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自然垄断产业引入民间资本的风险识别与规避研究 摘要 本文以中国自然垄断产业打破国有企业垄断经营，促进竞争的改革为 背景，研究自然垄断产业引入民间资本的风险，探讨规避此类风险的新思 路和新方向。这对构建自然垄断产业引入民间资本的风险防范和控制体系， 对政府制定宏观经济政策都具有一定的参考价值。 本文共分为四个部分。第一部分主要从自然垄断理论的发展演变入手， 介绍了在自然垄断产业中引入民间资本的理论基础；第二部分在分析自然 垄断产业引入民间资本的原因、途径以及引入民间资本对自然垄断产业调 整的影响的基础上，介绍了中国自然垄断产业引入民间资本的现状；第三 部分着重分析了自然垄断产业引入民间资本潜在风险的定位、成因、表现 形式及其影响；第四部分就如何规避自然垄断产业引入民间资本的风险提 出了有针对性的建议。 本文认为，对自然垄断产业引入民问资本的潜在风险进行准确识别和 有效规避是保证自然垄断产业可持续发展的重要基础。但中国现阶段的实 际情况是偏重于在自然垄断产业中引入民间资本，而忽视了在此过程中可 能会引发的潜在风险。这样可能会导致风险的凸显，对自然垄断产业可持 续发展和社会福利的提高产生不利影响，最终将违背自然垄断产业改革的 初衷。因此，我们应借鉴国外发达国家防范此类风险的经验，结合我国具 体国情，创新自然垄断产业引入民间资本的制度安排，有效规避此类风险。 本文的创新之处在于，系统展示了自然垄断产业引入民间资本的理论 t 演变过程，在此基础上分析了自然垄断产业引入民间资本的风险，尝试就 如何建立一套平衡各种风险、并在效率增进的前提下将其控制在可接受程 度的、一种以竞争为导向、具有自然垄断产业特点的管制政策，提出了针 对性的建议。 关键词：自然垄断产业民间资本风险规避 ar e s e a r c ho nt h er i s ki d e n t i f i c a t i o n a n da v o i d a n c e o fn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e s t oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l a b s t r a c t b a s e do nt h er e f o r mi nc h i n a sn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e sw h i c hb r e a k s t h em o n o p o l yo fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e sa n dp r o m o t e st h ec o m p e t i t i o n ，t h i sp a p e r s t u d i e st h er i s ku n d e rc h i n a sn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e si n t r o d u c ep r i v a t e c a p i t a l ，a n dt oe x p l o r en e wi d e a sa n dn e wd i r e c t i o nt oa v o i ds u c hr i s k s i t h a ss o m er e f e r e n c ev a l u ea b o u tt h er i s kp r e v e n t i o na n dc o n t r o ls y s t e m st h a t t h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e si n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l ，s oa st h ef o r m u l a t i o n o fm a c r o e c o n o m i cp o l i c i e s t h ec o n t e n to ft h i sp a p e ri n c l u d e s f o u rc h a p t e r s c h a p t e ro n ef r o m t h e b e g i n n i n go ft h et h e o r e t i c a le v o l u t i o no fn a t u r a lm o n o p o l y ，i n t r o d u c e st h eb a s i s t h e o r yo ft h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e st oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l ；c h a p t e r t w oa n a l y s i st h es t a t u so fc h i n a sn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e st oi n t r o d u c e p r i v a t ec a p i t a l ：c h a p t e rt h r e ef o c u s e so nt h ep o s i t i o n 、c a u s e s 、f o r m sa n di m p a c t s o fp o t e n t i a lr i s k so ft h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e st oi n t r o d u c ep r i v a t e c a p i t a l ：c h a p t e rf o u rt a k e ss o m et a r g e t e dr e c o m m e n d a t i o n sa b o u th o wt oa v o i d t h er i s ko ft h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e st oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l t h i sp a p e rh o l d st h a ti ti si m p o r t a n tt oa c c u r a t e l yi d e n t i f ya n de f f e c t i v e l y c i r c u m v e n ta b o u tt h ep o t e n t i a lr i s k so ft h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e st o i n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l ，b yt h i sw a y sc a nn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e sg e t s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t b u tc h i n a sc u r r e n tr e a l i t yo ft h es i t u a t i o ni sf o c u s e d i i o nt h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e sw i t ht h ei n t r o d u c t i o no fp r i v a t ec a p i t a l ， n e g l e c tt h ep o t e n t i a lr i s k si nt h i sp r o c e s s i tm a yh i g h l i g h tt h er i s k s ，a n d h a v e n e g a t i v ei m p a c t so fs u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fn a t u r a lm o n o p o l y i n d u s t r i e sa n dt h ei m p r o v e m e n to fs o c i a lw e l f a r e ，u l t i m a t e l yw o u l db ec o n t r a r y t ot h er e f o r me x p e c t a t i o n so ft h en a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r y t h e r e f o r e ，w es h o u l dl e a r nf r o md e v e l o p e dc o u n t r i e s ，l e a r nt h e i re x p e r i e n c e o nt h ep r e v e n t i o no fs u c hr i s k s ，a n dt ol i n ku pw i t hc h i n a ss p e c i f i cn a t i o n a l c o n d i t i o n s ，i n n o v a t et h ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n t so ft h em o n o p o l yi n d u s t r i e s t oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a la n da v o i ds u c hr i s k se f f e c t i v e l y t h ei n n o v a t i o no ft h i sp a p e ri st h a ts y s t e m a t i c a l l yd i s p l a yt h ep r o c e s so f t h e o r ye v o l u t i o no fn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r yt oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l ， u n d e rt h eb a s i so fi t ，t h i sp a p e ra n a l y s i st h er i s ko fn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r y t oi n t r o d u c ep r i v a t ec a p i t a l ，t r yt oe s t a b l i s hac o n t r o ls y s t e m w h i c hc a nb a l a n c e v a r i o u sr i s k s ，a n db a s e do nt h ee n h a n c e de f f i c i e n c y ，i tw o u l db ec o n t r o l l e d t h ed e g r e ew h i c hw ec a na c c e p t ，s oa san e wc o m p e t i t i o n - o r i e n t e da n dt h e nh a v e ac h a r a c t e r i s t i c so fn a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e s k e yw o r d s ：n a t u r a lm o n o p o l yi n d u s t r i e s ；p r i v a t ec a p i t a l ；r i s k ；a v o i d 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和相 关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文 的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果，也不包含 本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集 体，均已在论文中明确说明并致谢。 论文作者签名：名胡铅乙 学位论文使用授权说明 砷年彭月。日 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本： 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务； 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 函即时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作者签名：棚吱新签名： w 年6 月1 0 日 自然垄断产业引入民间资本的风险识别与青巳j t 司院 刖菁 1 、选题背景 长期以来，我国自然垄断产业大多处于行政垄断的状态，自然垄断产业的投融资格 局具有如下特征：投融资的主体是政府，或者是政府的主管部门，投融资的资金来源渠 道单一，主要靠财政，由财政无偿拨款或由财政举债进行。这样的投资格局形成的是自 然垄断产业由国有企业独家垄断经营，对民间资本进入该产业实行严格的限制政策，由 此导致了自然垄断产业缺乏外部竞争压力、经营和服务产品供不应求、服务质量差、收 费价格高等问题。相反地，改革开放以来我国经济持续稳定增长，g d p 年均增长率达到 9 ，这么高的经济增长必然要求作为基础产业的自然垄断产业的高速发展为依托，这 样，自然垄断产业同整个国民经济发展的不相适应性不断显现。同时，伴随着经济发展， 我国民间积累了相当大的社会投资潜力，民问资本持续进入一些竞争性产业如制造业、 加工业，零售业和房地产业等造成在这些产业出现投资过度、供大于求、恶性竞争等 局面。这一方面引发了我国某些产业产能过剩，导致供给结构和需求结构严重脱节，资 源配置低效率，加大了我国产业结构调整的难度：另一方面也加大了民问资本投资的风 险，使得民间资本投资的回报率降低，民间资本迫切需要新的投资方向。 出于包括以上原因在内的考虑，2 0 0 3 年l o 月，党的十六届三中全会公布的中共 中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定中强调；“对垄断行业要放宽市 场准入，引入竞争机制，有条件的企业要积极推行投资主体多元化”。在公布的我国“十 一五”规划中也再次强调了“深化垄断行业改革，放宽市场准入，实现投资主体和产权 多元化。一，鼓励和支持非公有制经济参与国有企业改革，进入金融服务、公用事业、 基础设施等领域”。显然，所有这些政府出台的政策无疑将会大大促进自然垄断产业对 民间资本的引入，这必将在相当程度上强化竞争机制的作用，增强市场配置资源的功能， 提高经济效率，从而完善社会主义市场经济体制。但是，任何一项改革都要付出一定的 成本。由于我国正处在社会转型、体制转轨阶段，各种制度设计与安排还存在许多不合 理的地方，加上自然垄断产业的一些特性以及“市场失灵”现象的存在，自然垄断产业 引入民间资本在促进竞争、提高效率的同时，必将带来各种风险。本选题的确定正是基 于以上背景下的考虑，试图对自然垄断产业引入民间资本可能带来的风险进行分析，并 自然垄断产妇i 入民间资奉的风险识别与期已| 毫研究 就如何规避这些风险提出有针对性的建议。 2 、研究意义 ( 1 ) 现实意义 其一，过去的理论一直认为自然垄断产业存在市场失灵问题，只有实行国家垄断经 营彳。能保证供应和维持效率，实现社会福利的最优或次优。随着时日j 的推移，这一观念 已经被打破，许多理论和实证研究都表明，由政府对自然垄断产业进行管制和垄断经营 会带来效率的缺失，制约自然垄断产业的发展，必须放松政府管制和引入竞争机制。这 些研究进展大大促进了世界范围内的自然垄断产业改革，2 0 世纪7 0 年代末以来，以英 国为代表的许多经济发达国家就掀起了一轮自然垄断产业改革的浪潮。我国从2 0 世纪 9 0 年代以来也对自然垄断产业实行了有限度的改革，但总体来说仍然处于探索阶段，竞 争机制的引入基本还停留在分拆原有垄断企业的层面，而积极引进民日j 资本，甚至形成 民营企业的完整进入，促进有效竞争的格局尚未真j 下实现。自然垄断产业调整的滞后不 仅影响到了自身的发展，而且加大了民间资本的投资成本，再加上产业关联效应，使得 我国调整产业结构，促进国民经济健康发展的努力大打折扣。这些新情况的出现都表明， 我国的政策制定者对在自然垄断产业引入民日j 资本上还存在顾虑，对自然垄断产业引入 民间资本后会带来哪些风险以及如何规避这些风险还缺乏清晰、明确的认识。如果能清 楚地解释这个问题，将会消除政府的这些顾虑，从而促使自然垄断产业调整的重点从目 前的原有国有垄断企业的拆分重组转移到加大民间资本引进力度上来，进而真正打破垄 断格局，促进有效竞争；同时也能有效地防范和控制可能出现的风险，那无疑将会积极 引导自然垄断产业向良性发展，大大促进自然垄断产业的调整效果，这对推进我国产业 结构调整也将具有重要意义。 其二，在自然垄断产业中，其业务按性质可划分为垄断的自然垄断业务和可竞争的 非自然垄断业务，自然垄断产业引入民问资本主要就集中在非自然垄断业务这一块。但 是，由于自然垄断产业的特殊性，非自然垄断业务必须通过网络型的自然垄断业务来实 现，这就有可能出现垄断势力设置接入障碍，带来经济效率下降的风险；同时，在自然 垄断产业中引入民日j 资本后，自然垄断产业就由传统的国有企业垄断经营转向打破垄 断、引入竞争的格局，这也要求政府的管制政策应有所转变。但由于我国还处于体制转 轨期，行政体制与经济体制的改革不完全同步，加上“政府失灵”现象的存在，在此过 程中就可能会出现“政府寻租”的风险；另外，自然垄断产业所提供的产品作为一种准 2 自然垄昕产业引入民间资奉的月。险识剔与期嚏研究 公共产品，对于消费者来说是生活的必需品，具有消费的“不可拒绝性”，因此要求社 会必须提供持续、可靠、优质的产品。但是在自然垄断产业引入民间资本后，由于民间 资本要追求利润的最大化，由此产生的机会主义行为可能会带来自然垄断产业服务质量 严重下降的风险。所有这些风险对自然垄断产业自身的健康有序发展都构成了潜在的威 胁。所以，希望通过本文的分析，能认识到这些风险的性质、成因和影响，以及应如何 规避这些风险，从而能为政府制定宏观经济政策提供有益的参考依据。 ( 2 ) 学术价值 对自然垄断产业引入民间资本问题的研究，大多数学者是从其促进竞争的角度进行 研究的，并形成了许多有益的政策建议，这也直接对我国自然垄断产业放松准入限制， 积极引入民阳j 资本、促进投资主体多元化和提高产业效率的改革实践提供了理论参考。 应该说，对在自然垄断产业引入民间资本的必要性已经基本达成了共识。但是，对自然 垄断产业引入民问资本潜在风险的关注度不够，直接导致自然垄断产业政策的重心偏向 于如何促进民间资本的引入；同时，政府部门又实行放松管制，从而忽略了自然垄断产 业运行中潜在的巨大风险，进而未能对风险管制引起足够重视。因此，本文将以此为分 析重点，讨论自然垄断产业引入民间资本的潜在风险以及如何规避，这将对构建自然垄 断产业引入民间资本的风险防范和控制体系有一定的参考意义和学术价值。 3 、相关研究成果 ( 1 ) 国外相关研究成果 国外学者对自然垄断产业引入民间资本的研究，首先是集中在自然垄断产业应不应 该实行垄断经营上。但是，随着理论与实践的不断深入，更多的学者开始质疑自然垄断 产业实行国企垄断经营、限制私有资本进入的合理性，并从多种角度讨论了自然垄断产 业引入私人资本的正面意义。与此同时，另有部分学者对其可能会带来的风险也表现出 了极大的关注。f o s t e r ( 1 9 9 2 ) 从沉没成本角度考察了这个问题：由于自然垄断产业存 在很大的沉没成本，一旦新企业对原有企业的生产设施进行重复投资，就难以退出市场， 新企业和原有企业就必然会进行价格竞争，导致企业不能获得正常利润甚至亏损，因而 在自然垄断产业引入新企业会导致浪费性或破坏性竞争的风险。与此同时，还有许多学 者坚持认为自然垄断产业是一个典型的市场失灵领域，不可能发挥市场竞争机制的作 用，而只能由国家委托的国有企业垄断经营。如v i s c u s i ( 2 0 0 0 ) 就指出，在自然垄断产 业，社会最优目标是实现较高的生产效率和社会分配效率，即垄断企业以较低的成本向 自赣：聋薪产，a i 入民间资本的风险识易g 与规理 研究 社会提供产品或服务，并按照包括正常利润在内的成本定价。那么，如果由私人企业垄 断经营，私人垄断企业往往会制定大大高于成本的垄断价格，以取得垄断利润，从而造 成消费者剩余严重损失的风险。当然，政府可以通过一些管制手段以制约企业制定垄断 高价的行为，但由于政府与私人企业之间存在信息不对称问题，政府难以制定合理的管 制价格，而且对利润的限制还会导致私人垄断企业降低生产效率；同时，由私人企业垄 断经营自然垄断产业，难以实现社会最优目标，特别是可能会造成社会分配效率降低的 风险。另外，自然垄断产业引入私人资本的渠道，即其融资方式往往是通过发行股票形 成，那么由于诸如制度设计不合理等因素的影响，在融资过程中也会带来一定的风险。 m a t t e wb i s h o p 等( 1 9 9 4 ) 则认为，国有企业通过发行股票引入私人资本会造成国有资 产的严重流失，因为这些股票都是以大大低于市场价值的价格出售的。同时，由于国有 企业是以全体纳税人贡献的财政收入建立的，而这些股票大多数又是被少数富人所购 买，这实际上是把国有资产以低价从纳税人手中转移到少数股民手中，这在全社会范围 内，必然造成社会财富的不合理再分配，其结果是富人更富，穷人更穷，两极分化现象 更为严重。 ( 2 ) 国内相关研究成果 国内也有部分学者对自然垄断产业引入民间资本的潜在风险进行了研究。马建堂、 刘海泉( 2 0 0 0 ) 在分析西方国家国有企业的功能时则指出，利用国有企业限制私人垄断 有其多方面的经济合理性和社会必要性。因为在自然垄断产业中如果引入民间资本、实 行私人垄断可能会带来“市场缺陷”的风险，降低产业的效率和公共服务水准。张听竹 ( 2 0 0 0 ) 也认为，在自然垄断条件下，如果引入民间资本、允许竞争，那么在这产业当 中必然大量出现破产和兼并，最终结果是只有一个企业能够生存，因此引入民间资本可 能会在自然垄断产业中造成破坏性竞争的风险。陈富良( 2 0 0 0 ) 通过英国自然垄断产业 引入私人资本前后效果的实证研究，对在自然垄断产业中引入私人资本的影响进行了分 析。他认为，引入私人资本本身对自然垄断产业经济效率并不产生实质性的影响，起主 要作用的是在引入私人资本同时所引进的竞争机制；他还指出，在自然垄断产业，公有 制与竞争并非不相容，引入私人资本也不能保证一定会带来竞争，在那些不能或不宜开 展竞争的自然垄断产业，引入私人资本可能会引发“市场失灵”的现象。另外，从委托 代理的角度看，引入私人资本似乎比原来的国企垄断具有更为有效的监督机制，更能刺 激企业经理加强管理，提高效率。但是，大部分私人资本的所有权分散在大量股东手中， 他们大多数不能掌握政府主管部门那么多的信息，自身难以协调，很难形成有效的监督 4 自然垄昕产业5 i 入民间资本的月，壁识别与瑚l 嗣e 研究 机制，从而带来外部监控不力的风险。另外，谢地、景玉琴( 2 0 0 3 ) 认为，虽然从表面 上看，自然垄断的存在使竞争机制不能够完全发挥作用，与市场经济的竞争秩序是冲突 的，但由于自然垄断行业的技术经济特点，如果盲目引入民间资本，反而会产生不利于 资源优化配置和社会福利改进的风险，一种可能的结果是市场竞争无法实现优胜：而且 在自然垄断产业中，消费者处于明显的信息劣势地位，如果私人垄断该产业，则生产者 可能会有更大的积极性去欺骗消费者甚至剥夺消费者主权。 ( 3 ) 对相关研究成果的简评 综上所述，自然垄断产业从实行国有企业垄断经营到引入民间资本、促进竞争、提 高产业效率的认识经历了一个理论和实践上的转变过程。从国外研究来看，反对意见从 自然垄断产业特性着手，试图论证在自然垄断产业中实行国有企业垄断经营、限制私人 资本进入的合理性。而站在不同的角度，更多学者表达了支持的立场，认为在自然垄断 产业中打破垄断、引入私人资本将会有助于提高产业效率、改善消费者福利，还可以促 使私人资本合理流动。但是，也有部分学者注意到了自然垄断产业引入民日j 资本所潜在 的风险，并从不同角度试图论证私人资本参与自然垄断产业将会导致浪费性或破坏性竞 争、造成消费者福利损失、难以保证社会分配效率，甚至会造成国有资产流失。虽然我 国对自然垄断产业的研究时间不长，但学者们对自然垄断产业是否需要打破垄断、引入 民间资本，民间资本的引入是否可以促使自然垄断产业效率提升、将会带来什么问题等 的争论十分激烈，学者们都以自己的视角对这些问题进行了理论分析或实践论证。本人 认为，由于时代背景和制度背景的不同，西方关于在自然垄断产业中引入私人资本所造 成的影响的研究对我国只具有借鉴意义，具体应用还需要结合我国的实际情况进行分 析。而从国内目前对在自然垄断产业中引入民问资本所造成的影响的探讨来看，主要是 偏向于讨论在自然垄断产业中引入民间资本所带来的积极影响，从而得出了要消除产业 准入壁垒，在自然垄断产业中积极引入民间资本的政策建议。我国所制定的“十一五” 规划中也明确提到了“深化垄断行业改革，放宽市场准入，实现投资主体和产权多元化”， 可以说是对这些政策建议的一种呼应。但是任何事物都具有两面性，过于偏向任何一方 的分析都将使我们很难真正认清事物的本质。国内学者对自然垄断产业引入民间资本的 潜在风险研究不多，并且缺乏系统性，对自然垄断产业引入民间资本的前因后果认识得 不是很清楚，对潜在风险的成因、性质及其影响理解不够深刻，这样的结果直接导致了 理论分析的说服力不够，从而使得所提出的政策建议缺乏针对性。因此，本文将针对我 国自然垄断产业调整的现状，结合自然垄断理论、规制失效理论和可竞争性市场理论， 自蒜垄昕产业皇l 入民间资本的风险识别与匀巳j 氅研究 对自然垄断产业引入民问资本的潜在风险进行分析，并结合数据进行实证考察，以期得 出比较准确的结论，并在此基础上提出了有针对性的规避风险的政策建议，以期建立一 套平衡各种飙险、并在效率增进的 j 提下将其控制在可接受程度的、一种新的以竞争为 导向的、具有自然垄断产业特点的管制政策措施。 4 、本文写作的基本思路和方法 在结合自然垄断理论、规制失效理论和可竞争性市场理论的基础上，从分析自然垄 断产业的特性着手，展示了在自然垄断产业中引入竞争( 即引入民间资本) 的理论演变 过程；并从自然垄断产业特性的弱化、自然垄断产业经营的低效率、国家政策支持等方 面，分析了在自然垄断产业中引入民问资本的实践背景。在此基础上，结合自然垄断产 业引入民间资本的现状，搜集数据并就民间资本引入对自然垄断产业改革的重要意义进 行实证分析。接着，深入剖析自然垄断产业引入民间资本潜在风险的定位、成因及其表 现形式和影响。最后，有针对性地提出规避风险的政策建议。论文研究的技术路线如图 1 ： 实践背景 理论支持 自然垄断产业引 入民间资本的动圜 自然垄断产业0 f 入 民问资奉的风险 风险的定位、成冈、 表现形式和影响 图1 ；本文研究的技术路线图 6 风险 规避 自然垄断产业5 l 入民间资本的风险识别与规蔓 研究 第一章自然垄断产业引入民间资本的理论基础 1 1 相关概念解释 1 1 1 自然垄断产业的概念 所谓自然垄断，是指由于存在资源稀缺性和规模经济性、范围经济性及成本的弱增 性，使提供单一物品和劳务的企业或联合起来提供多种物品和服务的企业形成一家公司 ( 垄断) ，或极少数公司( 寡头垄断) 的概率很高，我们把这种由于技术理由或特别的 经济理由而成立的垄断称为自然垄断。所以，自然垄断产业，就是指那些由于一家企业 经营成本比多家企业经营成本更低，而使该产业内的企业仅被限定为一家的产业。作为 自然垄断产业，必须具备以下的技术经济特征：( 1 ) 网络性。自然垄断产业在提供服务 时必须有一个完整统一的网络系统来支持，自然垄断的生产企业必须借助于传输网络才 能将其产品或服务传递给用户，用户也必须借助传输网络d 能使用企业的产品和服务。 ( 2 ) 规模经济和范围经济性非常显著。在自然垄断产业，平均成本和边际成本随产量 的增加而大幅度降低。( 3 ) 存在大量的沉没成本。在自然垄断产业，资产的专用性很强， 资本一旦投入就很难再改为其他用途。( 4 ) 关联经济性。自然垄断产业在提供服务时， 存在很多一系列复杂的工序，这些复杂工序之问要求相互稳定衔接，才能保证产销协调， 节约市场交易费用。( 5 ) 普遍服务性。大多数自然垄断产业的产品是公众所需要的基本 服务，需要保证其所提供服务的稳定性、质量的可靠性和可信赖性。基于以上的基本特 征，电信、电力、邮政、铁路运输、自来水和煤气等，都是典型的自然垄断产业。本文 认为，目前中国的自然垄断产业主要有1 2 个，见表1 - 1 ： 表1 - 1 ：中国自然垄断产业的组成 电力电信铁路民航 城市自来水 邮政 犬然气生产与管道运输高速公路 城市燃气供给城市居民供热城市排污水运港口设施 资料来源：戚聿东主笔：中国经济运行中的攀断与竞争，人民出版社，2 0 0 4 年版，第2 0 5 页。 7 广西大掌礓士掌位论文自然垄嘲f 产业引入民间资本的风险识别与期l ，毫研究 1 1 2 民间资本的概念及其构成 民间资本是和政府资本相对的一个概念，是指国内资本中除政府资本以外的所有资 本。民间资本与政府资本最本质的差别在于民问资本是以追求利润最大化为终极目标。 由于民营或私人企业自身的短视性所限制，早期的民间资本更趋于短期利润的最大化。 由于自然垄断产业通常需要长期大量的投入，且产出较慢，加上政策限制，所以早期的 民间资本很少涉及该领域。但随着我国民间资本的发展壮大，以及竞争性行业的基本饱 和，再加上国家不断加大力度对现有产业结构进行调整，民间资本迫切寻找着新的突破 口，自然垄断产业便开始成为一个可行的选择。民问资本包括两部分：民间企业资本和 个人资本。民间企业资本，包括民营企业资本、私人或合作公司资本、联合企业资本， 其中民营企业资本又叫民营资本。个人资本主要是只指集中在私人手中现款或商业银行 的私人短期存款。另外，近年来出现了一些民营企业与国有企业通过股份制等金融手段 结合在一起的混合型资本，在本文的讨论中也列入民间资本的范畴。 一些学者认为国有企业资本和国有商业银行资本同样以利润最大化为经营目标，所 以应该属于国有民间资本，也是民问资本的一部分。笔者认为由于终级所有权的不同， 这些企业不可能完全按照市场规律运作资金，因此不能理解为民间资本。所以，本文中 所讨论的民| 日j 资本的构成如图l - l ： r 民营企业资本 l ，民间企业资本 私人或合作公司资本 il 联合企业资本 民间资本o 混合型资本 l ir 私人手中现款 、个人资本 l 商业银行私人短期存款 、 图l l ：民间资本的构成 自然垄断产业弓i 入民间资本的风险识另与匀u 毫研究 1 2 自然垄断产业引入民间资本的理论依据 1 2 1 自然垄断产业实行进入管制的传统理论及对其的质疑 l 、规模经济性 自然垄断是经济学中的一个传统概念，传统的经济学家对自然垄断的理解基本上集 中于在规模经济层面。克拉克森和米勒认为：如果规模经济足够大，使得长期成本曲线 在相应范围内向下倾斜，那么，就只有一家厂商能够生存下来。这个幸存者就会把产出 扩张到最大，并因而达到平均总成本最大地下降，它可以用廉价出售的方法来竞争，最 终把对手都挤出该行业，这种情况形成的垄断就是自然垄断回。克拉克森还从规模经济 的角度构建了说明自然垄断的经济特征的模型。在他看来，自然垄断的基本特征是生产 函数一般呈现规模报酬递增状态，即生产规模越大，单位产品的成本就越小。因此，由 一个企业大规模生产，要比由几家较小规模的企业同时进行生产更能有效利用资源。以 图1 - 2 加以说明： p p 0 p m 0 q 啊 q 图1 - 2 竞争和自然垄断生产效率的比较 在图1 2 中，其产品在竞争条件下的市场供应曲线是若干家企业的边际成本曲线 m c l ，它是这几家企业在其平均可变成本曲线最低的边际成本曲线的水平加总线，p o 是 均衡价格，q 0 是均衡产量。若假设这几家企业被一家垄断企业所替代，如果确实存在成 。克拉克森、米勒著：产业组织：理论、政策和公共政策 ，上海三联书店1 9 8 9 年版，第5 5 5 页。 9 自然垄审 产邺i 入民间资本的风险识易4 与期巳j 毫研究 本优势，新的边际成本曲线m c 2 将全部落在原来的产业供给曲线之下。垄断者若以边 际收益等于边际成本的价格确定产量q m ，并制定相应的价格p m ，就能以较低的价格提 供更多的产品，从而增进社会福利。 规模经济之所以导致自然垄断，还因为在边际成本递减条件下，方面，原先进入 该产业部门的企业，生产规模越大，边际成本持续下降，因而必然把生产规模扩大到独 占市场的程度：另一方面，在垄断企业己经存在的情况下，即使政府不干预，任何新企 业试图进入该产业，其初始成本必然很高，无法与垄断者展开竞争，即规模经济成为新 企业进入该产业的壁垒。 所以，对自然垄断传统的认识和看法是建立在单一产品基础之上，并与规模经济紧 密相连的，认为在规模经济条件下自由竞争会导致低效率，政府必须对进入与价格等事 务进行干预。 一2 、成本弱增性和范围经济性 对自然垄断的新认识始于对成本弱增性和范围经济的研究，这两个概念是夏基、鲍 莫尔等经济学家在可竞争市场理论中用来描述自然垄断时提出来的。成本弱增性关注 的是，由一家企业提供整个产业产量的成本较低，还是这家企业与另外的企业共同提供 相同产量的成本较低。 为了便于分析，我们考虑单一产品的情况。我们用q i 表示第i 个企业的产量，生产 q i 所需的总成本用c ( q i ) 来表示。由于假定所有企业均采用同样的技术，因此成本函数 适用于所有的企业。用r l 表示该产业中生产相同产品的企业数，用0 表示市场需求量， 则有 ( 卜q i + q 2 + q 3 + + q n 若 c ( q ) c ( q l 卜c ( q 2 ) + c ( q 3 卜+ c ( q 。) ( 卜1 ) 成立，那么成本函数c ( q ) 满足成本的弱增性。也就是说，所谓成本的弱增性，是指一家 企业生产该产品市场全部需求量的成本，低于由两家或两家以上的企业共同生产所花费 的成本。显然，成本的弱增性是自然垄断存在的条件，不仅如此，下面的分析还将表明， 当一个产业存在规模经济时，必然满足成本弱增性条件。众所周知，规模经济性是指伴 。w i l l i j l , nw s h a r k e y , 1 9 8 2 ，t h et h e o r yo f n a t u r a lm o n o p o l y , c a m b r i d g eu n i v e r s i t yp r e s s , p , 4 5 ；w jb a u m o l ，1 9 7 7 ， o n 协c p r o p e r c o s t t e s t s f o r n a t u r a l m o n o p o l y i na m u r i p r o d u c t i n d u s t r y ，a m e r i c a n e c o n o m i c r e v i e w , d e c e m b e r l 9 7 7 ， 1 0 广西大学j 曩士掌位论，巴 自然盏薪产业引入民间资本的风筐识别与期嚏研究 随产量增加而平均成本递减的状况，即对于两个不同的产量q i 和q j ( q 讯) ，若平均成本 递减成立的话，那么该产业就存在规模经济性。 c ( q i ) q i q o 时，平均成本递增，规模不经济。而a c 2 是两家企 业共同分享市场时的平均成本曲线( 两家企业各分担q 2 时，总成本最小) 。从经济性角 度出发，图中q 是由一家独占市场还是由两家企业共同分享市场的分界点。当市场需 求q 大于q 0 小于q 时，虽然平均成本递增，出现了规模不经济，但仍然是一家企业独 占市场比两家企业共同分享市场成本要低，即存在着成本的弱增性。 a c 0 q dq 2 q oq 图1 - 3 规模经济性与成本弱增性 。w 岍m ，1 9 勰，r e g u l a t i o no f t h ef i r ma n dn a t u r a lm o n o p o l y , o x f o r d ：b a s i lb l a c k w c l l 1 1 广西夫掌礓掌位论文 自然垄昕产业3 i 入民间资奉的风险识别与搠蔗研究 成本弱增性还可以推广到传统的规模经济性观点所不能解释的存在联合生产的经 济性，即范围经济性的多产品生产中。在多产品生产中，规模经济对于成本弱增性来说 既不必要也1 i 充分。其原因在于在多产品生产中，产品问的相互依赖非常重要，衡量这 种相互依赖性的方法就是使用范围经济概念。1 9 8 1 年，鲍莫尔、潘扎和威利格在美国 经济评论上发表了范围经济一文，在成本弱增性基础上首次提出了范围经济概念。 他们认为产生范围经济的主要原因包括：生产技术设备具有多种功能，可以用来生产不 同的产品；某些生产要素投入后可重复使用；零部件或中间产品具有多种组装性能；企 业的无形资产西。例如，企业的经营管理知识和技术在生产经营多种产品时同样可以使 用，不会增加多少额外费用。 规模经济通常是按照不断下降的平均成本函数来定义的，而范围经济通常是以一个 企业生产多种产品和多个企业分别生产一种产品的相对总成本来定义的。因此，多产品 自然垄断的成本弱增性主要表现为范围经济性，即在某一多产品的企业中，只要一家企 业生产所有产品的总成本小于多家企业分别生产这些产品的成本之和，该产业就是自然 垄断。 3 、对自然垄断理论的质疑 以克拉克森等人为代表的传统自然垄断理论从经济特性的角度，将自然垄断的本质 原因归结为规模经济的技术特征上。认为在技术和市场需求不变的条件下，产品的长期 平均成本在其产出规模扩大到整个产业的产量时仍然处于递减状态中，那么由一个厂商 垄断经营就会比多个厂商提供相同的产量更有效率( 成本更节约) ，于是就产生了自然 垄断。因此，自然垄断存在的根源在于它所特有的经济特性一规模经济性。 但是，在现实经济生活中的很多自然垄断产业里，其成本却随着产量的增加而呈现 越来越高的趋势，即处于规模不经济阶段。这种现象背后隐含着：虽然处于规模不经济 阶段，成本可能随着产量的增加而增加，但该产业仍然属于自然垄断。建立在规模经济 基础上的自然垄断理论不能解释这种现象。鲍莫尔、夏基等人正是看到了这一点，才利 用成本弱增性重新定义了自然垄断概念。认为自然垄断不仅可以存在于规模经济阶段， 在规模不经济阶段也可以成立，只要单个企业能比两家或两家以上的企业更有效率地向 市场提供同样数量的产品，就可以是自然垄断。其解释能力明显强于把规模经济看作是 自然垄断根源的自然垄断理论。同时，成本弱增性概念的提出，标志着从以往主要研究 8 a n m o l , w j ，b a i l e y , e e 。a n d w i l l i g , p o d ，1 9 7 7 , “w e a k i n v i s i b l e h a n d t h e o r e m s o l l t h e s u s t a i n a b i l i t y o f p d o e s i n n m u l t i l w o d u e t m o n o p o l y ”，a m e r i c a n e c o n o m i c r e v i e w , p 3 5 0 - 3 6 5 1 2 自然垄薪产蚶i 入民间资本的风险识别与扫巳j 氅司院 单产品领域向多产品领域的迈进，拓展了自然垄断理论的研究范围，使得这种新的认识 更具有一般化特征，同时适用于多产品的生产。但是，这种形式化方法也存在着某些脱 离现实的弊端： 第一，成本弱增性概念来自于严格的数学定义，因此很难在实践中对某一产量水平 是否存在成本弱增性进行直接检验。而建立在成本弱增性概念基础之上的自然垄断理论 更是进一步要求在产业总产量范围之内的任意产出水平上都必须存在成本弱增性，但显 然人们不可能对产业总产量范围之内的任意产出水平上是否都存在成本弱增性做出准 确的回答，因此用成本弱增性概念作为自然垄断产业的判断标准仅具有理论上的意义， 实践中很难运用。 第二，虽然在理论上可以根据严格的数学定义把规模经济和范围经济区分开来，但 在现实生活中却很难将从事多种产品生产经营的企业所享受的规模经济和范围经济区 分清楚，两者往往交织在一起，共同降低企业的成本。既然实践中规模经济和范围经济 区分不开，所以也就很难验证自然垄断的必要条件一范围经济是否真正成立，因而以此 来断定现实经济生活中的某个产业是否是自然垄断产业就缺乏最起码的判断基础。 第三，将产出成本最低等同于社会福利最大化是几乎所有的自然垄断理论的最大失 误。实际上，产出成本最低只是社会福利最大化这一目标的实现手段，二者并不等同。 成本弱增性概念虽然能够解释规模不经济阶段仍可能存在自然垄断的原因，但和传统的 自然垄断理论一样，也是从成本节约的角度出发的，笼统地将成本最低等同于社会福利 最大化，认为只要单个企业能比两家或两家以上的企业更有效率( 成本更低) 地向市场 提供同样数量的产品，就必将导致自然垄断，从而对社会来说是