（会计学专业论文）我国上市股份制商业银行的财务分析.pdf

首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 i 内容提要 上市股份制商业银行是我国国民经济的重要成分是我国资本市场的蓝筹主 力因此对我国上市股份制商业银行进行财务分析对于推进我国上市股份制商 业银行的发展促进我国金融体制改制的进一步深化完善金融市场和资本市场 促进国民经济发展具有十分重要的意义 本文在介绍我国上市股份制商业银行的历史发展特征和职能及战略地位等基 本情况的基础上对我国上市股份制商业银行 2004 年至 2006 年的财务情况从经营 业绩资本实力和偿债能力三个方面进行了论述与分析 通过论述与分析最后得出如下结论我国上市股份制商业银行在这一段时期 内财务情况得到了改善和发展具有良好的发展趋势其中国有上市银行在规 模实力和经营业绩上具有优势但是非国有上市银行的经营机制更健全业务结构 更合理发展的速度远远超过国有上市银行前景更加看好 首先上市股份制商业银行在控制成本的同时收入获得了迅速发展取得了 良好的经营业绩其次资产和资本得到了较大的扩张结构获得改善资本实力 进一步增强同时负债结构进一步完善资产负债率逐渐下降偿债能力增强 但是由于我国金融市场和资本市场不够成熟上市股份制商业银行经营机制 不够完善也存在不少问题首先经营业务和资产负债结构都比较单一其次 资产质量不高资产收益率较低然后自有资本太低资产负债率太高财务风 险很大这些都制约了上市股份制商业银行的进一步发展 主题词国有上市银行 非国有上市银行 经营业绩 资本实力 偿债能 力 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 ii abstract our listed joint-stock commercial banks are the important member of not only our national economy, but also our capital market. so it is very important for us to have a financial analysis of them. it helps us to improve the listed commercial banks, to develop our financial system, to perfect our financial market and capital market, and to promote our national economy. the essay first introduces the basic situations of our listed commercial banks about their history, features and functions, and strategic position. then it analysis their financial situations from 2004 to 2006, main including 3 parts: operating results, capital strength and solvency. at last comes a conclusion: the listed commercial banks improve their financial situations. the state-owned listed commercial banks have advantages in capital strength and operating results, but the non-state-owned listed commercial banks operate more sound systems, have more reasonable financial structures and faster development. first, the listed commercial banks have a rapid income development while controlling cost, so they gain good operating results. second, they expand in size of asset and capital, perfect the asset structureso they enhance their capital strength. also, they perfect the liability structure and reduce the rate-liability/asset, so they strengthen their solvency. but there are also some problems because the financial market and capital market are not very mature, and the listed commercial banks operating systems are not very sound. the first problem is that the structures of business, asset and liability of listed commercial banks are not perfect. second, their asset quality is not good enough, and capital gains are not high. finally, their private capitals are too low, and rate-liability/asset is too high, so there is much financial risk. all these restrict development of listed commercial banks. key words: state-owned listed joint-stock commercial banksnon-state-owned listed joint-stock commercial banksoperating resultscapital strengthsolvency 独 创 性 声 明 本人郑重声明今所呈交的 我国上市股份制商业银行的财务分 析论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果 尽我所知文中除了特别加以标注和致谢的地方外论文中不包含其 他人已经发表或撰写的内容及科研成果也不包含为获得首都经济贸 易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料 作者签名 日期 年 月 日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留 使用学位论文的有关规 定即学校有权保留送交论文的复印件允许论文被查阅借阅或网 络索引学校可以公布论文的全部或部分内容可以采取影印缩印或 其它复制手段保存论文保密的论文在解密后应遵守此规定 作者签名 导师签名 日期 年 月 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 1 页 共 60 页 1 引言 随着我国国民经济和资本市场的迅速发展作为我国国民经济的重要成分也 是我国资本市场上的蓝筹主力相继股改上市的 14 家上市股份制商业银行凭借 其雄厚的资本实力优良的经营业绩在我国的国民经济和资本市场中发挥着越来 越重要的作用因而全面分析和了解我国上市股份制商业银行的经营业绩和财务 状况有助于我们更好地认识它们在国民经济和资本市场中的地位和所起的作用 同时由于与国际金融市场的接轨国际资本的进入我国上市股份制商业银行面 临着很大的竞争压力对上市股份制商业银行的财务报表进行全面分析有助于我 们了解它们存在的优势和缺点从而克服缺点最大的发挥优势在竞争中处于不 败之地 本文在介绍我国上市股份制商业银行的基本情况的基础上从经营业绩资本 实力和偿债能力三大方面对我国上市股份制商业银行进行财务分析着重比较了国 有上市银行和非国有上市银行在经营业绩资本实力和偿债能力各方面存在的差别 及各自的优势和缺陷最后得出结论除引言以外本文分为以下五章 第 1 章介绍我国上市股份制商业银行的基本情况先概述我国上市股份制商业 银行的历史发展然后分析它作为现代企业和作为商业银行两重身份所拥有的独特 的特征和职能区别上市股份制商业银行与一般商业银行及其他上市公司的不同之 处最后指出它在国民经济和证券市场中的战略地位从而说明对我国上市股份制 商业银行进行财务分析的必要性 第 2 章对我国上市股份制商业银行的经营业绩进行分析主要从收入支出 净利润及净利润率 资产收益率 资本收益率和每股收益 6 个方面进行分析与论证 指出我国上市股份制商业银行取得了良好的经营业绩具有很大的发展潜力但是 也存在收入结构单一收益率不高的问题国有上市银行的经营业绩要高于非国有 上市银行资产收益率更高然而非国有上市银行的经营机制更富有效率业绩发 展速度更快资本收益率和每股收益水平较高普通股东所拥有的收益水平要超过 国有上市银行股票更具有长期投资价值 第 3 章对我国上市股份制商业银行的资本实力进行分析主要从资产和资本两 大方面进行分析与论证指出我国上市股份制商业银行的资产和资本实力都得了快 速扩张资本实力显著增强但是存在资产结构单一资产质量不高资本比率过 低的问题国有上市银行由于历史原因和国家政策的扶持随着股份制改造发行上 市资本实力迅速增强资本充足率远远高于非国有上市银行然而非国有上市银 行的资产运作更有效率资产质量更高风险防范意识更强在保障足够高的流动 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 2 页 共 60 页 性的同时资产扩张速度远远超过国有上市银行有效地弥补了其资本规模不足的 缺点 第 4 章对我国上市股份制商业银行的偿债能力进行分析主要从负债结构和偿 债能力两大方面进行分析与论证指出我国上市股份制商业银行的负债结构得到一 定改善负债比率有所下降偿债能力进一步增强但是仍然存在负债结构单一 负债比率过高财务风险较大的问题国有上市银行的同业拆借比较高短期偿债 能力较强资产负债率较低长期偿债能力较强整体偿债能力要高于非国有上市 银行然而非国有上市银行保持了较多的流动资产同业拆借资金周转更快存贷 比较高存款风险防范意识更强从而有效地增强了偿债能力 第 5 章根据前面的分析与论证得出结论我国上市股份制商业银行的经营业 绩和财务状况得到了很好的改善和发展但是还存在结构单一收益率低负债 率高财务风险大的问题国有上市银行由于历史的因素和国家作为背景无论是 在规模实力上还是在经营业绩上都具有非国有上市银行无法比拟的优势然而 非国有上市银行的经营机制更健全业务结构更合理发展的速度远远超过国有上 市银行前景更加看好 本文主要运用比较分析结构分析比率分析和趋势分析的方法对我国上市 股份制商业银行的整体财务情况和发展趋势进行综合分析找出其存在的优势和缺 点并分析对比国有上市银行和非国有上市银行在经营业绩资本实力和偿债能力 各方面存在的差异和区别以求对我国上市股份制商业银行的经营机制的进一步完 善提出有益的借鉴 本文所引用的数据均来自于上市股份制商业银行在上海证券交易所 和深圳 证券交易所 网站上所公布的年度财务报告和招股说明书或根据原数据计算出来 由于截止到行文结束上市股份制商业银行 2007 年年度报告尚未公布本文主要 以 2004 年2005 年2006 年的数据为分析基础因为资料有限笔者知识有限 行文难免有不适当和疏忽的地方敬请各位专家指正 上海证券交易所网址 深圳证券交易所网址 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 3 页 共 60 页 2 我国上市股份制商业银行的基本情况 2.1 我国上市股份制商业银行的历史发展 我国上市股份制商业银行是在十一届三中全会后我国实行改革开放的大背景 环境下逐渐成立的主要有以下两条渠道 一是将我国建国后成立的四大国有专业银行先转化成四大国有上市银行把四 大专业银行所承担的政策性业务划归政策性银行实现商业银行和政策性银行的分 离然后对四大国有上市银行逐步进行股份制改造发行上市2006 年 7 月中国 银行首先完成股份制改造公开发行上市同年 10 月工商银行上市2007 年 9 月建设银行上市至此3 大国有上市银行都完成了股份制改造公开发行上市 只有农业银行尚处在机构改制的过程 二是新建非国有上市银行新建非国有上市银行大都采取股份制的形式一开 始就借鉴国际通行做法按照商业银行的原则进行运作这些银行实行新的体制 没有历史包袱经营灵活发展迅速1991 年 4 月深圳发展银行公开发行上市 这是我国第 1 家上市股份制商业银行拉开了新建股份制商业银行上市的序幕8 年后上海浦东发展银行于 1999 年 11 月第 2 家上市其后上市的时间越来越紧 凑2000 年 12 月民生银行上市2002 年 4 月招商银行上市2003 年 9 月华 夏银行上市2007 年兴业银行中信银行交通银行宁波银行南京银行和北 京银行共 6 家股份制商业银行集中上市 截止到 2007 年底在我国深沪证券交易所先后上市的股份制商业银行达到 14 家包括 3 家国有上市银行和 11 家新建非国有上市银行形成了较为完善的上 市股份制银行体系新兴的股份制商业银行在证券市场上次第登场给我国的证券 市场注入了新鲜的血液促进了证券市场的繁荣和发展而证券市场的发展也为 我国商业银行的发展提供了机遇和条件 2.2 我国上市股份制商业银行的特征和职能 我国上市股份制商业银行是以获取利润为经营目标以多种金融资产和金融负 债为经营对象提供综合性金融服务的现代金融企业它以发行股票形式来筹集和 扩大资本实行现代企业化管理是我国金融体制改制深化的产物也是现代商业 戴相龙商业银行经营管理北京中国金融出版社1998前言 15 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 4 页 共 60 页 银行发展的趋势它具有现代企业的特征和职能区别于一般商业银行同时又具 有一般商业银行的特征和职能区别于一般上市公司在我国国民经济的发展中起 着特殊而重要的作用 作为现代企业我国股份制商业银行从经营机制到组织机构方面都不同于一般 商业银行具有如下特征和职能 1我国上市股份制商业银行都成功地建立了现代企业经营机制实行自主经 营自负盈亏自担风险自我发展自我约束自我积累这种机制区别于传统 的计划体制下银行和财政不分家银行完全按照财政走的局面上市股份制商业银 行可以完全面向市场需求来组织生产和从事经营以追求市场经济价值最大化为目 标既追求短期利润的最大化也追求长期价值的稳定性和成长性保障公司股东 的权益真正实现效益化有利于保持公司的可持续发展 2我国上市股份制商业银行在组织上遵循所有权和使用权相分离的原则 建立 股东大会董事会监事会和经理层各层次权力制衡机构有利于公司的管理决策 科学化也有利于监督和管理公司的资产运作在实现收益的同时最有效的避免公 司资产的流失实现公司资本的保值增值 同时我国上市股份制商业银行具有一般商业银行的特征和职能区别于其它 上市公司 1以金融资产和金融负债为经营对象这是商业银行经营活动的基本特征主 要体现为货币这种特殊的商品活动即货币的收支借贷及相关的金融服务简单 的说即商业银行是与钱打交道的日常来往的都是钱并不涉及到其它的商品和 实物在以前这种经营对象主要表现为吸收存款发放贷款随着国际金融和高 科技的发展金融工具不断创新金融衍生产品层出不穷商业银行业务越来越综 合化越来越细化从基础的代发工资代理支付水电费电话费保险费报刊 费养路费车船使用税等费用到为企业提供财务咨询进行资信调查企业和 个人消费实现支付结算进行信托咨询证券买卖外汇买卖信用卡服务代理 保险个人理财提供保管箱业务等等进入了社会的各个层次各个界面起着 越来越大的作用 2是主要的信用中介这是商业银行最基本也是最能反映其经营活动特征的 职能它通过吸收存款发行债券同业拆入等负债业务方式将社会上各种闲散 的货币资金集中起来然后通过信贷投资等资产业务将这些资金再投向国民经济 的各个部门企业和个人在资金盈余与资金短缺者之间架起一座桥梁在资金所 有权不发生转移的前提下使闲置的资金资源得到最大程度的利用 王松奇李扬王国刚金融学北京中国金融出版社19998788 王松奇李扬王国刚金融学北京中国金融出版社19998788 戴相龙商业银行经营管理北京中国金融出版社199856 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 5 页 共 60 页 3是主要的支付中介指商业银行通过客户授权办理客户存款账户之间的转 移代理客户支付各种交易款项这种非现金支付方式可以极大减少流通中现金 的使用节约社会流通费用加速资金结算和周转促进社会经济的发展 4是信用创造的主体商业银行在信用中介和支付中介的基础上客观上产生 了信用创造的功能它通过吸收存款在交存一定的存款准备金后剩余的存款可 以作为贷款发放出去 在这些贷款还没有完全取走的情况下 或者转入其它银行后 又成为银行体系新的资金来源在交存一定的存款准备金后又可以作为贷款发放 出去如此下来周而复始在整个银行体系中就形成了数倍于以前的原始存款 的派生存款这就是商业银行的信用创造功能当然商业银行的信用创造能力并 不是无限的它受到中央银行存款准备金率银行自身现金准备率存款付现率及 贷款有效需求等因素的制约通过信用创造商业银行加速了资金的周转创造或 减少整个社会的货币供给量对整个国民经济的发展产生重大影响 5是国家宏观调控的重要工具商业银行从属于一国的中央银行接受中央银 行的宏观调控和监督管理中央银行通过制定调整和执行各种宏观调控手段如存 款准备金率再贴现政策和公开市场业务从而影响商业银行的经营运作发挥宏 观调控的作用对国民经济发展方向起重要影响 2.3 我国上市股份制商业银行的战略地位 商业银行在我国国民经济中占据重要地位它掌握着国民经济的命脉在国民 经济发展中起着举足轻重的作用而上市股份制银行是商业银行中的龙头占据商 业银行绝大部分比重无论是从资金管理制度还是人才组织方面来说都 是行业中的翘楚银行业的大亨它的举手投足都影响中国银行业发展的方向 也是我国银行业深化改革的发展趋势 同时上市股份制商业银行是我国证券市场发展的航空母舰在我国证券市场 上占据重要地位 对我国的证券市场发展起着重要作用 截止到 2008 年 1 月 31 日 14 家上市股份制商业银行的市值合计为 4.5 万亿元占 a 股市场总市值的 16.3% 其中工商银行占总市值的 6%是除中国石油外的第 1 大权重股除南京银行外 其余 12 家银行都进入了前 80 名其中中国银行招商银行交通银行 3 家银行 进入前 10 名中信银行浦发银行兴业银行 3 家进入前 20 名 民生银行进入 前 30 名北京银行进入前 40 名华夏银行深发展银行建设银行 3 家进入前 50 名宁波银行排名 80只有南京银行市值较小也排名 118 戴相龙商业银行经营管理北京中国金融出版社199867 戴相龙商业银行经营管理北京中国金融出版社19987 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 6 页 共 60 页 因此对我国上市股份制商业银行进行全面的财务分析有助于我们了解上市 股份制商业银行的发展情况和存在的弊端从而提出改进的措施促进我国金融体 制的深化改革加快发展和完善我国的金融市场和资本市场促进国民经济的进一 步发展 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 7 页 共 60 页 3 我国上市股份制商业银行的经营业绩分析 我国上市股份制商业银行的经营目标是在控制风险的同时实现利润最大化 本节主要从收入支出净利润及净利润率资本收益率资产收益率和每股收益 6 个方面来分析上市股份制商业银行的经营业绩 3.1 我国上市股份制商业银行的收入分析 由表 3.1 可知自 2004 年来上市股份制商业银行的收入增长比较迅速2005 年平均增长 16.4%2006 年增长更快达到 19%比 2004 年增长 31.1%年平均 增长 17.7%其中非国有上市银行的收入增长飞快2005 年增长了 27.2%2006 年收入增长达 30%比 2004 年增长了 65.4%年平均增长率高达 28.6%远远高于 上市银行的整体收入增长水平相比较下国有上市银行收入增长相对较慢2005 年增长只有 13.4%2006 年略高为 15.6%比 2004 年增长了 31.1%年平均增长 率为 14.5%低于上市银行的整体收入增长水平仅为非国有上市银行收入增长速 度的 1 半见图 3.1这种差异的造成主要是因为非国有上市银行的经营机制比 国有上市银行建立早相对更成熟从而运行更有效率 图 3.1 上市股份制商业银行的收入增长率 国有上市银行的收入占上市股份制商业银行收入总额的绝对比重平均为 76.4%超过 7 成非国有上市银行收入仅占 23.6%不足 3 成这种三七现象说 明国有上市银行由于其历史原因和国家的支持从规模上具有非国有上市银行无 法比拟的优势但是由上面的分析可以看出国有上市银行的这种规模优势暂时 并没有得到很好的发挥发展的速度相对较慢这是由于国有上市银行股份制改造 的过程太短经营管理机制刚刚建立经营理念还不强业务经营效率低并背负 1 0 0 % 1 1 0 % 1 2 0 % 1 3 0 % 1 4 0 % 1 5 0 % 1 6 0 % 1 7 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有商业银行 非国有商业银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 8 页 共 60 页 历史的包袱收入暂时还具有粗放经营的特点在以后的发展中如何利用这种规 模优势集约经营形成规模效益实现良好的业务收入改善收入结构这是国 有上市银行面临的一个很重要的问题 表 3.1 上市股份制商业银行的收入单位百万元 2006 年营业收入 序 号 银 行 净利息 收入 净手续 费及佣 金收入 投资 收益 汇兑 损益 公允 价值 变动 净损 益 其他 业务 收支 净额 营业收入 小计 2006 年营 业外 收支 净额 2006 年 收入合计 2005 年 收入合计 2004 年 收入合计 1 工商银行 163,118 16,344 43 -2,418 1,658 144 178,889 709 179,598 160,602 140,507 2 建设银行 140,368 13,571 1,706 -6,068 349 145 150,071 913 150,984 128,022 112,234 3 中国银行 120,707 14,323 3,831 -3,779 2,546 137,628 1,044 138,672 117,409 105,269 4 交通银行 29,818 2,756 10,041630 -155 32 43,122 196 43,318 35,125 26,980 5 招商银行 21,509 2,514 97 607 357 25,084 95 25,179 19,252 15,461 6 浦发银行 17,783 635 23 309 178 18,928 55 18,983 14,573 11,436 7 中信银行 16,473 759 -82 503 78 99 17,830 50 17,880 13,616 11,107 8 民生银行 16,170 1,026 46 158 42 -264 17,178 -8 17,170 12,828 9,514 9 兴业银行 13,251 433 -90 55 13,649 42 13,691 9,752 7,413 10 华夏银行 7,386 304 2,245 81 10 34 10,060 -159 9,901 7,443 4,870 11 深发展银行 6,482 307 111 146 -16 106 7,136 89 7,225 5,414 5,249 12 北京银行 5,491 175 89 57 -3 -110 5,699 20 5,719 4,238 4,122 13 宁波银行 1,483 112 8 -5 2 1,600 -25 1,575 1,229 1,043 14 南京银行 1,352 58 30 1 63 4 1,508 -7 1,501 1,217 837 合 计 561,391 53,317 18,188 -9,778 2,293 2,971 628,382 3,014 631,396 530,720 456,042 上市股份制商业银行的收入主要包括营业收入和营业外收支净额营业收入又 包括净利息收入净手续费及佣金收入投资收益汇兑损益公允价值变动净损 益和其他业务收支净额 6 部分在各项收入中净利息收入占绝对比重3 年平均 达 88.2%并呈逐年上升趋势是上市股份制商业银行的主要收入来源其他收入 平均不过 11.8%其中净手续费及佣金收入占 6.9%投资收益占 3.2%公允价值 变动净损益占 1.4% 营业外收支净额占 0.2% 汇兑损益由于 2006 年汇率变动较大 出现较大的汇兑损失汇兑收入为负占-0.5%这些收入拓展了上市股份制商业 收入结构是根据上市股份制商业银行的财务报表概括总结出来本文中所分析的上市股份制商业银行的资 产负债与资本结构同此一样 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 9 页 共 60 页 银行的收入渠道也优化了收入结构但是所占比重还很低作用不大形成了收 入一头沉的格局见图 3.2尤其是国有上市银行净利息收入的比重更高 平均达 89.4%2006 年超过了 90%这是由于宏观环境的影响我国金融市场不成 熟金融产品比较单一缺乏投资渠道上市股份制商业银行的收入方式比较简单 另一方面是我国上市股份制商业银行自身原因造成的业务经营机制不够完善在 拓展业务方面仍然遵循传统模式缺少创新机制尤其是国有上市银行这些都制 约了上市股份制商业银行业务收入向综合多样化发展下面对各种收入具体做一 些分析 图 3.2 上市股份制商业银行的收入结构 3.1.1 净利息收入 净利息收入是上市股份制商业银行生息资产和生息负债所产生的利息收入与 利息支出的差额 生息资产包括存放或拆放同业及其他金融机构 客户贷款及垫款 各类金融资产等资产生息负债包括同业及其他金融机构存入或拆入客户存款 各类金融负债等负债这些生息资产与负债中同业拆借和客户存贷款是传统的银 行资产负债业务也是净利息收入的主要来源各类金融资产和负债则是新兴的资 产负债业务主要以各类债券为主随着我国金融产品创新力度的加大和金融市场 的进一步成熟产品的种类逐步丰富起来在银行资产负债业务中的比重也越来越 大对稳定和扩大利息收入起了重要作用净利息收入越高说明上市股份制商业 银行生息资产负债业务所获取的利息差越高但是要考虑是哪部分生息资产负债所 获得的利息差增长所致另外还要考虑在利息差增长的同时所付出的成本是否合 适即利息差的增长是否具有效率 从前面知道净利息收入是上市股份制商业银行收入的大头占收入的绝对比 重平均为 88.2%并逐年上升这反映了上市股份制商业银行的收入主要还是集 中在生息资产负债业务方面2004 年为 86.9%2005 年上升了 1.8 个百分点2006 年又上升了 0.2 个百分点达到 88.9%国有上市银行的净利息收入比重比非国有 上市银行高平均为 89.4%将近 90%而工商银行和建设银行都超过 90%这说 6 1% 净利息收入 88.2% 净手续费 及佣金收入 6.9% 投资 收益 3.2% 汇兑 损益 -0.5% 5 1.4% 7 0.60.2% 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 10 页 共 60 页 明国有上市银行由于历史的因素 传统的资产负债业务比重相当高 收入结构简单 只有中国银行由于对外开放服务的意识更强新兴的收费业务取得的收入比重更 高相对而言传统的利息收入比重则较低非国有上市银行的净利息收入比重相 对较低平均为 84.2%这说明非国有上市银行一方面很注重发展传统的资产负债 业务又由于其起步早经营机制比较完善新兴的收费业务及其他业务也发展得 很快相对降低了净利息收入在总收入的比重收入结构更合理 上市股份制商业银行的净利息收入增长很快2005 年增长 18.8%2006 年增长 更快达 19.2%比 2004 年增长 41.6%年平均增长率为 19%高于总收入的增长 速度 1.3 个百分点 非国有上市银行的净利息收入增长速度远远高于国有上市银行 年平均增长率为 29.9%接近 30%而国有上市银行年平均增长率不过 16%比非 国有上市银行低了 13.8 个百分点这同总收入的增长具有同样的特点非国有上市 银行的增长率曲线远远在所有上市银行和国有上市银行的上面国有上市银行则排 在最下面见图 3.3这也进一步说明非国有上市银行的资产负债业务效率要高于 国有上市银行 图 3.3 上市股份制商业银行的净利息收入增长率 3.1.2 净手续费及佣金收入 净手续费及佣金收入是上市股份制商业银行从事人民币清算与结算理财银 行卡代理外汇中介电子银行担保及承诺托管等业务所获取的手续费及佣 金收支净额它是上市股份制商业银行广泛发展中间业务表外业务等新兴的收费 业务所获取的收入与传统的资产负债业务不一样不涉及资金信贷是银行向客 户提供各项服务所获取的收入取决于银行的服务质量水平和范围要扩大这方 面的收入需要银行在服务上狠下功夫加大硬件支持和软件开发并提高服务质 量 上市股份制商业银行的净手续费及佣金收入增长速度非常迅速年平均增长率 1 0 0 . 0 % 1 1 0 . 0 % 1 2 0 . 0 % 1 3 0 . 0 % 1 4 0 . 0 % 1 5 0 . 0 % 1 6 0 . 0 % 1 7 0 . 0 % 1 8 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 11 页 共 60 页 超过 40%远远高于收入总额的增长速度三年来增长了 95.1%翻了两番创 造了新的收入增长点这种速度是惊人的反映了上市股份制商业银行在稳定资产 负债业务的基础上加大了新兴的服务收费业务的力度它在上市股份制商业银行 收入中的比重逐年上升2004 年仅为 6%2005 年提高了 0.4 个百分点而 2006 年则提高了 2 个百分点达到 8.4%虽然比较净利息收入而言还是很低但这是银 行业业务多样化和综合化发展的一种趋势是银行业逐步改善整体服务质量提高 服务水平的重要体现 跟我们平时的感觉不一样虽然国有上市银行的服务质量普遍不高但是在净 手续费及佣金收入方面国有上市银行占据了优势它们凭借其雄厚的客户资源和 广泛的分支结构在理财产品推出信用卡发卡和消费电子结算资产托管年 金管理现金管理电子银行等收费业务和新兴业务方面取得了迅速发展获得了 比非国有上市银行更丰厚的净手续费及佣金收入 2006 年净手续费及佣金收入占收 入的比重将近 10%远远高于非国有上市银行的 5.6%然而非国有上市银行也 在努力扩大自己这块业务的领域并获取了很大的成绩2006 年比 2004 年增长了 121.5%翻两番还多远远超过了国有上市银行的增长速度(见图 3.4) 图 3.4 上市股份制商业银行的净手续费及佣金收入增长率 3.1.3 投资收益 投资收益是上市股份制商业银行运用资产从事各项投资所获得的净收益主要 包括债券投资收益和股权投资收益我国因为长期以来对银行业实行分业管理银 行业不允许进行证券经营又由于我国的资本市场发展不够完善金融产品单一 我国银行业的投资机会乏善可陈只存在简单的债券投资和股权投资因而投资收 益在收入中的比重也是极低且不稳定波动较大由图 3.5 可以看出2005 年所 有上市股份制商业银行的投资收益都不好下降了 32.4%2006 年却都取得了较好 的投资收益增长了 40.9%形成了一个很陡的 v 形曲线国有上市银行投资收益 1 0 0 . 0 % 1 1 0 . 0 % 1 2 0 . 0 % 1 3 0 . 0 % 1 4 0 . 0 % 1 5 0 . 0 % 1 6 0 . 0 % 1 7 0 . 0 % 1 8 0 . 0 % 1 9 0 . 0 % 2 0 0 . 0 % 2 1 0 . 0 % 2 2 0 . 0 % 2 3 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 12 页 共 60 页 下降上升的幅度尤其大这种大幅度的增减反映我国上市股份制商业银行尤其是 国有上市银行的投资收益具有很大的不确定性我国上市股份制商业银行在投资管 理方面存在一定的缺陷 图 3.5 上市股份制商业银行的投资收益增长率 2006 年上市股份制商业银行的投资收益占总收入的比重不过 2.9%国有上 市银行所获取的投资收益一直都相当低2004 年不过 1.5%2005 年下降了一半 只为 0.7%2006 年略微上涨到 1.2%比 2004 年只增长了 5.8%非国有上市银行 投资经营则相对较好投资收益比重高于国有上市银行但也是逐年下降2004 年 为 14.1%2005 年下降到 8.1%2006 年下降到 7.8%比 2004 年下降了 8.8%因 此如何扩展上市股份制商业银行的投资渠道提高投资产品的多样性提高投资 收益这不仅是上市股份市场制商业银行业务经营结构优化的需要也是国家和央 行深化金融体制改制完善资本市场的要求 3.1.4 汇兑损益 汇兑损益是上市股份制商业银行各项涉外资产负债业务转换为本币时所产生 的损益净额是上市股份制商业银行经营外币业务所引起的收入变动我国上市股 份制商业银行的涉外业务比较简单业务量很小由此产生的汇兑损益在收入中所 占的比重也极低相对而言国有上市银行涉外业务量较大国际汇率的变化对其 影响很大这几年随着美元的贬值国际汇率市场出现较大的震荡这极大地影 响了国有上市银行的涉外业务导致 2005 年和 2006 年都出现了较大的汇兑损失 分别占收入的 0.9%和 2.6%比 2004 年下降了 2509.6%这是一个很惊人的数字 从图 3.6 看形成了一条陡直向下的曲线然而在同时与国际市场比较隔绝的非 国有上市银行却取得了较好的汇兑收益2005 年增长了 5.8%2006 年快速增长 43.1%比 2004 年增长了 51.4%占到收入的 1.5%曲线一直向上伸展这种差异 充分说明在变幻的国际市场中各种风险大量存在在走出国门后如何防范国际 市场汇率风险的变动建立健全良好的汇率风险预警机制对我国上市股份制商业 5 0 . 0 % 6 0 . 0 % 7 0 . 0 % 8 0 . 0 % 9 0 . 0 % 1 0 0 . 0 % 1 1 0 . 0 % 1 2 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 13 页 共 60 页 银行是非常重要的 图 3.6 上市股份制商业银行的汇兑损益增长率 3.1.5 公允价值变动净损益 公允价值变动净损益是上市股份制商业银行以公允价值入账的金融资产和金融 负债由于公允价值的变动而导致价值的增减从而计入损益的部分不是实际发生 的收入和支出受到主观评估和客观环境的影响由图 3.7 可以看出国有上市银 行的公允价值变动导致的损益在 2005 年取得一定的增长后于 2006 年出现了较大 幅度的下降 比 2004 年下降了 76.6% 由 2004 年所占收入比重从 2.4%下降到 0.4% 非国有上市银行震动的幅度更大2005 年急剧上涨了 364.7%2006 年又陡直下降 69.5%占收入的 0.2%虽然从总的趋势来看上市股份制商业银行的公允价值净 损益是逐渐降低的但是曲线的波动反映我国上市股份制商业银行的资产负债估值 变动较大加大了资产负债价值的波动影响银行利润的稳定性给人为操纵利润 带来了机会 图 3.7 上市股份制商业银行的公允价值变动净损益增长率 - 2 5 0 0 . 0 % - 2 3 0 0 . 0 % - 2 1 0 0 . 0 % - 1 9 0 0 . 0 % - 1 7 0 0 . 0 % - 1 5 0 0 . 0 % - 1 3 0 0 . 0 % - 1 1 0 0 . 0 % - 9 0 0 . 0 % - 7 0 0 . 0 % - 5 0 0 . 0 % - 3 0 0 . 0 % - 1 0 0 . 0 % 1 0 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 0 . 0 % 5 0 . 0 % 1 0 0 . 0 % 1 5 0 . 0 % 2 0 0 . 0 % 2 5 0 . 0 % 3 0 0 . 0 % 3 5 0 . 0 % 4 0 0 . 0 % 4 5 0 . 0 % 5 0 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 14 页 共 60 页 3.1.6 其他业务收支净额 其他业务收支净额是上市股份制商业银行收入中无法明确归入上述几种营业收 入的一些营业收入和支出的净额也有可能是银行不想明确归类的一些隐藏收支 虽然在收入中所占的比重极低但是要分析其存在的具体来源去处才能够弄清楚 这些业务收支的具体性质由图 3.8 可以看出国有上市银行的其他业务收支净额 一直在降低2005 年下降了 22.6%2006 年又下降 6.3%比 2004 年下降 27.4% 由 2004 年占收入比重的 1.1%下降到 0.6%非国有上市银行其他业务收支净额在 2005 年取得了很大的增长2006 年却又发生了较大的下降由 2004 年负的 1%上 升到 0.3%又下降到 0.1%总的来说上市股份制商业银行其他业务收支净额呈下 降趋势这说明银行无法明确归类的收支或特意隐藏的收支在逐渐减少这有利于 投资者更加清楚各项收支的来龙去脉保证自己的利益尽可能的减少损失 图 3.8 上市股份制商业银行的其他业务收支净额增长率 3.1.7 营业外收支净额 营业外收支净额是上市股份制商业银行发生的与日常经营无关的一些收支净 额包括罚没罚款收入久悬未取款项收入或返还支出捐赠支出处置固定资产 损益固定资产报废损益等其发生具有偶然性不稳定处置固定资产所产生的 损益也只是概念上的损益不产生实际收支因此对收入的稳定增长不存在实际上 的意义也给人为操纵利润提供了空间由图 3.9 可以看出上市股份制商业银行 的营业外收支净额总的来说是在飞快增长国有上市银行是先降后涨非国有上市 银行则保持上升趋势2005 年比较平稳2006 年上涨幅度很大 营业外收支净额在收入中所占比重相当低2004 年几乎为 0两年连着上涨 也只是达到 0.5%对收入的影响不大剔除营业外收支净额上市股份制商业银行 总的收入变化不大年平均增长率下降 0.3 个百分点国有上市银行只是略微下降 0.1 个百分点非国有上市银行却下降了 1.2 个百分点主要是因为交通银行的营业 5 0 . 0 % 7 5 . 0 % 1 0 0 . 0 % 1 2 5 . 0 % 1 5 0 . 0 % 1 7 5 . 0 % 2 0 0 . 0 % 2 2 5 . 0 % 2 5 0 . 0 % 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 国有上市银行 非国有上市银行 所有上市银行 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国上市股份制商业银行的财务分析 第 15 页 共 60 页 外收支净额变化较大影响其收入的增长幅度为 4.2 个百分点 图 3.9 上市股份制商业银行的营业外收支净额增长率 综上所述我国上市股份制商业银行 3 年来收入取得了显著的成绩首先上 市股份制商业银行主要的业务收入都获得了稳定高速的增长尤其是新兴的表外和 中间业务所取得的净手续费及佣金收入的发展更为迅速其次公允价值变动净损 益和其他业务收支净额都出现了一定程度的下降这有利于提高上市股份制商业银 行资产负债价值的稳定性减少收入的黑暗角使收入呈现明朗化最后随 着新兴业务收入的拓展上市股份制商业银行收入结构得到了一定的改善 但是上市股份制商业银行在收入方面也存在不少问题制约了收入的进一步 发展首先净利息收入比重太高收入来源比较简单收入结构太过单一因而 面临的经营风险也相应很大一旦相应的收入来源受到影响经营业绩也会随之出 现较大的损失其次投资收益不稳定投资渠道有限投资管理经验缺乏不利 于上市股份制商业银行资本实力的扩大也影响收入的稳定性第三上市股份制 商业银行涉外投资经验不足对国际市场风险预防不足造成了较大的汇兑损失 第四上市