（产业经济学专业论文）我国商业银行个人理财业务及产品创新研究.pdf

论文题目： 学科专业： 学位申请人： 指导教师： 我国商业银行个人理财业务及产品创新研究 产业经济学 梁维 薛和生 摘要 商业银行个人理财业务在我国已经发展了十多年时间，但个人理财业务真正在 我国受到银行的重视和居民的认可还是近几年的事情。随着我国改革开放的深入和 加入w t o 协议的逐步兑现，市场经济体制不断完善，资本市场得到了长足的发展，金 融产品日趋丰富，居民总体收入水平大幅度提高，良好的经济环境为商业银行个人 理财业务提供了稳定的基础，但是我们必须清醒地认识到目前我国商业银行个人理 财业务还处在初级阶段，还面临着各种各样的困难和挑战，如何利用好现有的资源， 借鉴国外的理论成果和实践经验，摸索出一条适合中国国情的商业银行个人理财业 务是一项长期的任务。 本文第一章是绪论部分，介绍了文章的研究背景和意义，文章的结构安排和研 究方法及创新之处；第二章从个人理财业务的概念、内容到原则进行了理论上的叙 述，力求对个人理财业务有一个清晰的界定：第三章详细叙述了我国商业银行个人 理财业务伴随着我国经济发展而划分的三个阶段，从1 9 7 8 - 1 9 9 4 年的萌芽阶段， 1 9 9 5 2 0 0 2 年的产生和确立阶段，2 0 0 3 年至今为初步发展阶段，对我国商业银行个人 理财业务有了全面的认识；第四章深入分析了我国商业银行个人理财业务的现状， 总结了资本市场总体发展状况良好，居民收入资本化趋势明显的有利因素，同时也 从国家金融政策、商业银行自身以及客户方面找出了存在的问题；第五章具体分析 了美国个人理财业务的发展状况、特点及发展经验对我国的启示；第六章结合前文 的理论，现实状况分析和国外经验，从国家宏观政策，到银行理财产品创新，内部 网点整合和员工技能提升，价值客户管理等方面提出了一些切实有效的对策，对加 快我国商业银行个人理财业务的发展有一定的理论价值和现实意义。第七章是全文 的结论。 关键词：个人理财业务；商业银行；产品创新 论文类型：应用研究 title ： major ： s t u d e n t t u tor ： a s t u d yo fn a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sa n d p r o d u c t si n n o v a t i o n i n d u s t r i a le c o n o m i c s l i a n g ，d x u e h e s h e n g a bs t r a c t c o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sh a sb e e nd e v e l o p i n gt e ny e a r sm o r ei n c h i n a , b u ti ti sh i g h l yr e s p e c t e db yt h eb a n ka n da c c e p t e db yt h er e s i d e n ti nr e s e n ty e a r s f o l l o w i n gt h ep o l i c yo fr e f o r ma n do p e n i n gu pd e e p l ya n dt h er e g u l a rr e a l i z a t i o no fw t o a g r e e m e n t s ，m a r k e te c o n o m i cs y s t e mc o n s u m m a t eg r a d u a l l y , c a p i t a lm a r k e tg a i nd e e p l y d e v e l o p m e n t ，f i n a n c i a lp r o d u c t sc o m eo u tm o r ea n dm o r e ，r e s i d e n tt o t a li n c o m er i s ei na b i gr a n g e ，g o o de c o n o m i cs u r r o u n d i n g sp r o v i d eas t a b l eb a s ef o rt h ec o m m e r c i a lb a n k p e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s ，b u tw em u s tk n o wc l e a r l yt h a tn a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k p e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sa r ei nt h ep r i m a r yp h a s e ，a n df a c i n gk i n d so fd i f f i c u l t i e sa n d c h a l l e n g e s ，h o wt om a k eg o o du s eo fe x i s t i n gr e s o u r c e s ，l e a r nf o r e i g nt h e o r i e sa n d p r a c t i c ee x p e r i e n c e s ，a n df i n dc h i n e s es o l u t i o n st od e v e l o pc o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a l f i n a n c i n gb u s i n e s si sa na s s i g n m e n ti nl o n gt e r m t h ef i r s tc h a p t e ri se x o r d i u mw h i c hi n t r o d u c et h er e s e a r c hb a c k g r o u n da n d s i g n i f i c a n c e ，t h e s i ss t r u c t u r ea n dr e s e a r c hm e t h o d ，i n n o v a t i o n ；t h es e c o n dc h a p t e r i n t r o d u c ep e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sc o n c e p t 、c o n t e n ta n dp r i n c i p l ei nt h e o r y , t r y i n gt o m a k ec l e a ro fp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s ；t h et h i r dc h a p t e rd e s c r i b et h r e ep h a s e so f n a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s d e v e l o p i n ga c c o m p a n y t h e n a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，1 9 7 8 1 9 9 4b u dp h a s e ，1 9 9 5 - 2 0 0 2e s t a b l i s h m e n tp h a s e ， 2 0 0 3t i l ln o wp r i m a r yp h a s e ，w h i c hh e l pt om a k eg e n e r a l k n o w l e d g eo fn a t i o n a l c o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s ；t h ef o r t hc h a p t e ra n a l y z et h es t a t u so f n a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sa n dc o n c l u d et h ea c t i v ef a c t o r so f t h ec a p i t a lm a r k e tg e n e r a ld e v e l o p i n gw e l l ，r e s i d e n ti n c o m ec a p i t a l i z e dt r e n do b v i o u s l y , m e a n w h i l e , f i n d i n go u tt h ee x i s t e dp r o b l e m si nn a t i o n a lf i n a n c i n gp o l i c y 、c o m m e r c i a l b a n ks e l v e sa n dc u s t o m e r s ；n ef i f t hc h a p t e ra n a l y z ea m e r i c a na n dj a p a n e s ep e r s o n a l f i n a n c i n gb u s i n e s sd e v e l o p m e n ts i t u a t i o n 、s p e c i a l t ya n de x p e r i e n c e sa n dt h ei n s p i r a t i o nt o u s t h es i x t hc h a p t e rc o m b i n et h ea b o v et h e o r y , p r a x i ss i t u a t i o na n da b r o a de x p e r i e n c e s ， p o i n t i n go u ts e v e r a le f f i c i e n ts o l u t i o n sf r o mn a t i o n a lm a c r op o l i c yt ob a n kf i n a n c i n g p r o d u c t si n n o v a t i o n 、b a n ki n t e r i o r n e tc o n f o r m i t ya n ds t a f fi m p r o v e m e n t ，v a l u e d c u s t o m e rm a n a g e m e n te t c ，w h i c hm a k es e n s et oa c c e l e r a t et h en a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k p e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s t h es e v e n t hc h a p t e ri st h ec o n c l u s i o no fw h o l et h e s i s k e yw o r d s ：p e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s ；c o m m e r c i a lb a n k ；p r o d u c ti n n o v a t i o n t y p e ：a p p l i a n c er e s e a r c h i i 学位论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中 除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过的 研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声 明并表示了谢意。 作者签包零专1 f 同期：如喝一晒：- ) 论文使用授权声明 本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后 遵守此规定。 缚1 0 翩躲牵锣：h 够乱) 上海师范人学硕十学位论文 第一章绪论 1 1 选题背景 第一章绪论 随着我国加入w t o 进程的推进，金融业务根据承诺在2 0 0 6 年1 2 月1 l 同对外资银行 逐步放开，外资银行的各项人民币业务逐渐对普通居民开放，个人理财业务竞争进 入了个新的时期；根据调查数据显示，截止至u 2 0 0 7 年一季度，我国居民储蓄存款 总量已经超过1 7 万亿；从2 0 0 6 年初至今，我国股票市场正经历着大牛市的行情，截 止至! u 2 0 0 7 年5 月，沪深两市开户数量已经超过1 亿，其中个人开户数量达至1 j 9 9 0 0 多万 户；由此可见我国民间资本得不到有效的增值服务，因此个人理财业务在中国有着 强烈的市场需求。实际上，我国个人理财的品种需要不断推陈出新，个人理财的专 业人员的队伍需要逐渐形成，个人理财专业人员的技能也需要丰富和完善，金融实 践的变化对我们理论研究提出了新的要求，我国的个人理财学理论研究有较强的紧 迫性。 对理财产品的需求有其深刻的社会背景：在微观层面上体现为超过1 7 万亿的居 民储蓄和l o 多万亿的银行体系外的资金寻求出路，人口老龄化造成对退休养老的担 忧等；在宏观层面上体现为无j x l 险收益率的持续下降、金融证券市场的改革和完善 ( 从国有股减持、新股配售到开放式基金的崛起) 等。一切都在呼唤商业银行能够为 广大居民提供个人理财的咨询和顾问服务，为他们在j 下确制定人生规划、有效保证 家庭的安全幸福、合理安排消费信贷、量身定制投资组合等方面进行因人而异的指 导。 1 2 选题意义 本论文正是有鉴于上述考虑，虽然我国个人理财业务市场潜力巨大，但由于种 种原因，个人理财业务尚处于初级阶段。个人理财市场和产品不够完善，大众对个 人理财大多是一知半解，对其理论渊源更是无从了解，即使是商业银行，也存在理 论研究的欠缺，而且国内这方面的理论介绍和研究也很少，大多集中到实务发展状 况的讨论上了，而国外在这方面不仅理论比我们研究的深，而且实务也发展的比我 们成熟。 第一章绪论上海师范人学硕十学位论文 本文j 下是想通过对个人理财的理论渊源作个探讨和介绍，通过介绍理论，为商 业银行个人理财业务提供理论依据，同时结合中外个人理财与经济发展的关系做一 个比照，以期让我国个人理财业务发展有据可循。 1 3 研究内容与结构安排 文章围绕市场经济条件下，个人理财和经济发展阶段的相互关系研究为主线， 阐述了个人理财的基本内涵，并回顾了我国改革开放以来个人理财发展的三个阶 段，具体分析了目前商业银行个人理财业务的现状，指出了目前发展商业银行个人 理财业务所具备的良好金融环境，深刻剖析了目前发展个人理财业务所存在的问 题，经过对美国个人理财业务发展的分析，结合发达国家的发展经验，最后指出我 国商业银行个人理财业务发展的方向和产品创新的方式，最后提出政策性的建议。 1 4 研究方法与理论创新 本论文所运用的研究方法包括： l 、理论联系实际的方法。将商业银行个人理财业务的一般理论，以及我国的 利率市场理论和金融创新理论等，与我国商业银行个人理财业务的实际丌展结合起 来。作者通过大量的研究数据收集和上海市一些银行网点个人理财业务的丌展和产 品创新进行过多次的调查，掌握了许多第一手资料。 2 、从一般到具体的方法，从我国商业银行个人理财业务的一般问题，如个人 理财业务的概念、内容和原则等，与某些具体的实践和对策分析相结合。论文中对 于美国个人理财业务成功经验的分析，以及对一些商业银行近一两年来在个人理财 业务方面的创新成果分析，使本论文能够言之有物。 3 、论文中多次采用了实证分析的方法，如用生命周期理论研究我国商业银行 个人理财业务价值客户的选择问题，建立了“年龄标准相对于存款标准更能反映客 户价值 的分析模型，并结合图表直观反映个人理财业务利润的源泉。 本论文从选题和收集资料开始到最终完成经历了前后近一年的时间。论文的主 要研究工作一方面是对前人的研究进行系统的学习和总结，另一方面就是对近几年 来，尤其是2 0 0 5 年以来，我国商业银行个人理财业务最新的发展进行调研与分析， 2 上海师范大学硕十学位论文 第一章绪论 这一部分也是本文相比其他研究文章的主要创新所在： 1 、本论文试图对我国商业银行个人理财业务的发展做一个系统性的总结，目 前这样的系统性文章还比较少，尤其是结合我国商业银行个人理财业务最近一两年 最新发展成果的文章，本文在这方面是有所突破的。 2 、在对我国商业银行个人理财业务发展对策的分析中，本文创造性的将利率 市场化运用到我国商业银行个人理财业务产品创新上，指出我国商业银行个人理财 业务下一步的产品创新思路也应该以“先外币、后本币；先贷款、后存款：先长期、 大额，后短期、小额”的思路进行。 3 第一二章商业银行个人理财、叱务的一般理论分析上海师范人学硕+ 学 奇论文 第二章商业银行个人理财业务的一般理论分析 2 1 个人理财业务的概念 个人理财业务的本义是商业银行根据客户所确定的阶段性的生活与投资目标， 按照客户的实物性资产、现金收支流状况，围绕客户的收入、消费、投资、风险承 受能力、心理偏好等情况，形成一套以个人资产效益最大化为原则的，人生不同阶 段的( 如青年期、中年期、退休期) 个人财务安排，并在财务安排过程中相应提供更 有针对性的综合化的差异性理财产品和服务，帮助客户合理而科学地将资产投资到 股票、债券、保险和储蓄等金融品种中，在专家建议下调整资产配置与投资，并及 时了解自己的资产账户及相关信息，以达到个人资产收益最大化。个人理财服务， 从银行的角度而言，实质上是综合银行的所有金融资源，通过设计不同的金融产品 组合，以满足不同客户的风险偏好，达到客户的收益预期，实现人生的未来规划。 从个人理财业务的类别上看，很多银行将其划归商业银行中间业务范畴，甚至 将个人理财业务归为个人金融业务的一种，笔者认为这种理解具有片面性。 首先，仅从个人理财业务的内容和所运用的工具来看，个人理财业务远远超出 了商业银行中间业务的范围。个人理财业务必然涉及到银行的资产业务，如为提高 理财客户生活质量的汽车、住房按揭贷款、各种消费信贷，也会涉及到银行的负债 业务如提供保障的各种存款账户、货币基金、养老金等等。 其次，个人理财业务也不同于个人金融业务。个人金融业务一般包括面向个人 的存款、贷款、代理、外汇、保管箱、银行卡、手机银行、网上银行等具体的金融 产品和服务。而个人理财业务是对这些具体的金融产品和服务进行整合、集成和创 新，为客户提供综合性个性化的理财方案。个人理财业务建立在个人金融业务的基 础上，以个人金融服务为原料和工具，整合并促进了传统个人金融业务的发展，是 个人金融业务发展的高级阶段和逻辑延伸。个人理财业务业可以理解成更广义的或 更高层次的个人金融业务，也可以就是说，个人理财业务是个人金融业务的高级阶 段，包括了个人金融业务的全部。随着个人理财业务的进一步发展和理财工具的进 一步丰富，我们对个人理财业务的理解也需要进一步深化。所以本文中忽略个人理 财业务与个人金融业务，将个人理财业务作为个人金融业务的高级阶段。可能上世 4 上海师范人学硕+ 学位论文第二章商业银行个人理财、业务的一般理论分析 纪9 0 年代我们多是讲个人金融业务，但从本世纪开始，各家商业银行已经更多的称 个人金融业务为个人理财业务。 2 2 个人理财业务的内容 个人理财业务按业务的深度由低到高的次序包括：介绍金融产品，比较同类会融 产品，分析客户财务现状和理财需求，为客户推荐适合其个性化条件的金融产品， 为顾客量身定做某一目标的理财方案，与金融产品提供者共同开发适合某类客户甚 至特定客户的创新型金融产品和理财方案，等等。 仅仅就个人理财方案的制定而言，可概括为五步： l 、制定理财目标。这一目标应量化，给出实施时间与达到目标的金额。 2 、分析客户的资产状况，对客户的资产分配做一个盘点。 3 、测试客户的风险偏好。风险偏好应该由个人的收入及家庭负担等客观情况加 上自己的心理因素和投资心态等来决定。 4 乙综合考虑客户的财产规模、家庭责任及风险偏好，利用目前商业银行已有的 各种金融工具和产品，进行最优资产分配，使收益在一定风险水平下获得最大化， 或者使融资成本在一定风险水平下最小化。 5 、跟踪进行投资绩效管理。了解市场，接受客户理财委托后，及时跟踪客户的 账户情况，并依据个人情况及市场变化，及时建议调整投资策略，提供持续服务。 2 3 个人理财业务的原则 作为商业银行未来盈利的主要来源和一项极具潜力的业务，商业银行开办个人 理财业务应当坚持以下基本原则： l 、市场选择原则 个人理财业务是商业银行利用自身的优势，为个人客户提供多样化的金融服务， 因此，商业银行应当提供什么样的服务，首先取决于市场有什么样的需求，市场需 求是商业银行个人理财业务的前提和基础。从商业银行来讲，只有在充分的市场调 查的基础上，了解所在地区或社区客户的现实需要和潜在需要，才能设计出适合客 户需要的个人理财产品。离开了客户的需要，凭空创造出来的金融产品，就不可能 5 第二章商业银行个人理财业务的一般理论分析上海师范人学硕十学侮论文 有市场，也就不可能实现银行经营个人理财业务的目标。 当然，我们说根据市场需求提供个入理财服务，并不是说银行应当被动地等待 客户上门来提出所需的服务。相反，作为一家具有市场意识和进取精神的银行，应 当根据当时、当地经济和社会发展的状况，主动地去开发金融产品，同时还要积极 地去营销自己的产品。尤其是我国这样一个受传统保守思想影响比较深刻的国家， 一是有怕露富的思想，二是信用基础比较差，大多数人不愿意把自己的财产委托由 别人来经营管理。这就需要银行的市场营销人员作深入细致的营销工作，逐步让人 们接受新的理财观念，接受银行为其设计和提供的各种金融服务。事实上，这本身 也就是银行按市场选择原则经营个人理财业务的一个重要方面，即银行应该去开发 潜在的市场、培育潜在的市场。 2 、有偿服务原则 商业银行是金融企业，企业的一个最重要的目标就是盈利，这是银行开展任何 业务首先要考虑的，开展个人理财业务也不例外，也就是说商业银行开展个人理财 业务要坚持盈利为目标。由于个人理财业务有增值性，即给顾客带来了增值，同时 商业银行开展此类业务需要投入相当大的人力和物力，也就是说商业银行开展个人 理财业务是有成本的，按商业银行开展个人理财业务要盈利的目标，个人理财业务 要坚持有偿服务的原则，即个人理财业务的消费者应向个人理财业务的提供苔支付 费用，此笔费用应超过商业银行提供服务的成本，只有这样，商业银行丌展个人理 财业务才能盈利。 当然，我们讲商业银行开展个人理财业务要坚持有偿服务的原则，不是说商业 银行要在每一次业务上都盈利，而是说商业银行要在个人理财业务上整体盈利和长 期盈利。在业务的推广初期，在某些品种和某段时间的免费服务是j 下常的。事实上 目前个人理财免费服务比比皆是，就是出于长期盈利和最终盈利的目标而放弃短期 和暂时的利益的。这样做一方面加快个人理财产品的推广，提高竞争力，同时也促 进了其它个人金融产品的销售。 3 、委托服务原则 个人理财服务由于具有增值性和有偿性，所以不能是普遍服务，而只能是接受 特定目标客户的委托，针对其特性提供不同档次的服务，也就是说只有客户委托商 业银行提供理财服务，理财服务才会发生，这就是个人理财服务的委托服务原则。 6 上海师范人学硕十学位论文第二章商业银行个人理财业务的一般理论分析 当然，委托服务原则不是说商业银行坐等客户上门，当前商业银行问竞争非常 激烈，只有主动出击去争取客户，才能得到更多客户的委托，只有研究透客户的需 求j 商业银行的个人理财服务j 厶邑对客户根据有吸引力，客户才会委托商业银行理 财。 另外由于理财服务千差万别，只有客户在委托理财合同中将服务内容、服务标 准、违约责任等合同要件写清楚，商业银行才能据此服务并收费，万发生纠纷也 有据可查，消费者的权益才能有保障。 如果没有客户委托，商业银行的理财服务就失去了目标和发生的基础，更不能 保证有偿服务原则，所以商业银行开展个人理财业务要坚持委托服务原则。 2 4 国内外文献综述 1 、国外文献综述 发达国家的商业银行个人理财业务已经很成熟，主要与外资银行在个人业务方 面的不断创新有关，同时也与发达国家与之配套的金融环境是密切相关的。1 9 9 9 年3 月经济科学出版社出版的译本管制、放松与重新管制( 作者艾伦加特【美】一 书，详实的记录了美国及其他国家商业银行业务管制与放松的历史、行业结构变化 与趋势，并对商业银行在面临新技术和竞争环境的挑战下的管制放松与重新管制问 题进行了分析和前瞻，动态地向读者展示了金融服务行业的历史、现状和未来，其 中对银行中间业务( 包括个人理财业务，信用卡业务等) 的发展趋势进行了深入的论 述。2 0 0 1 年9 月中国计划出版社出版的译本银行家市场营销( 作者玛丽安娜佩 苏略【美】) ，把商业银行的管理和市场营销学的原理有机结合，系统地阐述了商业 银行营销战略、市场细分和市场定位、银行理财工具的创新，用西方银行营销管理 来指导本文所讨论的我国的商业银行个人理财业务的市场开拓和市场细分具有重要 意义。澳大利亚联邦银行内部资料“l i t e r a t u r es e a r c h ，c v aa n a l y s i s ( f i l e so f c o m m o n w e a l t hb a n ko fa u s t r a l i a ) ”中，较为详细的描述了外资银行对于价值客户 的评价方法与标准，对于本论文有重要的指导意义。另外，国内相关论文和外资银 行网站上有关外资银行个人理财业务内容和运作方面的资料对外资银行个人理财业 务也有比较深刻的认识。 2 、国内献综述 7 第二章商业银行个人理财业务的一般理论分析上海师范入学硕十学位论文 国内文献在研究商业银行个人理财业务方面，目前还是停留在“问题讲的多， 对策讲的少”，经归纳整理后，大致形成以下共识： 首先，早在1 9 9 9 年，程斌等在河南金融管理干部学校学报上发表银行理 财，银行业新一轮竞争的焦点，指出商业银行个人理财业务具有强大的生命力和 良好的发展前景。中央财经大学研究生部的曾琴娜在2 0 0 2 年第2 期的甘肃金融上 发文指出虽然我国银行个人理财业务与以前相比有了较大的发展，但仍然存在一个 问题，那便是我国银行的理财概念比较狭窄，银行业理财产品的一个通病是“讲增 值的少，讲保值的多”，具体的做法只是在储蓄产品上进行功能扩展，只将存贷款 产品进行简单组合，或是提供初级的咨询服务，而一旦客户问及房地产、债券、股 票、基金等投资品种时，银行大多一筹莫展，我国理财金融远远滞后于货币和资本 金融的发展。因此，我们必须大力发展商业银行的个人理财业务。 其次，在2 0 0 2 年第3 期的金融经济上，戴雪里撰文指出我国商业银行个人理 财业务的发展，是抓住了银行和顾客之间关系的实质，必将为我国商业银行的利润 增长开辟新的空间。 第三，张岱云等在2 0 0 2 年第8 期的新金融中撰文指出，个人理财业务需要调 动尽可能多的金融产品作为理财方案的组成部分，缺少了证券产品的“投资回报” 支撑，缺少了保险产品的“风险防范”支撑，商业银行的个入理财业务就不可能发 挥真j 下的理财功能。 第四，杨天健在2 0 0 2 年1 1 月的中国城市金融上发表文章指出，我国商业银 行个入理财业务除了对个人理财市场认识不充分外，商业银行个人理财业务以“个 人 为其服务对象，但“个人”既包括自然人，也包括以个人或家庭财产承担无限 债务责任中小企业和民营企业。我们的商业银行的零售业务或个人金融业务部门却 人为地把私营、个人独资企业及其他小型企业等客户排除在外，理财市场是狭窄的 和不完整的。 第五，2 0 0 2 年的中国城市金融上，祁宏民在积极稳健拓展工商银行个人 理财业务的文章中指出，在长期的专业分工明确的经营模式，造成工商银行员工 从事某一专业一干就是十几年或几十年，虽然是本专业的行家，但其他业务知之甚 少。理财员工必须是通才和全才，因此，工商银行必须下大力气培养一支富于创新、 善于经营、勇于开拓的与现代商业银行相适应的复合型理财员。 上海师范人学硕十学位论文 第二章商业银行个人理财业务的一般理论分析 另外，一些文献针对我国商业银行个人理财业务所存在的问题，提出了一些有 益的改进措旌，并对业务的发展趋势作了概括。如2 0 0 1 年3 月，陆俊婷在其毕业论文 中国商业银行开展个人理财业务研究中提出，大力发展商业银行个人理财业务， 要提供一个更为宽松的监管环境，加快我国商业银行体制改革，建立现代企业制度； 要健全管理机制，实现科学管理，要大力开展金融创新，提供差别服务；要重视人 才的培养，加强理财培训，加强业务市场营销和信息化建设等。并指出未来商业银 行个人理财业务必将向规范化、综合化、多元化、国际化、网络化、差异化等方向 发展。 本章小结 本章主要概述了商业银行个人理财业务的概念、内容和原则，列举了发达国家 商业银行个人理财业务成熟的理论研究成果，和国内众多专家学者针对我国商业银 行个人理财业务国情的详细分析和指导，并指出了国内研究的不足之处，认为我国 商业银行应该把握好这个契机，结合实际情况推进实务的发展，在不断的实践中丰 富我国商业银行个人理财业务的内涵。 9 第三章我国商业银行个人理财业务的发展历程 上海师范人学硕十学位论文 第三章我国商业银行个人理财业务的发展历程 我国个人理财业务在二十世纪8 0 年代出现萌芽，经过二十多年的发展，至今己 步入初步发展阶段，并展现出巨大的发展潜力。市场经济的迅速发展，金融体制的 逐步完善，投资工具的日益丰富，促使我国个人理财业务迅猛发展。随着我国个人 理财业务的发展，可以看出个人对理财工具选择的呈如下变化特点：二十世纪8 0 年 代，国内个人理财主要是靠储蓄；9 0 年代，炒股则成为个人理财的新宠；步入2 1 世 纪，则是由股票、债券、基金、信托、外汇、期货的充分综合运用，构成个人理财 手段的新时代。 根据我国个人理财业务发展过程中不同时期的主要特征，可将其分为三个阶 段：1 9 8 0 年至1 9 9 4 年为萌发阶段；1 9 9 5 年至2 0 0 2 年为产生及确立阶段；2 0 0 3 年至今为 初步发展阶段。下面重点阐述我国个人理财服务市场这三个发展阶段的主要表现。 3 1 萌芽阶段( 1 9 7 8 年1 9 9 4 年) 3 1 1 经济概况 自中共十一届三中全会实行改革丌放政策以来，我国的市场经济体制初步建：麓 起来，国民经济逐步发展，个人资产逐年增加。随着我国经济的发展和个人收入水 平的增加，个人逐渐成为我国的投资主体。资本市场的发展，金融产品的丰富，投 资渠道的扩充，赋予了居民更多的投资选择权。与此同时，商业银行、证券公司、 保险公司等金融机构增多，相继推出了各种投资理财工具，个人理财行为的出现促 使我国商业银行个人理财业务的出现。 表3 - 1 中国居民资产存量状况( 1 9 7 8 - 1 9 9 4 ) g n p 人均g n p居民货币总收入 年份项目 ( 亿元) ( 元人)( 亿元) 1 9 7 83 6 2 4 13 7 91 8 0 2 4 1 9 7 93 9 9 8 14 1 31 8 7 7 3 1 9 8 04 5 1 7 84 6 0 2 2 8 4 5 1 9 8 1 4 7 7 3 ，04 8 02 5 0 1 0 1 9 8 25 1 9 3 05 1 5 2 7 4 4 9 1 9 8 35 8 0 9 0 5 6 83 1 1 8 7 1 9 8 4 7 2 0 4 86 9 53 9 4 0 3 l o 上海师范人学硕十学位论文第三章我国商业银行个人理财业务的发展历程 1 9 8 58 9 8 9 18 5 55 1 3 6 2 1 9 8 61 0 2 0 4 49 5 65 7 1 1 7 1 9 8 71 1 9 5 4 51 1 0 36 8 1 8 o 1 9 8 8 1 4 9 2 2 31 3 5 58 7 7 5 2 1 9 8 91 6 9 1 7 81 5 1 29 9 4 6 8 1 9 9 01 8 5 9 8 41 6 3 81 0 8 9 4 7 1 9 9 12 1 6 6 2 51 8 8 21 2 1 5 6 2 1 9 9 22 6 6 5 1 92 2 8 81 5 0 5 4 3 1 9 9 3 3 4 5 6 0 5 2 9 3 3 1 9 9 7 4 7 1 9 9 44 6 5 3 2 93 9 0 42 7 3 2 1 2 表3 - 2 中国居民资产存量组合构成单位( 亿元) 项目 居民手持居民储蓄居民手持保险居民金融 年份 现金存款有价证券资产总额 1 9 7 8 1 7 3 8 2 2 1 0 6003 8 4 4 2 1 9 7 92 1 8 2 22 8 1 0o04 9 9 2 2 1 9 8 01 8 5 5 83 9 9 50o6 8 5 0 8 1 9 8 1 3 3 0 9 95 2 3 7 008 5 4 6 9 1 9 8 23 7 1 9 26 7 5 41 9 7o1 0 6 7 0 2 1 9 8 34 4 9 8 58 9 2 54 0 501 3 8 2 8 5 1 9 8 46 6 4 5 71 2 1 4 7 6 2 60 1 9 1 4 8 7 1 9 8 58 1 3 3 51 6 2 2 61 0 6 44 9 02 5 4 7 2 5 1 9 8 69 9 3 8 52 2 3 7 62 5 4 81 2 8 53 4 9 9 0 7 1 9 8 71 1 8 3 5 33 0 7 3 33 5 8 42 5 5 54 6 4 0 7 9 1 9 8 81 7 4 4 1 23 8 0 1 56 4 9 03 6 9 26 2 3 1 5 4 1 9 8 91 9 1 0 5 95 1 6 4 98 1 4 5 4 6 0 5 7 9 1 8 0 7 1 9 9 02 1 5 5 4 57 0 3 4 29 3 5 25 8 3 81 0 1 8 3 1 9 1 9 9 12 5 9 0 2 29 1 1 0 31 3 7 3 47 8 2 91 3 1 5 2 2 l 1 9 9 23 4 8 7 5 21 1 5 4 5 41 9 0 6 21 2 2 6 01 7 6 0 1 7 2 1 9 9 34 7 4 4 5 21 5 2 0 3 51 9 7 8 21 5 7 1 22 2 0 8 3 3 4 1 9 9 42 1 5 1 8 83 5 6 5 21 5 1 6 31 8 5 7 4 0 3 资料来源：由氍中国统计年鉴各年数据整理而得 由表3 - 1 、表3 - 2 显示，1 9 7 8 年居民储蓄为2 1 0 6 亿元，n1 9 9 4 年已经达n 2 1 5 1 8 8 亿元，增幅为1 0 1 4 7 ；1 9 8 2 年开始出现有价证券，居民总持有量为1 9 7 亿元，n 1 9 9 4 年为3 5 6 5 2 1 亿元，增幅为1 7 9 8 9 。图3 - 1 、图3 - 2 表明，随着经济发展，居民开始将 部分资产投向储蓄之外的渠道，如有价证券、保险等，且在居民资产存量中所占比 例日益加重。 第二章我国商业银行个人理财业务的发展历科 上海师范人学硕十学位论文 图3 - 1 居民保险资产增长趋势图 图3 - 2 居民有价证券资产增长趋势图 资料来源：由表3 - 1 、3 - 2 数据绘制 上面的数据反映出以下两个问题： 1 、改革开放初期，我国个人资产的理财渠道主要为银行储蓄。这是由诸多因素 决定的，如资本市场的不发达，金融投资工具的匮乏，信用体系尚未建立，居民投 资意识尚未形成等。 2 、随着市场经济的发展，资本市场的完善，金融体系的建设，我国居民在个人 理财投资中的选择权加大，反映在投资品种的增多和投资渠道的选择。由1 9 8 2 年出 现有价证券开始，至1 j 1 9 9 4 年十几年的时间里增幅为1 7 9 8 9 ，强有力的说明了个人理 财需求正以不可忽视的速度迅猛增加。 1 2 上海师范大学硕十学位论文第三章我国商业银行个人理财业务的发展历程 3 1 2 个人理财业务的发展情况 1 、商业银行是个人理财服务的主要提供者 除了基础的存储服务，商业银行相继推出其他金融工具。如在1 9 8 0 年上半年， 推出承兑、贴现商业票据业务，中国人民银行上海分行为最初的试点。随后陆续开 展了代售国债等业务。这一时期，个人理财以储蓄为主要投向。 2 、非银行金融机构发展迅猛 资本市场的发展为我国个人投资理财行为的实现提供了更为广阔的发展空间。 至1 j 1 9 9 5 年为止，我国的证券公司、保险公司等金融机构推出的投资产品的品种多达 数十种，包括传统股票、债券、基金金融工具等，还包括期货、期权及其他金融衍 生品新型投资工具。 在这一时期，国内众多的金融机构已经看到个人理财业务的发展潜力，但由于 多种因素的限制，使个人理财服务市场尚未成形出现，只是显露了一些萌芽。 3 2 产生和确立阶段( 1 9 9 5 年一2 0 0 2 年) 从二十世纪末n - 十一世纪初，我国经济持续增长。这个时期，居民资产仍以 储蓄为主，但央行连续8 次降息，使越来越多的居民将部分资产转投有价证券等资本 市场，个人理财需求同趋增加，发展潜力不可小觑。各类会融机构都在积极开发个 人理财产品，完善理财服务，我国个人理财服务市场逐渐形成。 3 2 1 经济概况 1 9 9 6 年5 月1 同起，中国人民银行连续8 次降低人民币存、贷款利率，至2 0 0 2 年2 月2 1 同起第8 次降息，这次利率调整后，存款利率平均下调了0 2 5 个百分点，是建国 以来的最低点。 表3 - 31 9 9 5 - 2 0 0 2 年底居民储蓄存量表单位：万亿元 项目 年份 g d p居民储蓄存量 1 9 9 5 5 7 32 9 7 1 9 9 66 7 83 8 8 1 9 9 77 4 84 6 3 1 9 9 87 9 6 5 5 1 1 9 9 98 2 15 9 6 2 0 0 08 9 46 4 2 1 3 第三章我国商业银行个人理财业务的发展历程上海师范人学硕十学位论文 2 0 0 19 。5 97 4 4 2 0 0 2 1 0 2 48 7 1 资料来源：由中国统计年鉴各年数据整理而得 图3 - 31 9 9 5 - 2 0 0 2 年底居民储蓄存量图 资料来源：由表3 - 3 数据绘制 以上数据表明，1 9 9 5 - 2 0 0 2 年间，居民进行投资理财，仍以选择低风险的储蓄为 主要取向。 据中国人民银行2 0 0 2 年4 月储蓄问卷调查结果显示，受8 次降息的影响，从2 0 0 2 年第一季度丌始，居民投资股市、债市的医院有所提高，保险热销，储蓄医院有所 减弱；在居民主要金融资产中，储蓄仍稳居榜首，约占8 0 以上；其次是股票，约占 1 0 ；第三位是国债，占居民金融资产的4 4 1 其他依次是储蓄性保险、住房公积金 存款，借出款和其他有价证券等。 以上数据表明，要想促进我过个人理财服务市场的快速发展，必须将更多个人 资产引向资本市场。党的十六届三中全会提出，要大力发展资本市场，大力发展公 司债券市场，扩大公司债券规模，资本市场的发展是我国个人理财服务市场的发展 的基本条件。 3 2 2 个人理财业务的发展情况 我国个人理财服务市场的产生，是与商业银行个人理财业务的发展不可分割的。 商业银行是个人理财服务的主要提供者之一，也是个人理财服务市场中最重要的组 1 4 上海师范人学硕十学位论文第三章我固商业银行个人理财业务的发展历程 成部分。1 9 9 5 年，招商银行首次推出“个人理财”业务，标志着个人理财服务市场 正式成立，并在之后获得了快速的发展。下面是我国商业银行个人理财业务发展中 的重要事件，以此体现我国个人理财服务市场逐渐形成的过程。 1 9 9 5 年，招商银行推出集体外币、定活期存款集中管理及代理收付功能为一体 的“一卡通”，国内首度出现以客户为中心的个人理财产品。 1 9 9 6 年，中信实业银行广州分行率先在国内银行界成立了私人银行部，客户只 要在私人银行部保持最低l o 万元存款，就能享受该行的多种财务咨询。 1 9 9 7 年，中国工商银行上海分行向社会推出了理财咨询设计，存单抵押贷款， 外汇买卖，单证保管，存款证明等1 2 项内容的理财系列服务。 1 9 9 8 年，中国工商银行的上海、浙江、天津等5 家分行，进行“个人理财 业 务的试点。 1 9 9 9 年，中国建设银行在北京、上海等1 0 个城市的分行建立了个人理财中心。 2 0 0 0 年，中国工商银行上海市分行举行了杨韶敏等6 位优秀理财员的“个人理 财工作室挂牌活动，银行首次出现以银行员工姓名作为服务品牌的理财工作室。 2 0 0 1 年，中国农业银行推出“金钥匙 金融超市，为客户提供“一站式理财 服务。 2 0 0 2 年，招商银行在全国推出“金葵花”理财，为高端个人客户提供高品质、 个性化的综合理财服务，内容包括“一对一 理财顾问服务、理财规划等专业理财 服务，涵盖负债、资产、中间业务等内容。 国内众多商业银行对个人理财服务市场的抢占，说明在这一阶段，个人理财服 务市场潜力已经充分显示，国内各类金融机构，如证券公司、保