（国际贸易学专业论文）贸易开放与金融开放对经济增长促进作用研究.pdf

摘要 在经济全球化的背景下，在世界各国的贸易开放和金融开放越来越引起人们 的关注，经济增长和经济发展则一直是现实和理论界讨论的焦点。本文从贸易开 放、金融开放和全球经济增长的现实背景出发，围绕开放对经济增长的作用这个 主题，考察在新增长理论背景下三者的关系。金融开放和贸易开放之间存在回馈 关系，国际贸易的扩展和国际交流的增加，使得金融自由化的趋势增强；金融市 场的国际化，为贸易开放提供了支持，同时也带来了更多的金融风险。这种回馈 关系导致开放对经经济增长的作用相对于传统的单一影响，显得更加复杂。 规模效应是贸易开放对经济增长作用的直观体现，通过扩大市场和降低平均 成本两个途径发挥其促进作用；在贸易开放背景下，生产要素的累积和资源的配 置通过利润率和工资等中介变量作用于经济增长；同时，贸易开放通过人力资本 的积景，技术的溢出效应和干中学过程，通过研究开发活动的产品创新，通过制 度变革和交易成本的降低等作用于经济增长。金融开放对经济增长的作用主要体 现在金融机构和金融功能上，在静态均衡中通过提高资本的转换率和投资回报率 来提高经济总产出，通过降低研发成本和提高研发成功率，以及通过制度安排影 响微观组织的经营行为等途径对经济增长发挥作用。 在内生经济增长理论的基础上，将金融开放背景中的贸易开放内生化，扩展 了产品种类创新模型，在主流模型上进一步阐述金融开放和国际贸易与经济增长 的关系。模型讨论了三个部门在开放条件下的均衡问题，认为贸易开放对经济系 统主要具有水平作用，而金融开放通过提高作用自主创新等途径对经济系统有增 长效应。进一步，模型比较了金融开放和贸易开放不同关系假定下的效果，认为 单项作用下的开放环境下经济产出和增长水平都受限，而回馈条件下的产出和增 长要好于前者。 基于我国的实际情况和宏观数据进行实证分析，对贸易开放和金融开放的关 系进行检验，探讨我国金融开放与贸易开放对经济增长的促进作用问题。前者主 要利用建立v a r 系统进行考察，认为我国的贸易开放和金融开放之间存在相关关 系但不存在回馈效应。在新古典的科布道格拉斯公式设定下，我们也估计了两个 开放及其联合度量值对经济增长的弹性系数，通过对比不同的模型，认为贸易开 放和金融开放分担了资本对经济增长的贡献，能够在定程度上解释我国的总产 出增长：但贸易开放和金融开放的联合作用却没有得到有效发挥。 关键词：金融开放；贸易开放；经济增长 贸易开放与金融开放对经济增长促进作用研究 一i i - a b s t r a c t w o r l dt r a d eo p e n n e s sa n df i n a n c i a lo p e n n e s si nt h ec o n t e x to fe c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n i s i n c r e a s i n g l ya t t r a c t i n g a t t e n t i o n , t h ee c o n o m i cg r o w t ha n d d e v e l o p m e n ta r es t i l lt h ef o c u so fd i s c u s s i o n si nt h ew o r l d f r o mt h eb a c k g r o u n do f t r a d eo p e n n e s s ，f i n a n c i a lo p e n n e s sa n dg l o b a le c o n o m i cg r o w t h ，t h ea r t i c l ed i s c u s s e s t h er e l a t i o n s h i po ft h e r em e n t i o n e da b o v e ，f o c u s i n go nt h ee f f e c to ne c o n o m i cg r o w t h i nt h es c h e d u l eo fn e we c o n o m i cg r o w t ht h e o r y f o rt r a d eo p e n n e s sa n de c o n o m i cg r o w t h ，t h es c a l ee f f e c to ft r a d eo p e n n e s so n e c o n o m i cg r o w t hi st h er o l eo fv i s u a le x p r e s s i o nt h r o u g he x p a n d e dm a r k e t sa n dl o w e r a v e r a g ec o s to ft w ow a y st op l a yar o l e ；i nt h ec o n t e x to ft r a d eo p e n n e s s ，f a c t o r a c c u m u l a t i o na n dt h ed i s t r i b u t i o no fr e s o u r c e sh a v ee f f e c to ne c o n o m i cg r o w t ht h r o u g h p r o f i t a b i l i t y , w a g e s ，a n do t h e ri n t e r m e d i a r y ；i nt h es a m ew a y , t r a d eo p e n n e s se f f e c t s t h ee c o n o m i cg r o w t ht h r o u g ht h ea c c u m u l a t i o no fh u m a nc a p i t a l ，t h ei n s t i t u t i o n a l c r e a t i o na n dt h er e d u c i n go fe x c h a n g ec o s t t h ee f f e c to ff i n a n c i a lo p e n n e s so nt h e e c o n o m i ch a sav i s u a le x p r e s s i o no ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n df u n c t i o n ，a n di ns t a t i c s t a t e ，t h ee f f e c tc a nb es h o w e di nt h i sw a y ：t oi m p r o v et h eg r o s so u t p u tb yi m p r o v i n g t h ee f f e c t i v ea n de f f i c i e n c yo fi n v e s t m e n t ；t or e d u c et h er & dc o s tt oi m p r o v ei t s e f f i c i e n c y , t oh a v ee f f e c to ne c o n o m i cg r o w t hb yi n s t i t u t i o na r r a n g e m e n ta n dt h e e x c h a n g ec o s tr e d u c i n g o nt h eb a s eo fn e we c o n o m i cg r o w t ht h e o r y , w ee n l a r g et h ep r o d u c t i o n - q u a l i t y m o d e la n dp u tt h ef i n a n c i a lo p e n n e s sa n dt r a d eo p e n n e s si n t oo u rm o d e l ，a n dt h e nw e c l a s s i f yt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h eo p e n n e s sa n dt h ee c o n o m i cg r o w t h t h em o d e l d i s c u s s e dt h r e ed e p a r t m e n t s u n d e ro p e n i n gb a c k g r o u n db a l a n c e dm s u e s ，t h o u g h tt h a t t h et r a d eo p e n n e s st ot h ee c o n o m i c a ls y s t e mm a i n l yh a st h el e v e lf u n c t i o n ，b u tt h e f i n a n c eo p e n n e s sh a st h eg r o w t he f f e c tt ot h ee c o n o m i c a ls y s t e mt h r o u g ht h ew a yt o e n h a n c ef u n c t i o ni n d e p e n d e n ti n n o v a t i o n t h em o d e lh a sc o m p a r e dt h ef i n a n c i a l o p e n n e s sa n dt h et r a d eo p e n n e s su n d e rt h ed i f f e r e n tr e l a t i o n a lh y p o t h e s i st h ee f f e c t ， t h o u g h tu n d e rt h es i n g l ei t e mf u n c t i o nu n d e rt h eo p e ne n v i r o n m e n tt h ee c o n o m y d e l i v e r sw i t ht h eg r o w t hl e v e la l lr e c e i v e sl i m i t s ，b u tu n d e rb a c kc o u p l i n gc o n d i t i o n d e l i v e r i n gm u s tb eg o o dw i t ht h eg r o w t h t o 丘) r m e l c a r r yo nt h ee m p i r i c a la n a l y s i sb a s e do no u rc o u n t r ya c t u a ls i t u a t i o na n dt h e m a c r o s c o p i cd a t a ，d i s c u s st h es t i m u l a t i v ee f f c c to ft r a d eo p e n n e s sa n df i n a n c i a l i o p e n n e s so ne c o n o m i cg r o w t hi no u rc o u n t r y f o r m e rm a i n l ye s t a b l i s h e st h ev a r s y s t e mt oc a r r yo nt h ei n s p e c t i o n ，t r a d eo p e n n e s sa n dt h ef i n a n c eo p e n n e s sh a st h e c o r r e l a t i o n a ld e p e n d e n c eb u tn o tt oh a v et h eb a c kc o u p l i n ge f f e c t u n d e rn e wc l a s s i s c o b - d o u g l a sf o r m u l ah y p o t h e s i s ，w eh a da l s oe s t i m a t e dt w oo p e n n e s sv a r i a b l e sa n d t h ee l a s t i c i t yc o e f f i c i e n to ft h eu n i o nv a r i a b l et ot h ee c o n o m i cg r o w t h ，t h r o u g ht h e c o n t r a s td i f f e r e n tm o d e l ，w ec o n c l u d et h et r a d eo p e n n e s sa n dt h ef i n a n c i a lo p e n n e s s h a v es h a r e dt h ec a p i t a l sc o n t r i b u t i o nt ot h ee c o n o m y , w h i c hc a ni nt h ec e r t a i nd e g r e e e x p l a i no u rc o u n t r yt o t a lo u t p u tg r o w t h ；b u tt h ec o m b i n e d e f f e c to ft r a d eo p e n n e s sa n d t h ef i n a n c eo p e n n e s sa c t u a l l yh a sn o to b t a i n e dt h ee f f e c t i v ed i s p l a y k e yw o r d s ：t r a d eo p e n n e s s ；f i n a n c i a lo p e n n e s s ；e c o n o m i cg r o w t h i v 贸易开放与金融开放对经济增长促进作用研究 插图索引 图3 1 规模效益，贸易开放和经济增长图1 2 图3 2 贸易开放与经济福利1 2 图3 3 静态均衡中的金融开放和经济增长2 0 图3 4 新古典中的金融开放和经济增长2 1 图5 1 我国贸易开放度，金融开放度和金融深化度的走势图3 8 v n 硬士学位论文 附表索引 表5 1 我国贸易开放的测算3 7 表5 2 我国金融开放度等的测算3 7 表5 3v a r 表3 9 表5 4v a r 的滞后长度选择标准表4 0 表5 5j o h a n s e n 协整检验4 1 表5 6 平稳性检验4 1 表5 7 迹检验结果4 2 表5 8 最大根值检验结果4 2 表5 9 g r a n g e r 因果检验结果4 2 表5 1 0v e c 统计结果4 3 表5 1 1 模型4 的计量结果4 6 表5 1 2 模型5 的计量结果4 7 表5 1 3 模型6 的计量结果4 9 v l l l 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名 学位论文版权使用授权书 珂日 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密画。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 魂乍 1 日期：2 一年j 月冲e t 日期：州年月四日 硬士学位论文 1 1 背景和问题的提出 第i 章引言 2 0 世纪7 0 年代以来，在新的政治经济环境中，世界各国削弱和取消资本流 动监控，促进金融市场的国际化；制定各项贸易政策，改善贸易制度和法规的合 理性和有效性，推进贸易的全球化。在金融市场和国际贸易全球化的进程中，世 界经济实现了飞跃发展。在理论界，随着世界经济的发展，对贸易全球化和金融 国际化两者关系的研究也越来越丰富。贸易全球化在g a t t 和w t o 的形成和发 展过程中日趋规范；国际贸易对国民经济的发展发挥着越来越重要的作用。 另一方面，许多发展中国家仍然实行严格的资本监管，资本流动的限制政策 仍然广泛存在；但是，随着国际贸易的扩展和深入，金融体制及其发展面临着巨 大的冲击。在全球化浪潮中，各国政府为了更好地发展本国经济，必然会根据国 际贸易在地域和形式上的变化，对其金融政策和其他相关政策做出有利调整，以 获取国际贸易为本国带来的产品和技术资源；与此伴随的金融体制改革也必然放 在市场背景中进行。 随着金融开放程度的不断深化，金融市场与国际接轨，金融体系和制度与国 际贸易渐相适应，各国贸易一体化和自由化的程度也随之深化。这样就引出了一 个难题，到底是国际贸易的发展促进了金融体制改革和金融开放；还是金融开放 程度的深化和金融市场国际化程度的加深，促进了各国国际贸易的发展和贸易开 放程度的深化。这样的问题，在国际经济和金融高度融合的经济环境中，就如同 “鸡”和“蛋”的先后顺序问题一样，很难分清。值得注意的是，许多学者的研究逐 渐表明，贸易开放和金融开放存在回馈效应；这种回馈效应加速了一国的开放程 度，同时对世界经济的自由化和国际化作用巨大。 在我国，经济开放和经济增长的主题也显得尤其重要。改革开放以来，我国 经济保持持续稳定的增长率，贸易开放日益增大，贸易结构日益合理；金融开放 和金融深化同步进行，这些现象背后蕴含的联系历来被我国和世界经济学家所关 注。贸易与经济增长，金融与经济增长的联系从来都是发展经济理论中的热门话 题，内生增长理论也具备了知识积累，能够将这些理论纳入统一的分析框架；但 是，理论界关于贸易开放在金融开放的背景下如何对经济增长起作用并没有太多 的讨论，作为同一个经济系统的几个经济变量，绝不能用分离的眼光看待他们。 在金融开放的背景中，贸易开放与经济增长的关系急需得到进一步探讨。 在我国现实的经济世界中，市场经济的深化和广化，对于企业家来说，意昧 着能够获得更多的原材料，更好的技术引进途径以及更多的产品销售机会；对于 老酉姓来说，惫棘着鬻实惠秘多样毪豹裔螽选择，醛及裁定枝入下静更大效蘑； 对于国家层面的决策者来说，贸易带来了更多的政策选择工具。金融市场的逐步 嚣敖存在瓣蔽帮效率蠡冬权餐，毽荬憝势已经琴霹递转。金融市场黧聚不完耱，其 开放造成少数人积累财富，而国家蒙受福利损失；假正如经济学家所言，如果金 聚市场辘够祷续蠢效豹降诋交荔残零，嚣么，其嚣敞对予投资毒焉富，蠹昧着曼 低的搜寻成本，更多的投资机会；对于融资者而言，同样可以降低搜寻成本和增 热融瓷壤会。惩瓣考虑这些方疆，我嬲寻找经济增长豹理谂织释；粪歪戆够俸受 内生力麓以推动经济增长，并晟引致发展中圈家追越发达国家，缩小差距的动力， 爵戆仍然是颜壤长理论枣熬技零进步；当然，熟票考虑了燹易移金融鼹耪力量戆 合力，这种解释肯定不会像“索罗余数”般空洞。凭辫对现实生活的考察和理论直 觉我 f 认为，这些开放拳来的薤处如襞不能俸用于人类救智慧，更具体的，馋用 于我国的自主创新，作用于我国的研究开发等微观机制，肯定只是海市蜃楼，或 至多产生所谓的“水平效应”短期的产出增加并不意味饕长期的经济增长。扶 理论上来说，本文研究可以有助于人们更好地利用贸易开放姻历史桃遇，和金融 开放条件下的蒜神金融工具；对促进本国经涝在经济全球化遴程中的壮大发展， 有着积极意义。 1 2 本文研究设计和结构框架 本文首先介绍了贸易开放积金融开放的现实鹜基，对贸易、金融秘薪增长理 论进行考察屠提出研究问题：金融开放下的阂际贸翁开放对经济增长的侔闺。接 下来对众融开放和贸易开放乏问的关系进行瑕论探讨；在此基础上，分析众融、 贸易和经济增长之润的关系，在产菇种类增长模型斡基础上，弓l 入贸易开放和金 融开放两个内嫩变量，构建我们的增长模型，在结构模型的瑟础上分别讨论单独 酶金融、贸易湃放与经济增长静关系，及箕稃在回馈反应条件下静关系交傀等。 在理论和数学模型基础上，文章基于我国的实际情况和宏观数据，进行实证分析， 主要解决两个瓣透，惫疆在经济系统中秀个歼放度之闷的关系闯题。藕开放赁献 率内生的经济增长总巅函数的估计问题，注黧实证和理论的对应。 文霉结构舞下：繁一章为绪论，酝瑟文章戆选戆鹜景，疆论综述及文颦兹蠢 容结构安排；第二章和第三章分别讨论金融歼放和贸易开放之间的关系，以及在 遮魏关系匏裁掇下，贸易彝经漤增长瓣关系。第四耄在g r o s s m a n 敷h e l p m a n 懿 产品种类增长模型的蕊础上，构建了包含金融开放和贸易开放的增长模型，在主 流内生增长理论框架下避一步讨论贸易和金融开放与经济增长之闻的关系。第五 章是基于我稻缩构模受基础上韵计童分析，对我胬经济迸行实证探讨。最麝是文 章的结论及政綮建议等。 2 第2 章理论综述 2 1 金融开放和贸易开放 金融开放和贸易开放的关系是2 0 世纪7 0 年代以来备受学者关注的问题，开 始主要研究孰先孰后的问题，贸易开放促进金融开放是早期的说法；晰后，人们 对金融深化在社会经济运行中的作用有r 一定的认识，提出了金融开放促进贸易 开放的说法：更进一步，经过许多学者的综合和研究，两者的相关性比单方面促 进作用更加明显，继而研究两者之间的互相促进作用。从实际情况来看，贸易与 金融已是密不可分的两个经济现象，两者的互相作用普遍存在， 对于贸易开放促进金融开放这个问题，首先由k a h k o n e n ( 1 9 9 7 ) 提出，他运用 社会福利效应的变化来衡量金融自由化、资本监管放松和贸易自由化分别对社会 经济产生的效应。他得出的结论是；只有在国内金融改革的情况下，关税下调才 能引起杜会福利的优化；只有在自由贸易的情况下，金融开放才能使得社会福利 最优化。贸易自由化给社会带来的社会福利效益改变最大金融自由化和资本监 管放松均由贸易自由化而来。 从2 0 世纪8 0 年代以来，大量的发展中国家和贸易性国家选择放弃以前完全 的内向型经济模式，制定了以国际市场需求为导向的经济和贸易政策，如日本、 中国、韩国等东亚国家。而在实行政策的过程中，金融机构效率的低下和较高的 关联成本使得国际贸易和f d i 的效率没有显现出来，r i n a 。b h a t t a e h a r ) ，a ( 1 9 9 9 ) 认为这样使得这些曾经实行金融压制的经济实体选择金融自由化，实行了利率市 场化，促进了金融开放和金融市场全球化 1 】。如此多的国家在体会到了贸易全球 化和自由化带来的益处后，为了适应本国外向型经济的发展，努力做出了对本国 金融体制的改革，促进了本国的金融开放。这样，在促进本国金融开放的同时， 带来了更多的投资和贸易机会，促进了多边贸易的巨大发展，促使发展中国家进 一步发展。 在许多学者实际的研究中如j o s h u aa i z e n m a n ( 2 0 0 4 ) ，1 1 a nn o v ( 2 0 0 4 ) 等 又发现贸易开放会引至未来巨大的金融开放，这种金融开放程度的进一步深化和 金融市场国际化的进一步扩展，使得银行和金融体制的效率大幅提高，从丽使国 际贸易的服务方法和服务效率也得到了极大的提高 2 。这些研究表明，金融开放 对贸易开放也存在着巨大的促进作用。另一方面，贸易企业可以借助灵活高效的 金融机构发展壮大自身实力，增加了国民经济实力。同时，如p a n i c o so d 。e t ， i a d e s ，k h a l e dah u s s e i n ( 1 9 9 6 ) 所言，由于金融体制的改革，对资本流动监管 i a d e s ，k h a l e d 丸h u s s e i n ( 1 9 9 6 ) 所言，由于金融体制的改革，对资本流动监管 3 和限制变得相对松动，使褥国际资本滤动( 女 i f d t 等) 对本阂经济的发展起到了良 籍翳稳避幸搴嚣渤。 但鼹，对念融开放程度的掌握和控制，也是各圈政府遇到的难题。在过去几 十年蕊3 次金融燕规茨裳之嚣，这夸瀚鼹遣备受关注。蓬际金融审场怒令稷葵复杂 的市场，在金融开发稷度不当的时候，会受到国际金融市场备方因綮的影响，形 袋金黢熊撬懿豫悫。蕊藩瑟燹努与金融拜藏驰紧塞联系谈褥金融危稳在奉嚣产生 肟会继续波及熟他的图家。虽然大多数的学者，! t 1 z i h u im a ，l e o n a r d 艮c h e n g ( 2 0 0 3 ) 等骜翳意莺嚣瑟瑟瑟衾融危瓿簧荣其裔黉是鲢羧藏，健我锕邀应该篱刭 众融危机对国簖贸易的巨大影响h 。所以，不能盲目地进行金融开放，要在考虑 零国经济琢境黎经济爨素瓣蘸挺下，躐定合逶酌经济襄金融黢蒙鑫这爨金融嚣救 促进贸赫开放的目的。 虽然许多学者姨擎方嚣对金融嚣救黎鬓翳弹旅穗豆芙袭敲了磷寒努辨，毽在 这么多颦的全球化迸禚中，想以a i z e n a m n 为代表的学者们越来越多的赞嗣盘融开 放嚣贸甥嚣放置摆融会、挺互健进会绘发震中溪家带来良好效应懿说法弭。郯是 谎，一澄静金融发展与其贸易的开放稷度是密切相关的，不熊孤立地看待单方面 啦影噍，贸易嚣技和金融开放鼹者的姻关影螭程度( 网馕效嫩) 会魄荜方露影嚷 鼹茄显著。这种茬著的阏馈效戍无论疑在政治经济掌层面还怒在计薰经济学层面 都键到了证实。 综上掰述，发震中酒家静盒融舞放是一个袈杂酌内生交畿，它受至g 经济、政 治以及贸易开放一系列的因索的影响。上述的文献在公橱髓个相互关系时都会扶 欢治经济学角痰爨茇，帮会考稳致麝张隽密玻裰形式澍这秀卷静影响。鲡对衾融 监管和搬本流动限制的变化情况分析，金融擀放和金融市场国际化中关于利率和 金聚蒋测改革簿方嚣。所竣经济嚣裁鞫裁发方箍魏嗣索在发震中莺家发袋爨济静 分析中盥得非常熏要。练合多种经济利政治因綮。垒断分析金融开放和贸易开放 霞馔效应，嚣臻途静强镄教癍，对茇矮孛器塞测定食溪夔经济释裁瘦蘧素鸯很大 的帮助【甜。 2 2 贸弱并教与经济增长瑗论 2 。2 。l 黧易舞赦与经济增长麓传绫莲论 关予贸易开放和经济增长必系的蠼论渊灏哥以追溯到亚卷- 斯密，其动态生产 攀理豫帮“裂余产晶窭勰”模型舔都辩施霄瓣渗及。蓝囊额密慕子分工耜市场的觅 鳃被杨格等经济学家继承和发展。分工是技术避步的源泉，假分工受到市场容量 豹袋稍，蓬嚣黧赫正是遗过索场这争系统邃入瓣瑶长粒领域。约翰辖勒认为对矫 贸易会檄大促进一国经济增长，并区分了直接利益和间接利凝，前者如贸易能够更 4 有效地运用世界的生产能力。获得本国不能生产的商品：后者如市场的扩大、分工的 发展、生产技术的改进、刺激消费需求以及引起一国的产业革命等【7 】。之后的许 多经济学家直面贸易和经济增长的关系，罗伯特逊提出“对外贸易是经济增长发动 机”这一命题，纳克斯等通过实证和理论分析进一步发展了这种观点；而欧文克 拉维斯等则认为贸易和经济增长的关系不是前者发动后者，而是增长导致了贸易； 以普雷维什和辛格等为主的经济学家则提出中心外围假说，认为贸易可能导致落 后地区的贫困化增长。s t o k e y ( 1 9 9 1 ) 、y o u n g ( 1 9 9 1 ) 也认为自由贸易对落后国 家不利。随着东亚各国经济随着对外贸易的扩张得到持续增长，迈耳等从多个方 面归纳出对外贸易对发胀中国家的利益，如可以取得分工利益，使得优势领域取 得投资资源；获得规模经济效益；出口的带动作用；管理经验等知识的流入扩散 作用等【s 】。新古典增长理论认为贸易开放促进经济增长的渠道主要来源于贸易带 来的规模效应( h e l p m a n ，k r u g m a n ，1 9 8 5 ) ，促进资本形成( r o d r i k ，1 9 8 8 ) ，提 高资源配置效率等，可以通过提高货币的信用等级，减少外汇管制条件，从而提供更 大的国际市场( e s f a h a n i ，1 9 9 1 ) 9 1 。 2 2 2 新古典增长理论与索罗余数 从编年史的角度来看，现代增长理论的起点是拉姆齐( 1 9 2 8 ) 的经典著作， 其中，拉姆奇对跨时家庭最优化的分析意义重大，仅从增长理论来看，这种跨期 最优化和可布道格拉斯拉斯生产函数均被广泛使用。但这种方法直到6 0 年代才 被增长理论广泛采用。之后的哈罗德多马模型将凯恩斯需求理论静态的短期的分 析手段长期化和动态化，假定经济增长由劳动力和资本推动，认为经济长期增长 的条件为，实际增长率、有保证的增长率和自然增长率相等。因为排除了技术的 作用，被称为“刀锋上的均衡”。 索罗模型由罗伯特索罗( 1 9 5 6 ) 和t w 斯旺( s w a n1 9 5 6 ) 发展而成。索罗 模型引入哈罗德中性技术进步，使用生产函数： y p ) 一f ( k o ) ，a ( t 汪( f ) ) ， 其中t 表示时间，l ( l 分别表示资本和劳动。假设规模不变后可变为紧凑形式 ( i n t e n s i v ef o r m ) y = f ( k ) 其中k = 列a l ，y = y a l k ) = f ( k ，1 ) 。 f ( k ) 满足： “o ) = o ，y = f ( k ) y = f t k ) o ，f 讧) 弱 榭y ( 繇工人平均产出) 以遍辫g 增长。索罗模型允许资本产出比的变化，认为 凝戆投资跫 玺会接拳翔谖憨羹熊煲导撬裁。索罗试为簿一秘赘奉菇辩耪纯了经建 造时的最新技术，但他不参与以后的技术进杰i i l o 】。索罗模型对经济增长的现实解 释戆力露疆，经是其形式却褥戮了缀黪静茇囊f “ 。真囊对经济壤长搿解释力靛嚣 索都被索罗列入到a 中去，贸易、金融等也能从中找到自融的位置。 2 。2 。3 灏增长理论辩解释 把增长和贸易结台起来的是瓶增长理论( 即虑生增长趟论) 的经济学裳l ”l 。 新经济增长瑗论以箩默( 1 9 8 6 ) 帮声卡斯( 1 9 8 8 ) 豹藩作为代表雨罴趋，又称离 嫩经济增长理论，按其基本假设分类，一类为完全党譬条件下的增长理论，另一 类爻在整凝竞争框架下靛增长疆论。薷二类孀长模蘩壤据技术逶步表现形式靛不 同，又研以分为产品品种增加性内生增长模型期产品质量升级性内擞增长模擞【”l 。 罗默、声卡赣等谈隽贸舄开菔液圭要逶蓬藉莰零霆鼓本避步，捷裹簧索生产率寒 促进经济增长。罗默( 1 9 9 2 ) 认为更加开放的国家有讴大的能力去嗷收先进国家 翻造翡毙避按拳。薹罗( 1 9 9 5 ) 、赣箩矮曼簿天( 1 9 9 1 ) 获必发燕审莺家胃淹获 得相对擞多的贸易利虢f 1 4 l 。从贸易、愈融和缎济增长的关系入手，可以给出几种 憋路： 2 ，2 。3 1 平中学期知识外滋的模爨 镁浚生产舔数誓一筘涨；，a ；l ，) 满跫新古典梅质，德不用锻设技术滋步率矫生， 并假设势动力不变。另外，步艇罗( 1 9 6 2 ) 、谢辛斯基( 1 9 6 7 ) 和罗模( 1 9 8 6 ) 之 焉尘，徽毒关惫产率蹭长韵两个缀设：手中学靠每个企鼗酶投资获褥；每个企业 的知识都是公熬品。把两个假设结合，用k 代蛰上式中的州，则企业生产函数为： 誓- 芦 聱，a , a e 企业的利润可写为： 毛【，咎；，爱) 一r 】+ 是一w 。 其中( r + 6 ) 是资本的租众价格，w 是工资率。愿进一步假设镣家企业都小 褥是骧忽嬉捧箕蠢赛对总姿本存量静簧蘸，疆露怒笈褫为泠定。裂瓣鸯孛，赶= 爱 艇k = k 1 ，则资本平均产品 ，c k , ，k ) k i = ( k 氟) ，馨) ，满足，f ( 三) 铒，) 0 。 6 硕士学位论文 可以看出这个平均数消除了对k 的报酬递减而对之不变：但对l 递增。根据 上式，可把资本的私人边际产品表示为： l ( k ，k ) - ，) 一玎仁) ， 可知资本的私人边际产品对l 是递增的。再引入最优化家庭行为，可证明人 均资本和人均产量均以消费增长率y 。一三叫7 ( 己) 一厅( ) 一6 一p 】的速度增长。 o 国际贸易对经济增长的贡献往往通过资本品进入到生产函数中，贸易中的资 本品携带的知识外溢到产品接收者。同时先进产品的生产过程中，往往为工人和 管理者积累了工作经验和创新元素。l u e a s 的贸易开放模型是具有代表性的理论解 释，他构建了小国基于专业分工和比较优势的开放模型，人力资本积累和干中学 知识紧密联系，高端技术产品能够产生知识外溢，认为如果生产者和管理者能够 有效地积累经验，便能够从产品的质量阶梯中获得技术，更进一步有利于经济增 长。 2 2 3 2 人力资本和研究开发模型 引入人力资本的模型又可分为单部门，两部门和多部门。宇泽卢卡斯模型 假定物质和人力资本被不同技术所生产，假定现存的人力资本是教育部门中使用 的唯一投入品。依照雷贝多( 1 9 9 1 ) 并采用具有两个科布道格拉斯生产函数的框 架：实物产品的产出包括消费品和物质资本总投资， 用 y c + 霞+ 氍一a ( ) 4 ( 姆) 1 。4 表示i人力资本的产出用公式 詹+ 明一b 【o v ) r l ( 1 一“) h 】“叼垦示。其中a , b 为技术参数。在字泽- 卢卡斯模型 中假定叼一0 ，v = l ，即教育部门密集于人力资本。这个模型预测，如果人力资本 相对丰裕，产出增长率随不平衡率程度的加深而降低；但如果人力资本相对稀缺， 结果恰恰相反。d a v i dr o m e r 在其高级宏观经济学中扩展索罗模型以纳入人 力资本，实物产出用r ( t ) 一k ( t ) 【k ( f ) 日( r ) 1 。，教育部门采用如下假定： 日( f ) 一l ( t ) g 假) 即人力资本仅为教育的函数且g ( ) 0 。当人们取得人力资本的 能力后，取得另外的人力资本的能力可能提高。通过引入人力资本，增长模型的 解释力的到提升【”1 。 罗默( e r o m e r1 9 9 0 ) 、格罗斯曼与赫尔普曼( g r o s s m a na n dh e l p m a n1 9 9 1 a ) 、 阿吉翁与豪威特提出研究与开发增长模型【1 6 l 【1 7 】p s i 。罗默假定经济分为三个部门： r & d 部门、中间产品生产部门和最终产品生产部门。假定人口和劳动力的供给一 定，a 代表资本品的种类数，资本品几何可写 鼍 ? 。最终产品生产部门的生产函 数可以写为 7 贸易开放与金融歼放对经济增长促进作用研究 y 辫，鼍玲一鞋口a “f l 鼍。一i i , “- 。， 中间部门资本增量方程魁： k ( o y ( o - c ( o ； r 繇d 部门知识进步放成为 a m 鑫$ - i a a 。 由嫩产部门利润最大化行为后，樗出均衡方程 g m 菩一事* i k i a ；搿一* 戳( 1 - 一a - 旦f l x a + 3 ) 。 辩缝漆增长率与久力姿零存差，r & d 帮门豹生产攀成越滗，与鼯褒率戢爱毙 即】。构建了小国贸易和技术增长和经济增长的模型，认为只有当贸易使资源从制 逑监帮秘转移n r d 部门，懑燹曩敬策提嵩了零爨劳凄密煞型产照的枢对价格 藏降低了本国入力资本密集型产品的相对价格时，贸翁政策就会促进创新；当贸 翳政繁皴瓞了中阕晶豹生产，考毒裂予饿瑟鲍发生翻糕裁豹提离1 2 m 。r o m e r ( 1 9 9 1 ) 发现的自由贸赫对经济有增长效应的事实也与此相验诞。关于格罗斯曼与赫尔普 煲蛇产熬弛类黟质量模型敬分甥，我销将在文寒后瑟娓章节介绥裂。 2 ，2 3 3 分工演进增长横型 棰， 、毵与薄兰德( 1 9 9 1 ) 继承了豫登囊警察接耨瓣势王懑鏊，考察专鼗纯帮 分工水平的演进与经济增长的凝系。搦弈了新古典主义生产者和消费者的两分法， 爨懿运现实经济玺活；假定个人决蒙缀稷衡专驻稼拳平共弓l 入交曩成本，专遂建 引起盼收益递增和交易效率共同决定丁均衡的专业化生产。分工的动态演进足由 干中学萼 起戆。糖小觊遴一步讨论了港长理论躺徽鬟祝裁，突礁了生产者秘涪费 糟绝对分离的假设，贸易、金融与经济增长在新的框架下均得到了极大的发聪m 1 。 8 硕士学位论文 第3 章金融开放、贸易开放与经济增长 3 1 金融开放、贸易开放及其关系 金融开放和贸易开放涉及到一个国家的两项主要国际经济行为，包含了实体 和金融两种经济形态。金融开放和金融自由化的运用往往是基于“金融抑制”概念 的，金融抑制是指一种货币体系被压制的情形，这种压制导致国内资本市场受到 割裂，对于实际资本积累的质量和数量造成严重的不利后果【2 ”。金融开放包括一 国中央银行在国际金融组织参与合作活动：商业银行交易及其他金融机构的相互 渗透和参与活动，即金融机构内引外设；本国在国际金融市场上的融资活动，包 括直接融资和间接融资：本国的外汇管理制度改革或调整：国际金融理论与政策 研讨活动与交流【2 3 i 。贸易开放也被称为商业开放，最开始对贸易开放的度量是与 对外贸易依存度相关的，直到现在，我们经常利用贸易依存度来代替贸易开放度。 考虑到国家和市场大小，资源禀赋状况，人们把更多因素考虑到贸易开放的范畴。 总体而言，金融开放度和贸易开放度是衡量一个国家经济开放的重要指标，两个 开放度之间关系的重要性是不言而喻的。 3 1 1 金融开放和贸易开放的回馈效应 k a h k o n e n ( 1 9 9 7 ) 从社会福利的角度出发考察了衡量金融自由化、资本监管放 松和贸易自由化的关系，断言只有在国内金融改革的情况下，关税下调才能引起 社会福利的优化；只有在自由贸易的情况下，金融开放才能使得社会福利最优化； 贸易自由化给社会带来的社会福利效益改变最大，金融自由化和资本监管放松都 由贸易自由化而来。外向型的东亚国家在近几十年的成就表明，贸易开放对经济 增长作用非凡，从金融发展的角度看，贸易开放似乎也促进了其深化和开放化。 首先贸易属于实体经济行为，金融开放自由依托贸易的开放才能在经济系统中发 挥作用；其次，贸易开放的内容和结构决定了金融开放的形式和步骤，金融开放 往往能够在贸易开放的基础上进行。 从某种角度来讲，许多经济实体的金融自由化确实是由贸易开放化带来的， 这种开放具有一定的被动性。但不管其动机如何，从金融开放的正面作用来说有 两条思路，一是金融开放带来的世界市场对金融需求和供给产生影响；二是对金 融系统的深化和效率等因素发生作用进而对金融功能产生正面影响。 对资金充裕的经济实体而言，开放化的金融市场可以带来更多的金融需求， 包括利率开放在内的各项自由化措施和政策，将对投资的多元化和有效性有利。 9 贸易开敞糍盘融开城对经济增长促进作用研究 更多的霈求意妹着更多的机遇，开放的金融市场不但可以狱取投资机会，也能节 纺援罨壤零。辩发蓑牵藩家特剐是辩势动力翱对密爨麓国家褥言，器敖纯熟金融 意味着鼹多的资金来源渠道。一般丽富，封 j j 的经济系统的投资只能依赖予国内 靛薅薷帮甏浚等手段，成考终统懿接爨鸯簿疆殛，毽这些蜜盒亲淫辩莱煮效癌纯 是个难题，在定条件下可能使得国家不能够“起飞”而落入贫困陷阱。对予个 具备鏊稿条转髂发震中霆家，懿栗簸够褥爨怼够豹蜜鑫来源，募曼像涯这些瓷金 获取正常利润，对于熟追赶发达国家谢时是具有决慰意义的。在这个过程中，金 融开敲蜀鞋黯鬻痰璜嚣提供支撩，霹激黠嚣有谩套送行更瑟臻是裁浚藩戆颚鐾， 通过市场范围的扩展避一步推幼贸易搿放的黼求。 爨瓣，金融歼鼓瓣经济系统在变壤器广度上静终瘸毪稳避了爨撩开鼓。金惑 中介的爨要作用便是降低交易成本，分担风险和改蛰微观组织的经营等。众融开 放后的念融撬梅瑟瞧数匿际他佥辩常璐，怼枣爨爽麓颓识援拳溢盘爨毒决定性戆 作用，先进的愈融知识和技能及其制度安排可以在垒球范围内充分流动。窳融中 分透过遮秘交滤释学习提蕊了其交爨效率。努一方瑟，量隧纯鲢金融枣场竞争， 加大了封闭条彳串下金融机构的竞争力廉，从而提高改革和交化的速率，以邋应全 球他的经济发展。 a i z e n m a n ( 2 0 0 3 ) 扶公共融资( 公愤) 的角度提出了一个德含两个开放魔关系 的内生增长模型，讨论了金融服抑的鼹优深度阀题。从税收水平入警，在发展中 溺家，愈融压铺酶帮分体磊在税浚方谣，储鬻税黯金融压稍和篱离资本外遴其有 照要影响。税收政策的变化使褥国瞻资本通过低估或糍估出口、进口货物价格鲍 形式磐逡，这撵大蠢静瓷奉多 满浚莺繇燹荔梵载体，键透了黼舔贾茹静增翮，葡 时也促避了金融的开放，所以说：国赋贸易的大量增加使得众融开放程度加强， 露对氇遮藏资本耱遴烫多戆掇衾。运稀关联拣是律现在致瘵辩致政襞方蚕。竣府 如果要对资本外