc o u n t r i e s ( l d c s ) c h a r a c t e r i z e d b yp o v e r t ya n dp o o re c o n o m i cp e r f o r m a n c e t h es i t u a t i o ni sc o n t r i b u t e dm u c hb yv a r i o u s f a c t o r s ，s u c ha s ；p o l i t i c a li n s t a b i l i t i e s ，i n e f f i c i e n ti n f r a s t r u c t u r e s ，p o o rt e c h n o l o g ya n d k n o w - h o w , a sw e l la sp o o rs e t t i n ga n di m p l e m e n t a t i o no fm a c r o e c o n o m i cp o l i c i e s ，j u s tt o m e n t i o naf e w t h es c a r c i t yo ff d i i n f l o w sr e l a t i v et ot h ed e m a n df o rt h e mm e a n sh i g h c o m p e t i t i o nf o ra t t r a c t i n gf d ii nt h er e g i o n ，t h e r e f o r eh o s te c o n o m i e si nt h er e g i o nn e e dt o r e c o g n i z et h i sa n dm a k eu p - m o s te f f o r t st oa t t r a c tt h el a r g e s tp o s s i b l ea m o u n to fi t t h ea p p l i c a t i o no ff i s c a l ( t a x ) i n c e n t i v e si sam a j o rp o l i c yi na t t r a c t i n gf d i si ns s a r e g i o n t h e s es s ac o u n t r i e sg r a n tv a r i o u st a xr e l i e fi n c e n t i v e st om u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e s ( m n e s ) i no r d e rt oe n c o u r a g et h e mt oi n v e s tm o r ei nt h e i rf d i h u n g r ye c o n o m i e s t h e r e f o r e ， t h eo b j e c t i v eo ft h i sp a p e ri st os h e ds o m el i g h t so nt h ee f f e c t i v e n e s so ft h ef i s c a l ( t a x ) i n c e n t i v e sp r o v i d e db yt h e s ec o u n t r i e s ，a n dt h er e s u l t sf r o ma ne m p i r i c a la n a l y s i ss h o wt h a t t h ep r o v i s i o no ff i s c a l ( t a x ) i n c e n t i v e sb yl o c a la u t h o r i t i e sw o u l de x e r tap o s i t i v ei m p a c to n t h eo v e r a l li n f l o wo ff d i st ot h er e g i o n k e y w o r d s ：f d i ；f i s c a li n c e n t i v e s ；s u b - s a h a r a na f r i c a i v 外商直接投资的财政激励有效性研究 i b f d c i t c t s s a f d i m n e m & a i m f s a d c e a c l d c u n c t a d g d p d r c w b p c c b u s p r c u n w t o c i t w e f i 小m s c o o l s u n e c a l i s to fa b b r e v i a t i o n s i n t e r n a t i o n a lb u r e a uo ff i s c a ld o c u m e n t a t i o n c o r p o r a t ei n c o m et a x c o r p o r a t et a x s u b s a h a r a na f r i c a f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t m u l t i - n a t i o n a le n t e r p r i s e s m e r g e ra n da c q u i s i t i o n i n t e r n a t i o n a lm o n e t a r yf u n d s o u t h e r na f r i c a nd e v e l o p m e n tc o m m u n i t y e a s ta f r i c a nc o m m u n i t y l e a s t d e v e l o p e dc o u n t r i e s u n i t e dn a t i o n sc o n f e r e n c eo nt r a d ea n d d e v e l o p m e n t g r o s sd o m e s t i cp r o d u c t d e m o c r a t i cr e p u b l i co fc o n g o w o r l db a n k p r e v e n t i o na n dc o m b a t i n go fc o r r u p t i o nb u r e a u ( t a n z a n i a ) t h eu n i t e ds t a t e s p e o p l e s r e p u b l i co fc h i n a u n i t e dn a t i o n s w o r l dt r a d eo r g a n i z a t i o n c o r p o r a t ei n c o m et a x w o r l de c o n o m i cf o r u m u n i t e dn a t i o n se d u c a t i o n a l s c i e n t i f i ca n dc u l t u r a lo r g a n i z a t i o n o r d i n a r yl e a s ts q u a r e u n i t e dn a t i o n se c o n o m i cc o m m i s s i o nf o ra 衔c a 一6 7 大连n _ q 2 大学硕士学位论文 大连理工大学学位论文独创性声明 作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究 工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用内容和致谢的地方外， 本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果，也不包含其他已申请 学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献 均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。 学位论文题目： 垒f 蚕虿盏筮鳘叠i 必酸谣蚯煮叠丝。悭塑宝= ! 丝盟细 作者签名： 大连理工大学硕士学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解学校有关学位论文知识产权的规定，在校攻读学位期间 论文工作的知识产权属于大连理工大学，允许论文被查阅和借阅。学校有 权保留论文并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印、或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 学位论文题目：多 甬互摇投噔彩幼弼l 浚厉力翻 炙，i 幻，卉辜kg 作者签名： 导师签名：苎呈! 里盘 日期：8 【- o年b ( 月d ( 日 日期：乏吼0 年1 月1 日 外商直接投资的财政激励有效性研究 1i n t r o d u c ti o n s u l ) - s a h a r a na f r i c a ( s s a ) i sa ne c o n o m i c a la n dp o l i t i c a lr e g i o no ft h ea f r i c a nc o n t i n e n t w h i c hl i e ss o u t ho ft h es a h a r ao rt h o s ea f r i c a nc o u n t r i e sw h i c h f i ee n t i r e l yo rp a r t i a l l y l o c a t e do nt h es o u t ho ft h es a h a r a t h er e g i o ni sm a i n l yc o m p o s e do fc o u n t r i e sf r o me a s t c e n t r a l ，s o u t ha n dw e s ta f r i c ai nw h i c hm o s to ft h ec o u n t r i e si nt h i sr e g i o ns u f f e rf r o m e c o n o m i cb a c k w a r d n e s s o v e rt h el a s tf e wd e c a d e sm a j o r i t yo fs s ac o u n t r i e sh a v eh a dt h e w o r s to fa n y k e yr e g i o no ft h ew o r l di nt e r m so fg r o w t hp e r f o r m a n c e ( e c o n o m i c a l l y ) w h i c h h a sb e e nt oag r e a te x t e n tc o n t r i b u t e db yv a r i o u sf a c t o r ss u c ha s ；p o l i t i c a li n s t a b i l i t i e s ，l o w t e c h n o l o g yl e v e l s ，i n e f f i c i e n td e v e l o p m e n ta n du t i l i z a t i o no fn e wa n dt h e e x i s t i n g i n f r a s t r u c t u r e sr e s p e c t i v e l y ，p o o rm i c r oa n dm a c r o e c o n o m i cp o l i c i e s ，j u s tt om e n t i o naf e w t h e s ec o u n t r i e sh a v ei nr e c e n td e c a d e sp u s h i n gh a r dt oa t t r a c tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) a n di nd o i n gs ot h em o s tc o m m o n l ya p p l i e dp o l i c yh a sb e e nt a x a t i o n t h e r e f o r e ，i n s s a r e g i o nw h e ni tc o m e st oa t t r a c t i n gf d ii n f l o w s ，f i s c a lp o l i c yu s u a l l y i m p l i e st a xp o l i c y t h a tm e a n s ，i nm o s tc a s e s ，s s ag o v e r n m e n t sm a i n l ya d o p tt a x a t i o nm e c h a n i s m st oi n f l u e n c e t h ef l o wo ff d i sw h e r e b yt h er e l a x a t i o no fc o r p o r a t et a xa p p e a r st ob eac o m m o na p p r o a c hi n m o s to ft h e s ec o u n t r i e s a sa l r e a d ys a i da b o v e ，i ns s ac o u n t r i e st h ea p p l i c a t i o no ff i s c a l ( t a x ) i n c e n t i v e si st h e c o r ep o l i c yi nm a i n t a i n i n gt h ee x i s t i n gf o r e i g ni n v e s t m e n t sb ym u l t i - n a t i o n a le n t e r p r i s e s ( m n e s ) a n ds i m u l t a n e o u s l ya t t r a c t i n gn e wf d i s t h e s ep o l i c i e sa r ed e s i g n e df o ram a i n p u r p o s eo fr e d u c i n gt a xb u r d e no ft h ei n c o m i n gm n e sw h i c hh e l pi nc u t t i n gd o w nt h e i rc o s t s o fo p e r a t i o n sh e n c ee n c o u r a g i n gt h e mt oi n v e s tm o r e t h e s ef i s c a li n c e n t i v e sc a l lb ed e f i n e d a u s ： “t h em e a s u r e si n t e n d e dt oi n f l u e n c et h ea m o u n t ，l o c a t i o no r i n d u s t r yo fa nm i i n v e s t m e n tp r o j e c tb ya f f e c t i n gi t sr e l a t i v ec o s to rb ya l t e r i n gt h er i s k sa t t a c h e dt oi tt h r o u g h i n d u c e m e n t st h a ta r en o t p r o v i d e dt oc o m p a r a b l ed o m e s t i ci n v e s t o r s t h e r e f o r e i t so b v i o u st h a tt h ei n c e n t i v e sa c ta sam a i nc a t a l y s ti nb o o s t i n gt h ei n f l o w s o fn e wf d i si n t os s aa sw e l la ss t r e n g t h e n i n gt h ee x i s t e n c eo ft h ee x i s t i n go n e s c h o o s i n g f i s c a li n c e n t i v e ss e e m st ob em o r ei d e a lt os s ac o u n t r i e sf r o mt h ef a c tt h a tm o s to ft h e s e c o u n t r i e sa r es t r i c k e nb ye c o n o m i ci s s u e s ，p a r t i c u l a r l yt h es c a r c i t yo ff o r e i g nf u n d sw h i c h h i n d e r st h ec h a n c eo fu s i n gm o n e t a r yp o l i c i e st oi n f u e n c et h ei n f l o w so ff d i s t h i sh u g e n e e do ff d ih a sl e dt os u b s t a n t i a le f f o r t sb vs s ac o u n t r i e st oa t t r a c tm o r ef d i s m o s to ft h e f d i st ot h er e g i o nc o m ef r o me u r o p e ，n o r t ha m e r i c aa sw e l la si n d i aa n de a s ta s i a ( e s p e c i a l l y ，f r o mc h i n aa n dj a p a n ) t h u s ，i nr e a l i z i n gt h eg o a lo fa t t r a c t i n gm o r ea n dc o n s t r u c t i v ei nn a t u r ef d i s i nr e c e n t d e c a d e ss s ac o u n t r i e sh a v ea d o p t e da p o l i c yo fo p e n i n gu pt h e i rd o m e s t i cm a r k e t st of o r e i g n 一1 一 大连理工大学硕士学位论文 l n v e s t o r sw h i c hh a sb r o u g h ta b o u tar a p i di n c r e a s el nf d if l o w s t h i si ss ol d e a lf r o mt h ef a c t t h a tm o s to ft h e s es s ac o u n t r i e sa r eb l e s s e dw i t ha b u n d a n tn a t u r a lr e s o u r c e sb u th a v e i n s u f f i c i e n tm e a n st op r o p e r l ye x p l o i tt h e m a l s o ，i th a sb e e no b s e r v e dt h a ti na t t r a c t i n gf d i s t h el o c a le c o n o m i cs t r u c t u r e sp l u st h ed y n a m i cc o m p a r a t i v ea d v a n t a g eo ft h ec o u n t r i e si n s s ar e g i o np l a yam a j o rr o l ei nd e c i d i n gt h eh o s t c o u n t r y sp e r f o r m a n c ei na t t r a c t i n g c o n s i s t e n tf o r e i g nc a p i t a l f o ri n s t a n c e ，i nac o u n t r yl i k et a n z a n i aw h e r et h e r ei sa na b u n d a n t a v a i l a b i l i t yo fn a t u r a lr e s o u r c e s ，s u c ha s ；f o r e s t s ，e x o t i cs t o n e sd e p o s i t s ，r e c e n t l yd i s c o v e r e d u r a n i u md e p o s i t s ，e t c ，a n da l s oc h a r a c t e r i z e db yp e a c ea n das t a b l ed e m o c r a t i cg o v e r n m e n t ， s e e m st oa t t r a c tm o r ef d i sc o m p a r e dt oac o u n t r yl i k ed e m o c r a t i cr e p u b l i co ft h ec o n g o ( d r c ) w h i c hh a sa b u n d a n tn a t u r a lr e s o u r c e sb u tw i t hav e r yv o l a t i l ep o l i t i c a ls i t u a t i o n c o m p o u n d e dw i t hp o o ra n di n s u f f i c i e n ti n f r a s t r u c t u r e s a l t h o u g hi nt h ep a s tm o s to fs s a c o u n t r i e su s e dt ot a k ei n v e s t m e n t sf r o ma b r o a da sap a r tt ob l a m ef o rt h e i re c o n o m i c n i g h t m a r e s ( m a i n l yt r i g g e r e db yt h eh i s t o r i c a lf a c t o r s ) ，b u ti nr e c e n ty e a r st h i n g sh a v e c h a n g e da n dt h e yh a v ec o m et or e c o g n i z et h eu n q u e s t i o n a b l et r u t ht h a tt h e yn e e do u t s i d e c a p i t a lp r e s e n ti nt h e i rl o c a le c o n o m i e si no r d e rt ob l e n di nt h eg l o b a l i z a t i o n t h em a jo r i t yo f s s ac o u n t r i e sa p a r tf r o mb e i n gs o m e h o wa f f e c t e db yr e c u r r e n c eo fp r o b l e m sa s s o c i a t e dw i t h t h ei n c o m i n gf o r e i g nc a p i t a lt h r o u g hm n e s t h e ys e ef d ia sar e a s o n a b l ea n dp r e f e r a b l e s o l u t i o ni nb r i n g i n ga b o u te c o n o m i cp r o s p e r i t ya n dd e v e l o p m e n td u et oo t h e rr e a s o n s ，s u c h a s ： ( 1 ) f i r s t ，t h ef a c tt h a tm o s to ft h em n e sa r ew e l le s t a b l i s h e dw i t hs t a b l ea n ds u f f i c i e n t c a p i t a la v a i l a b i l i t y ，p l u st h em u c hn e e d e d ；w e l l - c o n n e c t e d i n t e r n a t i o n a lm a n e t c h a n n e l s ，s u p e r i o rt e c h n o l o g ya n dk n o w - h o w ，a n de x p e r i e n c ei nc o n d u c t i n g o f f s h o r ei n v e s t m e n t s ，m a k em n e st h ei d e a lc h o i c eo v e rt h el o c a lf i r m sw h i c hu s u a l l y a l ei ns h o r to f t h em e n t i o n e dq u a l i t i e s ( 2 ) s e c o n d ，i st ob r i n ga b o u tt h er e l i e ft ot h es h o r t a g e so ff o r e xi nt h el o c a le c o n o m y s i n c em o s to ft h e s em n e se n g a g ei ne x p o r t - o r i e n t e df d i sw h i c hi nt u ml e a dt ot h e i n c r e a s ei nm u c h n e e d e df o r e xi n f l o w st ot h el o c a le c o n o m y ( 3 ) a n dl a s t i st h ef a c tt h a tm o s to ft h e s em n e so f t e nc o m ef r o md e v e l o p e do r f a s t d e v e l o p i n gc o u n t r i e s ( e g ，c h i n aa n di n d i a ) w h e r e b yt h e r ei sac h a n c eo fg e t t i n g ad i r e c tf i n a n c i a la s s i s t a n c ef r o mt h e i rr e s p e c t i v eg o v e r n m e n t si nc a s eo f u n e x p e c t e d c r i s e sw h i c hm a k et h e mm o r er e l i a b l e a sa l r e a d yp o i n t e do u ta b o v e ，t h em a i na d o p t e df i s c a lp o l i c yf o ra t t r a c t i n gm n e st ot h e r e g i o ni st a x a t i o na n di tg o e sh a n di nh a n dw i t ho t h e rp o l i c ym e c h a n i s m s t h ew i d e l yu s e d m e c h a n i s m sa r e ：f i r s ti st h ep r i v a t i z a t i o no fp o o r - - p e r f o r m i n gs t a t e o w n e de n t e r p r i s e st h r o u g h 一2 一 外商直接投资的财政激励有效性研究 j o i n tv e n t u r e sw h e r e b yt h ec e n t r a lg o v e r n m e n to w n sac e r t a i na m o u n to fs h a r e sw h i l e i n v e s t o r so w nm a j o r i t yo ft h ef i r m ss h a r e s u s u a l l ym o s to ft h e s el o c a le n t e r p r i s e sp e r f o r m b a d l yd u et op o o rm a n a g e m e n to fs t a t e - o w n e da s s e t sb yi r r e s p o n s i b l ea n dd i s h o n e s tp e o p l ei n c h a r g eo ft h ea s s e t s ，at y p i c a lc h a r a c t e r i s t i co fm a n a g e r si nl d c s s e c o n di st h es e l l i n go f s t a t e 。o w n e de n t e r p r i s e st op r i v a t ei n v e s t o r s ，p a r t i c u l a r l ym n e s t h i si si d e a le s p e c i a l l yw h e n t h ei n d u s t r yi sn e wo rw a so nav e r g eo fc o l l a p s i n ga n dt h el o c a lg o v e r n m e n ti sn ol o n g e r c a p a b l eo fr u n n i n gi te f f i c i e n t l y ，f o ri n s t a n c en e w l ye s t a b l i s h e dm i n e r a ls i t e s i nt a n z a n i a w h e r ef o r e i g nm n e sa r et h em a j o ri n v e s t o r s ( a n di ns o m ec a s e s o w n e r s ) s i n c es s ac o u n t r i e ss t a r t e dm a j o ro p e n i n gu po ft h e i rl o c a le c o n o m i e st ot h ef o r e i g n i n v e s t o r sw h i l ep r o v i d i n gt a xi n c e n t i v e s ，t h er e g i o nh a ss e e ns o m em a j o ra c c o m p l i s h m e n t sa s w e l la sd r a w b a c k si ni m p l e m e n t i n gt h ef d ia t t r a c t i o ns t r a t e g i e s t h i sh a sl e dt ot h en e e df o r s t u d y i n ga n da n a l y z i n gt h ee f f e c t i v e n e s so ft h ea d o p t e dm e a s u r e s ，i ft h e ya r em o r es u i t a b l et o s s ao rs o m e t h i n gn e e d st ob ed o n et oa d j u s tt h ew e a k n e s s e sa l r e a d yo b s e r v e d ，o r ，w h a te l s e s h o u l db ed o n et oi m p r o v et h ea p p l i c a t i o no fw h a ts e e m st ob eam o r ep r e f e r r e dm e c h a n i s m i na t t r a c t i n gf d i st ot h i sf d i - h u n g r yr e g i o n 1 1t h esig nific a n c eo ft h es t u d y i t sv e r yc l e a rt h a tt l l e r ei sa nu n q u e s t i o n a b l ei m p o r t a n c eo ft h en e e dt os t u d yt h ef d i a n dt h ef i s e a li n c e n t i v e sa p p l i e dt oa t t r a c tn e wf d i sa n da l s om a i n t a i n i n gt h ee x i s t i n gm u c h n e e d e df d i si ns s ar e g i o n s s ac o u n t r i e st h a th a v ed e c i d e dt ol i b e r a l i z ei n v e s t m e n t r e g u l a t i o n sa n dp o l i c i e sa n da l s ot og i v eas t r o n gm o t i v a t i o nt ot h ef o r e i g ni n v e s t o r st h r o u g h t h eu s eo fd i f f e r e n tk i n d so fi n v e s t m e n t a t t r a c t i n gi n c e n t i v e sp r o g r a m sh a v es e e nah u g e i n c r e a s ei nt h es i z eo ft h e i rf d ii n f l o w sc o m p a r e dt oo t h e rc o u n t r i e st h a th a v en o t 耽i s s u b s t a n t i a li n c r e a s eo ff d i sh a ss e e nas t a b l et r e n dt ot h ep o i n to fe v e ns u r p a s s i n gt h ei n f l o w s o ff d i si n t oo t h e rc o u n t r i e sw i t hb i g g e rd o m e s t i cm a r k e t sa n dv a s tn a t u r a lr e s o u r c e s t h i s h a sd r a w na ni n c r e a s i n ga t t e n t i o no nt h es u b j e c tw h e r em o s to ft h es s a c o u n t r i e sw o u l dl i k e t om a i n t a i nt h et r e n dw h i l eo t h e r sm i g h tw a n tt of i n daw a y t om a k