（世界经济专业论文）国际金融租赁业的发展及其对中国的借鉴.pdf

内容提要 以技术设备租赁为主要内容的现代金融租赁诞生于5 0 年代的西方 、 国家，是在现代化大生产、信用制度高度发达等条件下产生的一种新型 的融资贸易方式。在这种方式下，银行资本、工业资本相互渗透融合， 实物信用与银行信用相互结合，促使工业、金融、贸易三者紧密相联， 大大地促进了社会经济的发展。金融租赁作为一种融资手段之所以能在 世界范围内迅速被企业广泛接受和运用，一方面是其迎合了企业扩大再 生产的需要，另一方面则得益于各国政府对它的扶植，这一点在发达国 家表现得尤其明显。鉴于金融租赁在现代经济中的重要性，我认为有必 要对世界金融租赁业的发展进行认真细致的研究，因为这对指导和加快 我国金融租赁业的发展具有很大的现实意义。 本文首先从金融租赁的概念入手，进而对金融租赁的特征、概况及 金融租赁市场的结构进行了描述，同时简要介绍了金融租赁业务的具体 操作程序。在接下来的章节中，根据金融租赁业的发展特点，剖析了金 融租赁产生和发展的动因，重点选取发达国家和发展中国家中个别有代 表性的金融租赁市场进行较为详尽的论述，总结了这些国家金融租赁业 迅速发展的经验，并在此基础上作了深入细致的分析。最后，根据上述 分析结果并结合当前中国金融租赁业的发展现状和存在的问题，同时考 虑到我国加入世界贸组织后金融租赁业将会遇到的一些新问题，有针对 性的提出一些促进我国金融租赁业健康、稳定发展的粗浅看法。 关键词：金融租赁、发展￥比较、v 借鉴。 岁l7 积二乒n 妇砭 分类号：f 8 3 0 5 t h e d e v e l o p m e n t o fin t e r n a t i o n a l f i n a n c i a ll e a s i n g i t si m p l i c a t i o n sf o rc h i n a a b s t r a c t s m o d e mf i n a n c i a ll e a s i n g ，c h a r a c t e r i s t i co ft h el e a s i n go ft e c h n o l o g i c a l e q u i p m e n t ，c a m ei n t oe x i s t e n c ei nt h ew e s t e r nc o u n t r i e si nt h e 19 5 0 s t h i s m e a no ft r a d et h r o u g hc a p i t a la c c u m u l a t i o ni sar e s u l to fm o d e mp r o d u c t i o n a n dw e l l - d e v e l o p e dc r e d i ts y s t e m u n d e rt h i sm e a n s ，b a n kc a p i t a lb l e n d sw i t h i n d u s t r i a lc a p i t a l ，a n dm a t e r i a lc r e d i ti sc o m b i n e dw i t hb a n kc r e d i t ，s ot h a t i n d u s t r y , f i n a n c ea n dt r a d ea r ec l o s e l y l i n k e dw i t ho n ea n o t h e ra n dp l a ya s i g n i f i c a n tr o l e i nt h ed e v e l o p m e n to fs o c i a le c o n o m y t h ee x t e n s i v ea n d r a p i da c c e p t a n c ea n d u s eo ff i n a n c i a ll e a s i n gb y e n t e r p r i s e st h ew o r l do v e r , a s am e a n so f a c c u m u l a t i n gc a p i t a l ，i sm a i n l y d u et ot w of a c t s ：o nt h eo n eh a n d ， f i n a n c i a ll e a s i n gs a t i s f i e st h en e e d so fe n t e r p r i s e st oe x p a n dp r o d u c t i o n ；o n t h eo t h e r h a n d ，i t i s s u p p o r t e db yg o v e r n m e n t s o fd i f f e r e n tc o u n t r i e s f i n a n c i a ll e a s i n gi ss oi m p o r t a n ti nm o d e m e c o n o m y t h a tw ef e e li tn e c e s s a r y t oc o n d u c tac a r e f u lr e s e a r c ho nt h ed e v e l o p m e n to ff i n a n c i a ll e a s i n gt r a d e ， f o ri ti so f p r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ei ng u i d i n ga n da c c e l e r a t i n gt h ed e v e l o p m e n t o ff i n a n c i a ll e a s i n gt r a d ei no u r c o u n t r y t h et h e s i s ，f i r s to fa l l ，d e f i n e sf i n a n c i a l l e a s i n g a n dd e s c r i b e st h e s t m c t u r eo ff i n a n c i a l l e a s i n gm a r k e ta sw e l la st h eb u s i n e s sp r o c e d w e so f 打n a n c l a l 】e a s i n g t h ec h a p t e r sf o l l o w e da n a l y z et h ef a c t o r s c o n c e m i n gt h e b l r t h 锄d d 。v 。1 0 p m e n t o f f i n a n c i a l l e a s i n g i nt h e l i g h t o fd i f f e r e n t c h a r a c t e r i 8 t i 船i nt h ed e v e l o p m e n to f f i n a n c i a ll e a s i n g i na d d i t i o n ，w em a k e d 。t a l l e d 觚a l y s e 8o fs o m et y p i c a lf i n a n c i a ll e a s i n gm a r k e t si n d e v e l o p e da 1 1 d d e v e l o p i n gc o u n t i l e s ，a n dc o n t i n u et od e s c r i b e b r i e f l yt h ee x p e r i e n c e so ft h e s e c o u 咖e s1 nt l l er a p i d d e v e l o p m e n t o f f i n a n c i a ll e a s i n g t r a d e f i n a l l y ，w et r yt o m a k es o m er e l e v a n t s u g g e s t i o n so nt h eh e a l t h ya n ds t e a d yd e v e l o p m e n to f t l n a n c l a l i e a s i n g 仃a d ei no u rc o u n t r yo nt h e b a s i so f l e a s i n gf r o mo t h e r c o u n m e s a d v a n c e ae x p e r i e n c e s ，i n l i n ew i t ht h e d e v e l o p m e n ts t a t u sa n d e ) ( 1 s t l n gp r o b l e m si n f i n a n c i a l e a s i n gt r a d ei nc h i n a ，a n di na n t i c i p a t i o no f n e w 8 1 t u a t i o nmt h ef i n a n c i a l l e a s i n gt r a d ea f t e rc h i n a j o i n st h ew t o k e y w o r d s ：f i n a n c i a l l e a s i n g 、d e v e l o p m e n t 、 c o m p 耐s o n 、 i m p l i c a t i o n 第一章金融租赁业的概况 租赁，这一古老的行业，伴随着社会牛产的进步，不断繁衍出奇葩 硕果。5 0 年代美国食业家叙恩费尔德所创立的世界上第一家融资租赁 公司一美国租赁公司标志着传统的租赁业从性质上发牛了根本变革，这 一以融物的形式出现，实际以融资为目的的新型筹资方式，一出现即首 先受到美国众多企业界的青睐，继而为世界许多国家的企业家广为采 用。伴随着国内金融租赁业务的成熟，许多发达国家的租赁公司又把投 资触角伸向海外从而将金融租赁业推向了一个更高的阶段。 第一节金融租赁的含义、特征与性质 一、金融租赁的含义 金融租赁从2 0 世纪5 0 年代创始至今，已有4 0 多年的历史，不同国家 和地区对金融租赁有着不同的理解和不同的表述。这里采用的是我国金 融租赁界比较认同的解释，即金融租赁是指由出租方融通资金为承租方 提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及出租 方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上合同所构成。出 租方根据承租方的要求和选择，与供货方订立购买合同并支付货款，与 承租方订立租赁合同，将购买的设备出租给承租方使用，租期一般不低 于2 年。在租赁期间，承租方按合同规定，分期向出租方交付租金，租 赁设备的所有权属于出租方，承租方在租赁期内对该设备享有使用权， 在租赁期满时，设备可以由承租方按合同规定留购、续租、或退回出租 方。 根据以上定义，我们可以看出金融租赁具有以下特征：第一，金融 租赁具有融资和融物的双重职能，是资会运动与物资运动相结合的形 式；第二，金融租赁具有三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的 合同；第三，承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利，而不依赖于 出租方的判断和决定；第四，在租赁期间，租赁物的所有权归出租方， 但承租方享有使用权：第五，出租方在一个较长的租赁时期内，通过收 取租金来收回会部投资，即租金采用分期归还的形式：第六，租赁期满 后，承租方对租赁物件有按合同规定进行处置的权利。 二、金融租赁的性质 通过对金融租赁定义的分析可以看出，会融租赁是以商品资会形式 表现的借贷资金运动方式，这使金融租赁信用兼有了商业信用和银行信 用的两重性质。 l 、租赁信用和商业信用的区别 商业信用是以商品形式提供的，以偿付为条件的价值运动的特殊形 式，它包括以赊销、分期付款、预付货款、预付定金等形式提供的信 用，金融租赁与分期付款相比，有很多类似的地方。例如，它们都是购 物者先获得商品，然后再在一段较长的时期分批归还商品的价款及利 息，二者均只以商品形态提供信用。但就其实质而言，金融租赁与分期 付款存在着显著区别。 第一，从所有权方面来看，分期付款实际是一种买卖行为，一般在 物品起付验收或购物合同生效后，物件的所有权就发生转移。在买方付 清全部货款之前，双方之间存在的只是债权债务关系，卖方手中保留的 只是物件的抵押权。在金融租赁建立的信用关系下，出租行为是出租人 行使租赁物件所有权的表现，租赁物件的所有权在租赁期内仍属于出租 人，承租人只有租赁物的使用权，并目负有维护租赁物件完好的义务。 承租人未经出租人同意，不得进行任何侵犯租赁物件所有权的行为。 第二二，在会计处理上，世界上多数国家规定，租赁的设备，因为产 权不归承租人所有，所以不能做承租人的固定资产，在租赁期内只作臀 记，承租人支付的租金可列入成本，而采用分期付款方式购买的设备， 算做购物人自己的财产，要据此纳税和提取折旧。 第三，在业务关系上，租赁信用一般涉及三边关系，即供货人、承 租人和出租人，其中出租人主要以融资人的面貌出现。在租赁业务成立 时必须签订租赁合同和购货合同两个以上相互联系的契约，合约三方的 关系相当密切，任何一方违约、变更、修改契约必然要影响其它两方的 利益，同时影响到整个租赁业务的继续。分期付款购货所形成的仅是双 边关系，即供货入与购货人的关系，只需签订一个合同，供货人多为制 造商或经销商，合约的变更与违反只会影响买卖双方的利益。 第四，租赁信用与商业信用的范围也有筹别，商业信用受卖方所控 制，或受生产商品种类的限制，买方的接触面较小，并且有严格的方向 性，租赁信用则不然，由于它是通过“融物”来“融资”，出租人象中 间人一样，可为所有想置备资产而一时资金不足的客户排扰解难，不受 商品种类的限制，其活动范围较大。 2 、租赁信用与银行信用的区别 从融通资金的角度看，金融租赁与银行信用都是向企业提供资金， 并目收取一定的利息，金融租赁很类似银行的固定资产贷款，但就其实 质而言，金融租赁与银行信用存在着很大的区别。 第一，两者的资金运动形式不同。银行信用一般表现为纯粹的资金 运动形式，在发牛贷款业务的同时，不一定会伴随着物资运动，在银行 信用条件下，贷款人获得的仅仅是货币的使用权，而并未获得设备的所 有权，只有通过购买才能获得设备的所有权，而金融租赁是以融物而达 到融资的信用形式，租赁物品是出租人向承租人提供资金的等价物，在 承租人得到租赁物的同时，相当于获得了与租赁物件购置成本相等的信 贷资金，在这种情况下，资金运动伴随着物资运动。 第二，标的物不样。在银行信用中，贷款合同的标的物是 “钱”，在会融租赁中，租赁合同的标的物是“物”，呈然在偿付时无 论是本金利息还是租金，都只以“钱”来清偿，但二者在标的物上是不 同的。 第三，信用扩张能力不同。租赁信用的特点是对其规模和范围有一 种自然限制，通过租赁业务借贷的资金是牛产过程中发挥职能作用的产 业资金的主要组成部分，即食业的商品资会，它亦受到处于商品资会形 态的资金数量的制约，其规模只能是全部商品资金的一部分，不可能像 银行信用那样可以在一定范围内脱离再生产的客观需要而扩张。所以， 大力发展租赁一般不会造成信用膨胀。 第四，资金用途不同。租赁信用又类似于国际贸易中的买方信贷， f 丑以买方信贷方式获得的资金只能用于购买信贷提供国的货物，不能挪 作他用，而租赁企业一般不受此约束。租赁企业可自行诀定投资购买什 么国家的设备，出租给哪家仓业。 3 、租赁信用与信托信用的区别 信托信用是以相互信任为基础，接受他人委托，代为管理，经营或 处理某些经济事物。租赁信用和信托信用一样，都是以信任为基础的金 融业务。租赁合同与信托合同在信用活动中起着中介作用，但两者仍有 霞大区别。 第一，资金流向不同。 信托信用的资会流向是双向的，信托公司可以接受食业委托，在国 内外筹措资金；也可以接受拥有资产、资金的单位或个人委托，管理和 经营这些财物，达到委托人所需要的目的。租赁信用的资金流向是单向 的，只能是租赁公司为企业垫付筹措资金。购买企业所需的设备，然后 租给企业使用，信托公司不仅可以放款，也可接受存款；租赁公司可以 “放”款，但不能接受存款。 第二，信用范围不同。 信托信用的范围相当广泛，信托公司的业务范围包括信托存款、信 托贷款、信托投资、委托贷款和投资、代理发行证券、代理保管、信用 担保等等，也可以从事租赁业务。相比之下，专业租赁公司所经营的只 是出租资产、融通资金的业务，业务范围相对狭小。 第三，涉及重点不同。 信托信用服务的重点，是帮助经济组织或个人管好、用好财物，保 证财物的安全，获取稳妥的收益。租赁信用的重点是向经济组织或个人 提供所需的资金或财产，至于这些资产能否有效利用则是承租入的职 责。 4 、金融租赁与传统租赁的区别 金融租赁与传统意义上的租赁相比存在着许多的特殊性，其区别丰 要在于以下几点： 第一，承租入利用租赁的目的不同。在传统租赁形式下，承租人利 用租赁主要目的在于取得租赁物的使用权，而在金融租赁形式下，承租 人利用租赁的主要目的在于通过融物达到融资的目的。 第二，租赁活动的当事人不同。在传统租赁形式下，仅涉及出租人 和承租人两方的关系，而在金融租赁形式下涉及到出租人、承租人和供 货人三方的关系。 第三，出租人与承租人双方的权利与义务不同。在传统租赁形式 s 下，承租人是许多不同的集合，租赁物件通常是通用设备；而存金融租 赁形式下，承租人是特定的个人，租赁物件具有指定性，这些区别使出 租人与承租人双方的权利和义务发牛了变化，如租赁物件的选择方式、 租赁物件的维修保养，合同的不可解除性等等，都与传统意义上的租赁 有所不同。 第四，租赁物件的期末处理方式不同。在传统租赁形式下，租赁期 满后对租赁物只有退租和续租两种选择，不存在租赁物件所有权转移的 问题，而在金融租赁形式下，租赁期满承租人对租赁物除了有对租赁物 续租和退租的权利外，还可以由承租人支付租赁物件的残值，并由此获 得租赁物件的所有权，这标志着租赁物存伞部租金付清以后租赁物的 所有权由出租人拥有转变为承租入拥有，这是金融租赁与传统租赁的显 著区别。 ， 第五，在金融租赁形式下，承租人所付租金的总和，应不小于租赁 物件的购买成本，称为租金的完全支付性，而在传统租赁条件下，某一 个承租人所付出的租金通常都小于租赁条件的购买成本，称为租金的不 完全支付性。 上述区别使金融租赁的金融功能表现得更加突出。可以说，传统意 义上的租赁是基于所有而进行租赁，而金融租赁是基于租赁而取得所 有，金融租赁是以金融功能占主导，并加以贸易服务的特殊的租赁方 式。 第二节金融租赁市场的结构及其业务运行 一、金融租赁市场的结构 租赁市场结构是指从事租赁业务的组织类型及其业务种类，现代金 6 融租赁业自5 0 年代初在美国出现后，业务迅速发展，市场急剧扩大，租 赁组织大量增加。当前，在国际租赁市场中，以出租人身份出现的租赁 组织机构有如下几种： ( 一)按租赁公司资本来源划分 租赁公司可以划分为金融机构类、制造厂商类和独立的租赁公司类 三大系列，或这三类租赁公司的复合型，另外还包括一些租赁经销商和 经纪人。 l 、金融机构类的租赁公司是指银行等金融机构为参与租赁业务， 利用其资金优势而设立的附属于银行等金融机构的租赁部或租赁子公 司，这类租赁公司以经营融资租赁业务为主； 2 、制造厂商类租赁公司也可称为辅助销售型租赁公司，是西方发 达国家的大工业制造商，如机械制造、电子计算机等行业的食业为扩大 本氽业产品的销售，通过在本食业内部设立租赁部或租赁子公司，经营 本企业产品的国内外租赁业务，以扩大销售或出口。这类公司除开展融 资租赁业务外还开展经营性租赁业务； 3 、独立型租赁公司是为了适应这一新兴的投资行业而产生的、专 门从事经营性租赁或融资租赁、并以租赁业务的收入为其主要的收入来 源的公司； 4 、联合机构类租赁组织是指一国的制造商与租赁公司、制造厂商 与金融机构或租赁公司与金融机构等相互组成的经营租赁业务的企业， 或不同国家租赁机构的国际联合组织咯，国的租赁公司和组织为了互 通情报、协调行动、减少竞争、控制并发展租赁市场而成立的： 5 、租赁经销商和经纪人是租赁市场不可缺少的重要组成部分。租 赁经销商是租赁市场的代理人，其凭借灵活的经营推销能力。广泛的销 售网点，承办大出口商或制造商委托的租赁业务。租赁经纪人是租赁市 场的中介人，其本身并不经营租赁业务，只代表出租人或承租入寻找交 易对象，促成进而安排租赁交易，或者提供租赁咨询，从中收取佣金或 咨询费。 ( 二) 按租赁公司业务性质划分 租赁公司按业务性质可划分为专营租赁公司和兼营租赁公司。前者 是指专门经营租赁业务并以此为盈利手段的租赁公司，这类公司拥有比 较完整的租赁队伍、业务网络与国内许多制造厂商或设备供应商有固 定的联系，租赁业务也比较= 牟：面，但是租金较高：后者是将租赁业务作 为辅助性盈利手段的租赁公司，它们开展租赁业务是为了推销产品、扩 大投资或贷款规模等，所以这类公司的租金较低。 ( 三) 按经营租赁设备的范围划分 租赁公司按租赁设备的范围来划分可分为综合租赁公司和专业租赁 公司。前者般没有自己的专门产品，其经营的范围十分广泛，几乎涉 及各种类型和各个行业所使用的设备，它们以为用户提供长期融资及有 关的贸易服务为主，带有“一揽子服务”的性质；后者一般以出租自己 的专门产品为主，往往局限于某一个行业或部门，它们提供的服务带有 较强的技术专业性，反映在为用户提供融资便利的同时还提供一些与之 相关的、需有高度专业技术维修等方面的服务，前面所提的制造厂商类 租赁公司大多属于这一类。 ( 四) 按营业地区划分 租赁公司按营业地区划分可分为跨国型、全国型和地区型三种。全 国型租赁公司多为专营租赁公司，它们经营租赁业务的能力强、资力雄 厚、覆盖面广，是现代租赁业中最重要的组成部分和标志之。地方型 租赁公司一般在小范围内为本地食业服务，并以经营经营性租赁业务为 主。跨国型租赁公司一般是在全国型租赁公司的基础上发展形成的，主 要从事跨国租赁业务。 二、金融租赁业务的运行程序 金融租赁的运行程序是指租赁伞过程的各环节、各步骤之间客观 存在的不可违背的先后顺序。一项完整的金融租赁业务大致经历六个阶 段。 l 、选定租赁设备阶段 承租人根据本单位多年销售情况的信息反馈和市场预测，掌握了某 一种产品在国内外的潜在发展趋势，认为只有对本企业进行技术改造 ( 或采用新技术，或更换某些关键设备) ，才能使自己在竞争中取胜， 并且决定通过租赁方式使用设备。这时，承租人首先应选择好租赁设 备，将其作为将来的租赁对象。 2 、委托租赁阶段 委托租赁阶段是指承租人根据自己选定的租赁对象向租赁公司提出 租赁委托和保函的过程，也就是承租人根据自己的需要选择一个经有关 部门正式批准的、有经营租赁业务资格的机构，做为委托的对象。随后 企业应与选定的租赁公司直接联系，了解该租赁公司的经营范围、经营 能力、融资条件和融资费率等有关情况，如果认为条件合适，可向该公 司提出办理租赁业务的申请，并正式填写租赁委托书或租赁申请 书，载明租赁设备的品种、规格、型号、性能、供货来源、还款能力 等，作为租赁业务的开始。 租赁公司在接受承租人委托时，需要验证其有关文件( 亦即承租人 进行租赁应具备的条件) ，只有符合租赁条件，租赁公司才能接受委 托，并在委托书上签字盖章，表明正式接受委托。 3 、谈判阶段 谈判阶段一般应做好以下五方面的工作： 口 ( 1 ) 选定供货厂商 租赁设备的制造厂商既可由承租人自己确定，也可由租赁公司提出 咨询意见，然后由承租人确定。为了保证租赁设备的质量，应该选择一 个信誉好、产品质量优良、售价低廉和服务周到的供货厂商作为租赁设 备的供货商。 ( 2 ) 技术谈判 根据需要，租赁公司也可组织承租人与厂商开展技术交流、进行技 术谈判，技术谈判一般以承租人为丰，在商定租赁设备的规格、型号、 数量、性能、价格、配附件、质量保证、技术培训、安装调试、售后服 务等条件后。与厂商签署详细的技术服务文件。 ( 3 ) 商务谈判 在技术谈判的基础上，再以租赁公司为丰会同承租人与厂商进行 商务谈判，主要内容有：运输方式、包装、途中保险、交货期、支付工 具、支付方式、索赔与仲裁等，这种租赁双方共同参加谈判洽购设备的 做法，既便于承租人了解设备的性能、技术条件，使买进的设备适合承 租人的要求。更便于发挥租赁公司贸易渠道多、市场信息灵通的优势， 以争取优惠的交易条件。因此，商务谈判是整个谈判阶段的重要环。 ( 4 ) 租赁谈判 租赁谈判在出租人和承租人之间进行，主要内容有：手续费率、利 息率、租金的确定方法和支付方式等，另外担保问题也是租赁谈判的内 容之一，即出租人要求承租人提供担保单位，以确保承租人履行租约中 规定的义务。此外，在外汇管制的情况下，承租人还需在其所在地的外 汇管理局进行外债登记，以保证租金到期时外汇资金的来源。 ( 5 ) 维修谈判 维修谈判一般是指当融资租赁的出租人不负责租赁资产的维修、并 目承租人自己也无维修能力时，与厂商或其他维修人就维修事宜进行的 谈判。 4 、签订合同阶段 办理金融租赁业务一般要签订两个合同：一是购买合同，二是融资 租赁合同。根据技术谈判和商务谈判的结果，经承租人确认后，由租赁 公司作为设备的买方与厂商( 供货人) 签订购买技术设备的合同，即购 买合同，在购买合同中，要加一特殊条款，即买方购买此设备是为承租 人使用而购买，承租人应在购买合同中联合签名，以表示对设备的确 认。在签订购买合同后，租赁公司与承租食业签订融资租赁合同，融资 租赁合同的丰要条款有：合同依据、租赁物件、租赁物件的所有权、交 货与验收、质量保证及事故处理、租赁期限、租金及其变动、设备的使 用及维修、违约、保险、经济担保、争议仲裁等。融资租赁的附表是租 赁合同不可分割的一部分，上面载明各期应付预定租金数、预定损失赔 偿会、迟延利息的计算等。租赁合同附件包括：购买合同、担保函、外 汇转贷款登记证。承租人提交的各种有关政府部门的批准文件等。 另外，在租赁合同中还有租赁保证金这一条款，即在租赁合同签订 后，承租人应立即向出租人支付一定金额的保证金，作为合同生效的前提 条件和履行本合同的保证。我国各家租赁公司对保证金支付的比例规定不 一，如光大国际租赁公司根据企业及项目自身情况要求承租人支付合同价 格的l o 作为租赁保证金，保证金一般在租赁期满承租人支付全部租金 后，出租人将保证金退还给承租人或冲减最后一期租金的全部或部分。 5 、购入设备阶段 租赁双方签订了租赁合同之后，租赁公司便开始筹集用于购买设备 所需的资金，筹足资金后，租赁公司向供货厂商付款，供货厂商按照购 货合同规定，将设备运交租赁公司后转交给承租人，或直接将设备运给 承租人，当承租人收到设备后，要向租赁公司开出收据，表示设备已收 射，有时租赁合同规定需要由供货厂商派工程技术人员到厂进行安装调 试，由承租人验收是否符合标准。 在引进国外设备的过程中，一般还应办理好以下几项工作：第一， 办理减免税及报关等事务，承租人可凭经贸委盖章的减免税申请表、经 贸委批准的项目技改证书、购买合同及租赁合同向当地海关申请办理减 免关税等手续。设备到货后，由承租企业报关，付关税和工商统一税。 有时也可委托租赁公司代其办理申领进出口许可证、报关等事宙。第 二，租赁的设各到达合同规定的交货地点后，承租氽业应负责设备的保 管，要在合同规定的期限内清点货物，经确认没有问题时，即向租赁公 司出具租赁设备的收据。第三，办理租赁设备的保险业务，承租人应从 租赁开始之日起将租赁设备向保险公司投保，其保费由承租人负担，如 果发生保险事故，由租赁公司领取保险赔偿金以弥补损失。 6 、偿付租金阶段 从租赁之日起，承租人应按租赁合同的规定向租赁公司支付租会， 一般租赁合同中的租金是按估算的成本计算的，当实际成本与估算成本 有出入时，租金要作相应的变更，承租人应按变更通知书的规定来交付 租金。 在租期内，承租人可按照自己的需要使用租赁设各，并负责租赁设 备的保管、维修和保养等。在一般情况下，承租人不得将租赁设备转让 给第三者使用或转租，也不能不经租赁公司同意就随意将其设备从原设 备地点转到别处，租赁期满后，承租企业可作以下选择：( 1 ) 将租赁 设备还回租赁公司；( 2 ) 继续租赁； ( 3 ) 由双方协商后由承租入交付 一定金额的名义货款后，设备的产权即由租赁公司转移给承租人。 至此，租赁业务即告完成。 第二章金融租赁市场的特点及其 迅速发展的动因 金融租赁，是在第二次世界大战之后发展起来的，1 9 5 2 年，世界第 一家专业性租赁公司美国租赁公司( 即现在的美国国际租赁公司) 在旧金山创立，标志着现代金融租赁业的开始，由于美国租赁业在国内 的迅速发展和向海外的迅猛扩张，6 0 年代初，租赁业务跨出美国国界， 相继传到西方一些发达国家，如英、法、德、加拿大及日本等国，并进 而扩展到一些发展中国家。6 0 年代中期，随着各国租赁业的发展及许多 国家对国外资金和技术设备需求的增加，租赁业务开始国际化，一些国 家和地区竞相利用租赁方式从国外引进技术设备，从而发展了国际租赁 业务。到了7 0 年代，国际租赁业已日臻完善，从机构设置、业务内容到 服务方式均达到了系统化和规范化。进入8 0 年代，现代租赁已发展成为 一种国际性设备投资的多功能新型产业，在国际经济活动中以它特有的 作用成为联系工业、金融、贸易的纽带。 来自英国伦敦1 9 8 9 1 9 9 2 年的统计表明，在国际经济形势出现严重衰 退的情况下，世界租赁业仍在以平均1 2 的幅度增长，其中一个很重要的 原因是发展中国家在国际租赁市场上扮演了相当活跃的角色，尽管它们中 的许多国家多数是承租者，但它们激活了世界租赁市场的活力。根据世界 租赁协会1 9 9 6 年的统计资料，1 9 9 6 年韩国的租赁业务额达1 6 0 3 1 亿美元， 南非达4 0 8 7 亿美元，巴西达1 0 0 4 亿美元，墨西哥达1 0 0 2 亿美元，中国 1 0 6 5 亿美元。即使如此，发展中国家在国际租赁市场上仍占较小的份 额，目前工业发达国家的租赁业在世界租赁市场上还占据着主导地位。 1 3 第一节金融租赁市场的特点 金融租赁市场发展至今，晕现出如下特点。 一、美国、日本、西欧成为国际租赁市场的主体 8 0 年代，世界经济进入低水平缓慢发展时期，美、日、西欧等工业 发达国家的g d p 增长速度一直徘徊在1 5 3 5 之间，但世界各国的租赁增 长率却以年平均1 2 的速度上升，1 9 8 5 年世界租赁成交额达1 6 7 0 亿美 元；进入9 0 年代，世界租赁成交额增长得更快，1 9 9 0 年为3 3 0 0 亿美元； 1 9 9 4 年、1 9 9 5 年、1 9 9 6 年分别为3 5 6 4 4 亿美元、4 0 9 1 亿美元、4 2 8 0 8 0 亿 美元，但世界租赁业的发展出现了不平衡，突出表现存美、日、西欧 的租赁成交额约占世界租赁业的8 0 以上，根据1 9 9 7 年世界租赁年报的 资料统计，其中美国为第一，约占世界总成交额的3 9 3 ，日本占 1 7 6 ，排在世界第二位。 值得一提的是，日本的租赁业起步虽晚子美国，但其发展速度惊 人，呈后来居上之势，其原因就是日本政府逐步完善了有关租赁的财政 税收政策、金融信贷政策、财务会计原则及相应的法律，从而大大促进 了租赁业的发展。日本租赁业的发展对日本工业现代化和产业结构高科 技化起了不可忽视的作用。 二、发展中国家纷纷进入瞥界租赁市场 工业发达国家由于科技发达。设备精良，所以在世界租赁市场上占 了绝大部分比重，近些年来，东南亚、南美和南非等发展中国家和地区 租赁业发展很快，租赁成交额逐年增长( 见表1 ) 。 中信国际研究所专题报道1 9 9 8 年世界租赁年报) 1 9 9 8 年第1 2 期 1 4 表1 ：发展中国家各地区的租赁额( 1 9 8 6 - 1 9 9 6 年) ( 单位；l o 亿美元) 年份 1 9 8 61 9 8 71 9 8 81 9 8 91 9 9 01 9 9 l1 9 9 21 9 9 3 1 9 9 41 9 9 51 9 9 6 地茵 亚洲3 6 55 0 26 3 66 5 37 7 58 3 48 0 97 9 99 9 21 0 4 81 0 5 8 南美 1 51 43 23 21 93 56 39 31 1 11 5 11 5 o 非洲 1 82 12 82 83 8 4 44 82 04 75 75 3 资料来源：( 1 ) 伦敦金融集团全球租赁报告，1 9 8 8 1 9 9 6 年。 ( 2 ) 世界租赁年报，1 9 8 0 - 1 9 9 8 年 从表l 可以看出，亚洲各国1 9 8 6 年至1 9 9 6 年1 0 年间租赁设备成交额增 长了近3 倍，在同一时期，南美各国租赁成交额增长了l o 倍之多，非洲 各国增长t 3 倍，发展中国家的介入活跃了世界租赁市场，使租赁规 模越来越大，竞争愈演愈烈。 三、技术设备租簧对许多国家资本投资的重要性日益明显，所占比 重不断增大 由于技术革新步伐的加快，各种机器设备的技术折旧率明显加快， 造成设备的使用年限往往达不到法定使用年限。，为避免因折旧期过长而 造成损失，企业便利用租赁方式来更新技术和设备。据美国商务部统 计，1 9 7 8 年美国的设备租赁投资额) 白2 6 5 亿美元，仅占美国设备投资总 额的1 5 6 ，而1 9 9 6 年美国设备租赁投资额已占设备投资总额的 3 0 9 n 3 ，远远超过其它设备投资额增长幅度。在日本。设备租赁投资 额1 9 7 8 年仅占设备投资总额的4 8 ，到1 9 9 6 年上升到9 5 2 3 ；美国和日 本都增长了近2 倍。1 9 7 8 年英国设备租赁投资额占设备投资总额的8 ， 到1 9 9 6 年上升到2 4 f 3 ，增长了近3 倍。 四、银行等金融机构直接介入租赁业 “。中信国际研究所专题报道1 9 9 7 年世界租赁年报1 9 9 7 年第7 期 ”3 中信国际研究所专题报道1 9 9 7 年世界租赁年报1 9 9 7 年第7 期 。中信国际研究所专题报道i 9 9 7 年世界租赁年报1 9 9 7 年第7 期 随着租赁业务的迅速发展，银行保险公司纷纷进入租赁行业，这样 就出现了由银行等会融机构、保险公司经营或参股的租赁公司，以及由 银行或保险公司与工业或贸易公司合资兴办的租赁公司。这无疑给金融 租赁业注入了新的活力，极大地推动了金融租赁业的发展。一般说来， 国际性租赁公司都有银行或其他金融机构、保险公司作后盾，因而形成 了国际租赁的特殊形式金融信贷与实物出租相结合的租赁形式。 五、租赁业务向国际化发展 随着发达工业国家租赁业的日臻成熟，国内市场相应变小，因此， 一些大型租赁公司采取在国外增设子公司、合资等形式来开拓海外市场 业务，对于飞机、船舶和超大型设备等巨额租赁项目，为解决资金不足 的问题和减少风险，常常进行跨国公司间的横向合作，发达工业国家和 发展中国家的直接进出口租赁即国际租赁得到了进一步发展。 第二节金融租赁业迅速发展的动因 金融租赁之所以能在较短的时期内迅速发展起来，并在全世界普 及，这与二战后各国的经济背景有着密切的关系。 二战后，美国和西方主要资本主义国家正经历着由战时的军事工业 向和平时期民用工业转化的时期。一方面由于设备的陈旧过剩，费用成 本增加，利润下降，如何降低生产者成本成为当时重要的课题：另一方 面，由于科学技术的不断进步，大批设备急待更新换代，而企业缺乏资 金，资本市场集中供应资金的能力也有限，在此情况下，仅依靠传统的 银行贷款已无法满足广大企业的迫切要求。同时，肇产设备部门又迫切 需要市场来推销它们的剩余产品或新产品，以获取利润。于是冲破了传 统的融资方式，一种新型的把工业、金融、贸易三者相结合的作为融资 “i 手段的租赁方式金融租赁产生了，从而为融资的国际化开避了新的 渠道。 另外，二战后发展中国家的民族解放运动风起云涌，大批亚、非、 拉国家纷纷摆脱帝国主义的枷锁，先后获得了独立，但它们在经济上仍 处于贫穷落后的状态，要发展民族经济，又缺乏资金和技术设备，尤其 是发展中国家以中小氽业居多，从外国获得投资和设备更为困难。在这 种背景下，通过租赁以融通资金，引进设备技术，取得了良好的效果。 发展中国家国内租赁市场的起步虽较晚，但由于它的功能碾著，已经逐 步成为加速工业化、促进国民经济发展的重要途径。 6 0 年代以后，会融租赁之所以能在世界范围内如此广泛地发展和迅 速增长，除了上述时代背景的有利因素外，大体上还可归纳为以下几个 原因： 一、新技术革命的推动使世界各国对先进设备和新兴产业的需求持 续大幅度增加 二战后，由于第三次产业革命即科技革命的影响，使原有工业部门 中的大批设备相对落后，同时也产生了一系列的以高新技术为特点的新 兴工业部门，如电子工业、通迅工程、宇航工业、遗传工程等等，这些 新兴的工业部门具有资金密集和技术密集的特点，从而使得社会的投资 规模急剧增大，设备更新速度窄前加快，同时也导致市场竞争的不断加 剧，企业为了保持有利的竞争地位，不得不增加投资以加快更新设备， 加紧研制新产品，不断把新技术运用到生产中去，这一切使设备的无形 损耗加快，迫使企业产生了前所未有的资金需求。 按法定年限的折旧制度，食业所提留的折旧费和利润留成已远远不 能满足企业扩大再生产的需要，而在传统的银行信贷方式下，由于整个 社会资金头寸短缺，企业欲获得大量的中、长期贷款也变得日益网难， 加之银行从资金安伞一降和盈利件的角度考虑，对投资和贷款做了许多限 制，不可能满足食业因经济发展而产生的庞大的资金需求。于是会融租 赁便成为资本市场上又一种新的融资方式。 二、金融业对租赁贸易的介入，使银行资本和工商业资本在租赁的 信贷联系上密切结合，促进了租赁贸易的蓬勃发展 银行资金的介入有力地推动了租赁贸易的迅速发展。银行和工商业 资本在信贷上的融合，是二战后出现的一种新的信贷形式。一方面银行 等金融机构向租赁公司提供大量经营资金，使租赁公司的资会来源，除 自有资金和通过发行股票筹集资金外，还可用租赁债权的方式从银行获 得抵押贷款，从而有力地支持了租赁业务的开展，特别是对大型租赁项 目的开拓。另一方面，就银行本身来说，它渗入租赁业务，也是为了谋 求金融服务的多样化和国际化，并籍以作为银行业务的一个重要组成部 分。因而美国和欧洲的各大银行几乎都附设租赁公司或租赁部门经营租 赁贸易，在租赁市场上形成了以金融机构为母体的租赁企业群体，它们 主要从事金额较大的大型融资租赁项目。此外，也有银行直接与租赁公 司在业务上进行合作，与租赁公司开办合资企业。如英国证券银行、美 国风险投资公司和曰本的几家金融机构会同日本东方租赁公司合资成立 日本东京创业投资公司即为一例。 三、政府的鼓励措施有效地推动了租赁贸易的迅速发展 由于现代租赁贸易能刺激资本货物的投资和设备更新，加快食业的 技术革新，提高产品存国际市场上的竞争力，从而有利于生产力的提 高，因此，很多国家为了扶持租赁业的发展，制定了一系列的优惠政 策，特别在税收减免、加速折旧和贷款保险等方面，这是促进现代租赁 业迅速发展的重要条件。 第一，在税收减免方面。不少国家为了扶持现代租赁的发展，政府 往往在税收上作了特别规定。例如美国自1 9 6 2 年开始实行投资减税法 ( j a v e s t m e n tt a xc r e d i tl a w ，简称i t c ) ，对资本货物的投资者在购 置设备以后，可从其应纳税的利润中扣除购买价格的一定百分比，以此 作为对资本货物投资的鼓励，这实际上等于降低了购买成本。对用作租 赁的设备，政府规定可减低出租人1 0 的应缴所得税。当出租人将租赁 物件出租时，还可将这种投资减税优惠的一部分转让给承租人，这对承 租人来说，也可因此间接得到投资减税的利益。这是美国租赁业迅速发 展的主要原因之一。 在英国，对于购买资本货物的税收优惠有： ( 1 ) 第一年实行1 0 0 的资本投资减税；( 2 ) 以后每年对资本投资项目一律按2 5 逐渐降低所 购买设备的帐面价值。此外，加拿大、澳大利亚等国都在税收上规定， 租赁可作为费用进入生产成本，这些政策虽然减少了国家的税收，但减 轻了承租人的负担，并促进了租赁业的发展。 第二，在加速折旧方面。美国允许资本货物的投资者以比正常折旧 率高得多的比率，加速收回投资。在英国，如果租用大型的资本货物， 可得到当年1 0 0 的折旧好处。在臼本，政府规定现代租赁的租期，一般 为设备法定耐用年限的6 0 - 7 0 ，出租人可以在租期内全部收回投资， 也即是等于缩短了法定折旧年限的3 0 - 4 0 。 第三，在贷款和保险方面。有的国家为提高租赁业的社会经济效 益，对租赁业提供低息贷款。如美国政府的国际开发署对美国企业向发 展中国家出租设备提供贷款。英国政府对本国出租人将英国产品出租到 国外，可给予类似出口信贷的有关优惠。日本政府则对经过特定批准的 租赁公司提供政策性低利率财政融资，此外还规定：为普及现代化所需 的特定工商业设备，可由政府指定的金融机构( 如日本开发银行) 向出 租特定设备、尤其是出租给中小企业的租赁公司提供低利率贷款，以降 低租赁公司的筹资成本和租金。 以上这些规定和优惠措施，在立法上为租赁业的蓬勃发展提供了十 分有利的条件。 四、设备制造业运用融金租赁作为辅助销售的手段，为金融租赁业 的发展提供了新的动力 激烈的市场竞争。飞速发展的科技革命以及科学技术不断向牛产力 的转化，迫使企业不得不加快原有设备的更新。而在现代化生产中，设 备成本日趋昂贵，维修、保养技术愈加复杂，费用日益增大，使得企业 在购置新设备时的负担不断加重。与此同时，一些设备制造商也在谋求 贸易方式多样化，寻求推销产品的新途径。设备制造商利用融资租赁推 销产品，在提供融资便利的同时，还利用其作为生产者的优势，提供维 修、保养和产品升级换代等特别服务，即可使用户( 承租人) 不但不必 追加大量投资即可获得所需设备，而且还能获得必要的特别服务并经常 使用先进设备：又有利于生产厂家扩大国内外销售，尤其是对受价高、 技术性强、无形损耗快或利用率不高的设备，租赁比销售更