（世界经济专业论文）区域经济一体化的发展对国际直接投资的影响.pdf

内容摘要 2 0 世纪5 0 年代末，西欧六国为加强国家间的经济联系以便与美 国相抗衡，建立了世界上第一个区域经济一体化组织一欧洲经济共同 体，掀起了全球范围内区域经济一体化的第一次浪潮。此后这一浪潮 又席卷了非洲、拉丁美洲等许多刚刚摆脱西方殖民统治获得民族独立 的发展中国家，它们纷纷加入到区域一体化的行列中来。这一时期的 区域经济一体化组织虽然规模不一、合作方式和内容各异，但是一个 共同的特征是，它们基本都采取了自由贸易区这种较低层次的区域经 济一体化组织形式，其主要目的旨在削减或消除区域内成员国相互之 间阻碍商品自由流动的障碍，倡导区域内的贸易自由化。 2 0 世纪8 0 年代中后期，在欧洲区域经济一体化加速的推动下， 区域经济一体化在全球范围内获得了迅猛的发展，其发展速度和规模 都大大超过了前次一体化浪潮。在这次浪潮中新成立的区域一体化组 织一个极为引人注目的现象是，试图缔结一体化协议的成员国不再满 足于贸易领域的合作，而是开始尝试将区域层次的投资安排与合作问 题也纳入到一体化框架当中来。尤其是美加自由贸易协定以及之后达 成的北美自由贸易协定，更是史无前例地专设一章就区域层次涉及的 投资政策自由化、待遇标准、投资保护与争端解决以及与外国投资者 经营的相关问题等作了详尽的规定和说明。可见国际直接投资作为一 种将世界经济紧密联系 在一起的重要纽带，其对区域内成员的经济发展和对促进成员国 之间贸易自由化的巨大推动作用已经越来越受到拟加入区域经济一 体化组织成员的高度关注。 因此，对于区域经济一体化的直接投资效应的系统考察和全面把 握，不仅具有重要的理论意义，而且在现实中也可以为那些正试图加 入区域经济一体化组织和正酝酿着推动己有的一体化组织进一步深 化的国家提供有益的借鉴。随着2 0 0 2 年1 1 月中国和东盟国家正式签 署中国与东盟全面经济合作框架协议，双方开始了组建中国 东盟自由贸易区的谈判。根据双方签署的协议，2 0 0 5 年7 ，j1 日起， 中国与东盟全面启动降税进程。那么，中国东盟自由贸易区的成 立会对本地区直接投资流动产生什么样的影响，中国又将如何应对。 这是本文研究的出发点，也是试图解决的问题。 本文就是在借鉴已有的国际贸易、国际直接投资和区域经济一体 化理论的基础上，从跨国公司的角度出发，考察区域经济一体化所引 致的区域内贸易自由化、一体化的投资条款和一体化的动态效应对跨 国公司直接投资战略调整的作用机理和作用效果。然后，为了验证理 论所具有的现实意义，我们选取了目前世界范围内最具代表性的区域 经济一体化组织欧盟，就其形成和发展对直接投资的影响进行了实证 考察。最后，在此基础上，对中国东盟自由贸易区的直接投资效 应进行了预测性分析，并提出了相应的建议。 论文采用“理论实务应用”的逻辑思路，运用理论阐述 与实践概括相结合、实证研究和规范研究相结合的研究方法，从三个 部分、共四个章节阐述了区域经济一体化的发展对国际直接投资的影 响这一主题。 第一部分为理论部分 本章就区域经济体化对国家直接投资产生的影响进了理论 二 的分析。首先，阐明了聚焦经济的外部性使得区域经济出现了一体化 的特征，作用在国际直接投资方面产生“投资创造”和“投资转移” 效应。然后，从现阶段区域经济一体化两个主要目标消除区域内 部成员之间的关税壁垒和减少相互之间直接投资的限制入手，考 察一体化所导致的区域内部的贸易自由化和一体化所涉及的投资条 款和投资规则通过什么样的机制来影响区域内国际直接投资的流动 和分布情况。最后，为使理论分析更加完整，我们又从动态的角度就 区域经济一体化的直接投资效应进行了分析。 第二部分为实证部分 本章以欧盟经济一体化为例，分为两个阶段三个时期，对投资创 造和投资转移效应进行了详尽的分析。欧盟是迄今为止世界上发展历 史最悠久、体化发展程度最高的区域经济一体化组织，因此对于他 的直接投资效应的考察无疑具有相当典型的意义。自1 9 5 8 年欧洲经 济共同体成立以来，欧洲经济一体化已经走过了长长的半个世纪，在 这近半个世纪的发展过程中，欧洲经济一体化经理经历了两个不同的 发展阶段。第一个阶段是从2 0 世纪5 0 年代末到8 0 年代中期，这 阶段主要是以消除区域内的关税贸易壁垒、形成共同的对外关税为主 要目标；第二个阶段是从2 0 世纪8 0 年代至今，这阶段主要是以实现 区域内商品、劳务、人员、资本的自由流动以及更深层次的货币联盟 和经济政治联盟。基于以上分析，我们对欧洲经济一体化的直接投资 效应的考察将分为两个部分：第一阶段即1 9 5 8 年到1 9 8 5 年，第二阶 段即1 9 8 6 年至今。 第三部分为应用部分，包括第三章和第四章 第三章在考察欧盟经济一体化直接投资效应的基础上，对中国一 一东盟自由贸易即将产生的直接投资效应进行预测性分析。通过中国 和东盟投资环境的分析，从“投资创造”和“投资转移”两个方面， 得出在自由贸易区成立的初期中国在吸引外资方面具有比较优势，而 在自由贸易区发展到高级阶段时由于金融、服务等第三产业的不发达 将失去比较优势。 第四章在结合第三章分析的基础上，就如何适应的自由贸易区未 来发展的趋势，对中国提出了相应的建议。 关键词：区域经济一体化国际直接投资影响 a b s tr a c t l a tt h ee n do f5 0 si n2 0c e n t u r i e s ，s i xc m m t r i e so fw e s t e r ne u r o p e s t r e n g t h e nt h ee c o n o m i cc o n t a c ta m o n g t h en a t i o n si no r d e rt om a t c hw i t h t h eu n i t e ds t a t e sm u t u a l l y , a n db u i l du pt h ef i r s ti n t e g r a lw h o l ew i t h e c o n o m i cd i s t r i c ti nt h ew o r l d e u r o p e a ne c o n o m i cc o m m o nb o d y t h e f i r s t t i m ew a v et i d et h a te c o n o m i ci n t e g r a lw h o l eb r o u g h ta b o u ti ng l o b a l d i s t r i c ti n s i d et h es c o p et u r n h e n c e f o r t h ，t h i sw a v et i d er o l l e du pa f r i c a a n dl a t i n a m e r i c a ne t c m a n yd e v e l o p i n gc o u n t r i e sj u s tg o ta w a yf r o m t h ew e s tc o l o n i z e rt ot h er a c ei n d e p e n d e n c e ，j o i nt h er o wo ft h ei n t e g r a l w h o l eo ft h ed i s t r i c t a tt h a tt i m e ，t h ed i s t r i c te c o n o m i ci n t e g r a lw h o l e s h a v et h ed i f f e r e n ts c a l e ，c o o p e r a t i o nm e t h o ds a n dc o n t e n t s b u tt h e yh a v e ac o n 2 1 t l o nc h a r a c t e r i s t i c t h e ya l la d a p tt of r e et r a d ea r e at h a ti sk i n do f l o w e rl e v e ld i s t r i c t ；m em a i np u r p o s ei st oc u td o w no rr e m o v eb a r o b s t a c l e so f 血em e r c h a n d i s ef r e e l yf l o wb e t w e e nd i s t r i c tm e m b e r s c o u n t r i e s a n di n i t i a t et h et r a d el i b e r a l i s mi nt h ed i s t r i c t b e h i n di n8 0 si n2 0c e n t u r i e s e c o n o m i ci n t e g r a lw h o l ei nd i s t r i c t h a st h ef a s tf i e r c ed e v e l o p m e n ta tg l o b a lu n d e rt h ea c c e l e r a t i v ep u s ho f e u r o p e a nd i s t r i c t i t ss p e e da n ds c a l e se x c e e dc o n s u m e d l yl a s tt i m e i n t h i sw a v et i d e t h ei n t e g r a lw h o l eo ft h el a t e l y e s t a b l i s hd i s t r i c th a sa n e x t r e m e l yt h ee y e c a t c h e rp h e n o m e n o n t h e ya r en ol o n g e rc o n t e n t e d w i t ht h e c o o p e r a t i o n o ft h et r a d er e a l m ，b u ts t a r tt r yt ob r i n gt h e i n v e s t m e n ta r r a n g e m e n ta n dt h el a y e ra n dt h ep r o b l e m so fc o o p e r a t i o n i n t ot h ef l a m eo ft h ei n t e g r a lw h o l e t h ef r e e t r a d ea g r e e m e n to fn o r t h a m e r i c ap a r t i c u l a r l ya d d st h ef r e e t r a d ea g r e e m e n ta n de s t a b l i s h e s a c h a p t e r i t i n v o l v e st h ei n v e s t m e n tp o l i c yl i b e r a l i s m ，t h et r e a t m e n t s t a n d a r d t h ei n v e s t m e n tp r o t e c t i o na n dr e s o l v i n gd i s p u t a t i o n ，a n dr e l a t e d p r o b l e mw i t hf o r e i g n i n v e s t o rc o n d u c t t h u si ti sc l e a r t h a tt h e i n t e r n a t i o n a ld i r e c ti n v e s t m e n ti sac l o s eb o n do fe c o n o m i cc o n t a c ti n w o r l di th a sh u g ep u s hf u n c t i o ni n 仃a d el i b e r a l i s ma n dt h em e m b e r s e c o n o m i cd e v e l o p m e n ti n s i d et h ed i s t r i c t m o r ea n dm o r ec o u n t r i e st h a t w i l lt oj o i nt h ee c o n o m i ci n t e g r a lw h o l ei nd i s t r i c ta r ed e e pc o n c e r no fi t t h e r e f o r e ，f o rt h es y s t e mi n v e s t i g a t i o no ft h ed i r e c ti n v e s t m e n t ，i t n o to n l yh a st h ei m p o r t a n tt h e o r i e sm e a n i n g ，a n di nt h ea c t u a l i t ya l s 9c a n p r o v i d et h eb e n e f i c i a l l yl e s s o n sf o rt h o s ec o u n t r i e st h a tj u s tt r yt oj o i n e c o n o m i ci n t e g r a lw h o l ei nd i s t r i c ta n dj u s th a t c ht op u s ht h eo r g a n i z a t i o n t u r n sf u r t h e ra n dd e e p ly a l o n gw i t ht h es i g nf o r m a l l yo f c h i n aa n d a s e a nt h eo v e r a l le c o n o m yc o o p e r a t e st h ef r a m ea g r e e m e n t i n11 廿1 2 0 0 0 ，t h eb o t hp a r t i e ss t a r t e dt h en e g o t i a t i o no fb u i l d i n gu pt h ec o u n t r y - a s e a nf r e et r a d ea r e a a c c o r d i n gt ot h es i g n e da g r e e m e n tt h a tb o t h p a r t i e s ，t h e c h i n aa n da s e a ns t a r t st od e c l i n et h e t a xp r o g r e s s c o m p l e t e l yf r o mj u l yl t h2 0 0 5 s o ，w h a tk i n do fi n f l u e n c ew i l lb ea b o u t d i r e c tt h ei n v e s t m e n tf l o wi nn a t i v ea r e aw i t ht h ef r e et r a d ea r e ao fc h i n a a s e a ne s t a b l i s h m e n t ? h o wt or e p l y ? t h i si st h ed e p a r t u r eo ft h i st e x t r e s e a r c h ，a n da l s oi st h ep r o b l e mt h a tt r i e st or e s o l y e t h i st e x tc i t e st h et h e o r i e so ft i n t e r n a t i o n a l b a d e ，d i r e c t l y i n v e s t m e n t ，a n de c o n o m i ci n t e g r a lw h o l ei nd i s t r i c t o nt h ea n g l eo f t h e m u l t i n a t i o n a lc o m p a n y , t h i st e x ta n a l y z e sm e c h a n i s ma n df u n c t i o no ft h e s t r a t e g ya d j u s t m e n tt ot h em u l t i n a t i o n a lc o m p a n yd i r e c t l y t h i sk i n do f d y n a m i ce f f e c ti s1 e db vt h ei i b e r a l i s ma n d t h ei n v e s t m e n ti t e mi nd i s t r i c t t h e n , f o rt h es a k eo ft h er e a l i s t i cm e a n i n gt h a tt h ev e r i f i c a t i o nt h e o r i e s h a v e ，w es e l e c t e dc u r r e n t l yt h em o s tr e p r e s e n t a t i v ed i s t r i c t i n s i d et h e s c o p eo fw o r l de u w ei n v e s t i g a t et h ei n f l u e n c et ot h ed i r e c ti n v e s t m e n t t h a te ua p p e a r sa n dd e v e l o po nt h es u b s t a n t i a le v i d e n c e f i n a l l y , o nt h i s f o u n d a t i o n w ec a r r i e do nt l l ee s t i m a t ea n a l y s i st ot h ed i r e c ti n v e s t m e n t e f f e c to ft h ef r e et r a d ea r e ao fc h i n a a s e a n ，a n dp u tf o r w a r dt h e h o m o l o g o u ss u g g e s t i o n t h et h e s i sw e a r st h e t h i n k i n g o f 。t h e o r i e s a c t u a ls i t u a t i o n a p p l i c a t i o n ”，a n dm a k eu s eo ft h em e t h o dt h a tt h et h e o r i e st oe l a b o r a t e a n dg e n e r a l i z ew i t hf u l f i l l m e n tc o m b i n e t o g e t h e r , t h es u b s t a n t i a le v i d e n c e s t u d i e sa n dn o l t nr e s e a r c hc o m b i n et o g e t h e r f r o mt h r e ep a r to fa n dt o t a l f o u rc h a p t e r s ，t h et e x te l a b o r a t e dt h et o p i c t h ef i r s tp a r ti sat h e o r i e sp a r t t h i sc h a p t e ra n a l y z e st h ei n f l u e n c et h e o r e t i c a l l y f i r s t ，i tc l a r i f i e s t h a tt h ee x t e r i o ro ff o c u s i n gt h ee c o n o m ym a d et h ed i s t r i c te c o n o m i c a p p e a rt h ec h a r a c t e r i s t i c t h a t i n t e g r a l w h o l er u m t h ef i m c t i o ni s i 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uf o r e x a m p l e ，t h i sc h a p t e rd e t a i l e da n a l y z e dt h e i n v e s t m e n tc r e a t i o n a n d ”i n v e s t m e n tt r a n s f e r ”e f f e c t sf r o mt w os t a g e s a n dt h r e ep e r i o d s u pt o1 1 0 w ，t h ee u i st h em o s tl o n gd e v e l o ph i s t o r ya n d t h et a l l e s td e g r e eo ft h ee c o n o m i ci n t e g r a lw h o l ei nt h ed i s t r i c t s ot h e i n v e s t i g a t i o no fi t sd i r e c ti n v e s t m e n te f f e c td o u b t l e s sh a st h ee q u a lt y p i c a l m e a n i n g s i n c et h ee c o n o m i cc o i n l n o nb o d yi n e u r o p ee s t a b l i s h e di n 1 9 5 8 ，t h ee u r o p e a ne c o n o m i ci n t e g r a lw h o l eh a sa l r e a d yw a l k e dh a l fo fa c e n t u r y i nt h ed e v e l o p m e n tp r o c e s s ，t h ee u r o p e a ne c o n o m i ci n t e g r a l w h o l ee x p e r i e n c e st w od i f f e r e n td e v e l o p m e n ts t a g e s t h ef i r s t s t a g ei s f r o mt h ee n do f5 0 si n2 0c 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e n c e d 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：侯志新 2 0 0 6 年4 月 i _ 一- j 一 刖舌 2 0 世纪5 0 年代末，西欧六国为加强国家间的经济联系以便与美 国相抗衡，建立了世界上第一个区域经济一体化组织一欧洲经济共同 体，掀起了全球范围内区域经济一体化的第一次浪潮。此后这一浪潮 又席卷了非洲、拉丁美洲等许多刚刚摆脱西方殖民统治获得民族独立 的发展中国家，它们纷纷加入到区域一体化的行列中来。这一时期的 区域经济一体化组织虽然规模不一、合作方式和内容各异，但是一个 共同的特征是，它们基本都采取了自由贸易区这种较低层次的区域经 济一体化组织形式，其主要目的旨在削减或消除区域内成员国相互之 间阻碍商品自由流动的障碍，倡导区域内的贸易自由化。 2 0 世纪8 0 年代中后期，在欧洲区域经济一体化加速的推动下， 区域经济一体化在全球范围内获得了迅猛的发展，其发展速度和规模 都大大超过了前次体化浪潮。在这次浪潮中新成立的区域一体化组 织一个极为引人注目的现象是，试图缔结一体化协议的成员国不再满 足于贸易领域的合作，而是开始尝试将区域层次的投资安排与合作问 题也纳入到一体化框架当中来。尤其是美加自由贸易协定以及之后达 成的北美自由贸易协定，更是史无前例地专设一章就区域层次涉及的 投资政策自由化、待遇标准、投资保护与争端解决以及与外国投资者 经营的相关问题等作了详尽的规定和说明。可见国际直接投资作为一 种将世界经济紧密联系 在一起的重要纽带，其对区域内成员的经济发展和对促进成员国 之间贸易自由化的巨大推动作用已经越来越受到拟加入区域经济一 体化组织成员的高度关注。 因此，对于区域经济一体化的直接投资效应的系统考察和全面把 握，不仅具有重要的理论意义，而且在现实中也可以为正试图加入区 域经济一体化组织和正酝酿着推动己有的一体化组织进一步深化的 国家提供有益的借鉴。随着2 0 0 2 年1 1 月中国和东盟国家正式签署中 国与东盟全面经济合作框架协议，双方开始了组建中国东盟自 由贸易区的谈判。根据双方签署的协议，2 0 0 5 年7 月1 曰起，中国 与东盟全面启动降税进程。那么，中国东盟自由贸易区的成立会 对直接投资流动产生什么样的影响，中国又：悔如何应对。这是本文研 究的出发点，也是本文试图解决的问题。 1 、研究内容 本文的研究思路就是在借鉴已有的国际贸易、国际直接投资和区 域经济一体化理论的基础上，从跨国公司的角度出发，考察区域经济 一体化所引致的区域内贸易自由化、一体化的投资条款和一体化的动 态效应对跨国公司直接投资战略调整的作用机理和作用效果。然而由 于区域经济一体化对于成员国直接投资流动的影响是微观层次跨国 公司直接投资变动的一个集中体现，不同类型的跨国公司出于不同的 动机会对一体化产生截然不同的反应。因此在理论分析部分，我们未 能就区域经济一体化对成员国直接投资流动的影响得出一个分析结 果。这就留待于我们在实证研究部分去加以解决。在实证研究部分， 我们选取了目前世界范围内最具代表性的区域经济一体化组织欧盟， 就其形成和发展对直接投资的影响进行了深入的考察。然后，在此基 础上，对中国东盟自由贸易区的直接投资效应进行了预测性分 析。最后，这对这种形势，提出了相应的建议。 2 、结构框架 在采用规范研究和实证研究相结合的方式，综合借鉴国际贸易理 论、国际直接投资理论、区域经济一体化理论和产业组织理论的同时， 大量的运用了统计分析、比较分析等方法的基础上，展开了本文的论 述： 第一章就区域经济一体化对直接投资产生的国际直接投资进行 理论上的分析。 第二章以欧盟经济一体化为例，分为两个阶段三个时期，对投资 创造和投资转移效应进行了详尽的分析。 第三章在考察了欧盟经济一体化的直接投资效应的基础上，对中 国东盟即将产生的直接投资效应进行预测性分析。 第四章在结合第三章分析的基础上，对中国未来的发展提出了相 应的建议。 第一章区域经济一体化的直接投资效应理论分析 社会经济活动的效率不仅仅取决于每一个体单位的资源配置效 率，而且还受到区域内社会经济活动及各个行为主体相互作用的影 响。在一定的区域中，由于社会经济活动的空间集中，其外部性特征 更为显著：空间上接近与聚集，节约了运输成本，为大规模生产提供 了条件；劳动力市场的集中为区域经济的发展提供了充足的劳动力资 源；大量社会经济活动在区域内的空间聚集，便利了信息的交换和技 术扩散，提高了市场效率，节约了交易费用，等等。这种由社会经济 活动及相关要素的空间集中而引起的资源利用效率的提高及由此而 产生的成本节约、收入或效用增加的现象称之为聚焦经济。 在不考虑土地市场或区位竞争的前提下，聚焦经济为厂商和居民 带来了不需偿付的额外收益，引起了厂商和居民的空间集中。同时， 也将使资源在一定的空间范围内得到更为有效的利用，直接改善所在 区域的经济。主要表现在： 首先，聚集经济虽然起始于规模经济，但这种聚集又与资本和人 力资源在地理空间上的聚集发生必然的联系；其次，工业部门的行业 被不断细分，企业的生产越来越依赖于专业化的社会分工体系，而这 种社会化分工体系只有在区位上实现其聚集才能获得效率最优；再 次，企业经济活动的聚集必将促使公共经济活动的聚集，城市基础设 施的发展，乃至科学、文化、教育、医疗卫生等部门的发展，使聚集 经济得以进一步放大。 人类经济活动和社会活动在特定区位的大规模聚集，也就是人口 的聚集、市场的聚集。作为一个整体，具有规模经济的区域对其经济 显然具有更大的影响力。因此，所谓的区域经济一体化的直接投资效 应就是这种影响力对国际投资流量和流向产生的动态效应。这一效应 包括“投资创造”和“投资转移”效应： 投资创造效应包含两个层次的含义：一方面是指区域经济一体化 组织的形成和发展会刺激区域外的其他国家对一体化区域内国家的 直接投资的增长；另一方面是指区域经济一体化组织的形成和发展会 刺激区域内成员国相互之间的投资增长。 投资转移效应也包含两种情况：一成员国投资流入的增加，导致 另一成员国投资减少，一体化区域内国家相互直接投资的增加只是区 域范围内投资布局的调整或资源的重新配置，产生了区域内的投资转 移效应；一体化区域内国家外国直接投资的增加，导致世界其他国家 外国直接投资的减少，一体化区域内国家流入的外国直接投资是从世 界其他潜在的投资东道国转移来的，产生了世界范围内的投资转移效 应。 1 1区域经济一体化直接投资效应的理论分析 就现阶段而言，区域经济一体化主要在于消除区域内部成员之间 的关税壁垒和减少相互之间直接投资的限制。因此本部分在进行理论 分析时，也相应的从以上两个方面入手。首先，考察一体化所导致的 区域内部的贸易自由化通过什么样的机制来影响区域内国际直接投 资的流动和分布情况；其次，从区域经济一体化涉及的投资条款和投 资规则的角度出发来分析其可能对直接投资产生的影响。鉴于以上两 个方面主要考察的是区域经济一体化对国际直接投资可能产生的静 态效应，因此为使理论分析更加完整，我们又从动态的角度就区域经 济一体化的直接投资效应进行了分析。 1 1 1 区域内贸易自由化和国际直接投资 虽然进行国际直接投资的主体可以是政府、个人、机构和公司， 但是作为国际直接投资的主要载体，跨国公司的直接投资无疑占据着 主导地位，具有典型意义。因此区域经济一体化所引致的区域内的贸 易自由化对于区域内某一产业、某一国家乃至整个区域的直接投资流 动的效应必然首先作用于决定跨国公司直接投资的诸多因素，然后通 过对这些因素的影响进而改变跨国公司的直接投资决策，并最终在产 业、国家和区域的层次集中显现出来。所以有必要首先回顾一下国际 生产理论中有关直接投资决定因素的分析。 1 9 7 7 年英国经济学家邓宁( d u n n i n g ) 在借鉴海默以来产业组织理 论新成果的基础上，结合了巴克莱和卡森等人的内部化理论，同时引 入区位理论，采用折衷的方法和体系加以综合，形成了国际生产折衷 论。该理论认为，跨国公司的对外直接投资并非是一种孤立的活动， 而必须同国际生产的其他方式结合起来才能得到完整的解释。根据这 一理论，跨国公司的对外投资倾向取决于以下三个要素的组合：第一、 所有权优势。跨国公司的对外直接投资应具有某种垄断优势，以抵消 其在陌生环境中经营所需增加的额外成本。这种优势既可以体现在企 业所拥有的有形资产上，也可能体现在其无形资产上，但后者往往是 主要的。有形资产可理解为通常意义上的自然资源禀赋、劳动和资本 及其具体的存在形式。而无形资产则包括范围更广的内容，如研究与 开发c r & d ) s 匕力、管理能力、获取信息能力、营销能力、特殊的组织 结构以及进入中间产品和最终产品市场的便利条件等。第二、内部化 优势。制度学派认为，企业作为一种科层组织，与外部市场相比具有 减少交易成本的优越性。根据邓宁分析，国际市场的失效主要有两类， 一类是结构性失效，如贸易壁垒的存在与无形资产的溢出效应影响外 部市场的形成和发展；二是交易性失效，如交易渠道不畅及国际市场 经营风险过高都将提高交易的机会成本。以上两种失效促使跨国公司 通过对外直接投资，将外部市场交易内部化。第三，区位优势。区位 优势来自东道国特定的自然和人文资源，如自然资源的禀赋、社会文 化、法律、政治和制度环境，以及政府通过立法或行政政策所提供的 优越条件等，这些因素不是跨国公司本身所特有的，但是跨国公司可 以不断适应它、利用它。上述所有条件满足程度的差异，会导致国际 生产以不同的方式来进行。如果一个企业只具有所有权优势，而没有 内部化优势，并且没有建立国外价值增值网络的动机时，那么它便很 有可能以许可证的方式向国外企业转让它的无形资产；而当一个企业 同时拥有所有权优势和内部化优势，它会以出口的方式来实现国际生 产；最后，当一个企业拥有前两项优势并且国外市场恰好具有区位优 逝世，就会选择直接投资的形式进行国际生产。 将以上三个方面的优势结合起来，可以合理清楚的解释跨国公司 的国际生产组织形式。所有权优势决定了由“谁”来生产，内部化优 势决定了“怎样”生产，而区位优势决定了“在哪里”生产。区域经 济一体化所导致的区域内部的贸易自由化对跨国公司直接投资产生 影响的根本原因在于其改变了一体化区域( 包括区域内的成员国) 相 对于区域外部国家和地区的区位优势，从而改变了跨国公司的投资决 策和投资行为。以下我们将具体分析跨国公司对区域内的贸易自由化 所可能产生的反应以及这些反应对于国际直接投资流动的影响。 在考察跨国公司对区域内贸易自由化所可能产生的反应时，有两 个相当重要的考虑维度。一是跨国公司的类型，即跨国公司的总部是 设立在区域内还是区域外。根据这一分类方式，我们将跨国公司分为 区域内的跨国公司( i n s i d e r s ) 矛n 区域外的跨国公司( ( o u t s i d e r s ) 两种不同 类型的跨国公司会对一体化产生全然不同的反应。另一个重要的维度 是跨国公司的直接投资动机，出于不同的投资动机，跨国公司会作出 截然不同的投资决策和投资行为。我们将跨国公司的直接投资动机划 分为以下三类： 防御性进口替代投资，也叫“桥头堡投资”或“跳跃关税”的投 资，是外部企业对一体化贸易转移效应的