（世界经济专业论文）银行业全面开放对我国银行体系效率的影响及对策研究.pdf

图表目录 表1 ：我国银行业的主要入世承诺2 0 表2 ：外资银行入股国有商业银行一览2 5 表3 ：外资银行入股股份制商业银行一览2 6 表4 ：外资银行在华分行和代表处设置一览2 8 表5 ：外资银行在中国的数目变化3 5 图6 ：外资银行在中国机构设立变化图3 6 图7 ：外资银行在中国资产比例趋势图3 6 表8 ：外资银行进入与国内银行效率指标的相关关系4 5 表9 ：外资银行进入对国内银行效率的影响4 5 表1 0 ：与外资银行各种合作模式比较5 l 图1 ：中国银行体系市场结构( 2 0 0 5 年，按资产规模) 2 l 图2 ：中国外资银行来源地区结构( 2 0 0 6 年) 2 2 图3 ：外资银行在中国主要城市布局一览( 2 0 0 6 年) 2 3 图4 ：国内自由竞争，对外限制进入的局部均衡模型3 0 图5 ：国内市场垄断，对外限制进入的局部均衡模型3 l 2 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特 别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成 果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢 意。 作者签名：悼日期；犁 论文使用授权声明 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即；学校有权保留送交 论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以 采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名：坦 导师签名：日期；迎12 ：5 ：1 中文摘要 随着我国入世后5 年过渡期的结束，从2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，我国银行业 取消对外资银行经营人民币业务地域和客户对象的限制，允许外资银行对所有客 户提供人民币服务；取消对外资银行在华经营的非审慎性限制；其中9 家外资银 行获得银监会批准在中国注册成立法人银行，标志着我国银行业的全面开放。在 这样一个背景下研究外资银行进入对我国银行体系经营效率的影响程度，具体分 析不同类型的银行所受冲击程度是否有所不同等问题，对于如何更好地提高国内 银行效率，应对外资银行的挑战，促进经济金融的稳定发展，无疑具有重要的理 论和现实意义 本文分为四个部分。在第一章中，准确翔实地追溯本论文的理论依据以及前 人相关研究成果和重大突破，为后面外资银行进入对我国银行业效率影响的实证 分析奠定理论基础；第二章对中国银行业全面开放以及外资进入中国战略进行一 般性和现实性的考察，客观阐述了我国银行业的开放史( 包括四个各具特色的阶 段) 以及银行业现有的开放格局，并进一步分析了外资银行的进入模式、业务重 点以及客户地域布局等战略。第三章主要是本文的实证计量部分，在理论分析的 基础上详细介绍了研究方法、数据与样本、变量选择，进行实证检验，试图验证 外资银行进入对我国银行业整体效率以及不同所有制银行效率的影响是否存在 以及如何体现；最后第四章基于上述定性和定量分析，得出银行业全面开放下我 国银行体系效率提升的政策建议。 关键词：外资银行进入；银行体系效率；影响 论文分类号：f 8 3 2 5 3 a b s t r a c t a l o n g 诵t l lt h ee n do f t r a n s i t i o n a lp e r i o df o rc h i n a sw t oa c c e s s i o n ，s i n c ed e c e m b e r 1i m , 2 0 0 6 ，c h i n ab a n k i n gs e c t o rh a sr e m o v e da l lt h eg e o g r a p h i c a la n dc l i e n t r e s t r i c t i o n sf o rf o r e i g nb a n k st oi n v o l v ei nt h er m bb u s i n e s s , a sw e l l 鹪 n o n p r u d e n t i a lm e a s u r e s ；c h i n ag o v e r n m e n ta l s og r a n t e da p p r o v a lf o rn i n ef o r e i g n b a n k st op r e p a r ef o rl o c a li n c o r p o r a t i o n , w h i c hi n d i c a t e dt h ef u l l - s c a l eo p b mo ft h e e n t i r ec h i n ab a n k i n gm a r k e t u n d e rs u c hs i t u a t i o n , s t u d yo nt h ee f f e c to ff o r e i g n e n t r yo bt h ee f f i c i e n c yo fc h i n ab a n k i n gs y s t e m , a sw e l l 雒t h es p e c i f i ce f f e c t so r d i f f e r e n tt y p e so fl o c a lb a n k s ，w i l lb et h e o r e t i c a l l ya n dr e a l i s t i c a l l yi m p o r t a n tt ot h e f u t u r ed e v e l o p m e n to f c h i n a b a n k i n g s e c t o r t h et h e s i si sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ：i nc h a p t e ro n e ) t h et h e s i sr e v i e w sm o s to ft h e r e l e v a n tt h e o r e t i c a la n de a n p i r i c a lp a p e r so i lt h i sf i e l d , a n de o n e r c t c st h et h e o r e t i c a l b a s i sf o rt h ef o l l o w i n gd i s c u s s i o n ；i nc h a p t e rt w o ，a f t e ri n v e s t i g a t i n gt h eo p e nh i s t o r y o fc h i n ab a n k i n gs e c t o “i n c l u d i n gf o u rp h a s e s ) a n dt h ec u r r e n tb a n k i n gm a r k e t s i t u a t i o n , t h et h e s i sf u r t h e rd i s c u s s e st h ee n t r ys t r a t e g i e so ff o r e i g nb a n k s ，i n c l u d i n g e n t r ym o d e , b u s i n e s ss e l e c t i o na n dg e o g r a p h i c a l c l i e n tf o c u s ；c h a p t e rt h r e em a i n l y c o n s i s t so ft h em o d e l i n ga n de m p i r i c a la n a l y s i s b a s e do nt w op a r t i a le q u i l i b r i u m m o d e l s , t h et h e s i sm a k e st h er e g r e s s i o na n a l y s i sw i t hp a n e ld a t ao f1 3b a n k sa c l o s s1 2 y e a r s , o fw h i c ht h e 托s u l th a sp r o v e dt h ed i f f e r e n ti m p a c t st ot h ee f f i c i e n c yo f d o m e s t i cs u b - b a n k i n gs e c t o r s ；b a s e do nt h ea b o v eq u a l i t a t i v ea n d q u a n t i t a t i v e a n a l y s i s ，t h el a s tc h a p t e rp r o p o s e st h ep o l i t i c a la d v i c e so nh o wt oi m p r o v et h e e f f i c i e n c yo f o u rb a n k i n gs y s t e m s k e y w o r d s ：f o r e i g ne n t r y ；b a n k i n ge f f i c i e n c y ；e f f e c t c i a s s i f i c a t i o nc o d e ：f 8 3 2 5 4 第一节研究背景与意义 前言 随着国际经济全球化、一体化趋势的不断加强，金融业国际化的进程也在不 断加快。在我国经济改革开放进程中，金融业开放相对较晚，但相对于证券业和 保险业而言，银行业是我国对外开放较早的金融领域。早在1 9 8 0 年，第一家外 资银行日本输出入银行就率先在北京开设了代表处。1 9 8 1 年，南洋商业银行在 深圳设立改革开放以来第一家外资银行营业性机构。此后，外资银行经营区域逐 步扩大到沿海开放城市和中心城市。1 9 9 6 年1 2 月和1 9 9 8 年8 月，先后允许沪 深两地符合条件的外资银行试点办理人民币业务；1 9 9 9 年7 月将试点范围扩大 到了临近省( 区) 2 0 0 1 年1 2 月加入世贸组织后，我国银行业步入了实质性对 外开放的阶段，外资银行进入我国市场的步伐不断加快；同时，我国还鼓励外资 银行参股中资银行，支持外资银行扩大发展空间。随着我国入世后5 年过渡期的 结束，从2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，我国银行业取消对外资银行经营人民币业务地 域和客户对象的限制，实现了银行业的全面开放。 外资银行的大量进入，势必加强中国国内银行业的竞争性，给中国银行业带 来了以信息技术为代表的“硬技术”，也包括先进的金融服务方式、金融交易手 段以及风险管理等“软技术”；同时还促进了国内金融产品的多样化，金融行业 人力资本的增值等，有利于中国商业银行体系的完善和经营管理水平的提高。但 是，我们更应该清楚地看到，与中资银行相比，外资银行有全球范围的服务网络 和雄厚的资金实力，在经营管理、资产质量、人力资源、产品创新等方面都占有 绝对优势。外资银行的进入将对我国银行业形成严竣的挑战和带来沉重的竞争压 力，并将对我国的金融和经济产生重大丽深远的影响。 在经济金融全球化和我国改革开放进程不断深化的大背景下，理论界和实务 界都越来越关注银行业对外开放对东道国金融体系的影响，特别是外资银行进入 对本国银行业体系效率的影响。国内外相关研究基本认为，银行业对外开放对于 东道国银行体系的经营效率起到正向的促进作用，有相当多的学者从理论和实证 研究方厦证实了这一点。那么在银行业全面开放的大背景下，外资银行的进入究 竟对我国银行体系的效率起到何种影响? 这种影响的施加途径是怎样的? 研究 这些问题对于了解外资银行与国内银行的关系，对于如何更好地提高国内银行效 率，应对外资银行的挑战，促进经济金融的稳定发展，无疑具有重要的理论和现 实意义 5 第二节相关概念界定与描述， 一、银行体系效率 1 银行体系效率的概念 对“银行效率”一词，经济学术界一直争论不休，目前也没有一个明确的涵 义界定，更缺乏比较完整的理论体系。但一致的看法是，银行效率( b a n k i n g e f f i c i e n c y ) 是银行在业务活动中投入与产出或成本与收益的对比关系。 一国的银行体系效率，是指在该国金融市场经营的所有银行机构作为一个整 体的经营效率，是整个银行体系作为金融中介，进行资金融通、配置的效率。银 行体系效率不同于单个银行效率，即考察单个银行能否利用有限的资源实现利润 的最大化；而银行体系的经营效率则不仅包括体系内各个银行的经营效率，而且 更多地考察整个银行体系能否为经济的发展提供更广泛、更深入、成本更低廉的 金融服务。 2 银行体系效率的衡量指标 经常用来衡量银行体系的指标包括：利息收入、非利息收入、管理成本和税 前利润等。在其他因素不变的条件下，较低的利息收入和利润水平说明市场的竞 争性加强，而较低的管理成本则表明银行作为金融中介的成本下降。无论是较低 的利息收入、利润水平，还是较低的管理成本，都意味着客户可以获得更为廉价 的金融服务，金融资源的配置效率更高。反之则反是。此外，还可以运用贷款比 率、工资成本、人均资产价值等反映银行经营效率的指标考察整个银行体系的效 率。 3 银行体系效率与银行体系稳定性的区别和联系 银行体系的效率与银行体系的稳定性是两个相互区别又相互联系的概念。与 银行体系的效率不同，一国银行体系的稳定性主要表现为该国信贷水平的稳定性 以及银行业应对国内外冲击的能力。稳定的银行体系是效率提高的保障，效率的 改善必须以稳定作为前提；同时。效率的提高，意味着经营管理水平的提高，有 助于促进稳定性的发展。外资银行的进入对银行体系的效率和稳定性都会产生深 刻的影响。为了能更深入地对一个问题进行集中研究，本文讨论的重点将主要围 绕效率问题进行，关于外资银行进入对银行体系稳定性的影响就不再展开。 二、外资银行进入程度的界定 1 衡量外资银行进入程度的两个指标 外资银行在本国银行市场的进入情况，可以从两个方面考察：一个是进入方 式，一个是进入程度。一般认为，外资银行的进入程度代表了外资银行在当地市 场中的份额和地位，反映当地银行面临的外来威胁及外资银行与当地银行竞争后 6 获得的成果，所以以下主要从外资银行的进入程度来讨论其对当地银行的影响。 通常，表示外资银行在东道国银行市场的进入程度的方式有两种 1 ) 外资银行数目份额，e p # l , 资银行占银行总数的比例： 外资银行进入程度= 外资银行个数该国银行总数 由于国内银行开立分支机构的速度和数量难以统计，我们在后面的实证研究 中对这一指标做了一些变化处理，采用外资银行的数目作为解释变量来表征外资 银行的进入程度。 2 ) 外资银行资产份额，即外资银行资产占总银行资产的份额： 外资银行进入程度= 外资银行资产该国总银行资产 2 不同国家外资银行进入程度的差异 c l a 锱s e 脚，d e m i r g u ck u n t 和h u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 分别用上述两个指标分析了 1 9 8 8 1 9 9 5 年之间的外资银行在8 0 个国家的进入程度发现各国的外资银行进入 程度之间差异性很大。有些国家的指标均为零，如芬兰、海地、阿曼等，主要原 因是这些国家法规对本国银行采取高度保护措施、禁止外资银行的进入；有些国 家则两个指标均在0 7 5 以上( 甚至达到1 o ) ，如尼泊尔、新西兰等，原因是该 国邻国众多或者以前曾是殖民地；而在美国等发达国家，由于本国银行业起步早、 水平高、市场发展成熟，进入成本大，因此市场的实际开放度不高，外资银行的 进入率在1 0 以下。 如对两个指标进行横向比较，数目份额指标大于资产份额指标的情况出现在 诸如美国、英国、德国等老牌发达国家，说明在这些国家中，当地银行业发展早、 规模大，外资银行的规模普遍小于当地银行；在另一些国家，日本、新加坡等则 出现了数目份额指标小于资产份额指标的情况，说明进入其银行业市场的外资银 行规模很大，但数量却未必足够多另外，按收入划分外资银行进入程度的国家 类型，我们会发现，中等收入国家其外资银行进入的程度最高，低收入国家则与 高收入国家的差不多；若按地区分类，则是转型期经济体外资银行的进入程度最 高，均达5 0 以上。转型期经济体多属于中等收入国家，这与前面的按收入划分 的结果一致。 外资银行之所以在不同类型国家中的进入程度会出现如此大的差异，可能的 原因是：发展中国家金融市场和法律规范不完善，缺乏有效的竞争机制，或者存 在限制进入壁垒，开放度很低，所以外资银行难以进入；发达国家银行业市场高 度发达，当地银行竞争激烈，利润率水平低，也减少了对外资银行进入的诱惑力。 而在转型期经济体中，经济处于腾飞赶超阶段，需要大量资金投入与融通，金融 市场逐渐发育成熟，外资银行更倾向于向这类国家扩张。 7 第三节研究方法与结构安排 一、研究方法 在研究方法上，本论文主要采用实证研究方法，并兼顾规范分析通过运用 经济学、金融学的有关原理，对外资银行进入对外资银行进入对我国银行业效率 产生的影响进行了深入的研究。运用描述性统计数据、计量实证和比较分析相结 合的方法，分析了外资银行进入后对我国银行业效率指标产生的各种效应以及影 响机理，提出了如何应对外资银行全面进入的相关政策建议。总之，本文试图在 分析的过程中，注重规范与实证、一般与特殊、具体与抽象的有机结合，为银行 业全面开放后我国银行业的健康发展提供有益的参考。 二、论文结构安排 本文分为四个部分。在第一章中，准确翔实地追溯本论文的理论依据以及前 人相关研究成果和重大突破，为后面外资银行进入对我国银行业效率影响的实证 分析奠定理论基础；第二章对中国银行业全面开放以及外资进入中国战略进行一 般性和现实性的考察，客观阐述了我国银行业的开放史( 包括四个各具特色的阶 段) 以及银行业现有的开放格局，并进一步分析了外资银行的进入模式、业务重 点以及客户地域布局等战略。第三章主要是本文的实证计量部分，在理论分析的 基础上详细介绍了研究方法、数据与样本、变量选择，进行实证检验，试图验证 外资银行进入对我国银行业整体效率以及不同所有制银行效率的影响是否存在 以及如何体现；最后第四章基于上述定性和定量分析，得出银行业全面开放下我 国银行体系效率提升的政策建议。 三、创新之处 1 模型的设计结合国外最新最全面的效率模型，针对我国实际情况进行指 标的选取，并采用了1 9 9 3 - - 2 0 0 5 年的最新数据进行实证检验； 2 。 结合中国实际情况建立模型。主要有以下几个方面：外资银行进入的正 向影响；股份制商业银行比国有银行反应更迅速，效率提升得更快；国内银行对 于外资银行的进入反应不敏感等等； 3 运用实证对国内不同类型的银行进行比较：主要分为国有银行、股份制 银行和全部银行三类； 4 原有的外国学者的研究主要集中于不同国家间银行市场开放与否的对比 研究以及部分新兴国家的经验检验，本文将模型应用于我国银行业市场开放过程 的研究。 四、不足之处 1 由于数据较难获得，因此未能全面研究外资银行进入对我国银行业其他 指标的影响，例如无法获得部分商业银行硕博士比例数据，无从实证外资进入对 银行体系人力资源的影响。 2 未能深入研究外资进入的其他方面效应，例如对中小企业融资的影响， 国内信贷配给的转变等 9 第一章外资银行进入对东道国银行体系效率影响的综述 第一节国外研究文献 一国贸易和金融服务自由化程度越高，允许外资银行进入的好处就越多。在 外资银行进入对东道国银行业效率影响的理论分析方面，大部分学者的意见是基 本一致的，即认为外资银行进入提高了东道国银行业的效率。l e n s i n k 和h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 将主要理由概括如下： 首先。外资银行带来的竞争提高了银行业的效率。外资银行的进入会促进国 内银行降低成本，提高效率。外资银行在提供金融产品和金融服务方面有明显的 优势，会给当地的银行业带来强大的竞争压力，因而迫使本国银行改善经营管理， 开拓新业务，提高竞争能力。竞争会导致更低的利差和利润率，使金融中介服务 的效率提高。 其次，外资银行进入会产生正的溢出效应外资银行会带来新的金融服务和 金融技术，国内银行可以模仿这些服务和技术，从而改善了国内金融体系的服务 效率。外资银行通常具有先进的信用评估和定价体系，因此外资银行的进入将会 提高当地银行的信用配置的整体水平。同样地，由于外资银行在国际金融市场使 用各种金融衍生产品积累了大量的经验，它们可以更好地评估和定价这些金融产 品的风险。外资银行还可能帮助国内银行改进管理，特别是当外资银行直接参与 管理国内银行时，例如建立合资银行或银行并购。外资银行进入还会迫使国内银 行监管水平的提高，因为新情况会要求监管机构改进其监管质量。另外，外资银 行进入有助于降低东道国政府对金融部门的影响，这有助于降低政府指令性信贷 的影响所有的这些溢出效应都有助于国内银行体系的完善。 第三，外资银行进入可以提高东道国银行系统的入力资本的质量。如外资银 行从国外带来高技能的银行经理在他们的分支机构中工作，当地的雇员和银行家 可以从这些外国银行经理那里学习新知识。外资银行会投入资金训练当地的雇 员，这些对国内银行业人力资源质量的提高会使得国内银行运作得更有效率，成 本当然也会降低。 对外资银行进入是否能提高东道国银行部门效率的研究引起了一系列相关 的实证检验。实证检验结果主要存在两种观点：大部分观点认为外资银行进入有 助于银行体系效率的改进；但也有相反的结果显示外资银行进入对于银行体系效 率的影响具有不确定性。认为外资银行进入对银行体系效率的影响还要取决于外 资银行的数量、传导与示范能力以及东道国金融对外开放的初始条件及本国的监 管状况等等。从研究对象的角度来看可以分为两大类，一类针对单个国家的数据 进行指标选取和检验；另一类综合不同国别的数据进行面板数据检验。 1 0 一、针对单个国家的实证研究 d e n i z e r ( 1 9 9 9 ) 研究了士耳其银行市场外资银行的进入状况，研究表明虽 然在1 9 7 0 年- 1 9 9 7 年问外资银行的市场份额只有3 5 - 5 ，但是实证发现银行的 国别与三个衡量银行效率的指标联系非常紧密：净利润率、营运成本和资产回报 率。尽管外资银行的经营范围有限，但外资银行的进入降低了国内银行的净利润 率和营运成本，意味着这鼓励了竞争，促进了效率的提高。作者还考察了外资银 行进入对于银行效率影响的传导途径，包括财务和营运计划、信用分析、市场宣 传以及在国际业务操作方面的优势。 b a r a j a s a ，r s t e i n e f 和n s a l a z a r ( 2 0 0 0 ) 选择哥伦比亚为研究对象，考察 了外资银行进入对其银行业的影响。他们利用1 9 8 5 1 9 9 8 年间的数据，通过回归 分析证实了外资银行进入有助于降低金融机构利差收入和提高贷款质量的结论 u n i t e 和s u l l i u a n ( 2 0 0 1 ) 利用1 9 9 0 年一1 9 9 8 年菲律宾银行核算账户数据考 察了外资银行进入和增持股权对当地银行的影响。他们发现大银行进入和渗透会 降低存贷款利差以及国内银行的经营成本，而对国内银行利润或盈利影响不大 他们还发现外资银行进入与渗透导致信贷损失准备增加，并以此作为银行风险的 一个测定指标。由于计划大量计提信贷损失准备反映了银行不良信贷增加的一种 估计或是真实反映信贷组合质量的一个指标，因此该指标的提高表明银行的风险 降低了。 h y u nek i m ( 2 0 0 4 ) 对外资银行进入对韩国国内银行经营行为的效应进行 了研究。文章通过实证研究发现外资银行的进入显著提高了国内银行的风险管理 能力，特别是贷款风险管理的能力。但实证结果并不支持外资银行的进入将深刻 地影响国内银行的流动性管理水平的论断。 与上述相反的观点认为，外资银行对东道国银行体系的效率影响具有不确定 性，特别在某些发展中国家的实证检验中本国银行体系并没有提高经营效率。这 些分析还发现外资银行进入对东道国的影响取决于进入东道国的经济情况以及 不同的业务市场等等。 s a b i ( 1 9 9 6 ) 比较了在转轨经济国家匈牙利的外资银行和本国银行的绩效后 发现，外资银行与国内银行相比，利润更高，不存在流动性和信用风险，较少提 供私人贷款和长期贷款，并且外资银行的进入并没有提高本国银行的绩效。在针 对匈牙利银行业的研究中，h a s a n 和m a t r o n ( 2 0 0 0 ) 也德出不确定的结论。 g e o r g ec l a r k e ，r o b e r tc u l l ，l a u r ada m a t o 和a n d r e am o l i n a r i ( 1 9 9 9 ) 主 要考察阿根廷的金融体系以及外资银行进入的两种不同方式：追随客户型和自我 行动型，发现外资银行的进入总体上可以提高国内银行的竞争，从而促进效率的 改进。文章的创新在于提出根据不同业务来考察外资银行的影响，作者还发现外 资银行对于本国银行带来的竞争压力与效率在不同业务市场存在差异。在抵押贷 款市场，由于外资银行参与程度高，该市场的净利差下降，经营成本上升；而在 消费信贷市场( 小额信贷市场) ，外资参与程度不高，结果检验的变量基本没有 变化由于阿根廷本国的特殊性导致了这种研究方法在我国的不可普及，因为这 在数据的获得上存在很大的难度。 m a r e o s ，r o b e r t o 和v a s c o n e e l o s ( 2 0 0 2 ) 提出发展中国家银行业的两个假设： 外资银行的进入将会提高全球银行业的信誉；外资银行比国内银行具有更高的经 营效率。通过研究巴西银行业1 9 9 5 年至2 0 0 2 年的合并以及国际化进程发现，实 际情况并不能支持上述假设数据和证据表明，在解释不同银行表现差异方面，外 资银行进入之前的环境、外资银行所面临的情况、不同的竞争策略等等的解释力 度都比银行的国别差异更大 m o n t i n o l a ，m o r e n o ( 2 0 0 1 ) 和s t a n t o n ( 2 0 0 2 ) 研究菲律宾的数据发现外资 银行和所在国银行国别的不同对与银行系统的效率并没有太大的影响。 二、 不同国别的比较研究理论 早在2 0 世纪8 0 年代，就有一系列基于多国混合数据的经验检验论文，基本 结论是支持外资银行进入有助于东道国银行体系效率的提高，例如t e r r e l ( 1 9 8 6 ) 比较了1 4 个发达国家( 其中8 个允许外资银行进入) 1 9 7 6 和1 9 7 7 年银行业的 总体财务数据，发现允许外资银行进入的国家总体上具有较低的净利差、税前利 润和经营成本( 均为与资产规模之比) ，也就是说，外资银行的竞争虽然会降低 当地银行的份额和利润，却可以完善银行业市场的功能，提高社会的总体福利水 平。但t e r r e l 研究没有考虑除外资银行准入之外的其他因素对国内银行业的影 响，对具体的传导途径也没有深入阐述 对东道国当地银行的定性评估进一步证实了外资银行的进入有利于提高该 国银行部门整体的效率水平，这也是对效率提高传导机制的现实讨论。例如 a b u t ，b i g i o 和s i l l c r ( 1 9 9 9 ) 和拉美地区四家有成功应对外资银行竞争经验的 当地银行的高级经理进行讨论。这四家银行分别是：阿根廷的b a n c og a l i c i a 银 行，巴西的b r a d e s e 银行，墨西哥的b a n a c c i 银行和秘鲁的c r e d i c o r p 银行。他们 总结成功经验如下：利用本土优势，克服劣势。他们指出，当外资银行进入时， 当地银行具有的本土优势有；在东道匡市场，当地银行的规模和市场份额处于领 先地位；当地银行对当地市场的各种资源如企业的信用和商标的知名度等情况相 对熟悉。面当地银行的相对劣势则有以下几点：当地银行的融资渠道相对有限； 贷款对象和资金来源相对单一；对复合型的市场环境相对缺乏经验；金融产品和 金融服务的质量较落后且成本相对较高；电脑、网络和其他技术的落后限制了当 地银行所能提供的贷款规模和能力 为了克服上述劣势，总结他们的成功做法如下：首先，从国际资本市场发展 新的资金来源；其次，聘请国际资深咨询顾问对新的金融产品和金融服务在不同 市场的发展前景做出评估：再次，选择一些国外或本国的公司共同研发新的金融 产品和服务；最后，和当地的其他银行建立合作关系，共同发展网络系统等金融 基础设施和新的金融产品，以最大限度地获取规模经济的好处。另外，建立一支 高素质的稳定的管理队伍以及积极的迎接外资银行的挑战也是必不可少的成功 经验。 l o v i n ( 2 0 0 3 ) 认为，允许外资银行进入是一国放松管制的表现，管制程度 越低，外资银行进入的限制就越少。为了检验外资银行进入的受限制程度与东道 国商业银行的利差收入之间的关系，他建立了如下的回归模型： m a r g i n i = a + p i f | + p 墨i + p # l + 8 i 式中下标i 表示国家，下标j 为银行，m a r g i n 。为i 国j 银行的利差收入， 为外资银行进入i 国的受限制程度，b 。为i 国j 银行的特征变量，g 为i 国的特 征变量，a 、b l 、1 32 和b3 为待估系数，毛为i 国j 银行的随机扰动项。 l e v i l l e 使用外资银行开业申请所获批准的比例，来衡量外资银行进入的受限 制程度。申请所获批准的比例越小，则说明受限制程度越高。他选用4 7 个国家 的1 1 6 5 家银行的年度或加权平均数据进行研究。结果表明，在外资银行进入受 限制程度与东道国银行利差收入之间存在显著的正相关关系，也就是说，在对外 资银行进入限制较多的国家，东道国商业银行利息收入与利息支出的差额也较 大，即银行效率较低。此外，l e v i n e 还使用不同地域的子样本数据及其他一些 估计方法，对上述结果进行了稳健性检验。 模型的局限性在于没有考虑不同国家的经济水平这一基本情况，它对于分析 外资银行进入对于银行效率的影响发挥着很大的作用而且考察银行效率的指标 也仅仅考虑了利息收入这一表示盈利能力的指标，不够全面。 l e n s i n k 和h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 很好的解决了上述f 日题，他们注意到外资银行在 不同发达程度的国家所产生的不同作用和影响。事实上，外资银行进入对银行体 系效率影响不确定性的讨论，其中有一个切入点正是基于对东道国经济发展水平 进行区分，从而导致回归结果的不一致。检验证实了不同经济发展水平会影响外 资银行的进入效应，在经济发展水平较低的国家，外资银行进入程度高会使银行 的日常开支与利差收入增加，从而使银行的效率降低；而在经济发展水平较高的 国家，外资银行进入程度高会使银行的日常开支与利差收入减少，从而使银行的 效率提高。 1 3 l e n s i n k 和h e r m e s 的研究支持了东道国会影响外资银行进入效应的观点。无 疑，对于发展水平较低的国家来说，这样的研究结论是令人沮丧的。外资银行进 入不但不能提高银行效率，反而会降低银行的效率，且外资银行进入程度高会使 借款人的利息支出增加。这种现象产生的原因可能是，随着外资银行进入程度的 逐步提高，发展水平低的国家的银行面临着前所未有的生存压力，迫切需要通过 增加投资支出来增强自身的实力，所以在市场相对分割的情况下，它们就有可能 通过加大利差来满足这种需要。 c l a e s s e n s 和g l a e s s e n r ( 1 9 9 8 ) 通过对8 个国家的样本进行研究。发现外资 银行的进入减少了平均收益和成本，对于利率边际和非利率贷款收入没有明显的 影响。减少的收益可以看作是不断增长的竞争压力产生的结果，成本的减少可以 解释为国内银行营运管理的改进和管理水平的提高。他同样指出在发展中国家， 如果用利润比率，扩张速度和缴税额度来衡量，外资银行的操作水平通常优于国 内银行；在发达国家正好相反。 在分析外资银行进入对于东道国效率影响的研究中，最全面的是c l a e s s c n s ， d e m i r g u ck u n t 和h u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 的研究成果。他们和用8 0 个发达国家和发 展中国家7 9 0 0 家银行1 9 8 8 一1 9 9 5 年的截面数据，研究了外资银行进入对国内银 行的利差、利润、非利息收入、管理费用( 阃接费用) 和贷款损失准备的影响， 结果发现在发达国家，外国银行的利润通常比国内银行低，在发展中国家则相反； 而外资银行进入的增加( 尤其是在发展中国家) ，将会通过竞争和导向作用降低 当地银行因垄断和特权而得以维持的高超额利润、高运营成本，改善其资源利用 情况，增进行业的整体效率和公平。这一结果通常被当作证据来证明外资银行进 入能够提高东道国银行业市场效率，为国内经济提供更好的福利。模型如下： 址口= a q + p l a f s j , 4 - p 1 毋h + 8 a x + s * r 其中1 抑代表j 国t 时段i 银行的效率指标，s 。代表j 国t 时段外国银行占 银行总数目的份额；玩为t 时段i 国内银行的银行变量；x 。代表t 时段j 国家的 国家变量，具体指通货膨胀率和实际利率。计量结果显示，从长期来看外资银行 的进入可以改变市场的运作，同时对于银行客户来说有很好的福利效应同时还 有个有趣的现象：外资银行的数量比例比市场比例与银行效率的相关度更大， 这可能表明外资对银行效率的影响在外资银行进入的时候就立即产生了，而不是 等到外资银行抢占一定市场份额之后才产生影响。 他们认为发展中国家银行业的高利润反映出业内竞争不充分和业态的潜在 风险。外资银行在融入发展中国家金融市场的过程中，除了对内资银行进行直接 技术转让、技术培训和交流外，还通过与内资银行的合作或合资使内资银行得到 先进技术。另外，外资银行的进入会促使本地银行的会计处理方法和信息披露方 1 4 式向国际惯例靠拢。内外资银行的竞争，不仅促使了内资银行经营效率的提高， 也带来了其他部门效益的提高，金融产品的增加，服务水平的提高，价格的降低， 间接地促使了东道国经济的发展。 这项研究的成功之处在于他们全面的考虑了影响外资银行进入与本国银行 业效率之间的所有因素，包括基于银行层面的指标以及基于国家层蘧的指标。同 时他们采用了多种指标来分别表现银行的各种效率，研究它们与外资银行进入之 间的关系。 第二节国内研究现状 郭研，张立光( 2 0 0 5 ) 基于我国具有代表性的1 3 家国内银行1 9 9 3 年2 0 0 2 年的面板数据，对外资银行进入对我国银行盈利状况、经营水平、抗风险能力的 影响进行了综合性的定量实证研究。结果表明：外资银行的影响在9 0 年代前半 期不甚明显，到1 9 9 8 年以后才逐渐显著；随着外资银行进入程度的加深，虽然 国内银行的利羞有所上升，但利润率、非贷款收益率、费用率均有所下降，同时 呆账准备率提高。表嘎外资银行的“市场竞争效应”、“技术示范效应”、“金融稳 定效应”在我国均有体现；此外，国内银行的盈利状况等还受自身资本充足率和 费用率的影响较大。其优点在于首次采用国内数据进行相关分析，但是没有做出 任何解释就放弃了采用外资银行所占数目比例作为衡量外资银行进入的一个指 标，解释力度不够。 叶欣( 2 0 0 6 ) 对外资银行进入中国对中国银行业效率影响进行实证研究，他 采用的是c l a e s s e n s ，d e m i r g u ck u n t 和h u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 的计量模型，运用1 9 9 5 2 0 0 4 年中国资产规模最大的1 4 家银行的财务数据进行分析，同时加入了外资 银行竞争强度和本国银行市场竞争条件的交互项进行估计，得出结论认为新兴国 家通过开放提升本国银行业效率至少要受到外资银行进入的实际竞争压力程度 和本国银行市场竞争条件制约，同时通过横向比较，得出尽管中国银行业的持续 开放和改革在一定程度上增进了市场竞争功能，但是中国银行业的整体竞争水平 仍然较为低下，还有很大的进一步提升的空间。叶欣做法的成功之处在于引入市 场竞争程度变量，加入市场的因素进行考察。 彭润中( 2 0 0 5 ) 采用局部均衡分析对于国内银行业在不同竞争状态下银行市 场对外开放的效应大小进行理论分析，得出结论：国内银行业的初始竞争程度不 仅决定本国银行业面对外资进入的反应，而且影响技术转移效应的实现。从社会 整体福利角度出发，最优情况是国内市场自由竞争，同时允许外资银行进入。 1 5 李晓峰，王维，严佳佳( 2 0 0 6 ) 采用中国银行的相关数据进行实证分析发现 外资银行的进入使得国内银行的流动性、非利息收入、经营费用和资产收益率降 低，并使其资产质量下降，风险增加，但是技术外溢效应以及对国内银行盈利性 的影响并不显著。但是他们并没有对采用不同外资银行进入程度的度量标准进行 区分和解释，也没有进一步讨论分析国有银行和股份制银行可能受到的不同影 响。 黄宪，熊福平( 2 0 0 6 ) 分别讨论了两种表征外资银行进入的变量一数目比例 和存款比例，并且进行了解释。但是他在模型中取消了表征银行个体特征的经济 变量，其理由是新中国的商业银行均诞生和成长予相同的政治、经济、制度环境， 所以认为银行之间具有同质性。这种说法有一定的道理，但是国有银行和股份制 银行由于所有制结构的不同和经营目标的差异，必然导致其面对同样的市场变化 一外资银行进入所采取不同的措施，并最终导致不同的结果，所以笔者认为这种 安排有失偏颇。 小结 从竞争和效率角度而言，多数研究强调了外资银行进入对提高竞争程度和 完善竞争机制的显著作用，特别是外资银行进入通过对市场可竞争程度的影响， 将对提高东道国银行体系的效率发挥积极作用。但当具体考察不同国别的经济发 展程度、资本市场运作情况，金融业发展状况之后，外资银行进入对东道屋银行 体系效率的影响又出现了不确定的分歧，有待进一步的检验。 总之，所有的研究表明，一国开放银行业可以获得一定收益，但也得支付一 定的成本。一般地，能获得的收益包括：一是通过加剧银行间的竞争可以提高国 内市场上金融服务的质量和可获得性，同时促进银行更好地使用现代的金融技 能和技术，从而提高银行业效率；二是促进银行监管技术和法律基础设施的建设； 三是有利于本国进入国际资本市场获得资本，即提高一国进入国际市场进行融资 的能力。开放银行业带来的潜在成本包括：一是国内银行要和外资银行进行竞争， 争夺市场份额，国内银行获取的利润可能会下降；二是外资银行通常倾向予和大 型跨国公司进行往来，国内的公司所获得的融资服务可能会更少；三是银行业 开放之后银行体系变得更复杂，银行体系的稳定性可能下降，加大金融监管的难 度，并有可能会带来东道国政府对本国经济的控制能力的下降。 1 6 第二章中国银行业全面开放的历程和现实发展 第一节我国银行业对外开放的发展历程 外资银行进入中国已有一百多年的历史。颏中国成立后，曾保留了汇丰银行、 东亚银行、华侨银行和渣打银行4 家外资银行继续在上海营业1 9 7 8 年，中国 经济社会步入改革开放时期。1 9 8 0 年，日本输出入银行在北京设立第一家外资 银行代表处；1 9 8 1 年，南洋商业银行在深圳设立改革开放以来第一家外资银行 营业性机构；1 9 9 0 年，配合浦东开发，批准上海对外资银行开放并于1 9 9 6 年允 许外资银行在上海浦东试点经营人民币业务；直到2 0 0 1 年1 2 月，中国加入世界 贸易组织，外资银行对外开放政策的稳定预期和政府对w t o 承诺的认真履行进 一步加快外资银行进入中国的步伐。截至2 0 0 6 年1 2 月底，在华注册的外资独资 和合资法人银行业机构共1 4 家；2 2 个国家和地区的7 4 家外资银行在中国2 5 个 城市设立了2 0 0 家分行和7 9 家支行；4 2 个国家和地区的1 8 6 家外资行在中国2 4 个城市设立了2 4 2 家代表处1 历史地看，我国银行业今天的开放格局并非一蹴而就，是一个逐步发展的过 程。受中国改革开放进程和政策的影响，并为了适应当时的市场条件变化，外资 银行的迸入及其市场策略也明显地带有阶段性具体来说，可以划分为下面四个 阶段： 一、对外开放起步阶段( 1 9 8 0 1 9 9 3 ) 这一阶段，中国银行业对外开放的总体战略是，通过外资银行的进入引进外 汇资金和改善对外资企业的金融服务，创造更好的投资环境。但限于当时改革开 放刚刚开始，许多政策制定都是试验性质，引进外资银行是为了配合沿海经济特 区的外向型经济发展需要，所以在这个阶段，外资银行在中国的发展受到诸多政 策限制，主要表现在以下几个方面：l ，地域开放限制，获准进入中国的外资银 行机构仅限于在长江以南的东南沿海城市从事相关业务。当时的政策规定，只有 经济特区才引进外资银行机构。2 ，业务范围和客户对象限制，主要表现在外资 银行机构通常只能向侨民和侨资企业客户提供服务，服务范围主要为外汇外币存 贷款、汇兑、结算和贸易融资等业务。外资银行机构不被允许在中国大陆境内直 接从事人民币业务。在数量众多的外资工商企业已经进入中国以及外资工商企业 与中国国民经济出现高程度融合的背景下，这些限制措施的局限性越来越突出 了。 中国银监会同站th t t p ：z h u m d c b r c g o v c n m b j e c t m b j e c t d u i w a i m a i n 如 1 7 这一阶段进入大陆的外资银行基本上是香港银行及少数传统上经营大陆业 务的日本和欧美银行，尤其是同沿海经济特区发展加工贸易往来的香港金融