（政治经济学专业论文）企业集团资本控制新模式——基于4C理念的集权控制模式.pdf

原刨性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名： 日期： 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：导师签名：日 期： 山东大学硕士学位论文 摘要 企业集团的健康发展需要强有力的资本控制，什么是控制的关键，如何在集 权与分权中做出正确选择，是企业集团需要解决的基础性问题。在信息网络技术 飞速发展的情况下。出现了以管理集权( c e n t r a l i z a t i o n ) 、数据集合( c o n c e n t r a t i o n ) 、 应用集成( c o m p o s i t i v e ) 和资金集中( c o l l e c t i v e ) 为基本理念的4 c 资本集中控制 新模式，使企业集团资本控制出现了集权发展的新趋势。 4 c 资本集中控制模式是利用网络技术实时集中各种财务数据和相关经营数 据，在各种集成应用方法的支持下对企业集团的全部资金进行集中，进而实现财 务管理集权控制的一种资本控制模式。在4 c 模式中，通过设立财务公司或结算中 心，集中整个企业集团范围内的资金，发挥规模经济效益，增强企业竞争力；节 约资金使用费用，减少代理成本：优化资本配置结构，获得资源配置效应。同时 通过发展良好的银企关系，加强企业与银行的有效合作，实现与银行的汇划系统 和数据信息系统的对接，使企业集团的资会以“网上银行”的形式在企业集团内 部能够顺畅流动，对外支付时能够安全及时。 对4 c 模式的产权经济学分析认为，4 c 模式资本控制实际上是企业集团内部 控制权的纵向明晰，这种明晰是以信息获取成本的降低为基础的，信息技术的支 持为企业集团的后台再集权构建了坚实基础。 4 c 模式能够较好地解决企业集团实施有效资本控制时出现的信息难题，使企 业集团能够在及时、全面掌握各子公司生产经营状况的前提下，真正实现集团整 体持续规模财富最大化的经营目标。 主题词：企业集团集权4 c 集中控制 些要查兰堡主兰笪望苎 a b s t r a c t t h es o u n dd e v e l o p m e n to fg r o u p sn e e d sp o w e r f u lc a p it a lc o n t r 0 1 w h a t i st h ek e yo fc e n t r e i ，h o wc a nw eg e tt h eb e t t e rc h o i c eb e t w e e n c e n t r a l i z a t i o na n dd e c e n t r a l i z a t i o n ? n o w ，t h ei n f o r m a t i o na n dn e t w o r k t e c h n o l o g yi sg r o w i n gb yl e a pa n db o u n d s ac o m p l e t e l yn e wm e n t a l i t y i n c l u d i n gc e n t r a li z a t i o no fm a n a g e m e n t ，c o n c e n t r a t io no fd a t a c o m p o s i t i v ea p p l i c a t i o na n dc o l l e c t i v ec a s hi ss u p p o r t e db yf o r m i n g t h e newg r o u p s c o n t r 0 1m o d eiso nt h e w a yt o ce n tr a l iz a t io n m o d eo f4 cc a p i t a lc e n t r a l i z a t i o nc e n t r e li st h en e wm o d eo f c o n c e n t r a t i n gt h ec o n t r o lo ff i n a n c i a lm a n a g e m e n t ，c o l l e c t i n gf i n a n c i a l d a t aa n dr e l a t e dm a n a g e r i a ld a t ab yu s i n gm o d e r nn e t w o r kt e c h n o l o g y ，a n d c o l l e c t i v i z e st h ec a s hi nt h eg r o u p s i n t e g r a t i n g v a r i o u st y p e so f e m p i r i c a lm e t h o d s a n dt h e na c h i e v e st h ef i n a n c i a lc e n t r a l iz a t i o n i nt h e 4 cm o d e 。t h eg r o u p ss h o u l db u i i df i n a n c i a lc o m p a n ya n db a l a n c ec e n t e r ， c o l l e c tc a p i t a lw i t h i nt h ew h o l eg r o u pt oa c h i e v et h ee c o n o m yo fs c a l e a n ds t r e n g t h e nt h ec o m p e t i t i v e n e s so ft h eg r o u p r e d u c i n gt h ec o s to f c a p i t a lu s a g ea n da c t i n g ，o p t i m i z i n gt h es t r u c t u r eo fc a p i t a la l l o c a t i o n ， o b t a i n n gt h ei n t e g r a t i o no fc a p i t a la l l o c a t i o ns y s t e m ，a n da l l o w i n gt h e c o r p o r a t ec a p i t a lf l o wf l u e n t l yw i t h i nt h eg r o u pa n dm a k ep a y m e n ts e c u r e l y a n dp r o m p t l ya st h ee - b a n k i n gd o e s t h ea n a l y s e st o4 cm o d ew i t hp r o p e r t y r i g h t se c o n o m i c sc o n s i d e r s t h a t ，4 cm o d ei sd i s ti n c td i v i s i o n1 e n g t h w a y so ft h er e l a t i o n a lc o n t r 0 1 r i g h t s t h i sk i n do fd iv i s i o ni sb a s e do f ft h ea b u n d a n c ei n f o r m a t f o na n d t h er e c e n t r a l i z a t i o ns u p p o r t e db yi n f o r m a t i o nt e c h n o l o g yb u i l d st h e s t a b l yf o u n d a t i o nf o rd e c i s i o n m a k i n gi ng r o u p s u s i n gt h e4 cc o n t r o lm o d e ，w ec a nr e s o l y et h ed i f f i c u l tp r o b l e m so f i n f o r m a t i o no c c u r r e di ne f f e c t i r ec a p i t a lc o n t r o lw i t h i nt h ec o r p o r a t i d n t h eg r o u p sc a na c h i e v et h eo p e r a t i o no b j e c t i v e so ft h ec o r p o r a t i o n s p r o f i tm a x i m i z a t i o no nt h eb a s i so fa c q u a i n t a n c et h eo p e r a t i n ga n d 2 坐堡銮兰堡主兰堡兰兰 m a n a g e m e n ts t a t u so fs u b u n it st i m e l y ， k e yw o r d s ：g r o u p ，c e n t r a l i z a t i o n ，4 c ，c o l l e c t i v i t y 3 山东大学硕士学位论文 第一章导言 1 1 问题的提出 企业集团已经成为现代经济发展中企业组织形态的普遍选择，集团化经营已经成为 大型企业参与市场竞争的基本形态。并且越来越多的企业集团采取了控股公司的组织结 构，管理型控股公司和混合型控股公司是企业集团的两种基本类型。管理层控股公司是 指控股母公司只从事集团管理不进行任何经营的控股公司，混合型控股公司则是指母公 司不仅从事集团管理而且直接进行业务经营的控股公司。 实际上不论是管理型控股公司还是混合型控股公司，其实质性的区别在于母予公司 分别拥有的权力的多少。而权力分配是企业集团资本控制的核心内容。资本控制是企业 集团作为一个整体的市场竞争主体的基本特征所在，也是企业集团实现业务、管理等协 同效应的基础和基本手段。 但是资本控制的“度”一直是一个困扰着企业集团的难题，进行全面的集权控制是 资本控制的个极端，彻底的分权不进行任何控制是资本控制的另一个极端。在这两个 极端中如何选择合适的控制度，是哪些因素在决定和影响着控制度的选择等问题一直是 众说纷纭没有一致共识的问题。 我国已经拥有超过i 万家集团型企业，此数字还在增长之中，企业集团已经成为事 实上的国民经济的支柱。但是，处于初创期的中国企业集团还没有成熟的集团管理模式。 企业集团因此几乎面临同样的困境，包括：分支机构各自为政导致总部管理不灵甚至失 去控制：集团庞大和内部沟通不畅导致管理成本和运营成本持续上升：信息系统五花八 门导致内部协调困难：数据失真或滞后导致集团决策失误。母公司主导能力偏弱、管理 控制手段落后、母公司与分公司利益抵触、缺乏规划性信息技术等因素正阻碍中国企业 集团的成长。如何构建现代企业集团的有效治理结构，如何建立对下属子公司和分公司 的控制模式已经成为关注的焦点。 因此本文选择企业集团资本控制作为研究主题，着重讨论在网络技术飞速发展的背 景下资本控制模式的新趋势，提出一种新的资本集中控制模式4 c 资本集中控制模式， 并以一个能源类企业集团的实践进一步说明该模式的可行性和科学性。基本结论是网络 技术的发展为解决企业集团内部的信息不对称分布提供了技术基础，建立在这个基础上 的4 c 资本集中控制模式实现了后台和数据的集中，进一步提高企业集团的一体化程度。 1 2 资本控制的基本概念 山东大学硕士学位论文 1 2 1 资本控制概念 企业集团资本控制是股权资本投资引起的，由母公司行使的，为实现控股公 司整体组合持续规模财富最大化目标而统驭子公司财务和经营决策，并据此从该 子公司的活动中获取利益的权力，以及为实施这种权力而进行的管理活动和手 段。 企业集团在组建时形成的资本纽带是企业集团对其子公司进行资本控制的 基础。通过企业之间的资本投资，明确了企业资产的所有者及其所拥有的控制权。 由于控制权与投资是成正比的，集团总公司控制其子公司就有了多种选择的机 会。对企业集团发展有重要战略意义的子公司，企业集团可以尽可能多的拥有该 企业的股权，建成全资子公司或绝对控股子公司。强化对其的控制权。对于战略 意义不大的企业可以建成参股公司。这样围绕惹企业母公司形成了核心层、紧密 层和松散层的层状结构。 资本控制的基本内容是控制子公司的财务和经营决策，并基于此获取相应的 收益。其中财务控制是核心内容，经营控制和收益控制不仅要通过财务控制实现 而且最终都表现为财务数据的变化。 进行资本控制需要构建定的制度和组织结构来具体进行实施，在制度层面 上表现为各种财务管理制度，在组织结构上表现为企业集团内部实施资本控制的 各种组织，如财务部门、董事会等。 资本控制的核心目标是“财富最大化”，即通过企业的合理经营，采取最佳 财务政策，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业财富，使企 业集团总价值最大化。尽管各子公司由于其独立的法人地位、独立的利益、独立 运营环境而有其独立的目标但是由控股公司与其子公司组成的企业集团，在资 本运营上具有不同于单个企业的组合效应、规模效应和整体效应。“财富最大化” 是企业集团目标系统中起决定作用的主导目标体现了以母公司为核心的集团整 体利益、组合效益以及持续发展的长远目标。 总体而言，资本控制是企业集团后台控制中最为关键的一部分，也是企业 集团内部资本市场的重要基础和核心内容。企业集团之所以存在的一个重要原因 。李晋源、赵建英著控股公司，中国经济出版社，1 9 9 9 年 。阎达五、杜胜利著：资本管理论? 控段公司资本控制研究 中国人民大学出版社，1 9 9 9 年版第8 2 页 山东大学硕士学位论文 就是它与独立企业相比在信息处理、资本运用、人才培育方面具有优势，资本控 制是企业集团实现这些优势，尤其是资本运用优势的重要安排。 为统一有关用语避免混乱，本文中将集团总部、母公司、控股公司等指实 施企业集团控制的机构通称为母公司，将子公司、分支机构、分公司等被控制的 对象通称为子公司。 1 2 2 资本控制手段 l 、股权控制是基础 股权和股权控制是指投资者依据公司章程就公司生产经营活动进行投票表 决的权力，进而对企业经营形成的控制。集团可依据发展战略和构造新的竞争优 势的需要对子公司的发展规划和方向、股权结构变动、投融资和高层管理人员的 任命等一系列的重大问题拥有决策权。固股权控制是企业集团控制子公司的基础 和依据，通过具有确定性、稳定性和公歼性的股权控制，集团与子公司之间能构 成一种稳定的控制与被控制的关系。 股权和股权控制的意义在于，持有子公司的股权比例越高在子公司决策 中的投票权就越大，对子公司生产经营活动的控制就更有优势。借助于股权控制 母公司依法参与子公司的股东会、董事会及监事会，拥有对予公司的人事任免、 财务状况及经营活动等活动进行控制的权力。所以，股权控制是集团控制子公司 的根本基础和法律依据，正因为在对子公司的控制中起到的这种基础性作用股 权控制成为企业集团资本控制的基础手段。 2 、财务控制是核心 财务控制是指财务人员( 部门) 通过财务法规、财务制度、财务定额、财务 计划目标等对资金运动( 或日常财务活动、现金流转) 进行指导、组织督促和约 束，确保财务计划( 目标) 实现的管理活动。它是资本控制的核心内容，并成为 其他管理手段的有效支持和最终体现。实行有效的财务控制，可以实现企业集团 整体资产的流动性、收益性和安全性等方面的动态优化，特剐是保证企业集团资 产的安全性。 市场经济条件下，企业经营环境复杂多变，风险越来越大，要确保利润最大 化，必须确立财务管理在企业管理中的核心地位，发挥财务的预测、决策、计划、 。柯荣油著： 企业管理出版社2 0 0 2 年 山东大学硕士学位论文 知资金管理部门注意财务风险，因此以月为单位的信息报送是不适用于现代企业 管理的。同时在“分散”型的管理模式下，集团内部层层合并报表，加上大量的在 途未被完整记录的业务，集团财务报告的及时性、准确性都将成为问题。 ( 3 ) 难以统一核算口径。在“分散”的管理模式下，各个子公司是独立的利润 中心，各自核算的口径与方式很难统一。实际上，早期的以报表为信息传递主要 载体的方式，本身就无账簿中会计科目、多栏账设置、收入与支出确认等核算方 式统一的要求，各个企业的会计人员只需年末在统一的报表格式上填上相应的数 据即可。这样，集团根本无法得到每个子公司详细的生产经营数据，也就无法掌 握各子公司客观真实的生产经营情况。 ( 4 ) 难以保证子公司人员的独立性。分散型的管理模式使子公司人员的独立 性很难保证。比如，在企业内部管理上，子公司的财务人员一方面面向子公司的 管理者，另一方面面向集团层管理者。如果没有快速的信息反应渠道与统一的财 务管理即使采用了会计人员委派制，在子公司内部工作的财务人员也将面临巨 大的压力，造成独立性的丧失。“ 形象地概括这些缺陷可以用一句话：“手不够长、眼不够亮”。在企业层次与 规模不断扩大的集团型企业中。体现得更为突出。上述问题不是一家、两家企业 的个别现象，而是众多企业集团共同面对的难题。“分散就乱，一统就死”的难 题一直缠绕着企业发展历程。企业集团对集权还是分权争论不休，成为集团管理 层“心中的痛”。 第三章4 c 资本集中控制模式 3 14 c 理念的产生 深入分析集权与分权，可以发现信息是其内在划分基础。权力是构建在信息 基础上的，信息构成了决策的基础，构成了企业集团内部资源配置基础。随着信 息技术的迅猛发展，信息的实时传递在相当多的企业集团中已经不再是一个难以 克服的障碍，信息在企业集团内部的分布借助于信息技术极大地向均匀分布状态 。宋军波著：集中的理由选自内刊精梓中关村科技w w wc e n t e k c o mc n 1 4 山东大学硕士学位论文 进展。这在很大程度上解决了旧的集权控制模式下的许多问题，比如。母公司无 法及时掌握子公司的生产经营状况、无法及时获取子公司财务、资金变动信息、 无法及时对子公司投资、筹资行为进行决策，无法及时收缴子公司闲置资金和划 拨子公司所需资金等等。信息集中因此成为可能，信息集中又进一步使以它为 基础的决策的集中成为可能。更为重要的是借助于信息集中建立一个强大的功能 牲集团后台，以为前台提供支持也因此成为可能。统一管理、控制、支持后台的 建立，不仅能够使前台业务展开更具有针对性和及时性，也能够大量节约后台成 本，形成规模和范围经济效应。 有数据表明，世界五百强企业中实现财务集中式管理的公司占到了8 0 ，优 秀企业不约而同采用了集中式管理。这至少说明，财务集中管理模式是使企业取 得成功的充分条件。根据麦肯锡的调查发现，造成目前中国企业普遍效率低下、 大而不强、管理脱节、资金流断裂的一个非常重要的因素就是对集团财务集中管 理能力的缺失o 。因此可以说，在信息技术的支持下，集中式管理特别是财务集中 式管理具有内在的合理性和科学性，是成功概率较高的管理模式。 3 1 14 c 资本集中控制模式概念 4 c 资本集中控制模式( 以下简称“4 c 模式”) 就是这样种建立信息技术进 步基础上的以财务控制为主要内容的资本控制模式。4 c 模式包含了四重含义，即 管理集权( c e n t r a l i z a t i o n ) 、数据集合( c o n c e n t r a t i o n ) 、应用集成( c o m p o s i t i v e ) 和资金集中( c o l l e c t i v e ) 。4 c 理念是一种全新的管理控制理念，其基本思路是；依 托网络平台，实时集中相关财务和经营信息，在全面预算的基础上，以集中财务 控制( 特别是集中资金控制) 为主要手段来实施财务管理的集权、财务数据集中 和包括财务在内的信息集成应用，最终实现对子公司财务状况、经营状况的全面 控制。 4 c 资本集中控制模式体现了企业管理系统走向集权管理的发展趋势，标志着 管理进入了以集成管理理念为核心、软件为手段的时代。4 c 模式突破了企业集团 面临的“管理孤岛”和“信息孤岛”障碍，为企业集团的控制管理树立了新的风 向标。这种新的管理控制理念区别于传统意义上的集中财务管理的关键，在于它 是在当今网络技术突飞猛进的信息时代，基于网络技术实现企业集团对子公司财 o 集团管理集权还是分权) 奏迪睛资讯中心，w w w c c i d n e t c o r n 山东大学硕士学位论文 务的实时监控和管理，并且结合企业全面预算。有效地对子公司的财务管理进而 对其业务经营实现信息集成、分析、反馈、考核激励和完善改进等方面的全面控 制。 3 1 ，24 c 资本集中控制模式的主要内容 4 c 模式的内容主要体现为以下四个方面： 1 、集中的财务控制权：即投融资控制权、资本性支出审批权、大额资金支出 审批权的全面集中。 ( 1 ) 企业集团对所属子公司的投资权、融资权严格控制。一个企业的投资决 策和融资决策所带来的风险是生产经营过程中产生程度最高的风险。一旦发生失 误或偏差，就可能给企业带来灭顶之灾，集团的决策能力明显高于予公司，所以 集中这部分权力有利于正确决策的做出。并且，企业集团对这些业务的决策是站 在集团发展的高度上，以集团整体持续发展为着眼点，更容易做出有利于大局的 正确决策，避免子公司为小集团利益，做出目光短浅的决策。正因为如此，企业 集团对子公司的投融资的决策权务必严格控制。 ( 2 ) 资本性支出和大额经营性支出严格控制。对子公司来说，f 1 常经营所需 资会支出，完全可以在各种管理制度的制约和子公司管理层的审批下自主处理。 但是资本性支出和某些大额的经营性支出的审批权限应该集中在集团管理层，否 则一旦决策失误也会给子公司带来较大损害。 2 、集中的财务数据和其他相关经营数据：统一的财务制度、统一的核算体系、 一致的数据模式，便于集中后的客观真实和完整。或者统一的财务软件，企业集 团特别应该有汇总的功能，通过制度要求子公司及时上传各种财务数据和其他相 关的经营数据，利用网络技术，通过与银行数据系统的对接，对子公司的资金实 行实时监控管理。 3 、各种应用方法的集成：与全面预算相结合，使得财务信息的集中和反馈形 成有机的整体，通过对集中的数据的汇总、分祈得出对企业集团有益的信息，不 止是财务信息单纯的汇总，还可以与预算系统中其他模块有效对接，完整地反映 子公司生产经营的整体情况，使企业集团得到全面和整体的数据和信息，并在此 基础上进行应用的集成。 山东大学碗士学位论文 4 、在集团范围内实施资金的集中。充足的现金流是经营成功的主要保障。但 是，子公司保留有过于充足的资金，而整个企业集团资金缺乏；或者某些子公司 的资金需求得不到满足，对外筹资程序烦琐、筹资成本过大的情况屡有发生。所 以，只有通过企业集团的财务控制平台集中各子公司的富裕资金或暂时闲置资金， 才能满足企业集团的整体资金需求或者其他资金短缺的子公司的资金需求，合理 地对集团内的资源实施更为合理高效的配置，使其发挥最大功效。同时，企业集 团将各子公司的账户加以集中，并通过网络技术与银行数据系统有机联通，实现 实时监控，能够有效的防范资金风险的发生。 3 1 34 c 资本集中控制模式的实施目标 实施4 c 模式要达到以下四个方面的目标： ( 1 ) 经营信息最大化地对称分布。如同股东对管理者的监控一样，信息也是 母公司对子公司进行管理、控制的基础。只有建立牢固、坚实的信息基础，其它 管理措旖的有效性才能得到有效保障。因此实施4 c 模式的首要目标就是最大化地 使集团上下重要的经营信息均匀分布，要尽可能全面与及时将信息传递到使用者 手中。对于重大的异常事项，要有自动的触发与上报机制。 ( 2 ) 建立有针对性的予公司权力制约体制。随着企业规模的不断扩大，子公 司权力的不断扩大，行业利润率的不断变薄，企业集团越来越重视对子公司的事 前、事中控制，因为单笔业务往往可能给企业集团的最终利润带来巨大损失。并 且子公司在经营上具有相当的独立性，但由于在资金、声誉、产业链上的联系， 单个子公司的行为可能导致集团共用资源的破灭，会给整个企业集团带来毁灭性 的影响。因此，建立子公司权力的系统制约机制成为实施4 c 模式的一个重耍目的。 ( 3 ) 高效配置和使用企业集团共享资源。企业集团的各个子公司在多个方面 是存在联系的，彼此共享一些资源，如：共同的客户群体、共同的产业链、资金 来源相同、共同的品牌、共同的文化等，可以说资源的共享是集团型企业成功的 重要因素，一个集团型企业若想发挥其优势，避免子公司各自为战，形成舰队战 斗力，有效使用共性资源是非常重要的。4 c 模式的构建实际上是构建一个企业集 团舶共翔螽台借助于这个后台实现对集团的管理、控制和发展，特别是对共享 贺骠构寓效配置和使用。 山东大学硕士学位论文 ( 4 ) 稃学准确的绩效管理。在掌握完整的经营信息、财务信息等的基础上， 合理评价子公司的经营成果，激励子公司不断地发展，有效推动子公司与集团利 益的统一。 3 1 4 实施4 c 模式的必要性和可行性 集中管理可以把企业集团所属子公司的经营情况全部列入母公司的管理中， 所属子公司只有日常抉择的权利和执行企业集团各项政策的义务。目前集中管理 己成为国际上一种流行的趋势。实行集中管理，有利于保证集团内部经营目标的 协调一致，大大减少了内部各成员单位的“内部人控制现象”：有利于投资方向的 调整，使其能集中地进行战略方向调整；有利于树立“整体利益观”，实现公司整 体利益的最大化。为此，我国企业集团实施集中管理的必要性和可行性分析如下： ( 1 ) 为适应企业集团的整体战略发展需要。企业集团要在激烈的市场竞争中 站得住脚，就必须使整个集团的力量结合在一起，尤其是必须建立高度统一的管 理平台。实行集团统一管理各个所属子公司的经营活动和财务会计核算，通过建 立并实施有效的内部管理制度来舰范子公司的经营活动。 ( 2 ) 所有权与经营权的分离是集中管理得以实施的产权基础。企业集团最主 要的一个标志是企业集翻与所属子公司之阐以产权为纽带，是所有权与经营权分 离的结果。既然有产权的分离就会有产权的委托代理，在这个委托代理的过程中， 企业集团处于委托方，所属子公司处于代理方，代理方应向委托方负责。在调整 委托代理契约时，企业集团最重要的依据就是所属子公司的各种经营信息。站在 企业集团的角度来看，对所属子公司监督是必然的选择，但是监督要有监督成本 的产生，甚至监督不力又可能导致信息的失真，如果企业集团把所属子公司的管 理纳入到集团内部，即实行集中管理制度，这样就能减少监督成本的支出和避免 信息的失真。 ( 3 ) 子公司在产业型企业集团中的战略地位决定了母公司对子公司的集权管 理。在大多数企业集甸中，子公司和母公司之f 1 日j 保持着非常紧密的生产关系或者 况它原本就是母公司的一部分，是母公司产权的代理方，只不过由于需要而在法 律上独立。子公司在经营上完全受控于母公司，对母公司的长远发展尤其重要， 在这种情况下，：不可麓澍集团发展有着重大影响的子公司实行分权制管理。 。赵增耀著资本绪梅在公司错理巾舶作用，选自金融研究2 0 0 0 年，第2 期 山东大学硕士学位论文 ( 4 ) 互联网的普及和通信技术的发展为企业集团的集中管理提供了技术保障 和便利条件。在我国大多数公司已经实现了会计核算电算化。而且集中式的管理 软件或网络软件得到大力推广，这些手段无疑加快了公司间传递信息的速度，使 得母公司的管理人员能够通过网络及时了解子公司的经营状况为其进行决镱提 供了信息保障。通过网络也可以使母公司的各项政策能迅速传递到各个子公司， 便于各子公司及时调接其经营战略，最终实现集团的集中管理，达到企业集团整 体价值的最大化。 3 24 c 模式的核心：动态的资金集中控制 在财务控制中，作为企业运转的血液，资金运动渗透和贯穿于企业的一切经 营活动和一切组织机构中。资金管理的涉及面广、综合性强、灵敏度高，所以成 为财务控制的基础和关键。只要有效地控制了子公司的资金运动，也就自然而然 地完成了对子公司的财务控制。许多企业集团由于分支机构地域分布广、构成复 杂，资金管理上存在一些不容忽视的问题，比如下属机构多头开户，大量资金沉 淀、闲置，有的下属机构甚至截留收入，私设( ，j 、金库”，导致企业和国家利益遭 受损失的情况时有发生，所以资金集中管理的操作模式越来越多地被人们所接受， 它的建立和运作，为实现资金管理的规范、有序和高效提供了有效的管理手段。 4 c 模式是一套基于网络技术的现代企业资金管理的整体解决方案。它萃取了 现代企业资金管理的精髓，能同时支持多种资金管理模式，使整个企业的资金管 理流程更加清晰流畅，并遵照数据集中、应用集成、管理集权和资金集中管理的 设计原则，实现资金预算、资金智能分析、投资管理、融资管理、存款管理、资 金结算等一体化业务管理，实现了实时掌握并控制子公司资金动向，有效控制子 公司财务运行状况全面提升企业集团竞争力的目标。 3 2 1 动态资金集中控制的基本框架 l 、资金动态管理的基本框架。在网络环境下资金动态管理的基本框架包括： 计划层，即制定资金的长期预算，通过预算管理者可以了解未来现金流入流出情 况；日常经营层，即通过日常现金收支管理实时动态反映现金流入、流出情况， 让管理者实时了解企业日常经营的现金流入流出情况：短期预测层，即从中央数 据库中动态获取销售定单、应收款、存款到期等信息得到短期现金流入量，通过 在数据库中获取采购定单、应付款、贷款到期等信息得到短期现金流出量等，自 一一一生垄盔兰堡主兰星婆壅 动生成短期预测表。管理者可以通过预测表动态了解近期的现金流情况，合理安 排资金，有效进行经营活动。 爱曩辑盒萤是窟勘生庳瓣擅簋 图3 一l ：动态资金集中控制的基本框架 2 、资金管理的组织机构确立。随着经济改革向更深层次发展，许多大型集团 逐步将结算中心与内部银行合二为一，丌始建立财务结算中心。财务结算中心作 为企业集团的一个管理部门，它负责整个企业集团日常资金结算，代表集团筹措、 协调、规划、调控资金。通过财务结算中心，有效调节资金流向，宏观控制资金 的合理使用，盘活集团沉淀资金，挖掘资会使用潜力，加强资金周转，防止资会 流失和体外循环，提高资会的使用效率。因此，要建立网络环境下企业集团资金 动态管理模式，应在集团设立财务结算中心，其具备结算中心和内部银行双重职 责。一般来讲，企业集团的每个成员无论在银行是否开设账户，都需要在财务结 算中心开设内部账户，保证资金的有效管理。” 3 、内外部结算流程的设计。内外部资金结算流程设计时应该着重考虑网络的 优势：例如，当内部结算时由交易的任何一方通过网络向结算中心提出结算要求， 财务结算中心确认结算要求后，由系统自动生成划账结转单，并根据业务收付关 系自动调整对应账户增减的单据。同时，驱动动态会计平台自动生成会计凭证。 o 袁琳主编资金集中挖制与结掉中心，浙江人民j | 版社，2 0 0 1 年 2 0 山东大学硕士学位论文 由于双方都在结算中心开户，资金可以网上实时结转，通过内部结算减少了企业 在途资金占用。当发生外部结算业务时，如果超预算，必须通过网络交财务结算 中心审批，财务结算中心依据资金支付计划和预算向分子公司的账户内拨入款项， 分子公司对外支付款项。同时，对外付款通过银企联网实现外部结算，外部结算 过程中，相关单据经动态会计平台生成记账凭证传递至u 总账。 3 2 2 动态资金集中控制的主要内容 1 、资金账户管理。针对目前企业集团出现的下属机构内部私自在银行开户截 留现金的问题，成员企业应加强对所属单位的开户的控制。在银行开户须经过审 批，所开账户必须由成员企业财务部门统一管理。例如“结算中心制”。它以下属 机构名义在银行开立基本结算户，再分别以所属下级机构的名义在该总户头上设 立分户。在下属机构看来，资会中心就是银行，借款、还款及其他方式的融资均 要向结算中心提出。 2 、资金预测。为了使资金管理变被动为主动，克服短期行为，应通过整体预 测，对集团以现有资金能做多大的经营规模，需要多大的融资规模，可寻求的资 金来源等有一个清楚的认识。对于财务部门而言，则要随时掌握每一时期和时点 可以运用和必须支付的现金。财务部门每天都要将实际收支情况与预测相比较， 发现不相符的情况，及时找出原因，以便采取纠征措施。 3 、筹资管理。企业在现金预测基础上，研究集团资金来源的构成方式选择 最佳的筹资方式。资金的筹集应与使用相结合，并与集团的综合偿债能力相适应， 不能盲目举馈，增加筹资风险。因此，子公司所需资金不得擅自向外筹集，而须 在集团内部筹集，并由母公司财务部门负责此项业务。为了提高资金使用效率， 还可以借助价值规律，实现集团内部资金的有偿使用，即子公司向母公司借款时 须支付利息。 大型企业集团的财务公司或资金结算中心，要对筹资和投资进行监控，防止 风险的发生，增强整个大型企业集团的抗风险能力。 4 、投资管理。集团的投资规模和投资方向在很大程度上影响到发展方向，因 此，大型企业集团投资管理倾向于采用集中管理。在母公司对子公司资金加以集 中管理之后，投资管理可以适当分权，即下属企业有权决定一定金额以下的投资 项目，但一般占集团投资很小的部分。有的集团是根据子公司等级来划分投资 山东大学硕士学位论文 权限，超过规定限额的投资项目要向母公司提出申请。母公司应建立健全子公司 对外投资立项、审批、控制、检查和监督制度，并重视对投资项目的跟踪管理， 防止出现只投资不管理的现象，规范子公司投资行为。不管投资额度大小，都应 该及时反映，以监控整个投资过程。 资金中心运作流程要成为完善的内部结算中心、信贷中心和调控中心。因此 资金中心的主要工作也就是资金结算工作、银行融资、企业放款和资金计划监督 工作。 3 2 3 动态瓷金集中控制的主要功能和优势 l 、主要功能 ( 1 ) 资金分析 提供资金存量分析、资金预测分析、预算结构分析、单位结构分析、资金预 算执行趋势分析等分析报表；实现资金明细信息和资金余额信息的多维分析，实 现资金余额的同比分析。 ( 2 ) 金融信息平台 提供金融信息平台，能实现与商业银行联网支付、自动收款、自动对账，实 时查询、综合分析不同商业银行的资金信息。 图3 - - 2 ：动态资金集中控制的主要功能 ( 3 ) 财务接口 提供与集团财务管理系统及其他合作伙伴财务系统的接口，能够实现系统间 山东大学硕士学位论文 无缝连接。 ( 4 ) 现金预算 提供现金预算编制、预算上报、预算审批、预算下发和预算控制，能对预算 执行情况进行综合分析，提供现金预测、能自动产生现金流量表。通过事前预算 和预测、事中监督和控制、事后分析和考核，提高集团整体资金管理水平。同时 支持刚性预算和柔性预算，以满足具体应用的需要。 ( 5 ) 资金计划 通过资金使用计划的管理对现金流的预算执行情况做到事中控制和事后分 析，提供对未来资金状况的预测依据。提供头寸管理、日常调拨、近期资金预测 等。 ( 6 ) 风险管理 提供风险控制、风险分析、资金头寸预警等。 ( 7 ) 存款管理 提供内外部活期存款、定期存款管理。 ( 8 ) 融资管理 集团统一对外融资，可大大降低融资成本，提供融资申请、融资审批、融资 贷款、融资还款和融资分析等。 ( 9 ) 利息管理 利息是资金中心的一项重要核算内容，它体现资金的时间价值，系统能准确 计算并有效管理：内部存款、银行存款、企业贷款和融资贷款的利息计算，支持 利息预提，能对各种金融产品分币种设置利息计算方式。 ( 1 0 ) 资金账务 根据资金业务单据可自动生成记账凭证，提供凭证复核、记账、结账等财务 核算功能，大大减轻资金核算会计的工作量，避免错误发生，信息反馈及时。 2 、主要优势 ( 1 ) 适合各种资金管理模式 具有灵活的架构，经过延伸和扩展，能够适应各种资金管理模式，如：统收 统支、拨付备用金、结算中心、内部银行、财务公司等，能适应各种不同的账户 管理模式，强化账户和资金管理，避免资金账外循环，资金流向清晰。 山东大学硕士学位论文 ( 2 ) 先进的技术架构 全面采用网络计算技术，网络化管理，移动办公；体系开放、支持电子商务； 实现集中式管理、动态核算，实时监控：基于w e b 的全面应用。 ( 3 ) 多组织机构管理 支持同系统中多级结算中心的应用，各结算中心数据相对独立：支持集团 内部各企业之间的网上交易：支持跨结算中- i , i i i i 务处理和查询分析；能灵活设 置操作员对任何结算中心、任何经营单位、任何业务类型的任何操作权限：能同 时处理上市公司和非上市公司资金业务，适用于特大型企业集团复杂的组织机构 管理。 ( 4 ) 网银综合分析 提供一个统一平台可实时获取各个银行的数据信息，能够实现网上收付款、 交易状态查询、余额查询、明细查询、银企对账等，能通过数据挖掘工具对集团 银行存款进行多维分析，辅助领导科学决策。 ( 5 ) 业务财务一体化 财务信息来源于业务数据，所有业务单据都能够自动生成财务记账凭证，数 据来源的唯一性，能保证信息的一致性和及时性，并且大大减轻会计的工作量。 ( 6 ) 资金智能分析 资金智能分析系统采用数据库技术，并通过对资金数据的收集、管理、分析 及转化，使数据成为可用的信息从而获得必要的洞察力和理解力，更好地辅助 决策和指导行动。 3 2 4 动态资金集中控制的组织支持 任何模式都需要一定的组织来具体实施，4 c 模式中的动态资金集中控制也 需要具体的组织部门来实施。 i 、内部组织支持 ( 1 ) 财务部模式。即以集团总部的财务部作为企业集团内部来实施4 c 模 式下资金动态集中控制的机构。在财务部模式下又有统收统支、拨付备用金两种 具体的实施方式。 统收统支模式是企业集团指定财务部作为资金集中管理部门，管理整个集团 的资金及收付款业务，其他各部门不涉及资金收付及其他运作。该模式下一切现 山东大学硕士学位论文 金收付活动都集中在企业集团的财务部门，一切现金支出都通过财务部门付出， 现金收支的批准权高度集中在经营者，或者经营者授权的代表手中。统收统支的 方式有助于企业实现全面收支平衡，提高现金的流转效率，减少资金的沉淀，控 制现金的流出。 特点是：资金高度集中；有助于实现企业全面的收支平衡，提高现金的流转 效率：提高资金的沉淀，控制现金支出；不利于调动各单位开源节流积极性及经 营灵活性；通常用于同城或相距不远的非独立核算的分支机构，如果要跨地域应 用必须有先进完善的银行结算系统。 拨付备用金模式是财务部按照一定的期限统拨给所属部门一定数额的现金， 备其使用。各部门发生现金支出后，持有关凭证到企业财务部报销以补足备用金。 但是集团所属各分支机构或子公司仍不独立设置财务部门，其支出的报销仍要通 过集团财务部门的审核，现会收入必须集中到集团财务部门。 特点：下属机构不设独立的财务部门；各单位有了一定的现金经营权；各单 位在企业规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金的使用行使 决策权：其支出的报销仍要通过企业财务部门的审核，现金收入必须集中到企业 财务部门，超范围和超标准的开支必须经过经营者或其授权的代表批准。适用于 同城或相距不远的非独立核算的分支机构，或者是多地点办公的单一企业( 企业 在各地设有办事处) 的应用。 ( 2 ) 结算中心模式。结算中心是集团内部设立的专门办理现金收付和往来 结算业务的机构。特点是：保留下属机构银行账户，下属机构的所有收支在其账 户上进行；为下属机构设置日常费用限额，超限额的资金自动划转到企业集团账 户：下属机构的大额支出，在经过领导审批后，从企业集团的账户划拨到机构账 户，再从机构账户划出；统一对外筹资，并计算下属机构流入集团的资金占用利 息。 ( 3 ) 内部银行模式。内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式，引入 企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，主要职责是进行企业或 集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。特点是：各分、子公司之间的现金 收付和结算事项均通过内部银行统一开立账号办理，一般不直接对外进行：各分 公司在内部银行开立存款账户和贷款账户，实行存贷分户管理，具有收支两条线 山东大学硕士学位论文 的特征：各分公司与内部银行是存贷关系，实行有偿存贷制度：各分公司在财务 上享有独立财权，对贷款有权按用途自行安排使用，也即各分公司享有现金经营 权和决策权。 ( 4 ) 财务公司模式。财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。 其经营范围除抵押放款以外，还有外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财 务及投资咨询等业务。我国的财务公司大多是在企业集团发展到一定水平后，由 人民银行批准，作为企业集团的子公司而设立的，所以，它还担负着企业集团的 理财任务。特点是：它是一个独立的法人企业，与其他企业的关系是一种等价交 换的市场竞争关系：它是部分银行业务的非银行金融机构，当然它行使银行的部 分职能；承担企业集团募集资金、供应资金和投资的功能，并且对集团所属子公 司寻找项目供应资金，因而财务公司也行使对子公司和对投资项目资金使用的监 控功能。 从财务公司的功能看，集团设立财务公司是把种完全市场化的企业与企业 或银企关系引入到集团资金管理中，使得集团各子公司具有完全独立的财权，可 以自行经营自身的现金，对现会的使用行使决策权。另外集团对各予公司的现金 控制是通过财务公司进行的，财务公司对集团各子公司进行专门约束，而且这种 约束是建立在各自具有独立的经济利益基础上的。企业集团经营者( 或最高决策 机构) 不再直接干预子公司的现金使用和取得。 上述这些模式具有各自的优势和不足，并且与企业集团的舰模和业务范围宽 度有着密切联系，因此企业集团可以根据各自的实际情况灵活选择其中一种模 式，并根据情况的发展不断进行调整。 2 、外部组织支持：网上银行 大型企业集团成立结算中心( 内部银行)