（产业经济学专业论文）中国产业结构优化中的金融支持问题研究.pdf

中文摘要 论文题目：中国严业结构优化中的金融支持问趑研究 专g 匕：产k 经济学 硕士生：宋晓强( 签名)经字饧 指导教师： 曾昭宁( 签名) ! i j 年 摘要 目前是我国经济和社会发展极为重要的时期，对中国在新世纪的发展至关重要。随 着当今国际经济环境的变化和全球性产业结构调整和升级步伐的加快，国际竞争日益加 剧，在新一轮世界产业结构大调整中，中国的经济发展必须加快结构调整升级，继续保 持动态比较优势，才能在日新月异的世界经济大环境中得以生存和发展。产业结构优化 表面看来主要涉及产业资本，但实际上与金融资本有着密切的关系。金融支持在很大程 度上左右着我国产业结构优化的步伐。只有通过金融支持推动产业结构调整与升级，才 符合我国国民经济运行的实际情况，才是抓住了问题的关键，才能够最终达到产业结构 优化的目的。本文通过规范和实证方法分析论证了金融在我国产业结构调整升级过程中 发挥的效应与作用，找出现阶段我国金融在产业结构优化支持中存在的问题。同时通过 比较分析的方法研究国外发达国家或地区在金融支持方面的具体做法，提出我国在改善 金融支持方面的对策与办法，寻找出适合我国产业结构优化的金融支持体系，以适应我 国经济的快速发展并为其创造良性循环的金融环境。 关键词：产业结构金融支持产业政策 论文类型：应用研究 英文摘要 一 s u b j e c t ：s t u d yo nt h ef i n a n c i a ls u p p o r ti ni n d u s t r ys t r u c t u r eo p t i m i z a t i o ni nc h i n a s p e c i a l i t y ：i n d u s t r ye c o n o m i c s n a m e ：s o n g x i a o q i a n g ( s i g n a t u r e ) 掣跏夕? 叼 i n s t r u c t o r ：z e n gz h a o n i n g ( s i g n a t u r e ) a b s t r a c t n o w , i ti si m p o r t a n tt i m ef o re c o n o m ya n ds o c i e t yd e v e l o p m e n to fc h i n aa n dt h et i m ei s v i t a lf o rd e v e l o p m e n to fc h i n ai nn e wc e n t u r y t o d a y , w i t ht h e s i t u a t i o nc h a n g eo f i n t e r n a t i o n a le c o n o m ya n dt h ea c c e l e r a t i o n o fg l o b a li n d u s t r ys t r u c t u r e a d j u s t m e n ta n d u p g r a d i n g ，t h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o ni sa g g r a v a t e dd a yb yd a y i nt h eg r e a ta d j u s t m e n to fa n e wr o u n do fw o r l di n d u s t r ys t r u c t u r e ，t h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to fc h i n am u s ta c c e l e r a t e t h es t r u c t u r a l a d j u s t m e n ta n du p g r a d i n g ，a n dc o n t i n u ek e e p i n gt h ed y n a m i cc o m p a r a t i v e a d v a n t a g e ，w h i c hc a ns u r v i v ea n db ed e v e l o p e di nt h eg r e a te n v i r o n m e n to fi n t e r n a t i o n a l e c o n o m yw i t hr a p i dc h a n g e s o nt h es u r f a c e ，t h ei n d u s t r ys t r u c t u r eo p t i m i z a t i o ns e e m st o i n v o l v ei n d u s t r yc a p i t a lm a i n l y , b u tt h e r ea r ec l o s er e l a t i o n sw i t ht h ef i n a n c i a lc a p i t a li nf a c t f i n a n c i a ls u p p o r ta f f e c t si n d u s t r ys t r u c t u r e o p t i m i z a t i o no fc h i n at oag r e a te x t e n t o n l y t h r o u g hp r o m o t i n gi n d u s t r ys t r u c t u r ea d j u s t m e n ta n du p g r a d eb yt h ef i n a n c i a ls u p p o r t ，c a nf i t t h ea c t u a lc o n d i t i o n so fn a t i o n a le c o n o m i c a lo p e r a t i o no fo u rc o u n t r y , c a nb et h ek e vt o c a t c h i n gt h eq u e s t i o n ，c a l lj u s ta c h i e v et h ep u r p o s eo ft h ei n d u s 时s t r u c t u r eo p t i m i z a t i o n f i n a l l y t h i st e x ta n a l y z e st h ee f f e c ta n df u n c t i o nt h a tt h ef i n a n c ee x e r ti nt h ec o u r s eo fo u r c o u n t r y si n d u s t r ys t r u c t u r ea d j u s t m e n ta n du p g r a d i n gt h r o u g ht h en o r ma n dd e m o n s t r a t i o n m e t h o d ，l o o k i n gf o rt h eq u e s t i o n se x i s t i n gi nt h ef i n a n c i a ls u p p o r to fi n d u s t r ys t r u c t u r e o p t i m i z a t i o na tp r e s e n t t h ec o n c r e t em e t h o d si nf i n a n c i a ls u p p o r to ft h ef o r e i g nd e v e l o p e d c o u n t r i e sa n da r e a sh a v eb e e nr e s e a r c h e dt h r o u g ht h em e t h o do fc o m p a r a t i v ea n a l y s i s ， p r o p o s i n gt h ec o u n t e r m e a s u r ea n dm e t h o df o ri m p r o v i n gt h ef i n a n c i a ls u p p o r to fo u rc o u n t r y , l o o k i n gf o ro u tt h ef i n a n c i a ls u p p o r ts y s t e mt h a tf i t st h ei n d u s t r ys t r u c t u r eo p t i m i z a t i o no fo u r c o u n t r yi no r d e rt om e e tt h ef a s te c o n o m i cd e v e l o p m e n to fn a t i o na n dc r e a t et h ef i n a n c i a l e n v i r o n m e n to fs o u n d c y c l e k e y w o r d s ：i n d u s t r ys t r u c t u r e t h e s i s ：a p p l i c a t i o ns t u d y f i n a n c i a ls u p p o r t i n d u s t r yp o l i c y 学位论文创新性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果；也不包含为获得西安石油大学或其它教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做 了明确的说明并表示了谢意。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。 论文作者签名一羟燮鱼 日期：矽谚j 如 学位论文使用授权的说明 本人完全了解西安石油大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读 学位期间论文工作的知识产权单位属西安石油大学。学校享有以任何方法发表、复制、 公开阅览、借阅以及申请专利等权利，同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录 到中国学位论文全文数据库并通过网络向社会公众提供信息服务。本人离校后发表 或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为西安石油大 学。 论文作者签名： 导师签名： 燃 驾 日期：耐j 、功 注：如本论文涉密，请在使用授权的说明中指出( 含解密年限等) 。 第一章绪论 第一章绪论 1 1 问题的提出及研究意义 1 1 1 问题的提出 目前我国的经济增长正处在从传统经济向现代经济转变的过程中，与此相适应的是 经济高增长和产业结构的变动，新技术革命带来的大量创新群集，以及世界经济一体化 使各国经济的相互依存性的增强。如何在开放的市场经济条件下，利用新技术革命的契 机，优化产业结构，加速经济增长，这不仅成为我国重大的战略问题，而且结构调整和 升级己成为实现我国国民经济持续稳定增长和未来发展的关键，对我国建立和完善社会 主义的市场经济体制及实现经济现代化和国际化有着决定性的意义。 产业结构是国民经济结构的核心组成部分，是最基本的结构形态。产业结构调整， 无论是改善产业间量的比例关系，还是提高产业结构的质量；无论是采取以投资倾斜为 主的增量调整，还是采取以资源再配置为主的存量调整；无论是物质资本形成，还是人 力资本形成，都离不开资金，离不开金融中介。我国的产业结构优化与金融支持密不可 分，金融支持在很大程度上左右着我国产业结构优化的步伐。只有通过金融支持推动产 业结构调整与升级，才符合我国国民经济运行的实际情况，才是抓住了问题的关键，才 能够最终达到产业结构优化的目的。而本文研究的目的也正在于寻找出适合我国产业结 构优化的会融支持模式和对策，以适应我国经济的快速发展和创造良性循环的金融环境。 1 1 2 理论意义 金融作用于产业结构的过程可简述为：金融_ 影响储蓄、投资_ 影响资金的流量结 构_ 影响生产要素分配结构一影响资金存量结构_ 影响产业结构。即金融活动主要作用 于资金分配，进而作用于其它生产要素的分配，而在资金存量与资金流量的相互作用中， 它首先作用于资金流量，进而再作用于资金存量。经济金融化程度越高，上述作用的传 递过程越明显、越有效。因此会融在产业结构调整与升级中的作用可归结为：在一定的 金融制度下，借助国家产业政策和金融政策，调节资金的产业投向，优化产业的结构， 促进要素投入与要素生产率的提高。因此，对产业结构优化中的金融支持进行分析、研 究，具有重要的理论意义。 1 1 3 现实意义 今后的五到十年，是我国经济和社会发展极为重要的时期，对中国在新世纪的发展 至关重要。随着当今国际经济环境的变化和全球性产业结构调整和升级步伐的加快，国 际竞争同益加剧，在新一轮世界产业结构大调整中，中国的经济发展必须加快结构优化 升级，继续保持动态比较优势，才能在日新月异的世界经济大环境中得以生存和发展。 优化产业结构表面看来主要涉及产业资本( 包括工业资本、商业资本和农业资本) ，实际 上与金融资本有着密切的关系。优化产业结构需要大量的资金，仅靠中央政府投资显然 不够，地方政府财力又十分有限，因而必须做到投资渠道多元化，实现产业资本与金融 资本相结合。因此，对产业结构优化中的金融支持进行分析、研究，具有重要的现实意 两安石油大学硕士学位论文 义。 1 2 国内外研究状况 1 2 1 国外研究状况 在国外，很少有学者研究金融对产业结构优化的支持，他们主要研究产业结构变化 与经济发展的关系。最早对产业结构理论做出贡献研究的，首推英国的经济学家和统计 学家克拉克( c g c l a r k ) 。1 9 4 0 年，克拉克在其出版的著作经济进步情况中，利用 澳大利亚经济学家费谢尔( a g b f i s h e r ) 的三次产业分布理论，研究出经济发展中产 业结构变化的一般规律。2 0 世纪6 0 年代，美国著名经济学家库兹涅茨( s i m o nk u z n e t z ) 在继续克拉克研究成果的基础上，深化了产业结构演变的分析。1 9 6 6 年和1 9 7 1 年库兹 涅茨先后发表了他的两部著作现代经济增长：速率、结构和传布和各国的经 济增长：总产值和生产结构，这些研究使他获得了1 9 7 1 年的诺贝尔经济学奖。就在库 兹涅茨研究的同期，在世界银行发展政策部出任副总裁的美国经济学家钱纳利( h o l l i s c h e n e r y ) 等人也进行了一个类似的庞大研究计划，对战后世界各国经济发展、工业化、 结构变化和发展政策进行了全面的研讨。钱纳利和他的合作者利用世界银行资料库中的 大量经济和社会数据进行了多项比较研究，先后发表了发展的形态：1 9 5 0 1 9 7 0 ) ) ，工 业化和增长：比较研究等著作。 经济学家对金融结构的研究始于2 0 世纪5 0 年代。1 9 5 5 年和1 9 5 6 年美国两位经济 学家约翰g 格利和爱德华s 肖合作发表了经济发展的金融方面和金融中介机构与 储蓄一投资过程两篇论文，1 9 5 5 年美国雷蒙德w 戈德史密斯也发表了发达国家的 金融结构与经济增长一一关于金融形态的比较试验一文，这些文章可视为研究金融结 构的开山之作。随后，格利和肖又于1 9 6 0 年合作出版了金融理论中的货币一书，将 整个经济划分为盈余部门、平衡部门以及亏损部门，并认为，在整个储蓄一一投资过程 中，盈余部门是储蓄者，亏损部门是投资者，只要经济部门之间存在着亏损和盈余，投 资者从外部筹资便不可避免，外部筹资有两种形式：直接融资和间接融资。1 9 6 9 年，戈 德史密斯又发表名著金融结构与金融发展，对长达百余年的金融发展及当代几十个国 家的金融结构现状进行了比较研究，创立了独特的金融结构理论。他把各种金融现象归 纳为三个基本方面，即金融工具、金融机构与金融结构，各种金融工具与金融机构的相 对规模构成一国的会融结构。进入7 0 年代，美国经济学家罗纳德i 麦金农和爱德华s 肖 各自发表了具有深远影响的两部著作经济发展中的货币与资本与经济发展中的金 融深化，分别从“金融抑制 与“金融深化 角度得到了基本相似的观点与结论。在他 们的分析中，与金融结构有关的贡献主要是对内源融资与外源融资两类融资方式的分析， 以及由此提出的改变内源融资占主导地位的政策主张。 1 2 2 国内研究状况 在国内，产业结构失衡的问题1 9 7 9 年开始受到重视，1 9 8 8 年经济高速增长时出现 的能源、原材料、交通运输等基础产业的瓶颈制约，以及治理整顿后出现的市场结构性 2 第一章绪论 疲软，更是引起了经济学界的激烈讨论。从金融角度研究探讨产业结构优化调整的系列 问题主要是在1 9 9 0 年以后，黄玉国的运用金融政策促进产业结构调整的反思与对策 认为我国货币政策执行实践中侧重总量调整，忽略结构调整，影响了总量宏观调控的效 果，这是造成产业结构失衡的重要原因；刘志荣、周洪生的运用金融杠杆促进产业结 构调整探讨了运用金融杠杆调整产业结构的途径；韦超的发挥金融政策在产业结构 调整中的作用分析了中央银行在产业结构优化调整中的作用；陈少樊的建立政策性 金融推动产业结构调整指出金融手段对产业结构优化调整具有相当的影响力，通过完 善金融机制，优化信贷结构，进而推进产业结构优化调整；顾为东的论经济结构调整 中的金融支持认为金融支持结构优化调整的主攻方向主要是增加股本筹资、扩大债券 融资、推进基金投资、推动信贷创新等四个方面等等。近期，马征、胡宗义的产业结 构优化的金融对策研究、徐鸿钧的我国促进产业机构调整的金融政策、孙军的产 业结构调整与金融支持等文章，为金融促进产业结构优化的对策提出了有益的思路与 建议。 众多学者的研究主要是定性地分析了导致产业结构失衡的主要原因，并且从金融政 策、金融工具、金融创新等方面提出了产业结构优化中的金融支持的方法和途径。但是， 很少有学者定量地比较分析各种不同金融结构的优劣，得出适合我国现阶段的产业结构 优化的金融支持模式和对策。 1 3 论文研究方法和内容 本文通过规范和实证方法分析论证了金融在我国产业结构调整升级过程中发挥的效 应与作用，找出现阶段我国金融对产业结构优化支持中存在问题，并通过比较分析的方 法研究国外发达国家或地区在金融支持方面的具体做法，提出我国在改善金融支持方面 的对策与办法。 本文分为五个章节，第一章为绪论，第二章为产业结构和金融发展的理论回顾与概 述，并阐述了金融在产业结构变动中的作用机理；第三章分析我国改革丌放以来金融发 展对产业结构优化的支持，目前的现状以及存在的问题；第四章研究分析了国外发达国 家金融支持产业结构优化的措施和办法，指出对我国金融支持的启示和可借鉴的经验： 第五章就如何发挥金融对产业结构优化的促进作用提出了一些对策建议。 1 4 论文可能的创新点 a 目前国内外学者主要研究方向在于金融与经济总量增长的关系，而少有学者研究 金融对产业结构优化的支持，本文力争在此方面能有些新意。 b 通过对我国的产业结构、金融发展等问题的分析，力求寻找出适合我国产业结构 优化的金融支持模式和对策，以适应我国经济的快速发展和创造良性循环的金融环境。 西安石油大学硕十学位论文 第二章相关理论概述 2 1 产业结构理论 2 1 1 产业结构 产业是一些具有某些相同特征的经济活动的集合或系统。这样的产业部门，在人类 生产发展的历史上，并不是一开始就存在，而是在生产发展的过程中，在社会分工发展 的基础上，逐步形成和发展起来的，是分工协作发展的结果。由于分工而产生了不同的 产业，不同产业之问的关系结构形成了产业结构。 产业结构存在“广义”和“狭义”之分。狭义产业结构的内容主要包括产业总体的 产业类型、组合方式，各产业之间的本质联系，各产业的技术基础、发展程度及其在国 民经济中的地位和作用。广义产业结构除了狭义产业结构的内容之外，还包括产业之间 的数量比例上的关系、在空间上的分布结构。 2 1 2 西方相关产业结构理论 最早对产业间资源流动现象的描述可以追溯到1 7 世纪英国古典政治经济学家威廉 配第。他认为制造业比农业，进而商业比制造业能够得到更多的收入。这种产业之间相 对收入上的差异，是劳动力在产业间流动的重要原因。2 0 世纪3 0 年代，澳大利亚经济 学家费歇尔把第一次和第二次产业以外所有其他的经济活动统称为第三次产业，并指出 第三次产业的本质在于提供服务，确立了对现代产业结构理论影响极为深远的三次产业 分类法。克拉克继承了费歇尔的研究成果，进一步利用三次产业分类法，总结了伴随着 经济发展的产业结构变化规律，开拓了产业结构理论这一应用经济理论领域，并得出“配 第一克拉克定理”：随着经济发展，即随着人均国民收入水平的提高，劳动力首先由第 一次产业向第二次产业移动，当人均国民收入水平进一步提高时，劳动力便向第三次产 业移动；劳动力在产业问的分布状况为第一次产业将减少，第二次、第三次产业将增加。 2 0 世纪五、六十年代，美国经济学家库兹涅茨继承了克拉克的研究成果，改善了研 究方法，进一步收集和整理了二十多个国家的数据，从国民收入和劳动力在产业问的分 布两个方面，对伴随经济发展的产业结构变化作了更深入的研究。库兹涅茨得出了三个 结论：一是农业部门( 即第一次产业) 实现的国民收入，随着经济发展在整个国民收入 中的比重处于不断下降之中；二是工业部门( 即第二次产业) 的国民收入相对比重总体 来看是上升的：三是服务部门( 第三次产业) 的劳动力相对比重，差不多在所有的国家 里都是上升的，但国民收入的相对比重却未必和劳动力的相对比重同步上升。 7 0 年代以来，一些学者利用库兹涅茨的研究方法，获得了一些产业结构变化的新趋 势：第一、二次产业的劳动力及国民收入的相对比重在6 0 年代的西方主要发达国家仍保 持着下降趋势，第三次产业的劳动力和国民收入相对比重都保持着向上的势头，其比重 均在5 0 以上。经济学家们称这种现象为“经济服务化”。 对工业结构演变规律作开拓性研究的是德国经济学家霍夫曼。他在这方面的研究成 果主要体现在1 9 3 1 年出版的工业化的阶段和类型一书中。他把全部产业分为消费资 4 第二章相关理论概述 料产业、资本资料产业和其他产业，并根据近二十个国家的时间序列数据，分析消费资 料工业的净产值与资本资料工业的净产值的比例，即所谓的霍夫曼比例。著名的霍夫曼 定律实际上就是指在工业化的过程中霍夫曼比例的不断下降。 2 1 3 产业结构演变一般规律 从世界各国产业结构转换的历史情况来看，产业结构的深刻变化主要发生在工业化 过程中。一般地，工业化发展历程大致可以分为前期、中期、后期三个阶段。在工业化 前期，产业结构呈轻型结构，一般是农业和轻纺工业在经济发展中起主导作用，劳动密 集型和资源密集型产业占绝对优势，第一产业的产值比重在三次产业中占主要地位，第 三产业的地位微乎其微；工业化中期，第二产业有了较大的发展，其产值比重在三次产 业中占据主要地位，这时大机器工业体系日趋完善，产业结构呈现明显的重型化，电力、 钢铁、机械制造业等资本密集型产业在经济发展中起主导作用，基础工业和基础设施得 到很大完善，第一产业地位下降，第三产业地位逐渐上升；工业化后期，以汽车、家用 电器为代表的耐用消费品和以微电子技术、信息技术、航天技术、生物工程、新能源和 新材料为代表的高新技术产业迅速发展，整个产业结构的高度化趋势越来越明显，第一 产业的产值比重降到最低，第三产业产值比重在三次产业中占有支配性地位，产业知识 化成为主要特征。从主导产业的转换过程来看，产业结构的变动具有阶段性，一般情况 下产业结构的演进遵循着这样的演进路线：农业一轻纺工业一基础工业一重加工组装业 一现代服务业一信息产业，每一阶段演进均有自身的产业特征。 2 1 4 产业结构优化及其影响因素 a 产业结构优化概念与内涵 产业结构优化是指各产业协调发展，产业总体发展水平不断提高的过程。具体来说， 产业结构优化是指产业之间的经济技术联系包括数量比例关系由不协调不断走向协调的 合理化过程，是产业结构由低层次向高层次不断演进的高度化过程。由此可见，产业结 构优化主要包括两个方面的内容：产业结构合理化和产业结构高度化。 1 产业结构合理化 产业结构合理化是指产业结构由不合理向合理发展的过程。即要求在一定的经济发 展阶段上，根据消费需求和资源条件，对初始不理想的产业结构进行有关变量的调整， 理顺结构，使资源在产业问合理配置，有效利用。产业结构是否合理的关键在于产业之 间内在的相互作用是否能产生不同于各产业能力之和的整体能力。产业之间的相互作用 关系越是协调，结构的整体能力越高，产业结构就越合理。反之，结构关系不协调，结 构的整体能力低，产业结构就不合理。产业结构合理化的实质在于产业间存在着的较高 的聚合能量。 2 产业结构高度化 产业结构高度化是指产业结构系统从较低级形式向较高级形式的转化过程，又可称 其为产业结构的升级。即伴随着经济的发展，各个产业的规模并非同时扩大，一些产业 西安石油人学硕十学位论文 相对增长较快，一些产业相对增长较慢，甚至个别产业出现收缩，它要求资源利用水平 随着经济技术的进步不断突破原有界限，其标志是代表现代产业技术水平的高效率产业 部门不断增大，经济系统内部显示出巨大的持续上升能力。产业结构的高度化主要包括 三方面的内容：在整个产业结构中由第一产业占优势比重，逐渐向第二、第三产业占 优势比重演进的历史过程；产业结构中由劳动密集型，特别是初级劳动密集型产业占 优势比重，逐渐向资本密集型、技术密集型占优势比重演进的历史过程；产业结构中 制造初级产品的产业占优势比重，逐步向制造中间产品、最终产品产业占优势比重演进 的历史过程。 产业结构的合理化和高度化有着密切的联系。产业结构的合理化为产业结构的高度 化提供了基础，而高度化则推进了产业结构在更高层次上实现合理化。产业结构的合理 化首先着眼于经济发展的近期利益，而产业结构高度化则更多地关注结构成长的未来， 着眼于经济发展的长远利益。因此，在产业结构优化的全过程中，应把合理化和高度化 问题有机结合起来，以产业结构合理化促进产业结构高度化，以产业结构高度化带动产 业结构合理化的调整，只有这样，才能实现产业结构的优化。 b 产业结构优化的影响因素 1 供给 一困的产业结构可以看做一个系统，它的正常运行需要对这个系统进行要素输入。 要素的供给包括了劳动力的供给、技术的供给、自然资源的供给和资金的供给等等。要 素供给在总量上和结构上的不同，将影响到产业结构的运行效率和内部构成，显然也将 影响产业结构的优化。 2 需求 在将一个产业结构看作是一个系统的同时，也可将其视为一个资源转换器。它一方 面从系统外部吸收各种要素，另一方面则根据市场的要求，向系统外部输出各种产品。 在某种程度上，需求比供给对产业结构的影响更大，因为市场需求直接引导产业结构这 一资源转换器的发展方向。因此儿是影响市场需求的因素，如国民收入的水平和分配、 消费需求和投资需求的比例、产品结构等等，也均是影响产业结构的因素。当然，这些 因素的现状和发展趋势，也将会影响到产业结构的优化。 3 环境 产业结构作为一个系统，除了正常地与系统环境进行要素输入和产品输出的交流外， 还会受到环境在其他方面的干扰和影响。如政府的经济政策、金融体制、国际贸易的变 化等等。环境这一要素，对与产业结构系统来讲，是一个外生的变量，因此具有不可控 等特点。一个合理的经济政策、良好的国际贸易环境，尤其是有一个协调的金融体制， 将有利于产业结构的优化；反之它对产业结构优化将会起到很大的阻碍作用。因此，环 境这一因素对产业结构的优化也将产生重大的影响。 2 2 金融发展理论 6 第一二章相关理论概述 研究金融对产业结构优化作用的学者甚为寥寥，无论是国外还是国内的金融理论， 多是研究金融对经济结构、经济增长的作用。金融发展理论主要研究金融发展与经济发 展的因果关系，并说明各种金融变量的变化及金融制度变革对经济发展的长期影响，由 此得出发展中国家为促进经济增长所应采取的金融发展政策。 2 2 1 金融结构理论 美国金融学家戈德史密斯( g o l d s m i t h ，1 9 6 9 ) 在金融结构与金融发展一书中 指出，一个社会的金融体系由众多的金融工具、金融机构组成，各种不同类型的金融工 具和金融机构之和构成了不同特征的金融结构，其中包括各种现存的会融工具与金融机 构的相对规模、经营特征和经营方式，金融中介中各种分支机构的集中程度等。金融结 构越复杂，金融发展程度越高，经济越发展。 “金融结构 涉及的内容十分广泛。归纳起来，主要有两大类：一是戈德史密斯的 金融结构观，即金融结构是由金融工具和金融机构共同决定的；二是现在正流行的“两 分法”，即以金融中介( 银行) 为主要形式的银行主导型金融结构和以资本市场为主要 形式的资本主导型金融结构。一国的金融结构不是一成不变的，会随着时间的推移而发 生不同的变化。因而，同一个国家不同时期的金融结构也是不相同的，金融发展就是金 融结构的变化，世界各国的金融发展都是通过金融结构由简单向复杂、由低级向高级方 向的变化来实现的，且都沿着一条共同道路在前进。 2 2 2 金融深化理论 金融深化论是相对于金融抑制论提出来的。所谓金融抑制，也称金融压制，是指市 场机制的作用没有得到充分发挥的发展中国家存在过多的金融管制、利率限制、信贷配 额和金融资产单一等现象，是由于某种原因导致金融发展不能适应经济发展的要求。美 国当代著名经济学家麦金农和肖( 1 9 7 3 ) 针对2 0 世纪7 0 年代发展中国家普遍存在的金 融市场不完全、资本市场严重扭曲和政府对金融机构的过度干预而影响经济发展的状况， 从发展经济学的角度对金融与经济发展的关系进行了开创性的研究，较系统地提出了金 融抑制与金融深化理论。 金融制度和经济发展之间存在一种相互刺激和影响的作用。一方面，健全的金融制 度能够将储蓄资金有效动员起来并引导到生产投资上去，从而促进经济发展；另一方面， 经济发展使国民收入提高，促使储蓄和投资水平的提高，从而刺激金融发展。但当政府 进行金融抑制过分干预了金融市场，人为压低利率和汇率水平会造成金融体系与经济发 展的停滞不前，通过金融与经济的相互作用形成金融与经济发展双双陷入恶性循环。因 此，要打破金融抑制造成的恶性循环就必须进行金融深化。金融深化论重视金融政策对 储蓄的影响，重视储蓄倾向、金融深化与经济增长之间的相互关联和作用。麦金农建立 的包含经济增长率、储蓄倾向和金融深化之间的模型指出，金融体制改革使金融深化有 显著成效，从而大大提高储蓄率，即随投资率提高，收入增长率也会相应提高，收入增 长后对储蓄产生进一步的推动，形成金融深化的良性循环。 7 西安石油大学硕士学位论文 。2 2 3 金融约束理论 进入2 0 世纪9 0 年代，信息经济学的成就被广泛应用到各个领域，尤其是应用到政 府行为的分析中。托马斯赫尔曼、凯文穆尔多克、约瑟夫斯蒂格利茨等人于1 9 9 6 年在麦金农和肖的金融深化理论基础上，提出了金融约束论。金融约束理论是介于金融 抑制与金融自由化之间的一种理论。金融深化理论在实践中的应用就是金融自由化。由 于信息不完全等原因，金融自由化会导致货币和金融危机。金融约束是发展中国家从金 融压抑状态走向金融自由化过程中的一个过渡性政策，它针对发展中国家在经济转轨过 程中存在的信息不畅、金融监管不力的状态，发挥政府在市场“失灵 下的作用，因此 并不是与金融深化完全对立的政策，相反是金融深化理论的丰富与发展。 该理论认为，发展中国家在金融改革初期，积极发挥政府的作用将有助于国内金融 体系的建立和健全，以促进经济的稳定与发展。这是因为：第一，发展中国家在改革前， 极度的政府干预已使得市场完全扭曲，因此，完全依靠市场力量己不可能解决金融体系 累积的所有问题。第二，由于存在市场失灵，如信息不完全、外部性和规模经济等，尽 管自由市场经济可能会促进经济的增长或提高资源配置效率，但自由市场不能有效地增 进长期效率( 或动态效率) ，因此，从长期发展战略看，政府干预或供给主导型的金融政 策更易获得成功。特别是在发展的早期阶段，供给主导型的金融能更积极地促进工业化 与经济增长。 2 3 金融支持产业结构优化的作用机理 金融是现代经济的核心，其本质的功能就是融通资金和资源配置，为资金由盈余部 门向短缺部门的流动提供渠道。金融作为经济和产业发展的助推器，可以减少信息交易 成本、提高储蓄一投资转化率、改善经济运行环境，为优势产业的发展壮大，传统产业 的升级改造或平稳退出，提供健全、完善、便捷的金融服务。其作用表现在：一方面， 金融作用于供给影响结构调整，即通过为相应的企业和产业提供融通资金服务，促成市 场供给结构的调整；另一方面，金融市场的运作同样能通过作用于需求，影响产业的需 求结构，从而影响产业结构的调整与升级。在分业经营体制下，金融手段主要通过两个 不同性质的市场，从两种作用层次不同的渠道促进产业结构的优化：一是间接融资为主 的信贷市场；二是直接融资为主的证券市场。前者对经济体内产业结构调整的影响，主 要通过商业银行发放贷款的行为将其所聚集的资金向不同的行业进行分配，包括生产贷 款和消费贷款两种方式。后者通过一级市场的证券发行和二级市场的证券交易为企业筹 集所需资金，并通过市场机制调节资金流向，优化资源配置，从而对产业结构产生影响。 从金融与产业结构关系来看，资会运用结构决定了产业结构的变化，而产业结构变 化又反映了资金分布和运用状况。金融作用于产业结构优化的过程，实质上是金融在市 场经济中充分发挥融资和资源配置的过程。金融也正是通过资金形成、资金导向和风险 管理机制，改变资金供给水平和配置结构，从而促进产业发展和推动产业结构优化。 2 3 1 资金形成机制 第二章相关理论概述 a 储蓄向投资的转化 储蓄仅仅是资金形成的准备，储蓄向投资的转化才是资金形成的关键。金融机构一 方面可以通过利率的调节，比如降低存款利率促进储蓄向投资的转化；另一方面可以通 过在证券市场买卖股票和债券来影响证券价格，从而刺激投资需求，促进储蓄向投资的 转化。同时金融机构还可以借助其它专业化的金融工具和手段，刺激投资需求，实现储 蓄向投资的转化，这样产业结构的调整与升级才会有足够的资金保障。 b 信用创造 中央银行可以通过回购中央银行票据、增加再贷款、降低法定存款准备金率、公开 市场操作、买入国债、减少外汇储备等措施，增加基础货币投入，增加社会资金量。另 外金融机构还可通过增加贷款、增发银行券等手段，使生产者增加购买力从事新的商品 生产，由此商品需求增加，带动价格上涨，而因工资刚性使定额收入者消费减少，生产 的增加和消费的减少促使资金的形成。 2 3 2 资金导向机制 资金导向机制主要是基于两点：即商业性金融的利益竞争机制和政策性金融的矫正 补缺与倡导机制，他们共同促进资源的优化配置和产业结构的优化与协调发展。 a 两业性金融 在市场经济条件下，商业性金融机构从自身利益出发，依据金融市场资金供求关系 所决定的收益水平和资金价格进行金融活动，按照收益性、安全性、流动性原则对竞争 行业的投资性项目进行评估，促使资金从低效部门向高效部门转移。如前所述，金融机 构可以通过信贷市场和证券市场两条渠道促进产业结构调整与升级。 在信贷市场，金融机构可以通过市场化的资金价格一利率和市场化的资金分配机制 合理高效配置金融资源，优化产业结构。市场化的利率可使企业根据趋利性和对利润最 大化的追求，按照资金运用的风险与收益的均衡原则确定融资的数量和使用方向，引导 资金从低效率企业和行业向高效率企业和行业流动，通过优胜劣汰机制影响着生产要素 之间的分配比例，促进产业结构的优化。 在证券市场，一方面，金融机构可以通过证券市场的流动性促进产权重组，推进产 业结构调整与升级。产业结构的调整与升级，核心问题是生产要素跨地区、跨部门、跨 行业的流动组合。证券市场作为金融资产的供给场所，可以满足产业结构优化的流动性 需求，促进企业的产权转换和资产重组。在证券市场上，资产不再以实物形态出现，而 是实现了资产的价值化、货币化和证券化，企业可以通过控股、参股、兼并、收购等形 式来实现企业的产权转换和重组，实现产业结构优化。另一方面，证券市场的信息揭示 功能可以促进产业结构优化。资源在产业间的有效配置是建立在微观经济主体明智的投 资决策基础上的，而这需要大量的相关信息作为支持。证券市场是一个信息集散地，它 将包括企业经营、行业发展和宏观经济状况在内的相关信息以股票价格和各类研究分析 报告的形式进行发布。这些权威、准确、及时的信息会降低交易的成本，提高交易的效 9 龋安石油大学硕七学位论文 率，增加交易的透明度和竞争性，引导社会资本流向资本收益高的产业和企业，有力地 促进产业结构的优化。 b 政策性金融 在市场利益机制下，一些投入大、回报长、回报率相当低的基础产业及基础设施项 目，或风险大、成本高的科研开发及技术创新项目，以及一些偏远落后地区的建设开发 项目等都难以吸收到足够资金，因此就需要政策性金融对商业性金融资金导向的校正与 补充。具体措施可以采取下列手段： 一、政府通过中央银行，通过利率，存款准备金率，票据再贴现率、公开市场操作 等一般性货币政策工具，调整货币供应量，为产业结构优化创造先决条件，为实施产业 结构优化政策提供一个迫使旧的产业结构发生松动、淘汰、改组与发展的宏观氛围；二、 实行差别利率政策，对不同产业、行业和企业进行鼓励或限制，如对瓶颈产业、主导产 业和需要鼓励的重点产业实行低利率中长期贷款，对衰退产业实行高于市场利率的贷款 或限制贷款等政策：三、政府可以通过投资信贷和消费信贷两条渠道集中调度、运用资 金，引导资金流向。政府的信贷政策执行大致有直接与间接两种方式。直接方式由中央 银行根据产业政策进行信贷配给或行政指导，直接干预民间金融机构的信贷，引导资金 投向需扶持和调整的产业；间接方式指中央银行基于对重点产业有关企业或项目的调查 监督，对其经营能力与获利潜力做出判断，并以提供信用保障的方式鼓励商业性金融机 构对其融资。在这种方式下，中央银行并不直接干预商业性金融机构对具体贷款对象、 贷款数量及条件的确定。而只是采取一定的倾斜和优先政策，引导商业性金融机构在重 点产业选择效益好、还款能力强的企业或项目进行融资，并不以破坏商业性金融机构的 收益性、流动性、安全性经营原则为前提。四、证券市场准入政策。政府根据产业政策 要求制定企业上市标准，合理确定上市公司的行业，优先保证符合产业政策要求的企业 上市融资，并在配股再筹资方面给予政策倾斜，而对不符合产业政策要求的产业或行业 则进行融资限制。五、政府出面建立若干官方或半官方的政策性金融机构，向私人金融 机构不愿或无力提供资金以及投入资金不足的重点、新兴、高新技术产业进行投资和贷 款，实现对市场调节的矫正和补充。 2 3 3 风险管理机制 现代经济发展和产业结构升级越来越依赖高效的技术创新活动的开展，技术创新已 经成为提升产业技术结构，实现产业结构高度化的核心动因。在技术创新的过程中需要 大量的长期资金支持，其成功与否是不确定的，因此，技术创新伴随着风险，而金融能 很好的解决这些问题。金融通过资金注入、风险管理、信息生产和风险投资机制支持技 术创新。金融通过动员储蓄为科技成果产业化提供资金来源；通过风险管理功能实现创 新项目风险的分散和转移，鼓励创新活动；通过信息生产揭示创新企业和项目的风险收 益特征，引导创新投资；通过风险投资机制促进高新技术产业的成长。我国证券二板市 场给风险投资提供了良好的风险退出渠道，为风险投资推动产业技术结构升级和产业技 1 0 第二章相关理论概述 术进步创造了条件。另外，金融部门还可以通过保险公司对高风险、高收益的新兴产业 提供保险，以降低其创业者的风险：通过提供失业保险、养老保险、医疗保险等业务， 解决产业结构调整中资源、特别是人力资源闲置可能产生的社会动荡，保证产业结构稳 步推进，实现产业结构的优化。 2 4 小结 本章通过对产业结构理论、金融发展理论以及金融在产业结构优化支持中的作用机 理的论述，为中国产业结构优化中的金融支持分析打下了理论基础。 两安石油大学硕+ 学位论文 第三章我国改革开放以来产业结构优化中的金融支持 3 1 我国改革开放以来产业结构变动及金融体系发展 3 1 1 改革开放以来产业结构变动的主要特点 经济增长过程就是产业结构不断演进的过程，不同的产业结构对经济增长有不同的 影响。产业结构合理与否不仅关系到各种资源能否有效利用和优化配置还关系到社会生 产能否迅速发展和人民生活水平能否得到更快提高。随着改革开放的深入和市场经济体 制的逐步建立，我国的产业结构逐渐向着合理化和高级化方向演变。 a 改革开放以来，我国的产业结构总体处于工业化中期阶段( 与钱纳早划分的经 济发展阶段相对比，见表3 。1 表3 2 ) ，主要表现是第一产业比重逐渐下降，第二和第三 产业比重逐步上升。在这个过程中，2 0 世纪8 0 年代，第一产业比重高于2 5 ，第二产 业的比重低于4 5 ，第三产业比重则低于3 0 。9 0 年代以后，第一产业比重下降到2 0 左右，第二产业比重大体在5 0 左右，第三产业比重上升到3 0 以上。9 0 年代与8 0 年 代相比，第一产业比重平均下降了9 8 个百分点；第二产业和第三产业分别上升了2 2 个和7 6 个百分点。 表3 1 我国三次产业结构变化 第一产业比第二产业比 第三产业比 年份 g d p ( 亿元)人均g d p ( 元) 重( )重( )重( ) 1 9 7 83 6 4 5 23 8 12 8 24 7 92 3 9 1 9 8 0 4 5 4 5 64 6 3 3 0 24 8 22 1 6 1 9 8 59 0 1 6 08 5 82 8 44 2 92 8 7 1 9 9 01 8